Оценка потенциального банкротства ООО "Вологодский станкозавод" и принятие мер по финансовому оздоровлению предприятия

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие и методы оценки потенциальногобанкротства
1.2 Сущностьи принципы антикризисного управления
2. ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКАООО «ВОЛОГОДСКИЙ СТАНКОЗАВОД»
3 ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ООО«ВОЛОГОДСКИЙ СТАНКОЗАВОД»
3.1 Аналитическая группировка статей актива ипассива баланса
3.2 Анализ финансовой устойчивости иплатежеспособности ООО «Вологодский станкозавод»
3.3 Анализ эффективности финансовой деятельности
3.4 Оценка потенциального банкротства ООО«Вологодский станкозавод»
4 ПОВЫШЕНИЕ УСТОЙЧИВОСТИФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВОЛОГОДСКИЙ СТАНКОЗАВОД»
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРНЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ
В настоящеевремя многие предприятия находятся в затруднительном финансовом состоянии.Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые ибанковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываютсянеплатежеспособными.
Разумеется,сегодняшние экономические проблемы имеют специфические формы проявления.Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство — неизбежное явлениелюбого современного рынка, который использует несостоятельность в качестверыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективныепроцессы структурной перестройки экономики.
Предметомисследования дипломного проекта выступает система антикризисного управления,как система контроля, диагностики и защиты предприятий от полного краха,включающую целый ряд логических причинно-следственных, организационных иметодических средств, обеспечиваемых государственными органами власти.
Актуальностьи практическая значимость темы дипломного проекта обусловлена рядом причин.
Реформированиеэкономики России началось и продолжается на фоне глубокого кризиса практическивсех ее сфер и отраслей. Низкая эффективность, отсутствие действенных стимуловпредпринимательской активности, крупные структурные диспропорции, исчерпанныересурсы распределительной системы — далеко не полный перечень наследия, оставленногонам административно-командной системой. Негативные последствия либерализациицен, кризис российских рыночных реформ, обострили до крайности проблемуплатежеспособности и поставили на повестку дня вопрос о предпосылках массовогобанкротства предприятий.
В этихусловиях особую значимость приобретают мероприятия по предотвращению кризисныхситуаций, а также меры, направленные на восстановление платежеспособностипредприятий и стабилизацию их финансового состояния, т.е. антикризисныйменеджмент.
Таким образом,эффективное функционирование механизма банкротства и профессиональноеиспользование стратегических и тактических мероприятий антикризисногоуправления является одной из наиболее актуальных и важнейших задач на путипостроения цивилизованного рынка в России и оздоровления экономики страны.
Объектисследования – Общество с ограниченной ответственностью «Вологодскийстанкозавод».
Целью даннойработы является диагностика предприятия на признаки банкротства и принятие мерпо финансовому оздоровлению предприятия.
Длядостижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
— изложитьтеоретический аспект данного вопроса по литературным источникам и действующимправовым актам;
— проанализировать хозяйственное и финансовое состояние предприятия;
— изучитьпоказатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия;
— оценитьструктуру баланса предприятия;
— показатьмодели, используемые для диагностики банкротства отечественных и зарубежныхпредприятий;
— принятьмеры по повышению устойчивости финансового состояния.
При написанииработы была использована нормативно-правовая база РФ, регулирующая процедурыбанкротства и смежные вопросы, учебные пособия, данные Бухгалтерского баланса,«Отчета о прибылях и убытках», приложений к бухгалтерскому балансу, «Отчета обизменении капитала» и «Отчета о движении денежных средств», данные внутреннегоучета и отчетности.
В работеиспользованы методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, методфинансовых коэффициентов, монографический, статистико-экономический,расчетно-конструктивный.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕТОДИКИОЦЕНКИ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
 
1.1 Понятие и методыоценки потенциального банкротства
 
Институтбанкротство прошел длительный путь развития и окончательно сформировался ксередине XX века. При этом каждую ступень развития общества отражают правила,определяющие общественные отношения на данном этапе.
С 26 октября2002 года в России действует Федеральный закон «О несостоятельности(банкротстве)» (ФЗ РФ от26.10.2002г. №127-ФЗ)
В законе даноопределение понятия несостоятельности (банкротства).
Несостоятельность(банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должникомнеспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов поденежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательныхплатежей.
В статье 3Закона о банкротстве оговариваются признаки банкротства и юридического, ифизического лица:
Юридическоелицо считается неспособным удовлетворить кредиторов по денежным обязательствам иисполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующиеобязательства и обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с моментанаступления даты их исполнения. Это основной признак банкротства. Кроме тогодело о банкротстве может быть возбуждено, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 рублей. /4/
Прирассмотрении дела о банкротстве должника применяются следующие процедурыбанкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление (не более1,5 лет), конкурсное производство (не более 1 года), мировое соглашение.
На нынешнемэтапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденцийразвития приобретают первостепенное значение.
Значимостьможно отследить по статистике дел о банкротстве, рассмотренных в арбитражномсуде Вологодской области. Завершено производство в 2009 году по 409 делам обанкротстве, что на 53,1 % меньше, чем в 2008 году, из них 36,7 % дел завершенов связи с завершением конкурсного производства, 46 % — в связи с прекращениемпроизводства по делу, остальные в связи с отказом от признания должникабанкротом. Решенияо признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства былиприняты арбитражным судом по 244 делам, что на 42 % больше, чем в 2008 году.
В Российской практике законодательная основарегулирования банкротства появилась чуть более 10 лет назад — первая версиязакона о банкротстве была принята 19 ноября 1992года. В зарубежных странахтакая практика осуществляется гораздо более длительный период. [2. c 159]
Разработкаколичественных методов оценки потенциального банкротства началась в передовыхкапиталистических странах, прежде всего в США. Первые серьезные попыткиразработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-мгг. и связаны с развитием компьютерной техники.
Наиболее простой является двухфакторная модель. Длянее выбирается всего два основных показателя, от которых зависит вероятностьбанкротства: коэффициент покрытия (кТЛ — характеризует ликвидность) икоэффициент финансовой зависимости (к3/” — характеризует финансовуюустойчивость), которые рассчитываются следующим образом:
/>
/>
На основе анализа деятельности западныхкоммерческих фирм были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов.Так, для США эта модель имеет следующий вид:
Z = -0,3877 — 1, О736КТЛ + 0,0579Кз/п,
где Z— надежность, степень отдаленности отбанкротства.
При этом для предприятий, у которых Z = 0, вероятностьбанкротства равна 50%. Если Z 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает сростом Z.Основными достоинствами данной модели являются ее простота и возможностьприменения ее в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Но онане учитывает влияния таких факторов, как рентабельность, отдача активов,деловая активность предприятия и т.д. Ошибка прогноза с помощью двухфакторноймодели оценивается интервалом:
AZ=±0,65.
Кроме двухфакторной модели в западной практикешироко используются многофакторные модели Э. Альтмана. В 1968 г. былапредложена пятифакторная модель прогнозирования, которая представляет собойуравнение регрессии:
Z= 1,2к°б + 1,4кнп + 3,3кр + 0,6кп +1,0ком
где к°б — доля оборотных средств в активах, т.е.отношение текущих активов к общей сумме активов. Общую сумму активов следуетрассматривать как общую сумму имущества, т.е. сумму внеоборотных и оборотныхактивов предприятия; кнп — рентабельность активов, исчисленная понераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли к общей суммеактивов. Нераспределенную прибыль прошлых лет следует учитывать вместе снераспределенной прибылью отчетного года;
кР — рентабельность активов, исчисленная побухгалтерской прибыли;
кп — коэффициент покрытия по рыночной стоимостисобственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала(суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к краткосрочнымобязательствам; ком — коэффициент капиталоотдачи (оборачиваемости активов)определяется как отношение общей суммы выручки от реализации к общей величинеактивов предприятия. Весовые коэффициенты каждого показателя рассчитаны наоснове статистических данных о банкротствах фирм за 22-летний период.Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается, например, в США последующей шкале:
1,8 и меньше — очень высокая;
от 1,81 до 2,7 — высокая;
от 2,8 до 2,9 — возможная;
3,0 и выше — очень низкая.
Если Z
через год — с вероятностью 95%;
через 3 года — с вероятностью 48%;
через 4 года — с вероятностью 30%;
через 5 лет — с вероятностью 30%.
Однако применять коэффициент Альтмана для оценкивероятности банкротства российских предприятий можно с большой долейусловности.
Существуетдостаточно большое количество подобных моделей в зарубежной практике (модельТаффлера, PAS-коэффициент, модель Бивера и т.д.). Они содержат значения весовыхкоэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей,рассчитанные на основе американских аналитических данных шестидесятых исемидесятых годов. В связи с этим они не соответствуют современной спецификеэкономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейсясистеме бухгалтерского учёта и налогового законодательства и т.д.
УченымиИркутской государственной экономической академии предложена своячетырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеетследующий вид:
R = 8.38*K1+K2+0.054*K3+0.63*K4
где К1 — оборотный капитал/актив;
К2 — чистаяприбыль/собственный капитал;
К3 — выручкаот реализации/актив;
К4 — чистаяприбыль/интегральные затраты.
Вероятностьбанкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяетсяследующим образом:
ЗначениеRВероятность банкротства
Меньше0Максимальная (90-100%)
0-0,18Высокая(60-80%)
0,18-0,32Средняя(35-50%)
0,32-0,42Низкая(15-20%)
Больше0,42Минимальная (до 10%) [2]
Российскиеученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценкифинансового состояния предприятий рейтинговое число:
R = 2 * Ко +0,1 * Ктл + 0,08 * Ки + 0,45 * Км + Кпр,
где Ко –коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ктл –коэффициент текущей ликвидности;
Ки –коэффициент оборачиваемости активов;
Км –коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
Кпр –рентабельность собственного капитала.
При полномсоответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровнямрейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительноесостояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числомменее единицы характеризуется как неудовлетворительное.
Вшестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использоватьследующие частные коэффициенты:
Куп –коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистогоубытка к собственному капиталу;
Кз – соотношениекредиторской и дебиторской задолженности;
Кс –показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов,этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
Кур –убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка кобъёму реализации этой продукции;
Кфр –соотношение заёмного и собственного капитала;
Кзаг –коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициентуоборачиваемости активов.
Комплексныйкоэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовымизначениями:
Кком =0,25*Куп + 0,1*Кз + 0,2*Кс + 0,25*Кур + 0,1*Кфр + 0,1*Кзаг.
Весовыезначения частных показателей для коммерческих организаций были определеныэкспертным путём. Фактический комплексный коэффициент банкротства следуетсопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальныхзначений частных показателей: Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг= значение Кзаг в предыдущем периоде.
Еслифактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятностьбанкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала. /7/ [14. c 122]
Многие крупные аудиторские фирмы и другиекомпании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием,используют для своих аналитических оценок системы критериев.
В Великобритании разработаны рекомендациикомитета по обобщению практики аудирования, которые содержат переченькритических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Этипоказатели можно подразделить на две группы.
1) повторяющиесясущественные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спадепроизводства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
2) наличиехронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
3) низкиезначения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
4) увеличениедо опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
5) дефицитсобственного оборотного капитала;
6) систематическоеувеличение продолжительности оборота капитала;
7) наличиесверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
8) использованиеновых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
9) неблагоприятныеизменения в портфеле заказов;
10) падениерыночной стоимости акций предприятия;
11) снижениепроизводственного потенциала.
Во вторуюгруппу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основаниярассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют овозможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. Кним относятся:
1)  чрезмерная зависимостьпредприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, видаактива, рынка сырья или рынка сбыта;
2)  потеря ключевыхконтрагентов;
3)  недооценка обновлениятехники и технологии;
4)  потеря опытныхсотрудников аппарата управления;
5)  вынужденные простои,неритмичная работа;
6)  неэффективныедолгосрочные соглашения;
7)  недостаточностькапитальных вложений и т.д.
Кдостоинствам этой системы, по мнению Кирсанова, индикаторов возможногобанкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам —более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальнойзадачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективностьпрогнозного решения.
В Российскойпрактике существует также официальная методика по оценке финансового состоянияорганизации. При анализе следует использовать «Методические положения по оценкефинансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структурыбаланса», «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа»(утверждены Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367), а также«Методику финансового анализа деятельности коммерческой организации»(рекомендована Методологическим советом при Минфине РФ по бухгалтерскому учетув качестве типовой для коммерческих организаций (2003 г.).
Методическими положениями по оценке финансовогосостояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры балансаопределена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий.Система состоит из трех показателей: коэффициента текущей ликвидности (ктл); коэффициентаобеспеченности собственными средствами (к°6); коэффициента восстановления(утраты) платежеспособности (квос и кутр).
Структура баланса предприятия признаетсянеудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 икоэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.
При неудовлетворительной структуре баланса дляпроверки наличия у предприятия реальной возможности восстановить своюплатежеспособность в течение 6 месяцев рассчитывается коэффициентвосстановления платежеспособности именно в такой срок:
/>
где к1тл, к0тл — фактическое значениекоэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;
6 — период восстановления платежеспособности вмесяцах; Т— отчетный период в месяцах;
2 — нормативное значение коэффициента текущейликвидности.
Если коэффициент восстановления меньше 1, этосвидетельствует, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальнойвозможности восстановить платежеспособность.
Если значение коэффициента восстановления больше1, это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить своюплатежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (ктл >2 и к°6 > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитываетсякоэффициент реальной возможности утраты платежеспособности в течениепоследующих 3 месяцев следующим образом:
/>
где 3 — отчетный период в месяцах.
Значение коэффициента утраты платежеспособности,равное 1 или больше 1, означает наличие у предприятия реальной возможности неутратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.
Если коэффициент утраты платежеспособности меньше1, это свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие 3 месяца можетутратить платежеспособность. [22. c 98]
Основанием для признания структуры балансапредприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным служитналичие одного из двух условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конецотчетного периода имеет значение менее 2;
2) коэффициент обеспеченности собственнымисредствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Однако данная методика утратила своюактуальность, так как не обеспечивает достоверный прогноз и не учитываетотраслевую принадлежность предприятия. Тем не менее она может использоваться вкачестве дополнительного критерия в оценке потенциального банкротства.
Установив неплатежеспособность организации,целесообразно провести детальный анализ представленных документов бухгалтерскойотчетности. Цель данного этапа анализа — выявление причин ухудшения финансовогосостояния организации.
Информация, содержащаяся в балансе и формах,прилагаемых к нему, дает возможность оценить динамику отдельных показателейфинансовой деятельности, проследить основные направления изменения структурыбаланса. Для того чтобы определить действительное состояние предприятия,оценить, насколько оно платежеспособно на сегодняшний день, а также представитьего реальные перспективы, необходимо провести детальный анализ его финансовыхпоказателей.
Анализ неплатежеспособности предприятия иопределение вероятности его банкротства проводится поэтапно:
1) Анализ финансового состояниянеплатежеспособного предприятия.
Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализасопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода.Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный периододнозначно свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота,что может повлечь ее неплатежеспособность. Сворачивание хозяйственнойдеятельности требует тщательного анализа его причин (сокращениеплатежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации,ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов,постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних компаний за счетматеринской и т.д.).
Оценка активов предприятия. Активы предприятия и ихструктура анализируются как с точки зрения их участия в производстве, так и сточки зрения оценки их ликвидности.
Анализ структуры пассивов предприятия. Оценка структуры пассивабаланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивостиорганизации, приведшей ее к неплатежеспособности.
2) Анализ финансовых результатов деятельностинеплатежеспособного предприятия.
На этом этапе проводят оценку финансовыхрезультатов деятельности предприятия и направлений использования полученнойприбыли (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»).
Постоянныймониторинг финансово-экономического состояния предприятия необходим длясвоевременного обнаружения кризисных явлений. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторскойзадолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможныхзаказов, спроса и цен на продукцию и услуги позволяет сформироватьантикризисную программу, то есть наметить способы преодоления кризисногосостояния. [10. c 367]
1.2 Сущность и принципы антикризисного управления
финансовая устойчивостьплатежеспособность банкротство антикризисный
Антикризисноеуправление (антикризисный менеджмент) стало одним из самых популярных терминовв деловой жизни России. В одних случаях под ним понимают управление фирмой вусловиях общего кризиса экономики, в других — управление фирмой, в преддвериибанкротства, третьи же связывают понятие антикризисное управление сдеятельностью антикризисных управляющих в рамках судебных процедур банкротства.Некоторые авторы считают, что антикризисные меры следует принимать, когдафинансовое положение функционирующего на рынке предприятия становится ужепечальным, а перспектива банкротства — реальной. Исходя из этого, они полностьюигнорируют диагностику угрозы банкротства на ранних стадиях ее возникновения иакцентируют внимание только на «лечение» кризиса.
Другие же,считают подобный подход неприемлемым. Так, например, профессор Уткин Э.А. писал: «Подобный подход — это все равно что „ставить телегу впередилошади“. Главное в антикризисном управлении — обеспечение условий, когдафинансовые затруднения не могут иметь постоянный стабильный характер. Речь обанкротстве при таком подходе быть не должно, поскольку должен быть налаженуправленческий механизм устранения проблем до того, пока они не приняли необратимыйхарактер». /8/
Некоторые жеавторы, напротив, обращают внимание только на меры по диагностике кризиса имеханизмах банкротства и абсолютно забывают про методы антикризисногоуправления.
Оптимальнымявляется системный подход к антикризисному управлению, когда антикризисноеуправление рассматривается как комплекс мероприятий от предварительнойдиагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. Исходя изэтого, наиболее верным определением является определение антикризисногоуправления, данное профессором А.Г. Грязновой в книге „Антикризисныйменеджмент“: «Антикризисное управление — такая система управленияпредприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена напредотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредствомиспользования всего потенциала современного менеджмента, разработки иреализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегическийхарактер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножитьрыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственныересурсы».
Основныепричины возникновения состояния банкротства, по мнению А.Р.Белоусова, можноразделить на объективные и субъективные.
1. Объективные причины — независящие отконкретного предприятия условия хозяйствования:
• особенности функционирования финансовойденежной, кредитной, налоговой систем государства;
• существующая законодательная и нормативнаябаза;
• уровень инфляции;
• изменения курса валют, цен на энергоносители,железнодорожных тарифов и т.п.
2. Субъективные причины, зависящиенепосредственно от предприятия:
• плохой менеджмент — неумение предусмотретьбанкротство и избежать его в будущем;
• неудовлетворительный маркетинг — снижениеобъемов реализации из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети,рекламы;
• снижение объема производства;
• плохо обоснованное ценообразование;
• неоправданно высокие затраты;
• низкие показатели рентабельности;
• длительный цикл производства;
• взаимные неплатежи и как следствие этого —долги предприятия;
• разбалансированность экономического механизмавоспроизводства капитала предприятия. [2. c 284]
Рассмотрим накаких принципах базируется система антикризисного управления. К числу основныхпринципов относятся:
1) Ранняядиагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия.
Учитывая, чтовозникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованиюпредприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников,возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых раннихстадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.
2) Срочностьреагирования на кризисные явления.
Каждоепоявившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждымновым хозяйственным циклом, но и порождает новые сопутствующие ему явления.Поэтому чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем большимивозможностями к восстановлению будет располагать предприятие.
3)Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы егофинансовому равновесию.
Используемаясистема механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своейчасти связана с финансовыми затратами или потерями. При этом уровень этихзатрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. Впротивном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действиемеханизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокиерасходы (если действие механизма избыточно).
4) Полнаяреализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния.
Вышеперечисленныепринципы являются основой организации антикризисного управления предприятием.
Итак, можносделать следующие выводы, что антикризисное управление — это целый комплексвзаимосвязанных мероприятий от ранней диагностики кризиса до мер по егопреодолению.
При переходепредприятия в кризисное состояние в долгосрочном аспекте целью является полнаяфинансовая стабилизация, а в краткосрочном аспекте критерием становитсямаксимизация или экономия денежных средств. В книге «Оценка бизнеса»,выпущенной Финансовой Академией, говорится: «Процедура внешнего управления,прежде всего нацелена на мобилизацию внутренних ресурсов предприятия-должника,введение жесточайшего внутрифирменного контроля и учета, особенно за денежнымипотоками».
Внешнийуправляющий на основании глубокого анализа финансово-хозяйственной деятельностипредприятия выявляет факторы, приведших к кризису на предприятии, и указываетих в плане внешнего управления.
Кроме того, вплан внешнего управления (стабилизационную программу) входит комплексмероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия.
Именно здесьначинают проявляться принципиальные отличия антикризисного управления отобычного. Эти отличия заключаются в смене критериев принятия решений.
В рамках«нормального» управления данный критерий можно свести к достижениюстратегических целей развития в долгосрочном аспекте и максимизации прибыли вкраткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние в долгосрочномаспекте целью является полная финансовая стабилизация, а в краткосрочномаспекте критерием становится максимизация или экономия денежных средств. Помнению А.Г.Грязновой: «Процедура внешнего управления, прежде всего нацелена намобилизацию внутренних ресурсов предприятия-должника, введение жесточайшеговнутрифирменного контроля и учета, особенно за денежными потоками».
Финансоваястабилизация на предприятии в условиях кризисной ситуации последовательноосуществляется по трем этапам:
1. Устранениенеплатежеспособности;
2. Восстановлениефинансовой устойчивости;
3. Обеспечениефинансового равновесия в длительном периоде.
Устранениенеплатежеспособности может осуществляться мерами, не приемлемыми с позицийобычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в томчисле и будущие), ценой которых можно добиться восстановленияплатежеспособности предприятия сегодня.
Наступлениенеплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над ихпоступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т.е образуется «кризиснаяяма». Сущность данного этапа стабилизационной программы заключается в маневреденежными потоками для заполнения разрыва между их расходованием ипоступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными вактивах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, еслипредприятие переживет кризис.
Заполнение«кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежныхсредств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотныхсредствах (экономией).
Рассмотриммероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие решение этой задачи.
Увеличениеденежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Этотребует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятияшагов, так как связано со значительными потерями. Методы определенияприемлемого уровня потерь (дисконта) в данной работе не рассматриваются, однакоотметим, что потери неизбежны.
1) Продажакраткосрочных финансовых вложений.
Это наиболее простой шаг длямобилизации денежных средств. Как правило, на кризисных предприятиях он ужесовершен.
2) Продажадебиторской задолженности.
Такжеочевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Спецификаэтой меры в рамках стабилизационной программы заключается в том, что дисконтыздесь могут быть гораздо больше, чем представляется руководству кризисногопредприятия. В некоторых случаях расчетный дисконт может составлять чуть менее100%, что, как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями, означаетпродажу по любой предлагаемой цене.
3) Продажазапасов готовой продукции.
Этот шагсложнее, так как, во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых,ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, сутьстабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки вданном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошломденежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываютсяуменьшением возможных будущих поступлений.
4) Продажаизбыточных производственных запасов.
Наличие наскладе сырья одного вида на месяц является избыточным запасом, если сырьядругого вида осталось на одну неделю, а денег для его закупки нет. Поэтому дляобеспечения производства необходимо реализовать часть запасов сырья первоговида, даже по цене ниже покупной и несмотря на то, что через некоторое времяего опять придется закупать, вероятно, по более высокой цене. Это еще одинпример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.
5) Продажаинвестиций.
Деинвестирование может выступать какостановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенногостроительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия вдругих предприятиях (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается наосновании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. Приэтом стратегические соображения не играют определяющей роли — если конкретныйинвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами горизонтаантикризисного управления, он может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочныхинвестиционных проектов в условиях кризиса — верный путь к банкротству иликвидации предприятия.
6) Продажанерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы.
Наиболеесложный путь, предполагающий особый подход. Часть нерентабельныхпроизводственных объектов как правило, входит в основную технологическуюцепочку предприятия. При этом в стабилизационной программе невозможно корректноопределить, какие из них имеет смысл сохранить, а какие в любом случае следуетликвидировать — это требует детального анализа, осуществимого только в рамкахреструктуризации.
Для тогочтобы минимизировать риск от подобного шага, необходимо ранжироватьпроизводства по степени зависимости от них технологического цикла предприятия.Ранжирование ввиду сжатых сроков осуществляется преимущественно экспертнымметодом, с учетом следующих правил.
В первуюочередь продаже подлежат объекты непроизводственной сферы и вспомогательныепроизводства, использующие универсальное технологическое оборудование. Ихфункции передаются внешним подрядчикам.
Во вторуюочередь ликвидируются вспомогательные производства с уникальным оборудованием(цеха подготовки производства, отдельные ремонтные подразделения). Отсутствиеэтих производств в будущем можно будет компенсировать как за счет покупкисоответствующих услуг, так и их воссоздания в экономически оправданныхмасштабах при необходимости.
В третьюочередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства,находящихся в самом начале технологического цикла. Их функции также передаютсявнешним поставщикам. В некоторых случаях объекты второй и третьей очередейцелесообразно поменять местами.
В четвертую(последнюю) очередь отказываются от нерентабельных производств, находящихся наконечной стадии технологического цикла. Причем такая мера скорее приемлема дляпредприятий, обладающих не одной, а несколькими технологическими цепочками, атакже для предприятий, полуфабрикаты которых имеют самостоятельную коммерческуюценность. Особенно если эти полуфабрикаты более рентабельны, чем конечныйпродукт, что нередко встречается на химических заводах.
Ликвидацияобъектов основного производства в жестких условиях антикризисного управлениявесьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Продажуосновных фондов скорее всего придется производить по цене ниже их балансовойстоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.
Перейдем кследующему этапу финансовой стабилизации предприятия: восстановление финансовойустойчивости.
Сущность — максимально быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов. Хотянеплатежеспособность предприятия может быть устранена в течении короткогопериода за счет осуществления продажи „ненужных“ активов, причины,генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будетвосстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Этопозволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительноболее продолжительном промежутке времени.
1) Остановканерентабельных производств — первый шаг, который необходимо совершить. Если убыточноепроизводство нецелесообразно или его невозможно продать, то его нужноостановить, чтобы немедленно исключить дальнейшие убытки. Исключение составляютобъекты, остановка которых приведет к остановке всего предприятия. Критерииранжирования производств здесь те же, что и при их ликвидации.
На данномэтапе, как правило, совершаются две ошибки. Первая заключается в том, чтопроизводство продолжают эксплуатировать, так как его продукция находит сбыт,хотя и по цене ниже фактической себестоимости. Это достаточно распространеннаякартина на предприятиях, где есть возможность искажения калькуляциисебестоимости отдельных продуктов.
Вторая ошибкав том, что производство продолжают эксплуатировать, так как нет средств на егоконсервацию. Если производство необходимо остановить, но нет возможностипровести консервацию, то оно должно быть остановлено без нее (исключениесоставляют лишь те ситуации, когда данная акция может вызвать аварию). При этомприход в негодность оборудования или затраты на его ремонт в дальнейшемпредставляют собой еще один пример маневра соответственно прошлыми и будущимиденежными средствами. Причем восстанавливать оборудование придется, только еслиповторный пуск производства будет стратегически и экономически оправдан.
2) Выведениеиз состава предприятия затратных объектов является еще одним способом снятьнепроизводительные издержки на объекты, которые пока не удалось продать. Оноосуществляется в форме учреждения дочерних обществ. Всякое дальнейшеефинансирование выведенных объектов исключается, что стимулируетпредпринимательскую инициативу персонала последних.
3)Совершенствование организации труда и оптимизация численности занятых напредприятии.В докризисной ситуации на большинстве предприятий наблюдается избыточнаячисленность персонала, и в период кризиса сокращение персонала становитсяострой необходимостью, а это нелегкая задача. Если на основном производствеработников можно сокращать пропорционально объему выпускаемой продукции, топерсонал вспомогательных подразделений и сферы управления менее пластичен(охранять предприятие, к примеру, необходимо независимо от объема выпускаемойпродукции). Вместе с тем экономия фонда зарплаты при ее умелом проведении можетстать действенным фактором антикризисного управления.
4) Уменьшениетекущей финансовой потребности на практике оно осуществимо только через те илииные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воликредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не являетсяспецифическим инструментом антикризисного управления, так как может применятьсяи при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однакокризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризациюдолгов, а с другой — оправдывает такие его формы, которые в нормальномсостоянии неудовлетворительны.
5) Выкупдолговых обязательств с дисконтом — одна из наиболее желательных мер. Кризисноесостояние предприятия-должника обесценивает его долги, поэтому и возникаетвозможность выкупить их со значительным дисконтом.
6)Конвертация долгов в уставный капитал — крайне болезненный шаг. Она может бытьосуществлена как путем расширения уставного фонда (при отсутствии формальныхограничений), так и через уступку собственниками предприятия части своей доли(пакета акций). Строго регламентированных методов принятия такого решения нет,все определяется во время переговоров с кредиторами.
7) Форвардныеконтракты на поставку продукции предприятия по фиксированной цене могут стать еще однимспособом реструктуризации долгов. Если кредитор заинтересован в даннойпродукции, ему можно предложить засчитать долг предприятия перед ним в качествеаванса на долгосрочные поставки последней. При этом контрактная цена не должнабыть ниже некоторой прогнозируемой себестоимости продукции.
Выше былирассмотрены наиболее радикальные меры, применяемые во время антикризисногоуправления. Однако, основной целью антикризисного управления является«реабилитация» предприятия, т.е. возврат предприятия в ряд нормальнохозяйствующих субъектов экономики.
Теперьрассмотрим меры для обеспечения финансового равновесия в длительном периоде,что возможно только при увеличении денежного потока от основной деятельностипредприятия.
Основнымизадачами на данном этапе, по мнению А.П.Градова, является:
1) повышениеконкурентных преимуществ продукции;
2) увеличениеденежного компонента в расчетах;
3) увеличениеоборачиваемости активов.
Здесь впервую очередь необходимо обратить внимание на маркетинг. Как известно,маркетинг одно из самых больных мест наших предприятий и антикризисныеуправляющие должны умело проводить маркетинговые предприятия, иначе,предприятию не выжить. Суть антикризисного маркетинга — деятельность,превращающая потребности покупателя в доходы предприятия. Для проведениямаркетинговых мероприятий антикризисный управляющий должен серьезно исследоватьхарактеристики основных и вспомогательных рынков и их сегментов, на которыхработает предприятие, их размеры, важнейшие тенденции и ожидаемые изменения.Кроме того, средства коммуникации, ориентиры для цен и валовой прибыли, циклпокупок. Исходя из такого исследования и составляется комплекс мерантикризисного маркетинга.
Такимобразом, наиболее верным является системный подход к понятию антикризисногоуправления.
Добившисьвременного восстановления финансовой устойчивости предприятия путем продажи»лишних” активов предприятия и уменьшением издержек, антикризисныйуправляющий, по мнению автора, для закрепления достигнутого эффекта на болеепродолжительный срок должен предпринять меры по увеличению денежного потока отосновной деятельности предприятия и в первую очередь обратить внимание намаркетинг.
По мнению,Короткова Э.М., пока антикризисные мероприятия выступают как совокупность мерпо «штопанью дыр», а не многоплановый комплекс взаимоувязанных ивзаимообусловленных действия, охватывающих все основные факторы бизнеса (в томчисле — человеческий), на серьезные успехи в рыночных преобразованияхрассчитывать трудно.
Итак, можносделать вывод, что несмотря на многообразие фактров, которые могут привести ккризису предрпиятия, в большинстве случаев такими факторами являются недостаткиуправления, в том числе управления финансами. [21. c 118]

2ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ВОЛОГОДСКИЙ СТАНКОЗАВОД»
 
Объектомданного исследования является Общество с ограниченной ответственностью«Вологодский станкозавод». Сокращенное название – ООО «Вологодскийстанкозавод».
Предприятиепоставляет свою продукцию для различных отраслей народного хозяйства:энергетической, металлургической, гидростроительной, железнодорожноготранспорта и сельского хозяйства. Вологодский станкозавод сегодня — этомногопрофильное предприятие. Широкий диапазон технологических возможностейпозволяет производить самые разнообразные станки для деревообработки, различныетранспортные системы, металлоконструкции любой сложности. Конструкторские итехнологические системы автоматического проектирования обеспечивают высокиетемпы освоения новой продукции.
Вструктуру предприятия входит ряд производств: заготовительное, сварочное,механообрабатывающее, сборочное, электромонтажное, инструментальное итермообработка.
Заводиспользует уникальное оборудование, позволяющее обрабатывать крупногабаритныедетали — до 8,5 метров в длину. В сборочном цехе производится сборка станков иизделий, настройка и испытания перед отгрузкой заказчику. Инструментальноепроизводство изготавливает все необходимые заводу виды оснастки и специальногоинструмента.
«Вологодскийстанкозавод» является обществом с ограниченной ответственностью, действующим вкачестве коммерческой организации, создано в соответствии с законодательствомРоссийской Федерации для удовлетворения общественных потребностей и извлеченияприбыли. Учредителем (участником) Общества является Марулиди Сергей Романович.Место нахождения – г. Вологда, ул. Залинейная, 22.
Дляобеспечения деятельности Общества за счет вкладов участников образуетсяУставный капитал в размере 10 000 рублей. В образовании уставного капиталаучаствует Марулиди Сергей Романович, обладающий долей в размере 100% уставногокапитала Общества номинальной стоимостью 10 000 рублей. Уставный капиталопределяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы егокредиторов.
Основнымицелями деятельности Общества являются участие в формировании товарного рынка,удовлетворение потребностей граждан, предприятий и организаций в товарах,работах и услугах и получение прибыли.
В ООО«Вологодский станкозавод» утверждена достаточно сложная и многоуровневаяорганизационная структура (Приложение 1). Во главе организации стоитгенеральный директор, в непосредственном подчинении у которого находитсяглавный инженер, инженер по ТО, ТБ, ГО и ЧС, отдел материально-техническогоснабжения, отдел технического контроля и заместитель генерального директора попроизводству. Главный инженер обеспечивает текущее управление техническимотделом, энерго-механическим отделом, отделом главного метролога. Заместительгенерального директора по производству обеспечивает нормальное функционированиепроизводственно-диспетчерского отдела и трех основных цехов предприятия:сварочно-заготовительного, механического и сборочного цехов.
Методы иправильность ведения бухгалтерского учета, своевременность представления данныхруководству и рациональность организации работы бухгалтерии во многомопределяют возможность выявления кризисных процессов. Что в свою очередь даетвозможность оперативно принять правильные управленческие решения руководствуорганизации.
Бухгалтерияпредставляет собой структурное подразделение, в штат которого входят 3сотрудника- главный бухгалтер, бухгалтер по расчетам заработной платыбухгалтер, занимающийся расчетами с покупателями, подотчетными лицами, банкамии кассовыми расчетами.
Организациянаходится на общем режиме налогообложения. На предприятии ООО «ВСЗ»используется полностью автоматизированная форма бухгалтерского учета сиспользованием программного обеспечения 1С: Предприятие 7.7.
Бухгалтерский учет на предприятии организован всоответсвии с законодательством. Организационная форма и способы ведениябухгалтерского учета установлены на основании действующих нормативныхдокументов: Федерального закона «О бухгалтерском учете», Положения поведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации(утверждено Приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. N 34н), Положения побухгалтерскому учету «Учетная политика организаций» (утвержденоПриказом Минфина России от 9 декабря 1998 г. N 60н), Плана счетовбухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций иИнструкции по его применению (утверждено Приказом Минфина России от 31 октября2000 г. N 94н в ред от 18.09.06 № 115н).
Ответственностьза ведение бухгалтерского учета несет руководитель предприятия.
Всоответствии с п.2 Федерального закона «О бухгалтерском учете» и п.5Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации»(утверждена Приказом Минфина России от 9 декабря 1998 г. N 60н) в организацииутверждается приказом генерального директора учетная политика для целейбухгалтерского учета. Контроль за исполнением этого приказа возлагается наглавного бухгалтера организации.
В учетной политике установлено, что бухгалтерскаяотчетность предприятия за отчетный период (месяц, квартал, год) составляетсяцентрализованной бухгалтерской службой. Отчетным годом считается период с 1января по 31 декабря включительно. Также установлены сроки сдачи квартальной игодовой бухгалтерской отчетности. Квартальную и годовую бухгалтерскуюотчетность необходимо представлять в срок до 30 апреля, 30 июля, 1 ноября, 30марта органу государственной налоговой инспекции (в одном экземпляре); 30 мартаоргану государственной статистической отчетности. Также в учетной политикеустановлены сроки проведения инвентаризации, порядок расчета амортизационныхначислений (линейный способ начисления), порядок учета материальных ценностей,товаров, расходов, готовой продукции и т.д.
В соответствии сНалоговым кодексом России и иными нормативными актами законодательства оналогах и сборах в России утверждается учетная политика для целей налоговогоучета. Контроль за исполнением приказа возложен на главного бухгалтера. Указанывиды, налогов, уплачиваемых организацией, методика расчета НДС по материальнымресурсам и услугам, методика расчета доли совокупных расходов на производствотоваров (работ, услуг), операции, по реализации которых не подлежатналогообложению.
На основании структурыуправления предприятием, положений о структурных подразделениях и должностныхинструкций разработан график документооборота. Он утверждается приказомгенерального директора «О сроках представления отчетности». Руководителям всехструктурных подразделений установлены сроки сдачи внутренней отчетности до20-го числа текущего месяца – планы работ на планируемый месяц, до 3-го числакаждого месяца – отчеты по выполнению планов работ.
Функции экономическогоанализа и планирования выполняются сотрудниками отдела бюджетного планированияи экономического анализа. Они разрабатывают план товарного выпуска на год и сразбивкой по кварталам и месяцам. На его основе составляется производственныйплан, в котором рассчитывается трудоемкость по изделиям и сроки изготовления.Также составляется план реализации. В плане по труду и заработной платерассчитывается общий фонд заработной плате и среднесписочная численностьрабочих. Также на предприятии разрабатывается бюджет доходов и расходов икассовый план.
Проведем анализ уровня и динамики основныхпроизводственных показателей ООО «Вологодский станкозавод» (таблицы 2.1).
Таблица 2.1 — Уровень идинамика основных производственных показателей ООО «Вологодский станкозавод» за2007-2009 г.г.Показатель 2007год 2008 год 2009 год Отклонение, (+;-) (2009-2008) Темп роста, % Темп прироста, % Выручка, тыс. руб. 84 254,19 94 308,00 78 654,00 -15 654,00 83,40 -16,60 Объем производства, тыс.руб. 83 160,32 93 118,00 77 771,00 -15 347,00 83,52 -16,48 Прибыль, тыс.руб. 5 843,00 1 594,00 6 833,00 5 239,00 428,67 328,67 Выработка на 1 работника, тыс.руб. 476,01 526,86 457,29 -69,57 86,80 -13,20 Выработка на 1 рабочего, тыс.руб. 658,24 736,78 619,32 -117,46 84,06 -15,94 Численность работников, чел. 177 179 172 -7,00 96,09 -3,91 Стоимость основных средств, тыс. руб. 32,00 66,00 40,00 -26,00 60,61 -39,39 Стоимость арендуемого оборудования, тыс.руб, 35582,00 35585,00 35582,00 0,00 0,00 0,00
Используяданные расчетной таблицы, можно сделать вывод о том, что основные показатели заотчетный период значительно снизились. Так объем производства в 2009 году посравнению с 2008 годом сократился более чем на 15 млн. руб. и темп приростасоставил -16,5 %, выручка снизилась на 16,6% или на 15 млн. руб. Чтосвидетельствует о снижении количества заказов на изготавливаемую продукцию. Несмотря на это, прибыль увеличилась в 4,3 раза, что говорит о значительномснижении затрат на производство.
Численностьработников на предприятии за анализируемый период снижается, также в 2009 годупо сравнению с2008 произошло ухудшение показателей производительности труда (на15,94%). Эту тенденцию можно оценить отрицательно.
Стоимостьосновных производственных фондов данного предприятия очень невелика, онасоставляет 40 тыс.руб. на конец 2009 года, так как большую часть основныхсредств предприятие арендует у ООО «Северинвест».
Результаты хозяйственной деятельности предприятияво многом определяются структурой производства продукции. Для определенияспециализации предприятия необходимо рассчитать структуру выручки от реализациив разрезе видов деятельности и выпускаемой продукции. Результаты расчетаприведены в таблице 2.2
Таблица 2.2 — Структуравыручки от реализации (продажи) товаров,
работ, услуг (без НДС) за2008-2009 гг.Наименование показателя 2008 год 2009 год Изменение, % факт, тыс.руб. структура, % факт, тыс.руб. структура, % Выручка от реализации, всего, тыс. руб. 92 308,01 100,00 78 654,00 100,00 0,00  – деревообрабатывающее оборудование 11 804,68 12,79 8 517,34 10,83 -1,96  – оборудование для лесопиления 14 146,20 15,32 11 483,48 14,60 -0,72  – цепи 18 260,04 19,78 20 741,95 26,37 6,59  – оборудование для домостроения 10 373,88 11,24 8 809,25 11,20 -0,04  – газогенераторная установка 12 838,15 13,91 11 798,10 15,00 1,09  – продукция для переоборудования ж/д составов 14 334,82 15,53 10 067,71 12,80 -2,73  – прочее 10550,24 11,43 7 236,17 9,20 -2,23

Основнымивидами продукции, производимой на предприятии по итогам 2008 года являются цепии продукция для переоборудования ж/д составов (19,78% и 15,53 % соответственно).В 2009 году производственная структура немного изменилась — цепи увеличили своюдолю в структуре производства (26,37%), также увеличилась доля оборудования длялесопиления и газогенераторные установки (14,60% и 15,00% соответственно).
Важнейшимпоказателем, отражающим конечные результаты деятельности предприятия, являетсяприбыльность (рентабельность). Рентабельность характеризует прибыль, полученнуюна 1 руб. средств, вложенных в финансовые операции либо в другие предприятия.На предприятиях используется система показателей рентабельности (таблица 2.3)
Таблица 2.3 — Показателирентабельности ООО «Вологодский станкозавод» за 2008-2009 г.г.№ п/п Наименование показателя Значение показателя Отклонения (+,-) 2008 год 2009 год 1 Выручка от реализации, всего, тыс. руб.
94 308,00
78 654,00
-15 654,00 в т. ч. от реализации основных видов продукции:  – деревообрабатывающее оборудование 11 804,68 8 517,34 -3 287,34  – оборудование для лесопиления 14 146,20 11 483,48 -2 662,72  – цепи 18 260,04 20 741,95 2 481,91  – оборудование для домостроения 10 373,88 8 809,25 -1 564,63  – газогенераторная установка 12 838,15 11 798,10 -1 040,05  – продукция для переоборудования ж/д составов 14 334,82 10 067,71 -4 267,10  – прочее 10550,24 7 236,17 -3 314,07 2  Затраты на производство реализованной продукции, всего, тыс. руб.
92 714,00
71 821,00
-20 893,00 в т. ч. на реализацию основных видов продукции:  – деревообрабатывающее оборудование 16 357,37 12 364,20 -3 993,17  – оборудование для лесопиления 13 258,10 9 054,94 -4 203,16  – цепи 10 125,68 9 706,82 -418,86  – оборудование для домостроения 10 198,54 7 397,32 -2 801,22  – газогенераторная установка 18 798,00 18 892,00 94,00  – продукция для переоборудования ж/д составов 14 092,53 9 193,09 -4 899,44  – прочее 9 883,78 5 212,63 -4 671,15 3 Среднегодовая стоимость основных производственных фондов
36,00
53,00
17,00 4 Общие активы
51693,00
50574,00
-1 119,00 5 Средняя величина собственного капитала
-2987,00
-937,00
2 050,00 6 Прибыль от продаж
842,00
5261,00
4 419,00 в т. ч. прибыль от реализации основных видов продукции:
 
 
   – деревообрабатывающее оборудование -1552,69 -1446,86 105,83  – оборудование для лесопиления 888,10 2428,54 1 540,44  – цепи 5134,36 7716,03 2 581,67  – оборудование для домостроения -75,34 -611,93 -536,59  – газогенераторная установка -219,71 23,98 243,69  – продукция для переоборудования ж/д составов -3494,07 -3093,90 400,17  – прочее 161,35 245,75 7 Рентабельность производства (стр6/стр2), % 0,8928 6,6888
5,7960 в т. ч. на реализацию основных видов продукции:
   – деревообрабатывающее оборудование -9,49 -11,70 -2,21  – оборудование для лесопиления 6,70 26,82 20,12  – цепи 50,71 79,49 28,78  – оборудование для домостроения -0,74 -8,27 -7,53  – газогенераторная установка -1,17 0,13 1,30  – продукция для переоборудования ж/д составов -24,79 -33,65 -8,86  – прочее 1,63 4,71 3,08 8 Чистая прибыль
-1436,00
1998,00
3 434,00 в т. ч. чистая прибыль от реализации основных видов продукции:
 
 
   – деревообрабатывающее оборудование -1712,00 -1632,10 79,90  – оборудование для лесопиления 803,10 1524,42 721,32  – цепи 4235,20 6496,30 2 261,10  – оборудование для домостроения -242,50 -909,85 -667,35  – газогенераторная установка -426,80 9,63 436,43  – продукция для переоборудования ж/д составов -4158,20 -3721,90 436,30  – прочее 65,20 231,50 166,30 9 Рентабельность реализации (стр9/cтр1), %
-1,5488
2,7819
4,3308 в т. ч. рентабельность реализации основных видов продукции:
   – деревообрабатывающее оборудование -14,50 -19,16 -4,66  – оборудование для лесопиления 5,68 13,27 7,60  – цепи 23,19 31,32 8,13  – оборудование для домостроения -2,34 -10,33 -7,99  – газогенераторная установка -3,32 0,08 3,41  – продукция для переоборудования ж/д составов -29,01 -36,97 -7,96  – прочее 0,62 3,20 2,58
За период с2008 по 2009 г.г. имело место значительное увеличение рентабельностиреализации. Это объясняется тем, что предприятие в 2008 году получило убытки отсвоей деятельности, а в 2009 году — прибыль.
Увеличениерентабельности от реализации произошло за счет снижения выручки и ростаприбыли, что оценивается положительно, так как свидетельствует о снижениизатрат на производство продукции.
Рассматриваярентабельность от реализации по видам продукции, следует отметить ростизучаемого показателя при реализации цепей, а также оборудования длялесопиления.
Рентабельностьпроизводства увеличилась более чем в 8 раз, это объясняется превышением темповроста балансовой прибыли над темпами роста себестоимости продукции, чтоявляется положительным моментом в деятельности предприятия.
Изучаярассматриваемые показатели в разрезе видов деятельности, можно сказать, чтопредприятию наиболее выгодно производить оборудование для производства цепей иоборудование для лесопиления.
Исходя изанализа производственно-экономической деятельности, можно сказать, чтопредприятие находится в кризисном положении и требует незамедлительных действийуправленческого персонала по выходу из данной ситуации. Следует обратитьвнимание на увеличение производительности труда работников путем мотивации,поощрения сотрудников, повышения их квалификации. Рассмотреть вариантсокращения численности персонала. Так же необходимо принять эффективные меры поснижению затрат на производство деревообрабатывающего оборудования и продукциидля переоборудования ж/д составов.

3 ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГОБАНКРОТСТВА ООО «ВОЛОГОДСКИЙ СТАНКОЗАВОД»
 
3.1 Аналитическаягруппировка статей актива и пассива баланса
 
Составиманалитический баланс путем исключения регулирующих статей и группировки статейбаланса в укрупненные разделы. Для этого воспользуемся таблицами 3.1 и 3.2.
Таблица 3.1 –Аналитическая группировка статей актива баланса ООО «Вологодский станкозавод»Группировка сатей Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины,% 2008 год 2009 год изменение (+,-) 2008 год 2009 год Изменение, (+,-) Темп роста 1. Внеоборотные активы 435,00 375,00 -60,00 0,86 0,58 -0,28 86,21 1.1 Нематериальные активы 369,00 335,00 -34,00 0,73 0,52 -0,21 90,79 1.2 Основные средства 66,00 40,00 -26,00 0,13 0,06 -0,07 60,61 2. Оборотные активы 50 038,00 64 335,00 14 297,00 99,14 99,42 0,28 128,57 2.1 Запасы 15 474,00 32 180,00 16 706,00 30,66 49,73 19,07 207,96 2.1.1 Сырье и материалы 3 432,00 3 490,00 58,00 6,80 5,39 -1,41 101,69 2.1.2 Затраты в незавершенное производство 3 748,00 8 447,00 4 699,00 7,43 13,05 5,63 225,37 2.1. 3 Готовая продукция и товары 7 794,00 16 391,00 8 597,00 15,44 25,33 9,89 210,30 2.1.4 Прочие запасы 498,00 3 849,00 3 351,00 0,99 5,95 4,96 772,89 2.1.5 Налог на добавленную стоимость (НДС) 3,00 3,00 0,00 0,01 0,00 0,00 100,00 2.2 Дебиторская задолженность 27 208,00 12 092,00 -15 116,00 53,91 18,69 -35,22 44,44 2.3 Краткосрочные финансовые вложения 7 356,00 20 051,00 12 695,00 14,57 30,99 16,41 272,58 2.4 Денежные средства 1,00 12,00 11,00 0,00 0,02 0,02 1 200,00 3. Стоимость имущества 50 473,00 64 710,00 14 237,00 100,00 100,00 0,00 128,21
Наблюдаетсятенденция снижения внеоборотных активов и увеличение оборотных активов.Основные средства сократились на 40 п.п., в связи с этим произошло снижениеобъемов производства. Как уже отмечалось, доля основных средств в структуреактивов очень мала, это связано с тем, что наибольшую часть основных производственныхфондов предприятие арендует.
Следуетотметить рост запасов предприятия, главным образом, увеличение готовойпродукции на складе, что может свидетельствовать о снижении спроса на продукцию,особенно в условиях снижения объемов производства, нужно принять меры пооптимизации данного показателя с возможностью производства продукции под заказ,это, несомненно, сократит расходы на хранение готовой продукции на складе.
Положительнооценивается снижение дебиторской задолженности, что говорит об эффективнойработе с покупателями. Следует провести мероприятия по заключению договоров попоставке продукции покупателям на условиях предоплаты, это позволит сократитьдебиторскую задолженность до более низких размеров.
Так жепроизошло увеличение по статье краткосрочные финансовые вложения, казалось бы,данное размещение финансовых ресурсов должно приносить дополнительный доход, ноне в нашем случае, так как предприятие функционирует за счет заемных источниковфинансирования, что обходится значительно дороже, чем краткосрочные финансовыевложения. В целом стоимость имущества предприятия возросла на 28 п.п.
Таблица 3.2 –Аналитическая группировка статей пассива баланса ООО «Вологодский станкозавод»Группировка сатей Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины,% 2008 год 2009 год изменение (+,-) 2008 год 2009 год изменение (+,-) Темп роста 1. Всего собственных средств и приравненных к собственным источников -3 088,00 -10 448,00 -7 360,00 -6,12 -16,15 -10,03 338,34 1.1. Капитал и резервы -2 987,00 -937,00 2 050,00 -5,92 -1,45 4,47 31,37 1.1.1. Уставный капитал 10,00 10,00 0,00 0,02 0,02 0,00 100,00 1.1.2. Нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года -2 987,00 -937,00 2 050,00 -5,92 -1,45 4,47  31,37 2. Всего внешних обязательств 53 561,00 75 158,00 21 597,00 106,12 116,15  10,03  140,32 2.1. Долгосрочные обязательства 12 053,00 14 123,00 2 070,00 23,88 21,83  -2,06 117,17 2.2. Краткосрочные обязательства 41 508,00 61 035,00 19 527,00 82,24 94,32 12,08 147,04 2.2.1. Краткосрочные займы и кредиты 0,00 1 171,00 1 171,00 0,00 0,00 0,00 2.2.2. Кредиторская задолженность 41 508,00 59 864,00 18 356,00 82,24 92,51 10,27 144,22 3. Всего источников финансовых ресурсов 50 473,00 64 710,00 14 237,00 100,00 100,00 0,00 128,21
Предприятиеработает полностью за счет внешних источников финансирования, так каксобственные средства принимают отрицательное значение.
Негативнооценивается рост долгосрочных обязательств, с одновременным снижениемвнеоборотных активов, что свидетельствует о не целевом использованиидолгосрочных источников, т.е. на финансирование оборотных активов. Отсюда можносказать, что предприятие находится в кризисном финансовом положении инеспособно во время рассчитываться по своим обязательствам.
Росткредиторской задолженности за приобретенные материально-производственные запасыи несвоевременная ее оплата может служить основанием для возбуждения процедурыбанкротства. Руководству необходимо проводить переговоры с кредиторами пореструктуризации задолженности и увеличению сроков расчетов.
Основныеусилия менеджмента должны быть направлены на оптимизацию кредиторскойзадолженности, главным образом за счет уменьшения налоговой базы.
3.2 Анализ финансовойустойчивости и платежеспособности ООО «Вологодский станкозавод»
Подфинансовой устойчивостью понимается стабильность деятельности организации спозиции долгосрочной перспективы. Прежде всего, структура источниковфинансирования (соотношение между собственными и заемными источниками) истепень обеспеченности организации собственными оборотными средствами.
Финансоваяустойчивость – степень зависимости организации от своих кредиторов.
Рассчитаемабсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, проанализировав излишекили недостаток основных нормальных источников финансирования запасов и затраторганизации и определив тип финансовой устойчивости. Порядок проведениярасчетов представлен в таблице 3.3.
Таблица 3.3 — Анализфинансовой устойчивости ООО «Вологодский станкозавод» за 2008-2009 г.г.Показатели Годы, тыс. руб. Изменения за период, тыс. руб. /> 2008 2009 /> 1. Источники собственных средств -2987,00 -937,00 2050 /> 2. Внеоборотные активы 435 375 -60 /> 3. Наличие собственных оборотных средств -3422 -1312 2110 /> 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства 12053 14123 2070 /> 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат 8631 12811 4180 /> 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 1171 1171 /> 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 8631 13982 5351 /> 8. Общая величина запасов и затрат, 15074 37839 22765 /> 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств -18496 -39151 -20655 /> 10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат -6443 -25028 -18585 /> 11. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат -6443 -23857 -17414 /> 12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации {0; 0;0} {0; 0;0} /> Тип финансовой ситуации. КРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ /> />

Анализируяфинансовую устойчивость предприятия, выявлена отрицательная величинасобственных оборотных средств. Оборотные средства полностью сформированы засчет кредитов и заемных средств. Выявлен недостаток собственных оборотныхсредств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов изатрат, а также недостаток основных источников формирования запасов и затрат.Тип финансовой устойчивости: кризисное финансовое положение.
Недостатокоборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсамипредприятия. Необходимо оптимизировать величину оборотных средств, что приведетулучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работыпредприятия.
Далеерассчитаем динамику аналитических коэффициентов, характеризующих финансовуюустойчивость предприятия. Результаты расчетов представлены в таблице 3.4.
Таблица 3.4 — Показатели,характеризующие финансовую устойчивость предприятияНаименование показателя Годы Отклонение за период, (+,-) 2008 2009 1. Коэффициент независимости (автономии) -0,06 -0,01 0,05 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств -17,93 -80,21 -62,28 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,17 0,17 0,00 4. Коэффициент имущества производственного назначения 0,30 0,51 0,21 5. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов 115,26 196,92 81,66
Коэффициентнезависимости за изучаемый период увеличился на 2%, и в 2009 году, но так какизучаемый коэффициент принимает отрицательное значение, это свидетельствует отом, что за счет собственных источников имущество предприятия не финансируется,что оценивается отрицательно.
Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств сократился. Отрицательное значениеданного коэффициента свидетельствует о наличии только заемных источниковфинансирования и об увеличении риска возникновения финансовых затруднений вбудущем.
Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами имеет не изменился, за счетсобственного капитала и долгосрочных обязательств финансировалось 17% оборотныхактивов. В финансовой работе предприятия важно ввести оперативное регулированиеисточников формирования оборотных средств, в частности источников покрытиянормативов, и проводить анализ обеспечения сохранности собственных оборотныхсредств, своевременно принимать меры для восполнения возникающего недостаткаоборотных средств.
Коэффициентимущества производственного назначения увеличился на 0,21. В 2008 году данныйкоэффициент показывает, что в производственном процессе участвует 51%имущества. Этот показатель ниже нормативного значения, данная ситуация должнанасторожить партнеров.
Коэффициентсоотношения оборотных и внеоборотных активов показывает, что в 2009 году на 1рубль внеоборотных активов приходится 197 рублей стоимости оборотных активов.Данный показатель увеличился, это оценивается отрицательно, т.к. его ростсопровождается снижением объема производства.
Следуетпризнать, в течение рассматриваемого периода организация находится в кризисномположении, данная ситуация настораживает и свидетельствует об огромном рискебанкротства.
Рассчитаем ипроанализируем совокупность относительных показателей ликвидности организации.Результаты расчетов представлены в таблице 3.5.
Таблица 3.5 — Расчет ианализ показателей ликвидности ООО «Вологодский станкозавод»Наименование показателя Годы Изменение за отчетный период (+,-) 2007 2008 Оборотные активы:, тыс. руб. 1. Денежные средства 1,00 12,00 11,00 2. Краткосрочные финансовые вложения 7356,00 20051,00 12695,00 3. Дебиторская задолженность 27 706,00 15 941,00 -11765,00 4. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов) 14 973,00 28 328,00 13355,00 5. Итого оборотных средств 50036,00 64332,00 14296,00 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 6. Краткосрочные кредиты и займы 0,00 1171,00 1171,00 7. Расчеты всего: 41 508,00 59 864,00 18356,00 8. Прочие пассивы 9. Итого краткосрочных обязательств 41508,00 61035,00 19527,00 Показатели ликвидности 0,00 10. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,18 0,33 0,15 11. Промежуточный коэффициент покрытия 0,67 0,59 -0,08 12. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) 1,21 1,05 -0,15
Коэффициентабсолютной ликвидности соответствует нормативнму значению. За изучаемый периодпроизошло увеличение данного показателя. На конец 2009 года предприятиеспособно немедленно погасить 33% краткосрочных обязательств имеющимисяденежными средствами с учетом реализации краткосрочных финансовых вложений.
Промежуточныйкоэффициент покрытия ниже нормативного значения. В 2009 году организация можетпогасить лишь 59% краткосрочных обязательств, при условии возврата суммыкраткосрочной дебиторской задолженности и имеющихся денежных средств и КФВ.Данный показатель имеет тенденцию к снижению, что оценивается отрицательно.
Общийкоэффициент покрытия свидетельствует о том, что на конец 2009 года оборотныеактивы предприятия лишь на 5% превышают краткосрочные обязательства. Впредыдущем периоде данный показатель значительно выше.
Обратимвнимание на то, что общий коэффициент покрытия значительно большепромежуточного коэффициента покрытия, что свидетельствует о наличиивнушительных запасов и затрат на предприятии.
Рассчитанныекоэффициенты свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия.
3.3 Анализ эффективностифинансовой деятельности
Анализоборачиваемости оборотных активов в целом и отдельных их видов, сиспользованием коэффициентов оборачиваемости и продолжительности одного оборотав днях представлен в таблице 3.6.
Таблица 3.6 — Показатели,характеризующие деловую активность ООО «Вологодский станкозавод»Наименование показателя Годы Изменение />  +,- % /> 2008 2009 /> Выручка от реализации, тыс. руб. 94308,00 78654,00 -15654,00 83,40 /> Количество дней анализируемого периода 365 365 0,00 100,00 /> Стоимость активов 50 574,00 74 221,00 23647,00 146,76 /> Остаток оборотных средств 50 139,00 73 846,00 23707,00 147,28 /> Величина запасов и затрат, тыс. руб. 15 047,00 37 839,00 22792,00 251,47 /> Величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 27 706,00 15 941,00 -11765,00 57,54 /> Величина готовой продукции, тыс. руб. 7 794,00 16 391,00 8597,00 210,30 /> Кредиторская задолженность, тыс. руб. 41 508,00 59 864,00 18356,00 144,22 /> Коэффициент деловой активности 1,86 1,06 -0,81 56,83 /> Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 1,88 1,07 -0,82 56,63 /> Длительность одного оборота оборотных средств (в днях) 194,05 342,69 148,64 176,60 /> Коэффициент оборачиваемости запасов 6,27 2,08 -4,19 33,17 /> Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 12,10 4,80 -7,30 39,66 /> Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 3,40 4,93 1,53 144,95 /> Период погашения дебиторской задолженности (в днях) 107,23 73,98 -33,26 68,99 /> Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 2,27 1,31 -0,96 57,83 /> Период погашения кредиторской задолженности (в днях) 160,65 277,80 117,16 172,93 />
Отрицательноможно оценить снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,82 и увеличениедлительности одного оборота оборотных средств на 176 дней. Коэффициентоборачиваемости запасов сократился более чем на 65 п.п., что свидетельствует оснижении объемов производства. Коэффициент оборачиваемости готовой продукциитакже имеет отрицательную тенденцию, это говорит о снижении спроса напродукцию.
Положительныммоментом является снижение период погашения дебиторской задолженности на 69дней. Это приводит к снижению затрат по обслуживанию дебиторской задолженностии уменьшению размера потерь капитала, инвестированного в дебиторскуюзадолженность.
Отрицательнооценивается снижение оборачиваемости кредиторской задолженности, так какпредприятие не способно вовремя рассчитаться по своим обязательствам. Необходимоулучшить расчетно-платежную дисциплину и уделить особое внимание соблюдениюпредприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов для предотвращениядальнейшего роста кредиторской задолженности.
Проведеманализ активов в таблице 3.7.
Таблица 3.7 – Анализрентабельности активов ООО «Вологодский станкозавод»Наименование показателя Годы Изменение, (+,-) 2008 2009 Выручка от реализации, тыс. руб. 94308,00 78654,00 -15654,00 Чистая прибыль, тыс. руб. -1436,00 1998,00 3434,00 Средняя стоимость активов, тыс. руб. 44609,50 61992,50 17383,00 Коэффициент деловой активности 2,114 1,269 -0,845 Рентабельность продаж, % -1,523 2,540 4,063 Рентабельность активов, % -3,219 3,223 6,442 Изменение рентабельности за счет: 6,442  – влияния рентабельности продаж 8,589  – влияния капиталоотдачи -2,147
Рентабельностьактивов за анализируемый период значительно возросла (6,4%). За счет влияниярентабельности продаж рентабельность активов увеличилась на 8,6%, за счетвлияния капиталоотдачи – сократилась на 2,1%. Рост рентабельности активовнельзя оценить положительно, так как сопровождается снижением объемапроизводства.

3.4 Оценка потенциальногобанкротства ООО «Вологодский станкозавод»
Оценимструктуру баланса предприятия, сделав заключение о его близости к банкротству.Результаты расчетов отражены в таблице 3.8
Так как коэффициенттекущей ликвидности меньше нормативного уровня, то предприятие имеетнеудовлетворительную структуру баланса и признается неплатежеспособным на конец2009 года. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы,предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в ближайшиешесть месяцев.
Таблица 3.8 – Оценкаструктуры баланса ООО «Вологодский станкозавод»№ п/п Наименование показателей На начало периода На момент установления неплатежеспособности Нормативное значение коэффициента 1 2 3 4 5 1 Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) 1,21 1,05 Не менее 2 2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС) 0,17 0,17 Не менее 0,1 3 Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) (с.1.гр4+(с.1гр.4-с.1гр.3)/Т*6)/2  – 0,445 Не менее 1,0
Далееопределим наличие у организации признаков банкротства в соответствии сФедеральным законом «О несостоятельности (банкротстве). Для этого рассчитаемкоэффициент тяжести просроченных обязательств и оценим наличие оснований длявозбуждения арбитражным судом дела о банкротстве. Расчеты приведены в таблице3.9.
Таблица 3.9 — Оценкавеличины просроченных обязательств ООО «Вологодский станкозавод»Наименование показателя 2008 год 2009 год Изменение, (+,-) Внешние обязательства, тыс. руб. 53 561,00 75 158,00 21 597,00 в т.ч. просроченные сроком свыше 3-х месяцев 1 283,00 986,00 -297,00 Удельный вес просроченных обязательств свыше 3-х месяцев в сумме внешних обязательств, % 0,024 0,013 -0,011 Коэффициент тяжести просроченных обязательств 12,83 9,86 -2,97
Сумма внешнихобязательств за изучаемый период значительно возросла. Сумма просроченныхобязательств уменьшилась более чем на 20%, не смотря на это коэффициент тяжестипросроченных обязательств выше нормативного значения, что оцениваетсяотрицательно. В связи с этим принимаются основания для возбуждения арбитражнымсудом дела о банкротстве относительно предприятия.
Проведемоценку близости организации к банкротству на основании системы критическихпоказателей, приведенных в таблице 3.10.
Таблица 3.10 — Использование системы критических показателей для оценки возможного банкротстваООО «Вологодский станкозавод» на 31.12.2009 г.Наименование показателей, признаков Характеристика состояния по данным организации 1. Показатели, неблагоприятные значения или динамика которых свидетельствуют о значительных финансовых затруднениях (возможном банкротстве)  – устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности; коэффициент текущей ликвидности принимает значение равное 1,05, что ниже нормативного значения  – устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников; предприятие полностью работает за счет заемных источников финансирования  – хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами, инвесторами и акционерами; размер просроченных обязательств на конец 2009 года составляет 986 тыс. руб.  – наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов; наличие залежалых товаров на сумму 4 320 тыс.руб.  – хроническая нехватка собственных оборотных средств; собственные оборотные средства принимают значение равное -1 312 тыс. руб.  – вынужденное использование новых источников финансирования на относительно невыгодных условиях в связи с несвоевременным выполнением обязательств по кредитам используются более дорогие источники финансирования (процентная ставка за кредит составляет 26 %) 2. Критерии и показатели, неблагоприятные значения которых указывают на возможность резкого ухудшения ситуации  – потеря ключевых сотрудников аппарата управления; низкоквалифицированный персонал, нехватка сотрудников аппарата управления  – недостаточная диверсификация деятельности (чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, вида активов, сырья, продукции и др.); предприятие получает прибыль только от производства цепей в размере 6 496 тыс. руб. и производства оборудования для лесопиления 1 524 тыс. руб.
Анализсистемы критических показателей еще раз подтверждает неблагоприятную ситуацию ириск банкротства предприятия.
Проведем диагностику банкротства на основемоделей западных ученых, для более полной оценки банкротства предприятия. Взарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятийшироко используются факторные модели, разработанные с помощью многомерногодискриминантного анализа. Наиболее широкую известность получила модельАльтмана:
Z = 0,717X1 +0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5
где X1 — собственный оборотный капитал / суммаактивов;
Х2 — нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х3 — прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
Х4 — балансовая стоимость собственногокапитала/заемный капитал;
Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.
Константа сравнения 1,23.
Если значение Z 1,23 и болеесвидетельствуете малой вероятности банкротства.
Однако использование таких моделей требуетбольших предосторожностей: они не в полной мере подходят для оценки рискабанкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методикиотражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также из-заразличий в законодательной и информационной базе.
Методика расчета модели Альтмана применительно кООО «Вологодский станкозавод» приведена в таблице 3.11.
Таблица 3.11 — Диагностика банкротства ООО«Вологодский станкозавод» с помощью модели АльтманаПоказатели 2008 год 2009 год собственный оборотный капитал / сумма активов; Х1 0,172 0,173 нераспределенная прибыль / сумма активов; Х2 -0,06 -0,013  прибыль до уплаты процентов / сумма активов; Х3 0,017 0,071 балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал; Х4 -0,056 -0,012  объем продаж (выручка) / сумма активов. Х5 1,865 1,065 Z 1,957478 1,388262
Учитывая возможный диапазон значений (от -14 до22), следует отметить достаточно невысокую величину коэффициента Альтмана, чтов целом свидетельствует о возможности банкротства, об этом такжесвидетельствует тенденция к снижению изучаемого коэффициента. Тем более чтометодика расчета индекса не соблюдается строго, в виду невозможностиопределения рыночной стоимости акций предприятия.
Важноподчеркнуть, что индекс кредитоспособности (коэффициент Альтмана) рекомендуетсяиспользовать только в качестве дополнительного инструмента. Рассматривая данныйкоэффициент в совокупности с показателями ликвидности и критериями признанияпредприятия неплатежеспособным, рассмотренными выше, можно сделать вывод, чтопредприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается внезамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособностии ликвидности.
Длядиагностики банкротства в зарубежных странах также используют системупоказателей У. Бивера (таблица 3.12)
Таблица 3.12 — Системапоказателей Бивера для диагностики банкротстваПоказатель Расчетная формула Значения показателей 2008 2009 /> Для благополучных фирм Для фирм за 5 лет до банкротства Для фирм за 1 год до банкротства /> К Бивера (ЧП-Ао)/ (ДО-КО) 0,4-0,45 0,17 -0,15 1,751 1,532 /> Рентабельность активов ЧП/А  6-8 4 -22 -0,028 0,027 /> Финансовый рычаг (ДО+КО)/А
/>
/>
/> 1,059 1,013 /> /> К покрытия активов (СК-ВОА)/А 0,4 
/> = 0,3  -0,068 -0,018 /> К покрытия ОА/ДО
/>
/>
/> 4,150 5,229 /> />
Даннаясистема показателей определила, что ООО «Вологодский станкозавод» посостоянию на 01.01.2009 находилась за 1 год до банкротства. В 2009г системапоказателей улучшилась, но риск банкротства существует.
Такимобразом, в соответствии с системой критериев Альтмана и Бивера можно заключить,что на 01.01.10 ООО «Вологодский станкозавод» имеет высокий риск банкротства.
На основанииполученных результатов можно утверждать, что ООО «Вологодский станкозавод»находится в кризисной ситуации и есть все основания для возбуждения процедурыбанкротства. Нужно принимать меры по повышению квалификации управленческогоперсонала, для принятия адекватных решений. Так же следует провести оптимизациюструктуры активов и пассивов баланса, главным образом сократить просроченнуюкредиторскую задолженность, избавиться от залежалой продукции на складе.Необходимо провести активную маркетинговую политику по поиску новых рынковсбыта продукции. Тщательно проанализировать причины увеличения обязательств,оптимизировать основные статьи расходов и затрат, что требует углубленногоанализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планированияпри взаимодействии всех служб предприятия.

4ПОВЫШЕНИЕ УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВОЛОГОДСКИЙ СТАНКОЗАВОД»
 
Для улучшенияфинансово-хозяйственной деятельности ООО «Вологодский станкозавод» предлагаетсяпровести ряд мероприятий:
1. Расширениепроизводства и сбыта форматно-обрезного станка «мод. Ц2Д-1Ф»
Рассмотримпринцип формирования себестоимости станка мод. Ц2Д-1Ф на ООО «Вологодскийстанкозавод» (таблица 4.1).
Станоксостоит из вала, станины-платформы, электродвигателя.
Таблица 4.1. – Расчетсебестоимости позиции «Станок мод. Ц2Д-1Ф»Статья затрат Руб. Материальные затраты на изготовление вала 330,85 1-й корпус плашкодержателя 19,27 2-й корпус плашкодержателя 60,23 1-й корпус подшипника 73,54 2-й корпус подшипника 83,58 шпиндель вала 94,23 Материальные затраты на изготовление станины-платформы 286,22 ДСП 204,77 стальные крепежи 81,45 Материальные затраты на изготовление электродвигателя 605,77 Итого материальные затраты 1 222,83 Возвратные отходы (сталь) 11,69 Сырье и материалы за вычетом возвратных отходов 1 211,14 Покупные изделия и полуфабрикаты (болты, сверла) 24,93 Топливо и энергия на технологические цели 26,32 Итого прямые материальные затраты 1 262,38 Основная заработная плата производственных рабочих 181,73 Отчисления на социальное страхование 47,25 Итого заработная плата с отчислениями 228,98 Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования 10,66 Цеховые расходы 43,06 Общезаводские расходы 18,31 Итого расходов на обслуживание производства и управление 72,03 Прочие производственные расходы 27,42 Производственная себестоимость круглопалочного станка 1 590,81 Административно-управленческие расходы 118,68 Полная себестоимость круглопалочного станка 1 709,49
Все накладныерасходы распределяются пропорционально машино-часам работы оборудования.
Расширениепроизводства и сбыта форматно-обрезного станка «мод. Ц2Д-1Ф» позволит увеличитьпроизводительность труда, выручку, а также расширить рынки сбыта. Данный станокпроизводится в единичном экземпляре в месяц для внутреннего рынка. Предлагаетсяувеличить производство данного станка до 3 шт. в месяц, и производитьреализацию одного – в Россию, остальных 2-х – страны ближнего зарубежья.
В таблице4.2. представлен расчет прибыли от продаж «мод. Ц2Д-1Ф»
Таблица 4.2. –Формирование прибыли Станкозавода при расширении сбыта и повышениипроизводительности трудаНаименование показателя Базисный вариант Новый вариант /> /> Объем производства, шт. в месс. 12 36 /> Постоянные затраты на производство станка, тыс. руб. 1 480,51 1 480,51 /> Переменные затраты на производство станка 228,98 228,98 /> Себестоимость, тыс. руб. 20 514 56 046 /> Цена витрины, тыс. руб.. 2 113 2 113 /> Выручка, тыс. руб. 25 356 76 068 /> Прибыль 4 842 20 022 />
Такимобразом, при увеличении производства данного вида продукции валовая прибыльувеличится более чем в 4 раза.
2. Снижениеадминистративно-управленческих расходов в части сокращения заработной платы.
Дляоптимизации прочих доходов рекомендуется сократитьадминистративно-управленческие в части заработной платы. Данная корректировка всистеме управления предприятия необходима, так как функционал двух штатныхединиц небольшой и имеет смысл его передать.
В таблице4.3. представлена информация о численности и заработной платеадминистративно-управленческого персонала
Предлагаетсясократить должности бухгалтера и экономиста и передать функциональныеобязанности на главного бухгалтера и старшего экономиста, соответственно.
Таблица 4.3. – Структураи заработная плата административно-управленческого персонала ООО «Вологодскийстанкозавод»Должность Кол-во, чел. ФЗП с налоговыми отчислениями, руб. /> /> Старший экономист 1 32 154 /> Экономист 1 25 895 /> Гл. бухгалтер 1 30 120 /> Бухгалтер 1 25 750 /> Коммерческий директор 1 45 620 /> Технический директор 1 42 350 /> Генеральный директор 1 51 200 /> Итого 7 253 089 />
В Таблице 4.4представлен расчет экономии на заработной плате администрации
Таблица 4.4 – Расчетэкономии на административно-управленческих расходахНаименование показателя Базисный вариант Новый вариант ФОТ АУП 253 089 201 444 Экономия 51 645

Такимобразом, при сокращении фонда оплаты труда на 20,4%., экономия составит 51,6тыс. руб.
3. Сокращениечасти производственной и административной площади.
Так как частьпроизводственной и административной территории не используется и частьрассредоточена, предлагается сократить арендуемую площадь на 984 кв. м.
Расчетэкономии на сокращении площади представлен в таблице 4.5.
 
Таблица 4.5. – Расчетэкономии затрат на аренду помещений Наименование До проведения мероприятия После проведения мероприятия Площадь, кв. м. 102 012,00 101028 Арендная ставка, руб., кв.м. 120,00 120,00 Затраты на аренду площадей, входящих в производственную себестоимость, тыс. руб. 12 241,44 12 123,36 Экономия, тыс. руб. 118,08
Таким образом, присокращении общей площади предприятия на 984 кв.м., экономия затрат за годсоставит 118 тыс. руб.
4.Станкозавод располагает значительным объемом остатков готовой продукции наскладе, в части околостаночного оборудования. Так как спрос на продукциюнебольшой, рекомендуется провести акцию по скидке на витринную цену.
В таблице4.6. представлен перечень продукции на складе на 31.12.2009. При реализацииданной продукции необходимо обратиться к инструменту скидок, так как спрос наданный ассортимент небольшой. В данном расчете представлен объем выручки, приреализации продукции со скидкой 12%.

Таблица 4.6. – Расчетвыручки от реализации низколиквидной продукцииНаименование продукции Остаток в осн. Ед. Себестоимость, ед. Себестоимость, руб. Цена витрины Цена с учетом скидки Выручка с учетом скидки Брусок наждачный 10 64,80 648 81,00 71,28 712,80 Долбяк дисковый 2,5 5 164,16 821 215,05 189,24 946,22 Кольцо не кл.3 48*2 11 54,98 605 64,88 57,09 628,02 Кольцо шлицевое 8*52*60 8 86,40 691 124,42 109,49 875,89 Линейка лекальная 200 3 57,60 173 72,00 63,36 190,08 1820 Микрометр рычажный 200-250 14 33,94 475 40,73 35,84 501,81 1662 Патрон токарный 315 4-х кул 9 100,80 907 126,00 110,88 997,92 Итого 4320 4 852,74
Такимобразом, выручка от реализации остатков готовой продукции на складе составит4 852,74 тыс. руб.
В таблице 4.7представлены обобщенные данные по предложенным мероприятиям.
Таблица 4.7. –Предложения, направленные на улучшение финансового состояния ООО «Вологодскийстанкозавод»Мероприятия Комментарии Сумма, руб (или тыс. руб.) 1. Расширение производства и сбыта форматно-обрезного станка «мод. Ц2Д-1Ф» В результате мероприятия увеличен объем производства данного станка, расширен рынок сбыта, увеличена прибыль от продаж  Прирост прибыли от продаж составил 15 180 тыс. руб. 2. Снижение административно-управленческих расходов в части сокращения заработной платы В результате мероприятия оптимизирована структура управления, штат администрации сокращен на 2 должности с заменой функционала.   Экономия от сокращения фонда оплаты труда составила 51,6 тыс. руб. 3. Сокращение части производственной и административной площади В результате мероприятия снижены суммы арендных площадей, вследствие отказа от неэффективно используемой территории   Экономия при сокращении арендуемых площадей составила 118,1 тыс. руб. 3. Сбыт остатков готовой продукции на складе В результате мероприятия реализована низколиквидная продукция по сниженным ценам   Выручка от реализации остатков готовой продукции на складе оставила 4852,7 тыс. руб.
Таким образом,все предложенные мероприятия реализуемы и положительно влияют деятельностькомпании.
Рассмотримизменение финансового состояния Станкозавода в результате осуществления данныхмероприятий (таблица 4.8)
Таблица 4.8 – Изменениефинансового состояния ООО «Вологодский станкозавод» в результате осуществленияпредложенных мероприятийПоказатели Базисный период С учетом мероприятий Изменение Коэффициент независимости -0,013 0,198 0,210 КТЛ  1,050 1,529 0,479 КДА  1,270 1,861 0,591 Рентабельность активов по чистой прибыли 3,202 26,968 23,766 Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли -1,018 2,505 3,524 Чистая прибыль 1998 19449,7 17 452
Врезультате проведения предложенных мероприятий ожидаются следующиеположительные изменения:
— прирост собственных средств;
— увеличение коэффициента независимости, отвечающего за финансовую устойчивостьпредприятия;
— прирост коэффициента текущей ликвидности, что свидетельствует об улучшенииликвидности баланса;
— увеличение коэффициентов рентабельности показывает повышение эффективностидеятельности компании.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
 
Несостоятельность(банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должникомнеспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов поденежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательныхплатежей.
Юридическоелицо считается неспособным удовлетворить кредиторов по денежным обязательствами исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующиеобязательства и обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с моментанаступления даты их исполнения. Это основной признак банкротства. Кроме тогодело о банкротстве может быть возбуждено, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 рублей.
Объектом данногоисследования является Общество с ограниченной ответственностью «Вологодскийстанкозавод». Сокращенное название – ООО «Вологодский станкозавод».
Предприятиепоставляет свою продукцию для различных отраслей народного хозяйства:энергетической, металлургической, гидростроительной, железнодорожноготранспорта и сельского хозяйства.
Вструктуру предприятия входит ряд производств: заготовительное, сварочное,механообрабатывающее, сборочное, электромонтажное, инструментальное итермообработка.
Анализпроизводственно-экономической деятельности показал:
Динамикаосновных производственных показателей имеет отрицательную тенденцию. Произошлоснижение объемов производства, что свидетельствует о снижении количествазаказов на изготавливаемую продукцию. Но в то же время произошло увеличениеприбыли более чем в четыре раза что говорит о снижении затрат на производство.
Результатыхозяйственной деятельности предприятия привели к следующим выводам:
Основнымивидами продукции, производимой на предприятии по итогам 2009 года являютсяцепи, газогенераторные установки и оборудование для лесопиления, именно этивиды продукции наиболее выгодно производить. Настораживает отрицательнаявеличина рентабельности производства и рентабельности реализации попроизводству продукции для переоборудования ж/д составов идеревообрабатывающего оборудования, данные показатели имеют тенденцию кснижению.
Предприятиенаходится в кризисном положении и требует незамедлительных действийуправленческого персонала по выходу из данной ситуации. Следует обратитьвнимание на увеличение производительности труда работников путем мотивации,поощрения сотрудников, повышения их квалификации. Рассмотреть вариантсокращения численности персонала. Так же необходимо принять эффективные меры поснижению затрат на производство деревообрабатывающего оборудования и продукциидля переоборудования ж/д составов.
Анализ оценкипотенциального банкротства ООО «Вологодский станкозавод» показал:
За изучаемыйпериод наблюдается тенденция снижения внеоборотных активов и увеличениеоборотных, что оценивается отрицательно. Следует отметить рост запасовпредприятия, главным образом, увеличение готовой продукции на складе, что можетсвидетельствовать о снижении спроса на продукцию, особенно в условиях сниженияобъемов производства, нужно принять меры по оптимизации данного показателя свозможностью производства продукции под заказ, это, несомненно, сократитрасходы на хранение готовой продукции на складе.
Следуетсказать о неэффективном управлении финансовыми ресурсами предприятия, вчастности об увеличении краткосрочных финансовых вложений, данное размещениефинансовых ресурсов не приносит доход, так как предприятие функционирует засчет заемных источников финансирования, что обходится значительно дороже.
Анализпассива баланса свидетельствует о нецелевом использовании долгосрочных заемныхисточников – на покрытие оборотных средств. Рост кредиторской задолженности заприобретенные материально-производственные запасы и несвоевременная ее оплатаможет служить основанием для возбуждения процедуры банкротства. Руководствунеобходимо проводить переговоры с кредиторами по реструктуризации задолженностии увеличению сроков расчетов.
Выявленаотрицательная величина собственных оборотных средств. Оборотные средстваполностью сформированы за счет кредитов и заемных средств, что так жесвидетельствует о кризисном финансовом положении предприятия.
Коэффициентыликвидности принимают низкие значения и имеют отрицательную тенденцию, чтоговорит об огромном риске банкротства и еще раз доказывает кризисную ситуациюна предприятии.
Оценкаструктуры баланса признается неудовлетворительной, предприятие не имеетвозможности восстановить платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.
Анализсистемы критических показателей еще раз подтверждает неблагоприятную ситуацию ириск банкротства предприятия.
На основанииполученных результатов можно утверждать, что ООО «Вологодский станкозавод»находится в кризисной ситуации и есть все основания для возбуждения процедурыбанкротства. Нужно принимать меры по повышению квалификации управленческогоперсонала, для принятия адекватных решений. Так же следует провести оптимизациюструктуры активов и пассивов баланса, главным образом сократить просроченнуюкредиторскую задолженность, избавиться от залежалой продукции на складе.Необходимо провести активную маркетинговую политику по поиску новых рынковсбыта продукции. Тщательно проанализировать причины увеличения обязательств,оптимизировать основные статьи расходов и затрат, что требует углубленногоанализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планированияпри взаимодействии всех служб предприятия.
Для улучшенияфинансово-хозяйственной деятельности ООО «Вологодский станкозавод» предлагаетсяпровести ряд мероприятий:
1. Расширениепроизводства и сбыта форматно-обрезного станка «мод. Ц2Д-1Ф»
Расширениепроизводства и сбыта форматно-обрезного станка «мод. Ц2Д-1Ф» позволит увеличитьпроизводительность труда, выручку, а также расширить рынки сбыта.
2. Снижениеадминистративно-управленческих расходов в части сокращения заработной платы.
Предлагаетсясократить должности бухгалтера и экономиста и передать функциональныеобязанности на главного бухгалтера и старшего экономиста, соответственно.
3. Сокращениечасти производственной и административной площади.
4.Станкозавод располагает значительным объемом остатков готовой продукции наскладе, в части околостаночного оборудования. Так как спрос на продукциюнебольшой, рекомендуется провести акцию по скидке на витринную цену.
Врезультате проведения предложенных мероприятий ожидаются следующиеположительные изменения:
— прирост собственных средств;
— увеличение коэффициента независимости, отвечающего за финансовую устойчивостьпредприятия;
— прирост коэффициента текущей ликвидности, что свидетельствует об улучшенииликвидности баланса;
— увеличение коэффициентов рентабельности показывает повышение эффективностидеятельности компании.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРНЫХИСТОЧНИКОВ
1.  “.Арбитражноеуправление предприятием”. Практическое пособие. — 2-е изд., испр. — М.:«Дело», 2001. — с. 376с.
2.  «Антикризисноеуправление предприятиями и банками». Учебник. — М.: «Дело»,2001. — с. 840.
3.  «Антикризисноеуправление». Учебное пособие под ред. Короткова Э.М., — М.:«ИНФРА-М», 2002, с. 432.
4.  «Антикризисный менеджмент»/ Под. ред. проф. А.Г. Грязновой — М.: «Ассоциация авторов и издателей»ТАНДЕМ”. — Издательство «ЭКМОС», 1999.
5.  «Введение вспециальность „Антикризисное управление“: Учебное пособие. — Е.В.Новоселов, В.И. Романчин, А.С.Тарапанов, Т.А.Харламов. — М.: „Дело“,2001. — с. 176.
6.  „Государственноерегулирование экономики в современном мире“. — М.: „Наука“,1989.
7.  „Переговоры позаработной плате“ / Под ред. С.А. Попелло. — М.: „МБТ“,1998.
8.  „Социально-трудовыеотношения на предприятиях: конфликт интересов или поиск согласия?“ / Рук.авт. коллектива. Т.Я.Четвернина. — М.: „ИЭ РАН“,1998.
9.  „Справочниккризисного управляющего“ / Под. ред. Э.А.Уткина — М. — 1999.
10.  „Стратегия и тактикаантикризисного управления“ / Под ред. А.П. Градова, Б.И. Кузина,С.-Петербург, 1996, с. 510.
11.  „Теория и практикаантикризисного управления“. Учебник / Под. ред. С.Г. Беляева, В.И.Кошкина. — М.: „ЮНИТИ“, 1996.
12.  „Экономическаястратегия фирмы“ / Под ред. А.П. Градова. — Спб.: „Специальнаялитература“, 1995.
13.  Абалкин Л.К. „К целичерез кризис“. — М.: „Луч“, 1992.
14.  Александров Г.А.»Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура”. — М.:«Бек», 2002. — 544 с.
15.  Алексей Комаха.«Антикризисное управление» / По материалам журнала «Финансовыйдиректор» (Киев) — www.kareta.com.ua// www.cfin.ru.
16.  Альгин А.П. «Риск вэкономической деятельности». — М.: «Знание», 1991.
17.  Анри Файоль. «Общееи промышленное управление». М., 1992.
18.  Артем Карапетян.«История образцового банкротства» / По материалам журнала «Времяи Деньги» (Татарстан), www.cfin.ru
19.  Бартоли А., Эрмед Ф.«Управление предприятием в условиях перемен. Стратегический подход кпреобразованиям». — Париж, 1986.
20.  Белоусов А.Р.«Российская экономика в условиях системного кризиса: состояние иперспективы развития». — «Проблемы прогнозирования», № 2, 1996.
21.  Бобылева А.З.«Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика». — М.:«Дело», 2003. — с. 256.
22.  В.А.Богомолов,А.В.Богомолова. «Антикризисное регулирование экономики. Теория ипрактика». Учебное пособие для вузов. — М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2003.— с. 271.
23.  Кирсанов А.И.«Антикризисное управление». — М. — 2000.
24.  Клейнер Г.Б., КачаловР.М., Тамбовцев В.Л. «Предприятие в нестабильной экономической среде:риски, стратегия, безопасность». — М.: «Экономика», 1997.
25.  Мастенбрук У.«Управление конфликтными ситуациями и развитие организации». — М.: «ИНФРА-М»,1996.
26.  Отчет о работе суда за2009 год www.vologda.arbitr.ru/
27.  Оценка бизнеса: Учебник/Финансовая академия при Правительстве РФ; Институт профессиональной оценки;Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. -2 изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2005. -736 с.
28.  Попов Р.А.«Антикризисное управление». — М.: «Высшая школа», 2003. —с. 429.
29.  Портер М.«Международная конкуренция» / Пер. с англ. — М.: «Международныеотношения», 1993.
30.  Родионова Н.В.«Антикризисный менеджмент». — М.: «ЮНИТИ», 2002. — с. 223.
31.  Самуэльсон П.«Экономика».- М.: НПО «АЛГОН» Машиностроение”, 1997. —т. 1. — с. 332; т. 2. — с. 415.
32.  Справочник кризисногоуправляющего /Под ред. Уткина Э.А. Издательство: Тандем →432
33.  Твисс Б. «Управлениенаучно-техническими нововведениями». — М.: «Экономика», 1989.
34.  Фатхутдинов Р.А.«Управление конкурентоспособностью организации». Учебное пособие. —М.: Изд-во «Эксмо», 2004. — с. 544.
35.  Фомин Я.А.«Диагностика кризисного состояния предприятия». — М.:«ЮНИТИ», 2003. — с. 349.
36.  Шредер Г.А.«Руководить сообразно ситуации» / Пер. с нем. — М.: АО«Интерэксперт», 1994.
37.  Яременко Ю.В.«Причины и последствия экономического кризиса» — «Проблемыпрогнозирования», № 4, 1997.