Анализ финансового состояния ОАО "Уралкуз"

Содержание
Введение. 2
Глава 1 Сущность и назначениеанализа финансового состояния предприятия  5
1.1 Значение анализафинансового состояния в современных условиях. 5
1.2 Факторы, влияющие нафинансовое состояние предприятия. 13
1.3 Информационное обеспечениеанализа финансового состояния. 25
Глава 2 Методикаанализа финансового состояния. 37
2.1 Основные подходы к анализуфинансового состояния. 37
2.2 Классификация методов иприёмов анализа. 48
2.3 Система показателей,характеризующих финансовое состояние предприятия  57
Глава 3 Оценка финансовогосостояния ОАО «Уралкуз». 68
3.1Организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия  68
3.2 Анализ финансовогосостояния ОАО «Уралкуз». 77
3.3 Улучшение финансовогосостояния предприятия ОАО «Уралкуз». 106
Заключение. 119
Список литературы… 122

Введение
Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всёбольшую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулированияхозяйственного процесса.
В современных экономических условиях деятельность каждогохозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участниковрыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Практически все пользователи финансовых отчетовиспользуют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своихинтересов.
Собственники анализируют отчеты для повышения доходностикапитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторыанализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам ивкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целикомзависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений.
В связи с этим, актуальность темы данной дипломной работыочевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современныхусловиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реальнооценивать финансовое состояние своего предприятия, и по результатам анализаискать пути улучшения финансового состояния.
Объектом исследования является открытое акционерноеобщество «Уралкуз».
Предмет исследования настоящей работы – финансовоесостояние ОАО «Уралкуз».
Цель данной работы — разработать мероприятия по улучшениюфинансового состояния ОАО «Уралкуз»
Исходя из поставленной цели, можно сформировать задачи:
— раскрыть сущность и значение анализа финансовогосостояния в современных условиях;
— выявить факторы, влияющие на финансовое состояниепредприятия;
— определить информационное обеспечение анализафинансового состояния;
— обозначить основные подходы к анализу финансовогосостояния;
— классифицировать существующие методы и приёмы анализа;
— рассмотреть систему показателей, характеризующихфинансовое состояние предприятия;
— проанализировать финансовое состояние ОАО «Уралкуз»;
— разработать мероприятия по улучшению финансовогосостояния предприятия ОАО «Уралкуз»
Анализ финансового состояния предприятий различных формсобственности нашёл своё отражение в трудах таких авторов, как Шеремет А.Д.,Ефимова О.В., Ковалёв В.В., Холт Роберт Н., Абрамов А.Е., Сайфулин Р.С.,Морозов С.А., Е.С. Стоянова, Крейнина М.Н., Ковалев А.И. и др.
В них рассматривались следующие понятия, используемые вдипломной работе: финансы предприятия; финансовое состояние; виды, методы иприёмы финансового анализа; система показателей, характеризующих финансовоесостояние; анализ финансовой отчётности и структуры баланса; оценкаплатёжеспособности, устойчивости, доходности предприятия.
При проведении данного анализа были использованыследующие приемы и методы:
— горизонтальный анализ;
— вертикальный анализ,
— анализ коэффициентов (относительных показателей),
— сравнительный анализ.
Структура работы обусловлена поставленной целью изадачами исследования.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав,заключения, списка литературы, содержит 8 рисунков, 12 таблиц и 11 приложений.
В первой главе раскрывается значимость анализафинансового состояния в принятии управленческих решений.
Во второй главе раскрыта методологическая база анализафинансового состояния.
В третьей главе проведен анализ финансового состояния ОАО«Уралкуз», выявлены основные проблемы устойчивости и разработан комплексмероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Глава 1 Сущность и назначениеанализа финансового состояния предприятия
/>/>/>1.1 Значение анализа финансовогосостояния в современных условиях
Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всёбольшую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизмрегулирования хозяйственного процесса.
В современных экономических условиях деятельность каждогохозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участниковрыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Устанавливая взаимоотношения с какими — либо партнерами,предприятие должно полагаться исключительно на собственную оценку своегофинансового состояния. Анализ финансового состояния позволяет предприятиювыявить реальное положение с помощью главных показателей, характеризующих платежеспособность,финансовую устойчивость, кредитоспособность, оборачиваемость активов ипассивов, динамику выручки и прибыли и торговые риски.
В постоянно изменяющейся предпринимательской средепринятие управленческих решений финансового характера сопряжено с некоторыминеопределенностями. Управленческие решения, которые раньше обеспечивалиторговому предприятию финансовый успех, могут сегодня привести кпротивоположному результату [16, c.114].
В связи с этим управление финансами требует оперативнойкорректировки финансовой стратегии и политики и направлено на постоянный поискновых методических приемов обоснования управленческих решений и новыхфинансовых инструментов их реализации. При этом особое внимание необходимоуделить всестороннему и обоснованному анализу финансово-экономическогосостояния предприятия и совершенствованию существующих механизмов управленияего финансами.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современныхусловиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реальнооценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующихпотенциальных конкурентов. Финансовое состояние — важнейшая характеристикаэкономической деятельности предприятия.
Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловомсотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересысамого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно дляуспешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели [14,c. 34].
Конкурентоспособность предприятию может обеспечить толькоправильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся нараспоряжении.
Финансы предприятия — это экономическая категория,особенность которой заключается в сфере ее действия и в присущих ей функциях.Они функционируют в сфере материального производства, где создаётся совокупныйобщественный продукт и национальный доход.
В ходе финансирования хозяйственной деятельности предприятийвозникают определённые финансовые отношения, связанные с организациейпроизводства, реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов,распределением и использованием доходов.
Финансы предприятий – это экономические отношения,возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства иреализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также,привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования[31,c.208].
По своему содержанию всю совокупность финансовыхотношений предприятий можно систематизировать по следующим направлениям:
связанные с формированием уставного капитала;
связанные с производством и реализацией продукции,возникновением вновь созданной стоимости;
между коммерческими организациями и предприятиями,связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг;
между хозяйствующим субъектом и его подразделениями, атакже с вышестоящей организацией;
между коммерческими организациями и отдельнымиработниками (например, выплата дивидендов);
между хозяйствующими субъектами и финансовой системойгосударства при уплате налогов и других платежей в бюджет;
между хозяйствующими субъектами и банковской системой впроцессе хранения денег в банках, получения и погашения ссуд.
Финансы предприятия выполняют три основные функции:
Формирование, поддержание оптимальной структуры инаращивание производственного потенциала предприятия;
Обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;
Обеспечение участия хозяйствующего субъекта восуществлении социальной политики.
Понятие “финансовая система” является развитием болееобщего понятия- “финансы”. Каждое звено финансов определённым образом связано спроцессом воспроизводства, имеет свои присущие ему функции. Каждое звенофинансовой системы представляет собой определённую сферу финансовых отношений,а финансовая система в целом- совокупность различных сфер финансовых отношений,в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств [11, c.98].
Другими словами, финансовая система- система форм иметодов образования, распределения и использования фондов денежных средствгосударства и предприятий.
Финансовая система РФ включает следующие звеньяфинансовых отношений:
государственная бюджетная система;
внебюджетные специальные фонды;
государственный кредит;
фонды страхования;
финансы предприятий различных форм собственности.
Современная финансовая система государства состоит изцентрализованных и децентрализованных финансов.
Первые три блока финансовых отношений относятся кцентрализованным финансам и используются для регулирования экономики исоциальных отношений на макро уровне. Финансовые отношения предприятий в своюочередь относятся к децентрализованным финансам и используются длярегулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микро уровне[41,c.59].
Финансы — это совокупность экономических денежныхотношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции,включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечениекругооборота средств в воспроизводственном процессе, организациювзаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховымиорганизациями и др.
Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, преждевсего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целяхобеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е.улучшение финансового состояния предприятия [22, c. 64].
Финансовое состояние — это совокупность показателей,отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобыустановить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобыпостоянно проводить работу, направленную на его улучшение.
Анализ финансового состояния показывает, по какимконкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявитьнаиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состояниипредприятия.
Оценка финансового состояния может быть выполнена сразличной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации,программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразнымявляется выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансовогосостояния [7, c.212]. Финансовый анализ дает возможность оценить:
имущественное состояние предприятия;
степень предпринимательского риска;
достаточность капитала для текущей деятельности идолгосрочных инвестиций;
потребность в дополнительных источниках финансирования;
способность к наращиванию капитала;
рациональность привлечения заемных средств;
обоснованность политики распределения и использованияприбыли.
Основу информационного обеспечения анализ финансовогосостояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единойдля организации всех отраслей и форм собственности.
Она состоит из форм бухгалтерской отчетности,утвержденной Министерством финансов Российской Федерации приказом «О типовыхформах квартальной бухгалтерской отчётности организаций и указаниях по ихзаполнению в 1998 году» от 27 марта 1996 года № 31 и приказом «О формированиигодовой бухгалтерской отчётности» от 21 ноября 1998 года № 81 н, который внёсизменения и дополнения к Инструкции о порядке заполнения форм годовойбухгалтерской отчётности; а именно: бухгалтерского баланса, отчета о финансовыхрезультатах и их использовании — форма № 2, справка к форме № 2 и приложения кбухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду исебестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф[23, c.55].
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимыеместа, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
Не секрет, что процесс принятия управленческих решений вбольшей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованныханалитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являтьсяединственным критерием для принятия того или иного управленческого решения.
Результаты анализа — «материальная основа»управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте,логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.
Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовыйанализ в современных условиях становится элементом управления, инструментомоценки надежности потенциального партнера.
Необходимость сочетания формализованных инеформализованных процедур в процессе принятия управленческих решенийнакладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и напоследовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такоепонимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логикефункционирования предприятия в условиях рыночной экономики [16, c.351].
Анализ финансового состояния является частью общего,полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных толькобухгалтерской отчетности — внешний анализ; внутрихозяйственный анализ можетбыть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансированиякапитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.
Анализ финансового состояния предприятия включает:
— анализ ликвидности и платежеспособности;
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ финансовых коэффициентов:
— анализ ликвидности баланса;
— анализ финансовых результатов, коэффициентоврентабельности и деловой активности.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышениядоходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы иинвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски позаймам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целикомзависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годыпоявилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященныхфинансовому анализу. Активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа иуправления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д. Вместе с темследует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданийпо различным аспектам финансового анализа не снижает потребности и спроса наспециальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагомвоспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансовогоанализа[1, c.31].
Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить иоценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводитьработу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятияпоказывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможностьвыявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовомсостоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ навопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия вконкретный период его деятельности.
Но главной целью анализа является своевременно выявлять иустранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшенияфинансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценкиустойчивости финансового состояния предприятия используется целая системапоказателей, характеризующих изменения:
структуры капитала предприятия по его размещению кисточникам образования;
эффективности и интенсивности его использования;
платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
запаса его финансовой устойчивости [6, c.181].
Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан спредприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, наскольконадежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение обэкономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансовогосостояния предприятия основывается главным образом на относительныхпоказателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляциипрактически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показателиможно сравнивать с:
общепринятыми “нормами” для оценки степени риска ипрогнозирования возможности банкротства;
аналогичными данными других предприятий, что позволяетвыявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
аналогичными данными за предыдущие годы для изучениятенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Таким образом, на современном этапе развития экономики возрастаетроль анализа финансового состояния как средства управления на предприятии.
В условиях кризиса руководитель предприятия не можетрассчитывать только на свои интуицию. Управленческие решения и действия должныбыть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе [29, c.139].
Профессиональное управление финансами неизбежно требуетглубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенностьситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи сэтим существенно возрастает приоритет и роль анализа финансового состояния,основным содержанием которого является комплексное системное изучениефинансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценкистепени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала[16,c.131].
/>/>1.2 Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия
Любое предприятие является открытой системой. В процессеполучения ресурсов со стороны, проектирования и производства продукции илиоказания услуг, реализации этой продукции или этих услуг во внешнюю средупредприятие активно взаимодействует с этой средой, а также со средойвнутренней. Все это содержится в предпринимательском процессе, направленном надостижение целей предприятия.
Но так как деятельность предприятий представляет собойкомплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, то она зависит от многочисленныхи разнообразных факторов, влияющих на нее. Если какой-либо фактор выпадает изцепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а такжевыводы рискуют оказаться неверными[19, c. 14].
Будучи тесно взаимосвязанными, эти факторы нередкоразнонаправлено влияют на результаты жизнедеятельности предприятия: одни —положительно, другие — отрицательно. Отрицательное воздействие одних факторовспособно снизить или даже свести на нет, положительное влияние других.
Наличие множества разнообразных факторов делаетнеобходимой их группировку. Учитывая, что предприятие является одновременно исубъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что онообладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболееважным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямуюзависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними поотношению к нему, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия.Этим делением и следует руководствоваться, моделируяпроизводственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовойустойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышенияэффективности производства[19, c.15].
К внешним факторам относят влияние экономических условийхозяйствования, господствующую в обществе технику и технологии,платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитнуюполитику Правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностьюпредприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.
Факторы внешней среды подразделяются на две основныегруппы – микросреда и макросреда, или прямого и косвенного воздействия[36,c.44].
Среду прямого воздействия еще называют непосредственнымделовым окружением организации. Это окружение формирует такие субъекты среды,которые непосредственно влияют на деятельность конкретной организации –поставщики, потребители, профсоюзы, законы и государственные органы,конкуренты.
Поставщики. С точки зрения системного подхода организацияесть механизм преобразования входов в выходы. Главными разновидностями входовявляются материалы, оборудование, энергия, капитал и рабочая сила. Поставщикиобеспечивают ввод этих ресурсов. Получение ресурсов из других стран может бытьвыгоднее с точки зрения цен, качества или количества, но одновременно опаснымусилением таких факторов подвижности среды, как колебания обменных курсов илиполитическая нестабильность.
Всех поставщиков можно разделить на несколько групп –поставщики материалов, капитала, трудовых ресурсов.
Законы и государственные органы. Многие законы игосударственные учреждения влияют на организации. Каждая организация имеетопределенный правовой статус, являясь единоличным владением, компанией,корпорацией или некоммерческой корпорацией, и именно это определяет, какорганизаций может вести свои дела и какие налоги должна платить. Как бы ниотносилось руководство к этим законам, ему приходится придерживаться их илипожинав плоды отказа от законопослушания в форме штрафов или даже полногопрекращении бизнеса.
Государство в рыночной экономике оказывает на организациикак косвенное влияние, прежде всего через налоговую систему, государственнуюсобственность и бюджет, так и прямое — через законодательные акты[25, c.153].
Потребители. Все многообразие внешних факторов находитотражение в потребителе и через него влияет на организацию, ее цели истратегию. Необходимость удовлетворения потребностей покупателей влияет навзаимодействия организации с поставщиками материалов и трудовых ресурсов.Многие организации ориентируют свои структуры на крупные группы потребителей,от которых они в наибольшей мере зависят.
Важное значение приобретают в современных условиях иразличные ассоциации и объединения потребителей, оказывающих влияние не толькона спрос, но и на имидж фирм. Необходимо учитывать факторы, влияющие наповедение потребителей, на их спрос.
Конкуренты. Влияние на организацию такого фактора какконкуренция невозможно оспаривать. Руководство каждого предприятия четкопонимает, что если не удовлетворять нужды потребителей так же эффективно, какэто делают конкуренты, предприятию долго не продержаться на плаву. Во многихслучаях не потребители, а как раз конкуренты определяют, какого рода результатыдеятельности можно продать, и какую цену можно запросить.
Среда косвенного воздействия
Факторы среды косвенного воздействия или общее внешнееокружение обычно не влияют на организацию также заметно, как факторы средыпрямого воздействия. Однако руководству необходимо учитывать их.
Среда косвенного воздействия обычно сложнее, чем средапрямого воздействия. Поэтому при ее исследовании обычно опираются, преждевсего, на прогнозы. К основным факторам среды косвенного воздействия относятсятехнологические, экономические, социокультурные и политические факторы, а такжевзаимоотношения с местными сообществами[46, c.91].
Их подразделяют на группы:
внешние экономические факторы — многочисленныемакроэкономические показатели: размер валового внутреннего продукта и егоколебания, размеры инфляции, процентной ставки, валютный курс и его колебания,дефицит или профицит бюджета, уровень производительности общественного труда,средней заработной платы, ставки налогообложения.
внешние политические условия включают государственноеустройство и государственную политику, в том числе внешнюю и внутреннюю.Внутренняя политика включает социальную, научно-техническую, промышленную,кадровую, экономическую составляющие, а также налоговую, ценовую, кредитную,таможенную и др.;
внешние правовые составляющие включают в себя: степеньправовой урегулированности общественных отношений, состав действующих законов иподзаконных актов, гарантии обеспечения безопасности предприятий и граждан,четкость формулировок правовых норм и др.
внешние научные и технические факторы способствуют предприятиямв выпуске новой и модернизации устаревшей продукции, освоении новых исовершенствовании применяемых технологических процессов, широком внедренииинноваций.
коммуникационные внешние условия — уровень развитиятранспортной сети, наличие железных дорог, автомобильных магистралей,воздушных, морских и речных путей сообщения, степень развитости сетей связи,информационного обмена и телекоммуникаций.
природно-климатические факторы рельеф местности, площадьтерритории, среднегодовая температура, господствующая роза ветров, влажностьили сухость воздуха, преобладающие виды флоры и фауны, наличие месторожденийминерального сырья и других полезных ископаемых, состояние экологии и др.
Эти внешние факторы оказывают влияние на все, чтопроисходит внутри предприятия.
Особенное значение для финансовой устойчивостипредприятия имеет уровень, динамика и колебание платежеспособного спроса на егопродукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильностьполучения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состоянияэкономики, уровня доходов потребителей — физических и юридических лиц — и ценына продукцию предприятия.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фазаэкономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризисапроисходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства.Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт.Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаютсяотносительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижениюликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливаетсясерия банкротств.
Падение платежеспособного спроса, характерное длякризиса, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентнойборьбы. Острота конкурентной борьбы также представляет собой немаловажныйвнешний фактор финансовой устойчивости предприятия.
Серьезными макроэкономическими факторами финансовойустойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степеньразвития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей;существенно влияет на нее курс валюты, позиция [15, c.78].
Экономическая и финансовая стабильность любых предприятийзависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенновелико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства кпредпринимательской деятельности, принципы государственного регулированияэкономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности,принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей немогут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.
Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятныхвнешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России,является на сегодняшний день кризис и инфляция.
Все эти составляющие внешней среды предпринимательскогопредприятия в большей или меньшей степени оказывают влияние на результативностьего деятельности.
Не меньшее влияние на деятельность предприятия оказываюти составляющие внутренней среды предприятия.
Рассмотрим основные внутренние факторы.
Внутренние переменные – это ситуационные факторы внутриорганизации. Поскольку организации представляют собой созданные людьми системы,то внутренние переменные в основном являются результатом управленческихрешений. Это, однако, вовсе не означает, что все внутренние переменныеполностью контролируются руководством. Часто внутренний фактор есть нечто«данное», что руководство должно преодолеть в своей работе [50, c.32].
Основные переменные в самой организации, это цели,структура, задачи, технология и люди.
Цели. Организация, по определению, это, по крайней мере,2 человека с осознанными общими целями. Организацию можно рассматривать каксредство достижения целей, которое позволяет людям выполнить коллективно то,чего они не могли бы выполнить индивидуально. Цели есть конкретные конечныесостояния или желаемый результат, которого стремится добиться группа, работаявместе.
Структура. Структура организации отражает сложившееся ворганизации выделение отдельных подразделений, связи между этимиподразделениями и объединение подразделений в единое целое.
Структура организации – это логические взаимоотношенияуровней управления и функциональных областей, построенные в такой форме,которая позволяет наиболее эффективно достигать целей организации.
Задачи. Еще одним направлением разделения труда ворганизации является формулирование задач. Задача – это предписанная работа,серия работ или часть работы, которая должна быть выполнена заранееустановленным способом в заранее оговоренные сроки. С технической точки зрениязадачи предписываются не работнику, а его должности. На основе решенияруководства о структуре каждая должность включает ряд задач, которыерассматриваются как необходимый вклад в достижение целей организации.Считается, что, если задача выполнится таким способом и в такие сроки, как этопредписано, организация будет действовать успешно.
Задачи организации традиционно делятся на три категории.Это работа с людьми, предметами, информацией. Например, на обычном заводскомконвейере работа людей состоит из работы с предметами. Задача же мастера – этов основном работа с людьми. В то же время задачи казначея корпорации в основномсвязаны с информацией.
Технология. Технология как фактор внутренней среды имеетгораздо большее значение, чем многие думают. Большинство людей рассматриваюттехнологию как нечто, связанное с изобретениями и машинами, например сполупроводниками и компьютерами. Однако социолог Чарльз Перроу, который многописал о влиянии технологии на организацию и общество, описывает технологию каксредство преобразования сырья – будь то люди, информация или физическиематериалы – в искомые продукты и услуги.
Технология подразумевает стандартизацию и механизацию. Тоесть использование стандартных деталей может существенно облегчить процесспроизводства и ремонта. В наше время существует очень мало товаров, процесспроизводства которых не стандартизован [33, c.201].
В начале века появилось такое понятие как сборочныеконвейерные линии. Сейчас этот принцип используется почти повсеместно, и оченьсильно повышает производительность предприятий.
Технология, как фактор, сильно влияющий наорганизационную эффективность, требует тщательного изучения и классификации.Существует несколько способов классификации, в данной курсовой будет приведена классификацияпо Вудворд. Классификация технологии по Джоан Вудворд пользуется наибольшейизвестностью. Она выделят три категории технологий:
Единичное, мелкосерийное или индивидуальное производство,где одновременно изготавливается только одно изделие.
Массовое или крупносерийное производство применяется приизготовлении большого количества изделий, которые идентичны друг другу илиочень похожи.
Непрерывное производство использует автоматизированноеоборудование, которое работает круглые сутки для непрерывного изготовленияодинакового по характеристикам продукта в больших объемах. Примеры –переработка нефти, работа электростанций.
Люди. Люди являются основой любой организации. Без людейнет организации. Люди в организации создают ее продукт, они формируют культуруорганизации, ее внутренний климат, от них зависит то, чем является организация.
Люди, работающие в организации, очень сильно отличаютсядруг от друга по многим параметрам: пол, возраст, образование, национальность,семейное положение, его способности и т.п. Все эти отличия могут оказыватьсерьезное влияние как на характеристики работы и поведение отдельногоработника, так и на действия и поведение других членов организации. В отличиеот машины человек имеет желания, и для него характерно наличие отношения ксвоим действиям и действиям окружающих. А это может серьезно влиять нарезультаты его труда [30, c.188].
Следует помнить, что в управлении внутренние переменныеникогда не должны рассматриваться отдельно. Все внутренние переменныевзаимосвязаны и влияют друг на друга./> /> /> /> /> /> /> /> />

Источник: Барановская Т. П. Информационные системы итехнологии в экономике. – 2006 г.
Эта схема представляет собой модель, показывающуювзаимоотношения внутренних переменных: целей, структуры, задач, технологии илюдей. Но нужно не забывать, что организация – открытая система. И поэтому этасхема не может быть адекватной полной моделью переменных, влияющих науспешность действий организации, потому что на нем показаны только внутренниепеременные. Правильнее рассматривать этот рисунок как модель внутреннихсоциотехнических подсистем организации. Внутренние переменные обычно называютсоциотехническими подсистемами, потому что они имеют социальный компонент(людей) и технический компонент (другие внутренние переменные).
Успех или неудача предпринимательской деятельности вомногом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции иоказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить,но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и покакой модели организации производства и управления действовать. От ответа наэти «что?» и «как?» зависят издержки производства [31, c.197].
Для устойчивости предприятия очень важна не только общаявеличина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором финансового положения предприятия,тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства,является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выборстратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том,чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидныхсредств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Значительным внутренним фактором финансовой устойчивостиявляются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии итактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовыхресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. Приэтом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения,особенно та доля, которая направляется на развитие производства.
Большое влияние на финансовое состояние предприятияоказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чембольше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовыевозможности, однако возрастает и финансовый риск — способно ли будетпредприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами [42, c.38].
Их также можно сгруппировать следующим образом:
производственно-технические факторы — включают всюсовокупность машин, оборудования, инструментов, приспособлений, сырья,материалов, полуфабрикатов, технологии производства продукции.
социальные условия и составляющие — отношений междулюдьми, работающими на предприятии. От их способностей, отношения к труду,мотивации, поведения во многом зависят результаты работы предприятий.
экономические факторы — представляет собой совокупностьэкономических процессов, включающих движение капитала и денежных средств,экономические показатели деятельности предприятия. Среди последних следует выделитьпоказатель рентабельности — соотношение затрат и доходов.
информационная составляющая — совокупностьорганизационно-технических средств, обеспечивающих каналы и сети предприятиясоответствующей информацией для эффективных коммуникаций в управлении предприятием.
маркетинговый фактор — предусматривает обеспечениепотребностей
покупателей в товарах или услугах предприятия путемизучения рынка, создания эффективной рекламы и системы сбыта. Маркетингпредполагает также активное воздействие на рынок, на существующий спрос в целяхувеличения рыночной доли предприятия и повышения рентабельности продаж.
фактор деловых отношений и поведения сотрудников — установление контакта, ориентация в ситуации, обсуждение вопроса, проблемы,принятие решения, выход из контакта. Задача делового общения — не толькоуспешно общаться с людьми, но и влиять на них в нужном для вас направлении [16,c.47].
Важное значение для деятельности предпринимательскойорганизации имеет также поставщики, конкурентная внешняя среда, когда одновременнодействуют несколько соперничающих друг с другом субъектов хозяйствования,предлагающих одноименные товары или услуги.
Значительную часть деловой среды предприятия составляетинфраструктура. Эта часть деловой среды, в которую входят банки, фондовые биржи,кадровые агентства, страховые компании, аудиторские и консультационные фирмы,различные транспортные организации и др., оказывает предприятию широкий спектруслуг.
Основой стабильности положения предприятия служит егофинансовая устойчивость, т.е. такое состояние средств, которое гарантирует егопостоянную платежеспособность. В условиях рынка устойчивым является такойхозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложенныев активы предприятия средства, не допуская неоправданной дебиторской икредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам.
В результате осуществления какой-либо хозяйственнойоперации финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшитьсялибо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, являетсякак бы “возмутителем” определенного состояния финансовой устойчивости, причинойперехода из одного типа устойчивости в другую. Зная предельные границыизменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фондыили производственные запасы, можно генерировать потоки хозяйственных операций,которые приведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению егоустойчивости.
Степень интегрального влияния внешних и внутреннихфакторов на финансовое состояние зависит не только от соотношения самихвышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой ванализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализмаего менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятияможет быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, сих неумением учитывать изменения внутренней и внешней среды [19, c.152].
Таким образом, финансовое состояние предприятияформируется под воздействием большого количества факторов, как внешнего, так ивнутреннего характера. Поскольку внешние факторы не контролируемы, грамотныйруководитель должен распознавать изменения внешней среды и уметь адаптироватьпод них внутренние ресурсы предприятия.
/>/>/>/>1.3Информационное обеспечение анализа финансового состояния
Основной информационной базой такого анализа служитбухгалтерская отчетность. Возможности проведения аналитических расчетовтеснейшим образом связаны с количеством и качеством данных, находящихся враспоряжении аналитика: чем обширнее и доброкачественнее счетный материал, темразнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубжеанализ. В последние годы наблюдалась тенденция к постоянному упрощению отчетныхформ, как в количественном, так и в содержательном аспектах. За истекшие смомента ввода нового плана счетов годы количество форм годового бухгалтерскогоотчета сократилось с полутора десятков до пяти, из которых три являютсяпояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах,существенно изменился состав включенных в них показателей. Сейчас отчетностьстандартизирована и унифицирована для всех коммерческих организаций независимоот их отраслевой принадлежности, вида деятельности и организационно-правовойформы [3, c.241].
С позиции аналитика происшедшие изменения не могут бытьоценены однозначно. С одной стороны, практически любое количественноесокращение набора статей всегда связано с потерей некоторой информации; сдругой стороны, определенная унификация отчетности, ее упорядочение в планеустранения отраслевой специфики имеют и положительный момент, состоящий в том,что такая отчетность в большей степени соответствует идее диверсификациидеятельности коммерческих организаций, и, в некотором смысле, легче дляпонимания неспециалистами, работающими в различных отраслях. Несмотря насущественное сокращение состава отчетных форм и включенных в них статей,бухгалтерская отчетность все же имеет весьма значительные аналитическиевозможности. Важно также подчеркнуть, что изменение правил составленияотчетности — существенный шаг в рамках международной гармонизациибухгалтерского учета.
Степень реализации аналитических возможностей финансовойотчетности и, в частности, центральной ее формы — бухгалтерского баланса — взначительной степени зависит также от профессиональных и личностных качестваналитика.
Во-первых, он должен иметь достаточный уровеньпрофессиональной компетентности в общеэкономических вопросах. Бессмысленноначинать чтение баланса, не зная общей характеристики коммерческой организации,ее места в системе хозяйственных связей, характера, сложности и масштабов еепроизводственной деятельности и т.п.
Во-вторых, аналитику необходимо знание основныхлогических и информационных взаимосвязей в системе информационного обеспеченияфинансово-хозяйственной деятельности. В ходе чтения баланса нередко возникаетнеобходимость расшифровать и более детально проанализировать отдельные егостатьи, выявить факторы, повлиявшие на их изменение[2, c.9].
Значительная часть дополнительных сведений может бытьпочерпнута из сопутствующих форм бухгалтерской и статистической отчетности,регистров синтетического и аналитического учета.
В-третьих, аналитик должен четко соотносить цели изадачи, которые он ставит перед собой, приступая к чтению баланса, с имеющимисяу него техническими, временными и информационными ресурсами.
Наконец, необходимо еще одно субъективное условие, безкоторого чтение баланса не может дать положительных результатов. Аналитикдолжен обладать «чувством цифры», т.е. способностью проникнуть черезмертвые цифры баланса в сложную живую «игру» хозяйственных процессови взаимоотношений. Умение подобрать, сопоставить и скомбинировать цифровыеданные, чтобы раскрылось новое, невидимое на первый взгляд их содержание, взначительной степени предопределяет результативность чтения баланса.
Способность «владеть цифрой», отдавать отчет вее реальности особенно актуальны в нынешних условиях, когда в определенномсмысле можно утверждать, что баланс дает субъективную оценку ресурсногопотенциала компании, зависящую от различных обстоятельств, в том числе и отспособов оценки активов при их постановке на баланс. Эти способы далеко невсегда обоснованны и безупречны. Именно поэтому одной из основных задач причтении финансовой отчетности коммерческой организации является осознаниереальности приведенных в балансе оценок активов; при этом неявно предполагается,что аналитик должен в той или иной степени ориентироваться в текущих ценах нарынке.
Прикладной аспект методики анализа финансовой отчетностиосновывается на знании и понимании:
экономической природы статей отчетности и общих принципових формирования;
содержания основных аналитических взаимосвязей отчетныхформ;
ограничений, внутренне присущих балансу и сопутствующимотчетным формам;
содержания и последовательности выполнения аналитическихрасчетов [49, c.164].
Отчетность содержит десятки показателей, многие изкоторых являются комплексными. Алгоритмы формирования большинства показателеймогут быть в той или иной степени формализованы. В частности, формированиестатей баланса осуществляется в процессе закрытия счетов и выведенияфинансового результата по итогам отчетного периода, а сам баланс представляетсобой свод сальдо незакрытых счетов, чаще всего агрегируемых согласнонормативным документам, регламентирующим составление отчетности. Безусловно,решающей предпосылкой качественного анализа финансового состояния коммерческойорганизации является понимание экономического содержания каждой статьи, еезначимости в структуре отчетной формирования в процессе подготовки отчетности.
Отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанныхпоказателей. Отчетным формам присуща как логическая, так и информационнаявзаимосвязь.
Суть логической взаимосвязи состоит во взаимодополненииотчетных форм, их разделов и статей. Здесь необходимо выделить три аспекта.
Во-первых, логика построения отчетности определяетсяпрежде всего необходимостью дать развернутую характеристику экономического ифинансового потенциала коммерческой организации и эффективности егоиспользования. Основные формы отчетности — бухгалтерский баланс и отчет оприбылях и убытках — отражают две стороны коммерческой организации какфункционирующей социально-экономической системы: статическую и динамическую.Поэтому отсутствие любой из этих форм в годовом отчете существенно обеднило быего, сделало невозможным получить полное представление о финансовом и имущественномположении коммерческой организации, ее рентабельности, перспективности развития[11, c.98].
Во-вторых, многие балансовые статьи комплексные. Поэтомуряд показателей баланса, наиболее существенных для оценки имущественного ифинансового положения коммерческой организации, расшифровывается всопутствующих отчетных формах. Более глубокую детализацию можно сделать поданным аналитического учета.
В-третьих, в аналитическом плане представляютзначительный интерес динамика и факторы изменения наиболее важных показателей:прибыли, фондов, основных средств, незавершенного производства. Эти отношениятакже реализуются в системе отчетности и могут быть выделены в ходе анализа .
Результативность финансово-хозяйственной деятельностикоммерческой организации в отчетном периоде может оцениваться по различнымнаправлениям. Приведем основные: прибыльность, динамичность развития,эффективность использования ресурсов и рыночная активность. В приложении 1 представленыпо каждому направлению наиболее характерные показатели из общей ихсовокупности. Отметим, что для корректности пространственно-временного анализаследует учитывать преемственность или сопоставимость алгоритмов расчетааналитических коэффициентов. Это особенно важно помнить при сравнениидеятельности коммерческих организаций разных стран [2, c.26].
Возможны и другие подходы к проведению экспресс-анализа.При применении персональных компьютеров целесообразно использоватьпоследовательность взаимосвязанных и несложных по структуре и количествупоказателей таблиц. В этом случае каждая таблица может быть размещена на экранедисплея, а их последовательный просмотр дает пользователю достаточно полнуюинформацию о финансовом состоянии коммерческой организации[3, c.43].
Можно рекомендовать следующую последовательностьаналитических таблиц:
хозяйственные средства коммерческой организации и ихструктура (содержит такие показатели, как величина хозяйственных средств воценке брутто и нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотныесредства);
основные средства коммерческой организации (приводятсястоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части попервоначальной и остаточной стоимости, коэффициенты износа и обновления);
структура и динамика оборотных средств коммерческойорганизации (приводится укрупненная группировка статей разделов II и III активабаланса);
основные результаты хозяйственной деятельностикоммерческой организации (даются в динамике: объем реализации, прибыль,рентабельность, фондоотдача);
эффективность использования финансовых ресурсов (содержитпоказатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченныхресурсов; рентабельность собственных финансовых ресурсов и т.п.) [30, c.143].
Основные результаты экспресс-анализа бухгалтерскогобаланса и сопутствующей отчетности можно оформлять по-разному — в видесовокупности показателей, краткого текстового отчета, серии аналитическихтаблиц. Для руководителя одним из наиболее приемлемых вариантов являетсясистема контролируемых показателей. В этом случае строятся две таблицы,содержащие:
показатели финансово-хозяйственного потенциалакоммерческой организации;
показатели результатов деятельности коммерческойорганизации.
В первую группу можно включить такие показатели, каксумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческойорганизации; величина основных средств; коэффициент годности основных средств;наличие привлеченных в оборот средств (задолженность кредиторам, задолженностьбанку).
Во вторую группу целесообразно включить показатели:
объем произведенной за истекший период продукции;прибыль; фонды специального назначения; оборачиваемость оборотных средств;фондоотдача; уровень материальных затрат; уровень рентабельности [29, c.251].
Требуется определять динамику всех приведенныхпоказателей, сравнивая темпы их роста. Реализацию процедур экспресс-анализацелесообразно делать в среде электронных таблиц.
Немалый опыт в оценке финансового состояния с точкизрения перспективы накоплен в экономически развитых странах. Одним изосновополагающих принципов бухгалтерского учета в этих странах является принцип«временной неограниченности функционирования предприятия» (goingconcern concept). Это означает, что у коммерческой организации нет нинамерения, ни вынужденной необходимости прекратить в обозримом будущем свою деятельностьили существенно сократить ее масштабы. Именно данный принцип позволяетиспользовать в отчетности оценку активов не по ликвидационной стоимости, а посебестоимости.
Ввиду исключительной важности контроля за применимостьюэтого принципа к конкретной коммерческой организации западные специалистыразработали систему показателей, используемых как независимыми, так ивнутренними аудиторами. В частности, в Великобритании Комитетом по обобщениюпрактики аудирования разработаны руководства, содержащие перечень критическихпоказателей для оценки возможного банкротства коммерческой организации. Этипоказатели разбиты на две группы.
К первой группе относятся критерии и показатели,неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуюто возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в томчисле и банкротстве. К ним относятся:
повторяющиеся существенные потери в основнойпроизводственной деятельности;
превышение некоторого критического уровня просроченнойкредиторской задолженности;
чрезмерное использование краткосрочных заемных средств вкачестве источников финансирования долгосрочных вложений;
низкие значения коэффициентов ликвидности;
нехватка оборотных средств (функционирующего капитала);
увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных
средств в общей сумме источников средств;
неправильная реинвестиционная политика; превышениеразмеров заемных средств над установленными лимитами;
невыполнение обязательств перед кредиторами и акционерами(в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
наличие просроченной дебиторской задолженности;
наличие сверхнормативных и залежалых товаров ипроизводственных запасов;
ухудшение отношений с предприятиями банковской системы;
использование новых источников финансовых ресурсов наотносительно невыгодных условиях;
применение в производственном процессепереамортизированного оборудования;
потенциальные потери долгосрочных контрактов;
неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
Во вторую группу входят критерии и показатели,неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущеефинансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что приопределенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуацияможет резко ухудшиться. К ним относятся:
потеря ключевых сотрудников аппарата управления;вынужденные остановки, а также нарушения ритмичностипроизводственно-технологического процесса;
чрезмерная зависимость коммерческой организации откакого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;
излишняя ставка на успешность и прибыльность новогопроекта;
участие в судебных разбирательствах коммерческойорганизации с непредсказуемым исходом; потеря ключевых контрагентов;
недооценка необходимости постоянного технического итехнологического обновления коммерческой организации;
неэффективные долгосрочные соглашения; политический риск.
Не все описанные критерии и показатели могут бытьрассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Вместе с тем,если в рамках экспресс-анализа финансового состояния коммерческой организацииимеется возможность использовать дополнительную информацию по некоторым из этихпоказателей, качество анализа и обоснованность выводов только улучшатся [23,c.164].
Цель углубленного анализа — более подробнаяхарактеристика имущественного и финансового положения коммерческой организации,результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностейкоммерческой организации на ближайшую и долгосрочную перспективы. Онконкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.Степень детализации и последовательность выполнения аналитических процедурразнообразны. Так, ликвидность коммерческой организации можно оценивать припомощи ряда несложных в расчетах показателей и дополнить их анализом в динамикегораздо более трудоемких по методике и технике построения балансов ликвидности.
В научной и учебно-методической литературе принятовыделять два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между нимидва; во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспеченияи, во-вторых, степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов. Врамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации,в том числе и не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.Методики внешнего анализа строятся из предположения об определеннойинформационной ограниченности анализа; как правило, подобные методики строятсяна базе наиболее полного набора общедоступной финансовой отчетности,содержащейся в годовом отчете.
Что касается второго различия, то оно в значительнойстепени также предопределяется составом и структурой исходных данных, имеющихсяв наличии у аналитика. Поскольку для внутреннего анализа могут быть доступныразличные внутренние отчеты и формы, не являющиеся унифицированными иобязательными к составлению во всех компаниях и с заданной периодичностью,многие аналитические процедуры не являются заранее предопределенными, а сам анализв этом случае носит более творческий, в определенной степени импровизационныйхарактер. Основным информационным обеспечением внешнего анализа служитфинансовая отчетность [47, c.112].
Даже если она не является унифицированной, что и имеетместо в экономически развитых странах Запада, тем не менее возможна разработкадостаточно формализованной последовательности аналитических процедур, посколькупутем свертки баланса или перекомпоновки и агрегирования статей публикуемыхотчетов можно построить информационные инварианты, пригодные для такойформализации.
В Положении о бухгалтерском учете и отчетности вРоссийской Федерации указано, что годовая бухгалтерская отчетность коммерческихорганизаций и учреждений о результатах хозяйственной деятельности, имущественноми финансовом положении открыта к публикации для заинтересованных пользователей.При этом достоверность публикуемой отчетности должна подтверждать независимаяаудиторская организация. Некоторые банки и крупные компании уже приступили кпубликации своих балансов и отчетов о прибылях и убытках.
Проведение аналитических процедур может дать ощутимые иполезные результаты лишь в том случае, если эта работа систематизирована иструктурирована надлежащим образом. Поэтому не случайно в учебно-методическойлитературе сформулированы различные правила, которых целесообразнопридерживаться, проводя анализ. Три из них имеют принципиально важное значение.
Во-первых, последовательность аналитических процедурдолжна быть структурирована таким образом, чтобы и аналитику, и пользователюаналитического отчета была ясна логика проводимого анализа, а сам анализпредставлял собой логически завершенную совокупность взаимоувязанных процедур.Следование этому правилу достигается, в частности, формированием системыпоказателей на основе выделенных направлений анализа.
Во-вторых, аналитическая работа всегда должна строитьсяпо принципу «от общего к частному». Иными словами, вначале необходимососредоточиться на оценке и анализе показателей, дающих наиболее полноепредставление о конечных результатах деятельности компании.
В-третьих, необходимо особое внимание уделять различногорода «всплескам», какой бы характер — положительный или отрицательный- они ни носили. Так, если отклонения от плановых или нормативных значений техили иных показателей были благоприятными, но относительно большими, необходимподробный факторный анализ, чтобы понять, либо эти отклонения обоснованны иявляются результатом эффективной работы, либо были допущены ошибки в процессепланирования и нормирования [33, c.259].
Результативность и перспективность деятельностикоммерческой организации могут быть обобщенно оценены по данным анализадинамики прибыли, а также сравнительного анализа темпов роста средствкоммерческой организации, объемов ее производственной деятельности и прибыли.
Таким образом, качество анализа финансового состояниянапрямую зависит от качества и достоверности источников данных, по которым этотанализ проводится.

Глава 2 Методика анализафинансового состояния
/>/>2.1 Основные подходы к анализу финансового состояния
Разные авторы предлагают разные методики финансовогоанализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависитот поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного,методического и технического обеспечения. Логика аналитической работыпредполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
экспресс-анализ финансового состояния,
детализированный анализ финансового состояния [2, c.85].
Экспресс-анализ финансового состояния.
Его целью является наглядная и простая оценка финансовогоблагополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализаВ.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить ихметодами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Автор считает, что экспресс-анализ целесообразновыполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовойотчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа — принять решение о целесообразностианализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.
Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверкаотчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всехнеобходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильностьи ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточныеитоги.
Цель второго этапа — ознакомление с пояснительнойзапиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы вотчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, атакже качественные изменения в имущественном и финансовом положениихозяйствующего субъекта.
Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансовогосостояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализациив интересах различных пользователей (приложение 1).
В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализфинансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ можетзавершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного идетального анализа финансовых результатов и финансового положения [23, c.218].
Детализированный анализ финансового состояния.
Его цель — более подробная характеристика имущественногои финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности вистекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта наперспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедурыэкспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
Характеристика основных показателей, используемых ванализе, финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практическойчасти данной работы.
Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния,предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента»[4,68].
Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсовсопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтомуфинансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны егопроизводственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состоянияИ.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:
анализ доходности (рентабельности);
анализ финансовой устойчивости;
анализ кредитоспособности;
анализ использования капитала;
анализ уровня самофинансирования;
анализ валютной самоокупаемости.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуетсяабсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности — это сумма прибыли, или доходов.
Относительный показатель — уровень рентабельности.Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльностьпроизводственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнемрентабельности.
Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанныхс производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентнымотношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.
В процессе анализа изучают динамику изменения объемачистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие[23, c.224].
Финансово устойчивым считается такое предприятие, котороеза счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды,НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторскойзадолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным вфинансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильнаяорганизация и использование оборотных средств.
Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросамрационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.
Характеристика финансовой устойчивости включает в себяанализ:
состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
наличия собственных оборотных средств;
кредиторской задолженности;
наличия и структуры оборотных средств;
дебиторской задолженности;
платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъектапонимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способностьвозвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется егоаккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовымсостоянием и перспективами изменения, способностью при необходимостимобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый рядпоказателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенныйкапитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяетсяотношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.
Ликвидность хозяйствующего субъекта — это способность егобыстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величинызадолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели, характеризующиеликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.
Вложение капитала должно быть эффективным. Подэффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаясяна 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала — комплексноепонятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов иНМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.
1.Эффективность использования оборотных средствхарактеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостьюсредств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадийпроизводства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляетсяпродолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетныйпериод
2. Эффективность использования капитала в целом. Капиталв целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА.Эффективность использования капитала лучше всего измеряется егорентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентнымотношением балансовой прибыли к величине капитала.
Самофинансирование означает финансирование за счетсобственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансированияи его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровеньсамофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования(1):
/>
/>
(1)  

где П — прибыль, направляемая в фонд накопления;
А — амортизационные отчисления;
З — заемные средства;
К — кредиторская задолженность и др. привлеченныесредства.
Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализфинансового состояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностьюобеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко используетзаемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющийсамофинансирование [40, c.63].
Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышениипоступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, чтохозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливаетего.
Следующий источник по рассматриваемой проблеме этоучебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория ипрактика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа:это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчетуфинансовых коэффициентов[39, c.166].
Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися вфинансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:
коэффициенты ликвидности (коэффициент текущейликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
коэффициенты деловой активности или эффективностииспользования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторскойзадолженности, оборачиваемость материально — производственных запасов идлительность операционного цикла);
коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активовпредприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
коэффициенты структуры капитала (коэффициентсобственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенностикредиторов);
коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию,балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и еебалансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).
Важным инструментом финансового менеджмента является нетолько анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении сопределенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций междуними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.[5,c. 76]
Эффект финансового рычага — это приращение крентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита,несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственныесредства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономическойрентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшаетрентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных изаемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникаетэффект финансового рычага (2)[6, 141]./>
(2)  

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)хЗС/СС,
где ЭР — экономическая рентабельность, равная отношениюприбыли до выплаты процентов и налогов к активам;
СРСП – среднерасчетная ставка процента;
ЗС – заемные средства;
СС – собственные средства.
Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализфинансового состояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
То есть для того, чтобы повысить рентабельностьсобственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных изаемных средств.
Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционномуанализу, называемому также анализом «издержки-объем-прибыль», — отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемовпроизводства / сбыта.
Ключевыми элементами операционного анализа служат:
операционный рычаг;
порог рентабельности;
запас финансовой прочности.
Действие операционного рычага проявляется в том, чтолюбое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменениеприбыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционногорычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации послевозмещения переменных затрат) к прибыли [1, c. 181].
Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации,при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объемапроизводства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно:обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительнуюсумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и массаприбыли.
Разница между достигнутой фактической выручкой отреализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.
Так как в данной работе не используются элементыоперационного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на вышеописанном методе.
Применение матричных балансов для оценки финансовогосостояния.
В статье кандидата экономических наук М.И. Литвина [7, c.14],рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки ианализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерскогобаланса.
Как известно, матричная модель представляет собойпрямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Онаочень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и нагляднойформой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.
Бухгалтерский баланс предприятия можно представить какматрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а повертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицыбухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу ипассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности10х10 по сокращенной форме баланса
В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта последующей схеме:Актив Пассив Внеоборотные средства Собственный капитал Оборотные средства Обязательства
Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализфинансового состояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
При составлении сокращенной формы баланса следует нетолько сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочногокапитала статьи актива баланса «Расчеты с учредителями» и«Убытки прошлых лет и отчетного года». Понадобятся также данные изотчета о финансовых результатах и их использовании.
На основе выше перечисленных отчетных данных, надосоставить четыре аналитические таблицы:
Матричный баланс на начало года.
Матричный баланс на конец года.
Разностный (динамический) матричный баланс за год.
Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.
Матричные балансы предприятия составляются по единойметодике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояниесредств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику –изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических ипрогнозных расчетов).
Правила составления матричной модели для первых трехбалансов не сложны.
Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются погоризонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.
Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точномсоответствии с данными бухгалтерского баланса.
Последовательно, начиная с первой строки актива баланса,подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. приложение.1).
Проверяются все балансовые итоги по горизонтали ивертикали матрицы. (таблица 1).
Таблица 1
Матричный балансСтатьи актива баланса Источники средств (статьи пассива) Внеоборотные средства. 1. Основные средства и нематериальные активы.
Уставный и добавочный капитал.
Долгосрочные кредиты и займы
Фонды накопления и нераспределенная прибыль 2. Капитальные вложения.
Долгосрочные кредиты и займы
Уставный и добавочный капитал
Фонды накопления и нераспределенная прибыль 3. Долгосрочные финансовые вложения.
1.Уставный и добавочный капитал
2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль Оборотные средства. 1. Запасы и затраты.
Уставный и добавочный капитал (остаток)
Резервный капитал
Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток)
Краткосрочные кредиты и займы.
Кредиторы
Фонды потребления и резервы 2. Дебиторы.
Кредиторы
Краткосрочные кредиты и займы. 3. Краткосрочные финансовые вложения.
Резервный капитал
Кредиторы
Фонды потребления и резервы 4. Денежные средства.
1.Резервный капитал
2.Фонды накопления и нераспределенная прибыль
Кредиты и займы
4. Фонды потребления и резервы

Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансовогосостояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
Наиболее ответственным является третий этап составленияматрицы – подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия.Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий, предоставленныхпредприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных изаемных средств, хозяйственной целесообразности [30, c.197].
Можно предложить следующий вариант подбора средств (приложение2).
Подбор источников средств проводится в названнойпоследовательности и в пределах остатка средств.
Матричные балансы существенно расширяют информационнуюбазу для финансового анализа. С их помощью можно: определить увязку статейактива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия идостаточность источников их финансирования; рассчитать весь набор показателей икоэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости,платежеспособности, использования ресурсов предприятия; объективно оценитьфинансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетныйпериод; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогунеплатежеспособности (банкротству).
Баланс денежных поступлений и расходов предприятияувязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличиемденежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяетреально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуетсяпредприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуреденежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежныхостатков на счетах [13, c.96].
При необходимости информация о доходах и расходах можетбыть расширена и детализирована по каждой статье.
Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства инедостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методикаанализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым.
/>/>2.2 Классификация методов и приёмов анализа
Под методом в анализе финансового состояния понимаетсяспособ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.
К характерным особенностям метода относятся:использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи междуними.
В процессе финансового анализа применяется рядспециальных способов и приемов.
Способы применения финансового анализа можно условноподразделить на две группы: традиционные и математические.
К первой группе относятся: использование абсолютных,относительных и средних величин; прием сравнения, сведения и группировки, приемцепных подстановок.
Прием сравнения заключается в составлении финансовыхпоказателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателямипредшествующего периода.
Сравнение проводится по всем статьям, для удобстварасчетов абсолютный рост (снижение) показателей дополняется относительными(процентными) данными.
Сравнительный (пространственный) анализ применяется какпри внутрихозяйственном анализе сводных показателей отчетности, так и присравнении с показателями конкурентов и среднеотраслевыми показателями. Его сутьсостоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления сходных черт иразличия между ними. С помощью сравнения изучаются тенденции и закономерности вразвитии предприятия, оцениваются перспективы развития. Основные видысравнения:
сравнение фактических показателей с плановыми(нормативными);
сравнение с показателями предшествующего периода;
сравнение со средними данными;
сравнение с другими предприятиями в рамах отрасли;
сравнение с различными вариантами решений с целью выборанаиболее оптимального.
Для получения объективных показателей сравниваемыевеличины должны быть соизмеримы и качественно однородны [29, c.144].
Прием сравнения помогает выявить наиболее значимые дляанализа статьи баланса с точки влияния на итоги деятельности предприятия. Кромесравнения с показателями прошлого периода, анализ может проводиться путемсопоставления показателей отчетного периода с плановыми значениями (нормами,нормативами, лимитами). Для объективности анализа необходимо, чтобы всепоказатели были сопоставимы по уровню цен и анализируемому периоду времени.Следует исключить влияние на итоги баланса инфляционных процессов, деноминациии инициативных переоценок имущества. Прием сравнения одинаково применим как кданным актива, так и к данным пассива баланса и может использоваться прианализе Отчета о прибылях и убытках (форма Nо 2).
Прием сведения и группировки заключается в объединенииинформационных материалов в аналитические таблицы.
Наиболее часто применяемым методом факторного анализаявляется метод цепных подстановок, который используется при исчислении влиянияотдельных факторов на соответствующий совокупный показатель.
Прием цепных подстановок применяется для расчетоввеличины влияния факторов в общем, комплексе их воздействия на уровеньсовокупного финансового показателя. Суть данного метода заключается впоследовательной замене одних факторов для определения влияния других, то естьпоследовательной замене базисной величины частных показателей фактическойвеличиной этих показателей. После каждого подсчета итоговый результатсравнивается с результатом, полученным до замены этого показателя. Однакоданный метод финансового анализа используется только тогда, когда имеетсязависимость между изучаемыми явлениями.
На практике выбранные основные методы анализа финансовойотчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, методфинансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ [43, c.190].
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждойпозиции с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построенииодного или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показателидополняются относительными темпами роста (снижения).
Ценность результатов горизонтального анализа существенноснижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать примежхозяйственных сравнениях.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявитьабсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса заопределенный период, дать оценку этим изменениям.
Горизонтальный анализ позволяет не только выявитьскорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученныхданных его изменение в будущем.
Для построения горизонтального анализа следует принятьданные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентови рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для болееточного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты занесколько отчетных периодов — тогда тенденция изменения будет более очевидной.
Ценность и правильность выводов горизонтального анализасущественно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждогопоказателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений [38, c.257].
Большое значение для оценки финансового состояния имеет ивертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представлениефинансового отчета в виде относительных показателей.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структурыитоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётностина результат в целом.
Цель вертикального анализа заключается в расчетеудельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. Спомощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравненияпредприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияниеинфляционных процессов.
Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционныхпроцессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяетпроводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенноотличаются от показателей анализируемого предприятия.
Для построения вертикального баланса следует итог пассива(или актива) баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять забазовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи кобщему итогу
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности срядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью трендаформируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведетсяперспективный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчетотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных формотчетности, определение взаимосвязей показателей.
В финансовом анализе широко используются формализованныекритерии, то есть коэффициенты и показатели, рассчитываемые по определеннымформулам. Полученные значения анализируются как по абсолютной величине, так и вдинамике (то есть определяются тенденции их роста или снижения).
Затем они сравниваются с нормативными коэффициентами(эталонами), данными за прошлые периоды, среднестатистическими показателями поотрасли или группе сходных предприятий. Формализованность такого подходавыражается в том, что определенное значение рассчитанного показателя иликоэффициента свидетельствует о вполне конкретном состоянии дел на предприятии[28, c.125].
В экономической литературе встречается огромноеколичество рассчитываемых коэффициентов и показателей, которые могутхарактеризовать отдельные стороны финансового состояния предприятия.
Сравнительный (пространственный) анализ — это ивнутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочернихфирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с даннымиконкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин)на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастическихприёмов исследования.
Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным,т. е. синтез — соединение отдельных элементов в общий результативныйпоказатель.
Многие математические методы: корреляционный анализ,регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительнопозже.
Методы экономической кибернетики и оптимальногопрограммирования, экономические методы, методы исследования операций и теориипринятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамкаханализа финансового состояния.
Все вышеперечисленные методы анализа относятся кформализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы:экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., ониоснованы на описании аналитических процедур на логическом уровне.
В настоящее время практически невозможно обособить приемыи методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в анализе финансовогосостояния применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем[35, c.224].
Основная цель анализа финансового состояния — это нетолько оценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иныхтенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабыхпозиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.
При исследовании применяются основные статистическиеметоды: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, атакже метод сопоставления.
Главная цель анализа финансового состояния — проследитьдинамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредствомоценки изменения основных финансовых показателей.
При этом используются следующие методы статистического исследования:
построение динамических рядов, как фактическихпоказателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;
расчет показателей динамических рядов;
построение трендовых и регрессионных моделей;
расчет индексов.
Главенствующее место при анализе финансового состояниязанимает:
1) изучение структуры того или иного показателя;
2) характеристика динамики показателя;
3) оценка и исследование факторов, влияющих на измененияосновных показателей, их состав и динамику изменения [21, c.162].
В последнее время, в связи с повсеместным внедрениемвычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческогопредприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист используетстандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчетафинансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной частии сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.
Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза взначительной степени зависит от полноты и достоверности информации.
Методика анализа финансового состояния предназначена дляобеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовойустойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включаетэлементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.
Методика включает следующие блоки анализа: общая оценкафинансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовойустойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активностии платежеспособности предприятия [29, c.178].
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетныйпериод по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателейфинансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логическиразвиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и даватьзаключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособностив будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовойустойчивости отражают сущность финансового состояния.
Ликвидность баланса характеризует внешние проявленияфинансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа наоснове данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно квнутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивостивызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценкиликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторскойи кредиторской задолженности [30, c.151].
В ходе анализа для характеристики различных аспектовфинансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовыекоэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансовогосостояния или их линейных комбинаций.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях,когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показательфинансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютныхпоказателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, какбудет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления сфинансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.
Коэффициенты координации используются для выраженияотношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния илиих линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравненииих значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетныйпериод и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные повременному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлымблагоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевыезначения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетностинаиболее удачливого конкурента.
Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретическиобоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины,характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивостифинансового состояния значения относительных показателей.
Такие величины фактически выполняют роль нормативов дляфинансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, ототрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся ипоэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительныхпоказателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия.Зачастую предлагается избыточное количество показателей [31, c.221].
Для точной и полной характеристики финансового состоянияпредприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшогоколичества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этихпоказателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
Таким образом, анализ финансового состояния представленмножеством приемов и методов, целью которых является всестороннее изучениефинансового состояния предприятия, а их применение позволяет дать ответ навопрос: как улучшить это состояние или стабилизировать его, какие факторы«тянут» предприятие назад, а какие способствуют развитию.

/>/>2.3 Система показателей, характеризующих финансовоесостояние предприятия
Финансовая деятельность — это рабочий язык бизнеса, ипрактически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятияиначе, чем через финансовые показатели.
Стремясь решить конкретные вопросы и получитьквалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий всечаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченныхданных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если ихрассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценкифинансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениямосновных факторов — финансовым показателям или коэффициентам.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции междуразличными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являютсяпростота расчетов и элиминирования влияния инфляции [4, c.95].
Считается, что если уровень фактических финансовыхкоэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненныеместа в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда,дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силуспецифичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия.Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта,не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичныйхарактер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают ихиспользование, и относятся к ним как к инструменту анализа.
Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеютособое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельностивнешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевыеориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит:управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или егокредиторы [23, c.162].
Налоговому органу важен ответ на вопрос способно липредприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органовфинансовое положение характеризируется следующими показателями:
балансовая прибыль;
рентабельность активов = балансовая прибыль в % кстоимости активов
рентабельность реализации = балансовая прибыль в % квыручке от реализации;
балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.
Исходя из этих показателей, налоговые органы могутопределить и поступление платежей в бюджет на перспективу.
Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособностипредприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации егоактивов.
Управляющие предприятием главным образом интересуютсяэффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.
Показатели оценки имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжениипредприятий » – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихсяна балансе предприятия.
Доля активной части основных средств. Согласнонормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины,оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оцениваетсяположительно.
Коэффициент износа – обычно используется в анализе какхарактеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100%(или единицы) является « коэффициент годности ».
Коэффициент обновления – показывает, какую часть отимеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основныесредства.
Коэффициент выбытия – показывает, какая часть основныхсредств выбыла из-за ветхости и по другим причинам [30, c.254].
Расчёт коэффициентов см. Приложение № 1.
Оценка ликвидности и платёжеспособности
Под ликвидностью понимают возможность реализацииматериальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.
По степени ликвидности, средства предприятия можноразделить на четыре группы:
– первоклассные ликвидные средства (денежные средства икраткосрочные финансовые вложения);
– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность,готовая продукция и товары);
– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП,незавершённое производство, издержки обращения);
– труднореализуемые или неликвидные активы(нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальныедолгосрочные финансовые вложения).
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальныхпоказателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассивабаланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практикеиспользуются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютнойликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель –краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величинакраткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с егоплатёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и вполной мере отвечать по своим обязательствам.
Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущаяплатёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятиесчитается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженностипоставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемаяплатёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлениемплатёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату [27, c.129].
Как уже отмечалось, платёжеспособность предприятия сильнозависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятиязначительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическаяситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залоговогои банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом,финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.
Величина собственных оборотных средств (функционирующегокапитала) – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, котораяявляется источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющихоборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средствчисленно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Ростэтого показателя в динамике рассматривается положительно.
Манёвренность функционирующего капитала – характеризируетту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежныхсредств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняетсяв пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности – даёт общую оценкуликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятияприходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышаютразмер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться какуспешно функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оцениваетсяположительно, а ориентировочное критическое значение- 2.
Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен «коэффициенту текущей ликвидности », однако из расчёта исключеныпроизводственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимаетсяниже 1, но это условно.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) –показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашенанемедленно. Рекомендательная нижняя граница на Западе- 0.2, а в России, напрактике, он ниже.
В международной практике считается, что значение егодолжно быть больше или равным 0.2 – 0.25
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов –характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственнымиоборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
Коэффициент покрытия запасов – рассчитываетсясоотношением величин « нормальных » источников покрытия запасов, и суммызапасов. Если значение показателя
Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состоянияпредприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношениемсобственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценкуфинансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработанасистема следующих показателей:
Коэффициент концентрации собственного капитала –характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств,авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, темболее финансово устойчиво предприятие. Дополнением к этому показателю являетсякоэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала — их сумма равна 1(или 100%).
Коэффициент финансовой зависимости – является обратным ккоэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя вдинамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.Если его значение снижается до 1(или 100%), это означает, что владельцыполностью финансируют своё предприятие.
Коэффициент манёвренности собственного капитала –показывает, какая часть собственного капитала используется для финансированиятекущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какаякапитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений – коэффициентпоказывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активовпрофинансирована внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств –характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнеепредприятие зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлечённыхсредств – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Ростпоказателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешнихинвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости [30, c.298].
Расчёт коэффициентов приведён в приложении 1.
Нужно сказать, что единых нормативных критериев длярассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов:отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структурыисточников средств и др.
Поэтому приемлемость значений этих показателей лучшесоставлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое«работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы вуставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, акредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственногокапитала, с большей финансовой автономностью.
Оценка деловой активности
Такими качественными критериями являются: широта рынковсбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся подвум направлениям:
– степень выполнения плана по основным показателям,обеспечение заданных темпов их роста;
– уровень эффективности использования ресурсовпредприятия.
В частности, оптимально следующее соотношение:
Тнб > Тр > Так > 100%;
где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп измененияприбыли, реализации, авансированного капитала.
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал предприятия возрастает;
б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Это приведённое соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия ».
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны:выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов,продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала[49, c.218].
К обобщающим показателям относятся « показательресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста ».
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемостиавансированного капитала) – характеризует объём реализованной продукции нарубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя вдинамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста –показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие вдальнейшем [30, c.209].
Расчёт коэффициентов см. в приложении № 1.
Оценка рентабельности
К основным показателям этого блока относятсярентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.Они показывают, сколько рублей прибыли приходиться на один рубльавансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либобалансовою прибыль, либо чистую.
Анализируя рентабельность, в пространственно-временномаспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности этихпоказателей:
– временный аспект, когда предприятие делает переход нановые перспективные технологии и виды продукций;
– проблема риска;
– проблема оценки, т.к. прибыль оценивается в динамике, асобственный капитал складывается в течение ряда лет [19, c.155].
Однако далеко не всё может быть отражено в балансе,например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженныйперсонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансовогохарактера необходимо принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.
Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитанынепосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительнаяинформация. Что касается критических значений этих критериев, то они должныбыть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может бытьвыполнена после накопления определённых статических данных [23, c.253].
Выводы:
Анализ финансового состояния является сложныминструментом, правильное применение которого способно обеспечить принятиеоптимального управленческого решения.
Основными подходами к финансовому анализу являются:экспресс-анализ финансового состояния и детализированный анализ финансовогосостояния предприятия. Целью экспресс-анализа является наглядная и простаяоценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.Целью же детализированного анализа — более подробная характеристикаимущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов егодеятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развитиясубъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельныепроцедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желанияаналитика.
По содержанию процесса управления выделяют следующие видыфинансового анализа: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ,оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности затот или иной период.
В процессе финансового анализа применяется рядспециальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можноусловно подразделить на две группы: традиционные и математические.
К первой группе относятся: использование абсолютных,относительных и средних величин; прием сравнения, сведения и группировки, приемцепных подстановок.
Многие математические методы: корреляционный анализ,регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительнопозже.
Методы экономической кибернетики и оптимальногопрограммирования, экономические методы, методы исследования операций и теориипринятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамкахфинансового анализа.
Стремясь решить конкретные вопросы и получитьквалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий всечаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченныхданных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если ихрассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценкифинансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениямосновных факторов — финансовым показателям или коэффициентам.
Финансовые коэффициенты, как уже упоминалось выше,характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствамифинансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влиянияинфляции.
Финансовый анализ также актуален при осуществлениистратегии предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы и методы еёпрогнозирования. Существует ряд признаков, указывающих на возможное ухудшениеположения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовыхотчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли,а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлениемотчётности, её низкое качество должны стать поводом для анализа процесса еёсоставления. Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых службпредприятий, неудачном построении информационной системы, что увеличиваетвероятность принятия неэффективных решений.

Глава 3 Оценка финансовогосостояния ОАО «Уралкуз»
3.1 Организационно-экономическаяхарактеристика деятельности предприятия
Открытое акционерное общество «Уралкуз» (ранее«Чебаркульский металлургический завод») является крупнейшим предприятием Россиипо производству горячештампованных заготовок из конструкционных, углеродистых,легированных и нержавеющих сталей, жаропрочных сплавов на никелевой основе, атакже из сплавов титана.
Завод создан в 1942 году на базе оборудованиякузнечно-штамповочных цехов завода «Электросталь». Во время войны 1941-45 годовзавод был единственным предприятием, поставляющим штамповки коленчатых валов ишатунов для авиадвигателей всех самолётов, выпускаемых в СССР. В послевоенныегоды завод стал выпускать штамповки для всех отраслей машиностроения. В1957-1972 годах была проведена коренная реконструкция завода. С 1966 года заводстал ведущим в стране поставщиком штампованных заготовок из легированных инержавеющих сталей, используемых при изготовлении шасси, фюзеляжей, двигателейвсех типов самолетов.
С 1969 года завод стал выпускать штампованные и кованыезаготовки из титановых сплавов для авиационной и ракетно-космическойпромышленности. В 70-е годы завод освоил производство дисков компрессоров итурбин турбореактивных двигателей из жаропрочных сплавов на никелевой основе смеханической обработкой. Осуществляется люминесцентный и ультразвуковойконтроль свойств при нормальных и повышенных температурах.
В конце 70-х годов объем производства превысил 130 тысячтонн штампованных заготовок, на заводе работало свыше 5000 человек. В 1993 годузавод стал Акционерным Обществом «Уралкуз». Основным акционером являлсятрудовой коллектив предприятия. В девяностые годы, при общем кризисемашиностроения, завод сохранил производственный потенциал, освоил производствоштампованных заготовок для нефтедобывающего оборудования, трубопроводов,железнодорожного транспорта. Вышел на рынки зарубежных стран: США, Италии,Индии, Китая, Словакии, Югославии, Болгарии и других стран. Завод постоянноосваивает новые виды штамповок, заинтересован в росте объема продаж, установленииновых производственных связей, расширении рынка сбыта продукции. С 1994 годапроизводство завода сертифицировано по ISO 9002 TUV-Berlin-Brandenburg.
ОАО «Уралкуз» является юридическим лицом и имеет всобственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельномбалансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные инеимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком суде.
Общество имеет гражданские права и несет обязанности,необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенныхфедеральными законами.
Общество создано без ограничения срока деятельности идействует с момента его регистрации. Общество зарегистрировано постановлениемГлавы администрации г. Чебаркуля Челябинской области от 12 апреля 1993 года.
Общество вправе в установленном порядке открыватьрасчетный, валютный и другие банковские счета на территории РоссийскойФедерации и за её пределами
Общество имеет круглую печать, содержащую его полноенаименование на русском языке и указание на место его нахождения.
Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием,собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации. Общество имеетсвой фирменный товарный знак.
Место нахождения общества определяется по местунахождения его органов управления, располагающихся по адресу: город ЧебаркульЧелябинской области Российской Федерации, ул. Дзержинского, дом 7.
Общество может создавать филиалы и открыватьпредставительства на территории российской Федерации и за рубежом.
Целью деятельности общества является получение прибыли.
Предметом деятельности общества является:
производство горячих штамповок и поковок, обработкаметаллов;
производство товаров народного потребления;
сельскохозяйственная деятельность;
оказание медицинских и лечебно-профилактических услуг,услуг отдыха;
оказание услуг по эфирной трансляции телевизионныхпрограмм;
ведение строительно-монтажных работ;
оптовая и розничная торговля;
оказание авторемонтных услуг;
оказание услуг связи;
осуществление автомобильных и железнодорожных перевозок;
осуществление внешнеэкономических операций;
заготовка, переработка и реализация лома цветных и черныхметаллов;
производство (выработка) тепловой и электрическойэнергии;
Деятельность общества не ограничиваетсявышеперечисленными видами. Общество может иметь гражданские права и нестигражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видовдеятельности, не запрещенных законодательством.
Уставный капитал общества составляется из номинальнойстоимости 547761 штуки обыкновенных акций общества, приобретенных акционерами иравен 547761 рублю. Номинальная стоимость каждой из обыкновенных акций обществаравна 1 рублю. Все акции являются именными.
Высшим органом управления общества является общеесобрание акционеров. К компетенции общего собрания акционеров относится:
внесение изменений и дополнений в устав общества илиутверждение устава общества в новой редакции;
реорганизация общества;
ликвидация общества;
определение количественного состава совета директоровобщества;
определение количества, номинальной стоимости, категории(типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;
увеличение уставного капитала общества путем увеличенияноминальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;
уменьшение уставного капитала общества;
избрание членов ревизионной комиссии;
утверждение аудитора общества;
утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерскойотчетности;
определение порядка ведения общего собрания акционеров;
избрание членов счетной комиссии;
дробление и консолидация акций;
принятие решений об одобрении сделок, предусмотренныхуставом;
принятие решений об участии в холдинговых компаниях;
утверждение внутренних документов, регулирующихдеятельность органов общества;
В промежутках между общими собраниями акционеров высшиморганом управления является совет директоров.
Совет директоров имеет следующие полномочия:
рекомендовать акционерам величину, условия и порядокизменения уставного капитала;
утверждать заключение или прекращение коммерческихсделок, в которой одной из сторон выступает общество;
давать рекомендации о размере дивиденда и отчислений врезервы общества;
принимать нормативные документы;
утверждать состав правления;
определять стратегию по вопросам ссуд, займов, кредитов;
принимать решения по капиталовложениям;
включать в состав общества отдельные имущественныекомплексы с соответствующим увеличением размера Уставного капитала;
выводить из эксплуатации отдельные неимущественныекомплексы, находящиеся на балансе общества и утверждать акты об их списании.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляетсяединоличным исполнительным органом общества — генеральным директором.Генеральный директор общества подотчетен общему собранию акционеров и советудиректоров общества.
Генеральный директор Общества:
— обеспечивает выполнение решений общего собранияакционеров и совета директоров общества;
— заключает сделки или несколько взаимосвязанных сделок,распоряжается имуществом общества в пределах до 25 процентов балансовойстоимости активов общества, а также иные сделки в пределах установленныхнастоящим Уставом и действующим законодательством;
— утверждает правила, процедуры и другие внутренниедокументы общества, определяет организационную структуру общества, заисключением документов, утверждаемых общим собранием акционеров и советомдиректоров общества;
— утверждает штатное расписание общества, филиалов ипредставительств;
— принимает на работу и увольняет с работы сотрудников, втом числе назначает и увольняет своих заместителей, главного бухгалтера, руководителейподразделений, филиалов и представительств;
— поощряет работников Общества, а также налагает на нихвзыскания;
— открывает в банках расчетный, валютный и другие счетаобщества, заключает договоры и совершает иные сделки;
— утверждает договорные цены на продукцию, товары итарифы на услуги;
— организует бухгалтерский учет и отчетность;
— не позднее, чем за тридцать дней до даты проведениягодового общего собрания акционеров представляет совету директоров обществагодовой отчет и баланс общества;
— решает другие вопросы текущей деятельности общества.
Организационная структура управления предприятиемдостаточно развита для эффективной работы и включает в себя следующие должностии подразделения:
— Генеральный директор — контролирует и координирует работупредприятия. Принимает решения по оперативным вопросам деятельностипредприятия;
— Помощник генерального директора организуетсвоевременную и эффективную работу;
— Пресс-секретарь – организует сбор и обработкуинформации о деятельности предприятия для помощника генерального директора;
— Юридическое управление – организует контроль заподготовкой и заключением договоров предприятия, защищает имущественныеинтересы предприятия в суде, арбитраже, органах государственной власти иуправления;
— Начальник штаба ГО и ЧС – начальник штаба погражданской обороне и чрезвычайных ситуаций – проведение учений по гражданскойобороне и чрезвычайным ситуациям, обеспечение средствами индивидуальной защитыи первой медицинской помощи;
— Управление безопасности и охраны – работа и принятиемер по предотвращению экономических преступлений на предприятии: хищений,отражение недостоверной информации, разглашение коммерческой тайны и так далее;
— Технический директор – осуществляет организациютехнического развития предприятия, обеспечивает развитие научно-техническогопрогресса, а также совершенствование работы технических служб предприятия;
— Заместитель технического директора – главный механик –осуществляет повседневное руководство подразделений, производящих ремонттехнологического оборудования. Главному механику подчиняются:
а) отдел главного механика – осуществляют поддержаниедействующего парка оборудования предприятия в исправном рабочем состоянии путемкачественного ремонта и технического обслуживания;
б) цех по ремонту кузнечнопрессового и термическогооборудования – обеспечивает текущий ремонт оборудования;
в) ремонтно-механический цех – обеспечивает капитальныйремонт кузнечнопрессового оборудования;
— Главный энергетик – осуществляет обеспечение,сохранность и рациональную эксплуатацию энергетического оборудования иэнергетических установок, бесперебойное снабжение предприятия всеми видамиэнергии. Главному энергетику подчиняются:
а) отдел главного энергетика – осуществляет техническийнадзор за правильной эксплуатацией энергетического оборудования, установок,коммуникаций в соответствии с действующими правилами технической и пожарнойбезопасности;
б) цех промышленной электроники – осуществляет ремонтстанков с ЧПУ, обеспечивает предприятие телефонной связью;
Также техническому директору подчиняются:
1) отдел технического контроля;
2) центральная заводская лаборатория;
3) отдел качества и сертификации;
4) отдел главного металлурга;
5) отдел главного технолога;
6) управление охраны труда и экологии;
7) энергетический цех – осуществляет производствотепловой энергии, сжатого воздуха, электрической энергии от турбогенератора,водоснабжение и водоотведение цехов предприятия и сторонних организаций;
8) электроремонтный цех – обслуживает две понижающиеподстанции, которые обеспечивают бесперебойное снабжение предприятияэлектрической энергией;
9) центральная лаборатория измерительной техники;
10) газовая служба;
11) управление строительства – осуществляет разработкупланов капитальных вложений, планов ввода в эксплуатацию основных фондов ипроизводственных мощностей. В управление входят:
а) отдел капитального строительства;
б) ремонтно-строительный цех;
в) участок благоустройства и озеленения;
— Директор по основному производству – осуществляетповседневное руководство деятельностью основных цехов, выпускающих продукциюпредприятия. Директору по производству подчиняются:
а) кузнечнопрессовый цех — предназначен для производстваштамповок из высоколегированных конструкционных сталей и специальныхжаропрочных и жароупорных сплавов;
б) термический цех;
в) цех по обработке дисков — предназначен длямеханической обработки штамповок и изготовления штамповой оснастки длякузнечнопрессового цеха;
г) механоштамповый цех – предназначен для изготовленияштамповой оснастки.
д) производственно-диспетчерский отдел.
— Коммерческий директор – осуществляет руководствофинансово-хозяйственной деятельностью предприятия в областиматериально-технического снабжения, транспортного обслуживания, обеспечиваяэффективное и целевое использование материальных и финансовых ресурсов,снижение их потерь, ускорение оборачиваемости оборотных средств. Коммерческомудиректору подчиняются:
а) отдел закупок;
б) отдел внешнеэкономических связей;
в) автотранспортный цех;
г) железнодорожный цех;
д) цех готовой продукции;
е) участок по переработке лома и отходов металла;
— Заместитель генерального директора по экономике ифинансам — принимает решения по финансово-экономическим вопросам деятельностипредприятия, возглавляет работу по организации движения финансовых средств напредприятии, принимает решения по способам финансирования расходных статейбюджета предприятия. Ему подчиняется:
а) планово-экономический отдел – осуществляет организациюи общее руководство разработкой проектов перспективных и текущих плановпредприятия в соответствии с прямыми заказами потребителей продукции (работ,услуг);
б) финансовый отдел – организует работу по получениюденежных средств и их наиболее рациональному использованию;
в) бюджетно-аналитический отдел;
г) бюро по имуществу и ценным бумагам
— Заместитель генерального директора по труду и кадрам — организует управление формированием и развитием персонала предприятия на основемаксимальной реализации трудового потенциала работников. Ему подчиняются:
а) отдел кадров;
б) отдел подготовки кадров;
в) управление организации труда и зарплаты;
г) пенсионное бюро;
д) табельное бюро
— Главный бухгалтер – осуществляет организациюбухгалтерского учета хозяйственно — финансовой деятельности предприятия иконтроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовыхресурсов предприятия. Формирует в соответствии с законодательством обухгалтерском учете учетную политику предприятия, исходя из структуры иособенностей деятельности предприятия, необходимости обеспечения его финансовойустойчивости.
/>3.2 Анализфинансового состояния ОАО «Уралкуз»
Предварительный обзор баланса
Сравнительный аналитический баланс можно получить изисходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическомусодержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики иструктурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей,характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этотбаланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа[10, c.78].
Непосредственно из аналитического баланса можно получитьряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:
Общая стоимость имущества организации, равная итогубаланса (строка 399 или 699),
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимогоимущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);
Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогураздела 2 актива баланса (строка 290);
Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);
Величина собственных средств организации, равная итогураздела 4 пассива баланса (строка 490);
Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и6 пассива баланса (строка 590+690);
Величина собственных средств в обороте, равная разницеитогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).
Актив
Из данных таблицы (приложение №3). видим, что за отчётныйпериод имущество предприятия увеличилось на 1 529 158тыс. тыс. руб. или на 59,4%. Данное увеличение произошло в основном за счетувеличения в оборотных активах практически по всем статьям, в том числематериально оборотные средства (запасы) увеличились на 653 360 тыс. тыс. руб.или на 56%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 256 881,5тыс. тыс. руб. (почти в 14 раз), дебиторская задолженность возросла на 352 803тыс. руб. или на 50%. В то же время недвижимое имущество увеличилось на 210 850,5тыс. руб., т.е. на 58 % больше величины 2007 года.
После оценки изменения имущества предприятия необходимовыявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на двегруппы:
Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительнойработе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохомфинансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётногогода» (стр. 320). На ОАО «Уралкуз» на исследуемый период такой статьи ненаблюдается, что свидетельствует о удовлетворительной работе предприятия заэтот период.
Статьи, говорящие об определённых недостатках в работепредприятия:
— наличие сумм «плохих» долгов в статьях:«Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцевпосле отчётной даты » (строка230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12месяцев после отчётной даты)» (строка 240).
На ОАО «Уралкуз» отсутствует долгосрочная дебиторскаязадолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятииимеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 1 058 393 тыс. руб.на 2008 год, увеличившаяся за год на 352 803 тыс.руб. (+ 50 %).
Несмотря на то, что дебиторская задолженностькраткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия изпроизводственно-хозяйственного оборота.
— наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм,отражающих:
а) расчёты по возмещению материального ущерба;
б) недостачи и потери от порчи ТМЦ,несписанные с баланса в установленном порядке.
На ОАО «Уралкуз» данная сумма на 2008 год составляет 53 556тыс. руб. и эта сумма увеличилась с 2007 года на 111 %, что говорит онедостатках в производственной деятельности предприятия
Пассив
Пассивная часть баланса увеличилась в основном за счетроста собственных средств на 1 142 512 тыс. руб. в том числе за счет измененийпо следующим статьям:
— «Нераспределенная прибыль» увеличилась на 1 146 765,5тыс. руб. (на 74%);
— «Добавочный капитал» напротив снизился – на 4253.5 тыс.руб.
Удельный вес собственных средств в структуре балансадовольно значительный и составляет в 2007 году 77.4%, в 2008 году произошлонезначительное уменьшение их доли до 76,4%.
В структуре пассивов организации кредитам и займамотведена незначительная роль – они занимают от 22,6% (2007 год) до 23,6% (2008год)
Наибольший вес в кредиторской задолженности имеетзадолженность поставщикам и подрядчикам (75,5% от суммы кредиторскойзадолженности) по неоплаченным в срок налогам и сборам, и не отгруженнойпродукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о незначительныхфинансовых затруднениях.
Таким образом, на основании проведенного предварительногообзора баланса ОАО «Уралкуз» за 2007-2008 года, можно сделать вывод обудовлетворительной работе предприятия и отсутствии больных статей в 2008 году.В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, котораяпроизводится на основе анализа ликвидности баланса.
/>/>/>/>/>/>Оценка ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи снеобходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть егоспособности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытияобязательств организации её активами, срок превращения которых в деньгисоответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следуетотличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратнаявремени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время,которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше ихликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнениисредств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных впорядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными посрокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [17, c.214].Анализ ликвидностибаланса приведён в приложении№4.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет местоследующие соотношения: рассчитанные значения А1, А2,…, П1, П2… см.приложение№4.
По структуре баланса ОАО «Уралкуз» можно сделать вывод,предприятие не является абсолютно ликвидным, т.к. условие А1≥П1, А2≥П2,А3≥П3, А4
Таблица 2.
Анализ ликвидности баланса.Абсолютно ликвидный баланс Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «Уралкуз» 2007 год 2008 год А1³П1; А1П2 А2>П2 А3³П3; А3>П3 А3>П3 А4£П4. А4Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансовогосостояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
Из четырех соотношений, характеризующих соотношениеактивов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняетсятри. У ОАО «Уралкуз» недостаточно денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочныхобязательств (разница составляет 444 100 тыс. руб.). В соответствии спринципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочнойдебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочныхобязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностьюпокрывает среднесрочные обязательства ОАО «Уралкуз».
/>/>/>/>/>/>Характеристика имущества предприятия
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества,находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имуществаоборотные(мобильные) и внеоборотные(иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства идругие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитическихрасчётов приведены в таблице (приложение №3).
Анализируя в динамике показатели можно отметить, чтообщая стоимость имущества предприятия увеличилась за год на 1 529 158,50 тыс.руб. или на 59,4%. Увеличение имущества предприятия в 2008 году можноохарактеризовать как позитивное, поскольку их рост произошел по большей частиза счет роста собственных средств, а не за счет роста заемных средств, хотя ихвеличина возросла, это изменение не столь значительно.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах.
В составе имущества в 2007 году оборотные средствасоставляли 78,1%. К 2008 году они возросли на 1 321 055,5 тыс. руб., а ихудельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 81,2%.
Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений существенно возросла с 0,71 до 6,71% (они выросли на 256 881,5тыс. руб.) в структуре оборотных средств.
В то же время менее ликвидные средства – дебиторскаязадолженность составила на 2007 год 27,4% оборотных средств, а к 2008 году — 25,8%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютноеувеличение на 352 803 тыс. руб. (на 50%), способствовало росту оборотныхсредств на 26,7% (352 803 / 1 321 055,5 х 100%). На ОАО «Уралкуз» даннаязадолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск невозврата долгов. Но наличиюнепогашенной дебиторской задолженности на конец 2008 года в сумме 1 164 395рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитованиипотребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактическипроисходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственногопроцесса.
Большими темпами росли материальные оборотные средства,которые увеличились на 653 360 тыс. руб. в 2008 году или на 56,5. Доля их вобщей стоимости оборотных средств в 2007 году составила с 57,5%, а 2008 годудоля материальных оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост снизиласьдо 54,3% (-3,2%). Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества наконец 2008 года составила 16,2%, т. е. имеет существенный вес.
С финансовой точки зрения структура оборотных средствулучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидныхсредств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), адоля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Этоповысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотныхсредств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.
Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценкаоборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколькохронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателямиоборачиваемости являются:
Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотованализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки отреализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
Время оборота, показывающее среднюю продолжительностьодного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке отреализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средствприведены в приложении 5.
Данные об оборачиваемости активов за весь рассматриваемыйпериод свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную суммевсех имеющихся активов за 133 календарных дня. Чтобы получить выручку равнуюсреднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 59 дней.
Из данных таблицы видно, что произошло снижениеоборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторскойзадолженности уменьшилась по сравнению с 2007 годом с 9,03 оборотов в год до8,67 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами.Время оборота дебиторской задолженности составляет 40,4 дней в 2007 и 42,1 дняв 2008 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашаетсянедостаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке2.
Более существенно уменьшилась оборачиваемость оборотныхсредств с 3,17 оборотов в 2007 году до 2,75 оборотов в 2008 году. Соответственновремя оборота увеличилось до 132,7 дней.
/>
Рисунок 2 – Изменение времени оборота в 2007-2008 годах,дней
Источник: данные автора
Уменьшение оборачиваемости в 2008 году произошло за счётзатруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызванынеэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынковсбыта своей продукции и возможностей их расширения.
Оценим изменение внеоборотных активов.
Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет имееттенденцию роста. В 2007г. их величина составила 563 414 тыс. руб., а в 2008году 771 517 тыс. руб., таким образом рост внеоборотных активов составил36,9%. Но несмотря на абсолютный прирост их доля в имуществе предприятияснижается. Так к 2008 она снизилась с 21,9 до 18,8%. В то же время, как ужеотмечалось, оборотные средства выросли на 63%. Таким образом, темп приростаоборотных средств был раза выше, чем внеоборотных средств. Такую тенденцию можноохарактеризовать положительно. Данные приведены в табл. 3.
Рост стоимости внеоборотных активов обусловленоувеличением такого элемента, как «Основныесредства», которые за год выросли на 210 850,50 тыс. руб., или на 58% при ихудельном весе во внеоборотных активах на 2008 год 74,4%. Статья «Незавершенноестроительство» также имеет положительную динамику. В 2007 году она составила на99 130тыс (в структуре внеоборотных активов ее доля составила 17,6%). руб. В2008 году «Незавершенное строительство» увеличилось до 128 612 тыс. руб. (егодоля – 16,7%), таким образом, рост составил 29,7%. Поскольку эта статья неучаствует в производственном обороте, поэтому снижение ее доли в структуревнеоборотных активов должно положительно отразиться на результативностифинансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотныхактивов составляют существенную долю, в 2007 году они составляли 16%, а в 2008году – 6,61%. Их абсолютное значение и удельный вес значительно. Это указываетна снижение инвестиционных вложений предприятия.
В структуре внеоборотных активов наибольшую долюсоставляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.
Рассмотрим изменение реальныхактивов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальнымактивам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственноеучастие в производственном процессе:
основные средства (строка 120);
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);
МБП (строка 213);
затраты в незавершённом производстве (издержкахобращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их вимуществе:
1.На 2007 год:
Р.А.2007= 363353,5 + 603573+ 14963+ 417211,5= 1 399 101 тыс.руб.
Доля Р.А. 2007 =1 399 101 рублей / 2575379,5 х 100%= 54,3%
2.На 2008 год:
Р.А.2008 = 574204+985 443,5+651 488,5 = 2 211 136 тыс. руб.
Доля Р.А2008. =2 211 136 тыс. руб. / 4104538 х 100% = 53,8%
В абсолюте сумма реальных активов возросла на 1 187 965 тыс. руб. или на58%, что произошло в основном за счёт увеличения стоимости готовойпродукции и материалов. В структуре имущества доля реальныхактивов упала (незначительно) на 0,5%. В целом можно отметить достаточновысокий уровень реальных активов (более 50), что говорит об эффективном использованиивозможностей предприятия.
В целом по активу можно отметить некоторое улучшениефинансового состояния ОАО «Уралкуз», увеличение доли оборотных средств,сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентовоборачиваемости, отвлекающих денежные средства изоборота.
/>/>/>/>/>/>Характеристика источниковсредств предприятия
Предприятие может приобретать основные, оборотныесредства и нематериальные активы за счётсобственных и заёмных (привлечённых) источников(собственного и заёмного капитала). Необходимоотметить, что уменьшение итога баланса само по ce6eне всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимоанализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активовпроисходил за счёт собственных источников(нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то этооптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств подвысокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличииубытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать.Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счетснижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.
Данные табл. 3 показывают, что общее увеличениеисточников составило 1 529 140,50 тыс. руб. или 59,4%. Этот рост получен восновном за счёт увеличения собственных средств предприятия (на 1 142 512 тыс.руб. или на 57,4%). В то же время доля заемных средств возросла на 66,3 %, приувеличении их абсолютной величине (386 629)./>
/>/>/>/>/>Анализ собственных средств ОАО «Уралкуз»
Удельный вес собственных средств предприятия в 2007 годусоставлял 77,4 %, а в 2008 году их удельный вес немного сократился на 1,0 % исоставил к концу анализируемого периода 76,4 % от средств предприятия.
Таблица 3.
Собственные и заёмные средстваПоказатели 2007 год 2008 год Отклонение абсолютное относительное 1.Всего средств предприятия, тыс. руб. (стр.699); — в том числе: 2 575 397,5 4 104 538 1 529 140,5 159,4% 2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490); 1992338,5 3134850,5 1142512 57,3% -то же в % к имуществу 77,4 76,4 из них: 2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390) 1 428 925 2 363 334 934 409 165,4% -то же в % к собственным средствам. 71,7 75,4 3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690) 583 059 969 687,5 386 628,5 166% -то же в % к имуществу; 22,6 23,6 из них: 3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590); 88249 206975 118726 134,5% — в % к заёмным средствам. 15,1 21,3 3 .2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.(610); 20295,5 39421 19125,5 94,2% — в % к заёмным средствам. 3,5 4 3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620); 474443 719344,5 244901,5 51,6% — в % к заёмным средствам. 81,4 74,7
Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можносчитать что, продав принадлежащую предприятию,часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разнымкредиторам.
Для оценки данных пассива баланса составляетсяаналитическая табл. 3. (см. выше).
/>
2007 г.   />
Рисунок 3 – Соотношение собственных и заемных средств в2007-2008 годах
Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
Анализ собственных оборотных средств
На начало отчётного периода наличие собственных оборотныхсредств составило 226 565 тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств,при нормативе в 50% и более. На конец же годастоимость собственных оборотных средств составила 459 859 тыс. руб., чтопокрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, чтозначительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средстви излишней доли заемных.
Поскольку большое значение для устойчивости финансовогоположения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение,целесообразно изучить образующие его факторы.
Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (приложение6)
Из данных таблицы видно, что на увеличение собственныхоборотных средств на 166,5% в наибольшей степени повлияло увеличение нераспределеннойприбыли на 1 146 765,5 тыс. руб. или на 74,1%. Данное снижение составляетнаибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств(178,3%).
Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что,значительное увеличение собственных оборотных средств произошло за счётликвидных статей, то есть собственные оборотные средства формируются врезультате эффективной деятельности.
Анализ заёмных средств ОАО«Уралкуз»
Поскольку заемные средства выросли за год, то необходимоболее детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.
Долгосрочная займы в отчетном период увеличились в 2,7раза, что в абсолютном выражении составило 71 364,5 тыс. руб., а их доля вобщей сумме заемных средств составила 21,3%. Общая сумма долгосрочнойзадолженности увеличилась на 118 716 тыс. руб. или в 2,3 раза.
Краткосрочные кредиты и займы составили 472 871 тыс. руб.на 2008 год или 4% от всех заемных средств.
На 244901,5 тыс.руб. возросла кредиторская задолженность,которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 74,7 % на 2008год. При этом ее увеличение перекрывается увеличением денежных средств икраткосрочных финансовых вложений (см. приложение №2 показатель 3.2). Этоспособствует улучшению платежеспособности предприятия. Изучим более детальносостав кредиторской задолженности. Рассмотрим табл. 4.
Анализируя изменения в составе и структуре кредиторскойзадолженности, приведённые в табл. 4, можноотметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:
задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась заотчетный период на 26% или на 99 432,50 тыс. руб., при удельном весе во всейкредиторской задолженности в 85,7%. В 2007 году данная статья сократилась на340 176 тыс. руб. (с удельным весом 50,4% на конец года).
также следует отметить отсутствие полученных авансов в2008 году, т.е их величина сократилась на 31 913 тыс. руб.
возросла на 45% задолженность по оплате труда в 2008 годус одновременным увеличением ее доли в структуре кредиторской задолженности с 4%до 5,8%. что говорит об ухудшениях по выдаче заработной платы в 2008 году.
произошло незначительное увеличение задолженности передбюджетом на 3 995 тыс. руб. или на 11%. Надо отметить негативную тенденцию ееувеличения.
менее значительными темпами произошло увеличение поостальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечениювыросла к концу отчетного периода на 1% (+1 645 тыс.руб.).
Таблица 4
Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.Расчёты с кредиторами 2007 г. 2008 г. Изменение Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. % 1.С поставщиками и подрядчиками 373 438 78,7 472 870,5 65,7 99 432,5 26,63 2.По оплате труда 22 025 4,6 31 998,5 4,4 9 973,5 45,28 3.По социальному страхованию и обеспечению 7 900 1,7 9 545 1,4 1 645 20,82 4. Задолженность перед бюджетом 33 630 7,2 37 625 5,2 3 995 11,88 5.Авансы полученные 31 913 6,7 – -31 913 -100,00 6.Прочие кредиторы 5 537 1,1 167 305,5 23,3 3 882,5 8 724,72 Итого кредиторская задолженность 474 443 100 719 344,5 100 244 901,5 51,6%
Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
В целом можно отметить некоторое улучшение структурыкредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей(задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативныммоментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связанос взаимными неплатежами. В то же время в 2007 году произошло сокращение доликредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 17,5%, для сравненияее доля в 2007 году составила 18,4%, что свидетельствует об улучшении структурыпассивов предприятия в 2008 году.
К концу отчетного периода кредиторская задолженностьрезко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность — наиболеепривлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно невзимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятиямогут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-занеблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденнымпоставщиками.
Снижению задолженности способствует эффективное управлениеею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто изкредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ОАО«Уралкуз» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, посоциальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам,обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четкоструктурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из нихтребуют безотлагательного погашения.
Для более детального анализа структуры всейзадолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторскойзадолженности, представленный в таблице 5.
Таблица 5.
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторскойзадолженности.
тыс. руб.Расчёты Дебиторская задолженность Кредиторская Задолженность Превышение задолженности 2007 2008 2007 2008 Дебиторской Кредиторской 2007 2008 2007 2008 1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги 394937 448245,5 373438 472870,5 21499 – – 24625 2.По векселям – – – – 3. По авансам 194913 158833,5 31913 163000 158833 – – 4. Задолженность дочерних и зависимых обществ 67688,5 84771,5 67688,5 84771,5 – – 5. По отчислениям на социальные нужды 7900 9545 – – 7900 9545 6. С бюджетом 33630 37625 – – 33630 37625 7. По оплате труда 22025 31998,5 – – 22025 31998,5 8. С прочими 48051 366542,5 5537 167305,5 42514 199237 – – Итого 705589,5 1058392,5 474443 719344,5 231146,5 339048 – –
Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
Вывод: налицо превышение дебиторской задолженности надкредиторской в сумме 339 048 тыс. руб.(2008 год) или почти на 50%. То есть,если все дебиторы погасят свои обязательства, то ОАО «Уралкуз» сможет погаситьне только все обязательства перед кредиторами, но и получит доход.
/>/>/>/>/>/>Оценка финансовой устойчивости ОАО «Уралкуз»
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельностьпредприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а принедостаточности собственных финансовых ресурсов — за счёт заёмных средств,важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивостьпредприятия.
Финансовая устойчивость- это определённое состояниесчетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Врезультате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояниепредприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Потокхозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем»определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одноготипа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источниковсредств для покрытия вложения капитала в основныефонды или производственные запасы позволяетгенерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшениюфинансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценкавеличины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить навопросы: насколько организация независима сфинансовой точки зрения, растет или снижаетсяуровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовойустойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощьюабсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости являетсяизлишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,который определяется в виде разницы величины источников средств и величинызапасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и220 актива баланса (ЗЗ).
Для характеристики источников формирования запасов изатрат используется несколько показателей, которые отражают различные видыисточников:
Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источниковформирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);
Общая величина основных источников формирования запасов изатрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарноравен второму.
Рассчитанные показатели приведены в таблице 6.

Таблица 6.
Определение типа финансового состояния предприятия ( тыс. руб.)Показатели 2007 2008 1.0бщая величина запасов и затрат (33) 1288013,5 1948683,5 2.Наличие собственных оборотных средств (СОС) 1 428 925 2 363 334 3.Функционирующий капитал (КФ) 1 517 174 2 570 309 4.0бщая величина источников (ВИ) 2 011 984 3 333 022
Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализфинансового состояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
Трём показателям наличия источников формирования запасови затрат соответствуют три показателяобеспеченности запасов и затрат источниками формирования:1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС — ЗЗ) +140 911,5 +414 650,5 2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт = КФ — 33) +229 160,5 +621 625,5 3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо = ВИ — ЗЗ) +723 970,5 +1 384 338,5
Источник: данные рассчитаны автором на основании данныхбухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
Таким образом мы видим, что у предприятия достаточносредств для формирования запасов и затрат, как собственных, так и привлеченных.
С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типафинансовой ситуации (3)/>
(3)  

/>
Источник: Крейнина М.Н. «Финансовое состояниепредприятия. Методы оценки» — М.: «Дис», 2008.
Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:/>
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этоттип ситуации встречаетсякрайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};
2… Нормальная устойчивостьфинансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс
3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но прикотором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счетпополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторскойзадолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс
4. Кризисное финансовое состояние, при которомпредприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежныесредства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрываютдаже его кредиторской задолженности: Фс
На ОАО «Уралкуз» трёхкомпонентныйпоказатель финансовой ситуации S={1;1;1} как в 2007, так и в 2008 году. Таким образом,финансовую устойчивость на протяжении исследуемого периода можноохарактеризовать как абсолютную, причем судя по увеличению излишков источниковформирования запасов можно говорить об укреплении этой устойчивости.
Исходя из целей, поставленных в данной работе, болееприемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО «Уралкуз»относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице (см.приложение 4).
Из данных таблицы можно сделать выводы о состояниикаждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
Коэффициент независимости на ОАО «Уралкуз» на 2008 годсоставляет 0,76, что выше рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие имеетсобственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовойнезависимости. Но нужно отметить незначительное снижения данного коэффициентапо сравнению с 2007 года на 0,01.
Значение коэффициента соотношения заёмных и собственныхсредств свидетельствует, что в 2007 году предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 29 коп. заёмных средств. В течениеотчётного периода заёмные средства выросли до 31 коп. на каждый 1 руб.собственных вложений. Тенденция увеличения заёмных средств может в будущемусилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ОАО «Уралкуз» этовыражается в постепенном росте кредиторской задолженности с одновременнымувеличением доли собственных средств.
Коэффициент манёвренности собственных средств икоэффициент обеспеченности собственными средствами в 2007 году имели значениевыше рекомендуемой нормы, однако в 2008 году показатель маневренностисобственных средств увеличился на 0,037 и пункта, а коэффициент обеспечениясобственными средствами остался на уровне предыдущего года. Рост маневренностиобусловлен в основном увеличением собственных средств предприятия, к 2008 годуэти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,754 и 0,71 при норме неменее 0,1. Данный коэффициенты характеризует степень зависимости организации отзаемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожномотношении ОАО «Уралкуз» к привлечению заемных денежных средств(собственный капитал составляет 76% в общем капитале организации)
Коэффициент реальной стоимости основных и материальныхоборотных средств, начиная с 2007 года не изменился и составил 0,54.Стабильность этого показателя свидетельствует о неизменной доле имуществапроизводственного назначения (реальных активов) в общей сумме имуществапредприятия.
Коэффициент реальной стоимости основных средств в 2007 и2008 годах ниже нормативного и составляет 14% (при нормативе 50%), чтосвидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.
/>/>/>/>/>/>Оценка платежеспособностипредприятия
Ликвидность предприятия — это способность возвратить всрок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средствпревращаться в денежную наличность, необходимую для нормальнойфинансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целомследует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле,приведённой в таблице (см. приложение №8). Спомощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуациив организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется такжепри выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров наоснове отчётности.
Различные показатели ликвидности не только даютхарактеристику устойчивости финансового состояния организации при разнойстепени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешнихпользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья иматериалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели идержатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность покоэффициенту текущей ликвидности.
Исходя из данных баланса на ОАО «Уралкуз» коэффициенты,характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. приложение №8).
Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.
Коэффициент абсолютной ликвидности на 2008 год составил0,36, при его значении в 2007 году 0,04. Это значит, что в 2007 году только 4%(из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, могло бытьнемедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовыхвложений. Однако существенное увеличение денежных средств предприятия позволилоповысить данный показатель на уровень рекомендуемой нормы.
Значение промежуточного коэффициента покрытия с 1,46 на2007 год увеличилось до 1,75 на 2008 год. То есть, за счёт дебиторскойзадолженности, в случае её выплаты, ОАО «Уралкуз» сможет погасить всюкредиторскую задолженность и при этом останутся свободные средства (так какпоказатель больше 1). Но в целом значение данного коэффициента можно назватьпрогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком количестведебиторы погасят свои обязательства.
Общий текущий коэффициент покрытия L4 увеличился заисследуемый период на 0,39 пункта и составил на 2008 год 4,18 (при норме>2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит всесвои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочнуюкредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашениязадолженности для продолжения деятельности 218% от суммы оборотных активов.
Таким образом, все показатели, характеризующиеплатежеспособность предприятия на ОАО «Уралкуз» находятся выше или на уровненормы, кроме того, при этом наблюдается их увеличение (исключение – показательL1 – снижение на 0.42). В целом вывод о платежеспособности можно сделать пообщему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло1,06, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств,50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) послепогашения обязательств у предприятия останется еще 6% ликвидных активов.
По сравнению с 2007 годом общая ликвидность средствпредприятия несколько ухудшилась. Так в 2007 году ОАО «Уралкуз» покрывалосвоими ликвидными активами 148% срочных обязательств.
Данные о ликвидности баланса предприятия за 2007–2008годы представлены в таблице (см. приложение №7).
/>/>/>/>/>/>/>/>Анализформирования и распределения прибыли
Различные стороны производственной, сбытовой,снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченнуюденежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённонаиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятияпредставлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». Кним относятся:
прибыль ( убыток) от реализации продукции;
прибыль (убыток) от прочей реализации;
доходы и расходы от внереализационных операций;
балансовая прибыль;
налогооблагаемая прибыль;
чистая прибыль и др.
Показатели финансовых результатов характеризуютабсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди нихявляются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономикесоставляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаётфинансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решениепроблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счётприбыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом,банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показателиприбыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовойдеятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности ифинансового благополучия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия — это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результатаот реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдодоходов и расходов от внереализационных операций.
Для проведения вертикального и горизонтального анализарассчитаем таблицу (приложение 9), используя данные отчётности предприятия изформы № 2.
Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2008году существенно увеличилась по сравнению с 2007 годом на 339 550,0 тыс. руб.или на 25,7%. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменениявеличины балансовой прибыли.
Увеличению балансовой прибыли способствовало:
Увеличение прибыли от финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия на 376 235 тыс. руб. или на 27,9%.
Уменьшение операционных расходов на 60,6%, что вабсолютном выражении составило 940 874 тыс.руб.
Значительное влияние оказал рост прибыли от реализации на37,2% или на 493 643 тыс. руб.
Снижению балансовой прибыли способствовало:
Превышение абсолютного изменения внереализационныхрасходов над абсолютным изменением внереализационных доходов на 36 685 тыс.руб.;
Превышение абсолютного изменения операционных расходовнад абсолютным изменением операционных доходов на 117 517 тыс. руб.
Увеличение коммерческих и управленческих расходов в общейсумме на 136 119 тыс. руб.
Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль посумме, были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге иобусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим.
/>/>/>/>/>/>Анализ рентабельности
В условиях рыночных отношений велика роль показателейрентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) еёпроизводства. Показатели рентабельности являются относительнымихарактеристиками финансовых результатов и эффективности деятельностипредприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемуюв процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
Показатели рентабельности — это важнейшие характеристикифактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причинеони являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценкифинансового состояния предприятия. При анализе производства показателирентабельности используются как инструмент инвестиционной политики иценообразования.
Рентабельность продукции показывает, сколько прибылиприходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя являетсяследствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованнойпродукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянныхценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также болеебыстрым ростом цен чем затрат.
Показатель рентабельности продукции включает в себяследующие показатели:
Рентабельность всей реализованной продукции,представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от еёреализации ( без НДС);
Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибылик выручке от реализации продукции (без НДС);
Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая какотношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
Расчёт данных показателей по ОАО«Уралкуз» представлен в табл.7.

Таблица 7
Показатели рентабельности продукции ОАО «Уралкуз», (тыс.руб.)Показатели Расчет 2007 г. 2008 г. Отклонения + /- 1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). стр.010 6 375 402,0 9 175 065,0 +2799 663,0 2. Прибыль от реализации. стр.050 1 328 508,0 1 822 151,0 +493 643,0 3. Балансовая прибыль. стр.140 1 320 636,0 1 660 186,0 +339 550,0 4. Чистая прибыль. с.140-150 1 002 844,0 1 282 180,0 +279 336,0 Расчетные показатели (%) 1. Рентабельность всей реализованной продукции. стр.050 стр.010 20,84% 19,86% -0,98% 2. Общая рентабельность. стр.140 стр.010 20,71% 18,09% -2,62% 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли. с.140-150 стр.010 15,73% 13,97% -1,76%
Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализфинансового состояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006; данные бухгалтерскойотчетности ОАО «Уралкуз»
На основе расчётов можно сделать следующие выводы:
Показатель общей рентабельности за отчетный периодснизился с 20,7% в 2007 до 18,1% в 2008 году, то есть уменьшился на 2,6%. Этоговорит о том, что в 2008 году каждый рубль реализации приносил в среднем на2,6 копейки меньше балансовой прибыли, чем в 2007 году.
Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли такжеснизился к 2008 году с 15,7% до 14%. Это говорит о том, что спрос на продукциюнесколько снизился. Таким образом, в 2008 году на 1 руб. реализованнойпродукции предприятие имело лишь 14 копеек чистой прибыли.
Рентабельность всей реализованной продукции снизилась заотчетный период на 1% и составила к концу 2008 года 19,9%. Это значит, что вконце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейкуменьше прибыли от реализации.
Как видно из выше сказанного, все показателирентабельности продукции приемлемые, но имеют тенденцию снижения.
Балансовая прибыль на ОАО «Уралкуз» в 2008 годусущественно увеличилась по сравнению с 2007 годом на 339 550,0 тыс. руб. или на25,7%. Её увеличению способствовало: увеличение прибыли отфинансово-хозяйственной деятельности, уменьшение операционных расходов,значительное влияние оказал рост прибыли от реализации.
Снижению балансовой прибыли способствовало превышениеабсолютного изменения внереализационных расходов над абсолютным изменениемвнереализационных доходов, превышение абсолютного изменения операционныхрасходов над абсолютным изменением операционных доходов, а также увеличениекоммерческих и управленческих расходов.
Однако факторы, уменьшающие балансовую прибыль по суммебыли перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловилорост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим.
После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятияв 2008 году осталось 1 282 180 тыс. руб. Этих средств достаточно для покрытиярасходов предприятия.
За 2008год показатели общей рентабельности продукции ирентабельность продаж по чистой прибыли снизились, по сравнению с 2007 годом,хотя показатели прибыльности имеют тенденцию роста.
Общая рентабельность вложений находится на достаточновысоком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном годуприходилось 40,4 коп. балансовой прибыли.
В целом все показатели прибыли и рентабельности вотчётном году держатся на хорошем уровне, что положительно характеризуетдеятельность ОАО «Уралкуз» в 2008 году (относительно 2007года).
Выводы: По результатам проведенного анализа выделены исгруппированы по качественному признаку основные показатели финансовогоположения (по состоянию на 31.12.2008 г.) и результатов деятельности ОАО «Уралкуз»в течение анализируемого периода, которые приведены ниже.
Среди показателей, имеющих исключительно хорошиезначения, можно выделить такие:
чистые активы превышают уставный капитал, при этом втечение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
значение коэффициента обеспеченности собственнымиоборотными средствами, равное 0,71, можно характеризовать как вполнесоответствующее нормальному;
коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидностиполностью соответствуют нормативным значениям;
значительная, по сравнению с общей стоимостью активоворганизации прибыль;
за 2008-й год получена прибыль от продаж (1 822 151 тыс.руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичнымпериодом прошлого года (+493 643 тыс. руб.);
прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за периодс 01.01.2008 по 31.12.2008 составила 1 282 180 тыс. руб. (+279 336 тыс. руб. посравнению с аналогичным периодом прошлого года).
Показатели финансового положения ОАО «Уралкуз»,имеющие положительные значения:
коэффициент автономии неоправданно высок (0,76).Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО «Уралкуз»к привлечению заемных денежных средств;
коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (долясобственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО«Уралкуз» составляет 81%).
Следующие 2 показателя финансового состояния имеютнормальные или близкие к нормальным значения:
незначительная отрицательная динамика рентабельностипродаж (-1,8 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период года,предшествующего отчётному, равной 15,7%);
не в полной мере соблюдается нормальное соотношениеактивов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
В ходе анализа были получены следующий отрицательныйпоказатель финансового положения и результатов деятельности организации:
отстающее увеличение собственного капитала относительнообщего изменения активов (сальдо баланса) организации.
3.3 Улучшение финансовогосостояния предприятия ОАО «Уралкуз»
Итак, в целом при анализе финансового состояния быливыявлены следующие проблемы:
необходимость сокращения дебиторской задолженности;
необходимость сокращения себестоимости продукции;
наличие невостребованных материалов пригодных креализации.
В целях устранения этих проблем и улучшения финансовогосостояния ОАО «Уралкуз» нами были разработаны мероприятия по повышениюликвидности и снижению дебиторской задолженности.
Мероприятие, направленное на снижение дебиторскойзадолженности и предотвращение неплатежей.
Проанализируем основных дебиторов предприятия.
Таблица 8
Анализ дебиторов предприятияНазвание предприятия Сумма задолженности, т.р. Удельный вес, % Срок просроченной задолж-ти ООО ТД Мечел 166 527 34,2% более 3 мес. Корпорация Купер Камерон 60 84418 17,3% более 1 мес. Пермский моторный завод 61585 12,7% более 1 мес. ГПНПКГ Зоря-Машпроект 46816 9,6% более 6 мес. ОАО УМПО 46636 9,6% более 6 мес. Авиаагрегат 22061 4,5% более 3 мес. ООО Сатурн 21603 4,4% более 6 мес. ОАО ЧМК 18465 3,8% более 3 мес. Корпорация Камерон Компрешион 10794 2,2% более 1 мес. ООО Мечел-энерго 2824 0,6% более 3 мес. Энергостил 2702 0,6% более 6 мес. ОАО Тверской вагоностроительный завод 2387 0,5% более 3 мес. ИТОГО: 486 818 100,0%
Источник: приложения бухгалтерского баланса ОАО«Уралкуз», расчеты автора
Рассмотрим структуру дебиторской задолженности.
/>
Рисунок 5.Структура дебиторской задолженности
Источник: приложения бухгалтерского баланса ОАО «Уралкуз»
Таким образом, у предприятия в общей сумме дебиторскойзадолженности есть просроченные долги, причем их удельный вес составляет 75%.Сумма данной задолженности не очень большая, однако, наличие такой просрочкиотрицательно влияет на деловую активность предприятия. ОАО «Уралкуз» необходимоне допустить увеличения долга, а также числа подобных дебиторов.
К мероприятиям по работе с дебиторской задолженностьюотносятся:
1) следить за соотношением дебиторской и кредиторскойзадолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозуфинансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечениедополнительных источников финансирования;
2) по возможности ориентироваться на увеличениеколичества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, которыйзначителен при наличии монопольного заказчика;
3) контролировать состояние расчетов по просроченнымзадолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому,что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ.Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;
4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторскойзадолженности, к которым в первую очередь относятся:
Просроченная задолженность поставщикам свыше 6 мес.
Просроченная задолженность покупателей свыше 3 мес.
Задолженность свыше 1 месяца.
Из проведенного анализа дебиторской задолженностиследует, что предприятие осуществляет реализацию практически без предоставлениякредита. При таких условиях объём реализации значительно ниже, чем мог бы бытьв случае применения более лояльной кредитной политики. Вследствие этого,предприятие теряет потенциальную прибыль.
Для определения потенциальных покупателей, кто мог бывоспользоваться кредитом, необходимо распределять покупателей по группам риска,используя метод оценки кредитной истории.
Он основан на ранжировании покупателей по ряду выбранныхпоказателей и введению критериев принятия решения по предоставлению кредита. Вкачестве выбранных критериев можно предложить:
период работы с покупателем;
период существования самого предприятия;
объем накопленной дебиторской задолженности свыше одногоквартала — для этого необходимо построить реестр старения счетов дебиторов;
среднемесячный объем продаж, приходящийся на данногопокупателя, за последние полгода;
Для этого необходимо распределить всех покупателей нагруппы по методу «АВС-анализа».
Таблица 9.
Распределение покупателей по объему выбираемой продукцииПокупатель Объем приобретаемой продукции Удельный вес в общей структуре заказов Удельный вес накопительным итогом ООО ТД Мечел 1040794 31,3% (А) 31,3% ОАО ЧМК 810429 24,4% (А) 55,6% Корпорация Купер Камерон 60 519171 15,6% (А) 71,2% ГПНПКГ Зоря-Машпроект 238762 7,2% (В) 78,4% Авиаагрегат 180018 5,4% (В) 83,8% ООО Сатурн 156024 4,7% (С) 88,5% ОАО УМПО 151567 4,6% (С) 93,1% Пермский моторный завод 150883 4,5% (С) 97,6% Корпорация Камерон Компрешион 35762 1,1% (С) 98,7% ОАО Тверской вагоностроительный завод 19065 0,6% (С) 99,2% Энергостил 16644 0,5% (С) 99,7% ООО Мечел-энерго 8896 0,3% (С) 100,0% ИТОГО: 2073 100,0
Источник: приложения бухгалтерского баланса ОАО«Уралкуз», расчеты автора
Предположим, что на первом этапе в группу А вошлипокупатели, которые по объёму выбираемой продукции превосходят остальныегруппы. К ним относятся: ООО ТД Мечел, ОАО ЧМК, Корпорация Купер Камерон 60.
В группу В вошли покупатели которые набирают меньше 10%от общего объема реализуемой продукции. К ним относится ГПНПКГ Зоря-Машпроект,Авиаагрегат.
Группу С составили все остальные, которые выбирают менее5% от объема реализации. К ним относятся ООО Сатурн, ОАО УМПО, Пермскиймоторный завод, Корпорация Камерон Компрешион, ОАО Тверской вагоностроительныйзавод, ООО Мечел-энерго.
Также предполагается появление новых клиентов.
На втором этапе образовавшиеся группы также распределяютпо методу «АВС — анализа», но уже по уровню дебиторской задолженности, причемгруппу В и С объединяют в одну.
Так, в группу А войдут покупатели, которые оплачиваютпродукцию не сразу, а пользуется предоставлением определённого срока кредита.
В группе В, покупатели, занимающие от 5 до 15%дебиторской задолженности.
Группа С, покупатели, занимающие ниже 5% дебиторскойзадолженности.
Таблица 10.
«АВС — анализ» по уровню дебиторской задолженностиНазвание предприятия Сумма задолженности, т.р. Удельный вес, % Накопительный удельный вес ООО ТД Мечел 166 527 34,2% (А) 34,2% Корпорация Купер Камерон 60 84418 17,3% (А) 51,5% Пермский моторный завод 61585 12,7% (В) 64,2% ГПНПКГ Зоря-Машпроект 46816 9,6% (В) 73,8% ОАО УМПО 46636 9,6% (В) 83,4% Авиаагрегат 22061 4,5% (С) 87,9% ООО Сатурн 21603 4,4% (С) 92,4% ОАО ЧМК 18465 3,8% (С) 96,2% Корпорация Камерон Компрешион 10794 2,2% (С) 98,4% ООО Мечел-энерго 2824 0,6% (С) 99,0% Энергостил 2702 0,6% (С) 99,5% ОАО Тверской вагоностроительный завод 2387 0,5% (С) 100,0% ИТОГО: 486 818 100,0%
Источник: приложения бухгалтерского баланса ОАО«Уралкуз», расчеты автора
Произведя данные расчеты, можно разработать схему новойкредитной политики в отношении к покупателям.
Деление покупателей на группы позволяет более правильноподойти к каждому клиенту и тем самым максимизировать объём реализуемойпродукции.
На основе полученных групп, можно разработать следующуюкредитную политику:
Группа А. По объёму выбираемой продукции группа превосходитостальные. Поэтому для неё предлагается установление и стимулирование постоянныхпартнёрских взаимоотношений, предполагается изменить существующие условияпродажи, методом введения скидок в зависимости от объёма покупаемой продукции ивозможность оплатить продукцию в течение 7 дней. Так как эта группа приобретаетнаибольший объём, при этом оплачивает не сразу и создаёт наибольшуюзадолженность перед предприятием, не представляется эффективным предоставлятьей более лояльные условия кредитования.
Метод, который целесообразно применить для этой группы — это предложить предприятиям-должникам 10% скидку за сокращение сроков расчетовс 30 до 7 дней
Сумма задолженности предприятий этой группы (ООО ТД Мечели Корпорация Купер Камерон 60) составляет 250 945 тыс.руб.
Рассчитаем потери, которые понесет ОАО «Уралкуз» отпредоставления скидки в случае реализации данного мероприятия:
С = 250 945 ž10% / 100% = 25 094,5 тыс.руб.
Эту сумму предприятие заплатит за согласие дебиторов надосрочное погашение долгов.
Таким образом, денежные средства ОАО «Уралкуз» увеличитсяна 225 850,5 тыс.руб., а общая сумма дебиторской задолженности сократится на21,3%(с 1 058 392,5 до 832 542 тыс. руб.)
/>
Рисунок 6 – Динамика дебиторской задолженностипредприятия до и после мероприятий.
Источник: расчеты автора
Действия в отношении группы В и группы С будутопределяться в зависимости от их возможности платить и приобретать больший объёмпродукции.
Эта группа, которая приобретает сравнительно небольшойобъём продукции и при этом имеет перед предприятием относительно небольшуюзадолженность, вероятно, не имеет возможности приобретать больший объём в видуотсутствия финансов либо необходимости. Таким образом, условия продажи дляданной группы остаются неизменными.
Исходя из сделанных рекомендаций относительноусовершенствования кредитной политики на предприятии следует, что новаяполитика предполагает более лояльный подход к срокам предоставления кредитов иобновленной системе скидок в зависимости от категорий, к которым относятсяпокупатели, но достаточно жесткое отношение к должникам. Итогом примененияновой политики должно стать увеличение объёма реализации, привлечение новыхпокупателей, а также сведение к минимуму просроченной дебиторскойзадолженности.
В будущем, для снижения дебиторской задолженности и увеличенияденежных потоков следует использовать факторинг.
Факторинг — это достаточно новый вид услуг в областифинансирования, предназначенный, в первую очередь, для новых мелких и среднихфирм. Им занимаются специальные фактор-фирмы, которые, как правило, тесносвязаны с банками либо являются их дочерними фирмами.
Основной принцип факторинга состоит в том, чтофактор-фирма покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам, втечение 2-3 дней оплачивает им от 70 до 90% требований в виде аванса,остающиеся 10 — 30% клиент получает после того, как к нему поступит счет от клиента.Преимущество такой формы услуг заключается в увеличении ликвидности, а достаточновысокий уровень ликвидности является предпосылкой для быстрого ростапредприятия.
Таким образом, для определения потенциальных покупателей,кто мог бы воспользоваться кредитом, предложено использование метода оценкикредитной истории, который основан на ранжировании покупателей по рядувыбранных показателей и введению критериев принятия решения по предоставлениюкредита с использованием метода АВС — анализа.
2. Мероприятие, направленное на снижение расхода металлапри изготовлении продукции (поковок). Предлагается предприятии закупитьоборудование по раскатке профильных колец КРМ 160/200-3000/1000, позволяющееболее эффективно использовать сырье (металл) при изготовлении поковок, но оноеще не запущено в производственный процесс. Стоимость оборудования – 10 млн.руб.
Для запуска новой технологии необходимо освоить процессраскатки профильных колец на новом оборудовании. Рассчитаем экономическийэффект от данного мероприятия.
Для этого сопоставим затраты металла в натуральном и стоимостномизмерении в 2008 году с планируемыми по каждой группе продукции. Чтобысопоставить стоимостные показатели расхода металла, необходимо привестипоказатели 2008 года к моменту, когда оборудование будет введено в эксплуатацию(планируемые показатели по ценам и расходу металла подготовлены совместно сэкономическим и техническим отделом ОАО «Уралкуз»). Данные представлены вприложении 10.
В 2008 году расход металла по все группам поковоксоставил 93 624 тн, поскольку отходы идут в переплавку с их учетом эта суммауменьшилась до 93 413 тн. В проектном периоде затраты металла должнысократиться почти по всем группам поковок, за исключением групп 216, 245, 246 и247 (нумерация, принятая на предприятии). Особенно следует обратить внимание нанаиболее материалоемкие группы 142 и 181. По ним происходит наибольшеесокращение расхода металла. Помимо этого данная технология предусматриваетбезотходное производство, что позволит отказаться от их дальнейшей переплавки.В итоге, экономия от введения нового оборудования в эксплуатацию, составила внатуральном выражении 2 843 тн. металла.
Рассчитаем эффект от внедрения мероприятия. Для этогосопоставим стоимость расходуемого металла в фактическом и планируемом периодепо ценам планируемого периода. Проведенные расчеты показали, что в результатепроведенного мероприятия удалось снизить себестоимость выпускаемой группыпродукции на 14 511 тыс.руб. С учетом стоимости оборудования эта сумма составит4 511 тыс.руб. На эту же сумму увеличится прибыль предприятия.
3. Мероприятие по снижению материальных запасов наскладах ОАО «Уралкуз».
В результате анализа баланса было выявлено, что напредприятии значительная часть оборотных средств сосредоточена в запасах. Приэтом за исследуемый период произошло увеличение суммы запасов на 653 360тыс.руб. Данная статья отвлекает денежные средства из обращения, поэтому вцелях улучшения финансового состояния необходимо избавиться отневостребованного оборудования и металлоотходов путем его реализации.
Проведение данного мероприятия следует осуществить внесколько этапов (табл.11)
Таблица 11
Этапы мероприятияЭтапы Ответственный Цель 1. Провести инвентаризацию запасных частей, находящихся на складах предприятия Ком. Директор Сличение фактического наличия с данными бух.учета 2. По итогам инвентаризации определить оборудование, которое будет использовано в производстве и перечень невостребованного оборудования. Гл. Инженер Определить объемы снижения материальных запасов на предприятии 3. Определение пригодности запасных частей, невостребованных и находящихся на складах предприятия Гл. Инженер
Определить пригодность оборудования, которое не востребовано для производства.
Проработать вопрос реализации невостребованного оборудования
Определить перечень оборудования, необходимого для реализации и списания 4. Провести реализацию невостребованного оборудования и металлоотходов, образованных при списании Ком. Директор Реализовать не востребованное оборудование и металлоотходы для снижения материальных запасов на предприятии.
Источник: данные автора
В результате анализа запасов в 2008 году было выявлено,что на складах предприятия находится невостребованное оборудование ивспомогательные материалы, пригодные к реализации на сумму 8959,5 тыс.руб. (приложение11).
Это оборудование и материалы рекомендуется реализоватьчерез стальную группу «Мечел» и на сторону с проведением тендера. Эффект отвнедрения данного мероприятия выражается в увеличении суммы выручки на 8959,5тыс.руб.
Проведение данного мероприятия позволит снизить уровеньзапасов на складах и избавиться от неликвидов, тормозящих оборачиваемостьоборотных средств.
Рассмотрим динамику запасов и оборачиваемости до и послевыполнения данного мероприятия.
/>
Рисунок 7 — Динамика запасов и оборачиваемости до и послевыполнения данного мероприятия.
Источник: расчеты автора
На рисунках наглядно виден эффект от проводимогомероприятия – это снижение уровня запасов на 8 959,5 тыс.руб. и времени оборотаматериальных средств предприятия на 0,2 дня.
В результате проведенных мероприятий у предприятиявысвободится сумма денежных средств S = 8 959,5 + 4 511 + 225 850,5=239 321 тыс. руб.
К тому же сократятся дебиторская задолженность и запасыпредприятия.
Представим эффект от внедрения мероприятий в таблице 12.
Таблица 12
Эффект от внедрения мероприятий по улучшению финансовогосостояния ОАО «Уралкуз»Показатель 2009 После проведения мероприятий Изменение Выручка от реализации без НДС, тыс. руб. 9 175 065,0 9 424 386 249 321 Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. 6 897 324,0 6 892 813 — 4 511 Прибыль от реализации, тыс.руб. 1 822 151,0 2 038 001,5 215 850,5 Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. 1 810 645,5 1 787 175 -23 470,5 Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. 1 058 392,5 832 542 -225 850,5 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств. 5,1 5,3 +0,2 Время оборота матер. обор. средств, дни 72 69 -3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 8,67 11,3 +2,63 Время оборота дебиторской задолженности, дней 42,1 32,3 -9,8 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,36 0,46 0,1 Коэффициент общей ликвидности 1,06 1,69 0,6
Источник: данные автора
Как видно из расчетов, проведение предложенныхмероприятий улучшило показатели финансового состояния, в частности коэффициентабсолютной ликвидности увеличится на 0,1 пункта, превысив теоретическидостаточное значение, а общий коэффициент ликвидности увеличился на 0,6 пункта.
Наблюдается увеличение оборачиваемости дебиторскойзадолженности и материальных оборотных средств.
Данная динамика показателей свидетельствует об улучшениифинансового состояния ОАО «Уралкуз».
Таким образом, в результате исследования были выявлены проблемыфинансового состояния ОАО «Уралкуз», найдены пути их решения и полученыследующие результаты (Приложение 12).

/>/>Заключение
В дипломной работе были поставлены задачи исследования,которые были решены следующим образом:
Раскрыта сущность и значение анализа финансовогосостояния в современных условиях.
Финансовое состояние — это совокупность показателей,отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобыустановить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобыпостоянно проводить работу, направленную на его улучшение.
Профессиональное управление финансами неизбежно требуетглубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенностьситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи сэтим существенно возрастает приоритет и роль анализа финансового состояния,основным содержанием которого является комплексное системное изучениефинансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценкистепени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала
Выявлены факторы, влияющие на финансовое состояниепредприятия.
Финансовое состояние предприятия формируется подвоздействием большого количества факторов, как внешнего, так и внутреннегохарактера. Поскольку внешние факторы не контролируемы, грамотный руководительдолжен распознавать изменения внешней среды и уметь адаптировать под нихвнутренние ресурсы предприятия.
Определены источники информации, обеспечивающиепроведение анализа финансового состояния.
Основной информационной базой такого анализа служитбухгалтерская отчетность. Возможности проведения аналитических расчетовтеснейшим образом связаны с количеством и качеством данных, находящихся враспоряжении аналитика: чем обширнее и доброкачественнее счетный материал, темразнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубжеанализ.
Обозначены основные подходы к анализу финансовогосостояния.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию ввиде двухмодульной структуры:
экспресс-анализ финансового состояния;
детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простаяоценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.Целью же детализированного анализа — более подробная характеристикаимущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов егодеятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъектана перспективу.
Классифицированы существующие методы и приёмы анализа.
В процессе финансового анализа применяется рядспециальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можноусловно подразделить на две группы: традиционные и математические.
К первой группе относятся: использование абсолютных,относительных и средних величин; прием сравнения, сведения и группировки, приемцепных подстановок.
Математические методы: корреляционный анализ,регрессивный анализ, и др., также вошли в круг аналитических разработок.
Рассмотрена система показателей, характеризующихфинансовое состояние предприятия.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции междуразличными статьями отчетности. В процессе анализа финансового состояниярассчитываются следующие группы показателей:
Показатели оценки имущественного положения
Показатели ликвидности и платёжеспособности
Показатели финансовой устойчивости
Показатели деловой активности
Показатели рентабельности
Проанализировано финансовое состояние ОАО «Уралкуз».
По результатам проведенного анализа выделены исгруппированы по качественному признаку основные показатели финансовогоположения (по состоянию на 31.12.2008 г.) и результатов деятельности ОАО «Уралкуз»в течение анализируемого периода.
Разработаны мероприятия по улучшению финансовогосостояния предприятия ОАО «Уралкуз».
В результате предложенных мероприятий у предприятиявысвободится сумма денежных средств, что улучшит показатели финансовогосостояния.

Список литературы
1.        Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия./М. С. Абрютина, А. В.Грачев. — М.: Дело и Сервис, — 2006. – 457 с.
2.        Агапова, Т. А. Макроэкономика / Т. А.Агапова, С. Ф. Серегина; под ред.А.В. Сидоровича. — М.: Изд-во «ДИС», — 2004. — 325 с.
3.        Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / под ред. О.В. Ефимовой,М.В. Мельник. — М.: Омега-Л, — 2004. — 408 с.
4.        Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под ред. В. И.Стражева. — 4-е изд., доп.и перераб. — Минск: Высшая школа, — 2005. – 587 с.
5.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Г.В.Савицкая. — 5-е изд. – Минск: ООО «Новое знание», — 2004. – 433 с.
6.        Астахов, В. П. Бухгалтерский учет денежных средств и расчетов / В. П.Астахов — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 2006. – 452 с.
7.        Баканов, М. И. Теория экономического анализа. под ред. М. И. Баканова. –5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, — 2006. – 536 с.
8.        Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента / И. Т. Балабанов. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, — 2005. – 385 с.
9.        Банк, В. Р. Финансовый анализ / В. Р. Банк, С. В. Банк, А. В Тараскина.– М.: ТК Велби, Проспект, — 2007. – 344 с.
10.     Барановская, Т. П. Информационные системы и технологии в экономике / Т.П. Барановская. – М.: Финансы и статистика. – 2006. — 416 с.
11.     Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. М.: ИНФРА-М, — 2002. – 461 с.
12.     Бернстайн, Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика иинтерпретация. / Л. А. Бернстайн. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 2006. – 638 с.
13.     Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: В 2-х т./ И. А. Бланк. — Т.1. -Киев: Ника-Центр, — 2007. – 296 с.
14.     Бочаров, В. В. Управление денежным оборотом предприятий. / В. В.Бочаров. -СПб Питер, — 2006. — 325.
15.     Парахина В.Н.Теория организации. / В.Н. Парахина, Т.М. Федоренко; — учебноепособие, 2-ое издание. М.: КНОРУС, — 2006. – 413 с.
16.     Ефимова, О. В. Финансовый анализ./ О. В. Ефимова. — М.: Бухгалтерскийучет, — 2005. – 389 с.
17.     Жулега, И.А. Методология анализа финансового состояния предприятия /И.А. Жулега. — монография, — СПб. — 2006. — 235 с.
18.     Кейлер, В.А. Экономика предприятия. / В.А. Кейлер — М.: ИНФРА-М;Новосибирск: НГАЭиУ, Сибирское соглашение, — 2005.-132с.
19.     Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия./ А. И. Ковалев,В. П. Привалов, — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 2006. – 489 с.
20.     Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / В.В.Ковалев, О.Н. Волкова,– М.: Финансы и статистика, — 2006.- 424с.
21.     Количественные методы финансового анализа / под ред. С. Дж. Брауна и М.П. Крипмена: пер. с англ. — М.: Инфра-М, — 2006. – 365 с.
22.     Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки./ М. Н.Крейнина — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 2006. – 547 с.
23.     Лиференко, Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г.Н.Лиференко — М: Экзамен, — 2005. – 378 с.
24.     Родионова, В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условияхинфляции. / В. М. Родионова, М. А. Федотова — М.: Перспектива, — 2005. – 321 с.
25.     Ришар, Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия; пер. сфр. / Ж. Ришар — М.: ЮНИТИ, — 2005. – 654 с.
26.     Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособиедля вузов / Н. Н. Селезнева, – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 2007.– 639 с.
27.     Стоун, Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. / Д.Стоун, К. Хитчинг — М.: Инфра-М. – 2005. – 286 с.
28.     Стоянова, Е. С, Быкова, Е. В., Бланк, И. А. Управление оборотнымкапиталом / Е. С. Стоянова, Е. В.Быкова, И. А. Бланк; под ред. Е. С. Стояновой.- М.: Перспектива, — 2006. – 423 с.
29.     Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции./ Е. С.Стоянова — М.: Перспектива, — 2005. – 574 с.
30.     Сыч, Д.И. Технология проведения финансового анализа коммерческойорганизации. Пособие по проведению финансового анализа/ Д.И. Сыч. – М.:Инфра-М, — 2008. — 58с.
31.     Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. — М.: Перспектива, — 2006. – 658 с.
32.     Чуев, И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. / И.Н.Чуев, Л.Н. Чечевицына.– 4-е перераб. и доп. – М.: Дашков и К, — 2004. – 352 с.
33.     Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа./ А.Д. Шеремет, Р. С.Сайфулин. — М.: Инфра-М, — 2006. – 654 с.
34.     Шеремет, А. Д. Финансы предприятий./ Р. С. Сайфулин. — М.: Инфра-М, — 2007.– 458 с.
35.     Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческихорганизаций / А.Д. Шеремет – М.: Инфра-М, — 2006. – 237 с.
36.     Экономика предприятия (фирмы) /под ред. О.И. Волкова и О.В. Девяткина. –М.: ИНФРА-М, — 2005. – 511 с.
37.     Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбороптимальных решений, финансовое прогнозирование / под ред. М. И. Баканова, А.Д. Шеремета. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 2007. – 468 с.
38.     Абдуллаев, Н. Формирование системы анализа финансового состоянияпредприятия/ Н. Абдуллаев, Ф. Зайнетдинов // Финансовая газета. – 2008. — № 61.-С. 30-32.
39.     Белолипецкий, В. Финансы фирмы в рыночном хозяйстве/ В. Белолипецкий, И.Мерзляков // Аудитор. — 2005. — № 4. – С.18-20.
40.     Земитан, Г… Методы прогнозирования финансового состояния предприятия /Г. Земитан // Финансы и кредит. – 2007. — №3. – С. 13 – 16.
41.     Л. Махова. Аналитический инструментарий исследования финансовойустойчивости предприятий/ Л. Махова, Н. Гражданкин. // Российский экономическийжурнал, — 2007. — №4. – С. 24 – 30.
42.     Литвинов, Н. О чем поведает баланс. Финансовый анализ годовой отчетности/ Н. Литвинов // Двойная запись. – 2005. — № 3. – С.14-21.
43.     Ступакова М. Анализ финансового состояния предприятия / М. Ступакова //Финансовая газета. Экспо. – 2007. — № 1 (159). — С.18-23.
44.     Морозов С.А. Управление финансами: стадия выживания/ С.А. Морозов //Финансовый менеджмент – 2009. — № 11. – С. 21-24
45.     Пласкова, Н. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансовогоанализа / Н. Пласкова, Д. Тойкер // Финансовая газета. – 2007. — № 53. –С.44-46.
46.     Пятов М. Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности /М. Л. Пятов // Бухгалтерский учет. — 2005. — № 6. – С.27-30.
47.     Морозов С. Управление дебиторской задолженностью в условиях кризиса/ С.Морозов // Финансовый менеджмент – 2009. — №9. – С.18-22
48.     Семенова, О.П. Как оценить финансовое состояние организации и угрозубанкротства / О.П. Семенова, // Налоговый вестник. – 2007. — № 4. – С.19-20.
49.     Трохина, С.В. Влияние внешнего окружения на финансовое состояние фирмы /С.В. Трохина, Т.В. Фиактистова, В.А. Ильина // Финансовый менеджмент – 2007.–№4. — С. 31 – 35.
50.     Фомин, П. А. КИС: Бюджетирование – теория и практикапроизводственно-финансового планирования и анализа / П. А. Фомин // Финансы икредит. – 2006. — №1. – С. 23 – 26.
51.     Шевченко, И. Финансовое состояние фирмы. Диагностика и лечение / И.Шевченко // Двойная запись. – 2004. — № 8. – С.16-19.