Содержание
Введение…………………………………………………………………………………………3
Глава 1: «Методическиеосновы формирования бюджета движения денежных
средств»……………………………………………………………………………………………4
§ 1: «Характеристика бюджета движенияденежных средств»…………………………………………………………………………………………..4
1.1.1
1.1.2
§ 2: «Методика формирования бюджетадвижения денежных средств»…………………………………………………………………………………………..7
1.2.1 Метод составления бюджета денежныхсредств»…………………………………………………………………………………………..8
1.2.2 «Косвенный метод расчета потока денежныхсредств»…………………………………………………………………………………………..9
1.2.3 «Горизонтальный анализ»…………………………………………………………..10
1.2.4 «Вертикальныйанализ»…………………………………………………………………11
1.2.5 «Анализ финансовыхкоэффициентов»……………………………………………12
1.2.6 «Заочно – договорная методика формированиябюджета движения денежных средств»…………………………………………………………………………………………14
Глава 2: «Вариантныерасчеты по формированию бюджета денежныхсредств»…………………………………………………………………………………………15
2.1
2.2
2.3
Заключение……………………………………………………………………………………21
Список использованнойлитературы………………………………………………………22
Введение
Планирование движения денежных средств –один из наиболее важных аспектов организации операционного цикла и созданиецелостностей и эффективной системы управления.
Бюджетдвижения денежных средств является основным документом финансовогопланирования, составляется на весь прогнозный период и представляет прогнозденежных притоков и оттоков, который классифицируется по видамфинансово-хозяйственной деятельности:
·
·
·
Цельданной курсовой работы показать теоретически и практически, как формируетсябюджет движения денежных средств на предприятии.
Глава 1
«Методические основы формированиябюджета движения денежных средств»
§ 1«Характеристика бюджета движения денежных средств»
1.1 .1«Понятиебюджета движения денежных средств»
Под бюджетом движения денежных средств понимают бюджет (план) расчетного счета иналичных денежных средств в кассе предприятия или его структурногоподразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежныхсредств в результате хозяйственной деятельности предприятия.
Для эффективного ведения бизнесапредприятию в настоящем и будущем необходимо иметь положительный балансденежных средств. Именно поэтому БДДС отводится главенствующее место в системебюджетирования. Как отмечает В. Хруцкий «в бизнесе есть только однанепоправимая ошибка остаться без денежных средств на расчетном счете или на томсчете, с которого можно финансировать текущие операции и инвестиционные проекты».
БДДС составляют как с целью обеспеченияпостоянного наличия денежных средств, направляемых на исполнение обязательствпредприятия, так и для эффективного использования избытка этих средств.Следовательно, в БДДС должны быть предусмотрены меры против так называемых«кассовых разрывов», т.е. ситуаций, связанных с нехваткой наличных денежныхсредств для текущих выплат (в качестве мер могут быть банковские кредиты,выпуск акций или иное привлечение денежных средств). Временно свободныеденежные средства могут направляться, например, в инвестиционные проекты,банковский вклад под процент и.т.д.
1.1.2«Состав и этапы формирования бюджета движенияденежных средств»
Бюджетдвижения денежных средств обычно составляют на основе бюджета доходов ирасходов (БДР) и инвестиционного бюджета. Однако БДДС не может быть полученрасчетным путем из двух упомянутых бюджетов. Это связано с различной методикойформирования БДДС и БДР. Бюджет доход и расходов формируется по методу«начисления» (т.е. доходы и расходы определяются в тот момент времени, когдаони были реально понесены, вне зависимости от оплаты), бюджет движения денежныхсредств – по «кассовому методу» (т.е. доходы и расходы должны быть не толькосовершены, но и оплачены). Кроме того, существуют статьи бюджета доходов ирасходов, не связанные с движением денежных (например, амортизация, брак,недостача), равно как и существуют статьи движения денежных средств, несвязанные с текущим оборотом капитала и инвестиционной деятельностью (кредиты,займы).
Специалисты компании «Инталев», например,приводят следующие различия в статьях БДР и БДДС (Табл.1):
Таблица 1:«Различия в статьях БДР и БДДС»Статья БДР БДДС
Амортизация
+
Переоценка основных фондов и товарно-материальных ценностей
+
Брак в производстве
+
Порча и прочие потери
+
Недостачи по результатам инвентаризации
+
Курсовые разницы
+
Получение/погашение кредитов (займы)
+
Покупка основных фондов
+
Капитальные ремонты
+
Косвенные налоги
+
Естественно, что БДДС, разрабатываемый наоснове упомянутых бюджетов, составляется из частей, функционально связанных ссоответствующими частями БДР и инвестиционного бюджета.
Джай К. Шим выделяет четыре раздела БДДС:
§
§
§
§
Отдельныеисследователи выделяют дополнительно раздел по инвестиционной деятельности, подкоторой понимается деятельность предприятия, связанная с капитальнымивложениями (приобретения зданий, сооружений, нематериальных активов, а также ихпродажа; осуществление долгосрочных финансовых вложений в другие организации,выпуск облигаций и других ценных бумаг). Последний раздел является отражениеминвестиционного бюджета и описывает движение денежных средств по программеинвестиций предприятия.
Процедуруразработки БДДС целесообразно разбить на ряд последовательно выполняемыхэтапов:
1.
2.
3.
4.
5.
Пример бюджета движения денежныхсредств приведен в Таблице 2.
Таблица 2: «Пример БДДС»:Показатель План Факт
Сальдо денежных средств на начало периода
Поступило денежных средств всего
В том числе:
От покупателей за отгруженную продукцию
Кредиты и займы
Дивиденды и полученные проценты
Реализация ОС и прочих активов
Израсходовано денежных средств всего:
В том числе:
Оплата сырья, материалов
Оплата труда
Выплата дивидендов и процентов
Расходы на приобретение ОС и прочих активов
Расчеты с бюджетом
Прочие платежи
Чистый денежный поток
Сальдо денежных средств на конец периода
§ 2«Методика формирования бюджета движения денежныхсредств»
1.2.1 «Метод составления бюджета денежных средств»
Бюджета движения денежных средств состоитиз двух частей:
–
–
Разработка бюджета движения денежныхсредств начинается с определения источников и составных частей возможныхпоступлений денежных средств в бюджетный период. В общем случае источникиденежных средств принято делить на три группы статей (поступления от операций,из внешних источников и прочие поступления).
Приходы (притоки) –источники денежных средств, которые отражают только те денежные средства илифинансовые суррогаты, которые реально могут поступить на расчетный счет илииным образом в данный бюджетный период. Эти источники могут быть двух видов:внешние и внутренние. Внешние поступления – это кредиты и инвестиции (любогопроисхождения). Внутренние поступления делятся на две группы: доходы отреализации и оказания услуг, а также внереализационные доходы, являющиеся какбы побочным продуктом основной хозяйственной деятельности.
Расходы (оттоки) – этоиспользование денежных средств на финансирование:,
–
–
–
Финансирование текущих операцийпредставляет собой отражение порядка оплаты статей затрат расходов и расходов,перечисленных в формате бюджета движения доходов и расходов, хотя на самом делемогут возникать расхождения, обусловленные как спецификой хозяйственнойдеятельности, так и реальным финансовым положением предприятия или фирмы.
Для составления бюджета движенияденежных средств:Устанавливают объем средств, которые необходимы бизнесу для финансирования инвестиционных затрат, то есть дополнительных (в сравнении с обычными) расходов на предстоящий бюджетный период. Таким, образом, определяется нижняя граница внешнего финансирования. Для этого используются данные плана капитальных затрат. Сумма расходов по этому бюджету может быть принята за нижнюю границу уровня финансирования из внешних источников (кредиты банка, инвестиции). Определяют дополнительные денежные средства на финансирование текущих затрат и пополнение оборотных средств путем распределения их внутри бюджетного периода в соответствии с пуском, наладкой и выведением на расчетную мощность. На основе полученного прогноза конечного сальдо устанавливают превышение реальных расходов над минимальным уровнем внешнего финансирования. Это значит, что с учетом целевого норматива конечного сальдо (его устанавливают руководители компании до начала бюджетного периода) определяют необходимый в данный период размер внешнего финансирования, корректируют сумму кредита или инвестиций с учетом необходимости финансирования не только капитальных (первоначальных) затрат, но и прироста оборотных средств, а также уточняют условия получения денежных средств из внешних источников. Расходная часть бюджета может корректироваться путем увеличения кредиторской задолженности (задержки платежей внешним платежам на определенный срок), сокращения или откладывания срока, осуществления инвестиционных затрат (приобретение более дешевого оборудования, более плавный ввод новых производственных мощностей и.т.п.) После корректировки бюджет движения денежных средств вновь пересчитывают.
1.2.2«Порядок составления бюджета денежных средств.
Прогноз продаж»
Ключевым моментомв обеспечении точности бюджета движения денежных средств является прогнозпродаж, который может осуществляться на основе либо внутреннего анализа, либовнешнего или обоих одновременно. Внутренний подход предусматриваетпрогнозирование будущего объема продаж торговым агентам. Менеджеры по продажамотдельных видов продукции составляют прогноз по различным линиям продукции,который затем сводится в общую оценку будущего объема продаж. Основнойпроблемой внутренней оценки является то, что при ней часто упускаются из видусущественные тенденции в экономике и отрасли.
По этой причинекомпании также используют анализ внешних факторов бизнес – среды. С помощьютакого подхода экономисты делают прогнозы для отрасли и экономики в целом нанесколько лет. Они могут использовать регрессионный анализ для выяснениявзаимосвязи между состоянием экономики и уровнем продаж в отрасли. Следующийшаг – оценка доли рынка для отдельных видов продукции, ожидаемой цены,появления новых товаров.
В общем, внешнийпрогноз объемов денежных средств должен служить основой для окончательногопрогноза, иногда модифицированного с учетом внутреннего прогноза.
В общем, внешнийпрогноз объемов продаж должен служить основой для окончательного прогноза,иногда модифицированного с учетом внутреннего прогноза.
Окончательныйпрогноз, основанный на сочетании внешнего и внутреннего, как правило, болееточен, чем просто внутренний ли просто внешний прогноз.
Денежныепоступления от реализации товаров.
Оплата зареализованную, может быть, получена одновременно с продажей или позднее, еслитовар был отпущен в кредит. Отсрочка платежа зависит от условий поставки,индивидуальных особенностей работы с клиентом и сбытовой политики компании.
После прогнозаобъема продаж можно рассчитать прогнозные денежные поступления от реализации,базируясь на допущениях, сделанных ранее. Фирма должна быть готова изменитьметодику расчета при существенном изменении платежной дисциплины клиентов. Длябольшинства фирм существует взаимосвязь между объемами реализации и опытомсбора оплаты. Во время экономического спада и уменьшения продаж удлиняется срокоплаты с одновременным ростом безнадежной дебиторской задолженности.Продолжение при этом использования старой методики сбора оплаты может усилитьпадение объема продаж, одновременно еще более уменьшая денежные поступления.
Использованиеденежных средств.
Производственныеиздержки.
На основесоставления производственного плана можно оценить потребность в материалах,рабочей силе и дополнительном основном капитале. При закупке материалов, как ив случае с дебиторской задолженностью, существует временная разница междунепосредственно приобретением и оплатой.
Зарплата персоналакомпании зависит от объемов производства, но не полностью. Как правило, выплатыпо зарплате более стабильны, чем закупки. Когда производство падетнезначительно, сотрудников не увольняют. При росте производства увеличениеобъема выплачиваемой зарплаты относительно невелико и труд становится болеепродуктивным. Только после определенного промежутка времени может понадобитьсясверхурочная работа или наем на работу дополнительного персонала.
Другие затратывключают общехозяйственные, административные и сбытовые затраты, а такжекосвенные трудовые и материальные. Все они достаточно прогнозируемы вкраткосрочной перспективе.
Другие платежи.
Кроме операционныхденежных затрат, следует также принимать во внимание капитальные затраты,дивиденды, федеральные налоги на прибыль и прочие расходы, не рассмотренныеранее. Капитальные затраты легко предсказать при краткосрочном планировании,поскольку они планируются заранее. Однако чем более отдаленным являетсяпланируемый период, тем сложнее точно предсказать подобные затраты. Дивидендныевыплаты для большинства компаний стабильны и осуществляются в определенныйсрок. Оценка налога на прибыль базируется на прогнозе объемов прибыли врассматриваемом периоде. Все эти затраты объединяются вместе с расходами назакупки и другими операционными затратами для получения общего графикаплатежей.
Чистый денежныйпоток и денежный баланс.
После рассмотрениявсех возможных исходящих и входящих денежных потоков мы сравниваем поступленияи расходы денежных средств, чтобы рассчитать чистый денежный поток отдельно откаждого месяца. Чистый денежный поток прибавляется к начальному остаткуденежных средств в январе. Для каждого последующего месяца остаток на конецмесяца равен сумме чистого текущего потока за месяц и остатка денежных средствна начало месяца .
Глава 2
«Вариантные расчеты по формированию бюджета денежныхсредств»
2.1 «Исходная информация»
Составитьпрогнозный бюджет денежных средств на январь-июнь 200Х года.
Известны объемы реализации за январь-июнь200Х года (план). В среднем 90% продукции предприятие реализует в кредит, 10% — за наличный расчет. Предприятие предоставляет своим покупателям 30-дневныйкредит. Анализ показал, что 90% платежей оплачивается покупателями вовремя(т.е. в течение месяца), а остальные 10% — в течение следующего месяца. Счетапоставщиков оплачиваются через месяц.
ГРАФИК ПОСТУПЛЕНИЙ ОТ ПРОДАЖ
Таблица 1
1.Общий объем реализации
300
350
250
200
250
300
350
380
2.Продажи в кредит
270
315
225
180
225
270
315
342
3.Поступление денежных средств
90% реализации прошлого месяца
10% реал. позапрошлого месяца
Общий объем инкассации деб.зад.
Продажа за наличные
Итого поступление ден. средств
4.Продажа основных средств
40
ИТОГО
ГРАФИК ВЫПЛАТ
Таблица 2
1.Закупки
100
80
100
120
140
150
150
2.Погашение кредиторской зад.
3.Выплаты зарплаты
80
80
90
90
95
100
4.Прочие выплаты
50
50
50
50
50
50
Итого затрат
5.Капитальные затраты
150
50
Выплаты дивидендов
20
20
Налоги
10
10
10
10
10
10
6.ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ
БЮДЖЕТДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ПРОГНОЗ)
Таблица 3
1.Общие поступления денежных средств
2.Общий отток денежных средств
3.Чистые денежные потоки
(излишек/недостаток денежных средств)
Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования
1.Остаток денежных средств на начало периода
100
2.Изменение денежных средств
3.Остаток денежных средств на конец периода
4.Конотрольная сумма
75
75
75
75
75
75
5.Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда
2.2 « Расчет первого варианта бюджетаденежных средств»
Составимпрогнозный бюджет денежных средств за 200Х в соответствии с исходными данными.
ГРАФИК ПОСТУПЛЕНИЙОТ ПРОДАЖ
Таблица 1
1.Общий объем реализации
300
350
250
200
250
300
350
380
2.Продажи в кредит
270
315
225
180
225
270
315
342
3.Поступление денежных средств
90% реализации прошлого месяца
10% реал. позапрошлого месяца
–
–
243
–
253,5
27
202,5
31,5
162
22,5
202,5
18
243
22,5
283,5
27
Общий объем инкассации деб.зад.
–
–
310,5
234
184,5
220,5
265,5
310,5
Продажа за наличные
30
35
25
20
25
30
35
38
Итого поступление ден. средств
–
–
335,5
254
209,5
250,5
300,5
348,5
4.Продажа основных средств
40
ИТОГО
–
–
335,5
294
209,5
250,5
300,5
348,5
ГРАФИК ВЫПЛАТ
Таблица 2
1.Закупки
100
80
100
120
140
150
150
2.Погашение кредиторской зад.
100
80
100
120
140
150
3.Выплаты зарплаты
80
80
90
90
95
100
4.Прочие выплаты
50
50
50
50
50
50
Итого затрат
230
210
240
260
285
300
5.Капитальные затраты
150
50
Выплаты дивидендов
20
20
Налоги
10
10
10
10
10
10
6.ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ
240
370
320
270
295
330
БЮДЖЕТДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ПРОГНОЗ)
Таблица 3
1.Общие поступления денежных средств
335,5
294
209,5
250,5
300,5
348,5
2.Общий отток денежных средств
240
370
320
270
295
330
3.Чистые денежные потоки
(излишек/недостаток денежных средств)
95,5
-76
-110,5
-19,5
5,5
18,5
Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования
1.Остаток денежных средств на начало периода
100
195,5
119,5
9
-10,5
-5
2.Изменение денежных средств
95,5
-76
-110,5
-19,5
5,5
18,5
3.Остаток денежных средств на конец периода
195,5
119,5
9
-10,5
-5
13,5
4.Конотрольная сумма
75
75
75
75