Федеральное агентство по науке и образованию
Воронежский Государственный торгово-экономическийуниверситет
Факультет «Финансы и кредит»
Контрольная работа по Финансам организаций
на тему
Факторыфинансовой устойчивости страховой организации
Воронеж 2007
Содержание
Введение. 3
1Понятие финансовой устойчивости и его факторов. 5
2 Модельфинансовых потоков страховой организации. 7
3Анализ факторов финансовой устойчивости страховщика. 9
Заключение. 15
Литература. 17
Введение
Страхование признано обществом какнаиболее оптимальный механизм защиты от неблагоприятных последствий различныхнепредвиденных явлений. В Российской Федерации страхование имеет всё более возрастающеевлияние на экономику в целом и отдельные её сегменты, являясь одним изстратегических факторов успешного функционирования финансово-хозяйственныхотношений.
Сегодня, на молодом и бурноразвивающемся российском страховом рынке особое значение приобретает проблемаобеспечения финансовой устойчивости страховых организаций.
Это определяется, с одной стороны,быстрым ростом рынка, связанным с предложением страховщиками новых продуктов ивовлечением в орбиту страхования новых объектов, по которым может быть еще ненакоплена статистика, обеспечивающая достаточно точную оценку тарифов и резервов.
С другой стороны, это обусловливаетсяростом конкуренции на уже освоенных сегментах рынка. Неточные оценки тарифовили их снижение вследствие конкурентной борьбы могут не только привести к:снижению прибыли страховщиков, являющейся одним из основных источников средствдля реализации стратегий развития на растущем рынке, но и вызвать недостаточностьстраховых резервов и, как следствие, проблемы с исполнением обязательств передстрахователями. Тем самым будет нарушена финансовая устойчивость, которую мыпонимаем как возможность страховой организации полностью (платежеспособность) ив срок (ликвидность) исполнять свои обязательства и реализовывать избраннуюстратегию развития в условиях изменчивой внешней среды.
Еще одним фактором, определяющимважность проблемы обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций,является то, что несмотря на бурный рост страхового рынка, охват населения ипредприятий страхованием в России по сравнению с экономически развитымистранами все еще недостаточен. Факты финансовой несостоятельности страховщиковв такой ситуации, безусловно, не будут способствовать популяризациистрахования, в первую очередь, среди физических лиц.
В последнее время российский страховойрынок динамично развивается: увеличивается сбор страховой премии, показатель ееотношения к внутреннему валовому продукту также возрастает. Вместе с темдеятельность страховщиков осуществляется в условиях, оказывающих отрицательноевлияние на их финансовую устойчивость (заметная инфляция, ограниченный спрос настраховые услуги, наличие повышенных рисков, связанных с инвестированиемсредств). Некоторые из страховых организаций попадают в кризисные ситуации,балансируя на грани банкротств, а на некоторые даже подаются иски о признанииих официальными банкротами.
В условиях концентрации страховогобизнеса и возрастающей конкуренции между крупнейшими страховщиками определяющимфактором становится платёжеспособность и финансовая устойчивость страховойкомпании. Неспособность страховой компании выполнять свои обязательства передстрахователями подрывает саму идею страхования как способа защиты от финансовыхпотерь. Случаи несостоятельности страховых компаний, увеличение досудебных споровприводят к необходимости жёсткого контроля за финансовой устойчивостью иплатёжеспособностью страховщиков со стороны органов страхового надзора.
Таким образом, возникает проблемаобеспечения финансовой устойчивости страховой организации в длительной перспективе.
/>1 Понятие финансовой устойчивости и его факторов
Финансовая устойчивость предприятия — этоспособность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранятьравновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательностьв границах допустимого уровня риска. Платёжеспособность — возможность наличнымиденежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.
Финансовая устойчивостьмакроэкономической системы определяет возможность существования и развития всехучастников экономических отношений. Но для страховщиков обеспечение финансовойустойчивости — предмет их непосредственной деятельности, позволяющий имфункционировать на рынке. При этом требования к их финансовой устойчивостисущественно выше аналогичных требований к финансовой устойчивости потребителейстрахового продукта. Для потребителей страховых услуг страховщики выступаютгарантами финансовой стабильности, поэтому проблема оценки финансовойустойчивости приобретает первоочередное значение для всех участников страховыхотношений.
Наличие финансовой устойчивости встраховой организации можно связать со следующим: если в каждый момент времениона может произвести на этот момент обязательные платежи. При этом несущественно, удается ли ей поддержание ликвидности собственными ресурсами,путем отсрочки части его обязательных платежей или благодаря предоставляемым страховойорганизации кредитам.
Законодатель посвятил вопросуфинансовой устойчивости страховых организаций отдельную статью Закона РФ «Оборганизации страхового дела в Российской Федерации», которой определяютсяинструменты (факторы) финансовой устойчивости страховщиков (ст. 25):
¾ наличие оплаченного уставного капитала.
¾ наличие страховых резервов и
¾ система перестрахования.
При этом самим Законом определяетсяминимально допустимый размер оплаченного уставного капитала, а подзаконнымиактами — состав и методы формирования страховых резервов (Правила формированиястраховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, утв.Приказом Росстрахнадзора от 18.03.94 г. № 02-02/04, Правила формированиястраховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, утв. ПриказомМинистерства финансов Российской Федерации от 11.06.2002 г. № 51н) и регламентыразмещения средств страховых резервов (Правила размещения страховых резервов,утв. Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 № 100н (ред. от 20.06.2007); Правиларазмещения страховщиками страховых резервов, утв. Приказом Минфина РФ от08.08.2005 № 100н (ред. от 20.06.2007)).
Ещё одним упомянутым в Законе факторомявляется соблюдение нормативных соотношений между активами и принятымистраховыми обязательствами (ст. 27). Это означает наличие достаточныхсобственных средств. Однако использование собственных средств страховыхорганизаций особым образом не регламентируется (нормативы определяются организационно-правовойформой страховой организации и соответствующими законодательными актами).
Приведенный в Законе перечень факторовфинансовой устойчивости нельзя назвать полным.
Так, проф. Л.А. Орланюк-Малицкая всвоей монографии «Платежеспособность страховой организации» указывает еще рядинструментов, а именно[1]:
¾ сбалансированность страхового портфеля и
¾ тарифную политику, добавляя к ним уже упомянутые формирование иразмещение страховых резервов.
Проф. В.В. Шахов в своем учебнике«Страхование», ссылаясь на европейский опыт регулирования финансовойустойчивости страховщиков, называет следующие факторы[2]:
¾ достаточность собственного капитала.
¾ обязательства (включая технические резервы).
¾ размещение активов (инвестиционная деятельность),
¾ объем ответственности по каждому отдельному договору страхования,
¾ количество заключенных договоров.
Вероятно, могут быть найдены и другиеварианты описания инструментов управления финансовой устойчивостью страховыхорганизаций. Однако простое перечисление факторов и их различные комбинации, нанаш взгляд, не дадут ни «правильного» набора, ни, тем более, представления овозможности использования соответствующего инструментария на практике.
В целях определения минимальнодостаточного перечня факторов финансовой устойчивости и определения их места ироли в процессе управления финансовой устойчивостью страховщика мы предлагаемпостроить модель финансовых потоков страховой организации и указатьинструментарий управления указанными потоками.2 Модель финансовыхпотоков страховой организации
При принятии риска на страхованиестраховщик признает свои обязательства по принятому риску, получая за этостраховую премию. Таким образом, одновременно в пассивной части балансаформируются страховые резервы, являющиеся «выраженной в денежной форме оценкойобязательств страховщика по обеспечению предстоящих страховых выплат»[3],а в активной части отражается поступившая на банковские счета или в кассустраховая премия и/или дебиторская задолженность страхователей/страховыхпосредников по уплате/переводу страховщику страховой премии.
Помимо принятия риска, т.е. собственностраховых обязательств, при заключении договора страхования страховщик такжепризнает, а затем за счет денежных средств погашает, обязательства перед своимиработниками и сторонними организациями в части уплаты им вознаграждения за заключениеи обслуживание договоров страхования.
Принимаемые на страхование риски могутбыть перестрахованы, что, с одной стороны, влечет за собой признание требованийк перестраховщикам по участию в риске (доля перестраховщиков в страховыхрезервах), а с другой стороны, признание обязательств по оплате стоимостиперестраховочной зашиты.
При наступлении страхового случая идальнейшем урегулировании убытка происходит начисление страховых возмещений впользу страхователей, которые затем выплачиваются денежными средствами.Одновременно, если риск был перестрахован, формируются требования к перестраховщикампо их участию в убытках, которые затем также погашаются денежными средствами.
Из имеющихся денег страховаяорганизация, помимо расходов, связанных с обеспечением текущей деятельности,может осуществлять вложения, необходимые для развития компании и реализации еестратегии. Временно свободные средства с учетом инверсии производственногоцикла страховщика могут размещаться в финансовые инструменты с целью полученияинвестиционного дохода.
Прирост или сокращение в течениеопределенного периода времени активов и обязательств страховой организации (безучета структурного перераспределения активов и обязательств) формируетприбыль/убыток страховщика. После начисления налога на прибыль, остающаяся еечасть (чистая прибыль) определяет прирост собственного капитала(соответственно, убыток снижает собственные средства). Часть чистой прибылиможет выплачиваться в форме дивидендов акционерам (ограничимся здесьрассмотрением страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ).Акционеры, в свою очередь, могут вносить в уставный капитал компаниидополнительные средства в целях обеспечения ее развития.
Построенная схема финансовых потоковстраховщика до некоторой степени условна и неполна (в частности, не учитываетзачетные операции, когда при расчетах, например, по перестрахованию взаимныетребования и обязательства сальдируются, и переводу денежными средствами отодной стороны другой подлежит только сальдо), однако, по нашему мнению,отражает наиболее значимые потоки.
Выстроив потоки, рассмотрим теперьинструментарий, который позволил бы нам управлять каждым из видов потоков. 3 Анализфакторов финансовой устойчивости страховщика
Размеры поступающей страховой премииопределяются тарифной политикой организации, под которой мы понимаем не толькорасчет страховых тарифов как прогнозной цены страховой услуги с учетом всехнеобходимых рисковых факторов, скидок и надбавок по конкретным группамстрахователей/застрахованных объектов, но и дальнейшее назначение фактическойцены при заключении договора страхования, когда дополнительно учитываются цены,складывающиеся на рынке. Таким образом, тарифная политика, отвечающая заформирование одного из входящих потоков денежных средств, является одним изфакторов финансовой устойчивости страховщика. Причем соотношение объема данногопотока с объемами других входящих потоков, а также то, что тариф, по сути дела,задает плановую рентабельность работы страховщика, делает тарифную политикуодним из важнейших факторов устойчивости.
Вместе с тем, даже в случаях, когдаопределенные расчетным путем тарифы не корректируются при установленииокончательной цены страхования, могут существовать некоторые неявныепредположения, использованные при расчетах тарифов. Такие предположения могутбыть связаны с особенностями использованной в расчетах страховой статистики,поскольку компаниям, как правило, доступна исключительно собственнаястатистика, характеризующая лишь исторически сформированный ими страховойпортфель. Кроме того, при расчете тарифов используется некий плановый уровеньрасходов на ведение дела, как правило, основанный на существующем фактическомуровне расходов, что тоже составляет одно из предположений расчета. При этом,сравнение фактических характеристик страхового портфеля и уровня расходов сплановыми, заложенными при расчете тарифа, и основанная на этом сравнении корректировкатарифа, в случае необходимости, возможны лишь спустя некоторое время послетого, как тариф был рассчитан и начал использоваться.
Исходя из этого, в сочетании сустановлением тарифа на основе тарифной политики формируемый страховой портфельдолжен отвечать определенным требованиям, соответствующим тем предположениям, вкоторых рассчитывался тариф, а расходы на ведение дела должны контролироватьсяс тем, чтобы не выйти за плановый уровень.
Таким образом, сбалансированностьстрахового портфеля и политика управления затратами также могут быть отнесены кфакторам финансовой устойчивости страховщика.
Заключение договора страхования влечетза собой не только получение страховщиком страховой премии, но и принятие имопределенных обязательств, оценкой размера которых служат страховые резервы.Точная оценка страховых резервов, включающая в себя определение их состава, зависящееот характера осуществляемых страховых операций, и как можно более точныхметодов их расчета, позволяет страховой организации своевременно и точноопределять результаты страховых операций и в случае отклонения фактическойрентабельности от плановой вводить необходимые коррективы в тарифную политику,изменять структуру страхового портфеля и т.п. Кроме того, точная оценкарезервов позволяет избежать ситуации, когда заниженная оценка обязательствприводит к формированию завышенной прибыли и уплате налога с последующимпризнанием отложенных убытков, которые в таком случае частично лягут насобственный капитал.
Состав и методы расчета резервов, такимобразом, являются фактором финансовой устойчивости страховщика. При этом речьне идет о достаточности страховых резервов как фондов денежных средств,предназначенных для осуществления страховых выплат. Основным, а по мнению рядаученых — единственным источником формирования страховых резервов как фондов денежныхсредств являются уплачиваемые клиентами страховые премии, а значит,достаточность резервов для исполнения страховщиком своих обязательствопределяется тарифной политикой.
Одним из инструментов формирования сбалансированногострахового портфеля является перестрахование отдельных видов принимаемых рисков.Так, например, проф. Ф.В. Коньшин показателем сбалансированности страховогопортфеля считает разброс приблизительного совпадения размеров страховых сумм,чего можно добиться эксцедентным перестрахованием. При квотном перестраховании,в случае превышения убыточностью определенного уровня, зависящего от размеракомиссионных, уплаченных по принятым рискам и полученных по рискам, переданнымв перестрахование, часть убытков ляжет на перестраховщиков, что позволитснизить потери и несколько выровнять результаты.
Таким образом, определение того, какиеиз принятых рисков перестраховывать, какую схему перестраховочной зашиты (видыдоговоров перестрахования и их параметры) использовать, в какихперестраховочных компаниях размещать риски, чтобы избежать несостоятельностиперестраховщиков, все это, называемое политикой в области перестрахования,определяет финансовую устойчивость страховщика. Кроме того, при передаче рисковв перестрахование, в целях корректного представления о влиянии данного видаопераций на финансовое состояние страховика и анализа их рентабельности необходимоточно оценивать долю переданного риска, т.е. долю перестраховщиков в страховых резервах.В связи с этим, методы оценки доли перестраховщиков должны быть неотъемлемойчастью методов расчета резервов в целом.
Ошибки в расчете тарифов и приустановлении страховой премии, следующий за этим недостаток средств дляобеспечения страховых выплат, ошибки при выработке схемы перестраховочнойзащиты или определении ее участников и «переплата» перестраховочной премии илибанкротство перестраховщиков, завышенный уровень расходов на ведение дела — всеэто приводит к потерям, источником покрытия которых служат собственные средствастраховой организации. Тем самым, достаточность собственных средств являетсяодним из факторов финансовой устойчивости страховой организации.
При этом достаточность собственныхсредств можно рассматривать не только с позиций обеспечения платежеспособностистраховщика, как к этому подходят надзорные органы и страхователи, но и, чтоважно для самой организации, — с позиции обеспечения необходимых вложений вдальнейшее развитие компании, призванное обеспечить реализацию принятой ейстратегии.
Поскольку одним из основных источниковнаращивания собственного капитала является получаемая страховщиком прибыль, ток числу факторов финансовой устойчивости следует отнести налоговоепланирование, в первую очередь, — по налогу на прибыль, определяющее размерчистой прибыли, а также дивидендную политику, определяющую размер чистойприбыли, распределяемой акционерам (в отношении выплаты дивидендов могутсуществовать определенные обязательства) и остающейся в распоряжении организации.
Определенные выше факторы финансовойустойчивости относятся, в основном, к инструментарию, обеспечивающемуплатежеспособность страховой организации. Однако, содержание понятия финансовойустойчивости не исчерпывается одной лишь платежеспособностью. Рассмотрим факторыликвидности страховщика.
К ним, в первую очередь, следуетотнести политику по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью,основными элементами которой, на наш взгляд, являются политика попредоставлению коммерческого кредита страхователям, в первую очередь,предоставление рассрочек по уплате страховой премии, а также характер расчетовс контрагентами по операциям входящего и исходящего перестрахования, вчастности, предусматривающий заключение договоров исходящего перестрахования наусловиях simultaneous payment clause, что позволяет оплачивать крупные убыткитолько по доле собственного удержания. Для страховых организаций, значительнаядоля клиентов которых привлекается через посредство страховых агентов, такжеважна политика в области инкассации выручки у агентов.
Еще одним фактором ликвидностистраховой организации является его инвестиционная деятельность. При этом речьидет о размещении не только средств страховых резервов, но и собственныхсредств, т.к. будучи размещены в ликвидные финансовые инструменты, именно онисоздают запас ликвидности на случай непредвиденных крупных платежей или приостановленияпоступлений.
Вместе с тем, в современных условияхинвестиционный доход страховщиков, ведущих операции по страхованию иному, чемстрахование жизни, начинает играть все большую роль в формировании прибыли, азначит, и в обеспечении платежеспособности.
Кроме того, под инвестиционнойдеятельностью страховщика понимается не только размещение временно свободныхсредств в целях получения инвестиционного дохода, но и вложения, направленныена развитие самой — компании и призванные обеспечить реализацию ее стратегии,что также является составляющей финансовой устойчивости.
Заключение
В условиях рыночной экономики, чтобызащитить имущественные интересы юридических и физических лиц необходимообеспечить финансовую устойчивость страховых компаний. Это зависит отсобственного капитала и страховых резервов, слаженной тарифной,перестраховочной и инвестиционной политики.
Финансовая устойчивость — это такоесостояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, способствующееразвитию страховой организации, при котором обеспечивается безусловноевыполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамикиприбыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и измененияэкономической конъюнктуры.
Факторами финансовой устойчивости являются:
¾ тарифная политика,
¾ сбалансированность страхового портфеля;
¾ политика управления затратами;
¾ точная оценка страховых обязательств (резервов);
¾ перестрахование;
¾ достаточность собственного капитала;
¾ политика по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;
¾ инвестиционная политика, включая размещение средств страховыхрезервов и собственных средств.
Все рассмотренные факторы важны дляобеспечения финансовой устойчивости страховой компании. Любое нарушениепроводимой политики ведет к подрыву устойчивости страховщика. Необходимо такжепроводить регулярный анализ работы страховой компании.
В настоящее время признано, чтофинансовая устойчивость страховщиков — проблема самих страховщиков, ихпартнеров, страхователей и государства. В странах устойчивой развитой экономикиот риска разорения страховой компании никто не застрахован. В России проблемаусугубляется хронической экономической и политической нестабильностью.
Общая социально-экономическая иполитическая обстановка в России приводит к неустойчивости финансового рынка.Характерными чертами ситуации являются неопределенность и неоднозначность ситуаций,возникающих в процессе финансовой деятельности.
/>/>Литература
1. Об организации страхового дела в Российской Федерации. Закон РФ от 27ноября 1992 № 4015-1 (в редакции от 21.06.2004).
2. Воблый К.Г. Основы экономики страхования. — М.: Изд. центр “Анкил”, 1996.
3. Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. — М.:Анкил, 1994. — 152 c.
4. Панкин А.В. О факторах финансовой устойчивости страховой организации //Аспирант и соискатель, № 2, 2003. С. 52—58.
5. Рубин И. Страхование в России: Оценка и прогнозы. — М.: Объединенная финансоваягруппа. 2002.
6. Телепин Я.Е. Анализ финансовой устойчивости страховой организации //Аспирант и соискатель, № 3, 2003. С. 88—98.
7. Шахов В.В. Страхование: Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2003. — 311 с.
8. Шевчук В., Проблемы обеспечения финансовой устойчивости операций пострахованию автотранспортных средств в России // Финансы, №3, 2001.
9. Щиборщ К., Финансовый анализ деятельности страховой организации //Финансовый бизнес, № 10, 2001.