Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Каравай"

Содержание:
1. Введение
2. Структура имущества предприятия и источников его образования
3. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса
4. Анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года
5. Анализ финансовой устойчивости
предприятия
6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
7. Анализ оборачиваемости активов
8. Анализ рентабельности
9. Список использованной литературы
Введение.
История возникновения предприятия ОАО «Каравай».
Краснодарский хлебозавод №5, преемником которого является ОАО «Каравай», пущен в эксплуатацию 10.01.61 года. Хлебозавод построен по проекту Гипропищепрома и имеет 2 основных цеха: хлебобулочный с отделениями – дрожжевое, тестомесильное, печное и кондитерский по выработке вафельных изделий, сахарного печенья, тортов и порожных.
Первоначально хлебозавод ориентировался на выработку формовых сортов хлеба. В хлебобулочном цеху было установлено 5 печей (ФТЛ-2/24-Х люлечных) на которых вырабатывались – хлеб I сорта (3 печи), хлеб II сорта (1 печь) и булочные изделия (1 печь). Суточная мощность завода составляла 61,5 т хлебобулочных изделий.
В 1964 году была установлена линия по выработке сахарных сортов печенья производительностью 1 т печенья в сутки.
В 1965 году освоен выпуск вафель на механизированной линии “Naqefia”. В сутки вырабатывалось 2,5 т. В этом же году завод приступил к производству тортов и порожных, выработка которых составляла 1,0 т мягкокондитерских изделий в сутки.
В 1976 году был построен склад бестарного хранения муки закрытого типа, что позволило полностью механизировать этот участок и свести к минимуму потери муки при её приёмке и подаче в производство.
Одновременно со складом БХМ был построен трёхэтажный бытовой корпус, связанный с производственным корпусом надземной галереей. В бытовом корпусе, кроме раздевалок с душевыми расположен электроцех, медпункт с физиотерапевтическим и зубным кабинетом, парикмахерская, учебный класс.
Начиная с 1967 года – переспециализация на выпуск булочных изделий. Если в 1962 году удельный вес булочных изделий составлял 2,5%, то в 1980 году он вырос до 70% в общем выпуске хлебобулочных изделий.
В 1980 году была произведена реконструкция мягкокондитерского отделения, что позволило увеличить выпуск тортов и пирожных до 2 т в сутки, и дало возможность перейти на двухсменную работу. В 1981-1982 годах произведена реконструкция вафельного отделения. Вафельное отделение перенесено на 4 этаж, где были установлены 2 линии по выработке вафель и вафельных тортов производительностью 2 т в сутки, что дало возможность перейти на двухсменную работу.
В 1992 году пущена механизированная линия по выработке печенья.
С 1996 года начался обратный процесс – увеличения выпуска хлеба формовых сортов. В 1996 году на хлеб переведена линия №4, в 1997 году – линия №3.
В настоящее время среднесуточная выработка хлебобулочного цеха составляет:
ü хлеб – 38-40 тонн в сутки;
ü булочные изделия – 6 тонн в сутки.
Из-за снижения покупательного спроса населения выработка кондитерских изделий в мае 1999 года составила:
ü мягкокондитерские изделия – 5,5 т;
ü вафли – 7,3 т;
ü печенье – 5,5 т;
ü восточные сладости – 0,2 т.
В 2000 году планируется ввод в эксплуатацию цеха слоёных изделий, освоение выпуска пряников с начинкой, выпуск фасованных кондитерских изделий.
Структура имущества предприятия и источников его образования

Показатели

На начало года, тыс. руб.

В % к валюте баланса

На конец года, тыс. руб.

В % к валюте баланса

Отклоне-ния (гр.4 – гр. 2)

А

1

2

3

4

5

АКТИВ

Недвижимое имущество
4137,69
47,8

4344,47

45,4

-2,4

Текущие активы:

всего

4515,97

52,2

5214,34

54,6

2,4

в том числе

Производственные запасы

962,40

11,1

1563,33

16,4

5,3

Готовая продукция

175,82

2,03

310,39

3,2

1,17

Денежные средства и

краткосрочные финансовые

вложения

163,73

1,8

320,08

3,3

1,5

Дебиторская задолжен-

ность

2376,05

27,4

2081,32
21,8

-5,6

Баланс

8653,66

100

9558,81
100
—

ПАССИВ

Источники собственных

средств

3784,52
43,7
4491,65
46,9
3,2

Заемные средства

всего

4869,14

56,3

5067,16

53,1

-3,2

Краткосрочные ссуды

банков

972,00
11,2

1000,00

10,5
-0,7

Краткосрочные займы

—

—

—
—
—

Расчеты с кредиторами

3838,38

44,3
3998,92
41,8
-2,5

Баланс

8653,66

100
9558,81
100

—

Как видим из данных таблицы, за отчетный период активы предприятия возросли на 905,15 тыс. руб., или 10,4%, в том числе за счет увеличения объема недвижимого имущества – на 206,78 тыс. руб. (4344,47 – 4137,69) и прироста оборотных средств – на 698,37 тыс. руб. (5214,32 – 4515,97). Иначе говоря, за отчетный период в текущие активы было вложено почти втрое больше средств, чем в недвижимое имущество.
При этом учитывается, что пред­приятие в течение отчетного года не пользовалось долгосрочны­ми займами.
Следует отметить, однако, что в целом структура сово­купных активов характеризуется значительным снижением в их составе доли оборотных средств, которые составляли 52,2% в начале года и 54,6% – в конце.
В составе текущих активов при общем увеличении их доли на 2,4% (54,6% – 52,2%) обращает на себя внимание уменьшение деби­торской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов уменьшился на 5,6% (21,8% – 27,4%).
Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать также влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонени­ям номинальных данных балансового отчета от реальных. Из­менение структуры имущества создает определенные возмож­ности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.
По данным таблицы, пассивная часть баланса характеризу­ется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме источников увеличивается в течение года с 43,7% до 46,9%. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприя­тия изменения.
Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса
Предприятие считается платежеспособным, если его об­щие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обяза­тельства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления дея­тельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств в каждый дан­ный момент) может привести к кризисному финансовому со­стоянию предприятия.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.
Таким образом, одним из важнейших критериев финан­сового положения предприятия является оценка его платежес­пособности, по которой принято понимать способность пред­приятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосроч­ным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии вы­полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II разделе актива баланса, характеризует величи­ну текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в VI разделе пассива баланса.
Предприятие может быть ликвидным в большей или мень­шей степени, поскольку в состав текущих активов входят разно­родные оборотные средства, среди которых имеются как легко­реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Показатель
Расчетная формула и источники информации
Цифровой пример (по данным на начало года).
Цифровой пример (по данным на конец года).
Откло-нение
(+ / – ).
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности).
Ден. средства + быстроре-ализуемые ценные бумаги
Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса)
163,73
4869,14
= 0,034
320,08
5067,16
= 0,063
0,029
2. Уточненный коэффициент ликвидности.
Ден. средства + быстроре-ализуемые цен. бумаги +
дебиторская задолженность
Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса)
2376,05 + 163,73
4869,14
= 0,52
2081,32+320,08
5067,16
= 0, 47
-0,05
3. Общий коэффициент ликвидности
Текущие активы (II раздел актива баланса)
Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса)
4515,97
4869,14
= 0,934
5214,34
5067,16
= 1,029
0,095
4. Оборотный капитал.
Текущие активы (II раздел актива) – краткосрочные обязательства (итог VI раздела пассива баланса)
4515,97 – 4869,14 =
= – 353,17
5214,34 –
5067,16 =
= 147,18
500,35
Коэффициент абсолютной ликвидности(коэффициент сроч­ности) исчисляется как отношение денежных средств и ценных быстрореализуемых бумаг (II раздел актива баланса) к краткос­рочной задолженности (итог VI раздела пассива баланса). Он по­казывает, какая часть текущей задолженности может быть пога­шена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Следует иметь в виду, что в составе VI раздела пассива баланса присутствуют отдельные статьи (“Резервы предстоящих расходов и платежей”, “Доходы будущих периодов”, “Фонд по­требления”), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фонда потребле­ния является прибыль предприятия, остающаяся после уплаты налога, резервы предстоящих расходов и платежей формируют­ся за счет себестоимости продукции; а доходы будущих периодов рано или поздно будут отнесены на счета учета финансовых ре­зультатов в составе вне реализационных доходов предприятия. Следовательно, для получения обоснованной информации о величине краткосрочных обязательств предприятия при оценке ликвидности указанные статьи баланса должны быть исключе­ны из общего итога VI раздела пассива баланса.
По данным моего примера, соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,03:1 (163,73:4869,14) на начало года и 0,06:1 (320,08:5067,46) – на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в сроч­ном порядке предприятие не смогло бы.
Тем не менее следует отметить повышение значения коэффициента срочности к концу года на 3 пункта (0,06-0,03), связанное в основном с ростом краткосрочных обязательств к концу года на 4,07%.
Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской за­долженности (II раздел актива) к краткосрочным обязатель­ствам (итог VI раздела пассива баланса).
Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Для моего примера соотношение легкореализуемых ак­тивов и краткосрочных обязательств составило на начало года 0,52:1 (2376,05+163,73)/4869,44) и на конец года 0,47:1 (2084,32+320,08)/5067,16), т.е. сократилось на 8 пунктов.
Следует иметь в виду, что достоверность выводов по ре­зультатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества” дебиторской задол­женности (сроков образования, финансового положения долж­ника и др.). Значительный удельный вес сомнительной деби­торской задолженности может создать угрозу финансовой устой­чивости предприятия.
Общий коэффициент ликвидности(коэффициент покры­тия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог VI раздела пассива баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обяза­тельства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах.
Следует иметь в виду, что если отношение текущих акти­вов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих акти­вов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание раз­личную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угро­за финансовой стабильности предприятия.
Анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года

Статьи актива
Прирост

тыс. руб.

%

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (сч. 50, 51,52,55).
Дебиторская задолженность (сч. 45,62,61,68,73,76)
Запасы товарно-материальных ценностей (сч. 10,12,40,41,31,20) .
Основные средства и прочие внеоборотные активы (01,04,06)
Баланс

156,35
-294,73
779,6
206,78
905,15

95,5
-12,4
45,8
5,0
10,4

Статьи пассива

Прирост

тыс. руб.

%

Расчеты с кредиторами по нетоварным операциям (по оплате труда, по расчетам с органами соцстрахования, с бюджетом и др.) (сч. 67,68,69,70)
Кредиторская задолженность (сч. 60,64,76)
Краткосрочные заемные средства
Источники собственных средств
Баланс:

430,59
-435,69
28
707,15
905,15
50,2
-15
2,9
198,0
10,4
При этом обращает на себя внимание дебиторская задолженность. По сравнению с концом прошлого года дебиторская задолженность снизилась на 112,4%. Величина кредиторской задолженности поставщикам уменьшилась на 115%.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно). По данным анализируемого предприятия, оборотный капитал за отчетный год уменьшился с 749 до 571 тыс. руб. При этом соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств составило 0,60 (749:1255) в начале года и 0,36 (571:1591) в конце. Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде текущие активы более чем наполовину сформированы за счёт заемных средств и в меньшей степени – за счёт собственных источников.
Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательства в срок.
Однако значительное превышение оборотного капитала над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем ему требуется, а следовательно, оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы. Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванным инфляцией. В этих условиях предприятию выгодно вложить излишек денежных средств в запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию покупателям.
Проанализируем платежеспособность рассматриваемого предприятия. Для этого необходимо составить таблицу:

Показатели
На начало года
На конец года
Откло-нения
(+,-)
1. Стоимость имущества предприятия (тыс. руб.). {I раздел актива баланса + II раздел актива баланса}.
8653,66
9558,81
905,15
2. Внешние обязательства (тыс. руб.) {V раздел баланса + VI раздел баланса}.
4869,14
5067,16
198,02
3. Превышение активов над внешними обязательствами (п. 1 – п. 2).
3784,52
4491,65
707,13

Предприятие может выполнить свои обязательства из об­щих активов как на начало, так и на конец года, то есть явля­ется платежеспособным. Сумма превышения всех активов над внешними долгами на конец отчетного года увеличилась на 707,13 тыс. руб. и является больше внешних обязательств в 0,9 раз (4994,65:5057,16), что на 0,1 раза меньше показателя платежеспособ­ности на начало года, который равен 0,8 (3784,52:4869,14). Кроме того, сумма превышения всех активов над внешними обяза­тельствами должна превышать внешние долги не менее чем в 2 раза. Таким образом, на данном предприятии наблюдается тен­денция снижения степени платежеспособности.
Наиболее приемлемый путь восстановления платежеспо­собности предприятия – наращивание текущих активов. Оче­видно, что увеличение текущих активов должно осуществляться за счет прибыли предприятия. Это приведет к увеличению ис­точников собственных средств. Следовательно, для достиже­ния нормативного (двукратного) превышения текущих активов над текущими пассивами, обеспечивающего восстановление пла­тежеспособности предприятия, необходимо обеспечить получе­ние прибыли.
Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы ро­ста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:
а) продажа части недвижимого имущества;
б) увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;
в) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств;
г) целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления соб­ственных средств в результате текущей и финансовой деятель­ности, соотношению наименее (иммобилизованных) и наибо­лее ликвидных (мобильных) средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.
Абсолютная или нормальная устойчивость финансового со­стояния характеризуются высоким уровнем рентабельности пред­приятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется на­личием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в по­ступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положе­ния наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд бан­ков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).
Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 “Приложение к балансу” и учетных регистров. На основании этих источников инфляции устанавливаются суммы неплатежей (в бюджет, бан­кам, поставщикам, работникам предприятия) и их причины.
Устойчивость финансового состояния предприятия характе­ризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчиты­ваются как соотношения абсолютных показателей актива и пасси­ва баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изу­чении их динамики за отчетный период и за несколько лет.
В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий.
Одним из важнейших показателей, характеризующих фи­нансовую устойчивость предприятия, его независимость от за­емных средств, является коэффициент независимости (автоно­мии), который вычисляется по формуле:
К независимости = (Источники собственных средств / Валюта баланса) * 100%
Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществле­ния уставной деятельности. Считается, что чем выше доля соб­ственных средств (капитала), тем больше шансов у предприя­тия справиться с непредвиденными обстоятельствами.
Минимальное пороговое значение коэффициента автоно­мии оценивается на уровне 50%. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприя­тия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень независимости (автономии) интересует не только само пред­приятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента независимо­сти свидетельствует об увеличении финансовой автономии, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.
Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприя­тия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффи­циента независимости (43,7% в начале года и 46,9% в конце года). Таким образом, можно сделать вывод о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственных источников.
Все расчеты показателей финансовой устойчивости пред­приятия сгруппированы и отражены в таблице:

Показатель
Расчетная формула и источники информации
Цифровой пример (по данным на начало года)
Цифровой пример (по данным на конец года)
Откло-нения
(+,-)
1. Коэффициент независимости.
(Источники собственных средств (итог IV раздела пассива) / валюта баланса) * 100
(3784,52/9558,81)*100=39,6
(4491,65/9558,81) * 100=47,0%

7,4
2. Коэффициент финансовой устойчивости.
(Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / валюта баланса) * 100
(3784,52/9558,81)*100=39,6
(4491,65/9558,81) * 100=47,0%

7,4

3. Коэффициент финансирования.
Собственные источники / заемные источники
(4491,65/4869,14)*100=92,2
(4491,65/5067,16)
*100=88,6
-3,6
4. Коэффициент инвестирования (собственных источников).
(Источники собственных средств (IV раздел пассива) / итог I раздела актива баланса) * 100
(4491,65/4137,69)*100=108,5
(4491,65/4344,47)
*100=103,4
-5,1
5. Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов).
(Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / внеоборотные активы (итог I раздела актива)) * 100
(4491,65/4137,69)*100=108,5
(4491,65/4344,47)
*100=103,4
-5,1
6. Коэффициент маневренности.
(Оборотный капитал / источники собственных средств (IV раздел пассива баланса) * 100
(-353,17/4491,65)*
100=-7,9
(147,18/4491,65)*
100=3,3
11,2

Коэффициент независимости дополняется коэффициен­том соотношения заемных и собственных средств, который на­зывается коэффициентом финансирования и равен отношению суммы собственных средств к величине обязательств предприя­тия по привлеченным заемным средствам. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:
К финансирования = (Собственные источники / Заемные источники) * 100%
Коэффициент показывает, какая часть деятельности пред­приятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффици­ента финансирования меньше средств, может свидетельство­вать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.
Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабиль­ным спросом на реализуемую продукцию, налаженными кана­лами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).
В то же время для капиталоемких предприятий с длитель­ным периодом оборота средств, имеющих значительный удель­ный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности.
Примером сказанному является анализируемое нами пред­приятие. Так, соотношение собственных и заемных средств у него составило в начале года 0,78 (3784,52:) и 0,89 (4491,65:5057,16) в конце года, что, на первый взгляд, позволяет говорить о до­статочно высокой финансовой устойчивости предприятия и не­большом риске для его кредиторов.
Однако, как мы убедились ранее, истинное финансовое положение предприятия далеко не так стабильно, как это пред­ставляется по проведенным общим расчетам. Действительно, собственные источники в их общем объеме имеют наибольший удельный вес Но, как показал анализ ликвидности баланса предприятия, значительный объем средств вложен в труднореализуемые активы (залежалые запасы материалов, не пользующуюся спросом готовую продукцию, сомнительную де­биторскую задолженность), что создает реальную угрозу непла­тежеспособности предприятия. Таким образом, мы еще раз убе­дились в том, что бухгалтер, анализирующий финансовое поло­жение предприятия, должен строить свои выводы в первую оче­редь на данных аналитического учета, раскрывающих направле­ния вложения средств.
Одним из основных показателей устойчивости финансо­вого состояния предприятия является обеспеченность средств предприятия собственными источниками их формирования, равный отношению суммы собственных и долгосрочных заем­ных средств к стоимости имущества предприятия. Он называется коэффициентом финансовой устойчивости и вычисляется по следующей формуле:
К финансовой устойчивости = (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства / Валюта баланса) * 100%.
Значение коэффициента показывает удельный вес тех ис­точников финансирования, которые предприятие может исполь­зовать в своей деятельности длительное время.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Неплатежи, как паучья сеть, опутали все народное хозяйство и практически парализовали его. Жить, а тем более производить и продавать в долг (причем зачастую в безвозвратный) невозможно.
Дебиторская задолженность – отвлечение средств из оборота предприятия, т.е. долги в его пользу других предприятий, организаций и лиц.
Кредиторская задолженность – долги предприятия в пользу других предприятий, организаций, финансовых органов и лиц, т.е. привлечение в оборот чужих средств.
Дебиторская и кредиторская задолженности могут быть нормальными и ненормальными. Нормальная возникает и погашается в установленные системой расчетов сроки. Неоправданная задолженность возникает в результате нарушения договоров, условий, сроков и порядка расчетов.
Кредиторская задолженность предприятия в составе при­влеченных средств занимает второе место после кредитов банка. Если кредиторская задолженность предприятия возникает в процессе хозяйственных связей с другими предприятиями в пределах нормального документооборота установленных форм расчетов, то она не может оказывать отрицательного влияния на финансовое состояние других предприятий. Если же креди­торская задолженность возникла в результате нарушения уста­новленных правил расчетов, то она приводит к финансовым затруднениям на других предприятиях.
Поэтому при анализе кредиторской задолженности нужно одновременно проверять состояние дебиторской задолженности и выяснять причины задержки платежей, даты ее возникновения.
Контроль над состоянием расчетов с дебиторами и кредито­рами осуществляется посредством инвентаризации расчетов с дебиторами и кредиторами. Инвентаризация расчетов с дебито­рами и кредиторами заключается во взаимной выверке расче­тов с соответствующими предприятиями, организациями и отдельными лицами.
Состояние расчетов характеризуется в первую очередь раз­мерами и динамикой дебиторской и кредиторской задолженно­сти, т.к. финансовое состояние предприятия зависит как от своевременного поступления средств покупателей за отгружен­ную им продукцию и оказвнные услуги, так и от своевременного выполнения обязательств перед поставщиками, финансовы­ми органами и др.
Задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженно­сти следующие:
– выявить размеры, характер (оправданная, неоправдан­ная), динамику задолженности;
– выяснить, какие мероприятия по укреплению платеж­ной дисциплины, соблюдению своевременности расчетов с поставщиками и покупателями проводятся на предприятии;
– установить причины возникновения неоправданной за­долженности и разработать мероприятия на ликвидацию выяв­ленных недостатков в работе предприятия.
Источником данных для анализа является 2-й раздел ак­тива баланса и 6-й раздел пассива баланса, а также данные бухгалтерского учета по синтетическим и аналитическим сче­там, первичная информация.
При анализе дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сопоставить сумму задолженности на начало и ко­нец анализируемого периода, изучить время ее возникновения, установить, не истекли ли сроки исковой давности дебиторской задолженности, выяснить, когда она возникла, какие приняты меры к ее взысканию и предупреждению.
Кредиторская задолженность возникает, как правило, вслед­ствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода, т.е. расчетные документы за отпущен­ные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или услуг.
Кроме того, кредиторская задолженность является след­ствием несвоевременного выполнения предприятием своих пла­тежных обязательств.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики и объема в целом и в разрезе статей.
Состав и движение дебиторской задолженности
Состав дебиторской задолженности

На начало года

Возникновение обязательств

Погашение обязательств

На конец года

Изменение
(+,-)

Расчеты с дебиторами, всего

2376,05

2081,32

2376,05

2081,32

-294,73

в том числе – покупатели и заказчики

1490,15

1149,66

1490,15

1149,66

-340,49

– векселя к получению

–

–

–

–

–

-с дочерними предприятиями

_

_

_

.

.

– с участниками по взносам в уставной капитал

–

–

–

–

–

– с прочими дебиторами

885,90

931,66

885,90

931,66

+45,76

– авансы выданные

–

–

–

–

–

В % к стоимости имущества

27,4

*

*

21,8
-5,6

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло по расчетам с покупателями и заказчиками и выплачиваемым авансам.
Анализ состояния дебиторской задолженности
Статьи дебиторской задолженности
Всего на конец года, тыс. руб.
В том числе по срокам образования
До 1 месяца
От одного до трех месяцев
От трех до шести месяцев
От шести месяцев до года
Более года
1. Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги
2081,32
1123
567,32
295
–
96
2. Прочие дебиторы, в т.ч.
931,66
531
400,66
–
–
–
– переплата финансовым органам по отчислениям от прибыли и другим платежам
–
–
–
–
–
–
– задолженность за подотчетными лицами
–
–
–
–
–
–
– прочие виды задолженности
–
–
–
–
–
–
– в том числе по расчетам с поставщиками.
–
–
–
–
–
–
3. Выданные авансы
–
–
–
–
–
–
Всего дебиторская задолженность
3012,98
1654
967,98
295
–
96

Ежемесячное ведение таблицы позволяет бухгалтеру со­ставить четкую картину состояния расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Кроме того, практическая полезность использования таблиц состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведе­ние инвентаризации состояния расчетов с дебиторами.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:
Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность
где:
Средняя дебиторская задолженность = (Дебиторская задолженность на начало периода + Дебиторская задолженность на конец периода) / 2
2. Период погашения дебиторской задолженности:
Период погашения дебиторской задолженности = 360 / Оборачиваемость дебиторской задолженности.
Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме теку­щих активов:
Доля дебиторской задолженности в текущих активах = (Дебиторская задолженность / Текущие активы (раздел II актива баланса) * 100%
4. Доля сомнительной задолженности в составе дебитор­ской задолженности:
Доля сомнительной задолженности = (Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность) * 100.
Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.
Расчет показателей показан в таблице.
Анализ оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Показатели
Предыдущий год
Отчетный год
Изменение
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз.
33216,19
4011,633 =4,13
2
52660,45
2376,05+2081,32=5,90
2
1,77

2. Период погашения дебиторской задолженности, дни
360
4,13 =87,2
360
5,90 =61,01
-26,19
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %.
2081,32
5214,34 *100=39,9
2376,05
4515,97 *100=52,6
+12,7
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации.
4011,633
2 =0,038
52660,45
2376,05+2081,32
2 =0,042
52660,45
+0,004
5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объёме задолженности, %.
—–
—–
—–
Как следует из таблицы, состояние расчетов с покупа­телями по сравнению с прошлым годом улучшилось. На 26,19 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженнос­ти, который составляет 61,01 дня. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств к концу года выросла на 12,17% (составляя 52,6% от величины текущих активов), можно сделать вывод о повышении ликвидно­сти текущих активов в целом и, следовательно, улучшении финансового положения предприятия.
Анализ оборачиваемости активов.
Финансовое положение предприятия находится в непос­редственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобожде­ние средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.
Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффектив­ное использование материальных, трудовых и денежных ресур­сов, сокращение длительности производственного цикла, со­кращение сроков пребывания оборотных средств в остатках го­товой продукции и в расчетах.
Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.
Применительно к выбранной методике определения сред­ней величины текущих активов и способу их оценки следует произвести соответствующий аналитический расчет, как это показано в таблице.
Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом
Показатель
Прошедший период
Отчетный период
Отклонения
1. Выручка от реализации (без НДС), ф. №2, тыс. руб.
33216,19
52660,45
*
2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб.
4378,68
4865,2
*
3. Оборачиваемость текущих активов, (стр. 1 / стр.2), количество раз.
7,6
10,8
+3,2
4. Продолжительность оборота текущих активов, дни (360 /стр.3)
47,37
33,3
-14,07
Как следует из данных таблицы, по сравнению с про­шлым годом продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 14,07 дня, что свидетельствует об ухудшении финан­сового положения предприятия (средства, вложенные в анали­зируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 14,07 дня быстрее, чем в предыдущем году).
Сводная таблица показателей, используемых в оценке оборачиваемости оборотных средств
Показатель

Расчетная формула и источники информации

Цифровой пример (по данным отчетного года)

I. Коэффициент оборачиваемости активов.
Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. №2
Средняя величина активов (расчетно)

52660,45 / 9106,24 = 5,78

2. Коэффици­ент оборачиваемости текущих средств.
Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. № 2
Средняя величина текущих активов (расчетно)

52660,45 / 4865,2 = 10,82

3. Привлечение (высвобожде­ние) средств в обороте.
(Выручка от реализации/360) * (период оборота – период оборота прошедшего года)

(52660,45 / 360) * (33,3-47,37) = – 2058,441
Анализ рентабельности
Функционирование предприятия зависит от его способ­ности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную сво­боду в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имуще­ства, порядка его списания, установления срока использова­ния и т.д.
Анализ рентабельности работы предприятия осуществля­ется по данным форм № 1 – “Баланс предприятия” и № 2 -“Отчет о прибылях и убытках”.
Величина прибыли в распоряжении предприятия берется из формы № 2 – “Отчет о прибылях и убытках”.
Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки “мастерства” управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на вели­чину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного рас­чета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.
Значение этого коэффициента показывает, какую при­быль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продук­ции. Тенденция к его снижению может быть и “красным флаж­ком” в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.
Динамика рассмотренных показателей за текущий и про­шедший годы показана в таблице “Анализ рентабельности предприятия”.
Анализ рентабельности предприятия
Общая величина

Прошедший год
Отчетный год
Отклонения
1. Общая величина имущества (валюта балан­са – убытки)

8653,66
9558,81
905,15
2. Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса)
3784,52
4491,65
707,13
3. Краткосрочные обязательства (итог VI раз­дела пассива баланса)

4869,14
5067,16
198,02
4. Средняя величина активов

8195,6*
9106,24
914,64
5.Средняя величина текущих активов

8757,28*
9730,31
973,03
6. Выручка от реализации (без НДС)

33216,19
52660,45
19444,26
7. Прибыль до уплаты налога

1814,16
2630,68
816,52
8. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

—
114,51
114,51
9. Рентабельность активов, % (стр. 8/стр. 4) * 100
0
1,27
1,27
10. Рентабельность текущих активов, % (стр.8/стр.5) х 100

0
1,18
1,18
11. Рентабельность инвестиций, % (стр.7/ (стр. 1- стр. 3)х 100)

209,2
171,5
-38,8
12. Рентабельность собственного капитала, % (стр. 8/стр. 2) х 100

0
2,55
2,55
13. Рентабельность продукции, % (стр. 8/стр. 6) х 100

0
0,22
0,22
Полученные с помощью таблицы данные позволяют сделать следующие выводы. В целом по предприятию наблюда­ется некоторое ухудшение в использовании его имущества. С каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, пред­приятие в отчетном году получило прибыли на 1,27 коп. больше, чем в предыдущем. Более значительным было повышение эффективности использования оборотных средств: вместо 0 коп. прибыли, получаемой с рубля текущих активов в прошлом году, отдача с каждого рубля средств, вложенных в текущие активы в отчетном году, составила 1,18 коп.
Особый интерес для анализа представляет сложившаяся динамика показателя рентабельности реализованной продукции. На каждый рубль реализованной продукции предприятие в от­четном году получило прибыли на 0,22 коп. больше.
Анализируемое предприятие для получения чистой прибы­ли в размере 666 тыс. руб. при величине выручки от реализации 5443 тыс. руб. задействовало в отчетном году текущие активы в размере 2169 тыс. руб. (см. табл.).
Сводная таблица показателей эффективности использования имущества
Показатель

Расчетная формула и источники информации

Цифровой пример (по данным отчетного года)

1. Рентабель­ность активов (имуще­ства)

Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) * 100
Средняя величина активов (расчетно)

114,51*100
9106,24 =2,26
2. Рентабель­ность текущих активов.

Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) *100
Средняя величина текущих активов (расчетно)
114,51*100
9730,31 =1,18

3. Рентабель­ность инвестиций.

Прибыль до уплаты налога (ф. № 2) * 100
Валюта баланса – краткосрочные обязательства
2630,68*100
5214,34-5067,16 =1787,4
4. Рентабель­ность собственного капитала

Прибыль в распоряжении предприятиях * 100
Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса)

114,51*100
4491,65 =2,55
5. Рентабель­ность реализованной продукции

Прибыль в распоряжении предприятия * 100
Выручка от реализации (ф. № 2)
114,51*100
52660,45 =0,22

Сводная оценка финансового состояния предприятия.
В заключение проведенного анализа финансового состо­яния полезно составить итоговую таблицу основных отношений экономических показателей, характеризующих финансовое по­ложение предприятия за два смежных года.
Сводная оценка финансового состояния предприятия

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Изменения

1. Распределение активов
(в % к валюте баланса-нетто):
а) недвижимое имущество
б) текущие активы
47,8
52,2
45,4
54,6
-2,4
2,4
2. Распределение источников
средств, %
а) собственные
б) заемные
43,7
56,3
46,9
53,1
3,2
-3,2
3. Ликвидность и платежеспособность
а) отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам
б) отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам
в) отношение труднореализуемых активов к величине текущих активов, %
г) маневренность оборотного капитала
д) в составе обязательств – доля просроченной задолженности, %
0,934:1
0,034:1
1,029:1
0,063:1
0,095
0,029
4. Продолжительность оборота
а) совокупных активов
б) текущих активов
8195,62
4368,78

9106,24
4865,2
910,62
496,42
5. Рентабельность, %
а) реализованной продукции
б) собственного капитала
в) текущих активов
г) совокупных активов
0
0
0
0
0,22
2,55
1,18
1,27
0,22
2,55
1,18
1,27
Данные таблицы позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. Структура имущества характеризуется наибольшим удельным весом в его составе текущих активов (52,2% в начале года и 54,6% в конце).
В структуре источников имущества предприятия преобла­дают собственные средства, при этом к концу года их доля со­кратилась с 43,7% до 46,9%. Соответственно этому на 3,2% уменьшилась доля заемных средств.
Ликвидность предприятия характеризуется следующими со­отношениями. Текущие активы предприятия хотя и покрывают его краткосрочные обязательства, но величина коэффициента покрытия повышается к концу года на 95 пункта, что связано с опережающим ростом краткосрочных обязательств в сравнении с увеличением оборотных средств; аналогичная ситуация сложи­лась с динамикой коэффициента срочности, повысившегося за отчетный период с 0,034 до 0,063.
Оборачиваемость активов на предприятии характери­зуется существенным увеличением в сравнении с предыдущим годом – на 496,42 дня ускорился период оборота текущих активов.
Отвлечение средств в расчетах и накапливание запасов повлекли за собой необходимость привлечения дополнительных источни­ков финансирования, которыми стали дорогостоящие банковс­кие кредиты.
Убыстрение оборачиваемости активов на предприятии положительно сказалось на эффективности использования имуще­ства: по сравнению с прошлым годом на 2,55% увеличилась отдача с каждого рубля собственных средств, на 1,18% повысилась рентабельность текущих активов. Все это позволяет охаракте­ризовать финансовое состояние предприятия как устойчи­вое.
Список использованной литературы:
1. «Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия», С.М. Бобрович, О.В. Богатырева, В.А. Гончаренко, Краснодар, 1999 год.
2. «Анализ бухгалтерской отчётности», Донцова Н.А.
3. «Бухгалтерский учёт на современном предприятии», И.Е Глушков.