Содержание
Введение. 2
1 Теоретические основы анализа финансового состоянияпредприятия. 3
1.1 Состав и структура исходнойинформационной базы для проведения анализа. Финансовая отчетность. 3
1.2 Методы и показатели,используемые при проведении анализа финансовогосостояния предприятия. 4
2 Анализ финансового состояния ЗАО «Заказстрой-Инвест». 15
2.1 Организационно-экономическаяхарактеристика ЗАО «Заказстрой-Инвест» 15
2.2 Общий анализ финансового состояния предприятия. 16
2.3 Анализ ликвидности баланса. 17
2.4 Анализ финансовойустойчивости. 20
2.5 Анализ деловой активности. 21
2.6 Факторный анализ прибыли. 22
Заключение. 25
Список использованных источников. 26
Введение
Финансовоесостояние организации характеризует способность организации финансировать своюдеятельность.
Целью общегоанализа финансового состояния предприятия является предварительная оценкафинансового состояния по результатам расчета и анализа в динамике рядафинансовых показателей, совокупность которых характеризуетпространственно-временную деятельность предприятия.
Основной целью данной работы является анализ финансового состояния ЗАО«Заказстрой-Инвест» для оценки его платежеспособности, устойчивости, деловойактивности.
Информационной базой для проведения анализа является бухгалтерскаяотчетность ЗАО «Заказстрой-Инвест» за 2008 год.
1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия 1.1 Состав и структура исходной информационнойбазы для проведения анализа. Финансовая отчетность
Финансовая отчетность представляет собой систему обобщенныхпоказателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельностипредприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источникамиинформации для анализа финансового состояния предприятия.
Финансовая отчетность представляет собой наиболее полную, достаточнообъективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можносформировать мнение об имущественном и финансовом положении предприятия. Поскольку в соответствиис законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источникоминформации, а ее состав, содержание и формы представления по основнымпараметрам унифицированы, существуют типовые методики ее чтения и анализа.
Основнымисточником информации для анализа финансового состояния предприятия служат формыбухгалтерской отчетности:
-Бухгалтерский баланс(форма №1);
-Отчет о прибылях иубытках (форма №2);
-Отчет об измененияхкапитала (форма №3);
-Отчет о движении денежныхсредств (форма №4);
-Приложение кбухгалтерскому балансу (форма №5).
Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках являютсяосновными формами отчетности, так как обязательно присутствуют в периодическойотчетности, отражают имущественное и финансовое положение предприятия наотчетную дату и достигнутые в отчетном периоде финансовые результаты. Помимоних в периодическую отчетность могут быть включены другие формы, содержащиерасшифровки и аналитические дополнения к отдельным статьям баланса и отчета оприбылях и убытках. 1.2 Методы и показатели, используемые припроведении анализа финансового состояния предприятия
Все методыанализа можно разделить на качественные и количественные методы. К качественнымотносятся метод сравнения, метод экспертных оценок, системы аналитическихтаблиц и тому подобное. К количественным методам относятся метод абсолютных,относительных и средних величин, метод финансовых коэффициентов, факторныйанализ и тому подобное.
Анализфинансового состояния предприятия состоит из следующих разделов:
-общий анализ финансовогосостояния;
-анализ ликвидностибаланса;
-анализ финансовойустойчивости;
-анализ деловойактивности;
-факторный анализ прибылии другое.
Общий анализ финансового состояния производится на основе изученияследующих показателей.
1) Динамикавалюты баланса – изменение суммы значений показателей актива и пассива баланса.Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило,сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причиннеплатежеспособности предприятия.
2) Измененияструктуры актива баланса – определение долей иммобилизованных (внеоборотных) имобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств(необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток – кневозможности нормального функционирования производства), величины дебиторскойзадолженности со сроком погашения менее одного года и более одного года,величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) ибезналичной (расчетный и валютный счета) формах и краткосрочных финансовыхвложений.
3) Измененияструктуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательствпредприятия) определяются соотношение между заемными и собственными источникамисредств предприятия (значительная доля заемных источников, более 50%,свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужитьпричиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторскойзадолженности, ее доля в пассивах предприятия.
Анализ ликвидности баланса производится для оценки платежеспособностипредприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по своимобязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия егоактивами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашенияобязательств.
Все обязательства предприятия группируются по срокам ихнаступления и изыскиваются активы необходимой ликвидности (с аналогичнымисроками превращения в деньги) для их погашения.
Активыделятся по степени срочности, а пассивы – по времени наступления обязательствна четыре группы, представленные в таблице 1.
Таблица 1 –Группировка активов и пассивов
Группа активов
Группа пассивов Наименование Код Содержание
Расчетная формула
(форма №1) Наименование Код Содержание
Расчетная формула
(форма №1) Наиболее ликвидные активы А1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
стр. 250+
стр. 260 Наиболее срочные обязательства П1 Кредитор-ская задолженность стр. 620 Быстро реализуемые активы А2 Краткосрочная дебиторская задолженность стр. 240 Краткосрочные пассивы П2 Краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосроч-ные обязатель-ства
стр. 610+
стр. 630+
стр. 660 Медленно реализуемые активы А3 Долгосрочная дебиторская задолженность, запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения
стр. 210+
стр. 220+
стр. 230+
стр. 270 Долгосрочные пассивы П3 Долгосроч-ные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоя-щих расходов и платежей
стр. 590+
стр. 640+
стр. 650 Трудно реализуемые активы А4 Внеоборотные активы стр. 190 Постоянные пассивы П4 Собствен-ный капитал стр. 490
Баланссчитается абсолютно ликвидным, если выполняется система неравенств (1).
А1≤П1
А2≤П2 (1)
А3≤П3
А4≥П4
Выполнениевсех неравенств свидетельствует о выполнении одного из условий финансовойустойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В случае,когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак,ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютнойликвидности. Недостаток средств по одной группе актива компенсируется ихизбытком по другой группе в стоимостной оценке, при этом менее ликвидные активыне могут заместить более ликвидные. Если не выполняются три первых неравенства,то баланс считается абсолютно неликвидным.
Длядополнительной характеристики ликвидности рассчитывается текущая иперспективная ликвидность. Текущая ликвидность (ТЛ) характеризуетплатежеспособность организации на ближайший период, и рассчитывается по формуле(2). Перспективная ликвидность (ПЛ) прогнозирует платежеспособность организациина основании сравнения будущих поступлений и платежей, рассчитывается поформуле (3).
ТЛ = (А1+А2) –(П1+П2) (2)
ПЛ = А3 – П3 (3)
Дляполноценного анализа платежеспособности организации дополнительнорассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, указанные в таблице2.
Таблица 2 – Коэффициентыплатежеспособности организации
Показатель
Код
Расчетная формула
(форма №1)
Нормативное значение
Содержание Общий коэффициент ликвидности Л1 (А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3) ≥1 Комплексная оценка платежеспособности предприятия в целом Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 А1/(П1+П2) 0,2÷0,7 Часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Коэффициент критической оценки (срочной ликвидности) Л3 (А1+А2)/(П1+П2) 0,7÷0,8; желательно 1, не более 3 Часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по взаиморасчетам Коэффициент текущей ликвидности Л4 стр. 290/ (стр. 610 + стр. 620+стр. 630 +стр. 660) необходимо≥1,5; оптимально 2,0÷3,5 Часть текущих обязательств, которую возможно погасить, мобилизовав все оборотные средства организации Коэффициент маневренности капитала Л5 (стр. 210 + стр. 220+стр. 230)/ (стр. 290 – стр. 610 – стр. 620 – стр. 630 – стр. 660) уменьшение в динамике Часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности Доля оборотных средств в активах Л6 стр. 290 / стр. 300 ≥0,5 Зависит от отраслевой принадлежности, в рамках допустимых возможностей должна быть максимальной. Коэффициент обеспеченности собств. оборотными средствами Л7 (стр. 490 – стр. 190)/стр. 290
не менее 0,1;
оптимально – 0,5;
желательно ≥1 Характеризует наличие у организации собственных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей Л8 стр. 240 / стр. 620 ~1 Зависит от типа кредитной политики
Финансовыекоэффициенты рассчитываются на начало и конец периода. Если значениекоэффициентов не соответствуют нормативным, допустимо рассмотреть значениекоэффициентов в динамике, то есть их изменение.
Анализ финансовой устойчивости выявляет степень зависимостипредприятия от привлеченного заемного капитала и позволяет оценить возможностьдолгосрочной стабильной деятельности предприятия с позиции структурыиспользуемого капитала.
Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченностизапасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных иоборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затратсобственными и заемными источниками формирования различают четыре типафинансовой устойчивости.
Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайнередко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотнымисредствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормально устойчивым финансовое состояние считается приобеспечении запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочнымизаемными источниками, при этом платежеспособность организации гарантируется.
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуетсяобеспечениезапасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемныхисточников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основныхисточников формирования запасов. Платежный баланс нарушен, но существуетвозможность восстановления равновесия платежных средств и платежныхобязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборотпредприятия (резервы, целевое финансирование), превышения кредиторскойзадолженности над дебиторской и так далее. Различают допустимо неустойчивоефинансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние. Допустимонеустойчивым считается состояние, при котором оборотные средства предприятия,находящиеся в процессе производства, и товары отгруженные погашаются за счетперманентного оборотного капитала, а остальные запасы – за счет краткосрочныхзаемных средств.
При кризисном финансовом состоянии запасы не обеспечиваютсяисточниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей пооплате труда, ссудам, налогам и тому подобное.
Для оценкифинансовой устойчивости использую следующие показатели, представленные втаблице 3.
Таблица 3 –Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Код
Расчетная формула
Нормативное значение
Содержание
(строки баланса Ф. 1)
Показатели финансового состояния Коэффициент капитализации (плечо фин. рычага) У1
(стр. 590 + стр. 690)/
стр. 490 ≤1,5 Доля заемных средств в активах организации Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала) У2 стр. 490 / стр. 700 0,4÷0,6 Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования Коэффициент финансирования У3
стр. 490/
(стр. 590 + стр. 690)
≥0,7;
желательно 1,5 Удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости У4
(стр. 490 + стр. 590)/
стр. 700 ≥0,6 Доля актива, финансируемая за счет устойчивых источников финансирования.
Показатели наличия источников финансирования Собственные оборотные средства СОС стр. 490 – стр. 190 Показывает, какую часть оборотных средств образуют собственные источники финансирования. Функционирующий капитал КФ
стр. 490 + стр. 590
– стр. 190 Показывает, какой объем оборотных средств можно сформировать за счет устойчивых источников финансирования. Общая величина источников формирования запасов ВИ
стр. 490 + стр. 590
+стр. 610 – стр. 190 Показывает, какой объем оборотных средств можно сформировать за счет всех источников финансирования.
Показатели обеспеченности запасов источником формирования Излишек/недостаток СОС ±Фс
СОС‑З
стр. 490 – стр. 190 – стр. 210 >0 Излишек/недостаток КФ ±Фф
КФ‑З
стр. 490 + стр. 590
– стр. 190 – стр. 210 >0 Излишек/недостаток ВИ ±Фо
ВИ‑З
стр. 490 + стр. 590+стр. 610
– стр. 190 – стр. 210 >0
С помощьюпоказателей обеспеченности запасов источниками формирования можно определитьтрехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости, представленный втаблице 4.
Таблица 4 – Своднаятаблица показателей по типам финансовой ситуации
Показатель
Тип финансовой ситуации Абсолютная независимость Нормальная независимость Неустойчивое состояние Кризисное состояние ±Фс ≥0
Результатоманализа финансовой устойчивости являются установление типа финансовойустойчивости предприятия и оценка платежеспособности в динамике на определенныйили интересующий аналитика период, которая должна быть учтена при финансовомпланировании на предприятии.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят оттого, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальныеденьги. Данная характеристика определяется при анализе деловой активности(оборачиваемости средств).
Деловая активность в финансовом аспекте рассматривается какскорость оборота ресурсов и характеризуется системой коэффициентов, показывающихнасколько быстро оборачиваются активы и капитал.
Для оценки оборачиваемости используются две основные группыпоказателей:
1) показатели,характеризующие скорость оборота, то есть количество оборотов, которое делаетза анализируемый период капитал предприятия и его составляющие;
2) показатели,характеризующие период оборота, то есть средний срок, за который ресурсыпредприятия возвращаются в хозяйственный оборот.
Расчет показателей второй группы можно выполнить, разделивколичество дней анализируемого периода на соответствующий коэффициент первойгруппы.
В основе расчет основных показателей оборачиваемости лежитвыявление отношения нетто-выручки от реализации продукции к средним показателямсоответствующих ресурсов. Выручка от реализации продукции определяется изстроки 010 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Так как в форме №2 выручкаотражается за установленный период времени (например, год), то для расчетапоказателей применяются средние (среднеарифметические, среднегеометрические,среднехронологические) показатели исходных величин за соответствующий период.
Наиболее используемые показатели приведены в таблице 5.
Таблица 5 – Показатели деловой активности
Показатель
Код
Расчетная формула
(по ф. 1 показатели средние)
Содержание Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача) Д1 ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. (190+290) Объем реализованной продукции на 1 рубль средств, вложенных в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (мобильных средств) Д2 ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 290 Объем реализованной продукции на 1 рубль оборотных активов, включающих материальные и денежные средства. Коэффициент фондоотдачи (фондоотдача) Д3 ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 120 Объем реализованной продукции на 1 рубль стоимости основных средств. Коэффициент оборачиваемости (отдачи) собственного капитала Д45 ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 490 Количество оборотов собственных средств предприятия, то есть объем реализованной продукции на 1 рубль собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности Д5
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. (230+240)
или
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 620 Скорость оборота средств в соответствующих видах задолженности.
Факторный анализ прибыли позволяет определить степень зависимостиполученных финансовых результатов от различных показателей. В ходе анализадается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряютсяразличные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки иприбыли. Для факторного анализа используются данные Отчета о прибылях и убытках(форма №2).
П = В-З = Ц*К – СС – КОМ – УПР (4)
В соответствии с формулой (4) на величину прибыли оказываютвлияние следующие факторы:
-цена реализации товаров, работ, услуг;
-объем реализации товаров, работ, услуг(количество реализации);
-себестоимость проданных товаров, работ, услуг;
-величина коммерческих расходов;
-величина управленческих расходов.
Расчет влияния выручки от продаж на прибыль состоит из расчетавлияния цены реализации и расчета влияния объема реализации. При проведениирасчета влияния цены реализации необходимо учитывать, влияние инфляции,определяя индекс цен и выручку отчетного периода в сопоставимых ценах базисногопериода.
Формулы для расчета влияния факторов на прибыль от реализацииприведены в таблице Б.5.
2 Анализфинансового состояния ЗАО «Заказстрой-Инвест» 2.1 Организационно-экономическая характеристикаЗАО «Заказстрой-Инвест»
ЗакрытоеАкционерное Общество «Заказстрой-Инвест» учреждено в соответствии стребованиями Законодательства Российской Федерации и решением акционерногособрания №1 от 21.04.2004 г. с целью осуществления коммерческой деятельности,направленной на получение прибыли.
Обществоявляется юридическим лицом, обладает обособленным имуществом, имеетсамостоятельный баланс.
Местонахождениеобщества: Российская Федерация, г. Самара.
Уставныйкапитал Общества сформирован несколькими акционерами.
Исполнительныморганом Общества является – Генеральный директор. Бухгалтерский учет всеххозяйственных операций ведется главным бухгалтером. Численность работниковсоставляет 68 человек.
Обществоруководствуется в своей деятельности учетной политикой, утвержденнойруководителем организации.
Обществоосуществляет статистическую и финансовую отчетность в соответствии сдействующим законодательством РФ.
Основнымвидом деятельности ЗАО «Заказстрой-Инвест» является строительство. ЗАО«Заказстрой-Инвест» выполняет функции заказчика-застройщика.
Виддеятельности заказчика-застройщика в соответствии с Общероссийскимклассификатором видов экономической деятельности ОК 029–2001 (ОКВЭД)квалифицируется как деятельность, связанная с консультативными услугами вобласти строительства – код по ОКВЭД «74.14».
В ПриложенииА приведен бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за отчетный период2008 год.2.2Общий анализ финансового состояния предприятия
Расчет общихпоказателей финансового состояния приведен в таблице Б.1.
Уменьшение,как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить однойиз причин неплатежеспособности предприятия. В данном случае валюта балансаувеличилась на 36 797 тыс. руб.
Удельный весвнеоборотных активов за отчетный период снизился с 53,0% на начало года до 30,4%на конец года, что может свидетельствовать о неблагоприятной тенденции кснижению объемов деятельности в перспективе.
Увеличениечистых активов за отчетный период на 42,4% (92 063 тыс. руб. на начало года,131 138 тыс. руб. на конец года) свидетельствует о тенденции улучшения устойчивостифинансового состояния.
Удельный весдебиторской задолженности в активах составил не более 2,2% к концу года, чтопоказывает о довольно незначительном отвлечении активов из организации, но присутствуеттенденция к повышению доли – увеличение задолженности на 2 302 тыс. руб. загод.
Увеличениесобственного капитала на 5 772 тыс. руб. за год при увеличении валюты баланса вцелом привело к снижению удельного веса собственного капитала в пассиве балансана 0,005. Удельный вес собственного капитала в течение кода не превышает 25%,что может являться показателем зависимости от привлеченных заемных средств. Чтоподтверждается снижение доли собственного капитала к заемному с 0,500 на началогода до 0,343 на конец года.
Удельный вескредиторской задолженности в пассиве баланса на начало отчетного периодасоставляет 11,6%, к концу снижается до 3,3%, что свидетельствует благоприятнойтенденции снижения финансирования деятельности организации из неустойчивыхисточников.
Такимобразом, финансовое состояние организация ЗАО «Заказстрой-Инвест» по общимпоказателям не относится к критическому, хотя наблюдается высокая зависимостьот заемного капитала. Необходимо отметить, что рассмотренные выше показателиявляются необходимым минимумом для проведения анализа состояния предприятия,который дожжен быть дополнен другими показателями в зависимости от целипроведения финансового анализа.2.3Анализ ликвидности баланса
Расчетпоказателей ликвидности баланса приведен в таблице Б.2, полученные результатыприведены в таблице 6.
Таблица 6 – Показателигруппировки активов и пассивов
Актив
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
Пассив
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
Платежный излишек / недостаток А1 116 130 186 522 П1 67 973 20 788 48 157 165 734 А2 11 375 13 677 П2 85 550 166 178 -74 175 -152 501 А3 147 123 232 301 П3 293 066 290 648 -145 943 -58 347 А4 309 742 188 667 П4 137 781 143 553 -171 961 -45 114
В отчетномпериоде не выполняется система неравенств абсолютной ликвидности баланса. Следовательно,ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Неравенствоабсолютной ликвидности выполняется только для первой группы активов иобязательств, следовательно, к абсолютно неликвидным баланс не относится. Приэтом на начало года наиболее ликвидные активы перекрывают наиболее срочныеобязательства на 48 157 тыс. руб., к концу года эта разница увеличивается до165 734 тыс. руб. Избыток средств по этой группе активов частично компенсируетнедостаток средств по остальным группам, так как наиболее ликвидные активымогут заместить менее ликвидные.
Недостатокбыстро реализуемых активов для краткосрочных пассивов увеличивается с 74 175 тыс.руб. на начало года до 152 501 тыс. руб. к концу года. Данная тенденциясвидетельствует о возможных проблемах с платежеспособностью организации втечение следующего года.
По остальнымгруппам активов и обязательств прослеживается тенденция уменьшения величинынедостатка средств, а именно: недостаток медленно реализуемых активов для долгосрочныхпассивов уменьшается с 145 943 тыс. руб. на начало года до 58 347 тыс. руб. наконец года, превышение суммы труднореализуемых активов над постояннымиобязательствами снижается с 171 961 тыс. руб. до 45 114 тыс. руб.
Текущая ликвидностьорганизации на начало года отрицательна и составляет -26 018 тыс. руб., к концугода увеличивается до 13 233 тыс. руб. за счет увеличения избытка средствнаиболее ликвидных активов. Перспективная ликвидность в течение отчетногопериода отрицательна, но ее величина снижается в 2,5 раза: с -145 943 тыс. руб.на начало года до -58 347 тыс. руб. на конец года.
Таблица 7 –Коэффициенты ликвидности
Показатель
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
Изменение Общий показатель ликвидности 0,835 1,377 0,541 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,756 0,998 0,241 Коэффициент критической оценки 0,831 1,071 0,240 Коэффициент текущей ликвидности 1,789 2,313 0,524 Коэффициент маневренности капитала 1,105 0,833 -0,272 Доля оборотных средств в активах 0,470 0,696 0,226 Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,626 -0,104 0,522
Из таблицы 7видно, что общий показатель ликвидности, составляющий на начало года 0,853, кконцу года увеличивается до 1,377, попадая в нормативное значение (≥1).Коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное значение(0,2÷0,7), увеличиваясь к концу года на 0,241, тем самым долякраткосрочной задолженности, которую организация может погасить в ближайшеевремя, возрастает до 0,998. Коэффициент критической оценки на начало года0,831, находится в пределах нормативного значения (0,7÷0,8), к концугода достигает 1,071. Это показывает, что за счет денежных средств ипоступлений по расчетам организация может погасить все краткосрочныеобязательства, имеющиеся на конец года. Коэффициент текущей ликвидности наначало находится в пределах нормы (1,789≥1,5), к концу года достигаетзначения 2,313 оптимального интервала (2,0÷3,5). Данный коэффициентпоказывает, что, мобилизовав все оборотные средства, организация может погаситьсумму обязательств, в 2,313 раз превышающую текущие обязательства организации. Коэффициентманевренности капитала снижается на 0,272, что соответствует обездвижению частифункционирующего капитала в производственных запасах и долгосрочной дебиторскойзадолженности. Доля оборотных средств увеличивается за год на 0,266. Коэффициентобеспеченности собственными средствами отрицательный, не соответствует норме (≥1),что показывает отсутствие у предприятия собственных средств для осуществлениятекущей деятельности.
Такимобразом, платежеспособность организации ЗАО «Заказстрой-Инвест» в ближайшемпериоде хорошая, возможны проблемы с платежеспособностью в течение следующегогода, прослеживается тенденция увеличения ликвидности баланса.
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Расчетпоказателей финансовой устойчивости приведен в таблице Б.3, полученныерезультаты приведены в таблице 8.
Таблица 8 – Показателифинансовой устойчивости
Показатель
Код
Значения
Изменение
На начало отчетного года
На конец отчетного периода Коэффициент капитализации (плечо фин. рычага) У1 3,241 3,327 0,086 Коэффициент финансовой независимости (автономии) У2 0,236 0,231 -0,005 Коэффициент финансирования У3 0,309 0,301 -0,008 Коэффициент финансовой устойчивости У4 0,737 0,692 -0,045 Собственные оборотные средства СОС -171961 -45114 126847 Функционирующий капитал КФ 121105 241204 120099 Общая величина источников формирования запасов ВИ 172829 373126 200297 Излишек/недостаток СОС ±Фс -260120 -237248 22872 Излишек/недостаток КФ ±Фф 32946 49070 16124 Излишек/недостаток ВИ ±Фо 84670 180992 96322
Коэффициенткапитализации свидетельствует, что организация привлекла заемных средств насумму, более чем в три раза превышающую сумму собственных средств. Удельный вессобственных средств составляет около 23%, с их помощью финансируется толькооколо 30% деятельности предприятия. Однако 73,7% актива на начало годафинансируется за счет устойчивых источников финансирования, хотя к концу годадоля снижается до 69,2%.
При анализеналичия источников финансирования и обеспеченности ими запасов в соответствии стаблицей 4 определяется, что предприятие не обладает абсолютным устойчивымфинансовым состоянием, так как существует недостаток собственных оборотныхсредств, который за год незначительно снижается с -260 120 тыс. руб. до -237 248тыс. руб. Так как существует излишек функционирующего капитала и общей величиныисточников формирования в целом, то финансовое состояние организациисоответствует устойчивому типу и гарантирует платежеспособность.
Такимобразом, финансовое состояние организации устойчивое. Коэффициенты финансовойустойчивости свидетельствуют о большой доле привлеченных средств, без которыхорганизация не в состоянии осуществлять текущую деятельность, но привлеченныесредства поступают из устойчивых источников финансирования. Эта особенностьнепосредственно связана с деятельностью предприятия по организациистроительства, так как заказчик занимается привлечение инвестиционных средств дляпроведения строительства и наделяется правами владения, пользования ираспоряжения капитальными вложениями в соответствии с законодательствомРоссийской Федерации.2.5Анализ деловой активности
Оборачиваемостьресурсов предприятия непосредственно зависит от действия внешних и внутреннихфакторов хозяйственной деятельности. К числу внешних факторов относитсяотраслевая принадлежность, сферу деятельности и ее масштаб и прочее. Средивнутренних факторов наибольшую роль играют особенности финансовой политикипредприятия в части управления товарно-материальными запасами и объемамидебиторской задолженности, ценовая и маркетинговая политика предприятия приреализации продукции, политика привлечения заемных средств и прочее.
Расчетпоказателей финансовой устойчивости приведен в таблице Б.4.
Коэффициентоборачиваемости активов (ресурсоотдача) за отчетный период составила 0,154.Такой низкий показатель связан со спецификой строительной деятельности в частидеятельности заказчика-застройщика (длительной строительства составляетнесколько лет).
Коэффициентоборачиваемости мобильных средств составляет в отчетном периоде 0,262, коэффициентфондоотдачи составил 1,915.
Коэффициентотдачи собственного капитала составил 0,658. Это соответствует малой долесобственных средств среди источников финансирования.
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности (7,389 и 2,085 соответственно). Для сохраненияблагоприятной тенденции желательно ускорить оборачиваемость дебиторскойзадолженности и замедлить оборачиваемость кредиторской.
Для болееточного анализа недостаточно рассмотреть только абсолютные величины указанныхпоказателей, необходимо оценить их динамику за ряд лет в сравнении сосреднеотраслевыми значениями. В рамках данной работы такая возможность отсутствует.
Такимобразом, деловая активность ЗАО «Заказстрой-Инвест» удовлетворительна в рамкахотрасли, однако есть склонность к нерациональным действиям в управлениизапасами и краткосрочными финансовыми вложениями.
2.6 Факторный анализ прибыли
Расчетвлияния факторов на прибыль организации приведен в таблице Б.5, результатыприведены в таблице 9.
Таблица 9 –Результаты факторного анализа прибыли
Показатель
Код
Значение
Изменение показателя
За отчетный период
За аналогичный период прошлого года (базисный) Выручка от продаж, тыс. руб. В 92553 97709 -5156 Себестоимость продаж, тыс. руб. СС 47771 49463 -1692 Коммерческие расходы, тыс. руб. КОМ Управленческие расходы, тыс. руб. УПР 15453 8679 6774 Прибыль от продаж, тыс. руб. П 29329 39567 -10238 Уровень инфляции (к базисному году) I – 13,30% 13,30% Изменение выручки от продаж за счет роста цен, тыс. руб. Вц – – 10865 Изменение выручки от продаж за счет изменения объема продаж, тыс. руб. Вк – – -16021 Рентабельность продаж Q 31,69% 40,49% -8,81% Изменение прибыли от продаж за счет изменения цены, тыс. руб. Пц – – 4400 Изменение прибыли от продаж за счет изменения объема продаж, тыс. руб. Пк – – -6487 Уровень себестоимости Iсс 51,61% 50,62% 0,99% Изменение прибыли от продаж за счет изменения себестоимости, тыс. руб. Псс – – -918 Уровень управленческих расходов Iупр 16,70% 8,88% 7,81% Изменение прибыли от продаж за счет изменения управленческих расходов, тыс. руб. Пупр – – -7232 Изменение прибыли от продаж, тыс. руб. П – – -10238
Выручка отпродаж в отчетном период по сравнению с базисным снизилась на 5 156 тыс. руб.,себестоимость проданных товаров, работ, услуг в отчетном периоде снизилась на 1692 тыс. руб. При отсутствии коммерческих расходов, управленческие расходыувеличились в 1,78 раза и составили за отчетный период 15 453 тыс. руб. Все этипараметры привели к снижению прибыли на 10 238 тыс. руб. по сравнению спредыдущим (базисным) периодом, что составило 29 329 тыс. руб.
Уровеньинфляции в 2008 году по данным статистической отчетности составил 13,30%. Такимобразом, выручка от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущимпериодом за счет роста цен увеличилась на 10 865 тыс. руб.
Сокращениеобъема реализации привело к уменьшению выручки от продаж в отчетном периоде на16 021 тыс. руб. В данном случае прирост качественного фактора не смогперекрыть негативное влияние от количественного, что и составило снижениевыручки на 5 156 тыс. руб.
Несмотря наснижение рентабельности продаж в отчетном году на 8,81%, прирост цен нареализуемую номенклатуру в отчетном периоде по сравнению с базисным на 13,30%привел к увеличении прибыли от продаж на 4 400 тыс. руб.
Влияниеизменение объема реализации на величину прибыли привело к снижению прибыли отпродаж на 6 487 тыс. руб.
Уровеньсебестоимости в отчетном периоде незначительно увеличился на 0,99%, что привелок уменьшению прибыли от продаж на 918 тыс. руб.
Уровеньуправленческих расходов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим увеличилсяна 7,81%, под влиянием этого произошло снижение прибыли от продаж на 7 232 тыс.руб.
Заключение
Порезультатам проведенного анализа можно сделать вывод, что финансовое состояниеорганизация ЗАО «Заказстрой-Инвест» по общим показателям не относится ккритическому, хотя наблюдается высокая зависимость от заемного капитала.
Платежеспособностьорганизации ЗАО «Заказстрой-Инвест» в ближайшей перспективе хорошая, возможныпроблемы с платежеспособностью в течение следующего года. Баланс не являетсяабсолютно ликвидным, но прослеживается тенденция увеличения ликвидностибаланса.
Финансовоесостояние организации устойчивое. Коэффициенты финансовой устойчивостисвидетельствуют о большой доле привлеченных средств, без которых организация нев состоянии осуществлять текущую деятельность, но привлеченные средствапоступают из устойчивых источников финансирования.
Деловаяактивность ЗАО «Заказстрой-Инвест» удовлетворительна в рамках отрасли, однакоесть склонность к нерациональным действиям в управлении запасами икраткосрочными финансовыми вложениями.
/>Список использованных источников
1. Основы финансовогоменеджмента [Текст] / И.А. Лисовская – М.: ТЕИС, 2003. – 120 с.
2. Финансовый анализ[Текст] / В.В. Бочаров – СПб: Питер, 2004. – 240 с., ил.
3. Консалтинг стандарт[Электронный ресурс]: информационно-аналитическая система / 1С, ИнфорАС. – 2009,февраль. – Электрон. дан. – М.: ИнфорАС, 2008. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM). – Загл. с этикеткидиска. – Локальная версия: не для продажи (NFR).