Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию (работы, услуги), занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является извлечение прибыли, приращение капитала и обеспечение общественных потребностей.
Финансы предприятий – финансовые отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств и их использования.
Функции предприятия: обеспечивающая, распределительная, контрольная.
Принципы предприятия: самостоятельности, самофинансирования, ответственности, материальной заинтересованности.
Финансовые ресурсы предприятия – совокупность собственных денежных доходов и поступлений из вне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия и финансирования текущих затрат, а также затрат, связанных с развитием производства.
Финансовый механизм – является частью хозяйственного механизма и представляет собой формы и методы управления финансами предприятия с целью достижения максимальной прибыли.
Оборотные средства предприятия – совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения с целью обеспечения непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции.
Оборотные производственные фонды – часть производственных фондов, которые участвуют в одном производственном цикле, сразу переносят на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу: производственные запасы материальных ресурсов, незавершенное производство, РБП.
Фонды обращения – денежные средства, вложенные в процесс реализации продукции и необходимые для обслуживания этого процесса: денежные средства в кассе и на расчетном счете, готовая продукция на складе, неоплаченная, но отгруженная продукция (дебиторская задолженность).
Кругооборот: заготовительная, производственная, реализации.
Этапы организации оборотных средств: определение состава и структуры оборотных средств, определение потребности предприятия в оборотном капитале, выявление источников формирования оборотных средств, распоряжение оборотными средствами и эффективное их использование.
Методы расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный, прямого счета.
Оборотные средства: нормируемые (85%, можно рассчитать потребность в них, производственные запасы, незавершенное производство, РБП, готовая продукция), ненормируемые (15%, можно только спрогнозировать потребность в них, денежные средства, дебиторская задолженность).
Нормирование производственных запасов: Нпз = Зтек + Зстрах + Зподг
Зтек макс = Q*T*Ц, Зтек ср = ½*Зтек макс, З страх = Q*DT*Ц, З подг = Q*Tподг*Ц.
Нормирование незавершенной продукции: Ннзп = Сср*Т*Кнз
Нормирование РБП: Нрбп = РБПнач+РБПзапл-РБПпогаш
Нормирование готовой продукции: Нгп=С*К*Т.
Показатели дебиторской задолженности:
Коб = В/Ср ДЗ, Дл = ДЗ*Т/В или (Т/Коб) Т=365, Уд вес ДЗ=Дз/Ср вел об ср-в*100%,
Уд вес сомн. ДЗ = СДз/ДЗ*100%.
Достаточность оборотного капитала отражают следующие показатели: платежеспособности, ликвидности, возможности дальнейшей мобилизации производственных ресурсов.
Показатели эффективности использования оборотных средств: Коб=В/Ср вел об ср-в, Дл=365/Коб = Ср вел об. Ср.*Т/В, Кзагрузки = Ср вел/В.
Основной капитал – капитал, который многократно участвует в процессе производства продукции, при этом постепенно переносит свою стоимость на вновь созданный продукт в виде амортизации.
ОФ: ОПФ (95%), непроизводственные фонды (4%), фонды других отраслей (1%).
ОПФ: активные, пассивные.
Оценки ОФ: первоначальная (балансовая), восстановительная (переоценка не чаще 1 раза в год), остаточная. Не подлежат переоценке: земля, здания жилищной сферы.
Показатели оценки эффективности использования ОФ:
фондоотдача = Валов. Продукция/ОПФ, фондоемкость=ОПФ/валов. прод., фондовооруженность = ОПФ/Ср.год. числ. раб, фондорентабельность=Прибыль/ОПФ.
Амортизация ОФ – процесс постепенного переноса стоимости ОФ на себестоимость продукции с целью накопления денежных средств для последующей реновации (полное возмещение износа путем приобретения или строительства ОФ).
Годовая норма амортизации: Нр=1/Та*100%.
Способы начисления амортизации:
1) линейно-равномерный (S=Нр/100*Цперв)
2) способ уменьшения остатка (S=Нр/100*Цост)
3) метод суммы чисел (S=Цперв(восст)/SТ*Тост)
4) метод списания стоимости пропорционально объему продукции (S=Цперв*Vфакт/SVпланир) Не подлежат амортизации земельные участки и другие объекты природопользования, жилые дома.
Источники финансирования ОФ:
· собственные (прибыль, амортизационный фонд)
· заемные (кредиты и займы)
Основной метод воспроизводства ОФ – прямые инвестиции – затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов ОФ.
Выручка формируется по следующим направлениям: основному, финансовому, инвестиционному.
В БУ все доходы, т. е. выручка включают:
· доходы от основной деятельности
· операционные доходы
· внереализационные доходы.
На предприятии два метода получения выручки от реализации продукции:
1. метод отгрузки (метод начислений)
2. метод оплаты (кассовый метод)
Методы планирования выручки:
· нормативный
· балансовый
· экстраполяции
· экономико-математический
Для определения выручки применяют два метода:
1. метод прямого счета (основан на гарантированном спросе продукции В=ТП*Цреал)
2. расчетный (В=Он+ТП-Ок)
С хозяйственной точки зрения прибыль – это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного года.
С финансовой точки зрения прибыль – это разница между доходами и расходами.
Доходы:
· от обычных видов деятельности
· прочие доходы
Прибыль от реализации продукции – разница между выручкой от реализации продукции без НДС и акцизов и затратами на производство продукции, включаемыми в себестоимость продукции.
П реал=В(без НДС) – Полные затр.
Полные затр=ПЗ+ЗР
ПЗ=ФЗП+Матер.затр+А+Н
ЗР=Затр. на администр.-управленч. персонал+Коммерческ. Затр
Балансовая прибыль включает:
· прибыль от реализации продукции
· прибыль от реализации материальных оборотных средств и других активов
· прибыль от реализации ОФ и других внеоборотных активов
· доходы от валютных курсовых разниц
· доходы от ценных бумаг и других долгосрочных фин. вложений
· доходы, связанные с финансовыми операциями
· внереализационные доходы
Чистая прибыль – разница мажду балансовой прибылью и обязательными платежами из прибыли, в частности налогами, относимыми на финансовый результат, и налогом на прибыль (24%).
Налоги, относимые на фин. рез-т:
· налог на имущество
· налог на рекламу
· налог на содержание жилищного фонда
· сборы на нужды образовательных учреждений
· сборы на содержание милиции
Функции прибыли:
· является критерием и показателем эффективности деятельности производства
· стимулирующая
· характеризует эффективность реализации любого инвестиционного решения на предприятии
· является основным источником формирования доходов бюджетов всех уровней.
Планирование прибыли
Основой расчетов прибыли является планируемый объем продаж и полная себестоимость. Объем реализации продукции (выручка) = Он+ТП-Ок. Затем определяем финансовый результат: П=ТП*(Ц-С/Ст).
Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки приводит к еще большему изменению прибыли. ЭОР=(Вреал – Sпер.затр)/П=МД/П
Метод определения запаса финансовой прочности основан на расчете точки безубыточности. Точка безубыточности = Sпост. Затр/(Цреал-С/ст ед перем. Затр).
Объем реализации продукции, соответствующий точке безубыточности называется порогом рентабельности. Порог рент. в стоимостном выражении=Sпост.затр/Кмд
Запас финансовой прочности, %=(В-Пор.рент)/В*100%, в стоимостном выражении = В-Пор.рент.
Прибыль зависит от трех факторов: ТП, ЦР, С/ст.
П=В – полная С/ст
Рентабельность с экономической точки зрения: Р пр-ва продукции=Преал/полная С/ст Р v продаж=Преал/В Р произв-хоз.деят-ти=Пбал/(Ср.год.вел.ОПФ+Ср.год.вел.обор.фондов) Р фондов=Преал/Ср.год.велОПФ
Рентабельность с финансовой точки зрения: Р инвестиций=Пбал/(Ср.год.вел собств.ср-в+Ср.год.вел.долгоср.обязат-в) Р собств.кап=Пбал(реал)/Собств.кап. Р активов=Преал/(Внеобор.акт+Обор.акт) Р текущих активов=Пчист/Ср.год.вел.обор.акт.
При планировании составляются след. док-ты:
· бизнес-план
· план социального и экономического развития:
· хозрасчетные задания;
· технологические карты
· сметы и т.д.
Планирование – процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определение путей их наиболее эффективного достижения.
В рыночной экономике:
· планирование начинается от сбыта
· оптовая цена формируется с учетом уровня рентабельности
· ведется управленческий учет
· обязательное условие – проведение финансового анализа.
В фин.планировании применяются след.методы:
· экономического анализа (позволяет определить осн. тенденции, закономерности пок-лей)
· нормативный (на основе установленных норм и нормативов расчитыв-ся потр-ти п/п в ресурсах)
· балансовый (определение будущей потребности в фин. средствах основывается на прогнозе поступления средств по основным статьям баланса)
· денежных потоков (служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых фин. ресурсов)
· многовариантности расчетов (состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них оптимальный)
· экономико-математич. моделирования (позволяет количественно выразить тесноту взаимосвязи между фин. показателями и определяющими их факторами)
Этапы фин. планирования:
· анализ фин. показателей за предыдущий год. Используются док-ты: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.
· составление основынх прогнозных док-тов: прогноз баланса, прогноз отчета о прибылях и убытках, прогноз отчета о движении денежных средств.
· Уточнение и конкретизация пок-лей
· Осуществляется процесс фин. планиров-я
Процесс фин. планирования завершается практическим внедрением планов в производство и контролем за их выполнением.
Фин. планирование:
· Перспективное (1-3года)
· Текущее (1год)
· Оперативное
Перспективное включает разработку финансовой стратегии п/п.
Главная цель финансовой стратегии – максимизация прибыли.
Основа перспективного планирования – прогнозирование.
Основной метод перспективного планирования – ЭММ.
Разрабатываются след. документы:
1.прогноз отчета о прибылях и убытках
1.прогноз баланса
3.прогноз движения ден. средств
Прогноз отчета о прибылях и убытках: Вреал (без НДС и акцизов) С/ст реализованной продукции Коммерческие расходы управленческие расходы П (убыток) от реализации (1-2-3-4) проценты к получению проценты к уплате дох. от участи в других организациях прочие операционные доходы прочие операционные расходы П (убыток) от фин-хоз деятельности (5+6-7+8+9-10) прочие внереализационные дох прочие внереализац. расх. П (убыток) планового периода (11+12-13) налог на прибыль (24%) отвлеченные средства Нераспределенная прибыль (убыток) планового периода (14-15-16)
Осн задачи фин планир-я:
1) обеспеч-е необходимыми фин рес-ми производствен, инвестицион, фин дея-ти
2) опр-е путей эф-ого вложения капитала и оценка степени рац его использования
3) выявление внутрихоз резервов увеличения прибыли за счет экономного использования ден ср-в
4) устан-е рац фин отношений с банком. бюджетом и др контр-агентами
5) соблюдение интересов акционеров и др инвесторов
6) контроль за фин состоянием предприятия его платежесп-ю и кредито-ю
Методы фин планир-я:
– эк анализа – опр-ет осн тенденции, закономерности в дуижении натур и стоимомтных показателей, внутрихоз резервы предприятия
– нормативный – на основе нормативов рассчит-ся потребность предприятия в фин рес-ах и их источниках. Так нормативами могут служить ставки налогов и сборов, ам отчисления
– балансовый – для опр-я буд потр-ти в фин ср-вах и основан на прогнозе поступления ср-в и затрат по осн статьям баланса на опред дату в перспективе
– денежных потоков – инструмент для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых фин рес-ов. Дает более объемную информацию, чем балансовый.
– много вариантности расчетов – расработка альтернативных вариантов, выбор из них оптимальный при разл критериях выбора
– экономико-мат моделирования – количественно выр-ет тесноту взаимосвязи м-ду фин показателями и осн факторами, которые их опр-ют
Этапы фин планирования:
1) анализ фин показателей за предыдущ год. Для этого исп-ся осн фин док-ты: бух баланс, отчет о прибылях и убытках, о движении ден ср-в
2) составление осн прогнозых док-ов: прогноз баланса, отчет о прибылях и убытках, о движении ден ср-в, которые относятся к перспективным фин планам и вкл-ся в стр-ру научнообоснованного бизнес-плана предприятия
3) уточнение и конкретизация показателей прогноза по ср-вам составления текущих фин планов
4) фин планирование
1. Перспективн фп
от 1 до 3 лет
Пер планир-е: разработка фин стратегии предприятия , прогнозир-е его фин дея-ти
ГЛ ЦЕЛЬ – макс прибыли предприятия
Прогнозирование – основа персп планир-я, отражает предвидение возможных изменений.
Осн методы перспективного планирования:
эк-мат моделирование
Разработка 3 док-ов:
1. прогноз, отчет о прибылях и убытках,
2. прогноз бух баланса.
3. прогноз движ-я ден ср-в
Осн цель построения этих документов – оценка фин состояния предприятия на конец планируемого года
Перспект планир-е осущ-ся с пом метода экстраполяции и эк-мат моделир-я.
Рассчитанный объем продаж в свою оч-дь обосновывается в 3-х выше названных док-ах.
Прогноз отчета о приб и убытках – с пом-ю прогнозир прибыли, вкл-ет показатели:
1- выручка от реал-и продукции, работ, усл (без НДС, акцизов)
2- себест-ть реализованной продукции
3- ком расходы
4- упр расходы
5- прибыль\убыток от реализации (1-2, 3, 4)
6 – % к получению
7 – % к уплате
8 – доходы от участия в др орг-ях
9 – прочие опер доходы
10 – проч опер расходы
11 – прибыль\убыток от фин-хоз дея-ти (5+6-7+8+9-10)
12 – проч внереал доходы
13 – проч внереал расх
14 – прибыль\уб планового периода (11+12-13) – валов, баланс прибыль
15 – налог на прибыль – 24%
16 – отвлеченные ср-ва
17 – нерасп прибыль\уб планового периода 14-15-16
В наст вр при формир-и прогноза отчета о приб и уб – метод безубыточности пр-ва=метод «из-ки-объем-прибыль»
Этот метод опр-ет:
1) объемы пр-ва и продаж продукции в целях обеспечения их безубыточности
2) установить размер желаем прибыли
3) увеличить гибкость фин планов путем учета разл вариантов изменения ситуации (факторов: ценовых, объема продаж и ее динамики)
Этот метод сводится к опред-ю ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
Прогноз баланса
Стр-ра прогнозируемого баланса соотв-ет общепринятой стр-ре отчетного баланса, т.к. в кач-ве исходного ист-ка исп-ся отч баланс на посл дату.
При планируемом росте объема продаж активы предприятия долж быть соот-но увеличены , Рост активов предприятия д сопровождаться увелич-ем пассивов, т.к. растет кред зад-ть и увелич-ся потребность в заемных и привлеч ср-вах
Прогноз о движении ден ср-в
отражет движ-е ср-в по: тек, фин, инвестиц, дея-ть предприятия .
Показатели:
1) ист-ки поступл-я ден срв
1.1. доходы от основн дея-ти (с амортизацией)
1.2. эмиссия цен бумаг
1.3. банк кредиты и займы
1.4. прочие поступления и доходы
1.5. всего ден поступлений
2) ист-ки выбытия ден ср-в
1.1. зарплата
1.2. увелич-е осн капитала (инвестиции)
1.3. ув-е товарно-мат ценностей
1.4. др издержки
1.5. прочие платежи с налогами, % и ссудами
1.6. итого выплат
После формир-я прогноза движ-я ден ср-в оперделяют стратегию финансир-я предприятия – вкл-ет:
1) опред-е источников долгосрочного финансир-я
2) формир-е стр-ры и затрат капитала
3) выбор способов наращивания долгосрочного капитала
2. Текущее
1 год
Оно состоит в разработке 3-х видов планов:
1) план прибылей и уб
2) план движ-я ден ср-в
3) план бух баланса
1.план прибылей и уб
ЭТАПЫ:
1 – расчет планов суммы ам отч-й , т.к. она явл-ся частью себест-ти и предшествует плановым расчетам прибыли.
2 – способы опред-я суммы затрат: ТРАДИЦИОН – на основе нормативов сост-ся смета затрат на сырье и материалы, оплату труда, наклад расходы. СПОСОБ ПО ЦЕНТРАМ ОТВ-ТИ – разработка матрицы затрат, указывающей 3 размерности затратной информации (размер-ть центра отв-ти – где возникла эта статья затрат, р-ть произв программы – ее цель возн-я, р-ть элемента затрат – какой вид рес-ов исп-ся)
При суммировании затрат по строкам матрицы в итоге – плановые затраты , неободимые для опр-я цены и рентабельности произв программы.
ПОКАЗАТЕЛИ:
1 – чист выручка от реал-и (без НДС, акцизов. там пошлин)
2 – себест-ть реализованной продукции
3 – вал прибыль 1-2
4 – расходы, связ с осн дея-ю
5 – прибыль\убыток от продаж 3-4
6 – операц доходы за минусом расходов
7 – внереал доходы за минусом расходы
8 – прибыль до налогообл-я 5+6+7
9 – налог на прибыль
10 – ч-кист прибыль 8-9
11 – дивиденды
12 – нераспред прибыль 10-11
2.план движ-я ден ср-в
3.план бух баланса
Они отражают одинак фин цели предприятия, основываются на одних исх данных, должны корреспондированться др с др.
Для точности расчета рез-та осущ-ют дробление планового периода на 3, 6 мес
3. Оперативное
Осущ-ся нарастающим итогом, начинается с 5, 10, 15, 20, 30, 60, 90 дней.
Цель – контроль за поступлением фактич выручки на р\с и расходованием наличных фин рес-ов предприятия.
3 док-та:
1) платежный календарь
2) кассовый план
3) кредитный план
1) ПЛАТЕЖНЫЙ КАЛЕНДАРЬ
При его сост-и фин отдел использует инф-ю б\у по осн счетам предприятия, инф-ю об уплате налогов, состоянии деб и кред зад-ти, о расчетах с поставщиками и подрядчиками и т.д.
Задачи:
1 – орг-я учета ден поступлений и предстоящих расходов предприятия
2 – формир-е инф базы о движении ден притоков и оттоков
3 – ежедневный учет изменений в инф базе
4 – анализ неплатежей и орг-я конкр мероприятий по их преодолению
5 – расчет потр-ти в краткоср кредите в случае нехватки ден поступлений
6 – расчет по суммам и срокам временно свободных ден ср-в предприятия
7 – анализ фин рынка с позиции выгодного размещения временно своб ден ср-в предприятия
Наиболее целевсообразно сост-ть платежный календарь на месяц с разбивкой по декадам.
В плат календаре притоки и оттоки ден ср-в (как в нал и безнал форме) должны быть сбалансированы.
Информацион база – планы предприятия, в частности план реализации продукции, смета затрат, план кап вложений, и др, договора, счета фактуры , график выплаты зарплаты, внутр приказы и тд
6 этапов:
1. Выбор периода планирования.
2. Планир-е объема реал-и продукции (работ, услуг).
3. Расчет объема возможных ден поступлений (доходов). Опред сложность на этом этапе – если предприятие применяет методику опред-я выручки по мере отгрузки тов-ов – метод начислений. Ден ср-ва и изменение деб зад-ти можно рассчитать по УРАВНЕНИЮ:
ДЗнач+Выручка=ДЗкон+Ден поступления
4. Оценка ден расходов, ожидаемых в плановом периоде.
5.Опред-е ден сальдо.
6.Подведение итогов. Отражает у предприятия надостаток \ излишек ден ср-в.
Показатели
А. Поступление ср-в.
1. Выручка от реализации
2. Деб зад-ть
3. Доходы от др видов дея-ти
4. Поступление от родителей на сод-е дет садов
5. Др ден поступления
ВСЕГО ПОСТУПИЛО СР-В
Б. Расходование ср-в
1. Закупки товарно-мат ценностей
2. Оплата поставщикам в тек месяце
3. Оплата кред зад-ти
4. Прямая зарплата
5. Др тек расхды
6. Плата во внебюдж фонды
7. Плата в бюджет
8. Содержание объектов соц сферы
9. Кап строит-во
10. Погашение кредита
11. Уплата % за кредит
12. Выплата из фонда потребления
13. Выплата дивидендов
14. Прочие расходы
ВСЕГО РАСХОДОВ
В. Приток\отток ден ср-в = А-Б
Текущее сальдо
Начальное сальдо
Конечное сальдо
Мин допустимое сальдо
ИЗЛИШЕК +, НЕДОСТАТОК – ДЕН СР-В
МЕРЫ – ухудшение фин состояния:
1 – перенести часть первоочередных расходов на след календ период
2 – ускорить по возможности отгрузку и реализ-ю продукции (снизить цены)
3 – меры по изысканию доп источников (привлекать краткоср кредиты банка)
МЕРЫ – ЕСЛИ ИЗЛИШЕК: (это фин уст-ть, платежеспособность предприятия )
инвестировать в высоколиквидные цен бумаги.
2) КАССОВЫЙ ПЛАН
Он необходим для контроля за поступлением и расходованием нал денег.
Исходные данные для составления кассового плана:
– предполагаемые выплаты по фонду зарплаты и фонду потребления в части ден ср-в, не входящих в фонд оплаты труда
– информация о продаже мат рес-ов или продукции работникам
– сведения о сумме налогов и тд
Предприятия могут иметь в своих кассах наличные деньги в опред лимитах, установленных учреждениями банков по соглашению с рук-ми предприятий (60 тыс.)
На многих предприятиях сост-ся налоговый календарь – указ-ся когда и какие налоги должно уплатить предприятие. Это позволяет избежать просрочек и пени.
3) КРЕДИТНЫЙ ПЛАН
Сост-ся в случае, если предприятие испытывает потребность в кратоср финансир-и.
П/п должно обосновывать размер кредита, определить размер кредита с учетом %,посчитать эффективность кредитного мероприятия и составить договор с банком о кредитном обслуживании.
Заключит этап фин планир – СВОДНАЯ АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЗАПИСКА – хар-ка осн показателей годового фин плана: величина и стр-ра доходов, расходов, взаимоотношения с бюджетом, ком банками, и разл контрагентами.
Завершая анал записку, делаются выводы о плановой обеспеченности предприятия фин рес-ми и стр-ре источников их формир-я. Оценка фсп, ее значение в фин анализе
ФСП – система показателей, отражающих наличие, размещение, использование фин рес-ов предприятия, выполнение обязательств перед гос-вом, др хоз субъектами.
С пом оценки фсп дается оценка платеже, кредитоспособности предприятия, значение фин уст-ти.
Задачи ФСП:
1) оценка имущ положения предприятия
2) оценка фин уст-ти
3) оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
4) значение и состояние деб и кред зад-ти (должно быть больше кред)
5) оценка эф-ти вложенного капитала
6) оценка фин рез-ов
Сравнит хар-ка фин и управленческого анализа
Область сравнения
Фин анализ
Управленческий анализ
Пользователи инф-и
внутр, сторонние (поставщики), заинтересованные (банки)
Руководители предприятия, его подразделений
Объекты анализа
Предприятие как единое целое
Предприятие, его разл сегменты
Источники инф-и
Формы бух отч-ти
Комплекс эк инф-и
Ед измерения
денежная форма
любые ед измер-я
Период-сть анализа
составление отч-ти за год, 9 ,6, 3 мес
по мере необход-ти, для внутр применения
Доступность рез-ов инф-и
Доступно для всех
Строго конфиденциально
Осн источник информации – баланс – форма 1 из бух отчетности. С 1 янв 2000 – нов бух баланс, содержащий не 6, а 5 разделов (2-актив, 3-пассив)
Эк чтение баланса – предварит оценка фсп без проведения к-л аналитич расчетов.
Уметь читать баланс – знать его осн разделы, статьи, взаимосвязь м-ду статьями
Предварит оценку фсп можно дать при рассмотрении след разделов и статей баланса:
1) рассм-ют валюту баланса на конец и начало года. Конец > начало – развитие предприятия (и наоборот)
2) итог 3 раздела пассива должен превышать итог 1 разд актива – наличие соб-х источников для формир-я осн и оборотного капитала
3) 1 раздел А > 2 раздел А в соотношении 60:40(65:45)
4) 3 раздел П > 4+5 разделы П – наличие соб капитала для обеспечения фин уст-ти предприятия
5) деб зад-ть 6) должны быть отражены ден ср-ва предприятия и краткоср фин влож-я, т.к. они хар-ют платежеспос-ть предприятия. Если в динамике по годам (без измен-я пр-ва) – увелич-е мат запасов – они не востребованы, могут снижать в дальнейшем фуп Фин уст-ть предприятия (фуп), сущ-ть, значение абсолютных показателей
Факторы влияния на уст-ть:
1) полож-е предприятия на тов рынке
2) его потенциал в деловом сотруднич-ве
3) степень зав-ти от внешних кредиторов и инвесторов
4) наличие неплатежеспособных дебиторов
5) эф-ть хоз и фин операций и т.д.
уст-ть :
ВНУТРЕННЯЯ – общее фсп, когда обеспеч-ся стабильно высокий рез-т его функц-я
ВНЕШНЯЯ – обусловлена стабильностью эк среды, в рамках которой осущ-ся его дея-ть
Она достиг-ся соотв-ей системой упр-я рын эк-ой в масштабах всей страны
ОБЩАЯ – движ-е ден потоков, кот-е обеспеч-ет постоянное превыш-е доходов над расходами
ФИНАНСОВАЯ – отражение стаб превыш-я доходов над расходами, своб маневрирование ден ср-ми предприятия, путем бесперебойного и эф-го использования ср-в обеспечивает нормальный процесс пр-ва и реал-и прод-и.
Фин уст-ть проявл-ся ч-з:
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия за счет тек активов погашать тек обязат-ва. Тек активы – весь оборотный капитал предприятия , тек обяз-ва – кред зад-ть, кредиты и займы менее 1 года.
КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия брать кредит в банке, вовремя его возвращать с учетом причитающихся %.
ФУП – такое состояние его фин рес-ов, их рапред-е и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже и кредитосп-ти в усл-ях допустимого ур-ня риска.
ПОКАЗАТЕЛИ
1) наличие ист-ов формирования
– наличие соб-х ист-ов формирования –СОС=3 П- 1 А
– наличие соб-х и долгосрочных заемных ист-ов формирования запасов -СД=СОС+4 П
– наличие общей величины ист-ов –ОИ=СД+КиЗ2) степень обеспеч-ти запасов за счет сформированных ист-ов
– Излишек +, недост – соб-х ист-ов для форм-я запасов +-дельтаСОС=СОС-2 А (210)
– Излишек +, недост – соб-х и долоср-х заемных ист-ов для форм-я запасов. дельта СД=СД-З
– Излишек +, недост – общей величины ист-ов для форм-я запасов . дельта ОИ=ОИ-З
На основании 2 группы показателей опр-ся тип уст-ти предприятия.
3) тип уст-ти предприятия
– абсолютно устойчивое предприятие – наличие платеже, кредитосп-ти, задается условием, все показатели 2 группы положительные, т.е.трехмерный показатель S =(1,1,1)
– нормально устойчивое предприятие – наличие платежесп-ти, нарушение кредитосп-ти, дельтаСОС0, дельта ОИ>0, S =(0,1,1)
– неустойчивое фин положение – нарушение платежесп-ти, кредитосп-ти, дельтаСОС0, S =(0,0,1)
– кризисное фин состояние – на грани банкротства, недостаточно об ср-в для погашения первоочередных обяз-в и дальнейшего функц-я предприятия, дельта СОСВсе эти расчеты оформляют в след макете анал таблицы. Такой анализ делают как за 1 год (на начало и конец года), а также динамики по годам Относит показатели фин уст-ти, их значение
Преимущ-во относит пок-лей – исчисляются в коэф-ах, менее подвержены влиянию инфл-и
3 группы:
1. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОБ-Х СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я
К-т обеспеченности соб-ми ср-ми = 3П-1А\2А > 0,1
К-т обеспеченности мат запасов соб-ми источниками = 3П-1А\строка 210(2А) > 0,6-0,8
К-т маневренности= 3П-1А\3П > 0,5
2. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОСНОВНЫХ СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я
Индекс (к-т) постоянного актива=1А\3П
К-т долгосрочного привлечения заемного капитала = 4 П\3П+4П Нет ограничения
К-т износа = сумма накопленного износа\первонач (восст) ст-ть осн ср-в к-т годности = 1- к-т износа
К-т реальной ст-ти имущества = (осн ср-ва + сырье, материалы+незав пр-во)\итог баланса >0,5
Пок-ет какую долю занимают осн ср-ва, сырье и незав пр-во в имущ-ве предприятия
3. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ФИН НЕЗАВИСИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
К-т автономии (концентрации соб-го капитала, фин независимости) = 3 П\ВБ-валюта баланса> 0,5
К-т соотношения соб-х и заемных ср-в = 3П\(4 П+5П) >1 или
Пок-ет соотношение м-ду соб и заемными ист-ми. В норме соб-х ист-ов 70% и более в сумме всех ист-ов, а в соотношении с заемными ср-ми – >50% Платежеспособность и кредитоспособность предприятия, сущ-ть, показатели
Ликвидность предприятия – его спос-ть превращать свои активы в деньги для покрытия всех необход-х платежей по мере наступления их срока.
Все статьи актива и пассива баланса формируют в 4 группы:
АКТИВ – по степени ликв-ти (сп-ти превращ-я в ден ср-ва)
1) наиболее ликв активы (А1) – ден ср-ва и краткоср фин влож-я в виде цен бум
2) быстро реализуемые активы (А2) – деб зад-ть менее года
3) медленно реализуемые активы (А3) – произв-е запасы, деб зад-ть более года, НДС по приобретенным ценностям. Статья РБП в эту группу не вкл
4) трудно реализ активы (А4) – итог по 1 А, т.е. внеоб активы
А1+А2+А3-текущие активы предприятия (2 А)
ПАССИВ в зав-ти от степени погашения обязательств:
1) наиболее срочные обяз-ва (П1) – кред зад-ть, расчеты по дивидендам, прочие краткоср обяз-ва, ссуды не погашенные в срок по данным преложений к балансу
2) краткосрочные пассивы (обяз-ва) (П2) – кредиты и займы мене 1 года
3) долгорс пассивы (обяз-ва) (П3) – итог 4 П кредиты и займы более 1 года и прочие
4) пост пассивы (П4) – итог 3 П, отд статьи из 5 П, не вошедшие в предыдущ группы (доходы буд периодов, резервы предстоящ расходов и платежей)
Для сохранения А и П баланса итог дан 4 группы надо уменьшить на сумму по статье РБП
Краткоср и долгоср обяз-ва П1+П2+П3– внешние обяз-ва предприятия
П1+П2 – первоочередные обяз-ва (долги) предприятия
Предприятие ликвидное, если тек активы > тек обяз-ва А1+А2+А3>П1+П2
На основании этих групп определяют ликвидность баланса – степень покрытия обяз-в предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соотв-ет сроку погашения обяз-в
Баланс:
абсолютно ликвидный – A1>П1, А2>П2, А3>П3, А4Сопоставление наиболее ликвидных ср-в и быстро реал-х активов с наиболее срочными обяз-ми и краткоср пассивами – выявл-е тек ликв-ти и плат-ти предприятия на ближ перспективу (до года)
A1+А2>П1+П2
Перспетивн ликв-ть (более 1 года) – сравнение медленно реал активов с долгоср пассивами А3>П3
3осн показателя плат-ти:
1) к-т абсол ликв-ти – как за счет ден ср-в и краткоср фин влож-й можно погасить тек обяз-ва
А1\П1+П2 (0,2-0,25)
2) к-т промежут покрытия (быстрой или строгой ликв-ти)
А1+А2\П1+П2 (0,6-0,8), на Западе (0,8-1)
3) к-т тек ликв-ти (общего покрытия
А1+А2+А3\П1+П2 = 2 Диагностика вероятности банкротства предприятия
Согласно з-ну несост-ть (банкротство) – не способность уд-ть треб-я кредиторов по оплате тов-в (работ, услуг), включая неспособ-ть обеспечить обязат платежи в бюджет и внеб фонды в связи с превышением обяз-в должника над его имущ-вом или в связи с неуд-ной стр-рой баланса должника.
Неуд стр-ра баланса – такое состояние имущ-ва и обяз-в должника, когда за счет имущ-ва не может быть обеспечена своевременное выполнение обяз-в перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликв-ти имущ-ва должника
Причины возн-я состояния банкр-ва:
ОБЪЕКТИВНЫЕ:
– несов-во фин, ден, кред, нал политики,
– несов-во нормативной и зак базы
– достаточно высокий ур-нь инфл-и
СУБЪЕКТИВНЫЕ: относ-ся непоср-но к самому пр-ю
– сниж-е кач-ва и цены продукции
– сниж-е объема пр-ва
– неоправданно высокие затраты
– сниж-е объема продаж
– низк рент-ть продукции
Стр-ра баланса неуд, а предприятие неплатежеспособное, если вып-ся одно из усл-й:
1) к-т тек ликв-ти на конец отч года 2) к-т обеспеч-ти соб-ми ср-ми к-т восст-я плат-ти на срок до 6 мес = (к тек ликв на конец года + 6\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2
Т – отч период = 12 мес
2 – нормативное знач-е к-та тек ликв
К восс-я При уд стр-ре баланса – к-ты наоборот – для проверки уст-ти фин полож-я рассчит-ся к-т утраты плат-ти сроком на 3 мес == (к тек ликв на конец года + 3\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2
Если к-т утраты > 1, то в ближ 3 мес предприятие не утратит плат-ти
Зад-ть гос-ва перед предприятием – неисполненные в срок выполнения обяз-ва гос-ва либо субъектам фед-и, в частности по вып-ю гос заказов, когда субъект фед-и не несет никакой отв-ти. Тогда предприятию надо предоставить соотв-ю документацию в арбитражный суд:
1 – справки, в кот-х сод-ся сведения о стр-ре гос зад-ти перед предприятием
2 – док-ов, кот-е подтверждают наличие дан зад-ти (договора, распоряжения и тд) Чистые активы предприятия, значение, методика расчета
Чистые активы – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обяз-в, принимаемых к расчету
Активы, участвующие в расчете – ден и неден имущ-во орг-и
Пассивы, участвующие в расчете – обяз-ва орг-и, резервы предстоящ расходов и платежей, доходы буд периодов, которые надо исключить из итога всех обяз-в
Расчет чистых активов в виде данных:
Табл 1. Расчет чист активов предприятия (в балансовой оценке), тыс руб
Показатели, на нач и конец года
Активы:
1) внеоб активы
2) об а
3) зад-ть уч-ов (учредителей) по взносам в уст капитал
Итого активы 1+2-3
Пассивы:
4) целевые фин-е и поступления
5) долгоср пассивы
6) кратоср п
7) резервы предстоящ расходов и платежей
8) доходы буд периодов
9) фондопотребление
Итого пассивы 4+5+6-7-8-9
Итого ст-ть чистых активов Итого А – Итого П
Оценка временной ст-ти денег
Факторы основы дан конц-и:
– влияние инфл-и на ст-ть затрат и буд доходов
– необходимость учета упущенной возм-ти в получении дохода от использования ден ср-в
Чтобы вложить ден ср-ва в банк, либо в совместную дея-ть др предприятий, и получить от этого соотв-ий эф-т, применяются методы:
1) сложных % – метод наращивания
2) дисконтирования
3) аннуитета
сложных % – метод наращивания – метод приведения ден суммы к буд ур-ню. Он опред-ет процесс реинвестирования капитала вместе с доходом на него для получения еще большего дохода в след периодах.
Т.е. буд ст-ть – ст-ть, которую предполагается получить в рез-те инвестир-я ден ср-в при опред-х усл-ях в буд.
Сумма, полученная в буд периоде, по дан методу опред-ся: F=P*(1+r)в степени n
F – буд ст-ть, P – тек ст-ть денег (первонач величина),
r – % вклада
n – кол-во лет
Величина (1+r)в степени n – множитель исчисления суммы, кот-й пок-ет в какую ст-ть превратится однократный вклад ч-к-з n лет при r % годовых.
Метод простых % – пок-ет соотв-й эф-т полученной от влож-я суммы под % в теч-и года
F=P+r*n
дисконтирования – метод приведения ден суммы буд периода к текущему
Надо ожидаемую к получению в буд-ем сумму уменьшить на доход, нарастающий за опед срок по формуле сложных %. Надо опред-ть перв ст-ть денег, если есть буд величина.
Перв ст-ть денег (тек величина) – выразить Р
к-т дисконтирования = 1/(1+r)в степени n – эк смысл – его величина соотв-ет дисконтированной ст-ти одной ден единицы, кот-я будет получена в конце периода n при ставке слож % r.
аннуитета – (единовр поступл-е, вклад – раньше) в случае привидения к текущему ур-ню ден суммы, планируемой к получению в виде равномерных годов поступлений в буд периодах.
Аннуитет – серия равновеликих платежей в теч-и опред кол-ва периодов.
Он применяется при исчисл-и арендной платы
Аннуитет:
Обычный – осущ-е платежей в конце кажд периода F=P(((1+r) в степ n) -1)\r
Авансовый – в начале кажд периода F=P(((1+r) в степ n+1)\r -1)