План работы.
Введение…………………………………………………………… с.3
I Сущность денег……….…………………………………………с.3
1.1История появления денег………………………………….….с.5
II Функции денег, состав иособенности…………………………с.8
2.1Виды денег……………………………………………………с.10
2.2Деньги безналичного оборота………….……………………с.13
2.3Денежная масса и денежная база……………………………с.14
III Компоненты денежныхагрегатов……………………………с.16
3.1Наличность……………………………………………………с.17
3.2Депозиты до востребования…………………………………с.17
3.3Другие депозиты, которые можно изымать с помощьючеков………………………………………………………………с.18
3.4Депозиты, которые нельзя изымать с помощью чеков…….с.18
3.5Паи взаимных фондов денежного рынка…………………… с.19
3.6Соглашения о продаже ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене (RP)………………………….с.20
3.7Евродоллары………………….……………………………….с.20
IVДенежныеагрегаты……………………………………….с.20
VЭкономическое значениеденег……………………………с.23
VIСкорость обращенияденег………………………………… с.24
6.1Уравнение обмена…………………………………………с.27
6.2« Кембриджское уравнение……………………………….с.30
VIIПодъём Кейнсианскойэкономики………………………… с.33
VII Монетаризм…………………………………………………с.35
Заключение……………………………………………………… с.37
Списокиспользованной литературы…………………………… с.39
Введение.
Деньгиэто неотъемлемая и существенная часть финансовой системы каждой страны.Называются ли они долларами, рублями, фунтами или франками, деньги служатсредством оплаты, средством сохранения стоимости и единицей счёта во всех,кроме самых начальных экономических системах. В этой работе автор пытаетсярассмотреть сущность денег, их экономическое значение, и факторы, определяющиеих количество (массу). Так же будет сделана попытка показать, насколько великоэкономическое значение денежного обмена и какую роль деньги играют вформировании экономической политики.
Сущность денег.
Деньги это то, что принимают в качестве уплаты за товары, услуги и долги.Деньги – это средство обмена; люди принимают деньги в обмен на товары и услуги,которые они предоставляют в ожидании, что смогут затем обменять деньги на тетовары и услуги, которые они хотят приобрести. Без такого средства обмена людидолжны обращаться к бартеру — непосредственному обмену товаров и услуг надругие товары и услуги — очень неэффективному средству осуществления обмена.При бартере необходимо найти партнёра, у которого есть то, что вам надо, а ондолжен хотеть то, что вы предлагаете к обмену. Это требует выискивания всехпотенциальных партнёров по обмену, способных удовлетворить потребности ипожелания друг друга в товарах и услугах, а затем достижения согласия поусловиям обмена. Таким образом бартер приводит к высоким издержкам, связанным споиском, и трансакционным издержкам. Другими словами, при натуральном обменелюдям приходится тратить много времени на поиск, ведение переговоров и брать насебя другие значительные расходы в торговой деятельности.
Деньги служат также расчетной единицей или «мерой стоимости». Роль денегкак «единицы измерения» позволяет использовать установленные цены для сделок.Функции денег, как расчетной единицы, позволяют измерять экономические величиныпонятным для всех (почти) способом. Помимо того, что деньги служат средствомобмена и расчетной единицей, они ещё обеспечивают очень удобный способсбережения (средство сбережения) и удобный способ заимствования денег (средствоотсроченного платежа). Как «средство сбережения» деньги облегчают процессосуществления накопления из текущего дохода за счет гарантирования будущейпокупательной способности. Как «средство отсроченного платежа» деньги облегчаютзаимствование (и предоставление ссуд), обеспечивая ту меру покупательнойспособности, которую на настоящий момент времени заимствуют и дают взаймы.Деньги уникальны по своей простоте, как средство платежа за товары и услуги:они обладают самой высокой ликвидностью среди всех финансовых средств.
История появления денег.
В первоначальном периоде существования человеческого обществагосподствовало натуральное хозяйство. Производимая продукция предназначаласьдля собственного потребления. Постепенно происходила специализация людей наизготовление определённых видов продукции. Излишки стали использоваться дляобмена на другую продукцию, необходимую данному производителю. Хозяйствующиесубъекты начали производить продукцию не только для собственного потребления,но и для обмена на другие товары или для реализации. Для непосредственногообмена товара на товар нужна потребность продавца именно в том товаре, которыйпредлагается другой стороной. Следовательно, обмен товарами может происходитьпри наличии нужных товаров у обеих сторон, вступающих в сделку. Это условиесущественно ограничивает возможности товарообмена. Надо учесть, что при обменедолжно соблюдаться требование эквивалентности стоимости товаров, участвующих вобмене, что также ограничивает обмен. Стремление к развитию обмена стимулироваловыделение из многообразия обмениваемых товаров некоего эквивалента,используемого при обмене товаров. Постепенно выделялись товары, обладавшиевысокой ликвидностью (способностью к реализации). Это был скот, меха,драгоценные камни, соль, зерно, драгоценные металлы. Именно последние (главнымобразом золото) были выделены в качестве общего эквивалента. Этомуспособствовали несколько качеств, присущих золоту: редкость, однородность,делимость, длительность хранения, портативность. Итак, товар, обладающий наибольшейликвидностью становится деньгами. По определению: деньги – это абсолютно ликвидное средство. Надозаметить, что деньги появились как результат экономических отношений вхозяйственной жизни людей. То есть появление денег абсолютно объективно. Деньгиявляются товаром, а товар предназначен для обмена. Никаких противоречий.
Слово «деньги» возникло потому, что древние римляне использовали Храмбогини Джуно Монета в качестве мастерской для чеканки монет. Со временем всеместа, где изготавливались монеты, стали называть «монета». Английский вариантэтого слова «минт», французский — «моне»; от этого слова и произошло английскоеслово «мани»- деньги. Монеты, как таковые, существуют повсюду приблизительноуже в течение 2500 лет, но, как известно, им предшествовали разные предметы,используемые в качестве денег. В настенных рисунках Древнего Египта взвешиваютна весах золотые кольца. В самых ранних рукописях (времён древней Месопотамии)упоминается использование в качестве денег отвешенного металла. В Китае, поменьшей мере 3000 лет назад, в качестве денег применяли скорлупки каури,раковины некоторых видов моллюсков из Индийского океана. ( Некоторыесевероамериканские индейцы тоже использовали в качестве денег чешую моллюсков,которую они называли вампум). Есть также свидетельства того, что тысячи летназад в примитивных обществах использовали камни. У бумажных денег былипредшественники в виде документов, обещающих платежи золотом, серебром илидругими ценными предметами. Известные истории первые находившиеся в обращениибанкноты были выпущены китайскими банкирами в восемнадцатом веке. (Банки ибанкиры существовали повсюду уже в течение многих веков до появления первыхбанкнот. На ранней стадии банкноты поддерживались монетами, и именно благодаряэтому их стали воспринимать как деньги. К семнадцатому веку бумажные деньгибыли в обращении в очень ограниченных количествах всего в нескольких странах.Английский банк начал выпускать банкноты в
1964 году, т.е. в том году, когда было образовано это учреждение.
Функции денег, состав и особенности.
Функции денег рассматриваются как проявление их сущности, они стабильны имало подвержены изменениям. В большинстве случаев осуществляются лишь деньгамии могут выполняться только при участии людей. Такой подход к функциям денегозначает, что деньги представляют инструментэкономических отношений в обществе, и именно люди, используя возможности денег,могут определять цены товаров, применять деньги в процессах реализации иплатежей, а также использовать их в качестве средства накопления. Итак, деньгиявляются средством обращения; их можно использовать припокупке товаров и услуг. Как средство обмена деньги помогают избежатьтрудностей бартера, и дают обществу возможность пользоваться результатамигеографической специализации и разделения труда. Деньги выступают также мерой стоимости. Удобно использовать денежную единицу в качестве масштабадля соизмерения относительных стоимостей разных благ и ресурсов. Выполнениеденьгами функции меры стоимости заключается в установлении цен. Следующаяфункция денег — сбережение. Благодарясвоей высокой ликвидности деньги являются удобной формой хранения богатства.Широко используются деньги как средствоплатежа. Такую функцию деньгивыполняют при предоставлении и погашении денежных ссуд, при денежныхвзаимоотношениях с финансовыми органами (налоговые платежи, получение средствот финансовых органов), а также при погашении задолженности по заработной платеи др… Функцию средства платежа выполняют и наличные деньги, однакопреобладающая часть денежного оборота, в котором деньги выступают как средствоплатежа, приходится на безналичные денежные расчёты между юридическимилицами. При кажущемся сходстве денег каксредства оборота и средства платежа имеются некоторые различия. Так, например,при реализации товара на условиях немедленной оплаты не возникают кредитныеотношения. Обратную ситуацию мы можем наблюдать при оплате долгов междуучастниками операций. Итак, основные функции денег:
·
·
·
Средство накопления.
Виды денег.
В отдельных сферах денежного оборота и в различные периоды приопределённых условиях применяются различные виды денег. Как было сказано выше,развитие обмена, его интенсивность обусловили выделение денег в качествевсеобщего эквивалента, материальной основы которого явились драгоценные металлыи, прежде всего золото. В XIXв.и в начале XX в. вобороте достаточно широко применялись наличные деньги в виде золотых монет (вРоссии после денежной реформы 1895- 1897гг. до начала первой мировой войны былидесятирублёвые и пятирублёвые золотые монеты). Однако золотым деньгам присущинемалые недостатки:
·
·
В связи с вышеперечисленным и другими причинами во всём мире постепенноперестали применять золото в качестве материала для изготовления денег. Сталишироко применяться бумажные деньги икредитные деньги (банкноты). При переходе от применения полноценных денег к денежнымзнакам, прежде всего появились в обороте разменные на золото кредитные билеты.Во всём мире продолжался процесс превращения денежных знаков в самостоятельнуюразновидность денег и вместе с тем уменьшалась их связь с золотом. Такпроизошёл переход от применения полноценных золотых денег к денежным знакам,изготовленным из бумаги. К бумажнымденьгам относятся такие дензнаки, главной особенностью которых является не то,что они изготовлены на бумаге, а то, что они выпускаются государством (какправило, казначейством) для покрытия своих расходов. Главным недостаткомбумажных денег является то, что они поступают в оборот без необходимой увязки спотребностями в денежных знаках. Чрезмерный выпуск ведёт за собой обесцениваниеденег, уменьшение их покупательной способности. Кредитные деньги(банкноты). Они также изготавливаются из бумаги, но их выпуск в обращениепроизводят обычно банки при выполнениикредитных операций, осуществляемых в связи с различными хозяйственнымипроцессами. То есть, выпуск в обращение банкнот и их изъятие из оборотапроисходят на основе кредитных операций, выполняемых в связи с хозяйственнымипроцессами, а не при осуществлении расходов и получения доходов государством.Главной особенностью кредитных денег является то, что их выпуск в обращениеувязывается с действительными потребностями оборота. Это предполагаетосуществление кредитных операций в связи с реальными процессами производства иреализации продукции. Ссуда выдаётся под обеспечение, которым служатопределённые виды запасов, а погашение ссуд происходит при снижении остатковценностей. Так достигается увязка объёма платёжных средств, предоставляемыхзаёмщикам, с действительной потребностью оборота в деньгах. Такая особенностьявляется наиболее важным преимуществом кредитных денег. Если происходитнарушение связи с потребностями оборота, кредитные деньги утрачивают своипреимущества и превращаются в бумажные денежные знаки. Это подтверждаетсясовременным опытом денежного обращения в России, где в обращение эмитируютсябанкноты.
Деньги безналичного оборота.
Большое значение имеют деньги безналичногооборота. Такие деньги имеют ряд преимуществ, в числе которых снижение издержекза счёт уменьшения таких расходов, как печатание дензнаков, их транспортировка,пересчёт, охрана. Особенности безналичных денежных расчётов:
·
·
· Это показывает значениецелесообразной организации процессов кредитования для регулирования денежноймассы, состоящей из денег безналичного оборота и наличных денег. Учитываяплатёжный кризис в России, возможности таких операций нельзя недооценивать.
Денежная масса и денежная база.
Обычно деньги определяют как обобщённое средство покупательнойспособности, принимаемое в качестве оплаты за товары и услуги. Бумажные деньги,монеты и депозиты, которые можно изымать с помощью чеков, квалифицируют как«деньги», потому что они служат прямым средством оплаты. Исходя из этогоопределения, депозиты, которые нельзя изымать с помощью чеков и подобные имликвидные финансовые средства, не являются деньгами, поскольку их надо сначалаконвертировать в депозиты, которые можно изымать с помощью чеков, а потомиспользовать для платежа. Такиевысоколиквидные активы из-за лёгкости, с которой их можно конвертировать вденьги, воспринимают как «почти деньги» (квази деньги). То есть, совокупныйобъём наличных денег и денег безналичного оборота является денежной массой. Денежная масса в обращении характеризуетсявеличиной денежного агрегата М2, в состав которого включаются наличные деньгив обращении (М0) — деньги вне банков, а также деньги безналичногооборота: остатки на расчётных и текущих счетах, вклады до востребования (М1), депозитыпредприятий и организаций, вклады населения в банках. Совокупный объём денежноймассы, в том числе и её прирост во многом определяется увеличением абсолютныхразмеров кредита банков. С этой стороны величина денежной массы в обращениипредставляет собой результат денежно-кредитной политики. Денежная база представляет собой:
·
·
·
Регулирование объёмов денежной массы и денежной базы осуществляются спомощью мер денежно-кредитной политики, проводимых ЦБ РФ. В их составе можноотметить изменение учётной ставки при предоставлении ресурсов ЦБ в порядкерефинансирования коммерческих банков, установление норм образования Фондаобязательных резервов коммерческих банков, ограничение операций коммерческихбанков в ЦБ и т.д… Эти меры служат предотвращению чрезмерного роста денежноймассы и денежной базы.
Компоненты денежных агрегатов.Перед тем, как приступить к выявлению основного смысладенежных агрегатов, необходимо дать краткое описание их компонентов.
Наличность.
«Наличность» означает как монеты, так и бумажные деньги. Они«изготавливаются» на Госзнаке и Монетном дворе (имеется в виду РФ). Когдатребуется заменить ветхие (изношенные) банкноты и удовлетворить рост спроса наденежную наличность, Госзнак передаёт отпечатанные деньги и отчеканенные монетыв ЦБ РФ. Депозитарные учреждения получают необходимую им наличность от ЦБ. В денежныйпоказатель включается только «наличность, находящаяся в обращении» –наличность, находящаяся вне Госзнака, ЦБ и не в сейфах коммерческих банков.Наличность примерно представляет одну треть денежного показателя М1, нообъём наличности, находящейся в обращении, колеблется в зависимости от сезона.
Депозиты до востребования.
Денежные агрегаты включают все депозиты до востребования всехкоммерческих банков. Сейчас депозиты до востребования составляют более половиныдепозитов, которые можно извлекать с помощью чеков, и их значение особенновелико для предпринимательских фирм.
Другие депозиты, которые можноизымать с помощью чеков.
К этой категории относятся все депозитные счета депозитарных учреждений,кроме депозитов до востребования коммерческих банков. Сюда включены такжетекущие счета с выплатой процентов и списанием по безналичным расчётам (счета NOW) и счета автоматическогоперевода средств со сберегательного на текущий счёт (счета ATS, которые предусматривают немедленнуюпередачу средств со сберегательного счёта на чековый, чтобы в дальнейшемпокрывать выписанные чеки). Счета NOW и ATS могутпредлагать все депозитарные учреждения. И ещё к этой категории относятся паевыесчета с правом выписки приказов подобных чекам, кредитных союзов (CUSD) и депозиты довостребования взаимосберегательных банков. Депозиты NOW, ATS и CUSD являются чековыми счетами свыплатой процентов.
Депозиты, которые нельзя изымать спомощью чеков.
К этой категории относятся как сберегательные вклады, так и срочныедепозиты, т.е. вклады, начиная от сберегательных счетов по которым выдаютсясберегательные книжки, и депозитных счетов денежного рынка, до депозитныхсертификатов. Для измерения денежных агрегатов депозиты разделяют на «мелкиесрочные депозиты» (счета на суммы менее $100 000) и на «крупныесрочные депозиты» (больше $100 000).
Паи взаимных фондов денежногорынка.
Паи взаимных фондов денежного рынка (паи MMMF) — это не депозиты, а скорееимущественные права на средства, принадлежащие фондам. Тем не менее, паи MMMF носят денежный характер.Разумеется, такие паи, как и депозиты, которые нельзя изымать с помощью чеков,составляют высоколиквидные средства, которые легко можно конвертировать в формудля осуществления платежей, чтобы пользоваться их платёжной способностью. Болеетого, паиMMMF предлагаютпривилегии на выписывание чеков, но только на большие суммы, не менееопределённого минимума (типичные минимумы $250 и $500).
Соглашения о продаже ценных бумаг споследующим выкупом по обусловленной цене(RP).
Это такие соглашения, по которым отдельные лица или учрежденияпредоставляют средства путём продажи какого-либо финансового инструмента, приэтом, в момент продажи дают согласие выкупить этот инструмент обратно поуказанной цене и в указанный срок. ( По существу, соглашения RP представляют собой ссуды под залог).Соглашения RPоформляются коммерческими банками с любыми участниками, кроме депозитарныхучреждений, и входят в денежные агрегаты М2,М3 и L.
Евродоллары.
Евродоллары — это депозиты в долларах США за пределами страны. Некоторыеевродолларовые депозиты включаются в агрегаты М2, М3 и L.
Денежные агрегаты.
Показатели денежных агрегатов обозначаются М1, М2, М3 и L. М1 — показатель денег,обычно определяемых как средство платежа, используемое при выполнении операций.М1 состоит из следующих компонентов: банкноты и монеты в обороте, дорожные чекинебанковских эмитентов, депозиты до востребования (за исключением межбанковскихдепозитов, депозитов правительства, депозитов иностранных банков и официальныхучреждений) и другие депозиты, которые можно изымать с помощью чеков. «Другиедепозиты, которые можно изымать с помощью чеков» включают счета NOW, ATS в депозитарныхучреждениях и паевые счета с правом выписки приказов, подобных чекам, кредитныхсоюзов. Таким образом, компоненты М1 являются финансовыми активами, которыепринимаются как средства платежа и хранятся с целью осуществления платежей. Поэтой причине вклады М1 часто рассматривают, как «трансакционные денежныеостатки». Использование других денежных показателей, помимо М1,(М2, М3иL) отражает тот факт, что потребительские единицы в экономикесохраняют большие количества ликвидных активов — «почти денег», которые можнобыстро преобразовать в М1, а затем использовать для платежей. Вдействительности, запас ликвидных активов часто представляет собой временно«помещенные» деньги, которые в настоящее время не требуются для платежей, нокоторые скоро надо будет вернуть в поток расходов. Определённые пунктыликвидных активов объединяют с М1 для создания более широких денежных агрегатов.Особенностью, отличающей М2, М3 и L друг от друга, является то, что каждый последующий показательвключает менее ликвидные активы, компоненты прироста М3 менее ликвидны, чемкомпоненты прироста М2. Принцип, по которому разграничивают эти показатели,заключается в том, что М2 больше «почти денег», чем М3, а М3 ближе к тому,чтобы быть деньгами, чем L.Выбор ликвидных активов, подлежащих включению в данный денежный агрегат,несомненно вопрос методический и до некоторой степени произвольный. Мотивами длясоздания таких показателей денежных агрегатов явились попытки измерять деньги вцелом, обусловленные тем, что количество денег (и особенно измерение денежноймассы) имеет огромное экономическое значение. В силу экономической значимостиденег центральные правительства пытаются управлять денежной массой, преследуяцели экономической политики. Следовательно, количеством «денег» необходимоуправлять, и денежные агрегаты, подлежащие измерению и управлению, — это то,что наиболее соответствует таким переменным экономической политики, какизменение уровня цен, объёма производства, занятости и уровня процентныхставок.
Экономическое значение денег.
Связь денег с ценами свойственна их роли средства обмена и единицы счёта.Отсюда следует, что количество денег тесно связано с уровнем цен, что понималивеками. Менее очевидно, но не менее реально, влияние количества денег наиспользование ресурсов для производства товаров и услуг. «Оборот» денег врыночной экономике происходит по двум направлениям. Производители товаров иуслуг платят поставщикам ресурсов, необходимых для производства. Такие платеживключают заработную плату, жалование, проценты, арендную плату и дивиденды.Таким образом, платежи за производственные факторы — одно направление денежныхпотоков в экономике. Другое направление- это поток платежей производителям приприобретении товаров и услуг. Эти выручки производителей являются источникомсредств платежей за производственные факторы для производства дополнительныхтоваров и услуг, и т.д. Такой «круговойпоток» денежных поступлений и платежей формирует совокупный поток денежныхдоходов в экономике.
Скорость обращения денег.
Денежные единицы можно использовать снова и снова в круговом потокедоходов. Чем чаще деньги используют для платежей в данный период — чем быстрее«оборачиваются» деньги — тем меньше требуемый объём денежной массы для данногообъёма реального дохода при фиксированном уровне цен. Скорость оборота денежныхзапасов называется скоростью обращения денежных доходов, так как она равняетсяскорости, с которой расходуются деньги на товары и услуги в пределах данногопериода времени. Следовательно, скорость обращения денег – это показательчастоты, с которой средняя единица национальной валюты используется навыполнение операций в течение данного промежутка времени. Скорость обращенияденег, в основном, зависит от принятых обычаев оплаты. В нашем обществе,например, рабочие получают оплату еженедельно, каждые две недели, илиежемесячно, а не ежедневно и не раз в год. Частота получения заработной платы ижалования оказывается влияет на количество денег, которые рабочие удерживают отодного дня оплаты до другого; их средние денежные накопления будут уменьшатьсяпри увеличении частоты заработной платы и наоборот. Эта обратная зависимостьмежду средними денежными накоплениями и частотой получек верна и для другихисточников дохода семей, а также для доходов предпринимательских фирм. Такимобразом, для данного уровня дохода, чем меньше средние денежные накопленияразных хозяйственных единиц экономики, тем больше будет скорость накопленияденег и наоборот. Среднюю сумму денежных накоплений, а, следовательно, искорость оборота денежных запасов определяет, главным образом, общепринятаясхема получек и платежей. Правда, некоторые другие экономические переменныетоже оказывают на среднюю сумму наличных денег в семьях и у предпринимательскихфирм неоспоримое влияние. Доходы и благосостояние хозяйственных единицоказывают следующее влияние: запасы наличных денег обладают тенденцией кувеличению при увеличении дохода и общего благосостояния. Процентные ставкитоже оказывают влияние на денежные запасы (и, следовательно, на скоростьденежного обращения). Чем выше процентные ставки, тем больше образуетсянеиспользованных наличных денег, и наоборот. Таким образом, можем ожидать, чтоскорость обращения будет возрастать (средние накопления наличных денег будутсокращаться) при возрастании процентных ставок и сокращаться при снижениипроцентных ставок. Однако, величина так называемой эластичности спроса наденьги по проценту (степени чувствительности желаемого размера средних денежныхнакоплений на изменения процентных ставок)- носит проблематичный характер.Другим значительным фактором, имеющим отношение к выбору населения скольконаличных денег держать на руках, являются ожидания предстоящих экономическихсобытий. Например, если ожидается высокая инфляция, население держит меньшеналичных денег, т.к. их покупательская способность снижается с повышением цен.С другой стороны, ожидания снижения цен и/или занятости приводит к стремлению увеличить денежныенакопления. Ожидания, связанные с предстоящими процентными ставками, тоже могутоказать влияние на запас наличных денег. Когда ожидают, что процентные ставкивозрастут, население может воздержаться от вкладов до тех пор, пока не будутобъявлены более высокие ставки и, поэтому держит больше наличных денег.
Уравнение обмена.
Очевидно, что в экономике денежные выплаты, расходуемые на товары иуслуги в течение данного периода времени, должны быть равны всем денежнымпоступлениям продавцов этих товаров и услуг за этот же период времени. Этополезное понятие, когда оно выражено «уравнением обмена»:
MV=PQ
Здесь М- суммарныйденежный запас, V-скорость обращения денежного дохода, P — средневзвешенная цена всех проданныхтоваров и услуг и Q — физическое количество этих товаров и услуг. Таким образом, MV- это суммарные денежные выплатыпоставщикам товаров и услуг, PQ — суммарные денежные поступления этих поставщиков, и равенство этих суммочевидно. Хотя это всего лишьопределение, уравнение обмена представляет собой полезное средство при оценкеэкономического значения денег. Это трамплин для создания экономическойтеории связи денежной массы с уровнем цен и реальным доходом. Например, всвоём раннем варианте Количественная теория денег — это расширение уравненияобмена. Количественная теория денег в своей первоначальной формулировкеутверждает, что денежная масса определяет уровень цен; изменения уровня цен(P) прямо пропорциональныизменениям количества денег (М). Такой результат следует из определенийпостоянной V ипостоянной Q,предложенных сторонниками количественной теории денег. Можно отметить, чтопостоянная Vправдоподобна только, если обычаи и условия оплаты являются основнымидетерминантами и меняются очень медленно, или, если факторы оказывающиевоздействие на V, тожепостоянны.Постоянная Q правдоподобна, еслиуравновешивающие механизмы рыночной экономики гарантируют полное использованиевсех имеющихся ресурсов (как предполагает количественная теория), или еслицентральное правительство успешно проводит экономическую политику,обеспечивающую полное использование ресурсов. Количественная теория- это толькоодин возможный вариант. Другой заключается в том, что изменения денежной массысопровождаются полностью противоположными изменениями скорости обращения денег;т.е. на P и Q не оказывают влиянияизменения М. (экстремальный подход) Также можно утверждать, что изменения Мимеют соответствующее прямое воздействие на Q при постоянных значениях V и P, заисключением случая, когда Qимеет своё максимальное значение (при полном использовании ресурсов). Одинправдоподобный вариант заключается в том, что изменения М в большей части будутвлиять на V, P и Q, а величина относительноговлияния на каждый из параметров будет функцией текущих уровней P и Q(которое в отличие от P, имеет практические максимумы вкороткий период времени), а также ожидаемых текущих уровней процентных ставок(поскольку процентные ставки влияют на расходы и, вероятно, на желаемыеденежные накопления). Например, увеличение денежной массы во время сильногоэкономического спада скажется, по-видимому, главным образом на Q. При больших количествахнезадействованных ресурсов увеличения Q, обусловленные увеличением М, не приведут к значительномувозрастанию P. С другойстороны, когда экономика полностью использует имеющиеся ресурсы, увеличения M почти наверняка приведут кповышению P(а может и кнекоторому понижению V).
«Кембриджское уравнение».
Экономисты, сформулировавшие уравнение обмена и количественную теориюденег, полагали, что количество денег в течение длительного периода времениопределяет только уровень цен. Так называемое Кембриджское уравнение,альтернативное уравнение обмена, делает это очевидным. Оно выводится черезуравнение обмена.
MV=PQ
Делим PQ наV, получаем M=PQ/V и обозначив I/V, как k,
M=kPQ
Что это даёт? Сущность заключается в сопутствующем значении «k». Оно выражает спрос наденьги (сколько денег население хочет держать), как часть денежного дохода. Вэтой формуле вместо Vподставлена характеристическая переменная «k», что кажется лишь механической заменой (на самом деле V это только 1/k). Поскольку назначениеденег заключается в осуществлении платежей, величину «k» можно рассматривать, как величину,определяемую схемой платежей в экономике, т.е. схемой, имеющей тенденцию бытьчётко управляемой и медленно меняющейся. Спрос на деньги, таким образом, тесносвязан с объёмом платежей или, что равносильно, с уровнем денежного дохода (PQ). Постоянная «k» означает, что населениезаинтересовано держать деньги только в количестве, равном kPQ. Излишние, по сравнению с kPQ, деньги будут быстрорасходоваться на товары и услуги, что приведёт к повышению уровня до тех пор,пока новое значение kPQне станет равным денежной массе, и наоборот. Если бы изменения денежной массырассматривались, как оказывающие воздействие наQ (объём производства и занятости), тоследовало бы сделать вывод, что Qи «k» не являютсяэкономическими постоянными. До Великой Депрессии 1930-х гг. для такого выводапредпосылок практически не было. Приверженцы количественной теории верили вуравновешивающую способность «реального» рынка поддерживать занятость имаксимальный объём производства. До 1930-х гг. периоды нарушения этого условиябыли либо настолько непродолжительны, либо так явно относились к таким бедствиям,как война, голод, что у экономистов не возникало никакого сомнения в этомутверждении. Но всемирный экономический кризис 1930-х гг. породил потребность вновых понятиях об экономическом строе. В результате появилась экономическаятеория, названная «кейнсианством».
Подъём кейнсианской экономики.
Книгу Джона Мейнарда Кейнса «Общая теория занятости, процентных ставок иденег» 1963г. обычно считают импульсом для новой эры в устремленииправительства к усилению государственного вмешательства в экономику,обеспечившим логическое обоснование финансово-бюджетной политики (жесткогоиспользования прав правительства на расходы и на обложение налогами длявоздействия на экономические условия) как основного орудия такогоправительственного «управления» экономикой. Кейнс от бросил аргументклассических экономистов о том, что полная занятость является естественным и«автоматическим» условием рыночной экономики, и утверждал, чтоправительственное вмешательство в виде финансово-бюджетной политики идискреционной денежно-кредитной политики необходимо для стабилизации экономики.Кейнс считал управление денежной массой потенциальным стимулом объёмапроизводства и занятости, а также средством регулирования уровня цен. ПоКейнсу, увеличение денежной массыприводит к понижению процентных ставок, что увеличивает затраты на кредитованиеи инвестирование (и другие затраты). Однако, по мнению Кейнса, во время Великойдепрессии процентные ставки уже так понизились, что стимулирующее воздействиеувеличенной денежной массы было мало или совсем отсутствовало («ликвиднаяловушка»). Поэтому, первоначальный анализ Кейнса предполагал, что длявосстановления экономики в 1930-х гг. понадобятся меры финансово-бюджетнойполитики (дефицит государственных расходов). Идеи Кейнса быстро нашли признаниесреди экономистов и лиц, ответственных за проведение правительственнойполитики. Привлечённые новым орудием финансово-денежной политики многиепоследователи Кейнса (он умер в 1946 г.) отказались от денежно кредитнойполитики. В 1940-х и 1950-х гг. мало значения придавалось денежной массе,поскольку в основном практиковалось и проповедовалось кейнсианство.Кейнсианство стало синонимом «фискализма»- убеждения, что финансово-денежная, ане кредитно-денежная политика является наиболее эффективным средствомуправления экономикой.
Монетаризм.
Оппонентами фискализма были сторонники более поздней количественнойтеории- «монетаристы», возглавляемые Мильтоном Фридманом. Критика монетаристамифинансово-денежной политики носила, главным образом экономический характер. Вомножестве исследований денежной массы было неоднократно показано её большоеэкономическое значение при незначительнос