Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине: «
Теория Экономического анализа»
Вариант № 6
Выполнила: студентка 4-го курса
учетно-статистического факультета
специальность: бухучет, анализ и аудит
Савельева О.В.
№ зачетной книжки: 06убб02873
Преподаватель: Бородуля Е.Б.
Пенза 2009
Задание 1.
Постройте модель рентабельности активов. Рассчитайте влияние факторов на результирующий показатель способом цепных подстановок.
Таблица 1
Исходная информация для проведения фактического анализа
Показатель
Идентификатор
Предыдущий год
Отчётный год
Чистая прибыль, тыс. руб..
П
80,0
88,0
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
А
500,0
580,0
Решение:
Модель рентабельности активов следующая:
Ra=П/А*100%
Рассчитаем рентабельность активов в предыдущем и в отчетном году:
Ra0=80/500*100%=16%
Ra1=88/580*100%=15,2%
Общее отклонение результативного показателя – рентабельности активов:
/>%
Рентабельность активов в отчетном году уменьшилась на 0,8% по сравнению с предыдущим годом
Теперь рассчитаем изменение рентабельности активов за счет изменения факторных показателей: чистой прибыли и среднегодовой стоимости активов
/>/>
/>
За счет изменения чистой прибыли рентабельность активов увеличилась на 1,6%
/>
/>
За счет изменения среднегодовой стоимости активов рентабельность активов уменьшилась на 2,4%
Баланс отклонений: />
/>
Ответ: Рентабельность активов уменьшилась на 0,8% под влиянием факторов чистой прибыли (1,6%) и среднегодовой стоимости активов (-2,4%).
Задание 2.
Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов.
Таблица 2.1
Исходная информация для проведения анализа
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Отклонение
(+;-)
Прибыль отчетного года, тыс. руб.,
Р
5900
6400
Среднегодовая стоимость внеоб
оротных активов, тыс. руб.,
ВА
33600
40400
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.,
ОА
38800
31200
Решение.
Рассчитаем недостающие данные
Таблица 2.2
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Отклонение
(+;-)
Прибыль отчетного года, тыс. руб.,
Р
5900
6400
+500
Среднегодовая стоимость вн
еоборотных активов, тыс. руб.,
ВА
33600
40400
+6800
Среднегодовая стоимость об
оротных активов, тыс. руб.,
ОА
38800
31200
-7600
Среднегодовая стоимость всех активов, тыс. руб.,
А
72400
71600
-800
Найдем показатель рентабельности всех активов в предыдущем и отчетном годах.
Модель имеет вид: Ра = П/А = П/(ВА+ОА),
где Ра – рентабельность всех активов,
П – прибыль отчетного года,
А – среднегодовая стоимость всех активов
ВА – среднегодовая стоимость внеоборотных активов,
ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов.
Так рентабельность активов в предыдущем году равна
Rн = 5900 / 72400 х 100 = 8,15%
Рентабельность активов в отчетном году составит:
Rк = 6400 / 71600 х 100 = 8,94%
Рассчитаем отклонения в стоимости активов: 8,94%-8,15%=0,79%
Определим долю каждого вида активов в общей сумме изменений всех активов.
Для решения такого типа задач можно использовать способ долевого участия. Сначала определяется доля каждого фактора в общей сумме их изменений, которая затем умножается на общий прирост результативного показателя:
/>/>
/>
/>
Уровень рентабельности увеличился на 0,79% в связи с уменьшением активов предприятия на 800 тыс. руб. и увеличения прибыли на 500 тыс. руб. При этом увеличение стоимости внеоборотных активов на 6800 тыс. руб., привело к уменьшению рентабельности всех активов на 6,715%; уменьшение стоимости оборотных активов на 7600 тыс. руб. повлияло на увеличение рентабельности всех активов на 7,505%
Задание 3.
Индексным методом определите влияние факторов (численности и средней заработной платы отдельных категорий персонала) на динамику средней заработной платы работающих.
Таблица 3.1
Исходная информация для проведения факторного анализа
Категории персонала
Предыдущий год
Отчетный год
средняя списочная численность, чел.
фонд зарплаты, тыс. руб.
средняя списочная численность, чел.
фонд зарплаты, тыс. руб.
Рабочие
200
960
210
966
Служащие
70
273
50
210
Решение:
Найдем среднюю зарплату работников предприятия в отчетном и предыдущем году. Для этого разделим величину фонда зарплаты на число работников. Полученные данные представим в таблице:
Таблица 3.2
Категории персонала
Предыдущий год
Отчетный год
средняя списочная численность, чел (p)
фонд зарплаты, тыс. руб.
средняя заплата работника, тыс. руб (q)
средняя списочная численность, чел (p1)
фонд зарплаты, тыс. руб.
средняя заплата работника, тыс. руб (q1)
Рабочие
200
960
4,8
210
966
4,6
Служащие
70
273
3,9
50
210
4,2
N – среднегодовая зарплата в целом (всех работающих).
N0 = 960 + 273 = 1233 тыс. руб (в предыдущем году)
N1 = 966 + 210 = 1176 тыс. руб. (в отчетном году)
N1 – N0= 1176 -1233 = -57 тыс. руб.
То есть в отчетном году среднегодовая зарплата работающих уменьшилась на 57 тыс. руб.
/>
Ip = (4,6 * 210 + 4,2 * 50) / (4,6 * 200 + 4,2 * 70) = 1 176 / 1 214 = 0,9687
(1- 0,9687)*100% = 3,13%
Следовательно, за счет изменения средней зарплаты отдельных категорий работающих, средний уровень зарплаты в целом уменьшился на 3,13%
/>
Iq = (4,8*210+3,9*50)/ (4.8*200+3.9*7) = 1203/1233 = 0.0976
0,0976)*100% = 2,4%
Следовательно, за счет изменения численности отдельных категорий работающих, средний уровень зарплаты в целом уменьшился на 2,4%
Задание
4.
Определите сумму переменных расходов, если выручка от продаж составила 180 тыс. руб., а доля маржинального дохода – 45%.
Решение.
Маржинальный доход = Выручка — Переменные затраты
Доля маржинального дохода = Маржинальный доход / Выручка
Маржинальный доход = 0,45 х 180 = 81 тыс. руб.
Переменные расходы = 180 – 81 = 99 тыс. руб.
Соответственно, переменные расходы составляют 99000 рублей.
Задание
5.
На депозит внесена сумма 300 тыс. руб. Годовая процентная ставка составляет 15%. Начисление осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов. Определите наращенную сумму через 2 года.
Решение.
Для определения суммы наращения используется формула:
PV*(1+r/m)n*m = FV
где PV – вложенные средства
r – условное наращение, ставка % в виде десятичной дроби
m – число раз начислений
n – количество лет
FV – сумма наращения
FV= 300000*(1+0,15/4)2*4 =300000*(1,0375)8 =402741руб.
Следовательно, наращенная сумма через 2 года будет составлять 402741 руб.
Задание 6.
Определите какой из 3 инвестиционных проектов является наиболее привлекательным исходя из показателя чистой приведенной стоимости NPV проектов с учётом соответствующих им рисков, оцененных методом корректировки нормы дисконта d0.
Безрисковая норма дисконта равная 12%. Премии за риск, установленные фирмой экспертным путём, составляют 10, 15 и 20% соответственно в случаях уже действующего проекта (№1), реализации нового проекта в сфере основной деятельности (№2) и проекта, связанного с освоением нового вида деятельности и рынков (№3).
Таблица 4.1
Исходные данные для расчётов.
Проекты
Скорректированная норма дисконта d1
Начальная инвестиция I0, млн. руб.
Годовые доходы по инвестициям Pn, млн. руб.
Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, млн. руб.
Чистый приведённый эффект
1-ый год
2-й год
3-й год
№1
150
60
70
80
№2
152
80
70
50
№3
155
70
70
70
Решение.
Таблица 4.2.
Проекты
Скорректированная норма дисконта d1
Начальная инвестиция I0, млн. руб.
Годовые доходы по инвестициям Pn, млн. руб
Общая накопленная величина дохода (/>), n=3 года
Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, млн. руб
Чистый приведённый эффект NPV
1-ый год
2-й год
3-й год
1
22
150
60
70
80
210
140,27
-9,73
2
27
152
80
70
50
200
130,81
-21,19
3
32
155
70
70
70
210
91,31
-31,36
49,18+47,03+
1) Скорректированная норма дисконта (d1) представляет собой сумму базовой нормы (d0) и премии за риск.
d11=12+10=22 d12=12+15=27 d13= 12+20=32
2) Общая накопленная величина дисконтированных доходов исчисляется по алгоритму:
/>
PV1 = 60/(1+0,22)+70/(1+0,22)2+80/(1+0,22)3 = 140,27 млн. руб.
PV2 = 80/1,27+70/(1,27)2 +50/(1,27)3=130,81 млн. руб.
PV3 = 70/1,32+70/(1,32)2 +70/(1,32)3= 123,64 млн. руб.
3) Чистый приведенный эффект (NPV) – это разность между накопленной величиной дисконтированных доходов (PV) и суммой первоначальных инвестиций (Io), т.е.
NPV= PV– Io
NPV1 = 140,27 – 150 = — 9,73
NPV2 = 130,81 – 152 = — 21,19
NPV3 = 123,64 – 155 = — 31,36
Из этих расчетов следует, что эффект от реализации этих трех проектов будет отрицательный.
Принцип принятия (или непринятия) проекта к реализации совпадает с принципом, основанным на NPV, т.е. NPV должно быть больше нуля.
Соответственно самым прибыльным является первый проект.