Задание
Проведите оценкуфинансового состояния предприятия по следующим направлениям:
1. Анализ платежеспособности иликвидности;
2. Анализ финансовой устойчивости;
3. Оценка капитала, вложенного вимущество предприятия;
4. Анализ рентабельности;
5. Анализ обеспеченности предприятиясобственными оборотными средствами.
Проведите диагностикувероятности банкротства.
Сформулируйте выводы порезультатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.
/>
/>
/>
/>
/>
1. Анализплатежеспособности и ликвидности
/>
/>
/>
Таблица 1. Расчет показателей ликвидности№ п.п. Показатель на начало года на конец года изменение 1 Денежные средства 211 241 30 2 Краткосрочные финансовые вложения 450 450 3 Текущие обязательства 26981 21578 -5403 4 Коэффициент абсолютной ликвидности = (стр.1+стр.2)/стр.3 0,02 0,03 0,01 5 Оборотные активы 22168 24365 2197 6 НДС по приобрет.ценностям 1092 1145 53 7 Коэффициент текущей ликвидности=(стр.5-стр.6)/стр.3 0,78 1,08 0,29 8 Дебиторская задолженность 9500 7841 -1659,00 9 Коэффициент быстрой ликвидности = (стр.1+стр.8)/стр.3 0,36 0,37 0,01
Вывод:
Коэффициент абсолютнойликвидности в 2008 году имеет значение ниже нормативных (от 0,2 до 0,4), чтосвидетельствует о высоком финансовом риске. Организация испытывает недостатокнаиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств.
Значение коэффициентатекущей ликвидности также менее нормативного значения (≥2). Он показываетпревышение текущих обязательств организации над ее текущими активами. Этосвязано с большой долей краткосрочных обязательств в структуре финансированияорганизации.
Коэффициент быстрой ликвидноститакже ниже нормы (от 0,5 до 1), что свидетельствует о недостатке у предприятияликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
Таблица 2. Расчет показателей платежеспособности№ п.п. Показатель на начало года на конец года изменение 1 Ликвидные и скорректированные внеоборотные активы 16761 15358 -1403 2 Обязательства 29898 24569 -5329 3 Обеспеченность обязательств=стр.1/стр.2 0,56 0,63 0,06 4 Текущие обязательства 26981 21578 -5403 5 Выручка за год 97975 99363 -1388 6 Степень платежеспособности по текущим обязательствам=стр.4/стр.5 0,28 0,22 -0,06
Вывод:
Показательобеспеченности обязательств должника его активами свидетельствует о превышениивеличины обязательств над величиной внеоборотных активов. Значение показателяимеет тенденцию к увеличению, что является положительным фактором развитияорганизации.
Значениепоказателя платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует о том,что среднегодовая выручка покрывает текущие обязательства организации.
Таблица 3. Анализ ликвидностибаланса организации на начало годаГруппы активов Оптимальное соотношение Группы пассивов Наиболее ликвидные А1 = ДС+КФВ 661 ≥ Наиболее срочные обязательства П1 = Кредиторская задолженность 22915 Денежные средства 211 Кредиторская задолженность 22915 Краткосрочные финансовые вложения 450 Быстрореализуемые активы А2 =ДЗ+прочие ОА 9500 ≥ Краткосрочные обязательства П2=ККЗ+пр.КО 4066 Дебиторская задолженность 9500 Краткосрочные кредиты и займы 3122 Прочие оборотные активы Прочие краткосрочные обязательства 944 Медленнореализуемые активы А3 =Запасы+НДС по приобр.ТМЦ 11392 ≥ Долгосрочные обязательства П3 = ДКЗ 417 Запасы 10300 Долгосрочные кредиты и займы 417 НДС по приобретенным ТМЦ 1092 Труднореализуемые активы А4 =Внеоборотные активы 16761 ≤ Постоянные пассивы П4=итог раздела «Капитал и резервы»+строки «ДБП»+«РПР» 11531 Внеоборотные активы 16761 Итого раздела «Капиталы и резервы» 9031 Доходы будущих периодов 2500 Резервы предстоящих расходов
Таблица 4. Анализ ликвидностибаланса организации на конец годаГруппы активов Оптимальное соотношение Группы пассивов Наиболее ликвидные А1=ДС+КФВ 691 ≥ Наиболее срочные обязательства П1=Кредиторская задолженность 16509 Денежные средства 241 Кредиторская задолженность 16509 Краткосрочные финансовые вложения 450 Быстрореализуемые активы А2=ДЗ+прочие ОА 7841 ≥ Краткосрочные обязательства П2=ККЗ+пр.КО 5069 Дебиторская задолженность 7841 Краткосрочные кредиты и займы 3819 Прочие оборотные активы Прочие краткосрочные обязательства 1250 Медленнореализуемые активы А3=Запасы+НДС по приобр.ТМЦ 15245 ≥ Долгосрочные обязательства П3=ДКЗ 591 Запасы 14100 Долгосрочные кредиты и займы 591 НДС по приобретенным ТМЦ 1145 Труднореализуемые активы А4=Внеоборотные активы 15358 ≤ Постоянные пассивы П4=итог раздела «Капитал и резервы»+строки «ДБП»+«РПР» 17554 Внеоборотные активы 15358 Итого раздела «Капиталы и резервы» 15154 Доходы будущих периодов 2400 Резервы предстоящих расходов
Вывод:
Из таблицывидно, что величина наиболее срочных обязательств П1 значительно превышаетвеличину наиболее ликвидных активов А1, что говорит о низком уровне абсолютнойликвидности организации. Организация вынуждена финансировать часть наиболеесрочных обязательств за счет менее ликвидных, чем денежные средства активов, приэтом величина труднореализуемых активов организации А4 в начале года превышаетвеличину постоянных активов П4, т.е. наблюдается излишек труднореализуемыхактивов, что может быть связано с осуществлением инвестиционных вложений.
Балансорганизации является недостаточно ликвидным, поскольку необеспеченны основныеусловия ликвидности.
2. Анализфинансовой устойчивости
Таблица 5. Расчет показателей финансовойустойчивости№п.п. Показатель на начало отчетного года на конец отчетного года изменение 1 Собственный капитал 9031 15154 6123 2 Активы 38929 39723 794 3 Коэффициент автономии=стр.1/стр.2 0,23 0,38 0,15 4 Дебиторская задолженность 9500 7841 -1659 5 Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам=стр.4/стр.2 0,24 0,20 -0,05 6 Заемный капитал 29898 24569 -5329 7 Показатель соотношения собственного и заемного капитала=стр.1/стр.6 0,30 0,62 0,31
Вывод:
Коэффициентавтономии определяет долю собственных средств, вложенных в активы организации, следовательно,активы рассматриваемой организации финансируются в основном за счет заемногокапитала, что свидетельствует о высоком уровне риска возникновениянеплатежеспособности (нормативное значение ≥0,5).
Темп приростадебиторской задолженности меньше темпа прироста актива организации, чтосвидетельствует о снижении на конец года дебиторской задолженности.
Величиназаемного капитала организации в данном случае значительно превышает величинусобственного капитала, что свидетельствует о низком уровне финансовойустойчивости. К концу года этот показатель увеличивается, что являетсяположительной динамикой для организации. Оптимальное значение собственного изаемного капитала ≥1.
3. Оценкакапитала, вложенного в имущество предприятия
Таблица 6. Расчет оценки капитала, вложенного вимущество предприятия№ п.п. Показатель на начало года на конец года изменение 1 Собственный капитал 9031 15154 6123 2 Темп прироста 100,0% 167,80% 67,80% 3 Заемный капитал 29898 24569 -5329 4 Темп прироста 100,0% 82,18% -17,82% 5 Соотношение собственного и заемного капитала 0,30 0,62 0,31 6 Кредиторская задолженность 22915 16509 -6406 7 Темп прироста 100,0% 72,04% -27,96% 8 Дебиторская задолженность 9500 7841 -1659 9 Темп прироста 100,0% 82,54% -17,46% 10 Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности 2,41 2,11 -0,31 11 Доля собственных средств в оборотных активах 0,06 -0,01 -0,07 12 Внеоборотные активы 16761 15358 -1403 13 Темп прироста 100,0% 91,63% -8,37% 14 Оборотные активы 22168 24365 2197 15 Темп прироста 100,0% 109,91% 9,91%
Вывод:
Валютабаланса на конец года увеличилась по сравнению c началом года. Темпыприроста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов. В балансеотсутствует статья непокрытый убыток. Данные показатели говорят о положительномизменении в составе имущества. В то же время величина заемного капиталаорганизации значительно превышает величину собственного капитала, чтосвидетельствует о низком уровне финансовой устойчивости. Дебиторскаязадолженность уменьшается. Динамика рассматриваемых коэффициентовсвидетельствует об увеличении темпов прироста собственного капитала, постепенномснижении в структуре капитала доли заемных средств, тем не менее, уровеньфинансовой устойчивости остается низким, наблюдается зависимость организации отзаемных средств.
4. Анализрентабельности
Таблица 7.Расчет показателейрентабельности№п.п. Показатель на начало отчетного года на конец отчетного года изменение 1 Чистая прибыль 8320 9085 765 2 Активы 38929 39723 794 3 Рентабельность активов = (стр.1/стр.2)*100% 21,37 22,87 1,5 4 Капитал 9031 15154 6123 5 Рентабельность капитала = (стр.1/стр.4)*100% 92,13 59,95 -32,18 6 Прибыль от продаж 11654 16611 4957 7 Выручка от реализации 97975 99363 1388 8 Рентабельность продаж = (стр.6/стр.7)*100% 11,89 16,72 4,82
Вывод:
Рентабельностьактивов на конец года возросла на 1,5 пунктов по сравнению с началом года исоставила 22,87%. Это означает, что активы увеличиваются менее быстрымитемпами, чем прибыль.
Рентабельностьсобственного капитала на конец года уменьшилась против уровня на начало года на32,18%, следовательно, отдача, приходящаяся на рубль совокупных активов в концегода составила 22,87 коп., на 1 рубль собственных средств организация получилаприбыль 60 копеек. Из таблицы видно, что в конце года рентабельность капитала болеечем в 2 раза превышает рентабельности активов. Это говорит о наличии большойвеличины займов финансирования организации. Рентабельность продаж на конец годавозросла на 4,82%, что свидетельствует об увеличении доли прибыли в выручкеорганизации.
5. Анализобеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
Таблица 8. Расчет показателя обеспеченностипредприятия собственными оборотными средствами№п.п. Показатель на начало отчетного года на конец отчетного года изменение 1 Собственный капитал 9031 15154 6123 2 Внеоборотные активы 16761 15358 -1403 3 Оборотные активы 22168 24365 2197 4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами=(стр.1-стр.2)/стр.3 -0,35 -0,01 0,34
Вывод:
Организацияиспытывает дефицит собственных оборотных средств (они отсутствуют), наблюдаетсянедостаток собственного капитала для финансирования текущей деятельности, чтосвидетельствует об угрозе банкротства.
Диагностикавероятности банкротства по модели У. Бивера.
Таблица 9. Расчет показателейдиагностики банкротства по модели У.Бивера№п.п Показатель Расчет показателей Значения показателей на начало отчетного года на конец отчетного года 1 2 3 1 Оборотные активы 22168 24365 2 Текущие обязательства 26981 21578 3 Коэффициент текущей ликвидности = стр.1/стр.2 0,82 1,13 ≥3 2-2,25 ≤1,0 4 Долгосрочные обязательства 417 591 5 Краткосрочные обязательства 29481 23978 6 Активы 38929 39723 7 Финансовый леверидж = ((стр.4+стр.5)/стр.6)*100% 76,80 61,85 ≤35 ≥50 ≥80 8 Собственный капитал 9031 15154 9 Внеоборотные активы 16761 15358 10 Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом = (стр.8-стр.9)/стр.6 -0,20 -0,01 0,40 ≥0,3 0,06 11 Чистая прибыль 8320 9085 12 Экономическая рентабельность = стр.11/стр.6 0,21 0,23 ≥8 ≥2 ≤1,0
Вывод:
Рассчитанныепоказатели в основном входят в 3 группу, в которой наблюдается усилениефинансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, чтонегативно сказывается на процессе производства и в результате эта организация втекущем периоде может оказаться в кризисном состоянии.
Рекомендациипо финансовому оздоровлению
В данныймомент организации необходимо воспользоваться наступательной тактикойоздоровления предприятия.
Наступательнаятактика – проведение мероприятий реформаторского характера, направленных наприток инвестиций извне либо обеспечение условий для их поступлений в любойформе: реструктуризация производства, привлечение венчурного капитала,кредитов, повышение эффективности использования имущества, включая фондовыйпортфель, истребование государственной поддержки, налоговых льгот, участие вконкурсах инвестиционных проектов.
В данномслучае решаются следующие задачи:
· смена руководства(собственника);
· укрепление имиджапредприятия в деловом мире;
· проведениеактивного маркетинга, политики более высоких цен;
· повышение инвестированиясобственного производства;
· повышениеоборачиваемости оборотных средств;
· сокращение нормрасходов ресурсов всех видов в результате внедрения прогрессивных технологий;
· сокращениетрудоемкости производства;
· изменение видовдеятельности;
· обновлениеассортимента;
· максимальноеповышение объемов производства перспективных видов продукции и обеспечение ихзаказами;
· обеспечениенематериальными активами (лицензиями, патентами);
· разработка пакетабизнес-планов;
И если на предприятии сумеют решить многие из задач по оздоровлению, тооно сможет выйти из кризисного состояния и избежать жестких процедурбанкротства.
Список литературы
1. Антонова О.В. Управление кризиснымсостоянием организации (предприятия): Учеб. пособие для вузов/ Под ред. Проф.В.А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 141с.
2. Антикризисное управление:Учебник / Под ред. проф. Э.М. Короткова. — М.: Инфра-М, 2001.
3. Антикризисное управлениепредприятиями и банками: Учебное пособие. — М.: Дело, 2001.
4. Теория и практика антикризисногоуправления: Учебник / Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. — М.: ЮНИТИ, 1996.