–PAGE_BREAK–
Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.
1)
Наличие собственных оборотных средств.
СОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.), (1)
где: СОСгод — собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал;
ВОА – внеоборотные активы.
СОС2006(нг) =19491 – 79 = 19412;
СОС2006(кг) = 28126 – 291 = 27835;
СОС2007(кг) = 36272– 538= 35734.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.
СДИгод = СОС + ДКЗ (тыс. руб.), (2)
где:
СДИгод – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.
СДИ2006(нг) = 19412 + 0 = 19412;
СДИ2006(кг) = 27835 + 0 = 27835;
СДИ2007(кг) = 35734 + 0 = 35734.
3) Общая величина основных источников формирования запасов.
ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.), (3)
где: ОИЗгод – основные источники формирования запасов;
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.
ОИЗ2006(нг) = 19412 + 333 = 19745;
ОИЗ2006(кг) = 27835 + 563 =28398;
ОИЗ2007(кг) = 35734 + 3455 =39189 .
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:
· Излишек (недостаток) собственных оборотных средств.
DСОСгод = СОСгод – З (тыс. руб.), (4)
где: DСОСгод — прирост, излишек оборотных средств;
З – запасы.
DСОС2006(нг) = 19412 – 8 =19404;
DСОС2006(кг) = 27835– 52 = 27783;
DСОС2007(кг) = 39189 – 157 =39032 .
Видно, что в начале 2006 года наблюдался излишек собственных оборотных средств. А к концу года он возрастает. В 2007 году излишек собственных оборотных средств стал еще больше.
· Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.
DСДИгод = СДИгод – З (тыс. руб.), (5)
где: DСДИгод – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.
DСДИ2006(нг) = 19412 – 8 =19404;
DСДИ2006 = 27835–52 = 27783;
DСДИ2007 = 39189 – 157 = 39032.
В 2006 и 2007 годах излишек собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.
· Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.
DОИЗгод = ОИЗгод – З (тыс. руб.), (6)
где: DОИЗгод — излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.
DОИЗ2006(нг) = 19745 – 8 = 19737;
DОИЗ2006(кг) = 28398– 52 = 28346;
DОИЗ2007(кг) = 39189 – 157 = 39032.
В 2006 и в 2007 годах наблюдается излишек общей величины основных источников покрытия запасов.
Приведенные показатели обеспечения запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия.
Вывод формируется на основе трехкратной модели:
М(DСОС; DСДИ; DОИЗ) (7)
В результате расчетов видно: на начало 2006 года М(DСОС > 0; DСДИ > 0; DОИЗ > 0); а на конец 2006 и 200 годы – М(DСОС > 0; DСДИ > 0; DОИЗ > 0).
Это означает следующее: ООО «Капитал Инвест» в начале 2006 года обладало абсолютной финансовой устойчивостью. Источником финансирования запасов служили собственные оборотные средства. В начале 2006 года наблюдалась высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов. К концу года и далее в 2007 году ситуация улучшается: предприятие пришло в устойчивое финансовое положение.
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.
Таблица 6. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)
Наименование показателя
Что характеризует
Реком. знач.
Расчет
Значение
Коэффициент финансовой независимости
Долю собственного капитала в валюте баланса
0,6
Кфн = СК / ВБ
(итог раздела IIIбаланса / итог баланса)
Кфн2006(нг) = 19491 / 19157 = 1,0174;
Кфн2006(кг) = 28126 / 28688 = 0,9804;
Кфн2007(кг) = 36272 / 39727 = 0,913.
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)
Соотношение между заемными и собственными средствами
0,5-0,7
Кз = ЗК / СК
(итог раздела IV+ Vбаланса / итог раздела IIIбаланса)
Кз2006(нг) = 333 / 19491 = 0,017;
Кз2006(кг) = 563 / 28126 = 0,02;
Кз2007(кг) = 3455/ 36272= 0,0952.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Долю собственных оборотных средств в оборотных активах
³0,1
Ко = СОС / ОА
(формула (1) / итог раздела IIбаланса)
Ко2006(нг) = 19412 / 19079 = 1,0174;
Ко2006(кг) = 27835 / 28397 = 0,9802;
Ко2007(кг) = 35734 / 39189 = 0,9118.
Коэффициент маневренности
Долю собственных оборотных средств в собственном капитале
0,2-0,5
Км = СОС / СК
(формула (1) / итог раздела IIIбаланса)
Км2006(нг) = 19412 / 19491 = 0,9959;
Км2006(кг) = 27835 / 28126 = 0,9896;
Км2007(кг) = 35734 / 36272 = 0,9851.
Коэффициент финансовой напряженности
Долю заемных средств в валюте баланса
£0,4
Кфнапр = ЗК / ВБ
(итог раздела IV+ Vбаланса / итог баланса)
Кфнапр2006(нг) = 333 / 19157 = 0,017;
Кфнапр2006(кг) = 563 / 28688 = 0,019;
Кфнапр2007(кг) = 3455/39727 = 0,086.
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизован-ных активов
Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов
индивид
Кс = ОА / ВОА
(итог раздела IIбаланса / итог раздела Iбаланса)
Кс2006(нг) = 19491 / 79 = 246,72;
Кс2006(кг) = 28397 / 291 = 97,58;
Кс2007(кг) = 39189 / 538 = 72,84.
Оптимальная величина коэффициента финансовой независимости равна Кфн = 0,6. Кфн2006(нг) = 1,01; Кфн2006(кг) = 0,98; Кфн2007(кг) = 0,91. В начале 2006 года ООО независимо от внешних источников. К концу года и в 2006 году предприятие стало зависимо от внешних источников. Причем эта зависимость в 2007 году возросла.
Нормальное ограничение коэффициента финансовой зависимости равна Кз 0,5-0,7. Кз2006(нг) = 0,01; Кз2006(кг) = 0,02; Кз2007(кг) = 0,09. В 2006 году величина заемных средств компании не превышает рекомендуемого значения. Предприятие независимо от своих кредиторов. В конце 2006 года и в 2007 году величина заемных средств практически не изменилась.
Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Ко ³ 0,1. Ко2006(нг) = 1,01; Ко2006(кг) = 0,98; Ко2007(кг) = 0,91. Хотя обеспеченность предприятия СОС снизилась на конец 2006 и 2007г., у компании остается достаточно оборотных активов чтобы проводить независимую финансовую политику.
Нормальное ограничение коэффициента маневренности: Км Î (0,2; 0,5). Км2006(нг) = 0,99; Км2006(кг) = 0,98; Км2007(кг) = 0,98. У предприятия есть большие возможности для маневрирования своими средствами.
Рекомендуемое значение коэффициента финансовой напряженности Кфнапр равно не более 0,4 Кфнапр2006(нг) = 0,01; Кфнапр2006(кг) = 0,01; Кфнапр2007(кг) = 0,08. расчеты показывают, что начале 2006 года ООО зависима от внешних источников, и продолжает зависеть в конце 2006 года и в 2007 году.
Кс – коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов. Кс2006(нг) = 246,72; Кс2006(кг) =97,58; Кс2007(кг) = 72,84. 246 рублей 72 коп. внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в начале 2006 года. 97 рублей 58 копеек внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в конце 2006 году. 72 рублей 84 копеек внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в 2007 году. Данные соотношения показывают, что предприятие уменьшает свой производственный потенциал.
Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.
Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средствах на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).
Анализ ликвидности баланса.
При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 1.
Оценка аналитических показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 7, таблица 8).
Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие условия: А1
³ П1; А2
³ П2; А3
³ П3; А4
Проверим, являются ли балансы ООО «Капитал Инвест» ликвидными.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.
А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.
А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590.
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Таблица 7. Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО, (тыс. руб.)
Активы
На начало 2006года
На конец 2006 года
Пассивы
На начало 2006 года
На конец 2006 года
Платежный излишек (+), недостаток ( — )
На начало 2005 года
На конец 2005 года
1. Быстро реализуемые активы(А1)
16754
26299
1. Наиболее срочные обязательства(П1)
333
563
+ 16421
+ 25736
2. Средне
реализуемые активы(А2)
2317
2046
2. Краткосрочные обязательства(П2)
–
–
+ 2317
+ 2046
3. Медлен-нореализуемые активы(А3)
8
52
3.Долгосрочные обязательства(П3)
–
–
+ 8
+ 52
4. Труднореализ
уемые активы(А4)
79
291
4. Постоянные пассивы(П4)
19491
28126
— 19412
— 27835
Таблица 8. Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО, (тыс. руб.)
Активы
На начало 2007 года
На конец 2007 года
Пассивы
На начало 2007 года
На конец 2007 года
Платежный излишек (+), недостаток ( — )
На начало 2006 года
На конец 2006 года
1.
Быстро реализуе
мые активы (А1)
26299
31482
1. Наиболее срочные обязатель-ства(П1)
563
3455
+25736
+ 28027
2. Среднереализуемые активы(А2)
2046
7549
2. Краткосрочные обязательства(П2)
–
–
+ 2046
+ 7549
3. Медленнореали-зуемые активы(А3)
52
157
3. Долгосрочные обязательства(П3)
–
–
+ 52
+ 157
4. Труднореализуе-мые активы(А4)
291
538
4. Постоянные пассивы(П4)
28126
36272
— 27835
— 35734
продолжение
–PAGE_BREAK–
Как видно из таблицы 7 и таблицы 8 баланс за 2006 год, и баланс за 2007 год являются абсолютно ликвидными, т.к. показатель А2 > П2. В 2006 году платежный излишек на начало года составил 2317 тыс. руб., а на конец года уменьшился до 2046 тыс. руб. К концу 2007 года платежный излишек составил 7549 тыс. руб.
Теперь определим текущую ликвидность. Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что на начало 2006 года текущая ликвидность была положительной: А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (16754 > 333 и 16754 + 2317 = 19071 > 0) и составила +19071. К концу 2006 года текущая ликвидность осталась положительной А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (26299 > 563, а 26299 + 2046 = 28345 > 0) и составила + 28345 тыс. руб. К концу 2007 года текущая ликвидность еще увеличилась: А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (31482 > 3455, а 31482 + 7549 = 39031 > 0) и стала составлять + 39031 тыс. руб.
Из этого можно сделать вывод, что в начале 2006 года ООО было платежеспособным в краткосрочном периоде, а к концу года положение улучшилось причем, к концу 2007 года положение ООО стало ещё лучше.
Теперь определим перспективную ликвидность. Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 7 и таблицы 8 видно, что перспективная ликвидность с каждым годом возрастает: в начале 2006 года она составляла + 8 тыс. руб.; к концу года – + 52 тыс. руб.; а в конце 2007 года выросла до + 157 тыс. руб. Это является хорошей базой для долгосрочной платежеспособности.
Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности.
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.
Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.
Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Показатель ликвидности
Что характеризует
Расчет
Рекомен.
знач.
1. Общая (текущая) ликвидность
Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами
оборотные средства / краткосрочные обязательства
1-2
2. Срочная (промежуточная ликвидность, коэффициент покрытия)ликвидность
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами
(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Чистая
дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства
0,7 -0,8
3. Абсолютная (быстрая)ликвидность
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)
Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные
обязательства
≥ 0,2
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)
Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства
Чистый оборотный капитал / оборотный капитал
индивидуален
Определение чистого оборотного капитала.
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) – свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II«Оборотные активы» и раздела V«Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2006 год и за 2007 год.
ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.),
ЧОК2006нг = 19079 – 333 = 18746;
ЧОК2006кг = 28397 – 563 = 27834;
ЧОК2007кг = 39189 – 3455= 35734.
Из расчетов видим, что в течение 2006 и 2007 годов краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами.
Таблица 9. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)
Наименование показателя
Расчет
Значение
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)
Кал = (ДС + КФВ) / КО;
((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела Vб.)
Кал2006нг = (464+16290) / 333 = 50,31;
Кал2006кг = (1193+25106) / 563 = 46,71;
Кал2007кг = (945+30537) / 3455 = 9,11.
Коэффициент срочной ликвидности (уточненной) ликвидности (Ксл)
Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО;
((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б.) / итог раздела Vб.)
Ксл2006нг = (464 + 16290+2225) / 333 = 56,99;
Ксл2006кг = (1193 + 25106+1564) / 563 = 49,49;
Ксл2007кг = (945 + 30537+3321) / 3455 = 10,07.
Коэффициент общей (текущей)ликвидности (Кол)
Кол =(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО
((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела Vб.)
Кол2006нг = (464+ 16290 + 2225+8) / 333 = 57,01;
Кол2006кг = (1193 + 25106 + 1564+52) / 563 = 49,58;
Кол2007кг = (945 + 30537 + 3321+157) / 3455 = 10,11.
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)
Ксп = ЧОК / КО;
(формула (8) / итог раздела Vб.)
Ксп2006нг = 18746 / 333 = 56,29;
Ксп2006кг = 27834 / 563 = 49,43;
Ксп2007кг = 35734 / 3455 = 10,34.
Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал ³ 0,2. Кал 2006нг = 50,31; Кал2006кг = 46,71; Кал2007кг = 9,11. Значение данного показателя на начало 2006 года показывает высокую платежеспособность организации. Однако к концу 2006 года и к концу 2007 года платежеспособность предприятия сильно снизилась.
Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл Î (0,7;0,8). Ксл2006нг = 56,99; Ксл2006кг = 49,49; Ксл2007кг = 10,07. на начало 2006 года предприятие обладает необходимыми быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности Кол Î (1; 2). Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2006нг = 57,01; Кол2006кг = 49,49; Кол 2007кг = 10,07. Видно, что за анализируемые два года оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Показатель собственной платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2006нг = 56,29; Ксп2006кг = 49,43; Ксп2007кг = 10,34. Из расчетов видно, что предприятие на начало 2006 года обладало достаточных количеством чистого оборотного капитала, а к концу 2006г. он стал уменьшаться.
Ликвидный денежный поток.
Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.
Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.
Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:
ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0) (тыс. руб.), (9)
где: ЛДП – ликвидный денежный поток;
ДК1 и ДК0 – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
КК1 и КК0 – краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
ДС1 и ДС0 – денежные средства на конец и начало расчетного периода.
ЛДП2006 = (0 + 0 — 1193) – (0 + 0 — 464) = — 729 тыс. руб.;
ЛДП2007 = (0 + 0 — 945) – (0 + 0 — 1193) = 248 тыс. руб.
Из полученных расчетов видим, что в 2006 году ООО имело недостаток денежных средств после покрытия всех долговых обязательств, т.е. какие-то обязательства не были погашены.
В 2007 году ситуация изменилась на противоположную: ООО имело избыточное сальдо денежных средств в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам, т.е. предприятие имело резерв денежных средств после осуществления всех расчетов.
Анализ деловой активности предприятия.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.
Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.
Таблица 10. Коэффициенты деловой активности предприятия (тыс. руб.)
Наименование
Что характеризует
Расчетная формула
Расчет
1.
Показатели оборачиваемости активов
1.1.Коэффициент оборачиваемости активов
Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период.
КОа = ВР / Аср
(стр. 010 ф. № 2 / стр. 300 б. ср.)
КОа2006 = 6431 / ((19157 + 28688) / 2) = 0,26;
КОа2007 = 25328 / ((28688 + 39727) / 2) = 0,74.
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни)
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях.
Па = Длительность анализируемого периода / КОа
Па2006 = 365 / 0,26 = 1403,84;
Па2007 = 365 / 0,74 = 493,24.
1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.
КОвоа =ВР / ВОАср
(стр. 010 ф. № 2 / стр. 190 б. ср.)
КОвоа2006 = 6431 / ((79 + 291) / 2) = 34,76;
КОвоа2007 = 25328 / ((291 + 538) / 2) = 61,1.
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни)
Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях
Пвоа = Д / КОвоа
Пвоа2006 = 365 / 34,76 = 10,5;
Пвоа2007 = 365 / 61,1 = 5,97.
1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.
КОоа =ВР / ОАср
(стр. 010 ф. № 2 / стр. 290 б. ср.)
КОоа2006 = 6431 / ((19079 + 28397) / 2) = 0,27;
КОоа2007 = 25328 / ((28397 + 39189) / 2) = 0,74.
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни)
Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия.
Поа = Д / КОоа
Поа2006 = 365 / 0,27 = 1351,85;
Поа2007 = 365 / 0,74 = 493,24.
1.7. Коэффициент оборачиваемости запасов
Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)
КОз = СРТ / Зср
(стр. 020 ф. № 2 / стр. 210 б. ср.)
КОз2006 = 6310 / ((8 + 52) / 2) = 210,33;
КОз2007 = 3590 / ((52 + 157) / 2) = 17,17.
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни)
Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.
Пз = Д / КОз
Пз2006 = 365 / 210,33 = 1,73;
Пз2007 = 365 / 17,17 = 21,25.
1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.
КОдз = ВР / ДЗср
(стр. 010 ф. № 2 / стр. 231 + 241 б. ср.)
КОдз2006 = 6431/ ((2225 + 1564) / 2) = 3,39;
КОдз2007 = 25328 / ((1564 + 3321) / 2) = 10,36.
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни)
Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятно.
Пдз = Д / КОдз
Пдз2006 = 365 / 3,39 = 107,66;
Пдз2007 = 365 / 10,36 = 35,23.
2.
Показатели оборачиваемости собственного капитала.
2.1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.
2.1.КОск =ВР/ СКср
(стр. 010 ф. № 2 / стр. 490 б. ср.)
КОск2006 = 6431 / ((19491 + 28126) / 2) = 0,27;
КОск2007 = 25328 / ((28126 + 36272) / 2) = 0,78.
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни)
Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию.
Пск = Д / КОск
Пск2006 = 365 / 0,27 = 1351,85;
Пск2007 = 365 / 0,78 = 467,94.
3.Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Окз
3.1.КОкз =ВР/ КЗср
(стр. 010 ф. № 2 / стр. 620 б. ср.)
КОкз2006 = 6431 / ((333 + 563) / 2) = 14,35;
КОкз2007 = 25328 / ((563 + 3455) / 2) = 12,6.
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни)
Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции деятельности предприятия.
Пкз = Д / КОкз
Пкз2006 = 365 / 14,35 = 25,43;
Пкз2007 = 365 / 12,6 = 28,96.
Проанализируем полученные данные.
Коэффициент оборачиваемости активов – КОа2006 = 0,26; КОа2007 = 0,74 – показывает, что число оборотов активов предприятия за 2007 год увеличилось, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваться в производственном процессе. И соответственно продолжительность одного оборота уменьшилось с 1403,84 дня до 493,24. Таким образом, активы предприятия стали быстрее превращаться в денежную форму, что позитивно сказывается на деятельности организации.
Оборачиваемость внеоборотных активов увеличилась: с 34,76 оборотов до 61,1 оборотов, что является хорошим признаком, т.е. внеоборотные активы стали эффективнее использоваться и образовываться в денежную форму.
Скорость превращения в денежную форму оборотных активов увеличилась в 2007 году и составила 0,74 оборота. Следовательно, длительность одного оборота уменьшилась с 1351,85 дней до 493,24 дня. Это благоприятная тенденция.
Коэффициент оборачиваемости запасов отражает уменьшение оборотов запасов с 210,33 до 17,17. Отсюда видно, что запасы стали медленнее обращаться, т.е – преобразовываться в денежную наличность.
С дебиторской задолженностью ситуация другая: число оборотов увеличилось до 10,36, т.е. расчеты с дебиторами улучшилось – дебиторской задолженности стало меньше.
Повысилась эффективность использования собственного капитала с 0,27 до 0,78 оборотов. Следовательно, длительность одного оборота снизилась. Это благоприятная тенденция.
Также улучшились расчеты с кредиторами. Число оборотов кредиторской задолженности уменьшилось с 14,35 до 12,6, что благоприятно влияет на ликвидность предприятия. А увеличение периода расчета с кредиторами с 25,43 до 28,96 дней говорит о благоприятной деятельности предприятия.
Таким образом, проанализировав все показатели, видим что благоприятная тенденция улучшает ситуацию всех активов предприятия.
Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:
Пос = З + ДЗ – КЗ (тыс. руб.), (10)
где: Пос – потребность предприятия в оборотных средствах;
З – средняя стоимость запасов за расчетный период;
ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период;
КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.
Пос2006 = 30 + 2181,5 – 448 = 1763,5;
Пос2007 = 104,5 + 4797,5 – 2009 = 2893.
Из расчетов видно, что в 2006 году потребность в оборотных средствах имелась и составляла 1763,5 тыс. руб. А в 2007 году эта потребность увеличилась до 2893 тыс. руб. продолжение
–PAGE_BREAK–