–PAGE_BREAK–Рекомендации по экономической интерпретации бухгалтерской отчетности
Методика разработана с целью упрощения подготовки выводов по результатам экономического анализа и составления аналитического отчета о деятельности предприятия. Методика позволяет по данным бухгалтерской отчетности и рассчитанным аналитическим показателям делать заключения о фактах хозяйственной деятельности, имевших место на предприятии.
Возможные варианты экономической трактовки показателей бухгалтерской отчетности и расчетных показателей приведены в таблицах 10, 11, 12, 13.
Таблица 10
Варианты интерпретации бухгалтерской отчетности (актив баланса)
Значение исходных или расчетных показателей бухгалтерской отчетности
Возможные варианты интерпретации
Наличие нематериальных активов в виде патентов, лицензий, товарных знаков, иные аналогичные права и активы
— права на результаты интеллектуальной собственности свидетельствуют о прогрессивности применяемых технологий, выпускаемых товаров, используемых товарных знаках, др.
Наличие нематериальных активов в виде организационных расходов
— неликвидная часть активов может вычитаться при анализе обеспеченности обязательств активами
Наличие нематериальных активов в виде деловой репутации дочерних обществ
— положительная деловая репутация показывает, что рыночная цена дочерних обществ выше учетной стоимости (вследствие наличия стабильного рынка сбыта, деловых связей, уровня квалификации персонала, вы годного местоположения и др.)
— отрицательная деловая репутация свидетельствует о том, что рыночная цена дочерних обществ ниже их учетной стоимости
Увеличение удельного веса основных средств в валюте баланса
— активная инвестиционная политика; интенсивное обновление основных средств
— переоценка основных средств с повышающими коэффициентами (если одновременно увеличиваются счет добавочного капитала)
Уменьшение удельного веса основных средств в валюте баланса (при незначительном увеличении величины основных средств)
— увеличение степени загрузки производственных мощностей
— недостаточное обновление и деградация производственной базы (если одновременно снижается коэффициент годности основных средств)
— перевод производства на арендованные мощности
Уменьшение величины основных средств
— переоценка основных средств с понижающими коэффициентами с целью налоговой экономии (если одновременно уменьшается счет добавочного капитала)
— вклад основных средств в уставный капитал других организаций (если одновременно увеличиваются финансовые вложения)
— реализация основных средств (доходы от реализации включаются в операционные доходы: форма №2)
— выбытие (ликвидация) основных средств, превышающее их ввод
— увеличение изношенности основных средств
Наличие незавершенного строительства.
— активная инвестиционная политика
— признак надежного предприятия с долговременными целями — наличие неработающих активов
Наличие незавершенного строительства в течение длительного периода времени
— «больная» статья свидетельствует о плохом менеджменте
— потеря стоимости активами
Наличие долгосрочных финансовых вложений в виде инвестиций в другие организации
— функционирование организации в составе объединения — признак устойчивости бизнеса
— возможное свидетельство вывода активов через участие в уставном капитале других организаций
Увеличение удельного веса запасов сырья и материалов в валюте баланса
— рост загрузки производственных мощностей
— если одновременно снижается оборачиваемость этих активов, свидетельство избыточных запасов – признак плохого менеджмента
Резкое увеличение удельного веса затрат в незавершенном производстве
— проблемы, связанные с производственным процессом — отсутствие сырья, оборудования, квалифицированного персонала, пр.
— переход на новые технологии, предполагающие создание большей добавочной стоимости (одновременно могут уменьшиться запасы сырья и материалов)
Увеличение удельного веса запасов готовой продукции
— если одновременно снижается оборачиваемость этих активов — проблемы со сбытом продукции
Наличие товаров отгруженных
— отгрузка продукции на комиссионных началах
— экспорт товаров
— непризнание выручки в учете определенное время — возможный способ налоговой оптимизации
Наличие расходов будущих периодов
— статья может использоваться как способ регулирования финансового результата
— большие суммы снижают качество прибыли
Наличие авансов выданных
— работа предприятия с контрагентами (поставщиками, др.) на условиях предоплаты повышает финансовые потребности предприятия
— авансы выданные целесообразно вычесть при расчете ликвидных активов
Рост удельного веса дебиторской задолженности
— активная политика по привлечению клиентов с помощью коммерческого кредитования
— снижение платежной дисциплины клиентов
— рост потребности в финансировании оборотного капитала
— снижение качества дебиторской задолженности
Наличие значительных сумм в «расчетах с подотчетными лицами» (прочие дебиторы в балансе)
— способ держать наличные денежные средства на предприятии и не нарушать кассовую дисциплину — наличие «малой кассы»
Отсутствие статьи «прочие кредиторы» при наличии «прочих дебиторов»
— возможно, взаимная компенсация этих статей — искажение бухгалтерской отчетности
Наличие собственных акций, выкупленных у акционеров
— признак действий, направленных на перераспределение контроля над бизнесом
— в соответствии с ФЗ «Об АО» номинальная стоимость выкупленных акций не может превышать 10% от уставного капитала
Таблица 11
Варианты интерпретации бухгалтерской отчетности (пассив баланса)
Значение исходных или расчетных показателей бухгалтерской отчетности
Возможные варианты интерпретации
Значительный удельный вес уставного капитала
— признак стабильного бизнеса с долгосрочными целями
-более стабильный контроль над бизнесом (для акционерных обществ: сложность в перераспределении контроля над бизнесом через дополнительную эмиссию акций, приобретение акций обществом)
-значительный уставный капитал в акционерном обществе (50 000 МРОТ) приводил к необходимости регистрации проспекта эмиссии и сдачи в ФКЦБ ежеквартального отчета эмитента
Значительные суммы добавочного капитала
— прошлые переоценки основных средств
— значительный срок службы основных средств
Резервный капитал
— в АО должен быть не менее 5% от уставного капитала
— часть накопленного собственного капитала (прибыли после налогообложения), значительные суммы положительно характеризует стратегию финансирования предприятия, но не гарантируют наличие у предприятия активов в ликвидной форме
— источник для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций
Нераспределенная прибыль
— признак стабильного бизнеса с долговременными целями
Непокрытый убыток
-«больная» статья в отчетности
-основная причина снижения стоимости чистых активов
Долгосрочные кредиты банков
-признак кредитоспособного предприятия
-дорогой источник финансирования
Долгосрочные займы
— возможно, это средства участников, предоставленные как заемные средства
Краткосрочные кредиты банков
— признак кредитоспособного предприятия
Краткосрочные займы
— возможно, средства участников
Наличие авансов полученных
-работа предприятия с контрагентами (потребителями, др.) на условиях предоплаты — уменьшает финансовые потребности предприятия
-авансы полученные можно вычесть при расчете краткосрочных обязательств
Наличие задолженности перед государственными внебюджетными фондами и бюджетом
— возможно, способ финансирования деятельности за счет бюджета и фондов; становится выгодным, когда санкции за несвоевременные платежи ниже, чем рыночный процент по кредитам
Наличие задолженности перед персоналом организации
— показывает не только задолженность по оплате труда, но и задолженность по выплате доходов от участия в уставном капитале организации
Наличие задолженности участникам по выплате доходов
— начислены, но не выплачены доходы участникам, которые не являются работниками предприятия
Наличие доходов будущих периодов
-статья вычитается из обязательств при расчете стоимости чистых активов
-статья может не рассматриваться как обязательства при анализе ликвидности и платежеспособности
Наличие резервов предстоящих расходов
— статья может не рассматриваться как обязательства при анализе ликвидности и платежеспособности
Таблица 12
Варианты интерпретации бухгалтерской отчетности (отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и приложение к бухгалтерскому балансу форма №5 п.6)
Значение исходных или расчетных показателей бухгалтерской отчетности
Возможные варианты интерпретации (для растущего предприятия)
Нестабильность выручки (резкий рост и снижение)
-признак рискованности бизнеса
-низкое качество финансовых результатов
Значительное превышение выручки (нетто) ф. №2 над выручкой ф. №4
— значительная доля неденежных форм расчетов
— неконкурентоспособность продукции
-возможные проблемы с ликвидностью организации
Снижение удельного веса коммерческих расходов
— признак пассивной маркетинговой политики, которая может сказаться на динамике сбыта продукции
Наличие управленческих расходов в форме №2
— формирование себестоимости по методу прямых затрат — более прогрессивному методу
Отсутствие управленческих расходов в форме №2
— формирование себестоимости по методу полных затрат
Значительный удельный вес операционного результата в суммарной прибыли до налогообложения
-получение организацией доходов от предоставления в аренду активов; предоставления за плату прав, возникающих из интеллектуальной собственности; участие в уставном капитале других организаций; участие в совместной деятельности; продажа активов; предоставление в пользование денежных средств организации
-признак низкого качества финансовых результатов
Незначительные прочие операционные доходы ф. №2 (или их отсутствие) при наличии основных средств, переданных в аренду ф. №5
— сокрытие финансовых результатов, занижение налогооблагаемой прибыли
Значительный удельный вес внереализационного результата в суммарной прибыли до налогообложения
-получение организацией доходов от штрафов, пени неустоек; активов, полученных безвозмездно; курсовых разниц, дооценки активов, других;
-признак низкого качества финансовых результатов
Значительные операционные, внереализационные расходы
-значительные налоговые платежи по налогу на имущество, рекламу, др.
-результат реализации основных средств и мате риалов в убыток — признак плохого менеджмента
— курсовые разницы
— способ оптимизации налога на прибыль
Незначительный рост или снижение прибыли при значительном росте выручки
-в соответствии с эффектом операционного рычага рост выручки сопровождается значительно более высоким ростом прибыли
-признак сокрытия финансовых результатов через непропорциональное увеличение затрат
-отсутствие контроля над затратами, зависимость от поставщиков — признак плохого менеджмента
Наличие убытков от финансово-хозяйственной деятельности на протяжении длительного периода времени
— наличие недекларируемых источников существования организации
Падение отношения прибыли от продаж к выручке
-снижение конкурентоспособности продукции, если при этом адекватно не возрастает объем реализации
-активная ценовая политика, направленная расширение рыночной доли предприятия.
продолжение
–PAGE_BREAK–