Кругооборот оборотных средств и пути его ускорения

СОДЕРЖАНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОБОСНОВАНИЯКРУГООБОРОТЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
1.1 Экономическая сущность, состав иструктура оборотных средств
1.2 Кругооборот оборотных средствпредприятия: сущность и состав
1.3 Источники формирования оборотныхсредств и показатели эффективности их использования
2. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ЧУП«ВИПРА»
2.1 Экономическая характеристикапредприятия
2.2 Анализ источников формирования оборотных средств
2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств
3. ПУТИ УСКОРЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ
Экономическаядействительность Республики Беларусь характеризуется высоким уровнем инфляции,трудностями сбыта готовой продукции, хроническими неплатежами и, как следствие,спадом производства. Очевидно, что большинство промышленных предприятийнаходится в настоящее время в состоянии кризиса. Взаимная задолженностьхозяйствующих субъектов, низкая инвестиционная активность, устаревшая системауправления — все эти факторы ставят перед менеджментом практически каждогопредприятия вопрос о необходимости его внутреннего реформирования.
В связис этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышениемэффективности использования оборотных средств предприятий, так как внезависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей,масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятсявозможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.
Потеряуправляемости оборотными средствами предприятия — основная внутренняя причинапроблем предприятия в области наличия и эффективного использования оборотныхсредств, одно из основных направлений совершенствования финансовой политикилюбого предприятия. Управление оборотными средствами предприятия — процесснепростой, и важно чтобы он основывался на реальной информации опроизводственно-хозяйственной деятельности предприятия, всестороннем исистематически проводимом анализе оборотных средств. Перечень нерешенныхвопросов определил актуальность данной работы.
Объектомкурсовой работы является деятельность ЧУП «Випра».
Предметомисследования является оборотный капитал ЧУП «Випра.
Цельюисследования является поиск путей ускорения использования оборотного капитала.
В задачиданной курсовой работы входит рассмотрение теоретических аспектов оборотногокапитала предприятия, анализ оборотного капитал ЧУП «Випра», а также рассмотрениеосновных направлений повышения эффективности использования оборотного капитала.
Вкачестве исходной информационной базы привлекались нормативно-законодательныеакты, регламентирующие состав затрат, расчеты, кассовую дисциплину в РеспубликеБеларусь; бухгалтерская и статистическая отчетность ЧУП «Випра» за 2005-2006гг.; исследования таких авторитетных авторов как Н.В. Колчина, Л.Н. Нехорошев,Г.З. Суша, Г.Е. Кобринский и др.
Необходимоотметить незначительное количество комплексных исследований посовершенствованию учета и анализа оборотных активов в периодических изданияхРеспублики Беларусь.
В даннойкурсовой работе применялись следующие методы исследования: метод сравнения,нормативный метод, балансовый метод, индексный метод и др.
В работепроводится анализ оборотного капитала ЧУП «Випра», делаются выводы по егорезультатам и предлагаются различные пути повышения эффективности использованияоборотного капитала. В настоящее время на предприятиях Республики Беларусьотсутствует система учета и анализа эффективности использования оборотногокапитала. Однако ее применение позволили бы объективно оцениватьплатежеспособность предприятия и выявлять резервы улучшения функционированияоборотного капитала.

1         ТЕОРЕТИЧЕСКИЕОБОСНОВАНИЯ КРУГООБОРОТА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
1.1     Экономическаясущность, состав и структура оборотного капитала
 
Оборотныйкапитал — важная аналитическая категория финансово-хозяйственной деятельностипредприятия. Однако при раскрытии его содержания в литературе высказываютсяразные мнения.
Определеннаячасть авторов, в том числе Ермолович Л.Л., ссылаясь на экономическую литературустран с развитой рыночной экономикой, разделяют понятия «оборотныеактивы» и «оборотный капитал», считая, что последний это толькочасть оборотных активов. По их мнению, величину оборотного капитала следуетопределять как остатки предметов труда и приравненных к ним финансовыхвложений, приносящих доход организации (товары, отгруженные и дебиторскаязадолженность характеризуют состояние расчетов, а денежные средства являютсясредством платежа и поэтому в состав капитала не включаются) [1, с. 58].
Вотдельных публикациях понятие «оборотный капитал» вообще нерассматривается, а под оборотными средствами понимаются денежные средства,авансированные для формирования оборотных производственных средств и фондовобращения. Или близкое по смыслу определение мобильных активов, которыеявляются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года илиодного производственного цикла.
Посуществу такие определения являются верными. Однако ориентируют на временныйаспект данной проблемы – деньги когда-то единовременно выделенные на созданиеуказанных фондов, в то время как процесс этот является возобновляемым, иденежный — при характеристике оборотных средств как авансированной стоимоститакже допускается неточность, поскольку в состав оборотных средств входят иденежные средства, осевшие у предприятий, т.е. еще не авансированные средства.
Мы жебудем считать понятия «оборотный капитал», «оборотныеактивы» и «оборотные средства» как равнозначные и представляющиесобой совокупность оборотных производственных средств и фондов обращения,выраженных в денежной форме.
Основноеназначение оборотного капитала предприятия заключается в обеспечениинепрерывности и ритмичности процесса производства и обращения [2, с.41].
Оборотныесредства включают разнообразные элементы, общими чертами которых являются ихпостоянная оборачиваемость, частая смена их формы и возможность восстановленияв каждом хозяйственном цикле.
Пофункциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения,оборотный капитал предприятия подразделяется на:
–  оборотные производственные средства;
–  фонды обращения.
Оборотныепроизводственные средства — часть средств производства, которая, участвуя водном производственном цикле, изменяет свою первоначальную форму, превращаясьиз предметов труда в готовую продукцию, полностью переносит свою стоимость наизготовленную продукцию. Данные средства обслуживают сферу производства.
Коборотным производственным средствам относятся:
–  производственные запасы;
–  незавершенное производство;
Производственныезапасы — это предметы труда, подготовленные для запуска в производство инаходящиеся в виде складских запасов.
Незавершенноепроизводство — предметы труда, введенные в производственный процесс (сырье иматериалы, узлы, детали, изделия), находящиеся в стадии обработки или сборки, иполуфабрикаты, требующие дальнейшей обработки в других производственных звеньяхданного предприятия.
Другойэлемент оборотных средств — фонды обращения. Они непосредственно не участвуют впроцессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процессаобращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достиженииединства производства и обращения.
Фондыобращения состоят из:
–  готовой продукции;
–  дебиторской задолженности (товаровотгруженных);
–  денежных средств.
Готоваяпродукция — продукция, прошедшая все стадии производственного цикла ипоступившая на склад готовой продукции.
Дебиторскаязадолженность — важный компонент оборотного капитала. Характеризует требованияпредприятия по отношению к другим предприятиям, организациям или клиентам наполучение денег, поставку товаров или оказание услуг. Различают дебиторскуюзадолженность по основной деятельности и по прочим операциям.
Денежныесредства — наиболее ликвидная часть оборотных активов. К ним относятся остаткиденежных средств в национальной и иностранной валюте в кассе, на расчетных идепозитных счетах.
Объединениев одну экономическую категорию стоимости оборотных производственных средств ифондов обращения обусловлено тем, что процесс воспроизводства представляетсобой единство процессов производства и реализации продукции. Между фондамисуществует тесная взаимосвязь: увеличение или уменьшение оборотныхпроизводственных фондов может вызвать соответствующее изменение фондовобращения.
Экономическаянеобходимость деления оборотных средств на нормируемые и ненормируемые вытекаетиз требования коммерческого расчета хозяйствования — достижения наибольших результатовпри наименьших затратах. В данном случае путем установления оптимальнойпотребности по отдельным статьям оборотных средств предприятием ставится задачас минимальными запасами сырья, материалов, топлива, незавершенногопроизводства, готовых изделий и т.д. обеспечить непрерывность и эффективностьпроизводства, необходимое качество продукции, работ [3, с. 125].
Поисточникам формирования следует различать:
–  собственные;
–  заемные;
–  привлеченные средства.
Необходимостьтакого деления обусловлена колебаниями потребности в оборотных средствах втечение года. Например, при транспортировке больших партий продукции на далекиерасстояния, образовании сезонных запасов сырья, затруднениях с реализациейпродукции, связанных с отсутствием транспорта или тары, потребность в оборотныхсредствах максимальна. В иных случаях предприятию целесообразно иметь их вразмере максимальной потребности, чтобы значительная часть средств находилась вобороте и не была омертвлена.
Взависимости от ликвидности (скорости превращения и денежные средства) оборотныесредства разделяется на:
— труднореализуемые оборотные средства — залежалые запасы, затраты в незавершенномпроизводстве, не пользующаяся спросом готовая продукция, сомнительнаядебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
— ликвидные — готовая продукция и прочие запасы, пользующиеся спросом, товарыотгруженные, дебиторская задолженность с нормальными сроками давности;
— абсолютно ликвидные — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Соотношениеотдельных элементов оборотных средств или их составных частей во всейсовокупности называется структурой оборотных средств.
Структураоборотных средств предприятия является динамичной величиной и зависит от егоотраслевой принадлежности, условий материально-технического обеспеченияпроизводства и сбыта, характера и особенностей организации производственнойдеятельности, платежной дисциплины, принятой в расчетах с поставщиками ипотребителями, качества готовой продукции и т. д. Причем одни факторы имеют долговременныйхарактер, другие — кратковременный.
Такимобразом, оборотный капитал представляет собой совокупность оборотныхпроизводственных средств и фондов обращения, выраженных в денежной форме. Вобеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращениязаключается основное назначение оборотного капитала предприятия. При прочихравных условиях чем больше доля оборотных средств, занятых в сферематериального производства, тем выше должна быть экономическая эффективность ихиспользования.
1.2 Кругооборот оборотных средств предприятия: сущность и состав
Впроцессе непрерывного кругооборота оборотные средства переходят из сферыобращения в сферу производства и обратно, то есть последовательно принимаютформу фондов обращения и оборотных производственных средств.
Напервой стадии денежные средства и другие высоколиквидные активы (векселя,депозитные вклады и т.п.) используются для приобретения сырья, материалов,топлива и т.д., то есть запасов факторов производства.
Навторой стадии запасы отдельных факторов производства в результатенепосредственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
Натретьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и донаступления оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
Начетвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность вновьпреобразуется в денежные активы (часть которых до наступления срока ихиспользования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовыхвложений).
Важнейшейхарактеристикой производственно-коммерческого цикла, существенно влияющей наобъем, структуру и эффективность использования оборотных средств предприятия,является его общая продолжительность. Она включает период времени до моментарасходования денежных и других высоколиквидных активов на приобретениепроизводственных запасов до поступления денег от дебиторов за проданную имготовую продукцию [5. c.116].
Оборотныесредства функционируют одновременно в сфере производства и в сфере обращения,проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт. Кругооборотоборотного капитала может быть представлен в классической форме:
Д-Т… Т-П-Т’… Т’-Д'(1.1)
Напервой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формыденежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадиисовершается переход из сферы обращении в сферу производства, и авансированнаястоимость из денежной переходит в производственную. Завершением первой стадиипрерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показаномноготочием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается.
Втораястадия кругооборота (Т-П-Т’) совершается в процессе производства. Она состоит всоединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании новогопродукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость. На этойстадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Изпроизводственной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу изматериальных производственных запасов вначале превращается в незаконченнуюпродукцию, а затем — готовые изделия.
Третьястадия кругооборота (Т’-Д’) состоит в реализации изготовленной продукции иполучении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит изстадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежныхсредств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированнаястоимость из товарной формы переходит вденежную. Авансированныесредства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции.Разница между Д’ и Д составляет величину денежных доходов и накоплений илифинансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма,которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота,является одновременно и начальной стадией оборота капитала.
Совершаяполный кругооборот (Д – Т…П…Т/> – Д/>), оборотные средствафункционируют на всех стадиях одновременно, что обеспечивает непрерывностьпроцессов производства и обращения. К концу кругооборота оборотные средствабудут в том же объеме, что и в начале кругооборота. Размеры первоначальнойсуммы денег (Д) и выручка (Д/>) отреализации продукции, работ, услуг не совпадают по величине. Причинынесовпадения заключаются в финансовом результате хозяйственной деятельности –прибыли и убытке.
Еслирезультат хозяйственной деятельности – убыток, то это ведет к прямой утратеоборотного капитала, авансированного в производственно-торговой процесс. Чтобыне допускать падения объемов производства требуется периодически пополнятьоборотные средства, иначе говоря, вкладывать в бизнес дополнительные ресурсы.
Замедлениекругооборота средств или чрезмерное их наполнение на одной из стадийкругооборота создает затруднения в финансировании расходов (производственныхзапасов, незавершенного производства).
Еслифактическое наличие основных производственных средств и фондов обращения меньшеих потребности, то предприятие не сможет обеспечить запланированный выпуск иреализацию продукции, что в конечном итоге приведет к неплатежеспособности ифинансовой неустойчивости.
На этомосновании можно сделатьвывод, что оборотные средства выполняют двефункции:
–  производственную;
–  платежно-расчетную.
Выполняяпроизводственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотныепроизводственные средства, обеспечивают непрерывность производственногопроцесса и переносят свою стоимость на произведенный продукт. После завершенияпроизводственного процесса оборотные средства переходят в сферу обращения ввиде фондов обращения, где выполняют платежно-расчетную функцию, состоящую взавершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы вденежную [4. с.85].
1.3 Источники формирования оборотного капитала и показатели эффективностиих использования
Вэкономической литературе существует классификация, в соответствии с которой всеисточники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные,заемные и привлеченные (рис. 1).

/>

Рисунок1. – Классификация источников формирования оборотных средств
Главнуюроль в организации кругооборота фондов играют собственные средства, так какпредприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладатьопределенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести делорентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.
Первоначальноформирование собственного капитала осуществляется в момент созданияорганизации. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимымидля осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенныхучредительными документами. В этих целях в зависимости оторганизационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевый) капитал,что относится к корпоративным коммерческим организациям – хозяйственнымобществам, хозяйственным товариществам и производственным кооперативам, или уставныйфонд – на унитарных и государственных предприятиях.
Частьсредств, инвестированных учредителями, направляются на приобретениепроизводственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарнойпродукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки отреализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источникомфинансирования текущих производственных затрат.
Вдальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией навозобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученнойвыручки от продажи продукции и за счет собственных средств, полученныхорганизацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет полученнойприбыли.
Прибыльнаправляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Этозависит от накоплений нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовыхрезультатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли(инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходованияна потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменениянорматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.
Вусловиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации(предприятия) наделены широкими полномочиями в распоряжении собственнымимуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находитьсяпрочие собственные средства, а именно, временно не используемые фонды денежныхсредств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда, фонда поотпускам, рекламациям, целевое назначение, в современных условиях вовлекаются втекущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат,связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовойпродукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.
Все этонарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств.Однако в условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической ситуациитакой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал иодновременно решить задачи по стабилизации объем собственного капитала,вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимостьорганизаций от заемных средств, а в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособностии уровня их ликвидности.
Специфическимисточником собственных оборотных средств служат выгодные финансовые вложениявременно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовыхформах предприятий, в частности в акционерных обществах – дополнительный выпускакций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т.е.собственных средств организации.
Кромесобственных источников пополнения оборотных средств, в каждой организацииимеются средства, приравненные собственным. Это устойчивые пассивы, которые непринадлежат организации, но постоянно находятся в обороте и используются навполне законных основаниях. Минимальный постоянный объем устойчивых пассивоввсегда находится в распоряжении организации, она ими пользуется, не изыскиваяспециально дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельностии формирования собственных оборотных средств.
Устойчивыепассивы служат источником покрытия собственных оборотных средств только в суммеприроста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Суммаустойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Этотисточник средств по существу есть планируемая кредиторская задолженность.
Вобороте организации, кроме собственных и приравненных к ним финансовыхресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочныекредиты банков, а также других кредиторов.
Заемныеисточники для пополнения оборотных средств традиционно включают банковскийкраткосрочный кредит. В настоящее время он активно используется лишь в техслучаях, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы поуплате банковского процента за пользование ссудой.
Вусловиях инфляции заемные средства в виде кредитов банка нередко используетсяболее эффективно, чем собственные оборотные средства. Причина в том, чтозаемные источники имеют целевое назначение, как правило, совершают болеебыстрый кругооборот, за их использованием ведется более жесткий контроль состороны финансовых служб. Кроме того, заемщик, возмещая банку кредит в большейстепени, чем ожидалось обесцененными деньгами, также оказывается в выигрыше.
Несмотряна постепенное повышение значения заемных средств в составе источниковформирования оборотного капитала, далеко не все организации имеют возможностьпривлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизнойкредитных ресурсов и незаинтересованностью банковских структур в выдачекраткосрочных кредитов [6. с. 128].
Вфинансовом менеджменте существует показатель финансового рычага, называемыйфинансовым левериджем (леверидж – от англ. рычаг). Используя этот показатель,можно определить эффективность соотношения собственных и заемных средств ирассчитать максимальный предел банковского кредитования, за порогом которогонарушается финансовая устойчивость предприятия.
Показательфинансового рычага зависит, прежде всего, от процентной ставки банковскогокредита. Если эта ставка ниже рентабельности собственных оборотных средств,рассчитанной как отношение чистой прибыли к собственным средствам, тосоответствующая доля кредита в сумме всего капитала (собственного и заемного)будет оптимальной, так как приведет к росту рентабельности собственногокапитала.
Эффектфинансового рычага (Эфр) можно определить по формуле:
Эфр = К∙ФР1 (1.2)
Где К — разницамежду рентабельностью собственного капитала и уровнем процентной ставки забанковский кредит;
ФР1 — отношение заемногокапитала к собственному капиталу, называемое плечом финансового рычага.
К числупривлеченных организацией (предприятием) в хозяйственный оборот средствотносится кредиторская задолженность, которая по существу служит бесплатнымкредитом, предоставляемым другим организациями, отдельными лицами. В отличие отустойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемымисточником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, таккак возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаевкредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежнойдисциплины и является следствием несоблюдения организацией сроков оплатыпродукции и расчетных документов.
Кредиторскаязадолженность связана с обесцениванием оборотных средств, что является одной изглавных причин кризиса неплатежей, и с образованием просроченной дебиторскойзадолженности. Из-за большой дебиторской задолженности покупателей значительнаячасть авансируемых оборотных средств возвращается организации с большимопозданием, либо совсем не возвращается. Через дебиторскую задолженностьпроисходит постоянное огромное отвлечение денежных оборотных средств изматериальной сферы в финансовую, что ведет к нарушению стоимостного механизмаобращения капитала.
Финансовымисточником покрытия просроченной дебиторской задолженности стала кредиторскаязадолженность в различных ее видах. Все это привело к сдвигам в структуреисточников образования оборотных средств, а именно к низкой обеспеченностисобственными оборотными средствами [3. с. 141].
Дляоценки использования оборотных средств предприятия применяется система показателей,характеризующих состояние как отдельных групп, так и в целом оборотных средств.
Экономическаяэффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате,получаемом предприятием в процессе осуществления своей деятельности.
Обобщающимпоказателем эффективности использования оборотных средств являетсярентабельность, которая определяется по формуле:
Rок = /> (1.3)
Где ПР — прибыль отчетного периода, руб.;
Сок — средняя суммаоборотного капитала, руб.
Этотпоказатель показывает величину прибыли, приходящуюся на один рубль оборотногокапитала.
Экономическаяэффективность использования оборотных средств определяется показателямиоборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимаетсяпродолжительность полного кругооборота средств с момента их приобретения довыхода и реализации готовой продукции с зачислением выручки на счетпредприятия.
Кважнейшим показателям оборачиваемости оборотных средств, а значит, и обобщающимпоказателем их использования относят:
–    длительностьодного оборота оборотных средств в днях:
/>Т = /> (1.4)
Т = /> (1.5)
Где t — количество дней в отчетном периоде;
Сок — сумма оборотных средств или ихсредние остатки за отчетный период, руб.;
Vреал — объем реализации продукции заотчетный период.
Онапоказывает, за какой срок к предприятию возвращаются средства в виде выручки отреализации продукции.
–    коэффициентоборачиваемости оборотных средств (количество оборотов за определенный периодвремени):
Коб =/> (1.6)
Где Сок — сумма оборотных средств или их средние остатки за отчетный период, руб.;
Vреал — объем реализации продукции заотчетный период.
Данныйпоказатель характеризует скорость оборота средств. Уменьшение длительностиодного оборота, а следовательно, увеличение коэффициента оборачиваемости,свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
–    сумма занятых напредприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки илиотдача оборотных средств):
Кз = /> (1.7)
Где Сок — сумма оборотных средств или их средние остатки за отчетный период, руб.;
Vреал — объем реализации продукции заотчетный период.
Данныйпоказатель характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб.выручки от реализации продукции, т.е. представляет собой оборотнуюфондоемкость, затраты оборотных средств в расчете на 1 руб. реализованнойпродукции (работ, услуг) [3. с. 148].
Также напредприятиях рассчитываются и анализируются показатели оборачиваемостиотдельных элементов оборотных средств. Наиболее часто рассчитываются ианализируются следующие показатели:
Коэффициентоборачиваемости запасов:
Коб.з= /> (1.8)
где С — себестоимостьреализованной продукции, руб.; З -средняя величина запасов, руб.
Характеризуетскорость запасов.
–    длительностьоборота запасов:
Тз = /> (1.9)
Где С — себестоимостьреализованной продукции, руб.; З — средняя величина запасов, руб., Д — числодней в периоде.
Этотпоказатель отражает период времени, необходимый для превращения материальныхзапасов в готовую продукцию и на ее реализацию.
–    коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности:
Коб.дз= /> (1.10)
Где В — выручканетто, руб.; ДЗ — средняя величина дебиторской задолженности, руб.
–    длительностьоборота дебиторской задолженности:
Тдз=/> (1.11)
Где В1 — однодневная выручка от реализации, руб. ДЗ — средняя величина дебиторскойзадолженности, руб.
Показываетпериод времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторскойзадолженности.
–    длительностьоборота денежных средств:
Тдс =Тз + Тдз – Ткз (1.12)
Где Тз — период обращения запасов, дни; Тдз — период обращения дебиторскойзадолженности, дни; Ткз — период обращения кредиторской задолженности, дни.
Наиболеераспространенными показателями, характеризующими использование всехматериальных ресурсов на предприятии, являются:
–    материалоемкость:

МЕ = /> (1.13)
Где Мз — материальные затраты, руб.; ТП — товарная продукция, руб.
Онапоказывает, сколько материальных затрат приходится на каждый рубль товарнойпродукции.
–    материалоотдача:
МО = /> (1.14)
Где Мз — материальные затраты, руб.; ТП — товарная продукция, руб.
Этопоказатель обратной материалоемкости.
Оборачиваемостьоборотных средств может замедляться ил ускоряться. Экономическим результатомускорения оборачиваемости оборотных средств является высвобождение части этихсредств из оборота, так как предприятие имеет возможность осуществлятьпроизводственную деятельность с меньшим их объемом. Различают абсолютное иотносительное высвобождение. Абсолютное высвобождение имеет место в техслучаях, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива илиостатков предшествующего периода. При сохранении либо превышении объемареализации за анализируемый период, а относительное высвобождение – когдаускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпускапродукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатковоборотных средств [4, с. 95].
Абсолютноевысвобождение оборотных средств определяется по формуле:

/>= /> (1.15)
где Т0 и Т1 — длительность одногооборота средств соответственно в базисном и отчетном периодах, дни; Сок — средняявеличина оборотного капитала, руб.; t — количестводней в отчетном периоде.
Относительноевысвобождение оборотных средств исчисляется по формуле:
/> = Сок/>/> – Сок/> (1.16)
Где Сок/>, Сок/> – сумма оборотных средствили их средние остатки соответственно в базисном и отчетном периодах, руб.; I/> – индекс изменения (темп роста) объема производственнойпродукции за анализируемой период, коэффициент.
Такимобразом, определение величины и структуры источников формирования оборотногокапитала в значительной степени определяют эффективность его использования.Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченнымисредствами является важной задачей управления оборотным капиталом. В процессеуправления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены правапредприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности заэффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимумсобственных и заемных средств должен обеспечивать непрерывность движенияоборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребностипроизводства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечиваетсовременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другимикорреспондирующими звеньями.
Экономическаяэффективность использования оборотных средств определяется показателямиоборачиваемости. Под оборачиваемостью средств с момента их приобретения довыхода и реализации готовой продукции с зачислением выручки на счетпредприятия. Оборачиваемость оборотных средств может замедляться илиускоряться. Экономическим результатом ускорения оборачиваемости оборотныхсредств является высвобождение части этих средств из оборота, а при замедленииих оборачиваемости – потребность в вовлечении дополнительных средств в оборот.

2 АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ЧУП «ВИПРА»
 
2.1 Экономическая характеристика предприятия
Гомельскоепроизводственное частное унитарное предприятие «Випра» Общественногообъединения «Белорусское общество глухих» свою производственнуюдеятельность начало в январе месяце 1948 года. 17 января 1948 года былапроведена его государственная регистрация.
Уставпредприятия перерегистрирован Гомельским областным государственным комитетом«Свидетельство №39 от 27.01.2004 г.» в Едином государственном реестреюридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 400058578.
Правособственности на предприятие принадлежит Общественному объединению«Белорусское общество глухих». Форма собственности — частная.
Основнымицелями предприятия являются:
–  защита и содействие реализации правинвалидов по слуху и их интеграции в современном обществе;
–  хозяйственная деятельность направленана получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересовработников предприятия и интересов Общественного объединения «Белорусскоеобщество глухих».
Предметомдеятельности предприятия является изготовление продукции:
–   газовой и водонапорной арматуры:вентили водопроводные и краны газовые, краны автомобильные (ПП6 ,1,2ПС7, ПС7-2), вентили баллонные, фильтры-отстойники, комплекты деталей водяногосчетчика и другая продукция, применяемая в быту. Всего более 95 наименованийизделий мехобработки;
–   производство швейных изделий:производство готовых и прочих текстильных изделий; производство спецодежды,верхней одежды, нательного белья, прочей одежды и аксессуаров;
-оказаниеуслуг населению и ведение розничной торговли. Выгодность размещенияпроизводства продукции на данном предприятии обусловлено более низкими ценамипо сравнению с аналогичной продукцией, выпускаемой родственными предприятиямиРеспублики Беларусь в виду льготного налогообложения, т.к. более 50% рабочихявляются инвалидами по слуху.
Имеющеесяна предприятии специальное металлорежущее и литейное оборудование обуславливаетнаправление деятельности по выбору номенклатуры выпускаемых и разрабатываемыхизделий, а его уровень загрузки дает возможность в настоящее время вести этиработы без больших капитальных вложений.
Предприятиеоснащено более 700 единицами оборудования, в том числе 42 единицы литейного оборудования,способного перерабатывать до 3000 тонн цветных металлов в год.
Одним изсдерживающих факторов значительного увеличения объемов является высокаяметаллоемкость выпускаемых изделий при отсутствии в республике достаточнойсырьевой базы.
Списочнаячисленность на конец 2006 года составило 830 человек. Из них инвалидов по слуху489 человек или 58,9%, инвалидов по другим заболеваниям 18 человек или 2,2%,слабослышащих 10 человек или 1,2%, рабочих 673 человека или 81,1%.
Изсписочной численности ППП в среднем за период 727 чел., численность инвалидовсоставляет 452 чел. Или 62,2%.
Предприятиерасполагает довольно высококвалифицированными кадрами — средний разрядрабочих-сдельщиков основного производства -2.95, а средний разряд рабочихремонтно-инструментального цеха — 4.9.
Напредприятии применяется цеховая структура управления. Всего 4 цеха основногопроизводства:
— цех№1, №2 механосборочные цеха;
— швейный цех №4 с участками №1, №2; экспериментальная лаборатория швейныхизделий;
— цехцветного литья под давлением №3. Подразделения вспомогательного производства:
— ремонтно-инструментальный цех (РИЦ);
— транспортный участок;
— ремонтно-строительный участок.
Подразделениянепромышленной группы:
–  Дом культуры;
–  спорткомплекс;
–  общежитие;
–  столовая.
Органомуправления Предприятия является директор, которым назначается и освобождаетсяот должности Собственником.
Директоросуществляет текущее руководство и решает самостоятельно все вопросыдеятельности Предприятия, за исключением отнесенных Уставом к исключительнойкомпетенции Собственника.
Напрямуюруководителю подчиняются: главный инженер, зам. по общим вопросам, зам. посоциальным вопросам, а также он контролирует деятельность 4 цехов и швейногоучастка, ОТК, ОЭТиП, бухгалтерии, юрисконсульта и спецчасти.
Гомельскоепредприятие до 1990 года было одним из нескольких предприятий в СССР по выпускубензомаслозапорной арматуры для автомобилей, тракторов и мотоциклов.
РазвалСССР и разрыв экономических связей привели к резкому падению спроса данноговида продукции, как за рубежом, так и внутри республики, что отразилось и назагрузке мощностей и падении численности (падении объемов составило 80%).
Необходимобыло искать пути выхода из создавшегося кризиса. Кроме того, отсутствие выпускаданной продукции внутри республик бывшего СССР, подтолкнуло предприятия России,Украины и других регионов срочно осваивать необходимую им продукцию.
В России(Можайск, Пенза, Бологое) и Украине (Киев, Донецк), где освоили некоторые видыпродукции. В этих условиях в 1992 году на предприятии была разработанапрограмма выхода из кризисной ситуации.
В даннойпрограмме были поставлены конкретные задачи и сроки их реализации для всехподразделений предприятия. Основной упор делался на освоение новых видовпродукции, поиску новых подходов к реализации, изучению и завоеванию рынковсбыта, максимальному сохранению рабочих — инвалидов по слуху.
Срасширением номенклатуры выпускаемых изделий начался постепенный рост выпуска иреализации.
За 2006год общая реализация продукции составило 11238,028 млн. руб… Поставленопродукции на экспорт 922974 тыс.руб., в том числе:
Россия655188 тыс. руб.
Украина130811 тыс. руб.
Армения126996 тыс. руб.
Иран9979 тыс. руб.
Сдерживающимифакторами по наращиванию поставок в страны СНГ являются:
–   таможенные пошлины (Украина) идлительность нахождения товаров в пути (Узбекистан, Казахстан);
–   высокие транспортные расходы;
— высокий риск неполучения денег за отгруженную продукцию несогласованность вналоговом и таможенном законодательствах.
Анализируяпричину разницы в ценах между предприятиями с равными условиями поналогообложению (Гродно — Гомель) выясняется, что на Гомельском предприятиинесколько выше удельные нормы расхода латуни. Кроме того, в связи с болеенизкой серийностью производства, затраты по статье «Заработная плата»также выше.
Высокаяметаллоемкость выпускаемых изделий, постоянный рост цен на применяемыематериалы, отсутствие цветных металлов в Республике Беларусь предопределилодальнейшее развитие предприятия в последующие годы — направление развитияметаллоемкости выпускаемой продукции, повышение серийности, сокращениеколичества освоения новых видов изделий и увеличение выпуска ранее освоенныхвидов изделий, пользующих стабильным спросом и предложением.
Пользуясьинформацией из приложений А-Д, экономические показатели деятельности ЧУП«Випра» за 2005-2006 годы сведем в таблицу 2.1:
Таблица2.1 — Основные экономические показатели ЧУП «Випра»за 2005-2006годыПоказатели 2005 2006 Изменение, (+,-) Темп роста, % А 1 2 3 4 1. Объем производства продукции, млн. руб. 9669 10155 486 105,0 2. Выручка нетто от реализации продукции, работ, услуг, млн. руб. 9121 11682 2561 128,1 3. Себестоимость реализованных товаров, продукции, млн. руб. 7759 9897 2138 127,6
4. Прибыль балансовая, млн. руб., в том числе
4.1. прибыль от реализации продукции
4.2. прибыль от операционных доходов и расходов
4.3. внереализационные доходы и расходы
1384
1346
2
36
1864
1764
—
100
480
418
— 2
64
134,7
131,1
—
277,8 5. Среднесписочная численность работающих, чел. 770 783 13 101,7 6. Среднегодовая выработка на одного работника, млн. руб. 12,6 13,0 0,4 103,2 7. Фонд заработной платы ППП, млн. руб. 2250 2850 600 126,7 8. Фондоотдача основных фондов, млн. руб. 1,497 1,268 — 0,229 Х 9. Доля оборотных активов в общей структуре активов, % 18,6 23,9 5,3 Х 10. Рентабельность продукции, % 17,3 17,8 0,5 Х

Анализируя экономическиепоказатели ЧУП «Випра»можно сделать следующие выводы:
Объемпроизводства продукции в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличился на 486 млн.руб. или на 5%. Рентабельность продукции увеличилась на 0,5 п.п. Это произошлоблагодаря тому, что темпы роста прибыли от реализации выше темпов ростасебестоимости продукции (131,1 % и 127,6% соответственно).
Средиположительных моментов можно также отметить рост доли оборотных средств вструктуре активов на 5,3 п.п., т. к. эта часть активов предприятия являетсяболее ликвидной.
Отрицательныммоментом для предприятия является то, что за рассматриваемый период заработнаяплата работников прирастала более высокими темпами, чем их выработка (126,7% и103,2% соответственно).
Такжепредприятию следует обратить внимание на снижение фондоотдачи основных средствна 0,229 п.
В целом,можно сделать вывод о нормальном функционировании предприятия.
2.2 Анализ источников формирования оборотного капитала
Так какна предприятии произошли изменения в структуре оборотных средств, то необходимоустановить за счет каких факторов прирост отдельных составляющих оборотныхсредств оказался возможным. Для этого на основании приложения А составимтаблицу 2.2.
Таблица2.2 – Состав факторов прироста оборотных активов ЧУП «Випра» в 2006 году Показатели Изменение фактора. млн. руб. Уровень влияния на оборотный капитал. млн. руб. Уровень влияния к общему приросту, % А 1 2 3 1 Источники собственных средств + 2327 + 2327 150,3 2 Доходы и расходы + 14 + 14 0,9 3 Расчеты + 909 + 909 58,7 4 Внеоборотные активы + 1702 -1702 — 109,9 Итого — прирост оборотных активов +1548 100
Порезультатам расчетов, приведенных в таблице 2.2, видно, что решающим факторомприроста оборотных активов явилось увеличение источников собственных средств.Отсюда можно сделать вывод о том, что предприятие стремиться покрыть оборотныеактивы за счет собственных средств в большей степени, чем за счет привлеченныхи заемных.
Дляполучения ответа на вопрос о рациональности финансирования оборотного капиталавоспользуемся данными приложения А, приложения В и предыдущих расчетов, наосновании которых составим таблицу 2.3.
Таблица2.3 – Источники формирования оборотного капитала ЧУП «Випра» в 2006 году Показатель На начало года На конец года Отклонение Источники формирования оборотных активов На начало года На конец года Отклонение А 1 2 3 В 4 5 6 1.Долгосрочные кредиты и займы — — — 2.Источники собственных средств (включая, доходы и расходы) 8576 10917 2341 Из них:
— 1702
639 2.1 Использовано на покрытие внеоборотных активов 7219 8921 1702 2.2.Использовано на покрытие оборотных активов 1357 1996 639 3. Расчеты (без долгосрочных кредитов и займов) 404 1313 909 3.1 Использовано на покрытие оборотных активов 404 1313 909 в том числе: 3.1.1.Краткосрочные кредиты и займы — 156 156 3.1.2.Кредиторская задолженность 368 1157 789 3.1.3.Прочие виды обязательств 36 — -36 Оборотные активы -всего 1761 3309 1548 Всего источников покрытия оборотных активов 1761 3309 1548
Порезультатам проведенного анализа источников формирования капитала видно, что в2006 году финансирование оборотных активов ЧУП «Випра» осуществлялось как засчет собственных источников, так и за счет краткосрочных обязательств.
За счетсобственных источников на начало года покрывалось 77,1% оборотных активов, а наконец года уже 60,3%, что свидетельствует о снижении доли собственных средств,направляемых на формирование мобильных активов. Другая часть оборотных активовпокрывалась за счет краткосрочных кредитов (4,7% на конец года) и кредиторскойзадолженности (35% на конец года).
В целом,данная структура источников формирования оборотного капитала являетсяблагоприятной и не создает угрозы финансовой устойчивости и платежеспособностипредприятия. Однако, следует обратить внимание на значительный рост (в 3,1раза) за анализируемый период кредиторской задолженности.
Одной изпричин роста обязательств перед кредиторами являются неплатежи со стороныдебиторов. Поэтому необходимо провести сравнение кредиторской и дебиторскойзадолженности (таблица 2.4).
Таблица2.4 – Динамика продолжительности нахождения в обороте дебиторской икредиторской задолженности за 2005-2006 годыПоказатель 2005 2006 Отклонение Темпы роста, %
А 1 2 3 4 1.Выручка от реализации продукции (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 9121 11682 2561 128,1 2.Средняя величина дебиторской задолженности 111 150,5 39,5 135,6 3.Средняя величина кредиторской задолженности 242 762,5 520,5 в 3,1 р. 4.Период погашения дебиторской задолженности, дней 4,4 4,6 0,2 104,5 5.Продолжительность использования кредиторской задолженности, дней 9,6 23,5 13,9 в 2,4 р. 6.Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности 2,2 5,1 2,9 X
Поданным проведенного анализа можно сделать вывод, что состояние расчетов напредприятии ухудшилось, т.к. период погашения дебиторской задолженностиувеличился на 0,2 дня и продолжительность использования кредиторскойзадолженности увеличилась на 13,9 дня. В целом, следует отметить, что периоднахождения в обороте предприятия кредиторской задолженности и в 2005 и в 2006году существенно выше, чем период погашения дебиторской задолженности. Этоявляется положительным для предприятия моментом, т.к. средства от дебиторовпоступают быстрее, чем наступают сроки погашения обязательств.
Предприятиюследует обратить внимание на завышенный уровень коэффициента соотношения кредиторскойи дебиторской задолженности (рекомендуемое значение этого показателя — не более2). Значение этого показателя в 2006 году равное 5,1 говорит о том, чтообязательства предприятия в 5,1 раз превышают обязательства перед предприятием.Это создает угрозу для финансовой устойчивости предприятия.
Дляболее углубленного анализа источников формирования оборонных средствпредприятия рассмотрим уровень и динамику собственных оборотных средств ЧУП«Випра» в 2006 году (таблица 2.5):
Таблица2.5 – Уровень и динамика собственных оборотных средств ЧУП «Випра» в 2006 годуПоказатель На начало года
На конец
года Отклонение Уровень влияния на СОК Темп роста, %
А 1 2 3 4 5 1.Источники собственных средств 8542 10869 2327 +2327 127,2 в том числе: 1.1. Уставный фонд 1 1 100 1.2.Собственные акции, выкупленные у акционеров – – – – – 1.3. Резервный фонд 4 ПО 106 + 106 в 27,5 р. 1.4. Добавочный фонд 7924 9772 1848 + 1848 123,3 1.5.Нераспределенная прибыль 481 986 505 +505 в 2,0 р. 1.6.Непокрытый убыток … – … – – 1.7.Целевое финансирование 132 – — 132 -132 – 2. Доходы и расходы 34 48 14 + 14 141,2 3.Внеоборотные активы 7219 8921 1702 -1702 123,6 в том числе: 3.1. Основные средства 7169 8844 1675 -1675 123,4 3.2.Нематериальные активы 3 3 100 3.3.Доходные вложения в материальные активы — – – – – 3.4. Вложения во внеоборотные активы 47 74 27 -27 157,4 3.5.Прочие внеоборотные активы – – – – – 4.Собственные оборотные средства 1357 1996 639 – 147,1
Поданным таблицы 2.5 видно, что величина собственных оборотных средств ЧУП«Випра» в 2006 году увеличилась на 639 млн. руб. или на 47,1%. С точки зренияфинансовой устойчивости предприятия эту тенденцию следует оценить какположительную.
Повышениевеличины собственных оборотных средств явилось следствием влияния различныхфакторов и в первую очередь – превышения темпов роста источников собственныхсредств (127,2%) и доходов расходов (141,2%) над темпами роста внеоборотногокапитала (123,6%).
Приростисточников собственных средств произошел в основном за счет приростадобавочного фонда на 23,3%. Наибольшее понижающее влияние на приростсобственных оборотных средств оказал прирост основных средств на 1675 млн. руб.или на 23,4%. Также понижающим фактором для собственных оборотных средствявилось отсутствие в 2006 году целевого финансирования.
Взавершении анализа состояния оборотного капитала необходимо выяснить егоспособность выступать в качестве платежного средства, то есть своевременнооплачивать разнообразные обязательства предприятия. Для этого рассчитаемпоказатели ликвидности, результаты приведем в таблице 2.6.
Таблица2.6 – Исходные данные и расчет показателей ликвидности ЧУП «Випра» за 2006 год На начало года На конец года Изменение (+, -) Показатели А 1 2 3 1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб. 60 150 90 2 Дебиторская задолженность млн. руб. 139 162 23 3Итого денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, млн. руб. 199 312 113 4 Оборотные активы, млн. руб. 1761 3309 1548 5 Краткосрочные обязательства, млн. руб. 404 1313 909
6 К/>  0,149 0,114 — 0,035
7 К/> 0,493 0,238 — 0,255
8 К/> 4,359 2,520 — 1,839
Поданным таблицы 2.6 видно, что платежеспособность предприятия за год снизилась,так как значения коэффициентов абсолютной ликвидности и промежуточнойликвидности к концу года еще больше отклонились от рекомендуемых значений.Также следует обратить внимание на высокий уровень коэффициента текущейликвидности на начало года (4,359). Это связано с чрезмерным накоплениемзапасов и затрат (60,5% в структуре оборотных активов). К концу года произошлоснижение доли запасов и затрат в оборотном капитале, а как следствие, снизилсяи коэффициент текущей ликвидности. Однако его значение к концу года все ещепревышает нормативное для промышленности предприятия значение (1,7), так как кконцу года произошло накопление готовой продукции на складе до 32,9% оборотногокапитала.
2.3 Оценка эффективности использования оборотного капитала
Финансовоеположение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособностинепосредственно зависят от того, как быстро средства, вложенные в текущиеактивы, превращаются в реальные деньги. Скорость этого превращения называютоборачиваемостью оборотных средств. В общем случае оборачиваемость оборотногокапитала может оцениваться следующими основными показателями:
-скоростьоборота (количество оборотов, которое совершает за анализируемый периодоборотный капитал предприятия);
–  период оборота — средний срок, закоторый возвращаются вложенные в производственно-коммерческие операции денежныесредства;
–  загрузка оборотных средств — расходоборотных средств на единицу продукции.
Впроцессе анализа эффективности использования оборотного капитала необходимоизучить изменение его оборачиваемости на всех стадиях кругооборота, чтопозволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедлениеоборачиваемости капитала (таблица 2.7).

Таблица2.7 — Динамика скорости оборота оборотных активов ЧУП «Випра» в 2005-2006 гг.Показатель 2005 2006 Отклонение Темп роста, %
А 1 2 3 4 1. Выручка от реализации продукции (без НДС, акцизов и других обязательных платежей), млн. руб. 9121 11682 2561 128,1 2. Реализованная продукция по себестоимости, млн. руб. 7759 9897 2138 127,6 3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб. 1493,5 2535 1041,5 169,7 191,5 в том числе Сырье и материалы 589,5 1129 539,5 191,5 Незавершенное производство 128,5 218 89,5 169,6 Готовая продукция 294 689 395 234,4 Товары отгруженные 118 138 20 116,9 Дебиторская задолженность 111 150,5 39,5 135,6 Денежные средства 86 105 19 122,1 Прочие оборотные активы 166,5 105,5 -61 63,36 4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз 6,1 4,6 -1,5
X в том числе
X Сырье и материалы 15,5 10,4 -5,1
X Незавершенное производство 71,0 53,6 -17,4
X Готовая продукция 31,0 17,0 -14
X Товары отгруженные 77,3 84,7 7,4
X Дебиторская задолженность 82,2 77,6 -4,6 X Денежные средства 106,1 111,3 5,2 X Прочие оборотные активы 54,8 110,7 55,9 X 5. Коэффициент загрузки оборотных средств 0,193 0,256 0,063 X в том числе Сырье и материалы 0,076 0,114 0,038
X Незавершенное производство 0,017 0,022 0,005
X Готовая продукция 0,038 0,07 0,032 X Товары отгруженные 0,015 0,014 -0,001 X Дебиторская задолженность 0,014 0,015 0,001
X Денежные средства 0,011 0,011 X Прочие оборотные активы 0,021 0,011 -0,010 X

Поданным таблицы 2.7 видно, что скорость оборота оборотных средств снизилась на1,5 раза. Это отрицательный для предприятия момент, т.к. потребует вовлечениядополнительных средств в оборот.
Наибольшеевлияние на это изменение оказало снижение скорости оборота незавершенногопроизводства (на 17,4 раза) и готовой продукции (па 14 раз). Повышение скоростиоборота таких элементов как товары отгруженные (на 7,4 раза) и денежныесредства (на 5,2 раза) не смогло перекрыть это негативное влияние.
За годпроизошел рост коэффициента загрузки оборотных средств на 0,063 пункта. Этоговорит о том, что затраты оборотных средств на рубль реализованной продукцииувеличились на 6,3 п.п. Наибольшее влияние па рост данного показателя оказалрост расходов сырья и материалов и готовой продукции. Снижение расходаоборотных средств на рубль реализованной продукции наблюдается по такимэлементам оборотных средств как товары отгруженные и прочие оборотные активы.
Дляпрактического анализа удобно использовать производный от коэффициентаоборачиваемости показатель: продолжительность одного оборота в днях,рассчитываемый по формуле 1.5. Исходная информация и расчет факторов, влияющихна продолжительность оборота оборотного капитала, в обобщенном виде представленыв таблице 2.8.
Какпоказывают данные таблицы 2.8, в 2006 году по сравнению с 2005 годомпродолжительность оборота всех оборотных средств увеличилась на 19,2 дня, чтосвидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (средства,вложенные в анализируемом периоде в оборотные активы, проходят полный цикл иснова принимают денежную форму на 19,2 дня больше, чем в предыдущем году).
Основнойпричиной этого замедления явилось изменение средних остатков оборотных средств.
Длявыявления причин снижения общей оборачиваемости оборотного капитала следуетоценить длительность отдельных этапов кругооборота средств предприятия.
Наибольшеевлияние на продолжительность оборота при изменении средних остатков оказалисырье и материалы (продолжительность оборота оборотных средств увеличилось на21,3 дня).
Положительныммоментом для предприятия является сокращение продолжительности оборота по самойликвидной части оборотных активов – денежным средствам (на 0,2 дня).
Ростобъема реализации (128,1%) в целом оказал положительное влияние напродолжительность оборота, однако его темпы были ниже темпов роста остатковоборотных средств (169,7%).
Экономическийэффект в результате замедления оборачиваемости капитала выражается вдополнительном вовлечении средств в оборот, а также в снижении суммы прибыли.