–PAGE_BREAK–Глава 1 Организационно-правовая характеристика ОАО «Катод» 1.1. Историческая справка
19 октября 1959 года официально зарегистрировано создание опытно-конструкторского бюро (ОКБ) при Новосибирском заводе «Экран».
В 1994 году ОКБ «Катод» в результате приватизации зарегистрировано как АООТ «Катод», а в 1999 году перерегистрировано как ОАО «Катод».
За первое десятилетие своего существования было выполнено 83 научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, в том числе:
Работниками ОКБ был создан уникальных трехкаскадный ЭОП «Канал»для регистрации кратковременных фотонных излучений.
Создан уникальный электорнно-оптический усилитель изображения для фотографирования быстропротекающих процессов.
Создана серия вибро-удароустойчивых фотоэлектронных умножителей (ФЭУ) для бортовой аппаратуры и спецтехники.
70-е годы. Развитие, новаторство, сотрудничество.
В общей сложности, за десятилетие было выполнено 246 НИОКР. Во многих работах принимали участие научные институты Академгородка, Москвы, Ленинграда, Фрязино, Саратова, Львова и других городов.
В этот период закончено создание прогрессивной технологии изготовления перспективных ФЭУ, разработаны собственные конструкции электронно-лучевых трубок (ЭЛТ).
Новое поколение осциллографических ЭЛТ с высокими параметрами, нашли широкое применение в осциллографах, выпускаемых в те годы заводами Вильнюса, Минска и Брянска.
80-е годы. Новые технологии, новые возможности.
Выполнено 238 НИОКР, направленных на усовершенствование и разработку новых модификации изделий, разрабатываются автоматизированные системы управления технологическими процессами и процессами контроля, внедряются робототехнические комплексы, автоматизированные системы проектирования.
90–е годы. Поиск новых идей и направлений.
Сотрудники ОКБ участвуют в научном эксперименте по регистрации нейтрино, проводимом в Институте ядерных исследований. Разработанные и изготовленные образцы электронно-оптического усилителя с большим сферическим фотокатодом «Квазар» позволили создать высокочувствительный комплексированный фотонный детектор с большим пространственным разрешением, что обеспечило создание глубоководного нейтринного телескопа на озере Байкал.
В эти же годы создаются малогабаритные фотоумножители позвонковой конструкции (ФЭУ 141, 153), предназначенные для бортовой аппаратуры космических кораблей «Союз».
Разрабатывается комплексированный прибор «Клин», с помощью которого осуществлен научный эксперимент межпланетного полета с ориентацией по трем звездам.
С 1996 года ОАО «Катод» осуществляет серийный выпуск ЭОП 2+ поколения и с 1999 года — ЭОП 3-го поколения.
В 1996 году решается еще одна задача – разрабатываются и изготавливаются первые наблюдательные приборы ночного видения. Позднее были разработаны и освоены в производстве – бинокль и серия монокуляров.
Завод «Катод» — одно из немногих предприятий в России, отправляющих на экспорт не только свою продукцию, но и технологию. В настоящее время уже выполнены поставки по первому этапу контракта, заключенному с ФГУП «Рособоронэкспорт» по передаче технологии ЭОП поколения 2+ в одну из развивающихся азиатских стран.
Глава 2 Анализ имущественного положения компании
Цель анализа баланса– охарактеризовать структуру имущества организации и источников его финансирования
Информационной базовойдля проведения анализа является:
-агрегированный баланс;
-анализ изменения статей баланса (горизонтальный анализ);
-структура баланса (вертикальный анализ).
Особое вниманиеследует уделить элементам, имеющим наибольший удельный вес, доля или абсолютная величина которых изменялась скачкообразно.
2.1. Агрегированный баланс ОАО «Катод» за 2006-2008 годы
Таблица 2.1 Агрегированный баланс ОАО «Катод» за 2006-2008 годы (тыс. руб.)
1. Доля (абсолютная величина) основных средств изменяется скачкообразно. В 2008 году происходила переоценка основных фондов, так как данные на начало 2008 года не совпадают с данными на конец 2007 года
2. Растет дебиторская задолженность со сроком свыше 12 месяцев, т.е. увеличивается количество денежных средств, которые покупатели должны предприятию. Это – отрицательный показатель, так как деньги «омертвлены» и не работают на предприятие.
3. Растет количество запасов предприятия, так как растет дебиторская задолженность сроком меньше 12 месяцев и растет количество денежных средств. Можно сделать вывод о положительной тенденции роста. Однако необходимо сокращать дебиторскую задолженность.
4. Резко возрастают краткосрочные финансовые вложения. Это может быть связано, прежде всего, с увеличением дебиторской задолженности. В связи с этим, предприятию приходится вкладывать свои денежные средства в покупку сырья и материалов.
5. Возрастают долгосрочные обязательства. Это может быть связано с получением кредитов на более долгий срок для покрытия текущих расходов предприятия либо с приобретением нового оборудования.
продолжение
–PAGE_BREAK–2.2. Анализ изменения статей активов и пассивов баланса ОАО «Катод» за 2006-2008 год
Таблица 2.2 Анализ изменения статей активов и пассивов баланса ОАО «Катод» за 2006-2008 годы
Вывод:наблюдается положительная тенденция прироста активов предприятия, однако, в активах высока доля дебиторской задолженности, т. е. «омертвенных» денежных средств.
продолжение
–PAGE_BREAK–2.3. Структурный анализ активов и пассивов баланса ОАО «Катод» за 2006-2008 год
Таблица 2.2 Структурный анализ активов и пассивов баланса ОАО «Катод» за 2006-2008 годы (%)
Вывод:доля постоянных активов в текущих активах уменьшается, оборотных, соответственно, увеличивается. Это связано, прежде всего, с увеличением доли дебиторской задолженности сроком более 12 месяцев. Сравнивая доли постоянных и текущих пассивов, мы видим, что они соответственно изменяются незначительно.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 3 Анализ финансового состояния 3.1. Анализ ликвидности и платежеспособности
Цельанализ ликвидности:оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по своим текущим обязательствам за счет текущих активов.
Ликвидностьпредприятия в краткосрочном периоде определяется его возможностями покрывать свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Платёжеспособность — это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платёжного характера.
Основными признаками платежеспособности являются:
А) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
В) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Чистый оборотный капитал
ЧОК = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Постоянные активы
ЧОК = Текущие активы — Краткосрочные пассивы
ЧОК2006= 699004 + 1875848 — 1590984 = 983868 тыс. руб.
ЧОК2007 = 705280 + 2268126 — 1433218 = 1540188 тыс. руб.
ЧОК2008= 980045 + 3325787 — 2009520 = 2296312 тыс. руб.
Вывод:Доля чистого оборотного капитала в балансе предприятия увеличивается, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия, так как постоянные активы в состоянии покрыть собственный капитал и долгосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности
Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Ктек. ликв. = Текущие активы /Текущие пассивы
Ктек. ликв. 2006 = 1977404/ 993536 = 1,990
Ктек. ликв. 2007 = 2651100/ 1110912 = 2,386
Ктек. ликв. 2008 = 3038306/ 741994 = 4,095
Вывод:так как коэффициент текущей ликвидности повышается, можно сделать вывод, что текущие активы предприятия используются в малой доле, не «работают» на предприятие. Нормативное значение этого коэффициента не должно превышать 2. Предприятие в состоянии обеспечить своевременное погашение срочных обязательств за счет своих оборотных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности
Отражающий возможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность в ближайший период времени
Кбыстр. ликв. = Текущие активы за минусом запасов/ Текущие пассивы
Кбыстр. ликв.2006 = (1977404 – 1208636)/ 993536 = 0,774
Кбыстр. ликв.2007 = (2651100 – 1222644) / 1110912 = 1,286
Кбыстр. ликв.2008 = (3038306 – 1297150)/ 741994 = 2,347
Вывод: нормативное значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 1 до 2. Предприятие в состоянии погасить свою краткосрочную задолженность в ближайший период. В 2008 году текущие активы намного превысили текущие пассивы, это связано с увеличением доли дебиторской задолженности сроком более 12 месяцев.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Кабс. ликв. = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения/ Текущие пассивы
Кабс. ликв.2006 = (13396 + 11551)/ 993536 = 0,025
Кабс. ликв.2007 = (4298 + 9566) / 1110912 = 0,012
Кабс. ликв.2008 = (18294 + 407465)/ 741994 = 0,574
Вывод: нормативное значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 0,01 до 0,5. Предприятие может погасить лишь 57 % своей краткосрочной задолженности в ближайшее время. В 2008 году сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений намного превысила текущие пассивы, это связано с увеличением доли краткосрочных финансовых вложений. Такая финансовая политика может нанести серьезный урон общей ликвидности предприятия.
Коэффициент покрытия
Характеризует способность предприятия рассчитываться по процентам за кредит
Кпокр. = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Проценты к уплате
Кпокр.2006 = (-260041+274681)/274681= 0,053
Кпокр.2007 = (31728+353755)/353755= 1,090
Кпокр..2008 = (-288666+424595)/424595 = 0,320
Вывод: проценты к уплате превышают сумму прибыли до выплаты % и суммы налогов. Предприятие могло рассчитаться по своим процентам за кредит только в 2007 году, что отрицательно отражается на платежеспособности предприятия.
Рычаги оптимизации ликвидности:
1.Увеличение собственных средств. Может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.
2.Оптимизация инвестиционной политики. Под оптимизацией инвестиционной политики подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации.
3.Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.
продолжение
–PAGE_BREAK–3.2. Анализ финансовой устойчивости
Цель анализа финансовой устойчивости— оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.
Финансовая устойчивость предприятия– это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Коэффициент концентрации собственного капитала
Характеризует долю собственного капитала в имуществе фирмы.
Ксобст… кап. = Собственный капитал / Всего пассивов
Ксобст… кап.2006 = 699004/ 3568388 = 0,196
Ксобст… кап.2007 = 705280/4084318 = 0,173
Ксобст… кап.2008 = 980045/ 5047826 = 0,194
Вывод: таким образом, мы видим, что доля собственного капитала в имуществе фирмы не превышает 20 %. Пассивы не покрываются собственным капиталом – это связано с уменьшением накопленного капитала предприятия (в связи с увеличением нераспределенного убытка), что негативно сказывается на финансовой устойчивости.
Коэффициент концентрации заемного капитала
Характеризует долю заемного капитала в имуществе фирмы.
Кзаем.кап. = Заемный капитал / Всего пассивов
Кзаем.кап.2006 = 2869384/ 3568388 = 0,804
Кзаем… кап.2007 = 3379038/4084318 = 0,827
Кзаем… кап.2008 = 4067781/ 5047826 = 0,806
Вывод: таким образом, мы видим, что доля заемного капитала в имуществе фирмы превышает 80 %. Это связано с увеличением долгосрочных обязательств предприятия, что негативно сказывается на финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии
Кавтон. = Собственный капитал/ Заемный капитал
Кавтон..2006 = 699004/ 2869384= 0,244
Кавтон.2007 = 705280/3379038= 0,209
Кавтон.2008 = 980045/4067781= 0,241
Вывод: таким образом, мы видим, что собственный капитал составляет приблизительно 25% заемного капитала, такое положение не способствует финансовой устойчивости предприятия, так как выросла доля долгосрочных обязательств предприятия и возрос нераспределенный убыток.
Коэффициент маневренностисобственного капитала
Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.
Кманевр. = Собственные оборотные средства /собственный капитал
Кманевр.2006 = 983868/ 699004 = 1,408
Кманевр.2007 = 1540188 /705280 = 2,184
Кманевр.2008 = 2296312/980045 = 2,343
Вывод: таким образом, мы видим, что коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается – это положительный фактор, Для финансирования текущей деятельности используются не только собственные, но и привлеченные денежные средства.
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме
Показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственных средств
Дсобст. обор. средств = Собственные оборотные средства/ Текущие активы
Дсобст. обор. средств2006 = 983868/ 1977404 = 0,498
Дсобст. обор. средств2007 = 1540188 /2651100 = 0,581
Дсобст. обор. средств2008 = 2296312/3038306 = 0,756
Вывод: таким образом, мы видим, что доля собственных средств в общей их сумме увеличивается. За счет собственных средств образовано 76 % текущих активов.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования
Характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования.
Кобесп.запасов. = Собственные оборотные средства/запасы
Кобесп.запасов.2006 = 983868/ 1208636 = 0,814
Кобесп.запасов.2007 = 1540188 /1222644= 1,260
Кобесп.запасов.2008 = 2296312/1297150 = 1,770
Вывод: таким образом, мы видим, что коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования увеличивается. Запасы и затраты целиком покрываются собственными источниками финансирования.
Коэффициент иммобилизации
Киммоб. = Постоянные активы /Текущие активы
Киммоб.2006 =1590984 / 1977404 = 0,805
Киммоб.2007 = 1433218/2651100= 0,541
Киммоб.2008 = 2009520/3038306= 0,661
Вывод: таким образом, мы видим, что постоянные активы не покрывают текущие активы и коэффициент в течение времени уменьшается. Это связано с увеличением дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент обеспечения долгосрочных инвестиций
Кобесп.долгоср.инвест = Постоянные активы/( ЧОК + Долгосрочные обязательства)
Кобесп.долгоср.инвест.2006 = 1590984/ (983868+1875848)= 0,556
Кобесп.долгоср.инвест.2007 = 1433218 /(1540188 +2268126)= 0,376
Кобесп.долгоср.инвест.2008 = 2009520/(2296312+3325787) = 0,357
Вывод: таким образом, мы видим, что коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций уменьшается, так как увеличивается доля долгосрочных обязательств в течение времени. Это – отрицательный фактор, так как постоянные активы не могут покрыть долгосрочные обязательства и составляют чуть больше 35 %. Такое положение отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия в целом.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 4 Анализ деловой активности 4.1. Оценка динамичности развития фирмы
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
«Золотое правило экономики предприятия
»
100%
где: Tc – темп изменения активов фирмы;
Tr – темп изменения объема реализации;
Tp – темп изменения прибыли.
Тс 2007 = 14,46%
Тс 2008 = 23,59%
Tr = Выручка от реализации n/Выручка от реализации n-1 * 100%
Тr2007= 1927755/1507182*100% = 127,90%
Тr2008 = 1752507/1927755*100% = 90,91%
Вывод:рассчитав коэффициенты, мы видим, что золотое правило экономики не выполняется на данном предприятии, не эффективно используется экономический потенциал фирмы.
Темп роста собственного капитала фирмы
где: Pr – реинвестированная прибыль по итогам периода;
E0– собственный капитал на начало периода;
E1 – собственный капитал на конец периода.
g2007= -382901/(705280– 699004) = -61
g2008= -632331/( 980045 – 705280) = -2,3
где: Pn – чистая прибыль по итогам периода;
ROE – рентабельность собственного капитала;
kr – коэффициент реинвестирования прибыли.
4.2. Анализ оборачиваемости активов и пассивов баланса. Расчет финансового цикла.
Цель анализа оборачиваемости – оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота Деньги – Товар –Деньги.
Анализ оборачиваемости включает в себя:
— анализ оборачиваемости текущих активов;
— анализ оборачиваемости текущих пассивов;
— анализ « финансового цикла»
Коэффициент оборота актива (за период)
Выручка от реализации
К оборотаактива (за период) = —————————————
Актив (усредненный)
Актив на нач. периода + Актив на кон. периода
Актив (усредн.)
= –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
2
Коэффициент оборачиваемостиактивов показывает, сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый актив.
Кобор. актив2006 = 1507182/((1447612+1582485)/2) = 0,995
Кобор. актив 2007 = 1927755/(( 3568388 + 4084318)/2) = 0,504
Кобор. актив 2008 = 1752507/((4613947+5047826)/2) = 0,363
Вывод:таким образом, мы видим, что коэффициент оборачиваемости уменьшается, следовательно, уменьшается количество «обращений» актива за отчетный период. Для того чтобы актив «обернулся» нужно более двух лет.
2. Период оборота
Актив (Пассив) (усредненный)
Тоборота= ———————————————–––––
База расчета (за один день)
Период оборота дебиторской задолженности
Характеризует средний срок кредита, предоставленного покупателям (или сколько в среднем дней «омертвлены» денежные средства в дебиторской задолженности).
Дебиторская задолженность (усредн.)
Тоборота дебит. задолжен.= ——————————————————————————
Выручка от реализации ÷ период
Тоборота дебит. задолжен.2006= ((637350+690529)/2)/(1507182/360) = 159
Тоборота дебит. задолжен.2007= ((690529+1367487)/2)/(1927755/360)= 192
Тоборота дебит. задолжен.2008= ((1367487+ 1286549)/2)/(1752507/360)= 273
Вывод:таким образом, мы видим, что период оборота дебиторской задолженности увеличивается, следовательно, увеличивается количество дней, за которые с предприятием рассчитываются покупатели. Увеличение этого показателя связано с увеличением дебиторской задолженности сроком менее 12 месяцев и уменьшением выручки от реализации, что не может не сказаться отрицательно на платежеспособности предприятия, так как деньги «омертвлены» в дебиторской задолженности.
Период оборота авансов покупателей
Характеризует среднюю продолжительность срока кредита, предоставляемого предприятию покупателями (средний срок задержки поставки продукции при её оплате).
Авансы покупателей (усредн.)
Тавансов покуп.= ——————————————————————————
Выручка от реализации ÷ период
Тавансов покуп.2006= ((172695+113653)/2)/(1507182/360)= 34
Тавансов покуп.2007= ((113653+168519)/2)/(1927755/360)= 26
Тавансов покуп.2008= ((119052+168519)/2)/(1752507/360)= 30
Вывод:таким образом, мы видим, что средний срок поставки при оплате продукции снизился в 2007 и возрос в 2008 году, следовательно, увеличивается количество дней, за которые предприятие поставляет продукцию при ее оплате.
Период оборота авансов поставщиков
Характеризует среднюю продолжительность срока кредита, предоставляемого покупателями предприятию (средний срок задержки оплаты продукции при ее поставке).
Авансы поставщикам (усредн.)
Тавансов покуп.= ——————————————————————————
(себестои-ть+комм.расходы+упр.расходы) ÷ период
Тавансов поставщ.2006= ((96840+30510)/2)/((1133005+39764+309626)/360) = 15
Тавансов поставщ.2007= ((96840+54755)/2)/((1189353+32386+303008)/360) = 18
Тавансов поставщ.2008= ((77508+54755)/2)/((1506482)/360)= 16
Вывод:таким образом, мы видим, что средний срок оплаты продукции при ее поставке снизился в 2007 и возрос в 2008 году, следовательно, увеличивается количество дней, за которые предприятие оплачивает продукцию при условии ее поставки.
Период оборота кредиторской задолженности
Характеризует средний срок кредита, предоставленного предприятию поставщиком (то есть средний срок оплаты предприятием полученных счетов).
Кредиторская задолженность (усредн.)
Тоборота кредит. задолжен.= ——————————————————————————
(себестои-ть+комм.расходы+упр.расходы) ÷ период
Тоборота кредит. задолжен.2006= ((452907+399233)/2)/((1133055+39764+309626)/360) = 103
Тоборота кредит. задолжен.2007= ((590859 + 399233)/2)/((1189353+32386+303008)/360) = 117
Тоборота кредит. задолжен.2008= ((590859+487682/2)/(1506482/360)) = 199
Вывод:таким образом, мы видим, что период оборота кредиторской задолженности увеличивается, следовательно, увеличивается количество дней, за которые предприятие рассчитывается с поставщиками. Увеличение этого показателя связано с увеличением дебиторской задолженности сроком менее 12 месяцев и уменьшением выручки от реализации.
Период оборачиваемости запасов материалов
Характеризует среднюю продолжительность срока хранения производственных запасов на складе (среднюю периодичность закупки материалов)
Запасы материалов (усредн.)
Тоборота запасов матер.= ——————————————————————————
Себестоимость реализованной продукции ÷ период
Тоборота запасов матер.2006= ((871266+1208636)/2)/(1133005/360) = 330
Тоборота запасов матер.2007= ((1208636+1222644)/2)/(1189353/360) = 368
Тоборота запасов матер.2008= ((122644+1297150)/2)/(1113628/360) = 229
Вывод:таким образом, мы видим, что средняя продолжительность запасов материалов увеличивается, следовательно, увеличивается количество дней, в которые происходит закупка материалов и хранения запасов на складе. Однако, мы видим резкое уменьшение периода оборота в 2008 году, что связано с применением новой методики сбыта продукции.
Период оборота незавершенного производства
Средняя продолжительность цикла производства продукции
Незавершенное производство (усредн.)
Тнезаверш.произв.= ——————————————————————————
Себестоимость реализованной продукции ÷ период
Тнезаверш.произв.2006= ((597347+770991)/2)/(1133005/360)= 217
Тнезаверш.произв.2007= ((770991+853016)/2)/(1189353/360)= 246
Тнезаверш.произв.2008= ((853016+951667)/2)/( 1113628/360)= 292
Вывод:таким образом, мы видим, что средняя продолжительность цикла производства продукции, следовательно, увеличивается количество дней производства продукции, что не может не сказаться на деятельности и финансовой прибыльности предприятия.
Период оборота готовой продукции
Характеризует средний срок хранения готовой продукции на складе, (периодичность отгрузки готовой продукции покупателям.)
Готовая продукция (усредн.)
Тготов.продукции= ——————————————————————————
Себестоимость реализованной продукции ÷ период
Тготов.продукции2006= ((179532+315514)/2)/(1133005/360) = 79
Тготов.продукции2007= ((315514+265688)/2)/(1189353/360) = 88
Тготов.продукции2008= ((265688+220676)/2)/(1113628/360) = 79
Вывод:таким образом, мы видим, что средний срок хранения готовой продукции на складе, несмотря на скачок в 2007 году, осталась на прежнем уровне. Это связано со спецификой продукции, производимой предприятием и невостребованностью данной продукции на рынке.
Период оборота устойчивых пассивов
Характеризует средний период отсрочки по уплате налогов и выплате заработной платы.
Устойчивые пассивы (усредн.)
Тоборота устойчив пассивов= ——————————————————————————
(себестои-ть+комм.расходы+упр.расходы) ÷ период
Тоборота устойчив пассивов2006= (((28619+4957)+(27663+4473))/2)/((1133055+39764+309626)/360)= 8
Тоборота устойчив пассивов2007= (((27663+4473)+(25873+4788))/2)/((1189353+32386+303008)/360)= 7
Тоборота устойчив пассивов2008= (((25873+4788)+(29974+5480))/2)/(1506482/360)= 8
Вывод:таким образом, мы видим, что средний период отсрочки по уплате налогов и выплате заработной платы, несмотря на скачок в 2007 году, осталась на прежнем уровне. Это связано, прежде всего, с увеличением дебиторской задолженности перед предприятием
Операционный и финансовый цикл
Сyмма периодов оборота отдельных элементов текущих активов, за исключением денежных средств, соcтавляeт операционный цикл” предприятия.
Операционный (затратный) циклскладывается из суммы показателей:
Период оборота авансов поставщикам; Период оборота запасов; Период оборота незавершенного производства. Период оборота готовой продукции Период оборота средств в расчетах (в днях) . Период оборота прочих оборотных активов.
Операционный цикл 2008= 16 + 229 + 292 + 79 + 273 = 889 дней
Основной фактор ускорения оборачиваемостив системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддержать ритмичность производственно-технологического цикла, тем выше эффективность и рентабельность.
Источники финансирования производственной деятельности:
1) Временно привлеченных источников финансирования в процессе ведения производственной деятельности:
— текущей задолженности перед поставщиками;
— текущей задолженности перед бюджетом;
— текущей задолженности перед персоналом и внебюджетными фондами;
— авансовых платежей покупателей.
2) Заемных источников финансирования
3) Собственных источников финансирования
Кредитный цикл определяется как сумма периодов оборота элементов следующих текущих пассивов:
Период оборота авансов покупателей; Период оборота кредиторской задолженности; Период оборота устойчивых пассивов.
Кредитный цикл 2008= 30 + 199 + 8 = 237 дней
Финансовый цикл = Операционный цикл – Кредитный цикл
Финансовый цикл 2008= 889 дней — 237 дней = 652 дня
Вывод:
таким образом, финансовый цикл ОАО «Катод» составляет 652 дня, т.е. чуть менее двух лет, это не может положительно отражаться на финансовой деятельности предприятия и его ликвидности.
продолжение
–PAGE_BREAK–