Федеральноеагентство по образованию
Кафедраэкономики
КУРСОВАЯ РАБОТА
АНАЛИЗПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Усть-Илимск2009
ВВЕДЕНИЕ
Безусловно, чтобыпроисходила нормальное функционирование предприятия, необходимо наличиеопределенных средств и источников. Основные производственные фонды, состоящиеиз зданий, сооружений, машин, оборудования и других средств труда, которыеучаствуют в процессе производства, являются самой главной основой деятельностифирмы. Без их наличия вряд ли могло что — либо осуществиться.
Одним из важнейшихфакторов повышения эффективности производства на промышленных предприятияхявляется обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве иассортименте и более полное их использование.
Проблеме эффективностииспользования основных производственных фондов предприятия следует уделятьдостаточное внимание, всем примышленным предприятиям не зависимо от сферы ихдеятельности. Ведь основные производственные фонды это «сердце» предприятия,это возможность предприятия нормально функционировать, производить продукцию,тем самым удовлетворяя спрос потребителей, получая прибыль.
Эффективная деятельностьпромышленных предприятий определяется в рыночных условиях ростом объемовпроизводства и продажи продукции, увеличением валовой выручки и прибыли,улучшением использования экономических ресурсов и основных производственныхфондов. В настоящее время рост объемов производства достигается на предприятияхза счет развития производственной мощности и повышения степени ееиспользования. В связи с этим важнейшее значение приобретает обоснованиестратегии развития производственной мощности, являющейся необходимыморганизационным условием для разработки рациональной производственной программыпредприятия.
Наиболее полно сущностьметодических подходов к оценке основных производственных фондов на предприятияхотражены в работах таких авторов, как Н. Л. Зайцев, Д.В. Кузнецов, Р.Г.Маниловский, В.Я. Медиков. В. И. Титов, Н. А. Софронов.
Изучение проблемы анализадиагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятий занимались такиеавторы как: Н. В. Любушкин, В. Б Лещева, В. П Дьякова, Савицкая П. В.
Главными целями в ходеработы будет служить изучение: понятия основных производственных фондов, ихклассификация и проблема эффективности использования их на промышленныхпредприятиях.
Задачи в ходе работы:характеристика рассматриваемого промышленного предприятия, анализ основныхпроизводственных фондов предприятия, финансовый анализ предприятия, которыйвключает в себя: анализ имущества и капиталов, анализ кредитоспособности ифинансовой устойчивости, анализ денежных потоков, анализ дебиторской икредиторской задолженностей, анализ прибыли предприятия.
Объектом исследованиябудет служить предприятие ООО «Май», изготовляющее парафиновые свечи. Предметисследования – его основные производственные фонды, и показатели ихиспользования.
Практическая значимость –на основании проведенного подробного финансового анализа предприятия будетпроизведен расчет матрицы эффективности и эффективности финансовой деятельностипредприятия.
1. ОСНОВНЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФОНДЫ
1.1 Понятиеи виды ОПФ
Основные средства – отражённые в бухгалтерском илиналоговом учёте основные фонды организации в денежном выражении.
Основные фонды – это средства труда, которыемногократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом своюнатуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации идолжны иметь срок использования более года. По мере износа, стоимость основныхсредств уменьшается и переносится на себестоимость с помощью амортизации [6, с.99].
Для учёта основныхфондов, определения их состава и структуры необходима их классификация.Существуют следующие группы основных производственных фондов (в том числесогласно российскому ПБУ 6/01):
Здания (корпуса цехов,складские помещения, производственные лаборатории и т. п.);
Сооружения(инженерно-строительные объекты, создающие условия для осуществления процессапроизводства: эстакады, автомобильные дороги, туннели);
Внутрихозяйственныедороги;
Передаточные устройства(электросети, теплосети, газовые сети);
Машины и оборудование, втом числе.
Силовые машины иоборудование (генераторы, электродвигатели, паровые машины, турбиныи т. п.).
Рабочие машины иоборудование (металлорежущие станки, прессы, электропечи и т. п.).
Измерительные ирегулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование.
Вычислительная техника.
Автоматические машины,оборудование и линии (станки-автоматы, автоматические поточные линии).
Прочие машины иоборудование.
Транспортные средства(вагоны, автомобили, кары, тележки).
Инструмент (режущий,давящий, приспособления для крепления, монтажа), кроме специальногоинструмента.
Производственныйинвентарь и принадлежности (тара, стеллажи, рабочие столы и т. п.).
Хозяйственный инвентарь.
Рабочий, продуктивный иплеменной скот.
Многолетние насаждения.
Прочие основные фонды(сюда входят библиотечные фонды, музейные ценности).
В составе основныхсредств учитываются также: капитальные вложения на коренное улучшение земель(осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капитальныевложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки, объектыприродопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).
Для признания объектаосновным средством для организации необходимо выполнение следующих условий:
объект предназначен дляиспользования в производстве продукции, при выполнении работ или оказанииуслуг, для управленческих нужд организации либо для предоставления организациейза плату во временное владение и пользование или во временное пользование;
объект предназначен дляиспользования в течение длительного времени, т.е. срока, продолжительностьюсвыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12месяцев;
организация непредполагает последующую перепродажу данного объекта;
объект способен приноситьорганизации экономические выгоды (доход) в будущем [15].
1.2 Проблемыэффективности использования ОПФ
Проблема повышенияэффективности использования основных средств и производственных мощностейпредприятий занимает центральное место в период перехода России к рыночнымотношениям. От решения этой проблемы зависит место предприятия в промышленномпроизводстве, его финансовое состояние, конкурентоспособность на рынке.
Эффективностьиспользования основных средств измеряется, в том числе величиной прибыли нарубль вложений в основные средства.
Имея ясное представлениео роли основных средств в производственном процессе, факторах, влияющих наиспользование основных средств, можно выявить методы, направления, при помощикоторых повышается эффективность использования основных средств ипроизводственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержекпроизводства и рост производительности труда.
От основных фондовследует отличать оборотные фонды, включающие такие предметы труда, как сырьё,основные и вспомогательные материалы, топливо, тара и так далее. Оборотныефонды потребляются в одном производственном цикле, вещественно входят в продукти полностью переносят на него свою стоимость.
Каждое предприятие имеетв своем распоряжении основные и оборотные фонды. Совокупность основныхпроизводственных фондов и оборотных фондов предприятий образует ихпроизводственные фонды.
Основные фондыподразделяются на производственные и непроизводственные фонды. Производственныефонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг. К нимотносятся: станки, машины, приборы и т. п.
Непроизводственныеосновные фонды не участвуют в процессе создания продукции. К ним относятся:жилые здания, клубы, стадионы, больницы и т. п. Несмотря на то, чтонепроизводственные основные фонды не оказывают какого-либо непосредственноговлияния на объем производства, рост производительности труда, постоянноеувеличение этих фондов связано с улучшением благосостояния работниковпредприятия, повышением материального и культурного уровня их жизни, что, вконечном счете, сказывается на результате деятельности предприятия [15].
2. АНАЛИЗДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «МАЙ»
2.1 Характеристикапредприятия
Общество с ОграниченнойОтветственностью «Май»_ (ООО «Май»).
Почтовый адрес: 666684,Россия, Иркутская область, г. Усть-Илимск-14 а/я 316, телефон 39535 92745, факс39535 93117.
Адрес электронной почты: [email protected]
Адрес вИнтернете:www.ooo_maj.ru
Основнойдеятельностью ООО «Май» является выпуск парафиновых свечей. Изготовление свечейпростых белых для хозяйственных нужд, свечей цветных для праздников и торжестви свечей ароматизированных (подарочных).
Целью предприятия ООО«Май » является получение максимальнойприбыли.
Задачи предприятия ООО «Май»:
обеспечение рабочих мест;
расширение производства;
обеспечение персоналапредприятия заработной платой, нормальными условиями труда;
повышение качествапродукции;
недопущение сбоев вработе;
выпуск продукции всоответствии со спросом;
расширение ассортиментавыпускаемой продукции.
2.2 Анализосновных производственных фондов
Анализ основныхпроизводственных фондов производится по нескольким направлениям, разработкакоторых в комплексе позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективностииспользования основных средств и долгосрочных инвестиций.
Анализ эффективностииспользования основных производственных фондов предприятия представлен втаблице 1.
Таблица 1
Анализ эффективностииспользования ОПФПоказатель Условные обозначения, формула 2008 год 2009 год Изменение Прирост темп прироста Объем товарной продукции, руб. V 1309198,2 1551145,3 241947,10 18,48 Стоимость ОПФ, руб. S 915722 922268 6546,0 0,71 Фондоотдача Фо=V/S 1,4297 1,6819 0,2522 17,64 Фондоемкость Фе=S/V 0,6995 0,5946 -0,1049 -14,99 Экономия средств ОПФ, руб. ΔФе -162684,5
Экономия (перерасход)основных производственных фондов предприятия рассчитывается по формуле 1:
/>, (1)
где /> – экономия (перерасход) средств ОПФ,руб.;
/> – значение фондоемкости в 2009 году, руб.;
/> – значение фондоемкости в 2008 году, руб.;
/> – значение объема товарной продукции в 2009 году,руб.
В анализируемом периоденаблюдается рост товарной продукции, так и рост стоимости ОПФ соответственно на18,48 5 и на 0,715. Но при этом темп роста товарной продукции превышает темпроста стоимости ОПФ в 26 раз. Данное обстоятельство обусловило рост фондоотдачина 17,64 %, и снижение фондоемкости на 14,99 %. Вследствие этих факторов мынаблюдаем экономия средств ОПФ на 162684,5 рублей.
Рассчитаем влияние наизменение объема производства стоимости ОПФ и эффективности их использования поформуле 2:
/>. (2)
Используя формулу 2,рассчитаем изменение объема производства в зависимости от изменения стоимостиОПФ, формула 2а:
/>, (2а)
где /> — изменение стоимости ОПФ, руб.;
/> – значение фондоотдачи в 2008 году, руб.
Так на основе формулы 2,рассчитаем изменение объема производства в зависимости от эффективностииспользования ОПФ, формула 2б:
/>, (2б)
где /> — изменение фондоотдачи в 2008 году,руб.;
/> – значение стоимости ОПФ в 2009 году, руб.
Сведем влияние факторов втаблицу 2 и рассчитаем размер и долю их влияния на результатный показательобъема производства.
Таблица 2
Анализ размера и доливлияния факторов на объём товарной продукцииФактор Условные обозначения Размер влияния, руб. Доля влияния, в % I Экстенсивные факторы Изменение объёма производства в зависимости от стоимости ОПФ ΔV(S) 9358,75 3,87 II Интенсивные факторы Изменение объёма производства в зависимости от эффективности использования ОПФ ΔV(Фо) 232588,35 96,13 Всего 241947,10 100
На увеличение объёмапроизводства на 241947,1 рубля повлияли следующие факторы: так произошлоувеличение интенсивных факторов на 232588,35 рублей, положительное влияниекоторых составило 96,13%. Уменьшение экстенсивных факторов на 9358,75 рублей, идоля их положительного влияния составила 3,87%. Данное обстоятельство говоритоб эффективном использовании производственных ресурсов, что отражает рисунок 1.
/>
Рисунок 1. Размер влиянияфакторов на объем товарной продукции.
Поскольку фондоотдачапоказывает эффективность использования ОПФ, то на нее оказывает влияниемногочисленные факторы. Проведем факторный анализ фондоотдачи на основаниитаблицы 3.
Таблица 3
Данные для расчетафакторного анализа фондоотдачиПоказатель Условные обозначения, формула 2008 год 2009 год Изменение Прирост Темп прироста Объём товарной продукции, руб. V 1309198,2 1551145,3 241947,1 18,48 Стоимость фондов, руб. S 915722,0 922268 6546 0,71 Фондоотдача Фо 1,4297 1,6819 0,2522 17,64 Стоимость активной части ОПФ, руб. Sа 415089 429699 14610 3,52 Доля акт части в стоимости ОПФ, в %
ДSa=Sa/S 0,4533 0,4659 0,0126 2,78 Стоимость действующего оборудования в активной части, руб.
SД 410565 400654 -9911 -2,41 Доля действующего оборудования в активной части, в %
SSД=SД/Sа 0,9891 0,9324 -0,0567 -5,73 Фондоотдача в активной части Фоа 3,1540 3,6098 0,4558 14,45 Фондоотдача действующего оборудования Фод 3,1888 3,8715 0,6828 21,41
Прирост стоимостиактивной части ОПФ по сравнению с 2009 годом составил 14610 рублей, такжеувеличилась доля активной части в стоимости ОПФ, что составило 2,78 %, иговорит об эффективном использовании оборудования предприятием. Но долядействующего оборудования в активной части ОПФ была снижена на 5,73 %.
Рассмотрим изменениефондоотдачи в зависимости от фондоотдачи активной части и удельного веса активнойчасти в стоимости ОПФ, формула 3:
/>. (3)
На основании формулы 3рассчитаем изменение фондоотдачи в зависимости от изменения доли активной частив стоимости ОПФ, формула 3а:
/>, (3а)
где />– изменение доли активной части встоимости ОПФ, %;
/> – значение фондоотдачи активной части в 2008 году, руб.
Также на основе формулы 3рассчитаем изменение фондоотдачи в зависимости от изменения фондоотдачи активчасти, формула 3б:
/>, (3б)
где />– изменение фондоотдачи активной части,руб.;
/> – значение доли активной части в стоимости ОПФ 2009года, руб.
Результаты расчетовсведем в факторную таблицу 4.
Таблица 4
Анализ размера и доливлияния факторов на фондоотдачу.Фактор Условные обозначения Размер влияния, руб. Доля влияния, в % I Экстенсивные факторы Изменение фондоотдачи в зависимости от изменения доли активной части в стоимости ОПФ ΔФо(Дsа) 0,0398 15,79 II Интенсивные факторы Изменение фондоотдачи в зависимости от изменения фондоотдачи актив части ΔФо(Фоа) 0,2124 84,21 Всего 0,2522 100
На увеличение фондоотдачиположительное влияние оказали обе группы факторов, так за счёт экстенсивныхфакторов фондоотдачи увеличилась на 0,0398 рубля или на 15,79%, а за счётинтенсивных – на 0,2124 рубля или на 84,21%, более наглядно размер влиянияфакторов на фондоотдачу представлен на рисунке 2.
/>
Рисунок 2. Анализ размеравлияния факторов на фондоотдачу.
Рассчитаем изменениефондоотдачи в зависимости от фондоотдачи действующего оборудования, удельноговеса активной части в стоимости ОПФ и удельного веса действующего оборудованияв активной части, формула 4:
/>, (4)
где />– доля действующего оборудования вактивной части ОПФ, %.
На основании формулы 4рассчитаем изменение фондоотдачи в зависимости от изменения доли активной частив стоимости ОПФ, формула 4а:
/>. (4а)
Так же на основании формулы4 рассчитаем изменение фондоотдачи за счёт изменения доли действующегооборудования в актив части, формула 4б:
/>. (4б)
На основании формулы 4произведем расчет изменение фондоотдачи в зависимости от изменения фондоотдачиактив части, формула 4в:
/>. (4в)
Сформируем факторнуютаблицу трех из полученных показателей.
Таблица 5
Анализ размера и доливлияния факторов на изменение фондоотдачиФактор Условные обозначения Размер влияния, руб. Доля влияния, в % I Экстенсивные факторы 1.Изменение фондоотдачи в зависимости от изменения доли активной части в стоимости ОПФ
ΔФо(ДSа) 0,04 2. Изменение фондоотдачи за счёт изменения доли действующего оборудования в актив части
ΔФо(ДSд) -0,0842 Итого по экстенсивным факторам -0,0444 -17,61 II Интенсивные факторы Изменение фондоотдачи в зависимости от изменения фондоотдачи актив части
ΔФо(Фоа) 0,2966 117,61 Всего 0,2522 100
На увеличение фондоотдачиположительное влияние оказали интенсивные факторы, и оно составило 0,2966 или117,61%. Отрицательное же влияние экстенсивных факторов (уменьшение на 0,0842или 17,61%) не оказало значительного влияния. Более наглядное влияние факторовна изменение фондоотдачи представлено на рисунке 3.
/>
Рисунок 3. Размер влиянияфакторов на изменение фондоотдачи.
Таким образом, наибольшеевлияние на изменение фондоотдачи оказало изменение фондоотдачи активной частиосновных производственных фондов.
2.3 Анализфинансовой деятельности
Под финансовым состояниемпонимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Онохарактеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми длянормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения иэффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другимиюридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Главная цель анализа –своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности инаходить резервы улучшения финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности [11].
2.4 Анализимущества и капиталов
Анализ имуществапреприятия по сотаву и стуктуре представлен в таблице в Приложении 4.
Анализ показал, чтосоотношение ВА и ОА в 2008 году 69,78/30,22 т. е. у предприятия нехватаетоборотных активов для ведения производственного процесса, а уже в 2009 году этосоотношение составляло 81,76/18,24, это так называемая «тяжелая» структураимущества. Сопоставляя доли запасов, можно сказать о том, что в 2008 году упредприятия было достаточно запасов, не было ни профицита (залежалые запасы),ни наличие дефицита, в 2009 году у предприятия появились неликвидные(залежалые) запасы, что говорит о затоваривании складов. Сырья и материалов в2008 году предприятию нахватало для нормального функционирования, но уже к 2009году ситуация улучшалась. Что же касается дебиторской задолженности и денежныхсредств, то в будущем у предприятия не будет средств для оплаты краткосрочныхобязательств, и существует не хватка денег для расчетов по текущимобязательствам.
После анализа активабаланса проводится анализ пассива баланса.
Анализ пассива балансапредставлен в таблице в Приложении 5.
Из анализа видно, что упредприятия «тяжелая» структура пассива ближе к банкротству, и из-за большойдоля краткосрочной задолженности, положение предприятия не устойчивое.
Анализ платежеспособностии ликвидности
Для оценки ликвидностивсе активы делят по их ликвидности:
А1 – абсолютноликвидные активы (сумма строк 250 и 260);
А2 –быстроликвидные активы (сумма строк 240 и 270);
А3 –медленноликвидные активы (сумма строк 216, 220 и 140 за вычетом 210);
А4 –труднореализуемые активы (сумма строк 140,216 и 230 за вычетиом 190).
Пассивы группируются постепени срочности платежа:
П1 – наиболеесрочные обязательства (сумма строк 620 и 670);
П2 – срочныеобязательства (строка 610);
П3 –долгосрочные обязательства (строка 590);
П4 –постоянные пассивы (сумма строк 490, 630,640 и 650).
На основании этого группированияпроведем анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям таблица 6.
Таблица 6
Анализ ликвидностибаланса по абсолютным показателямАктив 2008 год 2009 год Пассив 2008 год 2009 год Актив-Пассив 2008 год 2009 год Изменение А1 826448,9 159061 П1 63438,8 66746,2 763010,1 92314,8 -670695,3 А2 98495,2 118366,9 П2 58696 53067,2 39799,1 65299,6 25500,5 А3 847673,1 993245 П3 102257,3 159061,1 745415,8 834183,9 88768,1 А4 2315110,4 2130260,7 П4 5008088,5 4124474,6 -2692978,1 -1994214 698764,1 Итого 4087727,5 3400933,5 Итого 5232480,6 4403349,2
Предприятие считаетсяабсолютно ликвидным если соблюдается система неравенств:
/>
У предприятия только трипоследних неравенства соответствуют системе, значить предприятие нельзя считатьабсолютно ликвидным.
Следует проанализироватьплатежеспособность (ликвидность) по относительным показателям: коэффициентликвидности денежного потока рассчитывают по формуле 5:
/>, (5)
где ПКП — прочиекраткосрочные обязательства.
коэффициент абсолютнойликвидности рассчитывают по формуле 6:
/>, (6)
коэффициент быстройликвидности рассчитывают по формуле 7:
/>, (7)
где РБП – расходыбедующих периодов.
коэффициент общейликвидности рассчитывают по формуле 8:
/>. (8)
Все коэффициентыплатежеспособности (ликвидности) рассчитываются за каждый год. Сведемполученные результаты по относительным коэффициентам в таблицу 7.
Таблица 7
Анализ коэффициентовплатежеспособностиКоэффициент 2008 год 2009 год Изменение Нормальный уровень Выше/ниже нормального уровня 2008 год 2009 год Изменение Коэффициент ликвидности денежного потока 0,52 0,60 0,08 0,1-0,2 0,32 0,40 0,08 Коэффициент абсолютной ликвидности 6,77 1,33 -5,44 0,2-0,5 6,27 0,83 -5,44 Коэффициент быстрой ликвидности 7,57 2,32 -5,26 0,6-0,8 6,77 1,52 -5,26 Коэффициент общей ликвидности 9,62 4,62 -5,00 1,0-2,0 7,62 2,62 -5,00
Сравнивая изменениякоэффициентов можно сказать следующее: изменение коэффицмента ликвидностиденежного потока превышает нормальный уровень на 8%, что говорит онерациональном использовании денеж средств, их замораживание на счетах,изменение коэффициента быстрой ликвидности превышает нормальный уровень в 5,26раза, что свидетельствует о нерациональной политики выдачи коммерческого кредитапредприятием, изменение коэффициента общей ликвидности превышает нормальныйуровень в 5 раз, это говорит о наличии залежалых запасов, наличие на складах нереализованной готовой продукции, незавершенного производства.
2.5 Анализкредитоспособности
Кредитоспособностьклиента коммерческого банка – способность заемщика полностью и в срокрассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и %м). В отличиеот его платежеспособности она не фиксирует неплатежи за истекший период или накакую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшуюперспективу. Уровень кредитоспособности клиента определяет степень риска банка,связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику [12].
Кредитные организацииоценивают кредитоспособность предприятий на основании следующих расчетов:
коэффициент отношениявыручки от реализации к чистым текущим активам рассчитывают по формуле 9:
/>, (9)
где Вр — выручка(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов ианалогичных обязательных платежей).
коэффициент отношениявыручки от реализации к собственному капиталу, скорректированному на суммунематериальных активов рассчитывают по формуле 10:
/>, (10)
где НА — нематериальные активы.
коэффициент соотношениякредиторской задолженности и скорректированного собственного капитала рассчитываютпо формуле 11:
/>. (11)
Все коэффициентыкредитоспособности рассчитывается для каждого года. На основании расчетовкоэффициентов кредитоспособности сформируем сравнительную таблицу 8.
Таблица 8
Сравнительная таблицакоэффициентов кредитоспособностиКоэффициент 2008 год 2009 год Изменение Нормальный уровень Выше/ниже нормального уровня Прирост Темп прироста 2008 год 2009 год Изменение Коэффициент отношения выручки от реализации к чистым текущим активам 1,66 9,78 8,12 -94,11
/>25 -23,34 -15,22 8,12 Коэффициент отношения выручки от реализации к собственному капиталу 0,42 0,50 0,07 -98,82
/>10 -9,58 -9,50 0,07 Коэффициент соотношения кредиторской задолженности и скорректированного собственного капитала 0,04 0,04 – – Кредитоспособностьоценивается по совокупности показателей, если все показатели в пределах нормыто предприятие считается кредитоспособным, если два – условно кредитоспособно,если один показатель – некредитоспособно. Таким образом, предприятиенекредитоспособно. Финансовая устойчивость предприятия оценивается поабсолютным и относительным показателям:
Абсолютные показателифинансовой устойчивости:
Показатели обеспеченностипредприятия собственными оборотными средствами:
Наличие собственныхоборотных средств, формула 12
/>. (12)
Наличие собственных идолгосрочных средств, формула 13:
/>, (13)
где ДО – долгосрочныеобязательства.
Наличие общих источниковфинансирования, формула 14:
/>. (14)
Показатели обеспеченностизапасов источниками их финансирования:
Излишек (недостаток)собственных оборотных средств для покрытия запасов, формула 15:
/>. (15)
Излишек (недостаток)собственных и долгосрочных средств для покрытия запасов, формула 16:
/>. (16)
Излишек (недостаток)общих источников покрытия запасов, рассчитывается по формуле 17:
/>. (17)
Все абсолютные показателифинансовой устойчивости рассчитываются за два года. Составим таблицу 9, гдерассчитаем изменение абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Таблица 9
Анализ абсолютнойфинансовой устойчивостиПоказатель 2008 год, руб. 2009 год, руб. Изменение Прирост, руб. Темп прироста, в % Собственный капитал 3922031,4 3175126,2 -746905,2 -19,04 Внеоборотные активы 2852299,9 2780741,4 -71558,4 -2,51 Долгосрочные обязательства 102257,3 159061,1 56803,8 55,55 Краткосрочные заемные средства 58696 53067,2 -5628,8 -9,59 Запасы 258736,3 285636,8 26900,5 10,40 Собственные оборотные средства 2155788,6 1343733,2 -812055,4 -37,67 Собственные и долгосрочные заемные источники 2155788,6 1343733,2 -812055,4 -37,67 Основные источники формирования запасов 2316741,9 1555861,5 -760880,4 -32,84 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств 1897052,3 1058096,4 -838955,9 -44,22 Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников 1897052,3 1058096,4 -838955,9 -44,22 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов 2058005,6 1270224,7 -787780,9 -38,28
Анализируя абсолютнуюфинансовую устойчивость можно сказать следующее: все внеоборотные активыпредприятия сформированы за счет собственных средств, и сумма превышенияформирует оборотные активы, в 2008 году 2155788,6 рублей, а в 2009 году –1343733,2 рублей собственных и долгосрочных средств находится в обороте, такжеу предприятия есть общие источники финансирования и доля их уменьшилась на32,84 %. У предприятия излишек: собственных средств, долгосрочных источников иобщих источников покрытия запасов, но так видно из таблицы 9 их доли снижаютсяв 2009 году.
На основании расчетовабсолютных показателей выявляют тип финансовой устойчивости, формула 18:
/>, (18)
Таким образом, получаетсяследующее:
2008 год: />,
2009 год: />.
На основании этихнеравенств можно говорить о том, что предприятие финансово устойчивое.
В углубленном анализефинансовой устойчивости рассчитываются углубленные показатели в разрезе трехгрупп.
Относительные показателифинансовой устойчивости:
Коэффициентыхарактеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами:
Коэффициентобеспеченности предприятия СОС, рассчитывается по формуле 19:
/> .(19)
Коэффициентобеспеченности запасов собственными оборотными средствами, рассчитывается поформуле 20:
/>. (20)
Коэффициент маневренностисобственного капитала, рассчитывается по формуле 21:
/>. (21)
Коэффициенты,характеризующие состояние собственного капитала:
Индекс постоянстваактива, формула 22:
/>. (22)
Коэффициент реальнойстоимости имущества, формула 23:
/>, (23)
Коэффициент долгосрочныхпривлеченных займов, рассчитывается по формуле 24:
/>. (24)
Коэффициент независимости(зависимости) собственного капитала, рассчитывается по формуле 25:
/>. (25)
Коэффициент соотношениязаемного и собственного капитала, рассчитывается по формуле 26:
/>. (26)
Коэффициент устойчивогофинансирования, формула 27:
/>. (27)
Все относительныепоказатели финансовой устойчивости предприятия рассчитываются за два года.Сведем результаты расчетов в таблицу 10, где проанализируем отклонениепоказателей от нормального уровня.
Таблица 10
Анализ финансовойустойчивости по относительным показателямПоказатель 2008 год 2009 год Изменение Нормальный уровень Выше/ниже нормального уровня Прирост Темп прироста 2008 год 2009 год Изменение I Коэффициенты характеризующие обеспеченность предприятия СОС 1) коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами 1,83 2,43 0,59 32,17 >0,1 + + + 2) коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами 8,62 4,86 -3,77 -43,68 0,6-0,8 7,82 4,06 -3,77 3) коэффициент маневренности собственного капитала 0,84 0,98 0,14 16,09 >0,5 + + + II коэффициенты характеризующие состояние собственного капитала 1)индекс постоянности актива 0,16 0,02 -0,14 -86,48 0,45-0,5 -0,29 -0,43 -0,14 2) коэффициент реальной стоимости имущества 0,28 0,35 0,07 23,30 >0,7 -0,42 -0,35 0,07 3) коэффициент долгосрочных привлеченных займов 0,02 0,04 0,02 85,57 0,7-0,8 -0,68 -0,66 0,02 III Коэффициенты характеризующие независимость (зависимость) предприятия 1) коэффициент независимости (зависимости) предприятия 1,23 1,21 -0,01 -1,01 >0,55 + + + 2) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала 0,04 0,07 0,02 50,91 0,7 + + +
На основании всейсовокупности показателей можно говорить о том, что предприятие обладаетусловной финансовой устойчивостью.
2.6 Анализденежных потоков
Цель анализа денежныхпотоков – это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходностипредприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, преждевсего, от операционной (текущей) деятельности.
Денежный потокхарактеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу,финансовый потенциал, доходность.
Финансовоеблагополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств,обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимогозапаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избытокденежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки [10].
Анализ начинается соценки динамики и структуры притоков и оттоков по различным видам деятельности:текущей, инвестиционной и финансовой, он представлен в Приложении 6.
Общий приток денежныхсредств составил в 2008 и в 2009 году 2467274,1 рублей и 1892065,4 рублейсоответственно. На основании таблицы построим две диаграммы, которые,представлены рисунок 4.
Основную долю денежныхпритоков предприятия занимают инвестиционная (48 % в 2008 году и 44 % в 2009году) и текущая (47 % в 2008 году и 51 % в 2009 году) деятельности предприятия,их доли не значительно меняются в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Общийденежный приток предприятия сократился на 575208,7 рублей.
/>/>
Рисунок 4. Динамикасостава и структуры денежных притоков
Далее рассматриваетсяанализ динамики состава и структуры денежных оттоков предприятия, Приложение 7.
На основании таблицыПриложения 7 построим две диаграммы денежных оттоков за два года, рисунок 5.
/>/>
Рисунок 5. Динамикасостава и структуры денежных оттоков
Доля всех частей денежныхоттоков предприятия практически равны и незначительно изменяются в 2009 году.
Проведем сравнениеденежного притока и денежного оттока отдельно каждого года, рисунок 6 и рисунок7.
/>/>
Рисунок 6. Структураденежного притока и оттока 2008 года
В финансовой деятельностипредприятия денежный отток (31 %) гораздо больше денежного притока (4 %), т. е.у предприятия имеются большие кредиты и займы, а поступления от должников настолько минимально, что в будущем у предприятия не будет средств для погашениякредитов и займов.
/>/>
Рисунок 7. Структураденежного притока и оттока 2009 года
В финансовой деятельностипредприятия денежный отток (34 %) гораздо больше денежного притока (4 %), т. е.у предприятия имеются большие кредиты и займы, а поступления от должников настолько минимально, что в будущем у предприятия не будет средств для погашениякредитов и займов. Также доля текущей деятельности денежного притока больше,чем текущая деятельность денежного оттока.
Для более полного анализарассматривают прибыль в денежных потоках. Анализ проводится в разрезе общегопотока и потоков от каждого вида деятельности предприятия. Анализ прибыли вденежных потоках представлен в таблице 11.
Таблица 11
Анализ прибыли в денежныхпотокахПоказатель 2008 год, руб. 2009 год, руб. Изменение Прирост, руб. Темп прироста, в % Чистый денежный поток от текущей деятельности 181486,7 55866,9 -125619,8 -69,22 Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности 311448,2 612515,2 301067 96,67 Чистый денежный поток от финансовой деятельности -380832,1 -423600,2 -42768,1 11,23 Чистый денежный поток общий 477304,9 565994,2 88689,3 18,58 Валовая прибыль 186127,2 324950,7 138823,0 74,59 Прибыль от продаж 79612,1 227387 147774,9 185,62 Прибыль до налогообложения 1257363 1054825,6 -202537,4 -16,11 Доля валовой прибыли в чистом денежном потоке от текущей деятельности 102,6 581,7 479,1 467,15 Доля валовой прибыли в чистом денежном потоке общем 38 9,9 -28,2 -74,04 Доля прибыли от продаж в чистом денежном потоке от текущей деятельности 43,9 407 363,2 827,85 Доля прибыли от продаж в чистом денежном потоке общей – – – – Доля прибыли до налогообложения в чистом денежном потоке от текущей деятельности 692,8 1888,1 1195,3 172,53 Доля прибыль до налогообложения в чистом денежном потоке от инвестиционной деятельности 403,7 172,2 -231,5 -57,34 Доля прибыль до налогообложения в чистом денежном потоке от финансовой деятельности – – – – Доля прибыль до налогообложения в чистом денежном потоке общем 263,4 186,4 -77,1 -29,25
Изменение прибыли вкаком-либо из чистых денежных потоков рассчитывается по формуле 28:
/>, (28)
где Пр –прибыль в каком-либо потоке, руб.;
ЧДП – чистый денежныйпоток, руб.
Так как ЧДП от финансовойдеятельности получился отрицательным, то изменение прибыли от продаж в чистомденежном потоке общей и изменение прибыль до налогообложения в чистом денежномпотоке от финансовой деятельности не рассчитываем.
Анализ прибыли денежныхпотоков показал, что большая доля в прибыли, это доля прибыли доналогообложения в чистом денежном потоке от инвестиционной деятельности в 2008году, в 2009 году она уменьшилась. Меньше всего доля валовой прибыли в чистомденежном потоке общем.
Оптимизация денежныхпотоков. Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема дляпредприятий, денежные расходы которых стабильны и. прогнозируемы. Вдействительности такое случается редко; остаток средств на расчетном счетеизменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания. Оптимальныйразмер денежных средств на расчетном счете определяется по формуле 29:
/>, (29)
где V – прогнозируемая потребность вденежных средствах, для расчета по обязательствам за отчетный год, руб.;
С – оплата комиссионноговознаграждения биржевым брокерам за конвертацию ценных бумаг в деньги иобратно, руб.;
/> – применяемый уровень доходности по государственнымценным бумагам (20%).
Расчет количества сделокпо пополнению расчетного счета за период рассчитывается по формуле 30:
/>. (30)
Период конвертациирассчитывается по формуле 31:
/>, (31)
где Д – количестводней в году.
Средний размер денежныхсредств на расчетном счете, формула 32:
/>, (32)
Расчет общих расходов пореализации данной политики проводится по формуле 33:
/>. (33)
Упущенная выгода отизлишнего хранения денежных средств на расчетном счете сверх оптимальногоуровня, рассчитывается по формуле 34:
/>, (34)
Рассчитываем всепоказатели для каждого года в отдельности, результаты представлены в таблице12.
Таблица 12
Даны для построенияграфиков модели БоумоляПоказатель 2009 год 2008 год Оптимальный размер денежных средств на расчетном счете, руб. 355287,7 1126492,6 Количество сделок по пополнению расчетного счета за период, шт. 4 1 Период конвертации, дни. 90 247 Средний размер денежных средств на расчетном счете, руб. 177643,8 563246,3 Уровень безопасности, руб. 100 100 Общие расходы по реализации данной политики, руб. 71057,5 225298,5 Упущенная выгода от излишнего хранения денежных средств на расчетном счете сверх оптимального уровня, руб. 278894,7 205859,2
По данным таблицы 12строится два графика расчета оптимизации денежных средств по модели У. Боумоля,рисунки 8 и 9.
/>
Рисунок 8. Расчетоптимизации денежных средств по модели У. Боумоля 2009 год
/>
Q
Рисунок 9. Расчетоптимизации денежных средств по модели У. Боумоля 2008 год
Проходя точку U (средний размер денежных средств нарасчетном счете) менеджер сообщает брокеру об этом, для того чтобы тот копределенному сроку продал какое-то количество ценных бумаг для пополнениярасчетного счета предприятия.
Модель У. Боумоля простаи достаточно примитивна для тех предприятий, расходы которых просты ипрогнозируемые, но обычно остаток денежных средств на расчетном счетеизменяется случайным образом и возможны значительные колебания.
Модель Миллера-Орра:Остаток денежных средств хаотически меняется до тех пор, пока не достигнетнекоего верхнего предела. Предприятие начинает скупать достаточное количестволиквидных ценных бумаг, чтобы достичь нормального уровня денежных средств. Еслипредприятие достигает нижнего предела «безопасности», то в этомслучае предприятие продает накопленные ценные бумаги и таким образом пополняетзапас денежных средств до нормального предела [13].
Модель Миллера-Орра:
установление минимальнойвеличины денежных средств, которую целесообразно иметь на расчетном счете(уровень безопасности), рассчитывается по формуле 35:
/>, (35)
где ОТТОК – оттокденежных средств, руб.
вариация ежедневныхпоступлений на расчетный счет, формула 36:
/>, (36)
где ЧДП — чистоеувеличение (уменьшение) денежных средств.
расходы по хранениюсредств на расчетном счете, рассчитывается по формуле 37:
/>, (37)
где Врпрод– выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений.
расходы по взаимнойконвертации денег и ценных бумаг, определяется по формуле 38:
/>. (38)
размах вариации остаткаденежных средств на расчетном счете, определяется по формуле 39:
/>. (39)
верхняя граница денежныхсредств на расчетном счете, формула 40:
/>. (40)
точка возврата, т. е.величина остатка на расчетном счете в которую необходимо вернуться в случаеесли остаток средств на расчетном счете выходит за границы (от Qmin до Qmax), рассчитывается по формуле 41:
/>. (41)
Модель, разработаннаяМиллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью.Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своимденежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или притокденежных средств. Все показатели рассчитываются за два года, результатырасчетов представлены в таблице 14.
Таблица 13
Данные для построенияграфика по модели Миллера-ОрраПоказатель 2009 год 2008 год Минимальной величины денежных средств, руб. 3964,2 4554,8 Вариация ежедневных поступлений на расчетный счет, руб. 1307,7 1550,7 Расходы по хранению средств на расчетном счете, руб. 423,8 462,9 Расходы по взаимной конвертации денег и ценных бумаг, руб. 8723,9 76329,6 Размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете, руб. 81,7 173 Верхняя граница денежных средств на расчетном счете, руб. 4045,9 4727,8 Точка возврата, руб. 3991,5 4612,5
По данным таблицы 13строится два графика ежедневной вариации денежных средств на расчетном счете помодели Миллера-Орра, рисунок 10 и рисунок 11.
Q />
Рисунок 10. Графикежедневной вариации денежных средств на расчетном счете по модели Миллера-Орра,2008 год
Q />
Рисунок 11. Графикежедневной вариации денежных средств на расчетном счете по модели Миллера-Орра,2009 год
Таким образом, в 2008году предприятию целесообразно иметь на расчетном счете 4554,8 рублей, этавеличина в 2009 году сократилась на 590,6 рублей. Вариация ежедневныхпоступлений на расчетный счет в 2008 году составила 1550,7 рублей, а в 2009году – 1307,7 рублей. Размах вариации остатка денежных средств на расчетномсчете в 2008 году 173 рублей, в 2009 году – 81,7 рублей.
2.7 Анализдебиторской и кредиторской задолженностей
Анализ структуры исостава дебиторской задолженности (ДЗ) по срокам возмещения предприятия за двагода представлен в таблицах 14 и 15.
Таблица 14
Анализ структуры исостава задолженности за 2008 год по срокам возмещенияПоказатель 1 месяц 1-3 месяца 3-6 месяца 6-12 месяца Итого Покупатели и заказчики, руб. 22161,4 8864,6 7879,6 7879,6 46785,2 Авансы выданные, руб. 13296,9 2954,9 9849,5 5909,7 32010,9 Векселя к получению, руб. 8864,7 2954,9 1969,9\ 5909,7 19699, Итого, руб. 44322,8 14774,3 19699 19699 98495,2 Удельный вес, в % 45 15 20 20 100
У предприятия преобладаетдебиторская задолженность сроком в 1 месяц, нет задолженности более 12 месяцев,что является положительным фактом для всего предприятия в целом.
Таблица 15
Анализ структуры исостава задолженности за 2009 год по срокам возмещенияПоказатель 1 месяц 1-3 месяца 3-6 месяца 6-12 месяца Итого Покупатели и заказчики, руб. 9628,6 17331,5 2567,6 3851,4 33379,1 Авансы выданные, руб. 5777,2 5777,2 3209,5 2888,6 17652,4 Векселя к получению 3851,4 5777,2 641,9 2888,6 13159,1 Итого, руб. 19257,2 28885,8 6419,1 9628,6 64190,6 Удельный вес, в % 30 45 10 15 100
У предприятия преобладаетдебиторская задолженность сроком в 1-3 месяца, нет задолженности более 12, чтоявляется положительным фактом для всего предприятия в целом. Чем дольше сроквозврата дебиторской задолженности, тем меньше вероятность ее получения.Оптимальной считается уровень задолженности срок которой до шести месяцев.
Далее рассмотрим реальнуюсумму дебиторской задолженности, также оценим вероятности безопасности долгов,таблицы 16 и 17.
Таблица 16
Оценка реального составадебиторской задолженности 2008 годДебиторская задолженность Сумма, руб. Вероятность безнадежной доли, в % Сумма безнадежной доли, руб. Реальная сумма, руб. 1 месяц 44322,8 2,00% 886,5 43436,4 1-3 месяца 14774,3 4,00% 591 14183,3 3-6 месяца 19699 5,00% 985 18714,1 6-12 месяца 19699 25,00% 4924,8 14774,3 Итого 98495,16 – 7387,1 91108
На основании полученныхданных рассчитаем реальную сумму получения дебиторской задолженности, формула42:
/>, (42)
где /> — реальная сумма дебиторскойзадолженности, руб.;
/> – сумма дебиторской задолженности, руб.
Таким образом, реальнаясумма получения дебиторской задолженности в 2008 году составит:
/>.
Из всей дебиторскойзадолженности 98495,2 рублей предприятие получит лишь 92,5 % или 91108 рубля.
Таблица 17
Оценка реального составадебиторской задолженности 2009 годДебиторская задолженность Сумма, руб. Вероятность безнадежной доли, в % Сумма безнадежной доли, руб. Реальная сумма, руб. 1 месяц 19257,2 2,00% 385,1 18872 1-3 месяца 28885,8 4,00% 1155,4 27730,3 3-6 месяца 6419,1 5,00% 321 6098,1 6-12 месяца 9628,6 25,00% 2407,2 7221,4 Итого 64190,6 4268,7 59921,9
На основании полученныхданных рассчитаем реальную сумму получения дебиторской задолженности:
/>.
Таким образом, из всейдебиторской задолженности 64190,6 рублей предприятие получит лишь 93,34 % или59921,9 рублей.
Проведем оценкукредиторской задолженности.
Анализ кредиторскойзадолженности (КЗ) по составу и структуре представлен в таблице 18.
Таблица 18
Анализ кредиторскойзадолженности по составу и структуре за 2008 годПоказатель 2008 год 2009 год Изменение Сумма, руб. Доля, в % Сумма, руб. Доля, в % Прирост, руб. Темп прироста, в % Изменение доли, в % Поставщики и подрядчики 9426,3 14 9426,3 14 Задолженность по оплате труда 4550,1 7 1204,6 2 -3345,5 -73,53 -5 Задолженность перед бюджетом 16633,4 26 15226,6 23 -1406,8 -8,46 -3 Задолженность по налогам и сборам 11740,6 19 21623 32 9882,4 84,17 14 Прочие кредиторы 30514,8 48 19265,8 29 -11249 -36,86 -19 Итого 63438,8 100 66746,2 100 3307,39 -34,67
У предприятия в 2008 годунаибольшую долю кредиторской задолженности составили прочие кредиты, также долязадолженность перед внебюджетными органами велика, а это грозит штрафами. В2009 году самую большую долю занимает задолженность по налогам и сборам, этотакже грозит штрафами. Все это может не благоприятно отразиться на предприятиив целом и его нормальном функционировании.
Далее проведемсравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности за два года,таблица 19.
Таблица 19
Сравнительный анализдебиторской и кредиторской задолженностейПоказатель ДЗ КЗ Превышение 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год ДЗ КЗ 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год Задолженность, руб. 98495,2 118366,9 63438,8 66746,2 35056,4 51620,7 – – Превышение, в % 55 77
В норме если КЗ превышаетДЗ на 10-15%, ситуация на предприятии складывается таким образом, что ДЗпревышает КЗ на 55% в 2008 и на 77% в 2009 году, т. е. у предприятия гораздобольше должников, чем денежных средств (у предприятия нет средств).
Отчет о прибылях иубытках — одна из основных форм бухгалтерской отчетности (форма № 2), котораяхарактеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный периоди содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумменарастающим итогом с начала года до отчетной даты [16].
Также следует провестианализ качества доходов предприятия, который представлен в таблице 20.
Таблица 20
Анализ качества доходовпредприятияПоказатель 2008 год 2009 год Изменение Сумма, руб. Доля, в % Сумма, руб. Доля, в % Прирост, руб. Темп прироста, в % Изменение доли, в % Выручка от реализации 1332170,2 100 1541306,5 100 209136,3 15,70 Валовая прибыль 186127,2 13,97 324950,7 21,08 138823,5 74,59 7,1 Прибыль от продаж 79612,1 5,98 227387 14,75 147774,9 185,62 8,78 % к получению 118366,86 8,89 98495,2 6,39 -19871,7 -16,79 -2,5 Прочие доходы 1160241,3 87,09 842038,2 54,63 -318203,1 -27,43 -32,5 Прибыль до налогообложения 1257363 94,38 1054825,6 68,44 -202537,4 -16,11 -25,9
На основании анализаможно наблюдать следующее, валовая прибыль составляет 25,64 % в 2008 году и8,69 % в 2009 году от выручки, довольно низкий и не эффективный результатпроизводственной деятельности. Прибыль от продаж составила в 2005 году 5,98 5,а в 2009 году 14,75 %, т. е. это говорит о высоком уровне затрат науправленческие и коммерческие расходы. Прочие доходы составляют 75,28 % в 2008году и 63,21 % в 2009 году от выручки, и они в 3 раза в 2008 и в 7 раз большеприбыли от основной деятельности, т е предприятие получает основные доходы отпрочей деятельности. Что касается сравнения между собой показателей 2008 и 2009годов, то можно сказать следующее: все показатели снизились, чтосвидетельствует о неэффективности управления, только прибыль от продаж вырослана 8705,4 рубля, хотя и не стала положительной.
Далее проведем анализкачества расходов предприятия, таблица 21.
Таблица 21
Анализ качества расходовпредприятияПоказатель 2008 год 2009 год Изменение
Сумма,
руб.
Доля,
в %
Сумма,
Руб.
Доля,
В % Прирост, руб. Темп прироста, в % Изменение доли, в % Себестоимость 1146043 100 1216355,8 100 70312,8 6,14 Управленческие расходы 93760,8 8,18 78787,3 6,48 -14973,5 -15,97 -1,70 Коммерческие расходы 12754,3 1,11 18776,4 1,54 6022,1 47,22 0,43 Прочие расходы 397510,2 34,69 358220,05 29,45 -39290,15 -9,88 -5,24
На основании анализаможно наблюдать следующее: управленческие расходы составляют 81,81 % в 2008году и 64,77 % в 2009 году от себестоимости, довольно высокий и неэффективныйрезультата производственной деятельности предприятия. Коммерческие расходысоставляют в 2008 году 1,11 % и в 2009 году 1,54 %, это достаточно низкий результат,предприятие слишком мало уделяет внимания развитию политики продажи своей продукции.Прочие расходы в 2008 году 34,69 %. в 2009 году 29,45 %, т. е. предприятиезатрачивает почти 1/3 своих средств на не связанную с основной деятельностьюработу. Сравнивая между собой показатели 2008 и 2009 годов можно пронаблюдатьследующее: себестоимость и коммерческие расходы увеличились на 70312,8 рублей и6022,1 рублей соответственно, причиной повышения себестоимости может являтьсяувеличение стоимости сырья для производимой продукции, коммерческие же расходымогли сырости из-за увеличения потребности предприятия в рекламе.Управленческие и прочие расходы были снижены на 149727,5 рублей и 39290,15рублей соответственно, это является положительным явлением.
2.8 Анализприбыли и рентабельности
Прибыль промышленногопредприятия – конечный финансовый результат предпринимательской деятельности[1, с. 222].
Как экономическаякатегория прибыль предприятия отражает чистый доход, созданный в сферематериального производства. На уровне предприятия чистый доход принимает формуприбыли. Прибыль как экономическая категория выполняет определенные функции[17].
Рассмотрим показатели, наосновании которых формируется рентабельность по данным финансовой отчетности,формула 43:
/>, (43)
где К –рентабельность;
Р – прибыль отреализации;
N – выручка от реализации.
На основании формулы 43можно вывести формулу 44:
/>, (44)
где S – себестоимость продукции.
На основании методацепных подстановок рассмотрим, как изменяется прибыль с каждого рубля,затраченного на производство продукции, таблица 22.
Таблица 22
Изменение прибылиПоказатель Формула Результат, в разах Влияние фактора изменения объема реализации на прибыль
/> 0,071 Изменение прибыли за счет изменения себестоимости
/> -0,046 Суммарное отклонение
/> 0,025
где 1 – значениепоказателей 2009 года;
0 – значение показателей2008 года.
Суммарное отклонение даетобщее отклонение рентабельности (условной убыточности), таким образом,рентабельность составляет 2,5 %, весьма низкий показатель для промышленногопредприятия.
Далее рассмотримизменение рентабельности в зависимости от величины внеоборотных и оборотныхактивов, для чего построим трехфакторную модель Дюпона, формула 45. Онарассматривает рентабельность собственного капитала или чистую рентабельностьакционерного капитала.
/>, (45)
Для уменьшениягромоздкости формул заменим выражения следующим образом:
/>
где /> — рентабельность продаж;
/> – прибыльность по основному капиталу, фондоемкость;
/> – оборачиваемость активов.
Проведем факторный анализусловной рентабельности, выясним доли влияния различных факторов на изменениерентабельности, таблица 23:
Таблица 23
Факторный анализрентабельностиФактор Формула Размер влияния, руб. Доля, в % /> I Экстенсивные факторы /> 1) рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, значение остальных факторов было на базисном уровне
/> 0,029 49 /> /> II Интенсивные факторы /> 2) рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменялись два фактора — рентабельность продукции и фондоемкость, значение 3-его фактора оставалось на уровне базиса.
/> 0,017 57 /> /> 3) рассчитаем условную рентабельность по оборачиваемости активов
/> 0,013 43 /> Итого 0,030 51 /> Всего ΔR 0,058 100 />
На увеличение условнойрентабельности повлияли две группы факторов, доля влияния экстенсивных факторовсоставила 49 %, доля интенсивных факторов составила 51 %. Графически это можнопредставить так, рисунок 12.
/>
Рисунок 12. Размервлияния факторов на изменение рентабельности
3. ПРОБЛЕМАЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОПФ
3.1 Расчетматрицы эффективности
Для качественной оценкиэффективности использования производственных ресурсов (материальных, трудовых икапитальных) используется индекс эффективности.
Расчет индексаэффективности осуществляется по формуле 46:
/>, (46)
где Iэ – индекс затрат;
Iр – индекс результат.
Таким образом, значениеиндекса эффективности будет равно:
/>
Рост затрат ниже, чемрост объёма производства, или снижение товарной продукции идёт меньшимитемпами, чем снижаются затраты (производственный рычаг).
Данные для построенияграфика эффективности представлены в таблице 24.
Таблица 24
Данные для расчетаграфика эффективностиПоказатель Условные обозначения 2008 год 2009 год
Iz,p
Iэ Область эффективности Объем производства, руб. V 1309198,2 1551145,3 1,1848 Численность работающих, чел. Чраб 167 295 1,7665 1,4909 «1» Численность рабочих, чел. Чр 155 269 1,7355 1,4648 «1» Стоимость ОПФ, руб. S 915722 922268 1,0071 0,8501 «5» Себестоимость, руб. с/с 1146043 1216355,8 1,0614 0,8958 «5» Материальные затраты, руб. МЗ 244489 267897 1,0957 0,9248 «5» Средний индекс 461315,2 481416,96 1,0436 0,8808 «5»
На основании таблицыстроится график эффективности, рисунок 14.
/>
Рисунок 13. Графикэффективности
В области «1»оказался персонал предприятия, это означает, что предприятию нужнооптимизировать численность как работающих, так и рабочих. Остальные же показателинаходятся в области «5», что свидетельствует о интенсивном развитиипроизводства, при сокращении затрат, рост товарной продукции.
3.2 Прогнозированиеприбыли от реализации на основе маржинального анализа
Прогнозирование прибылиметодом «директ-костинг».
«Директ-костинг» – методучета затрат, согласно которому в составе себестоимости необходимо учитыватьтолько прямые расходы. Сущность «директ-костинг» заключается в том, что всеиздержки делятся на две группы: переменные (прямые) и постоянные (косвенные). Воснову учета себе стоимости кладутся только переменные (прямые) издержки.Косвенные расходы исключаются из себестоимости, так как, по мнению сторонниковэтого метода, они вызваны не столько непосредственным процессом производства,сколько течением времени. Таким образом, для «директ-костинг». самым характернымявляется строгое отделение в учете прямых издержек от косвенных. Они совершенноразличны и в схемах корреспонденции никогда не должны смешиваться. Цель этогометода — выявить степень зависимости между прямыми издержками и занятостью[14]. «Директ-костинг» представлен в таблице 25:
Таблица 25
Система Директ-костПоказатель Формула 2008 год 2009 год Выручка от реализации продукции, руб. 1332170,2 1541306,5 Добавленная стоимость, руб.
/> 308762,7 1541306,5 Брутто результат использования инвестиций, руб.
/> 250957,6 1397374,2 Нетто результат использования инвестиций, руб.
/> -774651 364434 Результат хозяйственной деятельности, руб.
/> -613259 786386,4 Результат финансовой деятельности, руб.
/> 984145,1 353689,02 Результат финансо-хозяйственной деятельности, руб.
/> 1106280 473502,5
Дадим расшифровкусокращений и формулы расчетов показателей, представленных в таблице:
МЗ – материальныезатраты;
ФОТ – фонд оплаты труда,рассчитывается по формуле 47:
/>, (47)
где ЗПп/р –заработная плата производственных рабочих;
ЗПраб –заработная плата рабочих.
ЕСН – единый социальныйналог, рассчитывается по формуле 48:
/>. (48)
Ам – амортизационныеотчисления;
/>ФЭП – изменение финансово-эксплуатационныхпотребностей, рассчитывается по формуле 49:
/>. (49)
ФИ – финансовые издержки;
Нпр – налог наприбыль;
/> – задолженность перед участниками (учредителями) повыплате доходов;
Дфд, Рфд– доходы (расходы) по финансовой деятельности.
Таким образом, в 2008году у предприятия убытки по основной деятельности, в 2009 году ситуацияизменилась, и результат хозяйственной деятельности составил 786386,4 рублей.
Проанализируем полученныерезультаты с помощью матрицы финансовых стратегий, она представлена на рисунке14.
/> (984145,1)2008 (353689,02)2009
/>
/>
/> (786386,4)2009
/> 1 (473502,5)2009
/> 4
/> 6
/>
/> 7
/> 2
/> 5
/> (-613259)2008
/> 9 (1106280)2008
/> 8
/> 3
Рисунок 14. Матрицафинансовых стратегий
В 2008 году РФХДпредприятия находится в 9 квадрате, что свидетельствует о реальном кризисномположении предприятия. Рецепты выхода из кризиса могут быть предложеныследующие: дезинвестиции, финансовая поддержка правительства (если это возможно)или материнской компании (если таковая имеется), дробление предприятия (позволитрезко сэкономить на постоянных издержках и сократить величинуфинансово-эксплуатационных потребностей).
В результате проведенияотмеченных мероприятий возможен переход в квадрант 6 или 7. В 2009 году РФХДпредприятия находится в 1 квадрате, что говорит, о том, что предприятие имеетвсе возможности для начала реализации инвестиционного проекта (РХД >> 0).С другой стороны, данное предприятие с финансовой точки зрения (с точки зренияфинансовой деятельности) находится на стадии отказа от заемных средств, когданарастают финансовые издержки, связанные с оплатой текущей задолженности,растут выплаты налога на прибыль и дивидендов (запас финансовой прочности уфирмы достаточен).
Однако у предприятия ещесохраняется возможность наращивания запаса финансовой прочности за счетмобилизации эффекта финансового рычага. Это дает возможность поддерживать темпыроста производства. При этом фирма переходит в квадрант 4.
Но все-таки наиболееприемлемый сценарий, связанный с реализацией инвестиционного проекта, – переходв квадрант 2 или 7 (в зависимости от темпов роста оборота). При более высокихтемпах роста – переход в квадрант 2. При более низких темпах фирма будетперемещаться в квадрант 7.
Исходные данные дляпредельного анализа продукта (свеча парафиновая белая) представлены в таблице26:
Таблица 26
Исходные данные дляпредельного анализаПоказатель Условные обозначения Сумма Объем реализации в натуральном выражении, шт.
qa 21006 Выручка от реализации, руб.
ТПа 329794,2 Себестоимость, руб.
с/са 13,5 Цена, руб.
Ра 15,7 Переменные расходы, руб.
Zv 103741,8 Постоянные расходы, руб.
Zc 5238,4
Таким образом, ценаединицы продукции (свеча белая) составляет 15,7 рублей при себестоимостиединицы равной 13,5 рубля, при этом переменные расходы на всю продукциюсоставляют 103741,8 рублей, а постоянные – 5238,4 рубля.
Для анализа такжепотребуются значения материальных затрат на единицу продукта (свеча белая),трудовые затраты на единицу продукта (свеча белая) и амортизационные отчисленияна единицу продукта (свеча белая), для этого построим три таблицы.
Материальные затраты врасчете на единицу продукта (свеча белая) представлены в таблице 27.
Таблица 27
Расчет материальныхзатрат на единицу продукцииПоказатель Выпуск, руб. Доля, в % МЗ, руб.
МЗ1, руб. 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год 2008 год
2009
год 2008 год 2009 год Изменение МЗ Свеча белая 21006 29987 28 39 69433,7 103062,7 3,305 3,437 0,131 Свеча цветная 23140 25410 318 34 76487,5 87331,9 3,305 3,437 0,131 Свеча ароматизированная 29820 22550 41 27 98567,8 77502,4 3,305 3,437 0,131 Итого 73966 77947 100,00 100,00 244489 267897
Дадим расшифровку,представленных в таблице сокращений:
МЗ – материальныезатраты;
МЗ1 –материальные затраты на единицу продукции.
Таким образом, доляматериальных затрат на единицу продукции увеличилась в 2009 году, это можетбыть связано с повышение закупочных цен на сырье для производства продукции.
Расчет трудовых затрат навыпуск единицы продукции представлен а таблице 28.
Таблица 28
Расчет трудовых затрат наединицу продукцииПоказатель Выпуск, руб. Доля, в % ФОТ, руб.
ФОТ1, руб. 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год Свеча белая 21006 29987 28 39 34308,1 55372,2 1,6 1,9 Свеча цветная 23140 25410 31 34 37793,4 46920,6 1,6 1,9 Свеча ароматизированная 29820 22550 41 27 48703,5 41639,5 1,6 1,9 Итого 73966 77947 100 100 120805 143932,3
В 2009 году фонд оплатытруда увеличился в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 23127,3 рублей.
Расчет амортизационныхотчислений предприятия на выпуск единицы продукции представлен в таблице 29.
Таблица 29
Расчет амортизационныхотчислений на единицу продукцииПоказатель Выпуск, руб. Доля, в % Ам, руб.
Ам1, руб. 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год 2008 год 2009 год Свеча белая 21006 29987 28 39 5238,4 7045,8 0,2494 0,2350 Свеча цветная 23140 25410 31 33 5770,6 5970,3 0,2494 0,2350 Свеча ароматизированная 29820 22550 41 27 7436,4 5298,4 0,2494 0,2350 Итого 73966 77947 100 100 18445,4 18314,5
Сумма амортизационных отчисленийпредприятия ООО «Май» сократилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на130,9 рублей.
Рассмотрим исходноеуравнение для анализа, в котором выручка связанна с себестоимостью и прибылью,формула 50:
/>, (50)
где N – выручка;
Z – затраты;
R – прибыль.
Если предприятие работаетприбыльно, то значение прибыли больше нуля, убыточно – меньше нуля, еслиприбыль равна нулю, то нет ни прибыли, ни убытков, а выручка равна затратам.
Точкой перехода из одногосостояния в другое является точка, когда прибыль равна нулю (критическая точка,безубыточности, порог рентабельности). Она позволяет получить оценки объемапроизводства, цены изделия, выручки и уровня постоянных затрат, исходя изтребований финансового состояния предприятия, где выручка равна затратам.
Если выручку представитькак произведение цены продажи единицы продукции и количество этой продукции, апеременные затраты пересчитать на единицу продукции, то получится развернутаяформула 51:
/>, (51)
где />– переменные затраты в расчете на единицупродукции.
Предельный анализ вэкономике — совокупностьприемов исследования изменяющихся величин затрат или результатов при измененииобъемов производства, потребления и т.п. на основе анализа их предельныхзначений. Большей частью плановые расчеты, основывающиеся на обычныхстатистических данных, ведутся в форме суммарных показателей. При этом анализзаключается главным образом в вычислении средних величин. Однако в некоторыхслучаях оказывается необходимым более детальное исследование с учетомпредельных значений.
Предельный анализпродукта (свеча белая) представлен в таблице 30, расчет показателейпроизводится только по значениям 2008 года.
Таблица 30
Предельный анализпродукта (свеча белая)Показатель Формула Результат Переменные затраты на единицу продукции, руб.
/> 4,9 Критический объем производства, шт.
/> 612 Критический объем выручки, руб.
/> 7642,4 Критический уровень постоянных затрат
/> 6584,5 Критическая цена реализации, руб.
/> 5,2 Уровень минимального маржинального дохода, руб.
/> 68,5 Плановый объем производства для заданной суммы ожидаемой прибыли, руб.
/> 30682,9
Расшифруем сокращенияпоказателей предельного анализа, которые представленные в таблице 28:
ZV – переменные затраты на весь объемвыпуска продукции;
d – маржинальный доход на единицупродукции;
qож – объем продаж обеспеченный прибылью2008 года;
Rож – ожидаемая сумма прибыли в 2009году.
Таким образом,критический объем производства для предприятия равен 612 штук, критическаяценна 5,2 рубля за одну штуку продукта (свеча белая), при этом уровень постоянныхзатрат будет составлять 6584,5 рублей, а выручка 7642,4 рубля, при данном объемереализации предприятие еще не получает прибыли, но уже не имеет убытков.
Предельный анализпоказал, что предприятие рентабельно. От производства продукта «свеча белая»предприятие получает прибыль, следовательно, предприятию имеет смысл продолжатьвыпуск этого продукта, а может быть и увеличить объемы выпуска для получениебольшей прибыли.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результатепроизведенных расчетов мы решили представить свои предложения по тому, что наданном этапе работы предприятия ООО «Май» необходимо сделать, что бы оноэффективнее работало, с меньшими потерями для себя.
Что касаетсяОПФ, то в анализируемом периоде наблюдается рост товарной продукции, так и ростстоимости основных производственных фондов соответственно на 18,48 5 и на0,715. Но при этом темп роста товарной продукции превышает темп роста стоимостиосновных производственных фондов в 26 раз. Данное обстоятельство обусловилорост фондоотдачи на 17,64 %, и снижение фондоемкости на 14,99 %. В следствии,этих факторов мы наблюдаем экономию средств ОПФ на 162684,51 рублей. На основеполученных данных к предприятию нет никаких претензий. Весь производственный процессидет нормально. У предприятия по некоторым показателям наметилась экономиясредств, что, конечно, благоприятно скажется на всей его работе. Только поотдельным показателям было достигнуто снижение. К рекомендациям можно отнестито, что необходимо поднять среднечасовой объем выпуска продукции на единицудействующего оборудования, за счет поднятия удельного веса действующегооборудования, т.е. ввести в работу больше оборудования, а если его нет,произвести соответствующие закупки. Плюс ко всему требуется поднять уровеньобучения персонала, чтобы оборудование не выпадало из производственногопроцесса из-за неграмотного с ним обращения. А от этого и будут зависеть,станет оно простаивать или поможет предприятию в его производственном процессе.
На увеличение объёмапроизводства на 241947,1 рубля повлияли следующие факторы: так произошлоувеличение интенсивных факторов на 232588,35 рублей, положительное влияниекоторых составило 96,13%. Уменьшение экстенсивных факторов на 9358,75 рублей, идоля их положительного влияния составила 3,87%.
Прирост стоимостиактивной части ОПФ по сравнению с 2008 годом составил 14610 рублей, такжеувеличилась доля активной части в стоимости ОПФ и составило 2,78 %, что говоритоб эффективном использовании оборудования предприятием. Но доля действующегооборудования в активной части ОПФ была снижена на 5,73 %.
Что касается финансовогоанализа предприятия, анализ показал, что соотношение ВА и ОА в 2008 году69,78/30,22 т. е. у предприятия нахватает оборотных активов для веденияпроизводственного процесса, а уже в 2009 году это соотношение составляло81,76/18,24, это так называемая «тяжелая» структура имущества. Сопоставляя долизапасов, можно сказать о том, что в 2008 году у предприятия было достаточнозапасов, не было ни профицита (залежалые запасы), ни наличие дефицита, в 2009году у предприятия появились неликвидные (залежалые) запасы, что говорит озатоваривании складов. Сырья и материалов в 2008 году предприятию нахватало длянормального функционирования, но уже к 2009 году ситуация улучшилась. Что жекасается дебиторской задолженности и денежных средств, то в будущем у предприятияне будет средств для оплаты краткосрочных обязательств, и существует не хваткаденег для расчетов по текущим обязательствам.
Анализируя абсолютнуюфинансовую устойчивость можно сказать следующее: все внеоборотные активысформированы за счет собственных средств, и сумма превышения формируетоборотные активы, в 2008 году 2155788,6 рублей, а в 2009 году – 1343733,2собственных и долгосрочных средств находится в обороте, также у предприятияесть общие источники финансирования и доля их уменьшилась на 32,84 %. Упредприятия излишек: собственных средств, долгосрочных источников и общихисточников покрытия запасов, но так видно из таблицы 9 их доли снижаются в 2009году.
В 2008 году РФХДпредприятия находится в 9 квадрате, что свидетельствует о реальном кризисномположении предприятия. Рецепты выхода из кризиса могут быть предложеныследующие: дезинвестиции, финансовая поддержка правительства (если это возможно)или материнской компании (если таковая имеется), дробление предприятия (позволитрезко сэкономить на постоянных издержках и сократить величинуфинансово-эксплуатационных потребностей).
В результате проведения отмеченныхмероприятий возможен переход в квадрант 6 или 7. В 2009 году РФХД предприятиянаходится в 1 квадрате, что говорит, о том, что предприятие имеет всевозможности для начала реализации инвестиционного проекта (РХД >>0). Сдругой стороны, данное предприятие с финансовой точки зрения (с точки зренияфинансовой деятельности) находится на стадии отказа от заемных средств, когданарастают финансовые издержки, связанные с оплатой текущей задолженности,растут выплаты налога на прибыль и дивидендов (запас финансовой прочности уфирмы достаточен). То есть и с финансовой стороны деятельности такоепредприятие подошло к необходимости осуществления инвестиционного проекта.
Однако у предприятия ещесохраняется возможность наращивания запаса финансовой прочности за счетмобилизации эффекта финансового рычага. Это дает возможность поддерживать темпыроста производства. При этом фирма переходит в квадрант 4.
Критический объемпроизводства для предприятия равен 612 штук, критическая ценна 5,2 рубля заодну штуку продукта (свеча белая), при этом уровень постоянных затрат будетсоставлять 6584,5 рублей, а выручка 7642,4 рубля, при данном объеме реализациипредприятие еще не получает прибыли, но уже не имеет убытков.
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Зайцев Н.Л. Экономика,организация и управление предприятием: Учеб. пособие – М.: ИНФРА – М, 2004. –491с. – (серия «Высшее образование»);
2. Ковалев В. В.Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 768с.;
3. Любушкин Н. В.,Лещева В. Б., Дьякова В. П. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия: Учеб. пособие для вузов/под ред. Н. П. Любушкина. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 471 с.;
4. Поляк П. Б.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. акад. П. Б. Поляк – 2-е изд.,перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.;
5. Савицкая П. В. Анализхозяйственной деятельности предприятия: Ученик. – 3-е изд., перераб. доп. – М.:ИНФРА-М, 2005. – 425 с.;
6. Софронов Н. А. Экономикаорганизации (предприятия): Учебник / под ред. Н. А. Софронова. – 2-е изд.,перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2005. – 618 с.;
7. Стоянова Е. С.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/под ред. Е. С. Стояноваой. –5-е изд., перераб. и доп. – М.: изд-во «Перспектива», 2005. – 656 с.;
8. Титов В. И.Экономика предприятия: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дишков иКо», 2004. – 462 с.;
9. Чуев И. Н.,Чечевицына Л. Н. ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ: Учебник. – М.: Издательско-торговаякорпорация «Дишков и Ко», 2004. – 416 с.;
10. www.cfin.ru/finanalysis/flow_of_funds_analysis.shtmlСтатья Титаева А. В. Сборник статей 2007 «Анализ денежного потока»;
11. www.cfin.ru/finanalysis/grisheko/08.shtmlАнализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
12. www.cfin.ru/finanalysis/banks/borrowing_capacity.shtmlСтатья Мамонова И. Д. «Как банки оценивают кредитоспособность своих клиентов»;
13. www.ckat.ru/tutor/t_315.htmМодель Миллера-Орра;
14. www.slovopedia.com/7/196/862088.html Большой бухгалтерский словарь;
15. ru.wikipedia.org/wiki/Основные_средстваОсновные средства;
16. ru.wikipedia.org/wiki/Отчёт_о_прибылях_и_убытках. Отчёто прибылях и убытках;
17. yurkovs.narod.ru/Ekolek/Tema71.htmЮрков С. В. Экономика предприятия. Конспект лекций 7.1. Прибыль какэкономическая категория.