Совершенствование финансового менеджмента на предприятии

Совершенствованиефинансового менеджмента на предприятии

/>/>Содержание
Введение
1. Теоретические аспектыфинансового менеджмента
1.1 Понятие и значение ролифинансового менеджмента на предприятии
1.2 Инструменты финансового менеджмента
1.3 Методы оценки эффективностифинансового менеджмента в управлении предприятием
2. Анализ системы финансового менеджмента на предприятииТОО «Жулдыз»
2.1 Экономическаяхарактеристика ТОО «Жулдыз»
2.2 Анализ ликвидности ифинансовой устойчивости ТОО «Жулдыз»
2.3 Анализ деловой активности иплатежеспособности ТОО «Жулдыз»
2.4 Оценка уровня управленияфинансами на ТОО «Жулдыз»
3. Пути совершенствования системыфинансового менеджмента на предприятии ТОО «Жулдыз»
3.1 Разработка мероприятийфинансового контроля
3.2 Совершенствованиефинансового планирования на предприятии
Заключение
Список использованнойлитературы
Приложенияфинансовыйменеджмент ликвидность платежеспособность
ВведениеРыночная экономикаРеспублики Казахстан в последние годы показывает уверенный рост. Вместе с темнабирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственногопроцесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любомудругому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управлениедвижением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении.
Вот тут на помощь иприходит финансовый менеджмент, универсальный инструмент управления финансамипредприятия
Финансовый менеджмент,или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает системупринципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в областифинансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент –искусство управления финансами предприятий – уверенно вошел в отечественнуюпрактику хозяйствования, используя богатый арсенал методов, накопленныхрыночной экономикой. [1, c.74]
Отечественныйфинансовый менеджмент, в отличие от западного, характеризуется динамизмом своихподходов и методов, определяемыми быстрыми изменениями внешних и внутреннихусловий хозяйствования предприятий. Те управленческие решения, которые вчераобеспечивали предприятию финансовый успех, сегодня могут привести кпротивоположному результату. В связи с этим искусство управления финансамипредприятия требует на современном этапе своевременной корректировки егофинансовой идеологии и стратегии, постоянного поиска новых методических приемовобоснования управленческих решений, новых финансовых инструментов реализацииэтих решений. [2, c.37]
Однако, несмотря навысокий динамизм финансового менеджмента, ему присущи и свои стабильныепринципы, без знания которых довольно рискованно принятие решений в условияхрыночной экономики. Это относится к принципам формирования структуры капитала исостава активов, методам управления денежными потоками и финансовыми рисками,механизмом финансового управления в условиях кризисного развития предприятия.Знание и практическое использование современных принципов и механизмов, методовэффективного управления финансовой деятельностью предприятий позволяетобеспечить их относительно безболезненный переход к новому качествуэкономического развития в рыночных условиях.
Президент РеспубликиКазахстан Н.А. Назарбаев неоднократно в своих ежегодных посланиях подчеркивает,что целью развития нашей страны является управление ростом экономикиКазахстана.[3] Достижение этой цели непосредственно зависит от уровняруководства, от объективности, конкретности, оперативности и научнойобоснованности принимаемых решений. Теория и практика показывают, что успеха нарынке добиться невозможно без эффективного и целенаправленного управления всемипроцессами, связанными с функционированием организации в рыночных условиях. Аконкурентоспособность предприятия, в свою очередь, напрямую зависит отуспешного управления перечисленных выше процессов.
Именно роль в управлении предприятием и совершенствование системы финансового менеджмента объясняют актуальность темы данной дипломной работы.
Исходя из актуальности, была определена цель исследования, которая заключается в изучении роли финансового менеджмента в конкурентоспособности предприятия.
В соответствии с целью были определены задачи, решение которых запланировано в работе:
1. изучить теоретические основы финансового менеджмента;
2. провести анализ системы финансового менеджмента на предприятии;
3. определить пусти совершенствования системы финансового менеджмента на предприятии;
4. сделать выводы.
Объект исследованияданной работы – система финансового менеджмента на предприятии.
Предмет исследования – организацияи совершенствование финансового менеджмента на к предприятии.
При написании работыбыли использованы следующие методы исследования: организационные, эмпирическиеметоды, методы обработки данных, включающие: количественный (статистический) икачественный методы, а также интерпретационные методы.
Информационной базойисследования проведенного в дипломной работы послужили научные труды имонографии ведущих отечественных и зарубежных ученых-финансистов, специальная иучебная литература, а также практические материалы ТОО «Жулдыз».
Структурно дипломнаяработа состоит из введения, трех глав и заключения.
Во введении, обоснованаактуальность, определены цель, задачи, объект и предмет исследования. В первойглаве рассматриваются теоретические аспекты финансового менеджмента. Во второйглаве проведен анализ системы финансового менеджмента на ТОО «Жулдыз».В третьей главе проведено исследование вероятности банкротства, а такжепредложены мероприятия по совершенствованию финансового планирования напредприятии. В заключении приведены выводы по исследованию.
/>1. Теоретические аспекты финансового менеджмента/>1.1 Понятие и значениероли финансового менеджмента на предприятии
«Финансовыйменеджмент — это наука о критериях принятия важнейших финансовых решений»[4, с.11]. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупностьусловий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движенияфинансовых ресурсов и финансовых отношении, между хозяйствующими субъектами иих подразделениями в хозяйственном процессе.
Финансовый менеджерпостоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Подвнутренними и внешними источниками финансирования в финансовом менеджментепонимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известныразличные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общихгруппировок представлена на следующем рисунке (рисунок 1):

/>
Рисунок 1. Источникифинансовых средств предприятия
Источниками собственныхсредств являются уставный капитал; резервы, накопленные предприятием; прочиевзносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования,благотворительные взносы и т.д.)
К основным источникампривлеченных средств относятся: ссуды банков; заемные средства; средства отпродажи облигаций и других ценных бумаг; кредиторская задолженность. [5, с.231]
Финансовый механизм — система действия финансовых рычагов, выражающаяся в организации, планировании истимулировании использования финансовых ресурсов. Структура финансовогомеханизма представлена на следующем рисунке (рисунок 2):

/>
Рисунок 2. Структурафинансового механизма
Финансовый рычагпредставляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагамотносятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фондыцелевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки поссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал,портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса тенге ит. п.
Правовое обеспечениефункционирования финансового механизма включает законодательные акты,постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органовуправления.
Информативноеобеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции,нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.
Финансовый менеджменткак управленческий комплекс связан с управлением разнымифинансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующихприемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка.Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческийкомплекс, который включает в себя:
1) риск-менеджмент;
2) менеджмент кредитныхопераций;
3) менеджмент операцийс ценными бумагами;
4) менеджмент валютныхопераций;
5) менеджмент операцийс драгоценными металлами и драгоценными камнями;
6) менеджмент операцийс недвижимостью.
Финансовый менеджменткак орган управления представляет собой аппарат управления,т. е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и вакционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекцияво главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансоваядирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшиморганом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могутотноситься финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия,лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т. д.
Финансовый менеджменткак форма предпринимательской деятельности означает, чтоуправление финансовой деятельностью не может быть чисто бюрократическим,административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активнореагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджменткак форма предпринимательства предполагает использование научных основпланирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций). Какформа предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен всамостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют какпрофессиональные менеджеры, так и финансовые институты (холдинговые компании,траст-компании и др.).
Таким образом,финансовый менеджмент – это наука управления финансами предприятия,направленная на достижение его тактических и стратегических целей, т.е.организация управления финансовыми потоками в целях рационального управления иэффективного использования собственного и заемного капитала и получениямаксимальной прибыли.
Основной цельюфинансового менеджмента является оценка потенциальных финансовых возможностейпредприятия на предстоящие периоды и обеспечение максимизации благосостояниясобственников предприятия с помощью рациональной финансовой политики.
Соответственно сущностифинансового менеджмента можно выделить ряд задач, решаемые с его помощью:
1. обеспечениеформирования объемов финансовых ресурсов, т.е. определение величины ресурсов всоответствии с анализом потребности в них;
2. обеспечениенаиболее эффективного использования финансовых ресурсов;
3. оптимизацияденежного оборота (увеличение скорости денежного оборота);
4. обеспечениемаксимизации прибыли;
5. обеспечениеминимизации уровня финансового риска;
6. обеспечениепостоянного финансового равновесия предприятия. [6,c.59]
Финансовый менеджменткак деятельность имеет две сферы приложения:
– внутрихозяйственнуюсферу, в которой управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется наосновании решений администрации внутри предприятия;
– внешнююсферу, где управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется впроцессе установления финансовых отношений между предприятием и другимихозяйствующими субъектами, а так же между предприятием и государством.
Необходимые условияфункционирования финансового менеджмента:
– предпринимательскаядеятельность;
– самофинансирование;
– рыноктруда;
– рыноккапиталов;
– четкаярегламентация государственного регулирования деятельности предприятий,основанная на системе рыночного законодательства.
Сущность финансовогоменеджмента как экономической категории проявляется в выполняемых им функциях.Представляется целесообразным выделение и исследование трех основных функций:
– воспроизводственной;
– распределительной;
– контрольной.
Воспроизводственнаяфункция финансового менеджмента обеспечивает сбалансированность материальных ифинансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого ирасширенного воспроизводства.
Экономическаяобособленность оборотных, внеоборотных и финансовых активов приводит кнеобходимости управления их кругооборотом в рамках отдельно взятого предприятияили коммерческой организации.
«Кругооборотактивов, совершающийся непрерывно во времени, представляет собой оборот,обслуживающий воспроизводство» [7, с.19]. Кругооборот является стадиейоборота капитала.
Проявлениевоспроизводственной функции финансового менеджмента — прибыльность иликвидность активов предприятия. Эффективное управление финансовыми ресурсамипозволяет повышать прибыльность и обеспечивать долгосрочные инвестиции. Для поддержаниявысокой прибыльности и ликвидности решающую роль играет управление собственными привлеченным капиталом.
Распределительнаяфункция финансового менеджмента тесно связана с воспроизводственной функцией,так как выручка от реализации товаров подлежит распределению. Эта функциязаключается в формировании и использовании денежных фондов, поддержанииэффективной структуры капитала предприятия и коммерческой организации.Распределение начинается с формирования фонда возмещения, обеспечивающегопокрытие затрат на простое воспроизводство и начисление износа. Это входит всферу текущего финансирования и требует оперативного реагирования.
В результатераспределительных процессов в предприятиях и коммерческих организацияхпокрываются затраты и образуется прибыль, которая также участвует враспределении и является его объектом. Прибыль определяется действующимзаконодательством, как «разница между выручкой от реализации продукции(работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами напроизводство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг)».[8,c.117]
Финансовый менеджеропределяет политику предприятия в области распределения прибыли, ее роль изначение в воспроизводственном процессе и стимулировании. Результатом распределительныхпроцессов является создание фондов денежных средств, обеспечивающихфинансирование принятых к реализации программ, поддержание оптимальнойструктуры капитала, сведение к минимуму риска банкротства.
Контрольная функцияфинансового менеджера заключается в контроле тенге за реальным денежнымоборотом. Контроль тенге может осуществляться двумя способами:
– вформе контроля за изменением финансовых показателей, состоянием платежей ирасчетов: в этом случае финансовый менеджер опирается на систему санкций ипоощрений;
– вформе контроля за реализацией стратегии финансирования: речь идет о реализациифункции стратегического управления. Выработка стратегии финансированияпозволяет концентрированно направлять финансовые ресурсы в те сферы, которыемогут принести большую экономическую выгоду. [9,c.52]
Контрольная функцияфинансового менеджмента всегда имеет конкретную форму проявления. Для еереализации большое значение имеет используемая предприятием системадепартаментализации. Наиболее распространены в мировой практике функциональнаяи дивизиональная департаментализации. Функциональная структура основывается начетком разграничении обязанностей, областей деятельности и задач, решаемыхотделами и службами. Основные организационные блоки — это отдел производства,отдел сбыта, финансовый отдел, отдел маркетинга и т.п. Отделы могут дробиться ииметь более узкую специализацию.
Контрольная функцияпроявляется в том, что финансовый менеджер:
– выявляетстепень соответствия получаемых доходов, структуры фондов денежных средствнамеченным заданиям по расширению объемов производства и продаж;
– корректируетнесоответствие между доходами предприятия и его расходами в использовании нетолько денежных, но и материальных ресурсов.
Контрольная функцияфинансового менеджмента реализуется последующим основным направлениям:
– контрольза правильным и своевременным перечислением средств в фонды предприятия по всемустановленным источникам финансирования;
– контрольза соблюдением заданной структуры фондов с учетом потребностейпроизводственного и социального развития;
– контрольза целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов. [7,c.97]
Для реализацииконтрольной функции предприятиям необходимо разрабатывать нормативы длявнутреннего пользования, определяющие размеры фондов денежных средств иисточники их финансирования, а так же регулирующие финансовые отношения соструктурными подразделениями и филиалами. Например, в мировой практике широкоераспространение получили бюджеты предприятий, которые позволяют такжеосуществить функцию планирования.
Контрольная функцияфинансового менеджмента включает также:
– контрольза поступлением выручки от реализации продукции и услуг;
– контрольза уровнем самофинансирования, прибыльности и рентабельности. С учетом уровнясамофинансирования и прибыльности определяется степень финансового риска.
Основным принципом вдеятельности финансового менеджера является выравнивание возможностей полученияприбыли с преодолением риска от авансирования денежных средств в различныесферы предпринимательской деятельности.
Финансовый менеджментиграет активную роль в финансовой деятельности фирмы. Для ее выяснениярассмотрим принципы финансового менеджмента, в числе которых выделим основные:
– плановостьи системность;
– целевуюнаправленность;
– диверсифицированность;
– стратегическуюориентированность.
Финансовый менеджментсоединяет планирование материальных, трудовых и финансовых ресурсов,обеспечивая их сбалансированность. Финансовое планирование в данном случаеимеет внутреннюю ориентацию с применением государственного внешнегорегулирования. [10, c.142]
Функции финансовогоменеджмента определяют формирование структуры управляющейсистемы. Различают две основных группы функций финансового менеджмента: функциименеджмента как управляющей системы и функции менеджмента как специальнойобласти управления. К первой группе относятся следующие функции:
1. Разработкафинансовой стратегии предприятия.
2. Организационнаяфункция обеспечивает принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектамфинансовой деятельности предприятия и сводится к объединению людей, совместнореализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. Кпоследним относятся создание органов управления, построение структуры аппаратауправления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями,разработка норм, нормативов, методик.
3. Информационнаяфункция обеспечивает обоснование нескольких вариантов управленческих решений спомощью сбора, анализа, систематизации, передачи и хранения информации.
4. Функция анализарезультатов различных аспектов финансовой деятельности предприятия.
5. Планированиеобеспечивает разработку стратегических и тактических планов, бюджетов поосновным направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениями предприятию в целом. Финансовое планирование охватывает весь комплексмероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.
6. Прогнозирование (отгреч. prognosis — предвидение)в Финансовом менеджменте — разработка на длительную перспективу измененийфинансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование вотличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить напрактике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидениесоответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является такжеальтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющаявариантность развития финансового состояния объекта управления на основенаметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе какэкстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденцииизменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнутьнеожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансовогоменеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а такжеприменения гибких экстренных решений.
7. Стимулирующаяфункция связана с обеспечением стимулирования реализации принятыхуправленческих решений, т.е. с побуждением работников к заинтересованности врезультатах своего труда посредством распределения материальных и духовныхценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.
8. Контрольная функция,посредством которой собирается информация об использовании финансовых средств ио финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы ивозможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организациюфинансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов.Финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования идолжен рассматриваться как его составная часть — контроль за выполнениемфинансового плана, за реализацией принятых решений. [11,c.127]
Вторая группа функцийвключает в себя:
1) управление активами;
2) управлениекапиталом;
3) управлениеинвестициями;
4) управление денежнымипотоками;
5) управлениефинансовыми рисками и предотвращение банкротства.
Достижение целейфинансового менеджмента задается стратегией развития. Задача стратегическогокурса заключается, прежде всего в отторжении тех вариантов принятия решений,которые могут противоречить глобальным целям.
Стратегия не можетзадаваться лишь перспективным планом, финансовая стратегия определяетвозможность сбалансированного управления материально техническими и денежнымиресурсами.
Соотношение текущегофинансирования и накопления капитала — наиболее важный момент в финансовомменеджменте. Ликвидация централизованно устанавливаемых пропорций виспользовании прибыли на потребление и накопление позволяет предприятиямсамостоятельно решать, какую долю прибыли следует направлять напроизводственные цели, социальное развитие, оплату труда. Однако отсутствиечеткой финансовой стратегии управления, игнорирование рыночной конъюнктурыникогда не позволят предприятию стать лидером ни на внутреннем, ни тем более навнешнем рынке. [12, c.77]
Финансовый менеджерсистематически отслеживает сравнительную окупаемость капитальных вложений поконкретным объектам инвестирования, оценивает степень и уровень риска во временномаспекте.
Таким образом, принципстратегической направленности является определяющим в отношении инвестиционнойактивности предприятий и коммерческих организаций, и задача финансовогоменеджмента заключается в необходимости его реализации./>1.2 Инструменты финансового менеджмента
Методы финансовогоуправления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование,планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование,система расчетов, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговыеоперации, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементомприведенных методов являются специальные приемы финансового управления:кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз,дисконт и другие. [13, c.201]
Основной цельюфинансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболееинформативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансовогосостояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов ипассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика иуправляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояниепредприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу,т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границыопределяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также отцелей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовойинформации. Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерскогоучета и отчетности. Практика финансового анализа уже выработала основныеправила (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить среди них 7основных методов. [14, c.187]
1. Чтение отчетности(изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности). Посредствомчтения определяют имущественное положение предприятия, его краткосрочные идолгосрочные инвестиции, источники формирования собственного и заемного капитала,оцениваются связи с поставщиками и покупателями предприятия, финансовокредитными учреждениями, оценивают выручку от основной деятельности и прибыльтекущего года.
2. Горизонтальныйанализ (временной) позволяет определить абсолютные и относительные измененияразличных статей отчетности по сравнению с предыдущим периодом.
3. Вертикальный анализ(структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей свыявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Онпроводится с целью выявления удельного веса статей отчетности в общем итоговомпоказателе, принимаемом за 100%.
4. Трендовый анализпоказывает динамику развития и основан на расчете относительных отклоненийпоказателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года, для которогопоказатели принимаются за 100%, т.е определение тренда — основной тенденциидинамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальныхособенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможныезначения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный,прогнозный анализ.
5. Расчет финансовыхкоэффициентов, которые описывают финансовые пропорции между различными статьямиотчетности и определяют их взаимосвязь.
6. Сравнительный(пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводныхпоказателей отчетности по отдельным показателям фирм, дочерних фирм,подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы споказателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическимиданными.
7. Факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е.раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным(синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативныйпоказатель.
Финансовое состояниепредприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочнойперспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидностьи платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полномобъеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Под ликвидностьюкакого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежныесредства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временногопериода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чемкороче период, тем выше ликвидность данного вида активов. [15, c.153]
В мировой практикефинансовый план является важнейшим элементом бизнес-планов, создаваемой дляуправления текущей и стратегической финансовой деятельностью.
Финансовый планхозяйствующего субъекта — это документ, отражающий объем поступления ирасходования денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходовпредприятия, включая платежи в бюджет на планируемый период.
Финансовый планнеобходим предприятию для того, чтобы заранее знать финансовые результаты своейдеятельности и организовать рациональное движение финансовых ресурсов всоответствии с выбранной финансовой стратегией.
Главная цельсоставления финансового плана заключается в согласовании намечаемых расходов попроизводственному и социальному развитию трудовых коллективов с финансовымивозможностями предприятия.
В процессе составленияфинансового плана осуществляется следующее:
— определяютсяисточники и объем собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль,амортизация, устойчивые пассивы и др.);
— изучается возможностьи целесообразность привлечения финансовых ресурсов за счет выпуска цененныхбумаг, получения кредитов, займов, благотворительных взносов и т.д.;
— выбираютсяоптимальные для конкретной ситуации формы образования и использования фондовденежных средств, взаимоотношений с бюджетом, банками, вышестоящими органами,своими работниками;
— устанавливаютсярациональные пропорции распределения финансовых ресурсов на внутрихозяйственныенужды (расширение и перевооружение производства, материальное стимулирование,удовлетворение социальных потребностей членов трудового коллектива) или вложениеих в дела других предприятий и организаций (долевое участие в формированииуставных капиталов, покупка ценных бумаг и другие операции на финансовомрынке);
— определяютсяцелесообразность и экономическая эффективность планируемых капиталовложений;
— выявляются внутренниерезервы производства и повышения его рентабельности на базе имеющихсяматериальных и трудовых ресурсов, производственных мощностей, а такжеперспективы внедрения достижений научно-технического прогресса исовершенствования производства.
Основная задачафинансового планирования — обеспечение нормального воспроизводственногопроцесса необходимыми источниками финансирования. Причем огромное значениеимеют целевые источники финансирования, их формирование и использование. [16, c.71]
Вторая задача — соблюдение интересов акционеров и других инвесторов. Бизнес-план, содержащийподробное финансовое обоснование инвестиционного проекта, является дляинвесторов основным документом, стимулирующем вложение капитала.
Третья задача — гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетнымифондами, банками и другими кредиторами. Оптимальная для данного предприятияструктура капитала приносит максимальную прибыль и максимизирует при заданныхпараметрах платежи в бюджет.
Четвертая задача — выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использованияприбыли и других доходов.
Пятая задача — контрольтенге за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностьюпредприятия.
Планирование финансовфинансовый менеджер производит через управление балансом доходов и расходов,планом поступления финансовых ресурсов за счет других источников, а так жерегулирование использования средств.
Стратегическийфинансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенноговоспроизводства, является главной формой реализации целевых установок,стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Он составляет коммерческуютайну предприятия. Текущие финансовые планы разрабатываются на основеперспективных путем их конкретизации и детализации.
Неотъемлемой частьюфинансового планирования является налоговое планирование. Финансоваяоптимизация с позиций налогообложения (налоговое планирование) — частьфинансовой оптимизации, осуществляемой финансовым менеджментом, Цель налоговогопланирования — максимально увеличить средства, остающиеся в распоряжениипредприятия после осуществления всех налогов и платежей.
Контроль являетсясоставной частью управления общественным воспроизводством. Любое общество неможет нормально функционировать и развиваться без четко организованной системыконтроля за производством и распределением общественного продукта и другимисферами общественной жизни.
В широком смыслеконтроль – это процесс, обеспечивающий соответствие функционирования управляемогообъекта принятым управленческим решениями и направленный на успешное достижениепоставленных целей. Основная цель контроля состоит в том, чтобы объективноизучить фактическое положение дел в различных областях общественной игосударственной жизни, выявить те факторы и условия, которые отрицательносказываются на выполнении принятых решений и достижении поставленных целей.[17, c.161]
Контроль даетинформацию о том, какие процессы происходят в обществе, помогает выработатьнаиболее целесообразные решения общих и специальных вопросов развитияэкономики, предоставляет возможность судить о правильности принятых решений,своевременности и результативности их выполнения.
Назначение финансовогоконтроля заключается в содействии успешной реализации финансовой политикигосударства, обеспечении процесса формирования и эффективного использованияфинансовых ресурсов во всех сферах и звеньях народного хозяйства. Финансовыйконтроль является формой реализации контрольной функции финансов.
По определению,финансовый контроль — это совокупность действий и операций по проверкефинансовых и связанных с ними вопросов деятельности субъектов хозяйствования иуправления с применением специфических форм и методов его организации.
Финансовый контрольявляется одним из функциональных элементов управления финансами. Он тесносвязан и осуществляется одновременно с другими элементами управления, такими,как финансовое планирование, оперативное управление финансами. Посредствомфинансового контроля проверяется выполнение финансовых планов, организацияфинансово-хозяйственной деятельности. С другой стороны, результаты финансовогоконтроля используются в финансовом планировании, в оперативном управлении.
Результатамифинансового контроля является выявление различных факторов экономической жизни(как правило, отрицательных) и количественных показателей, например:самоликвидация предприятий, замедление реализации некоторых видов товаров,сокращение ввоза в республику определенных товаров. Эти факты свидетельствуют онеэффективности установленных форм и методов реализации финансовых отношений(высокие ставки налогов, таможенных пошлин) и сигнализируют о необходимости ихизменения. [7, c.159]
Количественныепоказатели представлены, например, данными о суммах допричисленных налогов, овеличине завышения финансирования бюджетных учреждений или недостаточногофинансирования их. Эти данные наряду с показателями бухгалтерской,статистической отчетности образуют базы финансовой информации. Собраннаяинформация анализируется и используется в прогнозировании, планировании,оперативном управлении финансами. Она позволяет определить источники и размерыреального увеличения финансовых ресурсов, направления их более эффективногоиспользования.
Финансовый контрольвыступает как механизм обратной связи в цепочке от постановки целей и задачфинансовой политики до получения практических результатов развития экономики.Полученные в ходе финансового контроля цифры и факты, их анализ являютсяоснованием для изменения концепции финансовой политики, для разработки новыхпрогнозов, планов, перегруппировки финансовых ресурсов, изменения формфинансовых отношений. А вновь созданные планы, формы и методы реализациифинансовых отношений опять нуждаются в контроле. [4, c.116]
Для осуществленияфинансового контроля создаются особые контрольные органы, укомплектованныевысококвалифицированными специалистами. Их права, обязанности и ответственностьстрого регламентированы, в том числе и в законодательном порядке.
Объектом финансовогоконтроля являются денежные, распределительные процессы при формировании ииспользовании финансовых ресурсов, в том числе в форме фондов денежных средств,на всех уровнях и звеньях народного хозяйства.
Непосредственнымпредметом проверок выступают такие финансовые (стоимостные) показатели, какприбыль, доходы, налог на добавленную стоимость, рентабельность, себестоимость,издержки обращения, отчисления на различные цели и в фонды. Эти показателиимеют синтетический характер, поэтому контроль за их выполнением, динамикой,тенденциями охватывает все стороны производственной, хозяйственной икоммерческой деятельности объединений, предприятий, учреждений, а такжемеханизм финансово-кредитных взаимосвязей./>1.3 Методы оценкиэффективности финансового менеджмента в управлении предприятием
Для целей оценкиэффективности финансового менеджмента в управления деятельностью предприятиемнаука и практика выработали специальные методы, называемые финансовымипоказателями. Финансовые показатели — это микромодели финансовых иэкономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов,они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться отсвоего главного предназначения — измерения и оценки сущности финансовогосостояния.
Поэтому анализфинансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущностьустойчивости финансового состояния.
В условиях рыночныхотношений деятельность предприятия и его развитие осуществляютсяпреимущественно за счет самофинансирования, т.е., собственного капитала. Лишьпри недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемныесредства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимостьот внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтомунеобходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовойотчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственной нормыоборотного капитала для обеспечения производственной программы (норматив).Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активахсверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка икоммерческим кредитом, т.е. за счет заемных средств. [3, c.174]
В процессе анализаисточников формирования активов устанавливается фактический размер собственногои привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их измененияза отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этомуделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств- это запас финансовой устойчивости.
Важно установить нетолько фактический размер собственного капитала, но и определить удельный весего в общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носитразличные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости,коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятиенезависимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.
Коэффициентнезависимости определяется отношением собственного капитала ко всемуавансированному капиталу по следующей формуле (1):
/> (1)
где: Кн — коэффициент независимости;
Ск —собственный капитал;
Вб —авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).
Достаточно высокимуровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала квалюте баланса, равное 0,5 — 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен кминимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственныхсредств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже есливторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинамобесценена. [8, c.172]
Коэффициент зависимостихарактеризует долю обязательств предприятия в общей сумме капитала предприятия.Данный коэффициент рассчитывается по формуле (2):
/> (2)
где: Кз — коэффициент зависимости;
Зк —привлеченный капитал;
Вб —авансированный капитал (итог, валюта баланса).
Чем выше эта доля, тембольше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Следующим показателем,характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициентфинансирования, представляющий собой отношение собственного капитала кпривлеченному капиталу, который рассчитывается по формуле (3):
/> (3)
где: Кф —коэффициент финансирования;
Ск —собственный капитал;
Зк — заемный(привлеченный) капитал.
Чем выше уровень этогокоэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.
Коэффициент показывает,какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств,а какая — за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициентафинансирования
На западныхпредприятиях шире, чем коэффициент финансирования, применяется его обратныйпоказатель — коэффициент соотношения заемных и собственных средств, которыйопределяется отношением привлеченного капитала к собственному капиталу. Данныйкоэффициент, находится по формуле 4, обратной к формуле 3.
Этот коэффициентуказывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенгевложенных в активы собственных средств.
Одним из важныхпоказателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия,является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют,коэффициент покрытия инвестиций. [11, c.147] Он характеризует долю собственныхи долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е.определяется по формуле (4):
/> (5)
где: Кпи — коэффициент финансовой устойчивости;
До —долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);
Вб – валютабаланса.
Это более мягкийпоказатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принятосчитать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическимсчитается его снижение до 0,75.
Финансовоесостояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальностиструктуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и отоптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношенияосновного и оборотного капитала.
Взависимости от источников формирования общую сумму оборотных средств принятоделить на две части:
а)переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
б)постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется засчет собственного капитала.
Недостатоксобственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшениюпостоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилениифинансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Суммусобственного оборотного капитала можно рассчитать таким образом: из общей суммытекущих активов вычесть сумму краткосрочных обязательств (IVраздел баланса).
Рассчитывается такжеструктура распределения собственного капитала, а именно доля собственногооборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.
При этом используетсякоэффициент маневренности капитала, который рассчитывается по следующей формуле(6):

/> (6)
где: Кмк –коэффициент маневренности капитала;
Сок –собственный оборотный капитал;
Ск –совокупный собственный капитал.
Коэффициентманевренности капитала показывает, какая часть собственного капитала находитсяв обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободноманеврировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким,чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Еслив результате анализа предприятие признается неустойчивым, то при внутреннеманализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов,оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, атакже резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускоренияоборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала. [7, c.153]
При этом особо следуетостановиться на эффективности использования оборотных средств, так какрациональное использование оборотных средств влияет на основные показателихозяйственной деятельности предприятия: на рост объёма производства, снижениесебестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия.
Оценкаплатежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристикиликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым дляпревращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассацииданного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможностьсубъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежныеобязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличностьсоответствует сроку погашения денежных обязательств.
Ликвидность предприятия- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность балансапредполагает взыскание платежных средств только за счет внутренних источников(реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства состороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточновысокий уровень инвестиционной привлекательности.
Анализ ликвидностибаланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степениубывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которыегруппируются по степени срочности их погашения. [12, c.188]
Первая группа активов А1включает в себя абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочныефинансовые вложения.
Вторая группа А2 — быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность,налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы зависит отсвоевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скоростиплатежного документооборота в банке, от спроса на продукцию, ееконкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и т.д.
Третья группа активов А3 — это медленно реализуемые активы: производственные запасы, незавершенноепроизводство, готовая продукция, незавершенное строительство и т.д. Значительнобольший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.
Четвертая группа А4 — это труднореализуемые активы: основные средства, нематериальные активы,долгосрочные финансовые вложения, расходы будущих периодов, долгосрочнаядебиторская задолженность, сомнительные долги и пр.
Соответственно по 4группам разбиваются и обязательства предприятия:
П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца;
П2 — среднесрочные обязательства, которые должны быть погашены в течение 1 года;
П3 — долгосрочные кредиты банка или займы;
П4 — собственный (акционерный) капитал предприятия, находящийся постоянно враспоряжении предприятия.
Ко второй группеотносятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузкипродукции, оформления банковских документов, скорости платежногодокументооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности,платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Значительно большийсрок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенногопроизводства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому ониотнесены к третьей группе.
Соответственно на тригруппы разбиваются и платежные обязательства предприятия:
а) задолженность, срокиоплаты которой уже наступили;
б) задолженность,которую следует погасить в ближайшее время;
в) долгосрочнаязадолженность.
Чтобы определитьтекущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группысравнить с платежными обязательствами первой группы. На основании только этихпоказателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, таккак данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику двумя-тремяпоказателями нельзя. [4, c.119]
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: А1³П1, А2³П2, А3³П3,А4£П4.
Наряду с абсолютнымипоказателями для оценки ликвидности и платежеспособности также используютотносительные показатели (коэффициенты ликвидности). Коэффициенты ликвидности(коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности,коэффициент быстрой ликвидности) — показатели относительные и на протяжениинекоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель изнаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенноизмениться, например, уменьшится чистый доход, уровень рентабельности,коэффициент оборачиваемости и др.[11, c.190]
Эти показателипредставляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешнихсубъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья иматериалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущейликвидности — для инвесторов.
Коэффициент абсолютнойликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может бытьпогашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше эта величина, тембольше гарантия погашения долгов. Дополняет общую картину платежеспособностипредприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частотаи длительность.
Коэффициент абсолютнойликвидности определяется по следующей формуле (7):
/> (7)

где: Кал –коэффициент абсолютной ликвидности;
Дс –денежные средства;
Кфв –краткосрочные финансовые обязательства.
Коэффициент быстройликвидности определяется по следующей формуле (8):
/> (8)
где: Кбл –коэффициент быстрой ликвидности;
Дс –денежные средства;
Кдз –краткосрочная дебиторская задолженность;
Кфв –краткосрочные финансовые вложения;
Кфо –краткосрочные финансовые обязательства.
Удовлетворительнымобычно считается значение данного показателя 0,7-1.
Коэффициент текущейликвидности (общий коэффициент покрытия) показывает степень покрытия текущимиактивами краткосрочных обязательств. Удовлетворительным считается коэффициентсо значением больше 2,0. (формула 9)
/> (9)
где: Ктл –коэффициент текущей ликвидности;
Та – текущиеактивы;
Ко –краткосрочные обязательства.
В качестве конкретныхцифровых показателей деловой активности предприятия принято рассматриватьразличные финансовые коэффициенты оборачиваемости оборотных средств,позволяющие определить, насколько эффективно предприятие использует своиресурсы.
Под оборачиваемостьюоборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств смомента превращения оборотных средств в денежной форме в производственныезапасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средствзавершается зачислением дохода на счет предприятия.[14, c.211]
Коэффициенты оборачиваемостирассчитываются как отношение дохода (выручки) от реализации продукции (работ,услуг) к среднегодовой сумме отдельных элементов капитала или активов, скоростьоборота которых изучается.
Скорость оборотаактивов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы (10):
/> (10)
где: Коа– коэффициент оборачиваемости активов предприятия;
ВРП – доход отреализации продукции (работ, услуг);
СВА –средняя величина активов предприятия.
Соответственно,оборачиваемость текущих активов будет определяться как (формула 11):
/> (11)
где: КоТа– коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
ВРП – доход отреализации продукции (работ, услуг);
СВТА –средняя величина текущих активов предприятия.
Средняя величинаактивов по данным баланса определяется по формуле (12):
/> (12)
где: Он, Ок – величинаактивов на начало и на конец периода.
Продолжительностьодного оборота в днях определяется по формуле (13):
/> (13)
где: До –продолжительность одного оборота в днях;
КоТа– коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
Коэффициент привлечения(высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением)оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле (14):
/> (14)
где: КОп(в) –коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;
ВРП – доход отреализации продукции (работ, услуг).
Анализ показателейэффективности использования оборотных средств и источников формирования оборотногокапитала должен помочь выявить дополнительные резервы и способствоватьулучшению основных экономических показателей работы предприятия.[11, c.114]
Функционированиепредприятия зависит от его способности приносить необходимый доход. При этомследует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу врегулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятойфинансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшатьвеличину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценкиимущества, порядка его списания, установления срока использования и так далее.
Существует ииспользуется система показателей эффективности деятельности, среди нихкоэффициент рентабельности активов имущества (формула 15):
/> (15)
где: Ра –рентабельность активов (имущества) предприятия;
Чд – чистыйдоход
Сва –средняя величина активов предприятия.
Этот показательотражает, какую прибыль (доход) получает предприятие с каждого тенге,вложенного в активы.[9, c.77]
В аналитических целяхопределяется как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельностьтекущих активов (формула 16).
/> (16)
где: Ра –рентабельность текущих активов (имущества) предприятия;
Чд – чистыйдоход;
Свта –средняя величина текущих активов предприятия.
Если предприятиеориентирует свою деятельность на перспективу, ему необходимо разработатьинвестиционную политику (при этом под инвестированием понимается постоянное идолгосрочное финансирование). Информация о средствах, инвестированных впредприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственныхисточников средств и долгосрочных обязательств. [10, c.166]
Показателем, отражающимэффективность использования средств, инвестированных в предприятие, являетсярентабельность инвестиций, которая определяется по формуле (17):
/> (17)
где: Ри –рентабельность инвестиций;
Ддн – доходдо уплаты налогов;
Ко –краткосрочные обязательства предприятия.
Инвесторы капитала(акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли отэтих инвестиций, поэтому, с точки зрения акционеров, наилучшей оценкойрезультатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенныйкапитал. Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый такжерентабельностью собственного капитала, определяется по формуле (18):
/> (18)
где: Рск –рентабельность собственного капитала;
Чд – чистыйдоход;
Ск –собственный капитал предприятия.
Другой важныйкоэффициент рентабельности реализованной продукции, рассчитывается по формуле(19):

/> (19)
где: Ррп –рентабельность реализованной продукции;
Чд – чистыйдоход;
Врп –выручка от реализации продукции.
Значение этого коэффициентапоказывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого тенге реализованнойпродукции. Тенденция к его снижению может быть и «красным флажком» воценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположитьсокращение спроса на его продукцию.[8, c.220]Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества),оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции, котораяможет быть представлена в виде формулы (20):
/> (20)
где: Ра –рентабельность активов;
Оа –оборачиваемость активов;
Ррп –рентабельность реализованной продукции.
Иными словами, прибыльпредприятия, полученная с каждого тенге средств, вложенных в активы, зависит отскорости оборачиваемости средств и от того, какова доля чистого дохода(прибыли) в выручке от реализации. В общем случае, оборачиваемость активовзависит от объема реализации и средней величины активов. Таким образом, анализвсех рассмотренных выше показателей позволяет выявить, насколько эффективнопредприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять,анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровняпозволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработатьрекомендации по устранению выявленных недостатков и укреплению его финансовогоположения.
/>2. Анализ системы финансового менеджмента на предприятии ТОО «Жулдыз»/>2.1 Экономическая характеристика ТОО «Жулдыз»
ТОО «Жулдыз»было зарегистрировано в городе Алматы в 2001 году, по адресу проспектСейфуллина, 392/7.
Основным видомдеятельности ТОО «Жулдыз» является производство и реализациявино-водочной продукции под торговой маркой «Жулдыз».
Имущество ТОО «Жулдыз»составляют основные фонды, оборотные средства и иное имущество, стоимостькоторого отражается в самостоятельном балансе ТОО. Данное имущество принадлежитТОО на праве частной собственности.
Источником формированияимущества ТОО «Жулдыз» являются:
– вкладУчастников в Уставный капитал;
– доходы,полученные от деятельности ТОО «Жулдыз»;
– иныеисточники, не запрещенные законодательными актами Республики Казахстан.
Таблица 1 — Основныефонды ТОО «Жулдыз» тыс. тенгеОсновные фонды 2008г. 2009г. 1 2 3 Земля 236 236 Здания и сооружения 4432 3313 Машины и оборудования, передаточные устройства 13952 54436 Транспортные средства – 8021
*источник: Отчет орезультатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Жулдыз» запериод 2008-2009гг.

Здания и сооружения,включаемые в имущество данного предприятия представляют собой склады, цеха,гаражный массив и административное здание.
В бухгалтерском балансеТОО «Жулдыз» представлена информацияо стоимости основных средств предприятия. В процессе его изучения было выявленоприбытие и выбытие основных средств за 2008 г. не было, стоимость основныхсредств меняется лишь в результате начисления амортизации. В 2009 годупроизошло выбытие зданий и сооружений на сумму 1119 тыс.тг. Поступило в 2009году машины и оборудование, передаточные устройства – 33 ед. на сумму 40484;транспортные средства – 2 ед. на сумму 8021 тыс. тг.
Основныетехнико-экономические показатели за 2008-2009 год, приведены в Приложении А.
По данным Приложения Авидно, что за 2009 год выпуск продукции увеличился по сравнению с 2008 годом на100,4 %. Доход от реализации повысился на 176%. Отрицательным являетсяувеличение себестоимости продукции на 176,1% в 2009 году. Можно отметитьувеличение заработной платы на 126,4%.
Рассчитаем показателифондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженноти, фондорентабельности.
Фондоотдачаопределяется по формуле:
/>(21)
2008 год
Среднегодовая стоимостьосновных средств составит (1733359+19387268):2= 10560313 тг. А выручка отреализации в 2008г. составила 182 414 860 тг.(Приложение Б)
Таким образом,фондоотдача = 182 414 860: 10 560 313=17,27 тенге.
Это значит, что на 1тенге основных производственных фондов приходится 17,27 тенге продукции.
Обратная величинафондоотдачи – фондоемкость, определяется:
/>(22)
Фондоемкость = 1:17,27 = 0,06 тенге. Т.е. на производство каждого 1 тенге выпущенной продукциибыло затрачено 0,06 тенге основных средств.
/>(23)
Так как численностьработников в среднем за 2008 год составила 50 человек, то фондовооруженность =10560313: 50 = 211206 тенге. То есть на одного работника приходится 211 206тенге основных средств.
Фондорентабельностьопределяется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных средств.Балансовая прибыль составила 108 666 тыс.тг.
/>(24)
Фондорентабельность = 6222 434: 10560313 = 0,58 тенге.
То есть 1 тенгеосновных производственных фондов дает 0,58 тенге.
2009 год
Среднегодовая стоимостьосновных средств (19387268+67168582)/2= 43277925 тенге.
Фондоотдача =315660599/((19387268+67168582)/2)=7,29 тенге. Это значит, что на 1 тенгеосновных производственных фондов приходится 7,29 тенге продукции.
Фондоемкость = 1:7,29 =0,14 тенге.
Т.е. на производствокаждого 1 тенге выпущенной продукции было затрачено 0,14 тенге основныхсредств.
Фондовооруженность =((19387268+67168582)/2):95 =455557 тенге.
То есть на одногоработника приходится 455 557 тенге основных средств.
Фондорентабельность = 6568 767 /43277925 =0,15.
Значит 1 тенге основныхпроизводственных фондов дает 0,15 тенге.
Результаты анализаосновных фондов ТОО «Жулдыз» обобщены в сводной таблице 2.
Таблица 2 — Эффективность использования основных средств№ п/п Показатель 2008г. 2009г. 1 2 3 4 1 Фондоотдача 17,27 7,29 2 Фондоемкость 0,06 0,14 3 Фондовооруженность 211206 455557 4 Фондорентабельность 0,58 0,15
*источник: Отчет орезультатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Жулдыз» запериод 2008-2009гг.
Из таблицы видно, чтовследствие увеличения среднегодовой стоимости основных средств в 2009 году,показатели фондоотдачи и фондорентабельности уменьшаются, а показателифондоемкости и фондовооруженности увеличиваются. Проведем анализ капитала иобязательств предприятия ТОО «Жулдыз». В таблице 3 представимструктуру капитала и обязательств предприятия за 2008-2009 года.

Таблица 3 — Структуракапитала и обязательств ТОО «Жулдыз» за 2008-2009 года тыс. тенгеПоказатели 2008г. % к валюте баланса 2009г. % к валюте баланса Отклонения (гр5-грЗ) Пассив 99455,6 100 123155 100 – Краткосрочные обязательства 49241,67 49,5 86746 70 20,5 Долгосрочные обязательства 43920 44,2 23768,5 19,3 -24,9 Капитал 6293,9 6,3
12640,3 10,3 4
*источник: Отчет орезультатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Жулдыз» запериод 2008-2009гг.
Пассивы отражаютисточники средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств.
Собственный капитал — это активы общества, после вычета ее обязательств, состоит из:
-уставный капитал неизменился за 2 года и составляет 71,5 тыс. тг.;
-нераспределенный доходза 2008 год составил 6222,4 тыс. тенге, который увеличился на 6346,37 тыс.тенге и составил в 2009 году 12568,7 тыс. тенге.
Таким образом, долясобственного капитала в 2009 году увеличилась на 4% по отношению к валютебаланса.
Структура заемныхсредств в течение 2 лет претерпела для предприятия некоторые изменения. Такдоля текущих обязательств увеличилась с 49,5% в 2008 г. до 70% в 2009 году, тоесть на 20,5%. За этот период предприятие уменьшило долю долгосрочныхобязательств, а именно займов банков. В 2008 году займы банков составили 44,2%,которые уменьшились на 20151,5 тыс. тг. и составили 19,3% в 2009 году,изменение составило 24,9%.
Таким образом,наблюдается увеличение текущих обязательств одновременно с ростом долгосрочныхактивов. За истекший период предприятие приобретает основные средствадлятого чтобы в будущем иметь возможность производить работы самостоятельно, безподрядных организаций./>2.2 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ТОО«Жулдыз»
Признаки кризиса вдеятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателяхликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается санализа именно этих показателей.
Одним из основныхкритериев финансового положения предприятия является оценка егоплатежеспособности, под которой принято понимать способность предприятиярассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно,платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешниеобязательства.
Способность предприятиярассчитывать по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнитьсвои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Для оценки ликвидностипредприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженнаяво втором разделе баланса, характеризует величину текущих активов в начале и вконце отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятиясодержатся в четвертом разделе баланса [13, 54].
Предприятие может бытьликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активоввходят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.
В то же время в составекраткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных степенейсрочности.
Поэтому, одним изспособов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементовактивов и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятиягруппируются по степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности, тоесть реализуемости.
Так, наиболее срочныеобязательства предприятия, срок оплаты которых наступает в текущем месяце,сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, тоесть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочныхобязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвиднымиактивами — дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовымположением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей идругое.
Проведем анализизменений в составе имущества и источников его формирования ТОО «Жулдыз».Данные поместим в таблице 4.
Таблица 4 – Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО «Жулдыз»и источники его формирования за период 2008 — 2009 годаНаименование статей баланса 2008г. 2009г. Прирост
Прирост
% Статьи актива Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 287,6 1837,1 + 1549,5 В 5 раз Дебиторская задолженность 50243,3 31950,7 -18292,6 — 36,4 Товарно-материальные запасы 30287,4 28632,4 -1655 — 5 Долгосрочные активы 18637 60734,6 +42097,6 В 2,3 раза Баланс 99455,6 123155 +23699,4 +23,8 Статьи пассива Текущие обязательства 49241,7 86746 + 37504 + 76 Долгосрочные обязательства 43920 23768,5 -20151,5 — 45,8 Собственный капитал 6293,9 12640,3 +6346,4 +100 Баланс 99455,6 123155 +23699,4 + 23,8
*источник: Бухгалтерскийбаланс ТОО «Жулдыз» за 2008-2009гг.

По данным таблицы 4можно сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО «Жулдыз»оказались покрытыми активами с относительно невысокой оборачиваемостью, такиекак дебиторская задолженность покупателей, товарно-материальными запасами.
При этом обращает насебя внимание тенденция к повышению текущих обязательств на 37504 тысяч тенгеили на 76%, что объясняется ростом обязательств перед подрядными организациями,а также получение значительных сумм в виде авансов от покупателей и заказчиков.Другимпоказателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотныйкапитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочныхобязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор,пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства или пока оноликвидно. Оборотный капитал определяетсяразностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами.
По данным таблицы 4видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил:
– наначало 2009 года: оборотный капитал = 80818,5- 49241,67 = 31576,83 тыс. тенге,
– наконец 2009 года: оборотный капитал = 62420,3 — 86746 = -24325,7 тыс. тенге.
За анализируемыйпериод, если в 2008 году предприятие было ликвидно, то в 2009 году наблюдаетсядефицит оборотного капитала.
В практикеаналитической работы используют систему показателей ликвидности, рассмотренныхв первой главе. Данные показатели позволяют определить способность предприятияоплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Рассчитаемпоказатели ликвидности для ТОО «Жулдыз». Для расчета используемданные таблицы 4. Рассчитанные показатели ликвидности ТОО «Жулдыз»отобразим в таблице 5.

Таблица 5 – Показателиликвидности ТОО «Жулдыз» за период с 2008 по 2009г.Показатели 2008г. 2009г. Отклонения 1 2 3 4 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,006 0,02 +0,014 Коэффициент быстрой ликвидности 1 0,4 -0,6 Коэффициент текущей ликвидности 1,6 0,72 -0,88
*источник: составленоавтором на основе Отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО«Жулдыз» за период 2008-2009гг.
На основе таблицы 5,можно увидеть, что по данным ТОО «Жулдыз» коэффициент абсолютнойликвидности составляет 0,006 на начало года, а на конец года 0,02. Такимобразом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смоглобы. Даже учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятияодновременно предъявят ему свои долговые требования, и, принимая во вниманиетот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютнойликвидности является значение 0,2. В связи с этим, учитывая допустимостьсложившихся на предприятии условий, можно считать его неликвидным посоставлению, как на начало, так и на конец 2008 года.
Коэффициент быстройликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг идебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показательхарактеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не толькоза счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженнуюпродукцию.
Показатель быстройликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ТОО «Жулдыз».Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значениепоказателя у предприятия на начало года соответствует указанному теоретическомузначению — 1, а к концу года значительно ниже – 0,4, что свидетельствует о том,что ликвидность предприятия понижается.
Коэффициент текущейликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активыпокрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаютсязначения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех.
Как видно, данныйкоэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу года понизилсядо 0,72, что является результатом уменьшения текущих активов на 22,7 %, приодновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3%.
Определим, какая частьсобственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то естькоторыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициентманевренности, который определяется как отношение оборотного капитала ксобственному капиталу.
Коэффициентманевренности капитала ТОО «Жулдыз» на начало года составляет 31576,8/6293,9=5, то на конец года наблюдается дефицит оборотных средств. Это говорит онедостаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме.Имеется в виду уменьшение текущих активов при увеличении текущих обязательств.
В условиях недостаточностиоборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния икачества активов, то есть состава производственных запасов, спроса напродукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств.
Показатели ликвидностии платежеспособности имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значение на2009 год не удовлетворительное.
Признание предприятиянеплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет засобой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишьзафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное наобеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия изаблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, атакже для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисногосостояния./>2.3 Анализ деловой активности иплатежеспособности ТОО«Жулдыз»
Результаты анализа ликвидностиТОО «Жулдыз», проведенный в пункте 2.2, указывают на необходимостьпроведения расчётов коэффициент восстановления платежеспособности, которыйанализируют при неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальнойвозможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Значение коэффициентавосстановления платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятияреальной возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.
Для ТОО «Жулдыз»по данным на 01.01.2009 года коэффициент восстановления платежеспособностиравен:
Квп = (0,72+ 6/12 (0,72 – 1,6)) / 2 = 0,14
Таким образом, ТОО «Жулдыз»в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранениитекущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателейпредприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия поувеличению оборотного капитала, снижению кредиторской задолженности иактивизации работы по снижению внеплановых издержек.
При этом необходимодетально разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуги так далее. Эти причины могут быть внешними, не зависящими от анализируемогопредприятия, а могут быть и внутренними.
Финансовое положениепредприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстросредства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Как уже было выясненоранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.
Исходная информация длярасчетов показателей оборачиваемости по ТОО «Жулдыз» за 2008г. и 2009г. представлена в таблице 6.
Таблица 6 — Исходнаяинформация для расчетов показателей оборачиваемости по ТОО «Жулдыз»за 2008г. и 2009г.Показатели 2008г. 2009г.
Отклонения
гр.3-гр.2 Доход от реализации продукции без НДС 182414,8 321494,8 +139080 Полная себестоимость по предприятию 162771,1 286663 +123891,9 Доход от обычной деятельности до налогообложения 7131,9
14806,2 +7674,3 Доход от обычной деятельности после налогообложения 5447,8 12568,7 +7120,9 Средняя стоимость совокупных активов 85929,6 111305,3 +25375,7 Средняя стоимость текущих активов 75762,4 71619,4 -4143
*источник: Отчет орезультатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Жулдыз» запериод 2008-2009гг.
Как видно из таблицы 6,показатели доходов на предприятии за 2009 год повысились по сравнению с 2008годом, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия,но снизилась средняя стоимость текущих активов и повысилась себестоимостьпроизведенной продукции.
Средняя совокупностьсовокупных и текущих активов предприятия увеличилась, что положительнохарактеризует динамику имущественного состояния предприятия.
В общем случае скоростьоборота активов или коэффициент оборачиваемости активов Ко.а можноопределить по формуле 10.
Коэффициентоборачиваемости совокупных активов по ТОО «Жулдыз» составил:
— за 2008 год Ко.а. =182414,8: 85929,6= 2,1 раз;
— за 2009 год, Ко.а. =321494,8: 111305,3 = 2,9 раз.
Затем определяемпродолжительность одного оборота в днях То..
Продолжительностьодного оборота совокупных активов составила:
— за2008 год = 360: 2,1 = 171 дней,
— за2009 год = 360: 2,9 = 124 дня.
Динамику изменениярассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2009 года посравнению с 2008 годом отобразим в таблице 7.
Таблица 7 — Динамикапоказателей оборачиваемости текущих активов ТОО «Жулдыз» за 2008-2009г.Наименование показателей 2008г. 2009г.
Отклонения
гр.3-гр.2 Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге 182414,8 321494,8 +139080 Полная себестоимость, тыс.тенге 162771,1 286663 + 123891,9 Средняя величина текущих активов, тыс.тенге 75762,4 71619,4 -4143 Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге 85929,6 111305,3 +25375,7 Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1 /стр.3) 2,4 4,5 +2,1 Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр.1 /стр.4) 2,1 2,9 +0,8 Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр.5) дни 150 80 -70 Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр.6) дни 171 124 -47
*источник: составленоавтором на основе Отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО«Жулдыз» за период 2008-2009гг.
Как видно из таблицы 7,продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 70 дней, то естьсредства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полныйцикл и снова принимают денежную форму на 70 дней меньше, чем в предыдущемпериоде.
Таким образом,проведенный анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активностисвидетельствуют о крайне низких показателях, что требует проведения болееточного анализа показателей финансовой устойчивости./>2.4 Оценкауровня управления финансами на ТОО «Жулдыз»
При оценке уровняуправления финансами на предприятии, производится оценка структуры источниковсредств.
Оценка структурыисточников средств производится как внутренними, так и внешними пользователямибухгалтерской информации.
Внешние пользователи — это банки, инвесторы, кредиторы. Они оценивают изменение доли собственныхсредств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансовогориска. При заключении сделок риск нарастает с уменьшением доли собственныхсредств [28,15].
Внутренний анализструктуры источника имущества связан с оценкой альтернативных вариантовфинансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбораслужат условия привлечения заемных средств, их цена, степень риска, возможныенаправления использования и так далее. В общем случае вне зависимости оторганизационно-правовых форм собственности источниками формирования имуществлюбого предприятия служат собственные и заемные средства.
Информация о величинесобственных источников представлена в пассиве баланса. Пассивы отражаютисточники средств общества и состоят из собственного капитала и обязательств.Собственный капитал — это активы общества, после вычета из них обязательств исостоят из уставного капитала — стоимостное выражение совокупного вкладаучредителей, собственников, в имущество предприятия при его создании.
Размер уставногокапитала определяется учредительными документами и может быть изменен только порешению учредителей и внесению соответствующих изменений в учредительныедокументы.
К числу основныхпоказателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициентнезависимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.
Определим значения всехкоэффициентов для ТОО «Жулдыз» по состоянию на начало и на конецотчетного периода – 2009 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 8.
Таблица 8 –Коэффициенты финансовой устойчивости ТОО «Жулдыз» за 2008-2009 г.Показатели 2008г. 2009г.
Отклонения
гр.3-гр.2 Коэффициент независимости 0,06 0,1 +0,04 Коэффициент финансовой устойчивости 0,5 0,3 -0,2 Коэффициент финансирования 0,14 0,53 +0,39
*источник: составленоавтором на основе отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО«Жулдыз» за период 2008-2009гг.
По данным таблицы 8можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долюсредств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец года.Отклонение составило 4%, что отрицательно характеризует финансовую устойчивостьпредприятия. Коэффициент независимости составляет лишь 5% валюты баланса.
Коэффициент финансовойустойчивости на конец года уменьшается на 20 %. Большая часть имуществапредприятия на конец года формируется за счет заемных источников. Уменьшениезначения этих коэффициентов показывает, что риск предприятия максимальный;реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятиене погасит свои долговые обязательства.
Коэффициентфинансирования на конец года коэффициент финансирования увеличивается на 39%.Значение данного показателя позволяет говорить о достаточно низкой финансовойустойчивости предприятия и большом риске для его кредиторов.
Рассчитанныекоэффициенты можно изобразить графически на рисунке 2.
/>
Кн – коэффициентнезависимости;
Кфу – коэффициентфинансовой устойчивости;
Кф – коэффициентфинансирования.
Рисунок 2 – Динамикапоказателей финансовой устойчивости предприятия ТОО «Жулдыз» за2008-2009 г.
В целом результатыоценки финансовой устойчивости ТОО «Жулдыз» позволяют сделать вывод отом, что деятельность предприятия и в целом состояние его финансовойустойчивости можно охарактеризовать, как неудовлетворительное, потому чтопоказатели финансовой устойчивости отрицательные, имеют тенденцию уменьшения наконец 2009 года.
Исследуем системупоказателей эффективности деятельности предприятия. Наиболее интереснымипоказателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов,рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельностьреализованной продукции. Данные показатели рассчитываются по формулам 15-19,описанным в первой главе дипломной работы.
Значение коэффициентарентабельность реализованной продукции показывает, какой доход имеетпредприятие с каждого тенге реализованной продукции. Тенденция к его снижениюможет быть и «красным флажком» в оценке конкурентоспособностипредприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на егопродукцию.
Рассчитаем данныепоказатели для ТОО «Жулдыз» за период 2008-2009 года и результатырасчета отобразим в таблице 9.
Таблица 9 – Показателиэффективности деятельности ТОО «Жулдыз» за 2008-2009 г.Показатель Назначение 2008г. 2009г. Рентабельность активов Показывает, какой доход получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы 6,3% 11% Рентабельность текущих активов Показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге, вложенного в текущие активы 7% 17,5% Рентабельность инвестиций Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие 14,5% 17% Рентабельность Собственного капитала Указывает на величину дохода, получаемого с каждого тенге, вложенного в предприятие 86,5% 99% Рентабельность реализованной продукции Показывает, какой доход, имеет предприятие с каждого тенге реализации 2,9% 3,9%
*источник: составленоавтором на основе собственных расчетов
Данные таблицы 9позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состояниипредприятия. В целом, по ТОО «Жулдыз» наблюдается некоторое улучшениев использовании его имущества на конец 2009 года. С каждого тенге средств,вложенных в совокупные активы, предприятие в отчетном 2009 году получилоприбыли на 11%. Эффективность использования текущих активов предприятиясоставила 17,5%. В отчетном 2009 году рентабельность собственного капиталасоставила 99%. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельностиреализованной продукции. На каждый тенге реализованной продукции предприятие вотчетном году получило 3,9 % прибыли. Анализируемое ТОО «Жулдыз» дляполучения чистого дохода в размере 12568 тысяч тенге при величине выручки отреализации 321 тысяч тенге предприятие задействовало в отчетном году текущиеактивы в размере 71619,4 тысяч тенге (в среднем). В заключение приведенногоанализа финансового состояния составляется итоговая таблица основныхсоотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение ТОО«Жулдыз» за период 2008-2009 года.
Таблица 10 — Своднаяоценка финансового состояния ТОО «Жулдыз», 2008-2009 годаПоказатели 2008г. 2009г.
Отклонения
гр.3-гр.2 1. Распределение активов (в % к валюте баланса — нетто): 1.1 Краткосрочные активы 81,3 50,7 -30,6 1.2 Долгосрочные активы 18,7 49,3 +30,6 2. Распределение источников средств, % 2.1 Заемные 93,7 89,3 -4,4 2.2 Собственные 6,3 10,3 + 4 3. Ликвидность и платежеспособность 3.1 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам 1,6 0,72 -0,88 3.2 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам 0,006 0,02 + 0,014 4. Оборачиваемость, дн. 4. 1 Совокупность активов 171 124 -47 4.2 Текущих активов 150 80 -70 5. Рентабельность, % 5.1 Реализованной продукции 2,9 3,9 + 1 5.2 Собственного капитала 86,5 99 + 12,5 5.3 Текущих активов 7 17,5 + 10,5 5.4 Совокупных активов 6,3 11 + 4,7
*источник: составленоавтором на основе собственных расчетов

По данным таблицы 10можно сделать следующие выводы. В структуре источников имущества предприятиясобственный капитал в начале года составлял лишь 6,3 %, но к концу года егодоля выросла и составила 10,3 %. Соответственно этому преобладает доля заемныхсредств, которая снизилась с 93,7 % в начале года до 89,3 % в конце.
Ликвидность ТОО «Жулдыз»характеризуется следующими соотношениями: величина коэффициента покрытияуменьшается к концу года на 88%, что связано с уменьшением оборотных средств всравнении с ростом краткосрочных обязательств; коэффициент срочности оченьнизкий как в начале, так и в конце года, что характерно для современногоположения предприятий, не имеющих практически денежных средств из-занеплатежей. Коэффициенты ликвидности оказались ниже рекомендуемых значений.
Деловая активностьпредприятия, т.е. оборачиваемость активов на предприятии характеризуетсяповышением в сравнении с предыдущим годом: — на 47 дней сократился периодоборота текущих активов, на 70 дней — совокупных активов. При этом предприятиеиспытывает дефицит собственных оборотных средств. Рост отдельных коэффициентов,характеризующих деловую активность отражает скорость оборота средств.
Динамика показателейэффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В отчетномгоду из-за наличия прибыли (дохода) рентабельность реализованной продукциисоставила 3,9 % собственного капитала 99 %, текущих активов – 17,5 %, асовокупных активов — 11 %.
Причина снижениярассмотренных выше коэффициентов кроется в увеличении сырья, используемого впроизводственных процессах предприятия, уменьшении стоимости основных средств врезультате списания в связи с амортизацией, а также, немаловажно, в финансовомкризисе 2008 года, в течении которого предприятие не могло рассчитывать напривлечение заемных средств.
В результатенеоднозначности результатов финансового анализа устойчивости, деловойактивности и эффективности деятельности предприятия можно с уверенностьюговорить о недостатках в организации финансового менеджмента на ТОО «Жулдыз»,что требует разработки методов совершенствования всей системы финансовогоменеджмента на предприятии.
/>3. Пути совершенствования системыфинансового менеджмента на предприятииТОО «Жулдыз»/>3.1 Разработкамероприятий финансового контроля
Финансоваянеустойчивость – это подтвержденная документально неспособность предприятияплатить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основнуюдеятельность из-за отсутствия средств.
Основным признакомфинансовой неустойчивости является неспособность предприятия обеспечитьвыполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступлениясроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращениев суд о признании предприятия должника банкротом.
Банкротствопредопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены снеопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
Предпосылки банкротствамногообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов каквнешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующимобразом [6].
Внешние факторы:
-экономические:кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция,нестабильность коньюктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может бытьнеправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложенияможет оказаться непосильным для предприятия.
-политические:политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства,разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта иимпорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права,антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявленийрегулирующей функции государства.
-усиление международнойконкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.
-демографические:численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурныйуклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособныйспрос населения на те или другие виды товаров и услуг.
Внутренние факторы:
-дефицит собственногооборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческойдеятельности или неэффективной инвестиционной политики.
-низкий уровеньтехники, технологий и организации производства.
-снижение эффективностииспользования производственных ресурсов предприятия, его производственноймощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание»собственного капитала.
-созданиесверхнормативных остатков незавершенного производства, производственныхзапасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляетсяоборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятиезалезать в долги и может быть причиной его банкротства.
-плохая клиентурапредприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причинебанкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождаетсяцепное банкротство.
-привлечение заемныхсредств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличениюфинансовых расходов, снижению рентабельности и способности ксамофинансированию.
-отсутствие сбыта из-занизкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбытапродукции, формированию портфеля заказов, повышению качества иконкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.
-быстрое инеконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чегозапасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж.Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств,которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал).В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов иможет подвергнуться угрозе банкротства.
Банкротство является,как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. Вразвитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политическойсистемой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторамии на 2/3 с внутренними.
Таким образом, анализфинансовой отчетности является, по сути, обоснованным анализом финансовогосостояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости ипровести диагностику экономической деятельности предприятия с установлениемриска его банкротства.
Рассмотрим один изосновных подходов к прогнозированию финансового состояния с позиции возможногобанкротства предприятия:
В развитых странахшироко распространен прогноз банкротства предприятий с использованием формулыАльтмана, которая была получена на основе статистических данных предприятийбанкротов [14].
При построении индексаАльтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которыхобанкротилась почти за 20 лет, а половина работала успешно, и исследовал 22аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозированиявозможного банкротства. Из этих показателей он отработал 5 наиболее значимыхдля прогноза и построил многофакторное управление. Таким образом, индексАльтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующихэкономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:
/>,(2)2
где:
/>, (23)
/>, (24)
/>, (25)
/>, (26)
/>, (27)
/>
/>
/>
/>
/>
Рассчитанный индексАльтмана для ТОО «Жулдыз» составил:
/>
Критическое значениеиндекса рассчитывалось Альтманом по данным статистической выработки и составило2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса дляконкретного предприятия. Это позволяет провести границу и высказать суждение овозможном обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z2,675).
В таблице 11 приведенызначения Z-счетаи вероятность банкротства.
Таблица 11 — Степеньвероятности банкротстваЗначение Z-счета Вероятность банкротства
1,81 и меньше
1,81 до 2,70
от 2,71 до 2,90
3,0 и выше
Очень высокая
Высокая
Существует возможность
Очень низкая
*источник: Астахов В.П.Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.:Ось-89, 1999
Следовательно, можносделать вывод о том, что финансовое состояниенашего предприятия является достаточно устойчивым (Z=4,05),т.е. вероятности банкротства нет. Точность прогноза на один год составляет 95%,на два – 83%.
При анализе финансовогосостояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зонубезопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительноразбить на переменные и постоянные в зависимости от объема производства иреализации продукции [16].
Переменные затратыувеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции.Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников насдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты независят от объема производства и реализации продукции. К ним относятсяамортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченныхпроцентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организациюпроизводства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др.
Постоянные затратывместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.
Деление затрат напостоянные и переменные и использование показателя маржинального доходапозволяет рассчитать порог рентабельности, то есть. ту сумму выручки, котораянеобходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибылипри этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будетравна нулю.
Рассчитывается порогрентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимостиреализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
/>, (28)
Если известен порог, тонетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
/>*100% (29)
В таблице 12 рассчитаемпорог рентабельности и запас финансовой устойчивости ТОО «Жулдыз».

Таблица 12 — Расчетпорога рентабельности и запаса финансовой устойчивостиПоказатели 2009г. Выручка от реализации продукции, тыс.тенге 321494,8 Доход от основной деятельности, тыс.тенге 14806,2 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.тенге 286663 Сумма переменных затрат, тыс.тенге 6674,7 Сумма постоянных затрат, тыс.тенге 13350,8 Сумма маржинального дохода, тыс.тенге 118953,07 Доля маржинального дохода в выручке, % 0,37 Порог рентабельности, тыс.тенге 36083 Запас финансовой устойчивости, тыс.тенге 88,77
*источник: составленоавтором на основе собственных расчетов
Как показывает расчет(таблица 12), выручка составила 321494,8 тыс.тенге., что выше порога на 285411,8тыс.тенге. Это говорит о том, что в данный период предприятие имеет стабильноефинансовое положение.
В заключение необходимообобщить все результаты анализа, поставить более точный диагноз ФСП и сделатьего прогноз на перспективу. Следует запланировать также конкретные мероприятия,которые позволят еще более улучшить финансовое состояние предприятия.
Прежде всего, этомероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции,повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, ростприбыли и рентабельности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное иэффективное использование производственного потенциала предприятия./>3.2 Совершенствованиефинансового планирования на предприятии
Рассмотренная в разделе3.1 модель определения возможности банкротства применима, прежде всего, длякрупных компаний, которых не так уж много в Республике Казахстан. Поэтомуотечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другойподход к прогнозированию возможного банкротства, с помощью планированияпоказателей платежеспособности.
В современных условияхпри неустойчивой экономической ситуации особую значимость приобретают вопросыанализа финансово-хозяйственной деятельности, а некоторые из разделовсовременных методик финансового анализа, базирующихся на системах относительныхпоказателей, до недавнего времени носившие для большинства бухгалтеров ианалитиков достаточно умозрительный и искусственный характер, приобретают чистопрактическую направленность.
Принятие решений наосновании системы критериев финансовой неустойчивости сводится к следующему:
-о принятии структуры балансанеудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным;
-о наличии реальнойвозможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
-о наличии реальнойвозможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее времяне сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
Указанные решенияпринимаются по результатам анализа и вне зависимости от наличия установленныхзаконодательством внешних признаков несостоятельности.
Принятые решенияявляются основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержкинеплатежеспособности, приватизации этих предприятий, ликвидационныхмероприятий, а также применение иных установленных действующимзаконодательством полномочий управления. Для этого запрашивается дополнительнаяинформация и проводится углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельностипредприятия.
Согласнозаконодательству и мировой практике показатели для оценки удовлетворительностиструктуры баланса являются:
-коэффициент текущейликвидности (общего покрытия), определяемого отношением текущих активов (IIраздел актива баланса) к текущим обязательствам (IIIраздел пассива баланса за вычетом доходов будущих периодов). Коэффициенттекущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотнымисредствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашениятекущих обязательств предприятия;
-коэффициентобеспеченности собственными средствами, определяемого отношением собственныхоборотных средств (собственный капитал минус долгосрочные активы = Iразделпассива баланса минус Iраздел актива баланса) к стоимости текущих активов (IIразделактива баланса). Он характеризует наличие собственных оборотных средств упредприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Данные коэффициентыбыли рассчитаны в разделе 2.2 и соответственно равны 0,72 и 5.
Основанием дляпризнания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия –неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
-коэффициент текущейликвидности на конец отчетного периода имеет значение 0,72;
-коэффициентобеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеетзначение 5.
Для анализируемогопредприятия значение первого коэффициента не достигает нормативной величины, авторого – превышает.
Принеудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности упредприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициентвосстановления платежеспособности сроком на шесть месяцев следующим образом:

/>, (30)
где /> — коэффициентвосстановления;
/> и/> — фактическое значениекоэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;
/>-установленный период восстановления платежеспособности, месяцы;
/>-отчетный период, месяцы;
/>=2,0,
/>,
Значение коэффициентавосстановления меньше единицы, это свидетельствует о том, что у предприятия вближайшие 12 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.Выявленное значение восстановления платежеспособности вкупе с ранеерассчитанными показателями ликвидности, рентабельности, деловой активности,платежеспособности и т.д. свидетельствуют о крайне низкой финансовойустойчивости ТОО «Жулдыз».
По результатам анализа можносделать следующие выводы:
а) предприятие не имеетбольшой задолженности, формирование активов происходит за счет средствсобственного капитала. Однако за период 2008-2009 гг. произошло существенноеизменение кредиторской задолженности в сторону увеличения.
б) у предприятиянаметилась тенденция к повышению финансовой устойчивости, и его финансовоесостояние можно охарактеризовать как устойчивое.
в) у предприятияповышается зависимость от внешних источников финансирования. Этосвидетельствует о том, что ТОО «Жулдыз» активизирует своюфинансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источниковфинансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.
Эффективнаяхозяйственная деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечениязаемных средств. Использование этих средств позволяет существенно расширитьобъем реализации товаров и формируемых товарных запасов, обеспечить болееэффективное использование собственного капитала, ускорить образование различныхцелевых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.
Хотя отправную точкулюбого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях торговли объемзаемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи сэтим управление привлечением заемных средств является одной из важнейшихфункций торгового менеджмента, направленной на достижение высоких конечныхрезультатов деятельности предприятия.
Управление привлечениемзаемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования изразличных источников и в разных формах в соответствии с потребностями торговогопредприятия на различных этапах его развития. Основная цель этого управлениясостоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этихсредств и рационального их использования. [24, 58]
На практике длябольшинства казахстанских организаций практически единственным источникомполучения финансовых ресурсов является банковский кредит. [34, 184]
Рассмотрим возможностьпривлечения банковского кредита для стабилизации финансового состоянияпредприятия ТОО «Жулдыз». Расчет потребности в банковском кредитеосновывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечениякредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранениявременного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение опривлечении кредита принимается при условии большей экономическойцелесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению спрочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.
В целом, еслипредприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости отзаемных средств для предприятия может рассматриваться как положительнаятенденция, потому что:
1. процентыпо обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются вналогооблагаемый доход;
2. расходына выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемныхсредств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельностьсобственного капитала;
3. ростдоли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильностипроизводственно-хозяйственной деятельности.
Для достижения высокихэкономических результатов руководство предприятия ТОО «Жулдыз»приняло решение о разработке проекта, который предусматривает модернизациютехнологической линия по производству вин Жулдыз и Ак-Шолпан.
Данные вина, в силу высокогокачества, пользуются большим спросом на рынке Казахстана, но в настоящее времяТОО «Жулдыз» не справляется со спросом.
Модернизация даннойтехнологической линии позволит повысить ее производительность в 1,5 раза.
Для этого предприятиеразработало проект на условиях банковского долгосрочного кредита в размере 47500 тыс. тенге.
Оценка потребностипредприятия ТОО «Жулдыз» в банковском кредите основана на следующихположениях:
— высокий спрос напредлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;
— извлечениедополнительной прибыли;
— расширение объема иассортимента выпускаемой продукции;
Далее рассчитаемфинансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге вценах 2008 года. В таблице 13 представлен прогноз продаж на 2008, 2009, 2010,2011 года.
Таблица 13 — Прогнозпродаж готовой продукции ТОО «Жулдыз» на 2008, 2009, 2010, 2011 года№ п\п Наименование продукции Доход от реализации, тыс.тг. 1 Марочные вина 43400 2 Шипучие и игристые вина 8210 3 Десертные и столовые 481350 4 Крепленые вина 253700 5 Реализация прочей продукции 329200 6 Доход от консигнации под % 91600 Итого: 1207460 НДС 181119 Доход от реализации 1026341
*источник: составленоавтором на основе собственных расчетов
В таблице 14 представленасебестоимость за 2008, 2009, 2010, 2011 года.
Таблица 14 — Себестоимостьреализованной готовой продукции на ТОО «Жулдыз» за 2008, 2009, 2010,2011 годаСтатьи Сумма, тыс. тенге Производственная мощность: — закупочная стоимость сырья 683440 — коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т.д.) 9760 Итого: 693200 Производственная себестоимость: — административно-хозяйственные расходы 38720 — амортизация 636 Итого: 39356 Операционная себестоимость: Расходы на маркетинг 1330 Итого: 1330 Полная себестоимость 733886
*источник: составленоавтором на основе собственных расчетов
В таблицах 15 и 16представлены финансовые показатели.
Таблица 15 — Прогноздоходов и расходов на 2008, 2009, 2010, 2011 годСтатьи Сумма, тыс. тенге
  Доход 1026341
  Себестоимость 733868
  Налог на прибыль 15749
  Доход 276706
  Итого за год:
  Доход 1026341
  Себестоимость 733886
  Налог на прибыль 15749 Доход 276706 Проценты за кредит и капитальная сумма долга 65330 Вознаграждение 11875 Предпринимательский доход 199501
*источник: составленоавтором на основе собственных расчетов
Таблица 16 — Потокденежных средств за 2008, 2009, 2010, 2011 годПоказатель Сумма, тыс. тенге Приход средств Остаток на начало периода – 1. Доход от реализации 933970 Расход средств 1. Выплата заработной платы 225140 2. Отчисления от ФОТ (21,5%) 48405 3. Коммунальные расходы 9760 4. Платежи в бюджет (НДС, налог на прибыль) 36120 5. Общепроизводственные расходы 334200 6. Сумма погашения платежей 11875 7. Плата за кредит 1140 Всего расходов 666640 Остаток денежных средств 267330
*источник: составленоавтором на основе собственных расчетов
По данным таблицы 16,видно, что предприятие ТОО «Жулдыз» располагает значительными «чистыми»поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенныйсрок. Анализ плана банковского кредита показывает, что за весь период освоенияпроекта, предприятие ТОО «Жулдыз» будет иметь свободные средства дляпополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного нетолько для погашения платежей, но и для создания возможности увеличения личногопотребления учредителей и работников предприятия. Врезультате реализации проекта модернизации технологической линии попроизводству вин на условиях банковского кредита предприятие ТОО «Жулдыз»эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнетиспользовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит еговыкуп.
С целью большегоукрепления финансовой устойчивости предприятия в краткосрочном периоде, можнопорекомендовать ряд мероприятий:
– ускоритьотгрузку готовой продукции с введением предоплаты за отгруженную продукцию;
– усилитьконтроль над своевременным погашением кредиторской задолженности и своевременнымвозвратом дебиторской задолженности;
– недопускать ответвление собственного капитала в дебиторской задолженности.
Конкретные пути выходапредприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин егонесостоятельности.
В результате проведениявсех предложенных мероприятия произойдут значительные изменения в структуребаланса, коэффициентах ликвидности, платежеспособности, финансовойустойчивости, а также в коэффициенте обеспеченности собственными средствами.
В условиях широкораспространенной в нашей республике практики предварительной оплаты продукциидополнительным бесплатным источником финансирования деятельности многихпредприятий товаропроизводителей стали суммы средств, поступающих от ихпокупателей. Такая практика показывает, что разрыв между временем поступленияденег на расчетный счет и временем отгрузки продукции во многих случаяхизмеряется месяцами.
/>Заключение
Финансовое состояниепредприятия представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия наопределенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывногопроцесса работы и своевременного погашения своих долговых обязательств.
Финансовая устойчивостьпредприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение ииспользование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе ростаприбыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности вусловиях допустимого уровня риска.
Для того, чтобыобеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременнорассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиямв существующих условиях приходится прилагать значительные усилия дляподдержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.
Таким образом, сущностьфинансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределениеми использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешнимпроявлением. При этом устойчивость финансового состояния определяетконкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве,оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самогопредприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Для оценки финансовойустойчивости предприятия применяется финансовый анализ, который представляетсобой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии ирезультатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы егоразвития.
Анализ структурыимущества предприятия, источников формирования имущества, анализ показателейликвидности, платежеспособности позволяет выявить, насколько эффективнопредприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять,анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровняпозволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства,разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению иукреплению его финансового положения.
В дипломной работе былпроведен анализ финансовой устойчивости на материалах предприятия ТОО «Жулдыз»,которое являетсяюридическим лицом в соответствии с законодательством Республики Казахстан,имеет самостоятельный баланс, банковские счета, может от своего имениприобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права.Основной деятельностью анализируемого предприятия является ведение строительно-монтажныхработ,строительноепроектирование и конструирование, архитектурноепроектирование зданий и сооружений.
В результатепроведенного анализа финансового состояния можно сделать следующие выводы:
– состояниефинансовой устойчивости предприятия можно охарактеризовать, какнеудовлетворительное, потому, что показатели финансовой устойчивостиотрицательные, принимают значения ниже рекомендуемых. Показатели ликвидности иплатежеспособности также имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значениена 2008 год не удовлетворительное.
– значениекоэффициента утраты платежеспособности меньше 1 означает наличие у предприятиявозможности утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.
– ликвидностьпредприятия ТОО «Жулдыз» характеризуется следующими соотношениями:величина коэффициента текущей ликвидности уменьшается к концу года на 88%, чтосвязано с уменьшением оборотных средств в сравнении с ростом краткосрочныхобязательств; коэффициент срочности очень низкий как в начале, так и в концегода;
– деловаяактивность предприятия имеет удовлетворительные значения показателей:оборачиваемость активов на предприятии характеризуется увеличением в сравнениис предыдущим годом: — на 70 дней уменьшился период оборота текущих активов, на47 дней — совокупных активов.
– динамикапоказателей эффективности деятельности предприятия характеризуется следующим. В2008 году рентабельность реализованной продукции составила 3,9 %, собственногокапитала 99 %, текущих активов – 17,5 %, а совокупных активов — 11 %.
По результатам анализавидно, что рассматриваемое предприятие в целом не обеспечивает себе финансовуюустойчивость, наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости.Собственный капитал предприятия имеет тенденцию к повышению, но также иповышается зависимость от внешних источников финансирования. Этосвидетельствует о том, что ТОО «Жулдыз» активизирует своюфинансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источниковфинансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.
Для повышенияфинансовой устойчивости и оптимизации финансового состояния предприятиянеобходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). Поэтомубыл рассчитан запас финансовой прочности предприятия, который убедил вустойчивом финансовом положении предприятия. Зона безопасности для предприятиядовольно высокая, выручка может упасть на 63,4% и только тогда предприятие небудет получать прибыли.
Таким образом, врезультате проведенного расчета можно сделать вывод, что финансовое состояниепредприятия достаточно устойчивое.
Руководство предприятияприняло решение запланировать конкретные мероприятия, которые позволят улучшитьфинансовое состояние предприятия. Прежде всего, такими мероприятиями являютсямероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции,повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, ростприбыли и рентабельности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное иэффективное использование производственного потенциала предприятия.
В результатеконкретизации проблем предприятия, было выявлено, что данное предприятиянуждается в долгосрочных заемных средствах. Было принято решение обосуществлении долгосрочного займа на выполнение своих краткосрочныхобязательств.
В результате реализациипроекта займа на модернизацию технологической линии по производству вин,предприятие ТОО «Жулдыз» эффективно привлечет заемные средства,поскольку сразу же начнет использовать имущество для производственных целейраньше, чем осуществит его выкуп, что несомненно положительноповлияет на финансовую устойчивость предприятия.
/>Список использованной литературы
1.  ШереметА.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 1995
2.  ДюсембаевК.Ш. Анализ финансового положения предприятия – Алматы «Каржи-Каржат»,2004
3. МироновМ.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент — М.: изд. «Экзамен»,2004
4. Гражданский кодекс Республики Казахстан.- Алматы: ТОО «Баспа»,2001
5. АртеменкоВ.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие — М.: ДИС, 1997
6. БланкИ.А. Основы финансового менеджмента. – М.: 1999
7. ДюсембаевК.Ш. и другие «Аудит и анализ финансовой отчетности», Алматы: Қаржы-Қаражат,2001
8. АстаховВ.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные сбанкротством. М.: Ось-89, 1999/>
9. ВанХорн Дж.К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 1996.-799с.
10. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. –Минск: «Новое знание», 2000
11.  КовалевВ.В. Введение в финансовый менеджмент, М.: Финансы и статистика, 2006
12.  ПавловаЛ.Н. Финансовый менеджмент. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007
13. КовалевА.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. -Изд.З-е, исправ.и доп. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2006
14. Теорияи практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. –М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1997
15. ФедотоваМ.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. – 1995. — №3.- с. 14.
16. ПатровВ.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика. 2001
17. КомекбаеваЛ.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. — Караганда: «Болашак- Баспа»,2000
18. КовалевВ.В. Финансы. М.: Финансы и статистика, 2002
19. Финансовыйменеджмент: теория и практика. Учебник. Под ред. Стояновой Е.С. М.:Издательство «Перспектива», 1998
20. БакадаровВ.Л., Алексеев П.Д., Финансово – экономическое состояние предприятия.Практическое пособие. – М.: издательство «ПРИОР», 2000
21.  БакановМ.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности – М.: Финансы истатистика. – 1995
22. СаминВ.Н., Ситникова О.Ю. Техника финасово-экономических расчетов. – Алматы, 2003
23. КаренинаМ.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС»,1997
24. НадыровА.Ф. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: Учебное пособие. Караганда:КарГТУ, 2005
25. КовалеваА.М. Финансовый анализ – М.: Финансы и статистика, 1998 – 302с.
26. ЧетыркинЕ.М. Методы финансового анализа предприятия. -М.: Юни-Глоб, 2002
27. ФедотоваМ.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. – 1995. — №3.- с. 14.
28. ЛюбушинН.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Финансы икредит, 2000
29. ВознесенскийЭ.А. Финансовый контроль. М. 1997
30. БородинаЕ.И. Финансы предприятий. М.: Финансы и статистика, 2002
31. СаминВ.Н., Ситникова О.Ю. Техника финансово-экономических расчетов. – Алматы, 2002
32. Отчето результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Жулдаз» запериод 2008-2009гг.
33. Теорияи практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. –М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2003
/>/>/>/>Приложение А
Основныетехнико-экономические показатели деятельности ТОО «Жулдыз» за2008-2009 гг.Наименование показателей Ед. изм. 2008г. 2009г. % Отклонения Выпуск продукции тыс. ед. 94593 131936 100,4 +8 Доход от реализации тыс.тенге 182414,8 321494,8 176,2 + 139080 Себестоимость продукции тыс.тенге 162771,1 286663 176,1 +123891,9 Доход от основной и неосновной деятельности тыс.тенге 7131,8 14806,2 В 2 раза 7674,4 Численность персонала всего чел. 50 95 190 +45 Фонд зарплаты, всего тыс. тенге 6427 15442 240 +9015 Средняя з/плата ППП тенге 10712 13546 126,4 + 2834
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Приложение Б
Отчет о прибылях иубытках посостоянию на 1 января 2010 г.
Наименованиеорганизации ТОО «Жулдыз»
Местонахождение Алматы,пр. Сейфуллина, 392/7
Вид деятельности ОКЭД45211
Единица измерениятыс.тенгеНАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ Код стр. На конец отчетного периода На начало периода Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг) 010 321494,8 182414,8 Себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг) 020 286663 162771,1 Валовой доход (стр. 010 — стр.020) 030 34831,8 19643,7 Расходы периода, всего 040 20025,6 12511,8  в том числе:  расходы по реализации 041  общие и административные расходы 042 13350,8 10055,6  расходы на выплату вознаграждения 043 6674,7 2456,2 Доход (убыток) от основной деятельности (стр. 030 — стр. 040) 050 14806,2 7131,8 Доход (убыток) от неосновной деятельности 060 Доход (убыток) от обычной деятельности до налогообложения (стр. 050 + стр. 060) 070 14806,2 7131,8 Расходы по корпоративному подоходному налогу 080 2237,4 1684 Доход (убыток) от обычной деятельности после налогообложения (стр. 070 — стр. 080) 090 12568,7 5447,8 Доход (убыток) от чрезвычайных ситуаций 100 Чистая прибыль (убыток) (стр. 090 — стр. 100) 110 12568,7 5447,8
Руководитель_________________________
Главныйбухгалтер____________________
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Приложение В
Бухгалтерский баланс по состоянию за 2009 г.
Наименованиеорганизации: ТОО «Жулдыз»
Вид деятельностиорганизации: ОКЭД 45211
Организационно-правоваяформа: Товарищество с ограниченной ответственностью
Юридический адресорганизации Алматы, пр. Сейфуллина, 392/7АКТИВЫ Код стр. На конец отчетного периода На начало конец периода I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Денежные средства и их эквиваленты 010 1837,1 287,6 Краткосрочные финансовые инвестиции 011 Краткосрочная дебиторская задолженность 012 31950,7 50243,3 Запасы 013 28632,5 30287,5 Текущие налоговые активы 014 Долгосрочные активы, предназначенные для продажи 015 Прочие краткосрочные активы 016 16597,9 13177,5 Итого краткосрочных активов 100 62420,3 80818,5 II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Долгосрочные финансовые инвестиции 020 Долгосрочная дебиторская задолженность 021 Инвестиции, учитываемые методом долевого участия 022 Инвестиционная недвижимость 023 Основные средства 024 60715,6 18614 Биологические активы 025 Разведочные и оценочные активы 026 Нематериальные активы 027 18,9 23 Отложенные налоговые активы 028 Прочие долгосрочные активы 029 Итого долгосрочных активов 200 60734,6 18637 Баланс (стр.100+стр.200) 123155 99455,6 ПАССИВЫ Код стр. На конец отчетного периода На начало отчетного периода III. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 030 Краткосрочные финансовые обязательства 031 Обязательства по налогам 032 -1097,2 Обязательства по другим обязательным и добровольным 033 Краткосрочная кредиторская задолженность 034 75569,4 49517,2 Краткосрочные оценочные обязательства 035 Прочие краткосрочные обязательства 036 11176,7 821,6 Итого краткосрочных обязательств 300 86746,1 49241,6 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Долгосрочные финансовые обязательства 040 23768, 43920 Долгосрочная кредиторская задолженность 041 Долгосрочные оценочные обязательства 042 Отложенные налоговые обязательства 043 Доля меньшинства 055 Итого капитал 500 12 640,2 6293,9 Баланс (стр.300+стр.400+стр.500) 123155 99455,6