–PAGE_BREAK–Глава 1. Информационная база для проведения анализа
финансового состояния предприятия
Таблица 1.1
Таблица 1.2
1. Прибыль балансовая
203075,6
2. Прибыль чистая
137202,8
3. Прибыль от реализации
202773,2
4. Прибыль от прочей реализации
1209,6
5. Продукция (оборот)
682788,4
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 2. Чтение баланса
Бухгалтерский баланс – это обобщенная модель, отражающая источники привлечения денег для бизнеса и их использование. По своей форме баланс представляет собой таблицу, в которой, с одной стороны (в активе), отражаются средства предприятия, а с другой (в пассиве) – источники их образования.
Оценку финансового состояния предприятия начинают с «чтения» бухгалтерского баланса, относящегося к горизонтальному методу анализа. Для этого статьи актива и пассива баланса группируют по следующим признакам:
актив баланса – по степени ликвидности (скорость превращения в денежную наличность) на внеоборотные (иммобилизованные средства) и оборотные (мобильные) средства.
пассив баланса – по юридической принадлежности используемых предприятием средств (собственные и заемные) и продолжительности использования их в обороте предприятия.
Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс – значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность.
2.1. Чтение актива баланса
Актив баланса содержит сведения размещения капитала, имеющегося
в распоряжении предприятия, фирмы, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, расходов предприятия на производство
и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.
1. Сумма всего имущества равна итогу баланса
на начало года на конец года
17450,034 тыс. руб. 111004,992 тыс. руб.
2. Основные средства и внеоборотные активы
на начало года на конец года
5830,6668 тыс. руб. 44623,2024 тыс. руб.
3. Сумма основных средств (строка баланса 120)
на начало года на конец года
4334,736 тыс. руб. 36885,4752 тыс. руб.
4. Сумма оборотных мобильных средств равна итогу 2 раздела (290)
на начало года на конец года
11619,3672 тыс. руб. 66381,7896 тыс. руб.
5. Материальные запасы (210+220+270)
на начало года на конец года
4637,4972 тыс. руб. 34648,8408 тыс. руб.
6. Сумма дебиторской задолженности (230+240)
на начало года на конец года
6372,5088 тыс. руб. 22663,5192 тыс. руб.
7. Банковский актив (250+260)
на начало года на конец года
609,3612 тыс. руб. 9069,4296 тыс. руб.
2.2. Чтение пассива баланса
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязаны за них предприятия.
Источники капитала
на начало года на конец года
17450,034 тыс. руб. 111004,992 тыс. руб.
Источники собственного капитала (490)
на начало года на конец года
8200,248 тыс. руб. 58026,2508 тыс. руб.
Долгосрочные ссуды банка (590)
на начало года на конец года
3968,7816 тыс. руб. 3461,0856 тыс. руб.
Краткосрочные пассивы
a) Краткосрочные кредиты и займы (610)
на начало года на конец года
4021,92 тыс. руб. 12289,2 тыс. руб.
b) Кредиторская задолженность (620)
на начало года на конец года
837,9 тыс. руб. 24077,8944 тыс. руб.
c) Прочие краткосрочные обязательства (сумма строк баланса с 630 по 660)
на начало года на конец года
331,1844 тыс. руб. 13150,5612 тыс. руб.
На базе полученной информации составляют аналитические таблицы актива и пассива баланса. В них отражается структура и изменение статей актива и пассива баланса за отчетный период.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 3. Составление аналитических таблиц актива и пассива баланса.
Актив баланса содержит сведения о размещения капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.
3.1. Составление аналитической таблицы актива баланса
Таблица 3.1.1
Анализ актива:Из данных таблицы 2.1. видим, что за отчетный период имущество предприятия увеличилось на 93554,958 тыс. руб. Данное увеличение произошло по всем статьям, в том числе материальные запасы увеличились на 30011,3436 тыс. руб., дебиторская задолженность возросла на 16291,0104 тыс. руб. и банковские активы увеличились на 8460,0684 тыс. руб.
Доля основных фондов в общей сумме имущества увеличилась на 38792,5356 тыс. руб., что в процентах составляет 6,79%, а доля оборотных средств снизилась. Это свидетельствует о том, что предприятие вложило средства для пополнения основных фондов, но эффективность их использования не увеличилась, а уменьшилась, что привело к замедлению оборачиваемости оборотных средств.
Доля дебиторской задолженности на конец года в общей сумме имущества снизилась на 16,1%. Это привело к укреплению финансовой устойчивости предприятия, однако рост материальных запасов на 30011,3436 тыс. руб. или 4,64% свидетельствует о замораживании средств, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как часть средств не участвует в процессе производства.
3.2. Составление аналитической таблицы пассива баланса
Таблица 3.2.1
Анализ пассива:Пассивная частьбаланса увеличиласьза счет роста заемных средств на 93554,958 тыс. руб., в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
«кредиторская задолженность» увеличилась на 23239,9944тыс. руб. за счет неоплаченных работ поставщикам и подрядчикам, а так же задолженности перед бюджетом.
«прочие краткосрочные обязательства» увеличились на 12819,3768 тыс. руб.
Доля собственных источников увеличилась на 49826,0028тыс. руб., что в процентах составило 5,28%. Это свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.
Доля долгосрочных обязательств снизилась на 507,696тыс. руб. или 19,63%, а доля основных средств увеличилась на 6,79%, т.е. долгосрочные обязательства пошли на пополнение основных средств.
Краткосрочные обязательства предназначены для пополнения оборотных средств, т.к. доля краткосрочных обязательств снизилась на 8267,28 тыс. руб. или 11,98%, и доля оборотных средств тоже снизилась на 6,79%, то это говорит о снижении оборачиваемости оборотных средств.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 4. Анализ собственных оборотных и приравненных к ним средств
Сумма собственных оборотных и приравненных к ним средств определяется как разность между третьим разделом пассива баланса и первым разделом актива баланса. Сумма средств определяется на начало и конец года. Анализ проводится методом сравнения суммы средств на конец года с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах. На это отклонение влияют все статьи третьего раздела пассива баланса и все статьи первого раздела актива баланса.
Следует помнить, что статьи третьего раздела пассива баланса влияют на сумму собственных средств прямо пропорционально, а статьи первого раздела актива баланса обратно пропорционально. Затем проверяется обеспеченность собственными средствами по сравнению с нормативами.
Если сумма собственных средств больше норматива, то разность является суммой замороженных средств, не участвующих в процессе производства и не приносящих прибыли, т.е. наличие сверхнормативных запасов ухудшает финансовое состояние предприятия.
Если сумма собственных средств меньше норматива, то эта ситуация характеризует незаполненный норматив, т.е. нехватка собственных средств предприятия, что может привести к сбоям в процессе производства.
СОС – собственные оборотные средства.
Добавочный капитал (ДК):
Фонд социальной сферы (ФСС):
Основные средства (ОС):
Незавершенное строительство (НС):
Для проверки складываем все суммы с учетом знаков и в результате
получаем:
Вывод:Величина собственных оборотных средств выросла на 11033,4672 тыс. руб. (что в процентах составляет 465,63 %). Это произошло за счет увеличения добавочного капитала на 7419,3252 тыс. руб. и увеличения фонда социального страхования на 42406,6776 тыс. руб. С другой стороны за счет увеличения стоимости основных средств и незавершенного строительства сумма собственных оборотных средств снизилась на 32550,7392 тыс. руб. и 6241,7964 тыс. руб. соответственно.
Глава 5. Анализ ликвидности баланса.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с возникновением финансовых затруднений у предпринимателей, что вызывает необходимость обращения их в финансово-кредитные учреждения или к инвесторам. Последние при выдаче определенных сумм денег требуют определение кредитоспособности заемщика. Одним из основных моментов характеризующих кредитоспособность является ликвидность.
Ликвидность – это покрытие обязательств предприятия по пассиву его активами, срок превращения которых в денежную форму совпадает со сроком погашения обязательств. Чем меньше времени требуется для превращения активов в денежную форму, тем более ликвиден баланс предприятия.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
5.1. Актив баланса
А1 (первая группа актива) – наиболее ликвидные активы: включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения:
на начало года на конец года
609,3612 тыс. руб. 9069,4296 тыс. руб.
А2 (вторая группа актива) – быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
на начало года на конец года
6372,5088 тыс. руб. 22663,5192 тыс. руб.
А3 (третья группа актива) – медленно реализуемые активы: материальные запасы и затраты прибавить прочие.
на начало года на конец года
4637,4972 тыс. руб. 34648,8408 тыс. руб.
А4 (четвертая группа актива) – трудно реализуемые активы: куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, итог первого раздела актива.
на начало года на конец года
5830,6668 тыс. руб. 44623,2024 тыс. руб.
продолжение
–PAGE_BREAK–5.2. Пассив баланса
П1 (первая группа пассива) – кредиторская задолженность – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили).
на начало года на конец года
837,9 тыс. руб. 24077,8944 тыс. руб.
П2 (вторая группа пассива) – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); краткосрочная задолженность прибавить строки с 630 по 660.
на начало года на конец года
4021,92+ 331,1844= 4353,1044 т. руб.12289,2 + 13150,5612= 25439,7612 т. руб.
П3 (третья группа пассива) – долгосрочные обязательства.
на начало года на конец года
3968,7816 тыс. руб. 3461,0856 тыс. руб.
П4 (четвертая группа пассива) — постоянные пассивы: собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия, итог третьего раздела.
на начало года на конец года
8200,248 тыс. руб. 58026,2508 тыс. руб.
5.3. Анализ ликвидности баланса
А1 ? П1 Если выполняются эти неравенства, то баланс
А2 ? П2 абсолютно ликвиден.
А3 ? П3
А4 ? П4
Таблица 5.3.1
На начало года: На конец года:
609,3612 ? 837,9 9069,4296 ? 24077,8944
6372,5088 ? 4353,1044 22663,5192 ? 25439,7612
4637,4972 ? 3968,7816 34648,8408 ? 3461,0856
5830,6668 ? 8200,248 44623,2024 ? 58026,2508
Исходя из неравенств, нельзя охарактеризовать баланс на начало года как абсолютно ликвидным. Ликвидность баланса на конец года также является недостаточной.
Для углубления анализа ликвидности проводится экспресс-анализ. Цель его заключается в том, чтобы проверить соответствие показателей ликвидности баланса предприятия рекомендуемым эталонным значениям, соответствующим по экспертным оценкам нормальному режиму функционирования на рынке.
Рассчитывают коэффициенты:
1.
Коэффициент общей ликвидностипозволяет установить в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Определяется как отношение текущих активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам (690).
Снижение коэффициента ликвидности наводит на мысль, что возможности предприятия по погашению обязательств начинают снижаться. Логично обеспокоиться этим вопросом, найти причины ухудшения ситуации и варианты ее исправления.
2.
Коэффициент текущей ликвидностихарактеризует ту часть срочных обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов без долгосрочной дебиторской задолженности. Определяется как отношение разности между оборотным капиталом и дебиторской задолженностью сроком погашения более одного года (290–230) к краткосрочным обязательствам (690).
Коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, т.е. частное от деления денежных средств (260) и краткосрочных обязательств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
В течение периода произошло увеличение этого коэффициента с 0,12 до 0,18. Это говорит о том, что предприятие в начале периода не смогло бы срочно погасить свои обязательства.
Коэффициент срочной ликвидностипоказывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайший период времени. Коэффициент равен отношению суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (250+260) к краткосрочным обязательствам.
Полученные коэффициенты показывают, что предприятие не в состоянии своевременно оплатить свои счета. Это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении.
Коэффициент промежуточной ликвидности(ликвидность средств обращения) показывает долю наиболее ликвидной части в составе оборотного капитала. Коэффициент рассчитывается путем деления суммы дебиторской задолженности (до 1 года), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на краткосрочные обязательства.
Коэффициент материального покрытияпоказывает степень зависимости ликвидности от наличия материально-производственных запасов и затрат (210).
Рассчитывается как отношение материальных оборотных средств (запасов) к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент обеспеченности собственными средствамиравен отношению собственных оборотных средств к сумме А1, А2, А3, т.е. это доля собственных средств в общей сумме оборотного капитала.
Данный показатель характеризует незначительное снижение доли собственных оборотных средств в общей сумме всех оборотных средств.
Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.
Итоговая таблица по ликвидности баланса
Таблица 5.3.2
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяется по формуле:
где – К1ф, К1н – значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;
К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм ?2.
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;
У – период восстановления (утраты) платежеспособности.
При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимаем У = 6 месяцам; при расчете коэффициента утраты платежеспособности У = 3 месяцам.
Если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше критического, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности.
,
где t– полное число месяцев отчетного периода.
Если он больше 2, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 2 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Так как коэффициент текущей ликвидности на конец года меньше нормативного, определяем коэффициент восстановления платежеспособности.
Вывод:
На начало года баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. выполняются не все условия неравенства. На конец года баланс не является ликвидным, потому что не выполняется неравенства А1 ?П1 и А2 ?П2. Это означает, что предприятие не может немедленно погасить кредиторскую задолженность имеющимися у нее в наличии денежными средствами, об этом же говорит и снижение коэффициента текущей ликвидности ниже критического нормативного значения, это означает, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, что говорит об угрозе банкротства предприятия. Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 2, то в ближайшее время у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 6. Оценка рентабельности предприятия
Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.
Анализ уровня рентабельности характеризуется показателями:
Общая рентабельностьравна отношению балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия (сумма строки 300 на начало и конец года деленное на два).
С одного рубля вложенных в имущество предприятия средств получили 3,16 руб. балансовой прибыли.
Чистая рентабельность– это отношение чистой прибыли к средней стоимости имущества предприятия; характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).
С одного рубля имущества получили 2,14 руб. чистой прибыли.
Чистая рентабельность собственного капиталаравна отношению чистой прибыли к средней величине собственного капитала; характеризует финансовую рентабельность.
С одного рубля собственного капитала предприятие получило 4,14 руб. чистой прибыли.
Рентабельность общая производственных фондов– это отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и оборотных активов.
С одного рубля, вложенного в основные производственные фонды и материальные оборотные средства, получили 3,41 руб. балансовой прибыли.
Показатели рентабельности являются обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывает влияние показатель рентабельности продукции (эффективность управления) и показатель капиталоотдачи (деловая активность).
Глава 7. Оценка эффективности управления
Показатели эффективности управления отражают сумму прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации), полученную с одного рубля реализованной продукции.
Чистая прибыль на один рубль оборота– отношение чистой прибыли к продукции или обороту.
Здесь видно, что с 1 руб. оборота получили 20 коп. чистой прибыли.
Прибыль от реализации продукциина один рубль продукции или оборота – отношение прибыли от реализации к обороту.
С 1 руб. продукции получили 29 коп. прибыли от реализации.
Прибыль от всей реализациина один рубль оборота или продукции. Вся реализация равна сумме прибыли от реализации и прибыли от прочей реализации.
На 1 руб. оборота получили 30 коп. прибыли от всей реализации.
Общая прибыльна один рубль оборота или продукции – это отношение балансовой прибыли к обороту или продукции.
С 1 руб. продукции получили 30 коп. балансовой прибыли.
Глава 8. Оценка деловой активности
Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно – в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Основные показатели деловой активности:
Общая капиталоотдача
показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж, равна отношению продукции или оборота к средней стоимости имущества предприятия.
Отдача основных производственных фондов и нематериальных активов
– отношение продукции или оборота к средней стоимости основных фондов и нематериальных активов.
В нашем случае выручка, приходящаяся на 1 руб. стоимости основных средств и нематериальных активов составила 33,13 руб.
Оборачиваемость всех оборотных активов
– отношение продукции или оборота к средней стоимости оборотных активов.
За год оборотные активы совершили 17,51 оборотов.
Оборачиваемость материальных запасов
– отношение продукции или оборота к средней стоимости материальных запасов.
Скорость оборота запасов составляет 35,05 оборота.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
– отношение продукции или оборота к средней величине дебиторской задолженности.
Скорость оборота дебиторской задолженности составляет 47,03 оборота.
Оборачиваемость банковских активов
–отношение продукции или оборота к средней величине банковского актива.
Оборот к собственному капиталу
– отношение продукции или оборота к средней величине собственного капитала.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 9. Анализ кредиторской и дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность – это изъятие средств из оборота предприятия и вовлечение их в другое предприятие. Анализ проводится сравнением суммы дебиторской задолженности на конец года по сравнению с началом года с использованием горизонтального и вертикального анализа.
Таблица 9.1
Анализ дебиторской задолженности
Затем анализ дебиторской задолженности проводится по срокам образования.
Таблица 9.2
Анализ дебиторской задолженности по срокам образования
Кредиторская задолженность – это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Анализ кредиторской задолженности проводится сравнением ее суммы на конец года по сравнению с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах.
Таблица 9.3
Анализ кредиторской задолженности
Для углубления анализа проверяют оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. находят число оборотов отношением продукции или оборота к дебиторской задолженности.
Затем определяют продолжительность одного оборота в днях на начало и конец отчетного периода.
По результатам расчетов делают выводы об ускорении или замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности. В случае ускорения рассчитывают сумму средств высвободившихся из оборота, в случае замедления – дополнительно вовлеченных в оборот по одной из следующих формул.
Вывод
:В результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности в оборот было дополнительно вовлечено 16290,83 тыс. руб.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 10. Анализ чистого оборотного капитала
Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов. Под чистыми активами понимается стоимость имущества предприятия, приобретенного за счет собственных источников, т.е. уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия и прочих фондов, созданных в соответствии с законодательством. Величина чистых активов показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.
Величина чистых активов должна быть больше величины уставного капитала предприятия. Если чистые активы меньше величины уставного капитала, то предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до стоимости имущества, находящегося в его полном распоряжении, т.е. чистых активов.
Данные для расчета ЧОК приведены в таблице 10.1
Таблица 10.1
Вывод:чистые активы превышают уставный капитал.
продолжение
–PAGE_BREAK–Глава 11. Тестирование финансовой устойчивости предприятия
Задача данного анализа заключается в том, чтобы проверить соответствие основных показателей финансовой устойчивости предприятия рекомендуемым эталонным значениям соответствующим нормальному режиму функционирования на рынке.
Финансовая устойчивость–это такое состояние финансовых ресурсов, когда их распределение и использование обеспечивается на основе роста прибыли и собственного капитала при этом создаются возможности сохранения платежеспособности при возникновении повышенного уровня риска. Существует четыре типа финансовой устойчивости.
1.
Абсолютная устойчивость.
Такая ситуация крайне редка. Она характеризуется следующими условиями: величина запасов и затрат должна быть меньше чем сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.
2.
Нормальная устойчивость.
Гарантирует платежеспособность предприятия. Она характеризуется условием: величина запасов и затрат равна или стремится к сумме собственных оборотных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов и займов.
3.
Неустойчивое финансовое состояние.
Характеризуется нарушением платежеспособности, но у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств. Признаком этого является равенство величины запасов и затрат сумме собственных оборотных средств краткосрочных кредитов и займов, а также источников ослабляющих финансовую напряженность. К последним могут быть отнесены:
– Временно свободные собственные средства специальных фондов
– Превышение нормальной дебиторской задолженности над кредиторской
– Кредиты банков на временное пополнение оборотных средств.
4.
Критическое финансовое состояние.
Означает положение, при котором предприятие находится на грани банкротства.
Оно характеризуется признаками:
– Величина запасов и затрат на много превышает сумму собственных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов;
– Денежные средства, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости проводится методом сравнения фактических показателей финансовой устойчивости за отчетный период с эталонными значениями, со значениями за прошлый год и сравнением данных на конец года с началом.
Анализ проводится по следующим показателям:
Коэффициент автономиихарактеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов и определяется как отношение собственного капитала к общему капиталу.
Коэффициент автономии важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. По данным анализа видно, что доля имущества сформированного за счет собственных источников увеличилась с 46% до 52%. Это говорит о том, что риск кредиторов невысок, так как реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Также рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении финансовых затруднений в будущем.
Коэффициент задолженностипоказывает, в каком отношении между собой находятся заемные средства и собственный капитал предприятия. Определяется как отношение заемных средств к собственному капиталу.
Этот коэффициент говорит о том, что как в начале года (показатель 0,997) так и к концу года (показатель 0,27) финансирование в большей степени формируется за счет собственного капитала.
Коэффициент мобильностипоказывает, какая часть оборотного капитала обеспечивается собственными средствами. Это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.
Коэффициент финансовой независимостипоказывает какая часть краткосрочной задолженности обеспечивается собственным капиталом. Определяется как отношение краткосрочных пассивов к собственному капиталу.
Коэффициент обеспеченности внеоборотных активовсобственным капиталом показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала. Равен отношению внеоборотных капиталов к собственному.
Соотношение оборотного и внеоборотного капиталапоказывает изменение структуры имущества в разрезе его основных групп. Равен отношению оборотного капитала к внеоборотному.
Коэффициент маневренности собственного капиталапоказывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Определяется как отношение собственного капитала минус внеоборотные активы минус убытки к собственному капиталу.
Из анализа видно, что если в начале периода активы формировались в основном за счет заемных средств, то в конце периода заемных средств потребуется еще больше.
Уровень чистого оборотного капиталапоказывает ту долю финансовых средств, в активах которой предприятие может располагать в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов. Это соотношение оборотного капитала за вычетом краткосрочных обязательств к балансу активов.
Уровень инвестированного капиталапоказывает, какую долю активов предприятие направляет для инвестиций в целях получения дохода. Это отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к величине активов.
Уровень перманентного капитала(коэффициент финансовой устойчивости) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Равен отношению суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу активов.
Уровень функционирующего капиталапоказывает долю капитала непосредственно занятого в производственной деятельности. Равен отношению разности итога активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к общему капиталу.
Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.
Таблица 11.1.
Итоговая таблица анализа финансовой устойчивости
Вывод
:В начале года предприятие относится ко 2 типу финансовой устойчивости, на конец года – положение предприятия резко ухудшилось.
Увеличение коэффициента автономии, коэффициента финансовой независимости и коэффициента обеспеченности основными средствами говорит об улучшении финансовой независимости предприятия.
продолжение
–PAGE_BREAK–