Содержание
Введение
Глава 1. Теоретическая часть
1.1 Понятие и сущность активов предприятия
1.2 Структура активов предприятия
1.3 Показатели и методы анализа активов предприятия
Глава 2. Практическая часть
2.1 Анализ и управление активами на предприятии ОАО«Тверской вагоностроительный завод»
Заключение
Список литературы
Введение
Комплексное управление любым предприятием требует, прежде всего,знания его исходного состояния, сведений о том, как оно существовало и развивалосьв периоды, предшествующие настоящему.
Для успешного развития в условиях рыночной экономики предприятиюнеобходимо профессиональное управление всеми его ресурсами. Наиболее важную рольиграет умение управлять активами предприятия, т.к. от этого зависит эффективноеразвитие производства, получение максимальной прибыли и повышение конкурентоспособностипредприятия.
Одним из важнейших условий качественного управления активамипредприятия является анализ его финансового состояния. В современных условиях финансовоесостояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуютне только работников предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности,государственные, финансовые, налоговые органы и др. Поэтому, для достижения наилучшихрезультатов деятельности предприятия, необходимо отслеживать и анализировать динамикуиспользования активов и совершенствовать систему планирования на предприятии.
Все это предопределяет актуальность проведения анализа использованияактивов и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Поэтому темой моейкурсовой работы является анализ и управление активами на ОАО «Тверском вагоностроительномзаводе».
Объект исследования — ОАО «Тверской вагоностроительный завод»в настоящее время является самым крупным предприятием России по производству различныхтипов магистральных пассажирских вагонов и монополистом на отечественном рынке вагоновлокомотивной тяги. Предприятие является крупнейшим в отрасли и специализируетсяпо выпуску вагонов локомотивной тяги: пассажирских всех типов и специального назначения.
На ОАО ТВЗ производится следующая продукция, и оказываются услуги:
пассажирские вагоны разных модификаций;
вагоны грузовые и специального назначения;
почтово-багажные вагоны и комплектующие к ним;
прицепные вагоны электропоездов;
колесные пары с буксовыми узлами для тележек пассажирских и грузовыхвагонов;
запасные части к вагонам собственного производства;
капитальный ремонт вагонов в условиях вагоностроения с продлениемсрока службы.
Основным видом продукции, обеспечивающим свыше 80% от объемареализации, составляют новые пассажирские вагоны локомотивной тяги.
Целью данной курсовой работы является анализ использования активовОАО «ТВЗ», выявление конкретных факторов и причин, повлиявших на изменениефинансового положения организации путем применения методов анализа финансовых показателейработы предприятия.
Глава 1. Теоретическая часть1.1 Понятие и сущность активов предприятия
Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия вразличных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности.Они формируются для конкретных целей осуществления этой деятельности в соответствиис миссией и стратегией экономического развития предприятия и в форме совокупныхимущественных ценностей характеризуют основу его экономического потенциала. Какцеленаправленно формируемая совокупность экономических ресурсов в виде определенногокомплекса имущественных ценностей предприятия активы призваны соответствовать функциональнойнаправленности и объемам его хозяйственной деятельности. Только в таком соответствииони представляют для предприятия определенную ценность как его экономические ресурсы,предназначенные для использования в предстоящем периоде. Предметная сущность активовкак экономических ресурсов проявляется прежде всего в сфере экономических отношений,а более конкретно — в экономической сфере деятельности предприятия. Соответственно,выступая носителем экономических характеристик, активы являются объектом экономическогоуправления любых микроэкономических хозяйствующих систем.
Активы являются имущественными ценностями предприятия, формируемымиза счет инвестируемого в них капитала. Вкладываемый в новый или развивающийся бизнескапитал материализуется в форме активов предприятия. Между категориями капиталаи активов существует тесная связь: активы могут рассматриваться как объект инвестированиякапитала, а капитал — как экономический ресурс, предназначенный для инвестированияв активы. Только путем инвестирования в активы капитал как накопленная ценностьвовлекается в экономический процесс. Следует при этом отметить, что направляемыйна формирование активов предприятия капитал может инвестироваться не только в денежной,но и в реальной форме, например, в форме конкретных капитальных товаров.
Активы представляют собой имущественные ценности предприятия,имеющие стоимость. Концепция стоимости активов базируется прежде всего на их ценностидля предприятия как экономического ресурса. Уровень стоимости активов определяетсясуммой затрат факторов производства на их создание, периодом использования, соответствиемцелям хозяйственного использования, конъюнктурой рынка средств и предметов трудаи т.п.
К активам относятся только те экономические ресурсы, которыеполностью контролируются предприятием. Под таким контролем понимается право собственностина используемые экономические ресурсы или в отдельных, предусмотренных законодательствомслучаях, — право владения соответствующими их видами (например, имущественными ценностями,привлеченными к их использованию на условиях финансового лизинга). Экономическиересурсы, используемые предприятием, но не контролируемые им, активами не являются.Это относится, в первую очередь, к используемым трудовым ресурсам, а также к имущественнымценностям, арендуемым предприятием или предоставленных ему во временное пользованиена безвозмездной основе. Следовательно, как контролируемые экономические ресурсы,активы предприятия являются носителем прав собственности. В этой роли они могутвыступать носителем всех форм этой собственности — индивидуальной частной, коллективнойчастной, муниципальной, общегосударственной и т.п. При этом, объектом собственностипредприятия является совокупность его активов вне зависимости от источников финансовыхсредств (собственного или заемного привлеченного капитала), за счет которых онисформированы.
Активы являются экономическим ресурсом, генерирующим доход. Способностьприносить доход в процессе операционной или инвестиционной деятельности являетсяодной из важнейших характеристик активов предприятия как объекта экономическогоуправления. Этот доход активы генерируют, прежде всего, как экономические ресурсы,обладающие производительностью. Важно отметить также, что потенциальная способностьактивов генерировать доход не реализуется автоматически, а обеспечивается лишь вусловиях эффективного их использования.
Активы предприятия, используемые в хозяйственной деятельности,находятся в процессе постоянного оборота. Этот оборот присущ как всей совокупностиактивов, так и отдельным их видам. Совокупность используемых предприятием активоввидоизменяется прежде всего в реальных своих формах — одни виды активов в процессеоборота переходят в другие их виды (например, запасы сырья — в запасы готовой продукции;запасы готовой продукции — в дебиторскую задолженность или денежные активы и т.п.).Так, в процессе оборота стоимость одних видов активов возрастает за счет приращениястоимости труда и других используемых видов экономических ресурсов (например, стоимостьзапасов готовой продукции, изготовленной из запасов сырья); стоимость других видовактивов, наоборот, снижается (например, стоимость используемых основных средств,амортизируемых нематериальных активов и т.п.). Оборот активов подчинен определеннымциклам — хозяйственному, операционному, инвестиционному.
Хозяйственное использование активов неразрывно связано с факторомриска. Риск является важнейшей характеристикой всех форм использования активов вхозяйственной деятельности предприятия. Носителем этого фактора активы выступаютв неразрывной связи с их характеристикой как экономических ресурсов, генерирующихдоход. Уровень риска использования активов находится в прямой зависимости от уровняожидаемой доходности.
Формируемые в составе активов имущественные ценности связаныс фактором ликвидности. Под ликвидностью активов понимается их способность бытьбыстро конверсированными в денежную форму по своей реальной рыночной стоимости.Эта характеристика активов обеспечивает возможность быстрой их реструктуризациипри наступлении неблагоприятных экономических и других условий их использованияв сформированных видах.
Рассмотренные характеристики активов предприятия показывают,насколько многоаспектной с теоретических и прикладных позиций является эта экономическаякатегория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности функционированияактивов предприятия с различных сторон, тесно взаимосвязаны и требуют комплексногоотражения при определении их экономической сущности.
1.2 Структура активов предприятия
Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономическиересурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиесядетерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход,постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, рискаи ликвидности.
внеоборотные активы (иммобилизованные средства), срок эксплуатациикоторых более 12 мес.;
оборотные активы (мобильные средства), срок эксплуатации которыхне превышает 12 мес.
К внеоборотным активам относятся: стоимость основных средств,нематериальных активов; незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения,доходные вложения в материальные ценности, отложенные налоговые и прочие внеоборотныеактивы. Основные средства приобретаются для долгосрочного использования предприятием.
Основные производственные фонды предприятия — это стоимостноевыражение средств труда, которые участвуют во многих производственных циклах, сохраняясвою натуральную форму. Главным определяющим признаком основных фондов выступаетспособ перенесения стоимости на продукт — постепенно: в течение ряда производственныхциклов, частями: по мере износа.
Основные средства предприятия — это денежная оценка средств труда,отражающихся в балансе предприятия. В нормативных материалах они представляютсякак часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции,выполнении работ или оказании услуг либо для управления организации в течение периода,превышающего 12 мес. Или обычный операционный цикл, если он превышает 12 мес.
Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственнойдеятельности является наличие оборотных средств.
Оборотные средства — это денежные средства, авансированныев оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью,необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесспроизводства, так и процесс обращения. В отличии от основных фондов, неоднократноучаствующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одномпроизводственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностьюпереносят свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства предприятия существуютв сфере производств и в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и фондыобращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественнуюструктуру оборотных средств.
Оборотные производственные фонды включают:
производственные запасы;
незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства;
расходы будущих периодов.
Фонды обращения состоят из следующих элементов:
готовая продукция на складах;
товары в пути (отгруженная продукция);
денежные средства;
средства в расчетах с потребителями продукции.
Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятиемсамостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образованиянеобходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемыхобъемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетовв установленные сроки.
Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных средствиспользуются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственнымсредствам. Устойчивыми называются пассивы, которые постоянно используются предприятиемв обороте, хотя не принадлежат ему. В качестве устойчивых пассивов служат нормальная,переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям посоциальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средствапотребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Посколькуэти средства постоянно находятся в обороте предприятия и их размер на протяжениигода существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотныхсредств используется их минимальная сумма в данном году.
В течение года потребность предприятий в оборотных средствахможет изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средстваза счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотныхсредств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию.Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств заемные средства.
Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятсяпривлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средствацелевого финансирования до их использования по прямому назначению.
1.3 Показатели и методы анализа активов предприятия
Важной составной частью механизма управления активами предприятияявляются показатели и методы их анализа.
Анализ активов представляет собой процесс исследования результативныхпоказателей их формирования и использования на предприятии с целью выявления резервовдальнейшего повышения эффективности их функционирования.
В зависимости от используемых методов различают следующие системыфинансового анализа, проводимого на предприятии при исследовании функционированияактивов: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, интегральный финансовый анализыи анализ финансовых коэффициентов.
1. Горизонтальный финансовый анализ базируется на изучениидинамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этойсистемы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовойотчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения. В системеуправления активами наибольшее распространение получили следующие методы финансовогоанализа:
исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлениис показателями предшествующего периода;
исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлениис показателями аналогичного периода прошлого года;
исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов.Целью этого метода анализа является выявление тенденций изменения отдельных показателей,характеризующих результаты функционирования активов предприятия.
2. Вертикальный (структурный) финансовый анализ базируетсяна структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия.В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурныхсоставляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующиеметоды вертикального анализа:
структурный анализ объема использования активов по видам хозяйственнойдеятельности. Такой анализ служит предпосылкой расчета показателей эффективностииспользования активов в разрезе отдельных видов деятельности и проведения соответствующегофакторного анализа этой эффективности по предприятию в целом;
структурный анализ объема и состава активов по внутренним подразделениямпредприятия. Результаты этого анализа служат базой проведения последующего углубленногосравнительного и факторного анализа эффективности использования активов отдельнымивнутренними подразделениями;
структурный анализ используемых операционных внеоборотных и оборотныхактивов предприятия. Такой анализ служит основной предпосылкой исследования оборачиваемостиактивов предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственных циклов, а такжебазой расчета показателей эффективности использования конкретных видов этих активов.
3. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставленииотдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этойсистемы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемыхпоказателей. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующиевиды сравнительного финансового анализа:
сравнительный анализ показателей функционирования активов предприятияи среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклоненияосновных результатов формирования и использования активов данного предприятия саналогичными среднеотраслевыми параметрами с целью оценки своей конкурентной позициив этой сфере хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффективностиих функционирования;
сравнительный анализ показателей функционирования активов данногопредприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабыестороны деятельности предприятия в сфере использования его активов с целью разработкимероприятий по повышению его конкурентной позиции на конкретном региональном рынке;
сравнительный анализ функционирования активов в разрезе внутреннихструктурных подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится с целью сравнительнойоценки и поиска резервов повышения эффективности формирования и использования активоввнутренних подразделений предприятия;
сравнительный анализ отчетных и плановых показателей функционированияактивов. Такой анализ составляет основу организуемого на предприятии контроллингаактивов. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателейот плановых, определяются причины этих отклонений и формируются выводы о необходимостикорректировки отдельных направлений хозяйственной деятельности предприятия, связаннойс использованием его активов.
4. Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчетесоотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятиямежду собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различныеотносительные показатели, характеризующие отдельные результаты функционированияактивов предприятия, и степень их влияния на общий уровень финансового состоянияпредприятия. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующиегруппы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки рентабельностиактивов; коэффициенты оценки производительности активов; коэффициенты оценки ликвидностиактивов; коэффициенты оценки оборачиваемости активов.
· Коэффициенты оценки рентабельности активов характеризуют ихспособность генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельностии определяют общую эффективность использования как всей совокупности, так и отдельныхих видов.
Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели:
а. коэффициент рентабельности всех используемых активовили коэффициент экономической рентабельности. Он характеризует уровень чистой прибыли,генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу.Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
Чистаяприбыль
/>Ра =
Средняя стоимость активов предприятия
б. коэффициент рентабельности продаж.
Он характеризует уровень прибыли, полученной с каждого рубляреализованной продукции. При расчете этого показателя используется следующая формула:
Прибыльот реализации
/>Рпр =
Выручка
в. коэффициент рентабельности основной деятельности.
Этот показатель отражает прибыльность основной деятельности.Он может быть определен по следующей формуле:
Прибыльот реализации продукции
/>/>Род =
Себестоимость
г. коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия.Этот показатель характеризует эффективность использования средств, принадлежащихсобственникам предприятия. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
Чистаяприбыль
/>Рск =
Собственный капитал
д. коэффициент рентабельности операционных внеоборотныхактивов предприятия.
Он дает представление об эффективности использования совокупныхосновных средств и нематериальных активов, задействованных в операционной деятельностипредприятия.
Для расчета этого показателя используется следующая формула:
Чистаяприбыль
/>Рова =
Средняя стоимость операционных внеоборотныхактивов
е. коэффициент рентабельности оборотных активов предприятия.
Он характеризует уровень прибыльности совокупных оборотных активовпредприятия и рассчитывается по следующей формуле:
Чистаяприбыль
/>Роа =
Средняя стоимость оборотных активовпредприятия
· Коэффициенты оценки ликвидности активов характеризуют возможностьпредприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствамза счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Для проведения оценки ликвидностиактивов (уровня платежеспособности предприятия) в процессе финансового анализа используютсяследующие основные показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособностьорганизации на дату составления баланса. Он показывает, какую часть краткосрочнойзадолженности организация может погасить в ближайшее время.
Коэффициент срочной ликвидности. По смысловому назначению показательаналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако, исчисляется по более узкомукругу текущих активов. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращатьвнимание на факторы обусловившие его изменение. Так, если рост его связан с ростомдебиторской задолженности, это не характеризует деятельность предприятия с положительнойстороны.
Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует обеспеченностьоборотными активами для погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств. Показывает степеньзависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрениямобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент собственной платежеспособности. Характеризует способностьпредприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговыеобязательства.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяет возможностьвосстановления организацией своей платежеспособности в течение 6 месяцев.
Коэффициент утраты платежеспособности определяет возможностьутраты организацией своей платежеспособности в течение 3 месяцев.
Коэффициенты оценки оборачиваемости активов характеризуютнасколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельностипредприятия. В определенной степени они являются индикатором его деловой (производственно-коммерческой)активности.
Глава 2. Практическая часть2.1 Анализ и управление активами на предприятии ОАО«Тверской вагоностроительный завод»
Таблица 1.
Расчет агрегированных статей в целях оценки ликвидности балансаХарактеристика показателей Код стр. Усл. ликв. Характеристика показателей
1
2
3
4
Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения
Нач.618300+17055=635355
Кон.715377+512700=1228077
стр.250+
стр.260 ≥
Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства
Нач.1540564
Кон. 1926135
Быстро реализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы
Нач.1039953+1028=1040981
Кон.1611782+1731=1613513
стр.240+
стр.270 ≥
Краткосрочные обязательства (П2) — краткосрочные заемные средства и кредиты
Нач.2703811
Кон.2145893
Медленно реализуемые активы (А3) — запасы (за вычетом расходов будущих периодов), а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса (за вычетом вложений в уставные фонды других предприятий)
Нач.3191303+264355= =3455658
Кон.2879410+264355=3143765
стр.210+
стр.140 ≥
Долгосрочные обязательства (П3) — долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства
Нач.774600+83882+3281
=861763
Кон.1002284+82664=1084948
Труднореализуемые активы (А4) — раздел I актива баланса «Внеоборотные активы» (за вычетом статей этого раздела, включенных в предыдущую группу) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
Нач.1116972-264355+77865=930482
Кон.1222544-264355+94846=1053035
стр. 190-
стр.140+
стр.230 Постоянные пассивы (П4) — капитал и резервы предприятия, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, а также прочие краткосрочные обязательства
Нач.1033329-171218+16319+1039+76869
=956338
Кон.1281693
172931+30589+5696+39513
=1184560
Вывод по первому показателю неравенство не соблюдается и на началои на конец периода, что говорит об отсутствии ликвидности баланса.
По второму показателю неравенство также не соблюдается, что говорито не ликвидности баланса.
По третьему показателю на конец периода можно говорит о положительнойдинамике, что говорит о стабильной ликвидности труднореализуемых активов.
По четвертому показателю неравенство соблюдается. Здесь мы можемговорить о наличии у предприятия минимального условия финансовой устойчивости.
Таблица 2.
Анализ основных показателей финансовой деятельности предприятия№ Показатели 2006 2005 Прирост (гр.5-гр.3) Тыс. руб. % Тыс. руб. % 1.
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
(ф.2 стр.010) 15306741 135 11375987 100 3930754 2.
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
(ф.2 стр.020) 14344556 137 10469590 100 3874966 3.
Валовая прибыль
(ф.2 стр.029) 962185 106 906397 100 55788 4.
Средний уровень валового дохода
(стр.3: стр.1х100) 6,3 —- 8 Х -1,7 5.
Коммерческие и управленческие расходы
(ф.2стр.030+ф.2стр.040) 70188 100,1 70134 100 54 6.
Средний уровень коммерческих и управленческих расходов
(стр.5: стр.1х100) 0,5 —- 0,6 Х -0,1 7.
Прибыль (убыток) от продаж
(стр.2-стр.4) или (ф.2 стр.050) 891997 106,7 836263 100 55734 8.
Рентабельность продаж
(стр.7: стр.1х100) 5,8 —— 7,4 Х -1,6 9.
Операционные доходы
(ф.2стр.060+стр.080+стр.090) 65034 257,3 25274 100 39760 10 Операционные расходы (ф.2стр.070+стр100) 328645 127,7 257344 100 71301 11 Внереализационные доходы (ф.2стр.120) 439563 270,6 162462 100 277101 12
Внереализационные расходы
(ф.2стр130) 661604 124,3 532349 100 129255 13
Прибыль (убыток) до налогообложения
(стр.7+стр.9-стр.10+стр.11-стр.12)
или (ф.2стр.140) 409598 172,1 237931 100 171667 14
Налог на прибыль
(ф.2стр.150) 134458 105,7 127248 100 7210 15 Прибыль (убыток) от обычной деятельности (стр.13-стр.14) или (ф.2стр.160) 409598 172,1 237931 100 171667 16
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов
(ф.2стр.170-стр.180) ———- —- ———– —- ———- 17
Чистая прибыль (убыток)
(стр.15+стр.16) или (ф.2стр. 190) 266789 144,8 184250 100 82539 18
Рентабельность деятельности
(стр.17: стр.1) х100, % 1,7 —– 1,6 Х 0,1
Вывод: Выручка в 2006 году по сравнению с 2005 годом значительновыросла на 35%, но себестоимость выросла на 37%. Таким образом, валовая прибыльпрактически осталась без изменений, возросла лишь на 6%. Рентабельность продаж снизиласьна 1,6; но в связи с ростом прочих доходов прибыль значительно увеличилась на 44%.
Таблица 3.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Тыс. руб.
Начало 2006 %
Тыс. руб.
Конец 2006 %
1
2
3
4
5 АКТИВ 1. Внеоборотные активы 1.1 Основные средства 661828 10,6 679670 10,4 1.2 Прочие внеоборотные активы 455145 7,3 542674 8,3 Итого внеоборотных активов 1116973 17,9 1222344 18,8 2. Оборотные активы 2.1 Запасы и затраты 3191303 51,2 2879410 44,2 2.2 Дебиторская задолженность 1117818 17,9 1706628 26,2 2.3 Краткосрочные финансовые вложения 618300 0,9 512700 7,9 2.4 Денежные средства 17055 0,3 18521 0,3 Итого оборотных активов 5116722 82,1 5291521 81,2 Баланс
6233694 100
6514465 100 ПАССИВ 1. Собственный капитал 1.1 Уставный капитал 250 0,004 250 0,004 1.2 Фонды и резервы 379998 6,1 379998 5,8 Итого собственного капитала 1033329 0,2 1281693 19,7 2. Обязательства 2.1 Долгосрочные обязательства 774600 12,4 1002274 15,4 2.2 Краткосрочные обязательства 4261733 68,4 4108311 63,1 2.2.1 Краткосрочные кредиты и займы 2703811 43,4 2145893 32,9 2.2.2 Кредиторская задолженность 1540564 24,7 1926135 29,6 2.2.3 Прочие краткосрочные обязательства 17358 0,3 36283 0,6 Итого краткосрочных обязательств 4261733 68,4 4108311 63,1 Итого обязательств 5036333 80,8 5110585 78,4 Баланс
6233694 100
6514465 100
Вывод: на конец периода доля основных средств незначительно увеличилась.Дебиторская задолженность увеличилась и краткосрочные финансовые вложения такжеувеличились. Доля собственного капитала не изменилась, долгосрочные обязательстваувеличились, краткосрочные обязательства снизились незначительно, а кредиторскаязадолженность выросла несущественно.
Таблица 4.
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Тыс. руб.
Начало 2006 %
Тыс. руб.
Конец 2006 %
1
2
3
4
5 АКТИВ 1. Внеоборотные активы 1.1 Основные средства 661828 100 679670 102,7 1.2 Прочие внеоборотные активы 455145 100 542674 119,2 Итого внеоборотных активов 1116973 100 1222344 109,4 2. Оборотные активы 2.1 Запасы и затраты 3191303 100 2879410 90,2 2.2Дебиторская задолженность 1117818 100 1706628 152,7 2.3Краткосрочные финансовые вложения 618300 100 512700 82,9 2.4 Денежные средства 17055 100 18521 108,6 Итого оборотных активов 5116722 100 5291521 103,4 Баланс
6233694 100
6514465 104,5 ПАССИВ 1. Собственный капитал 1.1 Уставный капитал 250 100 250 100 1.2 Фонды и резервы 379998 100 379998 100 Итого собственного капитала 1033329 100 1281693 124 2. Обязательства 2.1Долгосрочные обязательства 774600 100 1002274 129,4 2.2 Краткосрочные обязательства 4261733 100 4108311 96,4 2.2.1 Краткосрочные кредиты и займы 2703811 100 2145893 79,4 2.2.2 Кредиторская задолженность 1540564 100 1926135 125 2.2.3 Прочие краткосрочные обязательства 17358 100 36283 209 Итого краткосрочных обязательств 4261733 100 4108311 96,4 Итого обязательств 5036333 100 5110585 101,5 Баланс
6233694 100
6514465 104,5
Вывод: общая сумма средств предприятия на конец года увеличиласьна 4,5%. Величина внеоборотных запасов на конец года увеличилась на 9,4%. Долгосрочныеобязательства увеличились на 29%, а краткосрочные снизились на 3,6 %. Величина уставногокапитала осталось без изменения.
Таблица 5.
Расчет ликвидности баланса и платежного излишка (недостатка)Актив На начало периода На конец периода Пассив На начало периода На конец периода Платежный излишек На начало периода На конец периода
1
2
3
4
5
6
7
8 А1 635355 1228077 П1 1540564 1926135 -905209 -698058 А2 1040981 1613513 П2 2703811 2145893 -1662830 -532380 А3 3455658 3143765 П3 861763 1084948 2593895 2058817 А4 930482 1053035 П4 956338 1184560 -25856 -131525 Баланс
6233694
6514465 Баланс
6233694
6514465
Вывод: рассмотрение таблицы позволяет выявить неспособностьпредприятия в краткосрочной перспективе рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.Платежный недостаток по наиболее срочным обязательствам составил на начало периода- 905209, на конец периода 698058. Но можно сделать выводы о положительной динамике,так как платежный недостаток на конец периода уменьшился. По второму показателюположение улучшилось. Можно сделать выводы по третьему показателю ликвидности — предприятие ликвидно. По труднореализуемым активам положение ухудшилось.
Таблица 6.
Основные показателиоценки ликвидности и платежеспособности и методика их расчетаПоказатель Формула Вывод
Величина собственных оборотных средств
Оборотные активы — краткосрочные обязательства
СОС нач. = 5116722-4 38602=4678120
СОС кон. =5291921-4147824=1 144 097 Из формулы видно, что предприятия обеспечено собственными оборотными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности
К лт = оборотные активы/ краткосрочные обязательства
К лт нач. = 5116722/4 38602=11,67
К лт кон. = 5291921/4147824=1,28 Норма 1-2, но его снижение в динамике мы можем рассматривать как неблагоприятную тенденцию.
Коэффициент срочной ликвидности
оборотные активы — запасы/ краткосрочные обязательства
Ксл нач. = (5116722-3191303) /4 38602=4,4
К сл кон. = (5291921-2879410) /4147824=0,6
Норма 1.
Коэффициент на начало выше 1, что означает низкую оборачиваемость денежных средств. Показатель на конец периода ниже нормы, что свидетельствует о нехватке ликвидных запасов.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Денежные средства/краткосрочные пассивы
Кабс л нач= 17055/4338602=0,001
Кабс л кон. =18521/4147824=0,004
Нижняя граница 0,2.
В динамике мы видим падение этого показателя, что является негативным моментом в деятельности предприятия.
Таблица 7.
Основные показателиоценки финансовой устойчивости и методики их расчетаПоказатель Формула Вывод 1 2 3
Коэффициент
Финансовой независимости
всего источников средств/
Собственный капитал
К фн нач. = 6233694/1033329=6
Кфнкон= 6514465/1281693=5,1 Снижение этого показателя в динамике означает снижение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Коэффициент маневренности
Собственного капитала
Собственные оборотные средства/собственный капитал
К м нач. = 4678120/1033329=4,5
К м кон=1 144 097/1281693=0,9 Коэффициент показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Видно, что все средств вложены в оборотные средства.
Таблица 8.
Основные показателиоценки деловой активности и методика их расчетаПоказатель Формула Вывод
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
К об кр = Выручка от реализации/среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
Кобкр =15306741/2703811=5,7 Предприятию требуется 5,7 оборотов для оплаты выставленных счетов.
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
К об д = выручка/ среднегодовая чистая дебиторская задолженность
К об д =15306741/1706628=9 Показывает, что 9 раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.
Фондоотдача
Ф =выручка/ средняя стоимость основных средств
Ф = 15306741/679670=22,5 Столько выручки получили на 1 руб. основных средств.
Таблица 9.
Основные показатели оценки рентабельности и методики их расчетаПоказатель Формула Вывод 1 2 3
Рентабельность основной деятельности
Р = прибыль от продаж / затраты
Р од =962185/14344556=0,07 Показывает низкую рентабельность основной деятельности.
Рентабельность собственного капитала
Р ск = чистая прибыль/собственный капитал
Р ск = 266689/1033329=0,3 Показывает что на 1 руб. капитала приходится 0,3 руб. прибыли.
Рентабельность продукции
Р п = прибыль/ выручка
Рпкон=266689/15306741=0,02 По итогам года рентабельность низкая
Вывод: из таблицы видно, что предприятие низкорентабельное (низкоприбыльное).
Таблица 10.
Показатели отчета о прибылях и убытках на конец 2006 г.№ п/п Наименование показателя Сумма, руб. Порядок расчета 1 Прибыль (убыток) до налогообложения 409598 Выручка-себестоимость 2 Отложенные налоговые активы -9568 ———- 3 Отложенные налоговые обязательства 1217 ———— 4 Текущий налог на прибыль -134458 По данным налоговой декларации 5 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода) 267789 п.1+ п.2 + п.3 + п.4
Вывод: по итогам года получена прибыль в размере 409598 тыс.руб. до налогообложения, чистая прибыль после начисления налога на прибыль составляет267789 тыс. руб.
Таблица 11.
Показатели отчета о прибылях и убытках на конец 2005 г.№ п/п Наименование показателя Сумма, руб. Порядок расчета 1 2 3 4 1 Прибыль (убыток) до налогообложения 237931 Выручка — себестоимость 2 Отложенные налоговые активы 57712 ———- 3 Отложенные налоговые обязательства -14722 ———- 4 Текущий налог на прибыль 127248 По данным налоговой декларации 5 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода) 184250 п.1+ п.2 + п.3 + п.4 6
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы) 27204
Вывод: по итогам года получена прибыль в размере 237931 тыс.руб. до налогообложения, чистая прибыль после начисления налога на прибыль составляет184250 тыс. руб.
Таблица 12.
Исходные данные для расчета показателя отдачи оборотных средствПоказатели
Условные
обозначения Базисный период (2005)
Плановый период
(2006)
Прирост
(уменьшение) 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб. Впр 11375987 15306741 3930754 2. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. Ппр 836263 891997 55734 3. Средняя величина оборотных средств, тыс. руб. ОСср 5116722 5291921 175199 4. Продолжительность периода, дн. Ддн 360 360 ————
Рентабельность оборотных средств в базисном периоде
836263/5116722*100=16,3 %
Рентабельность оборотных средств в отчетном периоде
891997/5291921*100=16,9 %
Вывод: за рассматриваемый период выручка от продаж увеличиласьна
3930754 тыс. руб., прибыль увеличилась на 55734 тыс. руб., средняявеличина оборотных средств увеличилась на 175199 тыс. руб., рентабельность оборотныхсредств в сравнении с базисным годом незначительно увеличилась.
Таблица 13.
Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств предприятияПериод
1-й метод:
Доб = ОСср/Впр х Ддн
2-й метод:
Доб = Ддн/Коб
3-й метод:
Доб = Ддн х Кз Базисный период 5116722/11375987*100=45
360/ (5116722/360) =360/
14213=0,03 360*0,5=180
Плановый
период 5291921/15306741*100=34,6
360/ (5291921/360) =360/
14699,8=0,02 360*0,3=108
Вывод: в плановом периоде показатель оборачиваемости оборотныхсредств снизился со 180 до 108.
Таблица 14.
Исходные данные длярасчета относительной экономии оборотных средствПоказатели
Условные
обозначения
Базисный
Период (2005) Плановый период (2006)
Прирост
(уменьшение) 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб. Впр 11375987 15306741 3930754 2. Рост выручки от продаж в плановом периоде, коэф. IВпр Х 15306741/11375987=1,3 30 3. Средняя величина оборотных средств, тыс. руб. ОСср 5291921 5116722 -175199 4. Продолжитель-ность одного оборота, дн. Доб 360 360 ——— 5. Коэффициент загрузки Кз
5291921/
11375987=0,5 5116722/15306741=0,3 -0,2
Вывод: в отчетном периоде произошло увеличение выручки на 30%,средняя величина оборотных средств уменьшилась на — 175199, коэффициент загрузкиоборотных средств незначительно снизился.
Заключение
К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасы, денежныесредства, дебиторская задолженность и другие активы)больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).
Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие являетсяплатежеспособным, так как за прошедший и отчетный годытекущие активы были больше обязательств. Однако необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому чтов условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукциии других товарно-материальных ценностей при банкротствепредприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).
К быстрореализуемым активам относятся денежные средства и дебиторскаязадолженность и в определенной мере (за исключением излишков и залежавшихся запасов)производственные запасы. Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности,т.е. определить соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности. Сравнениес внешней задолженностью свидетельствует, что активы превышают задолженность, аэто характеризует предприятие как платежеспособное.
Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятияустанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств),который он определяет как разницу между всеми текущими активами и краткосрочнойзадолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия.
Ликвидность — это способностьоборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальнойфинансово-хозяйственной деятельности. Ликвидность определяется отношением всех текущихактивов к краткосрочным обязательствам. Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязательстваплатить нечем. В случаях, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1: 1, у предпринимателянет свободного выбора решения. Если соотношение высокое,как в приведенном примере, что свидетельствует о значительном превышениитекущих активов над долгами, предприятие имеет большуюсумму свободных средств, использует дорогостоящие активы, т.е.прибыль с текущих активов выше процентных ставок за заемные средства. На ОАО«ТВЗ» текущие активы на начало года составили 11,67, а на конец года 1,28- показывает снижение в динамике как неблагоприятную тенденцию.
Рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств предприятия, оборотные — на1/4 за счет долгосрочных займов, на 3/4 — за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет работать лучше, если меньшесобственный и больше заемныйкапитал. По этому принципу формируются взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственныйкапитал, можно получитьбольше прибыли при рациональном хозяйствовании.
Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств(капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долго — иликраткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредиторской задолженностив общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит иставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды,то рационально увеличивать привлечение заемных средств (кратко — и долгосрочныезаймы). При обратной ситуации целесообразно использовать собственные средства (собственныйкапитал). Естественно, что структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств.Соотношение собственного капитала к привлеченному (чужому), как правило, должнобыть 1: 2.
После изучения структуры источников средств предприятия представляетинформацию банкам, кредиторам о расширении или сворачиваний деятельности предприятия.Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может бытьдоказательством сворачивания деятельности предприятия. Однако одновременно к такомувыводу прийти невозможно, так как часть этих средств может находиться под действиемдругих факторов — процентных ставок за кредит и на дивиденды. Ориентиром выводааудитора о расширении или сворачиваний деятельности предприятия может быть нераспределеннаяприбыль (в балансе разница между суммой балансовой прибыли и использованием прибыли- раздел 1 актива и пассива баланса).
В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности оборотногокапитала (средств) используется дебиторская задолженность и запасы. В зависимостиот того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, определяются финансовоесостояние предприятия, его платежеспособность. С этой целью определяют оборотностьсчетов дебиторов, которую рассчитывают как отношение выручки от реализации к суммезадолженности. Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность превращаетсяв наличные деньги.
Пополнение наличных денег у предприятия зависит от оборота запасовтоварно-материальных ценностей, который рассчитывается как отношение себестоимостиреализованной продукции к среднегодовым запасам. Чем выше показатель оборота, тембыстрее запасы превращаются в наличные деньги. Такой расчет должен производитьсяв динамике за несколько отчетных периодов.
С целью нормального осуществления производства и сбыта продукциизапасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более мобильныхзапасов значит, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах.Наличие больших запасов свидетельствует о снижении активности предприятия относительнопроизводства и реализации продукции.
Таким образом, финансовое состояние предприятия исследуется нетолько на фактическую стабильность, платежеспособность и ликвидность предприятия,но и на перспективу повышения деловой активности и эффективности хозяйствования.
Список литературы
1. А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. Финансыорганизаций. — Москва, 2007.
2. Андрюхина Н.В. Анализ финансовой отчетности,2002.
3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2002.
4. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческихи некоммерческих организациях. — М., 2001.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — 4-е изд. — М. 2002.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методыи процедуры. — М., 2003.
7. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М, 2004.
8. Приложения «Бухгалтерская отчетностьза 2006 год» (5 форм) о деятельности ОАО «ТВЗ»
9. О бухгалтерском учете: федеральный закон:принят Государственной Думой 23 февраля 1996 года
10. Положение по ведению бухгалтерскогоучета и бухгалтерской отчетности в РФ: утверждено приказом Минфина РФ от 29 июля1998г. № 34н
11. Положение по бухгалтерскому учету«Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99: приказ Минфина РФ от6 июля 1999г. № 43н
12. Положение по бухгалтерскому учету«Доходы организации» ПБУ 9/99: приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н
13. Положение по бухгалтерскому учету«Расходы организации» ПБУ 10/99: приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н
14. Положение по бухгалтерскому учету«Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02: приказ Минфина РФ от 19ноября 2002 г. № 114н.
15. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственнойдеятельности организации и Инструкция по его применению: приказ Минфина РФ от 31октября 2000г. № 94н
16. О формах бухгалтерской отчетности организации:приказ Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н
17. Указания об объеме форм бухгалтерскойотчетности: приказ Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н
18. Указания о порядке составления и представлениябухгалтерской отчетности: приказ Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н
19. Письмо Минфина РФ от 10 декабря 2004 г. № 07-05-14/
20. Письмо Минфина РФ от 23 августа 2004 г. № 07-05-14/219
21. Письмо Минфина РФ от 9 сентября 2003 г. № 16-00-13/05 «О формах бухгалтерской отчетности»
22. Письмо Минфина России от 23.08.2004№ 07-05-14/219
23. Бойко Е.А. Бухгалтерская (финансовая)отчетность: для студентов вузов/ Е.А. Бойко, П.Е. Шумилин / под ред. проф. И.Н.Богатой. — Ростов-на-Дону: «ФЕНИКС», 2004. — 224 с.;
24. Бондарь Е. Формируем показатели бухгалтерскойотчетности — 2007/ Е. Бондарь // Бухгалтерское приложение к газете «Экономикаи жизнь». — 2008. — № 1
25. Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В.Бочаров. — М.: ПИТЕР, 2005.
26. Вагапова А. Полугодовая отчетность:заполнение формы № 2/А. Вагапова // Финансовая газета. Региональный выпуск. — 2004.- № 26
27. Гейц И.В. Отчетность предприятий торговлии общественного питания за первое полугодие 2008 года / И.В. Гейц // Бухгалтерскийучет и налоги в торговле и общественном питании. — 2008. — № 6
28. Заббарова О.А. Составление бухгалтерской(финансовой) отчетности организации: учебное пособие /О.А. Заббарова. — М.: КНОРУС,2005. — 256 с.;
29. Земсков В.В. Продажа стройматериалов/ В.В. Земсков // Главбух. Отраслевое приложение «Учет в строительстве».- 2007. — № 3
30. Ковалев К.И. Порядок составления бухгалтерскойотчетности: требования нормативных документов / К.И. Ковалев // Бухгалтерская отчетностьорганизации. — 2004. — № 4
31. Курбангалеева О.А. Исправление ошибокв бухгалтерской и налоговой отчетности / О.А. Курбангалеева О.А. — М.: Главбух,2005. — 224 с.;
32. Лежнина О.В. Отчетность за полугодие2007 года / О.В. Лежнина // Нормативные акты для бухгалтера. — 2007. — № 12
33. Мещирякова Е.И. Отчет о прибылях иубытках (форма № 2) / Е.И. Мещирякова // Главбух. — 2005. — № 19
34. Немчанинов И.С. Отчет о прибылях иубытках (форма № 2) / И.С. Немчанинов // Главбух. — 2005. — № 13
35. Полякова М.С. Новые формы бухгалтерскойотчетности: что изменилось / М.С. Полякова // Российский налоговый курьер. — 2008.- № 20 // Бухгалтерский учет. — 2008. — № 1, 2
36. Самохвалова Ю.Н. Отражение в отчетностиинформации о финансовых результатах деятельности организации / Ю.Н. Самохвалова// Бухгалтерская отчетность организации. — 2004. — № 1
37. Сотникова Л.В. Заполнение форм отчетности/ Л.В. Сотникова // Бухгалтерский учет. — 2004. — № 1, 2
38. Бухгалтерский и налоговый учет и отчетностьорганизаций // Налоги и финансовое право. — 2004. — № 4-5
39. Бухгалтерский финансовый учет: учебникдля вузов / под ред. проф. Ю.А. Бабаева. — М.: ВУЗОВСКИЙ УЧЕБНИК, 2007. — 525 с.;
40. Годовой налоговый отчет. Книги издательства«Статус-Кво 97, 2004 (от журнала ФНС (МНС)»Российский налоговый курьер”
41. Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия. — Таганрог: изд-во ТРТУ, 2006. — 610 с.
42. www.finansi-credit.ru/
43. ecsocman.edu.ru/