Содержание.
Описание предприятия.
ОАО “Уфалейникель” – первенец никель-кобальтовой промышленности России.
Предприятие основано на месторождении никелевых руд у Черемшанской горы в районе Верхнего Уфалея, обнаруженного в 1907 году профессором Кротовым П.И. В первые годы Советской власти, после восстановления разрушенного войной народного хозяйства и в соответствии с планом индустриализации страны, резко встал вопрос об организации производства отечественного никеля.
В течение 1929-1930гг. велись подготовительные работы, сооружение производственных цехов началось в июле 1931г.
Первая очередь Уфалейского завода пущена в эксплуатацию 27 июля 1933 года, а 2 августа получен первый штейн. Этот день считается днем пуска первого в России никелевого завода.
В октябре 1933 г. заканчивается монтаж электропечи обжигового цеха, а 31 октября получена первая плавка никеля весом 600 кг, содержащая 90,02 % металла. Сразу же после пуска завода были поставлены широкие исследования по различным направлениям в металлургии никеля и кобальта.
В 1933 году изучена технологическая схема сульфатизирующего обжига руды с последующим выщелачиванием огарка, грубой очисткой растворов от железа и алюминия с выделением сульфидного никель – кобальтового концентрата.
В следующем году на заводе была поставлена опытная установка по электролизу никелевого файнштейна.
В результате широкой постановки исследований были получены данные для проектирования и строительства опытного цеха электролиза файнштейна. Цех работал с начала 1937 г. по июль 1938 года. С сентября 1938 года на заводе начаты исследования по электролизу медно – никелевых анодов с целью получения данных для проектирования электролизного цеха комбината «Североникель». Электролизный цех работал до декабря 1940 г. С апреля 1636 г. на заводе начат регулярный выпуск сульфата никеля и кобальтсодержащего концентрата.
1 мая 1937 г. получен первый в стране металлический кобальт. 23 августа 1938 г., утвержден проект опытного кобальтового цеха по аммиачно – гипохлоритной схеме, который пущен в эксплуатацию в июне 1939 г.
Первые опытные плавки конвертерных шлаков с получением кобальтового штейна проведены в вагранке в октябре 1937 г. С начала 1938 г. шлаки стали накапливать и систематически перерабатывать на одной из шахтных печей. С октября 1939 г. завод перешел на более удобную гипохлоритную схему выделения кобальта из растворов.
Реконструкция завода, начатая в 1940 г., была прервана Великой Отечественной войной.
В течение 1946 – 1950 гг. на заводе проводились большие восстановительные работы, ремонт и реконструкция оборудования. Для плавки хвостов привозных концентратов на кобальтовый штейн в 1950 г. сооружена отражательная печь.
В 1965г. сдан в эксплуатацию современный гидрометаллургический комплекс кобальтового производства с выпаркой сточных вод.
Внедрение в 1965 г. печей КС позволило поднять производительность на переделе обжига файнштейна и демонтировать многоподовые печи Г–38. В 1966 г. впервые в цветной металлургии России внедрено испарительное охлаждение шахтных печей, которое быстро распространилось по всем предприятиям отрасли.
В результате больших количественных и качественных изменений производства Уфалейский никелевый завод в 1965 году переименован в комбинат.
1970-1990 годы период дальнейшего научно- технического прогресса на предприятии:
На комбинате пущена в эксплуатацию кислородная станция, в шахтные печи подано дутье обогащенное кислородом.
Реконструирован сушильный цех, что дало рост производительности и улучшение условий труда
Осуществлен перевод железнодорожного парка с узкой на широкую колею.
Произведена замена 20-ти тонных конверторов на 30-ти тонные.
Построены газоочистные сооружения, введена по постоянной схеме система оборотного водоснабжения плавильного цеха, позволившая сократить расход свежей воды и сброс твердых веществ в реку.
Начиная с 90-х годов и по настоящее время идет дальнейший рост технического и экономического потенциала предприятия.
Построены новые рудная и флюсовая эстакады, что позволило расширить фронта выгрузки руды и технологических материалов.
Выполнено строительство плавильно – прокалочного отделения ГМЦ, произведено расширение производственных мощностей гидрометаллургического цеха на выпуск 200 ттн кобальта в месяц.
Смонтированы и запущены в работу печи СБЗ для прокаливания гидрооксида кобальта, печь постоянного тока, что позволило снизить долю ручного труда, одновременно повысить производительность и освоить новый вид продукции – кобальт гранулированный, пользующийся уверенным спросом на мировом рынке.
Построена рудная база в 600 км. от Верхнего Уфалея на Серовском руднике: закончено строительство стояночного бокса и ремонтных мастерских, запущено в эксплуатацию тепловозное депо, построено АБК Серовского рудника с бытовыми помещениями, в АБК оборудованы химлаборатория и гостиница.
В плавильном цехе отработаны режимы переработки высокомагнезиальных (свыше 15% MgO) окисленных никелевых руд, считавшихся ранее непригодными для шахтной плавки.
Запущено в эксплуатацию Курминское месторождение кварцитов Черемшанского карьера. Разработана технология переработки вторичного марганцовистого кека. Ведется строительство нового здания хим. лаборатории на промплощадке предприятия. Обновлен автопарк на промплощадке предприятия и Серовском руднике
В последние годы ведется отработка режимов переработки низкокремнистых (ниже 39,0% SiO2) высокомагнезиальных (свыше 20% MgO) окисленных никелевых руд.
2. Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия:
2.1. Нормативный подход
Суть нормативного подхода заключается в сопоставлении нескольких финансовых коэффициентов с установленными нормативами. Несоответствие- признак банкротства.
Проведем сравнительный анализ коэффициентов платежеспособности с нормативными значениями.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Ликвидность баланса предприятия – показатели способности предприятия оплачивать текущие обязательства, совершать оборот средств. В качестве официального показателя ликвидности используется «коэффициент текущей ликвидности», определяемый как отношение оборотных средств предприятия к текущей задолженности.
Таблица 1
Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность
Показатели
Норма
На начало года
На конец года
Отклонение
Общий показатель ликвидности
/>
/>
0,37
0,43
0,06
Коэффициент абсолютной ликвидности
/>
/>
0,19
0,17
-0,02
Промежуточный коэффициент покрытия
/>
/>
0,29
0,35
0,06
Общий текущий коэффициент покрытия
/>
/>
0,30
0,38
0,08
Коэффициент текущей ликвидности
/>
/>
0,62
0,76
0,14
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
/>
/>
-3,46
-2,99
-0,47
Коэффициент восстановления платёжеспособности
/>
/>
–
0,415
–
1. Общий показатель ликвидности. Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии. Коэффициент не соответствует норме, следовательно, предприятие не является платежеспособным.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец года не соответствует норме. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в самое ближайшее время за счет денежных средств.
3. Коэффициент не соответствует норме, платежные возможности предприятия не на должном уровне при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
4. Коэффициент не соответствует норме, показывает платежные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.
5. Коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами. Коэффициент не соответствует норме, предприятие не оснащено оборотными средствами.
6. Коэффициент не соответствует норме, предприятие не обладает достаточным количеством собственных средств для его финансовой устойчивости.
7. Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Коэффициент не соответствует норме, предприятие не в состоянии восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
2.2. Интегральный подход западных экономистов
Данный подход предполагает рассмотрение интегрируемых показателей, то есть, комбинируемых из нескольких самых важных показателей.
а) многофакторные модели Альтмана, Таффлера, Бивера, Creditmen. Суть моделей: интегральным показателем является сумма финансовых коэффициентов, взвешенных в какой-либо пропорции. Одним из наиболее распространенных методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является «модель Альтмана» (или «Z — счет Альтмана»). Существуют трех и пятифакторные модели Альтмана, построенные по данным 33 обанкротившихся предприятий США (1968г.).
Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:
Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5 (5)
где:
Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
Х1 — отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);
Х2 — уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия);
Х3 — уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли);
Х4 — коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия);
Х5 — оборачиваемость активов или капитала, представляющую собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.
Таблица 2.
— Оценочная шкала для модели Альтмана
Значение показателя «Z»
Вероятность банкротства
до 1.80
Очень высокая
1.81 — 2.70
Высокая
2.71 — 2.99
Возможная
3.00 и выше
Очень низкая
Что касается России, начиная с 1992 года пятифакторная модель прогнозирования банкротства предприятия начала использоваться и у нас. У нас проводились исследования относительно применимости данной модели. В результате проведенного предварительного анализа отчетов 16 работающих и семи ликвидированных торговых предприятий был сделан вывод, что использовать двухфакторную и пятифакторную модели нецелесообразно из-за низкой степени соответствия данной модели условиям России.
Причины неактуальности методики:
при расчетах показателей уровня рентабельности, доходности и оборачиваемости активов (соответственно Х2, Х3, Х5) в условиях инфляции нельзя использовать балансовую стоимость этих активов, т.к. в этом случае все рассматриваемые показатели будут искусственно завышены. Поэтому при расчетах должна быть использована восстановительная (рыночная) стоимость этих активов;
при расчете коэффициента соотношения используемого капитала (Х4) собственный капитал должен быть также оценен по восстановительной (рыночной) стоимости с учетом его авансирования в различные активы (основные фонды, нематериальные активы, запасы товаро-материальных ценностей и т.п.);
при расчете отношения чистого рабочего капитала к активам (X1) коррективы должны быть внесены в оба показателя. Сумма чистого рабочего капитала должна быть уменьшена на сумму внутренней кредиторской задолженности, которая носит стабильный характер и не может служить угрозой банкротства. Сумма активов должна быть скорректирована с учетом вышеизложенных требований;
коэффициенты значимости отдельных факторов в условиях нашей экономики должны быть пересмотрены. Так, вряд ли можно согласиться с тем, что уровень доходности активов в наших условиях (особенно в условиях высокого уровня монополизации отдельных рынков) более чем в пять раз превосходит по значимости коэффициент соотношения различных видов используемого капитала, определяющий финансовую устойчивость предприятия. Кроме того, значения каждого из этих коэффициентов должны быть в наших условиях дифференцированы с учетом отраслевых особенностей деятельности предприятий.
Пятифакторная модель Э.Альтмана.
Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5
Х1=/>
Х1н=-0,219
Х1к=-0,115
/>
Х2н=0,26
Х2к=0,184
/>
Х3н=0,336
Х3к=0,248
/>
Х4н=0,748
Х4к=1,046
/>
Х5н=0,617
Х5к=0,653
Zн=/>1,57
Zк=/>1,603
1,810/>z/>– вероятность банкротства средняя.
Пятифакторная модель У.Бивера
Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства
Показатель
Значения показателей
Благоприятно
5 лет до банкротства
1 год до банкротства
Коэффициент Бивера
0.4 – 0.45
0.17
-0.15
Рентабельность активов, %
6 — 8
4
-22
Финансовый леверидж, %
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами
0.4
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент Бивера = />
Кб.н.= 0,674
Кб.к. = 0,628
5 лет до банкротства
Рентабельность активов % =/>
Кр.н. = 26,03
Кр.к. = 18,41
5 лет до банкротства
Финансовый леверидж % = />
Кл.н. = 57,19
Кл.к. = 48,87
1 год до банкротства
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами = />
Кп.н. =0,17
Кп.к. = 0,33
5 лет до банкротства
Коэффициент текущей ликвидности = />
Ктл.н. = 0,62
Ктл.к. = 0,76
1 год до банкротства
Модель Лиса прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z=0,063Х1+0,093Х2+0,057Х3+0,001Х4
/>
Х1н=0,353
Х1к=0,373
/>
Х2н=0,336
Х2к=0,248
/>
Х3н=0,260
Х3к=0,184
/>
Х4н=0,748
Х4к=1,046
/>
/>
Z>0,037 – вероятность банкротства высокая.
Модель Таффлера прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).
Z=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4
/>
Х1н=0,587
Х1к=0,509
/>
Х2н=0,617
Х2к=0,764
/>
Х3н=0,572
Х3к=0,488
/>
Х4н=0,617
Х4к=0,653
/>
/>
Z>0,3 – фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.
2.3. Интегральный подход российских экономистов (адаптированные модели) Двухфакторная модель прогнозирования банкротства Лео Хао Суан
Z=0,3872+0,2614Ктл+1,059Кфн
/>
Ктл.н.=0,62
Ктл.к.=0,76
/>
Кфн.н.=0,43
Кфн.к.=0,51
/>
/>1,126
Z≤1,3257 – вероятность банкротства очень высокая.
Четырёхфакторная модель прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.
Z=8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4
/>
Х1н=0,353
Х1к=0,373
/>
Х2н=0,608
Х2к=0,360
/>
Х3н=0,617
Х3к=0,653
/>
Х4н=0,043
Х4к=0,096
/>
/>
Z>0,42 вероятность банкротства минимальна (до 10%).
Шестифакторная модель прогнозирования риска потери платежеспособности
Данная модель разработана для предприятий цветной промышленности (предпринимательские структуры типа холдинг), таким образом мы используем ее для нашего предприятия.
При разработке модели распределение показателей по их возможности осуществлялось на основе экспертного оценивания, а весовые коэффициенты – на основе метода линейного программирования.
Модель прогнозирования банкротства имеет следующий вид:
Z = 0,83 Х1+ 5,83 Х2 + 3,83 Х3+ 2,83 Х4+ 4,83Х5 + Х6
Оценивание вероятности банкротства осуществляется по следующему правилу: если Z ≤ 10 – 50, то предприятие находится в зоне неплатежеспособности.
Данная модель учитывает реалии российского финансового рынка и уровень менеджмента. Ограниченность применения модели вызвана большим объемом требуемого информационного и программного обеспечения.
Х1н. = стр.290/стр.300 = 0,35
Х1к. = 0,37
Х2н. = стр.290/(стр.610 + 620 + 630 + 660) = 0,617
Х2к. = 0,764
Х3н. = форма №2 стр.190/стр.490 = 0,608
Х3к. =0,36
Х4н. = стр.490/(стр.590 + 690) = 0,748
Х4к. = 1946/( 111923+ 748282) = 1,046
Х5н. = стр.300/(стр.590 + 690) = 1,75
Х5к. =923779 /( 111923+748282 ) = 2,05
Х6н. = форма№2 стр.010/стр.690 = 1,08
Х6к. = 1,34
Zн. = 0,83 * 0,35 + 5,83 * 0,617 + 3,83 *0,608 + 2,83 * 0,748 + 4,83 * 1,75 + 1,08 =17,86
Zк. = 0,83 * 0,37 + 5,83 * 0,764 + 3,83 * 0,36 + 2,83 * 1,046 + 4,83 * 2,05 + 1,34 = 20,34
Z ≤ 10 – 50, предприятие находится в зоне неплатежеспособности.
2.4.
Вывод о кризисном состоянии и его масштабах
Масштабы кризисного состояния предприятия определяются на основе проведенной дифференцированной или интегральной оценки угрозы банкротства с целью выбора соответствующего финансового механизма защиты от нее.
Значение коэффициентов показателей диагностики кризисного состояния предприятия для ОАО «Уфалейникель» в среднем не ниже нормативных, это свидетельствует о том, что угроза банкротсва отсутствует
Абсолютные значения этих коэффициентов могут показать как быстро «отложенная угроза банкротства» будет реализована (чем ниже абсолютное значение этих коэффициентов, тем неотвратимее угроза банкротства предприятия).
Значения коэффициентов текущей ликвидности выше нормативного значения. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Значит «отложенная угроза банкротства будет реализована в будущем.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (для ОАО «Уфалейникель» он на конец отчетного периода составляет 0,76)
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (для ОАО «Уфалейникель» он за счет минимального собственного капитала-10 тыс.руб., имеет отрицательное значение).
Значит, есть угроза того, что структура баланса в будущем будет неудовлетворительной. На сегодняшний день выполняются одно условие для того чтобы сделать вывод, что баланс предприятия неудовлетворительный.
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДН состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния.
Рейтинговое число на всем анализируемом периоде имеет очень высокие результаты. Это значит что экономика «Интерсвязь» очень хорошая. Что настораживает так это то, что рейтинговое число к концу исследуемого времени упало наполовину. Значит необходимо чаще проводить исследования на стабильность экономики фирмы, чтобы вовремя принять меры на оздоровление.
ОАО «Уфалейникель» является коммерческой организацией. По этому рассчитывать сумму платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием и коэффициент текущей ликвидности предприятия, рассчитываемое из предположения своевременного погашения государственной задолженности не целесообразно.
Показатель Z у ОАО «Уфалейникель», не больше 3,00, но больше 2,5, а именно равен 2,76, т.о. можно с уверенностью сказать, что вероятность банкротства средняя.
Рентабельность собственного капитала на всем участке времени показывает очень высокие результаты. Как уже говорилось выше настораживает резкий скачек вниз к концу периода. Поэтому необходима реструктуризация собственного капитала для того чтобы повысить его рентабельность в будущем.
Значение соотношения кредиторской и дебиторской задолженности на начало года 0,13 на конец 0,17, что не соответствует нормативным данным. Тем не менее видна положительная динамика. Значит, выбранный курс фирмы на изменение этого соотношения оказался верным, но необходимо держать выбранный курс более жестка.
На всем анализируемом участке времени видна не высокая, но прибыльность реализации продукции. Кроме того она к концу периода практически не изменилась Значит координально в этой сфере менять ничего не стоит.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Это связано с низким значением стартового капитала. Эта стратегия фирмы и я не вижу оснований ее менять.
Коэффициент загрузки активов немного повысился во времени. Наверное имеет смысл часть активов продать, чтобы снизить загрузку и увеличить их оборачиваемость.
В целом комплексный коэффициент больше нормативного. Это говорит о высокой вероятности наступления банкротства. Хотя, когда анализируешь, составляющие такой тенденции не наблюдается
3. Определение основных факторов кризиса (внутренних и внешних).
Изучение основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия. Данное исследование является заключительным этапом диагностики банкротства. Так как факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия, являются одновременно формой реализации отдельных видов финансовых рисков, они также подразделяются в процессе изучения на две основные группы:
а) не зависящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные
факторы);
б) зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные
факторы).
Внешние факторы кризисного развития в свою очередь подразделяются при анализе на три подгруппы:
-социально-экономические факторы общего развития страны. В составе этих факторов рассматриваются только те, которые оказывают негативное воздействие на хозяйственную деятельность данного предприятия, т.е. формируют потенциал риска его банкротства;
-рыночные факторы. При рассмотрении этих факторов исследуются негативные для данного предприятия тенденции развития товарных (как по сырью и материалам, так и по выпускаемой продукции) и финансового (денежного, фондового и валютного) рынков;
-прочие внешние факторы. Их состав предприятие определяет самостоятельно с учетом специфики своей хозяйственной деятельности.
Внутренние факторы кризисного развития также подразделяются при анализе на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков:
— факторы, связанные с производственной деятельностью,
— факторы, связанные с инвестиционной деятельностью,
факторы, связанные с финансовой деятельностью.
В процессе изучения факторов определяется их влияние на характер кризисного развития предприятия. Количественно степень этого влияния может быть определена с помощью одно- или многофакторных корреляционных моделей. По результатам такой оценки проводится ранжирование отдельных факторов по степени их негативного воздействия на финансовое состояние предприятия.
На заключительном этапе осуществляется прогноз развития отдельных факторов, оказывающих наиболее существенное негативное воздействие и вызывающих наибольшую угрозу банкротства предприятия в предстоящем периоде.
Приведем факторы, которые могут влиять на деятельность компании «Интерсвязь».
Внешние факторы возникновения кризиса можно разделить на:
1. Факторы социально-экономического развития:
Рост инфляции;
Нестабильность налоговой системы;
Нестабильность регулирующего законодательства;
Снижение уровня реальных доходов населения;
Рост безработицы.
2. Рыночные факторы :
Снижение емкости внутреннего рынка;
Усиление монополизации на рынке;
Нестабильность рынка валюты;
Рост предложения товаров-субститутов (т.е. товаров которые отличаются применяемой технологией, невысокой ценой, но имеют тоже назначение).
3. Другие факторы :
Политическая нестабильность;
Стихийные бедствия (экологический фактор);
Рост криминальной деятельности.
Внутренние факторы возникновения кризиса можно разделить на:
1. Управленческие:
Высокий уровень коммерческого риска;
Недостаточное знание конъюнктуры рынка;
Неэффективный финансовый менеджмент;
Плохое управление издержками производства;
Отсутствие гибкости в управлении;
Недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности.
2. Производственные:
Устаревшие и изношенные основные фонды;
Низкая производительность труда;
Высокие энергетические затраты;
Перегруженность объектами социальной сферы;
Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;
3. Рыночные:
Низкая конкурентоспособность продукции;
Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.
Каждый из этих факторов может вызвать кризис на предприятии. Особенно опасной может быть ситуация, когда в основе кризиса лежит несколько факторов из разных групп, но, как правило, в основе всегда лежит один фактор, который долго остается незамеченным, прогрессирует и ухудшает ситуацию с каждым витком производственного или хозяйственного цикла, накапливая нерешенные проблемы, подготавливая плодородную почву для роста рисков возникновения других факторов. Как правило, такое влияние на предприятие оказывают управленческие факторы, незначительные на первый взгляд, они имеют тенденцию спонтанного роста и могут привести к серьезной кризисной ситуации.
Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме, препятствующей их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений. Эта проблема обусловлена следующими причинами:
Отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;
Отсутствием четкого распределения функций и ответственности среди руководителей и персонала предприятия;
Низкой квалификацией и неопытностью менеджеров;
Низким уровнем ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности;
Слабым финансовым менеджментом;
Слабым производственным менеджментом.
Первый фактор — низкий уровень безналичного и наличного денежного компонента в расчетах. Деньги составляют около трети во всех расчетах, остальные расчеты проводятся в других формах.
Второй фактор – огромная сумма внешнего и внутреннего долга. В среднем объем долга на одно предприятие равен сумме валового дохода двух хозяйственных циклов (2 года). Это значит, что средний срок расчета по долгам около трех лет.
Третий фактор, дополняющий общую неблагоприятную картину, — это очень слабый менеджмент, совершенно несоразмерный с мощной ресурсной базой и применяемыми технологиями и, как следствие, очень низкая производительность труда.
Хотя борьба предприятий за выживание в кризисных условиях требует взаимосвязи организационных, правовых, финансовых и управленческих аспектов, даже такое идеальное сочетание способствующих выходу из кризиса факторов не способно в конкретно сложившейся ситуации быстро стабилизировать экономику ОАО «Уфалейникель».
4. План антикризисного управления.
Стоимость чистых активов ОАО «Уфалейникель» (UFAL) /город Верхний Уфалей Челябинской области/, входит в ООО «Управляющая компания „Промышленно-металлургический холдинг“, в 2007 г по сравнению с 2006 г увеличилась с 1,589363 млрд до 3,674175 млрд рублей, по данным „Уфалейникеля“.
Отношение привлеченных средств к капиталу и резервам сократилось со 138,8 проц до 127,05 проц. Уровень просроченной задолженности увеличился с 0,23 проц до 0,68 проц. Оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась с 21,8 раза до 14 раз. Производительность труда в расчете на одного работника увеличилась с 2,6073 до 4,1449 млн рублей. Амортизация к объёму выручки сократилась с 0,6 проц до 0,5 проц. Валовая выручка увеличилась с 9,125375 млрд до 14,602480 млрд рублей, в том числе объём выручки от производства никеля увеличился с 7,221916 до 12,028493 млрд рублей. Объём услуг по переработке кобальтового концентрата составил 232,4 млн рублей. Себестоимость реализованной продукции и услуг увеличилась с 6,776078 млрд до 11,035536 млрд рублей.
Валовая прибыль увеличилась с 2,349297 млрд до 3,566944 млрд рублей, прибыль от продаж – с 1,999469 млрд до 2,995112 млрд рублей, прибыль до налогообложения – с 2,019941 млрд до 2,904009 млрд рублей, чистая прибыль по РСБУ – возросла с 1,396750 млрд до 2,105045 млрд рублей.
Рентабельность собственного капитала уменьшилась с 87,9 проц до 57,3 проц, рентабельность активов сократилась с 37,7 проц до 25,4 проц. Коэффициент чистой прибыльности уменьшился с 15,3 проц до 14,4 проц. Рентабельность продукции сократилась с 21,9 проц до 20,5 проц, коэффициент текущей ликвидности вырос с 1,4 до 2,2, быстрой ликвидности – с 1 до 1,6, автономия собственных средств – с 0,43 до 0,44. Оборотные средства компании возросли с 2,291299 млрд до 2,813644 млрд рублей. Фонд оплаты труда увеличился с 434,937 до 683,069 млн рублей.
Доходы от экспорта продукции увеличились с 4,701054 до 7,397752 млрд рублей. Производство никеля увеличилось с 13773,3 тонны до 14144,4 тонны, в том числе из привозного сырья – увеличилось с 6477,3 до 6812 тонн, из руды и оборотов – с 7296 до 7332,4 тонны. Производство кобальта сократилось с 2493 до 1129,9 тонны, в связи с прекращением поставок кобальтового концентрата с ОАО „ГМК “Норильский никель». Объём капитальных вложений составил 188,496 миллиона рублей. На содержание социальной сферы направлено 29,627 млн рублей. В виде налогов в бюджеты всех уровней уплачено 1,078868 млрд рублей, во внебюджетные фонды – 141,615 млн рублей. — ПРАЙМ-ТАСС
Нужно снизить краткосрочные кредиты и по возможности уменьшить аренду ОС. Таким образом, мы понизим размер имеющейся задолженности.
— все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами и в ближайшие сроки.
— в данное время для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Что свидетельствует о высоком риске.
— собственные источники средств не мобильны.
— но конец отчетного года происходит снижении зависимости организации во внешних источниках финансирования и большей платежеспособности. Это обусловлено снижением долгосрочных обязательств.
Так как предприятие является не платежеспособным, и финансово неустойчивым, то партнерам по договорным отношениям следует иметь это в виду и предусмотрительно вкладывать средства и заключать договора.
Для того чтобы предприятие стало более платежеспособным и финансово устойчивым, необходимо снизить краткосрочные, долгосрочные обязательства, а так же в меньшей степени использовать аренду ОС. Покрыть эти задолженности возможно, если усовершенствовать систему выплат дебиторской задолженности, так же предприятие нуждается в большем стимулировании продаж своей продукции (большое количество запасов готовой продукции).
В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно:
Устранение неплатежеспособности;
Восстановление финансовой устойчивости;
Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
Для сохранения и повышения уровня финансовой устойчивости предприятия необходимо сократить объем потребляемых финансовых ресурсов. На данном этапе развития предприятия это можно сделать за счет временного отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли.
Увеличение притока собственных средств здесь может быть достигнуто за счет оптимизации ценовой политики, увеличения предоплаты за отгружаемую продукцию, осуществления рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей в пределах законодательства.
В дальнейшем финансовая стабильность (равновесие) в длительном периоде можно обеспечить такими мерами как использование эффективных материальных ресурсов для снижения себестоимости, повышение качества продукции, ускорением оборачиваемости оборотных активов, сокращение сроков расчетов за поставленную продукцию.
Практика проведения финансового оздоровления организаций различных направлений деятельности позволила определить типичные схемы управленческих воздействий на отдельные элементы бизнес-процессов в организации.
В данный момент главным для предприятия является возвращение к прежним показателям прибыли, следовательно, рост объема продаж.
Для увеличения объема продаж на рассматриваемом предприятии рационально будет провести анализ цены и объема реализуемой продукции и нахождение наиболее разумного компромисса.
Для увеличения прибыли необходимо также рассматривать вариант снижения затрат в производственной и коммерческой деятельности:
внедрение энергосберегающих технологий;
упрощение организационной структуры с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда управленческого персонала;
сокращение затрат на покупку материалов;
использование менее дорогих компонентов, где это возможно.
совершенствование системы управления;
инвентаризация;
оптимизация дебиторской задолженности;
снижение издержек производства;
продажа дочерних предприятий и долей в капитале других предприятий;
продажа незавершенного строительства;
оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот для уволенных;
продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;
конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;
прогрессивные технологии, механизация, автоматизация, производства;
совершенствование организации труда;
капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.
Для ускорения оборота денежных средств необходимо создать систему стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим объем закупки и своевременно ее оплачивающим, а также рассмотреть отношения с клиентами, их финансовое состояние с точки зрения возможных рисков и установление в зависимости от них лимитов товарного кредита, предоставляемых каждому клиенту.
Для уменьшения оттока денежных средств оптимальным будет разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности организации в целях приоритетности оплаты кредиторской задолженности. Возможен поиск альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты или более качественную продукцию, что уменьшает затраты в производстве.
Таким образом, выполнив ряд предложенных мер, предприятие стабилизирует свою платежеспособность, финансовую устойчивость и финансовое равновесие.
Библиография:
Антикризисное управление / Под ред. Э.С. Минаева и В.П. Панагушина. — М: Приор, 2008.
Антикризисное управление предприятием и банками. — Дело, 2001.
Антикризисное управление: 17-модульная программа для менеджеров. Модуль 11. / Кошкин В.И. и др. – М.: Инфра-М, 2005
Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005.
Антикризисное управление: Учебное пособие в 2-х томах / Отв.ред. Г.К.Таль. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Антикризисный менеджмент / Под ред.А.Г. Грязновой — М.: «Тандем», Издательство ЭКМОС, 2009.
Арбитражное управление. / Уткин Э.А. и др. — Экмос, 2008.
Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. – М.: Изд-во «Ось – 89», 2005.
Банкротство предприятий: Сб. нормативных документов с комментариями. – М., 2006.
Баринов В.А. Антикризисное управление. М., 2007.
Богомолова А.В., Богомолов В.А. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика. — ЮНИТИ, 2005.
Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Банкротство и реорганизация. М.: 2005.
Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Васильев Е.А. Правовое регулирование конкурсного производства в капиталистических странах. — М: МГИМО, 2009.
Введение в специальность «Антикризисное управление». Учебное пособие. / Новосёлов Е.В. и др. — Дело, 2008.
Витрянский В.В., Лившиц Н.Г. Постатейный комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)». // Вестник Высшего Арбитражного Суда. №4, 2008.
Внешнее управление на несостоятельном предприятии. / Григорьев В.В., Таль Г.К., Юн Г.Б. -Дело, 2005
Гришаев С.П., Аленичева Т.Д. Банкротство: законодательство и практика применения в России и за рубежом / Под ред. В.В. Аленичева. — М: ЮРИС, 2007.
Грущенко В.И., Фомченкова Л.В. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления. //Менеджмент, 1998, №1.
Гуц Д. О. Банкротство — инструмент исполнения денежных обязательств. — М.: Приор, 2008.
Делягин М. Экономика неплатежей. Как и почему мы будем жить завтра. — М.: Оригинал, 2007.
Качалов Р.М., Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.А. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасности. – М.: Экономика, 2007.
Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: АО «Финстат информ», 2005.
Коноков А., Рожков К. Как выйти из кризиса крупным предприятиям. //Проблемы теории и практики управления, 2008, №4.
Крутик А., Муравьев А. Антикризисный менеджмент. — СПб: Питер, 2010.
Крыжановский В.Г. Реструктуризация предприятия. – М.: Изд-во «ПРИОР». 2008.
Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций: приложение к приказу ФСФО России от 23.01.2001 г. № 16 // Вестник ФСДН РФ. — 2001. — № 2.
Приложения
Приложение 1
Баланс предприятия
Наименование показателя
Код строки
На начало отчетного года
На конец отчетного года
Отклонение
Рубли
%
Актив
1. Внеоборотные активы
190
1135822
1438450
302628
126,643964
2. Оборотные активы
290
618715
857058
238343
138,52226
Баланс
300
1754537
2295507
540970
130,832636
Пассив
3. Капитал и резервы
490
751109
1173703
422594
156,262673
4. Долгосрочные обязательства
590
219
477
258
217,808219
5. Краткосрочные обязательства
690
1003209
1121327
118118
111,774017
Баланс
700
1754537
2295507
540970
130,832636