–PAGE_BREAK–2. Анализ эффективного функционирования предприятия
2.1… Экономико-организационная характеристика предприятия
Простое ознакомление с показателями баланса может само по себе многое сказать о фирме. Такая статья актива, как основной капитал (основные средства – земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование) может служить ориентиром для банка, к которому обратилась фирма за кредитом, ибо чем больше недвижимое имущество, тем вернее гарантия возврата заемных средств. Аналогично величина оборотного капитала фирмы может иметь большое значение для ее поставщиков, поскольку именно она служит показателем состояния текущих расчетов фирмы с поставщиками.
Прирост основных и оборотных средств можно считать положительным, если темпы их роста ниже темпов роста объемов продаж товаров и услуг компании, и отрицательным, если имело место обратное соотношение. В качестве положительного явления можно также рассматривать увеличение доли денежной наличности и быстрореализуемых ценных бумаг в оборотных средствах, что будет свидетельствовать о расширении возможностей компании по уплате полученных кредитов.
Сведения о фирме, которые можно получить из бухгалтерского баланса, можно разделить на две категории. К первой – относится информация, напрямую следующая из состояния статей баланса (абсолютные балансовые показатели); ко второй – информация, полученная путем расчетных соотношений статей баланса (относительные балансовые показатели).
Целью создания ОАО «Электроагрегат» является осуществление хозяйственной деятельности, направленной на извлечение прибыли.
Общество является юридическим лицом, имеет печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), расчетный и иные счета в учреждениях банков.
Основным предметом деятельности предприятия является:
— осуществление производство и ремонт электродвигателей;
— организация оптовой торговли, посреднической и коммерческой деятельности;
— организация прямых связей с предприятиями-поставщиками продукции;
— участие в проведении выставок, аукционов и других мероприятий.
ОАО «Электроагрегат» осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Республики Беларусь, международными соглашениями, к которым присоединилась Республика Беларусь, и Уставом предприятия.
ОАО «Электроагрегат» находится по адресу: г. Минск, ул. Якубовского, 50.
Найм членов дирекции осуществляет собственник. С каждым членом дирекции заключается контракт сроком от 2 до 5 лет.
Директор осуществляет текущее руководство деятельностью ОАО «Электроагрегат», организует работу дирекции, обеспечивает выполнение решений собственника, без доверенности действует от имени организации, представляет его интересы, заключает договоры, выдает доверенности на совершение действий от имени предприятия, открывает счета в банковских учреждениях, принимает на работу и увольняет работников, применяет меры поощрения к работникам и налагает дисциплинарные взыскания, обязательные для выполнения всеми подчиненными ему работниками, решает все вопросы деятельности организации.
По месту нахождения предприятия ведется полная документация, в том числе: учредительные документы, а также нормативные документы, регулирующие и регламентирующие порядок работы предприятия; документы бухгалтерского учета; протоколы заседаний правления, ревизионной комиссии, и др.
Общее руководство всеми видами деятельности предприятия руководствуясь законом РБ «О предприятиях в РБ», уставом ОАО «Электроагрегат» осуществляет директор. Заместитель директора является штатным заместителем директора, при его временном отсутствии выполняет обязанности директора без дополнительного приказа. Заместитель директора непосредственно подчиняется директору. При временном отсутствии директора и Заместитель директора обязанности руководителя предприятия выполняет заместитель директора по коммерческим вопросам.
ОАО «Электроагрегат» создано в 1990 году. Имущество предприятия находится в собственности учредителей.
Предприятие в своей деятельности руководствуется законодательством Республики Беларусь и уставом предприятия.
Предприятие действует на принципах хозяйственного расчета, является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием, штамп, другие печати, фирменные бланки и иные реквизиты.
ОАО «Электроагрегат» от своего имени заключает договоры, приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права, исполняет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде. По своим обязательствам оно несет ответственность всем принадлежащим ему имуществом.
Предметом деятельности торгового предприятия является:
¨ торговля и торгово-закупочная деятельность;
¨ оказание бытовых услуг населению.
Управление предприятием осуществляется в соответствии с законодательством Республики Беларусь и уставом на основе сочетания прав и интересов трудового коллектива и учредителей. Предприятие самостоятельно определяет свою структуру, штаты и затраты на содержание аппарата управления.
Возглавляет ОАО «Электроагрегат» директор, назначенный учредителями. Наем директора осуществляется по контракту, в котором определяются права, обязанности и ответственность директора, условия его материального обеспечения и освобождения от должности, с учетом гарантий, предусмотренных действующим законодательством.
Директор самостоятельно решает все вопросы деятельности предприятия, за исключением отнесенных законодательством к компетенции общего собрания трудового коллектива.
Директор без доверенности действует от имени предприятия, представляет его интересы на всех предприятиях, в учреждениях и организациях, распоряжается его имуществом в пределах прав, установленных учредителями, заключает договора, в том числе трудовые, выдает доверенности, открывает в банках расчетные и другие счета, пользуется правом распоряжения средствами, утверждает структуру и штаты исполнительного аппарата управления, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками.
Заместители, а также руководители структурных подразделений и работники исполнительного аппарата назначаются и освобождаются от должностей директором самостоятельно.
2.2. Анализ и оценка деятельности предприятия
Любое ускорение движения оборотных средств ведет к увеличению массы прибыли, получаемой фирмой в течении одного и того же периода времени в такое же количество раз. Поэтому деловую активность предприятия характеризуют показатели оборотов рабочего капитала и четырех его составляющих в рамкам текущей (основной) деятельности предприятия.
Средняя величина
Срок оборота оборотного капитала Число дней
рабочего капитала = –––––––––––––––––––––´ в отчетном
Объем продаж (оборот) периоде
Этот параметр определяет число дней, которое требуется предприятию для полного обновления оборотного (рабочего) капитала.
Предприятие имеет следующую динамику изменения срока оборота рабочего капитала по годам:
Показатель
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Среднее значение оборотного капитала, руб.
404 288
1 823 441
4 083 136
Объем продаж (выручка от реализации), руб.
39 512 839
66 191 159
86 903 166
Число дней в отчетном периоде, в днях
365
365
366
Срок оборота рабочего капитала, в днях
4
10
17
Эти результаты сразу дают ответ, в чем кроется уменьшение снижение показателей рентабельности предприятия. Снижение показателей рентабельности связано с увеличением срока оборота рабочего капитала. Остается выяснить какой из компонентов рабочего капитала максимально задействован в этом негативном процессе.
Средняя величина
Срок кредита дебиторской задолженности Число дней
(оборот дебиторской = ––––––––––––––––––––––––––– ´ в отчетном задолженности) Поступления от дебиторов периоде
Этот параметр характеризует среднее число дней, требуемых компанией для получения ее долгов.
Средняя величина
операционной задолженности Число дней
Срок оборота
операционной = –––––––––––––––––––––––– ´ в отчетном
задолженности Расход денежных средств периоде
по текущей деятельности
Параметр, характеризующий среднее число дней, за которые компания гасит свои коммерческие долги перед поставщиками и подрядчиками.
Необходимо сохранять определенный баланс между суммой денежных средств, полученных фирмой, и оплатой счетов поставщиков с тем, чтобы фирма не утратила платежеспособность. Из западного опыта показатель оборота кредита кредиторской задолженности в среднем на 5–10 дней превышает срок кредита [9, с. 52].
В нашем случае нет необходимости рассчитывать показатели сроков оборота дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. предприятие использует тактику балансирования соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей.
Показатель
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Среднее значение дебиторской задолженности, руб.
961 325
1 936 383
3 937 585
Среднее значение кредиторской задолженности, руб.
2 185 807
3 911 867
1 269 064
Но справедливости ради необходимо отметить, что к концу 2006 года ожидается незначительное нарушение этого баланса в сторону дебиторов. Другими словами,. предприятию больше будут должны, чем будет должно само предприятие своим кредиторам.
Рассчитаем срок оборота запасов.
Средняя величина
запасов на балансовых счетах Число дней
Срок оборота запасов = –––––––––––––––––––––––––– ´ в отчетном
Себестоимость реализованной периоде
продукции
Для исследуемого предприятия получаем:
Показатель
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Среднее значение запасов за год, руб.
697 561
1 381 938
4 325 221
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.
38 443 268
57 814 999
71 915 447
Число дней в отчетном периоде, в днях
365
365
366
Срок оборота запасов, в днях
7
9
22
Вот где кроется основная причина снижения показателей рентабельности предприятия. Оно связано с резким ростом сроков оборота запасов.
Прирост запасов образуется в результате приобретения компанией сырья и материалов для производства или перепродажи. В любом случае запасы не должны ложиться дополнительным бременем на компанию, увеличивать непроизводственные расходы, которые в современном бизнесе рассматриваются как наихудшее из потерь, отрывая средства из оборота.
При управлении запасами необходимо знать:
— что осядет на складах компании, в течении предстоящего периода, в виде запасов (так называемый прирост запасов);
— на какую сумму уменьшаться запасы (стоимость реализованных товаров со складов компании);
— какой уровень запасов необходимо поддерживать на предприятии — норматив запасов (стоимость запасов по балансовым счетам планового периода).
Сверхнормативные запасы должны составлять не больше 7 % к нормативу.
Информация о нормативах составляет коммерческую тайну предприятия. Анализ отклонений от планируемых предприятием нормативов соответственно становится составной частью анализа финансового состояния.
Сумма остатков
денежных средств Число дней
на начало и конец х в отчетном
Срок оборота отчетного периода периоде
кассовой наличности = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Поступление + Выбытие денежных средств
по текущей деятельности предприятия
Сумма остатка денежных средств на расчетных счетах фирмы должна обеспечивать срок оборота кассовой наличности не меньше 3..4–х дней.
Для анализируемого предприятия имеем:
Показатель
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Сумма остатков денежных средств, руб.
808 000
1 032 077
690 937
Сумма поступлений и расход денежных средств, руб.
126 109 222
193 266 191
238 258 753
Число дней в отчетном периоде, в днях
365
365
366
Срок оборота кассовой наличности, в днях
2,35
1,95
0,80
Эти результаты характеризуют торговое предприятие с положительной стороны, т.к. снижение срока оборота кассовой наличности характеризует оперативность приобретения товаров для реализации.
По результатам анализа деловой активности предприятия заключаем:
Анализ структуры капитала предприятия. Оценка эффекта финансового рычага. При финансовом анализе предприятия используется так называемая «управленческая» версия бухгалтерского баланса, которая в отличии от «обычной» версии опирается на величину капитала, вложенного компанией в финансирование ее операций. Иными словами, управленческий подход акцентирует внимание на общих обязательствах предприятия и способе управления вложенным капиталом. Главное отличие управленческой версии баланса заключается в размещении «операционных» (коммерческих) обязательств при определении активов компании.
Основное балансовое уравнение определяется следующим образом:
Таким образом, внимание концентрируется на двух параметрах:
— основной капитал (собственные средства) («скелет бизнеса»);
— оборотный (рабочий) капитал («мясо и кровь бизнеса»).
В объеме оборотного капитала можно оценить потребности в средствах для финансирования запасов и затрат, размер дебиторской задолженности, а также превышение сумм, причитающихся поставщикам и другим кредиторам. Задача состоит в том, чтобы управлять уровнями перечисленных статей, не отвлекая на них сверхнеобходимого рабочего капитала и не снижая, таким образом, эффективность бизнеса.
Оборотный (рабочий) капитал = Оборотные (текущие) активы – Кредиторская задолженность (операционные обязательства),
где: Операционные обязательства — это долгосрочные и краткосрочные коммерческие обязательства (кредиторская задолженность), которые согласно управленческого подхода при анализе балансового отчета, перемещаются со стороны обязательств и вычитаются из текущих активов. В этом месте формируется раздел, называемый «оборотный («рабочий» или «работающий») капитал» предприятия (компании), а «сторона» обязательств баланса относится к сумме долгосрочного и краткосрочного капитала, вложенного в компанию — «вложенный капитал».
В качестве Операционных (коммерческих) обязательств мы рассматриваем Кредиторскую задолженность предприятия согласно одноименной статьи баланса.
Как правило, термин «вложенный капитал» всегда подразумевает только долгосрочный капитал, т.е. акционерный и заемный, хотя логичнее было бы включить в это определение также краткосрочные кредиты (краткосрочные финансовые обязательства) и так называемых аккумулированный собственный капитал, получаемый за счет реинвестирования доли прибыли в бизнес предприятия. Тогда, понятие «вложенные капитал» включает в себя обобщенный капитал – собственный (собственные средства) и заемный (финансовые обязательства), сбалансированный чистыми активами (6, с. 47).
Определив таким образом капиталы предприятия, получим следующие изменения балансовых значений капиталов предприятия по годам:
Наименование капитала
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Постоянный капитал, руб.
219 523
405 264
711 505
1 065 759
Оборотный (рабочий) капитал, руб.
80 728
727 848
2 919 034
5 247 238
Вложенный капитал, руб.
300 251
1 133 112
3 630 539
6 312 997
Собственный капитал, руб.
233 962
1 133 112
1 396 133
1 748 943
Заемный капитал, руб.
66 289
2 234 406
4 564 054
Проанализируем относительный рост первых четырех из них взяв за 100% показатели 2003 года:
Наименование капитала
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Постоянный капитал, руб.
54%
100%
176%
263%
Оборотный (рабочий) капитал, руб.
11%
100%
401%
721%
Вложенный капитал, руб.
26%
100%
320%
557%
Собственный капитал, руб.
21%
100%
123%
154%
На основе этих данных построим график динамики изменения капиталов предприятия, определенных по балансовому отчету (см. рис.2). Наиболее быстрыми темпами увеличивается оборотный капитал предприятия. Подобную методику часто называют «горизонтальным» анализом балансов.
Применение балансовых коэффициентов основано на том, чтобы количественно оценить соотношения, сложившиеся между отдельными статьями баланса в практике финансово-хозяйственной деятельности предприятия на начало и конец определенных отчетных периодов. Часто расчеты балансовых коэффициентов называют «вертикальным» анализом баланса. Балансовые коэффициенты характеризуют прежде всего финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Коэффициенты ликвидности баланса показывают, насколько компоненты оборотного (рабочего) капитала покрывают текущие обязательства предприятия. Они определяются по данным на конец отчетного периода. Чем выше доля наиболее ликвидных статей в оборотных средствах, тем выше платежеспособность фирмы. Основными показателями ликвидности баланса являются:
Внеоборотные активы
Коэффициент гарантии =–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
возврата кредитов Финансовые обязательства + Внеоборотные активы
Этот коэффициент показывает, как может ли форма используя основной капитал (основные средства – земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование) погасить банковский кредит (финансовые обязательства), ибо чем больше недвижимое имущество, тем вернее гарантия возврата заемных средств. Возвратность кредитов абсолютно гарантирована, если величина коэффициента превышает 50%.
Величина коэффициента гарантии предприятия постоянно снижается:
Наименование показателя
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Постоянный капитал, руб.
219 523
405 264
711 505
1 065 759
Финансовые обязательства, руб.
1 854 585
1 823 138
Коэффициент гарантии, %
100%
100%
28%
37%
Текущие активы
Коэффициент текущей ликвидности = ––––––––––––––––––––
(коэффициент покрытия) Текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько всего текущих активов приходится на текущие обязательства. Этот коэффициент используется в случаях, когда стоимость запасов (товарно-материальных ценностей) в общем объеме текущих активов достигает не менее 50 %. Нормальное значение: не менее 2,0 (3,0).
Для анализируемого предприятия имеем следующие годовые значения этого коэффициента:
Наименование показателя
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Оборотные (текущие) активы, руб.
1 914 213
2 211 558
5 457 162
11 587 262
Текущие обязательства, руб.
1 899 774
1 483 710
4 772 534
8 163 162
Коэффициент текущей ликвидности
1,01
1,49
1,14
1,42
Рассчитаем при этом стоимость запасов:
Запасы
Стоимость запасов = –––––––––––––––––––––
Текущие активы
Наименование показателя
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Запасы, руб.
824 972
570 150
2 193 726
6 456 717
Оборотные (текущие) активы, руб.
1 914 213
2 211 558
5 457 162
11 587 262
Стоимость запасов, %
43%
26%
40%
56%
Стоимость запасов за последние 3 года растет, т.е. доля запасов в объеме текущих активов постоянно возрастает. Это еще раз подтверждает вывод о том, что внеоборотные активы утрачивают мобильность.
Текущие активы – Запасы
Коэффициент быстрой ликвидности = –––––––––––––––––––––––
(коэффициент «критической» оценки, Текущие обязательства
или «быстрый» коэффициент,
или «кислотный» тест)
Коэффициент критической оценки берет в расчет только ликвидные активы (без учета запасов). Сказанное основано на том, что запасы не так быстро преобразуются в денежные средства, и поэтому «горящие» долги сложнее оплатить, привлекая вышеуказанный источник. В сравнении с коэффициентом текущей ликвидности дает уточненную оценку ликвидности, так как учитывает наиболее ликвидную часть текущих активов. Нормальное значение: не менее 0,8..1,0 (1,5).
В нашем случае имеем также негативную тенденцию за последние 3 года:
Наименование показателя
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Оборотные (текущие) активы, руб.
1 914 213
2 211 558
5 457 162
11 587 262
Запасы, руб.
824 972
570 150
2 193 726
6 456 717
Текущие обязательства, руб.
1 899 774
1 483 710
4 772 534
8 163 162
Коэффициент быстрой ликвидности
0,57
1,11
0,68
0,63
Текущие активы – Запасы – Дебиторы
Коэффициент абсолютной = ––––––––––––––––––––––––––––––––– =
ликвидности Текущие обязательства
Наиболее ликвидные активы
= –––––––––––––––––––––––––
Текущие обязательства
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя: не менее 0,2..0,7 (0,8) [11, с. 37].
Для исследуемого предприятия имеем следующую тенденцию в изменении коэффициента абсолютной ликвидности:
Наименование показателя
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Сверхликвидные активы, руб.
288 512
519 488
512 590
6 221
Текущие обязательства, руб.
1 899 774
1 483 710
4 772 534
8 163 162
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,15
0,35
0,11
0,00076
Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.
Для расчета платежеспособности предприятия возьмем данные по ОАО «Электроагрегат» за 2005-2005 г.г. на основании данных баланса предприятия.
Таблица 3. Исходные данные для расчета платежеспособности ОАО «Электроагрегат» за 2005-2007 г.г., тыс.руб.
продолжение
–PAGE_BREAK–
При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток для погашения предстоящих платежей в 2005г. составил 2264 тыс.руб., в 2006г. -3172 тыс.руб., а в 2005г. -2302 тыс.руб. В 2005г. наблюдается повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышения дебиторской задолженности ( в 2005г. по сравнению с 2006 г. она увеличилась на 584 тыс. руб.). Увеличение закупок товаров приводит к кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все виды платежей в 2006г. по сравнению с 2005г. увеличились на 1082 тыс.руб. А в 2005г. наблюдается общее уменьшение задолженности на 259 тыс.руб. в основном по всем видам кредиторской задолженности, хотя заметен постоянный рост задолженности по оплате труда, в 2005 г. она составила 946 тыс. руб., что на 249 тыс. руб. больше, чем в 2006 г., это связано с увеличением заработной платы персоналу.
Используя показатели платежеспособности проанализируем деятельность ОАО «Электроагрегат» за 2005-2007 г.г.
Таблица 3 Показатели платежеспособности ОАО «Электроагрегат» за 2005-2007 гг.
Наименование показателей
Способ расчета
Рекомендуемое значение
2005 г.
2006 г.
2007 г.
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент текущей ликвидности
Клт=
Необходимое 1,0
Оптимальное 2,0
1,18
1,34
1,34
1,26
1,26
1,44
2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)
Клб=
0,3-1,0
0,19
0,29
0,29
0,26
0,26
0,43
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
КЛА=
³0,25-0,3
0,08
0,15
0,15
0,18
0,18
0,20
4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами
Кwc=
Не менее 0,1
0,15
0,25
0,25
0,20
0,20
0,31
5. Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности
К в.п. = Кл.т.t2 +
У/Т (Кл.т.t2 – 2
Кл.т.t1)
³1
–
0,71
0,71
0,61
0,61
0,77
Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 месяца.
2005 год начало –
конец
2006 год начало — 0,71
конец —
2007 год начало — 0,61
конец —
В результате оценки платежеспособности предприятия можем сказать следующее:
Служащие банка заметно рискуют, предоставляя кредит предприятию в сумме превышающей величину основных средств предприятия, которые являются гарантией его возврата. Дело в том, что прогнозируемый балансовый коэффициент гарантии на конец 2006 года составит только 37%, т.е. соотношение основных средств предприятия к величине финансовых обязательств составит – 37% к 63%. Правда этот показатель немного вырастет по отношению к началу 2006, когда он составлял только 28%… К концу 2006 года заметно ухудшаться показатели балансовой платежеспособности предприятия. Так коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности по прогнозам на конец 2006 года составят значения 1,42, 0,63 и 0,00076 соответственно (при рекомендуемых минимально допустимых значениях 2,0, 0,8 и 0,2).
3. Пути повышения эффективной деятельности предприятия
3.1. Пути увеличения прибыли и рентабельности предприятия
В связи с тем, что происходит снижение показателей рентабельности использования собственных и заемных средств, производства и бизнеса в целом на фоне увеличения эффективности маркетинга, необходимо произвести дополнительные исследование по выяснению причин этого явления. Одним путей определения изменений рентабельности является анализ статей доходов и расходов.
В таблицу 3 (строки 1-8) собраны основные значения основных статей распределения дохода предприятия за три последних года и построен график изменения структуры валового дохода (см. рис. 5). Аналогично построены графики структур коммерческих расходов за 2005 год (см. рис. 6.1) и за 2006 год (см. рис. 6.2).
Эти графики наглядно показывают, что снижение показателей рентабельности никак не связано со статьями расходов на предприятии, т.к. их структура практически не изменяется на протяжении последних трех лет.
Более того, для подтверждения того, что на предприятии действительно происходит повышения показателя эффективности маркетинга, т.е. роста объема продаж на величину вложенного капитала:
скорректируем значения величины объема продаж (стр. 8, таблица 3),
скорректируем значение величины рабочего капитала величинами годовых значений взятых кредитов (стр.11, таблица 3).
Показатель
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Скорректированное значение оборота (объема с продаж), руб.
43 099 273
66 191 159
86 903 166
Относительный рост объема продаж, %
100%
154%
202%
Скорректированное значение рабочего капитала, руб.
15 499 444
21 501 117
26 336 601
Действительное изменение рабочего капитала, %
100%
139%
170%
Ранее определенное изменение рабочего капитала, %
100%
401%
721%
Анализируя относительное изменение скорректированных значений объема продаж и рабочего капитала по годам взяв за 100% показатели 2004 года (см. рис. 7) получим, что действительно имеем подтверждение роста показателя эффективности маркетинга.
По результатам анализа структуры валового дохода можно сделать следующий вывод: Снижение показателей рентабельности никак не связано со статьями расходов на предприятии, т.к. их структура практически не изменяется на протяжении последних трех лет.
3.2. Укрепление финансового состояния предприятия
Как выяснилось в результате анализа финансового состояния ОАО «Электроагрегат», основными причинами текущего положения данного предприятия являются следующие:
— острый недостаток собственных оборотных средств, как следствие их значительной иммобилизации;
— снижение имущественного потенциала вследствие большого выбытия основных средств из-за ветхости и износа и малого обновления фондов;
— отсутствие денежных средств на счетах в банке;
— нерациональная структура актива баланса в части соотношения оборотных и внеоборотных активов (доля оборотного капитала 26,6%, внеоборотных активов – 73,4%), следствием чего является низкое значение коэффициента текущей ликвидности (фактическое значение – 0,473, рекомендуемое – 1,5-2);
— низкоэффективная и малорентабельная деятельность предприятия, как следствие затруднений со сбытом продукции.
Необходимо принять меры по устранению в первую очередь этих недостатков в финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Электроагрегат», поскольку именно они оказывают негативное влияние на уровень финансового состояния и сдерживают социальное развитие предприятия.
Следовательно, руководство ОАО «Электроагрегат» должно стремиться к стабилизации финансового состояния предприятия, которое является залогом успешного развития его социальной сферы.
Основные пути выхода ОАО «Электроагрегат» из финансового положения, на наш взгляд, следующие:
— эффективное управление оборотными средствами предприятия;
— повышение конкурентоспособности продукции и обеспечение рынков сбыта;
— оптимизация затрат на основе внедрения методов управленческого учета;
— повышение финансово-экономических результатов деятельности предприятия.
Главное в стратегии стабилизации финансового состояния ОАО «Электроагрегат», а также решения проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств, а с другой – размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага. Но, в связи с тем, что действующая учетная ставка процентов за кредит в настоящее время непомерно высока, использование данного метода для стабилизации финансового состояния ОАО «Электроагрегат» неприемлемо.
Частью управления оборотными средствами является управление дебиторской и кредиторской задолженностями. Высокая доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных средств – одна из причин плохого финансового состояния ОАО «Электроагрегат». В связи с тем, что потребители продукции не осуществляют оплату в срок, предприятие не имеет необходимых средств для приобретения сырья и материалов, для внесения налогов в бюджет и внебюджетные фонды, для оплаты труда работников (т.е. растет кредиторская задолженность).
Таким образом, для совершенствования расчетно-платежной дисциплины на ОАО «Электроагрегат» можно внести следующие предложения:
1.Постоянно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
2.По возможности необходимо ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.
3.Постоянно контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям, т.к. в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.
Использование предложенных мер поможет решить проблему неплатежеспособности ОАО «Электроагрегат».
Общеизвестно, что состояние финансов предприятия является отражением проблем в сфере производства и сбыта продукции. Для решения этих проблем следует использовать следующий комплекс мер:
1.Необходимо пересмотреть ассортимент выпускаемой продукции. В кризисной ситуации он сужается, т.к. широкий ассортимент обходится дороже;
2.Следует отказаться от малопривлекательных потребителей. Для более привлекательных клиентов необходимо предоставить дополнительные услуги, льготы (например, скидки, бесплатную доставку продукции), чтобы они продолжили сотрудничество с предприятием;
3.Необходимо провести корректировку цен, сократить издержки производства, например, за счет закупки сырья по более низким ценам непосредственно у производителей, а не через посредников;
4.Необходимо корректировать каналы продвижения и сбыта продукции для того, чтобы рационализировать затраты и сократить их. Так, например, более действенным методом, чем реклама в прессе, является непосредственная рассылка прайс-листов потенциальным потребителям;
5.Чтобы уменьшить вероятность отсутствия рынков сбыта, уже на стадии подготовки производства необходимо установить контакты с потребителями, оговорить условия поставки и оплаты.
Одной из целей финансовой стратегии ОАО «Электроагрегат» является получение прибыли и обеспечение рентабельности работы. В основе этого лежит анализ и управление взаимосвязью «затраты – выручка — прибыль», что предполагает широкое внедрение на предприятии управленческого учета. Существуют два основных метода включения затрат в себестоимость продукции: калькуляционный и маржинальный. Второй метод – нетрадиционный – отличается от первого тем, что затраты делятся на переменные и постоянные в зависимости от их изменчивости по отношению к изменению объема производства. Постоянные расходы (амортизация, аренда помещений, налог на имущество, повременная оплата труда рабочих, зарплата и страхование административно-управленческого персонала) остаются стабильными при изменении объема производства, а переменные (сдельная зарплата производственных рабочих, сырье, материалы, электроэнергия) изменяются пропорционально объему производства продукции. Использование маржинального метода учета затрат позволяет определить неполную себестоимость единицы продукции только на основе переменных затрат. Для этого рассчитывается величина маржинального дохода (или валовая маржа) как разница между выручкой от реализации продукции и переменными затратами.
Этот показатель в экономической литературе обозначается также как сумма покрытия. Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли. С этой целью определяют:
— безубыточный объем продаж (порог рентабельности), при котором обеспечивается полное возмещение постоянных затрат предприятия, но прибыль равна нулю;
— объем продаж, который гарантирует предприятию необходимую сумму прибыли;
— зону безопасности предприятия (запас финансовой устойчивости).
Расчет этих показателей приводится в таблице 3.1.1.
По данным таблицы можно сделать вывод, что маржинального дохода предприятия едва хватает на покрытие постоянных расходов. В связи с этим, зона безопасности очень мала – 6,9%. Наиболее низкий порог рентабельности имеет производство товарного раствора – 3620 тыс. руб., а зона безопасности этого вида продукции составляет 9,6%. Самым малорентабельным видом продукции являются стеновые материалы (блоки) – зона безопасности всего 2,6%.
Таблица 3.1.1 Определение порога рентабельности и зоны безопасности ОАО «Электроагрегат».
Показатель
Способ расчета
Виды продукции
Итого по видам продукции
1
2
3
4
Выручка от реализации
Переменные затраты
Маржинальный доход
Удельный вес маржинального дохода в выручке от реализации
Постоянные затраты
Порог рентабельности
Зона безопасности
Зона безопасности в % к выручке от реализации продукции
–
–
1 – 2
4: 1
–
5: 4
1 – 6
8: 1 100
20991
17270
3721
0,177
3458
19507
1483
7,0
4678
3880
798
0,170
777
4555
123
2,6
3534
2897
637
0,180
580
3218
316
8,9
4006
3279
727
0,181
657
3620
386
9,6
33209
27326
5883
0,177
5472
30889
2320
6,9
Таким образом, использование маржинального метода учета затрат расширяет аналитические возможности предприятия и дает более реальное представление о выгодности отдельных видов продукции. Кроме того, маржинальный метод позволяет использовать, так называемый, операционный рычаг, т.е. отношение маржинального дохода к прибыли от реализации.
Эффектом операционного (производственного) рычага называют такое явление, когда с изменением выручки от реализации продукции происходит более интенсивное изменение прибыли.
В нашем случае сила воздействия операционного рычага будет определена следующим образом:
(33209 – 27326) / 411 = 14,31.
Показатель эффекта операционного рычага имеет важное практическое значение. Если выручка от реализации продукции возрастает, например на 5 %, то пользуясь показателем силы воздействия операционного рычага можно заранее определить, что прибыль увеличиться на 71,55%.
Следовательно, деление затрат на переменные и постоянные и использование категории маржинального дохода позволяет не только определить безубыточный объем продаж, зону безопасности и сумму прибыли по отчетным данным, но и прогнозировать уровень этих показателей на перспективу.
Таким образом, использование предложенного комплекса мер по укреплению финансового положения ОАО «Электроагрегат» будет способствовать выходу предприятия из кризисной ситуации и поможет создать необходимую финансовую базу для удовлетворения материальных потребностей его работников. Но для решения социальных проблем ОАО «Электроагрегат» требуется разработка дополнительных мероприятий.
продолжение
–PAGE_BREAK–