2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НАОСНОВЕ БУХГАЛТЕРСОЙ ОТЧЕТНОСТИ.
Основа: методика утвержденная Правительством
1. Предварительный анализфинансового состояния предприятия (экспресс-анализ).
Анализи оценка структуры баланса предприятия проводится на основе следующихпоказателей:
1. Коэффициент текущей ликвидностипредприятия (К1) – характеризует общую обеспеченностьпредприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности исвоевременного погашения срочных обязательств предприятия.
К1– характеризуется отношением фактическойстоимости оборотных средств предприятия к наиболее срочным обязательствампредприятия в виде краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторскойзадолженности.Оборотныесредства (Итог IIр)К1 = ——————————————————————– Краткосрочная задолженность(ИтогVр — стр.630,640,650)
Длянормальной платежеспособности предприятия Коэффициент текущей ликвидностидолжен быть не меньше 2.
Коэффициентобеспеченности собственными средствами (К2)характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств. Кобеспеченности собственными средствами должен быть не менее 10% (0,1)Собственныеоборотные средства (Итог III– Итог I)
К2= ——————————————————————– Оборотные средства (Итог IIр)
РассчитаемК1и К2на конец отчетногопериода
К1 = 4401,32/2555,92= 1,72
К2= (3106,6 – 1261,2) / 4401,32 = 1845,4 / 4401,32 = 0,42
Таккак один из коэффициентов (К1) не соответствуетустановленным требованиям, то рассчитаем Коэффициент восстановленияплатежеспособности (К3)К1ф+ 6: Т(К1ф-К1н)К3В = ——————————————————————– 2
К1Ф–фактический коэффициент текущей ликвидности
К1Н– коэффициент текущей ликвидности на начало периода
6 – 6 месяцев
Т – отчетный период в месяцах
Если К3В>1, то у предприятия есть реальная возможность в ближайшие6 месяцев восстановить платежеспособность.
К1Н= 1918,32/1131,12 = 1,70
1,72 + 6:12*(1,72-1,70) 1,72 + 0,5*0,02
К3В =——————————–=————————— =
2 2
1,72+0,01 1,73
=—————— = — = 0,865
2 2
Вывод: Значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,72. Это показывает, чток концу отчетного периода текущие активы на 72% превышают краткосрочныеобязательства, что говорит о том, что у предприятия могут возникнутьзатруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности. И хотяпоказание коэффициента обеспеченности собственными средствами (39%)удовлетворяет требованиям, но у предприятия все-таки нет реальной возможности вближайшие 6 месяцев восстановить платежеспособность, о чем говорит коэффициентвосстановления платежеспособности.
2. Анализ ликвидности балансапредприятия.
Ликвидностьбаланса предприятия – это степень покрытия обязательств предприятия егоактивами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срокупогашения обязательств.
Всеактивы предприятия в зависимости о степени ликвидности делятся на 4 группы
Группа
На начало периода
На конец периода
А1
Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные фин.вложения (250+260)
281,0
300,0
А2
Быстрореализуемые активы (Дт задолженность и прочие оборотные активы) (230+240)
191,0+253,8 = 444,8
1064,8+280,2 = 1345,0
А3
Медленно реализуемые активы (запасы210 – расходы будущих периодов216 + НДС 220 + долгосрочные фин.вложения 140)
1162,4+30,12 +122,4 = 1314,92
2639,6+116,72 +122,4 = 2878,72
А4
Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы, кроме долгосрочных фин.вложений) (190-140)
495,2-122,4 = 372,8
1261,2-122,4 = 1138,8
Пассивыгруппируются в зависимости от срочности их погашения:
Группа
На начало периода
На конец периода
П1
Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность 620)
120,6
213,92
П2
Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы)
1010,52
2342,0
П3
Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы)
–
–
П4
Постоянные пассивы (собственные средства предприятия)
1282,4
3106,6
Анализизменения ликвидности баланса, избыток (недостаток) средств по группам:
Ан
Пн
Ак
Пк
1
281,0
120,6
+160,4
300,0
213,92
+86,08
2
444,8
1010,52
-565,72
1345,0
2342,0
-997,0
3
1314,92
–
+1314,92
2878,72
–
+2878,72
4
372,8
1282,4
-909,6
1138,8
3106,6
-1967,8
Баланссчитается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:
ü А1 >= П1
– А2 >= П2
ü А3 >= П3
ü А4 =Выполнениеусловий ликвидности
Условия ликвидности
Выполнение условий ликвидности
Результат расчета
на начало периода
на конец периода
на начало периода
на конец периода
1
2
3
4
5
А1>=П1
да
да
-405,32
-910,92
текущая ликвидность
А2 >= П2
нет
нет
А3 >= П3
да
да
+405,32
+910,92
перспективная ликвидность
А4 =
да
да
Вывод:Как видно из анализа средств по группам выдерживаются соотношения :
– наиболее ликвидных активов к наиболеесрочным обязательствам;
– медленно реализуемые активы к долгосрочнымпассивам;
– труднореализуемые активы к постояннымпассивам.
Нократкосрочные пассивы, т.е. краткосрочные кредиты банков превышаютбыстрореализуемые активы. Таким образом у предприятия могут возникнуть реальныесложности с погашением кредитов в срок и придется прибегнуть к поиску другихисточников средств, возможно, медленно- или труднореализуемые активы, т.к.имеющихся денежных средств явно недостаточно, а показатели перспективнойликвидности являются положительными.
Баланспредприятия нельзя считать ликвидным, т.к. из четырех условий одно невыполняется.
3. Составление аналитическогобаланса.
Анализсостояния активов и пассивов предприятия.
Чтобыпроанализировать состав имущества предприятия, необходим аналитический баланс ив частности на основе анализа статей пассива.
Аналитическаягруппировка и анализ статей актива баланса
Актив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолют. Отклонение руб.
Темпы роста %
руб
%
руб
%
Имущество, всего
2413,52
100
5662,52
100
+3249,0
–
1. Иммобилиз. активы (внеоборотн.)
495,2
20,52
1261,2
22,27
+766
+1,75
2. Оборотные средства
1918,32
79,48
4401,32
77,73
+2483,0
-1,75
2.1. Запасы
1162,4
48,16
2639,6
46,62
+1477,2
-1,54
2.2. Дебетор. задолженность
444,8+
30,12
19,68
1345,0+
116,72
25,81
+986,8
+6,13
2.3.Денежные средства
281,0
11,64
300,0
5,30
+19,0
-6,34
2.4. Краткоср. фин.вложения
–
–
–
–
–
–
Аналитическаягруппировка и анализ статей пассива баланса
Пассив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолют. Отклонение руб.
Темпы роста %
Руб
%
руб
%
Источники имущества, всего
2413,52
100
5662,52
100
+3249,0
–
1. Собственн. Капитал
1282,4
53,13
3106,6
54,86
+1824,2
+1,73
2. Заемный капитал
1131,12
46,87
2555,92
45,14
+1424,8
-1,73
2.1. Долгосроч. Обязательства
–
–
–
–
–
–
2.2. Краткоср. обязательства
1010,52
41,87
2342,0
41,36
+1331,48
-0,51
2.3.Кредитор. задолженность
120,6
5,0
213,92
3,78
+140,72
-1,22
Вывод:Как следует из баланса, активы предприятия увеличились на 3249 т.руб или 134,62%. Это увеличение произошло за счетизменения объема внеоборотных активов на 766 т.руб, увеличения запасов товарно-материальных ценностей на(2639,6-1162,4) 1477,2 т.руб, и за счет увеличениядебиторской задолженности на 986,8 т.руб(1461,72-474,92).Оборотные средства возросли на 2483 т.руб(4401,32-1918,32), т. е. за отчетный период большая часть средств была вложенав текущие активы.
Структурасовокупных активов характеризуется незначительной долей в их составенедвижимого имущества, которая составляла 20,52% в начале и 22,27% в концеотчетного периода.
Всоставе текущих активов при общем снижении их доли на 1,75% к валюте баланса,обращает на себя небольшой удельный вес легко реализуемых средств (и ихснижение на 6,3%) – 281 т.руб на начало отчетногопериода и 300 т.руб на конец. По всей видимости этосвидетельствует о некоторых финансовых затруднениях на предприятии.
Неменее важным для финансового положения предприятия представляется увеличениедебиторской задолженности, чей удельный вес в общем объеме активов (23,75%)увеличился к концу отчетного периода на 5,4% и в составе оборотных средствувеличивается на 0,08% (1345,0: 4401,32) – (444,8: 1918,32).
Пассивнаячасть баланса характеризуется незначительным преобладанием удельного весаисточников собственных средств, причем их доля в общем объеме средствувеличилась с 53,13% до 54,86%.
Долякредиторской задолженности предприятия в составе его обязательств снизилась с10,66% (120,6: 1131,12*100%) до 8,37% (213,92:2555,92*100%).
Изменилсясостав привлеченных средств – предприятие взяло дополнительные краткосрочныекредиты.
4. Анализ финансовыхкоэффициентов.
Всекоэффициенты рассчитываются на начало и на конец периода. Они анализируются почетырем группам и по каждой группе коэффициентов делают необходимые выводы.
Перваягруппа коэффициентов:
Показателифинансовой устойчивости предприятия
Всекоэффициенты характеризуют степень независимости предприятия от внешнихинвесторов.
К11- Коэффициент независимости (автономии) Источники собственных средств (III) К11=———————————————— Валюта баланса
Нормативныйуровень 0,5 и выше.
К11н= 1282,4: 2413,52 = 0,53
К11к= 3106,6: 5662,52 = 0,55
К12– доля заемных средств в общем имуществе предприятия.
Заемные средства (итогIV+V)
К12= — или 1-К11
Стоимость имущества (итог баланса)
Предельныйуровень не должен превышать 0,5
К11н= 1131,12: 2413,52 = 0,47
К12к= 2555,92: 5662,52 = 0,45
Зависимостьпредприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных средств исобственных средств:
Сумма задолженности (итог IV+V)
К13= ————————————————-
Собственные средства (итог III)
Допустимоезначение показателя от 0,5 до 1. За критическое значение принимают единицу.
К13н= 1131,12: 1282,4 = 0,88
К13к= 2555,92: 3106,6 = 0,82
Анализируяпоказатели финансовой устойчивости предприятия можно прийти к следующемузаключению: значение коэффициента независимости на достаточно высоком уровне иприемлемый уровень доли заемных средств в общем имуществе предприятия (сположительной динамикой на конец отчетного периода) говорит о том, что большаячасть имущества предприятия формируется за счет собственных источников.Предприятие не очень сильно зависит от внешних займов, т.к. сумма задолженностине превышает сумму собственных средств о чем говорит К13.
Втораягруппа показателей:
Показателиликвидности
Отражаютвозможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами.
К21 — Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле
Денежные ср-ва+ Краткосроч. фин.вложения
К21= ————————————————————
Краткосрочные обязательства
Минимальноезначение коэффициента составляет 0,2-0,25.
К21н= 281,0: 1131,12 = 0,25
К21к= 300,0: 2555,92 = 0,18
К22– промежуточныйкоэффициент покрытия
Денежные ср-ва+ Краткосроч. фин.вложения+Дтзадолж.
К22=——————————————————————————-
Краткосрочные обязательства
Минимальноезначение показателя признается достаточным на уровне 0,7-0,8.
К22н= (281,0+191,0+253,8): 1131,12 = 0,64
К22к= (300,0+1064,8+280,2): 2555,92 = 0,64
Кданной группе показателей относится также
К23– Удельный вес запасов вобщей сумме краткосрочных обязательств
Запасы
К23= ———————————————–
Краткосрочные обязательства
К23н= 1162,4: 1131,12 = 1,03
К23к= 2639,6: 2555,92 = 1,03
Анализируяследующую группу коэффициентов можно сделать следующие выводы:
Показателькоэффициента абсолютной ликвидности снизился на конец отчетного периода ипринял критическое значение менее 0,2, следовательно, платежеспособностьпредприятия снизилась. Поставщикам материальных ресурсов и банкам, кредитующимпредприятие стоит задуматься иметь ли в дальнейшем дело с данным предприятием.
Промежуточныйкоэффициент покрытия, равный на начало и конец отчетного периода 64%представляет особый интерес для держателей акций и говорит о том, чтовкладывать денежные средства не стоит.
Ноесли предприятие продаст практически все без остатка запасы оно сможет погаситьсвои краткосрочные обязательства.
Третьягруппа показателей:
Показателиделовой активности
Характеризуют,насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятсяразличные показатели оборачиваемости.
К31– общий коэффициентоборачиваемости (не нормируется, сравнивается в динамике)
Чистая выручка от реализации
К31= ———————————————–
Стоимость имущества
К31н= 4800: 2413,52 = 1,99
К31к= 4800: 5662,52 = 0,85
Оборачиваемостьзапасов характеризуется коэффициентами К32и К33:
Себестоимость реализованной продукции
К32= ——————————————————–
Стоимость запасов и затрат (IIр)
Желательноувеличение этого показателя
365
К33 = ———–
К32
К32н= 1000: 1162,4 = 0,86
К32к= 1000: 2639,6 = 0,38
К33н= 365: 0,86 = 424,42
К33к= 365: 0,38 = 960,53
Оборачиваемостьсобственных средств предприятия показывает следующий коэффициент:
Чистая выручка от реализации
К34= ———————————————–
Собственные средства
Рассматриваетсяв динамике
К34н= 1000: 1282,4 = 0,78
К34к= 1000: 3106,6 = 0,32
Вывод:Все показатели третьей группы имеют отрицательную динамику. Снизиласьэффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от ихисточников. Коэффициент оборачиваемости снизился с 1,99 до 0,85, т.е. за периодне совершается даже 1 цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
Показательоборачиваемости запасов снизился с 0,86 до 0,38. Это говори о более высокомзатоваривании, проблематично реализовать товарно-материальные ценности и вслучае необходимости погасить долги.
Скоростьоборота собственных средств также сильно снижается (до 0,32). Этосвидетельствует о бездействии большей части собственных средств.
Четвертаягруппа показателей:
Показателирентабельности
Характеризуютприбыльность деятельности предприятия, рассчитывается как отношение полученнойбалансовой или чистой прибыли к затраченным средствам по объему реализованнойпродукции.
Коэффициентырентабельности всего капитала показывают, сколько балансовой или чистой прибылиполучено с 1 рубля стоимости имущества. Рассматриваются в динамике, желательносвыше 100%.
Балансовая прибыль
К41= — * 100%
Стоимость имущества
Чистая прибыль
К42= — * 100%
Стоимость имущества
К41н= 2960: 2413,52 * 100% = 122,64%
К41к= 2960: 5662,52 * 100% = 52,27%
К42н= 2072: 2413,52 * 100% = 85,85%
К42к= 2072: 5662,52 * 100% = 36,59%
Коэффициентэффективности использования собственных средств показывает долю балансовой иличистой прибыли в собственных средствах предприятия. Желательно выше 100% идинамика положительная.
Балансовая прибыль
К43= — * 100%
Собственные средства
Чистая прибыль
К44= — * 100%
Собственные средства
К43н= 2960: 1282,4 * 100% = 230,82%
К43к= 2960: 3106,6 * 100% = 95,28%
К44н= 2072: 1282,4 * 100% = 161,57%
К44к= 2072: 3106,6* 100% = 66,7%
Рентабельностьпроизводственных фондов определяется отношением суммы прибыли к стоимостиосновных средств и материальных оборотных средств (запасов):
Желательновыше 100% и динамика положительная
Балансовая прибыль
К45= — * 100%
Основные средства + запасы
Чистая прибыль
К46= — * 100%
Основные средства + запасы
К45н= 2960: (267,8+1162,4) * 100% = 206,96%
К45к= 2960: (664,0+2639,6) * 100% = 89,6%
К46н= 2072: (267,8+1162,4) * 100% = 144,87%
К46к= 2072: (664,0+2639,6)* 100% = 62,72%
Анализируячетвертую группу коэффициентов можно сказать, что рентабельность предприятия наконец отчетного периода по сравнению с началом года значительно снизилась(более 40% по каждому из показателей). С каждого рубля, вложенногособственниками компании получено менее 40% чистой прибыли.
Собственныесредства на предприятии стали использоваться очень не эффективно.
Еслисравнить коэффициент рентабельности всех активов с коэффициентом рентабельностисобственных средств, то разность этих показателей говорит о том, что свыше 50%средств являются заемными и имеют тенденцию к повышению.
Всеэто позволяет охарактеризовать финансовое состояние предприятия как очень неустойчивое. Хотя собственные источники в их общем объеме имеют белее 50%удельного веса и зависимость предприятия от внешних займов снижается, но вседругие показатели говорят проблемах на предприятии. Чтобы сломать сложившиесянегативные тенденции руководству предприятия необходимо принять срочные меры поего стабилизации.
Вчастности, провести инвентаризацию запасов предприятия, ускорить отгрузкуготовой продукции и расчеты с покупателями и заказчиками, получить отсрочкуплатежей и провести другие мероприятия.