Особенности формирования и развития акционерной собственности в России

–PAGE_BREAK–
Акционерные общества делятся на два вида:

1.    
ОАО

Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом (ОАО). Оно вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу всем желающим на условиях, установленных законом и иными правовыми актами. Акции существуют все время, пока существует общество, их выпустившее, но возможна смена владельцев одной и той же акции [№ 16, с235].

В откры­том акционерном обществе не допускается установление его преи­мущественного права или преимущественного права его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами данного ОАО [№ 16, с236].

ОАО вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с уче­том требований настоящего Федерального закона и иных правовых актов Российской Федерации. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением слу­чаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Фе­дерации, (в ред. Федерального закона от 07.08.2001 № 120-ФЗ)

Число акционеров открытого общества не ограничено[№ 1, статья 7].

Юридические лица-акционеры сохраняют самостоятельность и права юридического лица. Досто­инства акционерного общества открытого типа заключаются в том, что оно продолжает существовать до тех пор, пока не будет реорга­низовано или ликвидировано [№ 14, с382].

2.    
ЗАО

Акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей, или иного заранее определенного круга лиц, признается закрытым акционерным обществом (ЗАО) [№ 16, с235].

Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц [№ 1, статья 7].

Оно олицетворяет собой партнерскую форму частной собственности. Число участни­ков такого общества не должно превышать числа, установленного законом об акционерных обществах, в противном случае оно под­лежит преобразованию в открытое акционерное общество [№ 14, с382].

В закрытых акционерных обществах акции распределяются толь­ко между участниками в соответствии с долей участия каждого либо акции вообще не выпускаются, а доля участия каждого в уставном капи­тале определяется уставом, являющимся учредительным документом [№ 16, с236].

Число акционеров закрытого общества не должно превышать пя­тидесяти.

Акционеры закрытого общества пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами это­го общества, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права.

В случае, если число акционеров закрытого общества превысит установленный настоящим пунктом предел, указанное общество в те­чение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного настоящим пунктом предела, общество подлежит ликвидации в судебном порядке [№ 1, статья 7].

2.2 Преимущества и недостатки акционерных обществ.

Акционерные общества имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами собственности.

Во-первых, общество имеет возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются (кроме оговоренных законом отдельных случаев), а лишь перепродаются другим акционерам.

Во-вторых, общее руководство деятельностью общества отделено от конкретного управления, что позволяет нанимать и выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами.

В-третьих, создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций общества. Участие членов трудового коллектива в собственности и прибы­лях АО посредством приобретения акций является одной из важней­ших предпосылок создания хозяйской мотивации. Когда акционер и работник совмещаются  одном лице, у последнего возникает прямой интерес в успехе предприятия, поскольку чем лучше оно работает, тем более высокие проценты от прибыли он получит в виде дивиден­да… Но не только. У работника-акционера появляется стимул направ­лять прибыль как на потребление, так и на накопление. Инвестиции, обеспечивающие восстановление и модернизацию основных фондов влекут за собой рост стоимости акций и тем самым — увеличение личного имущества акционеров. Кроме того, повышение техническо­го уровня производства и связанное с ним улучшение позиций акци­онерного общество на рынке также приводит к повышению стоимо­сти акций. Добавим к этому, что вложенные в акции сбережения ра­ботника не утрачивают реальной стоимости и в условиях инфляции.

С другой стороны работник-акционер рискует своими сбережениями, ибо при плохой работе предприятия цена акции может упасть ниже номинальной стоимости, при банкротстве предприятия он теряет и сбережения, и работу. Поэтому заинтересованность работника-акци­онера в высоких конечных результатах деятельности АО является достаточно сильной.

Разумеется, описанный механизм материальной заинтересован­ности будет эффективен лишь в том случае, когда работники приоб­ретают акции не за символическую, а за весомую сумму. Для того, чтобы создать реальную.заинтересованность членов трудового кол­лектива в управлении производством, стимулировать инициативу и творчество, доля акций, находящихся в собственности персонала, должна достигнуть определенной  критической массы. Для компании небольших и среднего размера такая доля определяется американскими экспертами в размере 10-15% капитала, для крупных она должна быть выше. Поэтому необходимо в максимально возможной степени стимули­ровать участие в акционерной собственности членов трудового кол­лектива акционируемого предприятия.

В-четвертых, имеется возможность привлечь в состав акционеров своих постоянных партнёров, создавая при этом общую заинтересованность в результатах деятельности общества. Также и само общество может приобрести ценные бумаги других обществ, образуя при этом целые сети заинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.

В-пятых, на предприятиях акционерной формы собственности более высокая, чем в других организационно-правовых формах, степень обобществления производства. Это даёт возможность снизить затраты на единицу продукции и получать сравнительно высокую прибыль, а также проводить дорогостоящие исследования и внедрять новейшие технологии в производство без существенного увеличения цен на товары, так как современная технология связана со все большими затратами, которые могут себе позволить лишь крупные произ­водители, аккумулирующие средства огромного числа людей.

Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров. Однако существует ряд недостатков свойственных акционерной формы собственности.

Создание акционерного общества сопряжено с большими труд­ностями. Помимо поиска соучредителей, которые должны быть союзниками в интеллектуальном плане, и подготовки учредитель­ных документов АО должно быть зарегистрировано в государст­венном органе. Но до этого необходимо вступить в отношения с Пенсионным фондом, Фондом медицинского страхования, Госком­статом, Минфином, налоговой инспекцией, органами внутренних дел, Фондом занятости, банком. Кроме того, в Регистрационной палате, налоговой инспекции и банке на учет требуется встать дважды: сначала временно, а затем постоянно. При регистрации проверке подлежат не только учредительные документы. Учре­дителям надо доказать наличие уставного капитала и некоторых других аспектов деятельности. Кроме того, при создании АО необходимо зарегистрировать эмиссию акций в региональном органе федеральной комиссии по ценным бумагам. Должно быть зарегистрировано и каждое увеличение уставного капитала. 

Акционерное общество находится под пристальным оком го­сударства, т. е. его деятельность подвергается со стороны госу­дарства значительному правовому регулированию. Это вполне по­нятно: в акционерном обществе задействовано множество акцио­неров, рабочих, служащих; продукция и услуги, им производи­мые, носят массовый характер.

В АО реальная власть сосредоточивается в руках учредите­лей, управляющих (менеджеров), а не акционеров. Они же часто действуют самостоятельно и независимо. Лишь контрольный па­кет акций (50% плюс одна акция) того или иного члена корпорации или блока акционе­ров заставляет вышеназванных лиц действовать по их указке или реально позволяет ограничить самостоятельность учредителей либо управляющих определенными рамками. Но приобрести контроль­ный пакет акций чрезвычайно трудно.

Акционерное общество несет тяжкое налоговое бремя: обла­гается налогами его доход, кроме того, делаются выплаты в страхо­вой, пенсионный и некоторые другие фонды. Налогом облагается также заработная плата работников и доход акционеров по дивидендам.

И тем не менее достоинства АО все же перевешивают недос­татки. Вот почему эта форма все более и более распространяется в сфере предпринимательства, оттесняя на задний план другие виды корпораций [№23].
III
Глава: «АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ АКЦИОНЕРНОЙ ФОРМЫ СОБСТВЕННОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

3.1 Приватизация и акционерная форма собственности.

Идея приватизации оказалась актуальной и привлекательной для многих государств, разительно отличающихся друг от друга [№ 20, с537].

В виду специфического положения России в начале 90-х, приватизация не могла идти по пути постепенного увеличения её объёмов, для полуразрушенной экономики нужна была ускоренная и эффективная программа продажи государственного имущества.

Одним из основных направлений ускоренной приватизации является акционирование, т.е.  преобразование государственных и муниципальных предприятий в открытые акционерные общества. Необходимо подчеркнуть, что при преобразовании государственных и муниципальных предприятий не допускается создание акционерных обществ закрытого типа, в том числе холдинговых компаний на основе концернов, союзов, ассоциаций, в состав которых входят государственные предприятия. Решения о преобразовании предприятия в акционерные общества принимаются территориальными агентствами Государственного комитета Российской Федерации по управлению государственным имуществом или соответствующими комитетами по управлению имуществом.

Подготовка преобразования государственного или муниципального предприятия в акционерное общество осуществляется комиссией по приватизации. Учредителем акционерного общества выступает исключительно соответствующий комитет, территориальное агентство.

Принят следующий порядок преобразования предприятия в акционерное общество:

Учредитель (комитет, территориальное агентство) представляет в орган государственной регистрации следующие документы: решение комитета (территориального агентства) о создании открытого акционерного общества, заявку на регистрацию, устав акционерного общества. Установлен двухнедельный срок на регистрацию со дня подачи заявки. Регистрационный сбор и иные платежи, как отмечалось ранее, не взимается по всем актам и сделкам приватизации. Государственное или муниципальное предприятие считается преобразованным в акционерное общество со дня его регистрации, а его имущество переданным на баланс акционерного общества, которое выходит из подчинения вышестоящего территориального отраслевого органа управления.

На баланс акционерного общества передаются имущество предприятия, перечисленное ранее и составляющее уставной капитал общества, а также государственное, муниципальное имущество предприятия, переданное комитетом акционерному обществу по договору.

В уставной капитал акционерного общества не включается следующее имущество, передаваемое ему по договору: объекты, для которых установлен законодательством особый режим приватизации; объекты социально-бытового и культурного назначения и другие объекты, по которым было принято решение сохранить их в государственной или муниципальной собственности.

Размер уставного капитала акционерного общества определяется комиссией по приватизации; при этом в момент учреждения этого общества он должен состоять из оговоренного числа обыкновенных и привилегированных акций с одинаковой номинальной стоимостью.

Обыкновенная акция — ценная бумага, дающая право в один голос при решении вопросов на собрании акционеров и участвовать в распределении чистой прибыли после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям [№ 3].

Привилегированная акция — ценная бумага, обеспечивающая фиксированный при ее выплате дивиденд и преимущество при распределении прибыли и ликвидации общества; привилегированная акция не дает права голоса [№ 3].

После документального завершения преобразования государственного или муниципального предприятия в акционерное общество комитет передает права учредителю и пакет акций общества в соответствующий фонд имущества, который осуществляет полномочия собственника на общих собраниях акционеров и несет ответственность за деятельность акционерного общества в пределах его доли в уставном капитале. К осуществлению полномочий собственника на общих собраниях акционерных обществ, контрольные пакеты акций которых закреплены за государством, по решению правительства Российской Федерации могут привлекаться представители соответствующих министерств и комитетов России.

Первое собрание акционеров проводится не позднее чем через 12 месяцев со дня регистрации. На этом собрании формируются органы управления обществом. До этого функции исполнительной дирекции акционерного общества исполняют ранее назначенные руководители, а функции совета директоров общества — фонд ( комитет ).

В течение месяца после регистрации общества трудовой коллектив приватизированного предприятия обязан принять решение о единовременном распределении привилегированных акций работникам предприятия, включая бывших работников (пенсионеров или лиц, имеющих право вернуться на данное предприятие). Эти акции передаются перечисленным лицам безвозмездно. Решение принимается на общем собрании (конференции) трудового коллектива простым большинством голосов от общего числа работников предприятия. Соответствующий фонд государственного имущества или комитет утверждает этот список. Право собственности акционеров на эти акции возникает с момента внесения этих лиц в реестр акционеров. Акционеру по его требованию выдается сертификат на принадлежащие ему акции.

В условиях господства государственной собственности акционирование является одним из основных направлений приватизации, позволяет дать предприятиям рыночную организационно-правовую форму. К исключительной компетенции общего собрания акционеров относятся изменения устава, уставного капитала, избрание совета директоров, утверждение годовых результатов хозяйственной деятельности, создание и ликвидация дочерних предприятий или филиалов, а также реорганизация и ликвидация общества.

Преобразование государственных предприятий в акционерные общества позволит привлечь частный капитал и иностранные инвестиции. Наконец, акционирование государственных предприятий даст возможность внедрить холдинговую систему управления промышленностью на различных уровнях (государственном, отраслевом, региональном). Холдинг-компании — это акционерные общества, владеющие пакетом акций, как правило, контрольным, других компаний и фирм. Это позволяет холдинг-компании осуществлять по отношению к последним контрольные, управленческие, финансово-кредитные и другие функции, сохраняя юридическую и оперативно-экономическую самостоятельность предприятий.

3.2 Функционирование акционерной формы собственности в России.

 Учреждение АО отличается своей сложностью. Инициатива создания предприятия, разработка плана, состав­ление проекта устава, обращение к публике принять участие в организуемом предприятии и т.д.— все это падает на плечи учредителей (инициативной группы). В качестве таковых могут выступать как физические, так и юридические лица (если только хозяйственное общество — учредитель не состоит из одного лица).

Учредители созывают учредительное собрание, где решают все необходимые вопросы и заключают между собой договор, оп­ределяющий порядок осуществления ими совместной деятельно­сти по созданию общества, размер уставного капитала, категории выпускаемых акций, порядок их размещения и другие условия. Конечно, такой договор должен иметь письменную форму.

Далее следует разработка проекта устава. Он, как правило, составляется учредителями и может содержать любые положе­ния, которые они сочтут нужным в нем отразить. Однако закон определяет главные моменты содержания устава, причем соот­ветствующие нормы носят довольно императивный характер.

К категории особо важных при учреждении АО относится во­прос о вкладах учредителей. Чаще всего вклады вносятся в де­нежном выражении, даже в счет оплаты 50% уставного капитала. Однако не исключено осуществление учредителями вкладов и дру­гим способом, т. е. не наличными деньгами, а имуществом, напри­мер путем привнесения в АО земельного участка, патента или уже имеющегося предприятия. Помимо этого АО может получить какое-либо оборудование или иное имущество за плату. Договоры об иму­щественных вкладах являются действительными лишь в том слу­чае, если в уставе АО указан предмет имущественного вклада или приобретаемый объект, лицо, у которого приобретено это имуще­ство, а также сумма акций, гарантированных при имущественном вкладе, или сумма вознаграждения, определенная при приобрете­нии имущества.

Устав утверждается учредителями большинством в 3/4 го­лосов и становится обязательным для контрагентов общества и всех акционеров, а не только для тех, кто принимал участие в его выработке и утверждении. В отличие от устава учредительный договор, который заключают его учредители между собой в целях совместной деятельности по организации общества, порождает права и обязанности только для учредителей.

Иногда в акционерном обществе принимается внутренний рег­ламент. Этот акт более подробно и детально регулирует многие из вопросов, отраженных в уставе (изменение размера ус­тавного капитала, порядок распределения и передачи паев, совер­шения займов, проведения собраний, голосования, назначение ди­ректоров, их полномочия и т. п.). Одним словом, этот акт (если его сочтут необходимым принять участники АО) направлен на регу­лирование отношений между акционерным обществом и его ак­ционерами. Положения внутреннего регламента не должны про­тиворечить положениям устава. А если такое имеет место, то преимущество должно отдаваться уставу.

После составления учредительных документов начинается формирование уставного капитала. Возможны два способа образования уставного капитала: единовре­менный и постепенный, но в обоих случаях для создания общества необходима подписка на весь уставный капитал. К моменту реги­страции общества должно быть оплачено не менее 50% уставного капитала. Возможна оплата вкладами в натуре, но за оценкой таких вкладов требуется особый контроль, для чего они предва­рительно должны быть оценены независимыми оценщиками. За­вершается эта стадия создания общества созывом собрания буду­щих акционеров, на котором одобряется устав, заслушивается от­чет учредителей об обеспечении формирования уставного капи­тала, образуются органы управления обществом. Важный момент учреждения общества — его регистрация. В настоящее время в России действует порядок, согласно ко­торому при выполнении предусмотренных в законе предписаний для возникновения права на регистрацию акционерного общества не требуется чьего-либо распоряжения или разрешения. Такой порядок лучше всего выражается термином «регистрационный». При регистрации АО осуществляется проверка выполнения требова­ний о регистрации. Вопросы экономической и хозяйственной целе­сообразности при этом не должны обсуждаться.

И, наконец, заключительная стадия учреждения АО состоит в издании проспекта эмиссии, размещении акций между учреди­телями и регистрации проспекта эмиссий в Федеральной комиссии по ценным бумагам.

Основным имущественным правом акционеров является пра­во на получение дивидендов. Дивиденд определяется в процент­ном отношении к номинальной стоимости акции, а если номиналь­ная цена акции не оплачена полностью — то, соответственно, к оплаченной сумме (дивиденды могут выплачиваться в разной форме: акциями, облигациями, товарами, деньгами).

Как и любое право, право на получение дивиденда должно обеспечиваться юридической защитой. Она осуществляется судом, но здесь есть ограничения. Можно реализовать такое право с по­мощью суда, если дивиденд объявлен и его выплата становится долгом акционерного общества.

Следует указать и на обязанности акционеров. Они должны оплатить часть уставного капитала, которая представлена их ак­циями, не разглашать конфиденциальную информацию, беречь имущество, принадлежащее акционерному обществу, соблюдать положения корпоративных документов, оказывать содействие об­ществу в осуществлении его деятельности и, наконец, нести иму­щественную ответственность по долгам общества в размере стои­мости своих акций.

В уставах закрытых акционерных обществ встречаются поло­жения, говорящие о том, что при реорганизации юридического лица или в случае смерти гражданина — участника общества правопреемники могут вступить в АО с согласия общего собрания акционеров. Данное положение противоречит требованиям зако­нодательства. Поскольку акция является именной ценной бумагой, то права, удовлетворенные ею, будут передаваться в порядке, установленном для уступки требований (п. 2 ст. 146 ГК РФ). В соответствии с п. 2 ст. 382 (уступка требования) для перехода прав кредитора к другому лицу не требуется согласие должника, если иное не предусмотрено Законом. Поэтому для наследования (правопреемства) прав кредитора (акционера) его наследниками (правопреемниками) согласие собрания акционеров (фактическое волеизъявление юридического лица — должника по отношению к акционеру) не требуется. На основании норм ГК РФ данные поло­жения устава могут быть признаны недействительными. Существует несколько способов появления нового акционера: покупка им дополнительно выпущенной акции; покупка им ранее выпущенной акции у другого участника или общества; конвертация иной ценной бумаги в акцию общества.

Ликвидация общества может быть проведена добровольно в порядке, установленном Гражданским кодексом Российской Федерации, с учетом требований Федерального закона от 6 апреля 2004г. № 17-ФЗ “Об акционерных обществах” и устава общества.

     Общество может быть ликвидировано по решению суда по основаниям, предусмотренным ГК РФ. Ликвидация общества влечет за собой прекращение его деятельности без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам.

Общее собрание акционеров добровольно ликвидируемого общества принимает решение о ликвидации общества и назначении ликвидационной комиссии. С момента назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все полномочия по управлению делами общества. Ликвидационная комиссия от имени ликвидируемого общества выступает в суде. Ликвидационная комиссия помещает в органах печати, в которых публикуются данные о регистрации юридических лиц, сообщение о ликвидации общества, порядке и сроках для предъявления требований его кредиторами (срок не может быть менее двух месяцев со дня опубликования сообщения о ликвидации общества, но если на момент принятия решения о ликвидации общество не имеет обязательств перед кредиторами, его имущество распределяется между акционерами).

     Ликвидационная комиссия принимает меры к выявлению кредиторов и получению дебиторской задолженности, а также в письменной форме уведомляет кредиторов о ликвидации общества. После завершения расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс, который утверждается общим собранием акционеров по согласованию с органом, осуществившим государственную регистрацию ликвидируемого общества. Оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество ликвидируемого общества распределяется ликвидационной комиссией между акционерами.

   Ликвидация общества считается завершенной, а общество — прекратившим существование с момента внесения органом государственной регистрации соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц.

    продолжение
–PAGE_BREAK–