–PAGE_BREAK–3. Прикладные аспекты и проблемы заемного финансирования денежных средств
Мини-ситуация 24.Отдел прогнозирования компании подготовил для генерального директора прогноз движения денежных средств (табл. 4), согласно которому выплаты опережают поступления. Генеральный директор поручает Вам, как руководителю финансового отдела, на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt»:
1. Разработать план устранения дефицита денежных средств на основе привлечения банковского кредита (под годовую ставку, равную 0,18), погашаемого равными платежами.
2. Представить результат п. 1 в виде таблицы.
3. Дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.
Таблица 4
Прогноз движения денежных средств предприятия, тыс. р.
Месяц
Вариант 1
выплаты
поступления
1
2000
2
2000
3
2000
4
900
1800
5
800
1600
6
700
1400
7
600
1200
8
500
1000
9
700
1400
10
900
1800
11
800
1600
12
700
1400
13
900
1800
14
1000
2000
15
1000
2000
16
1000
2000
17
900
1800
18
800
1600
19
700
1400
20
1100
2200
21
1100
2200
22
1200
2400
23
1000
2000
24
1000
1500
Если банковский кредит погашается в начале месяца (начиная со второго), то для начисления равномерных ежемесячных платежей в счет его погашения применяется метод аннуитета пренумерандо, для чего можно воспользоваться формулой (8):
(8)
где n– число месяцев кредитования.
Решение поставленной в п. 1 задачи возможно на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt». На лист «Исходные данные» вносим выплаты и поступления денежных средств (табл. 4). На листе «Аннуитет пренумерандо» в «ячейке», выделенной красным цветом, подбираем минимальную величину кредита, которая покрывает дефицит денежных средств. На то, что подобрана минимальная сумма кредита, должно указывать нулевое значение в одной из «ячеек» столбца «Сальдо после всех выплат и получения займа».
При подборе суммы кредита, требуемой для ликвидации дефицита денежных средств, необходимо учесть, что сальдо на начало месяца совпадает с сальдо на конец предыдущего. Кроме того, любое сальдо не должно быть отрицательным; если это происходит, то возникнет просроченная кредиторская задолженность. Отметим, что все эти условия реализованы в табл. 5.
Таблица 5
План движения денежных средств предприятия, тыс. р.
Месяц
Сальдо на начало месяца
Выплаты денежных средств
Погашение кредита
Получение кредита
Сальдо после всех выплат и получения кредита
Поступления денежных средств
Сальдо на конец месяца
A
B
D
E
F=A-B-D+E
G
H=F+G
1
2000
8149
6149
6149
2
6149
2000
416
3733
3733
3
3733
2000
416
1316
1316
4
1316
900
416
1800
1800
5
1800
800
416
584
1600
2184
6
2184
700
416
1067
1400
2467
7
2467
600
416
1451
1200
2651
8
2651
500
416
1735
1000
2735
9
2735
700
416
1618
1400
3018
10
3018
900
416
1702
1800
3502
11
3502
800
416
2286
1600
3886
12
3886
700
416
2769
1400
4169
13
4169
900
416
2853
1800
4653
14
4653
1000
416
3237
2000
5237
15
5237
1000
416
3820
2000
5820
16
5820
1000
416
4404
2000
6404
17
6404
900
416
5088
1800
6888
18
6888
800
416
5671
1600
7271
19
7271
700
416
6155
1400
7555
20
7555
1100
416
6039
2200
8239
21
8239
1100
416
6722
2200
8922
22
8922
1200
416
7306
2400
9706
23
9706
1000
416
8290
2000
10290
24
10290
1000
416
8873
1500
10373
Как видно из табл. 5, подобрана минимально необходимая сумма кредита, поскольку в одном из месяцев (в 4-м) сальдо после всех выплат и получения займа равно нулю.
ВЫВОДЫ:
Внимание!
Необходимо самостоятельно
дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.
Мини-ситуация 25.После доклада генеральному директору компании о финансировании нехватки денежных средств (табл. 5) он поручает Вам, как руководителю финансового отдела, на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt» и прогноза движения денежных средств (табл. 4), согласно которому выплаты опережают поступления:
1. Разработать план устранения дефицита денежных средств на основе привлечения банковского кредита (под годовую ставку, равную 0,18), погашаемого равными долями с начислением процентного платежа на остаток долга.
2. Представить результат п. 1 в виде таблицы.
3. Дать заключение о приемлемости этого способа финансирования.
Если банковский кредит погашается в начале месяца (начиная со второго) равными долями с начислением процентного платежа на остаток долга, то величина ежемесячного процентного платежа будет уменьшаться в соответствии с формулой (9):
(9)
где CFBC
,t– величина процентного платежа за месяц t;
t– число месяцев после начала кредитования.
Решение поставленной в п. 1 задачи возможно на основе прилагающегося шаблона «Методы кредитования.xlt». На лист «Исходные данные» вносим выплаты и поступления денежных средств (табл. 4). На листе «Уменьшаемый остаток» в «ячейке», выделенной желтым цветом, подбираем минимальную величину кредита, которая покрывает дефицит денежных средств. На то, что подобрана минимальная сумма кредита, должно указывать нулевое значение в одной из «ячеек» столбца «Сальдо после всех выплат и получения займа».
При подборе суммы кредита, требуемой для ликвидации дефицита денежных средств, необходимо учесть, что сальдо на начало месяца совпадает с сальдо на конец предыдущего. Кроме того, любое сальдо не должно быть отрицательным; если это происходит, то возникнет просроченная кредиторская задолженность. Отметим, что все эти условия реализованы в табл. 6.
Таблица 6
План движения денежных средств предприятия, тыс. р.
Месяц
Сальдо на начало месяца
Выплаты денежных средств
Погашение процентов
Погашение кредита
Получение кредита
Сальдо после всех выплат и получения кредита
Поступления денежных средств
Сальдо на конец месяца
A
B
C
D
E
F=A-B-C-D+E
G
H=F+G
1
2000
8316
6316
6316
2
6316
2000
115
362
3839
3839
3
3839
2000
110
362
1367
1367
4
1367
900
105
362
1800
1800
5
1800
800
100
362
538
1600
2138
6
2138
700
95
362
981
1400
2381
7
2381
600
90
362
1329
1200
2529
8
2529
500
85
362
1582
1000
2582
9
2582
700
80
362
1440
1400
2840
10
2840
900
75
362
1503
1800
3303
11
3303
800
70
362
2071
1600
3671
12
3671
700
65
362
2545
1400
3945
13
3945
900
60
362
2623
1800
4423
14
4423
1000
55
362
3006
2000
5006
15
5006
1000
50
362
3594
2000
5594
16
5594
1000
45
362
4187
2000
6187
17
6187
900
40
362
4886
1800
6686
18
6686
800
35
362
5489
1600
7089
19
7089
700
30
362
5997
1400
7397
20
7397
1100
25
362
5911
2200
8111
21
8111
1100
20
362
6629
2200
8829
22
8829
1200
15
362
7252
2400
9652
23
9652
1000
10
362
8281
2000
10281
24
10281
1000
5
362
8914
1500
10414
Как видно из табл. 6, подобрана минимально необходимая сумма кредита, поскольку в одном из месяцев (в 4-м) сальдо после всех выплат и получения займа равно нулю
ВЫВОДЫ!!!
продолжение
–PAGE_BREAK–