Финансовый анализ предприятия (на примере ЧПТУП "В.П. Бутковский")

Тема:«Финансовый анализ предприятия
(на примере ЧПТУП «В.П. Бутковский»)

Оглавление
Введение
1.Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
1.1 Понятие,значение и задачи анализа финансового состояния предприятия
1.2 Понятие иметодическое основы анализа платежеспособности и ликвидности предприятия
1.3 Путифинансового оздоровления субъектов хозяйствования
2. Анализ финансового состояния ЧПТУП «В.П. Бутковский»
2.1 Краткаяорганизационно-экономическая характеристика предприятия
2.2 Анализ платежеспособности предприятия
2.3 Анализ ликвидности баланса
2.4 Анализ деловой активностипредприятия
2.5 Анализ финансовых результатовдеятельности предприятия
2.6 Анализ структуры капитала
3. Технико-экономическое обоснование имероприятия, направленные на повышение эффективности деятельности ЧПТУП «В.П. Бутковский»
3.1 Общая характеристикаинвестиционного проекта
3.2 Основные технико-экономическиехарактеристики предлагаемого проекта
3.3 Основные показатели эффективностиинвестиционного проекта
Заключение
Списокиспользованных источников
Приложения

Введение
 
В процессеснабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности непрерывноизменяются структура средств и источников их формирования, наличие ипотребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояниепредприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовоесостояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать своюдеятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения иподдерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствахсвидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Внешнимпроявлением финансового состояния предприятия является его платежеспособность,а финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающаясбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств иисточников их формирования.
Финансоваяустойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствованияфункционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов визменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постояннуюплатежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимогоуровня риска.
Объектамианализа финансовой устойчивости предприятия являются: структура средствпредприятия (соотношение статей активов баланса), структура источниковформирования средств предприятия (соотношение статей пассива: собственных изаемных источников), уравновешенность активов и пассивов предприятия(соотношение между статьями актива и пассива баланса).
Устойчивоефинансовое состояние достигается при достаточности источников рентабельности с учетомоперационного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильныхдоходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Дляобеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкойструктурой имущества, уметь организовать его движение таким образом, чтобыобеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохраненияплатежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Финансовоесостояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатовего производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Еслипроизводственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительновлияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результатенедовыполнения плана по производству и реализации продукции происходитповышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствиеухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Устойчивоефинансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние навыполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимымиресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственнойдеятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления ирасходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижениерациональных пропорций собственных и заемных источников средств и наиболее эффективноеих использование.
Основнаяпроблема, с которой сталкиваются предприятия в настоящее время — получение объемаприбыли, достаточного для осуществления простого и, по возможности,расширенного воспроизводства. Решение данной проблемы видится в четком иобоснованном планировании основных показателей деятельности предприятия,достижении прогнозных показателей по прибыли и рентабельности, поиске резервовдля их увеличения.
Актуальностьтемы связана с необходимостью улучшения финансового состояния отечественныхпредприятий на современном этапе развития экономики.
Цельдипломной работы:разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ЧПТУП«В.П. Бутковский».
Объектомисследования дипломной работы являетсяЧПТУП «В.П. Бутковский».
Предметисследования –финансовое состояние ЧПТУП «В.П. Бутковский».
Задачи работы:
— изучить теоретические основы финансового анализа;
— проанализировать финансовое состояние ЧПТУП «В.П. Бутковский»;
— разработать пути улучшения финансового состояния ЧПТУП «В.П. Бутковский».
Привыполнении работы использованы общенаучные методы, такие как наблюдение,анализ, синтез, а также методы стратегического анализа.

1. Теоретические основы анализа финансовогосостояния предприятия
 
1.1 Понятие, значение и задачианализа финансового
состояния предприятия
 
Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования,возрастание роли финансов — характерная для всех стран тенденция.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокогоанализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощьюсовременных количественных методов исследования. В связи с этим существенновозрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексногосистемного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов егоформирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровнядоходности капитала.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способностьсубъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный моментвремени [14, c. 225].
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовойдеятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структурасредств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовыхресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлениемкоторого является платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранятьравновесие своих активов ипассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать своюплатежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимогоуровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Еслиплатежеспособность — это внешнее проявление финансового состоянияпредприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона,отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов,средств и источников их формирования [9, c. 455].
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладатьгибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом,чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохраненияплатежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
ФСП, его устойчивость и стабильность зависят от результатом производственной,коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовыйпланы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положениепредприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукциипроисходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и какследствие — ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является неигрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющихрезультаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет наобъемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимымиресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственнойдеятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления ирасходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижениерациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективноеего использование [9, c.456].
Главная цель финансовой деятельности предприятия — наращивание собственного капитала иобеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянноподдерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а такжеоптимальную структуру актива и пассива баланса.
Основные задачи анализа [14, c.227]:
— своевременная и объективная диагностика финансового состоянияпредприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,
его платежеспособности и финансовой устойчивости;
— разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективноеиспользование финансовых ресурсов и укрепление финансового состоянияпредприятия;
— прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделейфинансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели исодержание которых различны..
Внутренний анализ ФСП — это исследование механизма формирования, размещения ииспользования капитала с целью поиска резервом укрепления финансовогосостояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъектахозяйствования.
Внешний финансовый анализ — это исследование финансового состояниясубъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестированиякапитала и уровня его доходности.
По мнению большинства авторов, анализ ФСП включает следующие блоки:
а) оценка имущественного положения и структуры капитала:
— анализ размещения капитала;
— анализ источников формирования капитала;
б) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:
— анализ рентабельности (доходности) капитала;
— анализ оборачиваемости капитала;
в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ ликвидности и платежеспособности; оценка кредитоспособности ириска банкротства.
Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изученияформирования и размещения капитала предприятия оценки качества управления егоактивами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.
После этого следует проанализировать эффективность и интенсивностьиспользования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утратыего деловой репутации.
Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами иподразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценитьстепень финансовой устойчивости предприятия.
На следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесиеактивов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежныхпотоков и платежеспособность предприятия.
В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятияи его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятностьбанкротства.
Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход визложении курса и более глубокое усвоение его основ.
Что касается практики проведения анализа, то содержание и последовательностьпроцедур полностью зависят от цели анализа и ин-формационной базы. Вначале аналитикопытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основныезоны сосредоточения рисков, а потом последовательность этапов. Этот порядокакцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.
Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, таккак абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести всопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать[8, c. 118]:
— с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозированиявозможности банкротства;
— с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявитьсильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
— с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденцийулучшения или ухудшения ФСП.
Результативность финансового анализа во многом зависит от организации исовершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетныйбухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2), обизменениях капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4),приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного ианалитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируютотдельные статьи баланса.
1.2 Понятие и методическое основыанализа платежеспособности и ликвидности предприятия
 
Одним из индикаторов финансового положения предприятия является егоплатежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременнопогашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность,которая сложилась на текущий момент времени, и перспективнуюплатежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной идолгосрочной перспективе.
Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объемеденежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности,требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущейплатежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствиеу предприятия просроченных долговых обязательств [9, с. 457].
Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностьюобязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в своюочередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, атакже от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств кпогашению.
При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основанииизучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется,как правило, на основе изучения показателей ликвидности.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов,ликвидность баланса и ликвидность предприятия.
Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации вденежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежуткомвремени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуетсявремени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. При этомследует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность ихбыстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятиеликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующиестадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежнуюналичность.
Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы вналичность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степеньпокрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращениякоторых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежныхобязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том,что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидностиактивов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время какликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.
Ликвидность предприятия — более общее понятие, чем ликвидность баланса.Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счетвнутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечьзаемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж вделовом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовуюгибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличиватьакционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынкаи т.д.
Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, новторое более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособностьпредприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояниерасчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным наотчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерстваэкономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа РеспубликиБеларусь от 8 мая 2008 г. № 79/99/50 были внесены изменения и дополнения вИнструкцию по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностьюсубъектов предпринимательской деятельности [6, c. 25].
Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности применяется в отношении юридических лиц, их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, осуществляющих на территории Республики Беларусь предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики, независимо от их организационно — правовой формы и формы собственности (кроме бюджетных, страховых организаций, банков и небанковских кредитно-финансовых организаций) для проведения анализа финансового состояния организаций и выявления организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса (неплатежеспособные организации).
Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций — неплатежеспособными.
Выводы, полученные на основе анализа финансового состояния организаций, могут быть использованы в соответствии с законодательством в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности.
По результатам анализа финансового состояния организаций проводится подготовка предварительных заключений по запросам хозяйственных судов, экспертных заключений и экспресс-анализов для других заинтересованных по вопросам оценки финансового состояния и платежеспособности организаций.
Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6), заполненные в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности.
Анализ финансового состояния организации производится на основании бухгалтерского баланса за последний отчетный период, а также бухгалтерского баланса на первое число текущего месяца (если дата составления этого бухгалтерского баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых организацией.
Для проведения экспресс-анализа финансового состояния и платежеспособности организации могут быть использованы статистические данные (информация) о составе средств и источниках их образования, о финансовых результатах, о состоянии расчетов.
В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов.
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:
— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение менее приведенного в инструкции;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение менее приведенного в инструкции.
Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода рассчитывается как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов»:
 
II А
К1 = ——————-,  (1.1)
V П — строка 640
 
где К1 — коэффициент текущей ликвидности;
II А — итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);
V П — итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы итога раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса:
 
III П + строка 640 — I А
К2 = —————————-, (1.2)
II А
 
где К2 — коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами;
III П — итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);
I А — итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);
II А — итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).
Основанием для отнесения неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.
Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1.3) как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов» к валюте бухгалтерского баланса:
 
IV П + (V П — строка 640)
К3 = ——————————-, (1.3)
ВБ
 
где К3 — коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами;
IV П — итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);
V П — итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);
ВБ — валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).
Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность структуры ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской отчетности организации. Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния организации.
При анализе динамики валюты бухгалтерского баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса (итоговым строкам актива — строка 300 либо пассива — строка 700) на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского баланса за отчетный период является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота. Проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и другие причины).
При анализе увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих бухгалтерского баланса, когда изменение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности.
Причины неплатежеспособности организации при расширении хозяйственного оборота являются признаком нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.
При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте бухгалтерского баланса, которая принимается за 100 процентов, определяются как изменение данных показателей в структуре бухгалтерского баланса за рассматриваемый период, так и направленность изменений (увеличение, снижение).
Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса устанавливает одну из причин финансовой неустойчивости организации, приведшей к ее неплатежеспособности (нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности).
Источниками собственных средств организации являются уставный фонд (строка 410), собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (строка 411), резервный фонд (строка 420), добавочный фонд (строка 430), чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строка 440), нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) (строка 450), целевое финансирование (строка 460), доходы будущих периодов (строка 470) раздела III пассива бухгалтерского баланса, резерв предстоящих расходов (строка 640) раздела V пассива бухгалтерского баланса.
Увеличение доли собственных средств за счет одного из перечисленных источников способствует финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.
При исследовании краткосрочных обязательств организации проводится анализ структуры и тенденций изменения краткосрочных обязательств: краткосрочных кредитов и займов (строка 610); кредиторской задолженности (строка 620), в том числе перед поставщиками и подрядчиками (строка 621), перед покупателями и заказчиками (строка 622), по расчетам с персоналом по оплате труда (строка 623), по прочим расчетам с персоналом (строка 624), по налогам и сборам (строка 625), по социальному страхованию и обеспечению (строка 626), по лизинговым платежам (строка 627), перед прочими кредиторами (строка 628); задолженности перед участниками (учредителями) (строка 630); прочих краткосрочных обязательств (строка 650).
Увеличение доли заемных средств в источниках образования активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации- должнику.
Составляется перечень кредиторов организации с указанием полного названия кредитора, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей задолженности организации. Анализируется наличие (рост) просроченной задолженности организации перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению.
Для определения доли просроченных финансовых обязательств в активах организации рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости активов.
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1.4) как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченной кредиторской задолженности к валюте бухгалтерского баланса:
               КП + ДП
 К4 = —, (1.4)
                ВБ
 
где КП — краткосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 150, 175 (заполняется организациями самостоятельно при наличии краткосрочной просроченной  кредиторской задолженности по кредитам и займам);
ДП — долгосрочная просроченная кредиторская задолженность
(приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII,
графа 6, сумма строк 140, 165 (заполняется организациями самостоятельно при наличии долгосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);
ВБ — валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).
При изменении активов организации анализируются их структура, участие в производственном процессе, ликвидность. К легко ликвидным активам организации относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги. К наиболее трудно реализуемым активам — основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы.
Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение суммы денежных средств (строка 260) и финансовых вложений (строка 270) к краткосрочным обязательствам (строка 690) за вычетом резервов предстоящих расходов (строка 640):
 
строка 260 + строка 270
Кабсл = ——————————, (1.5)
V П — строка 640
 
где Кабсл — коэффициент абсолютной ликвидности;
V П — итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).
Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств рассматривается как:
— формирование мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
— отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов;
— сокращение производственной базы;
— искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее.
Проводится анализ причин изменения структуры активов,
отдельных разделов и статей бухгалтерского баланса, запрашивается у организации дополнительная информация.
При анализе основных средств организации учитываются изменение их удельного веса вследствие воздействия внешних факторов (порядок их учета, инфляция), абсолютных показателей за отчетный период (строка 110), движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств) на основании данных раздела 1 приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5).
При анализе раздела I актива бухгалтерского баланса рассматриваются тенденции изменения вложений во внеоборотные активы (строка 140), в том числе незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке (данные активы не участвуют в производственном обороте, увеличение их доли негативно влияет на результативность финансовой и хозяйственной деятельности организации).
Наличие вложений во внеоборотные активы указывает на инвестиционную направленность вложений организации. При признании организации неплатежеспособной изучаются портфель и ликвидность инвестиционных ценных бумаг организации, представленные займы, вклады, эффективность отвлечения средств организации на данные вложения.
При анализе оборачиваемости оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках (форма 2) к средней стоимости оборотных активов организации (строка 290 бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2). Уменьшение коэффициента, рассчитанного за отчетный период, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий отчетный период, показывает замедление оборота оборотных средств.
При этом анализируются тенденции изменения запасов и затрат (строка 210), включая сырье, материалы и другие аналогичные активы (строка 211), животных на выращивании и откорме (строка 212), затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты (строка 213), расходы на реализацию (строка 214), готовую продукцию и товары для реализации (строка 215), товары отгруженные (строка 216), выполненные этапы по незавершенным работам (строка 217), расходы будущих периодов (строка 218), прочие запасы и затраты (строка 219); налогов по приобретенным товарам, работам, услугам (строка 220); дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строка 230); дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка 240); расчетов с учредителями (строка 250); денежных средств (строка 260); финансовых вложений (строка 270), прочих оборотных активов (строка 280).
Увеличение удельного веса запасов и затрат показывает:
— наращивание производственного потенциала организации;
— стремление за счет вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы организации от обесценивания;
— нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.
Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, с учредителями по вкладам в уставный фонд, разными дебиторами и кредиторами показывает, что данная организация использует товарные ссуды для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.
Основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка возвратности долгов организации.
Для анализа результатов финансовой деятельности, структуры и направлений использования полученной прибыли используются данные отчета о прибылях и убытках (форма 2) и отчета об изменении капитала (форма 3).
Убыточная работа организации показывает отсутствие источника пополнения собственных средств для ведения эффективной хозяйственной деятельности.
При получении организацией прибыли определяются направления ее использования: платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд и другие фонды.
Для осуществления мониторинга и оперативного анализа платежеспособности подведомственных организаций в целях выявления неплатежеспособных организаций и принятия мер по отношению к ним (досудебное оздоровление, санация, ликвидация) республиканские органы государственного управления, государственные организации, подчиненные Правительству Республики Беларусь, местные исполнительные и распорядительные органы по результатам оценки финансового состояния организаций заполняют перечень показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса.
Включению в перечень показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса подлежат организации, имеющие показатели оценки платежеспособности ниже нормативных значений.
 
1.3 Пути финансового оздоровлениясубъектов хозяйствования
 
Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит отмасштабов кризисной ситуации.
При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовуюситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств.
Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутреннихи внешних механизмов финансовой стабилизации.
Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации,в противном случае — ликвидация предприятия.
Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередьдолжны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятияво избежание процедуры банкротства. Для устранения текущей неплатежеспособностипроводят оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные напринципе «отсечения лишнего», а именно сокращении текущих расходов с цельюпредупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видовактивов с целью увеличения положительного денежного потока.
После этого должны быть проведены тактические меры, направленные цадостижение финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде, основанныена принципе «сжатия предприятия», т.е. превышения объема генерирования надобъемом потребления собственных финансовых ресурсов.
Полная финансовая стабилизация достигается при условии, если предприятиеобеспечило длительное финансовое равновесие. Поэтому стратегический механизмзащитных мер должен быть направлен на поддержание финансовой устойчивостипредприятия в длительном периоде.
Для вывода предприятия из кризисной ситуации разрабатывают бизнес-планфинансового оздоровления предприятия путем комплексного использования всехвнутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации (рисунок 1.1) [15, c. 67].
С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерноепредприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещенияновых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпускновых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причинойбанкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпускуконвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью ихобмена на акции предприятия.
/>
Рисунок 1.1— Типы процедур и форм финансового оздоровлениянесостоятельных предприятий
Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшениеили полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастсяубедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышениядивидендных выплат в будущем.
Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг,т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребованиедебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятиеуступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возвратакредита.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической базыпредприятия является лизинг, который не требует полной единовременнойоплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования.Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяетоперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружениепроизводства.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятиювысокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровленияпредприятия.
Этому же способствует и диверсификация производства по основнымнаправлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по однимнаправлениям покрываются прибылью от других.
Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения егооборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческогоцикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.
Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальнуюсобственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.
С целью сокращения расходов и повышения эффективности основногопроизводства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видовдеятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт,транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.
Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно такжепутем:
— сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческогоперсонала, ремонт основных средств и т.д.;
— снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численностипроизводственного персонала и роста производительности труда;
— ускоренной амортизации машин и оборудования;
— реализации неиспользуемого имущества;
— отказа от внешних социальных и других программ, снижения инвестиционнойактивности предприятия и т.д.
Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным,нужно проанализировать использование прибыли. В условиях нахожденияпредприятия в кризисной ситуации сокращение доли участия работников в прибыли,отчислений в резервный и страховые фонды следует рассматривать какпотенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состоянияпредприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса ипредложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимальногоассортимента и структуры производства продукции.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансовогооздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличениюприбыльности производства и достижению безубыточной работы за счет болееполного использования производственной мощности предприятия, повышения качестваи конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рациональногоиспользования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращениянепроизводительных расходов и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения:внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий,использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля заиспользованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлениирежима экономии, материального и морального стимулирования работников заэкономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжинирингбизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу,материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработнойплаты, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынкисырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другиевопросы.

2. Анализ финансового состояния ЧПТУП «В.П. Бутковский»
 
2.1 Краткаяорганизационно-экономическая характеристика предприятия
 
Частноепроизводственно-торговое унитарное предприятие «В.П. Бутковский» УНН 101085493было зарегистрировано в качестве юридического лица Исполкомом Ленинского районаг. Минска решением от 11 февраля 1997 года №10 в реестре общереспубликанской регистрацииза №15037.
В 2000году ЧПТУП «В.П. Бутковский» прошло перерегистрацию и получило свидетельство огосударственной регистрации №0025816, выданное Минским Горисполкомом решениемот 24.08.2000 года №955, дата выдачи 14.09.2000 г. о том, что ЧПТУП «В.П.Бутковский» зарегистрировано в едином государственном реестре юридических лицза №101085493.
Организацияявляется юридическим лицом, состоит на хозяйственном расчете, имеетсамостоятельный баланс. Она вправе от своего имени заключать договоры, приобретатьимущественные и неимущественные права и исполнять обязанности, быть истцом иответчиком в судах, имеет печать, угловые штампы, товарный знак (знакобслуживания) и иные реквизиты. Организация имеет текущий расчетный счет, а также право открывать валютные счета в учреждениях банка. На сегодняшний деньЧПТУП «В.П. Бутковский» обособленных подразделений (филиалов, представительств)не имеет, однако вправе открывать филиалы и представительства.
Хозяйствующийсубъект действует на основании законодательства Республики Беларусь и Устава.
Имуществоорганизации является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям,паям), в том числе между работниками организации. Оно является собственностьюучредителя и принадлежит организации на праве хозяйственного ведения.Организация отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществоми не несет ответственности по обязательствам учредителя, а учредитель неотвечает по обязательствам организации, кроме случаев, предусмотренныхзаконодательством Республики Беларусь. Предприятие осуществляетвнешнеэкономическую деятельность в порядке, установленном законодательствомРеспублики Беларусь.
Формасобственности – частная.
Уставныйфонд ЧПТУП «В.П. Бутковский» составляет 2,2 млн.руб., сформированный за счет денежныхсредств учредителя в полном объеме.
ЧПТУП«В.П. Бутковский» расположено в г. Минске, по адресу Бетонный проезд, 9.Площадь складских помещений составляет 778,0 м.кв., площадь под навесом – 680,0м.кв., площадь административно-бытовых помещений – 372 м.кв.
Основнымицелями деятельности ЧПТУП «В.П. Бутковский» согласно устава является извлечениемаксимальной прибыли в интересах участников организации путем удовлетворенияпотребности субъектов хозяйствования в товарах, работах, услугах производимыхили импортируемых организациям.
Всоответствии с Уставом предприятие может осуществлять следующие видыдеятельности: оптовую торговлю запасными частями, машинами и оборудованием;оптовую торговлю автомобилями, мотоциклами, их техническое обслуживание и ремонт,сельхозмашинами; оптовую торговлю нефтепродуктами; оптовую торговлюстроительными материалами; бытовыми товарами; оптовую торговлюсложнотехническим оборудованием и комплектующими, комплектующими периферийногооборудования, товарами технического назначения, электро- и радиоэлементами;специализированную оптовую торговлю товарами, не включенными в другиегруппировки; услуги по хранению транспортных средств; услуги по перевозкамсобственным транспортом; аренда, в т. ч. автомобилей; розничная торговля и др.
Номенклатуратоваров, реализуемых ЧПТУП «В.П. Бутковский» очень разнообразна и составляетболее 4000 наименований. В настоящее время налажены хозяйственные связи сомногими заводами-изготовителями Республики Беларусь, России, Украины, Венгрии,Германии, Польши и др.
ЧПТУП«В.П. Бутковский» реализует следующие товары: автошины для грузовых, легковыхавтомобилей и специальной дорожной техники; запасные части и материалы котечественным и импортным грузовым и легковым автомобилям, автобусам,специальной дорожной технике; стартерные аккумуляторные батареи различныхмоделей; резинотехнические изделия; лакокрасочные материалы; металлопрокат;автомобильные масла отечественного и импортного производства.
Крометого, ЧПТУП «В.П. Бутковский» сдает в аренду складские помещения различнойплощади; выполняет погрузо-разгрузочные работы; оказывает услуги по перевозкамсобственным транспортом; принимает товарно-материальные ценности на временноехранение; занимается розничной торговлей (на территории предприятия в г. Минскеимеется магазин, где за наличный расчет можно приобрести не толькопотребительские товары, но и всю номенклатуру товаров, имеющуюся на складах).
В 2008 г.ЧПТУП «В.П. Бутковский» было заключено порядка 460 договоров с потребителями напоставку основной номенклатуры товаров на общую сумму около 23 ,0 млрд.руб. ЧПТУП«В.П. Бутковский» сотрудничает с более 60 предприятиями-изготовителямиРеспублики Беларусь («Белшина», г. Бобруйск, Брестский электроламповый завод,Барановичский автоагрегатный завод, Кобринский инструментальный завод, Минскийподшипниковый завод, Борисовский завод автогидроусилитель, ОАО «Нафтан» и мн.др.), СНГ (ООО «Тонар», г. Москва, ООО «Диамант», г. Москва, ОАО «Брянскийарсенал», ЗАО «Орловский завод дорожных машин» г. Орел, а также с зарубежнымипоставщиками (ОАО «Раба», Венгрия, «Колбеншмидт», Германия).
Численностьработников составляет 80 человек, в том числе руководители и служащие — 56человек, производственный персонал — 24 человека.
Управлениепредприятием осуществляет директор — учредитель с наибольшей долей в уставномфонде.
Основныепоказатели, характеризующие финансовые результаты хозяйственной деятельностиорганизации за 2007-2008 гг. приведены в таблице 2.1 (см. приложение 1).
Таблица2.1 — Основные показатели финансово- хозяйственной деятельности ЧПТУП «В.П.Бутковский» за 2007 – 2008 гг.
Наименование
показателей
2007г.
млн. руб.
2008г.
млн. руб.
Отклонение, +/-
Темп роста, %
1
2
3
4
5 1. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг 10 563 19 624 9 061 185,8 2. Налоги из выручки 1 793 3 149 1 356 175,6 3. Выручка от реализации без налогов и платежей 8 770 16 475 7 705 187,9 4. Себестоимость реализованных товаров 7 981 15 358 7 377 192,4 5. Валовая прибыль 2 582 4 266 1 684 165,2 В т. ч. от складского т/оборота 2 490 4 020 1 530 161,4  от прочих видов деятельности 66 186 120 281,8 6. Расходы на реализацию 675 867 192 128,4 7. Прибыль от реализации 114 250 136 219,3 8. Внереализационные и операционные доходы и расходы -42 -132 -90 314,3 9. Прибыль за отчетный период 72 118 46 163,9 10. Налоги и платежи из прибыли 44 76 32 172,7 11. Чистая прибыль 28 42 14 150,0
12. Рентабельность, %.
(стр.7: (стр.4+стр.6)*100) 1,3 1,5 0,2 115,4 13. Объем инвестиций в основной капитал 46 53 7 115,2 14. Среднесписочная численность работников, чел. 57 65 8 114,0 15. Средняя заработная плата, тыс. руб. 453,2 690,1 236,9 152,3 16. Производительность труда, млн. руб. 153,9 253,5 99,6 164,7

Как видноиз таблицы 2.1, в 2008 г. выручка от реализации составила 19,6 млрд. руб., т.е. на 85,8% выше данного показателя 2007 г.
Валоваяприбыль за 2008г. увеличились на 65,2% по сравнению с 2007 г. Прибыль от реализациипродукции составила 250 млн. руб., что на 119,3% больше по сравнению с 2007 г.В то же время выросли и расходы на реализацию продукции. В 2008 г. по сравнениюс 2007 г. они увеличились на 28,4 %. Чистая прибыль в 2008г. составила 42 млн.руб., в 2007 г.- 28 млн. руб.
Увеличениеприбыли привело к повышению рентабельности реализованной продукции с 1,3% в2007 г. до 1,5% в 2008 г., т.е. в 2008 г. этот показатель на 0,2 процентныхпункта больше по сравнению с 2007 г.
В 2007 г.оптовая торговая наценка составляла 9,6%, в 2008 г. она составила 6,9%.
Увеличениефонда заработной платы и численности повлекло за собой увеличение средней заработнойплаты. На конец 2007 г. средняя заработная плата составила 690,1 тыс. рублей ивыросла по сравнению с 2008 г. на 52,3%.
Таким образом,в 2008 г. у организации наблюдается повышение почти всех параметров по сравнениюс 2007 г., что привело к увеличению рентабельности на предприятии.Рентабельность продаж, которая показывает, сколько прибыли приходится на единицуреализованной продукции, увеличилась на 0,2% по сравнению с 2007 г. Это связанов основном с увеличением доходов и прибыли от реализации предприятия, и их ростбольше, чем рост себестоимости.
Важнейшимизадачами финансовой работы на предприятии являются выполнение обязательствперед бюджетом, банками, поставщиками, организация расчётов контроль заиспользованием собственных, заёмных средств, организация финансовогоменеджмента.
Объектомуправления в финансовом менеджменте на предприятии является его денежныйоборот, т.е. тот поток финансовых ресурсов, который в виде выплат и поступленийпроходит через расчётный и другие счета предприятия. Суть управления этимпотоком в том, чтобы предвидеть возможные состояния в ближайшей и отдалённойперспективе, уметь правильно определять объём и интенсивность поступления ирасходования денежных средств на ближайшее время и на более отдалённую перспективу.
Всесторонняяувязка прогнозирования и планирования финансовых ресурсов предприятиядостигается глубоким анализом его финансово-хозяйственной деятельности. Приэтом осуществляется вскрытие и материализация внутренних резервов, идет поискобеспечения устойчивого финансового состояния предприятия.
Используяданные бухгалтерского баланса и приложения к нему, проведём оценку финансовогосостояния ЧПТУП «В.П. Бутковский», имущественного положения предприятия,определим его ликвидность, платёжеспособность, проведем анализ структурыкапитала и дадим сводную оценку финансового положения предприятия (см.приложения 1-2).
2.2 Анализ платежеспособностипредприятия
 
Платежеспособностьозначает наличие у предприятия платёжных средств достаточных для расчетов посвоим срочным обязательствам.
Основнымипризнаками платежеспособности являются:
1) наличиев достаточном объеме средств на расчетном счете;
2)отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Дляпредварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данныебухгалтерского баланса (приложение 2). Информация во II разделе актива балансахарактеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года.Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса.
ПостановлениемМинистерства финансов Республики Беларусь от 19 февраля 2008 г. № 19 «Об утвержденииформ бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и представлению форм бухгалтерскойотчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерствафинансов Республики Беларусь» в 2008 г. были введены новые формы бухгалтерскойотчетности, представляемой за 2008 г., в связи с чем в Инструкцию по анализу иконтролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательскойдеятельности от 14.05.2004 № 81/128/65 так же были внесены изменения идополнения, и данная инструкция изложена в новой редакции согласно ПостановлениюМинистерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики РеспубликиБеларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 08.05.2008г. №79/99/150 «О внесении изменений и дополнений в Инструкцию по анализу иконтролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектовпредпринимательской деятельности». Согласно данного Постановления в 2008 годуустановлены следующие нормативные значения коэффициентов платёжеспособности(таблица 2.2).
Таблица2.2 — Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированныепо отраслям (подотраслям) народного хозяйства
№
п/п
 
Отрасль народного хозяйства
Коэффициент
текущей
ликвидности (К1)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)
Коэффициент обеспеченности обязательств активами (К3)
1
2
3
4
5 1 Промышленность, в т.ч. 1,70 0,30 Для всех отраслей не более 0,85 топливная 1,40 0,30 химическая и нефтехимическая (без химико-фармацевтической) 1,40 0,20 машиностроение и металлобработка 1,30 0,20 станкостроительная и инструментальная 1,30 0,20 тракторное и сельскохозяйственное машиностроение 1,60 0,10 средств связи 1,00 0,05 строительных материалов 1,20 0,15 легкая 1,30 0,20
Государственная приемка продукции в промышленности государственный надзор и контроль за стандартами и средствами измерений 1,15 0,20 2 Сельское хозяйство 1,50 0,20 3 Транспорт 1,15 0,15 4 Связь, в т.ч. 1,10 0,15 почтовая 1,00 0,05 электро и радио 1,10 0,15 5 Строительство 1,20 0,15 6 Торговля и общественное питание 1,00 0,10 7 Материально-техническое снабжение и сбыт 1,10 0,15 8 Жилищно-коммунальное хозяйство, в т.ч. 1,10 0,10 газоснабжение 1,01 0,30 непроизводственные виды бытового обслуживания населения 1,10 0,10 9 Наука и научное обслуживание 1,15 0,20 10 Прочие 1,50 0,20
Коэффициентобеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствамипоказывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственныхсредств предприятия. Коэффициент характеризует возможность предприятия восстановитьсвою платежеспособность через определенный период. Нормальным значениемкоэффициента является значение ≥ 1.
Дляправильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необходимо приниматьв расчет факторы:
— характердеятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности истроительства велик удельный вес запаса и мал удельный вес денежных средств; у предприятийрозничной торговли высока доля денежных средств, хотя и значительны размерытоваров для перепродажи и так далее;
— условиярасчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткиепромежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составеоборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
— состояние запасов. У предприятия может быть излишек и недостаток запасов посравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
— состояние дебиторской задолженности. Наличие или отсутствие в ее составепросроченных и безнадежных долгов.
Длярасчета платежеспособности предприятия возьмем данные на конец каждого года поЧПТУП «В.П. Бутковский» за 2006-2008г.г. на основании бухгалтерских балансов предприятия(см. приложение 2).
Таблица2.3 — Исходные данные для расчета платежеспособности ЧПТУП «В.П. Бутковский»2007-2008 гг.
Виды денежных средств
2007г
млн. руб.
2008г
млн. руб.
Абсолютное отклонение
2008 г. к 2007 г.
млн. руб.
1
2
3
4 1. Денежные средства 35 104 + 69 2. Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной) 594 1 004 +410 Итого денежных средств: 629 1 108 + 479 1. Налоги 76 3 — 73 2. Расчеты с органами соц.страхования 2 3 + 1 3. Погашение кредита 340 471 + 131 4. Оплата товаров, работ, услуг 1 044 1 398 + 354 5. Прочие кредиторы 312 675 + 363 6. Оплата труда 6 11 + 5 Итого платежей: 1 780 2 561 + 781 Недостаток (избыток) -1 151 -1 453
Прирассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Ихнедостаток для погашения предстоящих платежей в 2007 г. составил 1 151 млн.руб., в 2008г. – 1 453 млн. руб. В 2008г. наблюдается повышение денежныхсредств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительногоповышения дебиторской задолженности (в 2008г. по сравнению с 2007 г. онаувеличилась на 410 млн. руб.). Увеличение закупок товаров приводит к кредиторскойзадолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все видыплатежей в 2008г. по сравнению с 2007г. увеличились на 781 млн. руб.
Используяпоказатели платежеспособности, проанализируем деятельность ЧПТУП «В.П.Бутковский» за 2007-2008 гг. (таблица 2.4):
Таблица2.4 — Показатели платежеспособности ЧПТУП «В.П. Бутковский» за 2007-2008 гг.
Наименование показателей
Способ расчета
Рекомендуемое значение
На конец года
2007
2008
1
2
3
4
5 1. Коэффициент текущей ликвидности
/> 1,1 0,78 0,86 2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)
/> 0,3-1,0 0,35 0,43 3. Коэффициент абсолютной ликвидности
/> ³0,05-0,1 0,02 0,04 4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами
/> Не менее 0,15 -0,28 -0,16 5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
К в.п. =
Кл.т.t 2 +У/Т (Кл.т.t 2 –Кл.т.t 1)
2 ³1 0,45
Коэффициентвосстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановленияплатежеспособности берется 6 месяцев.
2008 г. конец =   2008 г. конец =/>
2007 г. конец =   2007 г. конец />
Коэффициентвосстановления платежеспособности
Коэффициенттекущей ликвидности увеличился в 2008г. с 0,78 на начало года до 0,86 на конецгода. Показатель 2008г. постепенно приближается к нормативному 1,1. Онпоказывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), на конец2007г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 0,78 руб. текущихактивов, а на конец 2008г. она составляет 0,91 руб.         
Значениекоэффициента быстрой ликвидности с 0,35 на начало 2008г. увеличилось до 0,43.То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, ЧПТУП «В.П.Бутковский» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в 2008 г., а в 2007г. только 35 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным,так как предприятие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность.
Коэффициентабсолютной ликвидности на конец 2008г. составил 0,04 при его значении на начало2008 года 0,02. Это значит, что только 4% краткосрочных обязательств,предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств икраткосрочных финансовых вложений. Денежных средств не хватает для погашения текущихобязательств, хотя показатель вырос, что является положительным моментом.
Анализпоказателей показал, что у предприятия финансовое положениенеудовлетворительное. Собственные оборотные средства предприятия полностью неликвидные, стоимость запасов не покрывается за счет собственных средств,коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотнымисредствами отрицательный, так как у предприятия отсутствуют собственныеоборотные средства. Это связано с наличием на конец 2008 года не обеспеченнойоборотными активами просроченной кредиторской задолженности по импортнымпоставкам, срок платежа по которым наступил в 2007 – 2008гг., наличием курсовойразницы. Всего за период отвлечено денежных средств на погашение указаннойзадолженности 504 млн. рублей. Вышеизложенное привело к отсутствию собственныхоборотных средств ЧПТУП «В.П. Бутковский».
Предприятиеощущает нехватку денежных средств для покрытия наиболее срочных платежей. В 2008г. они составили 1 892 млн. рублей.
2.3 Анализ ликвидности баланса
 
Главнойцелью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков вфинансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состоянияпредприятия и его платёжеспособности.
Анализликвидности баланса оформим в виде таблицы (см. приложение 3). Из таблицыприложения 3 видно, что баланс ЧПТУП «В.П. Бутковский» является не ликвидным, поскольку:
в 2007 годуА1
А2>П2; А2>П2;
А3>П3; А3>П3;
А4>П4; А4>П4;
На предприятиине хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.Сопоставление итогов А1 и П1 отражают соотношение текущих платежей ипоступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить своюплатежеспособность.
На начало2008 года соотношение А1 и П1 было 0,02917 (42/1440), а на конец года 0,05311(111/2090). Таким образом, ЧПТУП «В.П. Бутковский» в конце 2008 года моглооплатить абсолютно ликвидными средствами (суммы по всем статьям денежных средстви приравненных к ним) 5,31% своих краткосрочных обязательств, чтосвидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов.
Сравнениеитогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалёкомбудущем.
Быстрая ликвидностьсвидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности крассматриваемому промежутку времени.
БЛ наконец 2008 года =(А1+А2) – (П1+П2) =(111+1004) – (2090+471) = 1115 – 2561 =-1446 млн. руб.
То есть наконец 2008 года быстрая ликвидность предприятия отрицательная. Второенеравенство соответствует уровню абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), нодаже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности предприятие несможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будетположительной.
Наибольшийизлишек средств над платежами имеется в третьей группе. С одной стороны, этонельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. Сдругой стороны, это может быть положительным фактором, влияющим на высокуюобеспеченность ликвидных активов при оценке предприятия на платёжеспособность икредитоспособность. То есть, чтобы полностью погасить свои краткосрочные обязательства,предприятию необходимо использовать для погашения свои запасы.
Увеличениеактивов А4 (основных средств и нематериальных активов) по сравнению систочниками средств П4 (источниками собственных средств) не отвечаетнеобходимому требованию А4 ≤ П4, так как разница между нимихарактеризует величину собственного оборотного капитала, необходимую длявложения его в такие элементы, как товарные запасы, денежные средства,краткосрочные финансовые вложения.
В целомможно сделать вывод, что финансовое состояние ЧПТУП «В.П. Бутковский» являетсяне устойчивым, конец отчётного периода структура бухгалтерского балансаявляется неудовлетворительной, а предприятие – неплатёжеспособное, но заметнытенденции к его улучшению, что сопровождается, правда незначительным, ростом коэффициентовпо данному предприятию.
2.4 Анализ деловой активностипредприятия
 
Одним изнаправлений анализа результативности является оценка деловой активностианализируемого объекта, которая проявляется в динамичности развитияорганизации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютныестоимостные и относительные показатели.
Деловаяактивность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборотасредств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней идинамики разнообразных финансовых коэффициентов-показателей оборачиваемости.
Дляхарактеристики деловой активности предприятий в учетно-аналитической практикеэкономически развитых стран используют коэффициент устойчивости экономическогороста (КУЭР). Он рассчитывается по формуле:
 />                (2.1)
где ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы;
АЧ – чистые активы;
Д — дивиденды, выплачиваемыеакционерам.
Коэффициент(КУЭР) показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капиталза счет финансово-хозяйственной деятельности.
На начало 2008 года:   На начало 2008 года: /> 
На конец 2008 года:   На конец 2008 года: />
Коэффициент(КУЭР) показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие вдальнейшем, не меняя уже сложившихся соотношений между различными источникамифинансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивиденднойполитикой и т.п.
Такимобразом, у предприятия наблюдается экономический рост и имеются предпосылки кувеличению собственного капитала.
Связькоэффициента (КУЭР) с этими показателями может быть описана жесткодетерминированной факторной моделью:
 /> 
где ПЧР — величина чистой прибыли, не выплачиваемая в виде дивидендов,
ареинвестируемая в развитие предприятия;
ПЧ — чистая прибыль предприятия, т.е.прибыль, доступная к
распределениюсреди ее владельцев;
ВР — выручка от реализации;
А — стоимость активов.
1. Первыйфактор модели характеризует дивидендную политику предприятия, котораявыражается в выборе экономически целесообразного соотношения междувыплачиваемыми дивидендами и аккумулируемой частью прибыли.
ЧПТУП«В.П. Бутковский» не является акционерным обществом, значит предприятие невыплачивает дивиденды.
2. Второйфактор характеризует рентабельность продаж.
3. Третийфактор характеризует ресурсоотдачу.
4. Четвертыйфактор характеризует соотношение между заемными и собственными источникамисредств (коэффициент финансовой зависимости).
На начало2008 года:
/>
На конец2008 года:
/>
Приведеннаяфакторная модель описывает как производственную (второй и третий факторы), таки финансовую (первый и четвертый факторы) деятельность предприятия.
Такимобразом, рентабельность продаж уменьшилась, так как торговая наценка снизиласьдо уровня 6,9% (в 2007 году торговая наценка составляла 9,6%). Ресурсоотдача заотчетный период увеличилась, и снизилась зависимость предприятия от заемныхсредств.
Коэффициентобщей оборачиваемости капитала (Кок) отражает скорость оборота всего капиталапредприятия и рассчитывается по формуле:
 /> 
где ВР — выручка от реализации;
ИБ – итог баланса.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
На конец2008 года значение коэффициента увеличилось. Это значит, что скорость оборотавсех средств предприятия увеличилась.
Коэффициентоборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственногокапитала и рассчитывается по формуле:
 /> (2.4)
где ВР — выручка от реализации;
ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Увеличениеуровня продаж предприятия привело к росту показателя.
Коэффициентоборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильныхсредств и рассчитывается по формуле:
 /> (2.5)
где ВР — выручка от реализации;
АО –оборотные активы
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Скоростьоборачиваемости мобильных средств возросла за отчётный период, чтохарактеризуется положительно.
Коэффициентоборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасови затрат предприятия. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тембыстрее можно погашать долги. Рассчитывается по следующей формуле:
 /> (2.6)
где ВР — выручка от реализации;
ЗЗ – запасы и затраты.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Такимобразом, за отчетный период произошло уменьшение товаров на складах всоответствии со спросом на продукцию.
Коэффициентоборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовойпродукции:

/> (2.7)
где ВР — выручка от реализации;
ГП – объем готовой продукции.
ЧПТУП«В.П. Бутковский» не занимается производством, таким образом, у предприятия нетготовой продукции.
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение (росткоэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемогопредприятием:
 /> (2.8)
где ВР — выручка от реализации;
ДЗ — дебиторская задолженность.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />        
Такимобразом, коэффициент увеличился в связи с несвоевременными расчётамипотребителями за реализованный товар и увеличением объёма реализации.
Среднийсрок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашениядебиторской задолженности:
 /> (2.9)

где ВР — выручка от реализации;
ДЗ — дебиторская задолженность.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Такимобразом, срок погашения дебиторской задолженности снизился. По отношению кобъёмам реализации и согласно условиям договоров с поставщиками срок погашениядебиторской задолженности потребителями очень велик.
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижениекоммерческого кредита, предоставляемого предприятию:
 /> (2.10)
 
где ВР — выручка от реализации;
КЗ — кредиторская задолженность.
На начало2008 года: />
На конец2008 года: />
Значениепоказателя по сравнению с прошлым периодом увеличилось, это значит, чтопредприятие начало быстрее производить расчет с кредиторами.
Среднийсрок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возвратакоммерческого кредита предприятием:
 /> (2.11)
 
где ВР — выручка от реализации;
КЗ — кредиторская задолженность.
На начало2008 года: />
На конец2008 года: />
Сроквозврата кредиторской задолженности предприятием значительно уменьшился, чтооценивается положительно.
Фондоотдачаосновных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективностьиспользования данных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся наединицу стоимости внеоборотных активов:
 /> (2.12)
где ВР — выручка от реализации;
АВО – внеоборотные активы.
На начало2008 года: />
На конец2008 года: />

Заотчётный период значение показателя увеличилось. Внеоборотные активыиспользуются эффективно.
Фондоотдачаосновных средств предприятия, рассчитывается по формуле:
 /> , (2.13)
где ВР — выручка от реализации;
СОСс — средняя стоимость основныхсредств.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Такимобразом, основные средства предприятия используются эффективно.
Эффективностьиспользования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управленияоборотными активами. Рассчитываются оборачиваемость производственных запасов исредств, продолжительность операционного и финансового циклов и другиепоказатели.
Показательресурсоотдачи (коэффициент оборачиваемости средств в активах) отражает скоростьоборота всех средств организации или эффективность использования всех имеющихсяресурсов независимо от их источников. Он рассчитывается по формуле:
 /> (2.14)
где ВР — выручка от реализации;
АС – средняя стоимость активов.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Данныесвидетельствуют о том, что за изучаемый период времени этот показатель увеличился.Значит, в организации быстрее совершается полный цикл обращения средств.
2.5 Анализ финансовых результатовдеятельности предприятия
Рентабельность— это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется спомощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективностьработы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности(производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодностьпроизводства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности болееполно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования. Ихиспользуют для оценки эффективности деятельности предприятия и как инструмент винвестиционной политике и ценообразовании.
Рентабельностьпродукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованнойпродукции:
 /> (2.15)
где ВР — выручка от реализации, данной продукции;
ПР – прибыль от реализации продукции.
За 2007год:                  />
За 2008год:                  />
Рентабельностьпродаж:
/> (2.16)
где Сп — полная себестоимость продукции;
ПР – прибыль от реализации продукции.
 Так какЧПТУП «В.П. Бутковский» занимается оптовой торговлей, то полная себестоимостьпродукции в торговых организациях определяется как сумма покупной стоимоститовара (Форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» строка 030) и расходов нареализацию (Форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» строка 060).
За 2007год:        />
За 2008год:        />
Процентприбыли в единице реализованной продукции в отчетном периоде увеличился на 0,2%по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1,5%, что дляторгового предприятия является положительным.
Рентабельностьвсего капитала предприятия показывает эффективность использования всегоимущества предприятия:
 /> (2.17)
где ИБ– итог баланса;
ПБ – прибыль общая.
За 2007год:                  />
За 2008год:                  />
Показательувеличился на 0,3%, что говорит о повышении спроса на продукцию.
Рентабельностьосновных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективностьиспользования основных средств и прочих внеоборотных активов:
 /> (2.18)
где ПБ– прибыль общая;
АВ – активы внеоборотные.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Такимобразом, внеоборотные активы предприятия эффективно используются, значениепоказателя увеличилось на 7,9%.
Рентабельностьсобственного капитала показывает эффективность использования собственногокапитала:
 /> (2.19)
где ПБ– прибыль общая;
ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы.
На начало2008 года:   />
На конец2008 года:     />
Можносделать вывод, что собственный капитал не использовался в связи с егоотсутствием, а на конец 2008 года показатель улучшился.
Рентабельностьперманентного капитала отражает эффективность использования капитала вложенногов деятельность предприятия (как собственного, так и заемного):
 /> (2.20)
где ПБ –прибыль общая;
ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы;
ДО – долгосрочные обязательства.
Так как упредприятия отсутствуют долгосрочные обязательства:
Рпк = Рск.
2.6 Анализ структуры капитала
Долюсобственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных вего деятельность характеризует коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск):
 /> (2.21)
где ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы;
ИБ — итог баланса.
На начало2008 года:   />
На конец2008 года:     />.
Такимобразом, на начало отчётного периода у предприятия доля собственностивладельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в егодеятельность, отсутствовала, а на конец 2008 года увеличилась на 6,08%. Наувеличение коэффициента повлияла переоценка основных средств на конец отчётногопериода и списание на финансовые результаты в 2008 году курсовых разниц.
Дополнениемк этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств(коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами).
Согласноустановленных нормативных значений коэффициентов платёжеспособности,дифференцированных по отраслям народного хозяйства (Постановление Министерствафинансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь иМинистерства статистики и анализа Республики Беларусь от 08.05.2008 г.№79/99/150 «О внесении изменений и дополнений в Инструкцию по анализу иконтролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектовпредпринимательской деятельность») для ЧПТУП «В.П. Бутковский» установленнорматив не более 0,85.
Онхарактеризует способность организации рассчитаться по своим финансовымобязательствам после реализации активов.
 /> (2.22)
где Р — расчеты;
ИБ – итог баланса.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Такимобразом, за отчётный период коэффициент уменьшился, однако организация всё ещёостаётся зависимой от условий, выдвигаемых кредиторами.
Суммакоэффициентов (Ккск) и (Кшс) равна единице (или 100%).
Коэффициентфинансовой зависимости (Кфз) является обратным коэффициенту концентрациисобственного капитала:
 /> (2.23)
где ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы;
ИБ — итог баланса.
Рост этогопоказателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансированиипредприятия. Снижение его до единицы означает, что владельцы полностьюфинансируют свое предприятие. Интерпретация показателя наглядна: его значение,равное 1,25, означает, что в каждом 1,25 руб., вложенном в активы предприятия,25 коп. — заемные. На первый взгляд, коэффициент выглядит достаточно неуклюже:целое относится к части, тем не менее весьма широко используется на практикевследствие удобства его применения в детерминированном факторном анализе.
На начало2008 года:   />
На конец2008 года:     />
Такимобразом, доля заемных средств в финансировании предприятия увеличилась в связис ростом объёма реализации, следовательно, увеличилась и кредиторскаязадолженность, а также с необходимостью своевременных расчётов с поставщикамипредприятие увеличило кредитную линию.
Коэффициентманевренности собственного капитала показывает, какая часть собственногокапитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена воборотные средства, а какая часть капитализирована:
 /> (2.24)
где ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы;
СОС – собственные оборотные средства(рассчитано выше).
Значениеэтого показателя может ощутимо изменяться в зависимости от структуры капитала иотраслевой принадлежности предприятия. Величина этого показателя и тенденцииего изменения определяются спецификой отрасли или данного предприятия.

На начало2008 года:   />
На конец2008 года:     />
Такимобразом, из-за отсутствия собственных оборотных средств у предприятия нетсобственного капитала для финансирования текущей деятельности.
Коэффициентструктуры покрытия долгосрочных вложений. Расчёт этого показателя основан напредположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансированияосновных средств и других капитальных вложений.
Коэффициентпоказывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активовпрофинансирована внешними инвесторами, т.е., в некотором смысле, принадлежитим, а не владельцам предприятия:
/> (2.25)
 
где ДО — долгосрочные обязательства;
АВО — активы внеоборотные.
Упредприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, значит, коэффициентпокрытия долгосрочных вложений равен нулю. Таким образом, основные средства ипрочие внеоборотные активы являются собственностью ЧПТУП «В.П. Бутковский».
Ккоэффициентам структуры долгосрочных источников финансирования относятся двавзаимодополняющих показателя:
— коэффициентдолгосрочного привлечения заемных средств (Кпзс);
— коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Кнки)исчисляемые по формулам:
/> (2.26)
/> (2.27)
где ДО– долгосрочные обязательства;
ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы.
Сумма этихпоказателей равна единице.
Росткоэффициента Кпзс в динамике является, в определенном смысле, негативнойтенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие всесильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Впредприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают своисредства более охотно, поскольку оно характеризуется существенной финансовойнезависимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить долги засчет собственных средств.
Так как упредприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, то
Кпзс = 0,а Кнки = 1.
Такимобразом, предприятие не зависит от внешних инвесторов, так как не имеетдолгосрочных источников финансирования.
Дляхарактеристики доли краткосрочной задолженности в общей сумме средств,привлеченных предприятием со стороны предназначен коэффициент структурыкраткосрочных привлеченных средств:
 /> (2.28)
где Р –расчеты;
ККЗ – кредиты и займы;
КЗ – кредиторская задолженность.
На начало2008 года:            />
На конец2008 года:               />
Этотпоказатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторскойзадолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности,финансовой политики предприятия и т.п.
Можносделать вывод, что вся краткосрочная задолженность привлечена предприятием состороны.
Коэффициентсоотношения собственных привлеченных средств рассчитывается по формуле:
/> (2.29)
где ИСС — источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы.
Р – расчеты.
Как инекоторые из вышеприведенных показателей, Ксспс дает наиболее общую оценкуфинансовой устойчивости предприятия. Его рост в динамике свидетельствует обусилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. онекотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Этот показательособенно широко применяется при оценке финансового риска, ассоциируемого сданным предприятием.
На начало2008 года: />.
На конец2008 года: />.

Предприятиеявляется финансово неустойчивым, так как не имеет в достаточном количествесобственных средств и зависит от краткосрочных обязательств.
Долядебиторской задолженности в активе баланса показывает ее удельный вес в активебаланса:
 /> (2.30)
где ТО– товары отгруженные;
ДЗ – дебиторская задолженность;
ИБ – итог баланса.
На начало2008 года: />
На конец2008 года: />
Такимобразом, доля дебиторской задолженности в активе баланса увеличилась на конецотчётного периода на 4%, в связи с ростом объёма реализации в 2008 году.
Коэффициентсоотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Финансовая устойчивостьорганизации в значительной степени зависит от данного коэффициента, так, еслион больше 2, то финансовая устойчивость в критическом состоянии.
 /> (2.31)
где ТО –товары отгруженные;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – кредиторская задолженность.
На начало2008 года: />
На конец2008 года: />
Заотчётный период соотношение кредиторской и дебиторской задолженности снизилосьна 34%, но всё равно наблюдается невыполнение норматива, а это значит, чтофинансовая устойчивость предприятия пока в критическом состоянии.
Уровеньфинансового левериджа представляет собой модификацию коэффициента соотношениясобственных и привлеченных средств, когда в числителе предыдущей формулыучитываются либо привлеченные источники средств финансового характера, либодолгосрочные пассивы.
Так какЧПТУП «В.П. Бутковский» не имеет привлеченных источников средств финансовогохарактера и долгосрочных пассивов, уровень финансового левериджа на предприятиине рассчитать не возможно.
Коэффициентыкапитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, дополняютсякоэффициентами покрытия. Они позволяют оценить, в состоянии ли предприятиеподдерживать сложившуюся структуру источников средств.
Привлечениезаемных средств связано с постоянными финансовыми расходами, которые должныпокрываться текущим доходом.
Кпостоянным финансовым расходам принято относить расходы по уплате процентов запользование ссудами и займами, а также расходы по финансовой аренде.
Коэффициентобеспеченности процентов к уплате (Копу) равен частному от деления прибыли довычета процентов и налогов на проценты к уплате:
/>     (2.32)
 
где ПБ — прибыль балансовая;
ПУ — проценты к уплате.
Значение Копудолжно быть больше единицы, в противном случае предприятие не сможет в полномобъеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. ЧПТУП«В.П. Бутковский» не имеет долгосрочных кредитов и займов, таким образом, выплатапроцентов не производится.
Коэффициентпокрытия постоянных финансовых расходов (Кпфр) равен частному от деленияприбыли до вычета процентов и налогов на проценты к уплате плюс расходы пофинансовой аренде:
/>      (2.33)
 
где ПБ — прибыль общач;
ПУ — проценты к уплате;
АФ — расходы по финансовой аренде.
Так какпредприятие не имеет долгосрочных кредитов и займов, а также расходов пофинансовой аренде данный коэффициент равен нулю.
Стоимостьчистых активов организации определяется путём вычитания из суммы активоворганизации, принимаемых к расчёту, суммы её пассивов, принимаемых к расчёту последующей форме (таблица 2.5). Источник информации – приложение 4.

Таблица2.5 — Расчет стоимости чистых активов, млн.руб.
№ п/п
Наименование показателя
Код строки баланса
На начало 2008 года
На конец 2008 года
1
2
3
4
5 1 Активы 1.1 внеоборотные активы — всего, в т.ч.: 292 362 1.1.1 основные средства 110 291 361 1.1.2 нематериальные активы 120 1 1 1.1.3 доходные вложения в материальные ценности 130 1.1.4 вложения во внеоборотные активы 140 прочие внеоборотные активы 150 1.2 оборотные активы — всего, в т.ч.: 1390 2201
1
2
3
4
5
  1.2.1 запасы и затраты 210 574 841
  1.2.2. налоги по приобретенным активам 220 27 23
  1.2.3 дебиторская задолженность 230+240 594 1004
  1.2.4 расчеты с учредителями 250
  1.2.4.1 из них задолженность участников по вкладам в уставный фонд из 250
  1.2.5 денежные средства 260270 35 104
  1.2.6 финансовые вложения 280 7 7
  1.2.7 прочие оборотные активы 270 153 222
 
2
Активы, принимаемые к расчету (стр.1.1 + стр.1.2 — стр.1.2.4.1)
 
1 682
2 563
  3 Пассивы
  3.1 целевое финансирование 460
  3.2 доходы будущих периодов 470 2 9
  3.3 долгосрочные кредиты и займы 510
  3.4 прочие долгострочные обязательства 520
  3.5 краткосрочные кредиты и займы 610 340 471
  3.6 кредиторская задолженность 620 1440 2090
  3.7 задолженность перед частниками (учредителями) 630
  3.7.1 из нее авансовые поступления в счет вкладов в устаный фонд из 630
  3.8 резервы предстоящих расходов 640 -472 -427
  3.9 прочие краткосрочные обязательства 650 87 71
 
4
Пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк с 3.1 по 3.9 минус стр. 3.7.1)
 
1 397
2 214
  5 Стоимость активов, полученных организацией в доверительное управление
  6 Стоимость имущества, переданного организации по договору безвозмездного пользования
 
7
Стоимость чистых активов (стр. 2 — стр. 4 — стр. 5 — сттр. 6)
 
285
349
  8 Уставный фонд 410 2,2 2,2
  /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Ориентировочновеличина чистых активов может быть найдена как разность между собственнымкапиталом предприятия и суммой накопленных убытков (по балансу). На самом делеэто понятие условно, поскольку расчет чистых активов выполняется по даннымтекущего баланса, тогда как в случае вынужденной ликвидации предприятия расчетпроизводится по ликвидационному балансу, т.е. балансу, составленному сиспользованием текущих рыночных оценок.
Такимобразом, чистые активы предприятия за отчетный период увеличились, это говорито том, что после расчетов со всеми кредиторами у предприятия останутся средствав случае ликвидации.
Дляобобщения информации, полученной в результате оценки финансового положенияЧПТУП «В.П. Бутковский» рассчитаем сводный коэффициент стабильности и определимрейтинг исследуемого предприятия.
Исходныеданные для расчета приведены в таблице 2.6.
Таблица 2.6- Исходные данные для расчета сводного коэффициента стабильности ЧПТУП «В.П.Бутковский»
Показатели
2007 год
2008 год
Изменение
1
2
3
4 Коэффициент промежуточной ликвидности 0,316 0,670 +0,3540 Коэффициент финансовой напряженности 0,3082 0,2816 -0,0465 Оборачиваемость всех активов 0,9013 1,6207 +0,7194 Рентабельность реализованной продукции 0,3923 0,1523 -0,2400

Составимматрицу расчетов:0,3540 0,3540 0,3540 0,3540 0,316 0,3082 0,9013 0,3923 -0,0465 -0,0465 -0,0465 -0,0465 0,316 0,3082 0,9013 0,3923 0,7194 0,7194 0,7194 0,7194 0,316 0,3082 0,9013 0,3923 -0,2400 -0,2400 -0,2400 -0,2400 0,316 0,3082 0,9013 0,3923 1,1203 1,1482 0,3928 0,9024 -0,1472 -0,1509 -0,5116 -0,1185 2,2766 2,3180 0,7982 1,8338 -0,7595 -0,7787 -0,2663 -0,6118
Рассчитаемобобщающее значение коэффициента для каждого столбца:1,1203+(-0,1472)+2,2766+(-0,7595) 4 = 0,6226 1,1482+(-0,1509)+2,3180+(-0,7787) 4 = 0,6274 0,3928+(-0,5116)+0,7982+(-0,2663) 4 = 0,2183 0,9024+(-0,1185)+1,8338+(-0,6118) 4 = 0,5015
Своднаяоценка стабильности развития предприятия рассчитывается так:
Сt = 1/4 [(1+0,1203)/(1+0,6226) +(1+1,1482)/(1+0,6274) + (1+1,3928)/(1+0,2183) + (1+0,9024)/(1+0,5015)] = 1,2592
Как видноиз приведенных расчетов, коэффициент стабильности больше 1, что свидетельствуетоб устойчивом финансовом состоянии исследуемого предприятия.
Дляопределения рейтинга предприятия составим таблицу 2.7.
Таблица 2.7- Исходные данные для определения рейтинга ЧПТУП «В.П. Бутковский»
Показатель
Значение
Х норм
Х факт
1
2
3 1 1,7 2,1 2 0,3 0,4 3 4,0 0,3 4 1,2 0,9
Рейтингпредприятия определяется по следующей формуле:
R= [(1-х1)2+ (1- х2)2 + (1- х3)2 + (1- х4)2]Ѕ (2.34)
 
где х1= х1факт / х1норм = 2,1/1,7 = 1,24;
х2= х2факт / х2норм = 0,4/0,3 = 1,33;
х3= х3факт / х3норм = 0,3/4,0 = 0,75;
х4= х4факт / х4норм = 0,9/1,2 = 0,75;
R = [(1-1,24)2 + (1- 1,33)2+ (1- 0,75)2 + (1- 0,75)2] Ѕ = (0,0576 +0,1089 + 0,0625 + 0,0625) Ѕ = (0,2915) Ѕ = 0,54.

Чем нижезначение R, чем выше рейтинг у предприятия.
Как видноиз расчетов исследуемое предприятие ЧПТУП «В.П. Бутковский» имеет достаточноневысокий рейтинг.
Дляопределения типа финансовой устойчивости ЧПТУП «В.П. Бутковский» на конец 2008года воспользуемся рейтинговой моделью, приведенной в таблице 2.8.
Даннаярейтинговая модель позволяет распределить предприятия по классам.
Таблица2.8 — Группировка предприятий по классам
Показатель
Границы классов согласно критериям

I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
1
2
3
4
5
6 Рентабельность
30% и
выше
50 баллов
От 29,9
до 20%
От 49,9
до 35
баллов
От 19,9
до 10%
От 34,9
до 20
баллов
От 9,9 до
1%
От 19,9
до 5
баллов Менее 1% совокупных 0 баллов активов, % Коэффициент
2,0 и
выше
30 баллов
От 1,99
до 1,70
От 29,9
до 20
баллов
От 1,69
до 1,40
От 19,9 до
10 баллов
От 1,39
до 1,10
От 9,9 до
1 балла
1 и ниже текущей
0 баллов ликвидности Коэффициент
0,7 и
От 0,69
до 0,45
От 19,9
до 10
баллов
От 0,44
до 0,3
От 9,9 до
5 баллов
От 0,29
до 0,2
От 5 до 1
балла
Менее 0,2
0 баллов финансовой
выше независимости
20 баллов Границы классов 100 От 99 до От 64 до От 34 до 0 баллов баллов и 65 баллов 35 баллов 6 баллов выше
Суммабаллов = 9,9+0+40 = 49,9 балла
Класспредприятия – III.
I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяет быть увереннымв возврате имеющихся средств;
II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но ещене рассматриваются как рискованные;
III класс- проблемные предприятия; к данному классу относится исследуемое предприятие.
IV класс — предприятия с высоким риском даже после принятия мер по финансовомуоздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V       класс- предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
По итогампроведенных исследований финансового состояния ЧПТУП «В.П. Бутковский» можносделать вывод, исследуемое предприятие не обладает достаточной финансовойустойчивостью. Для стабилизации работы предприятия необходим комплексмероприятий по упрочнению его финансового состояния.
Вывод: Анализ показателей ликвидностипоказал, что у предприятия финансовое положение неудовлетворительное.Собственные оборотные средства предприятия полностью не ликвидные, стоимостьзапасов не покрывается за счет собственных средств, коэффициент обеспеченноститекущей деятельности собственными оборотными средствами отрицательный, так каку предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Это связано сналичием на конец 2008 года не обеспеченной оборотными активами просроченнойкредиторской задолженности по импортным поставкам, срок платежа по которымнаступил в 2006-2007 гг., наличием курсовой. Предприятие ощущает нехватку денежныхсредств для покрытия наиболее срочных платежей. Значение показателя R (рейтингапредприятия) составляет 0,54, что свидетельствует о достаточно низкомфинансовом рейтинге ЧПТУП «В.П. Бутковский». По типу финансовой устойчивостиЧПТУП «В.П. Бутковский» на конец 2008 года относится к III-му классу — классупроблемных предприятий.
По итогампроведенных исследований финансового состояния ЧПТУП «В.П. Бутковский» можносделать вывод о том, что финансовое состояние ЧПТУП «В.П. Бутковский» являетсяне устойчивым, конец отчётного периода структура бухгалтерского балансаявляется неудовлетворительной, а предприятие – неплатёжеспособное. ЧПТУП «В.П.Бутковский» является проблемным предприятие с достаточно низким финансовымрейтингом. Необходимо срочно принять меры по стабилизации экономическойситуации, в противном случае предприятие может оказаться на грани банкротства.

3.Технико-экономическое обоснование имероприятия, направленные на повышение эффективности деятельности ЧПТУП «В.П. Бутковский»
 
3.1 Общая характеристикаинвестиционного проекта
Как видноиз расчетов, проведенных в главе 2, финансовое состояние ЧПТУП «В.П.Бутковский» является не устойчивым, конец отчётного периода структурабухгалтерского баланса является неудовлетворительной, а предприятие –неплатёжеспособное. ЧПТУП «В.П. Бутковский» является проблемным предприятие сдостаточно низким финансовым рейтингом. Необходимо срочно принять меры постабилизации экономической ситуации, в противном случае предприятие можетоказаться на грани банкротства.
Для стабилизацииработы ЧПТУП «В.П. Бутковский» и повышения его финансовой устойчивостипредлагается создание на имеющихся у предприятия площадях собственногопроизводства резинотехнических изделий и частей и принадлежностей автомобилей иих двигателей, которые пользуются повышенным спросом у клиентов предприятия.Ранее данные изделия закупались у поставщиков, причем при задержке поставокклиенты вынуждены были покупать данную продукцию у конкурентов. Дабы избежатьтакой ситуации в дальнейшем, предлагается организовать собственноепроизводство.
Вчастности же, предлагается организовать производство комплектующих и запасныхчастей для автомобилей, а именно тормозного шланга и неармированного рукава.
Основнойпрофиль – производство следующих изделий:
— рукаврезиновый армированный фитингами;
— рукаврезиновый не армированный фитингами;
— фитинги.
Наначальном этапе реализации проекта среднемесячное производство в разрезе видовпроизводимой продукции составит:
рукаврезиновый армированный фитингами – 114,92 тыс. комплектов;
рукаврезиновый не армированный фитингами – 2410 п/метров;
фитинги –96,8 тыс.шт.
Программапроизводства продукции ЧПТУП «В.П. Бутковский» приведена в приложении 5.
Производствобудет иметь замкнутый цикл, продукция будет сертифицирована Комитетом по стандартизациии метрологии Республики Беларусь. Сертификат соответствия будет зарегистрированв Государственном реестре.
Качествопродукции будет соответствовать международному уровню, что позволит продукцииЧПТУП «В.П. Бутковский» конкурировать на рынке поставок запасных частей киностранным автомобилям. Планируемое производство будет характеризоватьсявысокой степенью механизации и автоматизации технологических процессов, и, какследствие, высоким качеством выпускаемой продукции.
Краткоеописание предлагаемого инвестиционного проекта ЧПТУП «В.П. Бутковский»приведено в таблице 3.1.
Таблица3.1
Описаниеинвестиционного проекта ЧПТУП «В.П. Бутковский»
Краткое описание проекта
Производство тормозных шлангов
1
2 Дата старта проекта май 2009 г. Месяц начала реализации продукции май 2009 г. Длительность проекта (мес.) 56 Валюта проекта EURO Месячный процент дисконтирования 0,21 Внутренняя норма окупаемости (% за 1 месяц) 3,56 Период окупаемости инвестиций 28 мес. Чистый приведенный доход (EURO) 741 528,71 Уровень резерва прибыльности (%) 51,14% Месячный тем роста цен на продукцию (%) 0,41% Месячный темп роста цен на ресурсы (%) 0,41% Месячный темп роста цен на фиксированные издержки (%) 0,41% Месячный темп роста цен на заработную плату (%) 0,33% Инвестиции проекта (EURO) всего, в т.ч.: 429 016 интеллектуальные 570 здания и сооружения 291 534 оборудование 136 912 Потребность в оборотном капитале (EURO): минимальная 31 974 максимальная 151 333 Долгосрочный кредит, EURO 50 000 Месячный процент 1,17 Длительность (мес.) 18 Краткосрочный кредит, EURO 10 000 Месячный процент 1,17 Длительность (мес.) 12 Собственный капитал, EURO 379 279
Реализацияпроекта будет осуществляться согласно следующих этапов:
— подготовкаобоснования целесообразности увеличения основного и оборотного капитала(январь-февраль 2009г.);
— закупка,поставка и установка оборудования (май-август 2009г.);
— началовыпуска продукции (август 2009 г.);
— выход напроектную мощность (2010-2011 гг.).
Затраты напроект составляют около 1 млн. ЕВРО, в том числе 0,94 млн. ЕВРО собственныесредства (здания и оборудование), 0,06 млн. ЕВРО требуется кредит дляприобретения основных средств и формирования оборотного капитала.
Сильнымисторонами реализации проекта являются:
1. изготовлениеэлементов продукции собственными силами (резина, фитинги и т.д.);
2.новейшая технология производства;
3.гарантия обеспечения сырьем;
4.качество выпускаемой продукции;
5.отсутствие зависимости от внешних договоров (автономный режим работы);
6. приобретаемыйпарогенератор (котел) работает в автоматическом режиме, что даст положительныйэффект как в материальном, так и в социальном плане.
С цельюэкономии средств и снижения энергозатрат предприятие интенсивно работает попереводу теплоносителей с жидкого топлива на природный газ (технические условияна газификацию предприятия получены).
Слабымисторонами проекта являются:
1.сезонность потребления товара;
2. низкаяплатежеспособность населения;
3. высокаястоимость потребляемых энергоресурсов.
Основнымипокупателями продукции ЧПТУП «В.П. Бутковский» будут ремонтные предприятия.Исходя из проведенных маркетинговых исследований продукция ЧПТУП «В.П.Бутковский» будет пользоваться спросом не только на рынке РБ, но и на рынкахстран СНГ, из-за соотношения «цена-качество».
Учитываязапросы ремонтных фирм и организаций (ООО «СанРейн», г.Москва, ООО «Ямкова»,г.Нижний Новгород, ООО «СейтЛастинг» г.Минск, предприятие «ХантЗа»,г.Санкт-Петербург, ремонтные организации г.Минска, частные предприниматели иторговые агенты) на рассматриваемую продукцию, в дальнейшем в рамках проектапланируется увеличение производства товарной продукции в два раза за счетиммобилизации возможностей производственных линий, для чего необходимо будетувеличить закупки исходного сырья.
Качествопродукции будет обеспечиваться руководством технологических подразделений испециалистами, которые организуют входной контроль качества сырья, материалов,контроль по ходу технологического процесса и качества готовой продукции. Навсех стадиях производственного процесса будет осуществляться контроль:органолептический, физико-химический и параметрический с учетом требованийстандартов и соблюдением требований иных действующих нормативных документов. Врамках реализации проекта будет вестись интенсивная разработка международнойсистемы качества ИСО-9000.
3.2 Основные технико-экономическиехарактеристики предлагаемого проекта
 
Общаясхема структуры управления и соподчиненности представляет собой следующий вид(рисунок 3.1)./>
Директор предприятия   />

/>

Рисунок3.1 — Структура управления производственным подразделением ЧПТУП «В.П.Бутковский»
Общаяпотребность в персонале для организации производства — 122 человека.
Технологическийпроцесс производства резиновой смеси, наконечника тормозного шланга, армированногорукава и сборка тормозного шланга осуществляется в соответствующихтехнологических цепочках (приложения 2, 3 и 4).
Потехническому оснащению и организации производства ЧПТУП «В.П. Бутковский» будетотноситься к числу лучших и современных средних предприятий машиностроительнойпромышленности стран СНГ.
Основнымсырьем для производства выпускаемой продукции являются: резиновые смеси,металл, латунный пруток, нить. В период реализации проекта потребность в сырьебудет постоянной и составит порядка: резиновые смеси – 44 тонны, металл – 600тонн, латунный пруток – 0,8 тонн, нити – 34 тонны в год.
Таблица 3.2- Количество единиц сырья, ресурсов (трудозатрат) на 1 единицу продукции
Наименование продукции
Ресурс
Зарплата основная (EURO)
Нити (кг.)
Резиновые смеси (кг.)
Металлический пруток (т)
1
2
3
4
5 Рукав резиновый армированный фитингами (тыс.шт.) 103,415 20,600 28,080 0,312 Рукав резиновый неармированный (км.) 166,162 74,300 88,470 х Фитинги (тыс.шт.) 13,059 х х 0,156
Дляритмичного обеспечения производства сырьем ЧПТУП «В.П. Бутковский» необходимозаключить договора на поставку резины с ИП «Гам» ООО; металл можно будетполучать с завода «Серп и молот» г. Москва, латунный пруток с ЗИО «МЕТ»(г.Кольчугино), нити – с ПО «Химволокно» (г. Могилев).
Цены нанеобходимые ресурсы представлены в таблице 3.3.
Таблица3.3 — Цены на ресурсы (EURO)
Наименование ресурсов
Май 2009
Август 2009
Январь 2010
1
2
3
4 Нити (кг) 0,16 0,17 0,18 Резиновые смеси (кг) 0,52 0,53 0,56 Металлический пруток (сталь, латунь) (т) 200,34 206,13 214,68
Промышленнымпроизводством аналогичной продукции в РБ занимается МП «Гелиос» (г. Могилев).При этом следует отметить, что данное предприятие работает на арендуемомоборудовании и арендуемых производственных площадях. По качественнымпоказателям с ЧПТУП «В.П. Бутковский» смогут конкурировать немногие.
Объемпоставки ресурсов (в натуральных единицах) на запланированную программу выпускана период реализации проекта приведен в приложении 6.
Призаключении договоров на поставку своей продукции ЧПТУП «В.П. Бутковский» будетпредусматривать первоочередную оплату денежными средствами. Тесноесотрудничество планируется наладить со станциями техобслуживания в республике.Более 10% товарной продукции планируется поставлять в страны Балтии, гдеглавным потребителем данной продукции выступает завод РАФ (г.Елгава). Основнымрынком сбыта будет являться московский автомобильный рынок, куда планируетсянаправлять около 85% продукции предприятия.
Напредприятии планируется к созданию в рамках имеющейся маркетинговой службыспециальное подразделение маркетинговой службы для работы по вопросамсоздаваемого производства в количестве 2 человек. В функции этой службы будетвходить маркетинг сырья, готовой продукции и ее реализации.
Потребностьв трудовых ресурсах и сумма заработной платы приведена в таблице 3.4.
Таблица 3.4- Трудовые ресурсы ЧПТУП «В.П. Бутковский»
Категория работающих
Трудозатраты (чел/мес)
Май 2009
Август 2009
Январь 2010
1
2
3
4
5 Руководство 202 14 14 14 Специалисты 76 7 7 7 Рабочие 111 121 121 121 МОП 160 21 21 21 ВСЕГО трудовых ресурсов, чел. х 163 163 163 Фонд заработной платы (EURO), всего, в т.ч. х 40 750 42 790 44 930 администрация и МОП х 13 440 14 120 14 830 производственные рабочие х 27 310 28 670 30 100
Как видноиз таблицы 3.4, в условиях реализации проекта потребуется привлечениедополнительных рабочих в количестве 122 человек.
Формированиецен на продукцию ЧПТУП «В.П. Бутковский» будет происходить в зависимости отсебестоимости сырья, спроса, сезона, региона сбыта, объема выпускаемойпродукции.Существующая система ценообразования дает право устанавливатьсвободные цены.
ЧПТУП«В.П. Бутковский» будет разрабатывать и утверждать только отпускную цену.Розничные цены будут устанавливать торгующие организации.

Таблица 3.5- Цены на продукцию ЧПТУП «В.П. Бутковский» (EURO)
Наименование продукции
Май 2009
Август 2009
Январь 2010
1
2
3
4 Рукав резиновый армированный фитингами (тыс.шт.) 504,4 529,6 542,7 Рукав резиновый неармированный (км) 830,8 872,1 893,9 Фитинги (тыс.шт.) 65,3 68,6 70,3
Финансовыйплан составлен на основании программы выпуска продукции. План охватывает периодпродолжительностью 5 лет с 2009 по 2014 годы. Выбор такого горизонтапланирования объясняется тем, что этот период включает в себя все важнейшиеэтапы плана, а именно период полного освоения мощностей (2010-2011 гг.), периоддолгового обслуживания (2009-2010 гг.), период после погашения кредита(2011-2014гг..).
Начиная с2010 года планируется стабилизация выпуска продукции на уровне 2009 года, и принеобходимости наращивание мощности для увеличения выпуска на 40%. В 2009 годукоэффициент использования производственной мощности составит 60%. На протяжениипоследующих лет будет так же обеспечена стабильная и рентабельная работапредприятия (см. приложение 7).
Основныефонды ЧПТУП «В.П. Бутковский» на 01.01.2009 г. оцениваются в 0,429 млн. ЕВРО.Издержки на производство продукции ЧПТУП «В.П. Бутковский» приведены в таблице3.6.
Таблица3.6 — Фиксированные издержки (EURO)
Наименование статей
Май 2009
Август 2009
Январь 2010
1
2
3
4 1. Зарплата 6733 70002 7235 2. Топливо (ГСМ) 1095 1150 1198 3. Аренда зданий 4. Ремонтные работы 1000 1050 1094 5. Электроэнергия 1326 1392 1450 6. Реклама 476 499 520 7. Услуги сторонних организаций 190 200 208 8. Командировочные и транспортные расходы 951 999 1040 9. Услуги связи 285 300 312 10. Водоснабжение 95 100 104 11. Страховые услуги 12. Содержание зданий и сооружений 48 50 52 13. Использование патентов 14. Платежи за землю 476 499 520 15. Прочие издержки 476 499 520
Длярасчета амортизации на вводимые основные средства в проекте использованыследующие нормы: для зданий – 2,56% (0,4% особо прочные), для технологическогооборудования – 10%.
Минимальноеколичество дней обеспечения и ежегодная потребность в оборотном капитале за2009-2013 гг. приведены в приложении 8. Потребность в оборотном капитале попроекту оценивается в 0,535 млн. ЕВРО в начальном периоде реализации проекта до1 млн. ЕВРО в год.
Финансированиепроекта предполагается осуществлять за счет собственных и привлеченныхисточников. Собственные источники в размере 0,85 млн. ЕВРО – это здания иоборудование. Общая сумма инвестиционных затрат за период 2009-2010 гг… 0,06млн. ЕВРО. Кредит предполагается взять в ЕВРО на 18 месяцев под 14% годовых.Предполагается, что кредитные ресурсы будут получены в мае 2009 года. Схемапогашения займа представлена в расчетах (таблица 3.7-3.8).