1. Характеристика анализа финансового состояния предприятия

РАЗДЕЛ II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯТема 1. Характеристика анализа финансового состояния предприятияВопросы: Сущность и значение анализа финансового состояния предприятия. Методы и инструментарий анализа финансового состояния предприятия. Информационная база анализа финансового состояния предприятия.Вопрос 1 .Сущность и значение анализа финансового состояния предприятия Об анализе финансового состояния как о самостоятельной облас­ти знаний впервые заговорили в 20-30-е годы XX в. Российские уче­ные А.К. Рощаховский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р.Нико­лаева разрабатывали теорию балансоведения и сформулировали основ­ные постулаты финансового анализа. Таким образом, финансовый анализ был выведен из общего экономического анализа в самостоя­тельную область знаний – науку «финансовый анализ», оказываю­щую значительное влияние на деятельность каждого хозяйствующего субъекта. Финансовый анализ как самостоятельная наука возник под действи­ем объективных законов экономического развития общества. Совер­шенствование теории финансового анализа обусловлено в первую оче­редь тем, что предприятиям необходим надежный инструмент приня­тия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния. Теория финансового анализа, обогащенная практикой его проведения, получила в настоящее время успешное развитие в трудах таких российских ученых, как В.В. Ковалев, М.И. Баканов, АД. Шеремет, Р.С. Сайфулин и многие другие. Одно из важнейших условий успешного управления предприяти­ем – анализ его финансового состояния, поскольку результаты дея­тельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах является важным элементом деятельности каждого предприятия. Именно для эффектив­ного управления финансами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержанием которого является ком­плексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупнос­тью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кру­гооборота и способность предприятия финансировать свою деятель­ность на определенный момент времени. Проводится анализ финансо­вого состояния предприятия с целью выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. Способность предприятия успешно работать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, поддерживать свою платежеспо­собность и финансовую устойчивость свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Анализ финансового состояния предприятия необходим: для выявления факторов, влияющих на его финансовое состояние; выявления изменений показателей финансового состояния; оценки количественных и качественных изменений финансово­го состояния; оценки финансового положения предприятия на определенный момент времени; определения тенденций изменений финансового состояния предприятия. Поэтому анализ финансового состояния является существенным элементом управления предприятием. В рыночной экономике фи­нансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные резуль­таты его деятельности, которые интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, фи­нансовые, налоговые органы. Практически все пользователи финансо­вых отчетов используют методы анализа финансового состояния пред­приятия для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники предприятия анализируют его финансовое состоя­ние для обеспечения стабильности положения на рынке и повышения доходности капитала. Кредиторы и инвесторы анализируют финансо­вые отчеты для минимизации своих рисков по вкладам и займам. Та­ким образом, субъектами анализа могут выступать как непосредствен­но, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприя­тия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся: существующие и потенциальные собственники средств предпри­ятия, в том числе акционеры, которым необходимо определить увели­чение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффектив­ность использования ресурсов руководством организации; существующие и потенциальные кредиторы и инвесторы, исполь­зующие результаты финансового анализа для оценки целесообразно­сти предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту; поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом; государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов; персонал предприятия, интересующийся данными анализа фи­нансового состояния предприятия с точки зрения стабильности уров­ня заработной платы и перспектив работы на данном предприятии; руководители предприятия. Вторая группа субъектов финансового анализа – это те, кто непос­редственно не заинтересован в деятельности предприятия, однако изу­чение финансового состояния предприятия им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся: аудиторские фирмы, проверяющие соответствие данных бухгал­терской отчетности существующим правилам с целью зашиты интере­сов инвесторов; консультанты по финансовым вопросам, которые на основе ре­зультатов анализа финансового состояния разрабатывают рекоменда­ции своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную предпринимательскую организацию; биржи ценных бумаг, принимающие решения о приостановке деятельности какого-либо предприятия; законодательные органы; юристы, нуждающиеся в информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения ус­ловий пенсионного обеспечения; профсоюзы, заинтересованные в информации о финансовом со­стоянии предприятия для определения своих требований в отношении заработной платы членам профсоюзов и условий трудовых соглаше­ний, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие; пресса и информационные агентства, использующие результаты анализа финансового состояния предприятия для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных пред­приятий и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности; торгово-производственные ассоциации, использующие данные о финансовом состоянии предприятий для статистических обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятель­ности на отраслевом уровне. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабиль­ность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечислен­ных видах деятельности успешно реализовываются, это положитель­но влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, вслед­ствие спада производства и реализации продукции, как правило, уменьшится объем выручки и сумма прибыли и как результат – ухудшается финансового состояния предприятия. Таким образом, устойчивое финансовое состояние предприятия является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Основная цель анализа финансового состояния – получение не­большого числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния пред­приятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналити­ка, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Основными функциями анализа финансового состояния являются: своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования; выявление факторов и причин достигнутого состояния; подготовка и обоснование принимаемых управленческих реше­ний в области финансов; выявление и мобилизация резервов улучшения финансового со­стояния предприятия и повышения эффективности всей хозяйствен­ной деятельности; прогнозирование возможных финансовых результатов и разработ­ка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах ис­пользования ресурсов. Для того чтобы обеспечить стабильное функционирование пред­приятия в рыночных условиях хозяйствования, его управленческому персоналу необходимо в первую очередь реально оценивать финансо­вое состояние не только своего предприятия, но и существующих и потенциальных партнеров. Для этого нужно владеть методикой оцен­ки финансового состояния предприятия, а также иметь соответствую­щее информационное обеспечение.^ Вопрос 2. Методы и инструментарий анализа финансового состояния предприятия Практика анализа финансового состояния выработала основные методы его проведения:горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заклю­чается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относитель­ными темпами роста (снижения).вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой по­зиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательнымэлементом анализа являются динамические ряды этих величин, по­средством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей.трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с по­зициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С по­мощью тренда формируются возможные значения показателей в буду­щем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет от­ношений отчетности, определение взаимосвязи показателей.сравнительный (пространственный) анализ – анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а так­ же сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэко­номическими данными.факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (при­чин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показате­ля на составные части, и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель. В качестве инструментария для анализа финансового состояния предпринимательской фирмы широко используются финансовые ко­эффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты исполь­зуются: для сравнения показателей финансового состояния конкрет­ной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогич­ными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; выявления динамики развития показателей и тенденций измене­ния финансового состояния фирмы; определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы. В качестве базисных величин используются теоретически обосно­ванные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения ста­бильности финансового положения предприятия значения финансо­вых коэффициентов. Кроме того, базой сравнения могут служить ус­редненные по временному ряду значения показателей данного пред­приятия, относящиеся к благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значе­ния показателей, рассчитанные по данным отчетности аналогичных предприятий. Такие базисные величины фактически выполняют роль нормативов для коэффициентов, рассчитываемых в ходе анализа фи­нансового состояния. Согласно классификации Н.А. Болотова – одного из основателей балансоведения, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случа­ях, когда требуется определить, какую часть от итога включающей его группы абсолютных показателей составляет тот или иной абсолютный показатель финансового состояния. Коэффициенты координации ис­пользуются для выражения отношений, по существу, разных абсолют­ных показателей финансового состояния или их линейных комбина­ций, имеющих различный экономический смысл. Кроме того, анализ финансового состояния по субъектам его про­ведения делится на внутренний и внешний, следует отметить, что они существенно отличаются по своим целям и содержанию. Внутренний финансовый анализ – исследование механизма формирования, разме­щения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания соб­ственного капитала предприятия. Внешний финансовый анализ пред­ставляет собой процесс исследования финансового состояния пред­приятия с целью прогнозирования степени риска инвестирования ка­питала и уровня его доходности.^ Вопрос 3. Информационная база анализа финансового состояния предприятия Основным источником информации для проведения анализа фи­нансового состояния предприятия является финансовая отчетность, представляющая собой формы, показатели и пояснительные матери­алы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятель­ности предприятия. Финансовая отчетность составляется на основе до­кументально подтвержденных и выверенных записей счетов бухгалтер­ского учета. Для этого первоначально бухгалтерией и финансовой службой предприятия уточняется оценка активов и пассивов, прово­дится начисление всех необходимых сумм, предусмотренных стандар­тами бухгалтерского учета, образовываются соответствующие резервы и фонды, списываются по назначению расходы отчетного периода, от­ражаются полученные доходы. Для сравнения в финансовой отчетно­сти приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия. Основными документами, используемыми для проведения анализа финансового состояния предприятия, является бухгалтерская отчет­ность, включающая: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об изменениях капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5); отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6). В соответствии с Методическими рекомендациями о порядке фор­мирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвер­жденными приказом Министерства финансов РФ от 20 июня 2000 г. № 60н, в бухгалтерскую отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. В том случае, если выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, в бухгалтерс­кую отчетность предприятия включаются соответствующие дополни­тельные показатели и пояснения. При этом должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в бухгалтерской отчетно­сти, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп заинтересованных пользователей бухгалтерской отчетности пе­ред другими. Данные бухгалтерской отчетности предприятия должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений. Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгал­терской отчетности, – это следствие следующих требований, предъяв­ляемых к ее составлению:полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в текущем году;правильность отнесения доходов и расходов к отчетному перио­ду в соответствии с планом счетов бухгалтерского учета и Положени­ем по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации;тождественность данных аналитического учета оборотам и остат­кам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой ин­вентаризации;соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики. Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источни­ком информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтер­ских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недо­статков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенство­вания его деятельности. Основой бухгалтерской отчетности предприятия является бух­галтерский баланс, который представляет собой сводную двусто­роннюю таблицу всех бухгалтерских счетов предприятия, в кото­рой отражено его финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление инфор­мации в балансе и дает возможность анализа и сопоставления по­казателей, определения их роста или снижения. В балансе фикси­руются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, ма­териалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Бухгалтерский баланс содержит два основных раздела – «Актив» и «Пассив», и таким образом позволяет получить представление о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источниках их образования, составляющих пассив. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены опре­деленные элементы хозяйственного оборота предприятия по функци­ональному признаку. В основе актива баланса отражаются показатели следующих двух разделов:I «Внеоборотные активы»;II «Оборотные активы». В состав активов предприятия включаются: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; доходные вложения в материальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; сырье и материалы; животные на выращивании и откорме; готовая продукция; товары отгруженные; дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства и др. Актив бухгалтерского баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превра­щения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. В пассиве баланса статьи группируются по юридическому призна­ку, так как вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам: обязатель­ства перед собственниками предприятия и перед третьими лицами (кредиторами, банками и т.п.). В составе пассива баланса отражаются показатели трех разделов:^ III «Капитал и резервы»;IV «Долгосрочные обязательства»;V Расчеты и другие пассивы. «Краткосрочные обязательства». Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состо­ят из двух частей: 1) капитал, который получает предприятие от акци­онеров и пайщиков в момент учреждения предпринимательской орга­низации, а также в процессе своей деятельности в виде дополнительных взносов извне; 2) капитал, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, формируя различные фонды. В составе третьего раздела баланса отражаются также показатели суммы прибыли, полученной в отчетном периоде и суммы нераспределенной прибыли прошлых лет. Четвертый и пятый разделы бухгалтерского баланса позволяют по­лучить представление об общей сумме заемного капитала, использу­емого предприятием. Внешние обязательства предприятия (заемный капитал) при этом подразделяются на долгосрочные и краткосрочные (сроком до 1 года). Статьи пассива баланса группируются по степени срочности пога­шения (возврата) обязательств. Первое место занимает уставный капи­тал как наиболее постоянная (устойчивая) часть баланса. Итоги активной и пассивной частей баланса должны быть равны (сбалансированы). Целью составления баланса является проверка идентичности всех активных и пассивных счетов и получение количе­ственных данных о деятельности предприятия. Согласно действующим нормативным документам в настоящее время баланс составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориенти­ровочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении пред­приятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно получить при реализации имуще­ства предприятия в случае его ликвидации. Реальная цена активов оп­ределяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размеще­ния капитала предприятия, его достаточность для текущей и предсто­ящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заем­ных источников, а также эффективность их привлечения. На основе информации, представленной в балансе, внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером, оценить кредитоспособность пред­приятия как заемщика, целесообразность приобретения акций данно­го предприятия и его активов и т.п. Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу, которое включает следующие разделы: движение заемных средств с выделением ссуд, не погашенных в срок; дебиторская и кредиторская задолженность, а также обеспечения полученные и выданные; амортизируемое имущество; движение средств, финансирование долгосрочных инвестиций и финансовых вложений; финансовые вложения; затраты, произведенные предприятием; расшифровка отдельных прибылей и убытков и др. Собственники предприятия и прочие заинтересованные службы не могут ответить на все интересующие их вопросы только на основе ин­формации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и о движении хо­зяйственных средств и источников их формирования. Это достигает­ся введением других форм финансовой отчетности. В первую очередь это отчет о прибылях и убытках (форма № 2), который содержит сведения о текущих финансовых результатах дея­тельности предприятия за отчетный период, т.е. отражает основной круг вопросов, связанных с формированием и распределением прибыли предприятия. В нем отражаются все расходы, связанные с производ­ством продукции и услуг, и общая сумма поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники доходов. Разница между выручкой и всеми затратами показывает чистую прибыль или убытки предприятия. Отчет о прибылях и убытках имеет следующую структуру: I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности: (+) Выручка от реализации (без НДС, акцизов и т.д.). (-) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, оказанных услуг. (=) Валовая прибыль. (-) Коммерческие расходы. (-) Управленческие расходы. (=) Прибыль (убыток) от продаж.П. Операционные доходы и расходы: (+) Проценты к получению. (-) Проценты к уплате. (+) Доходы от участия в других организациях. (+) Прочие операционные доходы. (-) Прочие операционные расходы.III. Внереализационные доходы и расходы: (+) Внереализационные доходы. (-) Внереализационные расходы. (=) Прибыль (убыток) до налогообложения. (-) Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи. (=) Прибыль (убыток) от обычной деятельности.^ IV. Чрезвычайные доходы и расходы: (+) Чрезвычайные доходы. (-) Чрезвычайные расходы. (=) Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода.Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности пред­приятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли,остающейся в распоряжении предприятия и других показателей. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной поли­тике предприятия, и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, финансовых результатах его деятельности и изменениях в его финансовом положении. Как правило, пояснения представляются в годовой бухгалтерской отчетности. Проведение анализа финансовой отчетности на предприятиях Рос­сии в настоящее время осложнено тем, что: отсутствуют достоверные данные о деятельности предприятия за текущий и прошлые периоды; руководство предприятий, как правило, реально не заинтересо­вано в максимизации прибыли предприятия, а лишь декларирует это; руководство предприятий недооценивает важность управления внутренними ресурсами предприятия, ориентируясь только на вне­шние; на предприятиях не хватает специалистов, способных грамотно проводить сбор и учет информации и осуществлять глубокий анализ. нестабильность внешней среды, обусловливает высокие риски предпринимательства.Контрольные вопросы к теме 1: В чем сущность анализа финансового состояния предприятия? Для чего он необходим? Перечислите субъектов анализа финансового состояния пред­приятия. Какие существуют методы финансового анализа? Что представляют собой финансовые коэффициенты? Объясните экономический смысл нормативных значений финансовых коэффициентов. Какие основные источники информации для проведения анали­за финансового состояния предприятия вы знаете? Что представляет собой бухгалтерский баланс? Какие данные отражаются в активе бухгалтерского актива? Какие данные отражаются в пассиве бухгалтерского баланса? Какие сведения о деятельности предприятия содержатся в отче­те о прибылях и убытках? Какие существуют сложности при проведении анализа финан­сового состояния предприятия?Тема доклада: Экономическая характеристика бухгалтерского баланса как главного источника информации анализа финансового состояния