ОГЛАВЛЕНИЕ
1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
2. ПОДГОТОВКА ИСХОДНЫХДАННЫХ
3. СОСТОЯНИЕ ИМУЩЕСТВА ИСРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
4. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯРАЗЛИЧНЫХ МЕРОПРИЯТИЙ НА ПОКАЗАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
5. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
6. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕПРЕДПРИЯТИЯ
7. ЭФФЕКТИВНОСТЬДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
8. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СРЕДНЕЙИНТЕГРАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХИСТОЧНИКОВ
1.ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
Вариант№ 87
Таблица1 – Исходные данныеПоказатель (из таблицы А1) Сумма, тыс.руб. Внеоборотные активы 16750 Оборотные активы 12000 Собственный капитал 15500 Доходы 84000 Расходы 65250 Налог на прибыль 4600 Увеличение цен в отчетном периоде по сравнению с базовым, % 8,0 Оборотные активы — всего 100 в том числе: Денежные средства 11 Краткосрочные финансовые вложения 2 Дебиторская задолженность 19 из нее покупателей 17 Запасы 68 Собственный капитал — всего 100 в том числе: Уставный капитал 90 Нераспределенная прибыль 10 Заемный капитал — всего 100 в том числе: Краткосрочные займы 23 Кредиторская задолженность 45 из нее перед поставщиками 36 Долгосрочные обязательства 32 Доходы — всего 100 в том числе: Выручка 71 Прочие доходы 29 Расходы — всего 100 в том числе: Себестоимость 31 Коммерческие расходы 11 Управленческие расходы 19 Прочие расходы 39
2.ПОДГОТОВКА ИСХОДНЫХ ДАННЫХ
Исходнымиданными для выполнения работы являются формы финансовой отчетности: форма № 1Бухгалтерский баланс и форма № 2 Отчет о прибылях и убытках. Для их подготовкииспользуем данные, приведенные выше.
Произведемрасчет исходных данных и заполним таблицу 2.
Величинаобщих внеоборотных активов и оборотных активов изначально заданы.
Величинаденежных средств определяется:
ДС= 12000·0,11 = 1320тыс.руб.
Величинакраткосрочных финансовых вложений определяется:
КФВ= 12000·0,02 = 240 тыс.руб.
Величинадебиторской задолженности определяется:
ДЗ= 12000·0,19 = 2280 тыс.руб.
изнее покупателей: П=12000*0,17=2040 тыс. руб.
Величиназапасов определяется:
З= 12000·0,68 = 8160 тыс.руб.
Величинаобщей суммы собственного капитала изначально задана.
Величинауставного капитала определяется:
УК= 15500·0,65 = 10075 тыс.руб.
Величинанераспределенной прибыли определяется:
НП= 15500·0,35 = 5425 тыс.руб.
Величинасуммы заемного капитала определяется исходя из того, что валюта балансасоставляет 28750 тыс.руб., а величина собственного капитала составляет 15500тыс.руб., а значит, величина заемного капитала составляет 28750-15500=13250тыс.руб.
Такимобразом, величина долгосрочных обязательств определяется:
ДО= 13250·0,32 = 4240 тыс.руб.
Величинакраткосрочных займов определяется:
КЗм= 13250·0,23 = 3047 тыс.руб.
Величинакредиторской задолженности определяется:
КЗ= 13250·0,45 = 5963 тыс.руб.
из нее перед поставщиками:
П=13250*0,36=4770 тыс. руб.
Таблица2 — Исходный бухгалтерский баланс (на конец квартала)АКТИВ Сумма, тыс.руб. ПАССИВ Сумма, тыс.руб. I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — всего 16750 III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ — всего 15500 в том числе: II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — всего 12000 Уставный капитал 10075 в том числе: Нераспределенная прибыль 5425 Запасы 8160 IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА — всего 4240 Дебиторская задолженность 2280 V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА -всего 9010 из нее покупателям 2040 в том числе: Краткосрочные финансовые вложения 240 Краткосрочные займы 3047 Денежные средства 1320 Кредиторская задолженность 5963 из нее перед поставщиками 4770 БАЛАНС 28750 БАЛАНС 28750
Произведемрасчет исходных данных и заполним таблицу 3.
Величинаобщих доходов и расходов изначально заданы.
Величинавыручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг определяется:
В= 84000·0,71 = 59640 тыс.руб.
Величинапрочих доходов определяется:
ПД= 84000·0,29 = 24360 тыс.руб.
Величинасебестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг определяется:
С= 65250·0,31 = 20228 тыс.руб.
Величинакоммерческих расходов определяется:
КР= 65250·0,11 = 7178 тыс.руб.
Величинауправленческих расходов определяется:
УР= 65250·0,19 = 12398 тыс.руб.
Величинапрочих расходов определяется:
ПР= 65250·0,39 = 25448 тыс.руб.
Таблица3 — Исходный отчет о прибылях и убытках (за квартал)Показатель Значение, тыс.руб. Доходы и расходы по обычным видам деятельности 1 Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 59640 2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20228 3 Валовая прибыль (стр.1-стр.2.) 39412 4 Коммерческие расходы 7178 5 Управленческие расходы 12398 6 Прибыль (убыток) от продаж (стр.3-стр.4-стр.5) 19836 Прочие доходы и расходы 7 Прочие доходы 24360 8 Прочие расходы 25448 9 Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.6+стр.7-стр.8) 18748 10 Налог на прибыль 4600 11 Чистая прибыль (убыток) (стр.9-стр.10) 14148
3 ОЦЕНКАВЛИЯНИЯ РАЗЛИЧНЫХ МЕРОПРИЯТИЙ НА ПОКАЗАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
Бухгалтерскийбаланс отражает состояние активов и источников финансирования предприятия наопределенный момент времени. Любое мероприятие влияет на показатели баланса иизменяет его структуру.
Оценимвлияние на показатели баланса следующих мероприятий, проведенных в отчетныйпериод (квартал):
1 Приобретение (безпредоплаты) и оприходование сырья и материалов на сумму 400 тыс.руб.
2 Получениедолгосрочной ссуды банка в размере 300 тыс.руб.
3 Приобретениеоборудования за наличные в сумме 500 тыс.руб.
4 Оплата покупателямиранее поставленной продукции в сумме 200 тыс.руб.
5 Привлечениекраткосрочного кредита банка в сумме 100 тыс.руб.
6 Использованиекредита на оплату счетов поставщиков за сырье и материалы, приобретенные ранеев размере 100 тыс.руб.
7 Выплата заработнойплаты в размере 250 тыс.руб.
1. Первое проводимоемероприятие связано с приобретением сырья и материалов в кредит. При этомувеличатся размер запасов и кредиторская задолженность поставщикам (этоувеличит также общую величину краткосрочных обязательств предприятия) на 400тыс.руб.
2. Второе проводимоемероприятие связано с получением ссуды. При этом увеличатся размер денежныхсредств и долгосрочных обязательств на 300 тыс.руб.
3. Третье проводимоемероприятие связано с приобретением оборудования за наличные. При этомувеличится размер внеоборотных активов и сократится размер денежных средств на500 тыс.руб.
4. Четвертоепроводимое мероприятие связано с оплатой покупателями ране поставленнойпродукции. При этом сократится размер дебиторской задолженности покупателей иувеличится размер денежных средств на 200 тыс.руб.
5. Пятое проводимоемероприятие связано с привлечением краткосрочного кредита. При этом увеличитсяразмер денежных средств и увеличится размер краткосрочных займов на 100тыс.руб.
6. Шестое проводимоемероприятие связано с использованием полученного краткосрочного кредита наоплату счетов поставщиков за сырье и материалы. При этом сократится размерденежных средств и сократится размер кредиторской задолженности передпоставщиками на 100 тыс.руб.
7. Седьмоепроводимое мероприятие связано с выплатой заработной платы. При этом сократитсяразмер денежных средств и сократится размер кредиторской задолженности на 250тыс.руб.
Таблица4 — Влияние различных мероприятий на показатели бухгалтерского баланса, тыс.руб.Показатель Базовый вариант Вариант после проведения мероприятия 1 2 3 4 5 6 7 I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — всего 16750 16750 16750 17250 17250 17250 17250 17250 II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — всего 12000 12400 12700 12200 12200 12300 12200 11950 в том числе: Запасы 8160 8560 8560 8560 8560 8560 8560 8560 Дебиторская задолженность 2280 2280 2280 2280 2080 2080 2080 2080 из нее покупателям 2040 2040 2040 2040 1840 1840 1840 1840 Краткосрочные финансовые вложения 240 240 240 240 240 240 240 240 Денежные средства 1320 1320 1620 1120 1320 1420 1320 1070 БАЛАНС 28750 29150 29450 29450 29450 29550 29450 29200 III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ — всего 15500 15500 15500 15500 15500 15500 15500 15500 в том числе: Уставный капитал 10075 10075 10075 10075 10075 10075 10075 10075 Нераспределенная прибыль 5425 5425 5425 5425 5425 5425 5425 5425 IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА — всего 4240 4240 4540 4540 4540 4540 4540 4540 V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА -всего 9010 9410 9410 9410 9410 9510 9410 9160 в том числе: Краткосрочные займы 3047 3047 3047 3047 3047 3147 3147 3147 Кредиторская задолженность 5963 6363 6363 6363 6363 6363 6263 6013 из нее перед поставщиками 4770 5170 5170 5170 5170 5170 5070 4820 БАЛАНС 28750 29150 29450 29450 29450 29550 29450 29200
4.ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Для оценки состоянияимущества и средств предприятия проводится горизонтальный и вертикальный анализбаланса.
Относительныепоказатели динамики могут быть представлены коэффициентом динамики (Кр),который определяется отношением сравниваемых показателей на две даты. Онпоказывает, во сколько раз отчетный показатель больше или меньше того жебазового показателя:
/>
Таблица5 — Горизонтальный и вертикальный анализ балансаНаименование показателя Значение по вариантам, тыс.руб. Абсо-лютное изме-нение, тыс.руб Коэффициент динамики Уд. вес по вариантам, %
Откл. уд.
веса % Баз. Отч. Баз. Отч. I Внеоборотные активы –всего 16750 17250 +500 1,03 58,3 59,0 +0,7
II Оборотные активы – всего
в том числе: 12000 11950 -50 0,10 41,7 40,9 -0,8 Запасы 8160 8560 +400 1,06 28,3 29,3 +1,0 Дебиторская задолженность 2280 2080 -200 0,90 7,9 7,1 -0,8 из нее покупателям 2040 1840 -200 0,90 – – – Краткосрочные финансовые вложения 240 240 – – 0,8 0,8 – Денежные средства 1320 1070 -250 0,81 4,6 3,7 -0,9 БАЛАНС 28750 29200 +450 1,02 100 100 –
III Капитал и резервы – всего
в том числе: 15500 15500 – – 53,9 53,1 -0,8 Уставный капитал 10075 10075 – – 35,0 34,5 -0,5 Нераспределенная прибыль 5425 5425 – – 18,9 18,6 -0,3
IV Долгосрочные
обязательства — всего 4240 4540 +300 1,07 14,7 15,5 +0,8
V Краткосрочные
обязательства – всего
в том числе: 9010 9160 +150 1,02 31,3 31,4 +0,1
Краткосрочные займы
Кредиторская задолженность
из нее перед поставщиками
3048
5963
4770
3148
6013
4820
+100
+50
+50
1,03
1,01
0,10
6,9
13,5
10,8
7,1
13,5
10,8
+0,2
–
– БАЛАНС 28750 29200 +450 1,02 100 100 –
Заанализируемый период в большей степени увеличились такие статьи баланса, какимвнеоборотные активы, запасы, долгосрочные обязательства, краткосрочныеобязательства, краткосрочные займы.
Коэффициентроста выручки равен 1,04, он опережает коэффициент роста активов, который равен1,2, что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсовпредприятия в целом. Однако видно, что запасы увеличились быстрее выручки, чтосвидетельствует о снижении эффективности их использования.
Мобильностьактивов предприятия снизилась, поскольку доля оборотных активов в имуществеуменьшилась с 41,7 до 40,9. В большей степени снизилась доля дебиторскойзадолженности и денежных средств.
Долясобственного капитала составляет 53,1% а доля заемного 46,9. За анализируемыйпериод финансовая устойчивость предприятии немного снизилась. Но в целомпредприятие можно считать финансовоустойчивым. В большей степени снизилась доляуставного капитала и нераспределенной прибыли. Увеличилась доля долгосрочныхобязательств.
Прианализе имущества предприятия следует также дать оценку источникамфинансирования.
Таблица 6 -Последовательностьиспользования источников для финансирования активов предприятияАктивы Пассивы Внеоборотные активы
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные обязательства
Оборотные активы
Запасы
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные обязательства (на пополнение оборотных средств)
5. Краткосрочные кредиты и займы
6. Кредиторская задолженность перед поставщиками Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность перед поставщиками
Краткосрочные кредиты и займы
3. Прочая кредиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
3. Кредиторская задолженность Денежные средства
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
Кредиты и займы
4. Кредиторская задолженность
Использованиесхемы, представленной в табл. 5, предполагает подбор источников в указаннойпоследовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данногоисточника предыдущей статьи актива. Использование последующего источникасвидетельствует о снижении качества финансового обеспечения предприятия. Еслитребуется использование других источников, то это свидетельствует о нерациональномиспользовании капитала.
Дляоценки качества финансового обеспечения составляется специальный матричный(шахматный) баланс в следующем порядке:
Определяетсяразмер матричного баланса (обычно 10×10 или 7×7).
Стандартныйбаланс преобразуется в промежуточный в соответствии с принятыми размерамиматричного баланса (табл. 7).
Вкоординатах активов и пассивов строится матрица (табл. 8).
Данныеиз промежуточного баланса переносятся в матрицу, при этом под каждую статьюактива подбирается источник финансирования в соответствии с необходимойпоследовательностью (табл. 6).
Таблица 7 — Промежуточный баланс,тыс.руб.Статья Вариант базовый отчетный А К Т И В 1. Внеоборотные активы 16750 17250 2. Оборотные активы 12000 11950 2.1. Запасы 8160 8560 2.2. Дебиторская задолженность 2280 2080 2.3. Краткосрочные финансовые вложения 240 240 2.4. Денежные средства 1320 1070 Б А Л А Н С 28750 29200 П А С С И В 1. Собственные средства 15500 15500 1.1. Уставный капитал 10075 10075 1.2. Нераспределенная прибыль 5425 5425 2. Заемные средства 13250 13700 2.1. Долгосрочные обязательства 4240 4540 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 3048 3148 2.3. Кредиторская задолженность перед поставщиками 5963 6013 2.4. Прочая кредиторская задолженность 4770 4820 Б А Л А Н С 28750 29200 Таблица 8 — Матричный баланс (в числителе– базовый период, в знаменателе – отчетный период), тыс.руб.
Уставный
капитал
Нераспределенная
прибыль
Итого
собственные средства Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты Кредиторская задолженность перед поставщ.
Прочая
кредиторская задолженность
Итого заемные
средства БАЛАНС Внеоборотные активы
10075
10075
5425
5425
15500
15500
1250
1750
16750
17250 Запасы
2990
2790
3048
3148
2122
2622
8160
8560
8160
8560
Дебиторская
задолженность
2280
2080
2280
2080
2280
2080 Краткоср.фин. вложения
240
240
240
240
240
240
Денежные
средства
368
118
952
952
1320
1070
1320
1070 Итого оборотные активы
2990
2790
3048
3148
4770
4820
1192
1192
12000
11950
12000
11950 Б А Л А Н С
10075
10075
5425
5425
15500
15500
4240
4540
3048
3148
4770
4820
1192
1192
13250
13700
28750
29200
5. финансовые результаты деятельности предприятия
Финансовыйрезультат деятельности предприятия определяется как разница между его доходамии расходами, поэтому на величину финансового результата влияет динамика доходови расходов.
Таблица9 — Дополнительные исходные данные для определения финансового результата вотчетном периоде (квартале)Показатель Коэффициент роста по сравнению с базовым периодом (кварталом) Выручка 1,04 Себестоимость 1,08 Коммерческие расходы 1,10 Управленческие расходы 1,15 Прочие доходы 0,92 Прочие расходы 1,05 Налог на прибыль 1,01
Наоснове данных табл. 2 и табл. 8 составим отчет о прибылях и убытках в отчетномпериоде. Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ финансовыхрезультатов.
Данныеприведенного примера свидетельствуют о том, что в отчетном периоде расходыувеличивались быстрее, чем доходы, что привело к снижению чистой прибыли на5235 тыс.руб. Доля чистой прибыли в выручке снизилась с 23,7% в базовом периодедо 14,3% в отчетном.
Таблица10 — Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатовНаименование показателя Значение по периодам, тыс.руб. Абсо-лютное изме-нение, тыс.руб Коэф-фици-ент дина-мики
Уд. вес по периодам,
% Отклуд.веса % Баз. Отч. Баз. Отч.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи
товаров, продукции, работ, услуг 59640 62026 +2386 1,04 100 100 0,00 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
20228 21846 +1618 1,08 33,92 35,5 +1,3 Валовая прибыль
39412 40200 +788 1,02 66,08 64,5 -1,27 Коммерческие расходы
7178 7896 +718 1,1 12,73 12,8 +0,69 Управленческие расходы
12836 14761 +1925 1,15 23,8 23,1 +2,28
Прибыль (убыток) от
продаж
19836 18051 -7785 0,91 33,26 29,1 -4,16 Прочие доходы и расходы
Прочие доходы
24360 22411 -1949 0,92 40,85 36,13 -4,71 Прочие расходы
25448 26720 +1272 1,05 42,67 43,08 +0,41
Прибыль (убыток) до
налогообложения
18748 13499 -5249 0,72 31,44 21,76 -9,67 Налог на прибыль
4600 4646 +46 1,01 7,71 7,49 -0,22 Чистая прибыль (убыток)
14148 8913 -5235 0,63 23,72 14,37 -9,35
Проведеманализ влияние на прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемыпродаж, цена продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческихи управленческих расходов, а также оценить влияние на величину чистой прибылипрочих доходов и расходов, налогового фактора.
Влияние изменения объемов продажипродукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
/>
где В1, В0–выручка от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах,тыс.руб.;
DВц – изменение выручки отпродажи продукции под влиянием цены, тыс.руб.;
/>
Р0 – рентабельность продажв базисном периоде, %;
/>
И – индекс цены. Определяется наоснове исходных данных об изменении цен на продукцию
В рассмотренном примере цены напродукцию увеличились на 5 процент, следовательно индекс цен составил 1,05.
П0– прибыль от продаж вбазисном периоде, тыс.руб.
В примере:
/>
Влияниеизменения цен на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
/>
Впримере:
/>
Влияниеизменения себестоимости проданной продукции на величину прибыли от продажопределяется по формуле:
/>
гдеУС1, УС0– уровни себестоимости к выручке от продажипродукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %;
/>
С1(0)– себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде,тыс.руб.
Впримере:
/>
Посколькудоля себестоимости в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыльотрицательно.
Влияниеизменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется поформуле:
/>
гдеУКР1, УКР0– уровень коммерческих расходов к выручке отпродажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.
Впримере:
/>
Посколькудоля коммерческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял наприбыль отрицательно.
Влияниеизменения управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется поформуле:
/>
гдеУУР1, УУР0– уровень управленческих расходов к выручке отпродажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.
Впримере:
/>
Посколькудоля управленческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял наприбыль отрицательно.
Влияниепрочих доходов и расходов, налога на величину прибыли можно определить по ихабсолютному отклонению: увеличение доходов положительно влияет на прибыль, аувеличение расходов – отрицательно.
Врассматриваемом примере прочие доходы уменьшились на 1949 тыс.руб.,следовательно, на эту величину снизилась прибыль. Прочие расходы увеличились на1272 тыс.руб., что привело к снижению прибыли на ту же величину.
Таблица11 — Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыльПоказатель (фактор) Изменение прибыли за счет влияния фактора, тыс.руб. Объемы продаж -188 Цены на проданную продукцию +981 Себестоимость проданной продукции -806 Коммерческие расходы -434 Управленческие расходы -1427 Прибыль от продаж -1785
Прочие доходы -1949 Прочие расходы -1272 Налог на прибыль и иные аналогичные платежи -46 Чистая прибыль -5235
Напредприятии сокращение прибыли произошло за счет роста управленческих икоммерческих расходов и роста себестоимости. Чистая прибыль уменьшилась за счетсокращения прибыли от продаж и прочих доходов и увеличения прочих расходов.
6. финансовое состояние предприятия
Финансовоесостояние предприятия определяется с помощью показателей ликвидности ифинансовой устойчивости.
/>
Коэффициентсрочной ликвидности:
/>
Коэффициентликвидности при мобилизации средств:
/>
Посколькуна показатели баланса влияют различные мероприятия, предпринимаемыепредприятием, то они отражаются также и на показателях ликвидности.
Таблица 12 — Влияниеразличных мероприятий на показатели ликвидности Показатель Базовый вариант Вариант после проведения мероприятия 1 2 3 4 5 6 7 Общий коэффициент покрытия 1,33 1,31 1,35 1,3 1,3 1,29 1,29 1,3
Коэффициент срочной
ликвидности 0,51 0,4 0,44 0,39 0,39 0,39 0,39 0,37 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств 0,91 0,91 0,91 0,91 0,91 0,9 0,91 0,93
Врезультате проведения всех мероприятий снизился, это связано с тем, чтократкосрочные обязательства предприятия увеличились за счет роста краткосрочныхзаймов и задолженности поставщикам, а оборотные активы уменьшились за счетуменьшения дебиторской задолженности и денежных средств.
Коэффициентсрочной ликвидности снизился, это связано с увеличением краткосрочныхобязательств, снижением денежных средств и дебиторской задолженности.Коэффициент мобилизации увеличивается, это связано с увеличением запасов.
Показателифинансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средствв пассиве баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансоваяустойчивость.
Припервом подходе величина собственных оборотных средств определяется как разницамежду собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами(ВОА).
Привтором подходе учитывается, что часть внеоборотных активов покрываетсядолгосрочными обязательствами (ДСО) и величина собственных оборотных средствопределяется:
СОС=СК+ДСО–ВОА.
Такимобразом, в базовом варианте показатели финансовой устойчивости определятся:
Соотношениезаемных и собственных средств:
/>.
Коэффициентобеспеченности собственными средствами:
/>
Коэффициентманевренности:
/>
Еслимероприятия, проводимые предприятием, связаны с изменением источниковфинансирования, то они влияют на показатели финансовой устойчивости.
Таблица13-Влияние различных мероприятий на показатели финансовой устойчивостиПоказатель Базовый вариант Вариант после проведения мероприятия 1 2 3 4 5 6 7
Соотношение заемных и
собственных средств 0,85 0,88 0,9 0,9 0,9 0,91 0,9 0,88 Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,10 -0,10 -0,1 -0,14 -0,14 -0,14 -0,14 -0,15 Коэффициент маневренности -0,08 -0,08 -0,08 -0,11 -0,11 -0,11 -0,11 -0,11
Отрицательноезначение коэффициентов обеспеченности собственными средствами, говорит, чтособственные средства предприятия не покрывают даже Внеоборотные активы, азначит, на предприятии сложилась такая ситуация, что в основном активыпокрывают за счет привлечения заемного капитала.
7. ЭФфективность деятельности предприятия
Эффективностьдеятельности предприятия можно оценить с помощью показателей интенсивностииспользования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. При расчете этихпоказателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с даннымибухгалтерского баланса.
Прирасчете показателей следует соотносить данные отчета о прибылях и убытках забазовый период с показателями базового баланса, а данные отчета о прибылях иубытках за отчетный период с показателями отчетного баланса.
Показателирентабельности характеризуют прибыльность предприятия и определяютсясоотношением прибыли и затрат или выручки.
Прирасчете рентабельности чистых активов следует определить величину чистыхактивов:
ЧА= А – О,
гдеА – величина активов, принимаемых в расчет, тыс.руб.
О– величина обязательств, принимаемых в расчет, тыс.руб.
ЧА=26950 – 4540 — 9160 = 15500 тыс.руб.
Рентабельностьчистых активов:
/>
Прирасчете рентабельности реализованной продукции в общий объем затрат напроизводство реализованной продукции следует включить себестоимость проданнойпродукции, коммерческие и управленческие расходы. В рассматриваемом примере заотчетный период объем затрат составит:
ОЗ= 17410 + 6292 + 11362 = 44503 тыс.руб.
Рентабельностьреализованной продукции составит:
/>
Остальныепоказатели рентабельности в отчетном периоде определятся:
— Рентабельность продаж по чистой прибыли:
/>
— Рентабельность продаж по прибыли от продаж:
/>
— Рентабельность собственного капитала:
/>
Результатырасчета показателей рентабельности следует свести в табл. 14.Таблица 14 — Показателирентабельности, %Показатель Значение по периодам базовый отчетный Рентабельность чистых активов по чистой прибыли 91,2 57,5 Рентабельность реализованной продукции 49,2 40,56 Рентабельность продаж по чистой прибыли 23,7 14,37 Рентабельность продаж по прибыли от продаж 33,2 29,1 Рентабельность собственного капитала 91,2 57,5
Втечении анализируемого периода все показатели рентабельности снижаются, чтосвидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.
Важнопроанализировать не только величину и изменение показателей рентабельности, нои факторы, которые повлияли на них.
Факторныйанализ рентабельности собственного капитала (РСК) производится сиспользованием формулы Дюпона:
/>
гдеЧП – чистая прибыль, тыс.руб;
СК– собственный капитал, тыс.руб.;
Впр– выручка от продажи продукции, тыс.руб.;
А– стоимость активов, тыс.руб.;
Рпр–рентабельность продаж, %;
ОА– оборачиваемость активов, коэф.;
Кфз– коэффициент финансовой зависимости.
Общееизменение рентабельности собственного капитала:
/>,
где/>-изменениерентабельности собственного капитала под влиянием изменения соответственнорентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.
/>/>;
/>;
/>.
Результатыоценки влияния указанных факторов на рентабельность собственного капиталацелесообразно представить в форме табл. 15.Таблица 15 — Факторный анализрентабельности собственного капиталаПоказатель Значение по периодам
Изменение уровня
показателя
Влияние фактора на рентабельность собственного
капитала, пункт базо-вый отчет-ный Рентабельность продаж, % 23,7 14,37 -9,33 -37,2 Оборачиваемость активов, коэф. 2,07 3,12 +0,05 +2,2 Коэффициент финансовой зависимости 1,85 1,88 +0,03 +0,1 Рентабельность собственного капитала 91,2 57,5 -33,7 -33,7
Рентабельностьсобственного капитала снизилась в основном за счет снижения рентабельностипродаж при некотором ускорении оборачиваемости активов.
Показателиделовой активности
Показатели деловой активности(оборачиваемости) могут быть представлены в двух вариантах:
1. Число оборотов запериод (год, квартал) (О);
2. Продолжительностьодного оборота (дней) (Д).
Эти показатели взаимосвязаны:
/>,
где Т – продолжительностьрассматриваемого периода (дней). В данной работе принимается квартал –90 дней.
Например,в отчетом периоде показатели деловой активности определятся:
Коэффициентоборачиваемости оборотного капитала:
/>
Коэффициентоборачиваемости собственного капитала:
/>
Коэффициентоборачиваемости запасов:
/>
Длительностьоборота запасов:
/>
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности:
/>
Длительностьоборота дебиторской задолженности:
/>
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности покупателей:
/>
Длительностьоборота дебиторской задолженности покупателей:
/>
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности:
/>
Длительностьоборота кредиторской задолженности:
/>
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам:
/>
Длительностьоборота кредиторской задолженности поставщикам:
/>
Длительностьоперационного цикла:
/>
Длительностьфинансового цикла:
/>
Результатырасчетов следует свести в табл.16.
Таблица 16 — Показатели деловойактивностиПоказатель Значение по периодам базовый отчетный Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 4,8 5,2 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 3,8 4,0 Коэффициент оборачиваемости запасов 2,47 2,55 Длительность оборота запасов, дней 36 35
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности 26,1 29,8 Длительность оборота дебиторской задолженности, дней 3,4 3,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности покупателей 29,2 33,7
Длительность оборота дебиторской задолженности
покупателей, дней 3,08 2,67
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности 3,39 3,63 Длительность оборота кредиторской задолженности, дней 26,5 24,79
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности поставщикам 4,2 4,53
Длительность оборота кредиторской задолженности
поставщикам, дней 21,2 19,8 Длительность операционного цикла, дней 39,08 37,67 Длительность финансового цикла, дней 17,88 17,87
Вцелом оборачиваемость ресурсов предприятия ускорилась. Положительным моментомявляется сокращение цикла оборота дебиторской задолженности на 0,4 дней.
8. определение средней интегральной оценки финансово — экономическогосостояния предприятия
Дляполучения средней интегральной оценки финансово-экономического состоянияпредприятия следует разделить все анализируемые показатели на первый и второй классы,имеющие между собой качественные различия.
Впервый класс входят показатели, для которых определены нормативныезначения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовойустойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, таки их превышение, а также их движение в одном из направлений следует трактоватькак ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом, следуетвыделить несколько состояний показателей 1-го класса, которые представлены втабл.17.
Таблица17 — Состояние показателей первого классаСоответствие нормативу Тенденция Улучшение значений Стабильность Ухудшение значений (1) (2) (3) Нормальные значения (I) I .1 I .2 I .3
Значения не соответствуют
нормативным (II) II .1 II .2 II .3
Приведенныев табл. 18 возможные состояния могут быть охарактеризованы следующим образом:
I.1 –значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона(«коридора»), но у его границ. Изменение показателей происходит всторону наиболее приемлемых значений (от границ к центру «коридора»).Соответствующему аспекту финансово-экономического положения предприятия можнодать оценку «отлично»;
I.2 –значения показателей стабильно находятся в рекомендуемых границах. Состояниеможно определить как «отличное», если значения показателей находятсяв середине «коридора», или «хорошее», если значения у однойиз границ «коридора»;
I.3 –значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но в динамикеухудшаются (движение от середины «коридора» к его границам). Оценкааспекта финансово-экономического состояния — «хорошо»;
II.1 –значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдаетсятенденция к улучшению. В зависимости от степени отклонения от нормы и темповдвижения к ней состояние может быть оценено как «хорошее» или«удовлетворительное»;
II.2 –значения показателей устойчиво находятся вне границ рекомендуемого«коридора». В зависимости от степени отклонения от нормы и характеристикдругих аспектов финансового состояния может быть дана оценка«удовлетворительно» или «неудовлетворительно»;
II.3 – значения показателей за пределами норм и ухудшаются. Оценка — «неудовлетворительно».
Во второй класс входят ненормируемыепоказатели, для оценки которых необходимы сравнение с соответствующимипоказателями других аналогичных предприятий, среднеотраслевыми показателями, атакже анализ тенденций изменения этих показателей. В эту группу входятпоказатели оборачиваемости, рентабельности, характеристики структуры имущества,источников и состояния оборотных средств.
При анализе данной группы показателейцелесообразно оценить тенденции их изменения и выявить их улучшение илиухудшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишьследующими состояниями:
«улучшение»- 1;
«стабильность»-2;
«ухудшение»-3.
Разделение показателей на классыусловно. Для получения более объективной оценки целесообразно сопоставитьпоказатели первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в табл.17.
Таблица 18 — Сопоставлениепоказателей первого и второго классаСостояние показателей первого класса Состояние показателей второго класса Оценка I. 1 1 Отлично I. 2 Отлично – хорошо I. 3 2 Хорошо II. 1 Хорошо – удовлетворительно II. 2 3 Удовлетворительно – неудовлетворительно II. 3 Неудовлетворительно
Полученнаяна основе такого сопоставления средняя интегральная оценкафинансово-экономического состояния является индикатором экономическойдиагностики финансового состояния предприятия.
Анализпоказателей по классам целесообразно представить в форме табл. 19.
Ввыводах по данной таблице следует указать, какова средняя интегральная оценкафинансово-экономического состояния предприятия, каковы основные проблемы ислабые места анализируемого предприятия.
Врассматриваемом примере показатели первого класса находятся преимущественно в состоянии2.3, а показатели второго класса ухудшаются или незначительно улучшаются.Следовательно, средняя интегральная оценка финансово-экономического состоянияпредприятия близка к неудовлетворительной, что свидетельствует о кризисномсостоянии предприятия. Основными проблемами, требующими соответствующихфинансовых решений являются:
недостаточнаяликвидность, отсутствие ликвидных активов;
низкая финансоваяустойчивость, недостаток собственных оборотных средств;
снижениеэффективности деятельности предприятия.
Сделанныевыводы служат основой для принятия решений, направленных на улучшениефинансового положения предприятия.
Таблица19 — Анализ финансовых показателей
Класс, группа,
показатель Значение показателя по периодам Основная тенденция Норматив Состояние Оценка базовый отчетный
Показатели 1-го класса 1.Показатели ликвидности
1.1 Общий коэффициент покрытия 1,33 1,30 ухудшение от1до2 1.3 хорошо
1.2 Коэффициент срочной
ликвидности 0,42 0,37 ухудшение 1 и выше 2.3 неуд. 1.3 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств 0,91 0,93
незначи-тельное
ухудшение 0,5-0,7 2.2 неуд. 2.Показатели финансовой устойчивости
2.1 Соотношение заемных и собственных средств 0,85 0,88 ухудшение меньше 0,7 2.3 неуд.
2.2 Коэффициент обеспеченности собственными
средствами -0,10 -0,15 ухудшение не менее 0,1 2.3 неуд. 2.3 Коэффициент маневренности -0,08 -0,11 ухудшение 0,2-0,5 2.3 неуд.
Показатели 2-го класса 3.Показатели рентабельности
3.1 Рентабельность чистых активов по чистой
прибыли, % 91,2 57,5 ухудшение – 3 удовл. 3.2 Рентабельность реализованной продукции, % 49,2 40,6 ухудшение – 3 удовл. 4.Показатели деловой активности
4.1 Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала 4,8 5,2 незначительное улучшение – 2 хорошо
4.2 Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала 3,8 4,0 незначительное улучшение – 2 хорошо
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. И.В. Смирнова«Теоретические основы финансового менеджмента»// [Текст]// Методическиеуказания к выполнение контрольной и расчетно-графической работы -/Архангельск2004-41с.