Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта предприятия по производству сотового т скачать бесплатно на Диплом IQ

–PAGE_BREAK–
Пояснительная записка
1. Исходные данные.

Наименование выпускаемой продукции

Сотовый телефон

Программа выпуска, тыс.шт.

630,0

Штучное время, минут

38,0

Стоимость единицы оборудования, млн.руб.

17,0

Количество смен работы оборудования

2,0

Коэффициент выполнения норм

1,0

Предполагаемый срок службы оборудования, лет

19,0

Топливо и энергия на технологические цели, тыс.руб./шт.

1,5

Мощность оборудования, кВт

14,0

10.

Удельная площадь для единицы оборудования, м2

11,5

11.

Коэффициент многостаночного обслуживания

11,3

12.

Разряд рабочих

5,0

13.

Норма расхода материала на изделие, кг

0,1

14.

Цена материала, тыс.руб./кг

7,0

15.

Цена отходов, тыс.руб./кг

1,4

16.

Длительность производственного цикла, дней

2,0

17.

Плановый коэффициент использования материалов

0,7

18.

Структура кадров, %: — основные рабочие

41,0

19.

— вспомогательные рабочие

40,0

20.

— специалисты

15,0

21.

— руководители

4,0

22.

Стоимость комплектующих на изделие, тыс.руб.

32,0

23.

Расходы будущих периодов, млн.руб.

1560,0

24.

Коммерческие расходы Рком, %

3,2

25.

Износ инструмента целевого назначения, в % от стоимости оборудования

2,0

26.

Стоимость производственной площади, тыс.руб./кв.м

500,0

27.

Стоимость вспомогательной площади, тыс.руб./кв.м.

744,5

28.

Вспомогательное оборудование, % от стоимости основного оборудования

23,0

29.

Транспорт, % от стоимости основного оборудования

25,0

30.

Инвентарь, % от стоимости основного оборудования

15,0

31.

Технологическая оснастка, % от стоимости основного оборудования

10,0

32.

Величина ненормируемых оборотных средств, % от общей величины оборотных средств

18,0

33.

Вспомогательная площадь, в % от производственной площади

41,0

34.

Отчисления в фонд социальной защиты населения, % от заработной платы основной и дополнительной

35.

Отчисления в фонд занятости, % от заработной платы основной и дополнительной

36.

Период поставки материалов, дней

37.

Норма запаса материалов, дней

38.

Расход малоценных и быстроизнашивающихся предметов, % от износа инструмента целевого назначения

39.

Коэффициент повышения заработной платы ИТР

1,5

40.

Величина акцизного налога, руб.

41.

Величина отчислений в фонд поддержки производителей с/х продукции, руб.

42.

НДС, %

43.

Величина оптовой наценки к цене предприятия, %.

44.

Величина розничной наценки от цены сбытовых организаций, %.

45.

Налог на недвижимость, %

46.

Налог на прибыль, %

47.

Ставки платы за кредит, %

10,5

2.Расчет капитальных вложений (инвестиций) в основные производственные средства (фонды).

В состав капитальных вложений, направляемых на создание основных производственных средств, включаются единовременные затраты предприятия, связанные с приобретением оборудования, строительством зданий и сооружений, других составляющих основных средств, необходимых для производства нового изделия в соответствии с технологическим процессом.

Расчет капитальных вложений в основные производственные средства (фонды) ведется по следующей формуле:

,(2.1)

где К– капитальные вложения, руб.;

Коб– капиталовложения в рабочие машины и оборудование, руб.;

Кзд– капиталовложения в здания, руб.;

Квсп– капиталовложения во вспомогательное оборудование, руб.;

Ктр– капиталовложения в транспортные средства, руб.;

Кт.о– капиталовложения в инструмент и технологическую оснастку, относимые в состав основных фондов, руб.;

Кинв– капиталовложения в производственный инвентарь, руб.

К = 1872720000 + 944552380 + 430725600 + 468180000 + 187272000 + 280908000 = 41843557980 руб.

2.1. Расчет капитальных вложений в рабочие машины и оборудование.

Капитальные вложения в рабочие машины и оборудование рассчитываются по формуле:

, (2.2)

где Коб– капитальные вложения в рабочие машины и оборудование, руб.;

Цобi
– средняя стоимость единицы i-го вида оборудования, руб.;

nоб i
– количество единиц i-го вида оборудования, шт.;

ктм– коэффициент транспортно-монтажных расходов (принимается 1,08);

m
– количество видов оборудования.

Коб = 17000000 * 102 * 1,08 = 1872720000 руб

Количество i-го вида оборудования рассчитывается по формуле:

, (2.3)

где noбi
– количество i-го вида оборудования (принятое);

Ni
– годовой объём выпуска продукции в натуральном выражении, шт.;

tштi
– нормативы затрат станочного времени на выполнение i-го вида работ, мин/шт., мин/м и т.д.;

Фдi
– действительный годовой фонд времени работы единицы i-го оборудования, час/год;

квнi
– средний коэффициент выполнения норм времени на i-ой группе оборудования.

nобi= (630000 * 38) / (60 * 3950 * 1) = 23940000 / 237000 = 101,01265

Действительный фонд времени работы оборудования (Фд) принимается исходя из вида оборудования (металлорежущее, литейное и т.д.), его массы, сменности работы [1]. Например, для металлорежущих станков массой до 30 тонн при односменном режиме работы Фд=1975 часов в год; при двусменном – 3950 часов в год; при трехсменном – 5700 часов в год. Планируемый коэффициент выполнения норм времени (квн)принимается для всех групп оборудования 1,2.

Расчетное количество станков округляется в большую сторону до целого числа и называется принятым количествомоборудования (nпр.обi
.).

Коэффициент загрузки оборудования рассчитывается по каждой группе оборудования по формуле:

, (2.4)

где K3 – коэффициент загрузки оборудования:

noб i
– количество i-го вида оборудования;

nпр.oбi– принятое количество i-го вида оборудования.

Кз = 101,01265 / 102 = 0,99.

2.2. Расчет капитальных вложений в здания.

Для определения капитальных вложений в здания, прежде всего, необходимо определить их площадь, которая в свою очередь зависит от количества оборудования, его размеров и других факторов.

Расчёт количества производственных площадей (для установки оборудования) производится по формуле:

, (2.5)

где Sпр– производственная площадь, м2;

Sуд.i
– удельная производственная площадь для установки единицы i-го оборудования, включая проходы, проезды и другую дополнительную площадь, м2.

Sпр= 11,5 * 102 = 1173м2.

Расчёт количества вспомогательных площадей для размещения административных и технических служб, бытовых помещений, кладовых цеха и др. Рассчитывается по соответствующим строительным нормам или укрупнённо в процентах от производственной площади по формуле:

, (2.6)

где Sвсп– вспомогательные площади, м2;

Sпр– производственная площадь для установки оборудования, м2;

%
Sвсп– процентное соотношение вспомогательной площади к производственной площади (в соответствии с исходными данными).

Sвсп= 1173 * (41 / 100) = 480,93 м2.

Расчет капитальных вложений в здания ведется по формуле:

, (2.7)

где Кзд – капитальные вложения в здания, руб.;

КSпр– стоимость 1 м2 производственных площадей, руб.;

Sпр– производственная площадь для установки оборудования, м2;

КSвсп– стоимость 1 м2 вспомогательных площадей, руб.;

Sвсп– вспомогательная площадь для размещения административных и технических служб, бытовых помещений, кладовых цеха, и др. м2.

Кзд = 500000 * 1173 + 744500 * 480,93 = 586500000 + 358052380 = = 944552380 руб.
2.3. Расчет капиталовложений во вспомогательное оборудование.

Данные капиталовложения могут приниматься укрупненно в процентах от стоимости технологического оборудования.

, (2.8)

где Квсп– капитальные вложения во вспомогательное оборудование, руб.;

Коб– капитальные вложения в рабочие машины и оборудование, руб.;

%Квсп– величина капитальных вложений во вспомогательное оборудование в процентах от стоимости технологического оборудования (в соответствии с исходными данными).

Квсп = 1872720000 * (23 / 100) = 430725600 руб.

2.4.Расчет капиталовложений вложений в транспортные средства.

Капитальные вложения в транспортные средства зависят от количества и средней стоимости транспортных средств. При укрупнённых расчётах капитальные вложения в транспортные средства берутся в процентах от стоимости оборудования и рассчитывается по формуле:

, (2.9)

где Ктр– капитальные вложения в транспортные средства, руб.;

%Ктр– стоимость транспортных средств в процентах от капитальных вложений в рабочие машины и оборудование (в соответствии с исходными данными).

Ктр = 1872720000 * (25 / 100) = 468180000руб.

2.5. Расчет капитальных вложений в универсальную технологическую оснастку.

Аналогичным образом при укрупнённых расчётах определяется величина капитальных вложений универсальной дорогостоящей технологической оснастки (стоимостью свыше 30 минимальных заработных плат), инструмента и инвентаря со сроком службы более 1 года.

, (2.10)

где Кинв– капитальные вложения в универсальную технологическую оснастку и производственный инвентарь, руб.;

%Кинв– стоимость производственного инвентаря в процентах от капитальных вложений в рабочие машины и оборудование (в соответствии с исходными данными).

Кинв = 1872720000 * (15 / 100) = 280908000 руб.

Величина капитальных вложений в универсальную технологическую оснастку и инструмент зависит от стоимости, срока службы и количества инструмента. При укрупненных расчетах стоимость инструмента и технологической оснастки берется в процентах от стоимости оборудования.

, (2.11)

где Кто– капитальные вложения в технологическую оснастку и инструмент, руб.;

%Кто– стоимость технологической оснастки в процентах от капитальных вложений в рабочие машины и оборудование (в соответствии с исходными данными).

Кто = 1872720000 * (10 / 100) = 187272000руб.

2.6. Расчет амортизационных отчислений на восстановление основных производственных фондов.

Порядок начисления амортизации в Республике Беларусь регулируется «Положением о порядке начисления амортизации (износа) на полное восстановление по основным фондам в народном хозяйстве» [2]. Величина годовых амортизационных отчислений определяется на основе годовых норм амортизации и балансовой стоимости различных групп основных фондов по формуле:

, (2.12)

где Кбал– балансовая стоимость отдельных групп основных производственных фондов, руб.;

На– норма амортизации на данную группу основных производственных фондов (для зданий и универсального металлорежущего оборудования – %; для инструмента норма амортизации не учитывается, т.к. весь инструмент изнашивается менее чем за год.)

Расчет амортизации вспомогательного оборудования.

Агод = 430725600 * (10 / 100) = 43072560 руб.

Расчет амортизации производственного инвентаря.

Агод = 280908000 * (8,3 / 100) = 23315364 руб.

Расчет амортизации технологической оснастки:

Агод = 187272000 * (10 / 100) = 18727200 руб.

Нормы амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов приведены в приложении А.

2.6.1. Расчет амортизации зданий.

Годовая сумма амортизации зданий рассчитывается по формуле:

, (2.13)

где А– амортизация зданий, руб.;

Кзд– балансовая стоимость зданий, руб.;

На – норма амортизации зданий в процентах от их балансовой стоимости, % (приложение А).

Азд = 944552380 * (1,2/ 100) = 11334629 руб.

2.6.2. Расчет амортизации оборудования.

Годовая сумма амортизации оборудования рассчитывается по формуле:

, (2.14)

где А– амортизация оборудования, руб.;

Коб– балансовая стоимость оборудования, руб.;

На– норма амортизации оборудования в процентах от его балансовой стоимости, % (приложение А).

Аоб = 1872720000 * (10 / 100) = 187272000 руб.

2.6.3. Расчет амортизации транспортных средств.

Годовая сумма амортизация для транспортных средств Атр кроме грузовых и легковых автомобилей и автобусов рассчитывается по формуле:

, (2.15)

где Атр– амортизация транспортных средств, руб.;

Ктр– балансовая стоимость транспортных средств, руб.;

На– норма амортизации в процентах от балансовой стоимости транспортных средств, %, (приложение А).

Атр = 468180000 * (14,3 / 100) = 66949740 руб.

Для грузовых, легковых автомобилей и автобусов норма амортизации устанавливается на 1000 км пробега (Lфакт), но т.к. в цехе нет грузовых, легковых автомобилей и автобусов, то их амортизация не учитывается.

Рассчитанные значения капитальных вложений в основные производственные средства и годовые суммы их амортизации сводятся в таблицу 1.

Таблица 1

Капитальные вложения (инвестиции) в основные производственные фонды и годовая сумма их амортизации

Группы основных производственных фондов

Капитальные вложения, млн. руб.

Удельный вес в общей стоимости основных производственных средств, %

Норма амортизации, %

Годовая сумма амортизации, млн. руб.

Удельный вес амортизации в структуре общих амортизационных отчислений, %

Здания и сооружения

944,552

1,2

11,335

Рабочие машины и оборудование

1872,72

187,272

Вспомогательное оборудование

430,726

43,073

Транспортные средства

468,18

14,3

66,95

Технологическая оснастка и инструмент

187,272

18,727

Производственный инвентарь

280,908

8,3

23,315

Всего:

4184,358

100

–

350,672

100

После заполнения таблицы 1 необходимо нарисовать круговые диаграммы, отражающие структуру капитальных вложений в основные производственные средства, а также структуру амортизационных отчислений.

3. Расчет себестоимости единицы продукции.

Полная себестоимость единицы продукции рассчитывается согласно «Методическим рекомендациям по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции (работ, услуг) на промышленных предприятиях» [3] по формуле:

, (3.1)

где Сп– себестоимость единицы продукции, руб.;

М– стоимость сырья и материалов, руб./изд.;

Пф – стоимость комплектующих изделия, полуфабрикатов и услуг сторонних организаций, производственного характера, руб./изд.;

В – стоимость возвратных отходов, руб./изд.;

(Т+Э)т– стоимость топлива и энергии, используемых на технологические цели, руб./изд.;

ЗПо– основная заработная плата производственных рабочих, руб./изд.;

ЗПд– дополнительная заработная плата производственных рабочих, руб./изд.;

Овб– отчисления в бюджет и внебюджетные фонды от средств на оплату труда, руб./изд.;

Рбп– расходы будущих периодов, руб./изд.;

Ицн– износ инструментов и приспособлений целевого назначения, руб./изд.;

Роп– общепроизводственные расходы (цеховые), руб./изд.;

Бр– потери от брака, руб./изд.;

Пр– прочие расходы, руб./изд.;

Рох– общехозяйственные расходы (заводские), руб./изд.;

Рком– коммерческие расходы, руб./изд.

3.1. Расчет стоимости сырья и материалов.

Затраты на сырьё и материалы рассчитываются по формуле:

, (3.2)

где М– затраты на сырьё и материалы, руб./изд.;

Нр– норма расхода материала на изделие, кг.;

Цм– цена материала, руб./тонна;

ктз – коэффициент, учитывающий транспортно-заготовительные расходы (принимается 1,1).

М = (0,1 * 7000000 * 1,1) / 1000 = 770 руб./изд.
3.2. Расчет стоимости возвратных отходов.

Стоимость возвратных отходов рассчитывается по формуле:

, (3.3)

где В– стоимость возвратных отходов, руб./изд.;

Нр– норма расхода материала на изделие, кг;

qчист– чистая масса изделия, кг;

Цотх– стоимость 1 тонны отходных материалов, руб.

В = ((0,1 – 0,07) * 1400000) / 1000 = 42 руб./изд.

Чистая масса изделия находится по формуле:

qчист= Нр * кИм ,

где кИм – коэффициент использования материала.
qчист= 0,1 * 0,7 = 0,07 кг.
3.3 Расчет стоимости комплектующих изделий, полуфабрикатов и услуг сторонних организаций.

Расходы по этой статье калькуляции будут иметь место в тех случаях, когда предусматривается приобретение заготовок и полуфабрикатов со стороны, и определяются по формуле:

, (3.4)

где Пф– стоимость комплектующих изделий, полуфабрикатов сторонних организаций, руб.;

Цп.ед– стоимость покупных комплектующих изделий, полуфабрикатов, предусмотренных конструкцией изделия, руб.

Расходы на одно изделие по данной статье даны в исходных данных.

Пф = 32000 * 1,1 = 35200 руб.
3.4. Расчет расходов на топливо и энергию на технологические цели.

Необходимоучитывать в том случае, когда эти виды ресурсов используются для нагрева заготовок, сушки изделий после их окрашивания и других технологических целей.

Расчёт производится при необходимости по формулам, приведённым в работе [1].

В курсовом проекте величина расходов на эти цели не рассчитывается.

3.5. Расчет основной заработной платы производственных рабочих на изделие.

Величина основной заработной платы производственных рабочих на изделие рассчитывается по формуле:

, (3.5)

где ЗПо– основная заработная плата производственных рабочих руб./изд.;

ЧТС1р– часовая тарифная ставка 1-го разряда, руб./час;

ктарi
– тарифный коэффициент i-го (5-го) разряда (приложение Б);

tштi
– норма времени на изготовление изделия, мин./шт.;

кмн– коэффициент многостаночного обслуживания, учитывающий обслуживание одним рабочим несколько станков одновременно (в соответствии с исходными данными).

ЗПо = (1875 * 1,73 * 38) / (60 * 11,3) = 123262,5 / 678 = 182 руб./изд.

Единая тарифная сетка работников Республики Беларусь приведена в приложении В.

Часовая тарифная ставка первого разряда рассчитывается:

, (3.6)

где МЗП1р– минимальная заработная плата рабочего первого разряда, руб./мес.;

Фмес– месячный фонд времени работы одного рабочего, часов в месяц (принимается 168 часов);

кув– коэффициент увеличения заработной платы принимается равным 3,5.

ЧТС1р = 90000 /168 * 3,5 = 1875 руб.
3.6. Расчет дополнительной заработной платы на изделие.

Дополнительная заработная плата производственного рабочего, учитывает выплаты, предусмотренные трудовым законодательством за неотработанное производственное время (отпуск, выполнение государственных обязанностей, доплаты подросткам, кормящим матерям, за работу в ночное время и др.). Она принимается в размере 13% от основной заработной платы производственных рабочих.

, (3.7)

где ЗПд– Дополнительная заработная плата производственного рабочего, руб./изд.;

ЗПо– величина основной заработной платы производственных рабочих на единицу продукции, руб.;

%ЗПд– процент от основной заработной платы производственных рабочих на единицу продукции (принимается 13%).

ЗПД = 182 * 13 /100 = 24 руб./изд.
3.7. Расчет отчислений в фонд социальной защиты населения и фонд занятости.

Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды рассчитываются по формуле:

, (3.8)
продолжение
–PAGE_BREAK–гдеОвб–отчисления в фонд социальной защиты населения и фонд занятости,руб./изд.;
ЗПо– величина основной заработной платы на единицу продукции, руб./изд.;

ЗПд– величина дополнительной заработной платы на единицу продукции, руб.;

Фсзн– отчисления в фонд социальной защиты населения %;

Фзан– отчисления в фонд занятости %, (отчисления в фонд социальной защиты населения и в фонд занятости производятся по ставкам, действующим на момент разработки курсового проекта).

Овб = (182 + 24) * (34 + 1) / 100 = 72 руб./изд.

3.8. Расчет расходов будущих периодов на подготовку и освоение новых видов продукции.

В данную статью включаются следующие виды расходов:

– на освоение новых предприятий, производственных цехов и агрегатов (пусковые расходы);

– связанные с подготовкой и освоением новых видов продукции серийного и массового производства и технологических процессов, включая затраты на проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских, проектных и технологических работ (по предприятиям, не осуществляющим отчислений во внебюджетные фонды);

– по подготовке и освоению выпуска продукции не предназначенной для серийного или массового использования.

Затраты на освоение новых видов продукции, профинансированные за счет внебюджетного фонда, в себестоимость продукции не включаются.

Величина расходов будущих периодов равна частному от деления общей величины расходов будущих периодов на годовую программу выпуска новых изделий:

, (3.9)

где Рбп– расходы будущих периодов на изделие, руб./изд.;

Sрбп–итог сметы расходов будущих периодов, руб.;

N
–годовая программа выпуска изделий, шт.

Рбп = 1560000000 / 630000 = 2476 руб./изд.

3.9. Расчет износа инструментов целевого назначения и прочих специальных расходов.

В данной статье отражается доля стоимости специальных инструментов и приспособлений, включая расходы по их ремонту и поддержанию в исправном состоянии, а также прочих специальных расходов, переносимых на единицу продукции.

При расчетах в условиях массового и серийного производства при большой номенклатуре технологической оснастки вышеприведенные расходы в отдельную статью не выделяются и отражаются в составе общепроизводственных расходов.

Величина расходов по этой статье может быть рассчитана по следующей формуле:

, (3.10)

где Ицн– износ инструмента целевого назначения, руб./изд.;

Sицн–итог сметы расходов по всем инструментам целевого назначения, применяемых для изготовления конкретного изделия, руб.

N
–годовая программа выпуска изделий, шт.

При укрупнённых расчётах общая величина расходов по данной статье на единицу продукции берётся в процентах от стоимости оборудования при его полной загрузке и рассчитывается по формуле:

, (3.11)

где Ицн– износ инструмента целевого назначения, руб./изд.;

Коб– капитальные вложения в оборудование, руб.;

%Ицн– износ инструмента целевого назначения в процентах от стоимости оборудования, %.

Ицн = 1872720000 * 2 / (100 * 630000) = 60 руб./изд.

3.10. Расчет общепроизводственных (цеховых) расходов.

Эта статья затрат является комплексной, она включает две части:

а) расходы по содержанию и эксплуатации оборудования;

б) расходы по организации, обслуживанию и управлению производством.

Расходы по содержанию и эксплуатации оборудования (РСЭ) подразделяются на следующие виды затрат:

– амортизация оборудования, транспортных средств и ценного универсального инструмента со сроком службы более года;

– эксплуатация оборудования (кроме расходов на ремонт);

– текущий ремонт оборудования и транспортных средств;

– внутризаводское перемещение грузов;

– износ малоценных и быстроизнашивающихся инструментов и приспособлений;

– прочие расходы.

Для того, чтобы определить величину расходов по содержанию и эксплуатации оборудования на годовой объем выпуска продукции, составляется самостоятельная смета затрат.

Расходы по организации, обслуживанию и управлению производством включает следующие группы затрат:

– оплата труда работников аппарата управления цехом (цехами) а также оплата труда специалистов и других служащих, обслуживающих производство, включая соответствующие отчисления;

– амортизация зданий, сооружений, инвентаря;

– содержание и ремонт зданий, сооружений, инвентаря;

– расходы на испытания, опыты, исследования, рационализацию и изобретательство;

– расходы на мероприятия по обеспечению нормальных условий труда и техники безопасности;

– прочие расходы.

Величина общепроизводственных расходов на изделие может быть рассчитана пропорционально основной заработной плате производственных рабочих по формуле:

, (3.12)

где Роп– общепроизводственные расходы, руб./изд.;

ЗПО– величина основной заработной платы, руб./изд.;

%Коп– процент общепроизводственных цеховых расходов к фонду основной заработной платы производственных рабочих цеха 250%.

Роп = 182 * 250 / 100 = 455 руб./изд.

3.11. Расчет потерь от брака.

В статью «Потери от брака» включаются расходы, которые являются следствием нарушения технологического процесса. Полностью они отражаются только в фактической себестоимости, а в плановой, как правило, не предусматриваются. Исключение составляют некоторые производства, где брак технологически неизбежен. В курсовом проекте эта статья не учитывается.

3.12. Расчет прочих производственных расходов.

В данной статье планируются и учитываются затраты на гарантийное обслуживание и ремонт продукции. К ним относятся расходы предприятия на содержание персонала, обеспечивающего нормальную эксплуатацию изделий у потребителя в пределах установленного гарантийного срока и гарантийного ремонта в соответствии с установленными нормами. Затраты на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание включаются в себестоимость тех изделий на которые установлен гарантийный срок службы.

В курсовом проекте статья «Прочие производственные расходы» в себестоимости изделия не учитывается.

3.13. Расчет общехозяйственных (заводских) расходов.

В статью общехозяйственных (заводских) расходов включаются затраты, связанные с обслуживанием, организацией производства и управлением предприятия в целом:

– расходы на оплату труда работников аппарата управления предприятия;

– расходы на командировки и служебные разъезды;

– расходы по содержанию и эксплуатации легкового транспорта, технических средств управления;

– текущие расходы, связанные с природоохранными мероприятиями;

– амортизация, содержание и ремонт зданий и инвентаря общехозяйственного назначения;

– расходы на оплату консультационных, информационных и аудиторских услуг;

– представительские расходы;

– износ нематериальных активов.

Общехозяйственные расходы относят на себестоимость отдельных видов продукции пропорционально расходам на основную заработную плату производственных рабочих, либо пропорционально прямым материальным и трудовым затратам.

Величина общехозяйственных расходов на изделие может быть рассчитана по следующей формуле:

, (3.13)

где Рох– общехозяйственные расходы, руб./изд.;

М– прямые материальные затраты на изделие, руб.;

ЗПо– величина основной заработной платы, руб.;

%Кох– процент общехозяйственных (заводских) расходов к прямым материальным и трудовым затратам 10 %.

Рох = ((770 + 182) * 10) / 100 = 95 руб./изд.
3.14. Расчет коммерческих расходов.

В статье «коммерческие расходы» учитываются расходы по сбыту продукции:

– затраты на тару и упаковку продукции;

– доставку продукции на станцию отправления;

– погрузку продукции;

– расходы, связанные с исследованием рынка;

– участие в торгах на товарной бирже, аукционах;

– расходы на рекламу;

– прочие расходы, связанные с реализацией продукции.

При невозможности отнесения коммерческих расходов прямым путем, их распределение между отдельными изделиями осуществляется пропорционально производственной себестоимости.

Для расчёта величины коммерческих расходов приходящихся на одно изделие необходимо вначале определить его производственнуюсебестоимость(Спр), которую включают все составляющие формулы пункта 3 без коммерческих расходов.

Спр = 770 – 42 + 35200 + 182 + 24 + 72 + 2476 + 60 + 455 + 95 = 39292 руб.

Величину коммерческих расходов можно рассчитать по формуле:

, (3.14)

где Рком – коммерческие расходы, руб./изд.;

Спр– производственная себестоимость изделия, руб.;

%Кком– процент коммерческих расходов к общей производственной себестоимости, % (по исходным данным).

Рком = (39292 * 3,2) / 100 = 1257 руб./изд.

Результаты расчётов сводятся в таблицу 2.
Таблица 2

Плановая (отчётная) калькуляция себестоимости продукции

№ статей

Условное обозначение

Наименование статей расходов

Плановая себестоимость

Удельный вес статьи затрат в полной себестоимости про дукции, %

Для единицы продукции, руб.

Годовой программы выпуска, млрд. руб.

Сырьё и материалы

770

0,4851

1,8

Пф

Комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги сторонних организаций производственного характера

35200

22,176

86,8

Возвратные отходы (вычитаются)

0,02646

0,1

ТиЭ

Топливо и энергия на технологические цели

–

ЗПо

Основная заработная плата производственных рабочих

182

0,11466

0,4

ЗПд

Дополнительная заработная плата производственных рабочих

0,01512

0,5

Овб

Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды от средств на оплату труда

0,04536

0,1

Рбп

Расходы будущих периодов

2476

1,55988

6,1

Ицн

Износ инструментов и приспособлений целевого назначения

0,0378

0,1

10.

Роп

Общепроизводственные расходы (цеховые)

455

0,28665

1,1

11.

Бр

Потери от брака

–

12.

Пр

Прочие расходы

–

13.

Рох

Общехозяйственные расходы (заводские)

0,05985

0,2

14.

Спр

Производственная себестоимость (1+2+3+…+13)

39292

24,75396

15.

Рком

Коммерческие расходы

1257

0,7919

3,1

16.

Сп

Полная себестоимость (14+15)

40549

25,54587

100

17.

Условно-переменные издержки (1+2+3+4+5+6+7)

36206

22,80978

89,5

18.

Условно-постоянные издержки (8+9+10+11+12+13+15)

4343

2,73609

10,5

После заполнения таблицы необходимо нарисовать круговую диаграмму, отражающую структуру себестоимости продукции, и проанализировать ее, т.е. определить основные пути возможного снижения издержек.

Основными путями снижения издержек являются:

1. Повышение качества продукции.

2. Повысить цену возвратных отходов.

3. Изменение цен на: материалы; тарифов на электроэнергию; тарифных ставок; конструкции.

4. Улучшение организации производства.

5. Рациональное и экономное применение материальных ресурсов.

6. Изменение объема и структуры продукции.

7. Применение трудосберегающих технологий Совершенствование стимулирования.

8. Повышение уровня концентрации производства и укрупнение предприятий.

9. Развитие кооперирования.

10. Совершенствование структуры управления.

11. Применение ресурсосберегающих технологий.

12. Увеличение объема выполняемых работ.

13.Улучшение материально-технического снабжения.

14. Улучшение использования машин, механизмов, оборудования.

продолжение
–PAGE_BREAK–
4. Расчет капитальных вложений в оборотные средства.
Оборотные средства состоят из:

– оборотных фондов (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов);

– фондов обращения, (готовая продукция на складах предприятия, товары отгруженные, находящиеся в пути к потребителю, средства в расчетах с потребителями, дебиторская задолженность, денежные средства на счету предприятия).

В курсовом проекте в соответствии с исходными данными нужно рассчитать величину оборотных средств необходимую для создания производственных запасов основных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовой продукции на складе, что составляет около 70 % от общей величины необходимых оборотных средств.
4.1. Расчет оборотных средств в запасах материалов.

В составе производственных запасов входят следующие элементы:

– основные материалы;

– вспомогательные материалы;

– топливо.

Потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов определяется по формуле:

, (4.1)

где Нзм– норматив запаса оборотных средств в запасах основных материалов, руб.;

Зт– величина текущего запаса основных материалов, натуральные единицы измерения — тонны, куб.метры и т.д.;

Зстр– величина страхового запаса, натуральные единицы измерения – тонны, куб.метры и т.д.;

Цм– цена единицы материалов, руб./тонна, руб./м3 и т.д.;

ктз– коэффициент, учитывающий транспортные заготовительные расходы 1,1.

Нзм = 7000000 * 1,1 * (5,25 / 2 + 2,625) = 40425000 руб.

Величина текущего запаса определяется по формуле:

, (4.2)

где ЗТ – технический запас, тонн;

d
-среднесуточная потребность основных материалов, т;

Тпост– период поставки материалов, дней.

Зт = 0,175 * 30 = 5,25 тонн.

Страховой запас определяется по формуле:

, (4.3)

где Зстр– страховой запас в тоннах;

d
–среднесуточная потребность в основных материалах в тоннах;

DT–норма запаса материалов в днях.

Зстр = 0,175 * 15= 2,625 тонн.

Среднесуточная потребность в материалах вычисляется по формуле:

, (4.4)

где d
–среднесуточная потребность в материалах, тонн, м3 и т.д.;

Нр– норма расхода основных материалов на изделие, кг;

N
– годовая программа выпуска изделий, шт.;

Тгод–количество дней в году (360).

d= (0,1 * 630000) / (1000 * 360) = 0,175 тонн.

Аналогичным образом рассчитывается потребности во вспомогательных материалах, топливе, запасных частях, в прочих запасах.
4.2. Расчет оборотных средств в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий.

Величина оборотных средств (инвестиций) в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий рассчитывается по формуле:

, (4.5)

где Нп/ф– норматив оборотных средств в запасах полуфабрикатов и комплектующих, руб;

Nср.сут –среднесуточный выпуск продукции, шт.;

Тпост–период поставки полуфабрикатов и комплектующих изделий, дней;

D
Т –страховой запас полуфабрикатов и комплектующих изделий, дней;

Цп/ф – цена полуфабрикатов и комплектующих на одно изделие, руб.;

ктз– коэффициент, учитывающий транспортно-заготовительные расходы, равный 1,1.

Нп/ф = 1750 * (30 / 2 + 15) * 32000 * 1,1 = 1848000000 руб.

Среднесуточная потребность в полуфабрикатах и комплектующих изделиях вычисляется по формуле:

, (4.6)

где Nср.сут–среднесуточный выпуск продукции, шт./день;

Nгод– годовая программа выпуска, шт.;

Тгод–годовой период времени, (360) дней.

Nср.сут.= 630000 / 360 = 1750 шт./день.

В дальнейших расчетах годовой период времени принимается 360 дней, месячный период времени – 30 дней.
4.3. Определение величины оборотных средств в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов.

Величина оборотных средств в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП) рассчитывается по формуле:

, (4.7)

где Нмбп– величина (норматив) оборотных средств в запасах МБП, руб.;

Sмбп–расход малоценных и быстроизнашивающихся предметов, руб./год;

Тгод–годовой период времени, дней;

Тпост–текущий (месячный) запас малоценных и быстроизнашивающихся предметов, дней;

D
Т –страховой (полумесячный) запас малоценных и быстроизнашивающихся предметов, дней.

НМБП = (37800000 * 10%) / 360 * (30 / 2 + 15) = 315000 руб.
4.4. Расчет оборотных средств в запасах инструмента целевого назначения.

Оборотные средства в запасах инструмента целевого назначения рассчитываются по формуле:

, (4.8)

где Нзап. инст– оборотные средства в запасах инструмента (норматив), руб.;

Кинстр– годовой расход инструмента целевого назначения, руб.;

Тгод–годовой период времени, дней;

Тпост–текущий (месячный) запас инструмента, дней;

D
Т –страховой (полумесячный) запас инструмента, дней.

Нзап инстр = 37800000 / 360 * (30 / 2 + 15) = 3150000 руб.

Годовой расход инструмента:

где Ицн– износ инструмента целевого назначения в расчете на одно изделие, руб.

Кинстр = 60 * 630000 = 37800000 руб.
4.5. Расчет оборотных средств в незавершенном производстве.

Величина оборотных средств в незавершённом производстве рассчитывается по формуле:

, (4.9)

где Ннп– величина оборотных средств в НЗП (норматив), в руб.;

Nср.сут.–среднесуточный выпуск продукции в натуральном выражении, шт.;

Тц– длительность производственного цикла, дней;

Спр– производственная себестоимость единицы продукции, руб.;

кнз– коэффициент нарастания затрат, принимается 0,75;

Ннп = 630000/360 * 2 * 39292 * 0,75 = 103141500 руб.
4.6. Расчет оборотных средств в расходах будущих периодов.

Так как величина оборотных средств в расходах будущих периодов накапливается в течение всего года, то берется в качестве норматива Нбп половина расходов будущих периодов за год:

, (4.10)

где Рбп– расходы будущих периодов на годовой выпуск продукции, руб. (см. исходные данные).

НБП = 1560000000 / 2 = 780000000 руб.
4.7. Расчет оборотных средств в запасах готовой продукции на складе.

Величина оборотных средств в запасах продукции на складе определяется по формуле:

, (4.11)

где Нгот– величина оборотных средств в запасах готовой продукции (норматив), руб.;

Qср.сут–величина среднесуточной отгрузки товара на склад по себестоимости, руб.;

Тподг–время подготовки продукции к отправке, принимается 5 дней.

Нгот = 68761000 * 5 = 343805000 руб.

Величина среднесуточной отгрузки товара на склад вычисляется по формуле:

, (4.12)

где Qср.сут–величина среднесуточной отгрузки товара на склад, руб.;

калькуляцию себестоимости);

Сгод–годовые затраты на производство продукции, руб.;

Тгод– годовой период времени, 360 дней.

Qср.сут.= 24753960000 / 360 = 68761000руб.
4.8. Расчет нормированных оборотных средств.

Общая величина оборотных средств предприятия (цеха) определяется суммой величины оборотных средств (инвестиций) в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов, в незавершенном производстве, в расходах будущих периодов, в запасах готовой продукции на складе. Рассчитывается по формуле:

, (4.13)

где Нзап– величина оборотных средств (инвестиций) в запасах материалов, руб.;

Нп/ф– величина оборотных средств (инвестиций) в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий, руб.;

Нмбп– величина оборотных средств в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов, руб.;

Нинстр– величина оборотных средств в запасах инструмента целевого назначения, руб.;

Ннп– величина оборотных средств в незавершенном производстве, руб.;

Нбп– величина оборотных средств в расходах будущих периодов, руб.;

Нгот– величина оборотных средств в запасах готовой продукции на складе, руб.

ОСн = 40425000 + 1848000000 + 315000 + 3150000 + 103141500 + + 780000000 + 343805000 = 3118836500руб.
4.9. Расчет оборотных средств предприятия (цеха).

Общую величину оборотных средств предприятия (цеха) необходимо рассчитать по формуле:

, (4.14)

где ОС – величина оборотных средств (нормативов) в руб.;

ОСн– величина нормируемых оборотных средств предприятия (цеха), руб.;

%ОСн– процент ненормируемых средств в общей величине оборотных средств предприятия (цеха).

ОС = 3118836500 * 100 / 82 =3803459146 руб.
4.10. Расчет ненормируемых оборотных средств предприятия (цеха).

Величина ненормируемых оборотных средств предприятия (цеха) определяется суммой следующих величин:

– товарами отгруженными, находящимися в пути к потребителю;

– средствами в расчетах с потребителями;

– дебиторской задолженностью;

– денежными средствами на счету предприятия.

Величину ненормируемых оборотных средств предприятия (цеха) можно рассчитывается по формуле:

, (4.15)

где ОСнен– величина ненормируемых оборотных средств, руб.;

ОСн – величина нормируемых оборотных средств предприятия (цеха), руб.;

ОС– общая величина оборотных средств предприятия (цеха), руб.

ОСнен = 3803459146 – 3118836500 = 684622646 руб.

Результаты расчетов данного раздела сведем в таблицу 3.

Таблица 3

Величина оборотных средств предприятия (цеха)

Группа оборотных средств предприятия (цеха)

Величина, млн. руб.

Удельный вес в общей величине оборотных средств, %

1. Оборотные средства в запасах материалов

40,425

1,1

2. Оборотные средства в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий

1848

48,5

3. Оборотные средства в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов

0,315

0,01

4. Оборотные средства в запасах инструмента целевого назначения

3,15

0,1

5. Оборотные средства в незавершенном производстве

103,1415

2,7

6. Оборотные средства в расходах будущих периодов

780

20,5

7. Оборотные средства в запасах готовой продукции на складе

343,805

8. Нормируемые оборотные средства предприятия (1+2+3+4+5+6+7)

3118,8365

9. Ненормируемые оборотные средства предприятия

684,623

10. Оборотные средства предприятия (8+9)

3803,459

100

После заполнения таблицы необходимо нарисовать круговую диаграмму структуры оборотных средств цеха, проанализировать ее и наметить возможные пути снижения величины оборотных средств.

Как видно из таблицы большую часть оборотных средств предприятия составляют нормируемые оборотные средства и составляют 82 % от общей величины оборотных средств, оставшуюся часть составляют ненормируемые оборотные средства и составляют 18 % от общей величины оборотных средств.

Нормируемые оборотные средства предприятия состоят из оборотных средств в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий, они составляют 48,5 % от общей величины оборотных средств; оборотных средств в расходах будущих периодов, они составляют 20,5 %; оборотных средств в запасах готовой продукции на складе, они составляют 9 %; оборотных средств в незавершенном производстве, они составляют 2,7 %; оборотных средств в запасах материалов, они составляют 1,1 %; менее 1 % от общей величины оборотных средств занимают оборотные средства в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов, они составляют 0,01 % и оборотные средства в запасах инструмента целевого назначения, они составляют 0,1 %.

5. Расчет численности работающих и фонда заработной платы.
Расчёт численности работающих производится с учетом следующих факторов: технологической трудоемкости единицы продукции; соотношения численности различных категорий работающих; использования производственной мощности на протяжении расчетного периода в соответствии с графиком производства работ по проекту.
5.1. Расчет численности основных рабочих.

Явочная численность основных рабочихрассчитывается по формуле:

, (5.1)

где Ряв– явочная численность основных рабочих, чел.;

Ni
–количество i-ых изделий, выпускаемых за год, шт.;

tштi
–норма времени на изготовление i-го изделия, мин.;

1/60 –коэффициент перевода минут в часы;

Фном– номинальный годовой фонд времени работы одного рабочего (без учёта потерь рабочего времени), 2040 ч.;

квн– коэффициент выполнения норм выработки;

кмн– коэффициент многостаночного обслуживания.

Ряв = (630000 * 38) / (60 * 2040 * 1,0 * 11,3) = 23940000/1383120 = 17 чел.

Списочная численность рабочих рассчитывается по формуле:

, (5.2)

где Рспис– списочная численность рабочих, чел.;

Ряв– явочная численность основных рабочих, чел.;

ПП% – планируемые потери рабочего времени, %.

Рспис = 17 * 1,12 = 19 чел.

5.2. Расчет численности вспомогательных рабочих, руководителей и специалистов.

Общая численность работающих определяется по следующей пропорции:

, (5.3)

где Робщ– общая численность работающих, чел.;

Росн– списочная численность основных производственных рабочих, чел.;

%Росн– процент основных производственных рабочих в общей численности работников предприятия (см. исходные данные).

Робщ = 19 * (100 / 41) = 46 чел.

Численность вспомогательных рабочих рассчитывается по формуле:

, (5.4)

где Рс – численность вспомогательных рабочих, чел.;

%Рс– процент численности специалистов от общей численности работающих (см исходные данные).

Рс = 46 * (40 / 100) = 18 чел.

Численность специалистов рассчитывается по формуле:

, (5.5)

где Пспец– численность специалистов, чел.;

%РИТР–процент численности инженерно-технических работников от общей численности работающих.

Ритр = 46 * (15 / 100) = 7 чел.

Численность руководителей рассчитывается по формуле:

, (5.6)

где Ррук– численность руководителей, чел.;

%Ррук– процент численности сотрудников аппарата управления от общей численности работающих.

РРУК = 46 * (4 / 100) = 2 чел.
5.3. Расчет годового фонда заработной платы всех работников предприятия.

Среднемесячная заработная плата основных производственных рабочих — ОПР (без премии) рассчитывается по формуле:

, (5.7)

где ЗПср.мес– среднемесячная заработная плата ОПР, руб.;

ЗПо– основная заработная плата производственных рабочих на одно изделие, руб./шт. (см. пункт 3.5);

ЗПд– дополнительная заработная плата производственных рабочих на одно изделие, руб./шт. (см. пункт 3.6);

N
–годовая программа выпуска изделий, шт.;

Ряв– явочная численность основных производственных рабочих, чел. (см. пункт 5.1);

ЗП ср мес = ((182 + 24) * 630000) / (12 * 17) = 129780000 / 204 = 636177руб.

Годовой фонд заработной платы основных производственных рабочих рассчитывается по формуле:

, (5.8)

где ФЗПо– годовой фонд заработной платы ОПР, руб.;

ЗПо– среднемесячная заработная плата основных произв-х рабочих, руб.;

Рспис–списочная численность основных производственных рабочих, чел.

ФЗП о = 636177 * 19 *12 = 145048356 руб.

Годовой фонд заработной платы вспомогательных рабочих рассчитывается по формуле:

, (5.9)

где ФЗПвсп– годовой фонд заработной платы вспомогат-х рабочих, руб.;

ЗПвсп– среднемесячная заработная плата вспомогательных рабочих, руб.;

Рвсп– численность вспомогательных рабочих, чел.;

ФЗП всп = 636177 * 18 *12 = 137414232 руб.

Годовой фонд заработной платы специалистов рассчитывается по формуле:

* 1,5, (5.10)

где ФЗПспец– годовой фонд заработной платы специалистов;

ЗПспец– среднемесячная заработная плата специалистов, руб.;

Рспец– численность специалистов, чел.;

1,5 — коэффициент повышения заработной платы ИТР

ФЗП спец = 636177 * 7 * 12 * 1,5 = 80158302 руб.

Годовой фонд заработной платы руководителей рассчитывается по формуле:

* 1,5, (5.11)

где ФЗПрук– форма заработной платы руководителей;

ЗПУПР– среднемесячная заработная плата руководителей, руб.;

1,5 — коэффициент повышения заработной платы ИТР

РУПР– численность руководителей, чел.

ФЗПрук = 363177 * 2 * 12 * 1,5 = 22902372 руб.
5.4. Расчет отчислений в бюджет и небюджетные фонды.

Расчет производится по формуле, приведенной в п. 3.7. в процентах от фонда заработной платы по каждой категории работников.

ОО = 145048356 * 35 / 100 = 50766925 руб.

ОВСП = 137414232 * 35 / 100 = 48094981 руб.

ОСПЕЦ = 80158302 * 35 / 100 = 28055406 руб.

ОРУК = 22902372 * 35 / 100 = 8015830 руб.

Результаты расчётов данного раздела сводятся в таблицу 4. продолжение
–PAGE_BREAK–
Таблица 4

Численность работников предприятия, годовой фонд заработной платы и отчисления в бюджет и не бюджетные фонды

Категории работающих

Количество работников, чел.

Годовой фонд заработной платы, млн.руб.

Отчисления в бюджет и не бюджетные фонды, млн. руб.

Основные рабочие

145,048356

50,766925

Вспомогательные раб.

137,414232

48,094981

Руководители

22,902372

8,015830

Специалисты

80,158302

28,055406

Всего:

385,523262

134,933142

После заполнения таблицы необходимо построить круговые диаграммы, отражающие структуру численности работников и фонда заработной платы.

5.5. Расчет среднемесячной заработной платы.

Среднемесячная заработная плата по предприятию рассчитывается по результатам таблицы 5 по формуле:

,(5.12)

где – среднемесячная заработная плата;

– фонд заработной платы всех работников предприятия, руб.;

– численность всех работников предприятия, чел.;

i=1…k–категория работников предприятия.

=385523262/ (73 * 12) = 440095 руб.
6. Расчет цены изделия.
6.1. Расчет цены предприятия.

Расчет отпускной цены предприятия согласно затратному методу выполняется по формуле:

,(6.1)

где Ц отп.пр–отпускная цена предприятия, руб.;

Сп– полная себестоимость единицы продукции, руб.;

Пб– балансовая прибыль, руб.;

Нкосв– косвенные налоги, руб.

Цотп. пр. = 40549 + 6082 + 543 + 9435 = 56609 руб.
6.2. Расчет балансовой прибыли.

Балансовая прибыль определяется по формуле:

,(6.2)

где Пб–прибыль балансовая, заключенная в цене, исходя из уровня рентабельности, руб.;

R
–рентабельность продукции, %.

Пб = 40549 * 15 / 100 = 6082 руб.
6.3. Расчет косвенных налогов.

При формировании цены косвенные налоги рассчитываются в строгой последовательности: акциз, отчисления в местные бюджетные фонды, отчисления в поддержку производителей с/х продукции, НДС.

Акцизыуплачиваются при реализации подакцизной продукции (например, табачные и алкогольные товары). Ставки акцизов устанавливаются Советом Министров по согласованию с Президентом РБ.

Отчисления в местные бюджетные фондыв соответствии с действующим законодательством рассчитываются по формуле:

, (6.3)

где hОмб– ставка отчислений в местный бюджет, %. (1,15%)

ОМБ = ((40549 + 6082 + 0) / (100 – 1,15)) * 1,15 = 543 руб.

Налог на добавленную стоимость (НДС)рассчитывается в процентах от стоимости реализуемых товаров, работ, услуг.

, (6.4)

где НДС– налог на добавленную стоимость, руб.;

hНДС– максимальная ставка НДС, %, по действующей ставке, на момент разработки проекта;

Цпр– отпускная цена без НДС, руб.

НДС = (40549 + 6082 + 543) * 20 % = 47174 * 20 % = 9435 руб.
6.4. Расчет отпускной цены предприятия.

Отпускная цена предприятия рассчитывается по формуле:

, (6.5)

где Сп– полная себестоимость единицы продукции, руб.;

Пб– балансовая прибыль, руб.;

Ак –величина акцизного налога, руб.

ОМБ–величина отчислений в местные бюджные фонды, руб.

ОС/Х–величина отчислений в фонд поддержки производителей с/х продукции, руб.

НДС–величина налога на добавленную стоимость, руб.

Цотп. пр. = 40549 + 6082 + 0 + 543 + 0 + 9435 = 56609 руб.
6.5. Расчет НДС, подлежащего уплате предприятием-изготовителем.

В бюджет уплачивается не вся сумма НДС, исчисленного по реализованным товарам, работам и услугам, а лишь разница между суммой НДС, исчисленной исходя из стоимости реализованных товаров (работ, услуг) и суммой НДС, уплаченной при приобретении товарно-материальных ценностей. Так как в рамках курсовой работы (проекта) нет возможности рассчитать НДС, уплаченный при покупке материальных ценностей, то по упрощенной схеме можно рассчитать НДС, уплачиваемый в бюджет в процентах от добавленной стоимости. Величину добавленной стоимости можно рассчитать по формуле:

,(6.6)

где ДС– добавленная стоимость, руб.;

ФЗПгод– годовой фонд заработной платы всех категорий работников, руб. (таблица 5);

Овб.год– сумма годовых отчислений от фонда заработной платы в бюджет и внебюджетные фонды, руб. (таблица 5);

Агод– годовые амортизационные отчисления на восстановление основных производственных фондов, руб. (таблица 2);

Пб– балансовая прибыль, приходящаяся на одно изделие, руб.;

N
–годовая программа выпуска изделий, шт.

ДС = 385523262 + 134933142 + 350671493 + 6082 * 630000 = 871127897 + + 3831660000 = 4702787897руб.

Величина налога на добавленную стоимость, подлежащего уплате в бюджет рассчитывается по формуле:

, (6.7)

где НДСупл– величина налога на добавленную стоимость, руб.;

hНД– максимальная ставка НДС, %;

ДС – величина добавленной стоимости в расчете на годовую программу выпуска изделий, руб.

НДСупл = 4702787897 * (20 / 100) = 940557579 руб.
6.6. Расчет оптовой цены сбытовых организаций.

Оптовая цена изделия сбытовых организаций рассчитывается по формуле:

,(6.8)

где Цопт – оптовая цена, руб./изд.;

Цпр– цена предприятия без учета НДС, руб.;

%Нцопт– величина оптовой наценки к цене предприятия, %.

Цопт. = 47174 * (1 + (5 / 100)) = 49533 руб.
6.7 Расчет розничной отпускной цены.

Розничная цена рассчитывается по формуле:

, (6.9)

где Црозн– розничная цена, руб./изд.;

Цсб.орг– цена сбытовых организаций, руб./изд.;

% Нцрозн– величина розничной наценки от цены сбытовых организаций, %.

Црозн = 49533 * (1 + (10 / 100)) = 54486 руб.

Розничная отпускная цена, которую уплачивает потребитель, покупая товар, рассчитывается по формуле:

, (6.10)

где Црозн. отп– розничная отпускная цена, руб./изд.;

Црозн– розничная цена без учета НДС, руб.;

hНДС– ставка налога на добавленную стоимость, начисленная предприятием розничной торговли, %.

Црозн. отп= 54486 * (1 + (20 / 100)) = 65383 руб.
7. Расчет технико-экономических показателей работы предприятия (цеха).

7.1. Статистическая система оценки экономической эффективности проекта.

Статическая система оценки эффективности является самой простой и обусловлена следующими факторами:

– цены на производственные ресурсы – основные фонды, сырье, материалы, комплектующие, энергию и топливо, заработная плата – остаются неизменными в течение срока действия проекта;

– все выплаты и отчисления (например, амортизация, выплаты дивидендов и кредитов) производятся равными долями через одинаковые промежутки времени;

– банковские и налоговые ставки, ставки платы за кредит постоянны;

– существует стабильный спрос на производимую продукцию, а цены на нее не изменяются.

Такие условия в реальной жизни соблюдаются не всегда, а в условиях нестабильной экономики нашей республики они являются скорее исключением, чем правилом. Показатели эффективности в статичных системах рассчитываются по среднегодовым результатам деятельности предприятия. Статичная система может применяться для проектов, которые осуществляются в краткосрочном периоде, например, в течение одного года.
7.2. Динамическая система оценки экономической эффективности проекта.

В динамических системах оценки анализируются реальные денежные потоки за весь период инновационного проекта при этом должно учитываться:

– возможное изменение цен на производственные ресурсы – минимальная заработная плата, изменение цен на сырье, материалы, комплектующие, энергию и топливо, цены основных производственных фондов;

– ускоренное списание амортизационных отчислений;

– изменение объема производства в натуральном и стоимостном выражении;

– колебание процентных ставок по кредиту вследствие инфляции и других рыночных факторов;

– неравномерность поступлений (доходов) и вложений (инвестиций) в инвестиционном периоде;

– изменение налоговых платежей, вследствие корректировки налогового законодательства;

-возможное реинвестирование получаемых прибылей.

Эта система оценки экономической эффективности проекта дает более точный результат, но расчеты более трудоемки по сравнению со статичной системой. Динамичная система применяется при оценке проектов, требующих больших капитальных вложений, производимых за ряд лет. При этом вложения (инвестиции) и результаты (доходы) осуществляются в разные периоды времени. Для обеспечения сопоставимости затрат и результатов их стоимость определяется на конкретную дату.

Показатели экономической эффективности инновационных проектов для статической и динамической систем приведены в таблице 5.

Таблица 5

Показатели экономической эффективности проекта.

Показатель

Единицы измерения

Наименование показателя

Статическая система

Динамическая система

Экономический эффект

Рубли (абсолютная величина)

Годовой или среднегодовой экономический эффект

Чистая текущая стоимость

Экономическая эффективность

руб./руб.
(относительная величина)

1.Рентабельность или среднегодовая рентабельность производства

2.Коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных вложений Ен

1.Внутренняя норма рентабельности;

2.Индекс доходности.

Срок окупаемости

Годы

Период окупаемости (дополнительных) капитальных вложений

Период окупаемости инвестиций

В зависимости от прочитанного курса и выданного задания расчеты экономической эффективности проекта проводятся в статической или динамической системе.
7.3. Расчет технико-экономических показателей проекта в статической системе.
7.3.1. Расчет доходов от реализации продукции.

Предприятия в целях улучшения своих производственно-хозяйственных результатов заинтересованы внедрять только те мероприятия, которые в наибольшей степени способствуют увеличению прибыли, остающейся в их распоряжении. Лучшим признается вариант, у которого при тождестве результатов величина прибыли максимальна.

Выручка от реализации продукциив розничной торговлеопределяется как:

, (7.1)

где ВРрозн– выручка от реализации продукции в розничной торговле;

Црозн– розничная цена, руб.;

N
–годовой выпуск продукции, шт.

ВРрозн= 65383 * 630000 = 41191290000 руб.

Доходпредприятия розничной торговли без НДС рассчитывается по формуле:

, руб. (7.2)

ВРбезНДС = 41191290000 / (100 + 20) * 100% = 34326075000 руб.

Доход сбытовых организаций определяется как:

, руб.(7.3)

ВРсб.орг. = 34326075000 / (100 + 10) * 100% = 31205522000 руб.

а доход предприятия-изготовителя как:

, руб.(7.4)

где ВРпр – выручка предприятия, руб.;

ВРсб.орг– выручка без НДС для сбытовых организаций для предприятия изготовителя;

ННДС– налог на добавленную стоимость;

Нцрозн.– надбавка на розничную торговлю;

Нцопт– оптовая надбавка.

ВРпр. = 31205522000 / (100 + 5) * 100% = 29719544000 руб.

Балансовая прибыль предприятия будет рассчитываться по формуле:

, (7.5)

где Пб– прибыль балансовая, руб.;

Сп– полная себестоимость годового выпуска продукции, руб.;

Омб– отчисления в местные бюджеты, руб.;

Ак– акцизы, руб.

Пб= 29719544000 – 543 * 630000 – 0 – 40549 * 630000 = 3831584000 руб.

Налог на недвижимостьрассчитывается от остаточной стоимости основных фондов:

, (7.6)

где Ннедв– налог на недвижимость, руб.;

Кост– остаточная стоимость основных фондов предприятия на начало отчетного периода, руб.;

Ннедв– годовая ставка налога на недвижимость, %.

Ннедв= 3833686487 * (1 / 100) = 38336865 руб.

Остаточная стоимость основных фондов предприятия на начало отчетного периода рассчитывается по формуле:

, руб.

где К – первоначальная стоимость основных фондов, руб.;

Ан– накопленные амортизационные отчисления, руб.

Кост = 4184357980 – 350671493 = 3833686487руб.

Налогооблагаемаяприбыльопределяется по формуле:

, (7.7)

где Пн– налогооблагаемая прибыль, руб.

Ннедв.– налог на недвижимость, руб.

Пн= 3831584000 – 38336865 = 3793247135 руб.

Налог на прибыльсоставляет:

, (7.8)

где Нпр– налог на прибыль, руб.;

Нкр– ставканалога на прибыль, %(на момент написания курсового проекта).

Нпр= 3793247135 * (24 / 100) = 910379312 руб.

Чистая прибыльсоставит:

, (7.9)

Пч = 3793247135 – 910379312 = 2882867823 руб.

Чистую прибыль предприятия используют для создания фондов накопления, потребления, резервного фонда, погашения кредитов и выплаты процентных платежей по ним, выдачи дивидендов и т.д.

Чистый доходрассчитывается как:

, (7.10)

где Дч– чистый доход, руб.;

Агод– годовые амортизационные отчисления, руб.

Дч= 2882867823 + 350671493 = 3233539316 руб.

Результаты расчетов прибылей и налогов сводятся в таблицу 6. продолжение
–PAGE_BREAK–
Таблица 6

Расчёт налогов и доходов, руб.

Наименование показателей

Значение показателя за год, млн. руб.

1. Выручка предприятия

29719,544

2. Издержки производства

25545,87

3. НДСупл

940,557579

4. Налог на поддержку с/х

5. Налоги в местный бюджет

342,09

6. Акциз

7. Косвенные налоги (3+4+5+6)

1282,647579

8. Балансовая прибыль (1-2-7)

3831,584

9. Налог на недвижимость

38,336865

10. Налогооблагаемая прибыль (8-9)

3793,247135

11. Налог на прибыль

910,379312

12. Налоги, выплачиваемые из прибыли (9+11)

948,716177

13. Чистая прибыль (10-11)

2882,867823

14. Чистый доход

3233,539316

7.3.2. Технико-экономические показатели проекта.

Система экономической эффективности проекта, базирующаяся на годовых результатах, включает следующие показатели:

Годовой экономический эффект инвестиций– это полезный результат экономической деятельности, измеряемый разностью между денежным доходом от деятельности и денежными расходами на ее осуществление:

, руб.(7.11)

где Эг– годовой экономический эффект инвестиций, руб.;

r
– реальный коэффициент ставки платы за кредит (устанавливается на момент написания проекта);

К – капитальные вложения в основные производственные фонды, руб.;

ОСн– величина нормируемых оборотных средств предприятия (цеха), руб.

Эг= 2882867823 – 0,105 * (4184357980 + 3118836500) = 2882867823 – 0,105 * 7303194480 = 2116032403 руб.

Рентабельность производства по чистой прибылихарактеризует чистую прибыль, получаемую на единицу инвестиций. Она должна быть не ниже ставки платы за кредит:

,(7.12)

где Rпр–рентабельность производства по чистой прибыли в процентах;

Пч– чистая прибыль предприятия, руб.

Rпр= 2882867823 / 7303194480 = 0,395 или 39,5 %.

Срок окупаемости капитальных вложенийпредставляет временной отрезок использования экономического объекта, в течение которого инвестиции равномерно возвращаются потоком чистой прибыли и определяется по формуле:

, лет (7.13)

где Ток – срок окупаемости капитальных вложений, лет.

Ток= 7303194480 / 2882867823 = 2,53 года (911 дней).

Производительность трударассчитывается по формуле:

, (7.14)

где Вр– производительность труда (выработка), руб./чел.;

ВРпр– величина годового выпуска продукции в стоимостном выражении, руб.;

Робщ– численность промышленно-производственного персонала, чел.

Вр= 29719544000 / 73 = 407117041 руб.

Фондоотдача основных производственных фондовопределяется как:

, (7.15)

где Вф– фондоотдача, руб./руб.;

Фср.год– среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.

Вф= 29719544000 / 4184357980 = 7,1 руб./руб.

Период оборачиваемости оборотных средстврассчитывается по формуле:

, (7.16)

где Тоб– период оборачиваемости, дней;

Тпл– длительность планового периода (в году принимается 360 дней);

коб– коэффициент оборачиваемости.

Тоб= 360 / 9,5 = 37,9 дня.

, (7.17)

где Коб– коэффициент оборачиваемости, обороты за год;

ОС– величина оборотных средств, руб.

Коб= 29719544000 / 3118836500 = 9,5.

Материалоемкость продукциирассчитывается по формуле:

, (7.18)

где Мв–материалоемкость продукции, руб.;

М – годовые затраты на сырье и материалы на изделие, руб.;

Пф–стоимость полуфабрикатов и комплектующих изделий на годовую программу выпуска, руб.

Мв = (485100000 + 22176000000) / 29719544000 = 0,8руб.

Фондоемкость продукциирассчитывается как:

, (7.19)

где Фв–фондоемкость продукции, руб./руб.

Фв = 4184357980 / 29719544000= 0,14 руб./руб.

Рентабельность продукцииопределяется по формуле:

, % (7.20)

где Rпрод. –рентабельность продукции;

Сп– полная себестоимость годового выпуска продукции, руб.

Rпрод= ((29719544000 — 25545870000) / 25545870000) * 100 % = 16,3 %
7.3.3. Анализ безубыточности.

Существенное значение для деятельности предприятия имеет соотношение между постоянными и переменными издержками, что можно показать на примере определения точки безубыточности. В зависимости от цены единицы продукции, соотношение между постоянными и переменными издержками будет определять тот объем производства, при котором деятельность предприятия становится рентабельной и оно начинает получать прибыль. На основе этого соотношения определяется так называемая точка безубыточности — это такая точка на прямой объема производства продукции, при достижении которой доходы от продаж равны издержкам производства.

При определении точки безубыточности необходимо отметить следующие условия, соблюдение которых является обязательным для достижения достоверного результата:

– объем производства продукции равен объему реализации, т.е. все производственные изделия реализуются;

– цена единицы продукции остается одинаковой во времени для всех уровней производства;

– постоянные издержки остаются неизменными для любого объема производства;

– переменные удельные издержки изменяются пропорционально объему производства.

Аналитическое определение точки безубыточности производится по формуле:

, (7.21)

где Nтб– объем производства в точке безубыточности, шт.;

Цпр– цена единицы продукции у предприятия-изготовителя, руб.;

Ипост– постоянные издержки на весь объем продукции, руб.;

Ипер– переменные издержки на единицу продукции, руб.

Nтб= 2736090000 / (47174 — 36206) = 249529 шт.

Цена единицы продукции рассчитывается как:

, (7.22)

Цпр = 29719544000/ 630000 = 47174 руб.

Если обозначить объем выпуска продукции в штуках при полном использовании производственной мощности через Nmax, то максимальная выручка будет рассчитываться по формуле:

, (7.23)

ВР max= 47174 * 630000 = 29719620000 руб.

Путем несложных преобразований можно определить тот уровень использования производственной мощности предприятия, при котором будет достигнута точка безубыточности:

, %.(7.24)

Nтб(%)= (249529 / 630000) * 100% = 39,6 %.

Итоги расчетов технических и экономических показателей проекта сводятся в таблицу 7.
Таблица 7

Технико-экономические показатели проекта.

Основные показатели

Обозначение

Единица измерения

Величина

Годовой выпуск продукции:

в натуральном выражении

шт.

630000

в стоимостном выражении

BРпр

млн. руб.

29719,544

Численность работающих

Робщ

чел.

Производительность труда

Вр

млн.руб./ чел.

407,117041

Годовой фонд оплаты труда

ФЗП

млн. руб.

385,523262

Среднемесячная заработная плата по предприятию.

ЗПср.мес

руб.

440095

Стоимость основных производственных фондов

млн. руб.

4184,357980

Фондоотдача основных производственных фондов

Вф

руб./руб.

7,1

Величина оборотных средств:

— нормируемых

ОСн

млн. руб.

3118,8365

— общих

ОС

млн. руб.

3803,459146

Период оборачиваемости оборотных средств

Тоб

дней

37,9

Себестоимость единицы продукции

Сп

руб.

40549

Чистая прибыль предприятия

Пч

млн. руб.

2882,867823

Чистый доход предприятия

Дч

млн. руб.

3233,539316

Рентабельность производства

Rпр

39,5

Материалоёмкость продукции

Мв

руб./руб.

0,8

Фондоёмкость продукции

Фв

руб./руб.

0,14

Рентабельность продукции

Rизд

16,3

Точка безубыточности

Nтб

штук

249529

7.4. Сравнительная экономическая эффективность вариантов в динамической системе.

Оценка экономической эффективности сложных инвестиционных проектов производится с использованием динамичного моделирования реальных денежных потоков.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности потоки денежных средств отражаются в отчете о движении денежных средств и подразделяются на три основные категории:

– от операционной деятельности,

– от инвестиционной деятельности;

– от финансовой деятельности.
7.4.1. График производства работ по проекту.

График производства работ, отражающий последовательность выполнения отдельных этапов строительства зданий и монтажа оборудования (таблица 8), необходим для расчета экономической эффективности в динамической системе.

Таблица 8

График производства работ при реализации проекта.

Наименование работ

2011

2012

1. Разработка предваритель

ного техноло

гического про

екта и его экономичес

кая оценка

2. Разработка рабочего проекта и его экономическая оценка

2.1. Разработка документации техпроцесса

2.2. Проектирование технологической оснастки

2.3. Изготовление технологической оснастки

3. Строительство зданий и сооружений

4. Размецение заказов на оборудование

5. Монтаж оборудования

6. Заключение контрактов на поставку сырья, материалов и т.д.

7. Начало поставок материальных ресурсов

8. Набор и подготовка персонала

9. Наладка техпроцесса в основных цехах

10.Выход на полную мощность

7.4.2. Финансирование проекта.

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется различными формами и способами, однако главное различие будет заключаться в источниках финансовых средств. Наиболее распространены следующие возможные источники финансирования инвестиционных проектов:

– бюджетное финансирование, осуществляемое непосредственно из бюджета разного уровня (республиканского, местного) путем формирования различного рода инвестиционных программ;

– финансирование из централизованных инвестиционных фондов, создаваемых отраслевыми министерствами и ведомствами;

– акционерное финансирование, осуществляемое путем выпуска акций и облигаций;

– лизингкак способ финансирования инвестиционных проектов, основанный на долгосрочной аренде имущества при сохранении права собственности за арендодателем;

– кредитное финансированиеза счет кредитов государственных и коммерческих банков, иностранных инвесторов (например, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, международных фондов), пенсионных фондов на возвратной основе;

– иностранный капитал– средства иностранных юридических и физических лиц, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий или иных прямых вложений денежных средств.

Централизованные государственные инвестиции, финансируемые из республиканского бюджета, предоставляются для осуществления наиболее важных проектов социальной сферы. Инвестиции в производственную сферу выделяются, как правило, на платной и возвратной основе.

Одной из наиболее распространенных форм финансирования инвестиционных проектов в промышленности становится получение финансовых ресурсов путем выпуска акций, облигаций и привлечения заемных средств. Потенциальными покупателямиакций и облигаций могут быть потребители продукции, производимой в результате реализации инвестиционного проекта, а также инвесторы, заинтересованные в получении прибыли или приросте стоимости основного капитала. Привлекательность акционерной формы финансирования проекта заключается в том, что основной объем необходимых ресурсов поступает в ходе осуществления проекта или в начале его реализации. Использование акционерного капитала позволяет перенести на более поздние сроки выплаты дивидендов, когда появляется способность объекта инвестирования генерировать доходы.

Долгосрочное кредитное финансирование имеет свои особенности. В первую очередь в этом случае требуется обеспечить жесткие сроки погашения кредита и выплаты процентов. Соблюдение этих сроков сопряжено с риском, присущим любому инвестиционному проекту. Поэтому коммерческие банки, прежде чем выделить кредит, подвергнут пристальному анализу все расчеты по инвестиционному проекту и в случае положительного решения, выделяют кредит на часть потребных инвестиционных ресурсов, как правило, не более 70% от стоимости проекта.

Наиболее распространенным способом финансирования инвестиционных проектов является смешанное финансирование: часть инвестиционных вложений финансируется за счет средств акционеров (в курсовой работе – для финансирования строительных работ и приобретения части оборудования), а оставшаяся часть (оборотные фонды и недостающая часть оборудования) финансируется кредитами банков.

Информация об источниках финансирования приведена в таблице 9. продолжение
–PAGE_BREAK–
Таблица9

Источники финансирования инвестиционного проекта.

Источник финансирования

Сумма, руб.

Условия финансирования

1.Акционерный капитал

2,4 млрд.

Начало выплаты дивидендов – 2016год

Величина дивидендов – 15% от чистой прибыли

2.Заемный капитал

5,6 млрд.

Начало получения – 2011 год

Начало погашения – 2013 год

Срок ссуды – 5 года

Вид погашения- по частям (сложный процент)

Процентная ставка– 10,5%

В таблице 10 приводится график возвращения кредита, включая погашение основной суммы и выплаты процентов.

Таблица 10

График погашения кредита, руб.

Год

Сумма кредита в начале года

Проценты, начисленные в конце года

Наращенная сумма в конце года

Погашение основной суммы.

Выплаты вместе с процентами в конце года

2011

5,6 млрд.

0,588 млрд.

6,188 млрд.

0 млрд.

2012

6,188 млрд.

0,64974 млрд.

6,83774 млрд.

0 млрд.

2013

6,83774млрд.

0,7179627 млрд.

7,5557027 млрд.

1,8 млрд.

3,7557027 млрд.

2014

3,8 млрд.

0,399 млрд.

4,199 млрд.

1,9 млрд.

2,299 млрд.

2015

1,9 млрд.

0,1995 млрд.

2,0995 млрд.

1,9 млрд.

2,0995 млрд.

Итого:

5,6 млрд.

8,1542027 млрд.

7.4.3. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности.

Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности отражают поступления и платежи, связанные с приобретением и реализацией долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Этот поток включает в себя следующие виды поступлений и выплат, распределенных по шагам (годам) расчета, в соответствии с таблицей 10. Соответствующие значения для величины инвестиций в основной капитал берутся из таблицы 1, а для величины оборотного капитала – из таблицы 3. Инвестиции в основной капитал разбиваются по годам освоения производства в соответствии с графиком производства работ, пример которого представлен в таблице 8. Величинаинвестиций в оборотный капитал распределяется в соответствии с загрузкой производственных мощностей. Например, если в первый год производства загрузка производственных мощностей составит X%, то на первый год планируются инвестиции в оборотный капитал в размере X% от величины, необходимой для 100%-ой загрузки. Оставшаяся часть оборотного капитала будет инвестироваться в последующие годы.

При расчете показателей таблицы 11, все расходы, связанные с приобретением активов, при использовании в расчетах прочих показателей учитываются со знаком «минус», а все поступления денежных средств от ликвидации активов (от их продажи и уменьшения оборотного капитала) учитываются со знаком «плюс».

Таблица 11

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности, руб.

Категория инвестиций

Значение показателя по шагам расчета

Период освоения

По годам производства

2011

2012

2013

2014

2015

Использование производствен— ной мощности, %

100

1.Здания и сооружения

-944552380

–

2. Рабочие машины и оборудование

-1872720000

–

3. Вспомогательное оборудование

-430725600

–

4.Транспортное оборудование

-468180000

–

5.Технологическая оснастка

-187272000

–

6.Производственный инвентарь

-280908000

–

7. Капиталовложения в основ -ные фонды (1+2+3+4+5+6)

-4184357980

–

8. Оборотные средства в запасах материалов

-40425000

–

9. Оборотные средства в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий

-1848000000

–

10.Оборотные средства в запасах МБП

-315000

–

11.Оборотные средства в незавершенном производстве

-103141500

–

12.Оборотные средства в расходах будущих периодов

-780000000

–

13.Оборотные средства в запасах готовой продукции на складе

-343805000

–

14. Нормируемые оборотные средства предприятия

-3118837000

–

15. Ненормируемые оборотные средства предприятия

-684623000

–

16. Оборотные средства предприятия

-3803459000

–

17. Прирост оборотного капитала

–

18.Полные инвестиционные издержки (7+16)

-7987816980

–

7.4.4. Поток реальных денег от операционной деятельности.

Потоки денежных средств от операционной (текущей) деятельности показывают поступления и платежи, связанные с основной, приносящей доход, деятельностью предприятия (производственно-хозяйственной деятельностью). Поэтому таблица 12 составляется только для этапа производства и заполняется по аналогии с таблицей 6и в соответствии с графиком работ по проекту (таблица 8).

Таблица 12

Поток реальных денег от операционной деятельности, млн. руб.

Наименование показателя

Значение показателя по годам производства

2011

2012

2013

2014

2015

1.Использование производственной мощности

100

2.Выручка

–

14860

22290

29720

3.Внереализационные доходы

–

4.Издержки производства

–

12773

19160

25546

5.Прибыль до вычета налогов (2+3-4)

–

2087

3130

4174

6.Налоги и отчисления

–

474

712

949

7.Чистая прибыль (5-6)

–

1613

2418

3225

8.Амортизация

–

175

263

351

9.Чистый приток денег от текущей деятельности (7+8)

–

1788

2681

3576

Чистый поток формируется за счет чистой прибыли предприятия и амортизационных отчислений. Однако чистую прибыль предприятие может распределять по своему усмотрению, а амортизационные отчисления переводятся на специальный счет, который может быть использован для реновации основных фондов, либо при банкротстве предприятия для погашения его задолженности.
7.4.5. Поток реальных денег от финансовой деятельности.

Потоки денежных средств от финансовой деятельности отражают поступления и платежи, связанные с изменением в размере и составе собственного капитала и заемных средств фирмы. Эти потоки включают в себя виды поступлений и оттока, представленные таблице 13.

Следует отметить, что сальдо финансовой деятельности предприятия не должно быть менее 0, поскольку отрицательная величина свидетельствует о превышении оттока денежных средств над притоком, что в реальных условиях недопустимо.

Таблица 13

Поток реальных денег от финансовой деятельности, руб.

Категория инвестиций

Значение показателя по шагам расчета, млрд. руб.

Период освоения

По годам производства

2011

2012

2013

2014

2015

1.Собственный капитал

2,4

2.Краткосрочные кредиты

3.Долгосрочные кредиты

5,6

4.Погашение кредитов

5.Проценты по кредитам

6.Выплата дивидендов

7.Чистый поток (1+2+3-4)

8.Сальдо финансовой деятельности (7-5-6)

7.4.6. Расчет ставки дисконта для различных вариантов финансирования инвестиционного проекта.

Для обеспечения сопоставимости текущих затрат и результатов их стоимость определяется на конкретную дату – обычно на начало расчетного периода путем дисконтирования. Дисконтирование широко используется при выполнении разнообразных банковских операций, при страховании имущества, жизни, рисков и т.п. И особо следует подчеркнуть, что в условиях рыночной экономики дисконтирование является непременным элементом расчетов, связанных с инвестиционной деятельностью.

Дисконтирование– это метод приведения будущих поступлений денежных средств (будущих доходов) к текущей (сегодняшней, настоящей) стоимости. Дисконтирование будущих поступлений используется для того, чтобы определить их «стоимость» в настоящее время. Разница между будущей суммой доходов и их текущей стоимостью составляет цену, которой оцениваются неудобства, связанные с отказом от использования данной суммы в настоящее время.

Процесс дисконтирования состоит в снижении стоимости планируемых затрат и результатов за все шаги расчета, отделяющие их от начала расчетного периода. За каждый шаг расчета величина показателя снижается пропорционально коэффициенту дисконтирования:

продолжение
–PAGE_BREAK–,(7.25)

где Кд–коэффициент дисконтирования;

r– ставка дисконта в долях единицы;

t– порядковый номер года, на который определяется норматив дисконтирования.

Вариант №1.

Кд1 = 1 / ((1+0,105)1) = 1 / 1,105 = 0,905.

Кд2 = 1 / ((1+0,105)2) = 1 / 1,221 = 0,819.

Кд3 = 1 / ((1+0,105)3) = 1 / 1,349 = 0,741.

Кд4 = 1 / ((1+0,105)4) = 1 / 1,491 = 0,671.

Кд5 = 1 / ((1+0,105)5) = 1 / 1,647 = 0,607.

Вариант №2.

Кд1 = 1 / ((1+0,135)1) = 1 / 1,135 = 0,881.

Кд2 = 1 / ((1+0,135)2) = 1 / 1,288 = 0,776.

Кд3 = 1 / ((1+0,135)3) = 1 / 1,462 = 0,684.

Кд4 = 1 / ((1+0,135)4) = 1 / 1,66 = 0,602.

Кд5 = 1 / ((1+0,135)5) = 1 / 1,884 = 0,531.

Определение ставки дисконта.При дисконтировании будущих поступлений к текущему моменту времени на трансформацию величины денежного потока существенное влияние оказывает количественное значение ставки дисконта. Ставка дисконта должна устанавливаться с учетом стоимости привлекаемого капитала. В инвестиционной деятельности капитал рассматривается как необходимый фактор производства и, как всякий другой фактор, он имеет стоимость. В реальных экономических условиях для финансирования инвестиционного проекта могут использоваться денежные средства различных источников, поэтому следует определять стоимость отдельных компонентов капитала. При выполнении курсового проекта в качестве компонентов привлекаемого капитала следует ограничиться двумя источниками – акционерным и заемным капиталом.

При осуществлении кредитно-банковских операций следует различать ставки, по которым выплачивает процент коммерческий банк своим кредиторам и ставки, под которые банк дает ссуды инвесторам. Банковский процент представляет собой депозитную ставку, или цену, которую выплачивает банк собственнику финансовых ресурсов за временное пользование последними. Собственник капитала предоставляет банку в пользование свои ресурсы, помещает их на депозит, за что банк начисляет проценты по депозитной ставке.

Ставка платы за кредит – это цена кредита, которую уплачивает банку пользователь этого кредита или инвестор в условиях рассматриваемой проблемы. Эта ставка по своей величине больше ставки банковского процента на величину банковской маржи. Таким образом, стоимость заемного капитала определяется величиной ставки платы за кредит. В случае привлечения заемного капитала инвестору необходимо вернуть его с процентом. Наращение кредита происходит по ставке платы за кредит, которая больше банковского процента на величину банковской маржи.

Стоимость капитала, полученного в результате выпуска новых обыкновенных акций, и их продажи определяется величиной дивидендов, выплачиваемых на акцию. Следует помнить, что для обеспечения успешной реализации выпущенных акций, величина дивидендов должна быть привлекательной для покупателей акций. Величина стоимости акционерного капитала выражается в процентах на акцию.

Доли акционерного капитала и заемных средств используются для расчета средневзвешенной стоимости капитала. Предположим, что в рассматриваемом инвестиционном проекте заданная структура капитала – это 69% заемных средств и 31% акционерного капитала. Стоимость кредита составляет – 10,5%, стоимость обыкновенного акционерного капитала равна 15%. Теперь можно подсчитать средневзвешенную стоимость капитала (СВСК) следующим образом:

, (7.26)

где СВСК– средневзвешенная стоимость капитала;

wкр, wакц– долясоответственно заемных средств и акционерного капитала;

rбкр, rакц– ставка платы за кредит и стоимость акций соответственно, в долях единицы.

СВСК= 0,0725 + 0,0465 = 0,119.

Как показано в таблице 14, средневзвешенная ставка дисконта в этом случае составит 11,9%.
Таблица 14

Расчет взвешенной ставки дисконта.

Источник инвестиций

Доля в инвестициях

Ставка дохода на капитал

Взвешенная ставка

Кредит

0,69

0,105

0,0725

Акционерный капитал

0,31

0,15

0,0465

Ставка дисконта для всей суммы инвестиций

0,119

В том случае, если инвестируется собственный капитал, т.е. капитал уставного фонда, или реинвестируется чистая прибыль предприятия, то ставка дисконта должна быть принята на уровне банковского процента. Это положение доказывается путем рассмотрения возможных альтернативных вариантов размещения собственного капитала. Одной из альтернатив является размещение капитала на депозит под величину банковского процента.

Возвращаясь к рассмотрению величины ставки дисконта, при определении ее величины следует руководствоваться или принимать во внимание два фактора: во-первых, кто является собственником инвестиций; и, во-вторых, продолжительность периода кредитования.

Поэтому в случае привлеченного капитала на условиях кредита необходимо принять во внимание и второй фактор — период кредитования. Если период кредитования меньше расчетного периода, то потребуется определения двух значений ставок дисконта, для двух отрезков расчетного периода. Первый отрезок, от начала расчетного периода (допускаем, что это и начало периода кредитования) до момента возврата кредита; второй отрезок — от момента возврата кредита до окончания расчетного периода.

На первом отрезке расчетного периода ставка дисконта должна рассчитываться как средневзвешенная по доле кредита и акционерного капитала (собственных средств инвестора) в суммарной величине инвестированного капитала. Рассчитанная таким образом ставка дисконта применяется для дисконтирования всего чистого дохода и определения его текущей стоимости. На втором отрезке расчетного периода, после погашения кредита, ставка дисконта может приниматься на уровне банковского процента.

Стоимость денежного потока последовательно осуществленных инвестиций или полученных доходов при дисконтировании определяется суммированием за все годы расчетного периода текущих величин инвестиций или доходов, предварительно пересчитанных по формуле дисконтирования:

, (7.27)

где Lt – величина денежного потока за t-ый год;

Ltд– дисконтированная величина денежного потока за t-ый год, руб.;

Вариант №1.

Ltд1 = 0 / ((1+0,105)1) = 0 / 1,105 = 0 руб.

Ltд2 = 1788 / ((1+0,105)2) = 1788 / 1,221 = 1464 млн. руб.

Ltд3 = 2681 / ((1+0,105)3) = 2681 / 1,349 = 1987 млн. руб.

Ltд4 = 3576 / ((1+0,105)4) = 3576 / 1,491 = 2398 млн. руб.

Ltд5 = 3576 / ((1+0,105)5) = 3576 / 1,647 = 2171 млн. руб.

Вариант №2.

Ltд1 = 0 / ((1+0,135)1) = 0 / 1,135 = 0 руб.

Ltд2 =1788 / ((1+0,135)2) = 1788 / 1,288 = 1388 млн. руб.

Ltд3 = 2681 / ((1+0,135)3) = 2681/ 1,462 = 1834 млн. руб.

Ltд4 = 3576 / ((1+0,135)4) = 3576/ 1,66 = 2154 млн. руб.

Ltд5 = 3576 / ((1+0,135)5) = 3576 / 1,884 = 1898 млн. руб.
7.4.7. Показатели экономической эффективности проекта в динамической системе.

Чистая текущая стоимость– ЧТС – представляет собой разность между приведенной суммой поступлений (Pt) за расчетный период и суммарной величиной инвестиций (I). По своей сути это есть интегральный экономический эффект. Расчет показателя выполняется по формуле:

(7.28)

где ЧТС- чистая текущая стоимость;

Pt– чистый денежный поток поступлений средств по проекту за t-ый год, руб.;

It– инвестиции в t-м году, руб.;

tо– год начала осуществления инвестиций, начальный год;

tк– конечный год, окончание расчетного периода;

Вариант 1.

ЧТС1 = 0 * (1 / ((1+0,105)1)) – 7988 * (1 / ((1+0,105)1)) = 0* 0,905 — 7988 * 0,905 = -7229 млн. руб.

ЧТС2 = 1788 * (1 / ((1+0,105)2)) = 1788* 0,819 = 1464 млн. руб.

ЧТС3 = 2681 * (1 / ((1+0,105)3)) = 2681* 0,741 = 1987 млн. руб.

ЧТС4 = 3576 * (1 / ((1+0,105)4)) = 3576* 0,671 = 2398 млн. руб.

ЧТС5 = 3576 * (1 / ((1+0,105)5)) = 3576* 0,607 = 2171 млн. руб.

∑ЧТС = -7229 + 1464 + 1987 + 2398 + 2171 = 791 млн. руб.

Вариант 2.

ЧТС1 = 0 * (1 / ((1+0,135)1)) – 7988 * (1 / ((1+0,135)1)) = 0* 0,881 — 7988 * 0,881 = — 7037млн. руб.

ЧТС2 = 1788 * (1 / ((1+0,135)2)) = 1788* 0,776 = 1388 млн. руб.

ЧТС3 = 2681 * (1 / ((1+0,135)3)) = 2681* 0,684 = 1834 млн. руб.

ЧТС4 = 3576 * (1 / ((1+0,135)4)) = 3576 * 0,602 = 2154 млн. руб.

ЧТС5 = 3576 * (1 / ((1+0,135)5)) = 3576 * 0,531 = 1898 млн. руб.

∑ЧТС = -7037 + 1388 + 1834 + 2154 + 1898 = 237 млн. руб.
Расчет ЧТС показателя проводят в два этапа. На первом этапе определяются потоки, приведенные к каждому конкретному году расчетного периода. В конце расчетного периода предусматривается возврат остаточной стоимости активов путем перепродажи. На втором этапе производится приведение всех годовых потоков к определенному моменту времени.

Результаты расчетов ЧТС сводятся в таблицу 15.

Таблица 15

Вариант №1.

Денежные потоки и расчет чистой текущей стоимости, млн. руб.

Наименование показателя

Значение показателя по шагам расчета

Сумма, млн. руб.

Период освоен.

По годам производства

2011

2012

2013

2014

2015

1.Чистый приток денег от операционной деятельности

1788

2681

3576

11621

2.Инвестиционные издержки

7988

–

7988

3.Погашение основной суммы кредита

4.Выплата процентов по кредиту

5.Выплата дивидендов

6.Коэффициент дисконтирования

0,905

0,819

0,741

0,671

0,607

–

7.Дисконтированный чистый поток (1*6)

1464

1987

2398

2171

8020

8.Дисконтированные полные инвестиционные издержки (2+3+4+5)*6

7229

9.NPV – чистая текущая стоимость (7-8)

-7229

1464

1987

2398

2171

791

Положительное значение ЧТС свидетельствует, что рентабельность инвестиций превышает минимальный коэффициент дисконтирования, и, следовательно, целесообразно осуществить данный вариант инвестирования.

При значениях ЧТС, равных нулю, рентабельность проекта равна той минимальной норме, которая принята в качестве ставки дисконта. Таким образом, проект инвестиций, ЧТС которого имеет положительное или нулевое значение, можно считать эффективным.

При отрицательном значении ЧТС, рентабельность проекта будет ниже ставки дисконта, проект ожидаемой отдачи не принесет. С точки зрения инвестора вкладывать финансовый капитал в данный проект неэффективно. Показатель ЧТС является одним из основных при оценке инвестиционных проектов. При рассмотрении нескольких альтернативных вариантов более эффективным является вариант, который имеет большее значение ЧТС.

Правило ЧТС: к финансированию или к дальнейшему анализу принимаются проекты, которые имеют ЧТС со знаком плюс или равным нулю.

продолжение
–PAGE_BREAK–Таблица 16.

Вариант №2.

Денежные потоки и расчет чистой текущей стоимости, млн. руб.

Наименование

Наименование показателя

Значение показателя по шагам расчета

Сумма, млн. руб.

Период освоен.

По годам производства

2011

2012

2013

2014

2015

1.Чистый приток денег от операционной деятельности

1788

2681

3576

11621

2.Инвестиционные издержки

7988

–

7988

3.Погашение основной суммы кредита

4.Выплата процентов по кредиту

5.Выплата дивидендов

6.Коэффициент дисконтирования

0,881

0,776

0,684

0,602

0,531

–

7.Дисконтированный чистый поток (1*6)

1388

1834

2154

1898

7274

8.Дисконтированные полные инвестиционные издержки (2+3+4+5)*6

7037

9.NPV — чистая текущая стоимость (7-8)

-7037

1388

1834

2154

1898

237

Внутренняя норма рентабельности– ВНР — представляет собой такую ставку дисконта, при которой сумма дисконтированных доходов инвестиционного проекта за определенное число лет становится равной первоначальным инвестициям, т.е. ВНР равна нулю.

Для расчета ВНР используется та же методика, что и для расчета ЧТС. Различие в том, что решается обратная задача, т.е. подбираются такой коэффициент дисконтирования, при котором показатель ЧТС равен нулю. Расчет ВНР может быть представлен следующей формулой:

(7.29)

где r0 – ставка дисконта (в долях единицы), при которой ЧТС =0.

ВНР = 10,5 – (791 * (13,5 – 10,5)) / (237 — 791) = 10,5 – (2373 /(-554)) = 10,5 – (-4,3) = 14,8 %.

Графически величину внутренней нормы рентабельности можно определить, построив график зависимости ЧТС от ставки дисконтирования, приведенный на рисунке 1. Очевидно, что чем ниже ставка дисконта, тем выше величина ЧТС.

NPV,

млн.руб.

ВНР

791
237 14,8

     0                             10,5    13,5                            Ставка дисконта, %

                                                                         NPV
Рисунок 7. График зависимости ЧТС от ставки дисконта.

Показатель ВНР можно применить для оценки прибыльности помещения капитала, сравнивая его со ставкой дисконта инвестиций.

Правило ВНР: принимаются те инвестиционные проекты, в которых значение ВНР не ниже ставки доходности при предполагаемом альтернативном использовании инвестиций.

Внутренняя норма рентабельности, равная норме дисконта означает следующее:

– если инвестор берет кредит в коммерческом банке под процент, равный внутренней норме рентабельности проекта, и вкладывает его в проект на 5 лет, то по окончании этого периода он выплатит величину кредита и проценты по нему, но не заработает никаких дополнительных средств;

– если инвестор вкладывает в проект свои собственные средства, то через 5 лет он получит такой же объем денежных средств, какой он получил бы, просто положив эту сумму в банк (по ставке процента, равной внутренней норме рентабельности);

– если инвестор использует свои собственные средства и заемный капитал, и при этом средневзвешенная стоимость капитала равна внутренней норме рентабельности проекта, то в конце расчетного периода инвестор выплатит величину кредита и проценты по нему и будет иметь наращенную сумму собственных средств в тех же пропорциях, как если бы он положил эту сумму в банк.

Период окупаемости инвестиций -Ток — определяется продолжительностью того отрезка времени, который необходим для возмещения первоначальной величины инвестиций за счет чистого дохода или суммы прибыли и амортизации. Этот показатель определяет время, необходимое для получения отдачи в размерах, позволяющих возместить первоначальные инвестиции, и может быть рассчитан по формуле:

(7.30)

где Pt– поступления средств по проекту за t-й год;

n – период возврата инвестиций.

х – пятый год.

Вариант 1.

Ток = (5 – 1) – ((-1380) / (791 – (-1380))) = 4 – ((-1380) / 2171) = 4 + 0,64 = 4,64 года или 1670 дней.

Вариант 2.

Ток = (5 – 1) – ((-1661) / (237 – (-1661))) = 4 – ((-1661) / 1898) = 4 + 0,88 = 4,88 года или 1757 дней.

Чем продолжительнее период окупаемости, тем больше риск того, что поступления денежных средств в будущем могут не произойти или значительно уменьшатся. При анализе инвестиционных проектов предпочтение отдается вариантам с короткими периодами окупаемости, т.к. в этом случае инвестиции обеспечивают поступление доходов на более ранних стадиях, обеспечивается более высокая ликвидность вложенных средств, а также уменьшается отрезок времени, в котором инвестиции подвергаются риску невозвращения.

В качестве графической иллюстрации варианта проекта строится график, характеризующий его финансовый профиль. График приведен на рисунке 8 – вариант1,на рисунке 9 – вариант2.

Рисунок 8. Финансовый профиль проекта (Вариант 1.).

Рисунок 9. Финансовый профиль проекта (Вариант 2).
Индекс доходности — Iд— представляет собой отношение дисконтированных результатов к дисконтированным на тот же момент инвестиционным расходам. Для реальных инвестиций — инвестиций в активы предприятия — показатель Iдрассчитывается по формуле:

, (7.31)

Вариант №1.

Iд= 8020 / 7229 = 1,109.

Вариант №2.

Iд= 7274 / 7037 = 1,034.

В расчетной формуле сравниваются две части чистой текущей стоимости — доходная и инвестиционная. Если при некоторой ставке дисконта индекс Iдравен единице, значит дисконтированные доходы равны дисконтированным расходам и чистая текущая стоимость равна нулю. При ставке дисконта, меньшей ВНР, индекс доходности больше 1. Таким образом, этот показательсущественно зависит от величины ставки дисконта. В том случае, когда индекс доходности Iдменьше единицы, это свидетельствует об отрицательном ЧТС. При анализе инвестиционных проектов предпочтение отдается тому варианту, в котором индекс доходности Iдбольше или равен единице.

Рассчитанные показатели экономической эффективности в динамической системе сводятся в таблицу 16.

Таблица 16

Показатели экономической эффективности вариантов инвестиционного проекта.

Наименование показателя

Единицы

измерения

Значение показателя

Вариант 1

Вариант 2

ЧТС

млн. руб.

791

237

ВНР

14,8

Ток

лет

4,64

4,88

Iд

коэффициент

1,109

1,034

–PAGE_BREAK–

Похожие работы