–PAGE_BREAK– Таблица 5. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 36024 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют.
2.3. Анализ эффективности деятельности «Русский Подшипник — НН» Обзор результатов деятельности организации По данным «Отчета о прибылях и убытках» за анализируемый период организация получила прибыль от продаж в размере 7238 тыс. руб., что составило 2,7% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на 4747 тыс. руб., или на 190,6%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 127610 и 122863 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+89,8%) опережает изменение расходов (+88%)
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2.
Прибыль от прочих операций за анализируемый период составила 835 тыс. руб., что на 528 тыс. руб. (172%) больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 11,5% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.
Основные финансовые результаты деятельности «Русский Подшипник — НН» за рассматриваемый период приведены ниже в таблице.
Таблица 6. Основные финансовые результаты Равенство показателей в двух последних строках приведенной выше таблицы свидетельствует о том, что организация за анализируемый период не производила использование чистой прибыли.
Организация не применяет ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль», что нормально для субъектов малого предпринимательства.
В таблице 7 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 7. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) Согласно представленным данным, за 95 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 59 дней.
Таблица 8. Анализ движения денежных средств косвенным методом 2.4. Прогноз банкротства Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis — MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 ,
Где К1 — оборотный капитал/сумма активов;
К2 — нераспределенная прибыль/сумма активов;
К3 — операционная прибыль/сумма активов;
К4 — рыночная стоимость акций/задолженность;
К5 — выручка/сумма активов.
Таблица 9. Z-счета Альтмана Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее – очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 – высокая;
· от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
· от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности «Русский Подшипник — НН» значение Z-счета по итогам 2008 г. составило 6,31. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства «Русский Подшипник — НН». Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.
3. Выводы по результатам анализа По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на конец декабря 2008 г.) и результатов деятельности «Русский Подшипник — НН» в течение анализируемого периода, которые приведены ниже. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.
Следующие 8 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:
– положительная динамика изменения собственного капитала организации при том что, активы «Русский Подшипник — НН» уменьшились на 19503 тыс. руб. (на 24,2%);
– чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
– коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
– за отчетный период получена прибыль от продаж (7238 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+4747 тыс. руб.);
– чистая прибыль составила 5794 тыс. руб. (+3861 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.);
– положительная динамика рентабельности продаж (+0,9 процентных пункта от рентабельности 1,8% за аналогичный период 2007 г.);
– положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов «Русский Подшипник — НН» (+1 коп. к 2 коп. с рубля затрат за аналогичный период 2007г.);
– значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (8,2%).
Показатели финансового положения организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:
– коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,98);
– не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
– Приведенные ниже 4 показателя финансового положения организации имеют отрицательные значения:
– не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);
– неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
– коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;
– коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение.
Приведенные ниже 3 показателя финансового положения организации имеют критические значения:
– высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет лишь 16%).;
– коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала «Русский Подшипник — НН» составляет лишь 32% при критическом пороге 75%);
– коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже общепринятого значения.
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности «Русский Подшипник — НН»
Таблица 9. Финансовые результаты На последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) финансовое положение «Русский Подшипник — НН» можно охарактеризовать как удовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -0,25. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации приближаются к нормативным.
При этом за 2008г., судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила отличные финансовые результаты.
Приложение А Форма №1«Бухгалтерский баланс»
продолжение
–PAGE_BREAK–