Содержание
Введение
1. Теоретические основы финансового состояния предприятия
1.1 Методики оценки финансового состояния предприятия
1.2 Коэффициенты, характеризующиефинансовое состояние предприятия
1.3 Анализ ликвидности баланса
2. Анализ финансового состояния ОАО «Селекта»
2.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала
2.2 Анализ эффективности использования капитала и деловойактивности ОАО «Селекта»
2.3 Оценка финансовойустойчивости ОАО «Селекта»
2.4 Анализ ликвидности баланса и платежеспособностипредприятия
2.5 Комплексная оценка финансового состояния ОАО«Селекта»
Заключение
Список используемых источников
Введение
Одним из важнейших условий успешного управления финансамипредприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояниеорганизации, предприятия представляет огромный интерес для государства, длясобственников (нынешних и потенциальных), инвесторов, кредиторов, акционеров,партнеров предприятия, работников организации и других лиц.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятияфинансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностьюфинансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционированияпредприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием,финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
В рыночной экономике финансовое состояние предприятия посути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечныерезультаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия,его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведенияанализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такогоанализа в экономическом процессе.
В международной практике под финансовым состояниемпредприятия понимают набор индикаторов и форм финансовой отчетности, отражающихфинансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность ирентабельность предприятия.
Цель финансового анализа — оценка прошлой деятельности иположения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала.
Основными задачами анализа ФСП являются:
оценка динамики состава и структуры активов, их состояния идвижения,
оценка динамики состава и структуры источников собственногои заемного капитала, их состояния и движения,
анализ абсолютных и относительных показателей финансовойустойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активовего баланса,
анализ кредитоспособности предприятия и оценкапотенциального банкротства.
Объектом исследования в данной курсовой работе является открытоеакционерное общество «Селекта». Источниками информации для анализафинансового состояния предприятия послужили: бухгалтерский баланс, отчет оприбылях и убытках.
Анализ финансового состояния ОАО «Селекта» выполнялсяв следующих основных направлениях:
Оценка имущественного положения и структуры капитала.
Оценка эффективности использования капитала и деловойактивности.
Оценка финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности баланса, платежеспособности предприятия.
Комплексная оценка финансового состояния предприятия.
1. Теоретические основы финансового состоянияпредприятия1.1 Методики оценки финансового состоянияпредприятия
Одним из важнейших условий успешного управления финансамипредприятия является анализ его финансового состояния. Под финансовымсостоянием предприятия понимается совокупность индикаторов и финансовойотчетности, отражающих ту или иную сторону его финансового состояния. Онохарактеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми длянормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением иэффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другимиюридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовойустойчивостью.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым,неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производитьплатежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствуето его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.
Главная цель анализа финансового состояния предприятия — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности инаходить резервы улучшения финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности.
Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использованиеконкретных приемов или методов. К ним относятся горизонтальный, вертикальный,трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.
Горизонтальный анализпредполагает изучениеабсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период,расчет темпов их изменения и оценку.
В условиях инфляции ценность горизонтального анализанесколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражаютобъективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами.
Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализомизучения финансовых показателей.
Под вертикальным анализомпонимается представлениеданных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждойстатьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике.
Данные вертикального анализа позволяют оценить структурныеизменения в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамикуудельного веса основных элементов доходов организации, коэффициентоврентабельности продукции и т.п.
Трендовый анализ(анализ тенденций развития) являетсяразновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовыйанализ предполагает изучение показателей за максимально возможный периодвремени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениямианализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд.
Для проведения факторного анализаизучаемыйпоказатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценкавлияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может бытьпрямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, иобратным (синтез) — отдельные элементы (составные части) соединяются в общийизучаемый (результативный) показатель.
Сравнительный (пространственный) анализ— этосравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателямиорганизаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственнымиданными, с нормативами и т.п.
Анализ коэффициентов(относительных показателей) предполагаетрасчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателейэффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Анализотносительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей ииспользуется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособностипредприятия, ликвидности ее баланса.
Одновременное использование всех приемов (методов) даетвозможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, еенадежность как делового партнера, перспективу развития.1.2 Коэффициенты, характеризующие финансовоесостояние предприятия
Устойчивость финансового состояния предприятияхарактеризуется системой показателей — финансовых коэффициентов. Анализфинансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений со стандартнымизначениями и в изучении их динамики за несколько лет.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения иподдерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствахсвидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Поэтому,одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия,является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсамсвоевременно погашать свой платежные обязательства. Оценка платежеспособностиосуществляется на основе расчета относительных показателей ликвидности (коэффициенттекущей ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и коэффициентабсолютной ликвидности). Коэффициент абсолютной ликвидности — отношениестоимости абсолютно и наиболее ликвидных активов к величине краткосрочныхобязательств.
Ка. л. =/> (1)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая частькраткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежнойналичности. Его оптимальный уровень 0,2-0,25.
Коэффициент промежуточного покрытия — отношение денежныхсредств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторскойзадолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
Кп. п. =/> (2)
Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежныевозможности в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами. Удовлетворяетобычно соотношение от 0,7 до 1.
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) — показывает достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочныхобязательств в течение определенного времени.
Кт. л. =/> (3)
Рекомендуемое значение от 1 до 2-3.
В отдельных случаях требуется рассчитать коэффициент срочной(быстрой) ликвидности. Он рассчитывается по состоянию на сегодняшний день какотношение имеющейся в наличии суммы денежных средств (остатки по счетам 50 и 51)к сумме возникшего обязательства.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должнообладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение такимобразом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с цельюсохранения платежеспособности и создание условий для самопроизводства.
Финансовая устойчивость анализируется на основе расчетаабсолютных и относительных показателей по данным формы № 1 и формы № 5.
С помощью абсолютных показателей определяется тип финансовойустойчивости. В ходе производственного процесса постоянно пополняютсяматериальные запасы. Для этого используются как собственные оборотные средства,так и заемные источники. Достаточность источников для формирования материальныхоборотных средств может характеризовать различные условия финансовойустойчивости. Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальныеоборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств.
МЗ≤ СК-ВА (4)
нормальная финансовая устойчивость, при которой материальныезапасы формируются за счет чистых мобильных активов (собственных оборотныхсредств и долгосрочных кредитов и займов).
МЗ≤ СК — ВА + ДКЗ (5)
неустойчивое финансовое состояние — материальные запасыформируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочныхкредитов и займов.
МЗ≤ СК — ВА + ДКЗ + ККЗ (6)
В этой ситуации условие платежеспособности нарушается, носохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнениесобственных оборотных средств.
кризисное финансовое состояние, при котором материальныезапасы превышают величину источников их формирования.
МЗ > СК — ВА + ДКЗ + ККЗ (7)
В этом случае предприятие считается неплатежеспособным, т.к невыдерживает условие платежеспособности — денежные средства, краткосрочныефинансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскуюзадолженность.
Для анализа финансовой устойчивости используются такжеотносительные показатели. Они характеризуют степень зависимости предприятия отвнешних инвесторов и кредиторов.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) — рассчитываетсякак отношение собственных источников к итогу баланса и показывает, какая частьимущества организации сформирована за счет собственных средств:
/> (8)
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств — рассчитывается как отношение величины обязательств к собственному капиталу:
/> (9)
3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (платежеспособности)- рассчитывается как отношение собственного капитала к общей величинеобязательств:
/> (10)
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованныхсредств — рассчитывается как соотношение стоимости мобильных средств кстоимости иммобилизованных:
/> (11)
5. Коэффициент маневренности — рассчитывается путем деления собственныхоборотных средств на общую сумму собственного капитала:
/> (12)
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственнымиисточниками формирования — рассчитывается как отношение собственных оборотныхсредств к общей сумме оборотного капитала:
/> (13)
7. Коэффициент имущества производственного назначения — рассчитываетсякак отношение суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств,капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса:
/> (14)
8. Коэффициент текущей задолженности — рассчитывается какотношение краткосрочных обязательств к итогу баланса:
/> (15)
9. Коэффициент постоянного капитала — рассчитывается какотношение суммы собственного капитала и долгосрочного заемного капитала к итогубаланса:
/> (16)
Эти коэффициенты находятся в прямой зависимости от измененияфинансовой устойчивости, т.е. рост каждого из них (кроме коэффициентасоотношения заемных и собственных средств) подтверждает укрепление финансовойустойчивости. Но одновременный рост всех показателей невозможен, так какнекоторые из них могут повышаться только за счет снижения других.
Для общей оценки изменения финансовой устойчивостипредприятия необходимо осуществить сопоставление расчетных значений показателейсо стандартными.1.3 Анализ ликвидности баланса
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает вусловиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценкикредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степеньпокрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых вденежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности балансапо времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуетсявремени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем больше еголиквидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств поактиву, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядкеубывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокамих погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятияразделяются на следующие группы:
А1 — наиболее ликвидные активы — денежныесредства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 — быстро реализуемые активы — дебиторскаязадолженность и прочие активы;
А3 — медленно реализуемые активы — запасы (безпрочих запасов и затрат и расходов будущих периодов), а также долгосрочныефинансовые вложения (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды другихпредприятий);
А4 — труднореализуемые активы — итог первогораздела актива баланса, за исключением статей этого баланса включенных впредыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочныекредиты и заемные средства;
П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредитыи заемные средства;
П4 — постоянные пассивы — итог четвертого разделапассива баланса.
Если у предприятия имеются убытки (итог третьего разделаактива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаютсясобственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставитьитоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютнымликвидным, если имеют место соотношения:
А1≥П1, А2≥П2,А3≥П3, А4≤П4.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечетвыполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным являетсясопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертоенеравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеетглубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюденииминимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятиясобственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак,противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса вбольшей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостатоксредств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе,хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку вреальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить болееликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) ибыстро реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами(П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценитьтекущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочнымии среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущаяликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятияна ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогнозплатежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
2. Анализ финансового состояния ОАО «Селекта»
Анализ финансового предприятия выполняется на основебаланса, формы №2 и приложений к балансу, форма №3, форма №5.
Анализ финансового состояния проводится в последовательностисогласно индивидуального задания. Анализ начинают с просмотра статей финансовойотчетности с целью выявления критических статей и негативных моментов. К нимследует отнести: наличие непокрытого убытка, отсутствие прибыли от основнойдеятельности, отсутствие резервного капитала, наличие задолженности по налогами сборам, снижение величины чистых активов.
Далее необходимо составить общее представление об измененияхи структуре важнейших показателей предприятия. Для этого составляетсяаналитический баланс и аналитический отчет о прибыли и убытках, и на их основевыполняется горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях иубытках.
Горизонтальный анализ состоит в сравнении каждой позицииотчетности с предыдущим периодом, вычислении относительных и абсолютныхприростов. При проведении вертикального анализа рассчитывается удельный весотдельных статей актива и пассива баланса или в итоге раздела баланса.
Анализ финансового состояния предприятия следует выполнять вследующих основных направлениях:
1) оценка имущественного положения и структуры капитала;
2) оценка эффективности использования капитала и деловой активности;
3) оценка финансовой устойчивости;
4) анализ ликвидности баланса, платежеспособностипредприятия;
5) комплексная оценка финансового состояния предприятия.
Из данного в индивидуальном задании бухгалтерского балансапредприятия, сгруппируем данные и получим аналитический баланс.
Таблица 1. — Показатели анализа аналитического балансаПоказатели Обозначение Начало года Конец года Изменение за период
Доля фак
тора Сумма, тыс. руб. Удельный вес,% Сумма, тыс. руб. Удельный вес,% Тыс. руб. Темпприроста% В структуре,% в изменении баланса,%
Актив Внеоборотные активы А4 9084 56,38 11054 58,17 1969 21,67 1,79 68, 20 Запасы и НДС по приобре-тенным ценностям А3 6169 38,28 7120 37,47 951 15,42 -0,81 32,94 Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы А2 712 4,42 478 2,52 -234 -32,87 -1,9 -8,11 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения А1 149 0,92 350 1,84 201 134,90 0,92 6,96
Пассив Капитал и резервы П4 13905 86,29 15076 79,34 1171 8,42 -6,95 40,56 Долгосрочные пассивы П3 – – – – – – – – Краткосрочные кредиты и займы П2 1426 8,85 1897 9,98 471 33,03 1,13 16,31 Кредиторская задолженность П1 784 4,87 2029 10,68 1245 158,80 5,81 43,12
Баланс 16114 100 19002 100 2887 17,91 100
В ходе проведения горизонтального анализа баланса выявлено,что в активе баланса внеоборотные активы увеличились на 1969 тыс. руб.,. Запасыи НДС по приобретенным ценностям увеличились на 951 тыс. руб., денежныесредства и краткосрочные финансовые вложения — на 201 тыс. руб. Дебиторскаязадолженность снизилась на 234 тыс. руб. В пассиве баланса капитал и резервыувеличились на 1171 тыс. руб., краткосрочные кредиты и займы — на 471 тыс. руб.,кредиторская задолженность — на 1245 тыс. руб.
Темп прироста внеоборотных активов увеличился на 21,67%,дебиторская задолженность и прочие оборотные активы уменьшились на 32,87%
Темп прироста краткосрочных кредитов и займом увеличился на33,03%.
Аналогично сгруппируем показатели по отчёту о прибылях иубытках.
Таблица 2. — Показателианализа аналитического отчета о прибылях и убыткахПоказатели Предыдущий год Отчетный год Изменения за период
Сум-
ма, тыс. руб.
Удель
ный вес,
%
Сум-
ма, тыс. руб.
Удель
ный вес,
%
Тыс
руб.
Темп прироста
%
В струк
туре,
% Выручка от реализации 13090 100 13996 100 906 6,92 Расходы по обычным видам деятельности 10594 80,93 11503 82, 19 909 8,58 1,26 Прибыль от прод. 2496 19,07 2493 17,81 -3 -0,12 -1,26 Прочие результаты -642 — 4,9 -560 -4 -82 -12,77 -0,9
Прибыль до налогообложе
ния 1662 12,96 1548 11,06 -114 -6,86 -1,9 Налог на прибыль 399 3,05 371 2,65 -28 -7,02 -0,4 Чистая прибыль 1263 9,65 1147 8,4 -86 -6,81 -1,25
Выручка от реализации в отчетном году по сравнению спредыдущим годом возросла на 906 тыс. руб. Но в то же время увеличились ирасходы по обычным видам деятельности на 909 тыс. руб. Это можетсвидетельствовать о том, что спрос на продукцию предприятия мог вырасти,улучшилось качество и соответственно увеличилось количество потребителейпродукции.
Темп прироста чистой прибыли предприятия составил — 6,81%. Удельныйвес расходов по обычным видам деятельности увеличился на 1,26%, а удельный весприбыли от продаж снизился на 1,26%.2.1 Оценка имущественного положения и структурыкапитала
Задачи анализа состоят в том, чтобы изучить состав,структуру и динамику источников формирования капитала предприятия, имущества, вкоторое он вложен, оценить произошедшие изменения с точки зрения повышенияфинансовой устойчивости предприятия.
Составим таблицы для анализа динамики и структуры источниковкапитала.
Таблица 3. — Анализ динамики и структуры источников капиталаИсточник капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура средств,%
на начало пери-
ода
на конец пери-
ода
Изме-
нение,
+,-
на начало пери-
ода
на конец пери-
ода
Изме-
нение,
+,- Собственный капитал 13904 15076 1171 86,28 79,34 -6,94 Заемный капитал 2210 3926 1716 13,72 20,66 6,94 Итого 16114 19002 2887 100 100
По результатам анализа можно сделать вывод, что собственныйкапитал увеличился на 1171 тыс. руб., заемный капитал увеличился на 1716 тыс. руб.По данным таблицы, видно, что собственный капитал превышает заемный. Увеличениесобственного капитала положительно влияет на предприятие. Так как собственныйкапитал является основой независимости предприятия.
Таблица 4. — Анализ динамики и структуры собственногокапиталаИсточник капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура средств,%
на начало пери-
ода
на конец пери-
ода
Изме-
нение,
+,-
на начало пери-
ода
на конец пери-
ода
Изме-
нение,
+,- Уставный капитал 12000 12000 85,36 78,77 -6,59 Добавочный капитал – – – – – – Резервный капитал 274 468 194 1,95 3,07 1,12 Нераспределенная прибыль 1784 2766 982 12,69 18,16 5,47 Итого 14058 15234 1176 100 100
Уставный капитал предприятия не изменился, резервный капиталпредприятия за анализируемый период увеличился на 194 тыс. руб.,нераспределенная прибыль увеличилась на 982 тыс. руб.,. Общее изменение собственногокапитала увеличилось на 1176 тыс. руб.
Наибольший удельный вес в составе собственного капиталазанимает уставный капитал. Однако за отчетный период удельный вес уставногокапитала предприятия снизился на 6,59%,.
Таблица 5. — Анализ динамики и структуры заемного капиталаИсточник Наличие средств, тыс. руб. Структура средств,%
заемных
средств
на начало пери-
ода
на конец пери-
ода
Изме-
нение,
+,-
на начало пери-
ода
на конец пери-
ода
Изме-
нение,
+,- Долгосрочные кредиты – – – – – – Краткосрочные кредиты 1426 1897 471 64,52 48,32 -16,2 Кредиторская задолженность 784 2029 1245 35,48 51,68 16,2
В том числе:
поставщикам 614 1416 802 78,32 69,78 -8,54 персоналу по оплате труда 92 365 273 11,73 17,99 6,26 внебюджетным фондам 16 95 79 2,04 4,68 2,65 по налогам и сборам 62 153 91 7,91 7,55 -0,36 прочим кредиторам – – – – – – Прочие краткосрочные обязательства – – – – – – Итого 2210 3926 1716 100 100 В т. ч. просроченные обязательства – – – – – –
Заемный капитал вырос на 1716 тыс. руб., возможно с ихпомощью расширилось производство и повысилась доходность собственного капитала.Размеры заемного капитала небольшие, то есть разумные, что улучшает финансовоесостояние предприятия, при условии их своевременного возвращения. Краткосрочныекредиты увеличились на 471 тыс. руб., кредиторская задолженность — на 1245 тыс.руб. Наибольший удельный вес в структуре заемного капитала составляюткраткосрочные кредиты и кредиторская задолженность.
Таблица 6. — Анализ динамики и структуры активов Средства предприятия На начало периода На конец периода Изменение тыс. руб доля,% тыс. руб доля,% тыс. руб доля,% Внеоборотные активы 9084 55,4 11054 57,26 1970 1,86 Оборотные активы 7313 44,6 8252 42,74 939 -1,86
в том числе в сфере:
производства 4294 26, 19 4937 25,57 643 -0,62 обращения 3019 18,41 3315 17,17 296 -1,24
из них оборотные активы:
с минимальным риском вложений 149 4,94 350 10,56 201 5,62 с невысоким риском вложений 2870 95,06 2965 89,44 95 — 5,62 с высоким риском вложений – – – – – – Итого 16397 100 19306 100 2909
В том числе активы:
немонетарные 14567 90,40 17453 91,85 2885 1,45 -монетарные 1547 9,60 1549 8,15 2 -1,45
За анализируемый период активы предприятия увеличились на 2908тыс. руб. В том числе внеоборотные активы возросли на 1969 тыс. руб., оборотныеактивы — на 939 тыс. руб. В сфере производства активы увеличились на 643 тыс. руб.,в сфере обращения их рост составил 296 тыс. руб. Хотя удельный вес активов,занятых в сфере производства и сфере обращения, снизился за отчетный период. Большаячасть активов находится в сфере обращения, что может принести предприятиюхорошую прибыль.
Риск финансовой и производственной деятельности невелик, такбольшая часть оборотных активов с невысоким риском вложений. У предприятияотсутствуют активы с высоким риском вложений. Оборотные активы с минимальнымриском вложений увеличились на 201 тыс. руб. Выросли активы предприятия сневысоким риском вложений на 95 тыс. руб. Монетарные активы практически неизменились, а немонетарные возросли на 2885 тыс. руб.
Таблица 7. — Состав и динамика внеборотных активовСредства предприятия На начало периода На конец периода Прирост тыс. руб доля,% тыс. руб доля,% тыс. руб доля,% Нематериальныеактивы – – – – – – Основные средства 8736 96,17 9015 81,55 279 -14,62 Незавершенное строительство 348 3,83 1239 11,21 891 7,38 Долгосрочные финансовые вложения – – 800 7,24 800 7,24 Итого 9084 100 11054 100 1970
Внеоборотные активы предприятия за отчетный период возрослина 1970 тыс. руб. за счет увеличения основных средств на 279 тыс. руб.,незавершенного строительства — на 891 тыс. руб., долгосрочных финансовыхвложений — на 800 тыс. руб.
В то же время доля основных средств в структуре внеоборотныхактивов уменьшилась на 14,62%, а доля незавершенного строительства и долядолгосрочных финансовых вложений увеличилась на 7,38% и 7,24% соответственно.
Таблица 8. — Анализ динамики и состава оборотных активовВид средств Наличие средств, тыс. руб. Структура средств,%
на начало перио
да
на конец перио
да
измене
ние
на начало перио
да
на конец перио
да
измене
ние Запасы 5766 6703 937 78,84 81,23 2,39
том числе:
сырье и материалы 4034 4615 581 55,16 55,93 0,77 затраты в незавершенном производстве 260 322 62 3,56 3,90 0,34 готовая продукция 190 169 -21 2,60 2,05 -0,55 товары отгруженные 999 1293 294 13,67 15,67 2,00 Расходы будущих периодов 283 304 21 3,87 3,68 -0, 19 НДС по приобретенным ценностям 686 721 35 9,38 8,74 -0,64 Дебиторская задолженность со сроком погашения до 1 года 712 478 -234 9,74 5,79 -3,95 в том числе обеспеченная векселями – – – – – – Дебиторская задолженность со сроком погашения более 1 года – – – – – – Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства 149 350 201 2,04 4,24 2, 20 Прочие оборотные активы ИТОГО 7313 8252 939 100 100 –
Оборотные активы предприятия возросли на 939 тыс. руб. восновном за счет увеличения запасов на 937 тыс. руб. Денежные средстваувеличились на 201 тыс. руб., запасы сырья и материалов — на 581 тыс. руб.,товаров отгруженных — на 294 тыс. руб. Доля запасов в структуре оборотныхактивов возросла на 2,39%, доля денежных средств — на 2, 20%.
Дебиторская задолженность предприятия за анализируемыйпериод снизилась на 234 тыс. руб., ее доля в структуре уменьшилась на 3,95%.2.2 Анализ эффективности использования капитала и деловойактивности ОАО «Селекта»
В первую очередь необходимо рассчитать показатели доходности(рентабельности) капитала.
Таблица 9. — Анализ показателей доходности капиталапоказатели на начало года на конец года
измене
ние,
+,- Рентабельность совокупного капитала 0, 19 0,09 -0,1 Рентабельность совокупного капитала по чистой прибыли 0,12 0,07 -0,05 Рентабельность операционного капитала – 0,21 – Рентабельность собственного капитала – 0,08 – Рентабельность постоянного капитала – 0,09 – Рентабельность постоянного капитала по чистой прибыли – 0,07 –
В результате анализа выявлено, что рентабельностьсовокупного капитала на конец года снизилась с 0,19 до 0,09.
Снижение коэффициента — следствие падающего спроса напродукцию. Рентабельность совокупного капитала по чистой прибыли тоже снизилисьна конец года, что свидетельствует о неэффективном использовании капиталам вцелом.
Для анализа деловой активности (интенсивности использованиякапитала предприятия) необходимо рассчитать показатели оборачиваемости идлительности оборота капитала.
Таблица 10. — Анализ деловой активностипоказатели на начало года на конец года
измене
ние,
+,- Оборачиваемость совокупного капитала 1,5 0,8 -0,7 Длительность оборота совокупного капитала 240 450 210 Оборачиваемость операционного капитала – 1,87 – Длительность оборота операционного капитала – 193 – Оборачиваемость собственного капитала – 0,96 – Длительность оборота собственного капитала – 375 – Оборачиваемость постоянного капитала – 0,96 – Длительность оборота постоянного капитала – 375 – Оборачиваемость основного капитала 2,47 1,39 -1,08 Длительность оборота основного капитала 146 259 113 Оборачиваемость оборотного капитала 1,68 0,94 -0,74 Длительность оборота оборотного капитала 214 238 24
Сравнивая полученные величины показателей рентабельности иоборачиваемости со среднеотраслевыми показателями можно сделать вывод о том чтоРентабельность совокупного капитала на начало и на конец превышает нормативныйпоказатель, равный 7%. Это говорит о эффективном использовании совокупногокапитала.
2.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Селекта»
Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютныхпоказателей состоит в оценке достаточности источников формированиепроизводственных запасов предприятия.
Тип финансовой устойчивости предприятия определяется наоснове следующих критериев:
Абсолютная финансовая устойчивость устойчивость — величиназапасов меньше или равна сумме собственных оборотных средств.
Нормальная финансовая устойчивость — величина запасов большесуммы собственных оборотных средств, но меньше или равна плановым источникам ихпокрытия (сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов банка).
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние — величиназапасов больше плановых источников их покрытия, но равновесие может бытьвосстановлено за счет привлечения в оборот временных источников пополнениясобственных оборотных средств.
Кризисное финансовое состояние — величина запасов превышаетплановые источники их покрытия и временные источники, равновесиевосстанавливается за счет просроченной кредиторской задолженности; предприятиенаходится на грани банкротства.
Анализ финансовой устойчивости выполняется на основе расчетаследующих коэффициентов.
На начало года наше предприятие можно отнести к нормальнойфинансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 5483, что большесуммы собственных оборотных средств, равных 4820, но меньше плановых источникових покрытия: 4820+1426 = 6246.
На конец года предприятию ОАО «Селекта» присущенеустойчивое (предкризисное) финансовое состояние. Потому что величина запасов6399 больше плановых источников их покрытия 5919. Этому свидетельствуетуменьшение собственных оборотных средств.
Анализ финансовой устойчивости на основе оценкиудовлетворительности структуры баланса выполняется на основе следующихотносительных коэффициентов.
Таблица 11. — Анализ удовлетворительности структуры балансаПоказатель Значение показателя Измене- Нормальное
На начало периода На конец периода ние значение показателя Коэффициент автономии 0,86 0,79 -0,07 ≥ 0,5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,17 0,27 0,1 ≤1 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 5,94 3,70 -2,24 ≥1 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 0,77 0,72 -0,05 Коэффициент маневренности 0,35 0,27 -0,08 > 0,5 Коэффициент обеспеченности обо-ротных активов собственными источниками формирования 0,70 0,53 -0,17 ≥0,1 Коэффициент имущества производственного назначения 0,90 0,83 -0,07 ≥0,5 Коэффициент текущей задолженности 0,15 0,21 0,06 Коэффициент постоянного капитала 0,86 0,79 -0,07
Коэффициент автономии уменьшился на 0,07, но все жепревышает нормальное значение, это означает, что все обязательства фирмы могутбыть покрыты ее собственными средствами. Коэффициент соотношения заемных исобственных средств на начало и на конец года соответствует нормативномузначению, что свидетельствует о достаточности собственных средств. Коэффициентпокрытия долгов собственным капиталом уменьшился на 2,24. Коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования снизилсяна 0,17, с 0,70 до 0,53, что не соответствует нормативному значению. Коэффициентманевренности за анализируемый период снизился с 0,35 до 0,27, чтосвидетельствует об уменьшение величины мобильных средств, кроме того значениекоэффициента значительно меньше нормативного. Коэффициент текущей задолженностиувеличился на 0,06.
За анализируемый период произошло увеличение коэффициентасоотношения заемных и собственных средств на 0,10. Значит, предприятие сталоактивнее привлекать заемные средства.2.4 Анализ ликвидности баланса и платежеспособностипредприятия
Ликвидность баланса определяется как степень покрытияобязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежнуюформу соответствует сроку погашения обязательств.
Дляанализа ликвидности баланса средства по активубаланса группируются и располагаются по степени убывания ликвидности, а пассивы- по степени срочности их оплаты. Выделяют четыре группы активов по степениликвидности, и четыре группы пассивов по степени срочности погашения. Итоги посоответствующим группам сравнивают между собой. Баланс считается абсолютноликвидным, если:
1. Абсолютно ликвидные активы превышают или равны наиболеесрочным обязательствам (А1 ³ П1).
2. Быстрореализуемые активы превышают или равнысреднесрочным обязательствам (А2 ³П2).
3. Медленно реализуемые активы превышают или равныдолгосрочным кредитам и займам (А3³П3).
4. Труднореализуемые активы ниже или равны собственномукапиталу предприятия (А4£П4).
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак,противоположный приведенным, ликвидность баланса в большей или меньшей степениотличается от абсолютной. С помощью анализа соотношений указанных групп активови пассивов баланса на начало года и конец года делаются выводы об измененииликвидности баланса предприятия.
Таблица 12. — Группировка активов по степени ликвидностиВид актива На начало периода На конец периода Денежные средства 149 350 Краткосрочные финансовые вложения – –
Итого по группе А1
149
350 Товары отгруженные 999 1293 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев 712 478
Итого по группе А2
1711
1771 Сырье и материалы 4034 4615 Незавершенное производство 260 322 Готовая продукция 190 169 НДС по приобретенным ценностям 686 721
Итого по группе А3
5170
5827 Внеоборотные активы 9084 11054 Расходы будущих периодов 283 304 Долгосрочная дебиторская задолженность – –
Итого по группе А4
9368
11358 Всего 16397 19306
Таблица 13. — Группировка пассивовпо степени срочности погашенияСтатья пассива На начало периода На конец периода Кредиторская задолженность 784 2029
Итого по группе П1
784
2029 Краткосрочные займы и кредиты 1426 1897
Итого по группе П2
1426
1897 Долгосрочные займы и кредиты – – Отложенные налоговые обязательства – –
Итого по группе П3
–
– Уставный капитал 12000 12000 Добавочный капитал – – Резервный капитал 274 468 Нераспределенная прибыль 1784 2766 Задолженность участникам по выплате доходов – – Доходы будущих периодов – – Резервы предстоящих расходов и платежей 129 146
Итого по группе П4
14187
15380
Всего
16397
19306
Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении четырехусловий. В нашем случае выполняются только три, а именно:
A2 (1711; 1771) > П2 (1426; 1897);
A3 (5170; 5827) > П3 (-; -);
A4 (9368; 11358)
Невыполнение первого неравенства свидетельствует о том, чтоликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Сделать наиболее обоснованные выводы о платежеспособностипредприятия позволяют относительные показатели ликвидности: коэффициентабсолютной ликвидности — отношение денежных средств и краткосрочных финансовыхвложений к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент быстрой (срочной) ликвидности- отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений идебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцевпосле отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент текущейликвидности (покрытия) — отношение суммы оборотных активов к суммекраткосрочных обязательств.
Таблица 14. — Относительные показатели ликвидностиНаименование показателя на начало периода на конец периода Нормированное значение показателя Коэффициент абсолютной ликвидности 0,064 0,086 0,2 — 0,4 Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности 0,37 0, 20 0,5 — 1 Коэффициент текущей ликвидности 3,13 2,03 ≥ 2
Рассчитав относительные показателиможно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности на началогода может оплатить 6,4% своих краткосрочных обязательств, а на конец года8,6%, что является меньше принятых норм. Значение коэффициента быстройликвидности меньше допустимого, что говорит о снижение платежеспособности. Коэффициенттекущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активыпокрывают краткосрочные обязательства. Значение коэффициента на начало (3,13) иконец года (2,03) превышают нормальное значение, это свидетельствует о том, чтопредприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем вышекоэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.2.5 Комплексная оценка финансового состояния ОАО«Селекта»
Финансовое состояние является важнейшей характеристикойфинансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособностьпредприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантомэффективной реализации экономических интересов всех участников финансовыхотношений как самого предприятия, так и его партнеров.
Чтобы сделать обоснованный вывод о финансовом состояниипредприятия и его изменении за отчетный период, необходимо получить комплекснуюсравнительную оценку финансового состояния.
Таблица 15. — Комплексная оценка финансового состоянияпредприятияПоказатели Значение показателя
Нормированное
значение
На начало года На конец года
Эталон
ное На начало года На конец года Рентабельность продаж 19,07 17,81 19,07 1 1,07 Рентабельность совокупного капитала 19 9 19 1 2,11 Коэффициент автономии 0,86 0,79 0,5 1,72 1,58 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 5,94 3,70 1 5,94 3,70 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования 0,70 0,53 0,1 7 5,3 Коэффициент имущества производственного назначения 0,90 0,83 0,5 1,8 1,66 Комплексная оценка финансового состояния 7,85 5,27 Х Х Х
Снижение рентабельности на конецгода свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах напродукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию, т.е. падении спросана нее.
Комплексную оценку на начало иконец года рассчитаем по формуле рейтинговой оценки:
Р = √ ∑ (1 — П ŋi)2
Где П ŋi — нормированноезначение i-го показателя
Рон = √ (1 — 1) 2+(1 — 1) 2+ (1-1,72) 2+ (1-5,94) 2+ (1-7) 2+(1-1,8) 2 = 7,85
Рок = √ (1 — 1,07)2+ (1 — 2,11) 2+ (1 — 1,58) 2+ (1 — 3,70) 2+(1 — 5,3) 2+ (1 — 1,66) 2 = 5,27
Проведя расчет комплексной оценкифинансового состояния предприятия можно сделать вывод, что финансовое положениепредприятия улучшилось, так как на конец периода произошло уменьшениекомплексного показателя по сравнению с началом периода. Но все равно,финансовое положение предприятия далеко от идеального, так как величинарейтинговой оценки должна быть около нуля.
Дополнительное задание.
Выполнить факторный анализ иопределить влияние факторов рентабельности продаж, капиталоемкости по основномуи по оборотному капиталу на изменение рентабельности совокупного капитала. Использоватьметод цепных подстановок.
Рентабельность совокупногокапитала = Рентабельность продаж: (Капиталоемкость по основному капиталу +Капиталоемкость по оборотному капиталу).
1. Рентабельность совокупногокапитала на конец отчетного периода:
/>, />
2. Рентабельность совокупногокапитала, при условии изменения рентабельности продаж:
/>, />
3. Рентабельность совокупногокапитала, при условии изменения рентабельности продаж и капиталоемкости пооборотному капиталу:
/>, />
4. Рентабельность совокупного капитала,при условии изменения рентабельности продаж и капиталоемкости по оборотномукапиталу, капиталоемкости по основному капиталу:
/>, />
∆Рск=4,5952-5,2229=-0,6277
∆Рск= 4,5952-4,2915=0,3037
∆Рск=4,2915-5,2228=-0,09313
∆Рск=5,2228-5,2229=-0,0001
Заключение
Финансовое состояние — важнейшая характеристикаэкономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовойконкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполненияобязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
На основании финансового анализа руководство предприятияможет принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы идругие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости,надежности и платежеспособности фирмы.
Устойчивое финансовое состояние достигается придостаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточномуровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточностиликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемныхсредств.
Главная цель финансовой деятельности сводится к однойстратегической задаче — к увеличению активов предприятия. Для этого оно должнопостоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальнуюструктуру актива и пассива баланса.
В курсовой работе дана оценка финансового состоянияпредприятия на основе расчетов трех основных коэффициентов: коэффициентаабсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности, коэффициентанезависимости. Рассчитав относительные показатели можно сделать вывод о том,что коэффициент абсолютной ликвидности на начало года может оплатить 6,4%своихкраткосрочных обязательств, а на конец года 8,6%, что является меньше принятыхнорм. Значение коэффициента быстрой ликвидности меньше допустимого, что говорито снижение платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяетустановить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочныеобязательства. Значение коэффициента на начало (3,13) и конец года (2,03) превышаютнормальное значение, это свидетельствует о том, что предприятие располагаетнекоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этотобъем), формируемых за счет собственных источников.
На начало года наше предприятие можно отнести к нормальнойфинансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 5483, что большесуммы собственных оборотных средств, равных 4820, но меньше плановых источникових покрытия: 4820+1426 = 6246.
На конец года предприятию ОАО «Селекта» присущенеустойчивое (предкризисное) финансовое состояние. Потому что величина запасов6399 больше плановых источников их покрытия 5919. Этому свидетельствуетуменьшение собственных оборотных средств.
В результате чего был сделан вывод, что, предприятиенуждается в улучшении своего финансового состояния по отдельным индикаторам. Дляулучшения финансового состояния предприятия проводится ряд мероприятий такихкак факторинг, лизинг, селенг, опцион, конверсия валюты, репорт, депозитныеоперации, трастовые операции, хеджирование, франчайзинг и другие.
Список используемых источников
1. Федеральный закон «Обухгалтерском учете», № 129-ФЗ от 21.11.96. (в редакции федеральногозакона от 23.07.98. № 123-ФЗ).
2. «Методические указания попроведению анализа финансового состояния организаций». Утверждены ПриказомФСФО РФ от 23.01.2001
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияанализа хозяйственной деятельности: Учебник — М.: Финансы и статистика”, 2000.
4. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексныйэкономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: Инфра — М, 2004.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методыи процедуры. — М: Финансы и статистика, 2001
6. Когденко В.Г. Практикум поэкономическому анализу. — М.: «Перспектива», 2004.
7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., ДьяковаВ.Г. Анализ финансово — экономической деятельности предприятия — М: Юнити, 2002.
8. Савицкая Г.В. Анализхозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: Инфра — М, 2004.
9. Строгонов Н.В. Финансыорганизаций: Учебник — М.: ЮНИТИ, 2003.
10. Колчиной Н.В. Финансы предприятий:Учебник для вузов — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004
11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методикафинансового анализа. -М. -2006.
12. Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. Экономическийанализ деятельности предприятия. — М. — 2007.