Санкт-Петербургский ГосударственныйУниверситетЭкономики иФинансов
Кафедра Общей экономической теории.
Реферат на тему:
«История Санкт-Петербургской фондовой биржи».
Подготовленстуденткой ОЭФ
группы118
СюмаченкоЮ.Н.
Проверила:
заведующаякафедрой
ОрловаТ.П.Санкт-Петербург, 1999.
/>Содержание.
Содержание. 2
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ИСТОРИЯ САНКТ-ПЕТЕРБУРСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ С XVIII ПО XXВЕК. 4
2. СИСТЕМА И ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ БИРЖЕЙ 6
4. БИРЖЕВАЯ ИГРА 9
4. СИСТЕМЫ ТОРГОВ 10
5. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ, ПРЕДСТАВЛЕННЫХ НА БИРЖЕ В ДАВНЕЕ И НАШЕВРЕМЯ 11
6. ПРАВОВОЙ АСПЕКТ 13
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 15
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ: 16
/>ВВЕДЕНИЕ
Первая Биржа возникла внашем городе еще в XVIII веке и уже тогда имела немаловажное значение. Если длябиржевика она была, а может, иосталась только “ристалищем для капитала” (5, стр. 36), то экономист можетувидеть те народно-хозяйственные цели, которым служит Биржа. Она облегчаетторговлю, на ней сталкиваются спрос и предложение обширных областей, здесь«минимумом затрат достигается максимум эффекта» (5, стр. 37).
Немного позже (в XIX веке),чем товарная, появилась в Санкт-Петербурге фондовая Биржа. И в короткие срокиприобрела огромное значение, неся баснословные богатства и разорения.Возродившись в наше время, она приносит доходы многим людям. Кто знает, смоглили они стать настолько богатыми, если бы не было Биржи?
Интересно рассмотретьфондовую Биржу нашего города поподробнее, но, так как восстановилась она неболее 8 лет, будет целесообразно заглянуть в историю — возможно, многоеосталось с тех времен…
/>1. ИСТОРИЯ САНКТ-ПЕТЕРБУРСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
С XVIII ПО XX ВЕК.
Санкт-Петербургская Биржавозникла в 1703 г., первоначально как собрание купцов у торговых рядов наТроицкой площади, с 1713 г. при Гостином дворе на той же площади. В 1724 г. пораспоряжению Петра I построено специальное здание для Биржи (архитектор Д. Трезини,не сохранилось) напротив Гостиного двора. В 1730 гг. Биржа переведена наВасильевский остров в новое здание Гостиного двора. С 1783 г. на СтрелкеВасильевского острова строилось специальное здание для Биржи (архитекторКваренги), незаконченные постройки снесены в 1804 г. В 1805-10 гг. на СтрелкеВасильевского острова (Биржевая площадь 4) построено новое здание Биржи(архитектор Ж. Тома де Томон), оборудована набережная. В 1816 г. Биржа былаоткрыта. Интересна символика статуй, украшающих передний фасад Биржи. ЭтоНептун — бог морей и океанов, статуи Деятельности, Надежды и Справедливости (2,стр. 29). Немного другие статуи называют в более поздних источниках: Нептун;бородач, символизирующий Волгу и женщина — символ Невы. С другой стороны зданияженщина с короной на голове, по сторонам которой расположены еще две женскиефигуры — реки. Это скульптурное изображение навигации. Также статуя Меркурия — бога торговли украшала эту сторону Биржи (3, стр. 114). В еще более позднихкнигах называют две скульптурные группы: «Нептун с двумя реками» и«Навигация с Меркурием и двумя реками» (4, стр. 251).
Изначально Биржа былатоварной. С появлением в России процентных бумаг на Санкт-Петербургской Биржеосуществлялись фондовые сделки, правда, изначально бумаги были просто одним изтоваров. С 1830 гг. стали проводиться операции с бумагами частных обществ.Особый размах они приобрели, начиная с 1860-70 гг. В 1900 г. фондовая итоварная биржа были разделены, хотя, продолжали действовать в одном и том жездании.
С 1803 г. печатались«Санкт-Петербургские ведомости», с 1861 г. — «Биржевыеведомости».
После Октябрьской революциидеятельность всех бирж прекратилась и возродилась только в 1990 г. (1)
Возрождение Биржи началось24 августа 1990 г., когда было принято решение о ее создании. Зарегистрированабыла в 1992 г., а в 1997 г. Фондовая Биржа (далее ФБ) отделилась от товарнойбиржи. (11; 15). По положению 1992 г. ФБ — это юридическое лицо со всеми егопризнаками (фирменный знак, собственное наименование, круглую печать и т.д.).
С 30 апреля 1992 г. тогдаеще товарно-фондовая Биржа «Санкт- Петербург» была зарегистрированакак акционерное общество закрытого типа. А с 18 марта 1997 г. ФБ сталанекоммерческим партнерством по требованию федеральной комиссии по рынку ценныхбумаг. (11; 15)
___________________________________
1703 г. — появление первой Биржи;
1724 г. — первое здание для Биржи;
1816 г. — открытие Биржи в здании,где она действовала до Октябрьской революции;
1830 г. — начало торговли с ценнымибумагами;
1900 г. — отделение ФБ от товарной;
1990, 1992 гг. — возрождение,регистрация Биржи;
1997 г. — отделение ФБ от товарной.
/>2. СИСТЕМА И ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ БИРЖЕЙ
Главным органом управленияБиржей являлся Биржевой комитет — выборный орган Биржевого купечества,образованный изначально для наблюдения за сохранностью нового здания Биржи. Современем к нему перешли все функции управления, решение спорных вопросов, связьпредпринимателей и правительства.
Положение 1831 г. утвердилоза Биржевым комитетом функции коммерческого суда, управления биржевыми делами.Комитет стал исполнительным органом сначала общих Биржевых собраний, а с 1875г. — заменившего его собрания гласных (выбранные 80-150 человек).
В состав Биржевого комитета(утвержден выше упомянутым положением) входили 3 купца и 3 маклера,председательствовал «Городской голова», возглавлявший Городскую Думу.Современная система управления гораздо сложнее. В Приложении 1 можно увидетьсхемы управления на 1992 и 1995 г.
Данных о более позднихсистемах управления нет. Я думаю, она, вряд ли претерпела какие-либо изменения.
Множество комитетов иотделов, где занято большое количество людей. Специализация в решении отдельныхвопросов полезна, но с другой стороны лицам, несущим ответственность задеятельность Биржи в целом, может быть нелегко, уследить за действиями каждойчасти сложного управленческого механизма. Коллегиальность отделов позволяетболее подробно рассмотреть проблемы и вопросы, чем, если бы отделы состояли изодного человека, так как люди имеют возможность объединить свои знания, опыт,предложить несколько различных решений каких-либо вопросов. Правда, могутвозникнуть разногласия, а большинство не всегда бывает право, да и глава можетошибиться, выбирая правильное решение.
Во всех системахуправления, начиная с Биржевого комитета, сохранились основные органыуправления:
ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ, которое избираетБИРЖЕВОЙ СОВЕТ (СОБРАНИЕ ГЛАСНЫХ). Он в свою очередь выбирает представителейПРАВЛЕНИЯ (БИРЖЕВОЙ КОМИТЕТ). Правда ПРЕЗИДЕНТОМ, в отличие от ПРЕДСЕДАТЕЛЯ,является человек, выбранный правлением, но должность от этого не изменилась.
Рассмотрим функциивышеназванных органов управления. На 1992 г.:
Общее собрание членов ФБ — высшийорган управления Биржей. К его исключительной компетенции относится решениеследующих вопросов:
— утверждение и изменениеустава, баланса и других
документов;
— установление размероввсех необходимых денежных сборов, величины тарифов, платы за биржевые услуги,размеры штрафов;
— избрание членов органовуправления ФБ;
— рассмотрение жалоб нарешение советов ФБ и советов
директоров;
— утверждение порядкаоплаты труда и должностных окладов персонала Биржи.
На Совет (он же БиржевойСовет) ФБ возлагается:
— установление дней и часовдля Биржевых собраний;
составление и издание правил опорядке проведения операций с ценными бумагами, инструкций для брокеров поведению книг; определения формы бюллетеня ФБ; установление размера, порядка исроков отчислений от комиссионного вознаграждения брокеров и постоянныхпосетителей ФБ, платы с гостей;
— разрешение допущениябумаг и котировка на ФБ;
— разрешение споров,возникающих при проведении операций с ценными бумагами;
— прием и исключение членовФБ;
— составление смет доходови расходов ФБ и отчетов по их исполнению;
— предоставление органамместной власти и правительству сведений и аналитических заключений, имеющихотношение к развитию финансового рынка.
Также на Совет ФБ могутвозлагаться некоторые функции вышестоящего органа.
Совет Директоров — исполнительный орган ФБ. К его
компетенции относятся:
— организация и руководстводеятельностью ФБ и ее
подразделений;
— разработка, изменение ивнесение на утверждение Общего собрания членов ФБ и совета документов,регламентирующих ее деятельность;
— приостановка на времябиржевой торговли, в случае если цены текущих биржевых сделок отклоняются откотировок более чем на определенную ФБ величину;
— распоряжение имуществомФБ;
— утверждение и изменениеразмера вносимого в расчетную плату залога и ликвидационного кредита;
— найм и увольнениеперсонала ФБ;
— наложение штрафныхсанкций.
Функции Совета Директороввыполняет Правление.
Следует упомянуть и оРевизионной комиссии. Она осуществляет текущий контроль за финансовой ихозяйственной деятельностью ФБ. Ее ведению подлежат:
— проверка состоянияденежных средств и имущества, а также делопроизводства ФБ;
— составление докладаОбщему собранию о результатах ревизии(7).
_____________________________________
Биржевой комитет, его председатель,собрание гласных;
1831 г. — Биржевой комитет выполняетфункции коммерческого суда, управление Биржей;
Приложение 1 — схема управления в1992, 1995 гг.;
сходные (вышестоящие) органыуправления в истории и современности (в скобках в истории): Общее Собрание(Собрание Гласных), Правление (Биржевой Комитет), Президент (Председатель);
Функции высших органов управлениясовременности представлены законодательством.
/>4. БИРЖЕВАЯ ИГРА
В биржевой игре каждыйиграл свою роль. «Тузы» задавали настроение дня, давая приказымаклерам. Их намерения определяли действия других.
Если преобладало«слабое настроение» (предложение превышало спрос), «кулиса»,действующая за свой счет, спешила продать свои бумаги, чтобы потом выкупить ихобратно, еще, дешевле, но, банкиры, ждали, дальнейшего понижения, чтозаставляло спекулянтов, купивших бумаги в надежде на повышение, срочнораспродавать их. Маклеры начинали покупать нужные бумаги, за ними следовала«кулиса», покупая бумаги, чтобы продать их, когда цены повысятся.
В обратном случае начиналидействовать «быки». Они набавляли цены и скупали бумаги, продавая ихпосле по более высокой цене. Но параллельно с ними действовали и банкиры, ценыросли, но к концу дня цены обычно стабилизировались.
Перрон. Здесь играли наразнице курсов. Несколько раз за Биржевой день посредники выходили на перрон исообщали о движении цен. Посредники пользовались тем, что их сведенияневозможно проверить, ну а клиенты могли в любой момент отказаться от данных поручений.
«Американка» — биржа, на которой можно было в любой момент «ликвидировать все невыгодныеобязательства и исчезнуть в неизвестном направлении» (5, стр. 27). Вначалеподобные собрания проходили украдкой на Невском проспекте — на улице или вменяльной лавке (например, контора Никитина). Позже все происходило в обширныхудобных помещениях.
Данных об игре насовременной ФБ нет, но я не думаю, что немногое изменилось. Игра остаетсяигрой. Всегда есть те, кто играет на понижение/повышение и всегда в свою пользу(или в пользу работодателя). Наверняка остались и “тузы”, задающие настроениедня. А незаконной ФБ может, как таковой и нет, но ценными бумагами/б с рукпродаются нередко.
_____________________________________
“тузы” создают настроение дня:
при слабом настроении(предложение>спроса) — действовали медведи
при сильном настроении (наоборот) — действовали быки;
об игре на ФБ и незаконных ФБсовременности данных нет, но, вероятно, все осталось, как было; имеет местопродажа ценных бумаг с рук.
/>4. СИСТЕМЫ ТОРГОВ
Система торгов ценнымибумагами, начиная со времени отделения фондовой Биржи от товарной, постоянноизменялась.
Изначально все сделкизаключались маклерами при личном присутствии людей. Крупные Биржевики,появляясь, давали приказы маклерам, делили операции между собой и начиналидействовать. Но большое количество присутствующих, шум и неразбериха, ложныедвижения, демонстрации, иногда приводили к некоторым недоразумениям. Например,на разных концах зала заключались сделки на одну и ту же бумагу по разной цене(5, стр. 25).
После заключениязначительных сделок публика собиралась в несколько плотных кругов, где шел торгна ходовые бумаги. Форма проведения напоминала аукцион — уточнялись цены.Окончательно установленными они считались после первого звонка. Второй же закрывалофициальную биржу.
Действительные члены Биржиподавали записки о заключенных ими сделках, которые каждый маклер был обязанзаносить в свои книги и бюллетени, но это правило нередко нарушалось. Операциипродолжались на перроне, куда в течение дня посредники сообщали данные о ценах,настроении и т.д., нередко обманывая собравшихся там, в собственных целях. Также существовал еще один вид неофициальной Биржи — «американка». Замахинациями, происходившими там, уследить было невозможно, не существовалоникаких юридических гарантий.
После создания официальногофондового отдела изменилась не только система торгов, но и публика заведения.Действительные его члены — полномочные представители коммерческих банков, банкирскихдомов и контор — обладали исключительными правами: оперировать без маклеров,через уполномоченного (не более одного) и подручных (не более двух). Из этихлюдей состоял совет фондового отдела и маклеры, они сообщали данныекотировальной комиссии для составления бюллетеней. Право заключать сделки черезмаклеров имели постоянные посетители — лица 1-ой промысловой гильдииСанкт-Петербурга. Гости отдела могли быть только наблюдателями. (5, стр. 30)/>5. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ, ПРЕДСТАВЛЕННЫХ НА БИРЖЕ
В ДАВНЕЕ И НАШЕ ВРЕМЯ
Фондовый рынок 1830 г. былпредставлен:
— государственными игородскими облигационными займами, которые делились на краткосрочные (до 1года), долгосрочные и бессрочные (своеобразная рента) — непрерывно доходные, восновном купюрами в 100 тыс. рублей).
— закладными листами иоблигациями земельных банков и частных учреждений долгосрочного кредита;
— облигациями и акциямичастных компаний (акции выпускались только коммерческими предприятиями, аоблигации так же государством и органами городского самоуправления).
Облигации выпускались восновном купюрами от 100 до 5000 рублей, бессрочные займы — в 100 тыс. рублей.
Облигации и другие ценныебумаги с государственной гарантией не могли быть предметом Биржевых махинаций,в отличие от акций частных компаний и других бумаг.
В последней трети XIX веканаиболее популярными были акции частных железных дорог (5, стр20-23).
Несильно отличаетсяфондовый рынок 1995 г.:
— государственные ценныебумаги;
— муниципальные облигации изаймы;
— ценные бумаги,эмитированные коммерческим банком;
— акциями и облигацииприватизированных предприятий;
— ценными бумагами частныхэмитентов, созданных вне процесса приватизации. (11)
Следующие — КО.
Выпускаются Министерством финансовРФ в безбумажной форме. Цель — погашение задолженности предприятиям — поставщикам по государственным заказам и взаиморасчетов между предприятиями. КОстановятся ценной бумагой после срока, указанного в глобальном сертификатевыпуска. Номинал 1КО — 1 млн. рублей, фиксированная доходность при погашении — 40%.
В тот же период временипоявились ОГСЗ — Облигации Государственного Сберегательного Займа. Выпускаютсяв наличной форме, номиналом от 100 тыс. до 500 тыс. рублей. Четыре раза в годвыплачивается купонный доход, устанавливаемый в зависимости от доходности ГКО(Государственных Краткосрочных Обязательств). Продажа производится нааукционах, которые проводятся либо в виде голосовых (расчеты междуучастниками), либо электронных (расчеты непосредственно с депозитарием Биржи)торгов.
____________________________________
рынок ценных бумаг 1830 г. — государственные и городские облигационные займы,
— закладными листами иоблигациями земельных банков и частных учреждений долгосрочного кредита,
— облигациями и акциямичастных компаний.
Наиболее популярны акции частныхжелезных дорог;
рынок ценных бумаг в 1992 г.:
— государственные ценныебумаги,
— муниципальные облигации изаймы,
— ценные бумаги,эмитированные коммерческим банком,
— акциями и облигацииприватизированных предприятий,
— ценные бумаги частныхэмитентов, созданных вне процесса приватизации.
Наиболее популярны государственныеценные бумаги;
МКО, КО, ОГСЗ, ОМГВЗ.
/>6. ПРАВОВОЙ АСПЕКТ
Изначально «Положениемо компаниях и акциях» 1836 г. всяческие Биржевые операции были запрещены(5, стр. 18), но уже в том же году вышел закон об обязательном использованииименных акций. (5, стр. 20)
В 1893 г. ввели ограниченияна проведение операций с ценными бумагами без фондового маклера. «Книгифондового маклера подчинялись ревизии Министерства финансов, а его глава могувольнять маклеров за злоупотребления, не спрашивая на то согласия Биржевогокомитета. Без разрешения финансового ведомства запрещалось вводить ценныебумаги в котировку» (5, стр. 29).
27 июня 1900 г. приПетербургской Бирже был создан фондовый отдел, как «отдел, поставленный вособые условия деятельности» (5, стр. 29). Отдел подчинялся Министерствуфинансов по особенной канцелярии по кредитной части, которая стала вмешиватьсяв деятельность фондового рынка.
В 1907 г. были учрежденыПравила для сделок по покупке и продаже иностранной валюты, фондов и акций наПетербургской Бирже. Бюллетень фондового отдела Биржи стал официальным документом;курсы, указанные в нем — обязательными для всей Российской империи. (5, стр.30)
Маклеры приводились кприсяге, представляли залог и за исполнение сделок, заключенных при их участии,отвечали в пределах данных им указов. За нарушения, замеченные чиновникамиминистерства финансов, могли исключить из действительных членов и постоянныхпосетителей.
В наше время членами ФБмогут являться представители брокерских фирм, банков, ассоциаций, и дилеров,внесшие паевой взнос. Физические лица для членства в ФБ должны иметь сертификатгосударственных органов на право проведения операций с ценными бумагами. Всечлены ФБ должны соответствовать квалификационным требованиям. По положению 1997г. число членов должно быть не менее 20. Вход на биржу ограничен. Правомсвободного входа пользуются члены органов управления, должностные лица,сотрудники Биржи и приглашенные.
______________________
1836 г. — запрещение биржевыхопераций,
– обязательноеиспользование именных акций;
1893 г. — торги через маклера;
1900 г. — фондовый отдел при Бирже;
1907 г. — Правила сделок поиностранной валюте, фондам, ценным бумагам;
в наше время — члены ФБ — представители брокерских фирм, банков, ассоциаций и дилеров;
1997г. — число членов не менее 20;
вход на ФБ ограничен.
/>ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Действительно,многое осталось прежним в деятельности биржи. Хотя системы управления и торговявляются несомненным шагом далеко вперед. Но, создается впечатление, что проблемыфондовой биржи остались прежними:
1.Ограниченный круг людей, имеющий возможность воспользоваться ее услугами.
К сожалению,это под силу только людям богатым или среднего достатка, а в Петербурге слишкоммного бедных. Возможно, было бы полезно ввести программу торгов для несостоятельных- с платежом в рассрочку или гарантией возврата некоторой суммы в случаенеудачи и т.д. Главное — чтобы это было приемлемо по деньгам вышеупомянутымслоям населения.
2. Обширноеполе деятельности для спекулянтов.
Можно сказать,что этот пункт является в чем-то причиной предыдущего пункта. К сожалению,совершенных систем нет, наверняка можно обмануть и электронную. Хотя, конечно,сложнее, чем при устных торгах. Но все можно улучшать. Например, давать допускк системе только по отпечаткам пальцев или еще чему-то, уникальному у каждогочеловека.
И появиласьеще одна — прошло еще мало времени с возрождения Биржи. К сожалению, закрытиеБирж Петербурга в начале XX века остановило их развитие. А возродиться и усовершенствоватьсяза такой малый срок нелегко.
А, говоря в общем, можнопоздравить фондовую Биржу “Санкт-Петербург” с успехами, пожелать ей дальнейшегороста и развития. И хочется верить, что проблемы остаются лишь из-завынужденного долгого бездействия и вскоре разрешаться. Ведь популярность фондовойБиржи упасть не должна — слишком большое она имеет значение. А человек вэкономике — эгоист и всегда думает о своей выгоде…
/>СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Путеводитель по С.-Петербургу.Издание Санкт-Петербургского Городского Общественного Управления,Санкт-Петербург, 1903
2. С. Мартынов. История в лицах Финансыи банкирский промысел. М., 1993.
3. А.В. Завгородняя, Е.В. Иванова.ЖИВАЯ ЭКОНОМИКА. книга вторая. Издательство Санкт-Петербургского университетаэкономики и финансов, 1995.
4. Практическое руководство БРОКЕРУ ИКЛИЕНТУ брокерской конторы. ТОО “Светоляр”, Санкт-Петербург, 1992