Оценка финансового состояния: эффективность деятельности

Министерствообразования и науки Российской ФедерацииСибирская академия финансов и банковского дела
Кафедра «Бухгалтерскийучет и аудит»
КОНТРОЛЬНАЯРАБОТА
подисциплине «Экономический анализ»
Тема:«Оценка финансового состояния: эффективность деятельности»
Выполнила О.С. Пилипенко
Группа ИСВ-72А
Руководитель к.э.н. доцент
Л.В. Шеховцова
Новосибирск 2010

Содержание
Введение
1.  Теоретические аспекты анализафинансового состояния: эффективность деятельности
1.1 Содержаниеанализа финансового состояния организации
1.2 Бухгалтерскаяотчетность как информационная база финансового состояния
2.  Анализ финансового состоянияорганизации ОАО «Транстелеком»
2.1 Оценка деловойактивности
2.2 Оценка финансовыхрезультатов
2.3 Оценкарентабельности
3.  Разработка рекомендаций по усилениюфинансового положения организации
Заключение

Введение
Экономический анализ – одна из важнейших функций управления, она играетбольшую и самостоятельную роль в экономике, обеспечивая объективноепредставление о состоянии, истории и возможной динамике развития объектауправления.
Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являетсяоценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по какимнаправлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этомжелательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при которомпредприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путемэффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства иреализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Такимобразом, внутренними по отношению к данному предприятию пользователямифинансовой информации являются работники управления предприятием, от которыхзависит его будущее финансовое состояние.
Вместе с тем, финансовое состояние — это важнейшая характеристика экономическойдеятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособностьпредприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степенигарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров пофинансовым и другим отношениям. Поэтому можно считать, что вторая основнаязадача анализа — показать состояние предприятия для внешних потребителей,количество которых при развитии рыночных отношений значительно возрастает.

1.  Теоретические аспекты анализа финансовогосостояния: эффективность деятельности
1.1 Содержаниеанализа финансового состояния организации
Анализ финансовогосостояния предприятия – одно из важнейших условий успешного управленияфинансами организации. Финансовое состояние организации характеризуетсясовокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования егофинансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации, посути дела, отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечныерезультаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров)организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это определяетважность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта иповышает роль такого анализа в экономическом процессе.
Анализ финансовогосостояния – непременный элемент как финансового менеджмента в организации, таки ее экономических отношений с партнерами, финансово – кредитной системой.Только на основе данного анализа, выявления сильных и слабых сторон финансовогосостояния предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу изсложной финансовой ситуации.
Ниже приводятся общиепринципы финансово-экономического анализа, и акцентируется внимание нааспектах, связанных с реструктуризацией предприятия.
Анализ финансовогосостояния базируется на данных финансовой отчетности (бухгалтерского учета),расчета и сопоставления большого количества показателей и коэффициентов.Бухгалтерская отчетность состоит из образующих единое целое взаимосвязанныхдокументов: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, другихотчетов и пояснений к ним. Бухгалтерская отчетность дает достоверное и полноепредставление об имущественном и финансовом положении предприятия, а такжефинансовых результатах его деятельности.
Анализ финансовогосостояния предприятия включает как анализ позиций актива и пассива баланса, таки расчеты большого числа относительных показателей – коэффициентов.
Финансово-экономическийанализ является составной частью комплексной диагностики компании ипредставляет собой эффективный метод, позволяющий осуществить оценку еефинансового состояния и являющийся базой для проведения работ, связанных сформированием финансовой политики компании.
Финансово-экономическийанализ позволяет реализовать следующие задачи:
· оценить результаты и эффективность деятельности компании, еетекущее финансовое состояние,
· составить прогноз развития финансово-экономических показателейпредприятия на ближайшую перспективу;
· оценить динамику финансовых показателей за определенный периодвремени и факторы, вызвавшие эти изменения;
· оценить существующие финансовые ограничения на пути реализацииорганизационных преобразований;
· выявить и оценить возможные источники финансирования мероприятийпо реструктуризации и возможный эффект от их реализации.
Таблица 1- Схема анализафинансового состоянияНаправления анализа Результат Исходные данные для анализа финансового состояния Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании. Показатели рассматриваются на начало и конец анализируемого периода

Предварительный анализ финансового состояния Активы Пассивы Имущество Запасы и затраты Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия. Общая оценка финансового состояния и определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия Анализ финансовой устойчивости Определяется надежность предприятия с точки зрения платежеспособности Анализ ликвидности баланса предприятия Оценка текущей и перспективной ликвидности баланса, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Значения коэффициента ликвидности определяются покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств Анализ финансовых коэффициентов Абсолютные значения коэффициентов на начало и конец анализируемого периода, и их нормальные ограничения. Коэффициенты используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или проведения сравнения нескольких конкурирующих предприятий Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода /> /> /> />
Содержание аналитическойработы, осуществляемой в рамках финансово-экономического анализа, представленыв таблице.
На этапе диагностикикомпании задача финансово-экономического анализа (ФЭА) проведение углубленнойоценки хозяйственной ситуации для обоснования управленческих решений, поэтомуон принимает черты и особенности внутрихозяйственного управленческого анализа:
— предполагаетиспользование не только стандартных, разрабатываемых государственными органамиформ отчетности, поскольку предназначен для внутреннего использования;
— использует дляреализации своих задач большой объем информации, привлекая все возможные ееисточники и используя для их обработки методы статистики, математическогомоделирования, финансового анализа, планирования;
— использует полученныерезультаты финансового анализа для совершенствования финансовой политикикомпании (при разработке учетной и кредитной политики, выборе направленийадаптации управления оборотными средствами и издержками, выборе дивиденднойполитики и т.д.);
— детально оценивает всестороны деятельности компании;
— носит«закрытый» для внешних пользователей характер, не предназначен дляразглашения.
Для реализации всегокомплекса задач, решаемых в рамках ФЭА деятельности компании, используетсяинформация, содержащаяся в следующих источниках:
· финансовая отчетность – стандартная форма предоставленияфинансовых результатов деятельности компании, дающая достоверное и полноепредставление о ее имущественном и финансовом положении;
· данные о технической подготовке производства, нормативная иплановая информация, данные оперативного, статистического учета,внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний.
1.2 Бухгалтерскаяотчетность как информационная база анализа финансового состояния
Построение баланса исходит из базисной установкибухгалтерского учета об обязательном равновесии (эквивалентности) междуисточниками капитала и их размещением, что может быть представлено следующимобразом.

Схема 1
/>
Это равенство называют основным уравнением баланса.Правая часть дает ответ на вопрос об источниках финансирования предприятия, алевая, куда направлены капиталы.
Двусторонняя таблицабаланса в графическом изображении показывает на левой стороне состояние имуществав последовательности, соответствующей функциональной роли его составляющих, исходяиз степени ликвидности и характера участия хозяйственных средств в процессе воспроизводстваобщественного продукта. Это актив баланса. Актив раскрывает состав имущества,как оно действует, чем представлены его составные части. Источники данного имуществаотражены в правой стороне баланса – пассиве. Пассив показывает собственный капитал,а также совокупность долгов и обязательств экономического субъекта.
Итог по активу балансана начало года и конец отчетного периода равен соответственно итогу его пассива.Это равенство определяет сущность баланса: в нем отражается имущество экономическогосубъекта в двух плоскостях, а именно в левой стороне, активе баланса, по видам,составу и размещению, а в правой, пассиве, по источникам формирования данного имущества.
В активе имущество приведенос учетом степени ликвидности. Наименее ликвидные статьи (” Нематериальные активы”,«Основные средства») размещены в начале, а легко реализуемые активы («Касса»,«Расчетный счет») – в конце баланса.
Во многих странах с развитойрыночной экономикой содержание бухгалтерского баланса строится в обратной степениликвидности, т.е. в начале показываются легкореализуемые виды имущества, а в концебаланса – наименее ликвидные активы.
В любом случаеимущество предприятия – актив (А) должен соответствовать его обязательствам (П)и собственному капиталу (К):
А=П+К.
Разложение правой стороныбаланса на две составляющие в указанной последовательности имеет глубокий экономическийсмысл. В случае ликвидации экономического субъекта ввиду несостоятельности(банкротства) действующее законодательство в первую очередь предусматривает удовлетворениеобязательств кредиторов (П) в строго установленной очередности. Причем требованиякредиторов каждой очереди подлежат удовлетворению, только после полного погашенияобязательств перед кредиторами предыдущей очереди. В то же время инвесторы на вложенныйкапитал (К) получают только ту часть, которая остается после платежей пообязательствам.
Актив балансавключает три раздела, представленныепо экономической однородности с точки зрения ликвидности имущества следующимиосновными группами.
Первый раздел «Внеоборотные активы» содержит информацию онематериальных активах, движимом и недвижимом имуществе, представленными всоставе основных средств, а также долгосрочными инвестициями.
Второй раздел «Оборотные активы» представляет три блоканаиболее ликвидных активов. Это мобильные средства организации, так как вкороткое время могут быть обращены в наиболее ликвидную их часть – денежныесредства.
Третий раздел «Убытки» показывает сумму потерь,понесенных организацией за отчетный период, как результат неэффективногоиспользования имущества. Здесь представлены две статьи «Непокрытые убыткипрошлых лет» и «Непокрытый убыток отчетного года».
Правая сторона баланса(пассив) раскрывает содержание собственного капитала и обязательств какдолгосрочного, так и краткосрочного характера. В пассиве источники средствподразделяются на собственные и заемные. Статьи актива располагаются в порядкевозрастающей или убывающей ликвидности.
Под ликвидностьюимущества понимается скорость, с которой оно способно превращаться в денежныесредства, статьи пассива должны располагаться последовательно по срокампогашения обязательств.
Собственный капиталотражен в четвертом разделе пассива «Капитал и резервы».
Заемный капитал, исходя из сроков заимствованияорганизацией, содержится в пятом разделе бухгалтерского баланса «Долгосрочныепассивы» и в шестом разделе «Краткосрочные пассивы».
Для каждого видасредств или обязательств в балансе отводится строка, называемая статьейбаланса. При любой форме баланса используется общий подход к группировкеактивов и пассивов, а также обязательно соблюдается определеннаяпоследовательность в расположении балансовых статей. Так, имущество организацииподразделяется на:
— внеоборотные
— оборотные (текущие)активы.
К первым относятсредства, которые используются в производственной, коммерческой и финансовойдеятельности. Организации в течение длительного времени (свыше года): в этукатегорию включаются нематериальные активы, основные средства, долгосрочныефинансовые вложения. В состав оборотных активов входит имущество, котороепотребляется в течение года или нормального производственного цикла, которыйможет превышать этот срок. Оборотные активы требуют постоянного восполнения, кним относятся товарно-материальные запасы, средства в расчетах с покупателями,краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Оценка долговыхобязательств организации в балансе соответствует суммам, указанным в договорах.Следует отметить, что банки и иные займодавцы ссужают предприятию средства навозмездной основе, что предполагает не только погашение первоначальной суммы долга,но и плату вознаграждения кредитору за использование его ресурсов. В настоящеевремя требуется показывать в балансе задолженность по полученным займам и кредитамс учетом причитающихся к уплате на конец отчетного периода процентов. В разделекраткосрочных пассивов имеется также регулирующая статья «Доходы будущихпериодов», в которую включаются средства, полученные в отчетном году заработы и услуги, которые будут произведены в будущем. Отчет о прибылях иубытках позволяет дать оценку деятельности предприятия за определенный период.В отличие от баланса, который дает представление о состоянии средств и ихисточниках в статике, отчет о прибылях и убытках характеризует динамикухозяйственного процесса.
Помимо бухгалтерскогобаланса и отчета о прибылях и убытках, имеются ещё и другие отчетные документы,которые содержат полезную и необходимую для экономического анализа информацию –это отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложенияк бухгалтерскому балансу, пояснительная записка.

2.  Анализ финансового состоянияорганизации
2.1 Оценка деловойактивности
При определениифинансового состояния большое значение имеет анализ показателей деловойактивности. Деловая активность предприятия измеряется с помощью системыколичественных и качественных критериев.
Качественные критерииопределяются емкостью рынков продаж (внутренних и внешних), деловой репутациейпредприятия, его конкурентоспособностью, наличием постоянных поставщиков ипокупателей готовой продукции (услуг) и др.
Количественные критерииделовой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.
Среди абсолютныхпоказателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, товаров, работ,услуг (оборот), прибыль, размер авансированного капитала (активов), а такжединамику дебиторской и кредиторской задолженности.
При анализе абсолютныхпоказателей обычно проверяется выполнение «золотого правила экономики»:
TN>TB>TA>100%,
где TN – темпы роста прибыли, %; ТВ – темпыроста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %; ТА – темпы ростаактивов, %.
Прибыль должнаувеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает,что издержки производства снижаются, а активы предприятия используются болеерационально. Любое продолжительное отклонение от этого правила свидетельствуето финансовом неблагополучии.
Относительные показателиможно представить в виде двух подгрупп коэффициентов: темпов роста основныхпоказателей деятельности предприятия и коэффициентов оборачиваемости.
Методы расчета иинтерпретация первой подгруппы коэффициентов, как правило, очевидны: чем вышетемпы роста выручки от продаж, прибыли, реализации продукции в натурально –вещественном измерении, тем выше деловая активность фирмы, и наоборот. Деловая активностьи финансовое состояние фирмы находятся в достаточно непростой взаимосвязи.Высокая деловая активность не всегда сопровождается финансовыми успехами,низкая деловая активность иногда свойственна и преуспевающим, прибыльнымфирмам. Тем не менее, снижение темпов роста и коэффициентов оборачиваемостиможет служить индикатором возможного ухудшения финансовых показателей вближайшем будущем.
Результаты расчетовкоэффициентов оформим в следующей таблице 2.1.
Таблица 2 — Динамикапоказателей деловой активности по организации ОАО «Транстелеком»№ Наименование показателей
Прошлый
год Отчетный год
Отклонение
(+,-) 1. Фондоотдача основных средств, руб./руб. 0,90 0,90 2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборот 5,93 5,95 + 0,02 3. Период оборота дебиторской задолженности, дни 60,70 60,50 — 0,2 4. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов, оборот 92,80 93,20 + 0,4 5. Период оборота материальных запасов, дни 3,88 3,86 — 0,02 6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборот 8,08 8,11 + 0,03 7 Период оборота кредиторской задолженности, дни 44,55 44,39 — 0,16 8. Продолжительность операционного цикла, дни 64,58 64,36 — 0,22 9. Продолжительность финансового цикла, дни 20,03 19,97 — 0,06 10. Коэффициент закрепления дебиторских счетов 0,08 0,08 11. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала, оборот 0,66 0,66 12 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборот 0,66 0,66
Важным показателемделовой активности является объем выручки от реализации продукции, дебиторскаязадолженность и кредиторская задолженность. В анализируемой организации выручкаот реализации продукции увеличилась на 89617 тыс. руб. и дебиторскаязадолженность значительно увеличилась на 264836. В ОАО «Транстелеком»кредиторская задолженность увеличилась на 277678, можно сделать вывод, чтоорганизация развивается стабильно.
2.2 Оценка финансовыхрезультатов
Важнейшими результатамифинансового – хозяйственной деятельности предприятия, характеризующими егоабсолютную эффективность, является размер прибыли и уровень рентабельности.Прибыль предприятия получают в основном от реализации товаров (работ, услуг) иимущественных прав, а также от других внереализационных видов деятельности(купля – продажа иностранной валюты, сдача имущества в аренду, предоставление впользование прав на результаты интеллектуальной деятельности и т.д.).
Прибыль – полученныйпредприятием доход, уменьшенный на величину производственных расходов. Так какосновная доля доходов предприятия приходится на реализацию продукции в видевыручки от реализации, а расходы приравниваются к полной себестоимостиреализованной продукции, то прибыль можно рассчитывать как разницу между чистойвыручки и полной себестоимостью. Прибыль создает базу для самофинансированияпредприятия, характеризует его деловую активность и финансовую самостоятельность:чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получитприбыли и тем самым улучшит свое благосостояние. Следовательно, финансово –экономические результаты деятельности предприятия необходимо изучать в теснойвзаимосвязи с производством и реализацией продукции.
Основными задачамианализа финансово – экономических результатов деятельности предприятияявляются:
· проверка степенивыполнения сметы по реализации продукции, прибыли и рентабельности;
· определениефакторов, повлиявших на финансово – экономические результаты;
· выявлениерезервов роста для прогнозирования;
· разработка планаиспользования выявленных резервов.
Основными источникамиинформации при анализе финансово — экономических результатов деятельностипредприятия являются баланс предприятия и приложение к нему.
Нормальная финансоваяустойчивость: СОС
Такое соотношениесоответствует положению, когда нормально функционирующая организация используети собственные, и заемные средства для формирования запасов.
Неустойчивое финансовоеположение: Запасы > ИФЗ.
Организация вынужденаиспользовать для формирования части запасов необоснованные источники, такие каккредиторскую задолженность (например, использовать зарплату на покупкуматериалов).
Оценка обеспеченностипроизводственных запасов организации источниками финансирования представлена втабл.2.
Таблица 2 — Оценкаобеспеченности производственных запасов ОАО «Транстелеком»источниками финансирования, тыс.руб.
№
п/п Показатель
Комментарий
(по ф.№1) Начало года Конец года 1 Производственные запасы с.210 426616 439258 2 Собственные оборотные средства СОС
с.490+с.640+
+с.650+с.590−
−с.190−с.230 154283 -1906208 3 Источники финансирования затрат ИФЗ
СОС+с.610+
+с.621 1218333 40163
Из таблицы 2 видно, что,согласно данной методике расчета, организация в предыдущем году имеетнормальный тип финансового состояния, т.е. функционирует нормально и используеткак собственные, так и заемные средства для формирования запасов, а в отчетном– неустойчивое положение.
Таблица 3 – Структурафинансовых результатов по ОАО «Транстелеком»Показатель Предшествующий год Отчетный год тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу 1)  Всего доходов и поступлений (сумма строк 010, 060, 080, 090) 22229 797 100, 00 21218 088 100, 00 2)  Общие расходы финансово — хозяйственной деятельности (сумма строк 020, 030, 040, 070, 100) (19404572) 87,29 (17710 267) 83,47 3)  Выручка от продаж (стр. 010) 20383 486 91,69 20473 103 96,49 4)  4) Расходы на производство и сбыт, в том числе: (16642 713) 85,77 (15498 679) 87,51 — себестоимость продукции (стр. 020) (16642713) 81,65 (15498 679) 75,70 5)  Валовая прибыль (стр. 029) 3740 773 19,28 4974 424 28,09 6)  Прибыль от продаж (стр.050) 3740 773 19,28 4974 424 28,09 7)  Доходы по операциям финансового характера (стр. 060+стр.080) 102551 0,46 76427 0,36 8)  Расходы по операциям финансового характера (стр.070) (660 535) 3,97 (698 393) 4,50 9)  Прочие доходы (стр. 090) 1743 760 7,84 668 558 3,15 10)   Прочие расходы (стр. 100) (2101 324) 12,63 (1513 195) 9,76 11)   Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 140) 2825 255 12,71 3507 821 16,53 12)  Текущий налог (стр. 150) (678 061) 18,13 (84 177) 1,69
Вывод: 1) уменьшенияпоказателя по строке 4 (затраты на производство и сбыт продукции) –положительная тенденция, если при снижении затрат не страдает качествопродукции. Однако по строке 2 (общие расходы) показатель несколько увеличился,что является нежелательной тенденцией;
2) показатель по прочимрасходам (строка 10) улучшилось, так как их доля, возросла;
3) увеличение показателяпо строке 6 (прибыль от продаж) – благоприятная тенденция, так как этосвидетельствует о повышении рентабельности продаж и уменьшение издержекпроизводства и обращения;
4) увеличение показателейпо строке 11 (прибыль до налогообложения) также указывает на положительныетенденции в организации производства на данном предприятии;
5) показатель по строке12 характеризует долю прибыли, перечисленную в бюджет в виде обязательныхотчислений. Рост показателя в динамике — нежелательный, но не зависящий отпредприятия момент.
При проведении анализаследует не забывать, что разделение доходов и расходов на две основные группызависит от стабильности их получения от периода к периоду. При этом стабильныйхарактер имеют доходы и расходы по обычным видам деятельности. В то время какосновная часть прочих расходов и доходов являются случайной.
Для анализа финансовыхрезультатов оформим в следующей таблице.
Таблица 4 – Динамикафинансовых результатов организации ОАО «Транстелеком», тыс. руб.Показатели Предшествующий год Отчетный год Отклонение Темп роста, % 1.  Валовая прибыль (стр. 029) 3740 773 4974 424 + 1233 651 132,9 2.  Прибыль от продаж (стр. 050) 3740 773 4974 424 + 1233 651 132,9 3.  Прибыль до налогообложения (стр. 140) 2825 255 3507821 + 682566 124,1 4.  Чистая прибыль (стр. 190) 2147 194 2665 944 + 518 750 124,1

Как свидетельствуетобобщающая информация в таблице о динамике финансовых результатов, характеризующиефинансовые результаты деятельности организации, к которым относятся как валоваяприбыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль.
В отчетном году посравнению с предыдущим годом валовая прибыль возросла 1,3 раза, также и прибыльот продаж; прибыль до налогообложения и чистая прибыль – в 1,2 раза.
2.3 Оценкарентабельности
Рентабельность являетсяосновным показателем, характеризующим экономическую эффективность предприятия.
Для оценки финансово –хозяйственной деятельности организации могут быть использованы различныепоказатели рентабельности, чаще всего рассчитывают две группы:
1)  Показатели рентабельности капитала;
2)  Показатели рентабельности продаж.
Показатели рентабельностикапитала включают показатели, характеризующие отношение прибыли к различнымвидам капитала.
Рентабельностьпредприятия характеризует ряд показателей (коэффициентов), к которым можноотнести:
— рентабельность активов;
— рентабельностьсобственного капитала;
— рентабельность продаж;
— рентабельность основнойдеятельности.
Рентабельность активовкак один из синтетических показателей позволяет оценить результаты основнойдеятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубльактивов предприятия и определяется по следующей формуле

/>
/> — прибыль до налогообложения (стр.140)
/> – баланс по активам (стр.300).
Этот коэффициент долженбыть одним из основных рабочих инструментов руководителя в управлениипредприятием. Являясь важнейшим показателем эффективности его деятельности, онобъединяет набор элементов, описывающих различные стороны работы предприятия.
Рентабельностьсобственного капитала – коэффициент, характеризующий отдачу собственногокапитала. Данный показатель зависит от величины заемных средств предприятия.
/>
/> — чистая прибыль (стр.190),
/> – собственный капитал((стр.490+стр.640) н.г. + (стр.490+стр.640))*0,5.
Этот коэффициент включаеттакие важные показатели, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.В данном случае рентабельность собственного капитала рассчитывается по чистойприбыли, которая, в свою очередь, включает в себя прибыль не только от основнойдеятельности.
Рентабельность продажопределяется отношением прибыли от продаж к выручке от реализации.
/>
/> – прибыль (убыток) от продаж (стр.050 ф.№2),
/> – объем реализации (стр. 010 ф.№2).
Этот коэффициент показывает,какую сумму прибыли предприятие получает с каждого рубля проданной продукции.Иными словами, сколько средств остается у предприятия после возмещениясебестоимости продукции. Показатель рентабельности продаж характеризуетважнейший аспект деятельности предприятия – реализацию основной продукции, атакже оценивает долю себестоимости в продажах. Коэффициент рентабельностипродаж связывает оперативную и стратегическую деятельность предприятия.
Рентабельность основнойдеятельности характеризует прибыльность рубля полной себестоимости иопределяется по следующей формуле
/>
Результаты расчетовоформим в следующей таблице.
Таблица 5 – Динамикапоказателей рентабельности организации ОАО «Транстелеком»Показатель Предшествующий год Отчетный год Отклонение Прибыль от продаж, тыс. руб. 3740773 4974424 +1233651 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 2825255 3507821 +682566 Прибыль чистая, тыс. руб. 2147194 2665944 +518750 Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. 30770518 30770518 Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. 17189936,5 17189936,5 Рентабельность продаж, % 18,35 24,30 +5,95 Рентабельность основной деятельности, % 22,47 32,10 +9,63 Рентабельность активов, % 6,98 8,66 +1,68 Рентабельность собственного капитала, % 12,49 15,50 +3,01
Для оценки влиянияфакторов, определяющих уровни рентабельности капитала организации, используеммодели, представленные в таблице 6 и 7.
Рассмотрим двухфакторнуюмодель рентабельности активов, полученную при разложении показателярентабельности активов по факторам:
/>,
где: /> − рентабельностьпродаж, характеризующая эффективность производственной деятельности.
/> − коэффициент оборачиваемостиактивов, показывающий, сколько оборотов совершает авансированный капитал втечение года.
Таблица 6 – Двухфакторнаямодель рентабельности активов организации ОАО «Транстелеком»Показатель Отчетный год Рентабельность активов, % 8,66 Рентабельность продаж, % 13,02 Коэффициент оборачиваемости активов, оборот 66,53
Модель указывает на путиповышения рентабельности активов. Рентабельность продаж высока, это говорит отом, что надо стремится в том же направлении.
Аналогично рассмотримразложение рентабельности собственного капитала по системе Du Pont на 4 фактора:
/>,
где:   /> − коэффициенткачества прибыли, показывающий, какая часть прибыли от продаж остается враспоряжении предприятия;
/> − рентабельность продаж, характеризующаяприбыльность рубля продаж;
/> − капиталоотдача,характеризующая эффективность использования авансированного капитала,показывает, сколько рублей выручки получено с рубля вложенных средств;
/> − коэффициент финансовойзависимости, характеризующая финансовую устойчивость предприятия.
Разложение показателярентабельности собственного капитала организации по системе Du Pont по четырем факторам представлено в табл.8.
Таблица 8 –Четырехфакторная модель рентабельности собственного капитала организации ОАО «Транстелеком»Показатель Отчетный год Рентабельность собственного капитала, % 0,15 Рентабельность продаж, % 0,24 Коэффициент качества прибыли 0,53 Капиталоотдача, руб./руб. 0,66 Коэффициент финансовой зависимости 1,79

3.  Разработка рекомендаций по усилениюфинансового положения организации
Подфинансовым состояниемпонимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Онохарактеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми длянормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения иэффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другимиюридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовоесостояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятиясвоевременно производить платежи, финансировать свою деятельность нарасширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
Финансовоесостояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческойи финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешновыполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И,наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализациипродукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммыприбыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказываетположительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нуждпроизводства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность каксоставная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечениепланомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетнойдисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капиталаи наиболее эффективного его использования.

Заключение
Главная цельанализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовойдеятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия иего платежеспособности.
Деловаяактивность организации проявляется в динамичности ее развития, достижениипоставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала,расширении рынков сбыта своей продукции. Для оценки используют как качественныекритерии, так и количественные показатели.
Основнымизадачам анализа финансовых результатов деятельности являются:
— изучениевозможностей получения прибыли в соответствии с имеющимся ресурсным потенциаломпредприятия;
— определениевлияния как внешних, так и внутренних факторов на финансовые результаты иоценка качества прибыли;
— оценкаработы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли ирентабельности и т.д.
Рентабельностьпоказывает размер прибыли на единицу потребляемых ресурсов. Для оценкифинансово – хозяйственной деятельности организации могут быть использованыразличные показатели рентабельности, чаще всего рассчитывают две группы:
— показателирентабельности капитала;
— показателирентабельности продаж.

Список использованныхисточников
1. Анализ идиагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятий: учебник /подред. Проф. В.Я. Позднякова. М.: Инфа – М, 2008. 617с.
2. Анализ финансовойотчетности: Учебник. 3-е изд. / Донцова Л. В., Никифорова Н. А. — М., 2005. — 359 с.
3. Ковалев В.В.,Ковалев В.В. Анализ баланса или как понимать баланс. Учеб. – практ. пособие.М.: Проспект, 2008. 448с.
4. Когденко В.Г.Экономический анализ: учебное пособие. М.: ЮНИТИ – Дана, 2009. 393с.
5. Просветов Г.И.Прогнозирование и планирование: задачи и решения:учеб.-практ.пособие.М: Изд.Альфа-Пресс, 2008.296с.
6. Савицкая Г.В. АХДпредприятия: учебник. М.: Инфа – М, 2009. 336с.
7. Чуев И.Н., ЧуеваЛ.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Дашков и К,2006 – 368с.
8. Экономическийанализ: /Г.В.Савицкая. — 13-е изд., испр.-М: Новое знание, 2007.-679с.
9. Экономическийанализ: /Г.В.Савицкая. — 10-е изд., испр.-М: Новое знание, 2004.-640с.
10. Экономическийанализ: /Л.Т.Гиляровской -2-е изд., — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2003.-615с.