Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ГУП "Норильское авиапредприятие"

Содержание
Введение
Глава 1. Финансовый анализ — основа управленческого решения
1.1 Понятие финансового анализа
1.2 Виды финансового результата
1.2.1 Прибыль
1.2.2 Доходы и расходы
1.2.3 Финансовый и управленческий учет
1.3 Виды анализа финансовых результатов
1.3.1 Анализ финансовой устойчивости
1.3.2 Анализ ликвидности
1.4 Методика анализа финансовых результатов
1.5 Источники информации
Вывод по главе
Глава 2. Расчет и оценка финансовых результатов деятельности предприятия
2.1 Показатели финансовой устойчивости
2.2 Показатели определенияликвидности баланса
2.3 Оценка стоимости капитала предприятия
2.3.1 Показатели оборачиваемости капитала
2.3.2 Показатели эффективности использования заемногокапитала. Эффект финансового рычага
2.4 Факторный анализ доходностисобственного капитала
2.5 Оценка производственно — финансового левериджа
2.6 Расчет факторных влияний на прибыль от реализациипродукции
2.7 Методика анализа финансовых результатов от реализациипродукции (работ, услуг)
2.8 Методика подсчета резервовувеличения суммы прибыли и рентабельности
Вывод по главе 2
Глава 3. Программный продукт
3.1 Описание программного продукта
3.1.1 Выбор среды программирования
3.1.2 Описание программы
3.1.3 Инструкция пользователя
3.2 Хозяйствующий субъект: ГУП «Норильскоеавиапредприятие»
3.3 Расчет финансовых результатов
3.3.1 Анализ финансовой устойчивости
3.3.2 Анализ финансовых коэффициентов
3.3.3 Анализ ликвидности
3.4 Прогноз банкротства предприятия
Вывод по главе 3
Заключение
Введение
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений являетсяусиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологическиеизменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведенияв налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фонепродолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами и руководителями предприятиявстает множество вопросов:
Какой должна быть стратегия и тактика современного предприятияв условиях перехода к рынку?
Как рационально организовать финансовую деятельность предприятиядля его дальнейшего процветания?
Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?
Каким образом определить показатели хозяйственной деятельности,обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?
На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективныйфинансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные,трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добитьсямаксимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но путемоптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеютпервостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемыйнепосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.
Важность проведения финансового анализа предприятия и повышаетроль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременнымэлементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношенийс партнерами, финансово-кредитной системой.
В данной дипломной работе будут проанализированы финансовые результатыдеятельности предприятия ГУП «Норильское авиапредприятие».
Целью данной работы является анализ финансовой деятельности предприятияза анализируемый период и подготовка базы для принятия управленческих решений. Соответственноданной цели определяется методика и система показателей анализа. Анализ финансовойдеятельности сводится к оценке изменений показателей прибыли, себестоимости, рентабельностии финансового состояния предприятия за анализируемый период и завершается подготовкойплановых решений на основе сложившейся ситуации.
Для автоматизации и удобства проведения подобного анализа будетразработан программный модуль в системе объектно-ориентированного программированияC++ Builder.
Глава 1. Финансовый анализ — основа управленческогорешения1.1 Понятие финансового анализа
Основной целью финансового анализа является получение небольшогочисла ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точнуюкартину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуреактивов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика иуправляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия,так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемыепараметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативностьцелей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа,т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанногонабора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизациюцелей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методическихвозможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объеми качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерскаяили финансовая отчетность предприятия — это лишь «сырая информация», подготовленнаяв ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства,сбыта и финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловаяосведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора,анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическоепрочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов — этодедуктивный метод, т.е. от общего к частному [2]. Но он должен применяться многократно.В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательностьхозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.1.2 Виды финансового результата1.2.1 Прибыль
Финансовый результат включает результат всех операций, сгруппированныхпо соответствующим категориям доходов и расходов за отчетный период.
Объектом проверки финансовых результатов является бухгалтерскаяприбыль (убыток), представляющая собой конечный финансовый результат, выявленныйза отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операцийорганизации и оценки статей бухгалтерского баланса по правилам, принятым в соответствиис Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РоссийскойФедерации.
При анализе финансовых результатов рассматривается прибыль какпоказатель эффективности хозяйственной деятельности предприятия, исследуются факторы,определяющие величину прибыли, порядок формирования прибыли, взаимосвязь прибылии движения денежных средств.
Прибыль — важнейшая категория рыночных отношений — характеризуетэкономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия. Значениеприбыли в том, что она отражает конечный финансовый результат. На величину прибылии ее динамику воздействуют факторы как зависящие, так и не зависящие от усилий предприятия.Вне сферы воздействия предприятия находятся конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемыематериально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений.
В известной степени зависят от предприятия уровень цен на реализуемуюпродукцию и заработная плата. К факторам, зависящим от предприятия, относятся уровеньхозяйствования, компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность продукции,организация производства и труда, его производительность, состояние и эффективностьпроизводственного и финансового планирования. Перечисленные факторы влияют на прибыльне прямо, а через объем реализуемой продукции и себестоимость. Поэтому для выявленияфинансового результата необходимо сопоставить стоимость объема реализуемой продукциии стоимость затрат и ресурсов, используемых в производстве.
Таким образом, финансовый результат хозяйственной деятельностипредприятия определяется показателем прибыли или убытка, формируемым в течение календарного(хозяйственного) года.
Оставшаяся после уплаты налога сумма прибыли, так называемая«нераспределенная прибыль», поступает в распоряжение организации и можетбыть израсходована в соответствии с решением собственников.
Для этого собственники, будь то собрание акционеров или участникиобщества с ограниченной ответственностью, должны на общем собрании по итогам прошедшегогода определить порядок использования прибыли, получаемой в текущем финансовом году.Аналогично учредитель унитарной организации своим решением или записью в уставедолжен определить, как организация может использовать прибыль текущего года.
Полученная предприятием прибыль после обложения налогом на прибыльможет быть направлена:
на пополнение резервного фонда,
на выплату дивидендов.
Оставшаяся после использования на эти цели прибыль признаетсянераспределенной прибылью, и использование ее после налогообложения на осуществлениесоциальных расходов не предусмотрено.
Согласно плану счетов показатели «чистая прибыль» и«нераспределенная прибыль» формируются на различных счетах бухгалтерскогоучета.
Показатель чистой прибыли формируется на счете 99 «Прибылии убытки» к концу отчетного года и представляет собой прибыль предприятия,оставшуюся после уплаты налога на прибыль и прочих налогов и налоговых санкций.
Для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределеннойприбыли организации предназначен другой счет — 84 «Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)».
Аналитический учет по счету 84 «Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)» организуют таким образом, чтобы обеспечить формированиеинформации по направлениям использования средств. Нормативные документы по бухгалтерскомуучету не предусматривают образования фондов за счет нераспределенной прибыли. Однакоесли организация считает необходимым выделить источники финансового обеспеченияпроизводственного развития организации, то она может в аналитическом учете отразитьдвижение средств на приобретение (создание) нового имущества (образование и использование),выделив соответствующие аналитические счета.1.2.2 Доходы и расходы
В указанных актах нормативного регулирования приводится группировкадоходов и расходов для отражения их в бухгалтерском учете и отчетности, дается ихопределение и порядок признания в учете [5].
Финансовый результат хозяйственной деятельности организации формируетсяиз двух слагаемых, основным из которых является реализационный результат, полученныйот продажи продукции, товаров, работ и услуг, а также от хозяйственных операций,составляющих предмет деятельности предприятия, таких, как сдача в платную арендуосновных средств, передача в платное пользование объектов интеллектуальной собственностии вложение средств в уставные капиталы других организаций.
Вторая часть в виде доходов и расходов, непосредственно не связанныхс формированием основного реализационного финансового результата, образует прочийфинансовый результат, включающий в себя операционные и внереализационные доходыи расходы. Если за отчетный период предприятие от продажи продукции, товаров, работ,услуг и других операций, составляющих предмет его деятельности, получило прибыль,то весь его финансовый результат будет равен прибыли от продаж плюс прочие доходы,минус прочие расходы. Если предприятие получит убыток от продаж, то его общий финансовыйрезультат будет равен сумме убытка от продаж плюс прочие расходы, минус прочие доходы.
Полученный таким образом общий финансовый результат корректируетсяна суммы потерь, расходов и доходов в связи с чрезвычайными обстоятельствами хозяйственнойдеятельности предприятия.
Реализационный финансовый результат от продаж выявляется на бухгалтерскомсчете 90 «Продажи» и определяется в виде разницы между суммой выручки(без косвенных налогов и платежей — НДС, акцизы и т.п.), отражаемой по кредиту счета90, и суммой фактической себестоимости проданных продукции, работ и услуг, отражаемойпо дебету этого же счета. При этом в расчет принимаются также доходы и расходы отопераций, составляющих предмет деятельности организации.
Прочие доходы и расходы, включаемые в общий финансовый результаторганизации, отражаются в учете обособленно от финансового результата продаж насчете 91 «Прочие доходы и расходы» путем «развернутого» отраженияотдельных статей в течение отчетного периода.
К внереализационным доходам и расходам относят результаты отопераций, непосредственно не связанных с производственной деятельностью организации.
Согласно ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 состав внереализационных доходовпредставлен в таблице 1.1
Таблица 1.1. Внереализационные доходы и расходыДоходы Расходы
штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, полученные или признанные к получению;
поступления, связанные с безвозмездным получением активов в корреспонденции со счетом 98 «Доходы будущих периодов», субсчет 2 «Безвозмездные поступления»;
поступления в возмещение причиненных организации убытков;
прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
суммы кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности;
курсовые разницы;
прочие внереализационные доходы.
штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, уплаченные или признанные к уплате;
расходы на содержание производственных мощностей и объектов, находящихся на консервации;
возмещение причиненных организацией убытков;
убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;
отчисления в резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, под снижение стоимости материальных ценностей, по сомнительным долгам;
суммы дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;
курсовые разницы;
расходы, связанные с рассмотрением дел в суде;
прочие внереализационные расходы.
В финансовой отчетности о прибылях и убытках операционные и внереализационныедоходы иногда могут показываться за минусом соответствующих расходов, относящихсяк этим доходам, в случае, если это предусмотрено или не запрещено правилами бухгалтерскогоучета или если отдельные статьи доходов и связанные с ними аналогичные статьи расходовне являются существенными для характеристики финансового положения организации.
Состав операционных доходов и расходов представлен в таблице1.2.

Таблица 1.2. Операционные доходы и расходыДоходы Расходы
поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение) активов организации;
поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности;
поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций, а также проценты и иные доходы по ценным бумагам;
прибыль, полученная организацией по договорам простого товарищества;
поступления, связанные с продажей и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств в российской валюте, продукции, товаров;
поступления от операций с тарой;
проценты, полученные (подлежащие получению) за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование кредитной организацией денежных средств, находящихся на счете организации в этой кредитной организации;
прочие операционные доходы.
расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение) активов организации, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности, а также расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (если хозяйственные операции, связанные с указанными расходами, не составляют предмет основной (постоянной) деятельности предприятия);
остаточная стоимость активов, по которым начисляется амортизация, и фактическая себестоимость других активов, списываемых организацией;
расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств в российской валюте, товаров, продукции;
расходы от операций с тарой;
проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);
расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;
прочие операционные расходы.
Прочие операционные и внереализационные доходы отражаются покредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» в корреспонденции с дебетомсоответствующих счетов денежных средств, расчетов, товарно-материальных ценностейи т.п.
Прочие операционные и внереализационные расходы отражаются подебету счета 91 «Прочие доходы и расходы» в корреспонденции с кредитомсчетов учета денежных средств, расчетов, товарно-материальных ценностей и другихсоответствующих счетов.
1.2.3 Финансовый и управленческий учет
Каждая организация, осуществляя свои хозяйственные функции, имеетопределенный набор целей. Для реализации намеченных целей руководители фирм и подразделенийвыполняют соответствующие управленческие функции:
принятие решений;
планирование;
оперативное управление.
Для выполнения этих функций необходима информация, которая включаетпроизводственные, финансовые, статистические данные, результаты маркетинговых исследованийи т.д.
На основе внутренней информации, поступающей от экономистов,финансовых аналитиков, бухгалтеров, службы маркетинга, специалистов по управленческомуучету, организация формирует, наряду с финансовым учетом, систему управленческогоучета.
Пользователями экономической информации организации являютсясобственники и потенциальные собственники (инвесторы), кредиторы, менеджеры, налоговыеорганы, конкуренты и покупатели продукции. Всех пользователей информации можно разделитьна две группы — внутренних и внешних.
Соответственно выделяются и две области учета:
финансовый учет, который имеет целью подготовитьинформацию для внешних пользователей о финансовом положении организации, о финансовыхрезультатах ее деятельности и имущественном состоянии;
управленческий учет, который имеет целью обеспечитьменеджеров компании достоверной оперативной информацией, необходимой для контроляза производственной деятельностью и принятия обоснованных решений. Источником информациифинансового учета являются только данные бухгалтерского учета и элементы системыналогообложения. Исходными данными управленческого учета служат также нормы расходаматериальных ресурсов, технологические карты, результаты исследования рынка и др.
Результатами управленческого учета являются:
учет накладных расходов;
калькуляция себестоимости;
анализ безубыточности;
составление смет, в том числе гибких;
контроль и анализ себестоимости по отклонениям.
Результаты финансового учета (финансовая отчетность) представляетсяпо установленным формам, результаты управленческого учета — по произвольной форме,удобной для внутренних пользователей.
Финансовая информация представляется в денежных измерителях,а в управленческом учете используются любые показатели, включая натуральные, трудовые,денежные.
Объектом финансового учета выступает организация в целом. В управленческомучете издержки производства группируются и учитываются по: элементам и статьям затрат,местам возникновения, объектам затрат, носителям затрат, центрам ответственности.
И финансовый и управленческий учет пользуются одной исходнойинформацией — данными производственного учета, рисунок 1.1.
/> />
Рисунок 1.1 Взаимосвязь финансового и производственного учета
Источником информации финансового учета являются только данныебухгалтерского учета и элементы системы налогообложения. Исходными данными управленческогоучета служат также нормы расхода материальных ресурсов, технологические карты, результатыисследования рынка и др.1.3 Виды анализа финансовых результатов1.3.1 Анализ финансовой устойчивости
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятияслужит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различныефакторы:
положение предприятия на товарном рынке;
производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
его потенциал в деловом сотрудничестве;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивостьпо видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов,влияющих на нее, — внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.
1.Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояниепредприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования.В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешнихи внутренних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономическойсреды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующейсистемой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
2. Общая устойчивость предприятия — это такое движение денежныхпотоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов)над их расходованием (затратами).
3.Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышениядоходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствамипредприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессупроизводства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируетсяв процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентомобщей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную датупозволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовымиресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовыхресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия,поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособностипредприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием,распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступаетее внешним проявлением.
Платежеспособность — это способность своевременно полностью выполнитьсвои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операцийплатежного характера.
Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Этаоценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.
Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежныхсредств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.
Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны,чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можноутверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетови платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств наденежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средствамогут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней,краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисноеотсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «техническинеплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень напути к банкротству.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способностьразвиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должнообладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможностьпривлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.1.3.2 Анализ ликвидности
Ликвидность предприятия — это способность фирмы превращать своиактивы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средстви краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чемпредприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то естьскорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующиегруппы:
Наиболее ликвидные активы — суммы по всем статьям денежных средств,которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В этугруппу включают также краткосрочные финансовые вложения.
Быстрореализуемые активы — активы, для обращения которых в наличныесредства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочиеоборотные активы.
3. Медленнореализуемые активы — наименее ликвидные активы — этозапасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретеннымценностям.
4. Труднореализуемые активы — активы, которые предназначены дляиспользования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительногопериода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы».Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянноменяться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные,чем остальное имущество предприятия.1.4 Методика анализа финансовых результатов
Практика финансового анализа уже выработала основные правилачтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основныхметодов:
горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позицииотчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговыхфинансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результатв целом;
трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядомпредшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя,очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно,ведется перспективный прогнозный анализ;
анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношениймежду отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определениевзаимосвязей показателей;
сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственныйанализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм,подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателямиконкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин)на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемовисследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ),когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез),когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственнойдеятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансовогоанализа и производственного управленческого анализа.
Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловленосложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятияна финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно,потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализаи наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
множественность субъектов анализа, пользователей информации одеятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
максимальная открытость результатов анализа для пользователейинформации о деятельности предприятия.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерскойотчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого запределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственнымиорганами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьмаограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрытьвсех секретов успеха фирмы.
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемогопартнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
анализ абсолютных показателей прибыли;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидностибаланса, платежеспособности предприятия;
анализ эффективности использования заемного капитала;
экономическая диагностика финансового состояния предприятия ирейтинговая оценка эмитентов.
Существует многообразная экономическая информация о деятельностипредприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ поданным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.1.5 Источники информации
Источниками информации для проверки операций по формированиюфинансовых результатов являются учредительные документы, протоколы собраний учредителей,приказы, распоряжения, отчеты кассира с приложенными первичными документами (приходныеи расходные кассовые ордера, платежные ведомости, квитанции и др.), выписки банковпо рублевым и валютным счетам с приложенными первичными документами, учетные регистры(ведомости, журналы-ордера) по счетам 90, 91, 50, 51, 68, 76, 62, 99, 84 и др.,Главная книга, расчеты по отдельным налогам, отчетные формы:
«Бухгалтерский баланс» — Форма №1;
«Отчет о прибылях и убытках» — Форма №2;
«Отчет об изменениях капитала» — Форма №3;
«Отчет о движении денежных средств» — Форма №4;
«Приложение к Бухгалтерскому балансу» — Форма №5;
«Отчет о целевом использовании полученных средств»- Форма №6;
Для достижения цели проверки финансовых результатов и их использованиянеобходимо проконтролировать:
правильность формирования финансового результата от продажи продукции(работ, услуг); продажи основных средств и прочих активов; операционные расходыи доходы; соответствие отчетности данным синтетического и аналитического учета;
учет внереализационных доходов и расходов (внереализационныедоходы, внереализационные расходы);
учет использования прибыли (налоги, финансовые санкции).
При проверке финансовых результатов следует учитывать, что в«Бухгалтерском балансе» (форма № 1) в разделе III«Капитал и резервы» отражаются показатели:
нераспределенная прибыль прошлых лет;
непокрытый убыток прошлых лет;
нераспределенная прибыль отчетного года;
непокрытый убыток отчетного года.
Формирование финансового результата деятельности предприятияприводится в «Отчете о прибылях и убытках» (форма № 2).Вывод по главе
На основании материала, изложенного в первой главе, можно сделатьвывод, что основным источником для анализа финансового состояния предприятия и принятияправильных управленческих решений служит бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс, в сущности, является системной моделью,обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которыевступает предприятие в ходе этого кругооборота.
Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставлениеинформации ее пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающихсостояние дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и отдельныхвидов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.
Для общей оценки финансового состояния анализируемого предприятиясоставляется уплотненный и сравнительный аналитический балансы, проводится горизонтальныйи вертикальный анализы баланса.
Далее проводится анализ устойчивости финансового состояния предприятия,который позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управлялофинансовыми ресурсами в течение анализируемого периода.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Далее проводится анализ ликвидности предприятия. Ликвидность- это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всехнеобходимых платежей по мере наступления их срока.
Глава 2. Расчет и оценка финансовых результатовдеятельности предприятия2.1 Показатели финансовой устойчивости
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования[7].
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группыстатей «Запасы» II разделаактива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов определяюттри основных показателя.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разницамежду капиталом и резервами (IV разделпассива баланса) и вне оборотными активами (I раздел актива баланса).
Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.
Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствуето дальнейшем развитии деятельности предприятия:
СОС = IVрП — IрА(1)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формированиязапасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателяна сумму долгосрочных пассивов (V разделпассива баланса).
СД = СОС + VрП (2)
3. Общая величина основных источников формирования запасов изатрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на суммукраткосрочных заемных средств (КЗС) — VI раздела пассива баланса:
ОИ = СД + КЗС (3)
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуюттри показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств(СОС):
СОС = СОС — З (4)
где З — запасы.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных источниковформирования запасов (СД):
СД = СД — З (5)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источниковформирования запасов (ОИ):
ОИ = ОИ — З (6)
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существуетчетыре типа финансовой устойчивости:
Первый — абсолютная устойчивость финансового состояния, задаетсяусловием:
З
где К — кредиты банка под товарно-материальные ценностис учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтеннойбанком при кредитовании;
Второй — нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:
З = СОС + К (8)
Третий — неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушениемплатежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесияза счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:
З = СОС + К + ИОФН (9)
где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность,по данным баланса неплатежеспособности.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой),если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемныхсредств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.Четвертый — кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится награни банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторскаязадолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > СОС + К (10)
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показателифинансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютныхпоказателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваютсяс нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самымвыявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.
Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточносравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь чтобы каждыйиз этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Косс= (IV рП- I рА): II рА > 0,1 (11)
Характеризует степень обеспеченности собственными оборотнымисредствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственнымисредствами.Комз= (IV рП — I рА) (12)Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствамии не нуждаются в привлечении заемных.
Коэффициент маневренности собственного капитала:
Км= (IvрП — I рА): IV рП (13)
Показывает, насколько мобильны собственные источники средствс финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.
Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрациисобственного капитала):
Ка = IVpП: ВБ >>0,5 (14)Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственнымисредствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Ксзс= (VрП+VIрП):IVрП
Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятияот привлеченного капитала.2.2 Показатели определения ликвидности баланса
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итогипо каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, есливыполняются условия:
А1 >> П1
А2 >> П2
А3 >> П3
А4
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активыпревышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнеенеравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственныхоборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствуето том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком подругой группе, хоть компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так какв реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятиявыполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособностипредприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
1. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия,который также называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.
Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочнымобязательствам и определяется следующим образом:
Кп= (А1+А2+А3): (П1+П2) (16)
Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает,в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами,то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицутекущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1: 1, то текущие обязательствапревышают текущие активы.
Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособностии удовлетворительной структуры баланса.
Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитываетсястепень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) являетсяпромежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов заминусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются болеечем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
Кб= (А1+А2): (П1+П2) (17)
Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочныхобязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продатьзапасы.
Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но можетбыть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношениемнаиболее ликвидных активов к текущим обязательств и рассчитывается по формуле:
Каб.лик.= А1: (П1 + П2) (18)
Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособностии показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погаситьв ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.
Различные показатели ликвидности важны не только для руководстваи финансовых работников предприятия, но и представляют интерес для различных потребителейаналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырьяи материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент покрытия- для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.2.3 Оценка стоимости капитала предприятия
Капитал, как и другие факторы производства, имеет стоимость формирующуюуровень операционных и инвестиционных затрат. Стоимость капитала — это его цена,которую предприятие платит за его привлечение из разных источников.
Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли,которую предприятие должно уплатить за использование сформированного или привлеченногонового капитала для обеспечения процесса производства и реализации продукции, данныйпоказатель является минимальной нормой прибыли от операционной деятельности. Еслирентабельность операционной деятельности окажется ниже цены капитала, это приведетк «проеданию» капитала и банкротству предприятия.
Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников,в процессе анализа необходимо оценить каждый из них и произвести сравнительный анализих стоимости.
/>Стоимость собственногокапитала предприятия (Цск) в отчетном периоде определяется следующим образом:
/> (19)
Для определения стоимости акционерного капитала (Цак)используется следующий расчет:
/>ак =/>/> (20)
Стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов (Цкр)исчисляется следующим образом:
/> (21)
Если проценты за кредит включаются в себестоимость продукции,то действительная цена кредита будет меньше на уровень налога на прибыль (Кн).
Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций(Цобл), может определяться следующим способом:
/> (22)
Стоимость внутренней кредиторской задолженности приравниваетсяобычно к нулю, так как предприятие не несет никаких расходов по обслуживанию этогодолга.2.3.1 Показатели оборачиваемости капитала
Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностьюи является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использованиясредств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо болеедетально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадияхкругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Следует изучить оборачиваемость совокупного капитала предприятия,в том числе основного и оборотного.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующимипоказателями:
коэффициентом оборачиваемости (/>);
продолжительностью одного оборота капитала (Поб).
Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
/> (23)
Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала называетсякапиталоемкостью.
/> (24)
Продолжительность оборота капитала:
/> (25)
Или
/> (26)
где Д — количество календарных дней в анализируемом периоде(год — 360 дней, квартал — 90 дней, месяц — 30 дней).
Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываютсяпо средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюсостатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остаткаследующего периода; результат делится на количество месяцев в отчетном периоде.
Источники информации — бухгалтерский баланс и отчет о финансовыхрезультатах.2.3.2 Показатели эффективности использования заемногокапитала. Эффект финансового рычага
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использованиязаемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):
/> (27)
где ROA — экономическая рентабельностьсовокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовойсумме всего капитала), %;
Цзк — средневзвешенная цена заемныхресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовойсумме заемных средств), %;
Кн — коэффициент налогообложения (отношениесуммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;
ЗК — среднегодовая сумма заемного капитала;
СК — среднегодовая сумма собственного капитала.
ЭФР показывает, насколько процентов увеличивается сумма собственногокапитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. ПоложительныйЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешеннойцены заемных ресурсов, т.е. если ROA > Цзк.
Если ROA создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чегопроисходит «проедание» собственного капитала, что может стать причинойбанкротства предприятия.
В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются,ЭФР и рентабельность собственного капитала (ROE)увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененнымиденьгами.
Тогда эффект финансового рычага будет равен:
/> (28)
где И — темп инфляции в виде десятичной дроби.2.4 Факторный анализ доходности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала (ROE)замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Всядеятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственногокапитала и повышение уровня его доходности. Рассчитывается ROE отношением суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме собственногокапитала.
/> (29)
Нетрудно заметить, что рентабельность собственного капитала(ROE) и рентабельность совокупного капитала (ROA) тесно связаны между собой:
/> (30)
где Дчн — доля чистой прибыли в общей суммебалансовой прибыли;
МК — мультипликатор капитала, т.е. объем активов, опирающихсяна фундамент собственного капитала; выступает как рычаг, увеличивающий мощь собственногокапитала.
Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансовогориска и прибыльностью собственного капитала.
Расширить факторную модель ROE можно за счет разложения на составные части показателя ROA:
/> (31)
Рентабельность оборота (Rоб)характеризует эффективность управления затратами и ценовой политикой предприятия.Коэффициент оборачиваемости капитала (Коб) отражает интенсивностьего использования и деловую активность предприятия, а мультипликатор капитала (МК)- политику в области финансирования: чем выше его уровень, тем выше риск его банкротства,но вместе с тем выше доходность собственного (акционерного) капитала при положительномэффекте финансового рычага.2.5 Оценка производственно — финансового левериджа
Процесс оптимизации структуры активов и пассивов предприятияс целью увеличения прибыли в финансовом анализе называется леверидж. Различаютсятри вида: производственный; финансовый и производственно — финансовый.
Для раскрытия его сущности представим факторную модель чистойприбыли (ЧП) в виде разности между выручкой (ВР) и издержки производственного(ИП) и финансовый характер (ИФ):
ЧП = ВР — ИП — ИФ (32)
Издержки производственного характера — это затраты на производствои реализацию продукции (полная себестоимость). В зависимости от объема производствапродукции они подразделяются на постоянные и переменные. Соотношение между этимичастями издержек зависит от технологической и технической стратегии предприятияи его инвестиционной политики. Инвестирование капитала в основные фонды обуславливаетрост постоянных и относительное сокращение переменных расходов. Взаимосвязь междуобъемом производства, постоянными и переменными издержками выражается показателемпроизводственного левериджа.
Производственный леверидж — это потенциальная возможностьвлиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукциии объема ее выпуска. Исчисляется уровень производственного левериджа отношениемтемпов прироста валовой прибыли ΔП% (до выплаты процентов и налогов)к темпам прироста объема продаж в натуральных или условно — натуральных единицах(ΔVPП%):
/> (33)
Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменениюобъема производства. При высоком его значении даже незначительный спад или увеличениепроизводства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокийуровень производственного левериджа обычно имеют предприятия с более высоким техническойоснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходитувеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа. С ростомпоследнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещенияпостоянных расходов.
Второй составляющей является финансовые издержки (расходы пообслуживанию долга). Величина их зависит от суммы заемного средств и их доли в общейсумме инвестированного капитала.
Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемногокапитала — это финансовый леверидж. Потенциальная возможность влиять на прибыльпутем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровеньизмеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (DЧП %) к темпам прироста валовойприбыли (DП%):
/> (34)
Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышаюттемпы прироста валовой прибыли. Это превышение, обеспечивается за счет эффекта финансовогорычага, одной из составляющий которых является его плечо (отношение заемного капиталак собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихсяусловий можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала. Возрастаниефинансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанногос возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным кредитам изаймам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированногокапитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительномуизменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.2.6 Расчет факторных влияний на прибыль от реализациипродукции
Влияние факторов рассчитывается в последовательности, приведеннойниже: Расчет общего изменения прибыли от реализации продукции (DР):
DР=Р1 — Р0,(35)
где Р1 — прибыль отчетного года; Р0 — прибыль базисного года;
1. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованнуюпродукцию (DР1):
DР1=N1.0=Sp1*q1 — Sp0*q1, (36)
где: Np1=Sp1*q1 — реализация в отчетном году в ценах отчетногогода (р — цена изделия; q — количество изделий);
 
Np0= Sp0*q1
— реализация в отчетном году в ценах базисного года.
3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (DР2):
DР2= Ро* К1 — Ро, (37)
где Ро — прибыль базисного года; К1 — коэффициент роста объема реализации продукции.
К1=S1.0/S0, (38)
где S1.0 — фактическая себестоимостьреализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;S0 — себестоимость базисного периода.
4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленныхизменениями в структуре продукции (DР3):
DР3= Ро*(К2-К1) (39)
где К2 — коэффициент роста объема реализациив оценке по отпускным ценам:
К2=N1.0/N0, (40)
где N1.0 — реализацияв отчетном периоде по ценам базисного периода;
N0 — реализация в базисномпериоде.
5. Расчет влияния на прибыль увеличения себестоимости продукции(DР4):
DР4=S1.0 — S1, (41)
где S1.0 — себестоимостьреализованной продукции отчетного периода в ценах и условиях базисного периода;
S1 — фактическая себестоимостьреализованной продукции отчетного периода.
Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурныхсдвигов в составе продукции (DР5):
  DР5= S0*К2 — S1.0. (42)
Влияние на прибыль нарушений хозяйственной дисциплины (DP6).
Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализацииза отчетный период, что выражается следующей формулой:
DР= Р1+Р2+Р3+Р4+Р5+Р6.(43)
Структура товарной продукции может оказывать как положительное,так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельныхвидов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот,при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая суммаприбыли уменьшится.2.7 Методика анализа финансовых результатов от реализациипродукции (работ, услуг)
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции(работ, услуг). При анализе финансовых результатов изучается динамика реализациипродукции (работ, услуг) и определяются факторы изменения ее суммы:
Объем реализации — Vрп;
Структура — УДi;
Себестоимость — Сi;
Уровень среднереализационных цен — Цi.
1. Структура товарной продукции (работ, услуг). Способ цепнойподстановки. Ассортиментный анализ (модель абсолютных разниц):
для однородной продукции по формуле:
/>/> (44)
где
∆ Пудi — влияние структурного фактора на изменение прибыли;
Vрпобщ.ф — фактический общий объем реализованной продукции;
УДiф — удельный весi — го вида продукции в общем объеме реализации вусловно — натуральном выражении или нормо-часах, %;
Ппл — сумма прибыли на условную единицу продукцииили на один нормо-час.
для неоднородной продукции по формуле:
/> (45)
где Riпл — плановая рентабельностьi-го вида.
2. Уровень среднереализационных цен.
метод цепной подстановки:
/> (46)
где
Вусл1 = ∑ (Vрпобщ.ф х УДiф) х Ц iпл;
Вусл2 = ∑ (Vрпобщ.ф х УД iпл) х Цiпл.
метод абсолютных разниц:
/> (47)
Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательноевлияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводитк пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, топри увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.
2.8 Методика подсчета резервов увеличения суммы прибылии рентабельности
Для определения резервов роста прибыли при увеличении объемареализации продукции необходимо выявленный ранее резерв умножить на фактическуюприбыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида.
Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимоститоварной продукции и услуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленныйрезерв снижения себестоимости каждого вида продукции (работ, услуг) умножается навозможный объем ее продаж с учетом резервов его роста.
Подсчет резервов роста прибыли при улучшении качества продукцииосуществляется следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта (кондиции)умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются и полученноеизменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции.
Аналогично подсчитываются резервы роста прибыли за счет измененияроста сбыта. Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарнойпродукции.
Основные источники показаны в блок-схеме источников резервовувеличения прибыли от реализации продукции, приведенной на рисунке 2.1/> />
Рисунок 2.1 Блок-схема источников резервов увеличения прибыли от реализации продукции
Основным источником резервов повышения уровня рентабельностипродукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции (Р↑П)снижение себестоимости товарной продукции (Р↓С).
Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:
/> (48)
где
Р↑R — резерв ростарентабельности;
Rв — рентабельностьвозможная;
Rф — рентабельностьфактическая;
Пф — фактическая сумма прибыли;
Vрпiв — возможный объем реализации продукции с учетом выявленныхрезервов его роста;
Сiв — возможныйуровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленныхрезервов снижения;
Зф — фактическая сумма затрат по реализованнойпродукции.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работыпредприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной,предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Их используют дляоценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.Вывод по главе 2
Как было рассмотрено в данной главе, в условиях рыночной экономикезначение прибыли огромно. Стремление к получению прибыли ориентирует товаропроизводителейна увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затратна производство.
Основными задачами оценки финансовых результатов деятельностиявляются:
расчет показателей финансовой устойчивости;
расчет показателей определения ликвидности баланса;
расчет показателей эффективности использования заемного капитала.Эффект финансового рычага;
факторный анализ доходности собственного капитала;
оценка производственно — финансового левериджа;
расчет факторных влияний на прибыль от реализации продукции;
методика анализа финансовых результатов от реализации продукции(работ, услуг);
методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
При развитой конкуренции этим достигается не только цель предпринимательства,но и удовлетворение общественных потребностей. Для предпринимателя прибыль являетсясигналом, указывающим, где можно добиться наибольшего прироста стоимости, создаетстимул для инвестирования в эти сферы. Свою роль играют и убытки. Они высвечиваютошибки и просчеты в направлении средств, организации производства и сбыта продукции.
Глава 3. Программный продукт3.1 Описание программного продукта3.1.1 Выбор среды программирования
Новейшая система объектно-ориентированного программирования C++Builder производства корпорации Borland предназначена для операционных систем Windows98 и NT. Интегрированная среда C++ Builder обеспечивает скорость визуальной разработки,продуктивность повторно используемых компонентов в сочетании с помощью языковыхсредств C++, усовершенствованными инструментами и разномасштабными средствами доступак базам данных.
C++ Builder может быть использован везде, где требуетсядополнить существующие приложения расширенным стандартом языка C++, повысить быстродействиеи придать пользовательскому интерфейсу качества профессионального уровня. Интегрированнаясреда разработки объединяет Редактор форм. Инспектор объектов. Палитру компонент.Администратор проекта и полностью интегрированные Редактор кода и Отладчик — инструментыбыстрой разработки программных приложений, обеспечивающие полный контроль над кодоми ресурсами.
Свойства, методы и события — это именно те элементы языка,которые обеспечивают быструю разработку приложений в рамках объектно-ориентированногопрограммирования. Свойства позволяют легко устанавливать разнообразные характеристикиобъектов. Методы производят определенные, иногда довольно сложные, операции надобъектом. События связывают воздействия пользователя на объекты с кодами реакциина эти воздействия. События могут возникать при таких специфических изменениях состоянияобъектов как обновление данных в интерфейсных элементах доступа к базам данных.Работая совместно, свойства, методы и события образуют среду RAD (Rapid ApplicationDevelopment) быстрого и интуитивного программирования надежных приложений для Windows.
Открытые инструменты API могут быть непосредственно интегрированыв визуальную среду системы. Вы сможете подключить привычный текстовый редактор илисоздать собственного мастера для автоматизации выполнения повторяющихся процедур.
Продуктивность компонент:
Хранилище объектов является инструментом новой методикихранения и повторного использования модулей данных, объектов, форм и программнойбизнес — логики. Поскольку построение нового приложения на существующем фундаментезначительно экономит временные затраты, хранилище объектов предоставляет для повторногоиспользования готовые структуры: формы и законченные программные модули. Создаваяпрототип нового приложения, вы можете наследовать, ссылаться или просто копироватьсуществующую структуру — точно так же архитектор приступает к проектированию новогоздания.
Компонента ChartFX обеспечивает немедленное построениена вашей форме разнообразных графиков, диаграмм, таблиц и предусматривает проверкуправописания на многих языках. В варианте C++Builder Standard эта компонента являетсяединственным представителем группы ActiveX.
Библиотека Визуальных Компонент VCL приобрела статус новогопромышленного стандарта и в настоящее время применяется более чем полумиллиономпользователей, существенно ускоряя разработку надежных приложений любой степенисложности. VCL содержит около 100 повторно используемых компонент, которые реализуютвсе элементы пользовательского интерфейса операционной системы Windows 98. Крометого, VCL предоставляют в распоряжение программистов такие оригинальные объекты,как записные книжки с закладками, табличные сетки для отображения содержимого базданных и даже органы управления устройствами мультимедиа. Находясь в среде объектно-ориентированногоПрограммирования C++Builder, компоненты можно использовать непосредственно, менятьих свойства, облик и поведение. Справочная служба C++ Builder оказывает помощь:имеется полное описание каждой управляющей компоненты, включая списки свойств иметодов, а также многочисленные примеры. После размещения компонент на форме. Инспекторобъектов поможет вам устанавливать их свойства и предписывать событиям коды обработки.Ваш проект будет строиться постепенно, на фоне производимых вами изменений в свойствах,событиях и функциях используемых элементов. Хорошо продумано разделение и редактированиепрограммного модуля по двум его частям: интерфейсной и собственно кодовой.
C++Builder поставляется в трех вариантах: Standard (стандартный).Professional (для профессионалов разработчиков, ориентированных на сетевую архитектуру)и Client/Server Suite (для разработки систем в архитектуре клиент/сервер). Последниедва варианта дополняют стандартный исходными текстами визуальных компонент, разномасштабнымсловарем данных, новыми функциями языка запросов SQL для баз данных, пакетом поддержкисистем Internet, службой мониторинга программ, а также рядом других средств.3.1.2 Описание программы
Разработанная мною программа состоит из 2-х частей:
Ввод исходных данных.
Анализ деятельности предприятия по следующим показателям:
финансовая устойчивость;
оценка относительных показателей финансовой устойчивости;
коэффициенты ликвидности.
В разработанных процедурах были использованы функции: библиотекаВизуальных Компонент VCL, инструмент «хранилище объектов», открытые инструментыAPI.
Описание программного модуля представлено на рисунке 3.1.
/>
Рисунок 3.1 Алгоритм программного модуля
3.1.3 Инструкция пользователя
При запуске программы на экран выводится стартовое окно программы,в котором отведены поля для ввода дат анализируемого промежутка, рисунок 3.2.
/>
Рисунок 3.2 Стартовое окно программы
Поле 1 служит для ввода начальной даты анализируемого промежутка.Поле 2 служит для ввода конечной даты анализируемого промежутка. Кнопка 3«Принять» служит для обработки введенных дат. Если поля введены, посленажатия открываются поля для ввода данных. Кнопка 4 «О программе» выводитокно с данными разработчика.
После того как даты введены, на экране появляется рабочее окнопрограммы с полями для ввода данных, рисунок 3.3.
/>
Рисунок 3.3 Рабочее окно программы
На рабочем окне Закладки 1, служат для переключения между разнымиобластями ввода данных. Столбцы 2 и 3 с полями ввода исходных данных на начальныйпериод и на конечный период соответственно. Кнопка 4 «Расчет» служит длярасчета и вывода окна с рассчитанными данными. Кнопка 5 «Очистить» служитдля очистки полей ввода при некорректном заполнении.
После ввода данных и нажатия кнопки «Расчет», на экранвыводится окно в котором отображаются рассчитанные данные, рисунок 3.4.
/>
Рисунок 3.4 Окно вывода рассчитанных данных3.2 Хозяйствующий субъект: ГУП «Норильское авиапредприятие»
Анализируемое предприятие «Норильское авиапредприятие»является государственным унитарным. Согласно ст.113 Гражданского кодекса РФ унитарнымпредприятием признается коммерческая организация, не наделенная правом собственностина закрепленное за ней собственником имущество. Имущество унитарного предприятияявляется неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в томчисле между работниками предприятия.
Имущество государственного унитарного предприятия находится соответственнов государственной собственности и принадлежит такому предприятию на праве хозяйственноговедения или оперативного управления.
Унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения,создается по решению уполномоченного на то государственного органа или органа местногосамоуправления. Учредительным документом предприятия, основанного на праве хозяйственноговедения, является его устав, утверждаемый уполномоченным на то государственным органомили органом местного самоуправления.
До государственной регистрации предприятия, основанного на правехозяйственного ведения, уставный фонд предприятия должен быть полностью оплаченсобственником. Если по окончании финансового года стоимость чистых активов окажетсяменьше размера уставного фонда, орган, уполномоченный создавать такие предприятия,обязан произвести в установленном порядке уменьшение уставного фонда. Если стоимостьчистых активов становится меньше размера, определенного законом, предприятие можетбыть ликвидировано по решению суда. В случае принятия решения об уменьшении уставногофонда предприятие обязано письменно уведомить об этом своих кредиторов. Кредиторпредприятия вправе потребовать прекращения или досрочного исполнения обязательства,должником по которому является это предприятие.
Государственное унитарное предприятие «Норильское авиапредприятие»создано путем выделения из состава государственного предприятия «Авиакомпания»Енисейский меридиан”. Предприятие является юридическим лицом в организационно-правовойформе государственного унитарного предприятия основанного на федеральной собственностиРоссийской Федерации, имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество, переданноеему собственником на праве хозяйственного ведения, расчетные и иные счета в учрежденияхбанков.
Предприятие в своей деятельности руководствуется законодательствомРоссийской Федерации, Воздушным законодательством РФ, организационно-распорядительнымидокументами Министерства транспорта РФ, Федеральной авиационной службы, действующимУставом.
Целями деятельности предприятия являются:
всемерное удовлетворение потребности граждан и народного хозяйствав воздушных перевозках и авиационных работах с гарантией безопасности и высокимкачеством;
получение прибыли;
обеспечение социальных и экономических потребностей трудовогоколлектива.
Предметом деятельности Норильского авиапредприятия являются:
авиационные перевозки пассажиров, багажа, почты и грузов;
агентская деятельность по продаже авиационных перевозок;
агентская деятельность по организационному обеспечению полетоввоздушных судов;
обеспечение пассажиров (экипажей) воздушных судов бортовым питанием;
деятельность, связанная с обслуживанием воздушного движения,воздушных судов, пассажиров, багажа, грузов, почты на аэродромах и в аэропортах;
авиационные работы для нужд предприятий и населения;
проведение технического обслуживания базовых и воздушных транзитныхсудов;
организация транспортировки, хранение и реализация товарно-материальныхценностей, авиационных и других видов топлива и смазочных материалов;
сдача в аренду транспортных средств, зданий и сооружений, средствсвязи с согласия собственника;
осуществление коммерческо-посреднической деятельности;
выполнение строительно-монтажных работ, капитального и текущегоремонта зданий и сооружений;
предоставление услуг гостиниц, жилищно-коммунальных, сервисныхуслуг;
организация туристической деятельности.
Для достижения целей данное предприятие обеспечивает:
организацию летной и технической эксплуатации авиационной техникии летной работы, в соответствии с установленными нормами, правилами и стандартамипо безопасности полетов;
организацию обеспечения авиационной техники горюче-смазочнымиматериалами и специальными жидкостями;
техническую готовность аэродромов, средств спецавтотранспортаи наземного оборудования;
поддержание на необходимом уровне и постоянное совершенствованиепроизводства;
создание безопасных условий труда и соблюдение законодательстваРФ об охране труда;
развитие сети авиалиний;
разработку перспективных и текущих планов социально-экономическогоразвития предприятия, целевых комплексных программ по безопасности полетов, технологииобслуживания пассажиров, клиентуры и др.;
регулярное движение воздушных судов, своевременное и качественноевыполнение авиационных работ, своевременную доставку и сохранность грузов;
подготовку, переподготовку и повышение квалификации работниковпредприятия;
формирование современной материальной базы социальной сферы,создание благоприятных условий труда.
Данное предприятие самостоятельно планирует свою деятельность,ведет учетную политику, распоряжается прибылью и определяет перспективы развития,исходя из спроса на услуги, работы и производимую продукцию, на основе договоров,заключаемых с потребителями.
Предприятие реализует свою продукцию, работы, услуги по ценами тарифам, устанавливаемых самостоятельно или на договорной основе.3.3 Расчет финансовых результатов3.3.1 Анализ финансовой устойчивости
В первую очередь рассчитаем показатели финансовой устойчивостипо формулам приведенным во второй главе: №1, №2, №3, №4, №5, №6, №7, №8, №9, №10.Расчеты проводились за 2001 и 2002 г.г. с помощью программы и сведены в таблицу3.1
Оценка показателей финансовой устойчивости
Таблица 3.1Показатели На 31.12 2001 На 31.12.2002 Изменения за период IVрП 20,0 259,4 239,4 IрА 16,6 19,0 2,4 СОС 3,4 240,4 237,0 VрП СД 3,4 240,4 237,0 КЗС 21,4 465,2 443,8 ОИ 24,8 705,6 680,8 З 85,6 187,0 101,4 СОС -82,2 53,4 135,6 СД -82,2 53,4 135,6 ОИ -60,8 518,6 579,4
На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение:предприятие на 01.01.00 г. находилось в кризисном финансовом состоянии, не былообеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток).
На конец анализируемого периода на 31.12.2002г. ситуация кардинальноизменилась, произошел значительный рост источников формирования запасов: собственныеисточники формирования выросли на 237 тыс. руб. и составили 240,4 тыс. руб., краткосрочныезаемные средства выросли на 443,8 тыс. руб. и составили 465,2 тыс. руб., а общаявеличина основных источников выросла на 680,8 тыс. руб. и составила 705,6 тыс. руб.Излишек собственных средств на конец анализируемого периода составил 53,4 тыс. руб.,излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат — 518,6тыс. руб.
Финансовое положение предприятия на 01.01.2002 г. можно считатьабсолютно устойчивым.3.3.2 Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показателифинансового состояния предприятия.
Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансовогосостояния или их линейных комбинаций.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:На 31.12.2001 = (20,0-16,6): 88,8=0,038
На 31.12.2002 = (259,4-19,0): 1082,8=0,22
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственнымисредствами:
На 31.12.2001= (20,0-16,6): 85,6=0,04
На 31.12.2002 = (259,4-19,0): 187=1,3
Коэффициент маневренности собственного капитала:
На 31.12.2001= (20,0 — 16,6): 20,0=0,17
На 31.12.2002= (259,4-19,0): 259,4=0,93
Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрациисобственного капитала):
На 31.12.2001=20,0: 150,2=0,13
На 31.12.2002=259,4: 1101,8=0,24
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
На 31.12.2001 = (0 + 130,2): 20,0 = 6,51
На 31.12.2002 = (0 + 95,2): 86,6 = 3,25
На основании рассчитанных показателей можно сделать следующеезаключение:
за анализируемый период коэффициент обеспеченности собственнымисредствами повысился на 0,182 и составил 0,22, что значительно выше предлагаемойнормы 0,1 т.е. предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимымидля финансовой устойчивости;
коэффициент обеспеченности материальных запасов собственнымисредствами повысился на 1,26 и составил на конец периода 1,3 (норма 0,6-0,8);
коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемыйпериод повысился на 0,76 и составил 0,93, что выше оптимального значения и означаетвысокую мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения;
коэффициент автономии составил на 31.12.2002 года 0,24, что вышепоказателя на 01.01.2000г. на 0,11, но ниже оптимального значения 0,5 т.е. предприятиенедостаточно финансово независимо т.е. не все обязательства предприятия могут бытьпокрыты собственными средствами;
коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшилсяна 3,26 на конец анализируемого периода, что свидетельствует об уменьшении зависимостипредприятия от привлеченного капитала и составил 3,25, но это значение, при оптимальнойнорме
Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточносравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь чтобы каждыйиз этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.3.3.3 Анализ ликвидности
Ликвидность предприятия — это способность фирмы превращать своиактивы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественноиз денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считаетсяболее ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественноиз запасов.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то естьскорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующиегруппы:
1. Наиболее ликвидные активы (А1):
На 31.12.2001 — 0 тыс. руб.
На 31.12.2002 — 434,0 тыс. руб.
2. Быстрореализуемые активы (А2):
На 31.12.2001 — 3,2 тыс. руб.
На 31.12.2002 — 461,8 тыс. руб.
3. Медленнореализуемые активы (А3):
На 31.12.2001 — 85,6 тыс. руб.
На 31.12.2002 — 187,0 тыс. руб.
4. Труднореализуемые активы (А4):
На 31.12.2001 — 16,6 тыс. руб.
На 31.12.2002 — 19,0 тыс. руб.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательствгруппируются следующим образом:
1. Наиболее срочные обязательства (П1):
На 31.12.2001 — 9,8 тыс. руб.
На 31.12.2002 — 360,6 тыс. руб.
2. Краткосрочные пассивы (П2):
На 31.12.2001 — 21,4 тыс. руб.
На 31.12.2002 — 465,2 тыс. руб.
3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты ипрочие долгосрочные пассивы — статьи Vраздела баланса «Долгосрочные пассивы».
4. Постоянные пассивы (П4):
На 31.12.2001 — 30,8 тыс.руб.
На 31.12.2002 — 276,0 тыс.руб.
Можно сделать вывод, что баланс анализируемого предприятия неявляется ликвидным на 31.12.2001 года так как выполняется следующая система неравенств:
А1
А2
А3 > П3
А4
На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашениянаиболее срочных обязательств и даже быстрореализуемых активов недостаточно дляпогашения обязательств. Положение анализируемого предприятия на 31.12.2001 годабыло крайне затруднительным, для погашения краткосрочных долгов необходимо былопривлекать медленнореализуемые активы.
На 31.12.2002 года баланс предприятия можно назвать ликвиднымтак как выполняется следующая система неравенств:
А1 > П1 А3 > П3
А2
То есть имеются наиболее ликвидные средства для погашения наиболеесрочных обязательств (излишек 73,4 тыс.руб.), медленнореализуемые активы покрываютдолгосрочные пассивы (излишек 187,0 тыс.руб.), труднореализуемые активы значительноменьше постоянных пассивов т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.Отрицательным моментом является недостаток быстрореализуемых активов для покрытиякраткосрочных обязательств в сумме 3,4 тыс, руб.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятиявыполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособностипредприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
1. Коэффициент покрытия:
На 31.12.2001 = (3,2 + 85,6): (9,8 + 21,4) = 2,85
На 31.12.2002 = (434,0 + 461,8 + 187,0): (360,6 + 465,2) =1,31
2. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности):
На 31.12.2001 = 3,2: (9,8 + 21,4) = 0,1
На 31.12.2002 = (434,0 + 461,8): (360,6 + 465,2) = 1,08
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
На 31.12.2001 — нет наиболее ликвидных активов
На 31.12.2002 = 434,0: (360,6 + 465,2) = 0,53
Расчеты были произведены на основании формул содержащихся вовторой главе.
На анализируемом предприятии на начало периода коэффициент покрытиявыше рекомендуемого — 2,85, но это вероятней всего связано с замедлением оборачиваемостисредств, вложенных в запасы; коэффициент быстрой ликвидности — 0,1, значительнониже норматива, а коэффициент абсолютной ликвидности не может быть рассчитан из-заотсутствия наиболее ликвидных активов.
На конец анализируемого периода коэффициент покрытия уменьшилсядо 1,31, что ниже рекомендуемого значения, это произошло из-за увеличения краткосрочныхпассивов, хотя и сумма быстрореализуемых активов увеличилась; коэффициент быстройликвидности вырос и стал 1,08 — -близким к нормативному значению, рост этого показателяпроизошел за счет увеличения дебиторской задолженности и суммы прочих оборотныхактивов; коэффициент абсолютной ликвидности — 0,53, что соответствует нормативномузначению и достигнуто за счет краткосрочных финансовых вложений. После составленияочередного бухгалтерского баланса необходимо обязательно рассчитывать и анализироватьколичественные параметры финансового состояния предприятия.
В первую очередь это необходимо для выявления признаков банкротствапредприятия и принятия правильных управленческих решений о будущем предприятия.3.4 Прогноз банкротства предприятия
Оценку вероятности банкротства можно проводить с помощью финансовогоанализа, так как именно он позволяет выяснить, в чем заключается конкретная«болезнь» экономики предприятия — должника и что нужно делать, чтобы отнее излечиться. Именно он располагает широким арсеналом средств по прогнозированиювозможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продуматьи реализовывать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.
Универсальный рецепт от любого банкротства — это проведение систематическогофинансового анализа предприятия для оценки возможного банкротства.
Банкротство предприятия — новое явление для современной российскойэкономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России существовалоболее века законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедурыбанкротства практически утрачены. Отечественная экономика содержит немало предпосылокдля банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее времяразрабатывается и совершенствуется нормативная база в этой области.
В Российской Федерации с 1 марта 1993 г. введен в действие Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г.№ 3929-1. Согласно закону, под несостоятельностью (банкротством) предприятияпонимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров(работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет ивнебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществомили в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Неудовлетворительная структура баланса — такое состояние имуществаи обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременноевыполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидностиимущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей суммеобязательств должника или превышать его.
В качестве основных причин возникновения состояния банкротстваможно привести следующие:
1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:
несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем,нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
достаточно высокий уровень инфляции.
2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:
неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствиясбытовой сети, рекламы;
снижение объема производства;
снижение качества и цены продукции;
приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные,но более высококачественные импортные;
неоправданно высокие затраты;
низкая рентабельность продукции;
слишком большой цикл производства;
большие долги, взаимные неплатежи.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматриватьзадержки с предоставлением финансовой отчетности, так как они возможно свидетельствуюто работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчетао финансовых результатах.
Решения о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются:
в добровольном порядке самим предприятием:
по заключению арбитражного суда;
Федеральной службой России по делам о несостоятельности и финансовомуоздоровлению.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основекоэффициента ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной,а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периодаимеет значение менее 2;
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее0,1.
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признанияего несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственностисобственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовой неустойчивости,направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятияи заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а такжедля стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.
Рассчитав ряд показателей оценки финансовых результатов деятельностипредприятия, можно сделать вывод, что данное предприятие нельзя назвать несостоятельным.Если предприятие будет продолжать вести такую финансово — хозяйственную деятельность,банкротство в ближайшем будущем ему не грозит.Вывод по главе 3
На анализируемом предприятия на конец отчетного периода коэффициенттекущей ликвидности составил 1,31, что ниже значения 2, а коэффициент обеспеченностисобственными средствами — 0,22, что выше показателя 0,1. Но анализируемое предприятиенельзя признать несостоятельным и неплатежеспособным так как коэффициент покрытияявляется очень укрупненным показателем в котором не учитывается степень ликвидностиотдельных элементов оборотного капитала, а все остальные показатели, рассчитанныепри проведении финансового анализа, характеризуют:
финансовое положение предприятия как устойчивое;
баланс предприятия как ликвидный.
Анализируя данные бухгалтерского баланса, можно рекомендоватьданному предприятию осуществление следующих мер по предупреждению ухудшения финансовогосостояния предприятия:
1. За отчетный период увеличился объем готовой продукции на 90,8тыс. руб., которая относится к группе медленно реализуемых активов. Руководству,менеджеру и специалисту по маркетингу можно рекомендовать проведение следующих мероприятий:
расширить и улучшить рекламную компанию;
для некоторых образцов одежды сделать небольшие конструктивныеизменения, дополнения, что необходимо для повышения конкурентоспособности изделий;
стремится к снижению себестоимости изделий за счет уменьшениязатрат на приобретение сырья путем поиска новых поставщиков.
2. Для ликвидации дебиторской задолженности по статье «Покупателии заказчики» в сумме 20,8 тыс.руб. необходимо проанализировать взаимоотношенияфирмы с плательщиками и их платежеспособность;
3. При осуществлении краткосрочных финансовых вложений необходимовыяснять степень надежности и стабильности объекта вложений;
4. За анализируемый период выросла сумма кредиторской задолженностина 262,6 тыс. руб., в том числе за счет увеличения задолженности по статье«Поставщики и подрядчики» на 195,8 тыс. рублей, по статье «По оплатетруда» на 12,8 тыс. руб. и по статье «Авансы полученные» на 84,8тыс. руб. В данном случае, весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской икредиторской задолженности. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженностьпревышает дебиторскую, как на нашем предприятии (360,6 > 20,8), то предприятиерационально использует средства, то есть временно привлекает в оборот средств больше,чем отвлекает из оборота. Однако главному бухгалтеру надо отнестись к этому оченьвнимательно, потому что кредиторскую задолженность предприятие обязано погашатьнезависимо от состояния дебиторской задолженности.
Заключение
На основании материала, изложенного в первой, второй и третьейглавах, можно сделать вывод, что основным источником для анализа финансового состоянияпредприятия и принятия правильных управленческих решений служит бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс, в сущности, является системной моделью,обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которыевступает предприятие в ходе этого кругооборота. Современное содержание актива ипассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям.
Был проведен анализ устойчивости финансового состояния предприятия,который позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управлялофинансовыми ресурсами в течение анализируемого периода.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.Для оценки состояния запасов и затрат использовались данные группы статей«Запасы» II раздела активабаланса.
На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение:предприятие на 31.12.2001. находилось в кризисном финансовом состоянии, не былообеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток).На конец анализируемого периода на 31.12.2002г. ситуация кардинально изменилась,произошел значительный рост источников формирования запасов: собственные источникиформирования выросли на 237 тыс. рублей и составили 240,4 тыс. руб., краткосрочныезаемные средства выросли на 443,8 тыс. руб. и составили 465,2 тыс. руб., а общаявеличина основных источников выросла на 680,8 тыс. руб. и составила 705,6 тыс. руб.Излишек собственных средств на конец анализируемого периода составил 53,4 тыс. руб.,излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат — 518,6тыс. руб. Финансовое положение предприятия на 01.01.2002 г. можно считать абсолютноустойчивым.
Для точной и полной характеристики финансового состояния былирассчитаны финансовые коэффициенты, которые рассчитываются в виде отношений абсолютныхпоказателей финансового состояния или их линейных комбинаций:
коэффициент обеспеченности собственными средствами;
коэффициент обеспеченности материальных запасов собственнымисредствами;
коэффициент маневренности собственного капитала;
коэффициент автономии (финансовой независимости);
коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Далее был проведен анализ ликвидности предприятия. Ликвидность- это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всехнеобходимых платежей по мере наступления их срока.
Для определения ликвидности баланса сопоставили итоги по каждойгруппе активов и пассивов и сделали следующее заключение:
баланс анализируемого предприятия не является ликвидным на 01.01.2000года так как на анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболеесрочных обязательств и даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашенияобязательств. Положение анализируемого предприятия на 01.01.2000 года было крайнезатруднительным, для погашения краткосрочных долгов необходимо было привлекать медленнореализуемыеактивы.
на 31.12.2002 года баланс предприятия можно назвать ликвиднымтак как: имеются наиболее ликвидные средства для погашения наиболее срочных обязательств(излишек 73,4 тыс.руб.), медленнореализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы(излишек 187,0 тыс руб.), труднореализуемые активы значительно меньше постоянныхпассивов т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Отрицательныммоментом является недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочныхобязательств в сумме 3,4 тыс.руб.
На анализируемом предприятии на начало периода коэффициент покрытиявыше рекомендуемого — 2,85, но это вероятней всего связано с замедлением оборачиваемостисредств, вложенных в запасы; коэффициент быстрой ликвидности — 0,1, значительнониже норматива, а коэффициент абсолютной ликвидности не может быть рассчитан из-заотсутствия наиболее ликвидных активов.
На конец анализируемого периода коэффициент покрытия уменьшилсядо 1,31, что ниже рекомендуемого значения, это произошло из-за увеличения краткосрочныхпассивов, хотя и сумма быстрореализуемых активов увеличилась; коэффициент быстройликвидности вырос и стал 1,08 — -близким к нормативному значению, рост этого показателяпроизошел за счет увеличения дебиторской задолженности и суммы прочих оборотныхактивов; коэффициент абсолютной ликвидности — 0,53, что соответствует нормативномузначению и достигнуто за счет краткосрочных финансовых вложений.
Очень важно руководству предприятия выбрать нужный стиль и методыуправления производством и финансами, стратегию и тактику работы, с учетом сложившейсяэкономической ситуации, что даст возможность предприятию выжить, выстоять и процветатьв трудный период экономических реформ в России.