Финансовое состояние организации и пути его укрепления

СОДЕРЖАНИЕВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа финансового состоянияорганизации
1.1 Анализ финансового состояния как база для принятияфинансовых решений
1.2 Информационная база проведения анализа финансовогосостояния организации1.3 Методика проведенияанализа финансового состояния организации
ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния ЗАО«Железобетонспецстрой»
2.1 Общая организационно-экономическая характеристика ЗАО«Железобетонспецстрой»
2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости,платежеспособности и ликвидности организации
2.3 Оценка деловой активности и рентабельности организации
ГЛАВА 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансовогосостояния организации ЗАО «Железобетонспецстрой»
3.1 Пути повышения эффективности управления дебиторскойзадолженностью
3.2 Совершенствование управления финансированием оборотныхсредств
3.3 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости ирентабельности организации ЗАО «Железобетонспецстрой»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЕ А Финансовая устойчивость организации

ВВЕДЕНИЕ
Всовременных условиях рыночных отношений возникает объективная необходимостьвсестороннего и полного анализа финансового состояния организации. Безподобного анализа невозможно добиться настоящих результатов на рынке.
Финансовоесостояние на основе проведённого анализа позволяет находить внутренние резервыорганизации, соблюдать режим экономии используемых ресурсов. Получениепланового размера прибыли и других финансовых показателей результатовдеятельности организации возможно лишь при условии соблюдения плановых нормзатрат труда и материальных ресурсов.
Подфинансовым состоянием понимается способность организации финансировать своюдеятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,необходимыми для нормального функционирования организации, правильное ихразмещение и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями сдругими физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и финансовойустойчивостью. Важное значение имеет оперативность и конкретность руководства, научнаяобоснованность и объективность принимаемых решений. Научная обоснованность иобъективность принимаемых управленческих решений должно ограничено «вписаться»в стиль руководителя. Все управленческие решения вне зависимости от сроковдолжны быть обоснованными, оптимальными, мотивированными.
Преимуществаанализа финансового состояния состоят в том, что он:
– предоставляет возможность определенияжизнеспособности организации в условиях реальной рыночной конкуренции;
– обеспечивает финансовыми ресурсамизаложенные в производственном плане экономические пропорции развития;
– служит важным инструментом полученияфинансовых средств для поддержки проектов развития производства от внешнихинвесторов.
Анализфинансового состояния помогает предотвращать ошибочные действия впроизводственной и финансовой деятельности организации, а также уменьшает числонеиспользованных возможностей.
Выбортемы дипломной работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогомвыживаемости и стабильности положения организации служит устойчивость егофинансового состояния. Если организация финансово устойчива, платежеспособна, тоона имеет ряд преимуществ перед другими организациями того же профиля дляполучения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборекадров с хорошей подготовкой. Чем выше устойчивость организации, тем более онанезависима от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, темменьше риск оказаться банкротом. Это в значительной мере определяетактуальность дипломной работы.
Цельдипломной работы – определить пути улучшения финансового состояния ЗАО «Железобетонспецстрой».Для достижения цели работы необходимо решить следующие задачи:
1) изучитьтеоретические основы анализа финансового состояния организации;
2) исследоватьсуществующие методики анализа финансового состояния;
3) провестианализ показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности,деловой активности и рентабельности организации;
4)проанализироватьфинансовое состояние ЗАО «Железобетонспецстрой»;
5)раскрытьместо и роль анализа финансового состояния организации;
6)разработатьрекомендации по повышению финансовой устойчивости и рентабельности организации.
Предмет исследования – финансовое состояние организации.
Объектисследования – ЗАО «Железобетонспецстрой». Основным видом деятельности Обществаявляется строительство жилых и гражданских зданий из монолитного железобетона.С основными поставщиками строительных материалов и конструкций взаимодействуютспециалисты отдела маркетинга. Эти организации находятся как в г. Новосибирскетак и в городах, где ведутся строительно-монтажные работы. По перевозкематериалов и оборудования к местам проведения работ ЗАО«Железобетонспецстрой» сотрудничает с Новосибирскими железно – дорожнымиорганизациями. Основными субподрядными организациями являются: ЗАО«Высотспецстрой», ЗАО «Сибжелезобетонстрой», ООО «Техстрой», ООО «ДК-Строй»,ООО «Лантан».
Теоретическойи методологической основой исследования явились труды отечественных изарубежных ученых в сфере финансового планирования. Среди отечественных авторовможно выделить работы И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, А.Ю. Богомолова, В.В. Глушенко,А.Р. Горбунова, Л.В. Донцова, В.В. Ковалева, Н.А. Никифорова. Е.С.Стоянова,Э.А.Уткина, А.Д. Шеремета.
Этатема рассматривалась в работах таких зарубежных авторов, как Р. Акофф, Г.Дж.Александер, С.Б. Барнес, М. Бромвечки, Дж.Г. Сигел, Р.Н. Холт, У.Ф. Шарп.
В исследовании использовался системный исравнительный анализ; обобщение; экономико – математические методы и модели;методы и теории принятия решений.
Информационной базой исследования послужили статистическиеданные, финансовая отчетность организации, нормативные акты РФ, а так жеданные, собранные непосредственно на объекте исследования.
Практическаязначимость исследования заключается в том, что использования финансовогопланирования позволяет принимать обоснованные решения в области управленияфинансами организации различного уровня и всех форм собственности.

ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа финансового состоянияорганизации 1.1 Анализ финансового состояния как база дляпринятия финансовых решений
Анализфинансового состояния необходим для изучения финансового положения организациии, в частности, финансовых результатов его деятельности.
Финансовоесостояние организации – это экономическая категория, которая отражаетфинансовые отношения субъекта рынка и его возможность финансировать своюдеятельность по состоянию на определенную дату. Также в экономическойлитературе встречается другое определение этого понятия. Финансовое состояние –результат принятия решений в сфере управления финансовыми ресурсами организации[21, c. 18].
Финансовоесостояние – самая важная характеристика экономической деятельности организации.Оно определяет конкурентоспособность организации, ее перспективы в деловомсотрудничестве, является гарантом экономических интересов организации и еепартнеров по финансовым и другим отношениям.
Впроцессе производственной, снабженческой и финансовой деятельности происходитнепрерывный кругооборот капитала, меняются структура средств и источников ихформирования, потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, – финансовоесостояние предприятия.
Проанализироватьфинансовое состояние организации – значит выявить отрицательные и положительныемоменты, выявить на основе финансового анализа соответствие финансовых показателейнормативным значениям.
Финансовоесостояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.Способность организации финансировать свою деятельность, пережить неожиданныепотрясения и поддерживать свою платежеспособность в критических условиях говорито его хорошем финансовом состоянии и наоборот.
Финансовоесостояние организации зависит от результатов его коммерческой, производственной,и финансовой деятельности [14, с. 65]. Если производственный и финансовый планывыполняются, то это положительным образом влияет на финансовое состояние организации.И, наоборот, в результате недовыполнения плана по реализации и производству продукцииповышается ее себестоимость, уменьшается выручки и суммы прибыли и, как следствие,– финансовое состояние и платежеспособность организации ухудшается.
Устойчивоефинансовое состояние оказывает положительное влияние на выполнениепроизводственных планов и обеспечение потребностей производства необходимымиресурсами. Поэтому финансовая деятельность направлена на обеспечение непрерывногопоступления и расходования денежных средств, достижение необходимых пропорций заемногои собственного капитала и наиболее эффективное его использование. Важная цельфинансовой деятельности – решить, когда, где и как использовать финансовые ресурсыдля эффективного развития производственной деятельности и получения максимальнойприбыли [15, c. 20].
Чтобывыжить в условиях рыночной экономики и не допустить разорения организации,нужно отлично знать, как управлять финансами, какой должна быть структуракапитала по составу и источникам образования, какую долю занимают собственныесредства, а какую – заемные. Необходимо знать и такие понятия рыночнойэкономики, как платежеспособность организации, ликвидность, деловая активность,а также методику их анализа.
Финансоваяустойчивость организации – состояние, при котором доходы превышают расходы, эффективноформируются и используются денежные ресурсы, необходимые для нормальнойдеятельности организации. [13, c. 89].
Внешнимпризнаком финансовой устойчивости является платежеспособность хозяйствующегосубъекта.
Платежеспособность– это способность организации выполнять свои финансовые обязательства,вытекающие из кредитных, коммерческих и иных операций платежного характера[17,c.44].
Удовлетворительнаяплатежеспособность организации характеризуется такими показателями, как:
1)отсутствие просроченной задолженности поставщикам, персоналу, банкам, бюджету,внебюджетным фондам и другим кредиторам;
2) присутствиесвободных денежных средств на расчетных счетах в банках;
3)наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало иконец отчетного периода.
Кредитоспособность– это возможность своевременно расплачиваться по своим обязательствам в связи свозвратом кредита. Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной,так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести к разорениюорганизации.
Наивысшимвидом финансовой устойчивости является способность организации развиваться засчет собственных источников финансирования. Для этого она должна иметь гибкуюструктуру финансовых ресурсов и возможность притягивать заемные средства, т. е.быть кредитоспособной. Кредитоспособной является организация, если имеютсяпредпосылки для получения кредита и возможность своевременно возвратитькредитору взятый кредит с уплатой процентов за счет собственных финансовыхресурсов.
Засчет прибыли организация погашает обязательства перед бюджетом по налогу наприбыль, задолженность перед банками, инвестирует средства на капитальныезатраты. Для поддержки финансовой устойчивости организации необходим рост нетолько абсолютной массы дохода, но и уровня относительно вложенного капиталаили операционных затрат, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльностьсвязана со большим риском. На практике это означает, что вместо прибыли организацияможет понести существенные убытки и даже стать неплатежеспособной.
Финансоваяустойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных запасов,при котором обеспечивается развитие организации за счет собственных средств присохранении кредитоспособности и платежеспособности, а также при низком уровнепредпринимательского риска [18, c. 124].
Следующаяважнейшая характеристика финансового положения организации – ликвидность егобаланса и активов. Ликвидность баланса выражается как степень покрытияобязательств организации его активами, срок превращения которых в денежнуюформу соответствует сроку погашения всех обязательств.
Ликвидностьактивов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активовв денежные средства. Чем меньше необходимо времени, чтобы данный вид активовобрел денежную форму, тем, соответственно выше его ликвидность.
Деловаяактивность организации характеризуется доходностью деятельности, а такжеэффективностью использования основных ресурсов организации. Рентабельность организации– способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования иих доходному использованию.
Основныезадачи анализа финансового состояния организации:
1) прогнозированиефинансовых результатов и разработка моделей финансового положения прииспользовании ресурсов;
2) выявлениеи устранение недостатков в финансово – экономической деятельности, и поиск путейулучшения финансового положения организации, его платежеспособности;
3) разработкамероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых запасови укрепление финансового положения организации.
Для анализаустойчивости финансового положения организации используется системапоказателей, показывающих изменения:
1) структурыкапитала, его размещения и источников образования;
2) интенсивностии эффективности его использования;
3) запасаего финансовой устойчивости;
4) платеже–и кредитоспособности организации.
Огромноевнимание при анализе финансового состояния организации уделяется структурекапитала. В рыночной экономике огромная и все увеличивающаяся доля собственногокапитала не говорит об улучшении состояния организации, необходимости быстрогореагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемныхсредств свидетельствует о гибкости организации, ее возможности находить кредитыи возвращать их, т.е. о доверии к ней в деловом мире.
Вразных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения собственных и заемныхсредств. В отраслях, где невысокий коэффициент оборачиваемости капитала, показателине должны превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капиталавысокая, значения могут быть свыше 1 [19, c. 54].
Внастоящее время разработано и используется множество методик оценки финансовогосостояния организации, таких как методика В.Г. Артеменко, М.В. Белендир, Л.В.Донцовой, В.В. Ковалева, Н.А. Никифоровой, Е.С. Стояновой, А.Д. Шеремета, идругие.
Всовременных условиях рыночной экономики деятельность любого хозяйствующегосубъекта является предметом общего внимания обширного круга участников рыночныхотношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его деятельности.На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся проанализироватьфинансовое состояние организации.
Собственникианализируют финансовую отчетность с целью повышения прибыльности капитала,обеспечения стабильности положения организации. Кредиторы и инвесторы анализируютфинансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по вкладам и займам.Качество принимаемых решений зависит от качества их аналитического обоснования.
Однаиз важных характеристик финансового положения организации является стабильностьего деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структуройбаланса предприятия, и зависимости от инвесторов и кредиторов. Степеньзависимости от кредиторов анализируется не только соотношением собственных и заемныхисточников средств. Это более емкое понятие, включающее анализ и собственногокапитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, отсутствие или наличие убыткови т.д. [17, c.69].
Крометого, финансовое положение организации небезразлично налоговым органам – сточки зрения возможности организации своевременно и полностью рассчитываться поналогам. Наконец, финансовое положение организации является главным критериемдля банков при решении вопроса о возможности выдачи ему кредита, срока и размерахпроцента.
Следовательно,анализ финансового состояния подразумевает регулярную оценку основных показателейфинансового состояния с целью выявления факторов, влияющих на стабильностьорганизации. При этом от улучшения показателей финансового состоянияорганизации зависят его экономические перспективы, стабильные деловые отношенияс партнерами.
1.2 Информационная база проведения анализа финансовогосостояния организации
Рассмотрим аналитическую деятельность, предшествующую анализуфинансового положения, в ракурсе информационного обеспечения данного анализа. Содержание,состав, и качество информации, которая привлекается к анализу, играет важнейшуюроль в обеспечении ее функционирования. Анализ не ограничивается толькоэкономическими данными, а широко использует технологическую, техническую идругую информацию. Все источники данных для финансового анализа делятся на плановые,учетные и внеучетные (рисунок 1.1)./> /> /> /> />
Информационные источники для анализа финансового положения   /> /> />

Рисунок1.1 – Классификация информационных источников для финансового анализа
Кплановым источникам относятся все виды планов, которые выполняются ворганизации (текущие, перспективные, оперативные), а также нормативныематериалы, проектные задания, сметы, ценники, и др.
Информационныеисточники учетного направления – это все данные, содержащие документыстатистического, бухгалтерского и оперативного учета, а также первичная учетнаядокументация, все виды отчетности.
Наиболее полной является учетная и плановая информация, нопри этом плановая информация, которая разработана в организации, носит вероятностноенаправление и, как правило, не может быть полностью достоверной. Поэтому главнаяроль в информационном обеспечении присваивается бухгалтерскому учету иотчетности, где более достоверно выражаются хозяйственные явления, ихрезультаты и процессы. Полный и своевременный анализ полученных данных, которыеимеются в учетных документах (сводных и первичных) и отчетности, даетвозможность принять корректирующие меры, направленные на успешное выполнениепланов и достижения наилучших результатов хозяйствования.
Показатели статистического учета, в которых содержитсяколичественная характеристика массовых процессов и явлений, применяются для болееглубокого изучения взаимосвязей, выявления финансово-экономическихзакономерностей.
Оперативный учет и отчетность дают возможность болееоперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечениюанализа нужными данными и так создаются благоприятные условия для повышенияэффективности аналитических исследований.
К внеучетным информационным источникам относятся такие документы,которые регулируют хозяйственную деятельность.
Информационными источниками для анализа финансового положенияпредприятия являются отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты оприбылях и убытках (форма № 2) и другие формы отчетности, данные аналитическогои первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают отдельные статьибаланса.Итак, для анализа показателей финансового состоянияиспользуются данные оперативного учёта и бухгалтерской отчётности. На основанииэтого делается последующая оценка финансовых итогов деятельности организации./>/>1.3 Методика проведения анализа финансовогосостояния организации
В современныхусловиях анализ финансового состояния организации достаточно хорошосистематизирован, а его процедуры проводятся по единой методике фактически вовсех странах мира. Идея этого унифицированного подхода к анализу заключается втом, что умение работать с бухгалтерской отчетностью подразумевает, по крайнеймере, знание и понимание:
1) места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системеинформационного обеспечения управления деятельностью предприятия;
2) нормативных документов, регулирующих ее составление и представление;
3) состава и содержания отчетности;
4) методики ее чтения и анализа.
Анализфинансового состояния организации по данным отчетности может осуществляться сразличной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа:экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагаетполучить лишь самое общее представление о предприятии, чья отчетностьподвергается чтению, во втором — проводимые аналитические расчеты и ожидаемыерезультаты более детализированы и подробны.
Цель экспресс-анализа – получение оперативной, наглядной и простой оценки финансовогоблагополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такойанализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагаеткаких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанныйкомплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета(отчетности). Последовательность процедур (этапность анализа) такова:
1) просмотр отчета по формальным признакам. Включает проверкуправильности заполнения отчетных форм, наличия всех очевидно требуемых показателей,соответствия итогов, проверку контрольных соотношений между статьямиотчетности;
2) ознакомление с заключением аудитора. В зависимости от видааудиторского заключения степень детализации аналитических процедур можетсущественно варьировать;
3) ознакомление с учетной политикой предприятия. Учетная политикаприводится в отдельном разделе годового отчета и содержит важную информацию:порядок амортизации различных видов активов; порядок расчета фактическойсебестоимости материальных ресурсов, отпущенных в производство (ЛИФО, ФИФО,средних цен и др.), порядок образования фондов и резервов, метод определениявыручки (по отгрузке или по оплате), порядок начисления и выплаты дивидендов,порядок оценки кредитов и займов и др.;
4) выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. Ктаковым относятся статьи отчетности, характеризующие финансовое положение внеблагоприятном свете: убытки. Просроченная кредиторская и дебиторскаязадолженности;
5) ознакомление с ключевыми индикаторами. Нередко в отчете выделяетсяспециальный раздел, включающий такие показатели, как доход на акцию,рентабельность собственного капитала, и др.;
6) чтение пояснительной записки. Пояснительная записка или аналитическиеразделы отчета содержат комментарии и аналитические расшифровки к основнымстатьям отчетности;
7) общая оценка имущественного и финансового состояния по даннымбаланса. Данный этап проводится в дополнение к предыдущим, если анализ,приведенный в пояснительной записке, не устраивает пользователя; в этом случаепо данным отчетности рассчитываются дополнительные аналитические коэффициенты;
8) формирование выводов по результатам анализа. На этом этапе подводитсяитог экспресс-анализа с позиции той цели, которая была сформирована перед егопроведением.
Углубленныйанализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющейполучить представление о следующих сторонах деятельности предприятия:
– имущественное положение;
– ликвидность и платежеспособность;
– финансовая устойчивость;
– деловая активность;
– прибыль и рентабельность;
– рыночная активность.
Помимо этогоуглубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикальногоанализов отчетных форм [12, с. 51].
Анализфинансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение- выявление фактов и причин, оказавших негативное влияние на финансовоесостояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению. На примере ЗАО«Железобетонспецстрой» проведем анализ финансового состояния предприятия.

ГЛАВА 2. Анализфинансового состояния ЗАО «Железобетонспецстрой»/>
 
2.1 Общаяорганизационно-экономическая характеристика ЗАО«Железобетонспецстрой»
Объектомисследования является ЗАО «Железобетонспецстрой».
Цельюдеятельности Общества, согласно Уставу, является получение прибыли иудовлетворение общественных потребностей.Основными видами деятельностиОбщества являются:
1) строительствожелезобетонных дымовых труб, силосов, башен и других высотных инженерныхсооружений из монолитного железобетона;
2) строительствожилых и гражданских зданий из монолитного железобетона;
3) всевиды ремонта и реконструкции дымовых труб различных конструкций;
4) обследованиетехнического состояния дымовых труб, силосов, башен и других высотныхинженерных сооружений;
5) экспертизапромышленной безопасности дымовых и вентиляционных промышленных труб.
Уставныйкапитал Общества составляет 239200 (двести тридцать девять тысяч двести) рублей.На все работы и услуги, оказываемы ЗАО «Железобетонспецстрой», имеютсясоответствующие лицензии. ЗАО «Железобетонспецстрой» имеет обширную областьдействия: от Урала до Дальнего Востока (г. Магнитогорск, г. Хабаровск, г.Томск, г. Омск, г. Ангарск, г. Красноярск, г. Новокузнецк, г. Николаевск, г.Сахалин,Камчатка и другие).
В связис обширным кругом действия ЗАО «Железобетонспецстрой» насчитывает более 50поставщиков. ЗАО «Железобетонспецстрой» занимается в основномстроительством и ремонтом дымовых железобетонных труб. Поэтому основнымипартнерами и заказчиками являются организации, занятые в области энергетики,нефтехимической и металлургической промышленностях: ОАО «Красноярскэнерго», ОАО«Томскэнерго», ОАО «Хабаровскэнерго», Новосибирские ТЭЦ-1, ТЭЦ-2, ТЭЦ-5, ОАО«Сибнефть-ОНПЗ» г. Омск, ООО «Томскнефтехим», ОАО «АНХК» г. Ангарск, ОАО «ММК»г. Магнитогорск.
Сосновными поставщиками строительных материалов и конструкций взаимодействуютспециалисты отдела маркетинга. Эти организации находятся как в г. Новосибирскетак и в городах, где ведутся строительно-монтажные работы. По перевозкематериалов и оборудования к местам проведения работ ЗАО«Железобетонспецстрой» сотрудничает с Новосибирскими железнодорожнымиорганизациями. Основными субподрядными организациями являются: ЗАО«Высотспецстрой», ЗАО «Сибжелезобетонстрой», ООО «Техстрой», ООО «ДК-Строй»,ООО «Лантан».
 Взаимодействиемежду строительными участками и управлением внутри организации осуществляетсячерез производителей работ, которые являются и начальниками строительныхучастков. Сметно-договорной отдел непосредственно сотрудничает с заказчиками исубподрядными организациями, отвечает за составление всей необходимойдокументации.
 Запроизводственную часть работ отвечает главный инженер, который послеознакомления со сметно-договорной документацией принимает решение об открытиистроительного участка, формировании бригады и назначает начальникастроительного участка.
У ЗАО«Железобетонспецстрой» имеется один расчетный счет во «Внешторгбанке» городаНовосибирска. В настоящий момент построена схема для оперативности работ, и всебанковские операции производственного характера проводятся через расчетный счетбанка НВТБ.
Основнымиконкурентами ЗАО «Железобетонспецстрой» являются ЗАО «Новокузнецкспецжелезобетонстрой»,ЗАО «Челябинскспецжелезобетонстрой». Организация заключает различные договора сдругими организациями, с поставщиками, заказчиками, государственнымиструктурами. Взаимоотношения с партнерами строятся только на основе договоров иконтрактов, в которых оговариваются все условия сделки, в т.ч. и обязательствасторон, и штрафные санкции за нарушение условий контракта.
Договорявляется основным документом, регулирующим отношения сторон в процессевыполнения предусмотренных в нем обязательств. Условия договора отражаютчастные особенности деятельности его участников и отношений между ними, которыене могут в полной мере регулироваться обобщенными положениями законодательных инормативных актов. Наличие договора при строительстве объектов являетсяоснованием защиты прав хозяйствующих субъектов. При заключении договорастороны, кроме прав, закрепленных за ними в Гражданском кодексе, приобретаютобязанности, определенные в договоре, исходя из признания прав каждой изсторон. Договор подписывается сторонами в количестве экземпляров, необходимыхдля каждой стороны (не менее двух). Договор имеет типовую форму. Все договоразаключаются на основе Гражданского кодекса РФ и действующего законодательстваРФ. После того, как приведена характеристика исследуемой организации, перейдёмк расчёту показателей финансового состояния ЗАО «Железобетонспецстрой».2.2 Анализ показателей финансовойустойчивости, платежеспособности и ликвидности организации
Рассмотрим динамику валюты баланса организации ЗАО«Железобетонспецстрой».
В 2008 году валюта баланса составляла 47 533 тыс. руб., в2009 году – 54 125 тыс. руб., темп роста составил: 54125 / 47533 * 100% = 114%.
Повышение валюты баланса в отчетном периоде свидетельствуето повышении хозяйственного оборота, деловой активности. Данное обстоятельствосвязано с повышением платежеспособного спроса покупателей на работы и услуги. Вцелях объективного анализа финансового положения организации целесообразносравнить за ряд периодов (лет, кварталов) изменения средней величины имуществас изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия поформе № 2 (выручки от реализации продукции и прибыли). Расчет показателейпредставлен в таблице 2.1
Таблица 2.1 – Коэффициенты прироста имущества, выручки отреализации и прибыли по ЗАО «Железобетонспецстрой» за 2007 – 2009 гг.,в тыс. рублейПоказатели 2007г 2008г 2009г Коэффициент прироста показателя 2008 г. К 2007 г. 2009 г. К 2008 г. Стоимость имущества 36565 47533 54125 0,3 0,1 Выручка от реализации 84352 132359 101926 0,6 -0,2 Прибыль до налогообложения 4780 15711 8078 2,3 -0,5
В 2008и 2009 году наблюдается увеличение имущества организации, что положительнохарактеризует его деятельность. В то же время в 2008 году коэффициенты прироставыручки и прибыли отрицательны, причем они ниже коэффициента приростаимущества, что свидетельствует о значительном ухудшении использованияхозяйственных средств организации по сравнению с предыдущими годами. Горизонтальныйанализ имущества организации заключается в сравнении каждой балансовой статьи спредыдущим периодом. В этих целях составляется несколько аналитических таблиц,в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпамироста. Горизонтальный анализ баланса ЗАО «Железобетонспецстрой»представлен в таблицах 2.2, 2.3.
Таблица2.2 – Горизонтальный анализ баланса ЗАО «Железобетонспецстрой» за 2007– 2008 гг., в тыс. рублейРазделы баланса Код строки 2007 год 2008 год Абсолютное отклонение (+/-), % Динамика % тыс. руб. тыс. руб. 1 2 3 4 5 6 Актив 1. Имущество 300 36565 47533 10968 130,00 1.1.Иммобилизованные активы 90 9894 4537 4643 146,93 1.2.Оборотные активы 290 26671 32996 6325 123,71 — Запасы и затраты 210, 220 8588 9341 753 108,77 -Дебиторская задолженность 240 16470 18327 1857 111,28
  -Денежные средства, прочие активы
250, 260
270 1613 5328 3715 330,32
  Пассив
  2 Источники имущества 00 36565 47533 10968 130,00
  2.1.Собственный капитал 90 8637 18943 10306 219,32
  -Кредиторская задолженность
20
40 27756 28091 335 101,21
  -Долгосрочные обязательства 90 172 499 327 290,12
  -Кредиторская задолженность
20
40 27756 28091 335 101,21
  /> /> /> /> /> /> /> />
АктивыЗАО «Железобетонспецстрой» увеличились в 1,3 раза, что являетсяположительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства — наиболее ликвидная часть имущества организации. Собственный капитал увеличилсяв 2,2 раза, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости организации.Рассмотрим горизонтальный анализ баланса ЗАО «Железобетонспецстрой» за2008 – 2007 гг.

Таблица2.3 – Горизонтальный анализ баланса ЗАО «Железобетонспецстрой» за 2007– 2008 гг., в тыс. рублейРазделы баланса Код строки 2007 год 2008год Абсолютное отклонение (+/-), % Динамика, % тыс. руб. тыс. руб. 1 2 3 4 5 6 Актив 1. Имущество 300 47533 54125 6592 113,87 1.1.Иммобилизованные активы 190 14537 19031 4494 130,91 1.2.Оборотные активы 290 32996 35094 2098 106,36 -Запасы и затраты 210,220 9341 8594 -747 92,00 -Дебиторская задолженность 240 18327 20964 2637 114,39 -Денежные средства, прочие активы
250,
260
270 5328 5536 208 103,90 Пассив 2.Источники имущества 700 47533 54125 6592 113,87 2.1.Собственный капитал 490 18943 23684 4741 125,03 2.2.Заемный капитал
590,
690 28590 30441 1851 106,47 -Долгосрочные обязательства 590 499 2355 856 471,94 -Кредиторская задолженность
620
640 28091 28086 -5 99,98 /> /> /> /> /> /> /> />
Изданных, полученных в таблице 2.3, видно, что имущество баланса увеличилась на13%. Увеличились соответственно иммобилизованные активы на 31% и оборотныеактивы на 6% с прошлым периодом. Собственный капитал увеличился в 1,25 раз.
Динамикаимущества предприятия представлена на рисунке 2.1.

/>
Рисунок2.1 – Динамика имущества ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007 – 2009 гг.
Динамикаисточников имущества представлена на рисунке 2.2.
/>
Рисунок2.2 – Динамика источников имущества ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007– 2009 гг.
Вцелом можно сделать вывод, что имущественное положение в ЗАО «Железобетонспецстрой»в 2009 году по сравнению с 2008 годом улучшилось.
Важноезначение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный)анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяетсяизучению относительных показателей в таблице 2.4, 2.5
Цель данного анализа состоит в определении удельного весаотдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительныепоказатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессовна величину балансовых статей. Из данных, полученных в таблице 2.4, видно, чтоза 2007 год структура баланса предприятия улучшилась. Увеличилась валютабаланса, что было обусловлено ростом всех статей баланса.
Таблица2.4 – Вертикальный анализ баланса ЗАО «Железобетонспецстрой» за 2007- 2008 гг., в процентахРазделы баланса Код строки 2007 год 2008 год Отклонение % % % Актив 1 2 3 4 5 1. Имущество 300 100 100 30,0 1.1.Иммобилизованные активы 190 27,06 30,58 46,93
Продолжениетаблицы 2.4 1 2 3 4 5 1.2.Оборотные активы 290 72,94 69,42 23,71 — Запасы и затраты
210,
220 23,49 19,65 8,77 -Дебиторская задолженность 240 45,04 38,56 11,28 -Денежные средства, прочие активы
250,
260
270 4,41 11,21 230,32 Пассив 2.Источники имущества 700 100 100 30,00 2.1.Собственный капитал 490 23,62 39,85 119,32 2.2.Заемный капитал
590
690 76,38 60,15 2,37 -Долгосрочные обязательства 590 0,47 1,05 190,12 -Кредиторская задолженность
620
640 75,91 59,10 1,21
Значительнуюдолю в активе баланса занимают оборотные средства. Из них большую частьзанимает дебиторская задолженность, удельный вес которой 38,56% в 2008 году.
Увеличилсяудельный вес собственного капитала в общей сумме источников средств ворганизации. Это свидетельствует об улучшающемся финансовом положении фирмы,однако организация к концу 2007г. является финансово зависимым, так как 60,15%ресурсов сформировано за счёт заемных средств.
Кредиторскаязадолженность — статья пассива баланса, которая имеет наибольший удельный вес.В 2008 году удельный вес кредиторской задолженности немного снизился (с 75,91%до 59,10%). Проанализируем статьи годового баланса за 2009 год и сравним их споказателями 2008 года.

Таблица2.5 – Вертикальный анализ баланса ЗАО «Железобетонспецстрой» за 2008-2009гг., в процентахРазделы баланса Код строк 2008 год 2009 год Отклонение %  % % Актив 1. Имущество 300 100 100 13,87 1.1.Иммобилизованные активы 190 30,58 35,16 30,91 1.2.Оборотные активы 290 69,42 64,84 6,36 — Запасы и затраты
210,
220 19,65 15,88 -8 -Дебиторская задолженность 240 38,56 38,73 14,39 -Денежные средства, прочие активы
250,260
270 11,21 10,23 3,90 Пассив 2.Источники имущества 700 100 100 13,87 2.1.Собственный капитал 490 39,85 43,76 25,03 2.2. Заемный капитал
590
690 60,15 56,24 6,47 -Долгосрочные обязательства 590 1,05 4,35 371,94 -Кредиторская задолженность
620
640 59,10 51,89 -0,02
Значительнуюдолю в активе баланса по-прежнему занимают оборотные средства. Увеличивается дебиторскаязадолженность, а также удельный вес в общей сумме оборотных активов. Также идетувеличение доли собственного капитала в структуре источников имущества, а долязаемного капитала к 2009 году немного снизилась (на 4%). Кредиторскаязадолженность по-прежнему имеет большой удельный вес в составе источниковимущества, хотя наблюдается незначительное снижение.
Структураимущества организации в 2009 году представлена на рисунке 2.3.

/>
Рисунок 2.3 – Структура имущества предприятия в 2009 году
Структураисточников имущества организации в 2009 году представлена на рисунке 2.4
/>
Рисунок2.4 – Структура источников имущества организации в 2009 году
Скаждым годом увеличивается имущество организации, что явилось следствиемповышения статей баланса. Повышение оборотных активов обусловлено повышениемденежных средств в организации, то есть средств на расчетном счете и в кассе предприятия– наиболее ликвидной части средств организации.
Происходятизменения и в статьях пассива баланса. Наблюдается увеличение собственногокапитала. Доля заемного капитала к концу 2009 года составляет 56,24%, чтоотрицательно влияет на финансовое положение фирмы. Значительную часть заемногокапитала занимает кредиторская задолженность. Анализ финансовой устойчивости наопределенную дату позволяет установить, насколько рационально организацияуправляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующегоэтой дате. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости проводится наоснове данных бухгалтерского баланса организации. Расчет абсолютных показателейфинансовой устойчивости по методике Л.Т. Гиляровской для ЗАО«Железобетонспецстрой» представлен в таблице 2.6.
Таблица2.6 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Железобетонспецстрой»,в тыс. рублейПоказатели 2007г. 2008 г. 2009 г.
  Сумма изменение Сумма изменение
  1 2 3 4 5 6
  Источники формирования собственных средств 8637 18943 10306 23684 4741
  Внеоборотные активы 9894 14537 4643 19031 4494
  Наличие собственных оборотных средств -1257 4406 5663 4653 247
  Долгосрочные кредиты и займы 172 499 327 2355 1856
   Собственные и долгосрочные заемные источники оборотных средств -1085 4905 5990 7008 2103
  Краткосрочные кредиты и займы 7756 28091 335 28086 -5
  Общая величина основных источников средств 26671 32996 6325 35094 2098
  Общая сумма запасов 6511 6526 15 6640 114
Излишек(+)
недостаток(-) собственных оборотных средств -7768 -2120 5648 -1987 133 Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов -7596 -1621 5975 368 1989 Излишек(+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов 20160 26470 6310 28454 1984
Трехфакторная модель
Типа финансовой устойчивости М= (0;0;1) М= (0;0;1) – М= (0;1;1) – /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
В 2007 — 2008 гг. организация находилась в неустойчивомфинансовом состоянии. Организации не использует в своей деятельности какдолгосрочные, так и краткосрочные кредиты, и займы – источники формированиязапасов. Организации обеспеченны только собственными источниками формированиязапасов с учетом такого спонтанного источника, как кредиторская задолженность.В то же время данные таблицы 2.6 свидетельствуют о том, что в 2009 годуситуация изменилась – ЗАО «Железобетонспецстрой» характеризовалосьнормальной финансовой устойчивостью.Проведем анализ рыночныхкоэффициентов финансовой устойчивости, описанных выше в таблице 2.7
Таблица2.7 – Динамика рыночных показателей финансовой устойчивости по ЗАО«Железобетонспецстрой» в 2007 — 2009 гг., в процентахПоказатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Рекомендуемый критерий Коэффициент финансового риска 3,2 1,5 1,3 0,5 Коэффициент финансовой устойчивости 0,2 0,4 0,44 0,8 — 0,9 Коэффициент маневренности собственных источников -0,15 0,23 0,2 0,2 — 0,5 Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками -0,05 0,13 0,13 0,1 — 0,5

Коэффициентфинансового риска в 2007 — 2009 гг. достаточно высок – он изменяется от 3,2 до0,1 при рекомендуемом значении меньше 0,7, это свидетельствует о неустойчивомположении ЗАО «Железобетонспецстрой».
 Высокоезначение коэффициента финансового риска в исследуемом периоде обуславливаетвысокое значение и коэффициента долга для рассматриваемой организации (выше0,56 при рекомендуемом значении меньше 0,5).
Но,следует отметить, что в 2009 году происходит снижение рассмотренныхкоэффициентов, это является положительной тенденцией для предприятия.
Динамикаряда относительных коэффициентов финансовой устойчивости приведена на рисунке 2.5.
/>
Рисунок2.5 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО«Железобетонспецстрой» в 2007 — 2009 гг.
Снижениекоэффициентов происходит благодаря существенному увеличению собственногокапитала организации в 2008 году.
 Коэффициентавтономии в 2007 году равен 0,2, в 2008 году — 0,4 при рекомендуемом значениибольше 0,5. В 2008 году происходит повышение коэффициента до 0,44, что являетсянедостаточным для финансовой устойчивости, подтверждая зависимость организацииот внешних источников финансирования. Коэффициент маневренности собственныхсредств в 2007 году отрицательный, что свидетельствует о том, что практическивсе средства организации формируются за счет заемных источников. В 2008 годуэтот коэффициент находится в пределах рекомендуемых значений, он равен 0,23. В2009 году происходит небольшое понижение коэффициента до 0,2, но, тем не менее,он находиться в пределах нормы.
Коэффициентобеспеченности оборотного капитала собственными источниками в 2006 годуотрицателен, так как весь оборотный капитал сформирован за счет заемныхсредств. В 2008 и 2009 гг. коэффициент обеспеченности оборотного капиталасобственными средствами незначительно увеличивается – до 0,13.
Тотфакт, что четыре коэффициента, характеризующих финансовую устойчивость предприятия,в 2009 году выходят за рамки рекомендуемых значений, свидетельствует о том, чтоорганизация довольно неустойчиво. Но в то же время повышение коэффициентов финансовойустойчивости в 2008 году по сравнению с 2007 и 2008 гг. свидетельствует оповышении финансовой независимости ЗАО «Железобетонспецстрой».
Потребностьв анализе платежеспособности и ликвидности организации возникает в условияхрынка в связи с усилением финансовых организациях и необходимостью оценкикредитоспособности организации. Организация в 2009 году являетсяплатежеспособным, так как активы больше, чем внешние обязательства.
ОА =35094 тыс. руб. руб.
КП =28086 тыс. руб. руб.
35094– 28086 = 7008 тыс. руб. руб.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, собязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположеннымив порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса представлен в таблице2.8 и 2.9.
Таблица2.8 – Анализ ликвидности баланса ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007 — 2008 гг., в тыс. рублейАКТИВ 2007 г. 2008 г. ПАССИВ 2007 г. 2008 г. Платежный излишек или недостаток 2007 г. 2008 г. 1 2 3 4 5 6 7 8 А1 1132 4028 П1 27754 28091 -26622 -24063 А2 16951 19627 П2 16951 19627 А3 8588 9341 П3 172 499 8416 8842 А4 9894 14537 П4 8639 18943 -1255 4406 БАЛАНС 36565 47533 БАЛАНС 36565 47533 х x
2007год А1 £ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 ³ П4
2008год А1 £ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 £ П4
Таблица2.9 – Анализ ликвидности баланса ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2009 г.,втыс. рублейАКТИВ сумма ПАССИВ сумма Платежный излишек или недостаток 1 2 3 4 5 А1 5536 П1 28086 -22550 А2 20964 П2 20964 А3 8594 П3 2355 6239 А4 19031 П4 23684 4653 БАЛАНС 54125 БАЛАНС 54125 х
2009год А1 £ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 £ П4
Распределениеактивов и пассивов по группам в ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2009 годупредставлено на рисунке 2.6.

/>
Рисунок2.6 – Распределение активов и пассивов ЗАО «Железобетонспецстрой» в2009 году
Проблемасостоит в том, что наблюдается платежный недостаток по наиболее срочнымобязательствам кредиторской задолженности. Анализируемая организация в 2007 –2009 гг. не использует заемные средства в виде краткосрочных и долгосрочныхбанковских кредитов. Такое соотношение является удовлетворительным приопределении ликвидности баланса. Причем за 2007 – 2009 гг. произошло увеличениедебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцевпосле отчетной даты.
Присравнении активов и пассивов получили, что сумма постоянных пассивов –источников собственных средств организации не превышает сумму труднореализуемыхактивов – основных средств лишь в 2007 году, что не допустимо. Условиеликвидности баланса не выполняется в части соотношения наиболее ликвидныхактивов и срочных обязательств, но в целом состояние баланса за 2009 год можносчитать ликвидным. Динамика показателей ликвидности ЗАО «Железобетонспецстрой»представлена в таблице 2.10

Таблица2.10 Динамика показателей ликвидности ЗАО „Железобетонспецстрой“, впроцентахПоказатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Норматив Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) 0,04 0,14 0,20 > = 0,2 – 0,25 Коэффициент критической ликвидности 0,66 0,84 0,94 > = 1 Коэффициент текущей ликвидности 0,96 1,17 1,25 1 – 2
Динамикакоэффициентов ликвидности по ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007 – 2009 гг. представленана рисунке 2.7.
/>
Рисунок2.7 – Динамика показателей ликвидности по ЗАО „Железобетонспецстрой“ в2007 – 2009 гг.
Коэффициентабсолютной ликвидности в 2007 – 2009 гг. показывает меньшее значение нормы.Только в 2009 году достигает минимального значения. Это означает, чтоорганизация может достаточно быстро высвободить из оборота необходимую суммусредств для погашения краткосрочной задолженности. Изменение коэффициентапроисходит за счет колебания суммы денежных средств организации в исследуемомпериоде.
Коэффициенткритической ликвидности в 2007 – 2009 гг. находится ниже нормативного значения.Но следует отметить, что с каждым годом этот коэффициент повышается и уже к 2009году — 0,94. Такое повышение произошло вследствие увеличения дебиторскойзадолженности.
Коэффициенттекущей ликвидности на протяжении исследуемого периода повышается: 2007 году –0,96, а в 2009 году – 1,25. Произошло увеличение данного коэффициента на 0,29,и его величина стала соответствовать нормативу. Данный коэффициент показывает,сколько рублей текущих активов приходиться на один рубль текущих обязательств.Разумный рост показателя можно рассматривать как благоприятную тенденцию.
Вцелом на основе анализа финансовой устойчивости и ликвидности организации можносделать следующую оценку финансового состояния: в 2009 году организация ЗАО»Железобетонспецстрой” находится в нормальном состоянии, так как дваиз трех показателей ликвидности лежат в пределах нормы.
 
2.3 Оценка деловой активности и рентабельности организации
Деловая активность организации измеряется с помощью системыколичественных и качественных показателей, приведенных в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Коэффициенты деловой активности по ЗАО«Железобетонспецстрой»
 В процентахПоказатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. значение изменение значение изменение 1 2 3 4 5 6 1.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 3,57 4,44 0,87 2,99 -1,45 2.Продолжительность одного оборота, дни 102,2 82,2 -20 122,1 39,9 3.Коэффициент оборачиваемости запасов 13,76 14,76 1,0 11,37 -3,39 4.Продолжительность одного оборота запасов, дни 26,5 24,7 -1,8 32,10 7,4 -Кредиторская задолженность
20
40 27756 28091 335 101,21 6. Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни 31,5 38 6,5 76 38,0 7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 5,3 7,6 2,3 5,2 -2,4 8. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни 68,9 48 -20,9 70,2 22,2 9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 3,7 4,7 1,0 3,6 -1,1 10. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни 98,6 77,7 -20,9 101,4 23,7 11. Доля оборотных активов, % 72,9 69,4 -3,5 64,8 -4,6 /> /> /> /> /> /> />
В 2008 году произошло повышение практически всехрассмотренных коэффициентов оборачиваемости. Только лишь коэффициентоборачиваемости собственного капитала уменьшился с 11,6 до 9,6 за счет ростасобственного капитала организации. Также необходимо отметить, что повышениекоэффициентов оборачиваемости привело к уменьшению сроков оборачиваемости:оборотных активов – до 82,2 дней, запасов – до 24,7 дней, дебиторскойзадолженности – до 48 дней, а собственного капитала с 31,5 до 38 дней.
А в 2009 году происходит снижение коэффициентов оборачиваемости:оборачиваемости оборотных средств до 2,99, по причине роста оборотных активоворганизации за счет денежных средств, а также уменьшения выручки, получаемойорганизацией; оборачиваемости запасов до 11,37 по причине увеличенияматериальных запасов организации; оборачиваемости дебиторской задолженности до5,2. Снижение коэффициентов оборачиваемости привело к увеличению сроковоборачиваемости.
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод обухудшении показателей деловой активности организации в 2008 – 2009 гг., так какпроизошло увеличение сроков оборачиваемости запасов, собственного капитала,дебиторской задолженности, то есть средства организации стали использоватьсяменее эффективно.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельностиорганизации. По данным таблицы 2.12 можно сделать следующие вывод, что в 2008году по сравнению с 2007 годом повысились показатели рентабельности. А в 2009 годуснизились все рассмотренные показатели рентабельности. Наибольшее снижениекоснулось показателя рентабельности основных средств и собственного капитала –снижение показателя составило 79,9% и 37,8% соответственно. Рентабельностьтекущих активов в 2009 году снизилась на 19,5% и составила 15,8%.Рентабельность продаж снизилась с 8,8% до 5,5%.
Таблица 2.12 – Динамика показателейрентабельности по ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007 – 2009 гг., впроцентахПоказатели 2007г. 2008г. 2009г.
Отклонение
2009 г. к 2008 г., +/- 1 2 3 4 5 Экономическая рентабельность 9,3 24,5 10,3 -14,2 Рентабельность текущих (оборотных) активов 12,7 35,3 15,8 -19,5 Рентабельность основных средств 59,5 129,6 49,7 -79,9 Рентабельность собственного капитала 39,3 61,5 23,7 -37,8 Рентабельность продаж 4,0 8,8 5,5 -3,3
 

Полученные результаты позволяют сделать выводо значительном ухудшении эффективности деятельности организации в 2009 году посравнению с 2008 годом. Проведем факторный анализ коэффициентов рентабельностина основе модифицированной факторной модели фирмы «DuPont».
Влияние выделенных факторов на рентабельностьсобственного капитала ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007 – 2009 годупредставлено в таблице 2.13
Таблица 2.13 — Факторный анализрентабельности собственного капитала ЗАО «Железобетонспецстрой» в 2007– 2009 гг., в процентахПоказатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Изменения, +,- 1 2 3 4 5 Рентабельность продаж 4,0 8,8 5,5 -3,3 Ресурсоотдача 2,3 2,8 1,9 -0,9 Структура источников средств 4,2 2,5 2,3 -0,2 Рентабельность собственного капитала 38,64 61,6 24,0 -37,6
По результатам проведенного анализа можноотметить, что снижение рентабельности собственного капитала в 2009 году такжепроизошло за счет снижения всех трех факторов. К отрицательным моментамотносится снижение показателей рентабельности продаж на 3,3% и ресурсоотдачи на0,9. Уменьшение показателя структуры источников средств на 0,2 характеризуетснижение зависимости капитала от заемных источников. В целом, рентабельностьсобственного капитала снижается на 38% — с 61,6% до 24%, таким образом,снижение показателей рентабельности, а также ухудшение показателей деловойактивности следует оценить как негативную тенденцию в организации. Приразработке рекомендаций по укреплению финансового положения следует уделитьвнимание тем мерам, которые будут способствовать улучшению этих показателей.

ГЛАВА 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансовогосостояния организации ЗАО «Железобетонспецстрой» 3.1 Пути повышения эффективности управления дебиторской задолженностью
Современныйэтап экономического развития страны характеризуется значительным замедлениемплатежного оборота, вызывающим рост
дебиторскойзадолженности на организации. Поэтому важной задачей является эффективноеуправление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ееразмера и обеспечение своевременной инкассации долга.
Всовременной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируетсяпо следующим видам:
1) дебиторскаязадолженность за услуги, срок оплаты которых не наступил;
2) дебиторскаязадолженность за услуги, неоплаченные в срок;
3) дебиторскаязадолженность по векселям полученным;
4) дебиторскаязадолженность по расчетам с персоналом;
5) дебиторскаязадолженность по расчетам с бюджетом.
Средиперечисленных видов наибольший объем дебиторской задолженности организацийприходится на задолженность покупателей за услуги (первые три вида дебиторскойзадолженности). В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты спокупателями приходится 80-90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью ворганизации связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечениеминкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную услугу. Вцелях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиидолжна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управлениядебиторской задолженностью.
Политикауправления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политикиуправления оборотными активами и маркетинговой политики организации,направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся воптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ееинкассации.
Наанализируемой организации ЗАО «Железобетонспецстрой» занимающемсястроительством, наибольшая доля в оборотных активах принадлежит дебиторскойзадолженности – 38,73% на конец отчетного периода. За 2009 год прирост данногопоказателя составил 14,39% по сравнению с 2008 годом.
За 2009год произошло повышение оборачиваемости дебиторской задолженности организацииЗАО «Железобетонспецстрой» с 48 дней в 2008 году, до 70 дней в 2009году. Это значит, что 22 дня денежные средства омертвлены в дебиторскойзадолженности.
Такжев ходе анализа финансового состояния организации ЗАО«Железобетонспецстрой», выявили, что за отчетный период произошлоснижение рентабельности активов организации с 35,3% в 2008 году, до 15,8% в 2009году.
Признакиагрессивной политики:
1)организация не ограничивает увеличение объема оборотных активов;
2)организация накапливает запасы сырья, материалов и готовой продукции,увеличивает дебиторскую задолженность и свободные остатки денежных средств насчетах в банках.
Врезультате доля оборотных активов в общем объеме имущества высока (более 50 %),а период их оборачиваемости длителен (свыше 90 дней). Таким образом, можносделать вывод, что организация в своей деятельности использует агрессивнуюполитику управления текущими активами, внутри которых удельный вес принадлежитдебиторской задолженности. Доля оборотных активов в общем объеме имуществавысока (64,8%), период их оборачиваемости длителен (122 дня) — это признакиагрессивной политики управления текущими активами (таблица 3.1).
Таблица3.1 – Признаки и результаты агрессивной политики управления текущими активами,в тыс. рублейПоказатель 2008 год 2009 год Выручка от реализации 132359 101926 Чистая прибыль 11652 5561 Оборотные активы 32996 35094 Внеоборотные активы 14537 19031 Общая сумма активов 47533 54125 Удельный вес оборотных активов в общей сумме всех активов, % 69,4 64,8 Период оборачиваемости оборотных активов (дни)  82  122 Экономическая рентабельность активов, %  24,5  10,3
Для укрепленияфинансового состояния организации ЗАО «Железобетонспецстрой»рекомендуется уменьшить дебиторскую задолженность. Для этого следует провестиряд мероприятий:
1)сформировать систему кредитных условий на основании следующих элементов:
а)срок предоставления кредита;
 –сократить кредитный период, привлекая покупателей новой продукцией и повышеннымкачеством существующей;
 б)размер предоставляемого кредита
 – установитькредитный лимит с учетом типа кредитной политики, планируемого объемареализации услуг на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок пореализации, финансового состояния организации кредитора;
 в)стоимость предоставления кредита
 – характеризуетсясистемой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за продукцию.Установить стоимость товарного или потребительского кредита, имея в виду, чтоего размер не должен превышать уровень процентной ставки по краткосрочномуфинансовому (банковскому) кредиту, т.к. покупателю будет выгодней взятькраткосрочный кредит в банке;
 г)система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями
 – формируетсяв процессе разработки кредитных условий; должна предусматривать соответствующиепени, штрафы и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностьювозмещать все финансовые потери организации — кредитора.
2. Сформироватьсистемы стандартов оценки покупателей, включая следующие элементы:
а) определениесистемы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групппокупателей по следующим критериям:
 – объемхозяйствующих операций с покупателей и стабильность их осуществления;
– репутацияпокупателя в деловом мире;
– платежеспособностьпокупателя;
 – результативностьхозяйственной деятельности покупателя;
 – объеми состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредитора принеплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве;
 б)формирование и экспертиза информационной базы проведения оценкикредитоспособности покупателей:
 – информационнаябаза состоит из сведений предоставляемых непосредственно покупателям; данныхформируемых из внутренних источников; информации, формируемой из внешнихисточников;
 в)группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности:
 –основывается на результатах ее оценки и делит покупателей на категории:
 – покупатели,которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме;
 – покупатели,которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме
 – покупатели,которым кредит не предоставляется.
3.Сформировать процедуры инкассации дебиторской задолженности
 а)должны быть предусмотрены сроки и формы предварительного и последующегонапоминаний покупателям о дате платежа;
 б)должны быть предусмотрены возможности и условия пролонгирования долга попредоставленному кредиту;
 в)должны быть предусмотрены условия возбуждения дела о банкротственесостоятельных дебиторов
4.Обеспечитьиспользование в предприятии современных форм рефинансирования дебиторскойзадолженности.
 а)факторинг
 –заключается в уступке организацией – продавцом права получения денежных средствпо платежным документам за оказанные услуги в пользу банка или «фактор –компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга.Факторинговая операция позволяет организации продавцу рефинансироватьпреимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному кредиту вкороткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла;
 б)учет векселей, выданных покупателями продукции
— предоставляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определеннойцене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетнойвексельной ставки.
Предложенныемероприятия позволят снизить срок оборачиваемости дебиторской задолженности организации70 до 40 дней и сумму дебиторской задолженности до 12700 тыс.руб.
Изменитсякоэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность. Он будетравен 0,4. В таблице 3.2 представлены показатели финансовой устойчивости при указаннойпредполагаемой сумме дебиторской задолженности.
Таблица3.2 – Расчет показателей финансового состояния с учетом рекомендаций поуправлению дебиторской задолженностью, в тыс. рублейПоказатели Значение показателя 2009 год Прогнозируемое значение показателя 1 2 3 I. Исходные данные 1. Внеоборотные активы. 19031 19031 2. Оборотные активы 35094 26830 2.1 дебиторская задолженность 20964 12700 3. Выручка от реализации. 101926 101926 4.Сумма однодневного оборота по реализации продукции (стр. 3 / 365) 279,25 279,25 II. Показатели финансового состояния 5.Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (стр. 2.1 / стр. 2) 0,6 0,4 6.Средний период инкассации дебиторской задолженности (стр. 2.1 / стр. 4) 75 46 7.Количество оборотов дебиторской задолженности (стр. 3 / стр. 2.1) 5 8
Согласноданным таблицы, при условии, что дебиторская задолженность организации будетнаходиться на уровне 12700 тыс. руб., оборачиваемость дебиторской задолженностиснизится на 24 дня по сравнению с предыдущими расчетами, и будет составлять 46дней. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности повышаеткраткосрочную платежеспособность организации, может привести к повышениюпритока денежных средств, как следствие ускорения оборачиваемости дебиторскойзадолженности, в итоге произойдет ускорение общей оборачиваемости текущихактивов и повышение прибыли.
Аколичество оборотов дебиторской задолженности составило 8 раз, чтохарактеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течениеопределенного периода.
В ходепроведенных мероприятий финансовые результаты организации улучшились. Вчастности, коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженностьсократился (с 0,6 до 0,4). Также сократился средний период инкассациидебиторской задолженности (с 75 дней до 46 дней),
чтотакже является положительным моментом. Уменьшение периода инкассациидебиторской задолженности ведет к увеличению количества оборотов дебиторскойзадолженности (с 5 раз до 8).
Следуетотметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости дебиторскойзадолженности отражает негативные явления в деятельности организации, например,в случае повышения объема реализации за счет реализации услуг с минимальнойприбылью.
Важностьуправления дебиторской задолженностью проявляется и в том, что во многихорганизациях дебиторская задолженность составляет наибольшую долю оборотныхсредств. Данный вид управления является составным элементом общего процессауправления оборотными средствами организации.
3.2 Совершенствование управления финансированием оборотных средств
Финансовыерешения краткосрочного характера предполагают управление денежными потоками,ожидаемыми в ближайшем будущем (в пределах текущего года). Происхождениебольшинства денежных потоков связано со сделками, касающимися оборотных средстви краткосрочных пассивов, однако подобные решения включают также рассмотрениеденежных потоков, обусловленных операциями с долгосрочными активами иобязательствами.
Организацияв своей деятельности используют различные стратегии финансирования оборотныхактивов: агрессивная, консервативная, умеренная. Основным различием трехвозможных стратегий финансирования является величина краткосрочных кредитов,используемых при проведении каждой из них.
Агрессивнаяполитика предполагает наибольшее использование этого источника, тогда какконсервативная – наименьшее. Третья находится посредине. Хотя использованиекраткосрочного кредита в основном является более рискованным по сравнению сдолгосрочным, оно имеет ряд преимуществ.
Краткосрочныйкредит может быть получен значительно быстрее, чем долгосрочный. Припредоставлении долгосрочного кредита кредиторы стараются провести детальноеизучение финансового состояния заемщика и оговорить в договоре о предоставлениикредита все нюансы, которые могут произойти в течение 10 или 20 лет пользованияэтим источником. Поэтому, если средства требуются срочно, прибегают ккраткосрочному кредиту.
Еслипотребность в средствах сезонная или циклическая, то краткосрочный кредитвыгоднее по следующим причинам:
–расходы, связанные с получением долгосрочных кредитов и займов, значительновыше, чем краткосрочных, при увеличении их объема;
– заневыполнением условий соглашения по долгосрочным долговым обязательствам,включая их досрочной погашение, которое может быть условием контракта,предусматриваются большие штрафы, чем по краткосрочным;
Поэтому,если организация предполагает, что в недалеком будущем ее потребности всредствах сократятся, ему лучше выбрать краткосрочный кредит, условия которогомогут быть более гибкими.
Какизвестно, существует тенденция скачкообразного роста процентных ставок. Тем неменее, процентные ставки по краткосрочным кредитам в основном ниже, чем подолгосрочным. Таким образом, если краткосрочный кредит взят на обычных условиях,то это обойдется дешевле, чем долгосрочный.
Привсех указанных выше преимуществах, краткосрочный кредит является рисковым.Больший риск объясняется двумя причинами:
– еслипроцент по долгосрочному кредиту относительно стабилен, то по краткосрочному оншироко колеблется, порой достигая весьма высокого уровня;
– еслиорганизация слишком полагается на краткосрочные кредиты, может возникнутьситуация, когда оно будет не в состоянии вернуть их при наступлении срокаплатежей, если кредитор откажется продлить срок кредита до более благоприятногодля организации момента.
Справедливостьутверждений о гибкости, относительной дешевизне и рискованности краткосрочногофинансирования по сравнению с долгосрочным во многом зависит от типа источниковкраткосрочного кредита, основными из которых являются: кредиторскаязадолженность за товары, работы, услуги, банковские кредиты, коммерческиебумаги.
Восновном организации производят закупку у других фирм в кредит. Этот долгучитывается в виде кредиторской задолженности (или торгового кредита).Кредиторская задолженность – наиболее весомая часть краткосрочнойзадолженности, составляющая примерно 40% краткосрочных обязательств среднегонебанковского организации. Эта доля может быть выше, чем у более мелкихорганизаций, которые не всегда имеют возможность использовать другие источникифинансирования, доступные крупным организациям.
Принятоподразделять торговый кредит на две части:
1)бесплатный торговый кредит — кредит, который можно получить в течение срокадействия скидки;
2)платный торговый кредит – кредит, численно равный сумме превышения надбесплатным, ценой которого является цена отказа от скидки.
Финансовомуменеджеру в любом случае следует воспользоваться бесплатным компонентомторгового кредита, а платный использовать только после анализа его цены итолько в том случае, если эта цена ниже цены средств, которые могут бытьполучены из других источников. В большинстве отраслей сделки между организациямии осуществляются на таких условиях, что платный компонент торгового кредитапредполагает слишком большую цену в сравнении с ценой банковского кредита,поэтому крупные фирмы предпочитают не использовать его.
Торговыйкредит – это спонтанный источник финансирования, так как его появление зависитлишь от совершаемых сделок. Спонтанное финансирование представляет собойотносительно дешевый способ получения средств. Такое кредитование не требует отклиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготногопериода.
ОрганизацияЗАО «Железобетонспецстрой» работает с более 50-ю фирмами–поставщиками.Три основные фирмы: ООО «МСВ — Новосибирск» (металл), Завод НЗСК (бетон), ЗаводЖБИ – 12» (плиты) предоставляют предприятию ЗАО«Железобетонспецстрой» скидку 3%. При этом предоставляется отсрочкаплатеже в течении 20 дней. Предприятия ЗАО «Железобетонспецстрой»имеет обязательства перед данными фирмами–поставщиками: в течение каждогомесяца оговаривается сумма минимальной закупки строительных средств у данныхоптовых фирм.
Например,если организация приобретает товары исходя из ежедневной потребности в 200 тыс.руб. у трех основных фирм – поставщиков на условиях оплаты в 20–дневный срок,то в его распоряжении будет иметься краткосрочный 20–дневный кредит в видекредиторской задолженности на сумму 4000 тыс. руб. Если размер закупокувеличиться вдвое, то также вдвое возрастет и кредиторская задолженность,достигнув уровня 8000 тыс. руб. Таким путем организация получит внеплановыедополнительные средства в размере 4000 тыс. руб.
Аналогичнымобразом, если срок оплаты увеличиться с 20 до 30 дней, кредиторскаязадолженность увеличиться с 4000 тыс. руб. до 6000 тыс. руб. Таким образом,удлинение периода погашения кредиторской задолженности наравне с увеличениемобъема реализации и закупок приводит к дополнительному финансированию.
Организация,осуществляющие продажу в кредит, придерживаются определенной кредитнойполитики, которая включает в себя условия кредита. Например, фирма–поставщикООО «МСВ – Новосибирск» (одна из основных поставщиков анализируемой организации)осуществляет продажу товара на условиях 3/20/40. Это означает, что фирма готовапредоставить скидку 3%, если оплата будет осуществлена в течение 20 банковскихдней со дня, обозначенного в счет — фактуре. Максимальный срок, в течениекоторого должна быть, произведена оплата, составляет 40 дней, но при этомскидка не предоставляется. Организация ЗАО «Железобетонспецстрой» в2008 году приобрело у фирмы-поставщика ООО «МСВ – Новосибирск» товара на сумму2 784 444 руб., что составляет с учетом скидки 3% 2 700 911 руб. При этом вдень сумма закупки товара в среднем составила 7 503 руб.
Если организацииЗАО «Железобетонспецстрой» покупает товар со скидкой 3%, проводяоплату на 20-й день, его кредиторская задолженность составит в среднем 150 060руб. (7 503 руб. * 20 дней). Таким образом, организация ЗАО«Железобетонспецстрой» в среднем получает кредита от одногопоставщика ООО «МСВ – Новосибирск» на сумму 150 060 руб.
Теперьпредположим, что организация ЗАО «Железобетонспецстрой» решаетотказаться от скидки и покупать и оплачивать товар на 40 день. Благодаря этомукредиторская задолженность по фирме ООО «МСВ – Новосибирск» увеличиться до 309400 руб. (40 дней * 7 735 руб.). Таким образом, дополнительный кредит составит159 340 руб. и может быть использован на покупку запасов, увеличение основныхсредств, погашение банковского займа. Но новый кредит имеет свою цену. ОрганизацияЗАО «Железобетонспецстрой» отказалось от скидки 3% на 2 784 444 руб.закупок товара, т.е. в год эти дополнительные затраты составляют 83 533 руб.Путем деления 83 533 руб. на сумму дополнительного кредита мы получимпредполагаемую цену этого кредита как простое среднее:
83533 * 360 * 100% = 56%
2 700 91140-20
Формула(3.1) для вычисления примерной годовой цены дополнительного кредита при отказеот скидки выглядит так:
/>/> процентскидки * 360                                                                   (3.1)
100–процентскидки срок предоставления — срок действия
                                      кредита                        скидки
Числительпервого выражения представляет собой цену каждого рубля кредита; знаменатель –сумму, которую можно получить, отказавшись от скидки. Таким образом, первоевыражение есть цена торгового кредита за период. Второе выражение показывает,сколько раз в течение года повторяется этот период. Например, определимпримерную годовую цену отказа от скидки при условии 3/20, брутто 40:
/>/> 3%* 360 дней * 100% = 0,56 или 56%.
100% — 3% 40 дней – 20 дней
Еслиорганизация ЗАО «Железобетонспецстрой» может удлинить срок оплаты до50 дней вместо положенных 40, то период кредита при отказе от скидки составит30 дней и цена отказа от скидки, снизится с 56% до 37%:
/>/> 3%* 360 дней * 100% = 37%.
 100%- 3% 50 дней – 20 дней
Впериоды недозагрузки производственных мощностей организации обычно удаетсяизбежать затягивания сроков оплаты. Однако могут быть и такие ситуации, когда организацииприходится прикладывать массу усилий, чтобы не заработать репутацию злостныхнеплательщиков. Различные условия реализации оказывают немалое влияние на ценуторгового кредита или отказа от скидки. Цена отказа от скидки может быть весьмазначительна.
ОрганизацияЗАО «Железобетонспецстрой» осуществляет безналичные расчеты через ОАОКБ Новосибирсквнешторгбанк. Данный банк предоставляет кредитную линию напополнение оборотных средств под 19% годовых. Вычисленный выше результат (56%)выше банковского процента, следовательно, организации рекомендуется обратитьсяв банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода. В данномслучае следует воспользоваться предложением поставщика ООО «МСВ – Новосибирск»:отказ от скидки обойдется на 37 процентных пункта дороже банковского кредита.3.3 Рекомендации по повышению финансовойустойчивости и рентабельности организации ЗАО «Железобетонспецстрой»
Встремлении к успехам организации приходится решать великую дилемму финансовогоменеджмента: рентабельность или ликвидность? – и зачастую жертвовать либо тем,либо другим в попытках совместить динамичное развитие с наличием достаточногоуровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Ликвидные затруднения и,соответственно, низкие значения коэффициента текущей ликвидности могутсвидетельствовать не о финансовой несостоятельности и неплатежеспособности, а одинамичном развитии предприятия, бурном наращении оборота и быстром освоениирынка.
Финансоваяустойчивость организации предполагает сочетание трех благоприятныххарактеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:
а) высокойплатежеспособности, т.е. способности исправно расплачиваться по своимобязательствам;
б) высокойрентабельности, т.е. значительной прибыльности, обеспечивающей необходимоеразвитие организации;
в) высокойликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивоворганизации активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги нарасчетном счете срокам погашения обязательств.
Какпоказывают результаты проведенного анализа, финансовое состояние анализируемой организацииЗАО «Железобетонспецстрой» в 2009 году нормально устойчивое.
Дляоперативного управления платежеспособностью организации следует составлятьтекущий платежный календарь, который будет ежедневно контролировать поступлениеи расходование денежных средств, определять приоритетность платежей по степениих влияния на финансовые результаты.
Отобъемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления имнаходятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность организацииЗАО «Железобетонспецстрой».
Для обеспеченияускорения оборота денежных активов можно порекомендовать анализируемой организацииЗАО «Железобетонспецстрой»:
 1)ускорение инкассации денежных средств, при котором сокращается остаток денежныхактивов в кассе;
2)сокращение расчетов наличными деньгами, которые увеличивают остаток денежныхактивов в кассе и сокращают срок пользования собственными денежными активами напериод прохождения платежных документов поставщиков.
Обеспечениерентабельного использования временно свободного остатка денежных активов можетбыть осуществлено за счет следующих мероприятий:
1)согласования с банком условий текущего хранения остатка денежных средств свыплатой депозитного процента;
2)использования краткосрочных денежных инструментов (в первую очередь, депозитныхвкладов в банках) для временного хранения свободных денежных активов.
Анализируемаяорганизация не имеет долгосрочных и краткосрочных обязательств – кредитов банков.Покрытие своих активов организации осуществляет за счет собственных средств. Вкачестве рекомендаций предлагается организация привлекать внешние заемныеисточники денежных средств в виде банковских краткосрочных кредитов. Заемныеисточники позволяют организации, обходится меньшим собственным капиталом длядостижения необходимых положительных результатов. Чем больше заемныхисточников, тем выше рентабельность собственного капитала.
В тожевремя, в организации ЗАО «Железобетонспецстрой» достаточно высокая кредиторскаязадолженность – это спонтанный источник финансирования текущей потребности воборотных средствах. Организация работает с отсрочкой платежа 20 дней с 3-мяфирмами – поставщиками, от которых получает большие партии товара – около 50%ежедневного заказа. С остальными поставщиками товаров организация имеетотсрочку платежей от 7 до 14 дней. Пока не пришел срок оплаты счетов пообязательствам за приобретенные товары, кредиторская задолженность представляетсобой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т.е. источник ресурсов для организации,порождаемый самим эксплуатационным процессом. Предпосылкой обеспеченияфинансовой устойчивости строительной организации является достаточный объемпродаж. Если выручка от реализации услуг не покрывает затрат и не обеспечиваетполучение необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовоесостояние организации не может быть устойчивым.
ОрганизацияЗАО «Железобетонспецстрой» является строительной, следовательно,основной источник денежной наличности в рамках текущей деятельности – выручкаот реализации услуг. Как показали расчеты, произведенные во второй главе, ворганизации ЗАО «Железобетонспецстрой» в отчетном году произошлоуменьшение выручки на 30%. В результате, организация ЗАО «Железобетонспецстрой»в отчетном 2008 году получило прибыли меньше, чем за предыдущий период.
Вотчетном году произошло снижение уровня рентабельности за счет ростасебестоимости работ. На увеличение себестоимости реализованной услуги повлияликак внешние факторы – повышение цен на товар, так и внутренние факторы,непосредственно связанные с результатами деятельности организации – объемвыручки от реализации, формы и системы оплаты труда, производительность труда,использование основных фондов и оборотных средств и т.п. Но по оценкамэкспертов и специалистов организации, в 2009 году строительная отрасль начнетвыходить из кризиса, тогда увеличение прибыли организации возможно за счетувеличения количества выполняемых заказов, то есть привлечения новых клиентов,либо за счет снижения затрат организации. Руководству организации ЗАО«Железобетонспецстрой» необходимо более тщательное внимание уделятьанализу его работы. В течение определенного периода времени – изучению структурузаказов в организации, его клиентов, так как, в конечном итоге, это позволитповысить выручку от продаж услуг организации а, следовательно, и прибыль,получаемую организацией, что является, как было показано выше, одним изосновных способов повышения финансовой устойчивости организации. Предположим, чтоорганизации удалось, при прочих равных условиях, добиться получения чистойприбыли за 2008 год в сумме 6673 тыс. руб., (таблица 3.3)

Таблица3.3 – Прогнозные показатели рентабельности организации ЗАО «Железобетонспецстрой»,в тыс. рублейПоказатель Значение показателя 2009 г. Прогнозируемое значение показателя Выручка от реализации работ 101926 103038 Чистая прибыль. 5561 6673 Общеэкономическая рентабельность 10,3 14,6 Рентабельность текущих активов 15,8 24,9 Рентабельность собственного капитала 23,7 28,2 Рентабельность продаж 5,5 6,5
Поданным таблицы видно, что увеличение выручки от реализации на 1112 тыс. руб.привело к увеличению общеэкономической рентабельности на 4,3% и рентабельностипродаж на 1,0%. Увеличение прибыли от реализации услуг также приведет к ростурентабельности собственного капитала на 4,5%.
Какпоказали данные таблицы 16, увеличение прибыли ведет к росту рентабельности организации.Следовательно, менеджерам организации ЗАО «Железобетонспецстрой»рекомендуется провести маркетинговые мероприятия по оптимизации продаж.Увеличение продаж приведет к увеличению прибыли, которая характеризует степеньфинансового благополучия организации, ее конкурентоспособность иплатежеспособность.
Такимобразом, проведение мероприятий, разработанных в этом разделе, улучшаетключевые показатели финансового состояния, и, следовательно, может бытьрекомендовано к применению.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовоесостояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности организации.Оно определяет конкурентоспособность организации и его потенциал в деловомсотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересоввсех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и егопартнеров.
Устойчивоеположение организации является результатом умелого, просчитанного управлениявсей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющихрезультаты деятельности организации.
Задачамианализа финансового состояния являются: объективная оценка использованияфинансовых ресурсов в организации, выявление внутрихозяйственных резервовукрепления финансового положения, а также улучшение отношений между организациямии внешними финансовыми, кредитными органами и др.
Вцелом по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы. В 2009году наблюдается как отрицательные, так и положительные моменты в деятельности организацииЗАО «Железобетонспецстрой».
Котрицательным моментам относится увеличение дебиторской задолженности организации;увеличение сроков оборачиваемости запасов, собственного капитала, дебиторской икредиторской задолженности; снижения коэффициентов рентабельности. В 2009 годуповысились коэффициенты ликвидности организации, что свидетельствует обулучшении платежеспособности организации, но, тем не менее, один из трехпоказателей ликвидности не удовлетворяет нормативным значениям.
Кположительным моментам можно отнести увеличение доли собственного капитала вструктуре источников средств организации.
В ЗАО «Железобетонспецстрой» сложился агрессивныйтип политики.
Рекомендуется уменьшить дебиторскую задолженность. Дляэтого следует провести ряд мероприятий:
1) сформироватьсистему кредитных условий;
2) сформироватьсистемы стандартов оценки покупателей;
3) обеспечитьиспользование в организации современных форм рефинансирования дебиторскойзадолженности;
4) сформироватьпроцедуры инкассации дебиторской задолженности.
Такжерекомендуется воспользоваться спонтанным финансированием (торговый кредит).
Предлагаетсяорганизации привлекать внешние заемные источники денежных средств в видебанковских краткосрочных кредитов. Чем больше заемных источников, тем вышерентабельность собственного капитала. Увеличить прибыль организации за счетувеличения количества выполняемых заказов. Предложенные мероприятия будутспособствовать укреплению финансовой устойчивости организации.
Проведениемаркетинговых мероприятий позволит увеличить выручку от реализации, работ,услуг, что в целом приведет к росту прибыли от реализации. Прогноз основныхпоказателей деятельности организации в 2010 году свидетельствует о том, чтоперечисленные мероприятия будут способствовать повышению финансовойустойчивости организации, а также улучшению его финансового состояния.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
 
1.Абрютина М.С., ГрачевА.В.Анализ финансово-экономической деятельности организации. – М.: Дело и Сервис,2008. – 180 с.
2. Артеменко В.Г.,Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. –М.: ДИС НГАЭиУ, 2005. – 128с.
3. Астахов В.П.Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. – М.: Ось– 89, 2007. – 80 с.
4. Баканов М.И.,Сергеев Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств //Бухгалтерский учет. – 2008. – №10. – С. 64 – 66.
5. Баканов М.И.,Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. –218 с.
6. Балабанов И.Т.Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 384 с.
7. Барсуков А.В.,Малыгина Г.В. Финансы организации. – Новосибирск, 2008. – 113 с.
8. Бланк И.Б.Финансовый менеджмент. – Киев: Ника – Центр – Эльга, 2007.
 – 306 с.
9. Горикова И.Н.Финансовый менеджмент. – М.: Инфра–М, 2006. – 208 с.
10.Гиляровская Л.Т.,Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческой организации.– СПб.: Питер, 2007. – 256 с.
11.Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. – М.: ДИС, 2008. – 216с.
12.Дружинин А.И.,Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью.  – Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2007.– 113 с.
13.Ефимова О.В. Финансовыйанализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2007. – 208 с.
14.Задачифинансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. – М.: Финансы –Юнити, 2007. – 258 с.
15.Ириков В.А.,Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. – М.:Финансы и статистика, 2006. – 248 с.
16.Ковалев В.В.Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 514 с.
17.Ковалев В.В.,Привалов В.П. Анализ финансового состояния организации. – М.: Центр экономики имаркетинга, 2002. – 192 с.
18.Ковалев В.В.Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.
19.Кодраков Н.П.Основы финансового анализа. – М.: Главбух, 2008. – 114 с.
20.Крейнина М.Н.Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2007 – 319 с.
21.Мальцев В.А.Финансовый менеджмент: введение в управление капиталом. – Новосибирск, 2006. –136 с.
22.НоводворскийВ.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление ианализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2006. – 80 с.
23.Никольская Э.В.,Лозинская В.Б. Финансовый анализ. – М.: МГАП Мир книги, 2007. – 316 с.
24.Олейник И.С.,Коваль И.Г. Финансовый менеджмент. – Обнинск, 2003. – 187 с.
25.Основыпроизводственного менеджмента / Под ред. П.П. Табурчака. – СПб.: Химия, 2002. –260 с.
26.Павлов Л.Н.Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом организации. – М.: Финансыи статистика, 2003. – 103 с.
27.Стоянова Е.С.Финансовый менеджмент: российская практика. – М.: Финансы и статистика, 2006. –118 с.
28.Стоянова Е.С.Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. – М.: Перспектива, 2007. – 268с.
29.Управлениеорганизациям и анализ его деятельности / Под ред. С.Ю. Наумова. – Саратов: Издательствосаратовского университета, 2007. – 268 с.
30.Управлениеорганизациям и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. – М.: Финансы истатистика, 2006. – 420 с.
31.Фахутдинов И.Н.Влияние оборотного капитала на устойчивость организации // Экономика. – 2005. –№4. – С. 32 – 44.
32.Финансовоеуправление компанией / Под ред. Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд «Правоваякультура», 2003. – 247 с.
33.Финансовыйменеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2006. – 216 с.
34.Финансовыйменеджмент / Под ред. Г.Б. Помека. – М.: Финансы – Юнити, 2004. – 378 с.
35.Финансовыйменеджмент хозяйственных субъектов: Сборник докладов.  – Курган, 2004. – 93 с.
36.Финансоваястратегия в управлении организациям / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. – Новосибирск,2007. – 409 с.
37.Финансовоеуправление фирмой / Подред. В.И. Терехина. – М.: Экономика, 2006. – 98 с.
38.Холт Р.Н. Основыфинансового менеджмента. – М.: Дело, 2003. – 124 с.
39.Четыркин Е.М. Методыфинансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело ЛТД, 2006. – 134 с.
40.Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфра – М, 2007. – 512 с.
41.Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Финансы организации. – М.: Инфра-М, 2006. – 642 с.
42.Щевалев А.П.Современный взгляд на финансовую устойчивость организации // ЭКО. – 2007. – №4.– С. 18 – 25.

ПРИЛОЖЕНИЕ А
Финансовая устойчивость организации
 
Таблица А.1 – Типы финансовой устойчивостиорганизацииТип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости 1 2 3 4 Абсолютная финансовая устойчивость М = (1, 1, 1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Организация не зависит от внешних кредиторов. Нормальная финансовая устойчивость М = (0,1, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности Неустойчивое финансовое состояние М = (0, 0, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности Кризисное (критическое) финансовое состояние М = (0, 0, 0) Организация полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства