Федеральное государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт градостроительства, управления и региональной экономики
Кафедра «Экономика и менеджмент»
Курсовая работа
по курсу: «Финансовый менеджмент»
Оценка уровня финансового состояния
ОАО «ПО«Красноярский завод комбайнов»»
Преподаватель
Зубова О.Н.
Студент УБ 06-09
Кочубей Ю.Д
Красноярск 2010
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1 Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
2. Анализ и оценка финансового положения ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов»»
2.1 Вертикальный и горизонтальный анализы
2.2 Показатели финансовой устойчивости
2.3 Анализ и оценка ликвидности баланса
2.4 Анализ и оценка деловой активности
2.5 Анализ и оценка рентабельности
Заключение
Список используемых источников
Приложение №1 «Уплотненный баланс
Приложение №2 «Баланс ОАО «ПО «КЗК»»,
Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»,
Форма№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
Введение
На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятияявляется очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.
Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.
Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
— Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
— Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
— Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.
— Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
— определение финансового положения;
— выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
— выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
— прогноз основных тенденций финансового состояния.
Целью данной курсовой работы являются:
— изучение и освоение методов, приемов, методик анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта;
— выявление основных проблем на исследуемом предприятии;
— разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния.
1 Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, и их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий [6].
Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:
— предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
— характеристика имущества предприятия: необоротных и оборотных активов;
— оценка финансовой устойчивости;
— характеристика источников средств: собственных и заемных;
— анализ прибыли и рентабельности;
— разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами, в конечном счете, являются объем и качество аналитической информации [6].
Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Данное искусство управления финансами предприятий проявляется в разработке рациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внешней и внутренней среды.
Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капиталом предприятия.–PAGE_BREAK–
Анализ внешней среды осуществляется по следующим параметрам:
— изучение динамики цен на товары и услуги;
— ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курс эмиссионных ценных бумаг;
— деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках и др.
В результате проведенного анализа выявляются возможные альтернативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализации.
Субъектами анализа являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.
Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:
Менеджерам предприятий и в первую очередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.
Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.
Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.
Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.
Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.
Обеспечение пользователей (особенно внешних) полной и реальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключевой задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности. [8]
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. [5]
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.
Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво, платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатится с кредиторами.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Главная цель финансовой деятельности предприятия — наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения.
Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.
Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).
По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки: [6, 7, 8]
а) оценка имущественного положения и структуры капитала:
— анализ размещения капитала;
— анализ источников формирования капитала;
б) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:
— анализ рентабельности (доходности) капитала;
— анализ оборачиваемости капитала;
в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ ликвидности и платежеспособности;
г) оценка кредитоспособности и риска банкротства.
Ведущая роль в информационном обеспечении анализ принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатов хозяйствования.
Данные статистического учета и отчетности, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.
2 Анализ и оценка финансового положения ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов»»
ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов»» находится по адресу 660021, Красноярский край, г. Красноярск, ул. Профсоюзов 3.
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое положение предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств [3, стр. 389-392].
В данной курсовой работе используется методика проведения финансового анализа организации по В.В. Ковалеву. продолжение
–PAGE_BREAK–
Отчетные данные необходимые для вычислений, приведены в виде трех информационных блоков: баланс, отчет о прибылях и убытках, дополнительные данные. Формы отчетности приведены в укрупненной номенклатуре статей. Уплотнение баланса проведено по упрощенному алгоритму, т.е. баланс составлен по итогам разделов и подразделов (прил.№1).
2.1 Вертикальный и горизонтальный анализы
Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Такому анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном или абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Цель горизонтального и вертикального анализа бухгалтерской отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.
Результат вертикального анализа представлен в таблице №5.
Таблица №5- Вертикальный анализ агрегированного баланса
Статья
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
А
к
т
и
в
1. Внеоборотные активы
29,37
33,92
В том числе ОС
24,28
21,74
2. Оборотные активы
70,63
66,08
В том числе:
38,40
47,18
производственные запасы
29,86
16,79
дебиторская задолженность
0,03
0,05
денежные средства и их эквиваленты
29,37
33,92
П
а
с
с
и
в
3. Капитал и резервы
26,67
28,72
В том числе: нераспределенная прибыль
53,11
53,40
4. Долгосрочные обязательства
0,32
0,38
5. Краткосрочные обязательства
126,35
128,35
Вывод: Из полученных расчетов следует:
— Доля основных средств компании составляет менее половины внеоборотных активов компании, и на протяжении отчетного периода она снижается;
— Доля оборотных активов в течение периода уменьшилась на 4,54 %;
— Доля долгосрочных задолженностей компании постепенно увеличивается и на конец отчетного периода составляет 0,38 %;
— Доля краткосрочных обязательств возросла на 2 %.
Горизонтальный анализзаключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших отчетных периода в абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Таблица 6– Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Статья
Обозначения
На начало отчетного периода, в тыс.руб.
На конец отчетного периода, в тыс.руб.
Изменение, в тыс.руб.
Темп роста, %
1 БАЛАНС (форма №1)
1. Внеоборотные активы
LTA
779071
963717
184646
23,7
В том числе:
основные средства
FA
644049
617646
26403
-4,1
2. Оборотные активы продолжение
–PAGE_BREAK—-PAGE_BREAK—-PAGE_BREAK–
/-707416=2,09
На конец года:
-1769131/-816156=
=2,17 –PAGE_BREAK–
(696+162+791849)/3351093==0,24
На конец года:
(1429+32+477128)/3646881=0,131
–PAGE_BREAK–
–PAGE_BREAK—-PAGE_BREAK–
=-16,6%
РОА=-453171/1877750*100=
=-24,1% –PAGE_BREAK–
I.Внеоборотные активы
LTA
стр.190+230
779071
963717
В том числе
FA
стр.120
644049
617646
основные средства
II. Оборотные активы
CA
стр.290
1873198
1877750
В том числе:
производственые запасы
Inv
стр.210+270
1019252
1342427
дебиторская задолженность
AR
стр.220+240
853088
533862
денежные средства и их эквиваленты
CE
стр.250+260
858
1461
Баланс
TA
5169516
5336863
III.Капитал и резервы
E
стр.490
(707416)
(816156)
IV.Долгосрочные обязательства
LTD
стр.590
8592
10742
V.Краткосрочные обязательства
CL
стр.690
3351093
3646881
Баланс
TL
2652269
2841467
2.Отчет о прибылях и убытках (форма №2)
Выручка (нетто) от продажи
S
стр.010
3 479 319
2 298 305
Себестоимость проданных товаров
COGS
стр.020
(3 022 394)
(3 022 394)
Валовая прибыль
MI
стр. 029=010-020
456 925
167 200
Коммерческие и управленческие расходы
SAE
стр.030+040
445 984
548 403
Прибыль (убыток )от продаж
IO
стр.050=010-020-030-040
10 941
(381 203)
Сальдо прочих доходов и расходов
OIE
стр. 060-070+080+090-100+120-130+170-180
(321605)
(71968)
В том числе проценты к уплате
IE
стр.070
355 385
268 927
Прибыль до налогообложения
EBT
IO+OIE
(310664)
(690438)
Налог на прибыль
T
стр.150
Чистая прибыль
NI
стр.190
(307709)
(465029)
3. Дополнительные данные
Основные средства (первоначальная стоимость)
FAT
стр.370 (форма№5)
Амортизация основных средств
D
стр.394(форма №5)