Уравнение Дюпона

(также Модель Дюпона или Формула Дюпона) является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности. В основании факторной модели в виде древовидной структуры — показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а признаки — характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия. Проще говоря, факторы, влияющие на ROE дробятся с целью выяснения: какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность собственного капитала. Основные три фактора: операционная рентабельность (измеряется как норма прибыли) эффективность использования активов (измеряется как оборачиваемость активов) финансовый рычаг (измеряется как коэффициент капитализации)трёхфакторная модель представлена формулой: ROE = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Капитал) = (норма прибыли) * (оборачиваемость активов) * (коэффициент капитализации) [править] Применение уравнения ДюпонаПри всей простоте, в методике отражены три важные составляющие: Структура рисков бизнеса Динамика изменения рисков Дополнительная оценка стоимости капиталаДело в том, что учётная оценка и рыночная стоимость сильно отличаются, ROE — в сопоставлении с рыночной стоимостью — с учётом структурных рисков и динамикой прибыли, отражающей часть внешних факторов, даёт дополнительную оценку. Естественно, необходимо учитывать отраслевую специфику. И — тем более — это актуально для владельцев бизнеса и потенциальных инвесторов. Поэтому, методика Дюпона — как дополнительный инструмент анализа — также используется для оценки рисков инвестиционных проектов.