Управление источниками финансирования предпринимательский деятельности

Введение
 
Объектом исследованиявыступает ООО «АЭРО». Это предприятие пищевой отрасли, котороепроизводит хлебобулочные изделия реализуемые как через собственную сетьмагазинов, так и оптовым покупателям.
При проведении анализа управления финансовымиресурсами предприятия ООО «АЭРО» были применены, анализ коэффициентов(относительных показателей), сравнительный анализ и другие.
Информационной базойфинансового анализа являлась бухгалтерская отчетность предприятия за 2007,2008, 2009 годы. При освящении теоретических вопросов управления финансовымиресурсами были использованы различные учебные пособия, статьи периодическихизданий, законодательные акты.
Главная цель даннойработы — проанализировать организацию и эффективность управления финансовымиресурсами исследуемого предприятия, выявить основные проблемы в управлениифинансами и дать рекомендации по управлению финансовыми ресурсами.

/>1.Организационно-экономическаяхарактеристика предприятияООО “АЭРО”
ООО «АЭРО» является специализированнымпредприятием хлебопекарной промышленности по выпечке хлебобулочной и бараночнойпродукции, а так же кондитерских изделий.
Уставной капитал ООО «АЭРО»” в 2009году составил 16422000 руб.
Выпущено 32202 шт. обыкновенных акций стоимостью 500рублей за единицу и 1642 привилегированных акций стоимостью 500 рублей за единицу.
ООО «АЭРО» имеет 5 производственных линий,производительностью 30 тонн в сутки:
Кондитерский цех:
– Тортовая линия;
– Пряничная линия.
Хлебный цех:
– Хлебная линия;
– Булочные штучныеизделия;
– Сухарно-бараночнаялиния.
ООО «АЭРО» снабжает своей продукцией жителей города иблизлежащих населенных пунктов. Предприятие имеет собственную сеть магазиноврозничной торговли, а так же поставляет свою продукцию сторонним организациям,список которых очень обширен.
Основную конкуренцию ООО ” АЭРО ” составляютмини-пекарни. Кроме того крупным конкурентом является ОАО «Хлебопродукт»,имеющий цех по производству макаронных изделий производительностью 20 тонн в сутки.
В настоящее время ООО ” АЭРО ” не всостоянии вырабатывать конкурентоспособную продукцию в связи с низким уровнемматериально-технической базы. В связи с увеличением конкуренции со сторонымини-пекарен, выпускающих более качественную продукцию в большем ассортименте,объемы производства ООО «АЭРО» постоянно снижаются.
В настоящее время производственные мощностипредприятия используются на 10-15%, что ведет к повышению себестоимостипродукции. В настоящее время предприятие уплачивает налоги без льгот. В связи свышеперечисленным производство как кондитерских и макаронных изделий, так ихлеба стало нерентабельным.
ООО «АЭРО» нуждается в усовершенствованииматериально-технической базы для понижения себестоимости продукции, увеличенияассортимента и повышения конкурентоспособности./> 
2. Структура финансовых ресурсов предприятия
Источниками собственных финансовых ресурсов являются:
— акций и паевые взносы участников;
— резервы, накопленные предприятием;
прочие взносы юридических и физических лиц (целевоефинансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.)./> 
3. Управлениефинансовыми ресурсами
Успешная деятельность предприятия не возможна безразумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели длядостижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:
– выживание фирмы вусловиях конкурентной борьбы;
– избежаниебанкротства и крупных финансовых неудач;
– лидерство вборьбе с конкурентами;
– максимизациярыночной стоимости фирмы;
– приемлемые темпыроста экономического потенциала фирмы;
– рост объемовпроизводства и реализации;
– максимизацияприбыли;
– минимизациярасходов;
– обеспечениерентабельной деятельности и т.д./>/>/> 
4. Анализэффективности управления финансовыми ресурсами/> 4.1 Общая характеристика финансовых ресурсов ООО ” АЭРО” и анализ процедуры их трансформации
Доля собственных финансовых ресурсов в общей сумме финансовыхресурсов ООО ” АЭРО ” 2007 году составляла 7,3% и увеличилась до13,6% в 2009году. Темп роста собственных финансовых ресурсов составил 192,4%.Доля собственных финансовых ресурсов возрастала в анализируемом периоде толькоза счет роста суммы амортизации, которая являлась единственным источникомсобственных финансовых ресурсов предприятия. На всем протяжении исследуемого периодау предприятия ООО ” АЭРО ” нераспределенной прибыли не было.
Вся сумма привлеченных финансовых ресурсов ООО “АЭРО ” — это целевые финансирования Администрации города на пополнениеоборотных средств предприятия. Привлеченные средства предприятия увеличились с270 тыс.р. в начале анализируемого периода до 310 тыс.р. в 2009 году. Темпроста привлеченных финансовых ресурсов составил 114%. Доля привлеченныхфинансовых ресурсов в общей суммы финансовых ресурсов предприятиянезначительна. Этим объясняется незначительное влияние роста привлеченныхфинансовых ресурсов на общую сумму финансовых ресурсов предприятия.
Наибольшая доля в финансовых ресурсах предприятия ООО” АЭРО ” принадлежит заемному капиталу, доля которого в общей суммефинансовых ресурсов в 2008 году составляла 91,2% от общей и уменьшилась в 2009году до 84,7%. Заемный капитал предприятия формируется в основном за счеткраткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Краткосрочные кредиты изаймы в начале анализируемого периода составляли 6248 тыс.р. и незначительноуменьшились к концу анализируемого периода до 6240 тыс.р. Так же уменьшиласькредиторская задолженность. В начале периода она составляла 10725 тыс.р., а кконцу анализируемого периода уже 9994 тыс.р… Доля краткосрочных кредитов изаймов в сумме заемных финансовых ресурсов в 2007 году составляла 37% иувеличилась в 2009 году до 38%. Соответственно, доля кредиторскойзадолженности, составлявшая на начало анализируемого периода 63% уменьшилась до62% к концу исследуемого периода. Доля как краткосрочных кредитов и займов, таки кредиторской задолженности в общей сумме финансовых ресурсов за анализируемыйпериод незначительно уменьшилась, но общая сумма заемного капитала все жезанимает значительную часть финансовых ресурсов предприятия. Высокая доля заемногокапитала в финансовых ресурсах предприятия в сочетании с уменьшением объемовпроизводства продукции — отрицательный фактор, свидетельствующий о высокойзависимости предприятия от поставщиков и кредиторов и его низкой платежеспособности.
Достаточность финансовых ресурсов для обеспечениявоспроизводственного процесса, наличие свободных денежных средств длярасширения производства продукции — решающие факторы в оценке эффективностиуправления финансовыми ресурсами. Финансовые ресурсы предприятия как минимумдолжны покрывать суммы его затрат на производство продукции. В 2007 годузатраты на производство продукции составляли 18126 тыс.р., а сумма финансовыхресурсов предприятия составляла 18601 тыс.р. Следовательно процентноесоотношение затрат на воспроизводство и финансовых ресурсов в 2007 годусоставляло 97%. В 2008 году затраты на воспроизводство увеличились до 19083тыс.р. в то время как финансовые ресурсы предприятия увеличились до 20688тыс.р. Соотношение затрат на воспроизводство и финансовых ресурсов составило92%. В 2009 году затраты на воспроизводство значительно уменьшились, их суммасоставила 15198 тыс.р. Финансовые ресурсы предприятия в это же времяуменьшились не значительно и составили в 2009 году 19158 тыс.р. Соотношениезатрат на воспроизводство и финансовых ресурсов составило 79%.
Оценка структуры этих факторов позволит ответить навопрос, можно ли считать увеличение мобильных средств предприятия случайным илиэто постоянная тенденция.
Как видно из таблицы 6, решающими факторами приростаоборотных активов явилось увеличение капитала и резервов и кредиторской задолженности.Такие факторы нельзя трактовать однозначно положительно. Прирост капитала ирезервов произошел в основном за счет увеличения привлеченного капитала, что, всвою очередь вызвано переоценкой основных средств. Это мероприятие не привело креальному повышению мобильности имущества. В то же время увеличиваетсякредиторская задолженность. Рост кредиторской задолженности в качестве заемныхисточников средств — ненадежный способ повышения мобильности имущества в силусамого характера кредиторской задолженности, которая может быть востребована всроки, не устраивающие предприятие./> 4.2 Анализ эффективности использования финансовыхресурсов ООО ” АЭРО”
Эффективность использования финансовых ресурсов влияетна финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность,деловую активность и рентабельность.
В Как видно из расчетов собственные оборотные средствапредприятия возросли с 215,9 тыс.р. на 1.01.2007г. до 286 тыс.р. на 1.01.10г.Темп роста собственных оборотных средств составил 132%. Запасы и затратыпредприятия возрастали быстрее собственных оборотных средств. За анализируемыйпериод они увеличились на 831 тыс.р… темп роста запасов и затрат составил380%. В то же время сумма нормальных источников формирования запасов и затратвозросла к концу исследуемого периода на 3397,9 тыс.р. Темп роста нормальныхисточников формирования запасов и затрат самый большой из всех показателей. Заанализируемый период он составил 783%.
Финансовая неустойчивость считается нормальной(допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочныхкредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов иготовой продукции.
Итак, в течении всего исследуемого периода суммасобственных оборотных средств оставалась меньше суммы запасов и затрат предприятияООО «АЭРО», а сумма нормальных источников формирования запасов изатрат всегда превышала сумму запасов и затрат. Из этого можно сделать вывод,что все три года финансовая устойчивость предприятия оставалась нормальной.
Более глубокая оценка финансовой устойчивостипредприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости,которые являются относительными величинами.
Одной из важнейших характеристик устойчивостифинансового состояния предприятия, его независимости от заемных источниковсредств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общемитоге баланса. Для предприятия ООО «АЭРО» этот показатель в началепериода равен 0,88 и к концу периода уменьшился до 0,7, при нормальномограничении 0,5. Следовательно, предприятие достаточно независимо откредиторов, но снижение этого коэффициента говорит о тенденции повышениязависимости предприятия, что нельзя расценить положительно.
Коэффициент автономии дополняет коэффициентсоотношения заемных и собственных средств, равный отношению величиныобязательств предприятия к величине его собственных средств. В начале анализируемогопериода на предприятии ООО «АЭРО» этот показатель был равен 0,13 и увеличилсяк концу периода до 0,44 при нормативном ограничении 1. Хотя значение этогопоказателя не стало больше единицы, наблюдается тенденция постоянного егоувеличения, что может привести к опасному увеличению зависимости предприятия откредиторов.
При сохранении финансовой стабильности предприятиякоэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограниченсверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимостииммобилизованных активов. На предприятии ООО«АЭРО» в начале анализируемогопериода этот коэффициент составил 0,16, что является его нормальным значением,а к концу анализируемого периода увеличился до 0,35, в то время как коэффициентсоотношения собственных и заемных средств предприятия увеличился до 0,44.Следовательно, к концу периода значение этого коэффициента ниже нормативного,что говорит о понижении финансовой стабильности предприятия.
Весьма существенной характеристикой устойчивостифинансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отношениюсобственных оборотных средств предприятия к общей величине источниковсобственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятиянаходится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрироватьэтими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительнохарактеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практикенормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе вкачестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. На предприятии ООО«АЭРО» этот коэффициент имеет очень низкие значения. Так на 1.01.07г.он составил 0,02 и увеличился к концу анализируемого периода до 0,04. Увеличениеэтого коэффициента говорит о незначительном повышении маневренности средствпредприятия, остающейся на очень низком уровне.
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют дляоценки финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятиясредствами источников формирования запасов и затрат, одним из главныхотносительных показателей устойчивости финансового состояния являетсякоэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величинысобственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Дляпредприятия ООО «АЭРО» этот коэффициент на 1.01.07г. составлял 0,55 иуменьшился в конце анализируемого периода до 0,23, при нормативном значении0,6-0,8. Снижение этого коэффициента говорит об уменьшении финансовойустойчивости предприятия.
Важную характеристику структуры средств предприятиядает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммыстоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования,производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. Наоснове данных хозяйственной практики нормальным считается нижнее ограничение показателя0,5. На предприятии ООО«АЭРО» в начале анализируемого периода этоткоэффициент составлял 0,85, а к концу анализируемого периода уменьшился до0,60. Хотя значение этого коэффициента находится в пределах нормы его снижениеговорит о уменьшении имущества производственного назначения предприятия.
Для характеристики структуры источников средствпредприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных исобственных средств, маневренности используются также частные показатели,отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечениязаемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемныхсредств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочныхкредитов и займов. Так как предприятие ООО«АЭРО» не привлекалодолгосрочных заемных средств на всем протяжении анализируемого периода, этот коэффициентравен нулю.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долюкраткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предприятииООО «АЭРО» на 1.01.2007г. этот коэффициент составлял 0,23 иувеличился до 0,32 на 1.01.10г. Увеличение этого коэффициента говорит о повышениидоли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия.
Коэффициент автономии источников формирования запасови затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источниковформирования запасов и затрат. На предприятии ООО «АЭРО» заанализируемый период этот коэффициент понизился с 0,43 до 0,07, что связано с сокращениемобъемов производства.
Коэффициент кредиторской задолженности и прочихпассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общейсумме обязательства предприятия. Для предприятия ООО «АЭРО» на началоанализируемого периода этот коэффициент составил 0,63 и увеличился в конце периодадо 0,68. Увеличение этого коэффициента является отрицательной тенденцией,свидетельствующей о повышении зависимости предприятия от кредиторов.
Так динамика коэффициентов финансовой устойчивостиподтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютныхпоказателей.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает всвязи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособностипредприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствуетсроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скоростипревращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующиегруппы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средствапредприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторскаязадолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы (за вычетомрасходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения;
А4 – труднореализуемые активы – основные средства, заисключением статей, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности ихоплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – к ним относитсякредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты изаемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты изаемные средства;
П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы.
Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4уменьшается на сумму расходов будущих периодов и убытков предприятия.
Из сопоставления наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочнымипассивами видно, что текущая ликвидность ООО «АЭРО» довольно низкая и неизменяется на протяжении всего анализируемого периода.
Перспективная ликвидность представляет собой прогнозплатежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (изкоторых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтомупрогноз достаточно приближенный). На предприятии ООО «АЭРО » этотпоказатель соответствует нормативному показателю на протяжении всего исследуемогопериода
Выполнение первых трех неравенств с необходимостьюдолжно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертоенеравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокийфинансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимальногоусловия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотныхсредств. В 2010 году это неравенство не соответствует нормативному из-забольшой доли убытков в активе баланса, которые покрываются собственнымкапиталом. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивостипредприятия не выполняется.
Более глубокая оценка платежеспособности предприятияпроизводится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительнымивеличинами. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в Приложении 12.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношениювеличины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочныхпассивов. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия на датусоставления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидностидля предприятия ООО«АЭРО» на 1.01.07г. составлял 0,03, а на 1.01.10г.уменьшился до 0,02, при нормативном значении больше или равном 0,2-0,5.
Итак, все коэффициенты ликвидности на предприятии ООО” АЭРО ” ниже нормативных значений, следовательно, предприятиенеплатежеспособно и финансово неустойчиво.
На предприятии ООО«АЭРО» коэффициент текущейликвидности на конец анализируемого периода составляет 0,77, коэффициентобеспеченности собственными средствами составляет 0,16. Значение коэффициента текущейликвидности значительно ниже нормативного, следовательно предприятие ООО «АЭРО»неплатежеспособно. Для такого случая документом предусматривается расчеткоэффициента восстановления платежеспособности за период, установленный равным6 месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается последующей формуле:
 
Кв=(Ктлк+У/Т(Ктлк-Ктлн))/2
Где Ктлк – значение коэффициента текущейликвидности в конце отчетного периода;
Ктлн – значение коэффициента текущейликвидности в начале отчетного периода;
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;
У – период восстановления платежеспособности.
На предприятии ООО «АЭРО» коэффициент восстановленияплатежеспособности на конец периода составил 0,38, что ниже критическогоуровня, составляющего 1.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение дляоценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е.скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние наплатежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средствпри прочих равных условиях отражает повышение производственно-техническогопотенциала предприятия.
Коэффициент оборачиваемости капитала — отношениевыручки от реализации продукции ко всему итогу пассива баланса — характеризуетэффективность использования фирмой всех имеющихся источников средств,независимо от их характера, т.е. показывает, сколько раз за год совершаетсяполный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в видеприбыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждаяденежная единица пассивов./>
На предприятии ООО«АЭРО» в 2007 году этотпоказатель составлял 3,3, а в 2009 году уменьшился до 2,2. Этот коэффициентварьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственногопроцесса. На ООО«АЭРО» он довольно высок в связи с небольшим срокомпроизводственного цикла. Уменьшение этого показателя — отрицательный фактор,свидетельствующий о замедлении оборачиваемости капитала и, как следствие,уменьшающий прибыль предприятия.
Результаты расчета оборачиваемости дебиторской и кредиторскойзадолженности свидетельствуют о том, что ООО «АЭРО» имело довольноблагоприятные условия расчетов с покупателями на всем протяжении анализируемогопериода. Так из расчетов видно что в 2007 году покупатели оплачивали счетакаждые 9 дней, а в 2009 году этот показатель увеличился до 17 дней. Срок оплатыкредиторской в начале анализируемого периода был равен сроку оплаты дебиторскойзадолженности, а к концу анализируемого периода увеличился до 28 дней ипревысил срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Из этого следует, чтоу предприятия имеются свободные средства в обороте в размере, соответствующемразнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности ипредприятию не требуется привлечения дополнительных средств для покрытия дебиторскойзадолженности.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средствпоказывает скорость оборота всех мобильных (как материальных так и нематериальных) средств предприятия. В 2007 году этот коэффициент составлял 41 иуменьшился за анализируемый период до 28 в 2009 году. Уменьшение этого коэффициентасвидетельствует о замедлении оборачиваемости мобильных средств, что можно оценитькак отрицательный фактор.
Так же уменьшается значение коэффициентаоборачиваемости материальных оборотных средств, отражающего число оборотовзапасов и затрат предприятия за анализируемый период. В 2007 году этоткоэффициент составлял 44 и уменьшился к концу анализируемого периода до 28.Снижение оборачиваемости материальных оборотных средств свидетельствует оботносительном увеличении производственных запасов.
На уменьшение коэффициента оборачиваемостиматериальных активов влияет динамика изменения коэффициента оборачиваемостиготовой продукции. Этот показатель снизился с 321 в 2007 году до 151 в 2009году. Снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции свидетельствует оснижении спроса на нее.
Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотныхактивов характеризует эффективность их использования, измеряемую величиной продаж,приходящейся на единицу стоимости средств. На предприятии ООО«АЭРО»этот показатель снизился с 4,2 в начале анализируемого периода до 3,4 в 2009году. Уменьшение эффективности использования основных средств — отрицательныйфактор в работе предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капиталапоказывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществозначает активность средств, которыми рискуют акционеры. На предприятии ООО «АЭРО» этот коэффициент снизился с 4,2 в 2007 году до 3,3 — в конце анализируемогопериода. Снижение этого коэффициента свидетельствует о тенденции к бездействиючасти собственных средств.
Итак, можно сделать вывод об относительно хорошейделовой активности предприятия ООО«АЭРО», что связано со спецификойпроизводства хлебобулочных изделий т.е. с небольшим сроком производственногоцикла. Уменьшение этого практически всех показателей деловой активности — отрицательный фактор, так как уменьшается оборачиваемость и, следовательно,уменьшается прибыль предприятия.
Для анализа прибыльности деятельности предприятияиспользуются показатели рентабельности. Далее приведен анализ коэффициентоврентабельности ООО«АЭРО», а так же показана взаимосвязь показателейрентабельности и деловой активности предприятия.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколькоприбыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношениеполученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученнойприбыли к объему реализованной продукции.
Наиболее часто используемыми показателями в контекстеуправления финансовыми ресурсами являются коэффициенты рентабельности всех активовпредприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.Расчет этих коэффициентов, а так же некоторых других показателей рентабельностиприведен в Приложение 14.
Коэффициент рентабельности продаж рассчитываетсяпосредством деления балансовой прибыли на объем реализованной продукции. В 2007году на предприятии ООО«АЭРО» этот показатель составлял 3,3% иснизился в 2008 году до 0,6%. В 2009 году рентабельность продаж имеетотрицательную величину, по причине отсутствия прибыли. Уменьшение этогопоказателя на ООО«АЭРО » свидетельствует о росте затрат напроизводство продукции при постоянных ценах, то есть о снижении спроса напродукцию предприятия.
Рентабельность всего капитала прибыли рассчитываетсяделением прибыли от реализации на среднегодовой итог баланса. Он показывает,сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежнойединицы прибыли, независимо от источников привлечения этих средств. Напредприятии ООО«АЭРО» этот показатель снизился с 13,8% в началеанализируемого периода до 1,7% — в конце. Это так же свидетельствует о падающемспросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.
Коэффициент рентабельности основных средств и прочихвнеоборотных активов отражает эффективность их использования, измеряемую величинойприбыли, приходящейся на единицу стоимости средств. На предприятии ООО«АЭРО»в 2007 году этот показатель составлял 17,6% и уменьшился до 2,6% в 2010 году.Следовательно, эффективность использования основных средств и прочихвнеоборотных активов так же снижается.
Коэффициент рентабельности собственного капиталапоказывает эффективность использования собственного капитала предприятия.Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистойприбыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.На предприятии ООО«АЭРО» этот показатель в начале исследуемогопериода составлял 17,3% и снизился до 2,6% к концу периода. Это говорит оснижении эффективности использования собственного капитала предприятия ООО«АЭРО».
Рентабельность перманентного капитала показываетэффективность всего капитала предприятия, который может быть инвестирован впроизводство. Так как у предприятия ООО «АЭРО» не было долгосрочныхзаимствований во всем исследуемом периоде величина этого показателя равнавеличине собственного капитала предприятия.
Таким образом, проведенный анализ свидетельствует обухудшении финансового состояния предприятия и снижении эффективности использованияего финансовых ресурсов. Это выражается в низком уровне показателейрентабельности предприятия, а так же снижении финансовой устойчивости и деловойактивности.

Заключение
 
Как и большинство бывших государственных предприятийАЭРО, в настоящее время находится в тяжелом финансовом положении, связанном сусилением конкуренции, устареванием материально-технической базы.
Оценка состава и структуры источников финансовыхресурсов, проведенная в работе выявила тенденцию увеличения доли привлеченныхфинансовых ресурсов при несущественном увеличении собственных источников.Высокая доля привлеченных финансовых ресурсов при одновременном сокращениивыпуска продукции говорит о низкой рентабельности и финансовой устойчивостипредприятия. Сумма самих финансовых ресурсов значительно превосходит затраты навоспроизводство. Это так же нельзя признать однозначно положительной тенденциейтак как это связано с сокращением объемов производства, а следовательно изатрат на производство продукции. Финансовые ресурсы трансформируются в активыпредприятия. Динамика активов свидетельствует о увеличении доли мобильныхактивов в составе имущества предприятия при соответствующем снижении доливнеоборотных активов. Увеличение доли мобильных активов произошло за счет ростакредиторской задолженности, которая в силу самого своего характера — ненадежныйспособ повышения мобильности имущества.
Эффективность использования финансовых ресурсов влияетна финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность,деловую активность и рентабельность. Финансовая устойчивость предприятия оцениваетсякак «нормальная. Это подтверждает анализ ликвидности и платежеспособности.Платежеспособность предприятия очень низкая и не подлежит восстановлению донорматива в ближайшее время. Уровень деловой активности довольно высок в силуспецифики производства хлебобулочных изделий, связанной с небольшим срокомпроизводственного цикла. Но динамика показателей деловой активности говорит оснижении оборачиваемости, а следовательно уменьшении прибыли предприятия. Этутенденцию подтверждает низкий уровень показателей рентабельности.
Для улучшения финансового положения предприятия ООО» АЭРО ” и рационализации управления его финансовыми ресурсамипредлагается провести следующие мероприятия:
1. Разработатьфинансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов за счетоптимизации товарного ассортимента и снижения себестоимости выпускаемойпродукции;
2. Разработатьплатежный календарь. Контролировать состояние расчетов с поставщиками и заказчиками.
3. Сдаватьпростаивающие производственные цеха в аренду.

Список литературы
1. Баканов М.И.,Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа: учебник.». — М.: Финансы истатистика, 2006- 288с.
2. Белолипецкий В.Г.«Финансы фирмы» — М.: ИНФРА-М, 2008. — 298с.
3. Бородина Е.И.«Финансы предприятий» учебное пособие. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,2007. — 208с.
4. Гусева Е.Г.«Управление производством на предприятии» учебно-практическое пособие- М.: МГУЭСИ 2007 — 114с.
5. Ильенкова С.Д.«Экономика и статистика фирм» — М.: Финансы и статистика, 2006. — 240с
6. Ковалев В.В.«Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности.»- М.: Финансы и статистика, 2008 — 512с.
7. Крейнина М.Н.«Финансовый менеджмент» учебное пособие. — М.: Издательство«Дело и Сервис», 2008. — 304с.
8. Крейнина М.Н.«Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М. .: ИКЦ «Дис», 2007-224с.
9. Моляков Д.С.«Финансы предприятий отраслей народного хозяйства». — М.: ФиС, 2008
10. Скоун Т. «Управленческийучет».- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2009
11. Стоянов Е.А.,Стоянова Е.С. «Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственногоположения предприятия». — М.: Перспектива,2006
12. Шеремет А.Д. “Экономическийанализ в управлении производством” 2009
13. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» — М.: ИНФРА- М, 2006 — 176с.
14. Шим Дж., СигелДж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М.: Филинъ, 2006