МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ
КРЫМСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине
“Финансы”
на тему: “Финансы предприятий в условиях формированиярыночной экономики”
Студента __________курса
Группы___________________
___________форма обучения
_________________________
_________________________
(фамилия, имя, отчество,
подпись студента)
Научный руководитель
______________________
(ученая степень, звание,фамилия,
имя, отчество, подпись)
Симферополь, 2008
Оглавление
Введение
1. Проблемы экономики Украины на пути рыночных реформ
1.1 Особенности развития рыночных реформ в Украине
1.2 Финансы украинских предприятий и их экономическое содержание
2. Модели формирования финансов предприятий в практическойдеятельности субъектов хозяйственной деятельности
2.1 Аспекты формирования финансов малого предприятия
2.2 Содержание финансов крупногоили среднего производственного предприятия
Заключение
Список использованных источников:
Введение
Финансы предприятий этоважнейшая категория рыночных отношений. В условиях развития рыночных отношенийпредприятия получили большую самостоятельность, каждое предприятие действует напринципах самофинансирования и самоокупаемости. Это достаточно непросто. Каждыйспециалист должен реально представлять из каких средств предприятие формируетсвои оборотные и необоротные активы, каково соотношение этих средств длядостижения баланса и экономической эффективности, получения прибылихозяйствующим субъектом.
Предметом исследования в работеслужит предмет финансов.
Непосредственный объект изученияв данном курсовом проекте — финансы предприятий в условиях формированиярыночной экономики.
Цель работы в соответствии спредметом всесторонне изучить и систематизировать полученные знания по даннойтеме, используя последние методические разработки, справочные пособия и учебнуюлитературу.
Для достижения поставленной целипредполагается решить следующие основные задачи:
выделить содержание переходныхрыночных отношений и определить основные факторы их воздействия на экономикуУкраины;
дать характеристику содержанияфинансов предприятия в теоретическом аспекте исследования;
рассмотреть практические иметодологические аспекты формирования финансов предприятия для малого, среднегои крупного бизнеса;
cделатьобобщения относительно объекта исследования.
1. Проблемы экономики Украины на пути рыночныхреформ1.1 Особенности развития рыночных реформ в Украине
Настоящее состояниеэкономических процессов в Украине характеризуется процессами переходнойэкономики. Обратимся к справочной экономической литературе и определим основныепризнаки данного периода в развитии национальной экономики.
Переходная экономика по своейприроде есть особое состояние в эволюции экономики, когда она функционируетименно в период перехода общества от одной исторической ступени к другой. Переходнаяэкономика характеризует как бы ”промежуточное” состояние общества, переломнуюэпоху, эпоху экономических, политических и социальных преобразований.
Основные черты переходнойэкономики как особенного ее состояния по сравнению с состоянием той или другой,но определенной ступени обусловлены в целом характером изменений в этот период.
Отсюда первая черта — характерная неустойчивость переходной экономики. Дело в том, что во всякойсистеме в процессе ее функционирования постоянно происходят различные изменения.Но они выступают как своеобразное средство реализации цели, свойственной даннойэкономике, средство приведения ее именно в устойчивое, равновесное состояние.
Переходная экономика характернаизменениями иного порядка. Они не просто временно нарушают устойчивость системы,с тем чтобы через другие изменения система вернулась в равновесное устойчивоесостояние. Изменения развития в переходной экономики, можно сказать, носят”безвозвратный” характер. Они призваны усиливать неустойчивость существующейсистемы, с тем чтобы в итоге она постепенно уступила свое место другойэкономической системе. [17. с.231]
Вторая черта, вытекающая изпервой, — альтернативный характер развития переходной экономики. Конечно,альтернативность эта имеет определенные границы, но означает, что итогиразвития переходной экономики могут быть варианты. Это вытекает из природыпереходной экономики, в которой перемешаны элементы старого и нового состояний,а также из многообразия факторов, воздействующих на процесс развития в этотпериод.
Третья черта — появление ифункционирование особых переходных экономических форм. В этом также проявляется”смешанность” старого и нового в этот период. Переходная форма, неся в себе”смешанное” содержание, уже выражает противоречие с традиционными системнымиформами, служит своеобразным сигналом о процессе умирания прежней системы.
Четвертая черта — особыйхарактер противоречий в переходной экономике. Это противоречия нефункционирования, а развития, то есть нового и старого, противоречия различных,стоящих за теми и другими субъектами отношений, слоев общества. Изменения, накоторые направлена переходная эпоха, в экономическом аспекте всегда носятреволюционный характер: речь идет о смене экономических систем. Но и всоциально-политическом плане переходные эпохи часто сопровождаются столь резкимобострением противоречий, что связаны с революциями и социально-политическими.
Пятая черта — историчностьпереходной экономики. Эта историчность связана с двумя обстоятельствами. Во-первых,с историческим характером условий переходной экономики. Одно дело, когдаобщество переходит от традиционной к индустриальной рыночной экономике, другое — современные переходные процессы. В этих случаях различны и исходные состояния,и конечные результаты, и противоречия в обществе, поскольку различны и егоэкономический строй, и социальная структура, и т.д. Во-вторых, историчностьпереходной экономики зависит от особенностей региона, а также и от отдельнойстраны. К примеру, неодинаково переходные процессы протекают в условияхвосточной или западной цивилизации, зависят они от конкретного уровня развитиякаждой страны.
С 1992 года Украина переживаетглубокие перемены. В некоторых других странах, главным образом в ВосточнойЕвропе, перемены начались даже немного раньше.
Переходной период в экономике — это исторически непродолжительный отрезок времени, в течении которогозавершается демонтаж административно-командной системы и формируется системаосновных рыночных институтов.
Под историческинепродолжительным периодом времени понимается период в 10-15, максимум 20 лет. Обычноначало трансформации связано с утратой государственной власти прежнимикоммунистическими партиями, прекращением функционирования прежнихзаконодательных и исполнительных органов и приходом власти новых,некоммунистических политических сил.
Уже в недрахадминистративно-командной системы на этапе ее разложения начинают формироватьсяновые экономические институты, которые вытесняют старые. Поэтому после сменыполитического строя те организации, которые осуществляли функции государственногоуправления экономикой, просто прекращают свое существование или распускаютсяраспоряжениями государственной власти. Одной из основных и относительно простыхформ демонтажа прежней системы выступает либерализация, то есть отменаограничений и запретов, относящихся к хозяйственной деятельности (либерализацияцен, внешней торговли).
Экономические реформыпостсоциалистического периода, как в Украине, так и в Восточной Европеобнаруживают известную цикличность. Ранний период активных преобразованийсменяется, чаще всего под влиянием возрастания социально-экономическойнапряженности, замедлением реформ. Но в дальнейшем накопление проблем,порожденных недостаточной реформированностью экономики, вызывает к жизни новыйэтап энергичной трансформации. Так произошло и в Украине. Активные реформы1992-1996 гг. уступили место эволюционному развитию рыночных институтов в1994-1996 гг. Однако с 1997 г. правительство приступило к подготовке новогоцикла реформ — в социальной, военной, жилищно-коммунальной и других сферах.
Исторический путь нашей страны всочетании с универсальными конечной целью социально-экономическими тенденциямисвидетельствует о том, что постсоциалистическая трансформация для Украиныявляется смешанная либерально регулируемая экономика с сильно выраженнымисоциальными функциями государства.
Наиболее видимым проявлениемизменения роли государства в экономике в первые годы трансформации былаэкономическая либерализация. Фактически она сводилась к отказу государства отмонополии на ведение тех или иных видов хозяйственной деятельности. Например,государство разрешило всем субъектам рынка устанавливать цены (либерализацияцен), покупать и продавать валюту (либерализация валютного рынка) иосуществлять экспортно-импортные операции (либерализация внешней торговли). Всемпамятен Указ президента о свободе торговли, который разрешил заниматьсяторговой деятельностью — от уличной торговли до образования торговых компаний — любым физическим и юридическим лицам.
Воздействие государства наформирование институциональной среды выражается, прежде всего, взаконотворчестве и контроле за соблюдением законов.
Корпус рыночного хозяйственногоправа должен включать как минимум четыре основные части:
1) права собственности;
2) контрактные отношения (договорымежду экономическими агентами);
3) порядок начала и окончанияхозяйственной деятельности;
4) поддержание конкурентнойсреды.
Наша страна вступила в периодтрансформации при отсутствии или крайней слабости формальных (и неформальных) основдля экономической деятельности в условиях рынка.
За исторически короткий срокпосле начала реформ в 1992 года украинская экономика проделала огромный путь. ВУкраине успешно формируются основы рыночной системы.
В результате приватизациизначительная часть государственной собственности перешла к новым владельцам. Чащевсего это акционерные общества, в которых контрольный пакет акций принадлежитадминистрации и работникам предприятия или другим юридическим лицам. Ужесегодня изменение характера собственности привело к важным изменениям вфункционировании украинских предприятий, компаний и других экономическихорганизаций. В их экономической деятельности явственно проявляются чертысубъектов рынка. Это выражается в том, что большинство экономическихорганизаций:
руководствуются рыночнымпринципом максимизации прибыли;
свободны и независимы в принятииэкономических решений.
В отличие от развитого рыночногохозяйства переходная экономика характеризуется высоким монополизмом исоответственно слабым развитием конкурентной среды. При этом производствооднородной продукции, особенно сложных технических изделий, обычноконцентрировалось на одном-двух предприятиях, которые снабжали своей продукциейвсю страну.
В переходный период этимонополии сохранились и даже укрепили свои позиции. Антимонопольная политика — наиболее слабое звено экономической политики во всех постсоциалистическихгосударствах, что в огромной степени связано с объективными трудностямиконтроля над монополиями. Ведь почти все крупные и средние украинскиепредприятия — монополисты.
В Украине и в других странах спереходной экономикой в самом начале рыночных реформ были приняты законы онесостоятельности и банкротстве и созданы специальные государственные ведомствадля претворения этих законов в жизнь.
Товарный рынок и рынок услуг вУкраине мало отличаются от аналогичных сегментов рыночной системы в западныхстранах по насыщенности товарами и услугами, ассортименту, численности иорганизационно-юридическим формам компаний и других организаций, действующих наэтих рынках.
Но другие сегменты рынка — рыноккапитала, труда и земли — развиты значительно слабее. Так, кредитованиепроизводства коммерческими банками, мобилизация финансовых ресурсов черезпродажу корпоративных ценных бумаг (акций и облигаций) и другие формы переливакапитала занимают пока незначительное место в финансировании производства. Оченьнизка мобильность трудовых ресурсов из-за избыточной занятости на большинствепредприятий (за исключением ”нового” частного бизнеса), а также отсутствиявозможностей переезда работников из трудоизбыточных в трудодефицитные регионы.
Рыночная система, как известно,состоит из рынка товаров (услуг) и рынка факторов производства.
Факторами производства являютсятруд, капитал, земля и предпринимательство. Для того чтобы функционирование этихфакторов приобрело рыночный характер, необходимо их свободное обращение вэкономике, регулируемое спросом, предложением и рыночным вознаграждениемкаждого фактора. [1. c.67]
Рынок капитала в форме торговлипродукцией производственно-технического назначения стал складываться в нашейстране еще в конце 80-х годов в процессе либерализации материально-техническогоснабжения. Однако наиболее существенный компонент этого рынка — это обращениеакционерного капитала, или фондовая торговля, — смог появиться, естественно,только в первой половине 90-х годов параллельно с акционированием,приватизацией и началом выпуска корпоративных ценных бумаг (это акции,облигации и другие документы, удостоверяющие право собственности наопределенную часть имущества компании и дающие право на получение части еедохода).
Несмотря на сложности встановлении рынка капитала, этот быстрорастущий рынок имеет огромныеперспективы. Он будет расширяться по мере нормализации экономического положенияи улучшения финансового состояния предприятий.
Рынок труда, в отличие от рынкакапитала, имеет значительно большую социальную составляющую. Это означаетнеобходимость учитывать и регламентировать социальные аспекты взаимоотношениймежду работниками и работодателями, используя для этого экономические,законотворческие и судебные возможности государства. Работники в нашей странене имеют защиты в лице сильных и эффективных профсоюзов. Средняя зарплата внашей стране в 15-20 раз ниже средней зарплаты в Западной Европе. Эффективноеиспользование трудовых ресурсов и борьба с безработицей требуют государственнойполитики занятости. Трудовые отношения должны обрести прочную законодательнуюоснову благодаря введению Трудового кодекса Украины.
Третий фактор производства — земля — совокупность всех ресурсов, предоставляемых природой. К ним относятсяне только земля, но и полезные ископаемые. Что касается других факторовпроизводства природного характера — полезных ископаемых, то большинство из нихтоже остаются в государственной собственности, но их добыча и переработкаосуществляются частными компаниями.
Наконец, последний факторпроизводства — предпринимательская инициатива. Либерализация условийхозяйственной деятельности в начале 90-х годов позволила заниматься бизнесоммиллионам граждан. Однако реальная степень развития рыночных отношений в сферепредпринимательства зависит от многих дополнительных причин. В Россиипо-прежнему широко распространен разрешительный порядок создания юридическоголица, поскольку для многих видов деятельности нужна государственная лицензия. Официальныйперечень насчитывает около 80 лицензионных видов деятельности.
Другой тяжелой помехой развитиюрынка предпринимательской инициативы выступает тяжелое налоговое бремя. Оночасто вынуждает граждан, желающих заниматься бизнесом, уходить в теневуюэкономику. Это мешает государству собирать налоги и контролировать бизнес сточки зрения экономических и социальных интересов общества.
1.2 Финансы украинских предприятий и ихэкономическое содержание
Финансы предприятий — главноезвено всей финансово-кредитной системы страны. В этом звене создаютсяфинансовые ресурсы и происходит их первичное распределение на доходыпредприятий, их работников и вкладчиков капиталов. Реальная свободапредпринимательства и самостоятельность возможны лишь тогда, когдапредприниматель располагает финансовыми ресурсами, необходимыми для организациии функционирования предприятия. Наличие достаточных финансовых ресурсовявляется уровнем стабильности, устойчивости предприятия, его жизнеспособности.
Финансовые ресурсы — этоденежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные дляосуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, длявыполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовыересурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственнойсферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.
Основными источниками пополненияфинансовых ресурсов предприятия являются предпринимательский доход или прибыль,амортизационные отчисления, а также доход от внешних инвестиций в формепроцентов и дивидендов на вложенный капитал.
Главный канал пополненияресурсов — прибыль. Рост прибыли возможен путем увеличения объема выпуска вреализации продукции, повышения цен и снижения издержек производства. Другимисточником финансовых ресурсов предприятия являются амортизационные отчисленияна реновацию основных фондов, полностью находящихся в его распоряжении.
Поступление средств из всех вышеперечисленных источников вместе со средствами, имеющимися у предприятия,образует совокупную величину его собственных финансовых ресурсов, которыми ономожет располагать в течение определенного периода. Использование средств — исключительнаяпрерогатива самого предприятия при соблюдения правил, определяемыхзаконодательством.
Управление финансамипредприятий, обеспечивающее их нормальное, бесперебойное функционирование,предполагает необходимость тщательного перспективного, текущего планирования иоперативного управления финансовой деятельностью.
На предприятиях с различнымиорганизационно-правовыми формами имеются особенности в распределения прибыли,главное из которых состоят в направлении прибыли на выплату дивидендов поакциям или паевым взносам.
В общем плане, финансовоесостояние предприятия определяется балансом, который оно обязано публиковать воткрытой печати.
Финансовая устойчивостьпредприятия зависит от многих факторов, включающих организационную структуру,профиль производства, характер хозяйственных связей. Конъюнктурные колебаниярынка менее болезненны да предприятий, выпускающих разнообразную продукцию.
В современных условияхправильное определение реального финансового состояния предприятия (ФСП) имеетогромное значение. ФСП — очень емкое понятие. Для характеристики предприятияприменяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность,ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность и ряд других.
Финансовая устойчивостьпредприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование,которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капиталапри сохранение платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимогоуровня риска.
Под общей устойчивостьюпредприятия следует понимать такое его состояние, когда предприятие стабильно,а в протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализуетконкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную дляпроизводственного и социального развития предприятия, являете ликвидным икредитоспособным.
Платежеспособность — этовозможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошемфинансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодическиили по неплатежеспособно. Но предприятие является платежеспособным и в томслучае, когда свободных денежных средств недостаточно или они отсутствуютвовсе, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться скредиторами.
К наиболее ликвидным активамотносятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовыевложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозитыи дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализацияготовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которыеотносятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемыхактивов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требуетзначительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.
В новых условиях хозяйствования,на основе полного хозрасчета и самофинансирования предприятий первостепенноезначение приобретают показатели прибыли и рентабельности. Оценка работыпредприятий осуществляется по конечным результатам, среди которых основнымиявляются качество продукции, хозрасчетный доход и прибыль.
Рентабельность означаетбезубыточную, прибыльную работу. Предприятие, работающее рентабельно,показывает свои затраты на производство продукции дохода от ее реализации иполучает при этом определенную прибыль, обеспечивает самоокупаемостьпроизводства. Это первое и непременное условие работы в условиях хозяйственногорасчета. Но простая окупаемость затрат доходами от реализации продукциинедостаточна. Предприятие, работающее без убытков, но не имеющее возможностидальнейшего развития производства и удовлетворения социальных нужд трудовогоколлектива не может считаться преуспевающим.
Структура капитала можетспособствовать или препятствовать усилиям предприятия по увеличению его активов.Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку все составляющиеприбыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, независят от прогнозируемого уровня активности фирмы.
Структура капитала должнасоответствовать виду деятельности и требованиям предприятия. Соотношениезаемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечитьакционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость измененииструктуры капитала может стать необходимым элементом успеха. Краткосрочныйкапитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличныхсредств, тогда как средне — и долгосрочный капитал требуется, в основном, длядлительных проектов.
Формирование финансовых ресурсовосуществляется за счет целого ряда источников.
На основе права собственностиразличают 2 крупные группы источников: собственные и чужие денежные средства. Возможнаболее детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы,мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядкеперераспределения. В финансовом менеджменте под внутренними и внешнимиисточниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные)средства.
Источниками собственных средствявляются:
уставной капитал (средства отпродажи акций и паевые взносы участников);
резервы, накопленныепредприятием;
прочие взносы юридических ифизических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносыи др.)
К основным источникампривлеченных средств относятся:
ссуды банков;
заемные средства;
средства от продажи облигаций идругих ценных бумаг;
кредиторская задолженность
Рассмотрим на схеме основныеисточники и направления вложения средств предприятия для его хозяйственнойдеятельности (рис.1.1 — рис.1.3).
Рис.1.1 Составсобственного капитала предприятия
/>
Формируется ресурсы предприятиякак за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Уставный капитал формируется впроцессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставныйкапитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме инематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрациипредприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрацииучредительных документов.
Добавленный капитал как источниксредств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажиакций выше номинальной их стоимости.
Фонд накопления создается засчет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.
Основным источником пополнениясобственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаютсяфонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределеннойприбыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, атакже выпуск дополнительных акций.
Средства специального назначенияи целевого финансирования — это безвозмездно полученные ценности, а такжебезвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектовсоцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся набюджетном финансировании.
Заемный финансовые средствапредприятия (рис.1.2) — это кредиты банков и финансовых компаний, займы,кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др., иначе этоназывается еще заемным капиталом предприятия. Он подразделяется на долгосрочный(более года) и краткосрочный (до года).
/>
Заемный капитал
Рис 1.2 Классификациязаемных финансовых средств предприятия по принадлежности и срокам привлечения
Используются финансовые средствапредприятия на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов,строительство объектов производственного и непроизводственного назначения,закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работниковпредприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. онможет быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы (рис.1.3).Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала идолгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счетсобственного и заемного капитала./> />
От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности ониспользуется, во многом зависит эффективность работы предприятия и егофинансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещениякапитала имеет очень большое значение при изучении исходных условийфункционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.
Рис.1.3 Размещениефинансовых средств предприятия
2. Модели формирования финансов предприятий впрактической деятельности субъектов хозяйственной деятельности2.1 Аспекты формирования финансов малогопредприятия
Сегодня большая часть украинскихпредприятий трудится в сфере малого бизнеса. В связи с этим небезынтереснымявляется то, как формируют они свои финансовые ресурсы, откуда их берут и какраспределяют. Рассмотрим практический аспект этого процесса.
При создании малого предприятияпрежде всего возникает проблема определения размера капитала, в том числе егоминимального размера.
Состав финансовых ресурсов малыхпредприятий ограниченный, поскольку в их формировании не берут участия ценныебумаги и прежде всего акции. Это обусловлено тем, что малые предприятия имеютнезначительную стоимость имущества, в частности стоимость необратимых иоборотных активов. В соответствии с действующим законодательством акции могутвыпускаться только в границах стоимости имущества предприятия.
Первоначальный капитал малогопредприятия представляет собой уставной капитал. За счет уставного капиталаформируются необоротные и оборотные активы в ограниченных размерах, необходимыхдля организации процесса производства и реализации продукции. Формируетсяпервоначальный капитал малых предприятий, прежде всего за счет взносовоснователей самого малого предприятия.
Источниками формированияпервоначального капитала могут быть: денежная наличность, ценные бумаги,имущество, которые можно использовать в производстве или превратить в денежнуюналичность.
Определение оптимального размерапервоначального капитала на день открытия бизнеса осуществляется при открытиибалансового счета.
Для расчета минимальной суммыпервоначального капитала приблизительно определяется количество основныхматериалов и средняя цена, которое сложилось на рынке на день расчета капитала.
Путем умножения количестваматериалов на среднюю цену определяется общая сумма денежных средств дляприобретения материальных ценностей. Аналогично рассчитывается потребность всредствах для приобретения необоротных активов.
При определении общей суммыпервоначального капитала обязательно учитываются продолжительностьпроизводственного цикла, организация сбыта готовой продукции, формы расчетов,другие факторы, которые влияют на размер первоначального капитала. Такимобразом, рассчитывается общая сумма денежных средств, необходимая дляорганизации процесса производства.
Сначала необходимо определитьсумму средства, которое надо иметь в обороте. Минимальная потребность вденежных средствах может быть определена по формуле:
Пд = Сп — А/К (2.1)
Где Пд — минимальнаяпотребность в денежных средствах;
Сп — полная себестоимостьпродукции;
А — амортизационныеотчисления;
К — количество оборотовоборотных средств за определенный период.
Полная себестоимость продукциирассчитывается исходя из калькуляции единицы продукции и количества изделий,которые будут выработаны малым предприятием за соответствующий период.
Путем умножения себестоимостиединицы продукции на количество изделий получаем полную себестоимость продукции.
Амортизационные отчисленияопределяется по формуле 2.2.:
А = Бн х Н/100% (2.2)
где А — суммаамортизационных отчислений за соответствующий период (тыс. грн), Бн — балансоваястоимость группы необратимых активов на начало отчетного периода (тыс. грн.); Н — норма амортизационных отчислений групп необратимых активов (%). Размерамортизационных отчислений зависит от балансовой стоимости необоротных активови норм амортизационных отчислений за каждой группой необоротных активов. Дляопределения количества оборотов оборотных активов необходимо рассчитатьоборачиваемость оборотных средств по формуле 2.3.:
О = С х Т/Р (2.3)
где О — оборачиваемостьоборотных активов (дней), С — средние остатки материальных ценностей (тыс.грн); Т — продолжительность периода, за который определяетсяоборачиваемость оборотных активов (дней); Р — объем реализации продукцииза соответствующий период (тыс. грн).
Оптимальные средние остаткиматериальных ценностей зависят от периодичности снабжения материальныхценностей и объема производства и могут быть определены по формуле 2.4.:
С = О х Р (2.4)
где С — средние остаткиматериальных ценностей (тыс. грн);
О — однодневная потребность вматериальных ценностях (грн);
Р — интервал поставкиматериальных ценностей (дней)
Предположим, что собственникимеет 20 тыс. грн., арендованное помещение стоимостью 250 тыс. грн., в томчисле оборудования стоимостью 10 тыс. грн. Себестоимость вырабатываемойпродукции составляет 150 тыс. грн., амортизационные отчисления — 40 тыс. грн.,запасы материальных ценностей — 17,5 тыс. грн., объем реализации продукции — 180тыс. грн.
На основе перечисленных выше данныхопределяем оборачиваемость оборотных средств:
О = 17,5 х 360/180 = 35 дней.
Количество оборотов за год будетравно 360/35 = 10,3 оборота.
Теперь определяем сумму денежныхсредств, которую надо иметь в обороте Пд = 150 — 40/10,3 = 11 тыс. грн. Такимобразом, в обороте собственник должен иметь 11 тыс. грн., а у него есть 20 тыс.грн. Он решает 9 тыс. грн. положить на депозиты. После этого решениясобственник составляет балансовый отчет на день открытия бизнеса, чтобыпроверить его финансовую возможность. Уставной капитал, или первоначальныйкапитал, определяется исходя из балансового отчета как разность между общейсуммой активов и краткосрочными обязательствами (47,5-27,5).
Таким образом, для организациибизнеса собственнику необходимо иметь первоначальный капитал в сумме 20 тыс. грн.
Для определенияплатежеспособности собственника бизнеса необходимо рассчитать такиекоэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности, коэффициентобеспеченности собственным капиталом. Балансовый отчет малого предприятияпредставим в таблице 2.1
Таблица 2.1
Балансовый отчет малогопредприятияАктив Пассив
Оборотные активы
1. Средства — 11
2. Депозиты — 9
3. Запасы материальных ценностей — 17,5
4. Кредиторская задолженность — 18,5
5. Финансовые обязательства — 9,0 Всего краткосрочных обязательств — 27,5 Всего оборотных активов — 37,5 Уставной капитал — 20,0 II. Необоротные активы
Оборудование — 5,0 2
Оснащение для офиса — 1,0
Компьютеры — 4,0
Всего необратимых активов — 10,0 Баланс — 47,5 Баланс — 47,5
Коэффициенттекущей ликвидности определяется путем деления текущих активов на краткосрочныеобязательства, то есть Кт = 37,5/27,5 = 1,4. Рекомендованный уровенькоэффициента обеспеченности собственным капиталом — 0,5. Расчетысвидетельствуют, что оптимальному значению не отвечают коэффициенты текущейликвидности и коэффициент обеспеченности собственным капиталом.
Несоответствиеопределенных коэффициентов оптимальным значением может вызвать недовериекоммерческих банков и других кредиторов при заключении договоров на получениекредита, снабжение материальных ценностей, привлечение дополнительныхфинансовых ресурсов.
Дляповышения уровня указанных коэффициентов собственнику бизнеса необходимоувеличить размер уставного капитала за счет:
дополнительногопривлечения средств основателей предпринимательской деятельности. Но такой путьне совсем выгодный для собственника бизнеса, поскольку надо отдавать частьприбыли привлеченным основателям;
привлечениедолгосрочного кредита на приемлемых условиях. Для получения такого кредитанеобходимо разработать технико-экономическое обоснование целесообразности идостаточной прибыльности малого предпринимательства. В связи с этим реальнаявозможность получения долгосрочного кредита на приемлемых условияхнезначительная;
использованиедвижимого и недвижимого имущества собственника с целью увеличения уставногокапитала, который благоприятен для собственника малого бизнеса.
Такимобразом, характерной особенностью формирования финансовых ресурсов малыхпредприятий является то, что этот капитал накапливается в основном за счетсобственных средств.
В любом случае малое предприятиедолжно иметь собственные средства и если доля этих средств равняется 50% общейсуммы первоначального капитала, то есть возможность получения финансовойподдержки из других внешних источников финансирования (банковский кредит,лизинг, венчурные компании и т.д.).2.2 Содержание финансов крупного или среднегопроизводственного предприятия
В процессе производственно-хозяйственной деятельности напредприятиях постоянно осуществляется кругооборот денежных средств: вложениесредств с целью производства товаров и получения выручки от их реализации.
Информация о денежных средствахпредприятия, характеризующая его оперативную работу, представляется в форме № 3«Отчет о движении денежных средств». Данная информация полезна тем,что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценкиспособности предприятия привлекать и использовать денежные средства и ихэквиваленты.
Под движением денежных средств (денежнымипотоками) понимают поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов. Денежныесредства включают денежные средства в кассе предприятия, на его счетах вбанках, которые могут быть использованы для текущих операций.
Эквивалентами денежных средствпризнаны краткосрочные высоколиквидные вложения (инвестиции), которые свободноконвертируются в определенные суммы денежных средств и которые характеризуютсянезначительным риском изменения их стоимости.
В отчет о движении денежныхсредств не включаются: обороты по неденежным операциям, которые не требуют использованияденежных средств (бартерные операции, стоимость активов, полученных пофинансовой аренде или путем эмиссии акций и др.); внутренние изменения всоставе денежных средств (перемещение денежных средств в виде депозитныхсертификатов, в аккредитивах и др.).
В форме № 3приводятся данные о движении денежных средств в течение отчетного периода (финансовогогода) в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Операционная деятельность — основнаядеятельность предприятия, а также другие виды деятельности, не являющиесяинвестиционной или финансовой деятельностью.
Под инвестиционной деятельностьюпредприятия понимается совокупность операций по приобретению и продажедолгосрочных (необоротных) активов, а также краткосрочных (текущих) финансовыхинвестиций, не являющихся эквивалентами денежных средств.
Финансовая деятельность — этодеятельность, результатом, которой являются изменения в размере и составесобственного капитала и заемных средств предприятия.
Оценка движения денежных средствначинается с их группировки соответствии с тремя направлениями деятельностипредприятий, что позволяет отразить влияние каждого из направлений на уровеньденежных поступлений. Комбинированное воздействие всех трех направленийдеятельности предприятий на объем денежных средств определяет чистое изменениеденежных средств за анализируемый период. Затем чистое изменение денежныхсредств за период выверяется с начальным и конечным сальдо денежных средств./> />
По состоянию движения денежных потоков можно судить о качестве управленияпредприятием. Эту зависимость можно показать при помощи схемы, изображенной нарисунке 2.1
Рис.2.1 Зависимостькачества управления предприятием от структуры денежных потоков
По мнениюспециалистов, качество управления предприятием можно охарактеризоватькак хорошее в том случае, если по результатам отчетного периода чистое движениеденежных средств в результате операционной деятельности имеет положительноезначение, в результате инвестиционной и финансовой деятельности — отрицательное.Это означает, что в результате операционной деятельности, в частности отреализации продукции, предприятие получает достаточно денежных средств, чтобыиметь возможность инвестировать эти средства, а также выплачивать проценты попривлеченным кредитам. Причем предприятию для осуществления инвестицийдостаточно только собственных средств. Если при этом чистое движение средств врезультате всех видов деятельности предприятия за год также имеет положительноезначение, то можно говорить о том. что руководство предприятие полностьюсправляется со своими функциями.
В случае если движение денежныхсредств в результате операционной и финансовой деятельности имеет положительноезначение, а в результате инвестиционной — отрицательное, говорят о нормальномкачестве управления предприятием. Суть такой структуры денежных потоковсводится к следующему: предприятие направляет денежные средства, полученные отоперационной деятельности, а также средства, полученные как кредиты и дополнительныевложения собственников (финансовая деятельность), на приобретение необоротныхактивов (обновление основных средств, вложение капитала в нематериальныеактивы, осуществление долгосрочных инвестиций). В этой ситуации такжежелательно положительное значение по статье «Чистое движение средств заотчетный период» (стр.400 формы №3).
Следует отметить, чтофинансирование расходов инвестиционной деятельности за счет поступления отфинансовой деятельности не всегда является отрицательным результатом. Привлечениеинвестиций для развития предприятия в настоящее время — часто встречающеесяявление. Более того, отрицательное значение по статье «Чистое движениесредств от инвестиционной деятельности» и положительное по статье «Чистоедвижение средств от финансовой деятельности», может также означать, чтопредприятия под небольшой процент получило кредит и инвестировало полученныеденежные средства на более выгодных условиях. Другими словами, как перваяситуация, так и вторая приемлема при оценке качества управления предприятием.
Настораживающей являетсяситуация, при которой движение средств в результате инвестиционной и финансовойдеятельности имеет положительное значение, а в результате операционной — отрицательное.В этом случае состояние предприятия можно охарактеризовать как кризисное,качество управления в такой ситуации не выдерживает никакой критики. Смыслтакой структуры финансовых средств предприятия сводится к следующему: предприятиефинансирует расходы операционной деятельности за счет поступлений от инвестиционнойи финансовой, т.е. за счет привлеченных кредитов, дополнительной эмиссии акцийи т.п. Такая структура движения денежных средств приемлема только для вновьсозданных предприятий, которые еще не начали работать на полную мощность инаходятся на начальной стадии развития.
Заключение
Переходной период в экономике — это исторически непродолжительный отрезок времени, в течении которогозавершается демонтаж административно-командной системы и формируется системаосновных рыночных институтов. За исторически короткий срок после начала реформс 1992 года украинская экономика проделала огромный путь. В Украине успешноформируются основы рыночной системы. Это выражается в том, что большинствоэкономических предприятий и организаций руководствуются рыночным принципоммаксимизации прибыли и также свободны и независимы в принятии экономическихрешений
Реальная свободапредпринимательства и самостоятельность возможны лишь тогда, когдапредприниматель располагает финансовыми ресурсами, необходимыми для организациии функционирования предприятия. Наличие достаточных финансовых ресурсовявляется уровнем стабильности, устойчивости предприятия, его жизнеспособности.
Финансы предприятий — главноезвено всей финансово-кредитной системы страны. В этом звене создаютсяфинансовые ресурсы и происходит их первичное распределение на доходыпредприятий, их работников и вкладчиков капиталов.
Финансы предприятий состоят изактивной и пассивной частей, собственных и заемных (привлеченных) средств, изоборотных и необоротных активов. Имеются некоторые отличия в формированиифинансов для малых и крупных предприятий, это связано в первую очередь с суммойфинансовых средств для деятельности предприятия и их распределением по основнымнаправлениям.
Список использованных источников:
1. Большой экономический словарь. Под общей редакцией А.Н. Изрилияна. М.: БЭС,2003 г.;
2. Гребельный В.И., Финансы предприятий, К: Изд-во Европейский университет,2003;
3. Керанчук Т., Финансовая стабильность предприятий и методические аспектыее оценки // Экономика Украины, №1, 2001;
4. Ковалев В.В., Финансы предприятий, М: Тк Велби, 2003;
5. Партин Р.О., Финансы предприятий, Л: ЛБИ НБ, 2003;
6. Подерегин А.Н., Финансы предприятий, — К: КНЭУ, 2003;
7. Предпринимательство/под ред. проф. Ковалевой А.С., — М: Финансы, 2006;
8. Саниахметова Н.А., Юридический справочник предпринимателя, — 2-е изд. — Харьков:Одиссей, 2004;
9. Славнюк В.И., Финансы предприятий, К: ЦУЛ, 2003;
10. Сухова Л.Ф. Черновa Н.А. Практикум пофинансовому анализу предприятия: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика,2005;
11. Терещенко О.О., Финансовая деятельность субъектов хозяйствования, К: ЦУЛ,2006;
12. Финансы предприятий // под ред. проф. Кирейцева К: ЦУЛ, 2003;
13. Финансовый анализ / Комаринский Л., Яремчук И., К: Сталкер, 2005;
14. Финансовая деятельность предприятий // под ред. Бандурка О.М., К: Лебедь,2007;
15. Цал-Цапко Ю.С., Финансовая отчетность предприятия и ее анализ, К: ЦУЛ,2002;
16. Экономика предприятия/ под ред.О.И. Волкова, — М: Инфра-М, 2000;
17. Экономика предприятия/ под ред. Руденко А.И., — Симферополь: Таврия,2006;
18. Экономика переходного периода. Под редакцией В.В. Радаева, А.В. Бузгалина.М.: Перспектива, 2002.