Оценка финансового состояния ООО "Строительные технологии" и пути его улучшения

Федеральное агентство по образованию
ГОУВПО «Удмуртский государственныйуниверситет»
Институт экономики и управления
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему: «Оценка финансового состоянияООО «Строительные технологии» и пути его улучшения»
Выполнила студентка
гр. ЗС (КК)-060400-54 (К) И.А.Зубарева
Руководитель
к.э.н., доцент С.Ф.Федулова
Допущен к
защите в ГАК « »_________200_г.
Зам. директора ИЭиУ Г.Ю.Галушко
Зав. кафедрой ФиУ С.Ф.Федулова
Ижевск 2005 г.

СОДЕРЖАНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ
1.ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКАПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СТРОИТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ» 5
1.1 История создания,организационно-правовая форма и основные виды деятельности
1.2 Организационная структурауправления предприятием
1.3 Анализ технической и инновационнойполитики
1.4 Организация и оплата труда
1.5 Основные экономические показателидеятельности предприятия
2.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ
2.1 Понятие и задачи оценкифинансового состояния
2.2 Характеристика существующихметодик оценки финансового состояния
3.ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СТРОИТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ»
3.1 Оценка динамики балансапредприятия
3.2 Оценка ликвидности баланса
3.3 Оценка финансовой устойчивости
3.4 Оценка рыночной устойчивости
3.5 Оценка деловой активности
3.6 Оценка прибыльности ирентабельности
3.7 Пути улучшения финансовогосостояния предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Речь и раздаточный материал

ВВЕДЕНИЕ
 
За последний период времени российская экономика набирает все большуюсилу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция, как основной механизмрегулирования хозяйственного процесса.
Конкурентоспособность предприятию, любому другому хозяйствующемусубъекту может обеспечить только правильное управление движением капитала ифинансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении.
Финансы — это совокупность денежных отношений, возникающих в процессепроизводства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование ииспользование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств ввоспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другимипредприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.
Финансовый менеджмент — наука об управлении всеми этими процессами.Управление финансами предприятия предполагает разработку методов, которыепредприятие ставит перед собой для достижения определенных целей, конечной из которыхявляется обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния.
Оценка финансовой деятельности позволяет провести разработку и выборкритериев для принятия правильных финансовых решений, а также практическоеиспользование этих критериев с учетом конкретных условий деятельностипредприятия.
Исходной базой для управления финансами предприятия является егофинансовое состояние, сложившееся фактически. Его анализ дает возможностьответить на вопросы, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсамии имуществом, рациональна ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственныеисточники финансирования деятельности, какова отдача производственногопотенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т.д.
Финансовые решения принимаются конкретно для данного предприятия; длядругого предприятия оно могут быть совершенно иными. Более того, финансовыерешения на одном и том же предприятии могут быть совершенно различными в разныепериоды его деятельности. Стоит измениться какому-нибудь одному параметру вовнутренних или внешних условиях — и это изменение вызывает необходимостьпереориентации в целом ряде стратегических и тактических направленийвоздействия на финансы предприятия.
Финансовый анализ предполагает многовариантные подходы к оценкепоследствий возникновения тех или иных ситуаций в зависимости от того, каковысопутствующие этим ситуациям условия.
Целью данной работы является проведение оценки финансового состоянияпредприятия ООО «Строительные технологии», основным видом деятельности которогоявляется проведение предпроектных и проектно-изыскательских работ встроительстве.
Актуальность темы дипломной работы заключается в том, что в 2004 годуфинансовое положение объекта исследования начало ухудшаться: сократиласьприбыль, уменьшилась рентабельность, возросла кредиторская задолженность, ликвидностьбаланса не отвечает предъявляемым требованиям.
Таким образом, задачами работы является:
— определение текущего финансового состояния;
— выявление проблемных аспектов финансовой деятельности;
-предложение мероприятий по улучшению финансового состояния.

1.ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ООО«СТРОИТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ»
1.1.История создания, организационно-правовая форма и основные виды деятельности
Историю стран хранят не только порыжевшие от времени листы архивныхдокументов, но и старинные постройки, образующие «каменную летопись».
Эта летопись пишется и нашими современниками — архитекторами,строителями и художниками.
«Главным воспитателем человечества» называл архитектурувеликий зодчий XX века Корбюзье.
Слово «архитектор» переводится как «первыйстроитель».
В 70-80 годах прошлого столетия в Удмуртии велось в огромных объемахжилищное и промышленное строительство. Проектированием объектов различногоназначения занимались проектные институты:
«Удмуртгражданпроект», «Прикампроект»,«Сельпроект» и множество проектных контор и бюро, где работалиталантливые архитекторы и строители-проектировщики.
За годы рыночных реформ произошел резкий спад объемов капитального строительства.Так общий объем капитальных вложений в 2000 году составил всего около 20% отуровня 1990 года.
Снижение объемов капиталовложений и подрядных работ является следствиемобщеэкономического спада, который характеризуется в области строительства неплатежеспособностьюзаказчиков, ростом цен на строительную продукцию, сокращением собственныхсредств предприятий и доли государственного финансирования, в том числе средствиз бюджета Удмуртии.
В связи с сокращением проектно-изыскательских работ в эти годыначинается отток квалифицированных кадров из проектных институтов. Многие талантливыеархитекторы, получив лицензии на право индивидуального проектирования, создаютнебольшие архитектурные мастерские, где осуществляют свои творческие замыслы.
Так, в Ижевске образовались архитектурные мастерские под руководствомМакарова, Власова, Шевкунова и других архитекторов.
Интересные архитектурные решения воплощаются в жизнь мастерской С.Макарова (ООО «Строительные технологии»). Здесь разработаны проекты реконструкцииСобора Александра Невского, Троицкой церкви; проекты Уральского Трастовогобанка, Внешторгбанка, дизайн-проект магазина «Валери» и многиедругие.
Общество с ограниченной ответственностью «Строительныетехнологии» (ООО) учреждено в соответствии с законодательством Российской Федерациии зарегистрировано в Администрации Индустриального района г. Ижевска в 1994году по адресу: г. Ижевск, ул. Воткинское шоссе, 12А.
Общество создано по соглашению физических лиц, указанных в учредительномдоговоре, для совместной хозяйственной деятельности. Уставный фонд обществаобразован за счет вкладов учредителей, несущих ответственность пообязательствам только своим вкладом и составляло 3563 рублей.
ООО является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетныйсчет в банке, печать и штампы со своим наименованием, фирменный знак. Обществоотвечает по своим обязательствам всем своим имуществом, а его участники неотвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностьюобщества в пределах стоимости внесенных ими вкладов в Уставный капиталтоварищества.
ООО не отвечает по обязательствам государства и своих участников, равнои как государство не отвечает по обязательствам общества.
Основными целями создания общества являются:
— насыщение рынка проектными услугами;
— формирование инфраструктуры предпринимательства, приспособленной крыночным условиям хозяйствования. Согласно лицензии, подтверждаемой черезопределенный период, предметом деятельности ООО «Строительные технологии»является:
— выполнение проектных работ, в том числе архитектурное проектированиеобъектов производственного назначения; жилых домов, хозяйственных построек,садовых домов, жилых домов усадебного типа, общественных зданий и сооружений,объектов сельского хозяйства, интерьеров;
— реставрация зданий и сооружений, кроме памятников истории и культуры;строительное проектирование и конструирование строительных конструкций, узлов идеталей, фундаментов;
— проектирование инженерных сетей и систем отопления, вентиляции,кондиционирования, водопровода и канализации, энергоснабжения, электрическогоосвещения, электрического отопления, автоматизации и КИП, слаботочных устройстви вертикальной планировки;
— разработка специальных разделов проектов: охраны окружающей среды,защиты строительных конструкций от коррозии, системы охранно-пожарнойсигнализации и пожаротушения (кроме действующих объектов), организациистроительства; сметы;
-обследование технического состояния зданий и сооружений, в том числе:
— исследование грунтов оснований;
— обследование технического состояния фундаментов;
— обследование технического состояния несущих и ограждающих конструкций,узлов и деталей.
На основании лицензии общество может осуществлять и выполнениестроительно-монтажных работ.
Деятельность общества регламентируется Уставом и регулируетсяГражданским Кодексом РФ, а также Федеральным законом «Об Обществах сограниченной ответственностью» от 14 января 1998 года, и другими нормативнымиправовыми актами.
В настоящее время численность работников составляет 16 человек.
Предпроектные и проектно-изыскательские работы являются первым этапомвсех работ по строительству объектов. По роду своей деятельности архитектурнаямастерская выступает подрядчиком, а заказчиками являются потребители ихпродукции.
Заказчик обращается с заявкой на отвод земельного участка дляпроектирования и строительства объекта в администрацию города или районов. Актвыбора участка оформляется комиссией. На основании акта выбора городское илирайонное управление архитектуры и строительства готовит Постановление по отводуземельного участка, которое после утверждения выдается заказчику.
Постановление и акт выбора участка с письмом-заказом направляется впроектную организацию (архитектурную мастерскую), которая определяет расчетныепотребные энергетические нагрузки, в соответствии с которыми заказчик получаеттехнические условия (ТУ) от служб города или района на подключение ккоммуникациям (водопровод, канализация, теплоснабжение, радиофикация,телефонизация, электроснабжение, наружное освещение).
ТУ, Постановление, акт выбора участка заказчик передает в городское илирайонное управление архитектуры для подготовки архитектурно-планировочногозадания (АПЗ). Если объект небольшой, АПЗ утверждает архитектор города илирайона, по крупным объектам — зам. председателя Госстроя УР.
На основании АПЗ и ТУ заказчиком и проектной организацией составляетсязадание на проектирование, утверждаемое заказчиком.
В соответствии с заданием на проектирование оформляется договор навыполнение проектно-сметной документации. Готовую проектно-сметную документации(ПСД) проектная организация совместно с заказчиком согласовывает с управлением архитектурыи строительства, санэпидемнадзором города или района, ГИБДД УР,Горкоммунтеплосетями, Госкомитетом УР по охране окружающей Среды, экологическойэкспертизой и др.
Выполненная, в соответствии с договором и согласованная в требуемомпорядке ПСД в договорные сроки передается заказчику, который передает ее встроительную организацию.
Важнейшим значением проектирования является экономичность здания илисооружения. До начала строительства проектировщики точно определяют стоимость,продолжительность и последовательность работ в строительстве, необходимоеколичество и состав рабочих, материалов, средств транспорта и механизмов. Впроцессе проектирования выполняются расчеты, составляются чертежи, схемы, сметыими пояснительные записки, что и является проектно-сметной документацией.
Заказы на выполнение ПСР для строительства новых зданий и сооруженийдобываются с большим трудом, поэтому общество не пренебрегает и мелкимипроектными работами, например, расчетами строительных конструкций, иреконструкцией существующих зданий и сооружений.
 
1.2.  Организационная структура управления предприятием
То, что происходит сегодня в теории и практике управления, называют«тихой управленческой революцией». На смену рационалистическойпарадигме управления приходит новая — неформальная. В последнем случае ставкаделается на человека самореализующегося.
Фирма рассматривается как живой организм, состоящий из людей,объединяемых совместными ценностями, как «клан»; фирме должно бытьприсуще постоянное обновление, питающееся внутренним стремлением и нацеленноена приспособление к внешним факторам, главным из которых является потребитель.Новая парадигма основана на системном, ситуационном подходе. Фирмарассматривается как «открытая система». Успех связывается с тем,насколько удачно фирма вписывается во внешнюю среду и приспосабливается к ней.Ситуационный подход к управлению означает, что все внутреннее построениесистемы управления есть ответ на различные воздействия внешней среды.Организационные механизмы приспосабливаются к выявлению новых проблем ивыработке новых решений. Воплощением нового подхода стало стратегическоепланирование потенциала фирмы планированием ее стратегии на основе прогнозовбудущего состояния среды. Изменение ситуации вызывает изменение возможностей иизменение стратегии. Специалисты справедливо считают, что не существует единой,идеальной модели управления, поскольку каждая фирма уникальна. Она должнаискать свою собственную модель. Среди факторов, которые определяют выборуправленческой модели, являются размер фирмы, характер продукции (оказываемыхуслуг), характер среды, в которой она действует.
В менеджменте, как в любой деятельности, различают разделение труда взависимости от специализации работ, квалификации работников, пооперационноеразделение труда и функциональное разделение труда.
Для выполнения тех или иных работ в пределах каждой специализациитребуются работники разного уровня подготовки, то есть разной квалификации.Специализация является качественной, а квалификация -количественнойхарактеристикой специалистов.
Функциональное разделение труда находит отражение в структурепредприятия, в специализации его подразделений и системе их субординации.
Организационная структура в значительной мере определяетрезультативность взаимодействия подразделений и эффективность функционированиясистемы управления. Поэтому она должна строиться с таким расчетом, чтобыобеспечивать достижение целей организации с наименьшими затратами трудовых,материальных и финансовых ресурсов. Формирование организационных структурдолжно быть направлено на концентрацию однородных видов управленческойдеятельности, ликвидацию многоступенчатости и устранение излишних звеньевуправления. При проектировании организационных структур учитываются такиепринципы, как соответствие организационной структуры содержанию деятельностиобъекта управления, способность к трансформации, оперативность в передачеуправляющего воздействия, оптимизация уровней управления, сбалансированностьправ и полномочий, равномерность нагрузки на все звенья управления исогласованность деятельности всех структурных подразделений организации.
Организационная структура ООО «Строительные технологии» представлена нарис. 1.
Обособление (департаментизация) функциональных служб идет в организациисразу же за уровнем высшего руководства, придает силу и престиж важнейшимфункциям. Следствием этого является укрепление вертикальных связей икоммуникаций в организации и усиление контроля за деятельностью нижестоящихуровней. В нашем случае проектная мастерская использует департаментизацию попотребителю (заказчику), вокруг конкретного проекта, организационная структурауправления имеет дивизиональную схему.

/>
Рис. 1. Организационная структура управления ООО «Строительныетехнологии»
Особенностью данного подхода является создание автономных частей,ориентированных на проект.
Достоинства этой структуры: ответственность за выполнение проекта в срокперенесена на «продуктовый» уровень, что освобождает время верхнегоруководства для обдумывания и решения стратегических задач. Каждый работникархитектурной мастерской имеет высокую квалификацию и самостоятельно решаетпроизводственные вопросы, то есть способствует развитию децентрализации,инициативы и автономии.
Недостатки: возможная несогласованность в работе подразделений, т.к.ответственность за один и тот же проект распределяется между разнымиспециалистами, что приводит к дополнительным согласованиям, а в результате кухудшению процесса выработки и принятия решений.
Когда возникает необходимость срочно выполнить какой-то проект,высококвалифицированные работники анализируемой мастерской могут быстро, поситуации перестраиваться в организационную структуру по матричной схеме(рис.2).
/>
Рис.2.Организационная структура по матричной схеме
Отличительной чертой матричного подхода является формальное наличие уработника 2-х начальников, обладающих в данной ситуации равными правами. Этасистема двойного подчинения базируется на комбинации двух начал — функционального и продуктового.
Например, дизайнер должен срочно выполнить проект отделки магазина дляГИПа (продуктовое подчинение), а в данный момент он работает с главнымархитектором над проектом оформления фасадов жилого дома (функциональноеподчинение).
Каждая матрица отношений включает в себя три типа ролей в организации:
— гл. руководитель, поддерживающий баланс в системе двойного подчинения;
— руководители функциональных и продуктовых подразделений,«делящие» подчиненного в ячейке матрицы между собой;
— руководители ячеек матрицы (в нашем случае, сам дизайнер), равноотчитывающиеся и перед функциональным, и перед «продуктовым»руководителем.
Достоинства матричной структуры: высокий потенциал адаптации кизменениям внешней среды путем простого изменения баланса между ресурсами ирезультатами, функциями и продуктом техническими и административными целями;возможность гибкого использования кадров, имеющих хорошую функциональную и«продуктовую» подготовку. Тесное и постоянное сочетание вертикальныхи горизонтальных связей развивает механизм многоликости власти и принятия решенийна местах; это развивает способности работников и делает их участникамипринятия решений.
Недостатки: система двойного подчинения порождает двусмысленность ролиработника и его руководителей. Это создает напряжение в коллективе, вызываетстресс.
С организационной точки зрения матричная структура требует длительнойподготовки работников и высокой организационной культуры, что присутствует врассматриваемой организации.
Таким образом, работа малого предприятия может быть организована в нашемслучае по выше приведенным схемам организационных структур.
Процесс управления представляет собой совокупность последовательныхдействий, направленных на достижение определенных целей.
Социально-экономическая природа труда в сфере управления имеет рядособенностей, важнейшие из которых состоят в следующем:
— результаты труда работников аппарата управления невозможно измеритьпрямо натуральными показателями, как у рабочего, например, объемом производимойпродукции. Эти результаты могут появиться только косвенно, то есть в труде работниковпредприятия;
— усилия управления направлены обычно на работу с информацией или наруководство персоналом. В качестве орудий труда в управлении выступаюторганизационная техника, вычислительная техника и средства связи. Продуктомуправленческого труда являются решения или распоряжения, которые принимаютобычно форму документов;
— в управленческом труде велико значение показателя качества, то естьобоснования управленческих решений и распоряжений, гак как необоснованностьуправленческих решений влечет за собой крупные экономические потери;
— труд в сфере управления, труд руководителя или специалиста предъявляетк нему повышенные квалификационные требования. Только период общего испециального образования у данной категории лиц занимает в среднем около пятнадцатилет.
Работа управленцев в проектировании требует знаний проектно-сметногодела и умения управлять не только персоналом проектной мастерской, но иповедением заказчиков (потребителей).
При формировании аппарата управления учитывается специфика деятельностиподразделений, их соподчиненность и взаимосвязь.
Высшим органом управления ООО является собрание.
К исключительной компетенции собрания относятся:
а) утверждение, изменение Устава и размера уставного капитала;
б) избрание Директора и досрочное прекращение его полномочий;
в) утверждение годовых отчетов и бухгалтерских балансов ТОО, определениеего прибылей и убытков;
г) решение о реорганизации или ликвидации общества;
д) установление размера, форм и порядка внесения Участникамидополнительных взносов;
е) решение вопроса о приобретении обществом доли Участника;
ж) исключение Участников из ООО;
з) выделение определенного процента прибыли после уплаты налогов дляраспределения среди Участников в виде денежного вознаграждения, премирования.
Директор осуществляет оперативное управление деятельностью общества иподотчетен Собранию.
Опишем основные функциональные обязанности менеджеров предприятия.
Директор:
— координирует деятельность ООО, решает все вопросы, связанные с такойдеятельностью;
— осуществляет исполнение решений Собрания;
— подписывает распорядительные документы, бухгалтерскую и финансовуюдокументацию, касающуюся деятельности общества;
— распоряжается в пределах, предоставленных ему Собранием прав иполномочий, имуществом и средствами ООО;
— заключает договоры на проектирование и хозяйственные договоры сзаказчиком;
— осуществляет планирование работы предприятия в перспективе;
— осуществляет анализ финансового состояния предприятия;
— принимает на работу и увольняет сотрудников аппарата общества
— организует работу всех звеньев на предприятии и несет ответственностьза качество работы. Главный архитектор:
— ведет общее руководство в области архитектурного проектирования;
— осуществляет авторский надзор за строительством объектов;
— изучает рынок в области рекламы архитектурного проектирования. Главныйинженер проекта (ГИП):
— ведет общее руководство в решении технических вопросов в областипроектирования;
— организует проектную деятельность, включая поиск клиентов;
— изучает рынок спроса и предложений;
— решает хозяйственные вопросы по предприятию. Главный бухгалтер: несет ответственностьза постановку и осуществление бухгалтерского учета на предприятии;
— выписывает счета заказчикам, регистрирует их;
— ведет учет основных средств, МБП, готовой продукции,товарно-материальных ценностей в части поступления, выбытия, амортизации иведет необходимые бухгалтерские регистры;
— осуществляет учет труда и заработной платы;
— ведет учет затрат на производство, учет денежных средств, расчетных икредитных операций;
— ведет учет фондов и финансовых результатов; учет капиталовложений;
— составляет и сдает формы бухгалтерской отчетности в соответствующиеведомства;
— исполняет обязанности работника отдела кадров:
— оформляет и увольняет персонал предприятия в соответствии с приказомДиректора;
— заполняет трудовые книжки без права подписи;
— печатает все необходимые документы для предприятия (приказы, сметы,платежные поручения, договоры, акты);
— исполняет обязанности кассира;
— получает из банка и сдает денежную наличность в банк;
— выдает зарплату и другие выплаты из кассы;
— получает наличные деньги в кассу от заказчиков;
— ведет кассовую книгу;
— обеспечивает предприятие необходимой литературой и бланками бухучета.
1.3 Анализ технической и инновационной политики
Проектирование объектов строительства имеет свою специфику, отличающуюего от других видов производственной деятельности. Эта специфика обусловленатем, что творческая деятельность архитекторов и инженеров ставит своей цельюпредварительное создание прообраза предполагаемого объекта, его прототипа.
Проект должен определять не только целесообразность задуманногосооружения, но и его состав, рациональные для данного сооружения видыматериалов и конструкций, объемно планировочные решения, архитектуру, особенностисооружения.
Организация проектного дела различных видов строительства определяетсяинструкциями Госстроя РФ, которые устанавливают содержание, состав, порядокразработки, согласования и утверждения проектов и смет.
Структура производственного процесса в анализируемой организациибазируется на научных принципах организации производства: это надежное иэффективно функционирующее производственное оборудование, упорядоченныетехнико-организационные взаимосвязи работников.
Производственную деятельность любого предприятия рассматривают каксистему, состоящую из трех взаимосвязанных элементов: ресурсов,производственного процесса и готовой продукции.
Входом этой системы являются материаловещественные потоки ресурсов(средств и предметов труда) и потоки трудовых людских ресурсов; выходом — материаловещественные потоки готовой продукции.
На анализируемом предприятии предметами труда выступают чертежная иписчая бумага, карандаши, ручки, фломастеры, краски, резинки — материалы, невходящие вещественно в состав выпускаемой продукции, но употребляемые впроцессе производства.
Орудиями (средствами) труда служат кульманы, рабочие столы, стулья,компьютеры, шкафы для проектно-сметной документации, ксерокс, телефон.
С их помощью конструкторы воздействуют на предметы труда.
Технология проектно-сметных работ определяется как совокупностьпроцессов использования научных знаний и научно-технической информации вконкретных условиях.
Эти процессы направлены на создание проектно-сметной документации,соответствующей уровню научно-технического прогресса.
Проектировщики анализируемой организации владеют прогрессивнымиспособами конструирования, самостоятельно ищут конструктивные и расчетныерешения, много времени уделяют уровню стандартизации и унификации проектов.
Техническая оснащенность предприятия достаточно высока. Дляинформативно-технического обеспечения проектирования архитектурная мастерскаярасполагает:
1) Архивом нормативно-технической литературы.
2) Копировально-множительный техникой в составе:
а) РЭМ 600.
6)SHARPZ-203.
3) Компьютерной техникой в составе:
а) IBM Pentium IV — 2 шт.,
б) IBM III — 1 шт.,
в) IBM Pentium II — 1 шт.
4) Организационной техникой.
5)Сканер MUSTEK 6001I N.
6)Принтеры:
а) лазерный HP Laser Jet1005L
б) HP Desk Jet 850 С Модем USRobotics:
7) Выход в INTERNET.
8)Электронная почта RASS @ KLOR.udm.ru.
В современных условиях перехода к рыночной экономике важнейшей задачейобщества становится быстрое и своевременное реагирование на изменение рыночныхусловий.
Автоматизация деятельности предприятия — одно из основных направленийускорения научно-технического прогресса. Цель автоматизации деятельностипроектной организации состоит в повышении качества проектно-сметных работ прирезком сокращении их трудоемкости и сроков выполнения, снижении затрат на всевиды используемых ресурсов, сохранении небольшой численности проектировщиковпри изменении характера их труда.
На предприятии оснащены автоматизированными рабочими местами:бухгалтер-экономист, дизайнер и конструкторы.
Программное обеспечение позволяет решать поставленные перед ними задачи.Например, программа «Эколог» (версия 1-32) существует для расчетов поохране окружающей Среды; программа «Автокад» (версии 11, 12, 13 и 14)помогает выполнять расчеты и чертежные работы строителям.
Расчеты по системам отопления выполняются по программе «Sins». Дизайнер использует программу 3D «STUDIO MAX».Бухгалтер-экономист работает по программе «1C: Бухгалтерия», спомощью которой ведется учет основных средств, материалов, труда и зарплаты,затрат на производство, финансовые расчеты, сводный учет и составлениеотчетности.
Проектная работа особенно изобилует нововведениями: различные планировкии назначения зданий требуют от специалистов постоянного изучения СНиПов,технических условий, инструкций и ГОСТов, которые периодическипересматриваются.
Стратегия инновационной деятельности проектной организации состоит вшироком использовании собственных разработок и заимствовании передовыхразработок других проектных организаций. Результаты проектной деятельностивидны не сразу, как, например, в торговле. Пока не построено запроектированноездание и не проверено в эксплуатации, не выявлены и не устранены огрехи — проектировщик не может спать спокойно!
Несведущему человеку может показаться, что проектное производствопоточного типа, вроде бы постоянная работа с бумагой; что-то пишут, чертят. Нов этих бумагах и чертежах каждый раз присутствует что-то новое, ранее несуществующее.
1.4 Организация и оплата труда
Первичным и главным ресурсом любого предприятия являются люди. Поэтомукадровый вопрос — главное звено работы предприятия.
Вопросами организации труда в архитектурной мастерской занимаетсядиректор, который принимает работников по структурным подразделениям и рабочимместам. За годы существования организации сложился довольно сильныйквалифицированный коллектив специалистов в области выполнения ПСР, но рыночныеусловия хозяйствования требуют по мере необходимости принимать работников посовместительству, так как иногда бывают ПСР, которые не характерны для этогопредприятия.
В обществе общее число сотрудников — 16 человек, средний возраст 38 лет,11 человек имеют высшее образование, 5 — средне-техническое.
Штатным расписанием предусмотрены должности архитекторов, инженеровстроителей, по теплогазоснабжению и вентиляции, специалиста по охранеокружающей среды, главного бухгалтера. По совместительству к работепривлекаются инженеры по электроснабжению, водопроводу и канализации,технологи.
Трудовые отношения граждан, заключивших трудовой договор с обществом,регулируются действующим законодательством и Уставом ООО.
Продолжительность и распорядок рабочего дня, предоставление выходныхдней, ежегодных и дополнительных отпусков устанавливается Правилами внутреннегораспорядка.
Социальные, психофизиологические и эстетические основы научнойорганизации труда имеют для проектировщиков особое значение, так как этоработники умственного труда.
В анализируемом предприятии созданы отличные условия дляпроизводственной деятельности:
Соблюдаются нормативы производственной площади (в м2) дляпроектировщиков, дифференцированные по их специальностям:
— на одного архитектора 6,5-8 м2;
— на одного проектировщика смежных специальностей (строителя,сантехника, теплотехника и др.) — 5,5 м2;
— на одного сметчика 5 м2; на одного экономиста 4 м2.
Размещение конструкторов разных специальностей принятос учетом взаимоотношений отдельных специалистов (принцип уменьшения длины путина хождение и перемещение средств и предметов труда).
Соблюдаются требования по обеспечению необходимых условий труда: чистота,цветовое оформление в зеленоватые успокаивающие оттенки; оптимальная внутренняятемпература t=18-21°c;устройство освещения оптимально, так часть светильников расположена над окнами,чтоб совпадали направления естественного и искусственного освещения.
Планировка рабочих помещений архитектурной мастерской с размещениемтехнологического оборудования приведена.
Доминирующее влияние на производительность труда оказывают продвижениепо службе и оплата труда.
Существующая на предприятии система оплаты труда строится на следующихпринципах:
— сочетание индивидуальных интересов с коллективными;
— стремление к повышению зарплаты, что ограничивается финансовымположением предприятия;
— сочетание централизованного регулирования и самостоятельногораспределения средств на оплату труда;
— простота и наглядность системы оплаты.
На предприятии применяется повременная оплата, по окладам. Уровеньокладов специалистов поставлен в зависимость от сложности выполняемых работ иих объема, квалификации работников и размера той части прибыли, котораянаправлена на оплату труда.
Это правильно, так как оценка деятельности проектировщиков различныхспециальностей очень неравнозначна, часто необъективна. Например, работа поотоплению и вентиляции оценены приблизительно 10%, а по водопроводу иканализации приблизительно 5% от общей стоимости проектно-сметных работ, тогдакак объем выполняемых работ первыми раза в 4 превышает объем работ вторых.
Минимальная заработная плата гарантируется исходя из минимального уровняоплаты труда, установленного Правительством РФ. При повышении минимальногоразмера заработной платы в стране должностные оклады индексируются.
Продолжительность работы при нормальных условиях труда не превышает 40часов в неделю, применяется гибкий график работы; предусмотрена возможность принебольшой нагрузке работать неполный рабочий день и неполную рабочую неделю.
 
1.5 Основные экономические показатели деятельностипредприятия
Коммерческая деятельность предприятия — это особый вид деятельности, откоторой зависят конечные результаты хозяйственной деятельности в целом. Онанаправлена на реализацию конкретных видов продукции независимо от того, когдаона осуществляется: до начала производства продукции (на основе заказа) илипосле завершения производства (поиск покупателей уже произведенного продукта,когда производитель работает на неизвестный рынок).
Этим коммерческая деятельность отличается от маркетинга, которыйнаправлен на изучение рыночного спроса и разработку сбытовой политики допринятия решения о производстве продукта.
Коммерческая деятельность выступает как связь фирмы с потребителями, амаркетинг действует как система внутрифирменного управления.
На анализируемом предприятии сочетаются оба вида деятельности, а вкачестве организатора выступает директор. Главный инженер проекта, как идиректор, ведет поиск заказчиков, изучает рынок спроса и предложения, решаетхозяйственные вопросы, то есть занимается материально-техническим снабжением;осуществляет контроль над проектными работами, сбыт проектов.
В проектной организации успех зависит, прежде всего, от наличиязаказчиков. В условиях конкуренции предприятие нашло свою нишу рынка. Заказчиковк фирме привлекает, прежде всего, ответственное отношение к делу, грамотностьспециалистов, использующих в своей работе современные научные разработки,авторский надзор за строящимися объектами (послепродажное обслуживание).
Ценовая политика фирмы строится так, что заказчик и проектнаяорганизация договариваются о цене проектно-сметных работ, используя за
основу Сборники цен на проектные работы (для строительства жилья игражданских зданий, например, используется сборник цен №34 за 1991 год, кудавводится индексация цен с учетом инфляции).
Заказчиками, в основном, являются частные предприятия, магазины, церкви,физические и юридические лица, заводы. Заказы бюджетных организаций составляютприблизительно 5-10% от общей суммы стоимости выполняемых ПСР.
В привлечении заказчиков огромную роль играют личные контакты подрядчикас заказчиком, по телефону или по почте. Большую роль играет людская молва.Дизайн, технический уровень, качество и надежность проектов должны обеспечиватьпоявление новых заказчиков.
Ничто не в состоянии заменить непосредственный контакт междуинженерами-разработчиками и представителями заказчика, сразу снимаются многиевопросы, будущие неувязки: решается планировка, применение технологическогооборудования, интерьер и отделка помещений. Это ускоряет выполнение проектов,приводит к выдаче продукции в срок; таким образом увеличивается объемреализации проектно-сметной продукции.
Основным фактором в определении ценовой политики фирмы являетсяэластичность спроса по цене, выражаемую отношением изменения объема спроса кизменению цен (так как показатель объема реализации определяет общий уровеньдохода продавца).
Если спрос эластичен (показатель >1), есть заказы на ПСР, то припонижении цены на проектно-сметные работы общий доход возрастает; при повышениицен заказчики уходят к другим проектировщикам (конкурентным) и общий уровеньдохода фирмы падает.
При низкой эластичности спроса колебания уровня доходов прямопропорциональна росту или сокращению цен на ПСР (коэффициент эластичности
Данная связь имеет огромное значение при принятии решений в сфеределовой стратегии.
Предприниматель всегда в поиске, в его уме постоянно идет полуосознанныйпроцесс формирования стратегии своего предприятия. Глубокое знание, постоянноеизучение логики функционирования своей фирмы и осмысление имеющихся тенденцийдают предпринимателю-стратегу возможность сформулировать свой сценарий, в соответствиис которым бизнес его фирмы будет развиваться в будущем. Это служит как бызонтиком, под которым принимаются конкретные решения, планы и предпринимаютсяконкретные решения.
В условиях переходного периода предложения по выполнению ПСР опережают спрос,заказчиков берегут, за ними охотятся, поэтому оценка ПСР ниже, чем надо бы, ноэто метод конкурентной борьбы. Самым первым конкурентом для проектнойорганизации является банк, который может дать кредит заказчику длястроительства объектов, а тот заказывает после этого проект. Если кредита небудет, то не будет и заказа на ПСР. Конкурентами выступают другие проектныеорганизации.
Анализируемая организация должна находить нетрадиционные способы рекламыи информирования потребителей о привлекательности выполнения проектов именно вэтой форме: демонстрация проектов на творческих смотрах-конкурсах; заключениеспециальных организаций, например: ГАСК, профессионального Союза архитекторов.
Реализация готовой продукции осуществляется с большим трудом, прибыль напредприятии мала. Часть оплаты за проекты фирма получает не живыми деньгами, атоварами (бартерные сделки), которые надо сначала реализовать, выручить деньги,закупить материалы, расплатиться с работниками и отдать налоги государству.Часть оплаты организуется взаимозачетами, например, Горжилуправление оплатусвоих мелких заказов производит за счет зачета коммунальных расходов фирмы.
Сумма всех текущих затрат на производство и на реализациюпроектно-сметных работ, выраженная в денежной форме, является себестоимостьюПСР.
Производство на фирме единичное, поэтому нужна общая линиястратегического мышления. Необходимо исследовать своих потребителей(заказчиков), отдавать предпочтение платежеспособным клиентам.
Конечно, заказчики-должники производят авансовые выплаты за проектнуюпродукцию, но в годовых отчетах это не отражается, что несколько искажаеткартину деятельности.
Объем реализации ПСР и прибыль предприятия — важнейшие факторы, влияющиена деятельность предприятия.
Увеличение балансовой прибыли фирмы можно производить не только за счетосновной деятельности, но и за счет прочих операционных доходов: реализациичасти основных средств и прочего имущества, списания основных средств с балансапо причине морального износа, прекращения выпуска проектов для неблагонадежногозаказчика, сдачи производственных площадей в аренду.
Аренда — предоставление арендодателем другой стороне (арендатору) впользование имущества на определенный срок за определенное вознаграждение,оформленное специальным арендным договором.
Субъектами арендных отношений являются собственник, сдавший в арендусвое имущество (в нашем случае проектная фирма) и арендатор -лицо, имеющее лишьправо пользоваться сданным в аренду имуществом, а также право собственности напродукцию и доходы, полученные при использовании арендованного имущества. Запользование имуществом (в нашем примере производственной площадью) арендатор долженвыплачивать собственнику арендную плату, размер которой определяется аренднымдоговором, подписанным обеими сторонами.
Увеличение же прибыли за счет основной деятельности в настоящее времяпредставляется нереальным, как в силу значительной конкуренции, так иобъективного снижения спроса заказчиков на проектные работы.
Выходом из создавшейся ситуации может служить дальнейшая диверсификациясфер деятельности. В частности можно предложить большее внимание уделитьдеятельности по организации ремонтно-строительных работ и торговлестроительными материалами.
К основным показателям, характеризующим масштабы деятельности и ееэффективность, можно отнести: объем реализации, прибыль, показателирентабельности, производительность труда, численность работников, валютубаланса.
Рассмотрим основные экономические показатели деятельности предприятия запериод последних 3 лет (табл. 1.).
Таблица 1
Основные экономические показатели деятельности организацииПоказатели Годы 2002 2003 2004 1. Объем реализации услуг, тыс.руб. 2300 3407 5768 2. Затраты, тыс.руб. 1456 2184 4821 В % к реализации 63,3 64,1 83,6 3. Прибыль, тыс. руб. 844 1223 947 4. Среднесписочная численность работников в организации, чел. 15 15 16 В % к предыдущему периоду – 100 106 5.Производительность труда, тыс.руб. 153,3 227,1 360,5 В % к предыдущему периоду – 148,1 158,7
По данным табл.1, картина складывается неоднозначная. С одной сторонынаблюдается рост объемов реализации услуг и производительности труда. С другойстороны, затраты растут еще более высокими темпами в результате чего показателиприбыли снижаются. Особенно значительным объем прибыли оказался в 2003 г. Этосвязанно с тем, что в 2003 г. предприятию удалось добиться увеличения тарифовна выполняемые работы и оказываемые услуги. В 2004 г. тарифы не увеличивались,тогда как заработная плата работников и другие расходы росли.

2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
2.1 Понятие и задачи оценки финансового состояния
Финансовый анализ как часть экономического анализа, представляет собойсистему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положенияорганизации, ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективныхи субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности. Финансовое состояниехозяйствующего субъекта выражается в соотношении структуры его активов ипассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализафинансового состояния — определение качества финансового состояния, изучениепричин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций поповышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана собщей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторови инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственногосектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств,а финансировать его за счёт денег, взятых в долг. Однако если структура«собственный капитал — заёмные средства» имеет значительный перекос в сторонудолгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременнопотребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и егоразвитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточностисобственных финансовых ресурсов — за счёт заёмных средств, важной аналитическойхарактеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым(предкризисным) и кризисным. Финансовая устойчивость — это определённоесостояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовоесостояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либоухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является какбы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причинойперехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ измененияисточников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды илипроизводственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственныхопераций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, кповышению его устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины иструктуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт илиснижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов ипассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильностьнепосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой ифинансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешновыполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, инаоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукциипроисходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и какследствия ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.Значит, финансовое состояние предприятия — это итог грамотного и искусногоуправления всем комплексом факторов, непосредственно определяющими результатыдеятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередьоказывает положительное влияние на выполнение производственных планов иобеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Следовательно, финансоваядеятельность как составная часть хозяйственной деятельности предприятия должнообеспечивать планомерные поступления и расходования финансовых ресурсов,выполнение расчетных дисциплины, достижение рациональных пропорций собственногои заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности — решить, где, когда, и какиспользовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства иполучения максимума прибыли.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротствапредприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должно бытьструктура капитала по составу и источникам образования, какую долю должнызанимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятиярыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособностьпредприятия, порог рентабельности, порог финансовой устойчивости (зонабезопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а такжеметодику их анализа.
Финансовое состояние предприятия приходится анализировать не толькоруководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изученияэффективности использования ресурсов, банками — для оценки условий кредитованияи определения степени риска, поставщиками — для своевременного полученияплатежей, налоговым инспекциям — для выполнения плана поступления средств вбюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.
Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами,результаты такого анализа используются для прогнозирования, планированияфинансового стояния предприятия и контроля. Целью данного анализа являетсяобеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственныхи заемных средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия длянормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.
Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органамиконтроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятияосуществляется внешний анализ. Цель этого анализа — установить возможностьвыгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли исключить илиминимизировать риск потери.
В ходе оценки финансового состояния могут использоваться следующиеметоды:
— горизонтальный анализ (временный) анализ — заключается в построениеодной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показателидополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутсябазисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать нетолько изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условияхинфляции.
— вертикальный анализ — показывает структуру средств предприятия и ихисточников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразностьпроведения такого анализа: с одной стороны — переход к относительнымпоказателям позволяет проводить межхозяйственное сравнение экономическогопотенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величинеиспользуемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны — относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияниеинфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показателифинансовой отчетности и тем самым затруднить сопоставление их в динамике.Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либомодифицированную отчетность (с укрупненной и трансформированной номенклатуройстатей).
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга,поэтому на практике нередко стоят аналитические таблицы, характеризующие какструктуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы.
— трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядомпредшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамикипоказателей, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностейотдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателейв будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.
— метод финансовых коэффициентов — анализ относительных показателей(коэффициентов) — расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязипоказателей.
— сравнительный анализ это как внутрихозяйственное сравнение поотдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений цехов, так имежхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов,со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
— факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов (причин) нарезультативный, причем факторный анализ может быть как прямым (собственноанализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя насоставные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют вобщий результативный показатель.
Финансовый анализ осуществляется с помощью различных моделей,позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основнымипоказателями. Можно выделить три основные модели, применяемых в процессеанализа финансового состояния предприятия: дескриптивные, предикативные,нормативные.
Дескриптивные модели являются основными для оценки финансового состоянияпредприятия. К ним относятся:
— предоставление финансовой отчетности в различных аналитическихрезервах;
— вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;
— система аналитических коэффициентов;
— аналитические записки к отчетности.
Дескриптивные модели основаны на использовании информации бухгалтерскойотчетности.
Предикативные модели — это модели предсказательного, прогностическогохарактера. Они используются для прогнозирования доходов и прибылей предприятия,его будущего финансового состояния. Наиболее распространенней из них:
— расчет точки критического объема продаж;
— построение прогностических финансовых отчетов.
Нормативные модели — это модели, которые позволяют сравнить фактическиерезультаты деятельности предприятия с нормативными, рассчитанными на основаниинорматива. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе.Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов потехнологическим процессам, видам изделий и анализа отклонений фактическихданных от их нормативов.
Первооснова, информационный источник для анализа финансового состоянияпредприятия — отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчетоб изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение кбухгалтерскому балансу, отчет о целевом использовании полученных средств.
Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшим является баланс.Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положениеорганизации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояниематериальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.
Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей — актива ипассива.
В концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России подактивами понимают хозяйственные средства, контроль над которыми организацияполучила в результате совершившихся фактов ее хозяйственной деятельности икоторые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
Обязательствами считается существующая на отчетную дату задолженностьорганизации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственнойдеятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов.
Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленнуюза все время деятельности организации.
В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский баланс должен объединятьсредства в активе по разделам:
— «Внеоборотные активы».
— «Оборотные активы».
Источники образования этих средств по разделам:
— «Капитал и резервы».
— «Долгосрочные обязательства».
— «Краткосрочные обязательства».
Каждый раздел баланса объединяет группу статей.
Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее времясоставляется в оценке нетто. Итого баланса дает ориентировочную оценку суммысредств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является балансовойи не отражает реальной суммы денежных средств, которую, можно выручить заимущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активовопределяется рыночной конъюнктурой и может отклонятся в любую сторону отучетной, особенно в период инфляции.
Анализ активов обязательств и капитала организации производится побалансу (ф.1) с помощью одного из следующих способов:
— анализ непосредственно по балансу без предварительного измерениясостава балансовых статей;
— формирование уплотненного сравнительного аналитического баланса путемагрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
— дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующимагрегирование статей в необходимых аналитических разрезах.
Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизируетте расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.
Актив баланса содержать сведения о размещении капитала, имеющего враспоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствуетотдельная статья баланса.
Размещение средств предприятия очень большое значение в финансовойдеятельности и повышение ее эффективности. От того, какие средства, вложенные восновные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и всферу обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально ихсоотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовойдеятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этимв процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучитьизменение в их составе, структуре и дать им оценки.
Главным признаком группировки статей актива считается степень ихликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку всеактивы баланса подразделения на долгосрочные, или основной капитал, и текущиеили оборотные активы (табл.2).Внеоборотные активы, которые называются ещенеликвидными активами — это часть имущества, оборачивающие в течение более 12месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежныесредства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени. Этоне недостаток, а присущий внеоборотным активам характер функционированияучастия в циклах деятельности предприятия. С финансовой точки зрения, данныеактивы точнее было бы назвать немобильными.
Таблица 2
Группировкаактивов предприятияДолгосрочный капитал (внеоборотные активы) Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Нематериальные активы Оборотный (рабочий) капитал Средства, используемые за пределами предприятия Запасы Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежная наличность
Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте,так и за пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг,акции, облигации других предприятий).
Оборотный капитал может находится в сфере производства (запасы,незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения(готовая продукция на складах отгруженная покупателям, средства а расчетах,краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах вбанках, товары и др.).
Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. Всредствах служат показатели фондоотдачи и фондоемкости (обратный показательфондоотдачи).
Фондоотдача основных средств определяется по формуле:
Фо=М/Ф, (1)
где N — выручка от реализации;
Ф — среднегодовая стоимость основных средств
Фондоемкости является обратным показателем фондоотдачи и рассчитывается:
Фе=Ф/N(2)
Эффективность использования оборотных средств характеризуется, преждевсего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимаетсяпродолжительность прохождения средств отдельных статей производства и обращения.Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:
-продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость оборотныхсредств в днях);
-количество оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).
Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них,позволяет предприятию высвободить часть оборотных средств. В результатеускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств,меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов, незавершенногопроизводства и прочее, а следовательно и высвобождаются денежные ресурсы, ранеевложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываютсяна расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовоесостояние, укрепляется их платежеспособность.
Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частнойоборачиваемости отдельных элементов оборотных средств.
Скорость оборота (как общая, так и частная) характеризуется следующимипоказателями:
A) Длительность одного оборота
Le=E*T/Np, (3)
где Е — средняя стоимость всех оборотных средств
Т — длина анализируемого периода, дн.;
Np — выручка от реализации (без НДС, акцизов ианалогичных платежей);
Б) Коэффициент оборачиваемости характеризуется размером объема выручкиот реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:
K=Np/E (4)
B) Коэффициент закрепления оборотных средств — показывает суммуоборотных средств, приходится на один рубль выручки от реализации продукции:
Ko=E/Np*100 (коп) (5)
Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве — источники их образования.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется насобственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса).
По принадлежности использования различают капитал долгосрочныйпостоянный (перманентный) — III и IV разделы баланса и краткосрочный — V разделбаланса.
Таким образом, пассивы предприятия можно сгруппировать так как показанона рис.3.

/>
Рис. 3. Группировка пассивов предприятия
Основным источником финансирования является собственный капитал. В егосостав входят:
— уставный капитал;
— резервный капитал;
— добавочный капитал;
— фонды накопления;
— фонды социальной сферы;
— нераспределенная прибыль;
— прочие поступления (целевое финансирование, благотворительныепожертвования и др.).
Уставный капитал — это сумма средств учредителей для обеспеченияуставной деятельности. На государственных предприятиях — это сумма имущества,закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственноговедения; на акционерных предприятиях — номинальная стоимость всех видов акций;для обществ с ограниченной ответственностью- сумма долей собственников; дляарендного предприятия — сумма вкладов его работников.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестированиясредств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежныхсредств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставногокапитала объясняется при регистрации предприятия и при корректировке еговеличины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется врезультате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной ихстоимости. В отличии от уставного капитала, добавочный капитал на доли неподразделяется. Он показывает общую сумму собственности всех участников. Добавочныйкапитал складывается из следующих составляющих:
— эмиссионного дохода, возникающего при реализации акций по цене,которая превышает их номинальную стоимость, и дополнительной эмиссии акций;
— прирост стоимости имущества по переоценке.
Резервный капитал создается в соответствии с законодательством иучредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Образуется он за счет отчислений от прибыли вразмерах, установленных уставом или учредительными документами организации.Средства его используются по решению собственника на покрытие балансовогоубытка организации за отчетный год и на другие цели предусмотренныезаконодательством. В случае если резервный капитал образуется за счетотчислений от чистой прибыли, средства могут быть использованы на выплатудивидендов при недостаточности прибыли отчетного года.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении визменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способностьпредприятия обеспечить неуклонный рос собственного капитала может быть оцененасистемой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важныепоказатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме№2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.
Отчет о прибылях и убытках формируется из следующих показателей:
— «Доходы и расходы по обычным видам деятельности».
— «Операционные доходы и расходы».
— «Внереализационные доходы и расходы».
— «Чрезвычайные доходы и расходы».
Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективностьхозяйствования предприятия по всем направления его деятельности:производственной сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Онисоставляют основы его экономического развития и укрепления его финансовыхотношений со всеми участниками коммерческого дела.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования,расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материальногопоощрения персонала. Прибыль также является важнейшим источником формированиядоходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговыхобязательств организации перед банками и другими кредиторами и инвесторами.Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценкирезультативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности ифинансового благополучия как партнера.
Прибыль — это положительный финансовый результат деятельностиорганизации. Отрицательный результат — убыток.
Прибыль (убыток) — это разница между всеми доходами организации и всемиее расходами.
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, авполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрациивыбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:
А. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемыйпериод (горизонтальный анализ);
Б. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменение(вертикальный анализ)
В. Изучение динамики влияния факторов на прибыль (факторный анализ).
Оценка ликвидности баланса
Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытияобязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежнуюформу (ликвидность) соответствует сроку, погашения обязательств (срочностивозврата).
Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итогиприведенных групп по активу и пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерскогобаланса следующие:
Абсолютная ликвидность:
А1³П1 А2 ³П2 A3³П3 П4³А4 (6)
Текущая ликвидность. Она свидетельствует о платёжеспособности илинеплатёжеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому периодупромежуток времени.
А1+А2³П1+П2 П4³А4 (7)
Перспективная ликвидность:
А1+А2
Недостаточный уровень перспективной ликвидности.
А1+А2

Баланс неликвиден.
П4
Это неравенство свидетельствует о несоблюдении минимального условияфинансовой устойчивости — наличия у предприятия собственных оборотных средств.
При оценке относительных показателей ликвидности и платежеспособностирассчитываются следующие коэффициенты:
А) Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал = (ДС+КФ) / (КК+КЗ+РД+ПО), (11)
где ДС — денежные средства (стр.260);
КФ — краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);
КК — краткосрочные кредиты и займы (стр. 610);
КЗ — кредиторская задолженность (стр. 620);
РД — расчёты с учредителями по выплате доходов (стр. 630);
ПО — прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).
Б) Коэффициент срочной ликвидности
Ксл = (ДС+КФ+ДЗ) / (КК+КЗ+РД+ПО), (12)
где ДЗ — дебиторская задолженность (стр. 240).
В) Коэффициент текущей ликвидности
Ктл = (ДС+КФ+ДЗ+ПА+МЗ) / (КК+КЗ+РД+ПО), (13)
где ПА — прочие оборотные активы (стр. 270);
МЗ — материальные запасы (стр. 210).
Г) Коэффициент общей платёжеспособности.
Коп = СК / (КК+КЗ+РД+ПО+ДО), (14)
где СК — собственный капитал (стр. 490);
ДО — долгосрочные обязательства (стр. 390).
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновеннуюплатёжеспособность и показывает, какую часть краткосрочной задолженностипредприятие может покрыть ежедневно за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений, быстрореализуемых в случае необходимости.
Коэффициент срочной ликвидности характеризует ожидаемуюплатёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборотадебиторской задолженности и показывает, какую часть краткосрочных обязательствпредприятие может погасить в ближайшее время при условии погашения дебиторскойзадолженности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемуюплатёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборотавсех оборотных средств и показывает платёжные возможности предприятия приусловии погашения дебиторской задолженности и реализации материальных оборотныхсредств.
Коэффициент общей платёжеспособности характеризует перспективнуюплатёжеспособность, т.е. способность организации погасить всю внешнююзадолженность (долгосрочную и краткосрочную) за счёт собственного капитала.
Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.
Финансовая устойчивость — это определённое состояние счетов предприятия,гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществлениякакой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия можетостаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины иструктуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижаетсяуровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивовзадачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости.Предлагаю проанализировать финансовую устойчивость с помощью абсолютныхпоказателей.
В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идётпостоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей.Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заёмные (долгосрочныеи краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие(излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяютабсолютные показатели финансовой устойчивости.
При определении типа финансовой устойчивости следует использоватьтрёхмерный (трёхкомпонентный) показатель:
Si= S1, S2, S3 (15)
Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия(табл.3):
А) Абсолютная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
Sl³0;
 S2³0;Трёхмерный показатель Si = (1; 1; 1). (16)
S3³0.
Таблица 3
Типы финансовой устойчивости
Тип финансовой
устойчивости
3-х мерный
показатель
Используемые
источники покрытия затрат Краткая характеристика 1 2 3 4
1.Абсолютная
финансовая
устойчивость Si=(l,l,l)
Собственные
оборотные
средства
Высокая платёжеспособность;
предприятие не зависит от
кредиторов
2.Нормальная финансовая
устойчивость Si= (0,1,1)
СОС плюс
долгосрочные
кредиты
Нормальная
платёжеспособность;
эффективное использование
заёмных средств; высокая
доходность производственной
деятельности
3.Неустойчивое
финансовое
состояние Si= (0,0,1)
СОС плюс
долгосрочные и
краткосрочные
кредиты и займы
Нарушение платежеспособности;
необходимость привлечения
дополнительных источников;
возможность улучшения ситуации
4. Кризисное
финансовое
состояние
Si = (0,0,0) –
Неплатёжеспособность
предприятия; грань банкротства
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы изатраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятиепрактически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типуфинансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако еенельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешниеисточники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
Б.Нормальная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
S1
S2³0; Трёхмерный показательSi = (0; 1; 1) (17)
S³30.
Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы.Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. В.Неустойчивое финансовоесостояние.
Определяется условиями:
S1
S2
S3³0.
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушениемплатёжеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источникипокрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем неменее, ещё имеются возможности для улучшения ситуации.
Г.Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется условиями:
S1
S2
S3
Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличиепросроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погаситьих в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положенияпредприятию грозит объявление банкротства.
Коэффициент автономии — отношение собственного капитала к валютебаланса. Он отражает независимость финансового состояния предприятия от заёмныхисточников и показывает долю собственного капитала в стоимости имущества.
Коэффициент маневренности — отношение собственного оборотного капитала ксумме собственного капитала. Чем выше этот коэффициент, тем шире возможностьсвободного и более правильного использования собственных средств в условиях,которые требуют быстрого реагирования в соответствии с требованиями рынка. Значениеэтого показателя может варьировать в зависимости от структуры капитала иотраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихсяв наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или напредстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или большеединицы, то это означает, что хозяйствующий субъект платежеспособен. Есликоэффициент меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причинынедостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли,неправильное использование оборотных средств, например большие запасы сырья,товаров, готовой продукции и др.)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -отношениечистого оборотного капитала к сумме оборотных средств.
Анализ ликвидности и платежеспособности
В условиях массовой неплатёжеспособности применения ко многимпредприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная иточная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенноезначение. Главным критерием такой оценки являются показатели платёжеспособностии степень ликвидности предприятия.
Ликвидность предприятия — наличие у него оборотных средств в размере,теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы снарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платёжеспособность предприятия — наличие у него денежных средств и ихэквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующейнемедленного погашения.
Анализ деловой активности
Деловую активность предприятия можно представить как системукачественных и количественных критериев.
Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних),репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков ипотребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять скритериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными иотносительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделитьобъем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величинуавансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитыватьсравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:
ТП > ТВ > ТАК > 100%, (20)
где ТП — темп изменения прибыли;
ТВ — темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);
ТАК — темп изменения активов (имущества) предприятия. Приведенноесоотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыльдолжна возрастать более высокими темпами, чем объёмы реализации и имуществапредприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должныснижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако напрактике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможноотклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции,освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства(стратегические изменения, организационное развитие), модернизация иреконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды(внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которыеокупятся и принесут выгоду в будущем.
Относительные показатели деловой активности характеризует уровеньэффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых).Предлагаемая система показателей деловой активности базируется на данныхбухгалтерской (финансовой) отчётности предприятий. Это обстоятельство позволяетпо данным расчёта показателей контролировать изменения в финансовом состояниипредприятия.
Для расчёта применяются абсолютные итоговые данные за отчётный период повыручке, прибыли. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода,т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность винтерпретацию данных расчёта. Поэтому при расчёте коэффициентов применяютсяпоказатели, рассчитанные к усреднённым значениям статей баланса. Можно такжеиспользовать данные баланса на конец года.
Коэффициенты оборачиваемости характеризуют способность активовпредприятия возмещать свою стоимость через выручку от реализации продукцииопределенное число раз в течение рассматриваемого периода. Предприятие должно стремитьсяувеличивать коэффициенты оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов — отношение денежнойвыручки от реализации продукции к средней валюте баланса. Он показываетколичество оборотов всех активов предприятия. В нашем случае снижениекоэффициента означает замедление кругооборота средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов — отношение денежнойвыручки к средней стоимости оборотных активов. Он показывает количествооборотов оборотных активов. Количество оборотов уменьшилось за счёт уменьшениякоэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — отношение денежнойвыручки к средней стоимости собственного капитала. Он показывает скоростьоборота собственного капитала. Резкий спад коэффициента заслуживаетположительной оценки.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов — отношениесебестоимости реализованной продукции к средней стоимости материальных запасов.Он отражает число оборотов запасов предприятия за отчётный период. Уменьшениепоказателя свидетельствует об относительном увеличении производственныхзапасов.
Коэффициент оборачиваемости производственных средств — отношениеденежной выручки к средней стоимости основных средств. Он показывает, сколькона 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции. Уменьшениепоказателя означает снижение спроса на продукцию предприятия и оцениваетсяотрицательно.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отношение денежнойвыручки к средней дебиторской задолженности. Он показывает скорость оборотадебиторской задолженности за период коммерческого кредита, предоставленногопредприятием. Увеличение коэффициента заслуживает положительной оценки.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отношениеденежной выручки к средней кредиторской задолженности. Он показывает скоростьоборота кредиторской задолженности предприятия. Снижение показателя означаетуменьшение скорости оплаты задолженности.
Продолжительность оборота материальных затрат — показываетпродолжительность оборота материальных средств за отчётный период.Продолжительность очень велика, её необходимо снижать.
Продолжительность оборота кредиторской задолженности показывает период,за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедлениеоборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятнаятенденция.
Продолжительность оборота дебиторской задолженности — показательхарактеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности вднях. Снижение показателя — благоприятная тенденция.
Продолжительность операционного цикла — характеризует общее время, втечение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах идебиторской задолженности. Увеличение этого показателя оценивается отрицательно.
Продолжительность финансового цикла — время, в течение которогофинансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами- сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла изамедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня.
 
2.2 Характеристика существующих методик оценки финансового состояния
В последнее время заметно возросло качество проведения анализафинансового состояния предприятия. Уже не является редкостью грамотно подготовленнаяаналитическая записка, всесторонне характеризующая деятельность предприятия,определяющая основные его проблемы и возможные способы их решения.
Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельностипредприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, онимогут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретныхцелей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.
В начале 90-х годов широко использовались методика, предлагаемая В.Ф.Палием. Однако на сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всемтребованиям, предъявляемым к анализу.
Во-первых, с 1992 года, существенно изменилась информационная основаанализа, т.к. изменена форма баланса.
Во-вторых, нормативная база, заложенная в методике В.Ф. Палия, уже неудовлетворяет новым экономическим условиям и, прежде всего высоким темпаминфляции.
В-третьих, она слабо формализована и в недостаточной степени удобна длякомпьютерной обработки, имеет негибкий характер.
В настоящее время широкое распространение получили методики: ШереметаА.Д., Ковалева В.В., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В., Савицкой Г.В, Ефимовой О.В.и др. в целом они представляют собой дальнейшее развитие предыдущих методик:имеют более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер ив большей степени приспособлены к компьютеризации всех расчетов;
— в них применяется несколько иная нормативная база при оценкаплатежеспособности (ликвидности) предприятия;
— ориентирована на широкий круг пользователей;
— частично применяется зарубежный опыт оценки финансового состояния;
-используется модель взаимосвязанных различных финансовых коэффициентов,что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов)исследовать характер изменения результирующего показателя;
— более подробно рассмотрен анализ балансовой прибыли, и прибыли отреализации продукции;
— кроме анализа финансового состояния рассматриваются методика анализаделовой активности.
Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерскойотчетности может быть выполнен с различной степенью детализации, котораязависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного,временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитическойработы предполагает проведение анализа финансового состояния предприятия ввиде:
— экспресс-анализ финансового состояния;
— детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансовогоблагополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализаВ.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить ихметодами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчётности,экономическое чтение и анализ отчётности.
Цель первого этапа — принять решение о целесообразности анализафинансовой отчётности и убедиться в её готовности к чтению. Здесь проводитсявизуальная и простейшая счётная проверка отчётности по формальным признакам ипо существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений,реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчётных форм;проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу.Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественныеизменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщённая оценкарезультатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такойанализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различныхпользователей (табл. 4).

Таблица 4
Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализаНаправление анализа Показатели 1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования. 1.1. Оценка имущественного положения.
1) величина основных средств и их доля в общей сумме активов;
2) коэффициент износа основных средств; 3) общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. 1.2. Оценка финансового положения. 1) величина собственных средств и их доля в общей сумме источников; 2) коэффициент покрытия (общий); 1.3. Оценка финансовой устойчивости
1)доля собственных оборотных средств в общей их сумме;
2)доля долгосрочных заёмных средств в общей сумме источников;
3) Коэффициент покрытия запасов. 1.4. Наличие «больных» статей в отчетности.
1) убытки;
2)ссуды и займы, не погашенные в срок;
3)просроченная дебиторская и кредиторская задолженность;
4)векселя выданные (полученные) просроченные. 2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности. 2.1. Оценка прибыльности.
1) прибыль;
2) рентабельность общая;
3) рентабельность основной деятельности. 2.2.Оценка динамичности.
1) сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала;
2) оборачиваемость активов;
3) продолжительность операционного и финансового цикла;
4) коэффициент погашаемости дебиторской задолженности. 2.3.Оценка эфф-ти использования эк-го потенциала.
1)рентабельность авансированного капитала;
2)рентабельность собственного капитала.
В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состоянияпо выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом оцелесообразности или необходимости более углубленного и детального анализафинансовых результатов и финансового положения.
Цель детализированного анализа финансового состояния — более подробнаяхарактеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта,результатов его деятельности в истекающем отчётном периоде, а такжевозможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет ирасширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализациизависит от желания аналитика.
В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Предварительный обзор экономического и финансового положения субъектахозяйствования:
— характеристика общей направленности финансово-хозяйственнойдеятельности;
— выявление «больных статей отчётности.
Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:
— оценка имущественного положения;
— построение аналитического баланса-нетто;
— вертикальный анализ баланса;
— горизонтальный анализ баланса;
— анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
— оценка финансового положения;
— оценка ликвидности;
— оценка финансовой устойчивости.
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельностисубъекта хозяйствования: оценка основной деятельности;
Методика проведения анализа финансового состояния, предлагаемаяШереметом А.Д., Сайфулиным Р.С., Негашиным Е.В. предназначена для обеспеченияуправления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивостиего деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы,общие как для внешнего, так и для внутреннего анализа. Основы методики могутбыть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтомуимеют универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений,объединяющих различные формы собственности и различные виды экономическойдеятельности.
Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансовогосостояния и его изменения за отчетный период, анализ финансовой устойчивостипредприятия, анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности иплатежеспособности предприятия.
Оценка финансового состояния и его изменений за период по сравнительномуаналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивостисоставляют исходный пункт, из которого должен развиваться заключительный блоканализа финансового состояния.
А.Д. Шеремет также предлагает проводить рамки анализа финансовогосостояния предприятия комплексную рейтинговую оценку предприятий. Составнымиэлементами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансовогосостояния предприятия являются:
— сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемыйпериод времени;
— обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценкифинансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, расчетитогового показателя рейтинговой оценки;
— классификация (ранжирование) предприятия по рейтингу.
Исходные показатели для рейтинговой оценки обеднены в 4 группы(убыточные предприятия в данной система не рассматриваются).
В первую очередь включены наиболее обобщенные и важные показатели оценкирентабельности хозяйственной деятельности предприятия. В общем случаепоказатели рентабельности предприятия представляют собой отношение прибыли ктем или иным средствам (имуществу) предприятия, участвующим в полученииприбыли. Здесь полагается, что наиболее важным для сравнительной оценки являютсяпоказатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всемуимуществу или к величине собственных средств предприятия.
Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управленияпредприятием. Эффективность определяется отношение прибыли ко всему обороту(всей реализации) предприятия или только к выручке от реализации продукции(работ, услуг) без налога на добавленную стоимость.
В третью группу включены показатели оценки деловой активностипредприятия. К ним относятся:
— отдача всех активов предприятия;
— отдача основных фондов;
— оборачиваемость основных фондов;
— оборачиваемость оборотных фондов;
— оборачиваемость запасов и затрат;
— оборачиваемость дебиторской задолженности;
— показатели оборачиваемости наиболее ликвидных активов и собственногокапитала.
В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночнойустойчивости предприятия. К ним относятся:
— коэффициент покрытия и ликвидности;
— индекс постоянного актива;
— коэффициент автономии;
— обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.
Исходные показатели для рейтинговой оценки рассчитываются либо на конецгода, либо к усредненным значениям статей баланса. После набора некоторойстатистики для финансового анализа (бухгалтерских отчетов за ряд лет)целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную базу данныхисходных показателей для рейтинговой оценки, рассчитанных по данным баланса наконец каждого отчетного периода либо усредненным данным на каждый период.
В основе расчета итоговых показателей рейтинговой оценки лежит сравнениепредприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности иделовой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучший результатпо всем сравниваемым показателям. Таким образом базой отсчета для получениярейтинговой оценки состояния дел предприятия является не субъективныепредположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболеевысокие результаты их совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравненияявляется как бы самый удачливый конкурент, у которого все показатели лучшие. Вбольшинстве случаев эталонные предприятия может формироваться из показателейработы объектов, принадлежащим различным отраслям деятельности. Это не являетсяпредприятием применении метода оценки, т.к. финансовые показатели сопоставимыдля разнородных объектов хозяйствования.
Предлагаемая методика делает количество измеримой оценку надежностиделового партнерства по результатам его текущей и предыдущей деятельности.
Савицкая Г.В. Ковалев В.В. особое внимание уделяют расчету порогарентабельности и запаса финансовой устойчивости. Порог рентабельности — этатакая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, ноее не имеет прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговые(критическая) значения объема производства – ниже этого количества предприятиюпроизводить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности,фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицутовара. Наращивается и масса прибыли.
Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации порогомрентабельности оставляет запас финансовой прочности.
Савицкая Г.В. также рассматривает методику анализа прибыли по системедирект-костинга. Такая методика широко применяется в странах с развитымирыночными отношениями. Она позволяет изучить зависимость прибыли от небольшогокруга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формированияее величины. В отличие от методики анализа прибыли, которая применяется наотечественных предприятиях. Она позволяет более полно учесть взаимосвязи междупоказателя и точнее изменить влияние факторов. В нашей стране при анализеприбыли обычно исходят предположения, что все приведенные факторы изменяютсясами по себе зависимо друг от друга. Прибыль изменяется прямо пропорциональнообъему реализации, если реализуется рентабельная продукция. Если продукцияубыточна, то прибыль изменяется обратно пропорционально объему продаж. Однакоздесь не учитывается взаимосвязь объема производства (и реализация) продукции иее себестоимость. При увеличении объема производства (реализации) себестоимостьединицы продукции снижается, так как обычно возрастает только сумма переменныхрасходов (сдельная заработная пата производственных рабочих, сырье, материалытехнологическое топливо электроэнергия), а сумма постоянных расходов(амортизация, аренда помещений, повременная оплат труда рабочих, заработнаяплата и страхование административно хозяйственного аппарата и др.) остается,как правило, без изменения. И, наоборот, при спаде производства себестоимостиизделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится наединицу продукции.
В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучениифакторов изменения прибыли, и прогнозирования ее величины используютмаржинальный анализ, в основе которого лежит маржинальный доход (это прибыльсумме с постоянными затратами). Данный анализ позволяет определить изменениесуммы прибыли за счет изменения: количества реализованной продукции, цены,уровня удельных переменных и сумму постоянных затрат.
В целях обеспечения единого методического подхода при проведениифинансового состояния организаций в федеральные службы по финансовомуоздоровлению и банкротству утверждены методические указания по проведениюанализа финансового состояния организаций (Приказ от 23.02.2001 года №16).
Следует отметить, что наличие большого числа оригинальных и интенсивныхизданий по различным аспектам оценка финансового стояния не снижает потребностина специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагомвоспроизводилась бы комплексная логическая целостная процедура финансовогоанализа применительно к российским экономическим условиям. Некоторые авторыпредлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России. Далеконе всегда это правомерно. Например, во многих случаях неверно в качественормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения,используемые на Западе.
Опыт проведения финансового анализа российских компаний в различныхвидах и изучение попыток выполнения классических аналитических процедурпозволяют выделить основные проблемы российской специфики в этой областиисследований.
Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится красчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей значенийфинансовых коэффициентов глубина исследования ограничиваемся, в лучшем случаеконстатацией тенденции улучшения или ухудшения. Сделать выводы и тем болеерекомендации на основании исходного информационного массива — неразрешимаяпроблема для специалистов компаний, оснащенных специальными программнымисредствами, но не обладающих достаточной квалификацией, профессиональнымопытом, творческим отношением к рутинным операциям расчета.
Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа основываются нанедостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным,так и по объективным причинам. С одной стороны предприятия зачастую занижаютили вообще скрывают полученные доходы, поэтому для оценки достоверностиисходной информации и, как следствие получения реальных результатов финансовогоанализа требуется предварительное проведение независимого аудите для обнаруженияпреднамеренных и непреднамеренных ошибок.
В-третьих, стремление к детализации финансового анализа обусловилоразработку, расчет и поверхностное использование явно избыточного количествафинансовых коэффициентов, тем более что большинство из них находится вфункциональной зависимости между собой (например, коэффициент маневренностисобственных средств и индекс постоянного актива, коэффициент автономии икоэффициент соотношения заемных средств и собственных средств).
В-четвертых, сравнительный финансовый анализ российских кампанийпрактически невозможна из-за отсутствия адекватной нормативной базы и доступныхсреднеотраслевых показателей (в зарубежных странах рейтинговые агентства типа«Дан энд Брандстрит» производят и регулируют, публикуют аналогичные нормативы).
Наиболее известны нормативные значения показателей, применяемых вмеждународной практике финансового анализа, приведены в таблице 5
Таблица5
Нормативные значения финансовых показателейПоказатель — Коэффициент автономии 0,5-0,7 — Коэффициент маневренности 0,05-0,10 — Коэффициент покрытия запасов 1,0-1,5 — Коэффициент текущей ликвидности 1,0-2,0 — Коэффициент абсолютной ликвидности 0,1-0,2 — Коэффициент быстрой ликвидности 0,8-1,5 -Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности 1 — Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования 0,6-0,8 — Рентабельность общая 0,05-0,15 — Рентабельность оборота 0,05-0,15
Данные критерии в российских условиях могут приводить к неадекватнымиоценками, а в предвзятом исполнении и к банкротству предприятия. А ведьобъективность оценки ликвидности и финансовой устойчивости весьма существенна.Для многих финансовых руководителей возникает практическая потребность доказатьсвою финансовую устойчивость и потенциальную платежеспособность при проведениипереговоров с банком или иностранными инвесторами. В данной ситуации, какруководству предприятия, так и представителя банка или инвестора необходимознать, есть ли у предприятия реальная перспектива.
В-пятых, достаточно отдаленный от российской практики вид имеют западныеинтегральные показатели, которые используются многими отечественнымианалитиками для оценки вероятности банкротства компаний.
Так, знаменитый Z-отчет Альтмана представляет пятифакторную модель,рассчитанные по данным о банкротстве 33-х американских компании в 60-х годах.Возникает глубокое сомнение в правомерности прямого стояния прямого примененияпоказателя, рассчитанного 30 лет назад на крайне ограниченной выборке, вроссийских условиях развития рыночных отношений и фондового ранка. В частности,один из факторов модели -отношение рыночной стоимости обычных ипривилегированных акций к пассивам — может быть определен только дляограниченного числа российских компаний, имеющих официальные рыночные корректировки.
Наконец, исходная отчетность анализируемых компаний искажаются изинфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом влияютне на вертикальный (основные пропорции остаются неизменными), а нагоризонтальный анализ. В связи с этим обязательным условием оценки тенденцииизменения финансового состояния компании является расчет сопоставимых цен наоснове применения официальных показателей-дефляторов (индекса ценпроизводителей промышленной продукции, индекса цен приобретения промышленнымипредприятиями материально-технических ресурсов, индекса цен в капитальномстроительстве, индекса потребительских цен).
Все вышеуказанное о российской специфике нисколько не умаляет значениетрадиционного подхода, апробированного и отлаженного в странах с развитойрыночной экономикой, для финансового анализа современного состояния иперспектив развития отечественных компаний.
Наоборот, его ценность неизмеримо повысится для владельцев, менеджеров,кредиторов и инвесторов при учете в западных классических методиках условностейроссийской специфики переходного периода. Такая адаптация традиционного подходапозволит финансовому анализу не только оставаться неотъемлемыми элементамифинансового менеджмента, но и существенно улучшить обоснованность принимаемых управленческихрешений.
Основные направления адаптации традиционного подхода связаны как свнешними, так и внутренними условиями развития отечественных компаний.
Прежде всего, снятию условий российской специфики будут способствовать:
— совершенствование правил бухгалтерского учета;
-совершенствование подходов и методов оценки рыночной стоимости акцийкомпаний;
— разработка и корректировка независимыми рейтинговыми агентстваминормативной базы значений финансовых коэффициентов (официальных, отраслевых и,возможно, региональных).
Основные направления по дальнейшей разработке заключительных процедуроценки финансового состояния могут быть сведены к следующему:
— расчет собственных нормативов или оптимальных уровней финансовыхкоэффициентов для анализируемой компании, с помощью известных методическихприемов (так, оптимальный уровень коэффициента текущей ликвидности определяетсяисходя из соотношения сумм дебиторской и кредиторской задолженности, величиныоборотных активов, рентабельности продаж, сроков и ритмичности поступлениясредств покупателей, сроков и ритмичности погашения долгов поставщиками идругими кредиторам, оборачиваемости дебиторской задолженности);
— выделению узкой выборки финансовых коэффициентов, состав которой можетразличаться для различных компаний (пример: для характеристики финансовойустойчивости — коэффициент автономии);
— платежеспособности — коэффициент текущей ликвидности; деловойактивности — коэффициент оборачиваемости активов; рентабельность -коэффициентрентабельности продаж);
— формированию и анализу динамику интегрального показателя оценкифинансовой деятельности компании исходя из расчетных результатов предшествующихпроцедур;
— разработки типового формата заключения о финансовой деятельностикомпании, в котором не только констатирует проблемы анализируемой компании, нои указываются факторы, происходящие и будущих изменений, а также вносятсярекомендации по их преодолению, смягчению или усилению.

3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СТРОИТЕЛЬНЫЕТЕХНОЛОГИИ»
3.1 Оценка динамики баланса предприятия
Данные для оценки актива баланса приведем в таблице 6.
Таблица 6
Уплотненный актив баланса предприятияРазмещение имущества, тыс. руб.
2003 г.,
тыс. руб.
2004г.,
тыс. руб. Изменение абсол., тыс. относ., % Иммобилизованные средства 1775,9 1771,0 -4,9 -0,28 Нематериальные активы Основные средства 1676,0 1669,6 -6,4 -0,38 Незавершенное строительство 91,8 93,3 +1,5 +1,63 Долгосрочные финансовые вложения 8,1 8,1 +0 – Мобильные средства, всего 1754,0 1876,5 +122,5 +6,98 В том числе: Запасы 1540,8 1599,5 +58,7 +3,81 НДС по приобретенным ценностям 57,4 58,2 +0,8 +1,4
Дебиторская задолженность (платежи
более чем через 12 месяцев) 54,2 52,2 -2,0 -3,7
Дебиторская задолженность
(платежи в течение 12 месяцев) 97,9 142,0 +44.1 +45,05 Краткосрочные финансовые вложения – – Денежные средства 3,7 24,6 +20,9 +565,86 Всего имущества 3529,9 3647,5 +117,6 +3,33
За отчетный период стоимость имущества предприятия увеличилась с 3529,9тыс. руб. до 3647,5 тыс. руб., или на 117,6 тыс.руб., на 3,3%. Это произошло засчет снижение внеоборотных активов с 1775,9 тыс. руб. до 1771 тыс.руб., то естьна 4,9 тыс. руб. или на 0,28%, и за счет увеличения оборотных активов с 1754тыс. руб. до 1876,5 ты. руб., на 122,5 тыс. руб. или на 6,98%.
Необходимо отметить изменения в структуре оборотных активов. Здесь заотчетный период наблюдается снижение доли запасов и значительный рост доликраткосрочной дебиторской задолженности по причине того, что предприятие выполнилоряд сторонних заказов, оплата которые должна поступить позднее.
Можно сделать вывод, что доля иммобилизованных активов в 2004 г.снизилась, что свидетельствует об увеличении оборачиваемости, соответственно,улучшении имущественного положения предприятия.
Уплотненный пассив баланса предприятия приведем в табл. 7.
Таблица 7
Уплотненный пассив баланса предприятия.Источник средств, тыс. руб.
2003 г.,
тыс.руб.
2004 г.
тыс.руб. Изменение
абсол.,
тыс.руб. относит.,% Капитал и резервы 2456,6 2254.9 -201,7 -8,21 Уставный капитал 9 9 Добавочный капитал 1967,4 1967,4 Резервный капитал 169,1 369,1 +200,0 +118,27 Непокрытый убыток прошлых лет 466,1 287,6 -178,5 -38,30 Фонд социальной сферы 120,3 120,3 Нераспределенная прибыль отчетного года 656,9 76,7 -580.2 -88,32 Долгосрочные обязательства 35,2 27,8 -7,4 -21,02 Займы и кредиты 27,8 27,8 Прочие долгосрочные обязательства 7,4 Кредиторская задолженность 1038,1 1364,8 +326,7 +31,47 Поставщики и подрядчики 230,2 289,9 +59,7 +25,93 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами Задолженность по заработной плате 30,9 107,9 +77,0 +249 Задолженность перед государственным внебюджетным фондам 499,4 524,8 +25,4 +5,09 Задолженность перед бюджетом 111,5 96.5 -15,0 -13,45 Прочие кредиторы 72,8 345,7 +272,9 +374,86 Валюта баланса 3529,9 3647,5 +117,6 +13,33

Снижение стоимости имущества предприятия обусловлено снижением заотчетный период капитала и резервов с 2456,6 до 2254,9 тыс. руб., или на 201,7тыс. руб., что составляет 8,21%, и увеличением краткосрочных обязательств с1038,1 до 1364,8 тыс. руб., или на 326,7 тыс. руб., что составляет 31,47%.Кроме того, необходимо отметить снижение долгосрочных обязательств предприятияс 35,2 до 27,8 тыс. руб.
3.2 Оценка ликвидности баланса
Исходные данные для оценки ликвидности баланса предприятия приведены втабл. 8.
Таблица 8
Группировка текущих активов (оборотных активов) по степени ликвидности,тыс.руб.Текущие активы 2003 г. 2004 г.
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
3, 7
24,6 Итого по первой группе 3,7 24,6
Готовая продукция
 Краткосрочная дебиторская задолженность
5,1
 97,9
12,0
142,0 Итого по второй группе 103,0 154,0
Производственные запасы
Расходы будущих периодов
 НДС по приобретенным ценностям
1540,8
 0
57.4
1599,5
 58,2 Итого по третьей группе 1598,2 1657,7 Итого текущих активов 1704,9 1836,3 Краткосрочные финансовые обязательства 1038,1 1364,8
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы. Ко второйгруппе (А2) относятся быстро реализуемые активы. К третьей группе (A3) — медленно реализуемые активы. Теперь рассчитаем коэффициенты ликвидности и ихчисловые значение сведем в таб.9.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) -отношениевсей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств(КФО). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущиепассивы.
Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервныйзапас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещениии ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этогозапаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
Коэффициент быстрой ликвидности — отношение ликвидных средств первыхдвух групп к общей сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяетобычно соотношение 0,7- 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, еслибольшую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, частькоторой трудно своевременно взыскать.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) -отношениесредств первой группы ко всей сумме краткосрочных финансовых обязательств предприятия.Он дополняет предыдущие показатели. Чем выше его величина, тем больше гарантияпогашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасностипотери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакоговременного лага для превращения их в платежные средства.
Теперь рассчитаем коэффициенты ликвидности исходя из данныхпредставленных в таблице.
Коэффициент текущей ликвидности:
К1=(А1+А2+АЗ)/КФО (21)
К12003= 1704,9/1038,1 =1,642
К12004 =1836,3/1364,8=1,345
Коэффициент быстрой ликвидности:

 К2=(А1+А2)/КФО (22)
K22003=(3/7+103,0)/1038,l =0,103
K22004 = (24,6+154,0)/1364,8 = 0,131
Коэффициент абсолютной ликвидности:
КЗ=А1/КФО (23)
К32003= 3,7/1038,1 = 0,0036
К32004= 24,6/1364,8=0,0181
Рассчитанные значения коэффициентов ликвидности сведем в табл. 9
Таблица 9
Сводная таблица коэффициентов ликвидности балансаАнализ коэффициентов ликвидности баланса № Коэффициент ликвидности 2003 г. 2004 г. Изменение Норматив 1 Текущей 1,642 1,345 -0,297 Kl>2 2 Быстрой 0,103 0,131 -0,028 К2>0,8 3 Абсолютной 0,0036 0,0181 +0,0145 К3>0,2
Исходя из рассчитанных показателей, которые ниже нормативных можнопризнать баланс неликвидным.
Квп=(Ктлк+6/т*(Ктлк-Ктлн))/2 (24)
где Квп — коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6месяцев,
Ктлк — коэффициент текущей ликвидности на конец года;
Ктлн — коэффициент текущей ликвидности на начало года;
Т-отчетный период в месяцах.

Квп=(1,345+6/6*(1,345-1,642))/2=0,524
Квп меньше 1, что свидетельствует о неудовлетворительной структуребаланса, в ближайшие 6 месяцев у предприятия нет возможности восстановить своюплатежеспособность
Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:
Куп= (Ктлк+6/т*(Ктлк-Ктлн))/2 (25)
Куп=(1,345+6/6*(1,345-1,642))/2=0,52
3.3 Оценка финансовой устойчивости
 
Прежде всего, рассчитаем на основании данных величину собственныхоборотных средств (СОС) предприятия на начало и конец анализируемого периодакак разницу между текущими активами и краткосрочными финансовымиобязательствами:
СОС=ТА — КФО (26)
СОС2003= 1704,9 -1038,1 =666,8 тыс. руб.
СОС2004 = 1836,3 — 1364,8 =471,5 тыс. руб.
Исходные данные для оценки финансовой устойчивости приводятся в табл.10.На основании этих данных рассчитаем следующие коэффициенты характеризующиефинансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент излишка (+) или недостатка (-) собственных оборотныхсредств.
Разность суммы собственных оборотных средств предприятия и запасов изатрат.
К4=СОС-33 (27)
К42003= 666,8 — 1540,8 = -874,0 тыс. руб.
К42004= 471,5 — 1599,5 = -1128,0 тыс. руб.
Таблица 10
Исходные данные финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.№ Наименование показателя
Условное
обозначение 2003 г. 2004 г. 1 Сумма собственных оборотных средств предприятия СОС 666,8 471,5 2 Запасы и затраты 33 1540,8 1599,5 3
Сумма собственных оборотных средств и
кредиторской задолженности СОСикз 1552,8 1411,3 4 Сумма собственных оборотных средств, кредиторской задолженности, и краткосрочных займов СОСикзк 1632,1 1490,6
Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотнымисредствами.
Коэффициент излишка (+) или недостатка (-) собственных оборотных средстви кредиторской задолженности.
Разность суммы собственных оборотных средств, кредиторской задолженностии запасов и затрат.
К5=СОСикз-33 (28)
К52003= 1552,8 -1540,8 = 12,0 тыс. руб.
К52004= 1411,3 — 1599,5 = -188,2 тыс. руб.
Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотнымисредствами и кредиторской задолженностью.
Коэффициент излишка (+) или недостатка (-) общей величины источниковзапасов и затрат
Разность суммы собственных оборотных средств, кредиторскойзадолженности, краткосрочных заемных средств и запасов и затрат.
К6=СОСикзк-ЗЗ (29)
К6003= 1632,1 -1540,8 = 91,3 тыс. руб.
K62004=1490,6 — 1599,5 = -108,9 тыс. руб.
Коэффициент характеризует обеспеченность запасов и затрат всемиисточниками формирования.
Эта группа коэффициентов является абсолютными показателями.
Теперь перейдем к расчету относительных показателей характеризующихдеятельность предприятия.
Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными оборотными(источниками) формирования это отношение суммы собственных оборотных средствпредприятия и запасов и затрат:
К7=СОС/ЗЗ (30)
К72003= 666,8 / 1540.8= 0,433
К72004= 471,5/1599,5=0,295
Коэффициент показывает в какой мере материальные запасы покрытысобственными оборотными средствами. Уровень показателя оценивается прежде всегов зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительновыше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрытьлишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. Принедостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойногоосуществления производственной деятельности, показатель может быть вышеединицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.В нашем случае данный показатель значительно меньше единицы.
Критическое значение принимает при значении коэффициента меньше 0,6.
Коэффициент обеспечения запасов и затрат всеми нормальными источникамиформирования, это отношение суммы собственных оборотных средств предприятия идругих нормальных источников формирования оборотных средств к величине запасови затрат.
К8=СОСикзк/33 (31)
К82003= 1632,1/1540,8 = 1,059
К82004= 1490,6/ 1599,5 = 0,932
Критическое значение принимает при значении коэффициента меньше 1.
Таким образом, предприятие в значительной степени финансирует своютекущую деятельность за счет привлеченных финансовых ресурсов, что являетсяобъективным признаком его неплатежеспособности.
Значения рассчитанных коэффициентов характеризующих платежеспособностьанализируемого предприятия сведем в табл. 11.
Как видно из табл. 11 за рассматриваемый период предприятие перешло изсостояния, характеризовавшегося нормальной финансовой устойчивостью в состояниес неустойчивым финансовым положением.
Таблица 11
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости№ п/п Коэффициент финансовый 2003 г. 2004 г. Изменение Норматив Абсолютные показатели Излишек(+), недостаток(-), тыс. руб. 1 Собственных оборотных средств -874,0 -1128,0 -254,0 К4>0 (абсолютная финансовая уст-сть) 2 Собственных оборотных средств и кредиторской задолженности 12,0 -188,2 -200,2
К5>0
(нормальная финансовая устойчивость) 3
Общей величины покрытия
запасов и затрат 91,3 -108,9 -200,2 К60,6 5 Обеспечение запасов и затрат собственным и другими нормальными Источникам формирования 1,059 0,932 -0,127 К8>1
3.4 Оценка рыночной устойчивости
 
Исходные данные для оценки рыночной устойчивости приведем в табл.12.
Таблица 12
Исходные данные оценки рыночной устойчивости, тыс. руб.Наименование показателя Условное обозначение 2003 г. 2004 г. 1 2 3 4 Сумма основных средств и необоротных активов ОСВ 1775,9 1771,0 Сумма источников собственных средств Исос 2456,6 2254,9 Сумма валюты баланса ВБ 3529,9 3647,5 Сумма всех обязательств предприятия ОВ 1073,3 1392,6
Для оценки рыночной устойчивости рассчитаем следующие коэффициенты:
Индекс постоянного актива.
Это отношение суммы основных средств и внеоборотных активов, к суммеисточников собственных средств.
К9= ОСВ/Исос (32)
К92003 = 1775,9/2456,6 = 0,73
К92004= 1771/2254,9=0,79

Он характеризует уровень формирования оборотных активов за счет заемныхсредств. Чем ближе к 1, тем большая величина оборотных активов создается засчет заемных средств.
Коэффициент автономии.
Это отношение суммы источников собственных средств к сумме валютыбаланса.
К10=Исос/ВБ (33)
K102003=2456,6/3529,9 = 0,70
К102004= 2254,9/3647,5 = 0,62
Характеризует независимость от источников заемных средств и показываетдолю собственного капитала во всем капитале.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Это отношениесуммы всех обязательств предприятия к сумме источников собственных средств.
К11=ОВ/Исос (34)
К112003 = 1073,3/2456,6 = 0,44
Kl l2004=1392,6/2254,9=0,62
Характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственныхисточников.
Коэффициент маневренности
Это отношение разности источников собственных средств и суммы основныхсредств и внеоборотных активов к сумме источников собственных средств.
К12 = (Исос — ОСВ)/Исос (25)
К122003= (2456,6 — 1775,9)/2456,6 = 0,28
К122004= (2254,9 — 1771)/2254,9 = 0,21
Таблица 13
Динамика коэффициентов рыночной устойчивостиКоэффициент устойчивости 2003 г. 2004 г. Изменение Ограничение Индекс постоянного актива 0,73 0,79 +0,06 К9 0,5 Соотношения собственных и заемных средств 0,44 0,62 +0,18 К11 
3.5 Оценка деловой активности
Исходные данные для анализа деловой активности объекта исследованияприведены в табл. 14
На основании данных, приведенных в табл. 14, рассчитаем коэффициенты,характеризующие деловую активность анализируемого предприятия.
Коэффициент отдачи всех активов — это отношение выручки от реализации квалюте баланса.
К13=ВР/ВБ (26)
К132003= 3407 / 3529,9 = 0,97
К132004=5768/3647,5 =1,58.
Чем ближе значение коэффициента к 1, тем лучше. Если значениекоэффициента больше 1 оборачиваемость эффективная. Характеризуетоборачиваемость всех активов предприятия. В данном случае необходимо отметитьувеличение данного показателя, что характеризует увеличение оборачиваемости.

Таблица 14
Исходные данные для оценки деловой активностиНаименование показателя Условное обозначение 2003 г. 2004 г. Выручка от реализации услуг, тыс. руб. ВР 3407 5768 Валюта баланса, тыс. руб. ВБ 3529,9 3647,5 Оборотные средства, тыс. руб. ОС 1754,0 1876,5 Сумма источника собственных средств, тыс. руб. Исос 2456,6 2254,9
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств — это отношение выручки отреализации к сумме оборотных средств.
К14=ВР/ОС (37)
К142003= 3407/1754,0 =1,94
К142004= 5768 / 1876,5 = 3,07
Нормальное значение коэффициента равно 3. Характеризует оборачиваемостьоборотных средств предприятия. В данном случае можно отметить ускорениеоборачиваемости.
Коэффициент отдачи собственного капитала — это отношение выручки отреализации к сумме величины источников собственных средств.
К15=ВР/Исос (38)
К152003= 3407/2456,6= 1,39
K152004= 5768/2254.9=2,56
Чем ближе значение коэффициента к 1, тем лучше. Значение коэффициентаболее 1 означает эффективную отдачу собственного капитала. В данном случаеналицо положительная тенденция изменения данного коэффициента.
Значения рассчитанных коэффициентов сведем в табл.15.
Можно сделать вывод: наблюдается благоприятная для предприятия тенденцияизменения основных показателей характеризующих деловую активность предприятия.
Таблица 15
Динамика коэффициентов деловой активностиКоэффициент активности 2003 г. 2004 г. Изменение 1 2 3 4 Отдачи всех активов 0,97 1,58 +0,61 Оборачиваемости оборотных средств 1,94 3,07 +1,13 Отдачи собственного капитала 1,39 2,56 +1,17
3.6 Оценка прибыльности и рентабельности
Проанализируем прибыльность предприятия, исходя из отчета о прибылях иубытках (табл. 16).

Таблица 16
Анализ прибыльностиНаименование показателя 2003, тыс.руб. 2004, тыс.руб отклонение Абсол. тыс.руб. Относ. %
 
Доходы и расходы по
обычным видам деятельности:
Выручка от продажи товаров и
услуг
Себестоимость проданной
продукции и услуг
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от реализации
Операционные доходы и
расходы:
Проценты к получению
Прочие операционные доходы
Прочие операционные
расходы
Внереализационные доходы и
расходы:
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль
Чистая прибыль
3407
2400
1007
216
185
80
1223
293
930
5768
4780
988
282
282
43
87
947
227
720
+2361
+2380
–
–
-19
–
+62
+97
+7
-276
-66
-210
+69,3
+99,2
–
–
-1,9
–
+28,7
+34,4
+8,8
-22,6
-22,6
-22,6
  /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Чистая прибыль в отчетном периоде (табл.16) уменьшилась по сравнению спредыдущим с 930 тыс. руб. до 720 тыс. руб., т.е. на 210 тыс. руб., чтосоставило 22,6%.
Если говорить о показателях, влияющих на прибыль, то здесь картинанеоднозначная: наблюдается увеличение выручки от реализации, однако увеличениесебестоимости происходит значительно более высокими темпами. Поэтому прибыльпри этом уменьшается. Снижение прибыли произошло по причине роста затрат присохранении прежнего уровня тарифов на услуги.
Рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности.

Таблица 17
Показатели рентабельности, %Показатель 2003 г. 2004 г. Изменения,% Рентабельность предприятия 29 27 -2 Рентабельность собственного капитала 41 44 +3 Рентабельность продаж 30 17 — 13 Рентабельность текущих затрат 42 21 -21 Рентабельность основных средств 73 57 -16
По данным табл. 17 можно сказать, что низкийуровень рентабельности в 2004 г. является критическим для предприятия, так какчистой прибыли недостаточно для ведения основной деятельности и характеризуетпредприятие как финансово-неустойчивое.
3.7 Пути улучшения финансового состояния предприятия
В ходе исследования финансового состояния предприятия ООО«Строительные технологии» были выявлены следующие проблемы, указанные в табл.18.
Таблица 18
Проблемы предприятияНаименование Неблагоприятное влияние Снижение чистой прибыли на 210 тыс.руб. Снижение коммерческой стоимости предприятия Повышение себестоимости на 2380 тыс.руб. Повышение себестоимости ведет к уменьшению прибыли Рост кредиторской задолженности на 326,7 тыс. руб. Угроза банкротства со стороны налоговых органов и поставщиков Коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к снижению и находятся ниже нормативного уровня Для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно, следовательно, угроза банкротства Коэффициент соотношения собственных и заемных средств меньше нормативного уровня, т.е.единицы. Высокая зависимость от заемных источников финансирования
Снижение прибыли являются первоочередной проблемойпредприятия. Первопричиной этого является низкий уровень эффективностиуправления.
Для решения данной проблемы предлагается следующее:
1) проведение сплошной инвентаризации внеоборотных иоборотных активов;
2) анализ обоснованности отнесения затрат напроизводство продукции.
Результаты проверок сведем в табл. 19.
Таблица 19
Результаты анализа и определение экономического эффектаМероприятие Результат Экономический эффект 1 2 3 Сплошная инвентаризация товарно-материальных ценностей по местам хранения Выявлено неисправное оборудование на сумму 38,8 тыс.руб. и не используемое в производстве 12,4 тыс.руб. Продажа оборудования по договорной цене ЗАО «Удмуртская коммерческая компания» принесет дополнительную прибыль в размере 58,8 тыс.руб. Анализ обоснованности списания затрат на производство продукции
Выявлено несанкционированная покупка кожаного дивана и 2-х кресел в кабинет дизайнера на сумму 90 тыс.руб.;
 переплата ОАО «Удмуртэнерго» 140 тыс.руб. по счет-фактуре № 241 от 16 .11.04 г.
Продажа мебели принесет прибыль 90 тыс.руб.
Составление графика платежей с ОАО «Удмуртэнерго» позволит направлять денежные средства на первоочередные платежи + 140 тыс.руб. Выявление залежавшихся и неиспользуемых в производстве запасов Анализ показал, что на складе находится товарно-материальные ценности неиспользуемые в производстве на общую сумму 50 тыс.руб. Продажа товарно-материальных ценностей принесет прибыль в размере + 50тыс.руб. Сдача в аренду неиспользуемых помещений в управлении Сдача в аренду ОАО «Квартет» 20 кв.м. на 1 год, за 1 кв.м.200 руб. 200*20*12=48000 – 1056 (налог на имущество) -=46944 руб.=46,944 тыс.руб. Итого, тыс.руб. 58,8+230+50+ 46,9 = 385,744 /> /> /> /> />
 По данным табл.19 можно сказать следующее: дополнительнаяприбыль, в ходе проведенных мероприятий составит 385,744 тыс.руб. Данныевысвобожденные денежные средства рекомендуются направить на погашение кредиторскойзадолженности, которая на конец 2004 г. составила 1364,8 тыс.руб.
Далее рассчитаем и проанализируем коэффициентытекущей ликвидности и восстановления платежеспособности после внедрениямероприятии:
Ктл. после внедр.меропр.=2222,044/1364,8=1,63
Ктл. до внедрения.меропр.=1,345
∆ Ктл. = 1,63-1,345=0,29.
Коэффициент текущей ликвидности послевнедрения мероприятии вырастет на 29%.
Рассчитаем коэффициент восстановленияплатежеспособности:
К восст.после внедр.меропр.= [1,63 + 1 х (1,63- 1,345 )] /2=1.96
К восст.до.меропр тл. до внедрения.меропр.=0,524
∆ К восст.= 1,96-0,524=1,44
Коэффициент восстановленияплатежеспособности после внедрения мероприятии вырастет в 1,44 раза.
Можно сделать вывод, что, реализовав всепредложенные мероприятия, предприятие получит реальную возможность улучшитьфинансовое состояние ООО «Строительные технологии».
Так же очередной мерой улучшенияфинансового состояния является повышение контроля за уровнем кредиторскойзадолженностей, т.к. кредиторская задолженность — наиболеепривлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно невзимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятиямогут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации предприятия из-занеблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденнымпоставщиками.
Таким образом, проведение в жизнь вышеизложенных мероприятий должноулучшить финансовое состояние предприятия с точки зрения егоплатежеспособности, кредитоспособности и ликвидности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам проведенного анализа можно сделать ряд выводов. Заотчетный период стоимость активов предприятия увеличилась с 3529,9 тыс. руб. до3647,5 тыс. руб., или на 117,6 тыс. руб., что составило 3,3%. Это произошловследствие разнонаправленного влияния двух факторов:
— снижения внеоборотных активов с 1775,9 тыс. руб. до 1771,0 тыс. руб.,то есть на 4,9 тыс. руб., что составило 0,27%,
— увеличения оборотных активов с 1754,0 тыс. руб. до 1876,5 тыс. руб.,то есть на 122,5 тыс. руб., что составило 6,98%.
Необходимо отметить изменения в структуре оборотных активов. Здесь заотчетный период наблюдается снижение доли запасов и денежных средств, изначительный рост доли дебиторской задолженности.
Увеличение стоимости имущества предприятия со стороны пассивовобусловлено влиянием трех факторов:
— снижением за отчетный период капитала и резервов с 2456,6 до 2254,9тыс. руб., или на 201,7 тыс. руб., что составляет 8,21%,
— увеличением краткосрочных обязательств с 1038,1 до 1364,8 тыс. руб.,или на 326,7 тыс. руб., что составляет 31,47%.
— снижением долгосрочных обязательств предприятия с 35,2 до 27,8 тыс.руб. или на 7,4 тыс. руб., что составляет 21,0%.
При анализе ликвидности баланса, исходя из рассчитанных показателей,которые ниже нормативных можно признать баланс неликвидным.
При анализе платежеспособности выяснилось, что коэффициентобеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами значительноменьше единицы, что отражает крайне неблагоприятное положение дел на предприятии.Предприятие финансирует свою текущую деятельность во многом за счетпривлеченных финансовых ресурсов, что является объективным признаком егонеплатежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежныхсредств к текущим обязательствам предприятия. В течении анализируемого периодапроизошло увеличение этого коэффициента, однако, значение этого показателя ниженормы. Это говорит о том, что предприятие вряд ли, как в начале анализируемогопериода, так и в конце сможет в кратчайшие сроки погасить необходимую (однупятую) часть своих обязательств. Поэтому данное соотношение можно признатьнедопустимым.
В определении коэффициента быстрой ликвидности также учитываютсябыстрореализуемые активы. В динамике наблюдается снижение данного показателя.Как на начало, так и на конец анализируемого периода он значительно ниже нормы.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет определить, в какой кратноститекущие кредиторские обязательства обеспечены материальными оборотнымисредствами. Его уменьшение в течение периода — негативное явление. Значениеданного показателя меньше нормативного, что говорит об отсутствии текущейликвидности предприятия и подтверждает его неплатежеспособность.
Таким образом, можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия.
Если же говорить о показателях, влияющих на прибыль, то здесь картинанеоднозначная: наблюдается увеличение выручки от реализации, однако увеличениесебестоимости происходит значительно более высокими темпами. Поэтому прибыль ирентабельность при этом снижаются.
Для улучшения финансового состояния предприятия в дипломной работепредложены следующие мероприятия:
1) проведение сплошной инвентаризации активовпредприятия;
2) анализ обоснованности отнесения затрат напроизводство продукции, работ, услуг.
Предложенные мероприятияпри их реализации повысят коэффициенты текущей ликвидности и восстановленияплатежеспособности. Экономический эффект от внедрения мероприятий составит 385,744тыс.руб. Высвобожденные денежные средства можно направить на погашениекредиторской задолженности.
Нет никакого сомнения в том, что внедрение предложенных мероприятийпозволят ООО «Строительные технологии» и в дальнейшем успешно работать иразвиваться.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Бабо А. Прибыль. Пер. с фр./Общ. Ред. и коммент. В.И. Кузнецова. — М.: Издательская группа «Прогресс», «Универсал», 2004.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.-5-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2002.
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлятькапиталом? — М.: Финансы и статистика, 1996.
4. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.-М.: Финансы и статистика, 2004.
5. Гречикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. — 5-е изд., перераб. идоп. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.
6. Гринолл Э. Финансы и финансовое планирование. — М.: Финпресс, 1998
7. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие — 2-еизд. — М.: Финансы и статистика, 2002.
8. Ефимова О. В… Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп.-М.:Изд-во «Бухгалтерский учет», 2004.
9. Ковалева A.M.,Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. -М.: ИНФРА-М,2003.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выборинвестиций. Анализ отчетности. 4-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2004.
11. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. — 5-е изд., перераб. идоп. -М.: Финансы и статистика, 2002.
12. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.-М.: ИКЦ«ДИС»,2004.
13. Куликов Л.М. Основы экономических знаний: — М.: Финансы истатистика, 2003.
14. Луговой В.А. Учет капитала, ссуд и финансовых результатов: Методикаи практикум. — М.: Финансы и статистика, 2002.
15. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Финансовый анализ.- М.: Финансы истатистика, 2004
16. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий. — М.: Финансы истатистика, 2003.
17. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. — М.: ЮНИТИ, 1998.
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. –Минск: ООО «Новое знание», 2002.
19. Скоун Т. Управленческий учет/Пер, с англ. под ред. Н.Д. Эриашвили. –М.: ЮНИТИ, 2004.
20. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой.- 5-е изд., перераб. и доп. -М.: Перспектива, 2003.
21. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под редакцией Г. Б. Поляка.-М.: ЮНИТИ, 2004.
22. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф. A.M. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2002.
23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2002.
24. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М,2002.
25. Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов.-М.: Гуманит.изд. центр ВЛАДОС, 2002.
26. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А… Бухгалтерский учет и финансовыйанализ на коммерческих предприятиях.- М.: Инфра-М, 2002.