Управление оборотными стредствами предприятия

Гипероглавление:
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………….50
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………………53
СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Таблица 1 – Показатели использования оборотного капитала
Методика определения показателей
Методика расчета показателей
Показатель оборачиваемости оборотного капитала
Собственный            Текущие                Долгосрочные                Текущие  
                      ЦИИ                КУПАТЕЛЕЙ            ТАВЩИКОВ
                                                     ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Приложение  А
Приложение Б
Приложение Г
Приложение Д
Приложение Е
Приложение Ж
Приложение И
Приложение  К
Приложение  Л
Приложение  М
Приложение  Н
Приложение О
–PAGE_BREAK–    продолжение
–PAGE_BREAK–Таблица 1 – Показатели использования оборотного капитала
Показатели

Методика определения показателей
етодика определения показате­лей

Коэффициент обо­рачиваемости обо­ротного капитала

Коб =

Выручка от реализации продукции

Средняя величина оборотного капитала

Оборачиваемость оборотного капита­ла в днях

Р0  =

Средняя величина оборотного капитала

Выручка от реализации продукции/период

Коэффициент за­грузки оборотного капитала

Кzос =

Средняя величина оборотного капитала

Выручка от реализации продукции

Таблица 2 – Коэффициенты использования капитала

Показатели

Методика расчета показателей
Коэффициент ав­тономии

Кав =

Собственные источники капитала

 Всего напитал предприятия

Коэффициент им­мобилизации капи­тала

Ким =

Постоянный Капитал

Всего собственных источников напитала

Коэффициент обеспеченности запасов собствен­ным оборотным капиталом

Ко
z =

Собственные источник оборотного капитала

 Общая величина капитала

Коэффициент обеспеченности оборотного.капи­тала собственными историйками

Ко
i =

Собственные источники оборотного капитала

 Величина оборотного капитала

Коэффициент об­щей ликвидности

Кол =

Оборотный капитал

Текущие обязательства

Коэффициент кри­тической ликвид­ности

Ккл =

Денежные средства и эквиваленты

Текущие обязательства

Коэффициент аб­солютной ликвид­ности

Кал =

Денежные средства и их эквиваленты +  краткосрочные финансовые вложения

Текущие обязательства

Чистый оборотный капитал

NWC

 Оборотный капитал —  Текущие обязательства

круга вопросов, т.е. изучения конкретных эле­ментов   системы   капитала   предприятия   в зависимости от цели проведения анализа.[22, с.89] Методика должна включать в себя:

1. Анализ источников формирования капитала, их структуры и стоимости

В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных и за­емных источников капитала и показатели мультипли­катора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных ис­точников капитала и его общая стоимость.

    2. Анализ функционирующегокапитала, его структуры и стоимости, в разрезе:

• основного капитала.

• оборотного капитала.

В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования капитала предприятия. Опре­деляется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются по­казатели динамики путем исчисления соответствую­щих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборот­ного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

      3. Факторный анализ текущего капитала.

 Методика факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внут­ренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

Проводится анализ соответствия активной формы существования капитала источникам его образова­ния по суммам и срокам.

Не все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно приобрести товары и услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное, как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента.

В текущих пассивах краткосрочные кредиты не связаны с потреблением ресурсов, а следовательно с операционным менеджментом. Поэтому текущие пассивы уменьшают на величину краткосрочных кредитов и займов и образуются чистые текущие пассивы.

ЧТА – ЧТП = Рабочий капитал   (1)

     Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы учитываются в кредитной позиции. Кредитная позиция – это величина, показывающая реальную сумму привлеченных кредитов, используемых для финансирования деятельности предприятия.

 4. Анализ эффективности использования капи­тала

     Проводится путем определения результатов, полу­ченных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабель­ности, отражающие соотношения полученных фи­нансовых, нефинансовых результатов и используе­мого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его дело­вой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальней­шего развития.

В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и ди­намика, производится оценка балансовых соотноше­ний между отдельными группами источников капита­ла.

Эффективность использования оборотного капита­ла определяется путем исчисления ряда показате­лей, в частности: оборачиваемостью оборотного ка­питала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.

Повышение эффективности использования обо­ротного капитала состоит, в первую очередь, в уско­рении его оборачиваемости, и проявляется в увели­чении капиталоотдачи при сохранении объема обо­ротного капитала, что создает реальную возмож­ность для расширения бизнеса.

В современной литературе по финансовому менеджменту кругооборот средств описывается моделью цикла обращения денежных средств. Этот подход базируется на переводе оперативных событий в движение наличности (см. рис.4).

      

   1.Период обращения запасов ( длительность оборота запасов товарно-

материальных ценностей, производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.

Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении запасов, т.е. о создании сверхнормативных запасов. Это в свою очередь ведет к оттоку денежных средств:

Из-за увеличения затрат на хранение, связанных со страхованием

имущества и с перемещением товарно-материальных ценностей;

Из-за устаревания, порчи и расхищения товарно-материальных ценностей;

Из-за увеличения суммы уплачиваемых налогов

Из-за отвлечения средств из оборота.

Если увеличивается период хранения готовой продукции при неизменном объеме производства, это говорит о затоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности работы.

2. Период оборота (погашения) дебиторской задолженности – это средний период времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность, т.е. для получения денег от продажи.

Для сокращения периода погашения дебиторской задолженности необходимо применять следующие способы управления ею:

Контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств.

Диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

Предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);

Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

                Если дебиторская задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условиях

предприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы.

Если кредиторская задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.

В идеале желательно, чтобы дебиторская и кредиторская задолженности били равны.

3. Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.

4. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три только что названных периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных затрат компании на производственные ресурсы (сырье, труд) и до поступления денежных средств от продажи готового товара (т.е. со дня оплаты труда и/или сырья и до получения дебиторской задолженности). Таким образом, период обращения наличности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенные в оборотный капитал.

( 2 )

Цикл обращения денежных средств можно сократить:

1.     путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;

2.     путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;

3.     путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

Эти меры должны применяться, если их можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени их нахождения на всех стадиях производственного цикла. Значительные резервы ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.

В процессе анализа оборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.[17, с.61]

Коэффициенты оборачиваемости, характеризую­щие капиталоотдачу, выраженную в отношении вели­чины выручки от реализации продукции к средней величине оборотного капитала:

Коб = Vp/ Коб                                                                                                                                                               (3)

где Vp
—выручка от реализации продукции;                                      

 Коб— средняя величина оборотного капитала.
    продолжение
–PAGE_BREAK–Показатель оборачиваемости оборотного капитала
в днях ( Ро), определяющий период прохождения оборотным капиталом одного оборота:

                                                                                                      (4)   

гдеКо —-средняя величина оборотного капитала;

Vp—выручка от реализации продукции;

Т —длительность анализируемого периода в днях.

Коэффициент загрузки или коэффициент закреп­ления использования оборотного капитала, показы­вающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации про­дукции можно исчислить следующим образом:

Кzок =  Ко / Vp.                                                                                                 (5 )

При ускорении оборачиваемости потребность в оборотном капитале снижается, и наоборот. Величи­ну высвобождения или необходимости привлечения дополнительных источников оборотного капитала, можно вычислить расчетным путем:

                                                                                                   (6)

K

1и К00 — средняя величина оборотного капитала за отчетный и предшествующий периоды;

кpr— коэффициент прироста производства про­дукции.

       Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Система относительных финансовых коэффициен­тов в экономическом смысле подразделяется на ряд характерных групп: [20, с.120]

I. Оценка рентабельности предприятия:

1.1. Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/среднюю стоимость имущества предприятия 100%;

1.2. Чистая рентабельность = чистая прибыль/средняя стоимость имущества предприятиях х 100%;

1.3. Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного. капитала х 100%;

1.4. Общая рентабельность производственных фондов == балансовая (валовая) прибыль/средняя стоимость основных производственных, и оборотных материальных. активов х 100%.

 II. Оценка эффективности управления или прибыльность продукции:

II. 1. Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) х 100%;

II.2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукции = прибыль от реализации/продукциях 100%;

II.3. Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукциях 100%;

II.4. Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.

III. Оценка деловой активности или капиталоотдачи:

III. 1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Продукция (оборот)/средняя стоимость имущества;

III.2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов = Продукция / средняя стоимость основных производств. средств и нематериальных активов;

III.3. Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;

III.4, Оборачиваемость запасов =  продукция/средняя стоимость запасов;

III. 5, Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;

III.6. Оборачиваемость банковских активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;

III. 7. Оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала.

IV. Оценка рыночной устойчивости.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчиво­сти во многом базируются на показателях рента­бельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рас­сматривать в динамике.

                                       Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта — стабильность его деятельности и платежеспособности. Организа­ция считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансо­вых вложений и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства.[31, с.95] Таким образом, пла­тежеспособность организации можно выразить в виде неравенства:

ДС + РД + ПО > КО + КЗ                                                                             (7)

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запа­сов и затрат источниками их формирования. Детали­зированный анализ финансового состояния органи­зации можно проводить с использованием абсолют­ных и относительных показателей. Анализ обеспе­ченности источниками формирования можно прово­дить либо по запасам, либо одновременно по запа­сам и затратам. Сущность анализа финансового со­стояния с помощью абсолютных показателей заклю­чается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покры­тия запасов и затрат,

В целях анализа целесообразно рассмотреть мно­гоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат. можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.

Для характеристики источников формирования за­пасов и затрат используются несколько абсолютных показателей: [16, с.173]

• наличие собственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собст­венных средств и долгосрочных заемных обяза­тельств за минусом стоимости внеоборотных ак­тивов:

СОС=ИСР+ДО-ИВ;                                                                                  (8) 

• общая величина основных источников фор­мирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

ОСОС = СОС + КЗ.                                                                                 (9)      

На основании двух вышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности за­пасов и затрат источниками их формирования:

o       излишек (“+”) или недостаток (“-“) собственных оборотных средств:

             
D
СОС = СОС -33;                                                                         (10)   

o       излишек или недостаток общей величины основ­ных источников для формирования запасов и за­трат;

                  
D
ОСОС = ОСОС — 33.                                                                  (11)  

В зависимости от соотношения рассмотренных по­казателей можно с определенной степенью условно­сти выделить следующие типы финансовой устойчи­вости экономического субъекта: [17, с.86]

• абсолютная финансовая устойчивость.Эта ситуация характеризуется неравенством:

33 > СОС+ КЗ;                                                                                             (12)

•
нормативная финансовая устойчивость. Эта ситуация   гарантирует   платежеспособность организации и характеризуется условием:

33 = СОС = КЗ или СОС > 33 > СОС +КЗ;                                                         (13)

• неустойчивое финансовое состояние,сопря­женное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие фи­нансовую напряженность. Возникает при условии:

33 = СОС = КЗ + ИФН,                                                                                   (14)

 где  ИФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и прочие средства);

• кризисное (критическое) финансовое состоя­ние,при котором организация находится на грани банкротства. Характеризуется неравенством:

33 КЗ.                                                                                                   (15)

Для более глубокого анализа финансового состоя­ния организации в дополнение к абсолютным показа­телям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей — финансовых коэффициентов;

• коэффициент автономии (Ка)рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу баланса:

Ка= КР / Б.                                                                                                         (16)

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее дея­тельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и неза­висимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.

• коэффициент соотношения заемных и собст­венных средств(Кз/c
)рассчитывается как отно­шение величины обязательств организации к ве­личине ее собственных средств:

Кз/с= ип / кр.                                                                                                      (17)

Коэффициенты Кз/с и Ка взаимосвязаны:

Кз/с = 1/Ка — 1.                                                                                                  (18)

Нормальное ограничение для коэффициента соот­ношения заемных и собственных средств Кз/с > 1.Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств:

• коэффициент маневренности собственного капитала(K
м
)рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств к об” щей величине источников собственных средств:

Км = СОС / КР.                                                                                                 (19)

Нормальное ограничение коэффициента Км > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собст­венного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована;

• коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования(Ко) рассчитывается как отношение величины собственных обо­ротных средств к стоимости запасов и затрат:

Ко= СОС / 33.                                                                                                    (20)

Нормальное ограничение коэффициента Ко > 0.1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченно­сти собственными источниками покрытии запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики    неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия.

 • коэффициент соотношения собственных ипривлеченных средств (Кс/п) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине привлеченного капитала:

Кс/п= КР / ИП;                                                                                                      (21)

Нормальное ограничение коэффициента Кс/п > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников;

• коэффициент финансовой зависимости (Кф/з) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

Кф/з = БН / КР.                                                                                                     (22)

Нормальное ограничение коэффициента Кф/з > 1.25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до еди­ницы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источни­ками средств.
2.2. Способы управления чистым оборотным капиталом и теку­щими финансовыми потребностями предприятия
Собственный оборотный капитал предприятия (сино­нимы: собственные оборотные активы, собствен­ные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) — это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовре­менного полного (стопроцентного) погашения крат­косрочной задолженности предприятия. Другими сло­вами, это тот запас финансовой устойчивости, кото­рый позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все креди­торы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).[29, с.76]

Чаще всего выделяют следующие варианты расче­та собственного оборотного капитала:

–         источники собственных средств минус внеоборот­ные активы;

–         источники собственных средств плюс долгосроч­ные кредиты и займы минус внеоборотные активы;

–         текущие активы {оборотные средства) минус те­кущие пассивы (краткосрочная задолженность).

На самом деле перечисленные варианты можно отнести к частным случаям общего подхода к расчету собственного оборотного капитала, который должен базироваться на правильной группировке статей ак­тивов и пассивов исходного бухгалтерского баланса (формировании так называемого аналитического ба­ланса), а самое главное. — на учете целевого назначе­ния полученных долгосрочных кредитов и займов.

Рассмотрим порядок расчета собственного обо­ротного капитала при различных вариантах привле­чения долгосрочных кредитов и займов.

     Вариант 1. Долгосрочные кредиты и займы име­ют целевое назначение — инвестирование во вне­оборотные активы.

1-й способ расчета. Данные источники сформировали внеобо­ротные активы и собственные оборотные активы. Соответственно, для того, чтобы определить величи­ну последних, нужно из источников собственных средств вычесть стоимость внеоборотных активов. При этом сами внеоборотные активы должны быть показаны за минусом той их части, которая была сформирована за счет внешних источников средств, а именно — за счет долгосрочных кредитов и займов. Таким образом, при определении собственного оборот­ного капитала из собственных источников исключаются те внеоборотные активы, которые были созданы только за счет собственных средств. [26, с.315]

 

                         =           –              –                            –                                       (23)
2-й способ расчета. Этот способ основан на том, что источниками оборотных средств в данном варианте являются только собственный оборотный капитал и краткосрочная задолженность. Поэтому для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из величины текущих активов (оборотных средств) вычесть величину текущих пассивов (краткосрочной задолженности). Таким образом, получим:
Собственный            Текущие                         Текущие                                          (24)

оборотный        =     активы           –                пассивы

капитал

Вариант 2. Целевым назначением долгосрочных кредитов и займов  является по­полнение оборотных активов.

1-й способ расчета. Поскольку долгосрочные кредиты и займы не участвовали в образовании внеоборотных активов, то расчет сводится к вычитанию из источников собственных средств стоимости вне­оборотных активов:

Собственный          Источники                  Внеоборотные

оборотный       =    собственных     –                                                               (25)

капитал                     средств                          активы

2-й способ расчета. В отличие от первого вариан­та помимо собственного оборотного капитала и краткосрочной задолженности у оборотных активов появился дополнительный источник — долгосрочные кредиты и займы. Поэтому величина собственного оборотного капитала будет определяться после того, как из общей величины текущих активов мы исклю­чим величину долгосрочных кредитов и займов и об­щую величину краткосрочной задолженности: [12, с.12]
    продолжение
–PAGE_BREAK–Собственный            Текущие                Долгосрочные                Текущие  
 оборотный      =                            –              кредиты и       –                                          (26)

  капитал                      активы                       займы                         активы
Таким образом,  чистый  оборотный  капитал — это собственные оборотные средства предприятия. Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами,  надо финансировать в долг — кредиторской задолженностью, а если ее не хватает — брать краткосрочный кредит.

Таким образом можно сформулировать понятие суммарных текущих финансовых потребностей (ТФП).[19, с.7]

    ТФП — это :

–         разница  между текущими активами  (без денежных средств) и текущими пассивами;

–         разница между  средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях, и суммой краткосрочного кредита и кредиторской задолженности;

–         не покрытая  ни собственными  ни заемными средствами часть оборотных активов;

–         недостаток/излишек собственных оборотных средств;

–         потребность в дополнительном  краткосрочном кредите,  либо, наоборот, излишек денежных средств.[16, с.7]
Учитывая остроту проблемы недостатка оборотных средств, сконцентрируемся на природе ТФП операционного характера и способах их регулирования. Операционные ТФП — это та часть суммарных ТФП, которая представляет собой недостаток (излишек) материальных оборотных средств предприятия. [21, с.108]

                         ЗАПАСЫ             ДЕБИ-                       КРЕДИТОР-

ОПЕРА-           СЫРЬЯ И           ТОРСКАЯ                    СКАЯ ЗА-

ЦИОННЫЕ  =  ГОТОВОЙ   +    ЗАДОЛЖЕН-   –           ДОЛЖЕН-                                  (27)

ТФП                 ПРОДУК-          НОСТЬ ПО-                 НОСТЬ ПОС-
                      ЦИИ                КУПАТЕЛЕЙ            ТАВЩИКОВ
                              (1)                      (2)                                       (3)     [18, с.108]
Так как одной из задач комплексного  оперативного управления текущими активами и текущими пассивами является превращение ТФП в отрицательную величину,  то для финансового состояния предприятия благоприятно:

получение  отсрочек  платежа  от  поставщиков, от работников предприятия, от государства и т.д.;

       неблагоприятно:

замораживание определенной части средств в запасах, представление отсрочек платежа клиентам.[21, с.109]

Как суммарные,  так и операционные ТФП можно исчислять в рублях, в процентах к обороту, а также во времени относительно оборота.

Задача  превращения  ТФП в отрицательную величину сводится к расчету  разумной  длительности отсрочек платежей по поставкам сырья и реализации готовой продукции.

На операционные ТФП оказывают влияние :

–         длительность эксплуатационного и сбытового циклов;

–         темпы роста производства;

–         сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;

–         состояние конъюнктуры;

–         величина и норма добавленной стоимости:  чем  меньше норма добавленной стоимости,  тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. Чем больше  норма добавленной стоимости, тем больше операционные  ТФП.

У предприятий с повышенной нормой добавленной стоимости операционные ТФП растут быстрее выручки от реализации. Теперь— текущие финансовые потребности

Основные взаимосвязи: [8, с.22]

ТФП =ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ без денежных средств– ТЕКУЩИЕ  ПАССИВЫ= оперФП+ внереалФП= ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ+ ЗАПАСЫ –КРЕДИТОРСКАЯ  ЗАДОЛЖЕННОСТЬ+ КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И ДРУГИЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, кроме денежных средств- КРАТКОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ.                                                                                                   (28)

Нам известно:

–       что в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги.

Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая  продукция- в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;

–       что в дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;

–       что в кредиторской задолженности воплощено покрытие те­кущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые товары сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщи­ков, т. е. источник ресурсов для предприятия. Отсюда

             ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№1

Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы. [19, с.85]

     В самом общем случае промышленные предприятия имеют положительное значение операционных финансовых потребностей. Причин тому несколько:

–       наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также не завершенного производства. Необходимо также помнить, что запасы готовой продукции учитываются по производственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты), поэтому в структуре стоимости запасов может наблюдаться крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще, у предприятий с высокой себестоимостью производства все текущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные текущие финансовые потребности;

–       иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою про­дукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности— слишком щедрая, не­расчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.

ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№2

     Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов.

Затем— внереализационные финансовые потребности (внереалФП)

     Для чего разделять понятия операционных и внереализационных текущих финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет его собственной, «родной», непосредственно хозяйственной деятель­ности, или за счет исключительных (финансовых) операций. Если между операционными и внереализационными финансовыми по­требностями разумные пропорции, это свидетельствует о хоро­шем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При диспропорции— все наоборот.

Финансовая диагностика. [24, с.120]

Предприятие имеет слишком высокие операционные финансовые потребности.

Рекомендации.

Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать. Чтобы исправить ситуацию, требуется срочно сократить опе­рационные финансовые потребности. Тогда устранится перекос в сторону внереализационных финансовых потребностей.

Если последовать этой рекомендации, положение будет выправляться, текущие финансовые потребности сократятся.

По самой своей природе внереализационные операции являются исключительными. Ставка на них— большой риск. Равновесие ресурсов и потребностей, достигаемое преимущественно за счет внереализационных операций, имеет неустойчивый характер.

Далее— денежная наличность.

Обозначение.

Денежные средства— ДС.

Основные взаимосвязи  ДС= СОС- ТФП;

ТФП= СОС- ДС;     

СОС= ДС+ ТФП. [16, с.210]                                                                             (29)

Зачастую тактические (имеющие краткосрочный характер) спасательные мероприятия по повышению уровня денежной наличности не дают устойчивого результата, поскольку причины дефицита денежных средств на самом деле— глубинные, долговремен­ные, структурные. Необходимо выявить истинную причину недо­статка денежной наличности и применить именно такие методы устранения дефицита, которые соответствуют данной причине.

           ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№3

     Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей.  А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и от стратегии управления финансами предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительный период и выявлять направленность главных структурных изменений.

Наконец— уравновешивание ресурсов и потребностей

Если СОС

если СОС> ТФП, то ДС> 0 — нет дефицита денежной наличности.

ВАЖНОЕ ПРАВИЛО№4

     Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.
2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств

           

В ходе управления оборотными средствами принято контролиро­вать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборо­том; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины нормируемых и ненор­мируемых оборотных средств, их причины и последствия; показате­ли экономической эффективности использования оборотных средств в динамике. [3, с.64]

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделе­нием их на нормируемые и ненор­мируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравне­нии с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и по отдельным эле­ментам: запасы товаров на складе. в торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе. товары, отгруженные по догово­рам комиссии и поручения, ока­занные услуги, прочие активы (инвентарь, материалы для собст­венных нужд, тара). Затем нуж­но анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, деби­торскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следу­ет обратить на изменения абсо­лютной суммы и удельной вели­чины средств, вложенных в това­ры отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для перерабатыва­ющих предприятий особое зна­чение имеет продолжительность операционного цикла, что связа­но с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рента­бельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с им­мобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам. То есть надо контролиро­вать выход затрат на производство из рамок безубыточности финан­совой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выяв­ляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры поих устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборот­ных средств может быть выше. чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличе­ния денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в запасы това­ров, может соответствовать или быть ниже темпа роста товарообо­рота. В этом случае следует опре­делить целесообразность сложив­шегося соотношения в использо­вании хозяйственных средств.

По результатам финансовой деятельности полезно изучить тен­денцию высвобождения либо при­влечения дополнительных оборот­ных средств. Для определения экономии оборотных средств бла­годаря ускорению их оборачивае­мости устанавливают потребность в текущих активах за отчетный пе­риод исходя из фактической вы­ручки и скорости оборота за пре­дыдущий период.

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприя­тию необходимо следить за темпа­ми роста текущих активов и креди­торской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно ак­туальна, когда кредиторскую за­долженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операцион­ного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения име­ют коэффициенты оборачиваемо­сти товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исход­ными данными для расчета эффек­тивности использования оборот­ных средств торгового предприя­тия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению. т. е. к экономии средств, сокраще­нию в удельном выражении посто­янных затрат, повышению ликвид­ности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость нор­мируемых средств в отчетном пе­риоде по сравнению с предыду­щим. что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложен­ных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, по­скольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнитель­ные средства: [3, с.65]

                                                                 (30)

где

Qф -товарооборот текущего пе­риода;

 Тоб.факт. — длительность одного оборота текущего перио­да;

 Тоб.план. — длительность од­ногооборота предыдущего пери­ода.

Оперативный анализ позволяет определить ритмичность реализа­ции продукции за конкретный промежуток времени. Коэффици­ент ритмичности, рассчитывае­мый как отношение каждодневно­го фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ се­зонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и со­ответственно строитьснабженческо-сбытовую политику.

      Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

      Комплексная методика экономического анализа оборотных средств позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

      При разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

      Практическое применение этой методики нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ

СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ОАО «Электроагрегат» — промышленное предприятие, специализирующееся на выпуске передвижных и стационарных источников энергообеспечения, в том числе:

— стационарных и передвижных дизель-генераторных установок мощностью от 0,5 до 1000 кВт с различной степенью автоматизации и климатического исполнения,

— источников электропитания повышенной частоты (400 Гц),

— генераторов синхронных бесконтактных серии ГС, мощностью от 8 до 315 кВт,

— двухагрегатных изделий повышенной надежности на автомобильном ходу,

— электроустановок мобильного исполнения для испытания и запуска лета­тельных аппаратов,

— сварочных агрегатов стационарных и передвижных,

а также широкой гаммы товаров народного потребления (насосы «Малыш», стиральные машины «Малютка», трансформаторы, ведра, крышки  и т.д.).

Сегодня ОАО «Электроагрегат» продолжает работать на российском рынке автономных источников электропитания. В 2010 г. предприятию удалось не только преодолеть спад производства, возникший в 4 кв.2008 г. и 1 кв.2009 г. как следствие кризиса 2008 г., но и увеличить объем производства по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, в настоящий момент финансовые показатели деятельности предприятия не соответствуют нормативным или рекомендуемым теорией анализа. Причины этого заключаются в неполном использовании производственных мощностей, неэффективном использовании основных и оборотных фондов. Важной проблемой также является то, что в управлениипредприятием руководствуются краткосрочными целями, мало внимания уделяется долгосрочным и перспективным планам.

3.1. Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования
Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности их использования будем проводить по периоду: 1.01.2008г — 1.01.2009 г.

На основе проведенного анализа состава, структуры и динамики оборотных средств предприятия за период с 1.01.2008г. по 1.01.2010г., можем сделать следующие выводы.

Как показывает анализ структуры оборотных активов, оборотные средства увеличились на 56334 тыс. руб. с 59319 до 115663 или на 94,9 %. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности. При этом доля просроченной дебиторской задолженности в сумме краткосрочной дебиторской задолженности снизилась с 31% до 5%, т.е. образовавшаяся сумма дебиторской задолженности является ликвидной.

Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 15.6 % с 29.3 до 44.4 %. (см. приложение Б)

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 14452 тыс. руб.

Запасы готовой продукции на складе уменьшились на 4824 тыс. руб. с 13546 до 8722 или на 35.6 %. Это объясняется большой отгрузкой, произведенной в 4 кв. 2009г.

Объем дебиторской задолженности и НДС увеличился на 44496 тыс. руб. с 18829 до 63325 рублей. При этом его доля в стоимости всего имущества увеличилась на 15.3% с 9.0 до 24.3%.

Остатки краткосрочных финансовых вложений не изменились, а остатки денежных средств незначительно уменьшились.

Все эти признаки говорят нам о том, что в течение 2008 — 2009 гг. ОАО «Электроагрегат» придерживалось агрессивной политике управления текущими активами.

Эти выводы подтверждаются и значениями показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности активов за 2008 – 2009 гг., которые достаточно низки, (см. прил.Ж, З, И, К).

Анализ оборачиваемости активов (или деловой активности) показывает тенденцию к улучшению большинства показателей.

Возросла оборачиваемость запасов в целом и но статьям. Ускорение оборачиваемости запасов на 69% с 2.09 до 3.60 позволило сэкономить средства на сумму около 31 млн. руб.

Рост оборачиваемости готовой продукции на 60% свидетельствует о повы­шении спроса на продукцию ОАО ” Электроагрегат”.

Период погашения краткосрочной дебиторской задолженности в связи с увеличением ее суммы вырос с 48 до 68 дней Период погашения краткосрочной кредиторской задолженности сократился на 19% с 132 до 106 дней.

При анализе структуры активов баланса с 1.01.2009г. по 1.01.2010г. получили следующие выводы.

Как показывает анализ структуры активов баланса общая стоимость имущества, есть стоимость внеоборотных активов и оборотных средств предприятия в анализируемом периоде увеличилась на 29761 тыс. руб. с 260539 до 290300 или на 11,4%.

При этом стоимость внеоборотных активов уменьшилась в анализируемом периоде на 1847 тыс. руб. с 144876 до 143029 тыс. руб. или на 1,3%. Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде снизился на 6,3% с 55,6 до 49,3%.

Оборотные средства увеличились на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271 тыс. руб. или на 27,3%). Это увеличение произошло в основном из — за увеличения запасов сырья и материалов, остатков незавершенного производства, остатков готовой продукции. При этом доля просроченной дебиторской задолженности увеличилась с 5% до 50%. Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 6,3% с 44,4 до 50,7%.

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 37009 тыс. руб. с 28281 до 65290 или в 2 раза.

Остатки незавершенного производства увеличились на 14293 тыс. руб. с 9965 до 24258 тыс. руб. или в 2,4 раза.

Запасы готовой продукции на складе увеличились на 7082 тыс. руб. с 8722 до 15804 тыс. руб. или на 81,2%.

Объем дебиторской задолженности уменьшился на 31698 тыс. руб. с 58972 до 27324 тыс. руб. или на 53,7 %. При этом его доля в стоимости всего имущества уменьшилась на 13, 2% с 22,6 до 9,4 %.

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3147 тыс. руб. с 200 до 3374 тыс. руб. (за счет приобретения векселей). Остатки денежных средств уве­личились на 2562 тыс. руб. (увеличение средств на валютном счете — оплата за продукцию).
3.2. Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия
Определим СОС и ТФП предприятия. Для этого воспользуемся формулами (23), (28), а также определением ТФП (смотреть. прилож. Ж, И, Л, М) 2008г.:

СОС =135 (т. руб.).

ТФП = 70 (т.руб.).

ТФ Попер. = 12838 (т.руб.).

ТФ Пв. реал. = -12768 (т.руб.).

2009 г.:

СОС = 4118 (тыс. руб.).

ТФП = 5508 (т. руб.).

ТФ Попер. = 22758 (т. руб.). ТФ Пв.реал. = -17250 (т. руб.). 2010 г.:

СОС = 17406 (т. руб.). ТФП= 16267 (т. руб.). ТФ Попер. = 44796 (т. руб.). ТФ Пв.реал. = -28529 (т. руб. )

СОС > 0   Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. ТФП > 0   Это потребности в покрытии неденежных оборотных средств (дефицит).

Часть ресурсов идет на покрытие ТФП. Остаток представляет собой свободный остаток денежной наличности. Выразим ТФП и ДС в процентах от величины СОС:

ТФП = 95%, ДС = 5%.

Предприятие обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности (5%), из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы или, если располагает ситуация, сделать краткосрочные финансовые вложения.

Успешную финансово-хозяйственную деятельность ОАО осложняют слишком высокие операционные финансовые потребности, сумма которых достигает тревожно высоких значений. Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать.

Обратимся к формуле (28). Предприятие заинтересовано в сокращении показателей дебиторской задолженности и запасов и в увеличении кредиторской задолженности.

В течение I кв. 2008г запасы товарно-материальных ценностей снижались, но запасы готовой продукции на складах увеличивались при незначительном изме­нении выручки от реализации, что говорит о затоваривании ОАО собственной готовой продукцией (см. приложение А).

Руководству предприятия необходимо принять меры по ускорению реализации готовой продукции. Это могут быть поиски новых рынков сбыта, а также привлечение старых клиентов посредством выгодных условий (скидки, какое-либо дополнительное обслуживание).

Теперь посмотрим на дебиторскую задолженность (прилож. Б). Рост дебиторской задолженности происходил в 2009 г. по сравнению с2008 г. как раз за счет задолженности покупателей и заказчиков. Но в 2000 г. заметен незначительный спад величины задолженности. И по прогнозу эта тенденция сохранится в резуль­тате того, что предприятие применяет систему скидок.
3.3. Анализ эффективности использования оборотных средств
Для оценки эффективности использования оборотных средств необходимо проанализировать оборачиваемость оборотных средств по элементам. Наиболее труднореализуемая часть — это запасы. В 2009 г. оборачиваемость увеличилась на 1.51 оборот, а в 2010 г. сократилась на 0.07 оборота. Таким образом, в 2010 г. по сравнению с 2008 оборачиваемость увеличилась на 1.44 оборота и длительность оборота сократилась на 70 дней, что позволило высвободить средства на величину 86385 тыс. руб. Из — за сокращения оборачиваемости оборотных средств на 58 дней произошло высвобождение средств в размере 71576 тыс. руб. (приложение Н, О).

У предприятия из — за ускорения оборачиваемости оборотных средств потребность в их дополнительном финансировании отпадает. Но предприятие привлекает дорогостоящий краткосрочный кредит и закупает сырье и материалы сверх нормы производственного процесса.

Следовательно, необходимо провести нормирование производственных запасов и путем совершенствования организации производственного процесса сокращать оборачиваемость, высвободившиеся денежные средства вкладывать во внеоборотные активы, либо проводить краткосрочные вложения.

У предприятия величина краткосрочных пассивов (прилож. Б) и величина чистой прибыли увеличивается начиная с 2008 г. примерно в 2 раза ежегодно (прилож.Н). У предприятия в 2010 г. высвободилось дополнительных средств в результате ускорения оборачиваемости в 5, 3 раза больше, чем величина краткосрочных пассивов. Таким образом, взятие краткосрочного кредита в 2010 г. в размере 38749 тыс. руб. было не рентабельно, так как выпуск продукции не увеличивается пропорционально финансовым затратам.

В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что 2009г. был более стабилен и благополучен, согласно показателям относительно 2008 г., а в 2010 г. произошло ухудшение ряда показателей (прилож. В, Г, Д, Е).
     

    продолжение
–PAGE_BREAK–                                                     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств — производственная.

Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию — платежно-расчетную.

В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и т.д.

Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом определения плановой потребности предприятия в них, их нормированием. Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства.
Определение потребности предприятия в оборотных средствах по источникам финансирования должно определяться по модели, независимой от установления потребности в оборотных средствах. Основой для расчетов здесь служит категория «чистый оборотный капитал» (собственные оборотные средства).

В ходе изучения проблемы и решения задач по теме работы были выявлены следующие недостатки деятельности руководства персонала предприятия в области управления оборотными средствами:

-ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств, что явилось одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины;

-недостаток внимания, уделяемого управлению дебиторской задолженностью;

–  завышенные операционные финансовые потребности. В ходе выполнения практической части работы по данным направлениям были сделаны следующие предложения:

1.     Разработана методика управления оборотными средствами предприятия с помощью системы показателей.

2.     Не целесообразно привлекать краткосрочный кредит банка.

3.     Мероприятия по совершенствованию организации производства, в основном, по оптимизации движения запасов приведут к ускорению оборачиваемости и дополнительному высвобождению средств.

4.     Ускорение оборачиваемости производственных запасов на 1% приведет к дополнительному высвобождению средств в размере 450 тыс. руб. В целом по предприятию произошло высвобождение средств в 2010г. в размере 683388 тыс. руб., что в 2, 3 раза больше, чем в 2009 г.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.     Алексеев А., Герцог И.  Национальные  особенности  формирования оборотного капитала // ЭКО. — 2007г — №10 – с.53-58.

2.     Артеменко В.Г., Беллендир Н.В. Финансовый анализ. –  М.:  Финансы и статистика, 2008.- 255с.

3.     Баканов М. И., Сергеев Э. А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 2007г. — №10 – с. 64-65.

4.     Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2008 г. – 230 с.

5.     Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта — М.:  Финансы и статистика, 1997.- 243 с.

6.     Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? Изд.2-е. — М.: Финансы и статистика, 2004.- 384 с.

7.     Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. /Гл. ред. серии Я.В. Соколов. –  М.:  Финансы и статистика, 1997.- 800 с.

8.     Верещака В.В.  Привлечение  оборотных  средств  // Главбух. — 1998. — N 21. — с.19-26.

9.     Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации. //  Бухгалтерский учет – 2000г. — №10 – с.47-53.

10.Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Бух. учет, 1996 -208с.

11.Ковалев В.В. Финансовый анализ:  Управление капиталом. Выбор инвестиций.  Анализ отчетности. — М.:  Финансы  и статистика, 1996. — 432с.

12.Литвин М.И.  Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. — 1997. — N 10. — с.10-13.

13.Моляков Д.С.  Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 2006 — 176с.

14.Овсийчук М. Ф., Сидельников Л. Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. – М.: Юрайт, 1994 г.- 180с.

15.Овсийчук Н.  Управление  активами и  методика финансирования // Аудитор. — 1996г — N4 – с.34 — 38.

16.Павлова Л.Н.  Финансовый  менеджмент  в предприятиях и коммерческих  организациях.  Управление  денежным  оборотом. –  М.: ИНФРА-М, 1996. — 392с.

17.Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. — №1 – с.25 – 88.

18.Рубченко М., Агеев С. и др.  Искусство  управлять  деньгами // Эксперт. — 1995г — N6 — с, 17 — 29.

19.Стоянова Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И.   Управление оборотным капиталом. — М.: Изд-во «Перспектива», 1998. — 128с.

20.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.- М.: Перспектива, 1994 — 193с.

21.Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: краткий  профессиональный  курс.  — М.:  Изд-во  «Перспектива»,

     1998. — 128с.

22.Уткин Э.А.  Финансовое управление. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 307с.

23.Фащевский В.М.  Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. — 2007г — N2 – с. 80 — 81.

24.Финансы в управлении  предприятием  /Под ред.  Ковалевой — М.: Финансы и статистика, 2005 — 160с.

25.Финансовый  менеджмент:  Учебник для вузов  / Г.Б.Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 — 518с.

26.Финансовый  менеджмент:   Учебник для вузов  / Е.С.Стоянова и др.; М.: Изд-во «Перспектива», 1997. — 537с.

27.Финансы предприятий:  Учеб.  пособ.  /Под ред. Бородиной — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009 — 208с.

28. Хомидов А. У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. – 2001г. – №1 – с.5-24.

29.Чурилов С. В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. – 2000г. — №11 – с.76-78

30.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 1997. — 196с.

31.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2009 -343с.
П Р И Л О Ж Е Н И Я

    продолжение
–PAGE_BREAK–Приложение  А
           Бухгалтерский баланс (по кварталам ) за 1998 г.

 

 

 

 

Актив

Код

Iкв.2008г.

IIкв.2008г.

IIIкв.2008г.

1

2

3

4

5

I.Внеоборотные активы

 

 

 

 

Нематериальные активы

110

66

72

68

 в % к итогу баланса

 

0,03%

0,03%

0,03%

в % к внеоборотным активам

 

0,04%

0,04%

0,04%

В том числе:

 

 

 

 

 организационные расходы

111

 

 

 

 патенты, лицензии и др.

112

66

72

68

Основные средства

120

101963

101036

100341

в % к итогу баланса

 

45,28%

44,94%

44,54%

в % к внеоборотным активам

 

63,51%

63,07%

62,54%

В том числе:

 

 

 

 

 земельные участки

121

 

 

 

 здания, машины, оборудование

122

101963

101036

100341

Незавершенное строительство

130

50586

51169

52102

в % к итогу баланса

 

22,46%

22,76%

23,13%

в % к внеоборотным активам

 

31,51%

31,94%

32,47%

Долгосрочные финансовые вложения

140

7932

7932

7932

в % к итогу баланса

 

3,52%

3,53%

3,52%

в % к внеоборотным активам

 

4,94%

4,95%

4,94%

В том числе:

 

 

 

 

 инвестиции в дочерние общества

141

 

 

 

 инвестиции в зависимые общества

142

 

 

 

 инвестиции в другие организации

143

 

 

 

 займы, предоставленные на срок не более 12 мес.

144

 

 

 

 прочие долгосрочные фин-е вложения

145

7932

7932

7932

Прочие внеоборотные активы

150

 

 

 

Итого по разделу I

190

160547

160209

160443

в % к итогу баланса

 

71,30%

71,25%

71,21%

II. Оборотные активы

 

 

 

 

Запасы

210

50521

52784

41382

в % к итогу баланса

 

22,44%

23,48%

18,37%

в % к оборотным активам

 

78,16%

81,66%

63,80%

В том числе:

 

 

 

 

 сырье, материалы и др.

211

16810

17591

15654

в % к итогу баланса

 

7,46%

7,82%

6,95%

в % к оборотным активам

 

26,01%

27,21%

24,13%

 животные на выращивании и откормле

212

 

 

 

 малоценные и быстроизнашив. предметы

213

 

 

 

 затраты в незавершенном производстве

214

15029

7852

10822

в % к итогу баланса

 

6,67%

3,49%

4,80%

в % к оборотным активам

 

23,25%

12,15%

16,68%

 готовая продукция и товары для перепродажи

215

18552

27281

14836

в % к итогу баланса

 

8,24%

12,13%

6,58%

в % к оборотным активам

 

28,70%

42,21%

22,87%

 товары отгруженные

216

 

 

 

 расходы будущих периодов

217

130

87

70

в % к итогу баланса

 

0,06%

0,04%

0,03%

в % к оборотным активам

 

0,20%

0,13%

0,11%

 прочие запасы и затраты

218

 

 

 

Налог на добавл. стоим. по приобрет. ценностям

220

3838

3926

3838

в % к итогу баланса

 

1,70%

1,75%

1,70%

в % к оборотным активам

 

5,94%

6,07%

5,92%

Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.)

230

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 покупатели и заказчики

231

 

 

 

 векселя к получению

232

 

 

 

 задолженность дочерних и зависимых обществ

233

 

 

 

 авансы выданные

234

 

 

 

 прочие дебиторы

235

 

 

 

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.)

240

13604

11082

19518

в % к итогу баланса

 

6,04%

4,93%

8,66%

в % к оборотным активам

 

21,05%

17,14%

30,09%

В том числе:

 

 

 

 

 покупатели и заказчики

241

13001

10266

15316

в % к итогу баланса

 

5,77%

4,57%

6,80%

в % к оборотным активам

 

20,11%

15,88%

23,61%

 векселя к получению

242

 

 

 

 задолженность дочерних и зависимых обществ

243

 

 

1599

 задолженн. участников по взносам в уставн. кап.

244

 

 

 

 авансы выданные

245

 

 

 

 прочие дебиторы

246

603

816

2603

Краткосрочные финансовые вложения

250

85

12

в % к итогу баланса

 

0,04%

0,01%

0,00%

в % к оборотным активам

 

0,13%

0,02%

0,00%

В том числе:

 

 

 

 

 инвестиции и зависимые общества

251

 

 

 

 собственные акции, выкупленные у акционеров

252

 

 

 

 прочие краткосрочные финансовые вложения

253

85

12

Денежные средства

260

14117

11855

124

в % к итогу баланса

 

6,27%

5,27%

0,06%

в % к оборотным активам

 

21,84%

18,34%

0,19%

В том числе:

 

 

 

 

 касса

261

9

 

6

 расчетные счета

262

14060

11797

70

 валютные счета

263

46

54

46

 прочие денежные средства

264

2

4

2

Прочие оборотные активы

270

 

 

 

Итого по разделу II

290

64638

64639

64862

в % к итогу баланса

 

28,70%

28,75%

28,79%

III. Убытки

 

 

 

 

Непокрытые убытки прошлых лет

310

 

 

 

Убыток отчетного года

320

 

 

 

Итого по разделу III

390

Баланс

399

225185

224848

225305

 

 

 

 

 

Пассив

Код

I кв. 2008 г.

II кв. 2008 г.

III кв. 2008 г.

1

2

3

4

5

IV. Капитал и резервы

 

 

 

 

Уставной капитал

410

44941

44941

44941

в % к итогу баланса

 

19,47%

19,99%

19,95%

в % к собственному капиталу

 

26,38%

27,42%

27,40%

Добавочный капитал

420

75587

75587

75588

в % к итогу баланса

 

32,75%

33,62%

33,55%

в % к собственному капиталу

 

44,37%

46,13%

46,09%

Резервный капитал

430

29400

24991

22910

в % к итогу баланса

 

12,74%

11,11%

10,17%

в % к собственному капиталу

 

17,26%

15,25%

13,97%

В том числе:

 

 

 

 

 резервные фонды, образов.в соответ.с законодат.

431

 

 

 

 резервы, образов.в соответвет.с учредит. докум.

432

4892

24991

22910

Фонды накопления

440

4782

3284

4782

в % к итогу баланса

 

2,07%

1,46%

2,12%

в % к собственному капиталу

 

2,81%

2,00%

2,92%

Фонд социальной сферы

450

15523

14946

15523

в % к итогу баланса

 

6,73%

6,65%

6,89%

в % к собственному капиталу

 

9,11%

9,12%

9,47%

Целевые финансирование и поступления

460

132

122

260

в % к итогу баланса

 

0,06%

0,05%

0,12%

в % к собственному капиталу

 

0,08%

0,07%

0,16%

Нераспределенная прибыль прошлых лет

470

 

 

 

Нераспределенная прибыль отчетного года

480

 

 

 

Итого по разделу IV

490

170365

163871

164004

в % к итогу баланса

 

73,81%

72,88%

72,79%

V. Долгосрочные пассивы

 

 

 

 

Заемные средства

510

1414

1414

1414

в % к итогу баланса

 

0,61%

0,63%

0,63%

в % к обязательствам

 

100,00%

100,00%

100,00%

В том числе:

 

 

 

 

 кредиты банков, подлеж.погашен. более, чем через 12 мес.

511

1414

1414

1414

 прочие займы, подлеж. погашен. более, чем через 12 мес.

512

 

 

 

Прочие долгосрочные пассивы

520

 

 

 

Итого по разделу V

590

1414

1414

1414

VI. Краткосрочные пассивы

 

 

 

 

Заемные средства

610

14390

15331

15932

в % к итогу баланса

 

6,23%

6,82%

7,07%

в % к обязательствам

 

24,38%

25,74%

26,60%

В том числе:

 

 

 

 

 кредиты банков, подлежащие погашению в теч. 12 мес.

611

14390

15331

15932

 прочие займы, подлежащие погашению через 12 месяц.

612

 

 

 

Кредиторская задолженность

620

44638

44232

43955

в % к итогу

 

19,34%

19,67%

19,51%

в % к краткосрочным обязательствам

 

75,62%

74,26%

73,40%

В том числе:

 

 

 

 

 поставщики и подрядчики

621

13225

11329

12707

в % к обязательствам

 

22,40%

19,02%

21,22%

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

29,63%

25,61%

28,91%

 векселя к уплате

622

 

 

 

 по оплате труда

623

1312

1521

1557

в % к обязательствам

 

2,22%

2,55%

2,60%

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

2,94%

3,44%

3,54%

 по социальному страхованию и обеспечению

624

1677

2599

3584

в % к обязательствам

 

2,84%

4,36%

5,98%

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

3,76%

5,88%

8,15%

 задолженность перед дочерними и зависим. обществами

625

 

 

 

 задолженность перед бюджетом

626

14863

14913

14098

в % к обязательствам

 

25,18%

25,04%

23,54%

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

33,30%

33,72%

32,07%

 авансы полученные

627

6735

6240

5917

в % к обязательствам

 

11,41%

10,48%

9,88%

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

15,09%

14,11%

13,46%

 прочие кредиторы

628

6826

7630

6092

в % к обязательствам

 

11,56%

12,81%

10,17%

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

15,29%

17,25%

13,86%

Расчеты по дивидендам

630

 

 

 

Доходы будующих периодов

640

 

 

 

Фонды потребления

650

 

 

 

Резервы предстоящих расходов и платежей

660

 

 

 

Прочие краткосрочные пассивы

670

 

 

 

Итого по разделу VI

690

59028

59563

59887

в % к итогу баланса

 

25,57%

26,49%

26,58%

Баланс

699

230807

224848

225305
    продолжение
–PAGE_BREAK–

Приложение Б
Бухгалтерский баланс (годовой)

 

 

 

 

 

 

 

Актив

Код

2008

2009

2010

измен

измен

Прогноз

 

стр.

 

 

 

09с08

10с09

2011г.

1

2

3

4

5

6

7

 

I.Внеоборотные активы

 

 

 

 

 

 

 

Нематериальные активы

110

59

116

254

57

138

473

 в % к итогу баланса

 

0,03%

0,04%

0,09%

 

 

 

в % к внеоборотным активам

 

0,04%

0,08%

0,18%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 организационные расходы

111

 

 

 

 

 

 

 патенты, лицензии и др.

112

59

116

254

57

138

473

Основные средства

120

88051

91704

89209

3653

-2495

80566

в % к итогу баланса

 

42,64%

35,20%

30,73%

 

 

 

в % к внеоборотным активам

 

59,83%

63,30%

62,37%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 земельные участки

121

 

 

 

 

 

 

 здания, машины, оборудование

122

88051

91704

89209

3653

-2495

80566

Незавершенное строительство

130

51121

43549

43523

-7572

-26

51043

в % к итогу баланса

 

24,76%

16,71%

14,99%

 

 

 

в % к внеоборотным активам

 

34,74%

30,06%

30,43%

 

 

 

Долгосрочные финансовые вложения

140

7932

9507

13426

1575

3919

19689

в % к итогу баланса

 

3,84%

3,65%

4,62%

 

 

 

в % к внеоборотным активам

 

5,39%

6,56%

9,39%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 инвестиции в дочерние общества

141

 

 

 

 

 

 

 инвестиции в зависимые общества

142

 

 

 

 

 

 

 инвестиции в другие организации

143

 

 

 

 

 

 

 займы, предоставленные на срок не более 12 мес.

144

 

 

 

 

 

 

 прочие долгосрочные фин-е вложения

145

7932

9507

10043

1575

536

9540

Прочие внеоборотные активы

150

 

 

 

 

 

 

Итого по разделу I

190

147163

144876

143029

-2287

-1847

141622

в % к итогу баланса

 

71,27%

55,61%

49,27%

 

 

 

II. Оборотные активы

 

 

 

 

 

 

 

Запасы

210

48479

50416

105443

1937

55027

213560

в % к итогу баланса

 

23,48%

19,35%

36,32%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

81,73%

43,59%

71,60%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 сырье, материалы и др.

211

13829

28281

65290

14452

37009

124850

в % к итогу баланса

 

6,70%

10,85%

22,49%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

23,31%

24,45%

44,33%

 

 

 

 животные на выращивании и откормле

212

 

 

 

 

 

 

 малоценные и быстроизнашив. предметы

213

2745

3367

 

622

-3367

4611

 затраты в незавершенном производстве

214

9843

9965

24258

122

14293

32902

в % к итогу баланса

 

4,77%

3,82%

8,36%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

16,59%

8,62%

16,47%

 

 

 

 готовая продукция и товары для перепродажи

215

13546

8722

15804

-4824

7082

34792

в % к итогу баланса

 

6,56%

3,35%

5,44%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

22,84%

7,54%

10,73%

 

 

 

 товары отгруженные

216

8461

 

 

-8461

 

 расходы будущих периодов

217

55

81

91

26

10

111,67

в % к итогу баланса

 

0,03%

0,03%

0,03%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

0,09%

0,07%

0,06%

 

 

 

 прочие запасы и затраты

218

 

 

 

 

 

 

Налог на добавл. стоим. по приобрет. ценностям

220

3838

4353

6846

515

2493

11317

в % к итогу баланса

 

1,86%

1,67%

2,36%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

6,47%

3,76%

4,65%

 

 

 

Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.)

230

 

 

 

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 покупатели и заказчики

231

 

 

 

 

 

 

 векселя к получению

232

 

 

 

 

 

 

 задолженность дочерних и зависимых обществ

233

 

 

 

 

 

 

 авансы выданные

234

 

 

 

 

 

 

 прочие дебиторы

235

 

 

 

 

 

 

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.)

240

4838

58972

27324

54134

-31648

-90106

в % к итогу баланса

 

2,34%

22,63%

9,41%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

8,16%

50,99%

18,55%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 покупатели и заказчики

241

3316

58383

25718

55067

-32665

-94679

в % к итогу баланса

 

1,61%

22,41%

8,86%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

5,59%

50,48%

17,46%

 

 

 

 векселя к получению

242

 

 

 

 

 

 

 задолженность дочерних и зависимых обществ

243

919

 

31

-919

31

 

 задолженн. участников по взносам в уставн. кап.

244

 

 

 

 

 

 

 авансы выданные

245

 

 

 

 

 

 

 прочие дебиторы

246

603

589

1575

-14

986

3561

Краткосрочные финансовые вложения

250

200

200

3374

3174

9722

в % к итогу баланса

 

0,10%

0,08%

1,16%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

0,34%

0,17%

2,29%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 инвестиции и зависимые общества

251

 

 

 

 

 

 

 собственные акции, выкупленные у акционеров

252

 

 

 

 

 

 

 прочие краткосрочные финансовые вложения

253

200

200

3374

3174

9722

Денежные средства

260

1964

1722

4284

-242

2562

9650

в % к итогу баланса

 

0,95%

0,66%

1,48%

 

 

 

в % к оборотным активам

 

3,31%

1,49%

2,91%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 касса

261

6

4

1

-2

-3

 

 расчетные счета

262

1910

1489

318

-421

-1171

-1603

 валютные счета

263

46

226

3964

180

3738

11260

 прочие денежные средства

264

2

3

1

1

-2

 

Прочие оборотные активы

270

 

 

 

 

 

 

Итого по разделу II

290

59319

115663

147271

56344

31608

154143

в % к итогу баланса

 

28,73%

44,39%

50,73%

 

 

 

III. Убытки

 

 

 

 

 

 

 

Непокрытые убытки прошлых лет

310

 

 

 

 

 

 

Убыток отчетного года

320

 

 

 

 

 

 

Итого по разделу III

390

 

Баланс

399

206482

260539

290300

54057

29761

295765

Пассив

Код стр.

2008

2009

2010

Измен

Измен

Прогноз

 

стр.

 

 

 

09с08

10с09

2011г.

1

2

3

4

5

6

7

8

IV. Капитал и резервы

 

 

 

 

 

 

 

Уставной капитал

410

44941

44941

44941

 

в % к итогу баланса

 

21,77%

17,25%

15,48%

 

 

 

в % к собственному капиталу

 

30,81%

30,45%

28,01%

 

 

 

Добавочный капитал

420

75600

75630

75698

30

68

 

в % к итогу баланса

 

36,61%

29,03%

26,08%

 

 

 

в % к собственному капиталу

 

51,82%

51,25%

47,18%

 

 

 

Резервный капитал

430

4892

4965

6741

73

1776

10220

в % к итогу баланса

 

2,37%

1,91%

2,32%

 

 

 

в % к собственному капиталу

 

3,35%

3,36%

4,20%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 резервные фонды, образов.в соответ.с законодат.

431

 

 

 

 

 

 

 резервы, образов.в соответвет.с учредит. докум.

432

4892

4965

6741

73

1776

 

Фонды накопления

440

4782

5309

 

527

-5309

 

в % к итогу баланса

 

2,32%

2,04%

0,00%

 

 

 

в % к собственному капиталу

 

3,28%

3,60%

0,00%

 

 

 

Фонд социальной сферы

450

15523

16735

12351

1212

-4384

2371

в % к итогу баланса

 

7,52%

6,42%

4,25%

 

 

 

в % к собственному капиталу

 

10,64%

11,34%

7,70%

 

 

 

Целевые финансирование и поступления

460

146

 

 

-146

 

в % к итогу баланса

 

0,07%

0,00%

0,00%

 

 

 

в % к собственному капиталу

 

0,10%

0,00%

0,00%

 

 

 

Нераспределенная прибыль прошлых лет

470

 

 

1822

1822

 

Нераспределенная прибыль отчетного года

480

 

 

18882

18882

 

Итого по разделу IV

490

145884

147580

160435

1696

12855

 

в % к итогу баланса

 

70,65%

56,64%

55,27%

 

 

 

V. Долгосрочные пассивы

 

 

 

 

 

 

 

Заемные средства

510

1414

1414

 

-1414

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 кредиты банков, подлеж.погашен. более, чем через 12 мес.

511

1414

1414

 

-1414

 

 прочие займы, подлеж. погашен. более, чем через 12 мес.

512

 

 

 

 

 

 

Прочие долгосрочные пассивы

520

 

 

 

 

 

 

Итого по разделу V

590

1414

1414

 

-1414

 

VI. Краткосрочные пассивы

 

 

 

 

 

 

 

Заемные средства

610

16806

21803

38749

4997

16946

67646

в % к итогу баланса

 

8,14%

8,37%

13,35%

 

 

 

в % к обязательствам

 

28,40%

19,55%

29,84%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 кредиты банков, подлежащие погашению в теч. 12 мес.

611

16806

21803

38749

4997

16946

67646

 прочие займы, подлежащие погашению через 12 месяц.

612

 

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

620

40479

86630

87971

46151

1341

44502

в % к итогу

 

19,60%

33,25%

30,30%

 

 

 

в % к краткосрочным обязательствам

 

68,40%

77,66%

67,74%

 

 

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 поставщики и подрядчики

621

13886

13547

33287

-339

19740

73112

в % к обязательствам

 

23,46%

12,14%

25,63%

 

 

 

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

34,30%

15,64%

37,84%

 

 

 

 векселя к уплате

622

754

823

1058

69

235

1459

 по оплате труда

623

1952

1342

1973

-610

631

 

в % к обязательствам

 

3,30%

1,20%

1,52%

 

 

 

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

4,82%

1,55%

2,24%

 

 

 

 по социальному страхованию и обеспечению

624

4767

818

1223

-3949

405

 

в % к обязательствам

 

8,05%

0,73%

0,94%

 

 

 

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

11,78%

0,94%

1,39%

 

 

 

 задолженность перед дочерними и зависим. обществами

625

 

160

 

160

-160

 

 задолженность перед бюджетом

626

8315

17907

18873

9592

966

 

в % к обязательствам

 

14,05%

16,05%

14,53%

 

 

 

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

20,54%

20,67%

21,45%

 

 

 

 авансы полученные

627

5301

47507

29063

42206

-18444

 

в % к обязательствам

 

8,96%

42,59%

22,38%

 

 

 

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

13,10%

54,84%

33,04%

 

 

 

 прочие кредиторы

628

5504

4526

2494

-978

-2032

 

в % к обязательствам

 

9,30%

4,06%

1,92%

 

 

 

в % к краткосрочной кредит. задолженности

 

13,60%

5,22%

2,84%

 

 

 

Расчеты по дивидендам

630

 

 

 

 

 

 

Доходы будующих периодов

640

 

 

 

 

 

 

Фонды потребления

650

1899

3110

 

1211

-3110

 

Резервы предстоящих расходов и платежей

660

 

2

3145

2

3143

 

Прочие краткосрочные пассивы

670

 

 

 

 

 

 

Итого по разделу VI

690

59184

111545

129865

52361

18320

 

в % к итогу баланса

 

28,66%

42,81%

44,73%

 

 

 

Баланс

699

206482

260539

290300

54057

29761

 
    продолжение
–PAGE_BREAK–

–PAGE_BREAK–Приложение Г
Сводные показатели финансового состояния

 
 

 

Состояние предприятия 

 
Усл. обоз.

показатель

I кв. 2009 г.

II кв. 2009 г.

III кв. 2009 г.

 
К1

Финансовой устойчивости

относительно устойчивое

относительно устойчивое

относительно устойчивое

 
К2

Платежеспособности

неустойчивое

неустойчивое

неустойчивое

 
К3

Деловой активности

кризисное

кризисное

кризисное

 
К4

Оценки структуры баланса

неустойчивое

неустойчивое

неустойчивое

 
К5

Рентабельности

кризисное

кризисное

кризисное

 
Расширенные показатели финансового состояния

 
 

 

1

3

5

значение показател

Интервал оценки

 
Название показателя

 

Зона риска

Зона опасности

Зона стабильности

Зона благополучия

I кв.2009г.

II кв. 2009г.

III кв. 2009г.

Iкв. 2009 г.

II кв. 2009г.

III кв. 2009 г.

изменение 09 с 08 г.

изменение 10 с09г.

1. Показатели финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

 

4,3

4,3

4,3

 

 

 
К1.1

Коэффициент независимости или автономности (490/399)

ниже 0,5

0,5-0,65

0,65-0,8

выше 0,8

0,70

0,67

0,66

3

3

3

–

–

К1.2

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (590+610)/(490)

выше 0,8

0,8-0,5

0,5-0,2

ниже 0,2

0,13

0,12

0,11

5

5

5

+

+

К1.3

Коэффициент дебиторской задолженности (220+250)/(399)

выше 0,15

0,15-0,1

0,1-0,05

ниже 0,05

0,02

0,03

0,02

5

5

5

–

+

2. Показатели платежеспособности

 

 

 

 

 

 

 

1,5

1,0

1,0

 

 

 
К2.1

Коэффициент абсолютной ликвидности (240+250)/(690–640-650-660)

ниже 0,2

0,2-0,3

0,3-0,4

выше 0,4

0,17

0,15

0,20

–

+

К2.2

Промежуточный коэффициент покрытия (290-210-218-225–235-260)/(690-640-650-660)

ниже 0,7

0,7-0,85

0,85-1,0

выше 1,0

0,22

0,22

0,26

+

+

К2.3

Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств (210+218)/ (690-640-650-660)

ниже 0,4

0,4-0,6

0,6-0,8

выше 0,8

0,68

0,71

0,72

3

3

3

+

+

3. Показатели деловой активности

 

 

 

 

 

 

 

0,0

0,0

0,7

 

 

 
К3.1

Общий коэффициент оборачиваемости (010Ф2/399)

ниже 0,4

0,4-0,6

0,6-0,8

выше 0,8

0,15

0,37

0,59

 

+

+

К3.2

Коэффициент оборачиваемости запасов (020+030+040)Ф2/(210+218)

ниже 2,0

2,0-3,0

3,0-4,0

выше 4,0

0,79

1,57

2,30

1

+

+

К3.3

Коэффициент оборачиваемости собственных средств (010Ф2/490)

ниже 0,8

0,8-0,9

0,9-1,0

выше 1,0

0,22

0,54

0,89

1

+

+

4. Показатели оценки структуры баланса

 

 

 

 

 

 

1,7

1,7

1,7

 

 

 
К4.1

Коэффициент текущей ликвидности (290)/(690-640-650-660)

ниже 1,2

1,2-1,5

1,5-1,8

выше 1,8

0,91

0,96

1,01

+

+

К4.2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (490-190)/(290)

ниже 0,05

0,05-0,1

0,1-0,15

выше 0,15

-0,05

-0,06

-0,01

–

+

К4.3

Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (190+290+640+650-218-460-590-690)/(410)

ниже 1,0

1,0-0,5

1,5-2,0

выше 2,0

3,10

3,15

3,22

5

5

5

+

+

5. Показатели рентабельности

 

 

 

 

 

 

 

0,0

0,0

0,0

 

 

 
К5.1

Коэффициент рентабельности использования всего капитала (140Ф2/399)

ниже 0,05

0,05-0,1

0,1-0,15

выше 0,15

-0,02

0,00

0,02

+

+

К5.2

Коэффициент использования собственных средств (140Ф2/490)

ниже 0,07

0,07-0,15

0,15-0,2

выше 0,2

-0,03

0,00

0,03

+

+

К.5.3

Коэффициент рентабельности продаж (140Ф2/010)

ниже 0,1

0,1-0,2

0,2-0,3

выше 0,3

-0,13

0,00

0,03

+

+

К5.4

Коэффициент рентабельности по текущим затратам (140Ф2)/(020+030+040)Ф2

ниже 0,15

0,15-0,3

0,3-0,4

выше 0,4

-0,12

0,00

0,04

+

+

    продолжение
–PAGE_BREAK–Приложение Д

Сводные показатели финансового состояния

 

 
 

 

Состояние предприятия

 
Усл. обоз.

показатель

I кв. 2010 г.

II кв. 2010 г.

III кв. 2010 г.

 
К1

Финансовой устойчивости

относительно устойчивое

относительно устойчивое

относительно устойчивое

 
К2

Платежеспособности

неустойчивое

неустойчивое

неустойчивое

 
К3

Деловой активности

кризисное

кризисное

относительно устойчивое

 
К4

Оценки структуры баланса

неустойчивое

неустойчивое

неустойчивое

 
К5

Рентабельности

кризисное

кризисное

кризисное

 
Расширенные показатели финансового состояния

 
 

 

1

3

5

значение показателя

Интервал оценки

 
Название показателя

 

Зона риска

Зона опасности

Зона стабильности

Зона благополучия

I кв.2000г.

II кв. 2010г.

III кв. 2010г.

I кв. 2010 г.

II кв. 2010г.

III кв. 2010 г.

изменение 09 с 08 г.

изменение 10 с09г.

1. Показатели финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

 

2,7

3,0

3,0

 

 

 
К1.1

Коэффициент независимости или автономности (490/399)

ниже 0,5

0,5-0,65

0,65-0,8

выше 0,8

0,50

0,56

0,59

1

1

+

+

К1.2

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (590+610)/(490)

выше 0,8

0,8-0,5

0,5-0,2

ниже 0,2

0,27

0,25

0,25

3

3

3

+

+

К1.3

Коэффициент дебиторской задолженности (220+250)/(399)

выше 0,15

0,15-0,1

0,1-0,05

ниже 0,05

0,02

0,04

0,05

5

5

5

–

–

2. Показатели платежеспособности

 

 

 

 

 

2,0

1,3

2,0

 

 

 
К2.1

Коэффициент абсолютной ликвидности (240+250)/(690–640-650-660)

ниже 0,2

0,2-0,3

0,3-0,4

выше 0,4

0,24

0,29

0,22

1

1

1

+

–

К2.2

Промежуточный коэффициент покрытия (290-210-218-225–235-260)/(690-640-650-660)

ниже 0,7

0,7-0,85

0,85-1,0

выше 1,0

0,27

0,36

0,31

+

–

К2.3

Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств (210+218)/ (690-640-650-660)

ниже 0,4

0,4-0,6

0,6-0,8

выше 0,8

0,78

0,72

0,82

3

3

5

–

+

3. Показатели деловой активности

 

 

 

 

 

0,0

3,0

2,7

 

 

 
К3.1

Общий коэффициент оборачиваемости (010Ф2/399)

ниже 0,4

0,4-0,6

0,6-0,8

выше 0,8

0,21

0,71

1,13

3

 

+

+

К3.2

Коэффициент оборачиваемости запасов (020+030+040)Ф2/(210+218)

ниже 2,0

2,0-3,0

3,0-4,0

выше 4,0

0,49

2,12

3,19

1

3

+

+

К3.3

Коэффициент оборачиваемости собственных средств (010Ф2/490)

ниже 0,8

0,8-0,9

0,9-1,0

выше 1,0

0,41

1,27

1,89

5

5

+

+

4. Показатели оценки структуры баланса

 

 

 

 

 

1,7

2,0

2,0

 

 

 
К4.1

Коэффициент текущей ликвидности (290)/(690-640-650-660)

ниже 1,2

1,2-1,5

1,5-1,8

выше 1,8

1,06

1,09

1,14

+

+

К4.2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (490-190)/(290)

ниже 0,05

0,05-0,1

0,1-0,15

выше 0,15

0,04

0,07

0,09

1

1

+

+

К4.3

Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (190+290+640+650-218-460-590-690)/(410)

ниже 1,0

1,0-0,5

1,5-2,0

выше 2,0

3,37

3,40

3,54

5

5

5

+

+

5. Показатели рентабельности

 

 

 

 

 

0,0

0,0

0,5

 

 

 
К5.1

Коэффициент рентабельности использования всего капитала (140Ф2/399)

ниже 0,05

0,05-0,1

0,1-0,15

выше 0,15

0,01

0,04

0,07

1

+

+

К5.2

Коэффициент использования собственных средств (140Ф2/490)

ниже 0,07

0,07-0,15

0,15-0,2

выше 0,2

0,02

0,07

0,12

1

+

+

К.5.3

Коэффициент рентабельности продаж (140Ф2/010)

ниже 0,1

0,1-0,2

0,2-0,3

выше 0,3

0,05

0,05

0,07

–

+

К5.4

Коэффициент рентабельности по текущим затратам (140Ф2)/(020+030+040)Ф2

ниже 0,15

0,15-0,3

0,3-0,4

выше 0,4

0,06

0,06

0,07

–

+

    продолжение
–PAGE_BREAK–Приложение Е

Сводные показатели финансового состояния

 
 

Состояние предприятия

 
Усл.об

показатель

2008 г.

2009 г.

2010 г. 

 
К1

Финансовой устойчивости

относительно устойчивое

относительно устойчивое

кризисное

 
К2

Платежеспособности

неустойчивое

неустойчивое

кризисное

 
К3

Деловой активности

неустойчивое

относительно устойчивое

кризисное

 
К4

Оценки структуры баланса

неустойчивое

неустойчивое

кризисное

 
К5

Рентабельности

кризисное

кризисное

кризисное

 
Расширенные показатели финансового состояния

 
 

 

1

3

5

значение показателя

Интервал оценки

 
Название показателя

 

Зона риска

Зона опасности

Зона стабильности

Зона благополучия

2008 г.

2009 г.

2010 г.

2008 г.

2009 г.

2010 г.

изменение 09 с 08 г.

изменение 10 с 09 г.

 
1. Показатели финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

 

4,3

3,7

3,0

 

 

 
К1.1

Коэффициент независимости или автономности (490/399)

ниже 0,5

0,5-0,65

0,65-0,8

выше 0,8

0,71

0,57

0,55

3

1

1

–

–

 
К1.2

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (590+610)/(490)

выше 0,8

0,8-0,5

0,5-0,2

ниже 0,2

0,12

0,16

0,24

5

5

3

–

–

 
К1.3

Коэффициент дебиторской задолженности (220+250)/(399)

выше 0,15

0,15-0,1

0,1-0,05

ниже 0,05

0,02

0,02

0,04

5

5

5

+

–

 
2. Показатели платежеспособности

 

 

 

 

 

 

 

2,5

2,0

2,0

 

 

 
К2.1

Коэффициент абсолютной ликвидности (240+250)/(690–640-650-660)

ниже 0,2

0,2-0,3

0,3-0,4

выше 0,4

0,09

0,55

0,24

5

1

+

–

К2.2

Промежуточный коэффициент покрытия (290-210-218-225–235-260)/(690-640-650-660)

ниже 0,7

0,7-0,85

0,85-1,0

выше 1,0

0,15

0,59

0,30

+

–

К2.3

Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств (210+218)/ (690-640-650-660)

ниже 0,4

0,4-0,6

0,6-0,8

выше 0,8

0,85

0,46

0,83

5

1

5

–

+

3. Показатели деловой активности

 

 

 

 

 

 

 

1,0

4,3

4,3

 

 

 
К3.1

Общий коэффициент оборачиваемости (010Ф2/399)

ниже 0,4

0,4-0,6

0,6-0,8

выше 0,8

0,58

0,84

1,53

1

5

5

+

+

К3.2

Коэффициент оборачиваемости запасов (020+030+040)Ф2/(210+218)

ниже 2,0

2,0-3,0

3,0-4,0

выше 4,0

2,27

3,97

3,81

1

3

3

+

–

К3.3

Коэффициент оборачиваемости собственных средств (010Ф2/490)

ниже 0,8

0,8-0,9

0,9-1,0

выше 1,0

0,82

1,48

2,77

1

5

5

+

+

4. Показатели оценки структуры баланса

 

 

 

 

 

 

1,7

1,7

2,7

 

 

 
К4.1

Коэффициент текущей ликвидности (290)/(690-640-650-660)

ниже 1,2

1,2-1,5

1,5-1,8

выше 1,8

1,04

1,07

1,16

+

+

К4.2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (490-190)/(290)

ниже 0,05

0,05-0,1

0,1-0,15

выше 0,15

-0,02

0,02

0,12

3

+

+

К4.3

Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (190+290+640+650-218-460-590-690)/(410)

ниже 1,0

1,0-0,5

1,5-2,0

выше 2,0

3,29

3,35

3,57

5

5

5

+

+

5. Показатели рентабельности

 

 

 

 

 

 

 

0,0

0,5

1,5

 

 

 
К5.1

Коэффициент рентабельности использования всего капитала (140Ф2/399)

ниже 0,05

0,05-0,1

0,1-0,15

выше 0,15

0,02

0,06

0,10

1

3

+

+

К5.2

Коэффициент использования собственных средств (140Ф2/490)

ниже 0,07

0,07-0,15

0,15-0,2

выше 0,2

0,03

0,10

0,19

1

3

+

+

К.5.3

Коэффициент рентабельности продаж (140Ф2/010)

ниже 0,1

0,1-0,2

0,2-0,3

выше 0,3

0,04

0,07

0,07

+

–

К5.4

Коэффициент рентабельности по текущим затратам (140Ф2)/(020+030+040)Ф2

ниже 0,15

0,15-0,3

0,3-0,4

выше 0,4

0,04

0,08

0,08

+

–

–PAGE_BREAK–Приложение Ж
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности

 

Название показателя

I кв. 2008 г.

II кв. 2008 г.

III кв. 2008 г.

Измен.II с I

Измен. III с II

Оценка

1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации

225185

224848

225305

-337

457

 имущ.

1.2 Доля основных средств в активах

45,28%

44,94%

44,54%

-0,34%

-0,40%

положе

 

 

 

 

 

 

ния

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка

2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)

11232

5076

4975

-6156

-101

 

            Операционные финансовые потребности

19487

19634

16945

147

-2689

 

      Внереализационные финансовые потребности

-10467

-11393

-12094

-926

-701

 

          Текущие финансовые потребности

9020

8241

4851

-779

-3390

 

                          Денежные средства

2212

-3165

124

-5377

3289

ликвид

2.2 Маневренность собственных оборотных средств

2,52

2,34

0,02

-0,18

-2,31

ности

2.3 Коэффициент текущей ликвидности

1,10

1,09

1,08

-0,01

0,00

 

2.4 Коэффициент быстрой ликвидности

0,17

0,13

0,33

-0,04

0,19

 

2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)

0,24

0,20

0,00

-0,04

-0,20

 

2.6 Доля оборотных средств в активах

28,70%

28,75%

28,79%

0,04%

0,04%

 

2.7 Доля собственных средств в общей их сумме

8,68%

7,85%

7,67%

-0,83%

-0,18%

 

2.8 Доля запасов в оборотных активах

84,10%

87,73%

69,72%

3,64%

-18,02%

 

2.9 Доля СОС в покрытии запасов

10,32%

8,95%

11,00%

-1,37%

2,05%

 

2.10 Коэффицикнт покрытия запасов

0,31

0,13

0,17

-0,18

0,04

 

 

 

 

 

 

 Оценка

3.1Коэффициент концентрации собственного капитала

0,76

0,73

0,73

-0,03

0,00

финанс.

3.2 Коэффициент финансовой зависимости

1,32

1,37

1,37

0,05

0,00

устой

3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала

0,03

0,03

0,03

0,00

0,00

чивости

3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала

0,27

0,27

0,27

0,00

0,00

 

3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,01

0,01

0,01

0,00

0,00

 

3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств

0,01

0,01

0,01

0,00

0,00

 

3.7 Коэффициент структуры заемного капитала

0,02

0,02

0,02

0,00

0,00

 

3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств

0,35

0,37

0,37

0,02

0,00

 

 

 

 

 

Оценка

4.1 Выручка от реализации

34571

67902

96691

33331

28789

деловой

4.2 Чистая прибыль

5479

4919

7712

-560

2793

ности

4.4 Фондоотдача

0,34

0,67

0,96

0,33

0,29

 

4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)

2,54

6,13

4,95

3,59

-1,17

 

4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)

141,66

58,75

72,67

-82,91

13,92

 

4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)

0,48

0,99

1,87

0,51

0,87

 

4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)

748,23

362,61

192,99

-385,62

-169,62

 

4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

1,31

0,58

0,41

-0,73

-0,17

 

4.10 Продолжительность операционного цикла

889,89

421,36

265,66

-468,53

-155,70

 

4.11 Продолжительность финансового цикла

888,58

420,78

265,25

-467,80

-155,53

 

4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности

0,39

0,16

0,20

-0,23

0,04

 

4.13 Оборачиваемость собственного капитала

0,20

0,41

0,59

0,21

0,18

 

4.14 Оборачиваемость совокупного капитала

0,15

0,30

0,43

0,15

0,13

 

 

 

 

 

Оценка

5.1 Чистая прибыль

5479

4919

7712

-560

2793

рента

5.2 Рентабельность продукции

23,73%

16,30%

12,11%

-7,44%

-4,19%

бель

5.3 Рентабельность основной деятельности

31,12%

19,47%

13,78%

-11,65%

-5,69%

ности

5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансирован)

2,43%

2,19%

3,42%

-0,25%

1,24%

 

5.5 Рентабельность собственного капитала

3,22%

3,00%

4,70%

-0,21%

1,70%

 

5.6 Период окупаемости собственного капитала

31,09

 

21,27

-31,09

21,27

Приложение З

Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

 

 

 

 

 

 

 

 

Направление

Показатель

I кв. 2008 г.

II кв. 2008 г.

III кв. 2008 г.

Изменение

Изменение

 анализа

 

 

 

II с I

III с II

 

 

 

 

 

 

Оценка

1. Балансовая прибыль

5479

7236

7712

1757

476

прибыльности

2. Чистая прибыль

5479

4919

7712

-560

2793

 

3. Выручка от реализации

34571

67902

96691

33331

28789

 

4. Рентабельность общая

2%

2%

3%

0%

1%

 

5. Рентабельность основной деятельности

31%

19%

14%

-12%

-6%

Оценка

1.Оборачиваемость активов

0,15

0,30

0,43

0,15

0,13

 

2. Оборачиваемость оборотных средств

673,10

342,70

241,49

-330,40

-101,21

динамич

3.Продолжительность операционного цикла

889,89

421,36

265,66

-468,53

-155,70

ности

3.Продолжительность финансового цикла

888,58

420,78

265,25

-467,80

-155,53

 

4.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

0,39

0,16

0,20

-0,23

0,04

Оценка эффектив.

5.Рентабельность авансированного капитала

0,02

0,02

0,03

0,00

0,01

использо      вания

6.Рентабельность собственного капитала

0,03

0,03

0,05

0,00

0,02

эконом. потенциала

 

 

 

 

 

 

–PAGE_BREAK–Приложение И
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности

 

Название показателя

I кв. 2009 г.

II кв. 2009 г.

III кв. 2009 г.

Измен.II с I

Измен. III с II

Оценка

1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации

206737

211654

219093

4917

7439

 имущ.

1.2 Доля основных средств в активах

42,27%

40,86%

39,18%

-1,40%

-1,68%

положе

 

 

 

 

 

 

ния

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка

2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)

-1495

-2831

773

-1336

3604

 

            Операционные финансовые потребности

7575

37652

38751

30077

1099

 

      Внереализационные финансовые потребности

-13391

-28888

-26016

-15497

2872

 

          Текущие финансовые потребности

-5816

8764

12735

14580

3971

 

                          Денежные средства

4321

-11595

-11962

-15916

-367

ликвид

2.2 Маневренность собственных оборотных средств

-0,15

-0,50

2,35

-0,36

2,85

ности

2.3 Коэффициент текущей ликвидности

0,91

0,96

1,01

0,04

0,05

 

2.4 Коэффициент быстрой ликвидности

0,17

0,17

0,22

0,00

0,05

 

2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)

0,01

0,02

0,02

0,01

0,00

 

2.6 Доля оборотных средств в активах

29,03%

30,96%

33,66%

1,93%

2,70%

 

2.7 Доля собственных средств в общей их сумме

-9,39%

-4,32%

1,05%

5,07%

5,37%

 

2.8 Доля запасов в оборотных активах

81,01%

82,16%

77,81%

1,14%

-4,34%

 

2.9 Доля СОС в покрытии запасов

-11,59%

-5,26%

1,35%

6,33%

6,61%

 

2.10 Коэффицикнт покрытия запасов

0,09

0,20

0,22

0,11

0,02

 

 

 

 

 

 

 Оценка

3.1Коэффициент концентрации собственного капитала

0,70

0,67

0,66

-0,03

-0,01

финанс.

3.2 Коэффициент финансовой зависимости

1,44

1,49

1,51

0,05

0,02

устой

3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала

-0,04

-0,02

0,01

0,02

0,03

чивости

3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала

0,32

0,33

0,34

0,01

0,01

 

3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,01

0,01

0,01

0,00

0,00

 

3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств

0,01

0,01

0,01

0,00

0,00

 

3.7 Коэффициент структуры заемного капитала

0,02

0,02

0,02

0,00

0,00

 

3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств

0,47

0,49

0,51

0,03

0,02

 

 

 

 

 

Оценка

4.1 Выручка от реализации

31578

77269

128189

45691

50920

деловой

4.2 Чистая прибыль

-4140

4473

4140

4473

ности

4.4 Фондоотдача

0,36

0,89

1,49

0,53

0,60

 

4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)

2,99

7,55

9,41

4,56

1,87

 

4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)

120,55

47,70

38,24

-72,84

-9,47

 

4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)

0,71

1,40

2,09

0,69

0,69

 

4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)

506,94

257,59

172,22

-249,35

-85,37

 

4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

1,21

0,58

0,37

-0,63

-0,20

 

4.10 Продолжительность операционного цикла

627,49

305,30

210,46

-322,20

-94,84

 

4.11 Продолжительность финансового цикла

626,28

304,72

210,09

-321,57

-94,63

 

4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности

0,33

0,13

0,11

-0,20

-0,03

 

4.13 Оборачиваемость собственного капитала

0,22

0,54

0,89

0,33

0,34

 

4.14 Оборачиваемость совокупного капитала

0,15

0,37

0,59

0,21

0,22

 

 

 

 

 

Оценка

5.1 Чистая прибыль

-4140

4473

4140

4473

рента

5.2 Рентабельность продукции

-12,03%

1,00%

5,26%

13,03%

4,26%

бель

5.3 Рентабельность основной деятельности

-10,74%

1,01%

5,55%

11,75%

4,54%

ности

5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансированного)

-2,00%

0,00%

2,04%

2,00%

2,04%

 

5.5 Рентабельность собственного капитала

-2,88%

0,00%

3,09%

2,88%

3,09%

 

5.6 Период окупаемости собственного капитала

 

 

 

0,00

0,00
    продолжение
–PAGE_BREAK–Приложение  К
Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

 

 

 

 

 

 

 

 

Направление

Показатель

I кв. 2009 г.

II кв. 2009 г.

III кв. 2009 г.

Изменение

Изменение

 анализа

 

 

 

II с I

III с II

 

 

 

 

 

 

Оценка

1. Балансовая прибыль

-4140

 

4473

4140

4473

прибыльности

2. Чистая прибыль

-4140

4473

4140

4473

 

3. Выручка от реализации

31578

77269

128189

45691

50920

 

4. Рентабельность общая

-2%

0%

2%

2%

2%

 

5. Рентабельность основной деятельности

-11%

1%

6%

12%

5%

Оценка

1.Оборачиваемость активов

0,15

0,37

0,59

0,21

0,22

динамич

2.Продолжительность операционного цикла

627,49

305,30

210,46

-322,20

-94,84

ности

3.Продолжительность финансового цикла

626,28

304,72

210,09

-321,57

-94,63

 

4.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

0,33

0,13

0,11

-0,20

-0,03

Оценка эффектив.

5.Рентабельность авансированного капитала

-0,02

0,00

0,02

0,02

0,02

использо      вания

6.Рентабельность собственного капитала

-0,03

0,00

0,03

0,03

0,03

эконом. потенциала

 

 

 

 

 

 

    продолжение
–PAGE_BREAK–Приложение  Л
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности

 

Название показателя

I кв. 2010 г.

II кв. 2010 г.

III кв. 2010 г.

Измен.II с I

Измен. III с II

Оценка

1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации

303419

271598

261758

-31821

-9840

 имущ.

1.2 Доля основных средств в активах

30,06%

33,28%

33,92%

3,22%

0,63%

положе

 

 

 

 

 

 

ния

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка

2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)

8504

9437

10261

933

824

 

            Операционные финансовые потребности

40955

37652

38751

-3303

1099

 

      Внереализационные финансовые потребности

-33284

-28888

-26016

4396

2872

 

          Текущие финансовые потребности

7671

8764

12735

1093

3971

 

                       Денежные средства

833

673

-2474

-160

-3147

ликвид

2.2 Маневренность собственных оборотных средств

0,10

0,20

0,13

0,10

-0,07

ности

2.3 Коэффициент текущей ликвидности

1,06

1,08

1,10

0,02

0,02

 

2.4 Коэффициент быстрой ликвидности

0,25

0,31

0,23

0,06

-0,08

 

2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)

0,01

0,02

0,01

0,01

0,00

 

2.6 Доля оборотных средств в активах

52,36%

47,22%

44,43%

-5,14%

-2,79%

 

2.7 Доля собственных средств в общей их сумме

5,35%

7,36%

8,82%

2,01%

1,46%

 

2.8 Доля запасов в оборотных активах

76,59%

71,62%

79,15%

-4,96%

7,52%

 

2.9 Доля СОС в покрытии запасов

6,99%

10,27%

11,15%

3,28%

0,87%

 

2.10 Коэффициент покрытия запасов

0,42

0,20

0,11

-0,22

-0,09

 

 

 

 

 

 

 Оценка

3.1Коэффициент концентрации собственного капитала

0,50

0,56

0,59

0,06

0,03

финанс.

3.2 Коэффициент финансовой зависимости

2,00

1,78

1,68

-0,22

-0,10

устой

3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала

0,06

0,06

0,07

0,01

0,00

чивости

3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала

0,50

0,44

0,41

-0,06

-0,03

 

3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,01

0,00

0,00

-0,01

0,00

 

3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств

0,01

0,00

0,00

-0,01

0,00

 

3.7 Коэффициент структуры заемного капитала

0,01

0,00

0,00

-0,01

0,00

 

3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств

1,00

0,78

0,68

-0,22

-0,10

 

 

 

 

 

Оценка

4.1 Выручка от реализации

62698

194043

294486

131345

100443

деловой

4.2 Чистая прибыль

2200

7178

13468

4978

6290

актив

4.4 Фондоотдача

0,69

2,15

3,32

1,46

1,17

ности

4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)

1,80

6,07

15,31

4,27

9,23

 

4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)

199,70

59,28

23,52

-140,42

-35,76

 

4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)

0,47

1,93

2,87

1,47

0,94

 

4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)

772,68

186,30

125,40

-586,39

-60,89

 

4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

2,14

0,49

0,29

-1,65

-0,20

 

4.10 Продолжительность операционного цикла

972,38

245,57

148,93

-726,81

-96,65

 

4.11 Продолжительность финансового цикла

970,24

245,08

148,64

-725,16

-96,45

 

4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности

0,55

0,16

0,07

-0,39

-0,10

 

4.13 Оборачиваемость собственного капитала

0,41

1,27

1,89

0,86

0,62

 

4.14 Оборачиваемость совокупного капитала

0,21

0,71

1,13

0,51

0,41

 

 

 

 

 

Оценка

5.1 Чистая прибыль

2200

7178

13468

4978

6290

рента

5.2 Рентабельность продукции

8,11%

7,54%

9,39%

-0,57%

1,85%

бель

5.3 Рентабельность основной деятельности

8,83%

8,15%

10,36%

-0,68%

2,21%

ности

5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансирован.)

0,73%

2,64%

5,15%

1,92%

2,50%

 

5.5 Рентабельность собственного капитала

1,45%

4,70%

8,65%

3,25%

3,95%

 

5.6 Период окупаемости собственного капитала

68,93

21,28

11,56

-47,64

-9,72

    продолжение
–PAGE_BREAK–Приложение  М
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности

 

Название показателя

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Измен. 09с08

Измен. 10 с 09

Оценка

1.1 Сумма, хоз.средств, находящихся в распоряжении организации

206482

260539

290300

54057

29761

 имущест

1.2 Доля основных средств в активах

42,64%

35,20%

30,73%

-7,45%

-4,47%

венного

 

 

 

 

 

 

положения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка

2.1 Величина СОС (функционирующий капитал)

135

4118

17406

3983

13288

 

            Операционные финансовые потребности

12838

22758

44796

9920

22038

 

      Внереализационные финансовые потребности

-12768

-17250

-28529

-4482

-11279

 

          Текущие финансовые потребности

70

5508

16267

5438

10759

 

                     Денежные средства

65

-1390

1139

-1455

2529

ликвид

2.2 Маневренность собственных оборотных средств

14,55

0,42

0,25

-14,13

-0,17

ности

2.3 Коэффициент текущей ликвидности

1,00

1,04

1,13

0,03

0,10

 

2.4 Коэффициент быстрой ликвидности

0,12

0,55

0,27

0,43

-0,28

 

2.5 Коэфф. абсолютной ликвидности (платежеспособности)

0,03

0,02

0,03

-0,02

0,02

 

2.6 Доля оборотных средств в активах

28,73%

44,39%

50,73%

15,67%

6,34%

 

2.7 Доля собственных средств в общей их сумме

0,23%

3,56%

11,82%

3,33%

8,26%

 

2.8 Доля запасов в оборотных активах

88,20%

47,35%

76,25%

-40,84%

28,89%

 

2.9 Доля СОС в покрытии запасов

0,26%

7,52%

15,50%

7,26%

7,98%

 

2.10 Коэффицикнт покрытия запасов

0,06

0,81

0,37

0,74

-0,43

 

 

 

 

 

 Оценка

3.1Коэффициент концентрации собственного капитала

0,71

0,57

0,55

-0,14

-0,01

финанс.

3.2 Коэффициент финансовой зависимости

1,42

1,77

1,81

0,35

0,04

устойчи

3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала

0,00

0,03

0,11

0,03

0,08

вости

3.4 Коэффициент концентрации заемного капитала

0,29

0,43

0,45

0,14

0,01

 

3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,01

0,01

0,00

0,00

-0,01

 

3.6 Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств

0,01

0,01

0,00

0,00

-0,01

 

3.7 Коэффициент структуры заемного капитала

0,02

0,01

0,00

-0,01

-0,01

 

3.8 Коэфф. соотношения заемных и собственных средств

0,42

0,77

0,81

0,35

0,04

 

 

 

 

 

Оценка

4.1 Выручка от реализации

120081

217964

444270

97883

226306

 деловой

4.2 Чистая прибыль

4406

11216

21306

6810

10090

активности

4.4 Фондоотдача

1,36

2,38

4,98

1,01

2,60

 

4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)

24,82

3,70

16,26

-21,12

12,56

 

4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (днях)

14,50

97,40

22,14

82,90

-75,26

 

4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)

2,09

3,60

3,53

1,51

-0,07

 

4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)

172,52

100,03

102,11

-72,49

2,09

 

4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

0,34

0,42

0,26

0,09

-0,17

 

4.10 Продолжительность операционного цикла

187,02

197,43

124,25

10,40

-73,17

 

4.11 Продолжительность финансового цикла

186,69

197,00

123,99

10,32

-73,01

 

4.12 Коэфф. погашаемости дебиторской задолженности

0,04

0,27

0,06

0,23

-0,21

 

4.13 Оборачиваемость собственного капитала

0,82

1,48

2,77

0,65

1,29

 

4.14 Оборачиваемость совокупного капитала

0,58

0,84

1,53

0,26

0,69

 

 

 

 

 

Оценка

5.1 Чистая прибыль

4406

11216

21306

6810

10090

рента

5.2 Рентабельность продукции

8,28%

8,21%

9,57%

-0,06%

1,36%

бельности

5.3 Рентабельность основной деятельности

9,02%

8,94%

10,59%

-0,08%

1,64%

 

5.4 Рентабельность совокупного капитала (авансированного)

2,13%

4,30%

7,34%

2,17%

3,03%

 

5.5 Рентабельность собственного капитала

3,02%

7,60%

13,28%

4,58%

5,68%

 

5.6 Период окупаемости собственного капитала

33,11

13,16

7,53

-19,95

-5,63

    продолжение
–PAGE_BREAK–