–PAGE_BREAK–
1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе анализа состояния собственного и заёмного капитала.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассматривают следующие показатели:
– коэффициенты финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
– коэффициент финансовой зависимости заемного капитала в общей валюте баланса;
– коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте;
– коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) – отношение собственного и заемного капитала к общей валюте баланса;
– коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платёжеспособности) – отношение собственного капитала к заёмному;
– коэффициент финансового левериджа (рычага) – отношение заёмного капитала к собственному.
Изменения, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая, — это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересованы в привлечении зёмных средств по двум причинам:
– процент по обслуживанию заёмного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
– расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заёмных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Важных показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.
Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утверждённому приказом МФ и МК ЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путём вычитания из суммы активов, принимаемых к расчёту, суммы пассивов, принимаемых к расчёту.
При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учётным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала.
Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшать свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательствами актами общество обязано принять решение о самоликвидации.
При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашения задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и другие.
1.5 Анализ состава и динамики прибыли.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса, большая часть в выявлений, которых отводится экономическому анализу.
Схема 6.
Основные источники информации для анализа: данные аналитического бухгалтерского учёта по счетам результатов, «Отчёт о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчёт об изменениях капитала» (форма №3), а также соответствующие таблицы бизнес плана предприятия.
В процессе анализа используются разнообразные показатели прибыли, которые можно классифицировать следующим образом.
1. По видам хозяйственной деятельности различают прибыль от основной (операционной) деятельности, которая включает прибыль от реализации продукции и прочие внереализационные доходы и расходы; прибыль от инвестиционной деятельности; прибыль от финансовой деятельности.
2. По составу включаемых элементов различают маржинальную (валовую) прибыль, прибыль от реализации продукции, общий финансовый результат отчётного периода до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль), прибыль от налогообложения, чистую прибыль.
3. В зависимости от характера деятельности предприятия выделяют прибыль от обычной (традиционной) деятельности прибыль от чрезвычайных ситуаций, необычных для данного предприятия, которую надо выделить из общей прибыли для правильной оценки работы предприятия.
4. По характеру налогообложения различают налогооблагаемую прибыль и не облагаемую налогом (льготируемую) прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.
5. По степени учёта инфляционного фактора различают номинальную прибыль и реальную прибыль, скорректированную на темп инфляции в отчётном периоде.
6. По экономическому содержанию прибыль делится на бухгалтерскую экономическую. Бухгалтерская прибыль определяется как разность между доходами и текущими явными затратами, отраженными в системе бухгалтерских счетов. Экономическая прибыль отличается от бухгалтерской тем, что при расчёте её величины учитывают не только явные затраты, но и неявные, не отражаемые в бухгалтерском учёте.
7. По характеру использования чистая прибыль подразделяется на капитализированную и потреблённую.
Капитализированная прибыль – это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия.
Потребляемая прибыль – та её часть, которая расходуется на выплату дивидендов акционерам предприятия.
1.6 Анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг.
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения её суммы.
Схема 7.
При анализе прибыли в целом по предприятию необходимо кроме данных факторов учитывать ещё влияние структуры реализации продукции, изменение которых может также оказывать и положительное, и отрицательное влияние на её величину. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объёме продаж, то сумма прибыли возрастает. Напротив, увеличение удельного веса низкорентабельной и убыточной продукции вызовет уменьшение общей суммы прибыли.
1.7 Анализ прочих финансовых доходов и расходов.
Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде всего доходы от инвестиционной деятельности, а также прочие внереализациооные доходы и расходы.
К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.д.
Финансовые расходы включают выплаты процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов).
Прочие внереализационные доходы и расходы – это прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчётном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убыток от списания безнадежной дебиторской задолженности; убыток от недостачи и уценки имущества, судебных издержек и другие.
В процессе анализа изучаются состав, динамика, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.
1.8 Методика определения резервов роста прибыли и рентабельности.
Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду продукции. Основные источники резервов увеличения суммы прибыли: увеличение объёма реализации продукции, снижение её себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация её на более выгодных рынках сбыта и т.д.
Схема 8.
2 СПЕЦИАЛЬНАЯ ЧАСТЬ.
Анализ финансовой деятельности ОАО КФ «Волжанка».
2.1 Краткая характеристика предприятия.
Открытое акционерное общество Кондитерская фабрика «Волжанка» была основана в 1973 году.
Начиная буквально с нуля, фабрика и её люди сумели добиться значительных достижений, особенно заметных сегодня. Ненадолго останавливались лишь на плановый ремонт и модернизацию оборудования, уже много лет на полную мощность работают линии цехов, производя известную всей России, любимую и желанную продукцию: более десяти видов отборного шоколада, десятки наименований шоколадных конфет и карамели, отличные вафли и печенье… По объёму производства и качеству своих изделий, по их популярности наша «Волжанка»
Уже давно входит в число самых именитых кондитерских фабрик страны, успешно конкурируя с известными зарубежными производителями сладостей.
Фабрика занимается производством кондитерских изделий и имеет 4 основных цеха: шоколадный, конфетный, карамельный, бисквитный. Так же на фабрике имеется один вспомогательный цех.
В шоколадном цехе производится шоколад, шоколадные батончики, «Ассорти», шоколадные наборы, пролиновые конфеты («Белочка»).
В конфетном цехе производиться мармелад, помадные конфеты («Дети»).
В карамельном цехе – карамель, карамель с начинкой.
В бисквитном – вафли и печенье.
Средний выпуск изделий в год составляет 40000 тонн.
Написание своей курсовой работы я начинаю с вертикального и горизонтального анализа предприятия ОАО КФ «Волжанка».
Горизонтальный (временный) анализ предполагает сравнение каждой позиций отчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный анализ проводиться в целях определения структуры итоговых финансовых показателей.
2.2 Горизонтальный анализ.
Анализирую актив баланса.
Горизонтальный анализ актива баланса ОАО КФ «Волжанка» за 2003 год.
Таблица 1.
Наименование статей
На начало года
руб.
На конец года
руб.
Отклонения
Абсолютные
+, –
Относительные
%
АКТИВ
I
.Внеоборотные активы
1.1 Нематериальные активы
1.2 Основные средства
1.3 Незавершённое строительство
1.4 Долгосрочные финансовые вложения
1.5 Отложенные налоговые активы
602660
171769664
36573482
423290
–
773933
205779296
3700082
426245
7942163
171273
34009632
-32873400
2955
7942163
28,42
19,80
-89,88
0,70
–
Итого по разделу I
209369096
218612719
9252623
4,42
На анализируемом мною предприятии видно, что сумма внеоборотных активов увеличилась на 9252623 руб. (218621719 — 209369096), в относительном отклонении это составило 4,42% ((218621719:209369096)*100% — 100%). В основном увеличилась сумму основных средств 19,8% и нематериальных активов 28,42%. Это свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия.
Таблица 2.
Наименование статей
На начало года
руб.
На конец года
руб.
Отклонения
Абсолютные
+, –
Относительные
%
АКТИВ
II
. Оборотные активы
2.1 Запасы
В том числе
2.1.1 сырьё, материалы и другие аналогичные ценности
2.1.2 затраты на незавершенное производство
2.1.3 готовая продукция и товары для перепродажи
2.1.4 расходы будущих периодов
2.2 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
2.3.1 покупатели и заказчики
161448923
199824544
8931619
26906841
5785919
22334375
284909415
254010215
183184398
140238548
15823853
22975910
4146089
29352578
528336677
499504389
21735475
20414004
6892234
-3930931
-1639830
7018203
243427263
245494174
13,46
17,04
77,17
-14,61
-28,34
31,42
85,44
96,65
продолжение
–PAGE_BREAK–
Продолжение таблицы 2.
2.3.2 Краткосрочные финансовые вложения
2.4 Денежные средства
2490284
33697052
363606
31359396
-2126678
-2337656
-85,4
-6,94
Итого по разделу II
504880049
772596655
267716606
53,03
На анализируемом мною предприятии видно, что сумма оборотных активов увеличилась на 267716606 руб. (772596655 — 504880049). В процентном соотношении оборотные активы увеличились на 53,03% ((772596655:504880049)*100% — 100%). Это произошло из-за увеличения запасов, в частности сырья и материалов, дебиторской задолженности предприятию.
Анализирую пассив баланса.
Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО КФ «Волжанка» за 2003 год.
Таблица 3.
Наименование статей
На начало года
руб.
На конец года
руб.
Отклонения
Абсолютные
+, —
Относительные
%
ПАССИВ
III
. Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал
3.2 Добавочный капитал
3.3 Резервный капитал
В том числе
3.3.1 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
12681840
70492670
1902276
1902276
12732250
72851374
1909838
1909838
50410
2358704
7562
7562
0,40
3,35
0,40
0,40
Продолжение таблицы 3.
3.4 Нераспределённая прибыль
(непокрытый убыток)
377915107
511137749
833222642
35,25
Итого по разделу III
462991893
598625837
135633944
29,30
На анализируемом мною предприятии видно, что сумма капитала и резервов увеличилась на 135633944 руб. (598625837-462991893). В процентном соотношении сумма капитала и резервов увеличилась на 29,30 % ((598625837:462991893)*100%-100%). Это произошло из-за увеличения Добавочного капитала на 2358704 руб. (72851374-70492670) и увеличения нераспределенной прибыли (непокрытых убытков) на 833222642 руб. (511137749-377915107).
Таблица 4.
Наименование статей
На начало года
руб.
На конец года
руб.
Отклонения
Абсолютные
+, –
Относительные
%
ПАССИВ
IV
. Долгосрочные обязательства
4.1 Отложенные налоговые обязательства
–
8690307
8690307
–
На анализируемом мною предприятии видно, что сумма долгосрочных обязательств увеличилась на 8690307 руб. Это произошло из-за того, что предприятие не смогло выплатить налоги. Выплату налогов отложили на следующий год.
Таблица 5.
Наименование статей
На начало года
руб.
На конец года
руб.
Отклонения
Абсолютные
+, –
Относительные
%
ПАССИВ
V
. Краткосрочные обязательства
5.1 Займы и кредиты
5.2 Кредиторская задолженность
В том числе
5.2.1 поставщики и подрядчики
5.2.2 задолженность перед персоналом организации
5.2.3 задолженность перед государственными внебюджетными фондами
5.2.4 задолженность по налогам и сборам
5.2.5 авансы полученные
5.2.6 прочие кредиторы
5.3 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
5.4 Доходы будущих периодов
57984060
193170059
106507053
10084492
4643403
22615355
3325136
45994620
103133
–
56000000
327797791
202235728
8008255
3854871
27538703
1318841
84841393
103133
1306
-1984060
134627732
95728675
-2076237
-788532
4923348
-2006295
38846773
1306
-3,42
69,69
89,88
-20,59
-16,98
21,77
-60,34
84,46
–
–
Итого по разделу
V
257257252
383902230
132644978
52,79
На анализируемом мною предприятии видно, что краткосрочные обязательства увеличились на 132644978 руб. (383902230-251257252). В процентном соотношении увеличение краткосрочных обязательств составило 52,79% ((383902230:251257252)*100%-100%). Это произошло из-за увеличения кредиторской задолженности на 69,69% (поставщики и подрядчики, задолженность по налогам и сборам) и доходы будущих периодов на 1306 руб.
2.3 вертикальный анализ.
Дальше делаю вертикальный анализ актива и пассива баланса моего предприятия.
Вертикальный анализ актива баланса ОАО КФ «Волжанка» за 2003 год.
Таблица 6.
На начало года
руб.
В % к итогу баланса
На конец года
руб.
В % к итогу баланса
Отклонение в %
АКТИВ
I
.Внеоборотные активы
1.1 Нематериальные активы
1.2 Основные средства
1.3 Незавершённое строительство
1.4 Долгосрочные финансовые вложения
1.5 Отложенные налоговые активы
602660
171769664
36573482
423290
–
0,08
24,05
5,12
0,06
–
773933
205779296
3700082
426245
7942163
0,08
20,76
0,37
0,04
0,8
–
-3,29
-4,75
-0,02
-0,8
Итого по разделу I
209369096
29,31
218621719
22,06
-7,25
II
. Оборотные активы
2.1 Запасы
В том числе
161448923
22,61
183184398
18,49
-4,12
Продолжение таблицы 6.
2.1.1 сырьё, материалы и другие аналогичные ценности
2.1.2 затраты на незавершенное производство
2.1.3 готовая продукция и товары для перепродажи
2.1.4 расходы будущих периодов
2.2 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
2.3.1 покупатели и заказчики
2.3.2 Краткосрочные финансовые вложения
2.4 Денежные средства
199824544
8931619
26906841
5785919
22334375
284909415
254010215
2490284
33697052
16,78
1,25
3,77
0,81
3,13
39,89
35,56
0,35
4,72
140238548
15823853
22975910
4146089
29352578
528336677
499504389
363606
31359396
14,15
1,6
2,32
0,42
2,96
53,3
50,39
0,04
3,16
-2,63
0,35
-1,45
-0,39
-0,17
13,41
14,83
-0,31
-1,56
Итого по разделу II
504880049
70,69
772596655
77,94
7,25
Баланс
714249145
100
991218374
100
–
На анализируемом мною предприятии в начале года основную часть активов составляли основные средства 24,05%, также большой удельный вес имели запасы 22,61%. На конец года основные средства составили 20,76%. Это произошло из-за морального и физического износа основных средств, а также продажи части машин. Удельный вес запасов на конец года значительно уменьшился до 18,49%. Удельный вес незавершенного строительства снизился с 5,12% до 0,37%. Уменьшение этого показателя также можно расценивать положительно. По сравнению с началом года удельный вес дебиторской задолженности на конец года возрос на 13,41%. Это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям и их неплатёжеспособности. Увеличение данной статьи баланса увеличивает риск потери денежных ресурсов предприятия.
Структурная диаграмма процентного соотношения статей актива баланса на начало 2003 года.
Диаграмма 1.
Структурная диаграмма процентного соотношения статей актива баланса на конец 2003 года.
Диаграмма 2.
Вертикальный анализ пассива баланса ОАО КФ «Волжанка» за 2003 год.
продолжение
–PAGE_BREAK–
Таблица 7.
На начало года
руб.
В % к итогу баланса
На конец года
руб.
В % к итогу баланса
Отклонение в %
ПАССИВ
III
. Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал
3.2 Добавочный капитал
3.3 Резервный капитал
В том числе
3.3.1 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
3.4 Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)
12681840
70492670
1902276
1902276
377915107
1,78
9,87
0,27
0,27
52,91
12732250
72851374
1909838
1909838
511137749
1,28
7,35
0,19
0,19
51,57
-0,5
-2,52
-0,08
-0,08
-1,34
Итого по разделу III
462991893
64,83
598625837
60,39
-4,44
IV
. Долгосрочные обязательства
4.1 Отложенные налоговые обязательства
–
–
8690307
0,88
0,88
Итого по разделу IV
–
–
8690307
0,88
0,88
V
. Краткосрочные обязательства
5.1 Займы и кредиты
5.2 Кредиторская задолженность
57984060
193170059
8,12
27,05
56000000
327797791
5,65
33,07
-2,47
6,02
Продолжение таблицы 7.
В том числе
5.2.1 поставщики и подрядчики
5.2.2 задолженность перед персоналом организации
5.2.3 задолженность перед государственными внебюджетными фондами
5.3.4 задолженность по налогам и сборам
5.3.5 авансы полученные
5.3.6 прочие кредиторы
5.4 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
5.4 Доходы будущих периодов
106507053
10084492
4643403
22615355
3325136
45994620
103133
–
14,91
1,41
0,65
3,17
0,47
6,44
0,01
–
202235728
8008255
3854871
27538703
1318841
84841393
103133
1306
20,40
0,81
0,39
2,78
0,13
8,56
0,01
0,001
5,49
-0,6
-0,26
-0,39
-0,34
2,12
–
0,001
Итого по разделу V
251257252
35,17
383902230
38,73
3,56
Баланс
714249145
100
991218374
100
–
На анализируемом мною предприятии значительные изменения произошли в добавочном капитале и кредиторской задолженности. Удельный вес добавочного капитала уменьшился на 2,5% (7,35%-9,87%). Это произошло из-за переоценки имущества. Уменьшение кредиторской задолженности расценивается положительно. Она увеличилась на 6,02% (33,07%-27,05%). Увеличение кредиторской задолженности содействует временному ухудшению Финансового состояния предприятия, но в случае несвоевременного возвращения заемных средств может произойти просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов.
Структурная диаграмма процентного соотношения статей пассива баланса на начало 2003 года.
Диаграмма 3.
Структурная диаграмма процентного соотношения статей пассива баланса на конец 2003 года.
Диаграмма 4.
2.4 Анализ источников финансирования капитала.
От степени оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивости.
Таблица 8.
Источники капитала
Наличие средств, руб.
Структура средств, %
На начало года
На конец года
Изменения
На начало года
На конец года
Изменения
Собственный капитал
Заёмный капитал
462991893
251257252
598625837
392592537
135633944
141335285
64,82
35,18
60,39
39,61
-4,43
4,43
Итого
714249145
991218374
276969229
100
100
–
Из данной таблицы видно, что на анализируемом мною предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимают собственный капитал, хотя на конец года его доля снизилась на 4,43% (60,39%-64,852%), а заёмный, соответственно, увеличился на 4,43%.
Структурная диаграмма процентного соотношения собственного и заёмного капитала на начало года.
Диаграмма 5.
Структурная диаграмма процентного соотношения собственного и заёмного капитала на конец года.
Диаграмма 6.
В процессе следующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заёмного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений на конец года.
Динамика структуры собственного капитала.
Таблица 9.
Источник капитала
Наличие средств, руб.
Структура средств, %
На начало года
На конец года
Изменения
На начало года
На конец года
Изменения
Уставный капитал
Резервный капитал
Добавочный капитал
Нераспределённая прибыль
12681840
70492670
1902276
377915107
12732250
72851374
1909838
511137749
50410
2358704
7562
133222642
2,74
15,23
0,41
81,62
2,13
12,17
0,32
85,38
0,61
3,06
-0,09
3,76
Итого
462991893
598625837
135633944
100
100
–
Данная таблица показывает изменение в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля нераспределённой прибыли (+3,76%) при одновременном уменьшении удельного веса уставного капитала и резервного капитала. Общая сумма собственного капитала на конец года увеличилась на135633944 руб. (598625837-462991893).
Структурная диаграмма процентного соотношения динамики структуры собственного капитала на начало года.
Диаграмма 7.
Структурная диаграмма процентного соотношения динамики структуры собственного капитала на конец гола.
Диаграмма 8.
Движение капитала и других средств.
Таблица 10.
Показатель
Остаток на начало года, руб.
Остаток на конец года, руб.
Отклонения
Абсолютные, %
Относительные, + –
Уставный капитал
Резервный капитал
Добавочный капитал
Нераспределённая прибыль
12681840
70492670
1902276
377915107
12732250
72851374
1909838
511137749
50410
2358704
7562
133222642
0,4
3,35
0,4
35,25
Итого
462991893
598625837
135633944
29,30
На анализируемом мною предприятии уставный капитал увеличился на 0,4% ((12732250:12681840)*100-100), в основном увеличилась нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) на 35,25% ((511137749:377915107)*100-100).
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заёмного средств.
Привлечение заёмных средств в оборот предприятия – явление нормальное. В процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования краткосрочной задолженности.
Динамика структуры заёмного капитала.
Таблица 11.
Источники заёмных средств
Сумма, руб.
Структура капитала, %
На начало года
На конец года
Изменения
На начало года
На конец года
На конец года
1 Отложенные налоговые обязательства
–
8690307
8690307
–
2,21
2,21
Продолжение таблицы 11.
2 Краткосрочные кредиты и займы
3 Кредиторская задолженность
В том числе
3.1 поставщики и подрядчики
3.2 задолженн6ость перед персоналом организации
3.3 задолженность перед государственными внебюджетными фондами
3.4 задолженность по налогам и сборам
3.5 авансы полученные
3.6 прочие кредиты
4 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
5 Доходы будущих периодов
57984060
193170059
106507053
10084492
4643403
22615355
3325136
45994620
103133
–
56000000
327797791
202235728
8008255
3854871
27538703
1318841
84841393
103133
1306
-1984060
134627732
95728675
-2076237
-788532
4923348
-2006295
38846773
–
1306
23,08
76,88
42,39
4,01
1,85
9
1,32
18,31
0,04
–
14,26
83,5
51,51
2,04
0,98
7,01
0,34
21,61
0,03
0,003
-8,82
6,62
9,12
-1,97
-0,87
-1,99
-0,98
3,3
-0,01
0,003
Итого
251257252
392592537
141335285
100
100
–
продолжение
–PAGE_BREAK–
Структурная диаграмма процентного соотношения динамики структуры заёмного капитала на начало года.
Диаграмма 9.
Структурная диаграмма процентного соотношения динамики структуры заёмного капитала на конец года.
Диаграмма 10.
Из таблицы следует, что на конец года сумма заёмного капитала увеличилась на 141335285 руб. (392592537-251257252). Удельный вес краткосрочных кредитов и займов уменьшился на8,82% и увеличился удельный вес доходов будущих периодов на 0,003%.
2.5 Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов.
Внеоборотные активы (основной капитал) – это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.
Состав и динамика основного капитала.
Таблица 12.
Средства предприятия
На начало года
На конец года
Прирост
Руб.
Доля, %
Руб.
Доля, %
Руб.
Доля, %
Основные средства
Нематериальные активы
Долгосрочные финансовые вложения
Незавершённое строительство
171769664
602660
423290
36573483
82,04
0,29
0,20
17,47
205779296
773933
426245
3700082
97,67
0,37
0,20
1,76
34009632
171273
2955
-32873400
15,63
0,08
–
-15,71
Итого
209369096
100
210679556
100
1310460
–
На анализируемом мною предприятии видно, что за анализируемый период сумма основного капитала увеличилась на 1310460 руб. (210679556 -209369096) или на 0,63% ((1310460:209369096)-100). Значительно возросла сумма основных средств и нематериальных активов. Увеличение основных средств свидетельствует об увеличении производства на предприятии, увеличении прибыли. Сумма и доля незавершённого строительства значительно уменьшилась, что следует оценить положительно.
Структурная диаграмма процентного соотношения состава и динамики основного капитала на начало года.
Диаграмма 11.
Структурная диаграмма процентного соотношения состава и динамики основного капитала на конец года.
Диаграмма 12.
2.6 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов.
Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависят финансовое состояние предприятия. При ютом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.
Анализ динамики и состава оборотных активов.
Таблица 13.
Вид средств
Наличие средств, руб.
Структура средств, %
На начало года
На конец года
Изменения
На начало года
На конец года
Изменения
1 Запасы
В том числе
1.1 сырьё и материалы
1.2 незавершённое производство
1.3 готовая продукция
1.4 расходы будущих периодов
2 Налоги по приобретённым ценностям
161448923
119824544
8931619
26906841
5785919
22334375
183184398
140238548
15823853
22975910
4146087
29352578
21735475
20414004
6892234
-3930931
-1639832
7018203
31,98
23,73
1,77
5,33
1,15
4,42
23,71
18,15
2,05
2,97
0,54
3,80
-8,27
-5,58
0,28
-2,36
-0,61
-0,62
Продолжение таблицы 13.
3 Дебиторская задолженность
4 Краткосрочные финансовые вложения
5 Денежные средства
284909415
2490284
33697052
528336677
363606
31359396
243427262
-2126678
-2337656
56,43
0,49
6,68
68,38
0,05
4,06
11,95
-0,44
-2,62
Итого
504880049
772596655
267716606
100
100
–
Как видно из данной таблицы, наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года — 31,98%, на конец года – 23,71%. Однако в составе запасов значительно уменьшилась доля готовой продукции, это свидетельствует о хороших рынках сбыта. К концу года увеличилась также доля дебиторской задолженности на 11,95%, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.
Структурная диаграмма процентного соотношения динамики и состава оборотных активов на начало года.
Диаграмма 13.
Структурная диаграмма процентного соотношения динамики и состава оборотных активов на конец года.
Диаграмма 14.
2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассматривают следующие показатели:
– коэффициенты финансовой автономии
– коэффициент финансовой зависимости
– коэффициент текущей задолженности
– коэффициент долгосрочной финансовой независимости
– коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
– коэффициент финансового левериджа
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Структура пассивов (обязательств) предприятия.
Таблица 14.
Показатель
Уровень показания
Изменения
На начало года
На конец года
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициенты финансовой автономии)
0,65
0,61
-0,04
Удельный вес заёмного капитала(коэффициент финансовой зависимости)
0,35
0,39
0,04
Коэффициент текущей задолженности
0,27
0,33
0,06
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
0,65
0,60
-0,05
коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
1,84
1,52
-0,32
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)
0,54
0,66
0,12
В данной таблице видно, что доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. На конец года она снизилась на 4%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов заёмного капитала (4%). Плечо финансового рычага увеличилась на 12 подпунктов. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом уменьшилась на 32%.
Нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть однократными для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заёмного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия
Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов предприятия и общепринятых подходов к их финансированию.
Таблица 15.
Вид актива
Удельный вес на конец года, %
Источники их формирования при умеренной финансовой политике.
Внеоборотные активы
22
1,4% — долгосрочные кредиты и займы
98,6% – собственный капитал
Оборотные активы
78
61% — собственный капитал
39% — краткосрочные обязательства
Определим нормативные значения коэффициентов:
а) финансовой независимости
б) Финансовой зависимости
в) финансового левериджа
Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.
Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации.
Расчёт суммы чистых активов.
Таблица 16.
Показатель
На начало года
На конец гола
Активы
714249145
991218374
Вычитаются:
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
Расходы будущих периодов
–
–
–
–
Итогоактивов, принимаемых к расчёту
714249145
991218374
Пассивы
продолжение
–PAGE_BREAK–