–PAGE_BREAK–2.1. Выпуск и изъятие наличных денег
Налично-денежное обращение — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).
Наличными деньгами производятся расчеты:
Ø Предприятий, учреждений и организаций с населением;
Ø Между отдельными гражданами на товарных и продуктовых рынках;
Ø Частично расчеты населения с финансово-кредитной системой;
Ø В ограниченных размерах платежи между предприятиями и организациями потребкооперации.
Таким образом, сфера использования налично-денежных платежей ограничена, в основном, доходами населения.
Причины роста налично-денежного оборота многообразны. К ним можно отнести:
· экономический кризис;
· кризис неплатежей;
· кризис наличности;
· плохая организация системы межбанковских расчетов;
· замедление расчетов;
· сознательное сокращение прибыли и доходов предпринимателей с целью ухода от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы.
Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.
Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег; банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный (как правило, государственный) банк. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.Наличное обращение есть необычайно дорогостоящая вещь и ложится огромным бременем на всю экономику. Затраты народного хозяйства, связанные с наличным денежным обращением, составляют до нескольких процентов всего валового продукта. (10, 54)
Во всем мире идет интенсивный процесс сокращения наличного денежного обращения. Платежи наличными деньгами преобладали до конца XIXв. В современных условиях удельный вес наличных денег в общей массе денежных средств, особенно в промышленно развитых государствах, невелик, например, в США он составляет около 8%.
2.2. Проблема стабилизации рубля
Прирост потребительских цен в декабре 2007г. по отношению к декабрю 2005г. составил 11%, что на 0,8 процентных пункта ниже уровня инфляции, который прогнозировался в целевых ориентирах экономической политики.
По сравнению с 2005г. темпы инфляции снизились на 10,8 процентных пункта, или почти вдвое. Этот результат был обусловлен комплексом факторов, ведущая роль, среди которых принадлежит денежной политике Банка России и целенаправленным действиям Правительства РФ по ограничению темпов роста цен на продукцию отраслей–естественных монополистов.
Согласно данным официальной статистики, среднемесячный уровень инфляции в потребительском секторе в 2007г. составил 0,9%. Аналогичный показатель годом ранее был равен 1,7%. В 2007г. темпы прироста цен на продукты питания и промышленные товары отличались незначительно и составили 9,1 и 8,1% соответственно. Но основная роль в развитии инфляционных процессов в сфере личного потребления по-прежнему сохранилась за платными услугами, где общий уровень цен увеличился на 22,5%. Однако, названные показатели по сравнению с 1996г. снизились более чем в два раза. (8, 22-26)
В конце 2007г. произошел рост общего индекса потребительских цен со 100,6% в ноябре до 101% в декабре. На протяжении двух предыдущих лет картина складывалась прямо противоположная – в 1995г. индекс потребительских цен в ноябре был равен 104,5%, в декабре – 103,2%; в 1996г. аналогичные показатели составили соответственно 101,9 и 101,4%. [16, 45-51]
Наряду с этими позитивными факторами, к которым стоит добавить сдерживание бюджетного дефицита и рост налоговых поступлений, продолжают сохраняться факторы, тормозящие экономический подъем.
Сельское хозяйство продолжает оставаться одним из наиболее уязвимых мест российской экономики. Производство сельскохозяйственной продукции сократилось на 2% по сравнению с 1998годом. Это произошло, несмотря на то, что российская пищевая промышленность должна была увеличить объемы производства (и, следовательно, потребление сырья), чтобы восполнить импорт, ставший в рублях слишком дорогим.
Другим негативным аспектом является слишком низкий уровень потребления (розничная торговля никак не может восстановиться после кризиса: -14% за 9 мес. 2008г.) и реальных доходов населения (-22%).
От кризиса лета 1998г. сильно пострадали 78% российского населения, 12% пострадали слабо (итого: так или иначе пострадали 90%) и лишь 7% не пострадали совсем (еще 3% не дали ответ). Год спустя, по данным Московского Фонда общественного мнения, менее 1/5 населения (т.е. 18%) смогло преодолеть кризис и более или менее восстановить свою покупательную способность. Таким образом, в среднем 70% российского населения еще не преодолело последствий кризиса. [8, 23]
Но, несмотря на успехи, в ушедшем году сохранились основные проблемы российской экономики. Во-первых, продолжается отток капитала из страны. Сумма выплаченных внешних долгов страны, небольшого прироста международных резервов в ЦБ и коммерческих банках, а также наличной валюты на руках частных лиц составила чуть более 10 млрд. долларов. Во-вторых, рост производства все больше упирается в платежеспособный спрос населения. В-третьих, инвестиции в реальный сектор пока незначительны, а износ основных фондов растет.
Так что же ждет нас в будущем? Реальны ли планы правительства по оживлению производства? Некоторые считают, что страна имеет практически неисполнимый бюджет на этот год, поскольку прошлая Госдума завысила все показатели бюджета, искусственно увеличив объем ВВП на 250 млрд. рублей. Очень сложно будет добиться исполнения «нереального» бюджета в условиях президентской кампании, поскольку, очевидно, власти попытаются повысить пенсии, погасить долги по бюджетным обязательствам, а также повысить зарплату бюджетникам.
3. Методы стабилизации денежной системы
За последние 30-40 лет было испробовано много методов борьбы с инфляцией. Практически все ведущие экономисты мира сходятся в том, что инфляция очень чувствительна к резкому сокращению темпа роста денежной массы, когда в стране возникает «денежный голод».
Такие методы используются обычно при стойкой инфляции, которая успела создать в стране стабильные инфляционные ожидания. Цель таких действий – заморозить совокупный спрос, что, в свою очередь, будет способствовать снижению темпов инфляции. Однако, подобные действия влекут за собой ряд негативных, но неизбежных последствий: снижение реального уровня производства и возникновение избыточной безработицы. Но во что обходится обществу сокращение темпа роста денежной массы. Неизбежной платой за успех, достигаемый на основе метода «денежного голода», становится потеря той части реально возможного благосостояния страны, которая была утеряна из-за временного спада во время антиинфляционных действий и увеличения (либо возникновения) временной избыточной безработицы. Эта плата бывает весьма ощутимой для страны даже в том случае, когда бороться приходится с относительно низкой инфляцией, порядка 8 – 12% в год. А если требуется снизить инфляцию, темп которой составляет 200 – 300% в год? Возможно ли это? Если и возможно, то на это уйдут долгие годы, в течение которых будет удерживаться очень высокий уровень безработицы. Для борьбы с инфляцией малограмотные в экономике политики часто предлагают другой метод – индексирование. Это процесс автоматической перестройки цен и зарплаты, когда зарплата автоматически повышается вслед за повышением цен. Такой метод превозносится потому, что он якобы позволяет защитить всех граждан от отрицательных последствий инфляции. Однако метод индексирования теоретически абсолютно непригоден. А на практике, чем шире его применение, тем больше он ускоряет инфляцию вплоть до момента, когда она переходит в гиперинфляцию. [9, 65]
Гиперинфляция – это инфляция с особенно высокими темпами роста цен (обычно более 50% в месяц), при которой становятся невыгодными любое производство и даже многообразная торговая деятельность, а люди озабочены лишь тем, как побыстрее избавиться от денег, обменяв их на любые товары.
Еще один метод борьбы с инфляцией называют обычно «регулируемой политикой доходов». Он предполагает установление правительством совокупности норм и правил, удерживающих рост зарплаты, цен и инфляционных ожиданий. Довольно часто эта политика приносила нужные результаты, если одновременно осуществлялись: контроль за ценами и зарплатой, торможение спроса (сжатие денежной массы), психологическое воздействие на население. Из этих мер наиболее сильной является прямой правительственный контроль за ценами и зарплатой. Но он дает кратковременный эффект.
В современной экономической науке в качестве еще одного антиинфляционного метода рассматривается градуализм – экономическая политика, направленная на медленное снижение инфляции в долгосрочный период за счет управления совокупным спросом и без ущерба для занятости. В мировом экономическом опыте уже имели место случаи применения данного метода, однако, в условиях гиперинфляции он оказался малоэффективным.
Если говорить о России, то основная причина высокой инфляции за последние годы заключается в постоянном выбросе денежной массы, который производится для того, чтобы обеспечить государственные дотации. Результат такой политики очевиден: убыточное предприятие спасается от банкротства, но инфляция усиливается.
Опыт борьбы с инфляцией в России показывает, что большая часть мероприятий основывается в основном на “книжных” примерах, тогда как успех в борьбе с этим злом возможен только лишь при учете тонких особенностей ситуации. Так, к примеру, сжатие денежной массы — тот самый пресловутый монетаризм в разных странах приводит к диаметрально противоположным результатам. В одних странах уменьшение наличных денег в обороте снижает инфляцию, в других — повышает. Тонкость борьбы с инфляцией заключается именно в том, чтобы правильно уловить и использовать именно те, обусловленные местом и временем явления.
Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные. Чаще всего проявляется следующая закономерность — чем кризиснее ситуация, тем насущнее прямые методы воздействия правительства и Центрального банка на экономику и денежную массу, как ее составляющую.
Косвенные методы включают:
¨ регулирование общей массы денег через управление “печатным станком”.
¨ регулирование процентных ставок коммерческих банков через управление ими Центробанком.
¨ обязательные денежные резервы коммерческих банков.
¨ операции Центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.
Косвенные методы не могут работать в нашей экономике на полную мощность по причине ее недостаточной “рыночности”. Полноценный рынок ценных бумаг, в том числе рынок государственных обязательств у нас отсутствует, а соответственно Центральный банк не может воздействовать на денежную массу через куплю-продажу ценных бумаг.
Прямое регулирование покупательной способности денежной единицы включает в себя такие методы, как:
¨ прямое и непосредственное регулирование кредитов и их распределения государством.
¨ государственное регулирование цен.
¨ государственное регулирование пределов заработной платы.
¨ государственное регулирование внешней торговли и операций с иностранным капиталом.
¨ государственное регулирование валютного курса.
Практика прямого регулирования денежной массы широко распространена на западе. В 60-х — 70-х годах США неоднократно замораживали цены на многие товары. Полтора десятилетия после второй мировой войны понадобилось странам западной Европы для начала либерализации цен, да и то неполной. Франция полностью либерализовала цены на внутреннем рынке лишь в 1986 году. Ф. Рузвельт выводил США из глубочайшего кризиса 30-х путем жесточайшего государственного регулирования экономики. В большинстве стран существовали специальные законы, ограничивающие доходы от торгового посредничества.
Нормализация валютного курса является абсолютно необходимым для прекращения всевозможных неэквивалентных международных торговых операций, реально оценивая возможности регулирования валютного курса за счет интервенций Центрального банка, следует сказать, что надежд на успех такой политики практически не существует. Очевидно, что курс доллара растет скачкообразно — в некоторый момент Центробанк не имеет возможностей сдерживать курс и как бы его “прорывает”. В последнее время Центробанк научился использовать кризисные политические моменты для таких скачков. До тех пор, пока иностранная валюта не будет использоваться лишь для удовлетворения импорта и других текущих платежей, политика “игры на понижение” обречена.
В целом, надо отметить, что реально в нашем сегодняшнем положении по настоящему эффективны только прямые методы борьбы с инфляцией — регулирование кредитов, цен и заработной платы, регулирование валютного курса и внешней торговли. Однако подобные действия для правительства не представляются возможными. [5, 27]
Необходимы серьезные и комплексные антиинфляционные мероприятия. Сложность ситуации состоит в том, что антиинфляционную политику в России сейчас нельзя все-таки свести к только косвенным экономическим рычагам. Дело в том, что в России, наряду с общими закономерностями, важнейшей причиной инфляции можно считать уникальную диспропорциональность в экономике, возникшую как следствие командно-административной системы. Советской экономике были присущи длительное развитие в режиме военного времени, и, как следствие, чрезмерная доля военных расходов в ВНП, высочайшая степень монополизации производства, распределения и денежно-кредитной системы и другие особенности. Очевидно, что нарушение народнохозяйственных пропорций невозможно устранить без определенной структурной политики государства, осуществляемой даже прямыми административными мерами, в частности, сокращением военного производства и расходов, а также рационализацией производственных капиталовложений, обильным финансированием за счет акционерных и частных капиталов, широким привлечением иностранных инвестиций и сокращением бюджетного финансирования. Необходимо сломать монополистическую структуру советской экономики.
Все это важно дополнять мерами, которые ограничат денежную массу, устранят дефицит государственного бюджета, стабилизируют соотношение валют, а также созданием условий для здоровой конкуренции. В таком случае успех будет достигнут. [5, 25]
3.1. Опыт антиинфляционного регулирования в зарубежных странах
Инфляционные процессы характерны как для экономически развитых стран, так и для развивающихся, для стран как с плановой, так и рыночной экономикой. Для России актуально использование зарубежного опыта антиинфляционного регулирования, основанного на рациональной структурной экономической политике и применении комплекса мер в целях воздействия на денежные и неденежные факторы инфляции. [7, 4]
Рассмотрим опыт борьбы с инфляцией на примере Израиля, так как израильская экономика очень напоминает российскую.
Как известно, в начале 80-х годов в израильской экономике наблюдались значительные темпы инфляции, вполне сопоставимые с темпами инфляции в России в 1992—1995 гг. (в 1985 г. они достигли 27% в месяц). Однако израильскому правительству с помощью стабилизационной программы за минимально короткий срок (2 месяца) удалось снизить годовой темп инфляции с 500% в год в июне 1985 г. до менее чем 20% в годовом исчислении в сентябре 1985 г. Это была очень успешная программа, имеющая немного аналогов в мировой практике.
Вначале хотелось бы дать некоторое общее представление о самой израильской экономике. В 1993 г. средняя численность населения была около 5,4 млн человек, ВВП оценивался на уровне примерно 58 млрд долл. США и, соответственно, ВВП на душу населения составлял около 10750 долл. США. Экономика Израиля является рыночной экономикой, несмотря на очень большую долю государственного сектора. В 1995-1996гг. годах правительственные расходы составляли около 60% от уровня ВВП. Это в 2 раза выше, чем средние показатели для стран Западной Европы (где государственный сектор значительный) и сопоставимо с соответствующими российскими показателями. Отличительной чертой израильской экономики является высокий уровень индексации. Заработные платы, пенсии, а также практически все долгосрочные кредиты индексируются в соответствии с ростом индекса потребительских цен или курсом шекеля по отношению к доллару. Более того, до 1985 г. сам обменный курс шекеля неофициально индексировался по индексу потребительских цен.
Существует достаточно распространенное мнение, что значительный бюджетный дефицит ведет к инфляции, так как в основном он финансируется за счет печатания денег. Различные попытки установить систематическую связь между темпом инфляции и относительной величиной бюджетного дефицита не увенчались успехом (возможно, потому, что основные исследования проводились на основе статистики США, где в значительной мере использовались другие методы финансирования бюджетного дефицита). Можно сказать, что в Израиле не существовало подобной связи. Однако, несомненно, что сокращение бюджетного дефицита и, как следствие этого, уменьшение печатания денег являются одними из необходимых компонентов успешной антиинфляционной политики. Опыт Израиля явился подтверждением этому, так как после 1985 г., т. е. после осуществления антиинфляционной программы, включавшей в себя снижение бюджетного дефицита и темпов роста денежной массы, темп инфляции значительно снизился.
Из основного уравнения количественной теории МU=РUследует, что уровень цен пропорционален как предложению денег в экономике, так и скорости их обращения. По мнению Дона Патинкина, одной из причин инфляции в Израиле стало как раз увеличение обращения денег. Начало 80-х годов совпало в этой стране с повсеместным распространением кредитных и дебетовых карточек и установкой по всей стране банковских автоматов. Поскольку к этому времени в Израиле уже наблюдалась значительная инфляция и деньги на руках было держать невыгодно, то люди стали активно пользоваться банковскими карточками. Это вызвало увеличение скорости обращения денег и соответственно повышение общего уровня цен. Тогда же в Израиле наблюдалось такое достаточно необычное для России явление: при оплате товара по банковским карточкам (по сравнению с оплатой наличными) покупателю предоставлялась скидка, так как на эти деньги тут же начислялся процент. У нас же существует скидка при оплате наличными деньгами по сравнению с оплатой безналичными. Забавное несоответствие, причина которого лежит в сильной неразвитости нашей банковской сферы.
С 1980 г. в Израиле наблюдался значительный рост доли срочных депозитов в общем объеме денежных вкладов. Этот факт подтверждает еще одно простое правило экономики, а именно то, что продолжающийся длительное время инфляционный процесс способствует возникновению новых форм хранения активов, которые фактически решают проблемы, возникающие в связи с инфляцией путем уменьшения срока, на который делается вклад, и установления очень гибкого процента, который изменяется вместе с изменением темпа инфляции. Например, в 1980 г. появились депозитные сертификаты и срочные вклады на срок от нескольких недель до нескольких дней, чьи процентные ставки с лихвой компенсировали инфляцию. Если в первом квартале 1973 г. практически все срочные вклады были на период от 6 месяцев и более, то, согласно отчету Центрального Банка Израиля, во втором квартале 1985 г. только 2% срочных вкладов были ориентированы на срок более 6 месяцев и лишь 5% вкладов были на период более 2 месяцев. И соответственно почти 75% всех срочных вкладов состояли из депозитных сертификатов, которые могли быть обращены в деньги по первому требованию, и вкладов на срок от 1 до 2 недель. Израильская экономика довольно хорошо приспособилась к условиям инфляции, и те, кто был заинтересован в сохранении своих денег, могли свободно это’ сделать. Таким образом, в Израиле частично снималась одна из серьезных социальных проблем, связанных с инфляцией.
Кроме того, в связи с большой распространенностью индексации в израильской экономике практически не возник другой отрицательный эффект инфляции, а именно ее влияние на распределение доходов. Но это был обоюдоострый меч: раз никто не был задет инфляцией, то никто особенно и не противился ей. Инфляция шла по нарастающей, не встречая у себя на пути особенного сопротивления.
Следует сказать и о том, что израильская экономика была устроена таким образом, что она автоматически, безо всякого влияния со стороны Центрального банка генерировала постоянное увеличение денежного предложения. Это происходило потому что, во-первых, курс доллара к шекелю автоматически индексировался в соответствии с уровнем цен и таким образом рос с тем же самым темпом. Во-вторых, номинальное предложение денег увеличивалось с тем же темпом, с которым росли цены. И, наконец, в-третьих, заработная плата автоматически индексировалась в соответствии с темпом инфляции. В Израиле это привело к тому, что практически ни один субъект рынка не был задет инфляцией и, соответственно, не был вынужден бороться с ней, то есть это безынерционный процесс, который продолжается бесконечно.
Естественно, здесь возникает вопрос: если все индексировалось без возникновения каких-либо побочных эффектов, тогда почему следовало беспокоиться об инфляции? Почему нельзя было просто не обращать внимания на ее существование? Ответом на этот вопрос являются некоторые еще не рассмотренные здесь издержки инфляции, например так называемые «издержки стоптанных башмаков». Когда инфляция достигает 20% в месяц, даже средний человек попытается предпринять некоторые шаги для того, чтобы сохранить свою заработную плату. Ему придется тратить время и энергию на стояние в очередях в банки л т. п. Также здесь можно отметить другие издержки, называемые-«издержками меню».Они подразумевают, что при достаточно высокой инфляции фирмы должны постоянно менять ценники, эти издержки могут достигать внушительных размеров. Кроме того, при постоянно меняющихся ценах в магазинах очень сложно судить об относительных ценах товаров: никогда не ясно, что является относительно дешевым, а что — относительно дорогим.
Следует отметить, что постоянное увеличение предложения денег на одну и ту же величину не будет влиять на равновесное состояние реальных переменных. Однако при изменении темпа роста предложения денег равновесное положение реальных переменных также будет меняться.
Следует отметить также и другие издержки инфляции. При значительных темпах инфляции фирма в основном расходует свои ресурсы не на увеличение эффективности производства или на маркетинг:
она расходует их на правильное ведение финансовых дел. Даже самая эффективная фирма в условиях 10—20% месячной инфляции станет банкротом, если она не будет вести как следует свои финансовые дела. Таким образом, в условиях высокой инфляции на первое место в любой фирме выходит финансовый отдел. Кстати, именно из-за этого фактора в последние годы резко возрос спрос на квалифицированных финансовых работников у нас в России. Также именно в связи с высокой инфляцией в 90-е годы в России очень быстрое развитие получили коммерческие банки.
Но все же издержки инфляции в Израиле существовали. Но оценить их представляется достаточно сложным делом. В начале 80-х годов в Израиле наблюдался резкий рост банковской активности, причем он оценивался примерно в 1—2% ВВП. Это означает, что большую часть роста ВВП в начале 80-х годов можно отнести за счет роста банковского сектора. Если рассматривать предложение Саймона Кузнеца о том, что услуги банковского сектора являются не конечным, а лишь промежуточным продуктом, функцией которого является уменьшение трения в производственной сфере, а не чистый вклад в конечное потребление, тогда мы можем считать дополнительные ресурсы, используемые банковским сектором, издержками сферы обращения, возникшими в связи с инфляционным процессом. Или, если процитировать Дэвида Юма, «Деньги не являются колесами торговли: они являются тем маслом, которое делает движение колес более легким». И высокая инфляция вынуждает использовать больше масла для этого.
Еще один важный вопрос: зачем инфляция нужна правительству. В качестве ответа обычно цитируют работу Дж. М. Кейнса «Трактат о денежной реформе», в которой говорится, что инфляция есть налог:
государство печатает избыточные деньги, стоимость денег, находящихся на руках у населения, падает, и, таким образом, эта стоимость перераспределяется от населения к государству. Однако этот ответ неприменим в отношении израильской инфляции, так как именно в период инфляции в Израиле (конец 70-х — начало 80-х годов) правительство выдавало значительные кредиты как фирмам через различные программы помощи предпринимателям, так и населению для строительства жилья. Таким образом, получалось, что доход от печатания денег был даже отрицательным для государства. Почемуже тогда правительство продолжало печатать деньги.
Здесь хотелось бы обратиться к Дону Патинкину и напомнить, чтотак называемая «экономическая наука», «экономикс», раньше называлась «политической экономией». Поэтому естественно, что некоторые экономические явления необъяснимы с точки зрения одной лишь экономики: иногда необходимо привлекать политику для объяснения экономических явлений. При таком рассмотрении инфляцию можно объяснить как результат влияния на министра финансов различных лоббистских групп в экономике (например, профсоюзов, ВПК и т. д.). В результате отсутствия сплоченности правительства и отстаивания каждым министерством своих интересов возникает избыточное давление на министра финансов различных групп интересов. Если министр финансов не чувствует твердой поддержки премьер-министра или президента, то результатом этого является либо отставка министра финансов, либо его уступка лоббистам. В случае же отставки происходит назначение менее жесткого министра финансов, который, дабы не повторять опыт предшественника, вынужден уступать интересам различных групп.
И наконец, поговорим о самой стабилизационной программе. К июню 1985 г. у самых широких слоев израильской публики возникло настроение остановить инфляцию. Оно было связано с резким падением курса шекеля по отношению к доллару и катастрофическим сокращением валютных запасов страны. Более того, все увеличивающаяся инфляция вынудила фирмы откладывать уплату налогов, что’ значительно уменьшило денежные поступления в казну.
В начале июня 1985 г. был создан специальный комитет, состоявший как из представителей академической среды, так и из правительства. Он представил правительству программу жестких мер, затрагивающих одновременно кредитно-денежную и бюджетно-налоговую политику, а также проблемы платежного баланса страны, фиксации заработных плат и доходов населения.
Комитет решил зафиксировать обменный курс шекеля по отношению к доллару. На это были 2 причины: во-первых, ежедневные публикации растущего курса доллара стали для публики мерой инфляции, и стабилизация этого курса повысила бы доверие к этой программе. Во-вторых, единственной альтернативой было фиксирование номинального предложения денег. Но, как известно, стабилизация обычно сопровождается увеличением спроса на реальные запасы денежных средств, увеличением, которое трудно оценить заранее [14, 24-32].
При решении вопроса, на каком уровне зафиксировать обменный курс, брались в расчет следующие факты. Во-первых, значительная часть сокращения государственных расходов приходилась в основном на уменьшение субсидий, выделяемых на основные виды продуктов (хлеб, молоко). Следовательно, одним из немедленных следствий программы был бы значительный разовый скачок в ценах, который должен был быть хотя бы частично скомпенсирован увеличением заработной платы. Соответственно, надо было провести девальвацию шекеля таким образом, чтобы потом зафиксировать обменный курс на уровне, который бы согласовался с ростом цен и заработных плат. И поскольку заработные платы индексировались с некоторым лагом по отношению к уровню цен, для успеха стабилизации было важно, чтобы после однократного повышения цен и заработных плат последние перестали бы индексироваться. Их индексация при стабилизации цен вызвала бы возобновление инфляционного процесса.
В соответствии с принятой стратегией в конце июня—начале июля 1986 г. шекель был девальвирован на 26%. В результате девальвации и значительного сокращения субсидий индекс потребительских цен в следующем месяце вырос на 27%, после чего увеличившиеся цены оказались под контролем. По мере того как контроль налаживался, индекс цен рос в течение трех следующих месяцев в среднем на 4%. Б дальнейшем в течение 1986—1987 гг. этот рост составил примерно 1,3% в месяц.
Одной из существенных частей стабилизационной программы было замораживание заработной платы. В середине июля 1985 г. было достигнуто соглашение с Хистадрутом (всеобщим израильским профсоюзом) о том, что номинальные заработные платы должны быть подняты примерно в той же пропорции, в какой был девальвирован шекель, после чего заработные платы замораживаются на последующие 3 месяца. Другие номинальные переменные (например, объем кредитов, регулируемый банком Израиля) были также зафиксированы.
Уже указывалось, что достаточно зафиксировать одну из номинальных величин для того, чтобы определить соответствующий равновесный уровень других. Но тогда возникает вопрос: зачем надо было фиксировать не только обменный курс, но и другие номинальные переменные? Дело в том, что если зафиксировать только обменный курс, то достижение равновесия другими переменными займет значительное время и не будет безболезненным. Это скорее всего привело бы к тому, что правительству пришлось бы оставить свою программу. Поясним это на примере. Итак, заработные платы в Израиле индексировались по темпам инфляции прошлых месяцев. Продолжение этой индексации на начальном этапе стабилизации вызвало бы рост реальной заработной платы, так как цены были бы уже зафиксированы, а заработная плата все еще индексировалась по старым индексам. ‘Ничем не обоснованное увеличение заработной платы вызвало бы в свою очередь безработицу, что создало бы давление на правительство с целью проведения им стимулирующей кредитно-денежной политики и дальнейшей девальвации шекеля, а все это привело бы и возрождению инфляции.
Одним из ключевых условий успеха стабилизационной программы было доверие к ней со стороны широкой публики. В июле 1985 г. ряд факторов был явно не в пользу создания этого доверия. В частности, по мере нарастания инфляции в начале 80-х годов правительство время от времени провозглашало новую программу борьбы с инфляцией. Эти программы предусматривали фиксирование цен и принятие политики ограничения заработной платы. Они также сопровождались заявлениями министерства финансов Израиля о его намерении сократить государственные расходы. Но одназа одной эти программы дотерпели крах. [13, 87-102]
Тогда возникает естественный вопрос: как, несмотря на столь неудачный опыт, израильская программа 1985 г. все же достигла успеха? Во-первых, к июню 1985 г. все увеличивающаяся инфляция создала настрой в самых широких кругах населения что-то предпринять и остановить инфляционный процесс. Во-вторых, люди поняли, что остановить инфляцию можно только путем жестких мер, они поняли важность этой программы и поверили в ее успех. Более того, факт, что американское правительство выделило под эту программу кредит в 1,5 млрд долл., повысил доверие к ней как со стороны правительства, которое должно было утвердить эту программу, так и со стороны публики.
Может ли успешный опыт борьбы с инфляцией в Израиле быть применен в России? Думается, что да. Во-первых, как уже упоминалось, экономика России и Израиля имеет много общего. Как известно, в 50-х — 70-х годах Израиль был полусоциалистической страной, со всеми соответствующими атрибутами: значительной долей государственной собственности, контролем экономики со стороны государства. И период инфляции в Израиле также совпал по времени с переходом к более либеральной экономике. Во-вторых, политическая ситуация середины 80-х годов в Израиле очень схожа с нашей: существует коалиционное правительство, каждое министерство отстаивает свои интересы.
Итак, каковы возможности применения израильской программы у нас? Из опыта последних лет видно, что российское правительство видит лишь один путь борьбы с инфляцией — постепенное снижение ее темпов. Эта борьба продолжается уже несколько лет с переменным успехом. Фактически же происходит то, что происходило в Израиле в начале 80-х годов — инфляционный процесс продолжается, несмотря на все предпринимаемые меры. В чем была причина неудач всех предыдущих попыток остановить инфляцию? В половинчатости мер. Как только стабилизировалось предложение денег, начинали расти государственные расходы, выдавались дешевые кредиты. Периодически само же правительство устами некоторых своих членов раздувало инфляционные ожидания. Короче говоря, не было единой программы.
Так что же надо сделать, чтобы остановить инфляцию в России? Первый шаг, который должен быть сделан, это подготовка общественного мнения. Люди должны понять, насколько губительна инфляция для них и, в частности, для экономики России в целом. Потом должна быть опубликована сама программа. Должны пройти дискуссии в прессе, на телевидении по поводу этой программы с участием ведущих экономистов. В чем же должна состоять сама программа? Согласно системе, определяющей макроэкономическое равновесие и приведенной выше, вначале необходимо зафиксировать одну из номинальных переменных. Это может быть как обменный курс рубля по отношению к доллару, так и номинальное предложение денег (частично этот этап уже пройден — установлен валютный коридор). После определения уровня, на котором следует зафиксировать эту переменную, необходимо провести оценки тех уровней, на которых должны будут зафиксироваться остальные номинальные переменные. Основываясь на этих оценках, следует зафиксировать переменные на данных уровнях. Причины, почему это стоит сделать, приведены выше. Если при этом будет резко сокращен бюджетный дефицит и будут проведены другие подобные стабилизирующие меры, а также при поддержке программы со стороны МВФ, у нее будет много шансов оказаться успешной. Единственное отличие израильской инфляции от российской — это присутствие в нашей инфляции значительной доли инфляции издержек. Соответственно российская программа должна быть скорректирована в связи с этим. Одновременно с денежной реформой необходимо стабилизировать финансовую и банковскую системы с целью минимизировать влияние кризиса неплатежей, а также попытаться исключить другие причины инфляции издержек.
Итак, опыт Израиля является, безусловно, очень важным для российской экономики. В борьбе с инфляцией нет смысла изобретать что-то новое; надо лишь умело использовать опыт других стран. [21, 61]
3.2. Анализ инфляции в России за 2007 — 2008 гг.
Индекс потребительских цен по итогам 2007 г. составил 12%, что соответствует запланированному уровню на 2007 г. в основных финансовых документах страны. “Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики России на 2007 г.” устанавливают ориентир для инфляции в пределах от 10 до 12%. Одновременно Банк России признает, что не имеет возможности методами денежно-кредитной политики воздействовать на Индекс потребительских цен, поскольку на его динамику оказывают сильное влияние волатильные и структурные факторы. В качестве чувствительного к особенностям денежно-кредитной политики показателя ЦБ РФ принимает базовую инфляцию, поскольку она представляет собой “ту часть инфляции, которая связана с валютным курсом, денежной политикой и инфляционными ожиданиями”. Ориентиром для индекса базовой инфляции стал уровень в 8-8,5%.
Цены на продовольственные товары увеличились на 10,2%, на непродовольственные товары – на 9,2%, а платные услуги населению подорожали на 22,3%. Рассмотрим помесячную динамику цен на упомянутые виды товаров в 2007 г., сравнив ее с аналогичными показателями 2006 г.
В целом в 2007 г. наблюдались более низкие темпы роста продовольственных товаров, чем в 2006 г. Произошло это, прежде всего, из-за меньшего увеличения цен в январе 2007 г. по сравнению с январем 2006 г., а также отсутствием скачка цен в мае 2007 г. Несмотря на то, что в 2006 г. чаще наблюдались отрицательные темпы роста цен на продовольствие, чем в 2007 г., уровень по итогам года оказался ниже в 2007 г.
Причиной послужило отсутствие скачков цен на данную группу товаров в мае-июне 2007 г., несмотря на почти двукратное превышение темпов роста в декабре 2007 г. в сравнении с декабрем 2006 г. В остальные месяцы темпы роста цен на непродовольственные товары в 2007 г., практически не отличались от 2000 г.
Почти двукратное превышение темпов роста в январе 2006 г. по сравнению с январем 2007 г. было компенсировано в феврале 2007 г., когда накопительным итогом с начала года цены увеличивались одинаково в 2006 г. и 2007 г. После этого, за исключением мая, темпы роста цен на услуги для населения в 2007 г. были ниже темпов 2006 г., что и стало причиной снижения по итогам года.
Базовая инфляция, о которой говорилось выше, по итогам года составила 11,2%, превысивзапланированный уровень более чем на треть.
Вывод: В целом, основная задача денежных властей по контролю над инфляцией может считаться выполненной, поскольку ИПЦ по итогам года находится на верхней границе планового интервала. Однако базовая инфляция, которая по заявлению ЦБ более чувствительна к воздействию денежно-кредитной политики в 2007 г., почти на треть превысила прогнозируемый ведомством уровень. Складывается впечатление, что волатильные и структурные факторы, которых опасались в ЦБ РФ, на этот раз сыграли на руку российской экономике, а результатом денежно-кредитной политики стал более активный рост базовой инфляции.
Причиной такой ситуации стали более умеренные темпы роста цен на услуги, чем ожидалось, особенно в конце 2007 г.
В целом, необходимо отметить, что снижение инфляции по итогам 2007 г. в сравнении с 2006 г. явилось результатом более умеренных темпов роста цен в первом полугодии. По моему мнению, для дальнейшей успешной борьбы с инфляцией необходима концентрация усилий на снижении темпов роста цен в первой половине года, поскольку сезонный характер цен на продовольственные товары обеспечивает снижение инфляции в середине года.
Кроме того, очевидно, что методика, применяемая Госкомстатом РФ, не отражает реальных процессов изменения цен в экономике. Даже с учетом официальных данных по группам товаров сложилась ситуация, когда цены на продовольствие увеличились на 10,2%, на непродовольственные товары на 9,2%, а на услуги – на 22,3%. В результате ИПЦ составил 12%. По моему мнению, веса, придаваемые Госкомстатом данным группам, явно не соответствуют действительности.
На протяжении I квартала 2008 г. наблюдалось весьма заметное снижение темпов роста потребительских цен. Несмотря на то, что в январе цены на платные услуги населению увеличивались темпами, сопоставимыми с январем 2007 г., более умеренная динамика, прежде всего, цен на продовольственные товары обеспечила снижение общего уровня ИПЦ в январе на 0,6 процентных пункта. Февральские показатели также были достаточно позитивными, особенно с учетом цен на платные услуги населению, темпы роста которых, снизились на 2,5 процентных пункта. В феврале 2007 г. столь значительного снижения не наблюдалось. Снижение темпов роста цен (на 1 процентный пункт) в категории платных услуг продолжилось и в марте 2008 г., результатом чего стало сокращение темпов роста ИПЦ на 0,2 процентного пункта. Вместе с тем, одним из негативных сигналов в марте 2008 г. явилось прекращение падения темпов роста цен на продовольственные и непродовольственные товары, как это было в предыдущие несколько лет. На представленных выше графиках об этом говорит более горизонтальный наклон линий тренда как по продовольственным и непродовольственным товарам, так и по ИПЦ в целом.
Анализ инфляции за предыдущие годы показывает, что на динамику российского ИПЦ значительное влияние оказывает поведение цен на довольно ограниченный перечень товаров. Среди продовольственных товаров в данный перечень входят плодоовощная продукция, крупа, молоко, мясо и сахар-песок. Непродовольственные товары в целом не отличаются значительным воздействием на итоговый уровень ИПЦ, однако ряд товаров все же имеет определенный вес, в частности, бензин, медикаменты и табачные изделия. Основными платными услугами, оказывающими влияние на потребительские цены, являются ЖКХ, транспортные и бытовые услуги.
Вывод:Итак, в I квартале 2008 г. сложилась весьма умеренная динамика потребительских цен. Вместе с тем, проведенное нами исследование цен на наиболее важные группы товаров и услуг свидетельствует о существующих проблемах с инфляционными процессами. Так, в I квартале практически не происходило увеличения цен на бензин, которое по итогам предыдущих лет превышало общий уровень ИПЦ. Кроме того, крайне негативно складывается ситуация с ценами на хлеб (за 3 месяца 2008 г. хлеб подорожал больше, чем за 5 месяцев 2007 г.), макаронные изделия (за 3 месяца 2008 г. подорожали также, как за 8 месяцев 2007 г.), на мясо (за 3 месяца 2008 г. подорожало больше, чем за 7 месяцев 2007 г.). В категории продовольственных товаров ситуацию исправляет только динамика цен на плодоовощную продукцию (за 3 месяца 2008 г. цены выросли на 10,1%, в то время как только за январь 2007 г. увеличение составило 13,1%).
В целом в исследуемых группах товаров, где сложились меньшие по сравнению с 2007 г. темпы роста цен, наблюдается снижение темпов прироста, то есть снижение цен замедлилось. Это говорит о том, что переносить динамику 2007 г. в данных группах на 2008 г. не следует. В тех группах, где темпы роста цен превышали показатели 2007 г., дальнейшая динамика может иметь различный характер, однако снижения относительно прошлого года однозначно не произойдет.
Отдельного внимания заслуживает ситуация с индексом цен производителей, которые увеличились за 2 месяца 2008 г. больше, чем за 7 месяцев 2007 г. По нашим оценкам эффект от подобного увеличения может сказаться на ИПЦ спустя 5 – 7 месяцев.
Еще одним фактором, который может негативно сказаться на уровне цен в российской экономике, является продолжающееся увеличение темпов роста денежной массы относительно предыдущего года.
Таким образом, наш взгляд на инфляционные процессы в России остается пессимистическим, в лучшем случае инфляция по итогам 2008 г. останется на уровне 2007 г. Масштабного всплеска цен при этом ожидать не стоит, будут наблюдаться стабильно умеренные темпы роста цен. В более негативном случае, уже конце II квартала следует ожидать устойчивого сохраняющегося до конца текущего года повышения темпов роста цен, по сравнению с предыдущим годом. В таком случае, инфляция может достичь уровня 2006 г.
продолжение
–PAGE_BREAK–