Группа: 4 – 10 – 98 БУБ
студент: Заболотный
Александр Эдуардович
адрес: г. Запорожье,
ул. Мира, д. 10, кв. 18
телефон: 33 – 16 – 77
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине: экономика предприятия
тема: оборотныесредства, инвестиции предприятия
факультет:дистанционное обучение
специальность: БУБ
отделение: бакалаврат
Преподавательконсультант: Пляскин И. И.
МАУП 2000.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА №31. Определение исоставные элементы оборотных средств предприятия
Оборотные средства предприятия представляют собой экономическую категорию,в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов.
Оборотные средства выступают, прежде всего, какстоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежнойформе, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают формупроизводственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, аавансируются (отличительная черта об. средств) с тем, чтобы возвратиться послеодного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственноучаствуют в создании новой стоимости, а оборотные средства — косвенно, черезоборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают своюстоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют впроцессе производства, участвуют в формировании издержек производства.
Итак, оборотные средства — это авансируемая в денежной форместоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств формуоборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывностикругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.
К оборотным средствам относятся денежные средства, необходимые предприятиюдля создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетовс поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и т.п.
Различают состав и структуру оборотных средств.
Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов,образующих оборотные средства. Под составом оборотных средств понимаетсясовокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фондыобращения.
Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фондыобращения определяется особенностями их использования и распределения в сферахпроизводства продукции и ее реализации. Величина оборотных средств, занятых впроизводстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовленияизделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организациитруда. Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализациипродукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.
Оборотные средства, обслуживающие процесс обращения продукции, представляютсобой фонды обращения. К ним относятся: готовая к реализации продукция,находящаяся на складах предприятия; продукция отгруженная, но не оплаченная потребителями;денежные средства предприятия; средства в расчетах.
Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное впроцентах, называется структурой оборотных средств. Различие в структурах оборотныхсредств отраслей промышленности обусловливается многими факторами, в частностиособенностями организации производственного процесса, условиями снабжения исбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство.
Наибольшую часть оборотных средств промышленных предприятий составляюттоварно-материальные ценности. Их удельный вес — 75 — 87%. Структура оборотныхсредств в товарно-материальных ценностях по разным отраслям тоже различна;Наиболее высокий удельный вес производственных запасов на предприятиях легкойпромышленности (преобладают сырье и полуфабрикаты — 70%). Высока доля расходовбудущих периодов в химической промышленности — 9%. В машиностроении по сравнениюс промышленностью в целом доля производственных запасов ниже, а незавершенногопроизводства и полуфабрикатов собственного изготовления — выше. Это обусловливаетсятем, что в машиностроении производственный цикл более длительный, чем в среднемпо промышленности. По этой же причине в тяжелом, энергетическом и транспортноммашиностроении доля завершенного производства значительно выше, чем вавтомобильной и тракторной промышленности.
Общим в структуре оборотных средств различных отраслей промышленности являетсяпреобладание средств, размещенных в сфере производства. На их долю приходитсяболее 70% всех оборотных средств.2. Показатели и пути ускорения оборотаоборотных средств
Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершаякругооборот. Из сферы обращения они переходят в сферу производства, а затем изсферы производства — вновь в сферу обращения и т.д. Кругооборот денежныхсредств начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и другихэлементов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих затрат ввиде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновьиспользуются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их впроизводство.
Время, в течение которого оборотные средства совершают полныйкругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называетсяпериодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднююскорость движения средств на предприятии или отрасли. Он не совпадает сфактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции.
Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процессапроизводства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств.Это означает, что оборотные средства предприятий должны быть распределены повсем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточномобъеме. Оборотные средства в каждый момент всегда одновременно находятся вовсех трех стадиях кругооборота и выступают в виде денежных средств, материалов,незавершенного производства, готовых изделий.
Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимыхдля организации нормальной работы предприятия, называется нормированиемоборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств заключается вопределении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянныхминимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемыхостатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормированиеоборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращениюдлительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.
Нормируют оборотные средства, находящиеся в производственных запасах, незавершенномпроизводстве — остатках готовой продукции на складах предприятия. Этонормируемые оборотные средства. Остальные элементы оборотных средств называютсяненормируемыми.
В процессе нормирования оборотных средств определяют норму и норматив оборотныхсредств.
Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасытоварно-материальных ценностей на предприятии и рассчитываются в днях запаса,нормах запаса деталей, гривнах на расчетную единицу и т.д.
Норматив оборотных средств представляет собой произведение нормы оборотныхсредств на тот показатель, норма которого определена. Рассчитывается в гривнах.
Нормирование оборотных средств Ноб.с. представляет собой следующую сумму:
Ноб.с. = Нnp.з. + Нн.п. + Нr.п.
где Нпр.з. — нормирование производственных запасов;
Нн.п. — нормирование незавершенного производства;
Нг.п. — нормирование запасов готовой продукции.
Эффективное использование оборотных средств промышленных предприятийхарактеризуют три основных показателя.
Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализациипродукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:
Ко = Рп/СО,
где Ко, — коэффициент оборачиваемости оборотных средств,обороты; Рп — объем реализованной продукции, руб.; СО — средний остатокоборотных средств, руб.;
Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемыхоборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), илипоказывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 грн. оборотныхсредств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к ростувыпуска продукции на 1 грн. оборотных средств, либо к тому, что на этот жеобъем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.
Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратная коэффициентуоборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1грн. реализованной продукции:
Кз = СО/Рп
где Кз, — коэффициент загрузки оборотных средств.
Длительность одного оборота в днях, которая находится делением количествадней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко.
Т=Д/Ко
где Д – число дней в периоде (360, 90).
Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше числосовершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, темменьше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средствасовершают кругооборот, тем эффективнее они используются.
Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении,уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различаютабсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.
Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотныхсредствах.
Например, если средняя величина оборотных средств равнялась в 1998 г. 100млн. грн., а в 1999 г. – 95 млн. грн., то абсолютное высвобождение составит 5млн. грн. При этом, однако, не учитывается изменение объема реализованнойпродукции.
Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотныхсредств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его,нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя изфактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости вднях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачейпредприятий в современных условиях и достигается следующими путями.
На стадии создания производственных запасов – внедрение экономически обоснованныхнорм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующихизделий и др. к потребителям; широкое использование прямых длительных связей;расширение складской системы материально-технического обеспечения, а такжеоптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизацияпогрузочно-разгрузочных работ на складах.
На стадии незавершенного производства – ускорение научно-техническогопрогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной ималоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форморганизации промышленного производства, применение более дешевых конструкционныхматериалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономногоиспользования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельноговеса продукции, пользующейся повышенным спросом.
На стадии обращения – приближение потребителей продукции к ее изготовителям;совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукциивследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции,изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременнаяподборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме,отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.3. Определение,структура и направления использования инвестиций
В системе воспроизводства,безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшаяроль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно,и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представитьобщественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена ипотребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена –производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.
Само понятие инвестиции (от лат. investio –одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и заграницей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции(вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство,образование и др.).
Реальные инвестиции представляют собой вложениякапитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чегоявляется образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания,оборудование, товароматериальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложениякапитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценныебумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишьпокупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные(т.е. передаточные операции).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает всепроизведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины,оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовуюсеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечномупотребителю. Процесс производства и накопления этих средств производстваназывается инвестированием.
Инвестиционные товары(средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, чтопоследние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делаютэто косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, посвоему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которогоумножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин«капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты частоговорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованыдля закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги,как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считатьэкономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование,здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги,или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.
Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашнийдень, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна частьинвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущемпериоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другаячасть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства(вложения в здания, машины и сооружения).
В системе национальных счетов Украины статистикаинвестиций (капитальных вложений) включает только материальные затраты (намашины, здания, сооружения), но не учитывает важнейшие инвестиции в «знания»,«интеллект», научные исследования и образование. Подобный подход, при котором винвестиции включается лишь непосредственно материальные компоненты, непозволяет точно определять действительный объем инвестиций.
Таким образом, под инвестициями понимаются теэкономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капиталаобщества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортныхсредств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерныхсооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научныеисследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в«человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономикиприобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именнорезультатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, имашины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономическогоразвития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическоеположение страны в мировой иерархии государств.
Структуру инвестиций можно представить при помощиследующей схемы (см. ниже).
В системе отношений расширенного воспроизводстваинвестиции выполняют важнейшую структурообразующую функцию. От того, в какиеотрасли народного хозяйства вкладываются средства для его развития зависитбудущая структура экономики: или преобладающими будут машиностроительныезаводы, выпускающие сельхозтехнику или машиностроительные заводы, выпускающиевоенную технику и снаряжение. Или, далее, преобладание будет на сторонестроительных фирм, специализирующихся на возведении крупных производственныхкомплексов, или на стороне строительных фирм, возводящих комфортное жилье.
Схема: Структура инвестиций/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> Инвестиции /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Частные инвестиции, в основном, полностьюсосредоточены на задаче получения прибыли. Следовательно, уровнем прибыльностикаждой отдельной отрасли экономики, подотрасли, отдельного предприятияопределяется уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли,предприятия.
Прибыльность – это важнейший структурообразующийкритерий, определяющий приоритетность инвестиций. Негосударственные источникиинвестиций направляются, прежде всего, в высокорентабельные отрасли с быстройоборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленнойокупаемостью вложенных средств, остаются недоинвестированными. Чрезмерноеинвестирование приводит к инфляции («перегреву» экономики), недостаточное же –к дефляции.
Переход к рыночным отношениям в инвестиционнойсфере, прежде всего, касается ее источников. Инвестиции могут осуществляться засчет собственных финансовых ресурсов инвестора (амортизационныеотчисления, прибыль, денежные накопления, сбережения граждан, юридических лиц идр.), привлеченных финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные,облигационные кредиты, а также средства, полученные от продажи акций,облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетныхинвестиционных ассигнований и заимствованных финансовых ресурсов(кредиты, займы).4. Методические основыоценки экономической эффективности инвестиций
Недостаточность экономических ресурсов влечет за собой всеобщеетребование экономии ресурсов. Это значит, что экономика часто имеет дело свыбором. Мы не можем иметь все, что хотим, сразу. Речь идет о выборе междусегодняшним потреблением и сбережением ресурсов, чтобы иметь возможность большепотреблять завтра.
/> Жилье
/>
/>
Тракторы
Рис. 1. Кривая производственных возможностей.
На рис.1 изображена кривая производственных возможностей, которая показывает,какой максимальный объем производства одного товара или услуги может быть достигнутпри данном объеме производства другого товара или услуги при имеющемся уровне инвестицийв отрасли, производящие данные товары или услуги. Во внутренней области,очерченной кривой, не все ресурсы применяются полностью. Отрицательный уголнаклона кривой показывает, что ресурсы ограничены: чтобы иметь возможностьувеличивать производство одного товара, приходится снижать производство другого.
Органы экономического управления стоят, в процессе руководства хозяйственнымпроцессом, перед выбором: чего иметь больше и чем пожертвовать во имя этого.Поэтому кривая направлена вниз. Если ресурсы используются полностью, то невозможноодновременно получать большее количество этих двух вещей одновременно.Необходимо выбирать, чего необходимо больше, и пожертвовать другим во имяэтого.
В течение рассматриваемого периода невозможно производительно наращиватьинвестиционные вложения во все производственные факторы. Объем некоторых факторовпроизводства есть величина данная. Отсюда вытекает фундаментальное экономическоесвойство “убывающей производительности”. Суть его состоит в том, что объемпроизводства, безусловно, возрастает по мере того, как вовлекается больше ресурсов,но прирост этот становится все меньше и меньше в расчете на единицу дополнительнововлекаемых ресурсов. Причиной выступает нехватка других факторов производства.
Содержание понятия “убывающая производительность” состоит в том, что издержкина прирост продукта постоянно растут, поскольку рост производства требует ирастущих вложений ресурсов. Графически это выглядит как рост угла кривой производственныхвозможностей — чтобы росло производство одного из товаров, мы должны все вбольшей мере отказываться от производства другого.
/>
жилье
/> B
/>
/> C
А
/> тракторы
Рис. 2 Альтернативные издержки
Так происходит до тех пор, пока экономика находитсяна самой кривой производственных возможностей. Здесь производство находится намаксимально возможном уровне, а ресурсы используются полностью. Но если быэкономика находилась внутри сегмента, ограниченного кривой, например, в точке А(см. рис. 2), то не было бы необходимости каким-либо образом жертвоватьпроизводством одного товара для того, чтобы росло производство другого. Тоесть, это означает, что в точке А производственные ресурсы используетсянеэффективно.
В этом смысле все, что делается, имеет свою цену. Все ресурсы ограничены.На первый взгляд, ресурсы всегда можно было бы использовать по-другому иполучить иную отдачу. Используя какой-либо ресурс определенным образом,человек связывает его и тем самым лишается того, что можно было бы получить приальтернативных издержках – это “упущенная” таким образом выгода.
Экономика имеет дело с выбором – это выбор между ориентирами инвестиционнойстратегии, между разными технологиями производства, между производством различныхтоваров и услуг, в то время как должны вознаграждаться различные вложенияресурсов. Любой выбор влечет за собой издержки. Вопрос состоит в том, какойвыбор позволяет получить наибольшую эффективность.
Технический взгляд на эффективность инвестиций состоит в том, что производстводолжно занимать положение на кривой производственных возможностей, а не внутринее. Но он ограничен в том, что не учитывает, есть ли у населения потребность втех товарах, которые производятся в данном случае. Мир товаров и услуг разнообразен.Ориентироваться в нем непросто.
Для наполнения понятия эффективности инвестиций приемлемым макроэкономическимсодержанием, необходимо принимать во внимание пожелания и потребности людей.Таким образом, эффективной комбинацией инвестиционных вложений в различныеотрасли и сферы хозяйства, должна стать та точка на кривой производственныхвозможностей, которая наилучшим образом отвечает желаниям и потребностям людей.Общество располагает различными ресурсами, которые выносятся на рынок и людиимеют возможность выбирать между различными товарами и услугами. Таким образом,каждое вложение ресурсов и каждый обмен должны быть организованы такимспособом, чтобы затраты точно соответствовали тем потребностям, которые потребительудовлетворяет в результате определенного экономического действия. Если же оказывается,что издержки, затраты больше, чем получаемый эффект, то необходимо отказатьсяот данного действия.
В экономическом расчете последнее слово принадлежит соотношению издержеки выгоды, которая последует за действиями, предпринимаемыми хозяйствующими субъектами.
Таким образом, будет ли потенциальный инвестор делать новые вложения –определяется не тем, какую прибыль дали предыдущие инвестиции, а тем, какую прибыльпредполагается получить от новых. Примет ли предприятие еще одного работниказависит не от того, что производят те, кто уже работает, а от того, чтопринесет новый работник.
Выгода (благо), которую получает субъект хозяйствования от осуществленияданного варианта инвестиционных вложений, называется предельной полезностью.Доход, который получает предприятие от продажи дополнительной единицы товара,произведенного в результате данных инвестиций, называется предельным доходом.Производительность, вызванная дополнительной затратой инвестиционных ресурсов,называется предельной производительностью. Дополнительный продукт,произведенный еще одним новым работником, в результате расширения предприятия,называется предельным продуктом. Эти добавочные потребительские блага, доходыпредприятий и производительность дополнительных ресурсов сравниваются спредельными издержками, которые вызываются дополнительными затратами илиотказом от каких-либо благ. Иногда используются термины “маргинальныеиздержки”, “маргинальная полезность”, “маргинальный продукт” и “маргинальныйдоход” Считается, что предельные издержки (в расчетах этого типа) обычновозрастают, а издержки производства дополнительной единицы товара или услугирастут. Это связано с убывающей производительностью, которая подразумевает, чтодля производства дополнительной единицы товара или услуги необходимо вкладыватьотносительно больше ресурсов, чем для производства предыдущей. Точно так жесчитается, что для индивида постоянно возрастает и тягость (отрицательнаяполезность) от дополнительного труда. Иными словами, каждый добавочный частруда требует больших жертв, чем предыдущие.
Предельная полезность падает при постоянном росте потребления какого-либотовара или услуги. Таким образом, полезность от потребления или использованияпервой единицы инвестиционных вложений будет выше, чем всех последующих. Второй– выше, чем следующих за нею и т.д. Исходя из этого, направления вложенияинвестиций должны определяться полезностью, представленной в виде показателяудельной капиталоотдачи, по всем представленным проектам. Выбирая наивысший изних, мы обеспечиваем себе, при данном варианте использования инвестиций,наивысшую полезность. С течением времени, показатель удельной капиталоотдачи поданному проекту, будет снижаться, в силу того фактора, что происходит насыщениерынка данного товара или услуги и ориентиры в направлениях использованияинвестиций необходимо смещать с тем, чтобы снова обеспечивать себе наивысшуюполезность от реализуемых инвестиционных проектов. Подобный анализ долженносить постоянный характер, — в этом залог успеха принимаемых хозяйственныхрешений. В литературе его иногда именуют инвестиционным мониторингом.
Экономический обмен, экономические решения должны осуществляться такимобразом, чтобы предельные издержки в каждом отдельном случае точно равнялись предельномудоходу или превосходили его. Вложения инвестиционных ресурсов следуетнаращивать до тех пор, пока эффект от вложения последней единицы ресурса не сравняетсяс отдачей от данных инвестиций, наращивать же их далее, означает обеспечитьсебе убытки и потери.
С точки зрения экономической эффективности рациональная инвестиционнаядеятельность означает, что предельные издержки и предельные доходы отреализуемых инвестиционных программ представляют собой приемлемый для обществаоптимум. Инвестиционная деятельность должна продолжаться до тех пор, покапредельные издержки от инвестиций не сравняются с предельным доходом от данныхвложений. Именно этот объем инвестиционной деятельности дает наибольшуюполезность с точки зрения макроэкономической сбалансированности при условии,что в анализ включаются все значительные издержки и доходы от инвестиционнойдеятельности (см. рис. 3).
Издержки
/>/> Доходы
/> Предельные издержки
/>/> точка равновесия
Предельный доход
/>
Объеминвестиций
Рис. 3.Предельные издержки и предельные доходы от инвестиционных вложений
Как явствует из рассмотрения рис. 3, до тех пор, пока предельнаяполезность или предельный доход от определенного вида инвестиций большепредельных издержек, выгодно вкладывать больше ресурсов, наращивать объеминвестиций в данную сферу хозяйственной деятельности или в данное предприятие.
До тех пор, пока предельный доход от инвестиций превышает издержки инвестирования,инвестиционные программы будут осуществляться и далее. До тех пор, покастоимость предельного продукта, производимого вновь привлекаемыми работниками,больше издержек на дополнительную заработную плату, предприятия будутпродолжать принимать новых работников.
Наоборот, если отдача ниже, чем приносимые издержки (жертвы), то выгоднееуменьшать вложения ресурсов и сокращать соответствующую деятельность. Если инвестиционныеиздержки предприятия (например, процент по займам, предназначенных дляинвестиций) больше, чем предельный доход от данного вида вложений, а стоимостьпредельного продукта не покрывает издержек на оплату труда, поэтому предприятиюпридется свернуть свои инвестиционные программы и уменьшить численностьзанятых.
Подводя итог, можно сказать, что общая отдача в виде полезности илиприбыли, – к которой стремятся рационально действующие субъекты хозяйственнойдеятельности, — достигает наивысшего значения, когда отдача от вложенияпоследней единицы ресурса в точности является величине понесенных издержек,необходимых для ее достижения. На рис. 3 – это место пересечения кривыхвозрастающих предельных издержек и убывающих предельных доходов. До этой точкивложения ресурсов следует наращивать, а после — снижать.
Но потребители инвестиций тратят деньги не на один инвестиционный товар,а на множество. Предприятие или отрасль должны выбирать между различными альтернативнымиинвестиционными проектами. При этом инвестиционные вложения необходимоделать таким образом, чтобы приращения прибыли или полезности от последнейединицы инвестиционного ресурса было по всем реализуемым проектам и их слагаемым,одинаковым.
Инвестиции необходимо осуществлять таким образом, чтобы отдача отпоследней истраченной на инвестиции денежной единицы была одинакова по всеминвестиционным программам. Если же инвестиционные расходы распределяются так,что приращение полезности, получаемой от реализации одной инвестиционнойпрограммы меньше чем от другой, то ресурсы используются, таким образом, прикотором они дают меньше совокупной полезности, чем могли бы дать,следовательно, полезность может быть повышена за счет того, чтобы меньшетратить деньги на проекты, дающие незначительный прирост полезности, и большена те, которые дают больший прирост полезности или прибыли. Инвестор, желающиймаксимально использовать вкладываемые средства, должен, следовательно,перераспределять свои ресурсы именно таким образом и будет делать это до техпор, пока прирост полезности от соответствующих инвестиций не станет одинаковымпо всем направлениям. Рецепт достижения потребителями инвестиций максимальногоэффекта от них заключается в том, что они должны следить, чтобы предельнаяпольза была одинакова по всем инвестиционным проектам и программам. Инвестициидолжны осуществляться так, чтобы предельный эффект был одинаковым для всехпроектов. Такой подход должен лежать в основе выбора предприятием, отраслью,экономикой в целом между различными вариантами инвестиционных программ. Есливсе субъекты, принимающие решения в народном хозяйстве, будут следовать этомуправилу, то объем производства и совокупная полезность будут максимальными. Аигнорирование данного положения приводит к снижению экономического роста, кстагнации производства, к глубокому экономическому спаду, как это имеет место вУкраине в настоящий период. Так как пренебрежение предельной полезностьюпривело к деформированной структуре инвестиций, которые направлялись не внаиболее прибыльные отрасли экономики, удовлетворяющие в наибольшей степенипотребительские запросы населения, а, следовательно, и давшие бы наивысшую полезностьи прибыль, а в отрасли и предприятия, выбираемые по совсем другому критерию.Что и привело в Украине к крайне деформированной структуре экономики.
Для того чтобы благосостояние в стране стало как можно более высоким,необходимо также, чтобы инвестиционная деятельность происходила как можно сменьшим трением. Чтобы граждане, предприятия, органы власти могли приниматьправильные и рациональные решения об инвестициях, они должны иметь доступ кинформации об издержках и последствиях своего выбора. Затраты на сборинформации и сам этап подготовки к реализации инвестиционного проекта – должныбыть крайне незначительными. Чем больше издержки, связанные с подготовкойинвестиционных программ, тем с меньшей эффективностью может происходить саминвестиционный процесс.
Экономических ресурсов явно недостаточно по сравнению с нашими потребностямии желаниями. Поэтому важно обращаться с ними экономно. Недостаток ресурсовозначает, что мы вынуждены выбирать, как использовать имеющиеся в наличии средствас тем, чтобы обеспечить максимальный эффект от их использования.
Ограниченность ресурсов означает также, что все имеет свою цену, хотя быпотому, что всегда есть альтернативные издержки – мы могли бы использоватьресурсы на что-нибудь другое, чего мы теперь лишены.
Общеизвестно, что, чтобы получить максимально возможный эффект от имеющихсяресурсов, необходимо точно соизмерять прибыль и издержки.
На уровне предприятия или компании выгодность, предпочтительность инвестицийопределяется таким образом, что руководство редко обращает внимание накакие-либо эффекты, кроме тех, что непосредственно касаются экономикипредприятия или компании. В то же время в государственных финансовых расчетахрассматриваются те статьи расходов и доходов, которые включаются вгосударственный бюджет. Но макроэкономические последствия решений предприятий,компаний, государства и отдельных граждан более обширны. Они включают такжеаспекты, которые прямо и непосредственно не попадают в итоговые расчетыпредприятия либо в дебет или кредит государственного бюджета. Отсюдапроистекает необходимость расширять рамки анализа последствий тех или тех илииных инвестиционных решений именно на стадии проекта, прогнозироватьпоследствия, предугадывать будущее влияние на ход экономического процесса вцелом.
Критерием эффективности инвестиционных вложений являются минимальныезатраты ресурсов на производство и транспортировку продукции в результате осуществленияданных вложений. При расчете эффективности к инвестициям в основныепроизводственные фонды также прибавляются затраты на создание оборотных фондов.Помимо прямых вложений, также учитываются сопутствующие вложения, обеспечивающиепуск объекта в эксплуатацию (подъездные пути, линии электропередач, инженерныесети), и сопряженные – в развитие производств, обеспечивающих данноепроизводство постоянно возобновляемыми элементами основных фондов.
Расчет сравнительной экономической эффективности проводится по формулеприведенных затрат:З = С + ЕК,
где З — приведенные затраты,
С — себестоимость готовой продукции,
Е — коэффициент эффективности,
К — инвестиции (капитальные вложения).
При расчетах эффективности используется такжепоказатель рентабельности, определяемый по формуле:
Ц — С
/> E = , К
где Ц — стоимость годового объема продукции,
С — себестоимость годового объема продукции,
К – инвестиции (капитальные вложения).
Эффективность инвестиций не одинакова во времени. Об этом можно судить поотношению прироста капитальных вложений к приросту национального дохода: чембольше это отношение, тем выше капиталоемкость национального дохода, тем большедополнительных инвестиций надо сделать в расчете на единицу прироста национальногодохода. Это, в свою очередь, требует высокой доли накопления в национальномдоходе.
Вопросы выбора направлений и объемов инвестиций являются объектом большогочисла публикаций и различного рода обсуждений. Причин повышенного интереса кпроблеме рационального инвестирования, в последнее время, можно назвать несколько.
Прежде всего, значительно возросла ответственность и риск в делеиспользования инвестиционных ресурсов в условиях перехода к рыночным формаморганизации производства. Кроме того, в условиях рыночной экономики, в порудинамизации экономической жизни, возрастают единичные объемы инвестиционныхвложений. В таких условиях правильный выбор инвестиционных программ становитсявсе более сложным и ответственным делом.Задача
Рассчитать производственную мощность на начало года, среднегодовое еёзначение и объёмы выпуска продукции в соответствии с действующимипроизводственными мощностями на основании данных, приведенных в таблицеПоказатель
Базовый
год Расчетный период
Первый
год
Второй
год
Третий
год Производственная мощность на начало года, млн. ден. ед. 600
600,01
600,03
600,05 Прирост мощностей за счет организационно-технических мер, тыс. ден. ед. 20 40 50 150 Выбытие мощ-й, тыс. ден. ед. 10 20 30 20 Коэффициент использования производственной мощности 0,75 0,76 0,8 0,75 Коэффициент для перерасчета абсолютного введения (выбытия) произв-ных мощностей в среднегодовое значение 0,45 0,45 0,45 0,45
Объём основных производственных фондов и степень их использования определяютвеличину производственной мощности предприятия.
Производственная мощность предприятия – это максимально возможныйвыпуск продукции за единицу времени в натуральном выражении в установленных планомноменклатуре и ассортименте, при полном использовании производственного оборудованияи площадей, с учетом применения передовой технологии, улучшения организациипроизводства и труда, обеспечения высокого качества продукции.
Производственная мощность характеризует работу основных фондов в такихусловиях, при которых можно полностью использовать потенциальные возможности,заложенные в средствах труда.
Понятияхарактеризующие производственные мощности.
Входная (входящая) производственная мощность – мощность на началогода, показывающая, какими производственными возможностями располагаетпредприятие в начале планового периода.
Выходящая (выходная) п.м. – это мощность на конец года,определяемая суммированием входящей и вводимой мощностей за вычетом выбывающей.
Для определения соответствия производственной программы имеющейся мощностиисчисляется среднегодовая производственная мощность, которой предприятиерасполагает в среднем за год. Она определяется путем прибавления к мощности наначало года, среднегодового ввода мощности и вычитания среднегодового её выбытия.Решение задачи
1. Рассчитать производственную мощность на начало года
Первый год – выходящая производственная мощность базового года, т.е. 600+ 0,02 – 0,01 = 600,01 млн. ден. ед.
Второй год – выходящая производственная мощность первого года, т.е.600,01 + 0,04 – 0,02 = 600,03 млн. ден. ед.
Третий год – выходящая производственная мощность второго года, т.е.600,03 + 0,05 – 0,03 = 600,05 млн. ден. ед.
2. Рассчитать среднегодовое значение производственной мощности
Мср.г (первого года) = 600,01 + 0,04 ×0,045 – 0,02 × 0,45 = 600,019млн. ден. ед.
Мср.г (второго года) = 600,03 + 0,05 ×0,45 – 0,03 × 0,45 = 600,039 млн.ден. ед.
Мср.г (третьего года) = 600,05 + 0,15 ×0,45 – 0,02 × 0,45 = 600,1085млн. ден. ед.
3. Рассчитать объёмы выпуска продукции в соответствии с действующимипроизводственными мощностями
Объём выпуска продукции – произведение среднегодовой производственноймощности и коэффициента использования производственных мощностей
Первый год – 600,019 × 0,76= 456,01444 млн. ден. ед.
Второй год – 600,039 × 0,8= 480,0312 млн. ден. ед.
Третий год – 600,1085 ×0,75 = 450,081375 млн. ден. ед.
Список использованной литературы
1. Баканов М.И. «Теорияэкономического анализа»: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 1996. – 288 с.
2. Современная экономика:Общедоступный учебный курс. — Ростов-На-Дону: Изд-во «Феникс». 1995, — 608 с.
3. Фишер С., Дорибуш Р.Экономика. — М.: «Дело ЛТД», 1993. = 864 с.
4. Экономика предприятия.Учебник для вузов. Под ред. В.Я. Горфинкеля. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996.- 367 с.
5. Антикризисноеуправление: от банкротства к финансовому оздоровлению /Под ред. Г.П. Иванова. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1994.
6. Ворст И., Ревентлоу П.Экономика фирмы: Учебник — М.: Высшая школа, 1998.
7. Грузинов В.П.Экономика предприятия и предпринимательства. — М.: СОФИТ, 1997.
8. Макконнелл К.Р., БрюС.Л. Экономика: принципы, проблема и политика. Пер. с англ. Т. 1, 2. — М.:Республика, 1996.
9. Маркетинг: Учебник. /Колл. авт. под ред. А.Н. Романова. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
10. РузавинГ.И., Мартынов В.Т. Курс рыночной экономики. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
11. Финансыпредприятий: Учебн. пособие. / Колл. авт. под ред. Е.И. Бородиной. — М.: Банкии биржи, ЮНИТИ, 1998.
12. Экономика:Учебник. / Под ред. А.С.Булатова. — М.: БЕК, 1999.
13. Экономикаи бизнес. / Под ред. В.В. Кашаева. — М.: МГТУ им. Баумана, 1995.
15.02.00