–PAGE_BREAK–Субсидии, поступления и прочие резервы
Целевые финансирование и поступления представляют собой средства некоммерческой организации, предназначенные для финансирования тех или иных мероприятий целевого назначения. К ним относятся средства, поступившие от других предприятий, субсидии правительственных органов, денежные взносы родителей на содержание детей в детских учреждениях (садах, яслях) и др.
К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения. Создание резервов предусмотрено п. 72 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина России от 29.07.98 г. № 34н (далее – Положение). Например, резервы: на оплату отпусков, на ремонт предметов, сдаваемых в прокат, для выплаты ежегодного вознаграждения за выслугу лет, для вознаграждений по итогам работы за год, на производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства и др. (на цели, предусмотренные законодательством РФ, нормативными актами Минфина России).
С 1 января 1999 года разрешено также создавать резервы на: предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий; гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание; покрытие иных предвиденных затрат.
В Положении указывается, что резервы создаются организацией с целью равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства и обращения отчетного года.
В соответствии с отраслевыми методическими рекомендациями по формированию себестоимости организации могут создавать за счет себестоимости ряд дополнительных резервов. Например, строительные организации имеют право создавать резервы: на возведение временных (титульных) зданий, гарантийный ремонт, перебазирование строительных машин и механизмов.
Решение о создании резервных фондов должно быть зафиксировано в учетной политике организации. Если же организация не создает резервных фондов, то этот факт можно не оговаривать в учетной политике.
Положение позволяет предприятиям в соответствии со своей учетной политикой создавать резерв на обесценивание вложений в ценные бумаги и резерв сомнительных долгов. Но по сути своей они не являются собственным капиталом, так как не относятся к пассиву баланса, а корректируют актив, уменьшая его до реальной величины.
Эта особенность состоит в том, что по данным государственной статистики выходит, что уставный капитал, призванный выступать основой всех хозяйственной деятельности предприятия, на самом деле занимает небольшую часть в составе собственных финансовых ресурсов. В основном это связано с тем, что собственники не стремятся создавать уставный капитал необходимого объема, а обходятся только минимальной его величиной. Так легче зарегистрировать новое предприятие.
С другой стороны сумма нераспределенной прибыли и создаваемых на ее основе целевых фондов значительна, что показывает величину самофинансирования предприятия в текущем периоде. Т.е. в основном вся работа предприятия за счет собственных средств строится на полученной прибыли. Рассматривать амортизацию как источник собственных финансовых ресурсов можно с большими оговорками. Во-первых, ее нужно рассматривать как возмещение затрат на приобретение и использование оборудования. Во-вторых, т.к. законодательно не закреплено направление использования амортизации, то на подавляющем большинстве предприятий эти суммы идут на текущее потребление или “затыкание” возникших финансовых дыр.
Сумма резервного капитала оказалась небольшой вследствие того, что законодательно определено их создание только рядом предприятий, а их размер на предприятии обычно выбирают наименьший. На предприятиях, которым создание резервного капитала не регламентировано, он вообще не создается, поэтому в общем обзоре данных по предприятиям в целом он занимает только около 5%.
Как неизбежность трудного переходного времени стоит отметить возросшую роль прочих резервов в получении собственных средств. Субсидии на настоящее время получают только предприятия производящие продукцию жизненно необходимую государству и то, зачастую в недостаточном количестве. Поэтому основным структурным элементом прочих резервов будут доходы от сданного в аренду имущества, а также доходы от продажи этого имущества. Причем арендные отношения коснулись даже военных объектных предприятий, которые для увеличения собственных средств привлекают финансирование и из этого источника.
1.2 Состояние и оценка имущества предприятия и источников его формирования.
ОАО «Института по проектированию предприятий сахарной, пищекислотной и других отраслей агропромышленного комплекса» является юридическим лицом, действующим на основании устава предприятия и законодательства РФ. Общество является юридической организацией, созданной без ограничения срока для ведения хозяйственной, финансовой и другой деятельности, не запрещенной законом.
Общество действует на принципах полного хозяйственного расчета, несет ответственность за результаты своей хозяйственной деятельности, за выполнение взятых на себя обязательств перед партнерами по заключенным договорам, перед государственным бюджетом и банками согласно действующему законодательству.
Уставный капитал Общества образуется за счет вкладов его учредителей. На момент государственной регистрации 100% уставного капитала оплачено полностью.
Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:
— комплексное проектирование нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения сахарных заводов, предприятий пищевой и других отраслей промышленности;
— проектирование локальных объектов перерабатывающих сельскохозяйственную продукцию предприятий: сетей и установок по газификации, сетей тепло- и водоснабжения, ТЭЦ, котельных, административно-бытовых корпусов, складских и других сооружений предприятий;
– выполнение комплексных инженерных изысканий на новое строительство и реконструкцию предприятий и локальных сооружений, в том числе: топографо-геодезических, инженерно-геологических работ, испытание грунтов для строительства проектируемых объектов;
– обследование зданий и сооружений, строительных и технологических конструкций, определение их несущей способности с выдачей рекомендаций и заключений по их усилению, исправлению и целесообразности их дальнейшей эксплуатации;
– разработка схем развития и размещения предприятий и других отраслей промышленности;
– оказание помощи предприятиям в сборе исходных данных для проектирования;
– оказание услуг по комплектованию строек оборудованием, изделиями и материалами;
– разработка конструкторской документации на нестандартизированное оборудование и оборудование для серийного изготовления;
– осуществление авторского надзора за строительством, вводом и освоением мощностей предприятий, введенных по проектам Общества;
– разработка проектов норм предельно допустимых выбросов (ПДВ) и предельно допустимых сбросов (ПДС);
– оказание услуг по внедрению в производство передовых достижений науки и техники;
– разработка бизнес-планов для привлечения инвестиций;
– осуществление учебно-консультативной деятельности;
– организация обмена опытом на коммерческой основе, включая проведение семинаров, выставок, конференций, курсов и других видов и форм распространения знаний;
– организация новых производств, служащих задачам и интересам Общества, в том числе ведение рекламной, издательской, полиграфической деятельности;
– учреждение, создание или открытие как в стране, так и за рубежом дочерних предприятий, филиалов и представительств;
– развитие новых взаимовыгодных связей, торгово-экономического и научно-технического сотрудничества с коммерческими и другими организациями, в том числе с зарубежными, создание совместных предприятий;
– осуществление, в соответствии с законодательством РФ, размещения акций и иных ценных бумаг Общества и организация их обращения;
– осуществление посреднической, маркетинговой, лизинговой, а также любых других видов деятельности, не противоречащих целям Общества и не запрещенных законодательством РФ;
– сдача в аренду производственных помещений, оргтехники и автотранспортных средств.
Виды деятельности, подлежащие лицензированию, осуществляются Обществом только после получения соответствующей лицензии.
1.3 Структура управления организацией
Анализом финансового состояниязанимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, акционеры, инвесторы с целью оценить эффективность использования ресурсов, определить перспективы развития бизнеса и т.д. Кроме того, анализируют финансовое положение предприятий и банки с целью оценить условия кредитования и кредитоспособность клиентов, определить степень риска. Поставщики проводят оценку возможности своевременного получения платежей. Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является главным образом бухгалтерская документации. В первую очередь это бухгалтерский баланс (форма 1), а также форма 2 «Отчет о прибылях и убытках».[11]
Чтобы охарактеризовать финансового состояние предприятия необходимо, прежде всего, оценить состав и структуру имущества, которая представлена в таблице 1.
Таблица 1 ─ Состав и структуру имущества предприятия В тысячах рублей
Наименование показателей
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Отклонение
2009 г. в % к 2009 г.
2009 г. от
2009 г.(+;-)
1
2
3
4
5
6
Имущество, всего в том числе:
12 631,00
13 538,00
15 974,00
3 343,00
126,47
1. Внеоборотные активы
4 120,00
4 028,00
4 157,00
37,00
100,90
в % ко всему имуществу
32,62
29,75
26,02
-6,59
79,78
1.1 Основные средства
4 117,00
4 025,00
4 154,00
37,00
100,90
в % к внеоборотным активам
99,93
99,93
99,93
0,00
100,00
2. Оборотные активы
8 511,00
9 510,00
11 817,00
3 306,00
138,84
в % ко всему имуществу
67,38
70,25
73,98
6,59
109,79
2.1 Запасы и затраты
6 872,00
8 412,00
10 352,00
3 480,00
150,64
в % к оборотным активам
80,74
88,45
87,60
6,86
108,50
2.2 Дебиторская задолженность
1 567,00
1 014,00
934,00
-633,00
59,60
в % к оборотным активам
18,41
10,66
7,90
-10,51
42,93
2.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
0,00
38,00
461,00
461,00
х
в % к оборотным активам
0,00
0,40
3,90
3,90
х
Из данной таблицы видно, что размер имущества в 2009 году увеличился на 18% по сравнению с 2007 годом и увеличился на 26,5% по равнению с уровнем 2008 года. Увеличение в 2009 году произошло за счет увеличение стоимости внеоборотных активов на 3,2% в частности размера основных средств. Увеличение стоимости основных средств произошло за счет приобретение нового компьютерного оборудования. В течение всего анализируемого периода. Долгосрочные финансовые вложения отсутствуют, что объясняется о не проведение инвестиционной деятельности обществом.
Оборотные активы выросли на 38,8% и таким образом превысили уровень 2007 года и 2008 года.
Положительным является сокращение более чем в 1,7 раза дебиторской задолженности в 2009 году (при этом в балансе присутствует краткосрочная дебиторская задолженность), что говорит об улучшение расчетных операций в хозяйстве с партнерами.
Позитивным образом сложилась ситуация с ликвидными активами (денежными средствами) они выросли в 12 раз в 2009 году по сравнению с уровнем 2008 годом
Таким образом, имущество хозяйство возросло за счет стоимости основных средств и производственных запасов.
При анализе финансового состояния рассматриваются также источники формирования имущества предприятия. Здесь важнейшим направлением является нахождение оптимальных пропорций между собственными и заёмными средствами. При решении данной задачи менеджмент предприятия должен исходить из достаточности капитала на предприятии и его финансовой независимости. [27]
При представлении финансовой характеристики хозяйства наиболее важными вопросами являются: источники финансовых ресурсов и результаты производственной деятельности, так как в условиях рыночной экономики главной задачей хозяйственного субъекта является получение положительного финансового результата деятельности и стабильное развитие в конкретных сложившихся условиях.
Пассив характеризует вложенное в дело капитал со стороны собственности и режима ее использования.
Термины «капитал» и «имущества» многоплановы. Чаще всего капиталом называют вложения средств в дело, независимо от формы этого вложения. Вместе с тем правомерно говорить об основном и оборотном капитале. Имуществом, как правило, обозначают активы.
Источники формирования имущества ОАО «Сахпроект» приведены в таблице 2
Таблица 2 — Состав и структура капитала хозяйства В тысячах рублей
Наименование показателей
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Отклонение
2009 г. в
2009 г. от
%к
2009 г.(+;-)
2009г.
Капитал, всего
12 631,00
13 538,00
15 974,00
3 343,00
126,47
В том числе:
1. Собственный капитал
9 139,00
10 369,00
11 833,00
2 694,00
129,48
в % ко всему капиталу
72,35
76,59
74,08
1,72
102,38
1.1 Нераспределенная прибыль
1 919,00
3 149,00
4 613,00
2 694,00
240,39
в % к собственному капиталу
21,00
30,37
38,98
17,99
185,66
2. Заемный капитал
3 492,00
3 169,00
4 141,00
649,00
118,59
в % ко всему капиталу
27,65
23,41
25,92
-1,72
93,77
2.1 Долгосрочные обязательства
1 049,00
1 049,00
1 240,00
191,00
118,21
в % к заемному капиталу
30,04
33,10
29,94
-0,10
99,68
2.2 Краткосрочные кредиты и займы
519,00
0,00
2 000,00
1 481,00
385,36
в % к заемному капиталу
14,86
0,00
48,30
33,43
324,96
2.3 Кредиторская задолженность
1 924,00
2 120,00
901,00
-1 023,00
46,83
в % к заемному капиталу
55,10
66,90
21,76
-33,34
39,49
Данные таблицы показывают, что наибольшую долю капитала ОАО «Сахпроект» составляет собственный капитал (74%). Темп роста его составил в 2009 году 14,1% по сравнению с 2008 годом. Это произошло за счет появления нераспределенной прибили в размере 4613 тыс. руб.
Собственные оборотные средства в 2009 году увеличились в 1,5 раза в связи с ростом собственного капитала. Заемный капитал в 2009 году резко увеличился на 29,2% по сравнению с 2009 годом. Увеличение произошло за счет роста долгосрочных кредитов на 18%, краткосрочных кредитов в 3,8 раза. Все эти заемные средства были взята на обновлении основных средств и пополнение оборотных средств. Кредиторской задолженности сократилась в 2 раза, что положительно отражается на репутации хозяйства.
Основную долю привлеченного капитала составляет краткосрочные обязательства, что является нежелательным для хозяйства. То есть большая часть капитала представлена собственными источниками формирования.
Рассмотрим структуру всей кредиторской задолженности хозяйства в таблице 3
Таблица 3 ― Структура кредиторской задолженности.
Показатель
2007
год
Уд. вес, %
2008
год
Уд. вес, %
2009
год
Уд. вес, %
Кредиторская задолженность: краткосрочная — всего
2443
69,96
2120
66,90
2901
70,06
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками
1388
56,82
1595
75,24
607
20,92
расчеты по налогам и сборам
37
1,51
0
0
0
0
кредиты
500
20,47
0
0
2000
68,94
займы
19
0,78
0
0
0
0
прочая
499
20,43
525
24,76
294
10,13
долгосрочная — всего
1049
30,04
1049
33,10
1240
29,94
прочая
888
25,43
84,65
2,67
1079
87,02
Итого
3492
100,00
3169
100
4141
100
Из таблицы видно, что наибольшую долю в структуре краткосрочных обязательств занимает за рассматриваемый период кредиторской задолженность. Рост задолженности в 2009 году составил 3% по сравнению с уровнем 2008 года. Данное увеличение обусловлено, что хозяйство брало кредит в сумме 2 мл. руб. на пополнения оборотных средств. Расчеты с поставщиками улучшились, что подтверждается уменьшением задолженности в 2 раза.
Долгосрочная задолженность в 2009 году существенно не изменилась, рост в абсолютном значение составил 18%. У хозяйства имеется непогашенный в срок долгосрочный займ в размере 161 тыс. руб.
продолжение
–PAGE_BREAK–2. Управление собственным капиталом предприятия и пути его увеличения
2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия
После определения общей характеристики финансового состояния и его измерения следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия — это состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) уровня риска предприятия и сохранять нормальное финансовое состояние при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и внешней среды за счет оптимальной структуры капитала и активов, оптимального соотношения между активами и источниками их формирования, эффективного использования всех видов ресурсов и рациональной ре-инвестиционной политики. Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его кредитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. Платежеспособность — это проявление финансовой устойчивости, которая отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются к виду источники собственных и заемных средств.
Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:
В качестве источников могут выступать следующие:
-собственный оборотный капитал (Ес);
-собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (ЕТ)и виде суммы собственного оборотного капитала (Ес) и долгосрочных кредитов и займов (КТ);
-все основные источники средств для формирования запасов (Е∑) виде суммы собственного оборотного капитала (Ес), долгосрочных (КТ) и краткосрочных (Кt) кредитов и займов.
Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (rp), рок оплаты которой не наступил. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы:
Е∑ = Ес + КТ + Кt + rp (11)
Трем показателям достаточности источников средств соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов (включая НДС по при- обретенным ценностям):
1) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:
±Ес = Ес — Z (12)
2)излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала:
±ЕТ = ЕТ – Z = (Ес + КТ ) – Z (13)
3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:
±Е∑ = Е∑ – Z = (Ес + КТ + Кt + rp) – Z (14)
Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1)абсолютную устойчивость финансового состояния при следующих условиях:
Трехмерный показатель ситуации
S = (1,1,1);
2) нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующую платежеспособность предприятия:
Трехмерный показатель ситуации
S = (0,1,1);
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств:
Трехмерный показатель ситуации
S = (0, 0, 1);
4) кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды:
Трехмерный показатель ситуации
S = (0, 0, 0).
Тип финансовой устойчивости определяется по наличию излишков или недостатков оборотных средств и использованию долгосрочных и краткосрочных источников формирования. Финансовая устойчивость изучаемого предприятия характеризуется показателями таблицы 4
Таблица 4 ¾Оценка финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект». В тысячах рублей
Финансовую устойчивость рассматриваемого предприятия за 2007-2009 г. можно отнести к категории неустойчивое финансовое состояние.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.
Следует отметить, что на предприятии постоянно растет существенный недостаток СОС для покрытия запасов и только с помощью долгосрочного и краткосрочного заемного капитала покрывается функционирующий капитал.
Это грозит опасностью попасть в кредиторскую ловушку и обанкротится.
Для оценки финансовой устойчивости предприятий все большее значение приобретают относительные показатели — коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект» в таблице 5
Таблица 5 ― Показатели финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект».
Показатель
Значение показателя
Норматив
2007год
2008год
2009год
Наличие СОС, тыс.руб.
5019
6341
7676
Излишек или недостаток собственных источников формирование запасов
-1925
-2117
-2746
Коэффициент обеспеченности СОС
0,590
0,667
0,650
≥ 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования
0,723
0,750
0,737
≥0,6-0,8
Коэффициент финансовой автономии
0,724
0,766
0,741
≥0.5
Коэффициент финансовой зависимости
0,276
0,234
0,259
0,5-1
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
2,502
3,114
2,751
Коэффициент маневренности собственного капитала
0,549
0,612
0,649
≥0.5
Коэффициент финансовой активности, плечо финансового рычага
0,400
0,321
0,364
≤1
Коэффициент финансовой устойчивости
0,807
0,843
0,818
≥0.5
Доля заемного капитала в формирование оборотных активов
0,429
0,350
0,364
Индекс постоянного актива
0,451
0,388
0,351
≤1
Данные таблицы свидетельствуют, о том, что в хозяйстве наблюдается недостаток СОС, т.е. источников рабочего капитала недостаточно для формирования запасов в течение всего анализируемого периода, но он увеличился в 2009 году на 21%. Это явилось следствием роста источников собственных средств на 15%.
Коэффициент обеспеченности СОС упал на 2,5% в 2009 году по сравнению 2008 года, но превышает норматив. Данное снижение говорит о понижение финансовой устойчивости хозяйства.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования уменьшился на 1,7%, и он не соответствует нормативу, т.е. СОС не покрывают запасы и некоторая часть их формируется за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой зависимости и коэффициент финансовой автономии соответствуют нормативным показателям в течение анализируемого периода. Следует отметить рост коэффициент финансовой зависимости на 23%, что связано с ростом заемного капитала.
Коэффициент маневренности собственного капитала соответствует нормативу, т. е. большая часть оборотных средств достаточно мобильны с финансовой точки зрения, что положительно сказывается на финансовое состояния хозяйства.
Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска отвечает нормативу. Он увеличился на 13%, вследствие роста заемного капитала.
Коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному показателю в течение анализируемого периода и наблюдается его падение в 2009 году на 2%, что говорит об уменьшение устойчивых источников финансирования активов.
Доля заемного капитала в формирование оборотных активов значительно сократилась до 36% по сравнению 2009 годом, однако в формирование оборотных средств, наблюдается нехватка собственных средств.
Индекс постоянного актива постоянно падает, что говорит об уменьшение способности собственного капитала покрывать внеоборотные активы.
2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности ОАО «Сахпроект»
Одним из показателей, характеризующую финансовую устойчивость предприятия является платежеспособность хозяйствующего субъекта. Платежеспособность ─ возможность предприятия рассчитываться и погашать платежные обязательства наличными денежными средствами. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристике текущих активов, в первую очередь их ликвидности. Ликвидность определяется, временим, необходимым для превращения текущих активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассирования данного актива, тем выше ликвидность баланса ─ возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность является факторам платежеспособности, т.е. от степени ликвидности зависит платежеспособность предприятия. [12] Анализ ликвидности баланса проводится в связи условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого исполняются следующие соотношения:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Анализ ликвидности баланса представим в виде таблице 6
–PAGE_BREAK–