Фінансовий аналіз руху грошових коштів на підприємстві ТОВ "Автополюс"

ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ РУХУ ГРОШОВИХ КОШТІВ НАПІДПРИЄМСТВІ Тов „Автополюс”

Зміст
1. Загальна характеристика та аналіз фінансово-майновогостану ТОВ „ Автополюс”
2. Аналіз фінансових показників стану підприємства ТОВ “Автополюс”
3. Аналіз оборотності грошовихоборотних коштів
4. Шляхипокращення фінансового стану ТОВ „Автополюс”
Список використаних джерел
1. Загальна характеристика та аналізфінансово-майнового стану ТОВ „ Автополюс”
Товариство зобмеженою відповідальністю “Автополюс ” було створене у 2001 році згідно зрішенням засновників, шляхом об’єднання їх грошових коштів та підприємницькоїдіяльності, з метою одержання прибутку від господарської діяльності за рахунокздійснення видів діяльності, що не суперечать чинному законодавству України тастановлять предмет діяльності товариства.
Предметомдіяльності товариства є:
Комерційна,посередницька, торгова та інші види господарської діяльності, не забороненічинним законодавством;
Реалізація наоснові отриманого прибутку соціальних і економічних потреб працівників,створення безпечних умов праці.
Юридичнопідприємство зареєстровано в м. Дніпропетровськ, має 3 структурних підрозділибез створення юридичної особи в містах Запоріжжя, Київ, Львів. Усі вониздійснюють як оптову, так і роздрібну торгівлю. У м. Львів присутня лише оптоваторгівля, оскільки ще немає в наявності усіх необхідних дозволів і патентів дляроздрібної торгівлі.
Найбільшийприбуток приносить магазин у м. Дніпропетровськ.
Підприємствоздійснює торгівлю лако-фарбовою продукцією та допоміжними матеріалами по чотирьохнапрямках:
Автомобільний;
Будівельний;
Поліграфічний;
Промисловий.
Основними торговимимарками в асортименті є фінські, шведські,
німецькі,естонські бренди такі як Sadolin, Dynacoat, Novol, Casco, Akzo Nobel Industrial,Pinotex, Schonox, Opticor, Makroflex, Izover, Narrow Web, Offset, Liquid Inksта інші.
Лаки та фарби,якими торгує ТОВ “Автополюс” відносяться до високоякісних професійних груп. Протевони не є найдорожчими з існуючої продукції аналогічного призначення. Вонирозраховані в основному на споживача середнього класу, який чи то друкує високоякіснуполіграфічну продукцію, чи то здійснює ремонт приміщень по дорогихдизайнерських проектах, чи виготовляє якісні вироби з дерева тощо.
В майбутньомупланується розширювати сітку магазинів по великих містах України, підвищуватирівень обслуговування клієнтів.
Основнимпостачальником є ПП “Елізіум”, яке знаходиться у м. ПавлоградДніпропетровської області.
Майно Товаристваскладається з основних засобів та обігових коштів, а також цінностей, вартістьяких відображена в балансі.
Підприємство маєсамостійний баланс, поточні рахунки в установах банків, печатку зі своєю назвою(такі ж печатки, але пронумеровані має кожен із структурних підрозділів).
Прибуток Товаристваутворюється з надходжень від господарської діяльності після покриттяматеріальних та прирівняних до них витрат і витрат на оплату праці. Збалансового прибутку Товариства відраховуються передбачені законодавствомУкраїни податки та інші платежі до бюджету. Податки сплачуються у м. Дніпропетровську.
Чистий прибуток,одержаний після зазначених розрахунків, залишається у повному розпорядженні ТОВ“Автополюс” здійснює оперативний, бухгалтерський та податковий облік згідно зновими Національними стандартами бухгалтерського обліку
Інформація, яканаводиться в пасиві балансу, дає змогу визначити зміни в структурі власного іпозикового капіталу, постійного і змінного; розмір залучених в оборот довго — такороткострокових позикових коштів. Пасив показує, звідки взялися кошти і комупідприємство за них зобов’язане. Аналіз динаміки складу та структури джерелвласних та залучених коштів відображається за даними форми №1 «Баланс».
З таблиці 1бачимо, що за 2008 рік відбулося зростання джерел формування майна підприємствана 2408,3 тис. грн, або на 18,02%. Це пов’язано із зростанням сумидовгострокових кредитів банків на 2571,2 (або на 64,38%) та зростанням поточнихзобов’язань (в основному кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги)на 1085,5 тис. грн (або на 11,89%).
Разом з тимзменшився власний капітал підприємства на 1248,1 тис. грн або на 501,85%. Зменшеннявласного капіталу зумовлено збитками звітного року в розмірі 999,4 тис. грн.
Збільшеннязалучених коштів відбулось за рахунок збільшення кредитів банків на 64,38% такредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 11,99%. Інші зміни вструктурі джерел коштів незначні по відношенню до валюти балансу.
У структурівласних коштів найбільшу питому вагу становить нерозподілений прибуток (непокритийзбиток на кінець періоду). Розмір статутного капіталу не змінився і становить0,4 тис. грн.
Велике значеннямають власні обігові кошти підприємства, величина яких обчислюється як різницяміж власним капіталом та необоротними активами і показує яка частка іззагальної суми власних коштів підприємства спрямовується на покриття обіговихкоштів:
на початок року: 249,1- 2152,4 = — 1903,3 тис. грн.;
на кінець року: — 999,0- 1790,3 = — 2789,3 тис. грн.
Як бачимо, сумавласних обігових коштів підприємства є від’ємною, тобто обігові кошти взагаліне є власними, а залученими, за 2008 рік сума залучення зросла на 886,0 тис. грн.
Короткостроковікредити підприємство не залучало.
Більшу частинуобсягу кредиторської заборгованості складає заборгованість
перед постачальниками,яка являє собою комерційний кредит, по якому не потрібне забезпечення та якиймайже безкоштовний.
 
Таблиця 1
Аналіз складута структури джерел коштів ТОВ “Автополюс”
Джерела
коштів На початок року
На кінець року
Зміни за звітний період (+, -) тис. грн. % тис. грн. % тис. грн. % до початку року
І. Власний капітал
Статутний капітал 0,4 0,003 0,4 0,003 – – Нерозподілений прибуток (непокриті збитки) 248,7 1,86 -999,4 -6,34 -1248.1 -501.85 Усього за розділом I 249,1 1,86 -999,0 -6,33 -1248.1 -501.85 ІI. Забезпечення наступних виплат і платежів Усього за розділом ІI – – – – – – III. Довгострокові зобов’язання Довгострокові кредити банків 3993,8 29,88 6565,0 41,62 +2571,2 +64.38 Усього за розділом ІII 3993,8 29,88 6565,0 41,62 +2571,2 +64,38 IV. Поточні зобов’язання Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги 9098,3 68,07 10188,9 64,59 +1090,6 +11,99
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з бюджетом 18,1 0,14 18,2 0,12 +0,1 +0,55 Інші поточні зобов’язання 7,2 0,05 1,7 0,01 -5,5 -76,39 Усього за розділом ІV 9123,6 68,26 10208,8 64,72 +1085,5 +11,89 Баланс 13366,5 100,00 15774,8 100,00 +2408,3 + 18,02
Зростанняоб’єму даної заборгованості в звітному році свідчить про фінансові ускладненняна підприємстві. На кінець 2008 року кредиторська заборгованість у структуріджерел коштів становить аж 64,59%.
Незначнозбільшилась за рік заборгованість по розрахунках з бюджетом на 0,1 тис. грн; на5,5 тис. грн. зменшилися інші поточні зобов’язання.
Аналізактивів підприємства дозволяє надати загальну оцінку зміни всього його майна. Оцінкасукупних активів, в свою чергу, дозволяє зробити висновок про те, в які актививкладені знову залучені фінансові ресурси або які активи зменшились за рахунокзменшення фінансових ресурсів, чи навпаки.
Аналітичнийрозрахунок, що відображає динаміку та структуру активу балансу, приведений в додаткуР.
Здодатка Р видно, що загальна вартість майна підприємства збільшилась на 2408,3тис. грн, або на 18,02%. В складі майна частка необоротних активів зменшиласьна 362,1 тис. грн (на 16,82%). Це зумовлено зменшенням частки основних засобівна 359,7 тис. грн. та зменшення на 2,8 тис. грн. нематеріальних активів.
Іншінеоборотні активи збільшилися на 0,4 тис. грн., проте їх частка у активібалансу складає всього 0,003%. Розмір довгострокових фінансових інвестицій незмінився і на кінець звітного періоду становить 102,1 тис. грн. Оборотні жактиви за звітний період збільшились на 2770,4 тис. грн. (на 24,7%). Цезбільшення відбулось головним чином за рахунок значного збільшення дебіторськоїзаборгованості за товари, роботи, послуги (на 2561,4 тис. грн. або на 44,85%). Цена перший погляд не можна розглянути як позитивну тенденцію, оскільки проплатине були зроблені відразу, і невідомо чи всі клієнти проплатять без затримокзгідно договорів, проте позитивним є те, що товар користується попитом. Кількістьтоварів зросла на 182,3 тис. грн.
Позитивниммоментом є те, що зменшились виробничі запаси на 0,1 тис. грн., проте уструктурі активу ця зміна незначна. Грошові кошти та їх еквіваленти за звітнийрік зменшились на 10,4 тис. грн. (45,81%). А постійне зменшення грошових коштівзавжди є негативною тенденцією.
Зменшиласьдебіторська заборгованість по розрахунках з бюджетом, і на кінець 2008 рокубула взагалі відсутня. Проте збільшилась аж на 197% інша поточна дебіторськазаборгованість і становила 50,5 тис. грн. Наявність заборгованості дебіторівспричиняє фінансові труднощі, оскільки підприємство відчуває недолік фінансовихресурсів для здійснення фінансово-господарської діяльності, виплати заробітноїплати тощо.
Розподілкоштів між основним та оборотним капіталом на початок року складає відповідно16,1% та 83,9%. На кінець року зменшився основний капітал на 362,1 тис. грн. (на16,82%) і становив у структурі 11,35% (1790,3 тис. грн). Приріст оборотногокапіталу за 2008 рік склав 2770,4 тис. грн. (24,7%), і у структурі на кінецьроку він становив 88,65% (13984,5 тис. грн). Тобто трапився перерозподіл коштівв бік зниження менш мобільної їх частини — основних коштів.
Напочаток року основний капітал (2152,4 тис. грн) далеко не покривався власнимиджерелами (249,1 тис. грн). А якби мало місце перевищення суми власних джерелнад сумою їх використання на покриття основного капіталу, то ці б кошти моглиспрямовуватися на формування оборотного капіталу, що у свою чергу швидшеприносило б прибутки. На кінець року власний капітал взагалі мав від’ємнезначення і становив — 999,0 тис. грн.
Часткакредиторської заборгованості у формуванні оборотного капіталу складала:
напочаток року: [ (3993,8+9123,6): 11214,1] × 100 = (13117,4: 11214,1) ×100 =116,97%;
накінець року: [ (6565,0+10208,8): 13984,5] × 100 = (16773,8: 13984,5) ×100 =119,95%.
Якбачимо, оборотний капітал сформований виключно із залучених коштів.
Отже,беручи до уваги проведений аналіз можна стверджувати, що структура фінансовихресурсів підприємства за звітний рік була незадовільною. Власний капітал напочаток року в структурі пасивів займає мізерну частку, а на кінець рокувзагалі набув від’ємного значення. Тобто підприємство збиткове.
Наявнаі значна дебіторська заборгованість, хоч вона може бути пов’язана
зтрадиційними труднощами збуту продукції в нашій економіці.2. Аналіз фінансових показників станупідприємства ТОВ “ Автополюс”
Аналіз фінансовогостану ТОВ “Автополюс” розпочнемо з аналізу платоспроможності і ліквідностіпідприємства. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови: А1> П1, А2> П2, А3> П3, А4П4.
Якщо виконуютьсяперші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов’язанняпідприємства, то обов’язково виконується остання нерівність, що має глибокийекономічний зміст і свідчить про наявність у підприємства власних оборотнихкоштів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.
1. Коефіцієнтабсолютної ліквідності визначається відношенням найбільш ліквідних активів допоточних зобов’язань (П1 + П2) і розраховується за формулою:
/>, (1)
де Кал — коефіцієнт абсолютної ліквідності;
А1 — найбільшліквідні активи;
П1 — найбільштермінові зобов’язання;
П2 — короткостроковіпасиви.
Згідно з П (С) БО2 в чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквівалентів, а такожпоточних фінансових інвестицій (рядок 220 + рядок 230 +
+ рядок 240розділу II активу балансу), в знаменнику — підсумок розділу IV пасиву балансу.
Цей коефіцієнт єнайбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яку часткукороткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Загальноприйнятавеличина цього коефіцієнта повинна бути більшою за 0, Коефіцієнт швидкої ліквідності(миттєвої, проміжної, суворої ліквідності), який є проміжним коефіцієнтомпокриття і показує яка частина поточних активів з відрахуванням запасів ідебіторської заборгованості, платежі по який очікуються більш як через 12місяців після звітної дати, покривається поточними зобов’язаннями. Вінрозраховується як відношення суми грошових коштів, короткострокових фінансовихвкладень і дебіторської заборгованості (А1 + А2) до поточної кредиторськоїзаборгованості (П1 + П2):
/>, (2)
де Кшл — коефіцієнт швидкої ліквідності;
А1 — найбільшліквідні активи;
А2 — швидкореалізовані активи;
П1 — найбільштермінові зобов’язання;
П2 — короткострокові пасиви.
Згідно з П (С) БО2 в чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквівалентів, поточнихфінансових інвестицій та дебіторської заборгованості, інших оборотних активів (сумирядків 150 — 250 розділу II активу балансу), в знаменнику — підсумок розділу IVпасиву балансу. Він допомагає оцінити можливість погашення підприємствомкороткострокових зобов’язань у випадку його критичного стану. Теоретичненайнижче значення цього показника 1, найвище — 2.
3. Загальну оцінкуплатоспроможності дає коефіцієнт покриття Кп, який в економічнійлітературі також називають коефіцієнтом поточної ліквідності,
коефіцієнтомзагального покриття.
Коефіцієнт покриттявизначається як відношення поточних активів
(А1 + А2 + А3) допоточних зобов’язань (П1 + П2):
/>, (3)
де Кп — коефіцієнтпокриття;
А1 — найбільшліквідні активи;
А2 — швидкореалізовані активи;
А3 – повільно реалізованіактиви.
Згідно з П (С) БО2 в чисельнику знаходиться підсумок розділу II активу балансу, а в знаменнику — підсумок розділу IV пасиву балансу.
Коефіцієнтпокриття вимірює загальну ліквідність і показує, якою мірою поточнікредиторські зобов’язання забезпечуються поточними активами, тобто скількигрошових одиниць поточних активів припадає на 1 грошову одиницю поточнихзобов’язань. Якщо співвідношення менше, ніж 1: 1, то поточні зобов’язанняперевищують поточні активи.
Встановленийнорматив цього показника рівний 2,0. Може коливатися в межах 1,5 — 2,5.
Важливим критеріємдля визначення фінансового стану підприємства є платоспроможність — здатністьпідприємства впевнено сплачувати всі свої боргові зобов’язання згідно звстановленими строками або відповідно до договірних умов. Ліквідність — цеспроможність підприємства перетворювати свої активи в гроші для покриття всіхнеобхідних платежів по мірі настання їхнього терміну. Ліквідність, у загальномурозумінні, означає здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто вабсолютно ліквідні засоби.
Для зручностіпредставимо баланс у агрегованому вигляді (табл.2). Як бачимо, агрегованийбаланс для аналізу фінансового стану є більш наочним, ніж загальний. Аналізотриманих даних свідчить про недостатню ліквідність балансу. Наприклад, наявнігрошові кошти на кінець 2008 року на 3 порядки менші термінових зобов’язань. Цеозначає, що підприємство, якщо всі кредитори водночас пред’являть вимогупогасити заборгованість, буде не в змозі розрахуватися в повному обсязі, та вкінцевому підсумку буде вимушене користуватися для цих цілей іншим джерелом,менш ліквідним — дебіторською заборгованістю, а то і знову залучати позикибанків.
Таблиця 2
Агрегованийбаланс на 31 грудня 2008 р. для аналізу ліквідності
ТОВ “Автополюс”,тис. грн. Актив На початок року На кінець року Пасив На початок року На кінець року А1 22,7 12,3 П1 9123,6 10208,8 А2 5750,5 8334,9 П2 – – А3 5440,9 5637,3 П3 3993,8 6565,0 А4 2152,4 1790,3 П4 249,1 -999,0 Баланс 13366,5 15774,8 Баланс 13366,5 15774,8
Хочапідприємство в цілому, можна сказати, забезпечене оборотними коштами, проте всівони мобілізовані в дебіторську заборгованість і в активи, які повільнореалізуються (А2, А3). Негативним є те, що на кінець року власний капітал маєдосить високе від’ємне значення. Це означає, що підприємство є на даному етапізбитковим і продовжує діяльність в основному за рахунок позичених коштів.
Длябільш детального аналізу ступеня ліквідності балансу розрахуємо основнікоефіцієнти ліквідності.
Згідноз даними таблиці 3 можна зробити висновки про дуже низький рівень ліквідностіпідприємства за 2008 рік. Це, звичайно, свідчить про нестабільне фінансовестановище підприємства на протязі даного періоду. Коефіцієнт абсолютноїліквідності при оптимальному значенні більше 0,2 як на початок року, так і накінець аж на 2 порядки нижчий. На кінець року його абсолютне значеннязменшилось удвоє. Його значення свідчить про те, що на кінець 2008 року тільки0,12% короткострокової заборгованості підприємство може погасити негайно.
Таблиця3
Аналіз показників ліквідності
ТОВ“Автополюс” на 31 грудня 2008 рокуПоказники На початок року На кінець року Грошові кошти, тис. грн. (А1) 22,17 12,3 Дебіторська заборгованість, тис. грн. (А2) 5750,5 8334,9 Запаси і затрати, тис. грн. (А3) 5440,9 5637,3 Необоротні активи, тис. грн. (А4) 2152,4 1790,3 Поточні зобов’язання, тис. грн. (П1) 9123,6 10208,8 Короткострокові позики, тис. грн. (П2) – – Довгострокові зобов’язання, тис. грн. (П3) 3993,8 6565,0 Власний капітал, тис. грн. (П4) 249,1 -999,0
Коефіцієнт абсолютної ліквідності, Кал 0,0024 0,0012
Коефіцієнт швидкої ліквідності, Кшл 0,63 0,82
Коефіцієнт загальної ліквідності (коефіцієнт покриття), Кп 1,23 1,37
Коефіцієнтмиттєвої ліквідності теж має дещо низьке значення. Для підприємств Українирекомендована величина цього коефіцієнта коливається у межах від 0,8 до 1,0.
Значеннязбільшилося з 0,63 до 0,82 і в принципі знаходиться в межах норми. Однакбачимо, що збільшення відбулось за рахунок зростання дебіторськоїзаборгованості, яке часто буває невиправдане. Як би там не було, оскільки данийкоефіцієнт має вирішальне значення для банків, так як характеризує ступіньнадійності підприємства при поверненні кредитів, тенденція до збільшеннясвідчить на користь підприємству. Те, що, показники абсолютної і миттєвоїліквідності набагато нижчі нормативних значень, викликано перевищенням темпівросту поточної заборгованості над темпами росту ліквідних коштів підприємства.
Показникизагальної ліквідності також дещо занизькі. Встановлений норматив цьогопоказника рівний 2,0; може коливатися в межах 1,5 — 2,5. Вони мають тенденціюдо збільшення. Зазначимо, що зависокі показники загальної ліквідності свідчатьне про стабільний фінансовий стан підприємства і про ефективність йогодіяльності, а про наявність у підприємства понаднормативних виробничих запасів,що не є позитивною рисою при аналізі фінансового стану підприємства.
Уформалізованому вигляді наявність обігових коштів можна записати:
 
ВОК = ВК — НА,(4)
 
деВОК — власні обігові кошти;
ВК- власний капітал;
НА- необоротні (позаобігові) активи.
Наявністьвласних обігових коштів, тобто додатне значення ВОК — мінімальна умовафінансової стійкості.
наявністьвласних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів івитрат (ВКД) — визначається шляхом збільшення значення попередньогопоказника на суму довгострокових кредитів і позик (пасивів):
 
ВКД = ВОК + КД, (5)
 
деВКД — власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерелаформування
запасіві витрат (довгострокові кредити і позики);
ВОК- власні оборотні кошти;
КД — довгострокові кредити і позики.
2)загальний розмір основних джерел формування запасів і витрат ВКД КК
визначаєтьсяшляхом збільшення попереднього показника на суму короткострокових позиковихкоштів:
 
ВКД КК = ВОК + КД + КК, (6)
 
де ВКД КК — власні оборотні кошти ідовго — та короткострокові кредити і позики
ВОК- власні оборотні кошти;
КД- довгострокові кредити та позики;
КК — короткострокові кредити і позики.
Наоснові цих трьох показників, що характеризують наявність джерел, які формуютьзапаси й витрати для виробничої діяльності, розраховують величини, за допомогоюяких визначають розмір джерел для покриття запасів і витрат:
надлишок(+) або нестача (-) власних обігових (оборотних) коштів:
DВОК = ВОК — З,(7)
деDВОК — надлишок (+) або нестача (-) власних обігових(оборотних) коштів;
ВОК- власні оборотні кошти;
З- запаси.
2)надлишок (+) або нестача (-) власних та довгострокових позикових джерел формуваннязапасів і витрат:
DВКД = ВКД — 3, (8)
деDВКД- надлишок (+) або нестача (-) власних та довгострокових позикових
джерелформування запасів і витрат;
ВКД- власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формуваннязапасів і витрат (довгострокові кредити і позики);
З- запаси.
3)надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел для формуваннязапасів і витрат:
D ВКД КК= ВКД КК — 3, (9)
де DВКД КК — надлишок (+) або нестача (-) загальної величиниосновних джерел для формування запасів і витрат;
ВКД КК — власні оборотні кошти ідовго — та короткострокові кредити і позики;
З- запаси.
Дляхарактеристики фінансової ситуації на підприємстві існує чотири типи фінансовоїстійкості:
Абсолютнастійкість фінансового стану задається умовою: З
Длязабезпечення запасів (З) Достатньо власних обігових коштів, платоспроможністьпідприємства гарантована.
Нормальнастійкість фінансового стану підприємства, яка гарантує його платоспроможність,відповідає наступній умові: З
Вданому випадку для забезпечення запасів окрім власних обігових коштівзалучаються довгострокові кредити та позики (пасиви) ДП.
3.Нестійкий фінансовий стан — для забезпечення запасів окрім власних обігових
коштівта довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити тапозики, платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:
З
4.Кризовий (критичний) фінансовий стан, при якому підприємство знаходиться намежі банкрутства, тому що грошові кошти, короткострокові цінні папери ідебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторськоїзаборгованості і прострочених позик:
З> ВОК + КД + КК.
Кризовефінансове становище — це грань банкрутства. У ринковій економіці прикількаразовому повторенні такого положення підприємству загрожує оголошеннябанкрутства.
Фінансовастабільність підприємства характеризується станом власних і позикових коштів йаналізується за допомогою системи відносних фінансових коефіцієнтів.
Усвітовій та вітчизняній практиці використовують сукупність відносних показниківдля аналізу фінансової стійкості підприємства з погляду структури джерелфінансування.
Коефіцієнтавтономії (фінансової незалежності) Кавт, або коефіцієнтконцентрації власного капіталу — відношення загальної суми власних коштів допасивів:
/>, (10)
деВК — власні кошти (власний капітал),
П- пасиви.
КоефіцієнтКавт характеризує частку власників підприємства в загальній суміавансованих коштів.
Чимбільше значення цього показника, тим кращий фінансовий стан господарюючогосуб’єкта (тим меншою є його залежність від зовнішніх джерел фінансування). Узагальній сумі фінансових ресурсів частка власного капіталу не повинна бутименшою від 50%, тобто Кавт > 0,5.
Мінімальнезначення коефіцієнта автономії (Кавт= 0,5) свідчить про те, що всізобов’язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами.
Коефіцієнтфінансової залежності Кфз визначають як відношення пасивів довласного капіталу:
/>, (11)
деП — пасиви;
ВК- власний капітал.
Цейпоказник обернений до коефіцієнта автономії. Збільшення Кфз у часісвідчить про підвищення частки позикових коштів у фінансуванні підприємств, інавпаки. Якщо Кфз= 1, підприємство не має позик. Показник фінансовоїзалежності використовують у детермінованому факторному аналізі, наприклад ваналізі чинників рентабельності власного капіталу.
3.Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів Кз/врозраховується як відношення залучених коштів до власного капіталу:
/>, (12)
деЗК — залучені кошти;
ВК- власний капітал.
Йогооптимальне значення становить 1.
Кз/впоказує, скільки позикових коштів (сума розділів III та IV пасиву балансу) припадаєна 1 грн власного капіталу. Збільшення значення цього показника в часі свідчитьпро деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки.
4.Коефіцієнт маневреності власного капіталу Км визначається яквідношення власних обігових коштів до власного капіталу:
/>, (13)
деВОК — власні обігові кошти;
ВК- власний капітал.
ЗначенняКм показує частку власного капіталу, що використовується дляфінансування поточної діяльності підприємства. Збільшення значення цьогокоефіцієнта позитивно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства,оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними коштами.
5.Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів Кзап:
/>, (14)
деВОК — власні обігові кошти;
З- запаси.
Нормативнезначення цього показника, що було отримане на основі статистичного узагальненнягосподарської практики, становить 0,6 — 0,8.
6.Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів Кдз:
/>, (15)
деДЗ — довгострокові зобов’язання;
ВК- власний капітал.
ЗначенняКдз показує частку довгострокових позик у сукупних стабільних
джерелахфінансування. Цей показник дає змогу приблизно визначити частку позиковихкоштів при фінансуванні капітальних вкладень. Збільшення значень цьогокоефіцієнта свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх
інвесторів,тобто про погіршення його фінансової стійкості.
7.Показник фінансового левериджу ФЛ також має важливе значення. Він характеризуєзалежність господарюючого суб’єкта від довгострокових зобов’язань івизначається як відношення довгострокових зобов’язань до власного капіталу (власнихкоштів):
/>, (16)
деДЗ — довгострокові зобов’язання;
ВК- власний капітал.
Збільшеннязначення показника фінансового левериджу зазвичай свідчить про зростанняфінансового ризику, тобто можливості втрати платоспроможності.
Нормативнезначення ФЛ повинне бути менше 0,01.
8.Коефіцієнт структури довгострокових вкладень Ксдв визначається яквідношення довгострокових зобов’язань до необоротних активів:
/>, (17)
деДЗ — довгострокові зобов’язання;
НА- необоротні активи.
Цейкоефіцієнт показує, яка частка необоротних активів профінансована чужимикоштами, тобто не належить підприємству. Показник розраховують, припустивши, щодовгострокові позики (розділ III пасиву балансу) використовують дляфінансування основних засобів, капітальних вкладень та інших необоротнихактивів. При зростанні значення цього коефіцієнта фінансова стійкістьпідприємства послаблюється. Аналіз фінансового стану ТОВ “Автополюс”продовжимо, аналізуючи основні абсолютні та відносні показники фінансовоїстійкості підприємства (таблиці 4). Власний капітал підприємства лише у 2006 тау 2007 роках приймав додатнє значення. З 2004 по 2007 роки зростали необоротніактиви. Зростали і запаси, що є негативним моментом, оскільки їх збільшеннясприяє тому, що кошти “акумулюються” і не вкладаються в оборот. Бачимо, щопідприємство абсолютно не забезпечене власними обіговими коштами (ВОК), з 2004по 2008 роки такі кошти мають від’ємне значення, тобто вони повністю залучені (позичені).
Таблиця4
Показникифінансової стійкості ТОВ ”Автополюс”
Роки
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 Власний капітал, ВК, тис. грн. -243,9 -243,2 227,0 249,1 -999,0 Необоротні активи, НА, тис. грн. 688,2 1688,9 2453,8 2152,4 1790,3 Запаси, З, тис. грн. 2755,9 3400,2 4514,6 5440,3 5623,1 Власні обігові кошти, ВОК, тис. грн. -932,1 -1932,1 -2226,8 -1903,3 -2789,3
Власні оборотні кошти і довгострокові позики,
ВКД, тис. грн -932,1 -1932,1 -2226,8 2090,5 3775,7
Заг. розмір джерел формування запасів і витрат ВКД КК, тис. грн 329,7 -463,2 1259,00 2090,5 3775,7 Надлишок/нестача (+/-) власних обігових коштів, DВОК, тис. грн -3688,0 -5332,3 -6741,4 -7344,2 -8412,4
Надл. /нест (+/-) власних обігових коштів та довгострокових позик, D ВКД, тис. грн -3688,0 -5332,3 -6741,4 -7531,4 -9398,8
Надл. /нест (+/-) заг. Розмір джерел формування запасів і витрат DВКД КК, тис. грн -2426,2 -3863,4 -3255,6 -7531,4 -9398,8
У2007 році ВОК незначно зростають, проте у 2008 році знову зменшуються. Графічнодинаміка зміни ВОК представлена на рис.1. Схожа ситуація і з власнимиоборотними коштами і довгостроковими позиками (ВКД). Проте починаючиз 2007 року завдяки залученню довгострокових пасивів ВКД набуваєдодатнього значення (рис.2).
/>
/>/> />
Загальний розмір джерел формування запасів івитрат ВКДКК лише у 2005 році має від’ємне значення, повсіх інших роках воно додатнє завдяки залученим довго — або короткостроковимкоштам. З 2005 року спостерігається тенденція стрімкого зростання загальногорозміру джерел формування запасів і витрат (рис.3).
Рис.3Динаміка загального розміру джерел формування запасів і витрат
Щодонадлишку чи нестачі власних обігових коштів, цього ж показника разом здовгостроковими позиками, загального розміру джерел формування запасів івитрат, то бачимо, що по всіх роках присутня нестача цих коштів.
Невиконується жодна з умов:
абсолютноїстійкості фінансового стану (З
нормальноїстійкості фінансового стану (З
нестійкийфінансовий стан (З ВОК + КД + КК), а це означає, що маємокризовий (критичний) фінансовий стан, можемо припустити, що підприємствознаходиться на межі банкрутства, тому що грошові кошти, короткострокові цінніпапери і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторськоїзаборгованості і прострочених позик. Як відомо, при кількаразовому повтореннітакого положення підприємству загрожує оголошення банкрутства.
Проаналізуємоосновні відносні показники фінансової стійкості підприємства. (Таблиця 5).
Таблиця5
Показникифінансової стійкості підприємства
Роки
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 Власний капітал, ВК, тис. грн. -243,9 -243,2 227,0 249,1 -999,0 Пасиви, П, тис. грн. 4716,1 6084,2 10015,4 13366,5 15774,8 Залучені кошти, ЗК, тис. грн. 4960,0 6327,4 9788,4 13117,4 16773,8 Власні обігові кошти, ВОК, тис. грн. -932,1 -1932,1 -2226,8 -1903,3 -2789,3 Запаси, З, тис. грн. 2755,9 3400,2 4514,6 5440,3 5623,1 Довгострокові зобов’язання, ДЗ, тис. грн. – – – 3993,8 6565,0 Необоротні активи, НА, тис. грн. 688,2 1688,9 2453,8 2152,4 1790,3
Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності), Кавт -0,052 -0,04 0,023 0,0186 -0,063
Коефіцієнт фінансової залежності
Кфз -19,34 -25,02 44,12 53,66 -15,79
Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів, Кз/в -20,34 -26,02 43,12 52,66 -16,79
Коефіцієнт маневреності власного капіталу, Км 3,82 7,94 -9,81 -7,64 2,79 Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів, Кзап -0,34 -0,57 -0,49 -0,35 -0,5 Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, Кдз – – – 0,94 1,18 Показник фінансового левериджу, ФЛ – – – 16,03 -6,57 Коефіцієнт структури довгострокових вкладень, Ксдв – – – 1,86 3,67
Звернемоувагу на те, що валюта балансу щороку зростала, це зумовлено в
основномузбільшенням залучених коротко — та довгострокових пасивів.
Коефіцієнтавтономії (фінансової незалежності) Кавт при нормативному
значенніне менше 0,5 досягав максимального значення 0,023 у 2006 році. У 2008 роцідосяг найнижчого від’ємного значення за всі аналізовані роки і становив — 0,063.Графічно динаміка зображена на рис.4. Тобто підприємство є повністю залежнимвід зовнішніх джерел фінансування.
/>
Аналогічнанегативна ситуація і з показником фінансової залежності Кфз (занадтовідхиляється від нормативного значення, яке рівне 1, наприклад у 2006 роцістановить 44,12; у 2007 році 53,66); і з коефіцієнтом співвідношення залученихі власних коштів, Кз/в (у 2006 році на 1 гривню власних коштів припадало43,12 грн залучених, у 2007 році збільшилось до 52,66 грн., що свідчить прозниження фінансової стійкості). В інші роки дані коефіцієнти взагалі приймаливід’ємне значення.
Нарис.5 представлено динаміку коефіцієнта маневреності власного капіталу Км,який показує частку власного капіталу, що використовується для фінансуванняпоточної діяльності підприємства. Збільшення значення цього коефіцієнтапозитивно характеризує зміни у фінансовому стані, оскільки свідчить прозбільшення можливості вільно маневрувати власними коштами. У 2006 та 2007 рокахцей показник взагалі набуває від’ємного значення, тобото власні кошти як такібули відсутні. У 2008 році бачимо його зростання, що можна відмітити якпозитивну тенденцію, але судячи з попередніх років, це швидше за всевипадковість.
/>
Судячиіз вже проведеного аналізу, можемо припустити, що і наступні показникифінансової стійкості свідчитимуть про нестійкий фінансовий стан.
Коефіцієнтзабезпечення власними обіговими коштами запасів Кзап принормативному значенні в межах 0,6 — 0,8 по всіх роках приймає від’ємне значення.Запаси формуються виключно за позичені кошти.
Коефіцієнтдовгострокового залучення позикових коштів Кдз у 2007 році становив0,94, тобто частка довгострокових позик у сукупних стабільних джерелах фінансуваннястановила аж 94%, а у 2008 році цей коефіцієнт становив аж 1,18.
Відхиляютьсявід норми в гірший бік у кілька разів і показник фінансового левериджу ФЛ, ікоефіцієнт структури довгострокових вкладень Ксдв.
Бачимо,що до 2007 року підприємство було прибутковим, а у 2008 році понесло збитки усумі 1073,6 тис. грн. Рентабельність підприємства навіть коли воно малоприбутки, бажає кращого. Проаналізуємо основні показники рентабельностіпідприємства. (Таблиця 6).
Основнимипоказниками рентабельності, якими вимірюється дохідність підприємств в Україні,є наступні:
Рентабельністьактивів (майна) (Ра) — показує, який прибуток одержує підприємство зкожної гривні, вкладеної в активи. Рентабельність активів оцінюється шляхомспівставлення чистого прибутку із загальною сумою активів по балансу:
/>, (18)
деЧП — чистий прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства;
А- середній розмір активів.
Рентабельністьпоточних активів (Рпа) — показує, скільки прибутку одержуєпідприємство з однієї гривні, вкладеної в поточні активи:
/>, (19)
деЧП — чистий прибуток;
Ап — середній розмір поточних активів.
Рентабельністьінвестицій (Рі) — показник, що відображає ефективність використаннязасобів, інвестованих у підприємство. Цей показник відображає оцінку «майстерності»керування інвестиціями:
/>/>, (20)
деП — загальна сума прибутку за звітний період;
ВК- середній розмір власного капіталу;
ДЗ- середній розмір довгострокових зобов’язань.
Показникрентабельності продажу обчислюється:
/>, (21)
деЧП — чистий прибуток;
ВР- виручка від реалізації.
Цейпоказник дає змогу оцінити питому вагу прибутку у виручці від реалізації.
Показникрентабельності продукції:
/>, (22)
деВП — валовий прибуток;
СВ- собівартість виготовленої продукції.

Таблиця6
Основніпоказники рентабельності ТОВ “Автополюс”
Роки
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 Чистий прибуток, ЧП, тис. грн. 62,6 120,0 548,4 236,8 -1073,6 Активи, А, тис. грн. 4716,1 6084,2 10015,4 13366,5 15774,8
Поточні активи, Ап, тис. грн. 4027,9 5735,5 7561,6 11214,1 13984,5 Виручка від реалізації, ВР, тис. грн. 12796,8 28423,1 37184,0 36399,1 21827,6
Показник рентабельності активів, Ра,% 1,3 2,0 5,5 1,8 -7,0
Показник рентабельності поточних активів, Рпа,% 1,6 2,1 7,3 2,0 -7,6 Рентабельність продажу, РП,% 0,49 0,42 1,47 0,65 -4,9
НаРис.6 бачимо динаміку показника рентабельності активів. Ще до 2006 року вінзростав, хоч і був незадовільним по абсолютному значенню, починаючи з 2006 рокупішов на спад, у 2008 році набув від’ємного значення. Підвищення рентабельностіпродукції забезпечується переважно зниженням собівартості одиниці продукції.
Діловаактивність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім ушвидкості обороту його засобів.
/>
Схожудинаміку спостерігаємо і з рентабельністю продажу (рис.7). Причому вона по всіхроках не досягає навіть 2%, що для підприємства, основним видом діяльностіякого є торгівля є вкрай незадовільним.
/>
Аналізїї полягає у досліджуванні рівнів і динаміки різнобічних фінансовихкоефіцієнтів оберненості, які є відносними показниками фінансових результатівдіяльності господарюючого суб’єкта. Залишилося ще порахувати та проаналізуватиосновні показники ділової активності підприємства, вони представлені таблицею 7.
Наведемоосновні з цих показників.
1.Коефіцієнт оборотності капіталу Кок обчислюється як відношеннявиручки від реалізації до середньої вартості загального капіталу за певнийперіод:
/>, (23)
деВР — виручка від реалізації;
ЗагК- загальний капітал.
Коквідображає швидкість обороту (кількість оборотів за період) загального капіталупідприємства. Його зростання означає прискорення кругообігу засобівпідприємства або зростання цін (у випадках пониження рентабельності фірми тарентабельності необоротних активів).
Коефіцієнтоборотності готової продукції К огп визначається як відношеннявиручки від реалізації продукції до середньої за період величини готовоїпродукції:
/>, (24)
деВР — виручка від реалізації;
ГП- середня за період величина готової продукції.
Цейкоефіцієнт відображає швидкість обороту готової продукції. Його зростаннясвідчить про підвищення попиту на продукцію підприємства, а зниження — прозбільшення залишків готової продукції у зв’язку ыз зниженням попиту.
3.Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості Кодз визначаєтьсяяк відношення виручки від реалізації до середньої за період дебіторської заборгованості:
/>, (25)
деВР — виручка від реалізації;
ДебЗ- середня за період дебіторська заборгованість.
4.Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості Кокзвизначається як відношення виручки від реалізації до середньої за періодкредиторської заборгованості:
/>, (26)
деВР — виручка від реалізації;
КредЗ- середня за період кредиторська заборгованість.
Коефіцієнтидебіторської і кредиторської заборгованості свідчать про розширення абозниження комерційного кредиту, що надає підприємство (ДебЗ) або надаєтьсяпідприємству (КредЗ). Зростання коефіцієнта оборотності дебіторськоїзаборгованості означає збільшення швидкості сплати заборгованості підприємству,зменшення продажу в кредит. Зниження цього показника означає збільшення обсягукредиту, що надає підприємство, тобто зростання купівлі продукції в кредит покупцями.
Зростаннякоефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості свідчить про підвищенняшвидкості сплати заборгованості підприємства, а зниження — про зростаннякупівлі продукції в кредит.
Цікоефіцієнти мають бути порівнянними, бажано не на високому рівні.
5.Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів ФВозвизначається як відношення виручки від реалізації до середньої за періодвеличини необоротних активів:
/>, (27)
деВР — виручка від реалізації; НА — необоротні активи.
ФВозхарактеризує ефективність використання необоротних активів.
Оцінюєтьсяпозитивно зростання цього показника, тобто збільшення
величинипродажу, що припадає на одиницю вартості засобів.
6.Продуктивність праці ПП визначається як відношення виручки від реалізаціїпродукції до середньоспискової чисельності робітників:
/>, (28)
деВР — виручка від реалізації;
СЧ- середньоспискова чисельність робітників.

Таблиця7
Показникиділової активності ТОВ “Автополюс”
Роки
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 Виручка від реалізації, ВР, тис. грн. 12796,8 28423,1 37184,0 36399,1 21827,6 Загальний капітал, А, тис. грн. 4716,1 6084,2 10015,4 13366,5 15774,8 Дебіторська заборгованість, ДебЗ, тис. грн. 1009,6 932,4 2869,1 5740,5 8322,9 Кредиторська заборгованість, КредЗ, тис. грн. 2194,7 3358,8 4574,6 9116,4 10207,1 Необоротні активи, НА, тис. грн. 688,2 1688,9 2453,8 2152,4 1790,3
Коефіцієнт оборотності капіталу, Кок 2,71 4,67 3,71 2,72 1,38
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, Кодз 12,68 30,48 12,96 6,34 2,62
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, Кокз 5,83 8,46 8,13 3,99 2,14
Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів ФВоз 18,59 16,83 15,15 16,91 12, 19
Діловаактивність підприємства у фінансовому аспекті проявляється, як вже зазначали,передусім у швидкості обороту його засобів. Чим вищі коефіцієнти оборотності,тим кращим є фінансовий стан підприємства.
Нарис.8 представлена динаміка показника оборотності капіталу. У 2006 році віндосягнув максимального значення 4,67 і у наступних роках почав падати,досягнувши у 2008 році значення 1,38. Можемо передбачити, що якщо не вжитидодаткових заходів, то така тенденція продовжиться і надалі.
Діловаактивність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім ушвидкості обороту його засобів. Аналіз її полягає у досліджуванні рівнів ідинаміки різнобічних фінансових коефіцієнтів оберненості, які відноснимипоказниками фінансових результатів діяльності господарюючого суб’єкта.
/>
Нарис.9 представлено динаміку коефіцієнтів оборотності дебіторської (вище) такредиторської (нижче) заборгованостей.
Бачимо,що до 2005 року мало місце збільшення оборотності дебіторської заборгованості,тобто зростала сплата заборгованості підприємству покупцями та різнимидебіторами. Починаючи з 2006 року спостерігаємо різкий спад цього показника. Показникоборотності кредиторської заборгованості різко не мінявся; те, що з 2006 рокувін почав плавно зменшуватися, означає, що підприємство почало більше купуватив кредит.
Позитивнимє те, що обидва показники оборотності заборгованостей є порівнянними, невідрізняються у кілька разів.
/>
Фондовіддачаосновних засобів та інших позаоборотних активів характеризує ефективністьвикористання необоротних активів.
Оцінюєтьсяпозитивно зростання цього показника, тобто збільшення величини продажу, щоприпадає на одиницю вартості засобів. Таку тенденцію спостерігаємо у 2007 році.Проте вже у 2008 році ламана, що характеризує динаміку цього показника, зновуіде на спад (рис.10).
Отже,фактично по всіх групах показників видно, що вони значно відхиляються віднормативних значень (іноді і на кілька порядків), що свідчить про незадовільнийфінансовий стан аналізованого підприємства, це підтверджує і динаміка основнихкоефіцієнтів з 2004 по 2008 роки. Наведені у літературному огляді та порахуваніу практичній частині лише основні з груп показників, які можна використати прианалізі фінансового стану підприємства. Їх існує набагато більше, як і підходівдо аналізу фінансового стану.
/>3. Аналіз оборотності грошовихоборотних коштів
Ефективністьдіяльності підприємства ТОВ „Автополюс” значною мірою залежить від стабільностігрошових позицій.
Щоб визначитистратегію бізнесу, ефективно управляти фінансовими ресурсами, недостатньо лишеоцінити фінансовий стан підприємства, прорахувати майбутні прибутки і збитки. Керівникповинен бути впевнений у тому, що на рахунках підприємства є саме стількикоштів, скільки їх достатньо на даний момент для забезпечення функціонуванняосновної діяльності, погашення зобов’язань, здійснення соціального захиступрацівників.
Наявність грошовихкоштів тісно пов’язана з прибутком і рухом оборотного капіталу. Але прибуток неможе дорівнювати приросту грошових коштів. Цілком зрозуміло, що доситьприбуткове підприємство може зіштовхнутися з труднощами при погашеннікредиторської заборгованості і браком грошових коштів для подальшого розширеннядіяльності. Не підлягає сумніву і той факт, що підприємство, яке успішнорозширює обсяги продажу, може, поряд з цим мати недостатню ліквідність.
Усе це зумовлюєнеобхідність аналізу грошових коштів. Мета аналізу руху грошових коштів полягаєв оцінці здатності підприємства отримувати грошові кошти визначеного розміру ів установлені строки, необхідні для здійснення запланованих витрат.
Аналіз рухугрошових коштів за видами діяльності здійснюється за даними форми № 3 „Звіт прорух грошових коштів”, яка розроблена на основі П (С) БО № 4 „Звіт про рухгрошових коштів”, затвердженого наказом № 731 Мінфіну України від 31.03.1999 зізмінами і доповненнями від 211.2004.
Грошові кошти — найбільш ліквідна категорія активів, яка забезпечує підприємству найбільшийступінь ліквідності, а звідси, і свободу вибору.
Грошові кошти — цепочаток і кінець виробничо-комерційного циклу.
У звіті про рухгрошових коштів (форма № 3) рух коштів відображається за трьома видамидіяльності: операційною, інвестиційною та фінансовою.
Аналіз руху коштіву розрізі окремих видів діяльності підприємства дає можливість оцінити, з якихджерел надійшли ці кошти, які напрями їх використання, чи вистачає власнихоборотних коштів підприємства для інвестиційної діяльності.
Аналізуючи рухкоштів за видами діяльності, можна додатково визначити, чи може підприємстворозрахуватись за своїми поточними зобов’язаннями, чи вистачить одержаногоприбутку для обслуговування поточної діяльності підприємства.
Операційнадіяльність підприємства — це основний вид діяльності, що характеризується рухомкоштів від реалізації продукції (товарів, послуг), надання права користуванняактивами (оренда, ліцензії), сплати постачальникам, виплат працівникам.
Згідно з П (C) БО№ 4 „Звіт про рух грошових коштів” інформацію про рух коштів у результатіопераційної діяльності можна одержати із застосуванням прямого або непрямогометодів.
Застосовуючипрямий метод для визначення суми чистого надходження (чистої витрати) коштів урезультаті операційної діяльності, у звіті послідовно наводяться всі основністатті надходжень та витрат, різниця яких показує збільшення або зменшеннякоштів.
Непрямий методпередбачає визначення суми чистого надходження (чистої витрати) в результатіопераційної діяльності через послідовне коригування прибутку (збитку) відзвичайної діяльності до оподаткування, наведеного у звіті про фінансовірезультати. Коригування здійснюється з метою врахування виливу:
а) змін у складізапасів, операційної, дебіторської та кредиторської заборгованості;
б) негрошовихоперацій;
в) доходів івитрат, пов’язаних з інвестиційною та фінансовою діяльністю.
Складання звітупро рух коштів згідно з П (C) БО № 4 „Звіт про рух грошових коштів” передбачаєвикористання тільки непрямого методу.
Отже, інформаціюпро рух коштів внаслідок операційної діяльності можна отримати за данимиоблікових регістрів або послідовним коригуванням статистичного звіту профінансові результати.
Аналіз руху коштівпередбачає насамперед розрахунок сум надходжень та витрат у розрізі окремихвидів діяльності, визначення загального залишку коштів на підприємстві зазвітний період, порівняння даних звітного періоду з попереднім, вивчення причинзменшення надходжень і збільшення витрат.
Аналіз руху коштівпочинається з визначення суми коштів, одержаних у результаті операційноїдіяльності підприємства (розділ І форми № 3). Для цього за даними форми №1 (додатокА, Б, В), та звіту про фінансові результати форми № 2 (додаток Г, Д, Е),необхідно визначити прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування(чистий прибуток до оподаткування і заліку результатів надзвичайних подій, якийвідображається в рядку 170 форми № 2). Після цього проводиться його послідовнекоригування на:
а) амортизаціюнеоборотних активів (амортизаційні відрахування щодо матеріальних інематеріальних необоротних активів, які нараховані протягом звітного періоду). Оскількинарахування амортизації основних засобів і нематеріальних активів зменшуєприбуток підприємства, але не призводить до витрати його коштів, то сумаамортизації додається до прибутку. Ця сума складається з нарахованої на основнізасоби амортизації, і суми зносу нематеріальних активів;
б) збільшення (зменшення)забезпечень, тобто на зміни в складі забезпечень наступних витрат і платежів,які не пов’язані з інвестиційною та фінансовою діяльністю (у статті„надходження” — збільшення, у статті „видаток” — зменшення). Ця сума збільшуєвитрати звітного періоду, які, проте, не є витратою коштів. Тому ця сумадодається до прибутку. Для її визначення за даними розділу II пасиву балансупорівнюють суми на кінець звітного періоду (рядок 430, гр.4) із сумою напочаток цього періоду (рядок 430, гр.3);
в) прибуток віднереалізованих курсових різниць, тобто на прибуток від курсових різниць, щовиникає внаслідок перерахунку статей балансу в іноземній валюті. Нереалізованікурсові різниці, які пов’язані з перерахунком сум статей в іноземній валюті,відображаються в балансі на кінець звітного періоду. В цій статті враховуютьсякурсові різниці, пов’язані з перерахунком статей дебіторської та кредиторськоїзаборгованості в іноземній валюті, з інвестиційною та фінансовою діяльністю, атакож із перерахунком залишку коштів у іноземній валюті. Оскільки змінавалютних курсів не пов’язана з рухом коштів, урахування таких курсових різницьдає змогу уникнути завищення або заниження коштів у процесі операційної діяльностіпідприємства внаслідок переоцінки неопераційної дебіторської або кредиторськоїзаборгованості в іноземній валюті. Дані для відображення цієї суми у формі № 3„Звіт про рух грошових коштів” беруть з приміток до звіту про фінансовірезультати. Прибуток від нереалізованих курсових різниць відраховується зприбутку від звичайної діяльності;
г) збиток (прибуток)від неопераційної діяльності, тобто на збитки і прибутки від володіння (дивіденди,відсотки) фінансовими інвестиціями та від їх реалізації — продажу основнихзасобів нематеріальних активів та інших довгострокових активів. Інформація зацією статтею також відображається в примітках до звіту про фінансові результати;
д) витрати насплату відсотків, нарахованих протягом звітного періоду. Так, у звіті про рухкоштів передбачено окрему статтю „Сплачені відсотки”, що відображаєвитрату коштів на сплату відсотків за фінансовими зобов’язаннями. Нарахованівідсотки, які зменшують прибуток, але можуть не збігатися із сумою реальносплачених відсотків, слід додати до операційного прибутку.
Після розрахунківруху коштів за перерахованими статтями розділу І форми № 3 „Звіт про рухгрошових коштів” розраховується перший показник руху коштів у результатіопераційної діяльності: прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни вчистих оборотних активах. Для аналізу цього показника складається аналітичнатаблиця (таблиця 8).
Таблиця 8
Оцінкаприбутку від операційної діяльності до зміни в чистих активах підприємства за2008 рік, тис. грн. Показник
Попередній
період
Звітний
період Відхи-лення, ± Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування 315,7 -1073,6 -1389,3 Коригування на:  – амортизацію необоротних активів; 341,4 259,2 -82,2  – зменшення забезпечень; – – –  – прибуток (збиток) від нереалізованих курсових різниць; -243,9 4,7 -248,6  – прибуток (збиток) від неопераційної діяльності – 183,9 +183,9 Виплати на сплату відсотків 567,3 560,5 -6,8 Прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих активах 980,5 -65,3 -1045,8
Дляпроведення подальшого аналізу сум відображених в формі № 3 „Звіт про рухгрошових коштів” порівнюються дані звітного періоду з попереднім,розраховуються зміни і вивчаються причини які призвели до збільшення (зменшення)коштів від операційної діяльності в звітному періоді (таблиця 9).
Таблиця9
Аналізруху коштів від операційної діяльності за 2008 рік, тис. грн. Показник  За попередній період
За звітний
період Відхилення, ± 1 2 3 4 Прибуток від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах 980,5 -65,3 -1045,8 Оборотні активи -3740,1 -2780,8 +959,3 Витрати майбутніх періодів – – – Поточні зобов’язання 2821,0 1085,2 -1735,8 Доходи майбутніх періодів – – – Грошові кошти від операційної діяльності 61,4 -1760,9 -1822,3
Можназробити певні висновки відносно операційної діяльності ТОВ „Автополюс”. Сумагрошових коштів від операційної діяльності в звітному періоді, порівняно зпопереднім зменшилась на 1822,3 тис. грн., за рахунок зменшення суми поточнихзобов’язань на 1735,8 тис. грн. Зменшення поточних зобов’язань означає щонараховані на протязі звітного періоду витрати були оплачені, тобто ці грошовікошти не залишилися на підприємстві, а отже таке зменшення відображається взвіті про рух грошових коштів в графі „видаток”.
Длявизначення чистого руху грошових коштів від операційної діяльності потрібно іззагальної суми вирахувати сплачені відсотки та сплачений податок на прибуток (рядки130 і 140 форми № 3), тобто це буде дорівнювати у звітному періоді — 2321,4 тис.грн. Ця сума відображається в рядку 150 форми № 3 і визначає „Чистий рух коштіввід надзвичайних подій”. В цій статті відображають відповідні надходженняабо витрати коштів, пов’язані з надзвичайними подіями, за відрахуваннямвиплачених відсотків і податків на прибуток.
Стаття„Рух коштів від надзвичайних подій” форми № 3 відображає
надходженняі витрати тільки грошових коштів, які пов’язані з надзвичайними подіями впроцесі операційної діяльності, адже такі статті є і в складі інших видівдіяльності.
Прикладируху коштів унаслідок надзвичайних подій:
а)надходження від страхових компаній як компенсація збитків від пожежі;
б)надання допомоги працівникам, які постраждали внаслідок стихійного лиха.
Узвітному році грошові кошти від операційної діяльності ТОВ „Автополюс”становили — 1760,9 тис. грн., з яких були сплачені відсотки у сумі 560,5 тис. грн.Отже, за звітний період чисте надходження коштів від операційної діяльностістановлять — 2321,4 тис. грн. За попередній період: кошти від операційноїдіяльності становили 61,4 тис. грн., з яких були сплачені відсотки у сумі 567,3тис. грн. і податок на прибуток у сумі 78,9 тис. грн. Отже, за попереднійперіод усього чисте надходження коштів від операційної діяльності становило — 584,8тис. грн.
Наступниметапом аналізу є визначення і аналіз руху коштів від інвестиційної діяльності.
Інвестиційнадіяльність — це сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних)активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентамигрошей (коштів).
Прикладируху коштів унаслідок інвестиційної діяльності:
а)платежі, пов’язані з придбанням основних засобів і нематеріальних активів;
б)надходження коштів від продажу необоротних активів;
в)надання позик іншим підприємствам;
г)надходження коштів від фінансових інвестицій (дивіденди, відсотки).
Рухкоштів у результаті інвестиційної діяльності визначається на основі аналізузмін у статтях балансу „Необоротні активи” та „Поточні фінансові інвестиції”.Результати такого аналізу відображаються у відповідних статтях розділу II звітупро рух коштів (форма № 3).
Устатті „Реалізація фінансових інвестицій” відображаються суми грошовихнадходжень від продажу акцій чи боргових зобов’язань інших підприємств.
Стаття„Реалізація необоротних активів” (рядок 190) відображає суму коштів, яканадійшла від продажу основних засобів, нематеріальних активів та іншихдовгострокових необоротних активів (крім фінансових інвестицій).
Стаття„Реалізація майнових комплексів” (рядок 200) відображає надходження коштів відпродажу дочірніх підприємств за вирахуванням коштів та їх еквівалентів, якібуло реалізовано у складі майнового комплексу.
Устаттях „Отримані відсотки” та „Отримані дивіденди” (рядки 210 і 220) відображаютьнадходження коштів у вигляді відсотків за грошові аванси, позики, надані іншимсторонам, а також грошові надходження у вигляді дивідендів і часток участі вспільних підприємствах.
Стаття„Інші надходження” (рядок 230) відображає надходження коштів відповернення авансів та позик, наданих іншим сторонам, надходження коштів відф’ючерсних та форвардних контрактів, опціонів, контрактів «своп».
Устатті „Придбання фінансових інвестицій” (рядок 240) відображають витратикоштів для придбання акцій або боргових зобов’язань інших підприємств, а такожчасток участі у спільних підприємствах.
Стаття„Придбання необоротних активів” (рядок 250) реєструє витрати коштів дляпридбання основних засобів, нематеріальних активів та інших необоротних активів(крім фінансових інвестицій).
Устатті „Придбання майнових комплексів” відображають гроші, які було сплачено запридбані інші господарські підприємства.
Стаття„Інші платежі” (рядок 270) відображає аванси та грошові позики, наданііншим сторонам. Виплати коштів реєструються за тими самими напрямами, що й урядку 230.
Устатті „Чистий рух коштів від надзвичайних подій” (рядок 280) відображаютьрізницю між сумами грошових надходжень та витрат, пов’язаних зі
звичайноюінвестиційною діяльністю.
Стаття„Рух коштів від надзвичайних подій” (рядок 290) відображає надходження абовитрати коштів, пов’язаних з надзвичайними подіями в процесі інвестиційноїдіяльності.
Устатті „Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності” (рядок 300) відображаютьрезультат руху коштів від інвестиційної діяльності з урахуванням руху коштіввід надзвичайних подій.
Розрахунокі аналіз коштів від інвестиційної діяльності можна провести за допомогоюаналітичної таблиці 10.
Таблиця10
Аналізруху коштів від інвестиційної діяльності за 2008 рік, тис. грн. Показник Попередній період
Звітний
період Відхилення, ± Реалізація фінансових інвестицій ─ ─ ─ Реалізація необоротних активів ─ 270,0 +270,0 Отримані відсотки ─ 1,9 +1,9 Отримані дивіденди ─ ─ ─ Інші надходження ─ ─ ─ Придбання фінансових інвестицій ─ ─ ─ Придбання необоротних активів -244,0 -552,0 -308,0 Надходження коштів від надзвичайних подій ─ ─ ─ Усього коштів від інвестиційної діяльності -244,0 -280,1 -36,1
Зарозрахованими даним таблиці 10 можна зробити висновок про те що інвестиційнадіяльність підприємства складається з придбання необоротних активів у звітномуроці на 244,0 тис. грн. Тобто в звітному році порівняно з попереднімпідприємство зменшило суму придбання необоротних активів на — 36,1
тис.грн. Зростання необоротних активів на підприємстві є позитивним так як означає,що воно розширює масштаби своєї діяльності.
Наступниметапом аналізу звіту про рух коштів є визначення руху коштів у результатіфінансової діяльності, тобто аналіз розділу III звіту. Для цього потрібноаналізувати зміни у статтях розділу „Власний капітал” балансу та іншихстаттях балансу, пов’язаних із фінансовою діяльністю (розділ II балансу„Забезпечення наступних витрат і платежів”, розділ III „Довгостроковізобов’язання”, розділ IV „Поточні зобов’язання”).
Це,зокрема, статті:
а)„Короткострокові кредити банків” (рядок 500);
б)„Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями” (рядок 510);
в)„Поточні зобов’язання за розрахунками” (рядок 590).
Розглянемоі проаналізуємо зміст окремих статей розділу III звіту про рух грошових коштів.
Устатті „Надходження власного капіталу” (рядок 310) відображають надходженнякоштів від розміщення акцій та інших операцій, які ведуть до збільшеннявласного капіталу.
Стаття„Отримані позики” (рядок 320) показує надходження коштів від утворення борговихзобов’язань (позик, векселів, облігацій, а також інших видів короткострокових ідовгострокових зобов’язань, не пов’язаних з операційною діяльністю).
Стаття„Інші надходження” (рядок 330) відображає суму коштів, які пов’язані зфінансовою діяльністю.
Стаття„Погашення позик” (рядок 340) має відображати виплати грошових коштів дляпогашення позик.
Устатті „Інші платежі” (рядок 360) відображають суму коштів, використанихдля викупу раніше випущених акцій підприємства, суму виплат коштів орендарю дляпогашення заборгованості за фінансовою орендою та інші платежі, пов’язані зфінансовою діяльністю.
Устатті „Чистий рух коштів до надзвичайних подій” показують різницю міжгрошовими надходженнями та витратами від звичайної фінансової діяльності.
Стаття„Рух коштів від надзвичайних подій” (рядок 380) відображає надходження абовитрату коштів, які пов’язані з надзвичайними подіями в процесі фінансовоїдіяльності.
Стаття„Чистий рух коштів від фінансової діяльності” (рядок 390) відображає результатруху коштів від фінансової діяльності з урахуванням руху коштів віднадзвичайних подій.
Аналізруху грошових коштів ТОВ „Автополюс” за 2008 рік наведено у таблиці 11.
Таблиця11
Аналізруху грошових коштів за 2008 рік, тис. грн. Показник Попередній період Звітний період Відхилення, ± Чистий рух коштів від операційної діяльності 61,4 -1760,9 -1822,3 Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності -244,0 -280,1 -36,1 Чистий рух коштів від фінансової діяльності 573,8 2571,2 +1997,4 Усього руху коштів -255,0 -30,3 +224,7 Залишок коштів на початок року 33,8 22,7 -11,1 Вплив зміни валютних курсових різниць на залишок коштів -243,9 -4,7 +239,2 Залишок коштів на кінець року 22,7 12,3 -10,4
Аналітичнатаблиця 11 розкриває вибуття та надходження коштів у розрізі різних видівдіяльності ТОВ „Автополюс”. В звітному році порівняно з попереднім чистийрух коштів від операційної діяльності знизився на 1822,3 тис. грн., цевідбулося завдяки зменшенню в звітному періоді поточних зобов’язань на 1735,8 тис.грн.
Чистийрух від інвестиційної діяльності має від’ємне значення, тобто вибуття коштівперевищило їх надходження. Рух коштів від інвестиційної діяльності відбуваєтьсязавдяки придбання підприємством необоротних активів у поточному періоді на суму280,1 тис. грн., це на 36,1 менш ніж у попєреднему. Зменшення необоротнихактивів є негативною тенденцією, так як це означає що підприємство не розширюєобсяги своєї діяльності.
Чистийрух коштів від фінансової діяльності практично відсутній. У поточному періодіпідприємство отримало позику у розмірі 2571,2 тис. грн. Підприємство практичноне веде фінансової діяльності.4. Шляхи покращення фінансового стану ТОВ „Автополюс”
Підприємство,яке аналізується, займається, в основному, посередницькою та торговоюдіяльністю. Основною причиною того, що воно в останні роки стало збитковим є,як показав аналіз, занадто низька рентабельність продажу. Тобто слід провестиретельний маркетинг такої ж або аналогічної за призначенням продукції,проаналізувати ціни конкурентів. Може виявитися, що підприємство продає зазаниженими цінами.
Слідтакож проаналізувати вхідні ціни від постачальників, вони також можуть бутизавищені. Якщо так — потрібно переукласти договори, знайти компроміс. Або жрозглянути пропозиції інших постачальників такої ж продукції.
Які в інших підприємств, у даного підприємства є нестача грошових коштів, зпогашенням дебіторської заборгованості.
Щододжерел отримання грошових коштів, то до них відносяться:
Реалізаціяпродукції з негайною оплатою (можливо пошук нових клієнтів);
Отриманнядебіторської заборгованості;
Продажрезервних грошових активів;
Продажматеріальних і нематеріальних активів (зайвих запасів);
Отриманнябанківських кредитів;
Залученняінвестицій, приватного капіталу та інших внесків.
Першічотири шляхи більш доцільні, тому що не приводять до збільшення валюти балансу.В цих випадках грошові кошти формуються шляхом реструктуризації активів. Дваостанніх — можуть використовуватись для підтримки поточної платоспроможності вкрайніх випадках, тому що вони приводять до відволікання залучених фінансовихресурсів від цільового використання.
Щодоуправління дебіторською заборгованістю, то найбільш ефективними будуть такішляхи:
визначеннятермінів прострочених залишків на рахунках дебіторів і порівняння цих термінівіз середніми показниками в галузі, показниками конкурентів і даними минулихроків;
періодичнийперегляд граничної суми кредиту, виходячи з реального фінансового становищаклієнтів;
якщовиникають проблеми з одержанням грошей, то необхідно вимагати заставу на суму,не меншу, ніж сума на рахунку дебітора;
використанняарбітражних судів для стягнення боргів при наявності порук чи гарантій;
продажрахунків дебіторів факторинговій компанії чи банку, що надає факторинговіпослуги, якщо це вигідно;
припродажу великої товарної партії негайне виставлення рахунку покупцю;
використанняциклічної виписки рахунків для підтримання одноманітності операцій;
відправленняпоштою рахунків покупцям за декілька днів до настання терміну платежу;
страхуваннякредитів для захисту від значних збитків за безнадійними боргами;
обминаннядебіторів з високим ризиком, наприклад, якщо покупці належать до країни чигалузі, що переживають істотні фінансові труднощі.
Слідприділити значну увагу збуту продукції за готівку. Цьому має сприяти правильнамаркетингова політика (пошук нових, більш платоспроможних споживачів продукції,нових ринків, розширення збутової мережі тощо). Зазначимо, як свідчить досвід,слід час від часу переглядати мотивацію менеджерів зі збуту, часто вонивтрачають особистий інтерес до роботи, потрібно розробляти різноманітні методизаохочення для тих хто продав більше, хто продав із більшою рентабельністю, хтозалучив нових клієнтів.
Варторозробити гнучку систему знижок та кредитування для оптових покупців, вивчитиефективність організації та проведення сезонних розпродаж зі знижками в ціні. Можнарозглянути варіант виїздної торгівлі, тобто демонстрації продукції потенційнимклієнтам безпосередньо у них, як альтернативу запропонувати безкоштовнудоставку товару. Ці всі заходи будуть закладом підвищення виручки, а такожприбутку, що, в свою чергу, дозволить підвищити рентабельність капіталу.
Щобоптимізувати значення коефіцієнту абсолютної ліквідності, який аж у 167 разів (0,2:0,0012=167) менший від нормативного значення, потрібно 2041,8 тис. грн. Нереальноотримати такі кошти від реалізації продукції у короткий термін при наявнійклієнтській базі. Виходом буде радикальне розширення збутової мережі з метоюнарощення обсягів реалізації та надходження коштів на поточний рахунок.
Якщопровести правильну політику по управлінню дебіторською заборгованістю, якаскладає 8322,9 тис. грн., то можна отримати кошти для покриття покриттякредиторської. Але для цього потрібно вибрати найбільш доцільні строки платежівта форми розрахунків із споживачами (попередня оплата, оплата по фактувідвантаження продукції). Доцільною, в даному випадку, є оплата по фактувідвантаження продукції покупцям, а також надання знижок споживачам за умовипопередньої оплати (для стимулювання надходження грошових коштів).
Дляпоповнення власного капіталу треба, перш за все, оцінити вартість йогозалучення з різних джерел. До того, як звертатись до зовнішніх джерелформування власного капіталу, повинні бути реалізовані всі можливості йогоформування за рахунок внутрішніх джерел. А основні внутрішні джерела — прибутокта спеціальні фонди.
Алеякщо сума власного капіталу із внутрішніх джерел є недостатньою, требазвертатись до зовнішніх джерел залучення. Це вимагає необхідність розробкиемісійної політики підприємства. Основною метою цієї політики є залучення нафондовому ринку необхідного обсягу фінансових коштів в мінімально можливістроки і за мінімальну плату.
Процесуправління вартістю залученого капіталу за рахунок зовнішніх джерелхарактеризуються високим рівнем складності і потребує відповідної кваліфікаціївиконавців. Не слід також нехтувати позиковим капіталом. В розвинутих країнахза питомою вагою у складі залучених джерел фінансування значне місце займаютьсаме банківські кредити та кредиторська заборгованість, в тому числі комерційнийі товарний кредити. Необхідність кредиту як джерела поповнення фінансовихресурсів підприємства визначається характером кругообігу основних і оборотнихактивів. Як джерело фінансування, позиковий капітал теж має свої особливості:
відноснапростота формування базових показників оцінки вартості. Це вартістьобслуговування боргу в формі процентів за кредит;
виплатипо обслуговуванню боргу відносяться на собівартість, що зменшує розміроподатковуваної бази підприємства, тобто розмір вартості позикового капіталузменшується на ставку податку на прибуток;
вартістьзалучення позикового капіталу має високу ступінь зв’язку з рівнемкредитоздатності підприємства, оціненого кредитором. Чим віще кредитоздатністьпідприємства по оцінці кредитора, тим нижче вартість залученого позиковогокапіталу;
залученняпозикового капіталу пов’язано із зворотним грошовим потоком по обслуговуваннюборгу та по погашенню зобов’язань по основній сумі боргу.
Вартістьвнутрішньої кредиторської заборгованості при визначенні вартості капіталувраховується по нульовій ставці, тому що це, фактично, безплатне фінансуванняпідприємства. Але не можна збільшувати суму капіталу за рахунок цього джерела,бо якщо кошти затримуються на тривалий час в обігу і своєчасно не повертаються,це може стати причиною простроченої кредиторської заборгованості, що в кінціпризведе до сплати штрафів, санкцій та погіршення фінансового стану.
Щодопозикового капіталу, то у підприємства при існуючій структурі коштів і низькійрентабельності активів у порівнянні з процентними ставками за кредит є дуженезначні можливості по його залученню. Треба в першу чергу вирішувати збутовіпроблеми і підвищувати кредитоздатність підприємства.
Слідтакож проаналізувати неліквідний товар, цикл продажу якого досить довгий, аджев нього вкладені кошти і він лежить на полицях, не приносячи прибутку; поможливості продати його зі знижками і не замовляти більше. Варто замовлятитовар у постачальників лише попередньо прийнявши замовлення у покупців, тоді ішвидкість обороту збільшиться, і кошти не акумулюватимуться в неліквіднихпозиціях, а спрямовуватимуться на інші, необхідні для підняття рівнярентабельності цілі.
Список використаних джерел
1.   Все про бухгалтерський облік: всеукраїнська професійна бухгалтерськагазета. — 2004-2005рр.
2.   Білуха М.Т. Курс аудиту. — Київ: Вища школа: Товариство «Знання»,1998. — 573 с.
3.   Бутинець Ф.Ф., Давидюк Т.В. Бухгалтерський управлінський облік. –
4.   Житомир: ПП “Рута”, 2002. — 592с.
5.   Бутинець Ф.Ф., Лайчук С.М., Олійник О.В. Організація бухгалтерськогообліку: Підручник. — Житомир: ПП «Рута», 2002. — 592 с.
6.   Бутинець Ф.Ф., Чижевська Л.В. Бухгалтерський управлінський облік: курслекцій. — Житомир: ПП «Рута», 2000. — 114с.
7.   Бутинець Ф.Ф. Особливості бухгалтерського обліку в торгівлі: Навчальнийпосібник. — Житомир: ПП «Рута», 2000. — 456с.
8.   Бутинець Ф.Ф. Бухгалтерський фінансовий облік: Підручник. — 3-є вид.,перероб. і доп. — Житомир: ЖІТІ, 2001. — 672 с.
9.   Бухгалтерський фінансовий облік: підручник для студ. спец. «Облікі аудит» вищ. навч. закладів за редакцією Бутинець Ф.Ф. Житомир: ПП «Рута»,2005. — 756с.
10.     Бухгалтерський облік і фінансова звітність: навчальнийпрактичний посібник за редакцією Голова С.Ф. Дніпропетровськ: ТОВ «Баланс- клуб», 2000. — 768с.
11.     Бухгалтерський облік в Україні. Навчальний посібник.Нормативно-практичні матеріали. За редакцією Р.Л. Хом’яка. — Львів: Національнийуніверситет «Львівська політехніка», “Інтелект-Захід”, 2001.- 728с.
12.     Буряк П.Ю., Римара М.В. Фінансово-економічний аналіз:Підручник — К.: ВД «Професіонал», 2004. — 528 с.