–PAGE_BREAK–Динамика статей баланса
продолжение
–PAGE_BREAK–
–PAGE_BREAK–
–PAGE_BREAK–
Из таблицы видно, что темп роста запасов в 2000 году по сравнению с 1998 годом составил 215,2%, причем на 391 тыс. рублей они возросли за 1999 год.
Основным элементом этой статьи является сырье, материалы и другие аналогичные ценности. Они возросли, составив в 2000 году 569 тыс. рублей, однако их удельный вес в общей сумме запасов уменьшился с 1998 на 1999 год на 8,6 пункта, в 2000 году составил 77,5%. Такое изменение явилось следствием появления расходов будущих периодов, причем за 2000 год наблюдался их высокий темп роста (177,6%). Затраты в незавершенном производстве и запасы готовой продукции на 1.01.2000 год увеличились, однако за 2000 году они снизились на 50 и 28,2 пункта соответственно.
Положительной тенденцией в структуре оборотных средств (табл. 2) явилось снижение в 2000 году дебиторской задолженности менее 1 года по сравнению с состоянием на 1.01.2000 года на 56 тыс. рублей, хотя она все еще высокая и составляет 49,3% всех оборотных активов. По сравнению с данными на 1.01.1999 года удельный вес дебиторской задолженности снизилась на 9 пунктов, хотя по этой статье наблюдалась отрицательная тенденция в 1999 году. Она возросла с 758 тыс. рублей до 1115 тыс. рублей (темп роста 147,10%).
Наиболее ликвидной частью оборотного капитала являются денежные средства, которые по данным баланса отсутствуют у анализируемого предприятия. Данные о движении денежных средств предприятия отражаются в «Отчете о движении денежных средств» форма № 4 (Приложение 3). Для проведения анализа движения денежных средств по данным этой формы составим аналитическую таблицу 4.
По данным таблицы, сумма поступивших денежных средств составила 1053, 1549, 2736 тыс. рублей в 1998, 1999, 2000 годах соответственно. Все поступившие денежные средства направлены на текущую деятельность. Отток денежных средств предприятия в 1999 году соответствовало притоку, лишь в 2000 году был меньше на 125 тыс. рублей.
Наибольшие поступления в 1998 и 1999 годах приходились на бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование (695 и 644), в 2000 году наибольшие поступления осуществлялись за счет продажи товаров, продукции, работ и услуг – 1348 тыс. рублей, а на бюджетное ассигнование – 1026 тыс. рублей. Выручка от продажи товаров, работ и услуг увеличилась за 2000 год по сравнению с предыдущим на 1187 тыс. рублей.
Денежных средств больше всего направлялось на оплату труда, причем самое большое использование средств на оплату труда приходилось в 1999 год – 1097 тыс. рублей. Оно было больше по сравнению с 1998 и 2000 годами на 465 и 171 тыс. рублей. Затраты денежных средств на приобретение товаров, работ и услуг увеличились в 2000 год – 1054 тыс. рублей, что выше 1999 года на 843 тыс. рублей. Остальные денежные средства направлялись на расчеты с бюджетом. Лишь в 1998 году осуществлялись прочие выплаты.
Таблица 4.
Движение денежных средств на Шемуршинском лесхозе за 1999-2000 г.г.
Показатели
Годы
Изменения
1998
1999
2000
1999/1998
2000/1999
1. Остаток денежных средств на начало года
19
1
1
-18
–
2.Поступило денежных средств – всего
в том числе:
– выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг;
– бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование;
– прочие поступления.
1053
230
695
108
1549
456
644
449
2736
1348
1026
362
496
226
-51
341
1187
892
382
-87
3. Направлено денежных средств – всего
в том числе:
– на оплату приобретенных товаров работ, услуг;
1072
130
1549
211
2611
1054
477
81
1062
843
– на оплату труда;
– отчисления в государственные внебюджетные фонды
– на расчеты с бюджетом
– прочие выплаты
633
91
48
170
1098
100
140
–
927
280
350
–
465
9
92
-170
-171
180
210
–
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода
1
1
126
–
125
*) Движение денежных средств приведено по текущей деятельности, так как другие виды отсутствуют.
В целом по предприятию за 1998 и 1999 года все поступления денежных средств были полностью использованы. Однако за 2000 год приток превышал отток денежных средств и остаток на конец отчетного периода составил 126 тыс. рублей. Это является положительным фактом.
Проанализировав активы предприятия можно сделать вывод, что темп прироста иммобилизованных средств в 2000 году увеличился на 6,87 пункта, чем мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия в 2000 году и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия. Если сравнить с 1999 годом, то темп роста мобильных средств предприятия был выше в 1,5 раза, чем иммобилизованных средств того же года. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены, в основном, в менее ликвидные активы, что свидетельствует о снижении финансовой стабильности Шемуршинского лесхоза.
Посмотрим какие средства были направлены на приобретение внеоборотных средств. Для этого проанализируем пассив баланса. Сведения, которые приведены в пассиве, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственных средств и заемных средств предприятия, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
Возрастание стоимости источников формирования имущества Шемуршинского лесхоза (табл. 2) за 2000 год на 350 тыс. рублей или на 3,31% обеспечено увеличение собственного капитала на 3,77 пункта по сравнению с 1999 годом. Однако темп роста в 1999 году было выше на 3,98 пункта и составило на 1.01.2000 год 9304 тыс. рублей. Хотя наблюдалось увеличение собственных источников, их доля в общей сумме пассива уменьшилась с 1998 по 2000 год (с 800 до 1283 тыс. рублей).
Основным источником Шемуршинского лесхоза выступает фонд в основных средствах лесохозяйственного назначения. Его удельный вес составлял по данным таблицы 2, 79,4%, 80,7%, 81,6% соответственно в 1998, 1999 и 2000 годах, составив на 1.01.2001 года 7834 тыс. рублей. Остальные источники собственных средств (уставной и добавочный капиталы, фонд социальной сферы) остались прежними, хотя их доли снизились в общей сумме источников финансовых ресурсов.
Изменение стоимости источников собственных средств наблюдалось за счет изменения краткосрочных обязательств. Они увеличились по сравнению с 1998 годом, в 1999 году на 484 тыс. рублей и уменьшились за 2000 год на 1 тыс. рублей. Наибольшую долю в краткосрочных обязательствах составляет кредиторская задолженность: 1998 год – 82,5%, 1999 год – 78,8% и 2000 год – 80,0%. Для анализа кредиторской задолженности составим таблицу 5.
Таблица 5.
продолжение
–PAGE_BREAK–Динамика структуры кредиторской задолженности
Кредиторская задолженность за 2000 год выросла на 1,5 пункта по отношению к 1999 году и на 55,6% — к 1998 году, причем на 53,3 пункта это обязательство выросло за 1999 год, составив 1012 тыс. рублей на 1.01.2000 год.
Основная задолженность составляет перед поставщиками и подрядчиками. Но эта задолженность значительно снизилась с 1998 года и составила в 2000 году 238 тыс. рублей (23,8% от общей суммы задолженности) с 750 тыс. рублей (74,1%) в 1999 году.
Так же намного снизилась задолженность перед персоналом организации с 65 тыс. рублей в 1998 году до 25 тыс. рублей в 2000 году (16 тыс. рублей составило в 1999 году). Однако задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными организациями значительно выросла с 1998 года по 2000 год, составив 80 и 77 тыс. рублей соответственно. В 10 раз задолженность предприятия перед бюджетом на 1.01.2000 год. Положительной тенденцией явилось сокращение задолженности перед прочими кредиторами с 67 тыс. рублей до 7 тыс. рублей за 2000 год.
2.2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
Одним из характеристик финансового состояния предприятия является его платежеспособность, то есть, возможность предприятия наличными финансовыми ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но ликвидность более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Оценка ликвидности баланса Шемуршинского лесхоза приведена в таблице 6.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ³П1; А2 ³П2; А3 ³П3; А4 £П4.
Расчеты таблицы 6 свидетельствуют, что на данном предприятии сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
· на 1.01.1999 год – А1 П2; А3 > П3; А4
· на 1.01.2000 год — А1 П2; А3 > П3; А4
· на 1.01.2001 год — А1 П2; А3 > П3; А4
Исходя из этого можно характеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Составление первых двух неравенств свидетельствует о краткосрочной ликвидности предприятия. Это свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удается поправить свою платежеспособность. Общий платежный недостаток по этим группам на 1.01.2001 год составил 173 тыс. рублей. Его платежеспособность ухудшилась по сравнению с данными на 1.01.2000 год на 75 тыс. рублей (на 1.01.1999 год составлял 8 тыс. рублей). Причиной такого состояния является отсутствие абсолютно ликвидных активов (краткосрочных финансовых вложений и денежных средств), а также увеличение кредиторской задолженности.
Перспективная ликвидность которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек, размер которого увеличился на 1.01.2001 год до 1040 тыс. рублей. Перспективная ликвидность в 1,99 раза увеличился за 1999 год. Такой рост явился как следствие увеличения запасов предприятия (кроме товарной продукции и товаров для перепродажи) и отсутствие у Шемуршинского лесхоза долгосрочных обязательств.
–PAGE_BREAK–Оценка ликвидности баланса
Актив
на 1.01.
1999
на 1.01. 2000
на 1.01. 2001
Пассив
на
1.01. 1999
на
1.01. 2000
на
1.01. 2001
Платежный излишек (+)
или недостаток (-)
на 1.01. 1999
на 1.01.
2000
на 1.01.
2001
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
–
–
–
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
660
1012
1027
-660
-1012
-1027
2. Быстро реализуемые активы (А2)
792
1186
1110
2. Краткосрочные пассивы (П2)
140
272
256
+652
+914
+854
3. Медленно реализуемые активы (А3)
509
1011
1040
3. Долгосрочные пассивы (П3)
–
–
–
+509
+1011
+1040
4. Трудно реализуемые активы (А4)
8134
8391
8788
4. Постоянные пассивы (П4)
8635
9304
9655
-501
-913
-867
Баланс
9435
10588
10938
Баланс
9455
10588
10938
–
–
–
–PAGE_BREAK–Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Шемуршинского лесхоза
Показатели
За 1998г.
За 1999г.
за 2000г.
Отклонение
1999/1998
2000/1999
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1)
–
–
2. Коэффициент промежуточной ликвидности (L2)
0,76
0,92
0,87
0,16
-0,05
3. Коэффициент общей ликвидности (L3)
1,63
1,71
1,68
0,08
-0,03
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L4)
0,39
0,41
0,40
0,02
-0,01
Коэффициенты ликвидности за весь анализируемый период ниже нормы. Лишь коэффициент промежуточной ликвидности соответствует рекомендуемым значениям, хотя он снизился по сравнению с 1999 годом на 0,05 составили 0,87. Это показывает способность Шемуршинского лесхоза погасить соответствующую часть текущих обязательств по средствам абсолютных активов, имеющих срок погашения.
Коэффициент общей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Она выше единицы за все 3 года. Это свидетельствует о способности предприятия оплатить свои счета. На за 2000 год наблюдалось снижение этого показателя на 0,03 пункта, хотя и соответствовала нормативным показателям, составив 1,68 (норма 1,5-2,0). Но необходимо учесть, что в текущих активах отсутствуют денежные средства, поэтому уровень платежеспособности может снизиться.
Коэффициент обеспеченности средствами рассчитывается, чтобы определить степень достаточности собственных оборотных средств предприятия для его финансовой устойчивости. Показатели этого коэффициента положительные, что свидетельствует об обеспеченности Шемуршинского лесхоза собственными оборотными средствами. Однако за 2000 год по этому показателю наблюдалось снижение (на 0,01 пункта). Самая высокая обеспеченность наблюдалась в 1999 году и составила 0,4%.
Таким образом, можно сделать вывод, что платежеспособность и ликвидность Шемуршинского лесхоза увеличилась на 1.01.2000 год по сравнению с предыдущим, однако за 2000 год, как свидетельствуют показатели, она несколько снизилась.
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов инвесторов. Это необходимо, чтобы ответить на следующие вопросы: на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетных счетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы на практике следует соблюдать следующие условия:
Оборотные активы
По балансу Шемуршинского лесхоза (Приложение 1) условие это соблюдается за все три анализируемые года, следовательно, организация является финансово независимой.
На 01.01.1999 год: 1301
На 01.01.2000 год: 2197
На 01.01.2001 год: 2150
Это самый простой и приблизительный способ расчета финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости. Воспользуемся методом показателей.
Финансовая устойчивость характеризуется рядом показателей. Они дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для оценки финансовой устойчивости Шемуршинского лесхоза составили таблицу 8.
Как видно из таблицы динамика большинства показателей отрицательная за анализируемый период, что свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости предприятия. Хотя финансовая устойчивость Шемуршинского лесхоза за 1999 год была выше, чем в 2000 году.
Таблица 8.
продолжение
–PAGE_BREAK–Показатели финансовой устойчивости Шемуршинского лесхоза
Показатели
За 1999г.
За 2000г.
за 2001г.
Отклонение
1.01.2001 от 1.01.1999
1.01.2000 от 1.01.1991
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К1)
0,09
0,14
0,13
-0,01
0,05
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств (К2)
0,39
0,42
0,40
-0,02
0,03
3. Коэффициент независимости (К3)
0,92
0,89
0,88
-0,01
-0,03
4. Коэффициент финансирования (К4)
10,79
7,25
7,53
0,28
-3,54
5. Коэффициент финансовой устойчивости (К5)
0,92
0,89
0,88
-0,01
-0,03
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (К6)
1,24
1,13
1,04
-0,09
-0,11
Рост коэффициента соотношения данных и собственных средств на 1.01.2000 год свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, хотя зависимость немного снизилась за 2000 год (0,13). На каждый рубль собственных средств предприятия в 1998 год привлекало 9 копеек, в 1999 году – 14 копеек и в 2000 году – 13 копеек денежных средств.
Обратным показателем коэффициента соотношения заемных и собственных средств предприятия является коэффициент финансирования. Он характеризует финансирование деятельности предприятия за счет собственных средств предприятия. На анализируемом предприятии наблюдалось снижение этого показателя. Так в 1998 году на 1 рубль заемных средств приходилось 10,9 рублей собственных средств, а за 1999 год он снизился до 7,25 рублей и увеличился за 2000 год на 28 копеек.
Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств предприятия и финансирования необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами. Он отражает в какой степени оборотные средства имеют источником покрытия собственные источники. Достаточной считается величина более 0,1. По данным таблицы 7 видно, что собственными оборотными средствами Шемуршинского лесхоза покрывались в 1998 году 39% оборотных активов, а в 1999 году –42% и снизилась на 2 пункта в 2000 году, что является положительным моментом.
Коэффициент финансовой независимости показывает, что собственникам предприятия принадлежал на 1.01.1999 год 92% стоимости имущества, что показывает высокую независимость (достаточной считается величина 0,5). За 1999 и 2000 года доля государственной собственности снизилась и составила 89% и 88%. соответственно.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой неустойчивости, различие в уровнях их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой организации, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости.
Сущность данной методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, Исходя из фактических значений показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
Таблица 9.
продолжение
–PAGE_BREAK–Критерий оценки показателей ликвидности
и финансовой устойчивости предприятия
Показатели
Рейтинг показ-ля
Критерий
Условия снижения критерия
высший
низкий
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1)
20
0,5 и выше 20 баллов
менее 0,1
0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла
2. Коэффициент промежуточной ликвидности (L2)
18
1,5 и выше
18 баллов
менее 1
0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3. Коэффициент общей ликвидности (L3)
16,5
2 и выше
16,5 баллов
менее 1
0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
4. Коэффициент финансовой независимости (К3)
17
0,6 и выше
17 балов
менее 0,4
0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла
5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств (К2)
15
0,5 и выше
15 баллов
менее 0,1
0 баллов
За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (К6)
13,5
1 и выше
13,5 баллов
менее 0,5
0 баллов
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 баллов
продолжение
–PAGE_BREAK–
Различают 4 типа финансовых ситуаций.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости;
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность;
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов;
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторскую задолженность.
Такая бальная оценка для Шемуршинского лесхоза приведена в таблице10.
Таблица 10.
Общая оценка финансовой устойчивости Шемуршинского лесхоза
Показатели финансового
состояния
за 1998г.
баллы
за 1999г.
баллы
за 2000г.
баллы
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1)
2. Коэффициент промежуточной ликвидности (L2)
0,76
0,9
0,9
3. Коэффициент общей ликвидности (L3)
1,6
12,5
1,71
14
1,7
14
4. Коэффициент независимости (К3)
0,9
17
0,9
17
0,9
17
5. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств (К2)
0,4
12
0,4
12
0,4
12
6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (К6)
1,2
13,5
1,1
13,5
1,04
13,5
Итого
–
55
–
56,5
–
56,5
Так из таблицы 10 видно, что наше предприятие за весь анализируемый период находился в третьем типе финансовой ситуации, то есть в неустойчивом финансовом состоянии.
2.3. Оценка деловой активности предприятия
В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия принято считать оборот, то есть общий объем продаж продукции за определенный период времени.
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижение им поставленной цели, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Для оценки оборачиваемости капитала Шемуршинского лесхоза составили таблицу 11.
Оборачиваемость можно считать как по всем средствам, так и по отдельным видам внеоборотных и оборотных активов. Для определения этого показателя используется информация о величине выручки от реализации, которая содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности (Приложение 2) и данные бухгалтерского баланса форма № 1, (Приложение 2).
Таблица 11.
продолжение
–PAGE_BREAK–Показатели оборачиваемости капитала
Показатели
за 1998 г.
за 1999 г.
За 2000 г.
факт
факт
отклонение
факт
отклонение
1. Коэффициент оборачиваемости капитала (коэффициент трансформации)
0,14
0,25
0,11
0,31
0,06
2.Фондоотдача
0,16
0,30
0,14
0,38
0,08
3.Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств
1,41
1,41
–
1,52
0,11
4. коэффициент оборачиваемости запасов
6,01
6,01
-1,6
4,5
-0,11
5.Оборачиваемость оборотных средств в днях
259
259
–
240
-19
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
0,15
0,28
0,13
0,35
0,07
Данные таблицы свидетельствуют, что оборачиваемость оборотных средств за 2000 год по сравнению с предыдущими увеличилось на 0,11. Это свидетельствует об активном использовании оборотных средств. Превращение оборотных средств в денежные средства осуществилось в 2000 году не за 259 дней, как это было раньше, а за 240 дней, то есть оборачиваемость уменьшилась на 19 дней. Это является положительным моментом, так как ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств, либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).
Не смотря на то, что скорость оборота всех оборотных средств увеличилось, оборачиваемость запасов снизилась: за 1999 год с 6,01 до 4,61 и за 2000 год до 4,5. Этот момент является отрицательным и свидетельствует об увеличении потребности в запасах.
Следует отметить, что главной составляющей капитала предприятия являются не оборотные активы, а основные средства (таблица 2). Оборачиваемость основных фондов по предприятию возрастали за весь анализируемый период. Фондоотдача за 2000 год составила 0,38, то есть на 1 рубль реализованной продукции, работ и услуг 38 копеек основных средств, тогда как за 1998 год и за 1999 года приходилось 16 и 30 копеек соответственно. Это характеризует об увеличении эффективности использования основных средств предприятия.
Необходимо также заметить об улучшении использования собственного капитала. Об этом свидетельствует увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала предприятия. По сравнению с 1998 годом использование собственных средств в 2000 году возросла в 2,33 раза и составила за 2000 год 0,35.
При анализе оборачиваемости капитала необходимо обратить внимание на оборачиваемость дебиторской задолженности, которую нужно дополнить оборачиваемостью кредиторской задолженности. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.
Сравнение состояний дебиторской и кредиторской задолженности Шемуршинского лесхоза (таблица 12) позволяет сделать следующий вывод: на предприятии преобладает кредиторская задолженность (лишь в 1998 году дебиторская) и растет она более высокими темпами, чем дебиторская.
Темп роста в 2000 году составила 101,48%, когда темп роста дебиторской задолженности равнялась 94,98%. Шемуршинский лесхоз имеет лучшие условия по коммерческому кредиту своей деятельности, поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности ниже, чем дебиторской. Затягивая оплату собственных счетов, оно как бы обеспечивает себя внутренним самофинансированием и покрывает в какой-то мере свою потребность в оборотных средствах
Таблица 12.
продолжение
–PAGE_BREAK–Сравнительный анализ дебиторской задолженности
Принимая управленческие решения на предприятии, необходимо стремиться не только к ускорению оборачиваемости капитала, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль возложенного капитала. Поэтому особое значение при анализе финансового состояния предприятия имеют показатели рентабельности, предназначенные для более полной и объективной оценки результатов производной деятельности. Они характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Показатели рентабельности характеризуют доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами экономического процесса, рыночного обмена. Коэффициенты рентабельности являются важнейшими характеристиками формирования прибыли предприятия. Поэтому они обязательны при оценке финансового положения предприятия.
По данным форм бухгалтерской отчетности № 1 и № 2 Шемуршинского лесхоза (Приложение 1,2) проанализируем динамику показателей, характеризующих его рентабельность. С этой целью составим таблицу 13.
Таблица 13.
Показатели, характеризующие рентабельность (%)
Показатели
на 1.01 1999
на 1.01. 2000
на 1.01. 2001
Отклонение
1999/
1998
2000/
1999
1. Рентабельность продаж
4,78
4,98
4,39
0,2
-0,59
2. Рентабельность собственного капитала
0,73
1,37
1,53
0,64
0,16
3. Рентабельность внеоборотных активов
0,75
1,49
1,69
0,74
0,2
4. Рентабельность всего капитала
0,67
1,23
1,35
0,56
0,12
5. Период окупаемости
137
71
63
-66
-8
Как видно из таблицы за отчетный 2000 год произошло повышение всех показателей рентабельности, кроме рентабельности продаж.
Рентабельность продаж отражает прибыль предприятия приходящуюся на 1 рубль реализованной продукции. Изменение этого показателя является следствием изменения цены на реализованную продукцию, работ и услуг или изменение затрат на производство при постоянных ценах. Снижение рентабельности продаж Шемуршинского лесхоза на 0,59 пункта скорее всего явилось следствием увеличения себестоимости проданных товаров и услуг. Темп роста себестоимости был выше, чем темп роста от реализации. Они составили в 2000 году 134,58% и 133,75%. Причем нужно отметить, что за 1999 год рентабельность продаж с предыдущим годом увеличилась незначительно: с 4,78% до 4,98%.
Рентабельность собственного капитала отражает долю прибыли в каждом рубле собственного капитала. Этот показатель увеличился на анализируемом предприятии на 0,16%, что характеризует увеличение эффективности использования собственного капитала в отчетном году. На 01.01.2000 рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,64 пункта.
Показатель рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Использование внеоборотных средств Шемуршинского лесхоза улучшилось и на 1.01.2001 год на 1 рубль внеоборотных активов приходилось 1,69 копеек, когда на 1.01.1999 год и на 1.01.2000 год приходилось 0,75 и 1,49 копеек соответственно.
Показатель рентабельности внеоборотных активов следует вместе с показателями рентабельности всего капитала. Так рост рентабельности внеоборотного капитала при снижении рентабельности всего капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств. Такой ситуации на нашем предприятии не наблюдалось, однако такое может произойти, так как темпы роста рентабельности всего капитала и внеоборотных средств снизились: за 1999 год – 183,58% и 198,67 % и за 2000 год – 109,76% и 113,42% соответственно.
Так как на рентабельность продаж всего капитала оказывают влияние рентабельность продаж и оборачиваемость активов, то можно сделать вывод, что при снижении рентабельности всего капитала было вызвано снижением периода оборачиваемости активов.
Период окупаемости уменьшилось, что является положительным моментом, причем он уменьшился за 1999 год на 66 лет с 137 лет до 71 года и за 2000 год на 8 лет.
Завершая анализ рентабельности, можно сказать, что отдача вложенных средств предприятия с одного рубля товарной продукции увеличилась.
продолжение
–PAGE_BREAK–