Оборотные средства предприятия и эффективность их использования в конкурентной среде (на примере ООО РМЗ "Верхнекамскнефтехим")

Содержание
Введение
1 Экономическое содержание оборотных средств предприятия
1.1 Сущность оборотных средств предприятия, состав, структура ипоказатели использования
1.2 Нормирование, виды запасов и показатели эффективногоиспользования оборотных средств предприятия
1.3 Определение потребности в оборотных средствах и управлениеоборотными средствами
2 Анализ практики эффективного использования оборотных средств ООО«РМЗ-Верхнекамскнефтехим»
2.1 Краткая характеристика предприятия ООО«РМЗ-Верхнекамскнефтехим»
2.2 Анализ оборотных средств ООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим» иуправление ими
2.3 Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим» и влияния их на рентабельность
3 Повышение эффективности использования оборотных средств в ООО«РМЗ-Верхнекамскнефтехим»
3.1 Резервы повышения эффективности использования оборотныхсредств
3.2 Способы повышения эффективности использования оборотныхсредств
3.3 Совершенствование политики управления оборотными напредприятии
Заключение
Список использованных источников и литературы

Введение
Оборотныеактивы обеспечивают бесперебойный кругооборот средств предприятия. Структураоборотных средств имеет значительные колебания в отдельных отрасляхпромышленности. Она зависит от состава затрат на производство, типапроизводства (единичное, серийное, массовое), длительности производственногоцикла, периодичности и регулярности поставок материальных ценностей, условийреализации продукции.
Эффективноеиспользование оборотных средств зависит от правильного определения потребностив оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собойнеустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе иснижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотных средствснижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширенияпроизводства.
Такимобразом, от использования оборотных активов зависят эффективностьфункционирования предприятия и его финансовая устойчивость. К сожалению,менеджеры многих российских предприятий не уделяют должного внимания анализусостояния оборотных средств, обеспечению повышения их рентабельности играмотному управлению ими в самом начале функционирования предприятия. Однакочерез некоторое время становится очевидным, что выходом из сложившейся ситуацииявляется разработка политики управления оборотными активами.
Вопросуисследования оборотных активов посвящено большое количество литературы. Каждыйавтор предлагает свою методику: начиная от простого расчета основныхпоказателей эффективности использования оборотных средств и заканчивая разработкойцелой политики управления ими в разрезе основных их видов. Надо отметить, чторазработка политики управления оборотными средствами в разрезеосновных их видов необходима для крупных предприятий, имеющих широкуюноменклатуру выпускаемой продукции, а, следовательно, большое количествозапасов товарно-материальных ценностей и большое количество контрагентов.Однако некоторые элементы такой политики можно и нужно использовать и насредних и малых предприятиях.
Внедрениеполитики управления оборотными средствами позволяет повышать рентабельностьоборотных активов, определять потребность в источниках их финансирования,улучшать показатели их оборачиваемости, а также показателифинансово-хозяйственной деятельности предприятия, снижать затраты, возникающиепри обслуживании оборотных активов, увеличивать получаемую прибыль. Именно этои обуславливает высокую актуальность выбранной для исследования темы.
Цельюдипломного проекта является изучение оборотных средств предприятия и ихсовершенствование.
Длядостижения этой цели были поставлены следующие задачи:
1)   рассмотреть особенности, состав и классификациюоборотных
средств,показатели эффективности их использования;
2)   изучить и проанализировать этапы построения политики
управленияоборотными средствами в целом и в разрезе их основных видов;
3)   проанализировать преимущества и недостатки различных
источниковфинансирования оборотных средств, а также механизмов их привлечения;
4)   разработать политику управления оборотными средствами
предприятияООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим» с учетом особенностей его функционирования.
Информационнымиисточниками при выполнении данной работы явились В.П. Волков «Экономикапредприятия», В.И. Титов «Экономика предприятия», Н.А. Сафонов «Экономикаорганизации (предприятия)», В.К. Скляренко «Экономика предприятия: курслекций», В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков «Экономика предприятия», В.П. Грузинов,В.Д. Грибов «Экономика предприятия», а также отчетные данные об использованииоборотных средств выпущенной продукции по ООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим».
Объектомисследования является производственно-хозяйственная деятельность предприятияООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим», где автор работыпроходила преддипломную практику.
Предметомисследования являются показатели использования оборотных средств предприятияООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим».
Дипломнаяработа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованныхисточников и приложений.
Впервой главе была кратко изложена экономическая сущность оборотных средствпредприятия: было раскрыто понятие «оборотные средства», представленыклассификация по различным признакам, состав, структура, определена сутьнормирования как основы рационального использования оборотных средств,представлены показатели, характеризующие эффективность использования оборотныхсредств предприятия.
Вовторой главе на примере конкретного предприятия была проведена сравнительнаяоценка состава, структуры, источников формирования оборотных средств присравнении результатов хозяйственной деятельности предприятия за 2008-2009 года,определены влияние различных факторов на эффективность использования оборотныхсредств.
Втретьей главе были определены резервы повышения эффективности использованияоборотных средств, совершенствование политики управления оборотными средствами.
 

1 Экономическое содержание оборотных средствпредприятия
 
1.1 Сущность оборотных средств предприятия,состав, структура и показатели использования
 
Непременнымусловием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности являетсяналичие оборотных средств (оборотного капитала, оборотных активов) [1]. Еслисравнивать по величине оборотный капитал с основным, то на многих предприятияхпервый намного меньше второго. Тем не менее, оборотный капитал в соответствиисо своим названием оборачивается гораздо быстрее основного. В результате еговклад в себестоимость продукции обычно намного выше, чем вклад основного. [2,с.341]
Оборотныеактивы — совокупность имущественных ценностей предприятия, необходимых дляформирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов ифондов обращения и обслуживающих текущую производственно-коммерческую(операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одногопроизводственно-коммерческого цикла [1, с. 134].
Находясьв постоянном движении, оборотный капитал обеспечивает бесперебойный кругооборотсредств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят три стадии:денежную, производственную и товарную по следующей схеме:

/>

Рисунок1.1 – Кругооборот оборотного капитала
Кругооборотфондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме наприобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства — перваястадия кругооборота. В результате денежные средства принимают формупроизводственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферупроизводства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как послезавершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерываетсятоварное обращение, но не кругооборот.
Втораястадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая силаосуществляет производительное потребление средств производства, создавая новыйпродукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость.Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной онапереходит в товарную.
Третьястадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции(работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средствавновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванноетоварообращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит вденежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление иреализацию произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежныенакопления предприятия [9, с. 214].
Закончиводин кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляетсяих непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств являетсяосновой бесперебойного процесса производства и обращения [4, с. 101].
Времяполного кругооборота оборотных средств называется временем (периодом) оборотаоборотных средств, который представляет собой один из показателейоборачиваемости. Другим показателем оборачиваемости служит коэффициентоборачиваемости.
Коэффициентоборачиваемости — это количество оборотов, которое совершают оборотные средстваза определенный период; его рассчитывают по формуле (1.1):
/>= />, (1.1)
гдеQ- объем реализованнойпродукции за рассматриваемый период;
ОСо — средняясумма оборотных средств за тот же период.
Время(длительность) оборота принято называть оборачиваемостью в днях. Этотпоказатель определяют по формуле (1.2):
где Д-число дней в данном периоде (360, 90, 30);
Ко6 — коэффициентоборачиваемости.
Ускорениеоборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот.Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственногооборота, их относительно более длительным омертвлением в производственныхзапасах, в незавершенном производстве, готовой продукции. Показателиоборачиваемости можно рассчитывать как по всей совокупности оборотных средств,так и по отдельным элементам.
Накаждой стадии кругооборота оборотных средств можно определять частнуюоборачиваемость каждого элемента оборотных средств по формуле (1.3):

/> (1.3)
Частныепоказатели оборачиваемости можно рассчитать по особому обороту. Особым оборотомдля материальных запасов является их расход на производство, для незавершенногопроизводства — поступление товаров на склад, для готовой продукции — отгрузка,для отгруженной продукции — ее реализация.
Среднегодовуюсумму (среднегодовые остатки оборотных средств) находят каксреднеарифметическую четырех квартальных сумм по формуле (1.4):
/> (1.4)
Суммаоборотных средств, находящаяся в распоряжении предприятия должна бытьдостаточно большой, чтобы процесс кругооборота не прерывался. В то же время,наличие излишков оборотных средств негативно сказывается на результатах егодеятельности. [7, с. 145]
Кромеоборачиваемости рассчитывают и другие коэффициенты:
−         коэффициент обеспеченности оборотными средствами,который определяется отношением собственного капитала в обороте на текущиеактивы. Рост этого показателя является положительным фактором при условииувеличения скорости оборота активов и оптимальности величины пополнениязапасов; коэффициент загрузки, который определяется отношением среднегодовойстоимости оборотных средств к объему реализованной продукции;
−         рентабельность оборотных средств — исчисляетсякак отношение прибыли предприятия к среднегодовой стоимости оборотных средств;
−         абсолютное высвобождение отражает прямоеуменьшение потребности в оборотных средствах;
−         относительное высвобождение отражает какизменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованнойпродукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотныхсредствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализациипродукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разностьдаст сумму высвобождения средств. [3, с. 14]
Такимобразом, оборотные средства предприятия совершают непрерывный кругооборот, отдлительности которого зависит эффективность использования оборотных средств.Среди путей повышения этой эффективности выделяют оптимизацию запасов ресурсови незавершенного производства; сокращение длительности производственного цикла;улучшение организации материально-технического обеспечения; ускорениереализации товарной продукции. [1, с. 12]
Подсоставом оборотных средств следует понимать элементы оборотных производственныхфондов и фондов обращения. Состав оборотных средств в разных отрасляхпромышленности, как правило, одинаков, т.е. имеются одни и те же статьиоборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, расходыбудущих периодов, готовая продукция на складах, продукция отгруженная,дебиторская задолженность, денежные средства в кассе предприятия и на счетах вбанке. [9, с. 144].
Наоснове элементного состава оборотных средств можно рассчитать их структуру,которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотныхсредств в общей их стоимости. Структура оборотных средств имеет значительныеколебания в отдельных отраслях промышленности. Она зависит от: состава затратна производство, типа производства (единичное, серийное, массовое),длительности производственного цикла, периодичности и регулярности поставокматериальных ценностей, условий реализации продукции.
Таблица1.1 — Состав оборотных средств предприятияПроизводственные оборотные фонды Фонды обращения Производственные запасы Средства в затратах на производство Готовая продукция Денежные средства и расчеты 1. Сырье 10. Незавершенное 13. Готовая 15. Расчеты с 2. Основные материалы производство продукция на дебиторами 3. Покупные 11. Полуфабрикаты складе 16. Доходные полуфабрикаты собственного предприятия активы 4. Комплектующие изготовления 14.Отгруженная (вложения в изделия 12. Расходы (но неоплаченная) ценные бумаги) 5. Вспомогательные будущих продукция 17. Денежные материалы периодов средства: 6. Топливо — на расчетных 7. Тара счетах 8. Запчасти — в кассе 9. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
Незавершенноепроизводство — это продукция (работы), не прошедшая всех стадий,предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, неукомплектованныеили не прошедшие испытания и технической приемки.
Расходы,будущих периодов — это расходы, произведенные в отчетном периоде, ноотносящиеся к следующим отчетным периодам.
Готоваяпродукция — это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания иприемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками исоответствующая техническим условиям и требованиям. [3, с. 153]
Производственныезапасы, дебиторская задолженность, денежные средства будут подробно рассмотреныв следующих разделах.
Целенаправленноеуправление оборотными средствами предприятия определяет необходимость предварительнойих классификации.
Чембольше оборотных средств размещено в сфере производства, тем эффективнее онииспользуются. Производственные оборотные фонды — это предметы труда, которыепотребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносятсвою стоимость на готовую продукцию. Их сумма за год может в десятки разпревышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждогокругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда иостающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот. К ним относятся: сырье,материалы и полуфабрикаты, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы,незавершенное производство, расходы будущих периодов и др. [1, с. 216].
Фондыобращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров, они не участвуютв образовании стоимости, а являются ее носителями. Фонды обращения представляютсобой ту часть оборотных средств, которая состоит из остатков готовой продукциина складе предприятий, товаров отгруженных, но не оплаченных покупателями,остатков денежных средств предприятий на расчетном счете в банке, кассе, врасчетах и дебиторской задолженности, а также вложенные в краткосрочные ценныебумаги. [3, с. 246]
1.2 Нормирование, виды запасов и показателиэффективного использования оборотных средств предприятия
 
Нормируемыеоборотные средства — оборотные средства, которые обеспечивают непрерывностьпроизводства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Этопроизводственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство,готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция,дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам.Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменятьсяпроизвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматриваетсистему санкций против роста неплатежей. Нормируемые оборотные средствапланируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектомпланирования не являются.
Нормированиеоборотных средств предполагает учет множества факторов, которые влияют нахозяйственную деятельность предприятий: условия снабжения предприятийтоварно-материальными ценностями; организация процесса производства,длительность производственного цикла, характер распределения затрат в течениепроизводственного цикла, номенклатура выпускаемой продукции; условия реализациипродукции. [9, с. 164]
Нормированиедолжно обеспечить оптимальную потребность в оборотных средствах, т.к. занижениеее величины приводит к финансовым затруднениям (образование просроченныхплатежей, задолженность по ссудам и др.), а избыток средств ослабляет режимэкономии и позволяет предприятиям использовать средства не по назначению,сопровождается созданием излишних запасов сырья материалов. [5, с. 12]
Значениенормирования оборотных средств заключается в следующем:
−         правильное определение норматива оборотныхсредств обеспечивает непрерывность и бесперебойность процесса производства иреализации продукции;
−         нормирование оборотных средств позволяетэффективно использовать оборотные средства на каждом предприятии;
−         обоснованные нормативы оборотных средствспособствуют укреплению режима экономии, выявлению и использованиювнутрихозяйственных резервов. [1, с. 182]
Втеории финансового менеджмента существуют две основные трактовки понятия«постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотныйкапитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженностии производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течениевсего операционного цикла.
Категорияпеременного оборотного капитала отражает дополнительные текущие активы,необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например,потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может бытьсвязана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации.
Состави структура оборотных активов на предприятии зависят от множества факторов,например, таких как: отраслевые особенности производства и характердеятельности; сложность производственного цикла; условия поставки и ееритмичность; порядок расчетов. Эти факторы необходимо учитывать при определениии поддержании оптимального уровня объема и структуры оборотных средств. [4, с.632]
1.3 Определение потребности в оборотных средствахи управление оборотными средствами
Эффективноеиспользование оборотных средств во многом зависит от правильного определенияпотребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечетза собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственномпроцессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотныхсредств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты длярасширения производства.
Потребностьв оборотных средствах зависит от множества факторов: объемов производства иреализации; характера деятельности предприятия; длительности производственногоцикла; видов и структуры потребляемого сырья; темпов роста объемов производстваи т.п.
Точныйрасчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести из расчетавремени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения.Чем выше скорость оборота (суммарное время пребывания в сфере производства иобращения), тем меньше потребность в оборотных средствах. [3, с. 142]
Предприятиезаинтересовано в сокращении размеров своего оборотного капитала. Но этосокращение должно иметь разумные пределы, так как оборотные средства должныобеспечивать нормальный режим его работы [17].
Приопределении оптимальной потребности в оборотных средствах рассчитывается суммаденежных средств, которая будет авансирована для создания производственныхзапасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции наскладе. Для этого используется три метода: аналитический, коэффициентный иметод прямого счета.
Сущностьаналитического, или опытно-статистического метода состоит в том, что прианализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактическиезапасы и исключаются излишние и ненужные ценности.
Прикоэффициентном методе в норматив предшествующего периода вносятся поправки напланируемое изменение объемов производства и на ускорение оборачиваемости.
Нормированиеоборотных средств предполагает учет множества факторов, которые влияют нахозяйственную деятельность предприятий: условия снабжения предприятийтоварно-материальными ценностями; организация процесса производства,длительность производственного цикла, характер распределения затрат в течениепроизводственного цикла, номенклатура выпускаемой продукции; условия реализациипродукции.

Метод прямого счета  
Аналитический или опытно-статистический   />
Аналитический или
Рисунок1.2 – Методика выбора метода нормирования оборотных средств
Методпрямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств.Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическомуточнении потребности в оборотных средствах действующего предприятия. [7, с.212]
Приопределении оптимальной потребности в оборотных средствах рассчитывается суммаденежных средств, которая будет авансирована для создания производственныхзапасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции наскладе. Для этого используется три метода: аналитический, коэффициентный иметод прямого счета.
Методнормирования оборотных средств заключается в том, что он подразделяется на тритипа: аналитический, коэффициентный, метод прямого счета. В свою очередь каждыйиз методов: аналитический, коэффициентный, метод прямого счета – разделяется наподразделы согласно рисунку 1.3:/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
/>

Рисунок1.3 — Методы нормирования оборотных активов
Общиенормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальнойпотребности для образования запасов сырья, материалов, топлива, незавершенногопроизводства, расходов будущих периодов, готовых изделий. Общий нормативоборотных средств состоит из суммы частных нормативов, формула (1.5):
Нобщ = Нпз+ Ннп + Нгп+Нбр, (1.5)

где Нпз — нормативпроизводственных запасов;
Ннп — норматив незавершенногопроизводства;
Нгп — норматив готовойпродукции;
Нбр — норматив будущихпериодов.
Нормативпроизводственных запасов зависит от среднесуточного потребления сырья,материалов топлива и нормы запаса в днях, формула (1.6):
/> (1.6)
гдеРс — среднесуточное потреблениеданного вида сырья или материалов (в рублях);
Тдн- норма запаса в днях.
Средняянорма запаса в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запасаоборотных средств по отдельным видам.
Нормазапаса в днях по отдельному виду, складывается из следующих составляющих,формула (1.7):
Тдн =Ттр + Ттек +Тстр +Тсезон, (1.7)
где Ттр — транспортный запас;
Тшк — текущий складской запас;
Тстр — страховой (гарантийныйзапас);
Тсезо„ — сезонный запас.
Транспортныйзапас устанавливается по продолжительности времени пробега груза от поставщикадо потребителя с учетом времени документооборота. Если имеется несколькопоставщиков, то транспортный запас определяется как средневзвешенная величина сучетом длительности пробега и размера поставки.
Текущимскладским запасом материальных ценностей называют запас, обеспечивающийпотребности производства на период между двумя очередными поступлениями ихпоставщиков. В состав оборотных средств включается средний текущий запас,принимаемый в размере 50 % от продолжительности интервала между двумя смежнымипоставками, формула (1.8):/> (1.8)
где И — длительность в днях интервала между поставками.
Гарантийным(страховым) запасом материальных ценностей называется запас, предназначенныйдля обеспечения потребностей производства на случай задержки поступленияматериальных ценностей. Величину страхового запаса устанавливают, как правило,в пределах 50 % от величины текущего запаса. Этот предел повышается в случае,если предприятие расположено вдали от поставщиков, потребляемые материалыявляются уникальными, выпускаемая продукция требует много компонентов иликомплектующих от разных поставщиков.
Сезонныйзапас рассчитывается на предприятиях с сезонным характером поставок сырья.
Размероборотных средств для незавершенного производства определяется с учетом длительностипроизводственного цикла и величины коэффициента нарастания затрат по формуле(1.9):
Ннп = В х Тц х Кнз, (1.9)
гдеВ — объем среднедневноговыпуска продукции по производственной себестоимости;
Тц- длительность производственного цикла;
Кнз- коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.
Коэффициентнарастания затрат характеризует степень готовности продукции и определяетсяотношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовойпродукции. Нарастание затрат может быть равномерным и неравномерным(замедленным и ускоренным).
Приравномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат находят по формуле(1.10):
/>, (1.10)
где Сн — стоимость сырья иматериалов, поступающих в процесс производства;
Ск — стоимость готовой продукции.
Принеравномерном нарастании затрат коэффициенты нарастания затрат вначалеопределяются в нескольких точках производственного процесса по формуле (1.11):
 
/>,(1.11)
гдеКi — коэффициент нарастания затрат в i-той точке;
Ci — стоимость незавершенногопроизводства в i-тойточке;
Ск~ себестоимость готового продукта.
Общийдля процесса коэффициент нарастания затрат рассчитывается как средняя величинапо формуле (1.12):
 
/>, (1.12)

гдеКнз — общий для процесса коэффициент нарастания затрат;
i — количество точек расчета частныхкоэффициентов.
Величинаоборотных средств, вложенных в запасы готовой продукции на складе, зависит отсреднесуточного выпуска продукции и длительности хранения продукции на складеформула (1.13):
Нгп= ВхТхр, (1.13)
гдеВ — среднесуточный выпускпродукции по производственной себестоимости;
Тхр- средняя длительность хранения готовой продукции на складе.Длительность хранения продукции на складе, в свою очередь, рассчитывается каксумма времени на формирования партии продукции для отгрузки и оформлениядокументов на эту партию по формуле (1.14):
Тхр = Тфп + Тод, (1.14)
 
гдеТфп- время, необходимое дляформирования партии для отгрузки готовой продукции потребителю, дн.;
Тод-время, необходимое для оформления документов для отправкигруза потребителю, дн. [12].
Необходимаядля нормальной работы величина оборотных средств, рассчитанная по одному изметодов нормирования, повышает эффективность использования этого ресурса.
Политикауправления оборотными активами представляет собой часть финансовой стратегиипредприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и составаоборотных средств, рационализации и оптимизации структуры источников ихфинансирования [5, с. 309]. Оборотные средства и политика управления ими важны,прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущейдеятельности предприятия. С позиции повседневной деятельности важнейшейфинансово-хозяйственной характеристикой предприятия являются его ликвидность иплатежеспособность, т.е. способность вовремя гасить свою краткосрочную кредиторскуюзадолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности — одна изважнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеряликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическимиостановками производства.
/>степень риска/> /> /> /> /> /> /> /> />

                                          уровень оборотного капитала
низкий        средний                       высокий
Рисунок1.4 — Риск и уровень оборотного капитала
Награфике видно, что с увеличением величины оборотного капитала риск ликвидностиуменьшается. Конечно, не все оборотные активы обладают высокой ликвидностью,но, тем не менее, можно сформулировать простейший вариант управления ими,сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение оборотныхактивов над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска.

/>

/>прибыль
/>уровень оборотногокапитала
низкий             средний             высокий
Рис. 1.5 — Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала
Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнемоборотного капитала (рисунок 1.5). При низком его значении производственнаядеятельность не поддерживается должным образом, отсюда — возможная потеря ликвидности,периодические сбои в работе и низкая прибыль.
При некоторомоптимальном уровне чистого оборотного капитала и его компонентов прибыль становится максимальной, а любоеотклонение от него нежелательно. Неоправданное повышение величины оборотныхактивов приведет к излишним издержкам их финансирования, отсюда и снижениеприбыли.
Следовательно, политика управления оборотными средствами должнаобеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностьюработы.
Это сводится к решению двух важнейших задач:
−         обеспечение платежеспособности: предприятиедолжно иметь достаточный уровень оборотных средств;
−         обеспечение приемлемого объема, структуры ирентабельности активов. Различные оборотные средства по-разному влияют наприбыль: высокий уровень производственно-материальных запасов требуетзначительных текущих расходов, а запасы готовой продукции в дальнейшем могутспособствовать повышению объемов реализации и увеличению прибыли. Каждоерешение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторскойзадолженности и запасов, надо рассматривать и с позиции оптимальной величиныданного вида активов, и с позиции оптимальной структуры оборотных средств вцелом.
Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потериликвидности, состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагаетрассмотрение различных видов риска. Риск потери ликвидности или сниженияэффективности, обусловленный изменениями в оборотных активах, принято называтьлевосторонним, т.к. эти активы размещены влевой части баланса. Подобный риск, но обусловленный изменениями вобязательствах, по аналогии называют правосторонним [4, с. 510-518].
Такимобразом, важно правильно разработать политику управления оборотными,средствами. Она разрабатывается по следующим основным этапам, рассмотренным нарисунке 1.7.
Рисунок1.7 наглядно демонстрирует этапы формирования политики управления оборотнымисредствами, но все же необходимо подробнее рассмотреть некоторые из этапов вцелях лучшего понимания данной политики.
Цельюпервого этапа формирования политики является определение общего уровняэффективности управления оборотными активами на предприятии и выявлениеосновных направлений его повышения в предстоящем периоде.

/>

Рисунок1.6 — Явления, потенциально несущие в себе лево- и правосторонние риски
Принципывторого этапа отражают общую идеологию финансового управления предприятием спозиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовойдеятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выборопределенного типа политики их формирования.
Консервативныйподход к формированию оборотных средств предусматривает полное удовлетворениетекущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный ходоперационной деятельности, создание высоких размеров их резервов на случай,непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами,ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторскойзадолженности, активизации спроса покупателей и т.д. Этот подход минимизируетриски, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотныхсредств.
Умеренныйподход направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности вовсех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров наслучай наиболее типичных сбоев в ходе производства. Агрессивный подходзаключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этихактивов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности этот подходобеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, но любыесбои приводят к существенным финансовым, потерямиз-за сокращения объемов производства и реализации продукции.
/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов   /> />
7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования   /> /> /> /> /> />
8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов   /> /> /> /> /> />
9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов  

Рисунок1.7 — Этапы формирования политики управления оборотными средствами
/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
/>/> />
Р
Рисунок1.8 — Зависимость суммы и уровня оборотных активов предприятия отальтернативных подходов к их формированию
Изграфика видно, что сумма и уровень оборотных активов по отношению к объемуоперационной деятельности варьируют в довольно широком диапазоне.
Третийэтап — оптимизация объема оборотных активов — должен исходить из избранноготипа политики формирования оборотных средств, обеспечивая заданный уровеньсоотношения эффективности их использования и риска. Сначала с учетом результатованализа оборотных средств в предшествующем периоде определяется системамероприятий по реализации резервов, направленных на сокращениепродолжительности операционного, а в его рамках производственного и финансовогоциклов. Но сокращение циклов не должно приводить к снижению объемовпроизводства и реализации продукции. Затем оптимизируется объем и уровеньотдельных видов активов путем нормирования периода их оборота и суммы. Наконец,определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период.
Потребностьв отдельных видах активов и их сумма в целом, существенно колеблется взависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности,от сезонных особенностей спроса на готовую продукцию. Поэтому на четвертомэтапе необходимо оптимизировать соотношение постоянной и переменной частейоборотных активов. При этом сначала по результатам анализа помесячной динамикиуровня оборотных активов в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих летстроится график их средней «сезонной волны».
Впоследствиипо результатам графика рассчитываются коэффициенты
неравномерности(минимального и максимального уровней) оборотных активов по отношению ксреднему их уровню и определяется сумма постоянной части оборотных средств поформуле (1.15):
ОАпост =/>*Кмин, (1.15)
гдеОАпост — сумма постоянной части оборотных средств в предстоящем периоде;
/> — средняя их сумма в рассматриваемом предстоящем периоде;
Кмин- коэффициент минимального уровня оборотных активов.
Затемопределяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов впредстоящем периоде по формулам (1.16, 1.17):
OA п макс = />п* (Кмакс-Кмин), (1.16)
OA п сред = />п * (Кмакс-Кмин)/2 = ОАп макс — ОАпост/2, (1.17)
гдеOA пмакс иOA псред — максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящемпериоде соответственно;
/>п — сумма постоянной части оборотных активовв предстоящем периоде;
Кмакс — коэффициентмаксимального;
Кмин- минимального уровней оборотных активов.
Соотношениепостоянной и переменной частей оборотных активов является основой управленияоборачиваемостью и выбора источников их финансирования.
Напятом этапе в целях обеспечения необходимого уровня платежеспособности потекущим финансовым обязательствам с учетом объема и графика предстоящегоплатежного оборота надо определить долю оборотных активов в форме денежныхсредств, высоко- и среднеликвидных активов.
Шестойэтап — обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Как и другиеактивы, они должны генерировать прибыль, кроме того, краткосрочные финансовыевложения приносят и конкретный доход в виде процентов, дивидендов. Значит, надоформировать эффективный портфель краткосрочных финансовых вложений.
Необходимостьседьмого этапа — обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе ихиспользования — очевидна, т.к. они подвержены риску потерь: инфляционных, рискуне возврата, потерям от естественной убыли.
Навосьмом этапе — формирование принципов финансирования отдельных видов оборотныхактивов — должны быть конкретизированы принципы финансирования отдельных видови составных частей оборотных активов. Сформированные принципы могут определятьширокий диапазон подходов к их финансированию — от крайне консервативного докрайне агрессивного.
Всоответствии с этими ранее определенными принципами финансирования в процессеразработки политики управления оборотными активами на девятом этапе формируютсяподходы к выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста сучетом продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимостипривлечения отдельных видов капитала.
Политикауправления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанныхна предприятии финансовых нормативов: норматив собственных оборотных средств,система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных средств ипродолжительности операционного цикла в целом, система коэффициентов ликвидностиоборотных средств, нормативное соотношение отдельных источников финансированияоборотных активов и др.
Целии характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенныеотличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемомиспользуемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политикауправления отдельными их видами: запасами товарно-материальных ценностей,дебиторской задолженностью, денежными активами. В разрезе этих групп оборотныхактивов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общейполитике управления оборотными активами предприятия[5, с. 309-318].
Такимобразом, оборотные средства — это совокупность имущественных ценностейпредприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность иполностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.Его вклад в себестоимость продукции обычно намного выше, чем вклад основного.Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную потребность в них(занижение ее величины приводит к финансовым затруднениям, избыток — позволяетиспользовать средства не по назначению и не экономно). Политика управленияоборотными средствами должна обеспечить компромисс между риском потериликвидности и эффективностью работы предприятия.

2 Анализ практики эффективного использованияоборотных средств ООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим»
 
2.1 Краткая характеристика предприятия ООО«РМЗ-Верхнекамскнефтехим»
 
Наименование предприятия: ООО«РМЗ-Верхнекамскнефтехим».
Юридический адрес: 423574, Россия, РеспубликаТатарстан, г.Верхнекамск, ОАО «Верхнекамскнефтехим»
Впостановлении ЦК КПСС и совета министров СССР от 23 июля 1958 г. № 795 и от 26октября 1962 г. № 994-426 решено построить Верхнекамский Химический комбинат,крупнейший в Европе.
Закладкафундамента первого корпуса здания РМЗ производилась в 1963 году, строительствов 1964 г.
В сентябре1964 года ремонтно-механическая мастерская с промбазы временно была переведенав бывшее здание депо (титул Р-4), где сразу же стали устанавливатьметаллорежущее оборудование. Через месяц – 27-го октября была выдана перваяпродукция для контактной линии трамвайного пути.
Первымирабочими РМЦ были Черняев А.А., Батенев С.Г., Шарафеев К.К., один из первыхначальников цеха Шувалова Ю.В. Первый секретарь партийного бюро Мясников А. Я.,первый председатель цехового комитета Козеев А.И.
В декабре1964 г. в РМЦ подано первое рационализаторское предложение. Автором былЗапускалов П.А. – слесарь-инструментальщик. Внедрение дало экономию времени 150часов только на одном заказе.
На основаниираспоряжения средневолжского совнархоза от 23 апреля 1965 г. На базеремонтно-механической службы в мае месяце был создан участок нестандартногооборудования.
29 октября1965 г. приказом директора НКНХ – участок был преобразован времонтно-механический цех № 28. План производства на 1965 г. был определён в194 тонн на сумму 222 тыс. рублей в год. Фантастическое выполнение планасоставило 331 т на сумму 230 тыс. рублей. Численность цеха по штатномурасписанию была 70 человек. Из них рабочих – 62, ИТР – 8 с фондом заработнойплаты 73 тыс. рублей. В состав цеха входил столярный участок (выросший в цех1105). Фантастическая численность цеха в 1965 г.: рабочих – 54, ИТР – 6человек.
В 1966 годустаночный парк цеха насчитывал более 40 металлорежущих станков. В этом же годубыл создан кузнечный участок.
В 1967 г.началось освоение гальванических покрытий, были установлены первые ванны дляхромирования, оцинкования, омеднения. Создание многочисленных сложныхгидротехнических сооружений-градирен было невозможно без примененияоцинкованных гвоздей и крепежа. Первым гальваником стала Галина ЕмельяновнаКаримова, ей пришлось осваивать процессы омеднения, оцинкования, хромирования иучить этому вновь поступивших работников.
Параллельно сгальваническим отделением создавалась лаборатория химического анализа,основателем которой стала инженер-химик Маргарита Викторовна Булычева.
В 1969 годупо приказу Миннефтехимпрома цех изготовил пять опытных многопозиционныхвулканизаторов автокамер для шинной промышленности.
В самомначале становления и развития будущего завода выдаваемая продукция была в виденестандартного оборудования и несложных запасных частей. С расширениемпроизводства и освоением нового оборудования постепенно изменялась и выдаваемаяпродукция.
Качественныйскачок выдаваемой продукции произошёл при ликвидации последствий аварии в цехеИ-7 весной 1971 года. Благодаря смелым и решительным действиям начальника цехаБориса Алексеевича Лукьянченко, цех всего за 2 месяца сумел мобилизоваться иполностью изготовить две газофракционирующих колонны диаметром 5200 мм ивысотой 52 метра с клапанными тарелками. Специализированные заводы тогдаизготавливали одну калонну за полгода. После этого случая цех начал регулярновыпускать различное химическое оборудование – ёмкости, теплообменники, колонны,не только для своих нужд, но и для других химических производств страны.
В периодруководства цехом Б.А. Лукьянченко было освоено много высокопроизводительныхновшеств. Пущены в эксплуатацию стенды для испытания тросов, арматуры,полуавтоматическая сварка сталей. Освоено литьё чугуна, алюминия, цветныхметало, нержавеющей стали. Освоен автоматизированный контроль при помощирентгенотелевизионной установки. Кузнечный участок освоил ковку валов для машинвыделения каучуков «Андерсон».
С 1 августа1974 года – цех № 28 стал цехом № 1103.
В 1974 годубыл образован цех № 703 РМЦ строящегося завода «Этилен». Первым начальникомцеха был назначен Максимов Николай Александрович. В 1977 году цех № 703 былпереименован в цех № 1153.
Всоответствии с утверждённой Миннефтепромом СССР структурой управления п/о НКНХ(приказ № 1004 от 13 декабря 1976 г.) и на основании письма начальника ВПО«Союзкаучук» от 12 декабря 1977 г. № 10-6/12-4205 приказом генеральногодиректора п/о НКНХ № 58 от 12 января 1978 г. на базе цехов 1103 и 1153 былсоздан Ремонтно-Механический Завод в составе:
−         котельно-механическийцех № 3103;
−         ремонтно-механическийцех № 3101 по ремонту технологического оборудования первой зоны;
−         ремонтно-механическийцех № 3102 по ремонту технологического оборудования второй зоны;
−         управлениецех № 3141.
Только за 5лет с 1978 по 1983 г. фактическое выполнение плана возросло с 5791 тыс. рублейдо 6230,4 тыс. рублей. Численность завода составляла 960 человек.
В 1985 году всостав РМЗ включены два цеха: Ремонтно-строительный цех № 3105 и цех поизготовлению Релина – цех №3104. Ежегодно завод выполняет годовой план. Выроспарк уникальных станков.
В 1986 году всоставе завода было 9 цехов с общей численностью 1377 человек. За 1986 г. планзавода составил 10776 тыс. рублей, фактический выполнен на 11425 тыс. рублей.План 1987 г. – 11808 тыс. рублей.
В период с1994 по 1997 год завод был выделен из состава ОАО «НКНХ» в виде дочернегопредприятия.
Развитиеосновных производств завода в период с 1978 по 1997 год – шло под руководствомдиректора Белоусова В. В.
В 1997 годуРМЗ вошёл в основной состав подразделений ОАО. В составе завода шесть цехов:
−         №3101 по ремонту технологического оборудования (по 1 промзоне);
−         № 3102по ремонту технологического оборудования (по 2 промзоне);
−         №3103 котельно-механический;
−         №3106 антикоррозийных покрытий и составов;
−         №3110 кузнечно-заготовительный;
−         №3141 административно-хозяйственный.
В 1998-1999г. освоено изготовление 7-ми типоразмеров жаропрочных труб для печей пиролизазавода «Этилен».
2001 год:
−         внедренасистема менеджмента качества на основе международных стандартов серии ИСО9000:94;
−         освоенохудожественное литьё, изготовлен бюст бывшему генеральному директору п/о «Верхнекамскнефтехим»,Герою труда Н.В. Лемаеву. Работы были выполнены при активном участии ст.мастера литейного участка Заякина А.А. и модельщика Расковалкина Н.А.
В 2002 году,изготовлен бюст первому начальнику стройки г. Верхнекамска и Верхнекамскогопромышленного комплекса, Герою труда Е.Н. Королёву.
2003 год:
−         наосновании Приказа № 830 от 01 декабря 2003 г. по ОАО «НКНХ» принята круководству Экологическая политика;
−         введеныв эксплуатацию АРМ на базе программного продукта «Компас-конструктор»;
−         полученалицензия на эксплуатацию взрывоопасного производственного объекта (литейногоучастка № 3110, на котором получаются расплавы чёрных и цветных металлов).
2004 год:
−         наосновании Приказа № 74 от 09 февраля 2004 г. по ОАО принята к руководству новаяредакция Политики в области качества от 03.02.2004 г.;
−         введёнв эксплуатацию стенд для автоматической сварки жаропрочных труб в плети длинойдо 11 метров для печей пиролиза завода «Этилен». От разработки проекта довнедрения в производство.
2005 год:
−         освоенметод заливки стеллита по выплавляемой модели и введена в действие установкадля изготовления и ремонта червячных втулок из биметалла, для машин выделениякаучука, заводов СКИ, СК, БК;
−         введенав действие установка для центробежной заливки подшипников скольжения.
2006 год:
−         наосновании требований по обязательной сертификации технических устройств дляопасных производственных объектов ОАО, получены сертификаты на техническиеустройства по кодам: ОКП 361211 – Аппараты теплообменные; ОКП 361679, 361600 –Фильтры жидкостные; ОКП 361590 – Сосуды и аппараты ёмкостные; ОКП 361510 –Сосуды и аппараты ёмкостные цилиндрические без внутренних устройств; ОКП 361520– Ёмкости цилиндрические с неподвижными внутренними устройствами;
−         всоответствии с Положением РД 03-10-2004 от 04.10.04 г. «по получению разрешенияна применение технических устройств используемых на опасных производственныхобъектах», согласно производственного плана на 2006 год – получены разрешенияна применение 29 технических устройства (35 ед. оборудования);
−         наосновании Приказа № 668 от 21.11.06 г. по ОАО «НКНХ», принята к руководствуПолитика в области охраны труда и промышленной безопасности.
В 2007 годуаттестовано более тридцати технологий сварки для взрывопожароопасных объектовОАО «НКНХ», используемых при изготовлении продукции РМЗ.
В настоящеевремя в составе ремонтно-механического завода шесть цехов. Штатная численностьравна 673 человека, в том числе рабочих – 512 человек.
 
2.2 Анализ оборотных средств ООО«РМЗ-Верхнекамскнефтехим» и управление ими
Передтем, как начать анализировать эффективность использования оборотных средств вООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим» следует отметить, что анализ будет проводиться поаналитически смоделированному балансу. Были поправлены некоторые показатели вбалансе предприятия, которые наиболее существенно искажали реальную картину.
Потребностьв оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинаковадля разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятийодной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием искоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией иорганизацией производства, порядком реализации продукции, закупок материалов идругими факторами. В нефтяной промышленности около 85% нормируемых оборотныхсредств находится в сфере производства. Рассмотрим состав и структуру оборотныхсредств ООО РМЗ-НКНХ».
Таблица2.1 – Состав и структура оборотных средств ООО «РМЗ-НКНХ» Показатели 2008 год 2009 год Отклонение тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. %
1. Оборотные
производственные фонды
1.1        Производственные запасы,
в т.ч.:
сырье, материалы и др. аналогичные ценности
1.2        МБП
1.3        Животные на выращивании
и откорме
1.4        НДС и спец. налог по
приобретенным ценностям
2. Средства в процессе производства
2.1. НЗП
2.2. Расходы будущих периодов
3. Фонды обращения
3.1. Нереализованная продукция
3.1.1. Готовая продукция и товары для перепродажи
3.1.2. Товары отгруженные
4. Денежные средства
4.1. Касса
4.2. Р/с
4.3. Прочие денежные средства
5. Дебиторская задолженность
6. Краткосрочные финансовые вложения
218 185
127 928
18 666
–
45 050
26 541
66 84
19 857
474 252
26 593
16 218
10 375
22 761
6
12 817
9 938
424 898
–
31,5
18,5
2,7
–
6,5
3,8
0,9
2,9
68,5
3,8
2,3
1,5
3,3
0,001
1,9
1,4
61,4
–
338 153
275 273
–
–
46784
16 096
14 738
1 358
440 919
19 009
15 184
3 825
5 251
5
5 109
137
416 659
–
43,4
35,3
–
–
6,0
2,1
1,9
0,2
56,6
2,4
1,9
0,5
0,7
0,001
0,7
0,02
53,5
–
119 968
147 345
-18 666
–
1 734
-10 445
8 054
-18 499
-33 333
-7 584
-1 034
-6 550
-17 510
-1
-7 708
-9 801
-8 239
–
11,9
16,8
-2,7
–
-0,5
-1,7
-1,0
-2,7
-11,9
-1,4
-0,4
-1,0
-2,6
-1,2
-1,38
-7,9
– Общая сумма оборотных средств 692 437 100 779 072 100 88 635 –
Анализируя состав и структуру оборотных средств ООО «РМЗ-НКНХ», поих функциональной роли в процессе производства, можно сказать, что оборотныепроизводственные фонды, к которым относится часть средств производства(производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличиеот основных производственных фондов расходуются в каждом производственномцикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу, в даннойструктуре занимает в 2008 году 31,5%, а в 2009 году эта цифра возрастает до43,4%. Данное повышение — следствие роста удельного веса производственныхзапасов предприятия с 18,5 % в 2008 г. до 35,3% в 2009 г. Данное увеличениепроизводственных запасов следствие того, что затраты на вспомогательныематериалы по сравнению с 2008 г. в 2009 г. выросли в 2,55 раза, т.е. на 1.54936 руб.; по расходу вспомогательных материалов произошел рост в 2,82 раза восновном за счет роста цен, а также в связи с коренной реконструкцией системыППД и планомерной замены устаревшего оборудования на объектах ППД — в 6,64раза. Также в 2009 г. наблюдается характерный рост затрат в незавершенномпроизводстве до 1,9%.
Фондыобращения, которые обслуживают сферу обращения, включают в себя нереализованнуюпродукцию, денежные средства, средства в расчетах с потребителями, в частности,дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения.
Структурафондов обращения выглядит следующим образом. Всего фонды обращения в 2008 годусоставляли 68,5 % всех оборотных средств предприятия, в 2009 году этотпоказатель снизился на 11,9 % и составил 56,6 %. Это снижение следует изизменений таких показателей как нереализованная продукция, денежные средства идебиторская задолженность.
Долянереализованной продукции снизилась в 2009 году до 2,4 % по сравнению с 2008годом — 3,8%, удельный вес денежных средств снизился на 2,6% и в отчетном годусоставляет 0,7%. Дебиторская задолженность уменьшилась на 8 239 тыс. руб. и впроцентном отношении в 2009 году составила 53,5%.
Низкийпоказатель денежных средств в кассе и на расчетном счете предприятия объясняетсятем, что ООО «РМЗ-НКНХ» является структурным подразделением ОАО«Верхнекамскнефтехим» и вся реализация нефти идет через недавно созданноеуправление по реализации нефти, поэтому выручка от реализации продукции оченьмала, а следовательно, объясняет столь малую сумму денежных средств в кассе.Соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения в ООО«РМЗ-НКНХ» в 2008-2009 гг. можно наблюдать на рисунке 2.1.
/>
Рисунок 2.1 – Соотношение оборотныхпроизводственных фондов и фондов обращения, %
Передгруппировкой оборотных средств по материально-вещественному содержанию (напроизводственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары,денежные средства, расчеты и прочие активы) целесообразно провести анализналичия состава и структуры активов предприятия.
Потаблице 2.2. нашли удельный вес оборотных средств, изменение по годам.

Таблица 2.2 – Наличие и состав активовпредприятия Активы 2008 год 2009 год Отклонение тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % 1. Всего активов (итог баланса) 5 044 885 100 7 338 445 100 2 293 560 – 1.1. Внеоборотные активы (итог 1 -го раздела актива) 4 352 448 86,3 6 559 373 89,4 2 206 925 3,1 1.2. Оборотные активы (итог 2-го раздела актива) 692 437 13,7 779 072 10,6 86 635 -3,1
Поданным таблицы 2.2 видно, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 2293 560 тыс. руб. и составила 7 338 445 тыс. руб. Удельный вес внеоборотныхактивов предприятия увеличился в 2009 году на 3,1% и составил 89,4 %. Доляоборотных же активов немного уменьшилась и составила в 2009 г. 10,6 % против2008 г., когда доля оборотных активов составляла 13,7%. Данный анализпоказывает общие изменения в активах предприятия. Для объяснения снижения иувеличения величины оборотных средств даем общую оценку изменений в наличии иструктуре оборотных средств по важнейшим группам на основе оценки отклоненийабсолютных и относительных показателей (таблица 2.3).
Таблица2.3 – Анализ и состав структуры оборотных средств Оборотные средства 2008 г. 2009 г. Отклонение тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % 1.Материальные оборотные средства 1.1. Производственные запасы 127 928 18,5 275 273 35,3 147 345 16,8 1.2. МБП 18 666 2,7 – – -18 666 -2,7 1.3. Затраты в незавершенном производстве 6 684 1,0 14 738 1,9 8 054 0,9 1.4. Готовая продукция и товары для перепродажи 16218 2,3 15 184 1,9 -1 034 -0,4 1.5. Товары отгруженные 10 375 1,5 3 825 0,5 -6 550 -1,0 1.6. Расходы будущих периодов 19 857 2,9 1 358 0,2 -18 472 -2,7 1.7. НДС по приобретенным ценностям 45 050 6,5 46 784 6,0 1 734 -0,5 ИТОГО 244 778 35,3 357 162 45,8 112 384 10,5 2. Дебиторская задолженность 424 898 61,4 416 659 53,5 -8 239 -7,9 2 Л. Расчеты с дебиторами за товары и услуги 330 550 47,7 333 051 42,7 2 501 -5 2.2. Расчеты с прочими дебиторами 26 455 3,8 28 223 3,6 1 768 -0,2 2.3. Авансы выданные 67 893 9,9 55 385 7,2 55 385 -2,7
3. Денежные средства
3.1. Краткосрочные финансовые вложения
3.2. Денежные средства в кассе
3.3. Денежные средства на р/с
3.4. Прочие денежные средства
22 761
–
6
12 817
9 938
3,301
–
0,001
1,9
1,4
5 251
–
5
5 109
779 072
0,721
–
0,001
0,7
0,02
-17 510
–
-1
-7 708
-9 801
-2,58
–
-1,2
-1,38 Оборотные средства 692 437 100 779 072 100 86 635 – /> /> /> /> /> /> /> />
Втаблице 2.3. приведена структура оборотных средств. Ее изучение говорит о том,что материальные оборотные средства составляли в 2008 году 35,3 %, дебиторскаязадолженность — 61,4 % денежные — 3,3 %. Следует обратить внимание на низкийудельный вес денежных средств в составе оборотных и на большое отвлечениесредств в дебиторскую задолженность покупателей. Большую долю в материальныхсредствах занимают производственные запасы — они составляют 18,5 % в 2008 годуи 35,3% в 2009 году. В 2009 г. снизился удельный вес по статье «Расходы будущихпериодов» на 2,7% и составляет 0,2% оборотных средств. Более высокий уровеньданной статьи в 2008 году объясняется расширением производства. В 2009 году произошлинекоторые изменения: доля материальных оборотных средств увеличилась на 10,5% исоставила 45,8%, удельный вес дебиторской задолженности уменьшился на 7,9% исоставил 53,5%, и снизилась доля денежныхсредств до 0,7%.
Далеепроведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Управляядебиторской задолженностью, наибольшее внимание нужно уделить наиболее старымдолгам и крупным суммам. Рассмотрим структуру дебиторской задолженности в ООО«РМЗ-НКНХ».
Большоевлияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а,следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение илиуменьшение дебиторской задолженности. Для анализа структуры дебиторскойзадолженности составим аналитическую таблицу 2.4.
Таблица2.4 — Анализ структуры дебиторской задолженностиРасчеты с дебиторами 2008 год 2009 год Отклонение тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % Дебиторская задолженность, ВСЕГО 424 898 100 416 695 100 -8 203 – 1. С покупателями и заказчиками 330 550 77,8 333 051 79,9 2 501 2,1 2. По векселям полученным – – – – – – 3. По задолженности дочерних и независимых обществ – – – – – – 4. По авансам выданным 67 893 16 55 385 13,3 -12 508 -2,7 5. По задолженности учредителей по взносам в уставной капитал – – – – – – 6. С прочими дебиторами 26 455 6,2 28 233 6,8 1 778 0,6
В отчетном 2009 году сумма дебиторской задолженности уменьшиласьна 8203 тыс. руб. и составила 416 695 тыс. руб. Это уменьшение являетсяследствием снижения суммы дебиторской задолженности по статье «Авансы выданные»в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 12 508 тыс. руб. Наибольший удельный вес вструктуре дебиторской задолженности занимает статья «С покупателями изаказчиками» и составляет в 2008 г. — 77,8%, в 2009 г. — небольшое увеличениепо данной статье на 2,1 % и составляет 79,9%. В статью «Прочие дебиторы» входяттакие расчеты как расчеты с персоналом, расчеты по ссуде, за коммерческиеуслуги, расчеты с совхозами и колхозами, расчеты с внебюджетным фондом, спенсионным фондом и др. Этот раздел занимает в структуре дебиторскойзадолженности в 2008 г. – 6,2%, а в 2009 г. – 6,8%.

/>
Рисунок 2.2 –Структура дебиторской задолженности в 2008 году
На рисунке2.3 отражена структура дебиторской задолженности в 2009 году.
/>
Рисунок 2.3 –Структура дебиторской задолженности в 2009 году
Далее необходимо проанализировать дебиторскую задолженность посрокам возникновения. Необходимо различать нормальную и просроченнуюзадолженность. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост рисканепогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятиезаинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Дляанализа дебиторской задолженности по срокам возникновения составиманалитическую таблицу 2.5.
Таблица2.5 — Дебиторская задолженность по срокам возникновенияНаименование показателя Код стр. Остаток на конец 2008 г. Остаток на конец 2009 г. Отклонение тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % 1.Дебиторская задолженность, ВСЕГО 424898 100 416659 100 -8239 – Краткосрочная 210 355634 83,7 390426 93,7 34792 10 в том числе просроченная 211 222021 52,3 255546 61,3 33525 9 Из нее длительностью свыше 3 месяцев 212 222021 52,3 255546 61,3 33525 9 Долгосрочная 220 14093 3,3 26233 6,3 12140 3 Из стр. 220 задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 223 14093 3,3 26233 6,3 12140 3
По данным таблицы 2.5. видно, что больший удельный вес занимаеткраткосрочная дебиторская задолженность (в 2008 г. — 83,7%, в 2009 г. — 93,7%).В 2009 г. она увеличилась на 34 792 тыс.руб. и составила 390 426 тыс.руб. Доляпросроченной дебиторской задолженности также велик, и также в отчетном годунаблюдается ее рост: если в 2008 г. ее удельный вес составлял 52,3%, то в 2009г. уже 61,3%. Доля сомнительной дебиторской задолженности увеличилась почти в два.раза и составила в отчетном году 26 233 тыс.руб. Рост уровня этого показателяговорит об ухудшении качества дебиторской задолженности. Состав дебиторскойзадолженности по «возрастным группам» показан на рисунке 2.4.(2008 г — слева,2009 г. — справа).
Наибольшуюзадолженность ООО «РМЗ-НКНХ» имеют следующие организации: Мактаминскоетепличное хозяйство — 7 073 тыс.руб., С/Х ООО «Нефтяник» — 11 090 тыс. руб.,Су-45 ОАО «Строймеханизация» — 1 035 тыс. руб., ООО «Хлебопродукт»-1 508 тыс.руб., совхоз им. Токарликова — 1 064 тыс. руб., УС «Жилстрой» — 3 593 тыс.руб., ТОО МСП — 613 тыс. руб., МГПЗ — 2 893 тыс.руб.
Следующийэтап анализа — провести оценку ликвидности, под которой понимается возвратностьдолгов предприятию. Для этого рассчитаем следующие показатели:
−         среднюю величину дебиторской задолженности поформуле (1.1):
Ср.Д.З.2008 = (518 860+424 898) /2=471 79 тыс.руб.
Ср.Д.З.2009 = (369 727 + 416 659)/2 = 393 193 тыс.руб.
−         коэффициент оборачиваемость дебиторскойзадолженности по
формуле (1.2):
К Д.З.2008 = 2 804 331/471 879 = 5,94
К Д.З.2009 = 8 139 887/393 193 = 20, 7
−         период погашения дебиторской задолженности поформуле (1.3):
ПД.З.2008 = 360/5,94 = 60,6 дней
ПД.З.2009 = 360/20,7 = 17,4 дней
−         доля дебиторской задолженности в общей суммеоборотных средств по формуле (1.4):
У Д.З.2008 = 424 898/692 437 * 100% = 61%
УД.З.2009 =416 659/779 072 * 100% = 54%
−         доля сомнительной дебиторской задолженности вобщей ее сумме (по формуле 1.5):
УС.Д.З.2008 = 14 093 / 424 898*100% = 3,3%
УС.Д.З.2009 = 26 233/424 898*100% = 6,2%
Анализируяполученные данные на предприятии, можно сказать, что показатель ликвидностидебиторской задолженности, то есть коэффициент оборачиваемости увеличился вотчетном периоде почти в 3,5 раза и составил 20,7 оборотов. Соответственно,период возврата дебиторской задолженности уменьшился на 43 дня и в 2009 г. этотпоказатель равен 17,4 дней. Произошло также некоторое снижение доли дебиторскойзадолженности в текущих активах: в 2009 г. — 54% против 2008 г., когда этот показательсоставлял 61%. Данное снижение несет положительные тенденции и говорит охорошей кредитной политике по отношению к покупателям.
Нарядус анализом дебиторской задолженности можно провести анализ и кредиторскойзадолженности. Рассмотрим структуру кредиторской задолженности в ООО «РМЗ-НКНХ»(Таблица 2.6).

Таблица2.6 — Анализ структуры кредиторской задолженностиРасчеты с кредиторами 2008 год 2009 год Отклонение тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % Кредиторская задолженность, всего 261 525 100 430 587 100 169 062 – в том числе: 1. Поставщики и подрядчики 188 646 72,1 357 224 83,0 168 578 10,9 4. Задолженность перед 21 665 8,3 24 660 5,7 2 995 -2,6 персоналом организации 5. Задолженность перед 921 0,4 2 044 0,5 1 123 0,1 государственными внебюджетными фондами 6. Задолженность перед бюджетом 13 858 5,3 8481 1.9 -5 377 -3,4 7. Авансы полученные 469 0,2 3 501 0,8 3 032 0,6 8. Прочие кредиторы 35 966 13,7 34 677 8,1 -1 289 -5,6
Значительныйвес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числекредиторская задолженность. По анализируемому предприятию по данным таблицы 2.6можно сказать, что в структуре кредиторской задолженности произошли некоторыеизменения. Так, если в 2008 г. задолженность поставщикам и подрядчикамсоставляла 72,1%, то в 2009 г. она увеличилась и составила 83,0%. В связи сэтим уменьшился удельный вес других видов кредиторской задолженности: произошлоснижение по статьям «Задолженность перед персоналом организации» на 2,6%,«Задолженность перед бюджетом» на 2,4% и «Прочие кредиторы» (расчеты спрофкомом, налоги за отгруженную продукцию, плата за. наем, расчеты затранспортные услуги и др.) на 5,6% и удельный вес по данным статьям составил в2008 г. соответственно 5,7%, 1,9% и 8,1%.
Особоезначение в анализе оборачиваемости средств организации имеет продолжительностьпериода погашения кредиторской задолженности.
Анализоборачиваемости кредиторской задолженности проводится по следующим формулам:
Коб.к.з. = С/сРП / СК.З., (2.1)

гдеКоб. к.з. – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
С/сРП– себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;
СК.З.– средняя величина кредиторской задолженности, тыс.руб.
ПК.З.= 360/Коб.к.з, (2.2)
гдеП кз. – период погашения кредиторской задолженности, дни.
Наосновании формул (2.1) и (2.2) рассчитаем следующие показатели:
−         средняя величина кредиторской задолженности:
С К.З.2008 = (321 800 + 261 525)/2 = 291 663 тыс.руб.
С К.З.2009 = (260 923 + 430 587)/2 = 345 755 тыс.руб.
−         коэффициент оборачиваемости кредиторскойзадолженности:
К ОБ.к.з.2008= 1 789 300 / 291 663 = 6,14 оборотов
КОБ.к.з.2009 = 3 846 755 / 345 755 = 11,13 оборотов
−         период погашения кредиторской задолженности:
П К.З.2008 = 360 / 6,14 = 59 дней
ПК.З.2009 =360/ 11,13 = 32 дня
Изпроведенных расчетов видно, что оборачиваемость кредиторской задолженностивозросла с 6, 14 оборотов в 2008 году до 11,13 оборотов в 2009 году,следовательно, снизился период погашения кредиторской задолженности с 59 до 32дней. Период погашения кредиторской задолженности не превышает период оборотасредств в организации (период оборота средств в ООО «РМЗ- НКНХ» 562 дня в 2008году и 272 дня в 2009 году).
Далеенеобходимо провести сравнительный анализ дебиторской и кредиторскойзадолженности. Для этого составим таблицу 2.7.

Таблица2.7 — Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности за2008-2009 гг. Расчеты Дебиторская задолженность, тыс.руб. Кредиторская задолженность, тыс.руб. Превышение задолженности. тыс.руб. дебиторской кредиторской 2008г. 2009 г. 2008 г. 2009 г. 2008 г. 2009 г. 2008 г. 2009г. 1. С покупателями и заказчиками за 330 550 333 051 188 646 357 224 141 904 – – 24173 товары (работы, услуги) 2. По векселям 67 893 55 385 469 3 501 67 424 51 884 – – 3. По авансам – – 921 2 044 _ _ 921 2 044 4. По внебюджетным платежам 13 858 8 481 _ 13 858 8 481 5. Перед персоналом организации – – 21 665 24 660 – – 21665 24 660 6. Прочие 26 455 28 223 35 966 34 677 – 9 511 6 454 ИТОГО 424 898 416 659 26! 525 430 587 209 328 51 884 45 955 65 812
В2008 году кредиторская задолженность составляла 261 5254 тыс.руб., дебиторскаязадолженность 424 898 тыс. руб., то есть превышение кредиторской задолженностидебиторской составило 163 373 тыс.руб. (209328 — 45955). В 2009 году ситуацияизменилась: дебиторская задолженность в данный период составляла 416 659 тыс.руб., кредиторская 430 587 тыс. руб., следовательно, превышение ее кредиторскойзадолженностью — 13 928 тыс.руб. (65 812 — 51 884). Налицо взаимные неплатежи,однако это происходит не в ущерб предприятию, так как общее превышениекредиторской задолженности в 2009 году составляет 65 812 тыс.руб. Такаяситуация не влечет за собой ухудшение финансового положения, так как данноепредприятие использует эту задолженность как привлеченные источники.Привлечение заемных средств может способствовать временному улучшениюфинансового состояния предприятия, но при условии, что они не замораживаются исвоевременно возвращаются.
Следующимэтапом анализа состава и структуры оборотных средств является анализ состава иструктуры запасов предприятия. Важным является оценить оптимальный размерпроизводственных запасов, так как отвлечение средств на излишние запасы можетслужить первой из причин неустойчивого финансового положения. На сколькоэффективно использует предприятие свои запасы можно рассчитать с помощьюследующих показателей:
−         средняя величина запасов:
С З.2008 = (90 736 + 199 728)/2 = 145 232 тыс. руб.;
С З.2009 = (199 728 + 310 378)/2 = 255 053 тыс. руб.;
−         коэффициент оборачиваемости запасов:
К ОБ.з.2008 = 1 789 300/145 232 = 12,3;
КОБ.з.2009 = 3 846 755/255 053 = 15,1;
−         срок хранения запасов:
С ХР.з.2008 = 360/12,3 = 29 дней;
СХР.з.2009 = 360/1.5,1= 24 дня;
Приведенныеданные свидетельствуют об ускорении оборачиваемости запасов, а, следовательно,о повышении деловой активности предприятия. Коэффициент оборачиваемости запасовв 2009 году увеличился до 15,1, а в 2008 году он составлял 12,3. В связи с этимв отчетном году уменьшился срок хранения запасов с 29 дней в 2008 г. до 24дней. Это хороший показатель, так как говорит о том, что на предприятии ненакапливаются излишние, неходовые, залежалые материальные ценности, вследствиечего замедляется их оборачиваемость
Дляоперативного управления запасами делается более детальный анализ ихоборачиваемости по каждому виду.
Наименьшийудельный вес в структуре оборотных средств имеют денежные средства, но ихсостояние для ООО «РМЗ-НКНХ» является очень важным, поэтому целесообразнопровести анализ движения денежных средств.

Таблица 2.8 — Анализ движения денежных средств за 2008-2009 гг.Показатели 2008 год 2009 год Отклонение, тыс.руб. % тыс.руб. % тыс.руб. % 1. Текущая деятельность 1.1. Приток денежных средств 441 435 100 1 119 380 100 677 945 – выручка от реализации продукции 2 185 0,5 4 894 0,4 2 709 -0,1 выручка от реализации средств и иного имущества 38 0,01 – – -38 -0,01 бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование – – – – – – кредиты и займы – – 72 392 6,5 72 392 6,5 прочие поступления 439 212 99,49 1 042 094 93,1 602 882 -6,39 1.2. Отток денежных средств 165 448 100 545 313 100 379 865 оплата приобретенных товаров, работ, услуг 106 990 64,7 407 142 74,7 300 152 10,0 оплата труда – – – – – – отчисления на социальные нужды – – – – – – выдача подотчетных сумм 3 192 1,9 7 699 1,4 4 507 -0,5 выдача авансов – – 33 301 6,1 33 301 6,1 оплата машин, оборудования и ТС – – – – – – расчеты с бюджетом 33 370 20,2 50 088 9,2 16 738 -11 прочие выплаты, перечисления 21 896 13,2 47 083 8,6 25 187 -4,6 ИТОГ (п.1.1.-п.1.2.) 275 987 574 067 298 080 2. Инвестиционная деятельность 2.1. Приток денежных средств 124 613 100 387911 100 263 298 целевое финансирование 124 613 100 387 856 99,99 263 243 -0,01 выручка от реализации средств и иного имущества – – 55 0,01 55 0,01 прочие поступления – – – – – – 2.2. Отток денежных средств 85915 100 572 648 100 486 733 на оплату приобретенных товаров, работ, услуг – – 191 861 33,5 191 861 33,5 выдача авансов – – 10 687 1,9 10 687 i,9 оплата машин, оборудования и транспортных средств 85 915 100 370 100 64,6 284 185 -35,4 ИТОГ (п.2.1.~п.2,2.) 38 698 -187 737 -226 435 3. Финансовая деятельность 3.1. Приток денежных средств 2 003 100 2 642 100 639 дивиденды и проценты по финансовым вложениям _ – – – _ прочие поступления 2 003 100 2 642 100 639 3.2. Отток денежных средств 2 003 100 2642 100 639 На выплату дивидендов – – – – – – Прочие выплаты и перечисления 2 003 100 2 642 100 639 ИТОГ (п.3.1.-п.3.2.) Всего изменений денежных средств 314 685 386 330 71 645 (сумма итогов)
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах вбанке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е.притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остатоксвободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притокамиприводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в заемныхсредствах.
Движениеденежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей,инвестиционной, финансовой.
Притокденежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь сполучением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг,а также авансов от покупателей и заказчиков; отток — с уплатой по счетампоставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам,производственным отчислениям в фонды социального страхования и обеспечения.Расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностьюпредприятия связана также выплата (получение) процентов по кредитам.
Движениеденежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением(реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую очередь этокасается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.
Финансоваядеятельность предприятия связана в основном с притоком средств вследствиеполучения долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов, эмиссии акций, атакже их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам,выплаты дивидендов и финансовых вложений. [17,98]
Пополученным данным таблицы 2.1.8 можно сделать следующие выводы. Увеличениеденежных средств было обеспечено за счет текущей деятельности в 2007 году, и засчет текущей и инвестиционной деятельности в 2008 году. В 2008 году по текущейи инвестиционной деятельности приток денежных средств превышал отток, и общийприток денежных средств составил 314 685 тыс. руб. (275 987 + 38 698). В 2006году ситуация немного изменилась: если по текущей деятельности приток денегтакже превышал отток на сумму 574 067 тыс.руб., то по инвестиционнойдеятельности ситуация прямо противоположная — отток денежных средств превысилприток на 187 737 тыс.руб. Анализируя текущую деятельность предприятия, видно,что наибольший удельный вес в структуре притока денег занимают прочиепоступления (получено за путевки, получено подоходный налог, возврат ссуды, наприобретение ГСМ, на командировочные расходы, на выплату ссуды) и составляют в2008 г. — 99,49%, в 2009 г. — 93,1%. В структуре оттока большую долю составляетоплата приобретенных товаров, работ, услуг — величина этого показателя в 2008г. равна 64,7%, а в 2009 г. -74,7%. Прочие отчисления (перечисления в профком,выдача ссуды за счет жилищного фонда, перечисления благотворительной помощи,выплата дивидендов) составляют в 2009 г. 13,2 %, в 2009 г. — 8,6 %. По данныминвестиционной деятельности анализируемого предприятия в 2008 г. притокпревышал отток средств на сумму 38 698 тыс. руб., а в 2009 г. за счет ростаоплаты приобретенных товаров, работ, услуг, а также за счет выдачи авансов иоплаты машин, оборудования и транспортных, средств отток превысил приток,денежных средств на 187 737 тыс.руб. По финансовой деятельности в 2008г. и2009г. поступления денежных в полном размере использовались на различныевыплаты и перечисления. Совокупное увеличение денежных средств за анализируемыепериоды составило: в 2008 году 314 685 тыс. руб., в 2009 году 386 330 тыс. руб.
Денежныесредства в ООО «РМЗ-НКНХ» в 2008 и 2009 гг. использовались на развитие исовершенствование производства и на финансирование затрат по капитальнымвложениям.
Такимобразом, по результатам проанализированных данных можно сделать выводы, чтоприток денежных средств предприятия в большей степени обеспечивается текущейдеятельностью. Для того чтобы повысить приток денежных средств нужноактивизировать инвестиционную и финансовую деятельность предприятия.
Вданном разделе была рассмотрена и проанализирована структура оборотных средствпредприятия, а также частично проведен анализ наиболее значимых элементовоборотных средств, таких как дебиторская задолженность, запасы и денежныесредства. В целом анализ показал, что произошло улучшение использованиядебиторской задолженности и увеличился коэффициент оборачиваемости запасов, чтоговорит о улучшении деловой активности предприятия.
2.3 Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО«РМЗ- Верхнекамскнефтехим» и влияния их на рентабельность
Эффективностьиспользования оборотных средств характеризуется системой экономическихпоказателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Подоборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полногокругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме впроизводственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Оборачиваемостьоборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслейэкономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции,размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость характеризуетсярядом взаимосвязанных показателей: длительность одного оборота в днях,количеством оборотов за определенный период — год, полугодие, квартал(коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средствна единицу продукции (коэффициент загрузки). [32, с. 344]
Показателиоборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам,участвующим в обороте, и по отдельным элементам.
Изменениеоборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателейс плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравненияпоказателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение илизамедление.
Приускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаютсяматериальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборотвовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборота позволяет высвободитьзначительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства бездополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать всоответствии с потребностями предприятия.
Высвобождениеоборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютнымили относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактическиеостатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периодапри сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.[24,с. 198]
Относительноевысвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение ихоборачиваемости происходит одновременно с ростом производства, причем темпроста объема продукции опережает темп роста остатков оборотных средств.
Оборачиваемостьоборотных средств выражается с помощью следующих показателей: коэффициентаоборачиваемости и длительности одного оборота.
Коэффициентоборачиваемости (Кф) или фондоотдача по отношению к оборотным средствамвычисляется по формуле (2.3):
Кф = Рп / Со, (2.3)  
где Рп — выручка от реализации продукции;
Со — остаток оборотных средств.
Продолжительностьодного полного оборота оборотных средств (Од) рассчитывается по формуле (2.4):
Од =Да / Кф, (2.4)
гдеДа — количество дней в периоде.
Подставивв эту формулу значение Кф, получим формулу для расчета продолжительности одногокругооборота оборотных средств (2.5):
Од = (Да*Со) / Рп (2.5)
Принимаетсяследующее число дней (Да) в анализируемом периоде: в квартале — 90, в полугодии- 180, в году — 360. Средние остатки оборотных средств определяются исходя изостатков на начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года(квартала) как средняя хронологическая величина.
Исходя из этого коэффициент оборачиваемости и продолжительностиодного оборота, достигнутого в среднем за базовый год, рассматриваетсяпотребность оборотных средств за анализируемый год по формуле (2.6):
Со=(Рп*Од)/360, (2.6)
где Со- остаток оборотных средств;
Рп — план реализации;
Од- продолжительность оборота нормируемых оборотных средств в днях.
Таблица 2.9 – Оборотные активы за 2008 год, тыс. руб.Активы Код строки На 01.01.08 факт На 01.04.08 факт На 01.07.08 факт На 01.10.08 факт На 01.01.09 факт Запасы, в том числе 210 90736 157784 191080 195404 199728 — сырье, материалы 211 45518 93165 113695 122514 146594 — затраты в незавершенном производстве 213 11198 13980 30428 9466 6684 — готовая продукция 214 21429 21540 21363 13802 16218 — товары отгруженные 215 10375 23375 3825 3815 10375 — расходы будущих периодов 216 2216 5724 21769 45807 19857 Итого без стр. 215 80361 134409 187255 191589 189353
Произведемрасчет средней стоимости оборотных средств в ООО «РМЗ-НКНХ» за 2008-2009 гг.
Рассчитаемпо формуле (2.4) продолжительность одного кругооборота оборотных средств в 2008году:
Од= (360*120 385) / 2 538 404 = 17 дней
Таблица 2.10 – Оборотные активы за 2009 год, тыс. руб.Активы Код строки На 01.01.09 факт На 01.04.09 факт На 01.07.09 факт На 01.10.09 факт На 01.01.10 факт Запасы, в том числе 210 199 728 266 776 300 072 399 212 310 378 — сырье, материалы 211 146 594 194 241 214 771 242 841 275 273 затраты в незавершенном производстве 213 6 684 9 466 25 914 23 604 14 738 готовая продукция 214 16 218 16 329 16 152 13 802 15 184 -товары отгруженные 215 10 375 10 375 3 825 3 815 3 825 — расходы будущих периодов 216 19 857 23 365 39410 64 140 1 358 Итого без стр.215 189 353 246 401 296 247 345 387 306 553

Средниеостатки оборотных средств (2009 год) = ((189 353 + 306 553) / 2 + + (246 401 +296 247 + 345 387) / 4 = 283 997 тыс. руб.
Рассчитаемпо формуле (2.4) продолжительность одного кругооборота оборотных средств в 2009году:
Од= (360*283 997) / 6 386 780 = 16 дней
Вданном разделе показана методика расчета средней стоимости оборотных средств поструктурным подразделениям ОАО «Верхнекамскнефтехим», а также приведены расчетысредней стоимости оборотных средств за 2008-2009 гг., продолжительности одногокругооборота оборотных средств.
Дляанализа рентабельности необходимы данные финансовых результатов предприятия заисследуемые периоды. Они представлены в таблице 2.11.
Таблица 2.11 – Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО«РМЗ-. НКНХ» за 2008-2009 гг., тыс. руб.Наименование показателей 2008 год по ТП 2009 год по ТП Отклонение Товарная продукция по цене предприятия 2 804 331 8 139 887 5 335 556 Себестоимость товарной продукции 1 789 300 3 846 755 2 057 455 Коммерческие расходы 54 883 139 100 84 217 Прибыль от основной деятельности 960 148 4 154 032 3 193 884 Внереализационные, операционные доходы, расходы -81 494 -231 789 -313283 Валовая прибыль 878 654 3 922 243 3 043 589 Льготы по налогу на прибыль 244 037 59 867 -184 170 Налог на прибыль 190 385 1 158 713 968 328
Отчисления в централизованный фонд ОАО «Верхнекамскнефтехим»
Текущие расходы из прибыли
226 517 113
397
1 568 987 90
423
1 342 470
-22 974 в том числе: фонд накопления 52 892 46 243 -6 649 фонд потребления 38 585 39 106 521 другие цели 21 920 5 074 -16 846 Свободный остаток прибыли 348 355 1 104 210 755 855
Поприведенным данным определим влияние различных факторов на уровеньрентабельности.
Однимиз факторов, влияющих на изменение значения рентабельности, является прибыль,которая при прочих равных условиях прямо пропорционально зависит от суммыреализации продукции. Из этого следует, что уровень рентабельности тем выше –чем больше приходится реализованной продукции на каждый рубль производственныхфондов и чем выше размер прибыли на каждый рубль реализованной продукции.
Используяданные таблицы, определим качественные значения основных факторов, повлиявшихна увеличение общей рентабельности по сравнению с базисной на 39,8 %.
Наоснове имеющихся данных рассчитаем балансовую рентабельность.
Таблица2.12 — Расчет балансовой рентабельности предприятия за 2008-2009 гг.Показатели 2008 год, тыс.руб. 2009 год, тыс.руб. Изменение, произошедшее в 2009г. no сравнению с 2008 г. Валовая прибыль, тыс.руб. 878 654 3 922 243 3 043 589 Среднегодовая стоимость основных промышленно-производственных фондов, тыс.руб. 6 684 967 7 160 806 475 839 Средние остатки нормируемых оборотных средств, тыс.руб. 120 385 283 997 163 612 Итого среднегодовая стоимость основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств, т.р. 6 805 352 7 444 803 639 451 Общая рентабельность (стр. 1/стр.4*100%) 12,9 52,7 +39,8
Увеличениеобщей рентабельности в основном произошло за счет роста суммы реализации врасчете на 3 руб. фондов (таблица 2.13). Но, проведенный расчет не даетвозможности определить, как повлияли оборотные средства на изменениерентабельности. Для того, чтобы выявить это влияние необходимо сделать следующиерасчеты:

Таблица2.13 – Расчеты показателей рентабельностиПоказатели Расчет 2008 год 2009 год Отклонение Сумма реализации в расчете на 1 руб. фондов, руб.
2008 год
2 804 331/6 684 967
2009 год
8 139 887/7 160 806 0,419 1,137 0,718 Прибыль на 1 руб. реализации, руб.
2008 год
878 654/2 804 331
2009 год
3 922 243/8 139 887 0,313 0,482 0,169
Определимоборачиваемость нормируемых оборотных средств в 2008 году (К об.):
КОБ.2008 = 2 804 331 / 120 385 = 23,29 оборотов
Определитьстоимость нормируемых оборотных средств в 2009 году, исходя из оборачиваемостив 2008 г.:
СО= 8 139 887 / 23,29 = 349 501 тыс. руб.
Определитьбалансовую рентабельность за 2009 год с новой стоимостью нормируемых оборотныхсредств, при том, что стоимость основных средств берется фактическая за 2009год (Rh):
Rh =(3 922 243/ (7 160 806+349 501) *100%= 52,2%
Сравнимфактическую рентабельность (R,) за 2009 год с вновь рассчитанной(Rh):
Ri — RH =52, 7 — 52, 2 = 0, 5%
Следовательно,делаем вывод, что 0,5 % прироста балансовой рентабельности в 2009 году, посравнению с 2008 годом было обеспечено улучшением использования предприятиемнормируемых оборотных средств. Общий прирост рентабельности в 2008 годусоставил 39,8 %.

3         Повышение эффективности использованияоборотных средств в ООО «РМЗ-Верхнекамскнефтехим»
 
3.1 Резервы повышения эффективности использованияоборотных средств
 
Резервамиповышения эффективности использования оборотных средств являются:
−         экономия материальных ресурсов — резервы, то естьвнедрение новых эффективных способов и систем разработки месторождений,внедрение новой техники и технологии, разработка обоснованных норм и нормативоврасхода материалов;
−         ускорение оборачиваемости оборотных средств.Оборачиваемость оборотных средств — это превращение авансированных денежныхсредств в материально-вещественную форму, проходящую производственную сферу и  составепродукции после ее сбыта снова приобретающие денежную форму.
Чембыстрее движение оборотных средств в своем обороте, тем выше эффективностьхозяйствования. Замедление времени оборота приводят к увеличению необходимогоколичества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшениюфинансового состояния предприятия. [12, с. 241]
Скоростьоборота средств – это комплексный показатель организационно-технического уровняпроизводственно-хозяйственной деятельности.
Надлительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннегохарактера.
Кфакторам внешнего характера относится сфера деятельности предприятия,отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация встране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.
Внутренниефакторы – целевая политика предприятия, структура активов, методика оценкизапасов.
Общаяоборачиваемость всех оборотных средств складывается из оборачиваемостиотдельных элементов. Скорость, как общей оборачиваемости, так и оборачиваемостиотдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.
Коэффициентом оборачиваемости рассчитывается по формуле (3.1):
К об. = Vp/СО,(3.1)
где Vp- выручка от реализации продукции, тыс.руб;
СО — средняя величина оборотного капитала, тыс.руб.
Коэффициентоборачиваемости показывает количество полных оборотов, совершаемых оборотнымкапиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряетсяоборачиваемость оборотных средств, а значит, эффективность использованияоборотных средств улучшается.
Длительностью одного оборота рассчитывается по формуле (3.2):
Д = 360 /К об., (3.2)
где К об — коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.
Для анализапродолжительности оборотного капитала составим аналитическую таблицу 3.1.
Таблица 3.1 — Анализ продолжительности оборотного капиталаПоказатели 2008 год 2009 год Отклонение 1. Выручка от реализации продукции, тыс.руб. 2804331 8139887 5335556 2. Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс.руб. 668447 708169 39722 3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 4,195 11,494 7,299 4. Продолжительность оборота оборотного капитала, дни 85,810 31,320 -54,600
Из данных таблицы 3.1видим, что коэффициент оборачиваемости в 2009году по сравнению с 2008 г. увеличился на 7,31 оборотов, а продолжительностьоборота оборотного капитала снизилась на 54,6 дня.
Факторныйанализ оборачиваемости дает возможность определить за счет каких именноэлементов оборотных средств можно повысить эффективность их использования.
Коэффициент закрепления оборотных средств (3.3):
Ка = СО/ Vp,(3.3)
Коэффициентзакрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб.реализованной продукции.
Ка2008 = 668 447 / 2 804 331 = 0,238
Ка2009 = 708 169 / 8 139 887 = 0,087
Экономическимэффектом в результате ускорения оборачиваемости является относительноевысвобождение средств из оборота, а также увеличение выручки и прибыли.[38,245]
Такимобразом, в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 54,5 днейпроизошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 1 232 062тыс. руб. если бы капитал оборачивался в 2009 году не за 31,32 дней, а за 58,8дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 8 139 887 тыс. руб.потребовалось бы иметь в обороте не 708 169 тыс. руб. оборотного капитала, а 1940 231 тыс. руб., то есть на 1 232 062 тыс. руб., больше.
Посколькуприбыль можно представить в виде произведения факторов, (П=КL*RОт.а=KL*Ko6.*Rpп), то увеличение ее суммы за счетизменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножениемприроста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и нафактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:
∆П=(11,5-4,19)*0,313*708 169=1620 312 тыс. руб.
То есть за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в2009 году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 1 620 312 тыс.руб. Резервами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:
−    сокращение величины материальных ценностей. Принакоплении излишних запасов часть оборотных средств не работает, необходимосовершенствовать материально-техническое снабжение;
−    сокращение производственного цикла за счетинтенсификации производства. В нефтяной промышленности особенно важно внедрениеновой техники, технологии, автоматизации производства, повышениепроизводительности труда;
−    совершенствование системы расчетов междупоставщиками и потребителями;
−    сокращение времени нахождения средств вдебиторской задолженности, т.е. обеспечение использования на предприятиисовременных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
Так,например, одной из форм рефинансирования дебиторской задолженности,используемой в настоящее время, является факторинг. Факторинг представляетсобой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом праваполучения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию впользу банка или специализированной компании — «фактор-компании», которыепринимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществлениетакой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия-продавцаопределенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставкикомиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособностипокупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, припроведении такой операции банк (фактор-компания) в срок до трех днейосуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплатыдолговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90%суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долгавременно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашениипокупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцупосле полного погашения суммы долга покупателем).[24,15]
Факторинговаяоперация позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную частьдебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткиесроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. Кнедостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходыпродавца, связанные с продажей продукции, а также утерю прямых контактов (и соответствующейинформации) с покупателем в процессе осуществления им платежей. [15,168]
Эффективноеиспользование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работыпредприятия, в повышении уровня рентабельности производства.
3.2Способы повышенияэффективности использования оборотных средств
Вхозяйственной деятельности одним из направлений повышения эффективностипроизводства является улучшение использования оборотных средств, т.е.увеличение объема реализованной продукции при неизменной стоимости оборотныхсредств либо сокращение величины оборотных средств при неизменном объемереализованной продукции.
Благодарямероприятиям, которые ООО «РМЗ-НКНХ» провело в 2009 году по улучшениюэффективности использования по улучшению эффективности использования оборотныхсредств, предприятие добилось значительных результатов, т.е. в 2009 году посравнению с 2008 г. произошел рост объема реализованной продукции при снижениидоли оборотных средств в активах ООО «РМЗ-НКНХ».
Дляповышения эффективности использования оборотных средств в 2008 году ООО«РМЗ-НКНХ» провело ряд экономических мероприятий. К таким мероприятиямотносится снижение величины дебиторской задолженности. В 2009 году долядебиторской задолженности в оборотных средствах предприятия составляла 61,4%,благодаря тому, что ООО «РМЗ-НКНХ» провело серьезную работу с наиболее крупнымидебиторами, эта доля снизилась до 53,5%. Снижение дебиторской задолженностиобеспечило приток денежных средств, которое предприятие использовало дляпополнения запасов и уплаты части кредиторской задолженности.
Ключевымимерами по нормализации дебиторской задолженности являются:
−         проведение эффективной кредитной политики;
−         контроль соблюдения условий договоров с цельюдифференциации клиентской базы;
−         использование эффективных способов и инструментовускорения инкассации дебиторской задолженности.
Во-первых,одним из мероприятий по управлению денежными потоками, является план,разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, является платежныйкалендарь. В системе оперативного управления денежными потоками одним изосновных видов платежного календаря является календарь по инкассациидебиторской задолженности. В ООО «РЗМ НИХ» составляется такой календарь поотдельным предприятиям. По текущей дебиторской задолженности платежи включаютсяв календарь в суммы и строки, предусмотренные соответствующими договорами. Попросроченной дебиторской задолженности эти платежи включаются в данный плановыйдокумент на основе предварительного согласования сторон. Календарь инкассациидебиторской задолженности содержит только один раздел — «график поступленияденежных средств». В целях отражения реального денежного оборота предприятиядатой поступления денежных средств является день их зачисления на расчетныйсчет предприятия. [31,266]
Свведением в действие первой части ГК РФ с 1 января 1995 г. был введен вдействие Указ Президента РФ от 20 декабря 1994 г. № 2204 «Об обеспеченииправопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров(выполнение работ или оказание услуг)». Сущность одного из основных положенийУказа состоит в том, что предельный срок исполнения обязательств по расчетам запоставленные товары (работы, услуги) составляет 3 месяца с момента получениятовара, приемки работ, услуг.
ВООО «РМЗ-НКНХ» в составе дебиторской задолженности большой удельный весзанимает просроченная дебиторская задолженность (свыше 3-х месяцев). Большевсего задолженности приходится на покупателей и заказчиков, которым ООО«РМЗ-НКНХ» реализует товароматериальные ценности — 27-35%, пар, воду иэлектроэнергию — 20%, а также на покупателей, которые получают ГСМ через ООО«РМЗ-НКНХ» и материалы.
Всостав процедуры работы с дебиторами входят сроки и формы предварительного ипоследующего напоминаний покупателям о дате платежей, личные контакты сконтрагентами, привлечение третьих, лиц и даже в некоторых случаях условиявозбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Все эти мероприятияобеспечат реальное ускорение погашения дебиторской задолженности и сниженияуровня безнадежных долгов. Но в ООО «РМЗ-НКНХ» еще не возникало случаевобращения в арбитражный суд по поводу несостоятельности предприятий-дебиторов.
ООО«РМЗ-НКНХ» следует проводить разделение предприятий, по уровнюкредитоспособности на такие группы как первоклассные заемщики, которым кредитможет быть представлен в полном объеме; покупатели, которым кредит может бытьпредоставлен в ограниченном объеме и покупатели, которым кредит непредоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга).
Далееможно порекомендовать следующие меры по работе с дебиторской задолженностью.Если покупатель не выполняет свои обязательства по своевременной оплатезадолженности, нефтяная компания может продать в долг с дисконтом, взыскатьстоимость поставленных товаров товарно-материальными ценностями, находящимися враспоряжении покупателя, использовать вариант погашения долга пакетом акцийпредприятия-дебитора. Оплата поставок нефти и нефтепродуктов высоколиквиднымиценностями использоваться может в тех случаях, когда дебитор не располагаетнеобходимым объемом средств на момент поступления сроков погашениязадолженности, а компания как поставщик не испытывает острой потребности вналичных денежных средствах и согласна принять в оплату за поставленнуюпродукцию ценные бумаги, недвижимое имущество и другие ценности, которые могутбыть в относительно короткие сроки конвертированы в денежные средства.
Илиже может быть предложена следующая версия — погашение задолженности третьимилицами. Надежным инструментом предотвращения возникновения просроченной илибезнадежной дебиторской задолженности является гарантия третьей стороны — финансово-устойчивой структуры или группы структур (банки, страховые компании идр.), принимающей на себя обязательство по оплате долгов получателя гарантии вслучае невыполнения обязательств. Основной причиной того, что у нас страхованиенеплатежей практически не используются, является отсутствие информационнойбазы. Банки и другие финансовые структуры всегда предпочитают выдавать гарантиитолько своим самым надежным клиентам, а компании — собственным дочернимпредприятиям. Данные операции имеют место в системе ОАО «Верхнекамскнефтехим» ив ООО «РМЗ-НКНХ» — они проводятся совместно с банком.
Помимодобровольного гаранта также в ряде случаев возможно привлечение кответственности третьих лиц, непосредственно не участвовавших в сделке, однакосвязанных с должником.
Ещеодним выходом является продажа дебиторской задолженности на торгах — этоспособствует ускорению процесса инкассации денежных средств, числящихся вдебиторской задолженности компании. Дополнительным положительным эффектом,связанным с реализацией задолженности компаний, станет рост их инвестиционнойпривлекательности как предприятий, активно решающих проблему неплатежей иулучшающих свои финансовые показатели. [29, с. 93]
Следующиммероприятием является ускорение оборачиваемости запасов. В 2001 годунаблюдается увеличение величины запасов, по сравнению с 2000 г., но, несмотряна это коэффициент оборачиваемости возрос, что говорит о том, что этот рост небыл излишним и соответствует требованиям производства.
ВООО «РМЗ-НКНХ» проводится экономическая политика по отношению к оборотнымсредствам. Каждый год ОАО «Верхнекамскнефтехим» устанавливаетнормативы собственных оборотных средств, которых ООО «РМЗ-НКНХ» должнопридерживаться. При заместителе начальника ООО «РМЗ-НКНХ» создана специальнаякомиссия, задачей которой является наблюдение за тем, чтобы на складахструктурных подразделений ООО «РМЗ-НКНХ» не накапливались залежалые ненужныезапасы.
Далеееще одним из мероприятий по эффективному использованию средствпредприятия может выступить управление источниками финансирования капитала.Заемное финансирование обеспечивает предприятию определенную степень финансовойгибкости в периоды недостатка собственных средств. В связи с тем, что банкможет отказать в предоставлении кредита заемщику, не имеющему продолжительной,кредитной истории, предприятие должно поддерживать постоянные контакты сбанками, включая привлечение займов и предоставление кредитному учреждениюсвоей финансовой отчетности на постоянной основе. Концентрация денежных средствна едином банковском счете позволяет компании не только сократить расходы,связанные с обслуживанием большого числа счетов, но и создает условия дляпривлечения крупных займов. ООО «РМЗ-НКНХ» поддерживает постоянные контакты сбанками, и зарекомендовало себя как финансово-устойчивое предприятие.
Такимобразом, такие факторы, как формирование просроченной дебиторскойзадолженности, задержки в расчетах с поставщиками тормозят более эффективномуиспользованию оборотных средств на предприятии. Их нормализация требует нетолько предсказуемости платежей, но и прямого увеличения чистого денежногопотока, что может быть достигнуто при использовании эффективных методов имеханизмов ускорения инкассации дебиторской задолженности, внедрение вхозяйственную практику современных информационных технологий.
3.3 Совершенствованиеполитики управления оборотными на предприятии
Второйэтап формирования политики управления оборотными средствами — это определениепринципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия. В началеанализируемого периода тип кредитной политики предприятия Можно было быохарактеризовать как умеренный. Но вследствие неплатежей, не возвратадебиторской задолженности и, следовательно, образования просроченной, сомнительнойи безнадежной дебиторской задолженности,предприятие сменило тип кредитной политики на консервативный, другими словамистало отпускать товар в кредит только после изучения финансового положения инадежности дебитора.
Поотношению к запасам также используется консервативный подход по двум причинам:
−         на ООО «РМЗ-НКНХ» имеются некоторые особенностихранения и обслуживания запасов. Товары и материалы хранятся на складах,которые надо обслуживать вне зависимости от их наличия. Поэтому расходы наобслуживание запасов готовой продукции и материалов можно считать постоянными;
−         в некоторые периоды наблюдается дефицитматериалов. Поэтому при возможности предприятие старается закупить максимальновозможное их количество, особо не считаясь с его ценой у разных поставщиков.
Этостанет возможным только после нахождения предприятием постоянных поставщиков спостоянным наличием у них материалов.
Итак,используя консервативный подход к формированию оборотных средств, предприятиеминимизирует операционные и финансовые риски, но это отрицательно сказываетсяна эффективности использования оборотных активов. Агрессивный подход кформированию оборотных активов однозначно не подходит предприятию, т.к. слишкомвелик риск оказаться без необходимого количества запасов готовой продукции внужный момент, велик риск не возврата дебиторской задолженности, если отпускатьтовар в кредит без тщательного анализа покупателей. Поэтому можно рекомендоватьпредприятию сменить консервативный подход к формированию оборотных активов наумеренный, тем самым повысив эффективность их использования. Что касаетсявышеупомянутых рисков, их можно избежать. Для этого перед разными отделами иструктурными подразделениями предприятия необходимо поставить задачи, которыеони должны будут решать.
Передкоммерческим отделом предприятия ООО «РМЗ-НКНХ» необходимо поставить следующиезадачи:
−         изучать спрос на свои товары и услуги напротяжении года с целью отслеживания сезонности;
−         рассчитывать потребность в своих товарах иуслугах в различные месяцы;
−         искать надежных поставщиков материалов дляпроизводства своих товаров и услуг, размещать заказ на их поставку ипредоставление.
Финансовомуотделу необходимо решать следующие задачи:
−         тщательно изучать оптовых покупателей,приобретающих товары и услуги в кредит, с целью оценки риска не возвратадебиторской задолженности;
−         рассчитывать по данным коммерческого отделанеобходимую величину закупки материалов в рублях;
−         определять достаточность собственных средств наприобретение материалов;
−         привлекать заемные средства при недостаточностисобственных.
Юристу необходимо составлять договора с покупателями товаров иуслуг и поставщиками материалов, отвечающие современным условиямхозяйствования, т.е. предусматривающие начисление пеней и штрафов запросроченные кредиты, выданные покупателям.
Прирешении каждым отделом предприятия ООО «РМЗ-НКНХ» своих задач станет возможнымсвести к минимуму операционные и финансовые риски и повысить эффективностьиспользования оборотных средств.
Третийэтап — оптимизация объема оборотных активов. Во-первых, после анализа состоянияоборотных активов в предшествующем периоде, можно выделить некоторыемероприятия по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительностиоперационного цикла: ускорение оборачиваемости запасов готовой продукции идебиторской задолженности. Для этого у предприятия имеются возможности: спросна товары и услуги растет, следовательно, можно увеличить объем продаж (приусловии сотрудничества с надежными поставщиками), можно оптимизировать объемдебиторской задолженности, используя различные условия предоставления кредита.Среди условий предоставления кредита, которые можно рекомендовать ООО«РМЗ-НКНХ»:
−   разбивкаклиентов по критериям: надежный — сомнительный, для дифференциации для нихсрока и размера предоставления кредита;
− предоставлениескидок при авансовом методе оплаты — это в конечном итоге будет выгоднее ООО«РМЗ-НКНХ», т.к. можно будет вложитьполученные денежные средства в приобретение новых оборотных активов или ввыгодные проекты с целью получения прибыли;
− начислениепеней и штрафов по просроченным кредитам, для этого необходимо вести реестрдебиторов.
Во-вторых,необходимо оптимизировать объем запасов готовой продукции. Другие виды запасовбыли переданы ООО «РМЗ-НКНХ» при выделении от ОАО «Нижекамскнефтехим» — этизапасы являются неликвидными, поэтому необходимо от них избавиться, уменьшивтем самым расходы на их содержание и упущенную выгоду, ведь можно, например,использовать освободившуюся от них территорию в других целях.
Нормативзапасов готовой продукции на складе вычислим по формуле (1.13.) если известно,что себестоимость товарного выпуска в рассматриваемом периоде — 38399 тыс.руб., а норма запаса готовой продукции на складе предприятия — 6,8 дней. 38339тыс. руб. / 90 дней*6,8 дней = 2897 тыс. руб. Другими словами, на складеследует поддерживать запасы готовой продукции в размере 2897 тыс. руб.
Наконец,нужно определить общий объем оборотных активов предприятия на предстоящийпериод. Предположим, что в предстоящем периоде желательным является роствыручки, от реализации на 10% по сравнению с первым полугодием 2009г., т.е.62331 тыс. руб.* 1,1 =68564,1 тыс. руб. Для обеспечения такого роста присуществовавшем в первом полугодии 2009 г. уровне оборачиваемости оборотныхактивов (1,28), необходимо обладать средней величиной оборотных активов вразмере 68564,1/1,28 = 53565,7 тыс. руб.
Надоотметить, что для детального расчета бюджета денежных средств предприятия нужнопредусмотреть совокупности исходных данных, отражающих особенности внешней ивнутренней среды предприятия на будущий период — бизнес-прогнозы.
Итак,ускорение оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, а, следовательно,и оборачиваемости оборотных активов в целом, повышает эффективностьиспользования оборотных средств. Ведь ускорение оборачиваемости сопровождаетсядополнительным вовлечением средств в оборот, в то время как замедление — отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительнымомертвлением в производственных запасах, запасах готовой продукции.
Четвертыйэтап — оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотныхсредств. Потребность ООО «РЗМ НИХ» в материалах колеблется в зависимости отсезона.
Динамикавеличины оборотных активов в анализируемом периоде представлена в таблице 3.2.
Таблица3.2 — Динамика величины оборотных активов ООО «РМЗ-НКНХ»Показатель 01.01.08 01.07.08 01.01.09 01.07.09 Оборотные активы 82 696 87 746 55 803 47 662
Минимальноезначение (ОбА мин)- 47 662 тыс. руб.
Максимальноезначение (ОбА макс) — 87 746 тыс. руб.
Среднеезначение (ОбАср) — 68 477 тыс. руб.
Коэффициентынеравномерности:
Кмин =ОбА мин /ОбА ср = 47 662/68 477=0,70
Кмакс = ОбА макс / ОбА ср =87 746/68 477 = 1,28
Определимпрогнозную сумму постоянной части оборотных активов, если выше была рассчитанасредняя величина оборотных активов — 53565,7 тыс. руб. Постоянная частьоборотных активов равна 53565,7тыс.р,*0,7=37496тыс.руб. Максимальная суммапеременной части оборотных активов (ОАпмакс) определяется:
ОАпмакс =53565,7тыс.р.*(1,28 — 0,70)=31 068тыс.руб.
Средняясумма переменной части оборотных активов (ОАп сред)определяется:
ОАпсред = 31 068тыс.р./2 = 15 534 тыс. руб.
Итак,прогнозная сумма постоянной части оборотных активов равна 37496тыс.руб., амаксимальная сумма переменной — 31068тыс.руб. При прогнозировании источниковфинансирования оборотных активов предприятию нельзя забывать о сумме переменнойчасти оборотных активов. В противном случае предприятие рискует остаться безнеобходимого финансирования в периоды повышенного спроса на сжиженный газ, а,следовательно, и без прибыли. Составив бюджет движения денежных средств,необходимо рассчитать собственные средства и при их нехватке привлечь заемныйкапитал.
Пятыйэтап — обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. В этих целяхнужно определить долю оборотных активов в форме абсолютно высоко и среднеликвидных активов. Оборотные активы обладают большей ликвидностью по сравнениюс внеоборотными, однако ликвидность и, соответственно, риск вложений капиталаразличаются по разным элементам оборотных средств. Около 70% оборотных активовООО «РМЗ-НКНХ»
−  абсолютноликвидные и быстрореализуемые активы, т.е. вложения с минимальным и небольшимуровнем риска.
Вто же время происходит сокращение значений относительных показателей:коэффициентов ликвидности (таблица 3.3.3.), что объясняется сокращениемабсолютной величины оборотных активов при стабильных суммах текущих пассивов.Надо отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности к 01.07.2006г. снизилсянедопустимо низко. Величину коэффициента текущей ликвидности по состоянию на01.07.2006г. следует считать удовлетворительной только при условии высокогокачества дебиторской задолженности (оценить ее вследствие конфиденциальностиданных невозможно).
Предприятиюможно рекомендовать повысить величину наиболее ликвидных активов, т.к.существующий уровень коэффициента абсолютной ликвидности низок, ведьнормативное значение данного коэффициента — 0,2-0,5. Что касается коэффициентатекущей ликвидности, нормативное значение которого — 2, предприятию следуетпрекратить наращивание внеоборотных активов за счет оборотных. Для улучшениякоэффициента текущей ликвидности можно также сократить величину текущихпассивов, т.е. кредиторской задолженности. Иначе предприятие рискует оказатьсяв неустойчивом состоянии. К неустойчивому и неплатежеспособному предприятию какк деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.
Шестойэтап — обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Оборотные активыдолжны генерировать определенную прибыль при их использовании. Для этогопредприятию следует анализировать различные виды финансовой деятельности. Чтобыобладать необходимой суммой для вложения средств в краткосрочные финансовыевложения, надо ускорить периоды оборота отдельных элементов оборотных активов,сокращать операционный, а в его рамках производственный и финансовый циклы.Одним из способов сокращения финансового цикла является использованияфакторинга.
Данныесвидетельствуют об отрицательной рентабельности оборотных активов,преимущественно за счет отрицательной рентабельности продаж. Другими словами,предприятию невыгодно заниматься только основной своей деятельностью. Поэтомунеобходимо вести работу по улучшению этого показателя, т.е. сделать своепроизводство и реализацию прибыльной деятельностью. Прибыль (убыток) отреализации продукции рассчитывается как разность между суммой выручки отреализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость иакцизов) и величиной затрат на производство и реализацию продукции, услуг,работ, включаемых в себестоимость. Предприятию можно предложить следующуюметодику по выбору способа увеличения прибыли от продаж (рисунок 3.3.4.).
Седьмойэтап — обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе ихиспользования. Минимизировать потери оборотных средств можно путем проведениятщательного и систематического анализа, основанного на статистических данных запрошлые периоды деятельности предприятия, а также учитываяфинансово-экономическую ситуацию в стране. Одним из способов снижения потерьявляется консервативный подход к формированию оборотных средств предприятия,который уже используется предприятием. Такой подход минимизирует риски, ноэффективность использования оборотных средств снижается.
Предприятиюможно рекомендовать использовать умеренный подход. Для минимизации потерьвнутри этого подхода необходимо четкое и постоянное взаимодействие всех отделовпредприятия: решение каждым отделом поставленных задач, описанных во второмэтапе политики управления оборотными активами, и быстрое движение полной идостоверной информации из отдела в отдел. Оперативное движение информации можнообеспечить при установлении внутренней сети, которая будет охватывать не толькоотделы ООО «РМЗ-НКНХ», но и его структурные подразделения.
Минимизациейпотерь можно назвать и сведение до минимума упущенной выгоды. Другими словами,предприятие должно иметь определенное количество денежных активов, котороенеобходимо для финансирования текущей деятельности, но свободные денежныесредства должны генерировать прибыль, приносить доход, их необходимо вкладыватьв прибыльные проекты.
Восьмойэтап — формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.На предприятии ООО «РМЗ-НКНХ» -консервативный подход к финансированию оборотныхсредств, т.к. (как это было отмечено на первом этапе построения политикиуправления оборотными средствами) предприятие не приемлет краткосрочныхисточников финансирования. Следовательно, ООО «РМЗ-НКНХ» минимизируетфинансовые риски, его положение является устойчивым. Но вместе с темпредприятие увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование.Это, в свою очередь, приводит к снижению рентабельности собственного капитала,а также к расходам в форме упущенной выгоды (возможности вложения собственногокапитала в прибыльные проекты с более высоким, по сравнению с процентами пократкосрочным кредитам, процентом дохода).
Девятыйэтап — оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов. Частьоборотных активов должна быть профинансирована за счет собственного идолгосрочного заемного капиталов, но должны быть использованы и краткосрочныеисточники финансирования вследствие их относительной дешевизны. Поэтому предприятиюрекомендуется, кроме собственных источников, использовать и краткосрочныекредиты для финансирования части оборотных активов. Тем более, в соответствиесо статьей 269 НК РФ, при привлечении заемных источников финансированияоборотных активов возникает налоговая экономия по налогу на прибыль врезультате отнесения процентов в состав расходов, учитываемых в целяхналогообложения прибыли. Если есть возможность использования возвратноголизинга, можно порекомендовать его. Но более выгодный источник финансирования оборотныхсредств — кредиторская задолженность (он бесплатный). Однако в погоне за болеевыгодным источником финансирования оборотных средств, не следует забывать окоммерческой этике и отношениях с контрагентами.
Взаключении можно сделать следующие выводы. Сократилась средняя величинаоборотных активов — они были переведены во внеоборотные, следовательно, надоискать более выгодные дополнительные источники финансирования оборотных активоввследствие сокращения собственных оборотных средств. Нужно стремиться ксокращению продолжительности оборота отдельных элементов оборотных средств,т.к. это сократит финансовый, производственный, а в его рамках и операционныйцикл. Для увеличения рентабельности оборотных средств необходимо повышатькоэффициент их оборачиваемости и рентабельность продаж. Следует учестьпредложенные условия кредитования покупателей для оптимизации дебиторскойзадолженности. Необходим поиск и анализ поставщиков материалов, своевременноеразмещение заказов на товары и услуги. С точки зрения повышения эффективностииспользования оборотных средств лучше применять умеренный подход к формированиюоборотных средств. Для минимизации рисков, связанных с переходом отконсервативного подхода формирования оборотных средств к умеренному, были предложенызадачи, которые нужно решать различным отделам предприятия. Между структурнымиподразделениями и отделами предприятия ООО «РМЗ-НКНХ» должен происходитьоперативный обмен информацией. После внедрения в практику политики управленияоборотными средствами необходимо контролировать ее систематическое выполнение вразрезе отдельных видов оборотных активов, возможно при помощи программныхпродуктов.

Заключение
Оборотныеактивы — совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающихтекущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностьюпотребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Основныесоставляющие оборотных активов — это запасы товарно-материальных ценностей,дебиторская задолженность, денежные активы, незавершенное производство, расходыбудущих периодов. Основными показателями эффективности функционированияоборотных активов являются: коэффициент оборачиваемости; продолжительностьодного оборота, показывающее за какое количество времени оборотными активамисовершается один оборот; рентабельность оборотных активов.
Втеоретической части дипломного проекта также была рассмотрена возможность илиневозможность применения отдельных составляющих политики управления оборотнымисредствами. Например, на российских предприятиях очень тяжело применять модельуправления денежными средствами Миллера-Орра и модель Баумоля из-за хроническойнехватки оборотных активов, что не позволяет предприятиям формировать остатокденежных средств в необходимых размерах с учетом их резерва; значительных(иногда непредсказуемых) колебаний в размерах денежных поступлений;ограниченного перечня обращающихся краткосрочных фондовых инструментов и ихнизкой ликвидности, что затрудняет использование в расчетах показателей,связанных с краткосрочными финансовыми вложениями.
Вработе указано на то, что сложившаяся в настоящее время в России системаорганизации оборотных средств построена на следующих принципах:
−         предоставление предприятиям самостоятельности вуправлении оборотными средствами;
−         определение плановой потребности и размещениеоборотных средств по отдельным элементам и подразделениям — расчет оптимальнойпотребности оборотных средств, которая обеспечила бы непрерывность процессапроизводства, выполнение плановых заданий при ритмичной работе (разработкадлительно действующих норм и ежегодных нормативов);
−         корректировка рассчитанных и действующихнормативов с учетом требований меняющихся условий хозяйствования (изменениеобъема производства, цены используемых сырья и материалов, поставщиков ипотребителей, форм расчетов);
−         наличие рациональной системы финансированияоборотных средств -формирование оборотных средств за счет собственных ресурсови заемных средств в размерах, обеспечивающих нормальное финансовое состояниепредприятия;
−         контроль за рациональным размещением ииспользованием оборотных средств, т.е. проведение анализа эффективностикругооборота используемых средств с целью ускорения их оборачиваемости.
Предприятие,которое является объектом дипломного проекта, занимается реализацией сжиженногогаза населению и организациям.
Врезультате анализа оборотных средств предприятия ООО «РЗМ-НИХ» были полученыследующие результаты:
−         снизилась доля оборотных активов в совокупныхактивах;
−         улучшились показатели оборачиваемости оборотныхактивов, несмотря на ухудшение этих показателей некоторых видов оборотныхактивов;
−         рентабельность оборотных активов в первомполугодии 2006г. стала отрицательной вследствие отрицательной рентабельностипродаж и ускорения оборачиваемости оборотных активов;
−         сократилась сумма источников финансированияоборотного капитала.
Наосновании полученных результатов был сделан вывод: существующую политикууправления оборотными средствами нельзя назвать эффективной. Дляусовершенствования этой политики было разработано и рекомендовано следующее:
−         было рекомендовано сменить консервативный подходк формированию оборотных активов на умеренный, тем самым повысив эффективностьих использования;
−         для избежания рисков, связанных с переходом наумеренный подход перед отделами и структурными подразделениями предприятия былипоставлены новые задачи, которые они должны будут решать. Для эффективногорешения поставленных задач важным является оперативное движение информации,которое можно обеспечить при установлении внутренней сети, которая будетохватывать не только отделы ООО «РЗМ-ННХ», но и структурные подразделенияпредприятия;
−         были выделены мероприятия по реализации резервов,направленных на сокращение продолжительности операционного цикла: ускорениеоборачиваемости запасов готовой продукции, дебиторской задолженности,использование различных источников финансирования оборотных средств. Для этогоу предприятия имеются возможности: спрос на товары и услуги растет,следовательно, можно увеличить объем продаж. Оптимизировать объем дебиторскойзадолженности можно, используя различные условия предоставления кредита. А длясокращения финансового цикла можно использовать факторинг;
−         была определена прогнозная сумма постоянной частиоборотных активов предприятия, а также — максимальная сумма переменной. Припрогнозировании источников финансирования оборотных активов предприятию нельзязабывать о сумме переменной части оборотных активов, иначе оно может остатьсябез необходимого финансирования в периоды повышенного спроса на товары и услуги, а, следовательно, и без прибыли; п
−         предприятию также было рекомендовано улучшитькоэффициенты текущей и абсолютной ликвидности. В противном случае предприятиерискует оказаться в неустойчивом состоянии. К неустойчивому и неплатежеспособномупредприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относитьсяс осторожностью;
−         было рекомендовано повысить рентабельностьиспользования оборотных активов за счет ускорения оборачиваемости иположительной рентабельности от продаж. Для повышения отрицательной в данноевремя рентабельности от продаж была предложена методика по выбору способаувеличения прибыли от продаж.
−         в качестве источников финансирования оборотныхактивов предприятию было рекомендовано, кроме собственных источников,использовать возвратный лизинг и краткосрочные кредиты, т.к. в соответствие состатьей 269 НК РФ, при привлечении заемных источников финансирования оборотныхактивов возникает налоговая экономия по налогу на прибыль.
Взаключении важно отметить, что на предприятии важно не только внедритьпредложенные рекомендации, но и осуществлять контроль за их выполнением, запоказателями эффективности использования и оборотных средств, и предприятия вцелом. Ведь от этих показателей зависит успех, прибыльность и устойчивостьфирмы, а также ее способность быстро приспосабливаться к быстроменяющимсяусловиям окружающей среды.

Список использованных источников и литературы
1.Оборотные активы предприятия www.cis2000.ru/publish/book_6/ch 11 .htm).
2. Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп./Под ред. д-ра экон. наук проф. А.С. Булатова. — М: Юристъ, 2006. — 896с.
3. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия (сайт http://www.aup.ru/ books/m64/2__4 .htm).
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.:Финансы и статистика, 2007. — 768с.
5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. — Киев: Ника-Центр, 2006. — 592с.
6. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер.с англ ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 800с.
7. Юркова Т.И., Юрков СВ. Экономика предприятия.Конспект лекций. -Красноярск: ГАЦМиЗ, 2007. — 109с.
8. Финансы: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Л.А.Дробоздиной. — М: ЮНИТИ, 2007. — 527с.
9.Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Кол чина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павловаи др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. — 2-е изд., перераб. и доп. -М:ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 447с.
10. БалабановИ.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. -2-е изд., доп. иперераб. — М.: Финансы и статистика,2007. — 512с.
11. БольшаковСВ. Основы управления финансами: Учебное пособие. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. — 368с.
12. Оборотныесредства и их организация на предприятии: МУФ & МНУЦ 1999 (сайт http://www.gaap.ru/books/l__3.htm).
13.Ребрин Ю.И. Основы экономики и управления производством (Конспектлекций), 2006 (сайт http://www,aup.ru/books/m47/3_4.htm).
14.   Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотныхактивов в бухгалтерской отчетности// Бухгалтерский учет. — 2006. — №2. — С.52-59.
15.   Экономика фирмы: Учебник для ВУЗов/ Под ред.проф. В.Я. Горфинкеля и проф. Е.А. Швандера. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 461с.
16. БакановМ.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 4-е изд., доп. иперераб. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 416с.
17. Экоисследование(сайт http://www.ug.ru/ugjml/ol/99/23/eresearch.htm).
18. НерушД.М. Коммерческая логистика: Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2007. -245с.
19. Логистика:Учебное пособие/ Под ред. Б.А. Аникина. — М.: ИНФРА-М, 2007.-312с.
20. ХайруллинаMB. Управлениепредприятием: новые аспекты теории и практики// ЭКО. — 2003. — №2. — СП 1-122.
21. КокуринД.И., Шулдык Т.Д. Опенка активов организации// Финансы. -2006.-№3.~С.59-62.
22. Банина Ю. Программное обеспечение для логистикиторгового предприятия// Журнал логистической информации. — 2002. — №2. — С.15-22.
23. Спорняк А.В., Орлов А.И. Комплексное применениетехнологий «SAWORL»,Internet, логистики иэконометрики. Труды 5 международной конференции «Продукция и технологии:продвижение на рынок». — М.: А НО «Центр Квалитет», 2006. — С. 129-130.
24. Брычкин А.В. Оценка кредитоспособностиконтрагентов и создание резервов иод возможные потери по дебиторскойзадолженности на предприятии// Финансы и кредит. — 2004. — №1. — C.3-2I.
25. Петров A.M. Управление дебиторской задолженностью организации//Аудитор. — 2006. — № 1. — С Л 2-16.
26. Финансовое планирование и бюджетирование в фирме (www. raedia”.kareiia.ai/~resourse/leon/teor_fm/3 .htm).
27. Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности//Бухгалтерский учет. — 2007. — №2. — С.52-59.
28.Фомин П.А. Методология расчета бюджета движения денежныхсредств промышленного предприятия// Финансы и кредит. — 2006. — №4. — С.55-65.
29. Романова М.В. Формирование финансовой политикипредприятия// Финансы и кредит. — 2004. — №8. — С.25-34.
30. Иванов К. Диагностика платежеспособности//Экономика и жизнь. -2007.-ЖЗ.-С.6-28.
31. Краткосрочные кредиты на пополнение оборотныхсредств, 2003 (www.Trome.ru/m3_ 4.htm).
32. Возвратный лизинг как способ увеличения оборотныхсредств предприятия (www.backleasing.narod.ru/leaseback.htm).
33. Малафеева М.В. Методология оценки эффективностилизинговых операций// Финансы и кредит. — 2006. — №2. — С. 15-26.
34. Банковское дело: Учебник. — 2-е изд., перераб, идоп./ Под ред. О.А. Лавру шина. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 672с.
35. Факторинг надежный источник пополнения оборотныхсредств
36. 36.Савчук В Л. Финансовый менеджмент предприятий:практические вопросы с анализом деловых ситуаций. — Киев: Издательский дом«Максимум», 2005 (www.cfm.ru/management/budjeting/index.shtml).
37.Урман Л.И., Межова Л.Н. Финансовое планирование — инструментдля совершенствования управления предприятием// ЭКО. — 2006. — №6. — С.62-74.
38.Лукачев СВ., Ланский A.M., Ковалкин Ю.П., Ковалкин Д.Ю. Финансовыйменеджмент: анализ финансовой деятельности предприятия. — Самара, 2007 (www.ssau.ru/books/fman/L2.htm).
39.Устав предприятия. — Казань: ООО «РЗМ Верхнекамскнефтехим»,2005. – 15 с.
40.     Бухгалтерский баланс предприятия. — Казань: ООО«РЗМ Верхнекамскнефтехим», 2005-2006. — 12с,
41.     Положение о коммерческом отделе- Казань: ООО «РЗМВерхнекамскнефтехим», 2006.-4с.