–PAGE_BREAK– 1.2. Реструктуризация – как метод повышения конкурентоспособности предприятия
В последнее время при разработке основных направлений и программ выхода предприятия из кризиса основной акцент делается на внедрение в практику новых методов деятельности предприятий в сегментах рынка, разработку маркетинговых программ, создание новых видов товаров и внедрение прогрессивных, как правило, западных технологий. Проблемам же реформирования, реструктуризации и реорганизации как комплексов предприятий, так и основных видов их производственной деятельности уделяется значительно меньше внимания. Причем вопросы конкурентоспособности товаропроизводителей и реструктуризации производств рассматриваются не комплексно, а локально, в отрыве друг от друга, что неправомерно и ведет к негативным хозяйственным последствиям.
Современный этап развития рыночных реформ в России все более обостряет производственные, экономические, организационные и финансовые отношения между предприятиями как смежных, так и родственных видов деятельности. Стратегия подъема отечественных производств становится главным направлением хозяйственной деятельности промышленных предприятий практически всех отраслей народного хозяйства нашей страны.
Усиление конкуренции в эффективном производстве и реализации продукции между отечественными производителями, а также с зарубежными поставщиками импортируемых в Россию товаров требует от национальных компаний и фирм мобилизации усилий для удержания позиций на отечественном рынке.
Как правило, предприятия преодолевают трудности, продиктованные внутренней российской и внешнеэкономической средой без достаточного содействия государства, при отсутствии сколько-нибудь развитой рыночной структуры, без знания многими нашими предприятиями мирового опыта рыночного хозяйствования в условиях обостряющейся конкуренции. Однако мировой опыт показывает, что восстановление, стабилизация и последующее развитие экономики страны зависят в определенной мере от конкурентоспособности конкретных товаропроизводителей, их продукции.
Повышение конкурентоспособности российских товаров на отечественном и внешнем рынках уже давно поставлено в центр реформ в стране и ее промышленной политики, однако обеспечение конкурентоспособности отраслей экономики и российских предприятий — товаропроизводителей еще не получило должного внимания законодательных и исполнительных органов власти. В этой связи не случайно в число приоритетов программ развития в рамках государственной и структурной политики России включена задача повышения конкурентоспособности отраслей с высокой степенью обработки, в том числе на базе развития кооперативных связей с иностранными компаниями.[5]
При этом особо следует учитывать, что средняя степень износа основных фондов промышленности уже превысила 50%. Доля технологического оборудования в промышленности с возрастом свыше 10 лет составляет 65%, а его средний возраст перевалил за 15 лет. В металлургии дольше нормативного срока служат свыше 88% доменных печей, 86% прокатных станов. Свыше половины мощностей электростанций отработали проектный ресурс. Значительная часть магистральных нефтепроводов и газопроводов эксплуатируется от 20 до 30 лет и более. Износ транспортных средств также превышает 60%.[6]
Кроме того, издержки производства промышленной продукции в России, по оценкам специалистов, выше, чем в Японии в 2,8 раза, США — 2,7, Франции, Германии, Италии — в 2,3, Великобритании — в 2 раза. Основные причины этого — большая стоимостная энерго- и металлоемкость, меньшая производительность труда, отсталые технологии в производстве и управлении им, правовая, экономическая и институциональная неупорядоченность хозяйственной деятельности как отдельных производств, так и целых отраслей.[7]
В обобщенном показателе конкурентоспособности любого предприятия отражаются итоги работы практически всех служб и подразделений (т.е. характеризуется состояние его внутренней среды), а также реакция его менеджмента на изменение внешних факторов воздействия. При этом особенно важна способность руководства предприятия оперативно и адекватно реагировать на изменения в поведении потребителей, их вкусов и предпочтений и проводить на производстве соответствующие преобразования и реформы.
Для обеспечения качественного управления на предприятиях должны быть разработаны перспективные стратегии в области конкурентоспособности, а также предусмотрены необходимые организационные меры по всем аспектам хозяйственного управления. Стратегии могут различаться по целям, временным параметрам и другим характеристикам, но их главная задача — обеспечение предприятию определенных рыночных преимуществ перед конкурентами. Как показывает практика, в области современного менеджмента это в первую очередь способность служб аппарата управления своевременно и точно оценивать состояние конкурентной среды, сильные и слабые стороны деятельности предприятия, угрозы, опасности и возможности, которые предоставляет производству рынок. Непрерывный мониторинг конкурентной среды — необходимое условие для аналитической оценки рыночной ситуации и ориентации производства на удовлетворение потребностей рынка наиболее эффективным способом. В результате выводы о состоянии конкурентной среды должны быть основой инновационной политики предприятия.
Во все времена основным материальным носителем конкурентных качеств предприятия остается выпускаемая им продукция. Коммерческие характеристики товаров, а также степень их превосходства над аналогичными характеристиками товаров конкурентов являются центральным моментом, определяющим способность предприятия успешно конкурировать. Вместе с тем наличие конкурентоспособной продукции не всегда позволяет предприятию реализовать это преимущество из-за отсутствия опыта использования всего комплекса маркетинговых средств. В этой связи особо важное значение имеют проводимая в отрасли политика распределения продукции и способность предприятия своевременно доводить продукцию до конечных потребителей, учитывая, что эффективность товаропроводящих сетей предприятия (включая систему продвижения и реализации) является важной предпосылкой и условием его конкурентоспособности.
Как показывает опыт реформирования хозяйственной деятельности производственных комплексов, реструктуризация является действенным инструментом интенсивного повышения конкурентоспособности предприятий. При этом она рассматривается как органичный набор мер по приведению деятельности предприятий и компаний в соответствие с внешними рыночными условиями хозяйствования и выработанной конкурентной стратегией функционирования и развития производства.
Реструктуризация направлена на рост эффективности производства, повышение конкурентоспособности предприятий и выпускаемой ими продукции, а также на улучшение их инвестиционной привлекательности.
Часто она включает в себя комплекс мероприятий, направленных на совершенствование организационной структуры и функций управления: модернизацию технических и технологических аспектов производства; совершенствование финансово-экономической политики; снижение производственно-сбытовых затрат; лучшее использование материальных и трудовых ресурсов; создание современной информационной системы и документооборота.
При анализе общей проблемы повышения конкурентоспособности на базе проведения реструктуризационных мероприятий, как правило, используется двухэтапная схема подготовки и реализации мер по реформированию предприятий. На первом этапе формируются ключевые положения конкурентной стратегии производства и сбыта, охватывающие цели, подцели и задачи, а также базовые и оперативные показатели. На втором — разрабатываются процедуры реструктуризации. В состав подготавливаемых мер целесообразно включить: анализ хозяйственной деятельности предприятия с оценкой состояния внешней и внутренней среды, который заканчивается комплексной оценкой бизнеса и разработкой требований по реформированию; разработку общей концепции реструктуризации, ее направления и формы; мероприятия по проведению реструктуризации; оценку результатов и внесение корректив.
В результате на предприятии формируется единая система проведения преобразований для достижения конкурентоспособности как самого производства, так и выпускаемой продукции.
Реструктуризация, направленная на повышение эффективности функционирования и обеспечения конкурентоспособности предприятия, также может быть проведена на базе выделения отдельных подразделений, притом, что функциями внутри одного из них могут быть снабжение, разработка продукта, технологических процессов, непосредственно производство продукции, маркетинг и сбыт. Процесс выделения подразделения или части предприятия в отдельные компании включает в себя определение подлежащих отделению активов, обязательств и персонала, а также их фактического отчуждения. Акционеры в результате получают акции образованной компании пропорционально их инвестициям в бизнес.
Подобное выделение производственных единиц по выпуску основных видов товаров осуществляется в результате анализа конкурентоспособности продукции, что позволяет учесть требования рынка для повышения конкурентоспособности продукции, а также инвестиционной привлекательности этого производства для российских и иностранных инвесторов. Такой подход позволяет концентрировать высвобождаемые денежные средства и далее, исходя из общей стратегии, вкладывать их в развитие производства и его диверсификацию, т.е. пускать на создание производства новой продукции. В результате происходит не простое автоматическое перераспределение финансовых средств от приносящих прибыль подразделений к аутсайдерам, а нужное развитие обеспечивается корпоративным руководством, исходя из интересов работы и развития предприятия или компании в целом.[8]
Производство слабо-конкурентоспособной продукции может выделяться в другую бизнес-единицу, главная цель которой — доведение ее до жизнеспособного состояния при снижении издержек с последующим выходом на конкурентоспособный уровень. Из сказанного четко видны основные принципы разделения на бизнес-единицы: разные рынки и потребители; разное техническое, технологическое и финансовое состояние производства продукции; разная степень конкурентоспособности производств и товаров; разная степень инвестиционной привлекательности; разный уровень качества продукции.
Для сохранения конкурентоспособности предприятия в целом его организационная структура управления должна быть такой, чтобы работа основного и выделяемого производства была сфокусирована на всей конкретной продукции и на конкретном конечном потребителе. Система управления должна соответствовать стратегии реструктуризации. Изменение стратегии требует изменения организационной структуры управления, поэтому между ними должно быть обеспечено динамическое равновесие. Следует различать подразделения, вырабатывающие стратегию, и подразделения, ее реализующие. Первые, как правило, играют более важную роль.
Для обеспечения непрерывности управления и недопущения снижения эффективности компании в переходный период роль исполнительного органа стала выполнять управляющая компания, выделенная (распределенная) в недрах аппарата управления каждого завода. В дальнейшем должно произойти формирование полноценной организационной структуры компании и становление корпоративного центра с подразделениями совместного пользования. Компанией должна быть сформирована такая модель системы управления, которая в состоянии действовать и развиваться в соответствии с поставленными корпоративными целями и задачами, при постоянном диалоге с окружающей средой. Такая система управления базируется на высоком уровне самоорганизации.
Дальнейшее теоретическое развитие и внедрение этого подхода реструктуризационных мероприятий должно сыграть позитивную роль в усилении конкурентных позиций отечественных предприятий в условиях нестабильной экономической ситуации.
продолжение
–PAGE_BREAK–1.3. Система механизмов и мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия
Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовое оздоровление предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по следующим основным этапам.
1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансового оздоровления является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.
2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.
3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, т.е. создало предпосылки стабильного снижения стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременной нейтрализации угрозы его банкротства в предстоящем периоде.[9]
Каждому этапу финансового оздоровления предприятия соответствуют определенные внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.
Оперативный механизм финансового оздоровления, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.
Тактический механизм финансового оздоровления, используя отдельные защитные мероприятия, в преимущественном виде представляет собой наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия.
Стратегический механизм представляет собой исключительно наступательную стратегию финансового развития, обеспечивающую оптимизацию необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия.
1.Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
· ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;
· ускорения инкассации дебиторской задолженности;
· снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;
· снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;
· уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и других.
Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
· пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
· реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;
· увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;
· отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия;
· ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
· аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.
Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.[10]
2. Тактический механизм финансового оздоровления представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.
Основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов. Такое сокращение связано с уменьшением объема, как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия и поэтому характеризуется термином «сжатие предприятия».
«Сжатие предприятия» сопровождаться мерами по обеспечению прироста собственных финансовых ресурсов. Чем в большей степени предприятие сможет обеспечить положительный разрыв соответствующих денежных потоков, тем быстрее оно достигнет точки финансового равновесия в процессе выхода из кризисного состояния.
Увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов, достигается за счет следующих основных мероприятий:
· оптимизации ценовой политики предприятия, обеспечивающей дополнительный размер операционного дохода;
· сокращения суммы постоянных издержек (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);
· снижения уровня переменных издержек (включая
сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; повышение производительности труда и т.п.);
· осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия (направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия);
· проведения ускоренной амортизации активной части основных средств с целью возрастания объема амортизационного потока;
· своевременной реализации выбываемого в связи с высоким износом или неиспользуемого имущества;
· осуществления эффективной эмиссионной политики за счет дополнительной эмиссии акций (или привлечения дополнительного паевого капитала) и других.
Сокращение необходимого объема потребления собственных финансовых ресурсов, достигается за счет следующих основных мероприятий:
· снижения инвестиционной активности предприятия во всех основных ее формах;
· обеспечения обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга);
· осуществления дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию предприятия с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;
· сокращения объема программы участия наемных работников в прибыли (в период кризисного развития должны быть существенно снижены суммы премиальных выплат за счет этого источника);
· отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли;
· снижения размеров отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли, и другие.[11]
Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.
3. Стратегический механизм финансового оздоровления представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.
Возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, составляет произведение следующих четырех коэффициентов, достигнутых при равновесном его состоянии на предшествующем этапе антикризисного управления:
1)коэффициента рентабельности реализации продукции;
2)коэффициента капитализации чистой прибыли;
3)коэффициента левериджа активов (он характеризует «финансовый рычаг», с которым собственный капитал предприятия формирует активы, используемые в его хозяйственной деятельности);
4) коэффициента оборачиваемости активов.
Если базовые параметры финансовой стратегии предприятия остаются неизменными в предстоящем периоде, расчетный показатель будет оставлять оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Любое отклонение от этого оптимального значения будет или требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие), или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования в операционном процессе.
Если же по условиям конъюнктуры товарного рынка предприятие не может выйти на запланированный темп прироста объема реализации продукции или наоборот может существенно его превысить, для обеспечения новой ступени финансового равновесия предприятия в параметры его финансовой стратегии должны быть внесены соответствующие коррективы (т.е. изменены значения отдельных базовых финансовых показателей).
Таким образом, модель устойчивого экономического роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте — регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой рассмотренных коэффициентов). Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисного управления предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития.
Цель этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.
Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.
В системе стабилизационных мер и мер по антикризисному управлению, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его санации.
Санация предприятия может носить следующие основные формы:
· Слияние. Такая форма санации осуществляется путем объединения предприятия-должника с другим финансово устойчивым предприятием. В результате такого объединения предприятие-должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают: горизонтальное слияние, в процессе которого объединяются предприятия одной отрасли; вертикальное слияние, которое объединяет предприятия смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья); конгломератное слияние, в процессе которого объединяются предприятия, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями. Для предприятия санатора побудительным мотивом этой формы санации является обычно достигаемый эффект синергизма, а для санируемого предприятия — возможность сохранения рабочих мест и направленности производственной деятельности. В процессе слияния предприятия консолидируют бухгалтерскую отчетность;
· Поглощение. Эта форма санации осуществляется путем приобретения предприятия-должника предприятием-санатором (для последнего это является одной из форм инвестиций — приобретение целостного имущественного комплекса или основной части его активов). Для санатора эффект поглощения также связан с синергизмом. Санируемое предприятие при поглощении обычно теряет свой самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в виде дочернего предприятия;
· Разделение. Такая форма санации может быть использована для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную (производственную) деятельность. Эффект такой формы санации состоит в том, что за счет существенного сокращения общехозяйственного управленческого аппарата, непроизводственных и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек, в связи с чем за счет эффекта операционного левериджа каждое новое выделенное подразделение быстрее может достичь точки безубыточности своей деятельности. Выделенные в процессе разделения предприятия получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса;
· Преобразование в открытое акционерное общество. Такая форма санации, осуществляемая по инициативе группы учредителей, позволяет существенно расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить пути его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда, установленного законодательством;
· Передача в аренду. Эта форма характерна в настоящее время для санирования государственных предприятий, при которой они передаются в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления такой формы санации является принятие на себя коллективом арендаторов долгов санируемого предприятия. Принципиально такая форма санации может быть использована и для предприятий негосударственных форм собственности;
· Приватизация. В этой форме санируются государственные предприятия. В настоящее время эта форма санации получила большое развитие. Условия и формы приватизации государственных предприятий регулируются обширной системой законодательных актов.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 2. ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОАО «МОДУЛЬ» 2.1. Производственная деятельность ОАО «Модуль»
ОАО «Модуль» – является субъектом малого предпринимательства. Предприятие образовалось в 1994 году и является строительной организацией. Юридический адрес: Новгородская область, Парфинский район, пос. Парфино, район площадки ПЭЗ СТО.
Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров. Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров:
Члены Совета директоров Общества избираются годовым общим собранием акционеров сроком на один год. Председатель Совета директоров Общества избирается членами данного Совета.
Генеральный директор осуществляет оперативное руководство текущей деятельностью Общества. Генеральный директор организует выполнение решений, общего собрания акционеров Совета директоров с целью обеспечения прибыльности и конкурентоспособности Общества, его финансово-экономической устойчивости, заботится об обеспечении социальных гарантий персонала Общества. Деятельность Генерального директора Общества регламентируется Уставом, договором и Положением о Генеральном директоре Общества.
Генеральный директор решает все вопросы кадрового обеспечения в пределах своей компетенции, руководясь при этом действующим законодательством о труде.
Целью Общества являются удовлетворение потребностей предприятий, организаций, учреждений, граждан, в товарах, работах, услугах и реализации на основе полученной прибыли социально-экономических интересов сотрудников и его акционеров.[12]
В это же время сложилась организационная структура, представленная на рисунке 1, работающая без изменений по сегодняшний день.
Рис. 1. Организационная структура ОАО «Модуль»
Основные поставщики материалов и комплектующих:
— ООО «Сплав» – комплектующие и материалы из ПВХ (рамы, штапик, фурнитура и пр.);
— ООО «Пластмаркет» – Плиты-сендвич для перегородок из ПВХ;
— ОАО «Вюрт»– Стекло (листы М1 1600×2300, М2 1500×2300).
Данные организации являются основными поставщиками материалов и комплектующих для участка по производству. Отношения налажены более чем пятилетним сотрудничеством.
Поставки происходят по мере необходимости, по заявке поставщика в течение нескольких дней.
Оплата происходит авансовыми платежами по мере того, как сумма авансового платежа заканчивается.
В случае если платеж не прошел, поставщики разрешают получение материалов без оплаты, т. е. допускается задержка платежа (товарный кредит).
Номенклатура продукции (изделия ПВХ): окна пластиковые; двери пластиковые; перегородки пластиковые; стеклопакеты.[13]
2.2. Анализ устойчивости финансового положения ОАО «Модуль»
Проведение предварительной оценки финансового положения.
Для оценки динамики финансового положения предприятия следует сгруппировать статьи баланса в аналитический агрегированный баланс, в котором статьи актива подбирают по признаку ликвидности, а статьи пассива – по срочности обязательств. Преимущество аналитического баланса состоит в том, что в нем сведены и представлены в удобном для анализа виде все основные показатели, характеризующие финансовое положение предприятия.
Формирование статей актива аналитического баланса.
Текущие активы = итого раздела 2 баланса («оборотные активы») – Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Высоколиквидные активы = «денежные средства» + «краткосрочные финансовые вложения».
Дебиторская задолженность = «краткосрочная дебиторская задолженность».
Материально-производственные запасы = величина суммарных запасов и затрат.
Фиксированные активы = итого раздела 1 баланса + Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Формирование статей пассива аналитического баланса.
Текущие пассивы = итог раздела 5 баланса («краткосрочные пассивы») – «доходы будущих периодов» — «резервы предстоящих расходов и платежей».
Краткосрочные обязательства = «Заемные средства».
Кредиторская задолженность = «кредиторская задолженность».
Долгосрочные обязательства = итог раздела 4 баланса («долгосрочные пассивы»).
Собственный капитал = итог раздела 3 («капитал и резервы») + «доходы будущих периодов» + «резервы предстоящих расходов и платежей».
В таблице 1 представлен аналитический баланс ОАО «Модуль»
Таблица 1
Аналитический баланс ОАО «Модуль», тыс. руб.[14]
продолжение
–PAGE_BREAK–
Финансовое положение предприятия, в значительной степени, зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевает постоянные изменения. Оценку прогрессивности имевших место качественных изменений в структуре средств и их источников, а также динамику этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа обусловлена тем, что относительные показатели, в определенной степени, сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурной статей).
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому, на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетность бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.
По этому принципу построены следующие аналитические таблицы. В них отражена структура, динамика и структурная динамика актива и пассива баланса.
В таблице 2 приведен вертикальный анализ статей баланса ОАО «Модуль».
Таблица 2
Вертикальный анализ статей баланса ОАО «Модуль», тыс. руб.[15]
По результатам вертикального анализа можно сделать следующие выводы:
· за рассматриваемые периоды замечено увеличение доли кредиторской задолженности;
· доля высоколиквидных активов в структуре текущих активов увеличилась;
· доля собственного капитала уменьшилась;
· увеличилась доля текущих пассивов.
В ходе горизонтального анализа определяются относительные изменения статей баланса за рассматриваемые периоды (таблица 3).
Таблица 3
Горизонтальный анализ статей баланса ОАО «Модуль», тыс. руб.[16]
Наименование
показателя
По состоянию на 31.12.07
По состоянию на 31.12.08
По состоянию на 31.12.09
Абсолютное
отклонение, тыс. руб.
Темп роста, в %
Актив
Текущие активы
5902529
4845304
3591375
+1057225
+1253929
120
130
В том числе:
Высоколиквидные активы
170445
314868
250933
-144423
+63935
50
130
Дебиторская задолженность
719960
725117
743495
-5157
-18378
99
97
товарно-материальные запасы
4953814
3757361
2565827
+1196453
+1191534
130
150
Фиксированные активы
922389
907176
821950
+15213
+85226
101
110
БАЛАНС
6824918
5752480
4413325
+1072438
+1339155
120
130
Пассив
Текущие пассивы
268089
343949
459217
-75860
-115268
80
70
в том числе:
кредиторская задолженность
241441
343893
449217
-102452
-105324
7
8
краткосрочные обязательства
19457
10000
+19457
-10000
–
–
Долгосрочные обязательства
607
371
+236
+371
16
–
Собственный капитал
6 556 222
5 408 160
3954108
+1148062
+1454052
12
4
140
БАЛАНС
6824918
5752480
4413325
+1072438
+1339155
120
130
Результаты горизонтального анализа показали:
· за рассматриваемые периоды (конец 2007 г. – конец 2009 г.) имущество ОАО «Модуль» уменьшилось на 2 411 593 руб.;
· собственный капитал ОАО «Модуль» за рассматриваемые периоды имеет существенное уменьшение;
· текущие активы уменьшились за счет уменьшения суммы товарно-материальных запасов;
· как отрицательную динамику следует отметить повышение кредиторской задолженности.
Таблица 4
Сравнение динамики активов и финансовых результатов, тыс. руб.[17]
Показатели
на
31.12.07 г.
на
31.12.08 г.
на
31.12.09 г.
Абсолютное
отклонение
«+», «-»
Темп роста,
в %
1
2
3
4
5
6
7
8
Величина активов предприятия
6824918
5752480
4413325
-1072438
-1339155
120
130
Выручка от реализации
349836,0
310854,0
236863,0
-38982
-73991
110
130
Прибыль от реализации
57,0
703,0
1954,0
-646
-1251
8
40
Результаты сравнения динамики активов и финансовых результатов ОАО «Модуль» показали, что:
· темп роста выручки существенно меньше темпа роста прибыли, что говорит о неэффективности деятельности предприятия в целях получения прибыли;
· если темпы роста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предшествующем периоде.
По результатам предварительного анализа можно сказать, что в целом финансовое положение ОАО «Модуль» неустойчивое.
Для более обоснованного заключения о финансовом положении ОАО «Модуль» необходимо проведение более глубокой оценки устойчивости финансового положения предприятия, показателей деловой активности и рентабельности, а также прогнозирования вероятности банкротства.
Анализ имущества ОАО «Модуль» и источников его финансирования.
Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Непосредственно в отчетных формах можно видеть достаточное число абсолютных показателей, не только описывающих величину основных средств, запасов, средств в расчетах, но и взаимодополняющих друг друга, а потому позволяющих получить разнообразную характеристику имущества предприятия. Таким образом, показатели данного блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. Структура показателей, характеризующих имущественное положение предприятия, представлены на рис. 2.
продолжение
–PAGE_BREAK–Рис. 2. Структура показателей оценки имущественного положения предприятия.
Для обеспечения своей уставной деятельности ОАО «Модуль» имеет собственные и привлеченные средства и имущество, которые отражаются в его балансе. Средства ОАО формируются из следующих источников: целевого финансирования; средств, получаемых по договорам; доходов хозяйственной деятельности; банковских кредитов и займов; иных поступлений.
Ответственность за расходование средств ОАО «Модуль» в соответствии с утвержденным бюджетом несет генеральный директор.
В таблице 5 представлены абсолютные величины по видам активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период.
Таблица 5
Анализ структуры активов предприятия[18]
Показате
ли
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельные веса (%) в общей величине активов
Изменения
по
состоянию на 31.12.07 г.
по
состоянию на 31.12.08 г.
по
состоянию на 31.12.09 г.
в абсолютных
величинах,
руб.
темп роста,
в % пунктах
1
2
3
4
55
56
77
8
(3 – 2)
9
(4 – 3)
10
(3/2)*
100%
11
(4/3)*
100%
Внеоборотные активы
921420
906548
821034
13,5
15,7
18,6
-14872
-85514
102
110
Оборотные активы
5903498
4845932
3592291
86,5
84,3
81,4
-1057566
-1253641
122
135
Итого
активов
6824918
5752480
4413325
1100
1100
1100
-1072438
-1339155
119
130
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
6,4
5,3
4,3
–
–
–
-1,1
-1
121
123
Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится по таблицам 6 и 7, отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов.
Таблица 6
Анализ структуры внеоборотных активов предприятия[19]
Показате-
ли
Абсолютные
величины, тыс. руб.
Удельные веса (%) в общей величине внеоборотных активов
Изменения
по состоянию на 31.12.07 г.
по состоянию на 31.12.08 г.
по состоянию на 31.12.09 г.
В абсолютных
величинах,
руб.
Темп роста,
в %
1
2
3
4
5
6
7
8
(3 – 2)
9
(4 – 3)
10
(3/2)*
100%
11
(4/3)* 100%
Нематериальные
активы
10
260
770
0,001
0,03
0,1
+250
+510
4
34
Основные средства
735670
724698
715362
79,8
80
87,1
-10972
-9336
102
101
Незавершенное строительство
185707
180603
104870
20,1
19,87
12,8
-5104
-75733
103
172
Долгосрочные финансовые вложения
33
987
32
0,003
0,1
0,003
+954
-955
3
3,2
Прочие внеоборотные активы
–
–
–
–
–
–
–
–
Итого внеоборотных активов
921420
906548
821034
100
100
100
-14872
-85514
102
110
В данном случае наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.
Далее подробно рассмотрим структуру оборотных активов предприятия и проведем ее анализ, который представлен в таблице 7.
Таблица 7
Анализ структуры оборотных активов предприятия[20]
Показатели
Абсолютные
величины, тыс.руб.
Удельные веса (%) в общей величине оборотных активов
Изменения
по состоянию на 31.12.07 г.
по состоянию на 31.12.08 г.
по состоянию на 31.12.09 г.
В абсолютных
величинах, руб.
темп роста,
в %
1
2
3
4
5
6
7
8
(3 – 2)
9
(4 – 3)
10
(3/2)*100
%
11
(4/3) *100%
Запасы
4953814
3757361
2565827
83,9
77,5
71,4
-1196453
-1191534
132
146
НДС по приобретенным ценностям
58310
47910
31120
1
0,98
0,89
-10400
-16790
122
154
Долгосрочная дебиторская задолженность
969
628
916
0,01
0,01
0,02
-341
+288
154
69
Краткосрочная дебиторская задолженность
719960
725117
743495
12,19
14,96
20,69
+5157
+18378
99,3
97,5
Денежные средства
170445
314868
250933
2,9
6,5
7
-144423
+63935
54
125
Прочие оборотные активы
48
–
0,001
–
+48
-48
–
–
Итого оборотных активов
5903498
4845932
3592291
100
100
100
-1057566
-1253641
122
135
Исследования изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, уменьшение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о:
· формировании структуры активов, способствующей уменьшению оборачиваемости средств организации;
· сворачивании производственной базы;
· искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.п.
При различной эффективности использования оборотных средств уменьшение запасов в одном случае может быть оценено как свидетельство снижения объемов деятельности, а в другом случае – как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.
В таблице 8 произведен подробный анализ структуры запасов ОАО «Модуль».
Таблица 8
Анализ структуры запасов предприятия[21]
Показатели
Абсолютные
величины, тыс. руб.
Удельные веса (%) в общей величине запасов предприятия
Изменения
по состоянию на 31.12.07г.
по состоянию на 31.12.08г.
по состоянию на 31.12.09г.
В абсолютных
величинах, руб.
Темп роста,
в %
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Сырье и материалы
132930
117514
118235
2,
7
3,1
4,6
-15416
+721
1
13
99
Затраты в незавершенном производстве
4816742
3635207
2444400
97,2
96,7
95,3
-1181535
-1190807
1
33
1
49
Готовая продук-
ция и товары
3855
4529
3063
0,0
8
0,12
0,095
+674
-1466
8
5
1
48
Расходы будущих периодов
287
111
129
0,005
0,003
0,005
-176
+18
2
59
86
Итого запасов
4953814
3757361
2565827
100
100
100
-1196453
-1191534
1
32
1
46
При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.
Значительный удельный вес в текущих активах занимают затраты в незавершенном производстве, это может свидетельствовать о:
· с одной стороны, о снижении производства;
· с другой стороны, о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.
Уменьшение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:
· снижении производственного потенциала организации;
· нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости, а, главное, выработки финансовой стратегии. Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве — источники их образования.
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал. Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.
К внутренним источникам формирования капитала относятся: чистая прибыль предприятия; амортизационные отчисления; фонд переоценки имущества; доход от сдачи в аренду имущества.
Внешними источниками являются: выпуск акций; безвозмездная финансовая помощь; прочие внешние источники.
Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой рост финансового риска, снижение резервного заемного капитала и рост средневзвешенной стоимости капитала предприятия.
При анализе динамике и структуры капитала, следует учитывать, что, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание списываются на себестоимость, т.е. уменьшают налогооблагаемую прибыль.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
· По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (IVраздел баланса) и заемный (Vи VI разделы баланса).
· По продолжительности использования различают долгосрочный постоянный (перманентный) — IVи V разделы баланса и краткосрочный — VI раздел баланса.
Структуру пассивов характеризует коэффициент соотношения заемных и собственных средств (нормальное ограничение к 1), равный отношению заемных средств к собственному капиталу предприятия. Такое ограничение показателя означает, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оценивается уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости. Но отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Проведем анализ структуры пассивов предприятия:
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр.450+стр.590+стр.690-стр.640/стр.490).
На 31.12.2007 г.: 6036995/6553883 = 0,92
На 31.12.2008 г.: 5052208/5375827= 0,94
На 31.12.2009 г.: 3693299/3922283= 0,94
Данные для анализа структуры пассивов баланса сведены в таблицу 9.
Таблица 9
Анализ структуры пассива баланса предприятия[22]
Показатели
Абсолютные
величины, тыс.руб.
Удельные веса (%) в общей величине источников средств
Изменения
по состоянию на 31.12.07г.
по состоян
ию на 31.12.08г.
по состоян
ию на 31.12.09г.
в абсолютных
величинах, руб.
темп прироста
в %
1
2
3
4
5
6
7
8
(3 – 2)
9
(4 – 3)
10
(3/2)
*100%
11
(4/3)*100%
Собственный капитал
6553883
5375827
3922283
52
51,6
51,5
-1178056
-1453544
-22
-37
Заемные средства
6036995
5052208
3693299
48
48,4
48,5
-984787
-1358909
-19
-37
Итого источников средств
12590878
10428035
7615582
100
100
100
-2162843
-2812453
-21
-37
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
0,92
0,94
0,94
–
–
–
+0,02
–
+2
–
В Таблице 10 рассмотрим структуру капитала ОАО «Модуль».
Таблица 10
Анализ структуры капитала предприятия[23]
Показатели
Абсолютные
величины, тыс. руб.
Удельные веса (%) в общей величине капитала
Изменения
по состоянию на 31.12.07г.
по состоянию на 31.12.08г.
по состоянию на 31.12.09г.
в абсолютных
величинах, руб.
темп прироста
в %
1
2
3
4
5
6
7
8
(3 – 2)
9
(4 – 3)
10
(3/2)*
100%
11
(4/3)*
100%
Уставный капитал
5767185
4675555
3233380
88
86,98
82,4
-1091630
-1442175
123
145
Добавочный капитал
775628
696624
689000
11,8
12,95
17,6
-79004
-7624
111
101
Нераспределенная прибыль
11070
3648
-97
0,2
0,07
-7422
-3745
303
Итого собственных средств
6553883
5375827
3922283
100
100
100
-1178056
-1453544
122
137
Из таблицы 10 видно, что основную часть собственных средств ОАО «Модуль» составляет уставный капитал. В 2009 году он снизился и составил 145 %.
Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Модуль».
Рассчитаем финансовую устойчивость ОАО «Модуль»:
1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:
1.1. Наличие собственных оборотных средств:
На 31.12.2007 г.: СОС = 6553883-921420 = 5632463
На 31.12.2008 г.: СОС = 5375827-906548 = 4469279
На 31.12.2009 г.: СОС = 3922283-821034 = 3101249
1.2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
На 31.12.2007 г.: СД = 5632463 + 607 = 5633070
На 31.12.2008 г.: СД = 4469279 + 371 = 4469650
На 31.12.2009 г.: СД = 3101249+0 = 3101249
1.3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
На 31.12.2007 г.: ОИ = 5633070+19457 = 5652527
На 31.12.2008 г.: ОИ = 4469650+0 = 4469650
На 31.12.2009 г.: ОИ = 3101249 +10000 = 3111249
2. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
2.1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
На 31.12.2007 г.: ΔСОС = 5632463 – 4953814 = +678649
На 31.12.2008 г.: ΔСОС = 4469279 – 3757361 = +711918
На 31.12.2009 г.: ΔСОС = 3101249 – 2565827 = +535422
2.2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
На 31.12.2007 г.: ΔСД = 5633070 – 4953814 = +949077
На 31.12.2008 г.: ΔСД = 4469650 – 3757361 = +712289
На 31.12.2009 г.: ΔСД = 3101249 – 2565827 = +535422
2.3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:
На 31.12.2007 г.: ΔОИ = 5652527 – 4953814 = + 698713
На 31.12.2008 г.: ΔОИ = 4469650 – 3757361 = + 712289
На 31.12.2009 г.: ΔОИ = 3111249 – 2565827 = +545422
Результаты расчетов сведены в таблицу 11.
Таблица 11
Анализ обеспеченности запасов источниками, тыс. руб.[24]
Показатели
на
31.12.2007 г.
на
31.12.2008 г.
на
31.12.2009 г.
Абсолютное
отклонение
«+», «-»
1
2
3
4
6
7
Собственный капитал
6553883
5375827
3922283
-1178056
-1453544
Долгосрочные заемные средства
607
371
-236
-371
Наличие собственных оборотных средств
5632463
4469279
3101249
-1163184
-1368030
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
5633070
4469650
3101249
-1057330
-1243270
Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610)
19457
10000
-19457
+10000
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
+678649
+711918
+535422
+33269
-176496
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов
+949077
+712289
+535422
-236788
-176867
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов
+698713
+712289
+545422
+13576
-166867
Таким образом, анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что ОАО «Модуль» обладает абсолютной финансовой устойчивостью в основном за счет высокого уровня собственного капитала.
ГЛАВА 3. КОМПЛЕКС МЕРОПРИЯТИЙ ПО РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Реструктуризация строительного предприятия как механизм его развития
Задача управления ОАО «Модуль» включает работы, которые охватывают подготовку и принятие руководящих решений с целью руководства и управления всеми производственными работами на предприятии. В связи с этим особое значение приобретает бухгалтерский учет на предприятии, он должен полностью включать и оценивать все текущие документы, которые характеризуют производственный процесс.
Частные задачи производственного процесса и их связь с процессом создания стоимости могут рассматриваться как «стоимостная цепочка», которая расположенные до и после непосредственно процесса изготовления продукции (производственного процесса).
В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.
Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.
В данной работе был проведен анализ устойчивости финансового положения ОАО «Модуль» за 2007 — 2009 годы. Цель работы заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое положение в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.
Оценка устойчивости финансового положения ОАО «Модуль» показала, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение, но при этом наблюдается низкая эффективность финансовой деятельности. Однако, все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям.
По результатам выше произведенных расчетов может быть принято следующее решение — произвести реорганизацию строительной фирмы. Это поможет фирме существовать в сложных рыночных условиях и наладить свою производственную деятельность.
Строительные организации по производству изделий из ПВХ в России удовлетворяют потребности граждан в изготовлении пластиковых окон, пластиковых дверей и перегородок. В последние пять лет происходит перераспределение рынка строительных материалов между строительными организациями.
Повышение спроса изделия из ПВХ вызвано социальными факторами, такими как, увеличение дохода у населения. Экономическими факторами, такими как, доступность в кредитовании или рассрочке оплаты.
Однако, повышение спроса влечет за собой и повышение предложения. В данный момент конкуренция очень высока и такое маленькое предприятие может проиграть на рынке.
Повсеместно строительный сектор сталкивается с конкурентным рынком и внедренными в него для различных нужд инфраструктурами.
В Новгородской области размер предприятий по изготовления изделий из ПВХ увеличился в 3 раза в течение последних 5 лет.[25]
Средние цены на изделия из ПВХ снизились. Например, в 2007г средняя цена за пластиковое окно (стандартного размера) составляло 17000 р., в 2009 14000 р. Причем цены на сырье и материалы не снижаются с такой скоростью.[26]
продолжение
–PAGE_BREAK–