Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта скачать бесплатно на Диплом IQ

–PAGE_BREAK–Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авнсированных средств
Чистая прибыль > Чистая прибыль > Чистая прибыль

Все активы Инвестиционный капитал Собственный капитал

(собственные средства + долгосрочные обязательства)
Чистая прибыль / Все активы = 788170/13687342 = 0,057584 — 1999

= 1401250/14593908 = 0,096 — 2000

Чистая прибыль / Инв.капитал =788170/(7371833+1807185) =0,085866 -1999

= 1401250/(2100671+7984913) = 0,1389-2000

Чистая прибыль/ Собственный капитал = 788170/ 7371833 = 0,1069 — 1999

= 1401250/7984913 = 0,1755-2000
1999: 0,057584

2000: 0,096

несовпадение по этим показателям характеризует степень испоьзования предприятием финасовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли отражаемым в отчетности
2. Показатели деловой активности и эффективности деятельности предприятия.

Коэффициенты рентабельности

1
R) Рентабельность продаж

K1
R=P/N,

где N — выручка от реализации продукции

Р – прибыль от реализации продукции

K2
R0 =28173790/798210=18,68

K2
R1 =48015164/1508161=31,84

ΔK2
R=31,84-18,68=13,16

Данный коэффициент показывает, что в 1999г на единицу реализованной продукции приходилось 13,68руб. прибыли, а в 2000 31,84руб… Рост является следствием роста цен при постоянных затратах на производство.

2
R) Рентабельность всего капитала фирмы

K2
R=P/В,

где В – средний за период итог баланса-нетто

K2R0 =28173790/14140625=1,99

K2R1 =48015164/14140625=3,34

ΔK2
R=3,34-1,99=1,35

Коэффициент показывает повышение эффективности использования всего имущества предприятия.

3
R) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

K3
R=P/F где F –средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

K3
R0=28173790/9119547=3,09

K3R1 =48015164/9147835=5,25

ΔK3
R=5,25-3,09= 2,16

В 1999г 3,09 руб. приходилось на единицу стоимости средств, а в 2000 5,25руб. Увеличение коэффициента показываете эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
4
R) Рентабельность собственного капитала

K4
R=P/И где И- средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу

K4R =28173790/7678373=3.67

K4R =48015164/7678373=6,25

ΔK4
R=6,25-3,67=2,58

Увеличение коэффициента показывает эффективность использования собственного капитала.

5
R) Рентабельность перманентного капитала

K3
R=P/(И+К), где К- средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

K5
R0 =28173790/(7678373+1953928)=2,92

K5
R1 =48015164/(7678373+1953928)=4,98

ΔK5
R=4,98-2,92=2,06

Эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы, на длительный срок растет.
Коэффициенты деловой активности 1А) Коэффициент общей оборачиваемости капитала
К1а = N/B,

К1а0 =28173790/14140625=1,99

К1а1 =48015164/14140625=1,4

ΔК1а =1,4-1,99=-0,59

Произошло снижение кругооборота средств предприятия на 1,4 оборота за год.
2А) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
К1а = N/(Z+R) где Z – средняя за период величина запасов по балансу

R — средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

К2а 0=28173790/(1702752+913725)=10,77

К2а1 =48015164/(1702752+913725)=18,35

ΔК2а =18,35-10,77=7,58

Скорость оборота всех мобильных средств предприятия увеличилась за год на 7,58.

3А) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов.

К3а = N/Z

К3а0 =28173790/1702752=16,55

К3а1 =48015164/1702752=28,2

ΔК3а =28,2-16,55=11,65

Число оборотов запасов предприятия за год увеличился на 11,65 оборота.
продолжение
–PAGE_BREAK–4А) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
К4а = N/Zr

Где Zr — средняя за период величина готовой продукции.

К4а0 =28173790/483566= 58,26

К4а1 =48015164/483566=99,3

ΔК4а =99,3-58,26=41,04

Рост коэффициента говорит об увеличении спроса на готовую продукцию предприятия.
5А) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
К5а =N/rа

Где r – средняя за период дебиторская задолженность

К5а 0=28173790/2347768=12

К5а 0=48015164/2347768=20,45

ΔК5а =20,45-12=8,45

Скорость оборота дебиторской задолженности возросла.
6А) Средний срок оборота дебиторской задолженности
К6а = 365/К5а

К6а0 =365/12=30,42

К6а1 = 365/К5а 1=365/20,45=17,85

ΔК6а =17,85-30,42=-12,57

Средний срок погашения дебиторской задолженности уменьшается, что оценивается положительно.
7А) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
К7а =N/rр

Где rр – средняя за период кредиторская задолженность
К7а0 =28173790/1051572=26,79
К7а1 =48015164/1051572=45,66

ΔК7а =45,66-26,79=18,87

Рост показывает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

8А) Средний срок оборота кредиторской задолженности К8а = 365/К7а
К8а0 = 365/26,79= 13,63

К8а1 = 365/45,66=7,99

ΔК8а =7,99-13,63=-5,64

Срок возврата долгов предприятия снизился.

9А) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

К7а =N/F

Где F — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов

К9а 0=28173790/9133691=3,08

К9а 1=48015164/9133691=5,26

ΔК9а =5,26-3,08=2,18

Повысилась эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемая величиной продаж на единицу стоимости товара.
10А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
К10а =N/И

К10а0 =28173790/7678373=3,67

К10а1 = 48015164/7678373=6,25

ΔК10а =6,25-3,67=2,58

Наблюдается незначительный рост скорости оборота собственного капитала.
3. Общая оценка финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Приведем основные финансовые показатели в таблице 1.1.

Таблица 4. Анализ баланса ЗАО «Владкожа», руб.

АКТИВ

На начало года

На конец года

Абсолютное отклоне-ние, тыс. руб.

Темп прирос-та,%

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

25980

27700

1720

6,6

Нематериальные активы(04,05)

в том числе:

Основные средства (01,02,03)

5839647

в том числе:

здания, сооружения, машины и оборудования

5839647

Незавершенное строительство (07,08,61)

1366659

1380065

13406

1,0

Прочие внеоборотные активы

1887261

1900423

13162

0,7

Итого по разделу I

9119547

9147835

28288

0,3

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1199910

2205594

1005684

83,8

в том числе:

сырье, материалы, и другие аналогичные ценности (10,15,16)

729292

1697240

967948

132,7

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13,16)

5920

готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)

464698

502434

37736

8,1

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

42689

АКТИВ

На начало года

На конец года

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты )

2447121

2248415

-198706

-8,1

в том числе:

покупатели и заказчики (62,76,82)

2447121

2248415

-198706

-8,1

Денежные средства

878075

949375

71300

8,1

в том числе:

касса (50)

30075

30000

-75

-0,2

расчетные счета (51)

848000

919375

71375

8,4

Итого по разделу II

4567795

5446073

878278

19,2

БАЛАНС

13687342

14593908

906566

6,6

ПАССИВ

IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

1032730

0,0

Уставный капитал (85)

Добавочный капитал (87)

1294696

0,0

Резервный капитал(86)

29682

0,0

в том числе:

Фонды накопления (88)

1531148

0,0

Фонд социальной сферы (88)

1648427

0,0

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)

1046980

0,0

Нераспределенная прибыль отчетного года

1401250

Итого по разделу IV

7371833

7984913

613080

8,3

V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Заемные средства (92, 95)

1807185

2100671

293486

16,2

в том числе:

кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

1204085

1497571

293486

24,4

прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

603100

0,0

Прочие долгосрочные пассивы

Итого по разделу V.

1807185

2100671

293486

16,2

VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Кредиторская задолженность

1051572

0,0

в том числе:

поставщики и подрядчики (60, 76)

910687

0,0

задолженность перед бюджетом (68)

140885

0,0

Фонды потребления (88)

3456752

0,0

Итого по разделу VI

4508324

0,0

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

13687342

14593908

906566

6,6

Из таблицы видно, что изменения произошли незначительные. Это произошло потому, что за отчетный период предприятие приобрело машины и оборудование, здания. Запасы увеличились значительно на 83,8% в основном за счет приобретения сырья и материалов.Пополнение запасов обеспечивает непрерывность процесса производства и, следовательно, кругооборот оборотного капитала. Снизилась дебиторская задолженность на 8,1%. На такую же сумму увеличились денежные средства. Увеличилсь заемные средства за счет краткосрочных кредитов банков. В общем, баланс предприятия увеличился за год на 6,6%.
4. Факторный анализ показателей рентабельности
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Для трехфакторной модели анализа рентабельности нам понадобятся следующие показатели. Факторный анализ рентабельности приведен в табл.3.1.

R=λP/(λF+λE)

Где λP — Прибыльность продукции

λp = P/N

λF- Фондоемкость продукции

λf= F/N

λ E- Оборачиваемость оборотных средств

λE = E/N
Таблица 5. Факторный анализ рентабельности, руб.

Расчеты для модели

Условные обозначения

1999

2000

Отклонения

Абсолютное, тыс.руб.

Относительное,%

1. Прибыльность продукции

P/N

0,169126

0,16913

2.Фондоемкость продукции

F/N

0,323689

0,19052

-0,13

-41

3.Оборачиваемость оборотных средств

E/N

0,1621292

0,113424

-0,05

-30

Прибыль

Р=N-S

4764930

8120629

3355699

Продукция, тыс.руб.

28173790

48015164

19841374

70,4

Себестоимость продукции, тыс.руб.

23408860

39894535

16485675

70,4

Велечина внеоборотных активов, тыс.руб.

9119547

9147835

28288

0,3

Оборотные средства, тыс.руб.

4567795

5446073

878278

19,2

Найдем значение для базисного и отчетного годов

R0 = 0,169126/(0,323689+0,1621292) = 0,3481*100% = 34,81%

R1 = 0,16913/(0,19052+0,113424) = 0,55645*100% = 55,65%

Прирост рентабельности за отчетный период составляет

ΔR = 55,65% — 34,81% = 20,84%

Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы.

Расчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных.

RΔP = λP1/(λF0+λE0) = 0,16913/(0,323689+0,1621292) = 0,3481*100% = 34,81%

Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

Δ
RΔ
P= RΔP – R0 = 34,81% — 34,81% = 0%

Расчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранилось на уровне базиса.

RΔF = λP1/(λF1+λE0) = 0,16913/(0,19052+0,1621292) = 0,4796*100% = 47,96%

Выделяем влияние фактора фондоемкости:

ΔRΔ
F = RΔF — RΔP = 47,96% -34,81% = 13,15%

продолжение
–PAGE_BREAK–
Расчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов.

R1 = 0,16913/(0,19052+0,113424) = 0,55645*100% = 55,6%

Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств

Δ
RΔ
E = R1 – RΔF = 55,6% -47,96% = 7,64%.

Итак,

ΔR = ΔRΔP + ΔRΔF + ΔRΔE = 0% + 7,64% + 13,15% = 20,79%.

Как видно из расчетов на рентабельность не влияет фактор прибыльности продукции. Самое большое влияние оказывает фактор фондоемкости и чуть слабее проявляет себя фактор оборачиваемости оборотных средств.
5. Анализ финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов — за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость — это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами(I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.
СОС=IрП—IрА

где IрП— I раздел пассива баланса;

IрА— I раздел актива баланса.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IIрП— II раздел пассива баланса):
СД= СОС+ IIрП
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):
ОИ= СД+ КЗС

Показатели
На начало периода

На конец периода

1.0бщая величина запасов (3)

1199910

2205594

2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)

-1747714

-1162922

Собственных и долгосрочных заемных источников ( СД)

59471

937749

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)

4567795

5446073

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1 Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств (Д СОС):

Д СОС= СОС—3

где3 — запасы .

На начало периода Д СОС= -1747714-1199910 = -2947624,

На конец периода Д СОС=-1162922-2205594= -3368516.

Δ Д СОС=-3368516+2947624 = -420892.

У предприятия ЗАО «Владкожа» очевиден недостаток собственных оборотных средств. Причем за год он увеличился на 420892тыс.руб.
2 Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД):

Д СД=СД-3

На начало периода Д СД = 59471-1199910 = -1140439

На конец периода Д СД = 937749 –2205594 = -1267845.

Δ Д СД = -1267845+1140439 = -127406

Недостаток в собственных долгосрочных источников формирования запасов за год увеличился на 127406тыс.руб.

3. Излишек(+) или недостаток(—) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):

Д ОИ= ОИ— 3

На начало периода ДОИ = 4567795-1199910 =3367885

На конец периода ДОИ = 5446073 – 2205594 = 3240479

Δ ДОИ = 3240479- 3367885 = -127406

Источники формирования запасов хоть и уменьшились, но имеются.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие больных статей в отчетности. Их можно разделить на две группы:

Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;

Свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации.

К первой группе относятся: Непокрытые убытки прошлых лет, непокрытый убыток отчетного года.

Ко второй группе относятся: «Дебиторская задолженность просроченная», «Векселя, полученные просроченные», «Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты». На предприятии таких статей нет.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточное обеспечение финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации услуг, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Анализ ликвидности баланса и активов, срочности оплаты пассива, текущей и перспективной ликвидности.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1=стр.250 + стр.260
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы, готовая продукция.

А2=стр.240

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы

А4=стр.190

Приведем активы по степени ликвидности в таблице3.

Таблица 6. Структура актива баланса ООО «ВЛАДКОЖА» по степени ликвидности.

Группа актива баланса по степени Ликвидности

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Абсолютное отклонение

Темп прироста,

А1 — наиболее ликвидные активы

878075

949375

71300

8,1

А2 – быстрореализуемые активы

2447121

2248415

-198706

-8,1

А3 – медленно реализуемые активы

1242599

2248283

1005684

80,9

А4 — труднореализуемые активы

9119547

9147835

28288

0,3

Из таблицы видно, что за отчетный период больше всего увеличились медленно реализуемые активы, на 80,9%. Труднореализуемые активы остались практически на прежнем месте, их увеличение составило только 0,3%.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1=стр.620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.

П2=стр.610+стр.660

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи IV раздела баланса.

П4=стр.490

Приведем пассивы баланса ООО «ВЛАДКОЖА» по степени погашения обязательств в таблице 4.

Таблица 8. Структура пассива баланса по степени погашения обязательств, руб.

Группа пассива баланса по степени погашения обязательств

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Абсолютное отклонение

Темп прироста

П1 — наиболее срочные обязательства

1051572

П3- долгосрочные пассивы

1807185

2100671

293486

П4 — постоянные пассивы

7371833

7984913

613080

Наиболее срочные обязательства не изменились совсем. Больше всего увеличились долгосрочные пассивы, на 16%. Произошло и увеличиличение собственных средств предприятия на 8%.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности(общий коэффициент покрытия) – Кт.л.показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств, характеризует платежеспособность предприятия за период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств.

Нормальное ограничение: К т.л. должен быть не менее 2 (норматив установлен Постановлением Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.).

ТЛ=ТА/КП, где

ТА – итого по разделу оборотные активы, стр300

КП – краткосрочные пассивы, стр690.

Коэффициент срочной ликвидностихарактеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента 1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

СЛ = (ДС+ДБ)/КП, где

ДС – денежные средства и их эквиваленты, стр260

ДБ – расчеты с дебиторами, стр240 — стр244

КП – краткосрочные пассивы, стр690.

Коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Рассчитывается, как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к текущим пассивам:

АЛ= ДС /КП, где

ДС – денежные средства и их эквиваленты, стр260

КП – краткосрочные пассивы, стр690.

Нормальное ограничение — 0,3 -0,08.

Показатель

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Абсолютное отклонение

Коэффициент текущей ликвидности

3,03602

3,2371

0,20

Коэффициент срочной ликвидности

0,73757

0,70931

-0,03

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,19477

0,21058

0,02

Коэффициенты текущей ликвидности и абсолютной ликвидности соответствуют нормам. Отстает от нормы только коэффициент срочной ликвидности, который к тому же снизился за год на 0,03, что указывает на ухудшение состояния платежеспособности предприятия. Т.е., можно сделать заключение, что предприятие платежеспособно.

7.
Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.

Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс) показывает, какова доля владельцев коммерческой организации в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов коммерческая организация. Ккс = Собственный капитал (стр.490)/ Всего источников(стр.700)

На начало периода: Ккс = 7371833/13687342=0,53859

На конец периода: Ккс = 7984913/14593908= 0,54714

Как мы видим, владельцам принадлежит половина средств, вложенных в предприятие, и эта доля растет.

Ккп = (Краткосрочные пассивы (стр.690) + Долгосрочные пассивы(стр.590))/ Всего источников(стр.700)

На начало периода: Ккп =(4508324+1807185)/ 13687342=0,4614124

На конец периода: Ккп =(4508324+2100671)/ 14593908=0,452859851

Заемный капитал занимает меньшую часть средств и постепенно снижается.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована.

Км = Собственные оборотные средства(стр.490+590-190) / собственный капитал(стр.490)

На начало периода: Км = (7371833+1807185-9119547)/ 7371833=0,008067329

На конец периода: Км = (7984913+2100671-9147835)/ 7984913=0,1174401

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кс) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости коммерческой организации.

Кс = (Краткосрочные пассивы (стр.690) + Долгосрочныепассивы(стр.590))/ собственный капитал(стр.490)

На начало периода: Кс = (4508324+1807185)/ 7371833= 0,8567

На конец периода: Кс =(4508324+2100671)/7984913= 0,8277

Собственный капитал преобладает над заемным.
8. Общая характеристика размещения и использования средств на предприятии.

Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

При этом:

Средняя величина запасов = (1199910+2205594)/2 = 1702752

Показатель

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Абсолютное отклонение

Оборачиваемость запасов, оборотов

23408860/1702752=13,75

39894535/1702752=23,43

9,7

Срок хранения запасов, дней

360/13,75=26,18

360/23,43=15,37

-10,82
продолжение
–PAGE_BREAK–

По данным нашего предприятия оборачиваемость запасов на начало отчетного периодасоставила 13,75, а на конец отчетного периода23,43. Прирост составил 9,7 дней. Срок хранения запасов за год снизился на 10,82дня и составил 15,37 дней.

Важнейшим показателем, характеризующим использование оборотных средств, является оборачиваемость.

Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Источники пополнения капитала могут быть собственные, заемные, дополнительно привлеченные.

Собственный капитал может быть пополнен за счет увеличения уставного, добавочного, резервного капитала, фонда накопления и социальной сферы, целевого финансирования и поступления, нераспределенной прибыли. Ни один из этих источников у ООО «ВЛАДКОЖА» не был пополнен.

Заемный капитал увеличивается за счет долгосрочных кредитов банка и займов, краткосрочных кредитов банка и займов, коммерческих кредитов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционных взносов работников. Эти источники предприятие также не задействовало.

Капитал предприятие может быть увеличен и за счет дополнительно привлеченных средств: кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по страхованию, бюджету, прочим кредиторам, фонда потребления, резерва предстоящих расходов и платежей, резерва по сомнительным долгам, благотворительных и прочих поступлений. В таблице 5 приведены данные, которые предприятие использовало для увеличения кредиторской задолженности.
Таблица 7. Источники кредиторской задолженности.
Показатель
На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Абсолютное отклонение

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками

910687

Задолженность перед бюджетом

140885

Задолженность перед фондом потребления

3456752

Вся задолженность осталась на прежнем уровне.

9. Рейтинговая оценка предприятия.

Для определения рейтинга предприятий предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние.

1. Обеспеченность собственными средствами, которая характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости, определяется по формуле

Kо= (IVп– IA)/IIA

Где

IVп – итог раздела IVпассива баланса,

IA – итог раздела Iактива баланса,

IIA- итог раздела IIактива баланса,

K0 = (7371833-9119547)/4567795 =-0,38

K1 = (7984913-9147835)/5446073 =-0,21

Нормативное требование: К> 0,1 не выполняется. Следовательно, у предприятия не достаточно ресурсов оборотных средств, необходимых для его устойчивости.

2. Коэффициент покрытия, который характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (ликвидность баланса), определяется по формуле

Кп = IIA/(стр. 610+620+630+670)

Кп0 =4567795/1051572 =4,34

Кп1 =5446073/1051572 =5,18

Нормативное требование: К>=2 выполняется. Следовательно, оборотные средства предприятия покрывают сумму срочных обязательств.

10. Интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия, определяется по формуле
Ки = Ф№2, стр.10/Ф№1, стр.(300нач + 300кон)*0,5 * 365/Т

Где Т – количество дней в рассматриваемом периоде.

Ки0= 28173790/(13687342+14593908)*0,5*365/365=0,5

Ки1= 48015164/(13687342+14593908)*0,5*365/365=0,85

Нормативное требование: К>=2,5 не выполняется. Следовательно, у предприятия очень низкая интенсивность оборота авансируемого капитала.

11. Менеджмент характеризуется соотношением величины прибыли от реализации величины выручки от реализации, определяется по формуле

Км = Ф№2, стр. 050/ Ф№2, стр.010

Км0 = 1096390/28173790 = 0,04

Км1 = 1868522/48015164 = 0,04

Нормативное требование, уровень учетной ставки ЦБРФ, не выполняется.

12. Прибыльность предприятия, характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала, определяется по формуле

Кр =Ф№2, стр.140/ Ф№1, стр.(490нач.+490кон.)*0,5*365/Т

Кр0 = 1212570/(7371833+7984913)*0,5*365/36 = 0,4

Кр0 = 2001786/(7371833+7984913)*0,5*365/36 = 0,66

Нормативное требование: К>=2 не выполняется.

Рейтинговое число предприятия определим на основе перечисленных пяти показателей

R= 2К0+0,1Кп+0,08Ки+0,45Км+Кр

R0 = 2*(-0,38)+0,1*4,34+0,08*0,5+0,45*0,04+0,4 = 0,132

R1 = 2*(-0,21)+0,1*5,18+0,08*0,85+0,45*0,04+0,66 = 0,844

Таблица 10. Изменение финансового состояния ЗАО «Владкожа» за период 2000-2001 гг, руб.

Показатель

Нормативное минимальное значение

2000

2001

Изменения,%

Kо

0,1

-0,38

-0,21

Кп

4,34

5,18

Ки

2,5

0,5

0,85

Км

0,44

0,04

Кр

0,2

0,4

0,66

0,132

0,844

539

Несмотря на то, что некоторые показатели не соответствуют требованиям, рейтинговая оценка предприятия возросла в 5 раз и почти приблизилась к норме, т.е. 1.

10. Прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках

Предположим, что в 2002 году предприятие увеличит выручку от реализации на 20% за счет увеличения выпуска продукции.

Таблица 8. Прогнозный баланс ЗАО «Владкожа» на 2002 г, руб.

АКТИВ

На начало года

На конец года

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

27701

Основные средства (01,02,03)

5839647

здания, сооружения, машины и оборудования

5839647

6108271

Незавершенное строительство (07,08,61)

1380065

Прочие внеоборотные активы

1900423

Итого по разделу I

9147835

15256107

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

2205594

220559

в том числе:

сырье, материалы, и другие аналогичные ценности

1697240

84862

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13,16)

5920

6038

готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)

502434

527556

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

42689

43116

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12месяцев после отчетной даты )

2248415

2250663

в том числе:

покупатели и заказчики (62,76,82)

2248415

2293383

Денежные средства

949375

949

в том числе:

касса (50)

30000

расчетные счета (51)

919375

965344

Итого по разделу II

5446073

2515288

БАЛАНС

14593908

17771395

ПАССИВ

На начало года

На конец года

IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

1032731

Добавочный капитал (87)

1294696

1424165,6

Резервный капитал(86)

29682

32650,2

Фонды накопления (88)

1531148

1684262,8

Фонд социальной сферы (88)

1648427

1813269,7

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)

1046980

Нераспределенная прибыль отчетного года

1401250

2096483

Итого по разделу IV

7984913

9130542

V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Заемные средства (92, 95)

2100671

2310738

в том числе:

кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

1497571

149757,1

прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

603100

64472

Прочие долгосрочные пассивы

Итого по разделу V.

2100671

2524967

VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Кредиторская задолженность

1051572

1156729

в том числе:

поставщики и подрядчики (60, 76)

910687

1001756

задолженность перед бюджетом (68)

140885

154974

Фонды потребления (88)

3456752

3802427

Итого по разделу VI

4508324

6115886

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

14593908

17771395

Таблица 19. Прогнозный О Прибылях и Убытках ЗАО «Владкожа» на 2002 г.

Наименование показателя

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг(за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

52816680

48015164

Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг

43883989

39894535

Коммерческие расходы

755101

686455

Управленческие расходы

5565652

Прибыль(убыток) от реализации(строки(010-020-030-040))

2611939

1868522

Проценты к уплате

429864,6

390786

Прочие операционные доходы

40535

36850

Прочие операционные расходы

7067,5

6425

Прибыль(убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (строки (050+060-070+080+090-100))

2215542

1508161

Прочие внереализационные доходы

550027,5

500025

Прочие внереализационные расходы

7040

6400

Прибыль (убыток) отчетного периода(строки(110+120-130)

2758530

2001786

Налог на прибыль

662047

600536

Нераспределенная прибыль (убыток) отчетногопериода (строки(140-150-160))

2096483

1401250
продолжение
–PAGE_BREAK–

11. Анализ банкротства

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов

– для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) – (-1,0736)

– для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) – (+0,0579)

– постоянная величина – (-0,3877)

Отсюда формула расчета С принимает следующий вид:

С1 = — 0,3877 + (-1,0736) Кп + 0,0579 Кз

С0= — 0,3877 + (-1,0736)*3,04 + 0,0579*0,13=-3,64.

С1 = — 0,3877 + (-1,0736)*3,24 + 0,0579*0,14=-3,86.

Поскольку результат С оказался отрицательным, вероятность банкротства невелика. Напротив, отрицательное значение за год увеличилось.
Выводы и предложения.

Финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

В ходе работы было обнаружено следующее:

· выявлен дефицит собственных оборотных средств. За год произошло его увеличение на 420892тыс. руб.;

· произведен детализированный анализ кредиторской задолженности, который показал, что большую ее часть составляют задолженность перед фондом потребления;

· отмечено значительное увеличение запасов (более чем на 80%);

· Предприятию удалось увеличить сумму долгосрочного банковского кредита;

В ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

· произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

· выявлена недостаточная ликвидность баланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;

· рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного ниже нормируемых значений, что говорит о финансовой стабильности организации.

В процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:

· организация не находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;

· для данной фирмы характерно устойчивое финансовое положение;

· предприятие обладает финансово – экономической самостоятельностью.

· предприятие работает прибыльно.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

· принять меры по снижению кредиторской задолженности;;

· следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

· необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов;

· обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

· изменить отношение к управлению производством,
усовершенствовать структуру управления, совершенствовать кадровую политику, продумывать и тщательно планировать политику ценообразования, изыскивать резервы по снижению затрат на производство, активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Заключение.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях — получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В первой части данной работы была представлена история, правовая форма, назначение предприятия; были показаны основные технико –экономические показатели. механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства.

Во второй части, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

В третьей части были сделаны выводы и предложены первоочередные мероприятия, повышающие эффективность деятельности анализируемого хозяйственного субъекта.
Список использованной литературы.

1. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 1996 .

2. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. — М. : Финансы и статистика, 2000.

3. Ефимова О. В. Финансовый анализ — М.: Бухгалтерский учет, 1999.

4. Ковалев В. В. Финансовый анализ. — М.: Финансы и статистика,2000.

5. Как читать баланс/Ковалев В.В., Патров В.В. – М., 1998.

6. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. — М.: Финансы и статистика, 1999.

7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа, М.: Финансы и статистика, 2000.

9. А. К. Шишкин, С.С. Вартанян, В.А. Микрюков

“Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”

“Инфра -м” — 1998.
Приложение 1.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС за 2001 год
Организация ЗАО «Владкожа»

Единица измерения руб.

АКТИВ
Код стр.

На начало года

На конец года

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы(04,05)

в том числе:

110

25980

27700

организационные расходы

111

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания)), иные аналогичные с перечисленными права

112

Основные средства (01,02,03)

в том числе:

120

5839647

земельные участки и объекты природопользования

121

здания, сооружения, машины и оборудования

122

5839647

Незавершенное строительство (07,08,61)

130

1366659

1380065

Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)

в том числе:

140

инвестиции в дочерние общества

141

инвестиции в зависимые общества

142

инвестиции в другие организации

143

займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

144

прочие долгосрочные финансовые вложения

145

Прочие внеоборотные активы

150

1887261

1900423

Итого по разделу I

190

9119547

9147835

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

в том числе:

210

1199910

2205594

сырье, материалы, и другие аналогичные ценности (10,15,16)

211

729292

1697240

животные на выращивании и откорме (11)

212

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13,16)

213

5920

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)

214

готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)

215

464698

502434

товары отгруженные (45)

216

расходы будущих периодов (31)

217

прочие запасы и затраты

218

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

42689

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

в том числе

230

покупатели и заказчики (62,76,82)

231

векселя к получению (62)

232

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

233

авансы выданные (61)

234

прочие дебиторы

235

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты )

в том числе:

240

2447121

2248415

покупатели и заказчики (62,76,82)

241

2447121

2248415

векселя к получению (62)

242

задолженность дочерних и зависимых обществ (76)

243

задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал (75)

244

авансы выданные (61)

245

прочие дебиторы

246

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

в том числе:

250

инвестиции в зависимые общества

251

собственные акции, выкупленные у акционеров

252

прочие краткосрочные финансовые вложения

253

Денежные средства

в том числе:

260

878075

949375

касса (50)

261

30075

30000

расчетные счета (51)

262

848000

919375

валютные счета (52)

263

прочие денежные средства (55,56,57)

264

Прочие оборотные активы

270

Итого по разделу II

300

4567795

5446073
продолжение
–PAGE_BREAK–

Похожие работы