Міністерство науки і освіти україни
Харківський національний економічнийуніверситет
Кафедра фінінсів
Курсоваробота
з навчальної дисципліни «Фінанси»
«Визначення фінансових результатів таоцінка ефективності господарської діяльності ВАТ „Домашній текстиль“
Керівники роботи:
доктор економічних наук, професор
О.В. Ареф’єва
кандидат економічних наук,
доцент кафедри фінансів
Т.Б. Кузенко
Харків, ХНЕУ, 2009
Зміст
Вступ
1. Визначення фінансових результатів господарськоїдіяльності ВАТ „Домашній текстиль“
2. Оцінка господарської діяльності ВАТ „Домашнійтекстиль“
Висновок
Перелік використаної літератури
Додатки
Вступ
За сучасних умовринкової економіки, на рівні окремого підприємства важливим стає визначенняфінансових результатів господарської діяльності задля подальшої її оцінки. Тіпідприємства, що найбільш ефективно проводять аналіз виробничо-господарськоїдіяльності, у довгостроковому періоді мають конкурентні переваги поряд з іншимипідприємствами, де фінансовій роботі присвячується менша увага. Майбутнімспеціалістам–фінансистам дуже важливо поглибити та закріпити теоретичні знанняза фахом, задля подальшої ефективної практичної діяльності, що і визначаєактуальність виконання курсової роботи.
Фінансипідприємств є важливою ланкою будь-якої фінансової системи, оскільки вониобслуговують матеріальне виробництво, де формується переважна частинафінансових ресурсів держави. З розвитком ринкової економіки Україниускладнюються фінансові відносини на підприємствах, що пов’язані з формуванням,розподілом та використанням децентралізованих грошових доходів та фондів.
В умовахпосилення глобалізаційних процесів, загострення конкуренції, економічноїнестабільності зовнішнього середовища перед підприємствами гостро постаютьпроблеми забезпечення високої рентабельності своєї фінансово-господарськоїдіяльності, отримання максимально можливого прибутку, його ефективногорозподілу та використання для задоволення інтересів власників та розвиткувиробництва.
В умовах ринковоїекономіки ефективність управління фінансами підприємств залежить відкваліфікованих фахівців, які володіють глибокими, всебічними знаннями і високимрівнем професіоналізму у сфері формування та використання фінансових ресурсівна підприємстві.
Мета даноїкурсової роботи – закріплення теоретичних знань, визначення фінансових результатівгосподарської діяльності підприємства та їх подальший аналіз задля прийняттяефективних управлінських рішень у рамках формування вмінь, навичок та компетентногопідходу до вирішення практичних ситуацій.
Предметомкурсової роботи є проблеми підвищення ефективності формування, розподілу тавикористання фінансових ресурсів підприємства ВАТ » Домашній текстиль”.
Основні завданнявиконання курсової роботи:
— практичнозастосувати методичні підходи, щодо визначення фінансових результатівдіяльності підприємства, оцінити його рентабельність;
— розробитизаходи щодо підвищення ефективності фінансово – господарської діяльностіпідприємства, зокрема, зростання прибутку підприємства, обґрунтувати найбільшефективний варіант фінансування реальних інвестицій.
— показати вміннячитання фінансової звітності.
Фінанси підприємств значною мірою визначають фінансовестановище всієї країни, оскільки вони функціонують у сфері суспільного виробництва,де створюється національний дохід.
фінансовий рентабельність прибуток інвестиція
1. Визначення фінансових результатівгосподарської діяльності ВАТ «Домашній текстиль»
Перед початкомрозв’язання завдання курсової роботи знайдемо корегуючий коефіцієнт, який будевикористано для отримання індивідуальних даних за формулою:
К=П*0,01+1, (1.1)
де П- порядковий номер всписку.
Таким чином:
К=10*0,01+1=1,1.
Тепер почнемо розв’язаннякурсової роботи.
Визначиморічний випуск ковдр і подушок у натуральному виразі за формулою:
Vi=Фд*ПTi*ki(1.2)
Vi- річний обсягреалізованої продукції відповідного виду виробу, шт.;
Фд – дійсний фондробочого часу швачки відповідного виду виробу;
ПTi — продуктивністьпраці 1 швачки відповідного виду виробу;
ki — чисельність швачокдля виготовлення відповідного виду виробу.
i – відповідний видвиробу.
Фонд робочогочасу швачки розраховується шляхом множення кількості місяців, необхідних длявиготовлення відповідного виду виробу, на кількість робочих днів в місяці:
Фд =12*23=276(робочих днів на рік)
Увиробництві ковдр зайнято 10 швачок. Продуктивність однієї швачки за один деньскладає 3 ковдри.
Таким чином, річнийвипуск ковдр складає:
Vk=276*3*10=8280 (шт.)
Увиробництві подушок зайнято 8 швачок. Продуктивність однієї швачки за один деньскладає 5 подушок.
Такимчином, річний випуск ковдр складає:
Vп =276*5*8=11040(шт.)
Розрахуємодохід від реалізації ковдр і подушок у звітному році, податок на доданувартість і чистий дохід.
Дохідвід реалізації продукції знайдемо шляхом множення річного обсягу реалізованоїпродукції відповідного виду на відпускну ціну, яка включає податок на доданувартість, за формулою:
Д= V *Ц (1.3)
V — річний обсягреалізованої продукції відповідного виду виробу, шт.;
Ц-відпускна ціна відповідного виду виробу, яка включає податок на доданувартість, грн./шт.
Дохідвід реалізації продукції складає:
Дк=8280*276=2285280(грн.)
Дп=11040*85=938400(грн.)
Розрахуємоподаток на додану вартість за формулою:
ПДВi=Дi/6 (1.4)
ПДВк=2285280/6=380880(грн.)
ПДВп=938400,6=156400(грн.)
Чистийдохід визначимо як різницю доходу від реалізації продукції та податку на доданувартість за формулою:
ЧДi= Дi-ПДВi(1.5)
ЧДк=2285280-380880=1904400(грн.)
ЧДп=938400-156400=782000(грн.)
Результатирозрахунків наведені у таблиці 1.1
Таблиця 1.1Доходи від реалізації продукції ВАТ «Домашній текстиль» Ковдри Подушки Усього 1. Дохід (виручка) від реалізації продукції, грн (Д) 2285280 938400 3223680 2. Сума податку на додану вартість, грн (ПДВ) 280880 156400 537280 3. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції, грн (ЧД) 1904400 782000 2686400
Визначимовеличину прямих матеріальних витрат на виробництво однієї ковдри та однієїподушки.
Річні витратиматеріалів на окремий вид продукції підприємства розрахуємо за формулою:
Мі = mi * V (1.6)
Мі — річнівитрати матеріалів на виробництво і-того виду продукції, грн, і = 1,2;
mі — величина прямихматеріальних витрат на одиницю і-того виду продукції підприємства, грн/шт.
Мк=96,16*8280=796204,8(грн.)
Мп=22,5*11040=248400(грн.)
Річні прямі матеріальнівитрати на продукцію підприємства склали:
М=796204,8+248400=1044604,8(грн.)
Результати розрахунківнаведені у табл. 1.2 та 1.3.
Таблиця 1.2 Розрахунок витратматеріалів на виробництво однієї ковдриНайменування матеріалів Кількість Ціна, грн. Сума витрат, грн. 1. Тканина, м 4,14 16,5 68,31 2. Наповнювач, лист 1 11 11 3. Нитки, котушка 1 1,65 1,65 4. Окантовочна стрічка, м 6,92 2,2 15,2 Усього 96,16
Таблиця 1.3 Розрахунок витрат матеріалів навиробництво однієї подушкиНайменування матеріалів Кількість Ціна, грн. Сума витрат, грн. 1. Тканина, м 0,74 16,5 12,21 2. Наповнювач, лист 0,3 11 3,3 3. Нитки, котушка 0,5 1,65 0,825 4. Окантовочна стрічка, м 2,82 2,2 6,2 Усього 22,5
Визначимовитрати на оплату праці з відрахуваннями на соціальне страхування основнихвиробничих працівників, зайнятих у виробництві ковдр та подушок. Витрати наоплату праці розраховується шляхом множення кількості працівників, зайнятих увиробництві ковдр (подушок), на оклад певного працівника.
Результатирозрахунків наведені у табл. 1.4 та 1.5.
Таблиця 1.4 Витрати на оплату праці працівників, зайнятих у виробництвіковдрПоказник Кількість, чол. Оклад, грн. Витрати на оплату праці в міс, грн. Річні витрати на оплату праці, грн. Швачка 10 2607 26070 312840 Закрійник 2 2310 4620 55440 Основна зарплата 30690 368280 Додаткова зарплата 3069,0 36828,0 Сума основної та додаткової зарплати 33752 405024 Нарахування на зарплату 12657 151884 Загальний обсяг витрат на оплату праці 46409 556908
Таблиця 1.5 Витрати на оплатупраці працівників, зайнятих у виробництві подушокПоказник Кількість, чол. Оклад, грн.
Витрати на
оплату праці в міс, грн. Річні витрати на оплату праці, грн. Швачка 8 2607 20852 250272 Закрійник 2 2310 4620 55440 Основна зарплата 25472 305664 Додаткова зарплата 2547,2 30566,4 Сума основної та додаткової зарплати 28019,2 336230,4 Нарахування на зарплату 10507,2 126086,4 Загальний обсяг витрат на оплату праці 38526,4 462316,8
Визначимовеличину річних загальновиробничих витрат:
Витрати на оплату праці івідрахування на соціальне страхування обслуговуючих і допоміжних працівників(табл. 1.6).
Таблиця 1.6 Витрати на оплатупраці обслуговуючих і допоміжних працівниківПоказник Кількість, чол. Оклад, грн.
Витрати на
оплату праці в міс, грн. Річні витрати на оплату праці, грн. Прасувальник 2 1980 3960 47520 Прибиральниця 1 803 803 9636 Основна зарплата 4763 57156 Додаткова зарплата 476,3 5715,6 Сума основної і додаткової зарплати 5239,3 62871,6 Нарахування на зарплату 1964,7 23576,4 Загальний обсяг витрат на оплату праці 7204 86448
Знос малоцінних ішвиднозношувальних предметів
Визначимо річну величинузносу малоцінних і швидкозношувальних предметів та інвентарю, яка визначаєтьсяза формулою:
Зі=кі*Ці(1.7)
Зі — річна величиназносу і-го малоцінного і швидкозношувального предмету або інвентарю, грн..;
кі — кількість і-гомалоцінного і швидкозношувального предмету або інвентарю, шт.;
Ці — ціна і-гомалоцінного і швидкозношувального предмету або інвентарю, грн.
Результати розрахунківнаведені у табл. 1.7.
Таблиця 1.7 Розрахунок витрат напридбання МШП і інвентарюВид МШП та інвентарю Кількість Ціна, грн./шт. Загальна вартість, грн. 1. Ножиці для швачок 18 7,7 138,6 2. Ножиці закрійника 4 66,0 264,0 3. Голки, упаковка 200 5,5 1100,0 4. Праска 2 132,0 264,0 5. Інший виробничий інвентар – 440,0 – Усього 1766,6
Длявизначення загальної суми зносу виберемо метод списання витрат на знос МШПвиходячи з терміну їхньої служби:
1)списання витрат відразу ж при придбанні (термін служби — 1 рік);
2)списання 50% у момент придбання, 50% у момент ліквідації (термін служби близько2 років);
3)рівномірний метод списання.
Результати розрахунківнаведені у табл. 1.8.
Таблиця 1.8 Розрахунок обсягу зносу МШП таінвентарюВид МШП та інвентарю Термін служби, років Метод списання витрат Загальна вартість зносу на рік, грн. 1. Ножиці для швачок 5 3 138,6/5=27,72 2. Ножиці закрійника 2 2 264,0/2=132,0 3. Голки, упаковка 1 1 1100 4. Праска 4 3 264,0/4=66,0 5. Інший виробничий інвентар 2 – – Усього 225,72
Визначиморічні витрати на електроенергію (в кВт) за формулою:
Еі=(Часроботи-Простій)*Споживання електроенергіі*кі (1.8)
і- вид МШП та інвентарю;
кі — кількість певного виду МШП та інвентарю.
Е1=(2160-100)*0,5*18=18540(кВт)
Е2=(2160-100)*0,4*2=1648(кВт)
Е3=(1890-150)*0,15*1=261(кВт)
Е4=(1620-50)*1*2=3140(кВт)
Річнівитрати на електроенергію (в грн.) визначаються за наступноюформулою:
Е=Еі*0,2436грн. (1.9)
Результати розрахунківнаведені у табл. 1.9.
Таблиця 1.9 Розрахунок витрат наелектроенергію для роботи машин і устаткування, зайнятих у виробництвіпродукціїВид Обладнання Час роботи, год./рік Простій, год./рік Споживання енергії, кВт/год.
Кількість
обладнання, шт Витрати кВт грн 1. Швацька ма-шина 2160 100 0,5 18 18540 4516,34 2. Оверлок 2160 100 0,4 2 1648 401,45 3, Комп’ютер 1890 150 0,15 1 261 63,58 4. Праска 1620 50 1 2 3140 764,90 Усього за рік 5746,27 /> /> /> /> /> /> /> />
Сумаамортизаційних відрахувань машин і устаткування, зайнятих у виробництвіпродукції складають 5932,85 грн.
Сума витрат на мастильніта обтиральні матеріали, витрат на ремонт машин та цехові витрати дорівнюють67728,6 грн.
Річнізагальновиробничі витрати (ЗВ) визначимо як суму їх окремих елементів:
ЗВ =86448,0+225,72+5746,27+5932,85+67728,6=166081,44 (грн.)
Визначимовиробничу собівартість кожного виду реалізованої продукції. Для цього на основіраніше проведених розрахунків витрати на прямі матеріали та покупні вироби,основна, додаткова заробітна плата, ві-драхування на соціальні заходивиробничих працівників вносимо у табл. 10 за прямою належністю до відповіднихвидів продукції.
Розрахованарічна величина загальновиробничих витрат відноситься на весь випуск продукції.
Базу розподілузагальновиробничих витрат підприємства між видами продукції візьмемопропорційно величині прямих матеріальних витрат. Оскільки заробітна плата незалежить від величини виробленої продукції (погодинна оплата), а зміни сумипрямих витрат на матеріали більшою мірою визначаються кількістю використаноїсировини та матеріалів, то доцільно розподілити загальновиробничі витратипропорційно величині прямих матеріальних витрат.
Результатирозрахунків навести у табл. 1.10.
Таблиця 1.10 Розрахунок виробничої собівартості продукції підприємстваСтаття витрат Ковдри Подушки Усього, грн. Сума, грн. Питома вага, % Сума, грн. Питома вага, % 1.Прямі витрати на матеріали 796204,8 76,2 248400,0 23,8 1044604,8 2.Основна зарплата 368280,0 54,6 305664,0 45,4 673944,0 3. Додаткова зарплата 36828,0 54,6 30566,4 45,4 67394,4 4.Відрахування на соціальні заходи 151884,0 54,5 126886,4 45,5 278770,4 5. Загальновиробничі витрати 126554,06 76,2 39527,38 23,8 166081,44 Усього 1479750,86 66,3 751044,18 33,7 2230495,04
Виходячиз даноїтаблиці, можна зробити висновок, що виробнича собівартість подушок є меншою,ніж виробнича собівартість ковдр майже у 2 рази. Найбільше на таке відхиленнявплинула різниця в прямих витратах на матеріали, бо за іншими статтями витрат,такими як заробітня плата (основна та додаткова) та відрахування на соціальнізаходи, різниця між питомою вагою є не дуже суттєвою. Визначимо сумурічних адміністративних витрат:
Витратина оплату праці і відрахування на соціальне страхування директора і бухгалтера(табл. 1.11).
Таблиця 1.11 Витрати на оплатупраці директора та бухгалтера Показник Кількість, чол. Оклад, грн. Витрати на оплату праці в міс, грн. Річні витрати на оплату праці, грн. Бухгалтер 1 2816 2816,0 33792,0 Директор 1 3124 3124,0 37448,0 Основна зарплата 5940,0 71280,0 Додаткова зарплата 594,0 7128,0 Сума основної і додаткової зарплати 6534,0 78408,0 Нарахування на зарплату 2450,25 29403,0 Загальний обсяг витрат на оплату праці 8984,25 107811,0
Витратина утримання, амортизацію, ремонт основних фондів загальногосподарськогопризначення, витрати на зв’язок і охорону дорівнюють 8917 грн.
Річніадміністративні витрати (АВ) визначимо як суму їх окремих елементів:
АВ = 107811,0+8917,0=116728,0(грн.)
Визначиморічні витрати на збут:
Витратина оплату праці і відрахування на соціальне страхування працівників, зайнятихзбутом (табл. 1.12).
Таблиця 1.12 Витрати на оплатупраці працівників, зайнятих збутомПоказник Кількість, чол. Оклад, грн. Витрати на оплату праці в міс, грн Річні витрати на оплату праці, грн. Менеджер зі збуту 1 2640,0 2640,0 31680,0 Основна зарплата 2640,0 31680,0 Додаткова зарплата 264,0 3168,0 Сума основної і додаткової зарплати 2904,0 34848,0 Нарахування на зарплату 1089,0 13068,0 Загальний обсяг витрат на оплату праці 3993,0 47916,0
Витратина утримання, амортизацію, ремонт основних фондів, ви-користовуваних для збутупродукції, витрати на рекламу склали 6553,4 грн.
Річнівитрати на збут (ВЗ) визначимо як суму їх окремих елементів:
ВЗ = 47916,0+6553,4=54469,4 (грн.)
Визначимоваловий прибуток від реалізації продукції за формулою:
ВП = ЧД –Срп (1.10)
ВП — валовий прибуток, отриманий від реалізації продукції, грн.;
Срп — виробничасобівартість реалізованої продукції, грн.
Валовийприбуток від реалізації продукції дорівнює
ВП = 2686400,0-2230495,04=455904,96(грн.)
Використовуючиперелік господарських операцій, які були проведені підприємством протягом року,визначимо фінансові результати від звичайної діяльності (прибуток / збиток )підприємства до оподаткування.
Яквідомо, підприємство здійснило наступні господарські операції:
1)реалізувало два види тканини,які не використовувались у ви-робництві.
Розрахуємо:
— дохідвід продажу тканини 1-го и 2-го виду:
Д=11,95*206+10,16*110 =2461,7+1117,6=3579,3 (грн.)
ЧД=(3579,3*5)/6=2982,75(грн.)
— собівартість тканини:
С/с=13,40*206+12,06*110 =2760,4+1326,6=4087,0 (грн.)
— витрати на реалізацію тканини:
В=3579,3*15%=536,9 (грн.)
2)отримано штрафів від других підприємств за порушення розра-хунково-платіжноїдисципліни – 3763,54 грн.;
3)списана безнадійна дебіторська заборгованість – 20680,66 грн.;
4)отримані дивіденди за акціями інших підприємств і відсотки по державнихоблігаціях, що належить ВАТ «Домашній текстиль», — 3630 грн.;
5)реалізовано комп’ютер за 1500 грн.
ЧД=(1500*5)/6=1250(грн.)
С/с =1045 грн.
В=1500*20%=300(грн.)
Результати розрахунківнаведені у табл. 1.13.
Таблиця 1.13 Порядок розрахунку фінансовихрезультатів підприємстваПоказник Значення Валовий прибуток (збиток) 455904,96 Інші операційні доходи 3763,54 + Адміністративні витрати 116728,0 – Витрати на збут 54469,4 – Інші операційні витрати 20680,66 – Фінансові результати від операційної діяльності (прибуток / збиток) 267790,44 = Дохід від участі в капіталі + Інші фінансові доходи 3630,0 + Інші доходи 2982,75+1250=4232,75 + Фінансові витрати – Збитки від участі в капіталі – Інші витрати 4087,0+536,9+1045+300=5968,9 – Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування (прибуток / збиток) 269684,29 = Податок на прибуток від звичайної діяльності 66513,57 – Фінансові результати від звичайної діяльності (прибуток / збиток) 203170,72 = Надзвичайні доходи + Надзвичайні витрати – Податок з надзвичайного прибутку – Чистий прибуток 203170,72 =
Фінансовий результат відзвичайної діяльності до оподаткування дорівнює: 267790,44+3630,0+4232,75-5968,9=269684,29 (грн.).
Величинаоподатковуваного прибутку не включає величину отриманих підприємствомдивідендів та відсотків по цінних паперам, тому складає: 269684,29-3630,0=266054,29 (грн.).
Податокна прибуток буде дорівнювати:
266054,29*0,25=66513,57 (грн.).
Чистийприбуток розраховується як різниця фінансових результатів від звичайноїдіяльності підприємства до оподаткування та нарахованої суми податку наприбуток: 269684,29-66513,57=203170,72 (грн.).
Розрахуємоза аналогічним алгоритмом фінансові результати діяльності підприємства запопередній рік.
Таблиця 1.14 Порядок розрахунку фінансовихрезультатів підприємстваПоказник Значення Валовий прибуток (збиток) 2772699,6–2772699,6/6–1936405,46=374177,54 Інші операційні доходи + Адміністративні витрати 98635,2 – Витрати на збут 94538,69 – Інші операційні витрати – Фінансові результати від операційної діяльності (прибуток / збиток) 181003,65 = Дохід від участі в капіталі + Інші фінансові доходи 2750,0 + Інші доходи + Фінансові витрати – Збитки від участі в капіталі – Інші витрати – Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування (прибуток / збиток) 178253,65 = Податок на прибуток від звичайної діяльності 44563,4 – Фінансові результати від звичайної діяльності (прибуток / збиток) 133690,25 = Надзвичайні доходи + Надзвичайні витрати – Податок з надзвичайного прибутку – Чистий прибуток 133690,25 =
Фінансовірезультати від операційної діяльності дорівнюють:
2772699,6–2772699,6/6–1936405,46–98635,2–94538,69=181003,65 (грн.)
Фінансовірезультати від звичайної діяльності до оподаткування дорівнюють:
181003,65-2750=178253,65 (грн.)
Податокна прибуток від звичайної діяльності складає:
178253,65*0,25=44563,4 (грн.)
Чистийприбуток: 178253,65-44563,4=133690,25 (грн.)
Отриманіпоказники за звітний та попередній роки відображені у 1 розділі форми № 2 «Звітпро фінансові результати» (дод. А).
Розподілимо отриманий узвітному році чистий прибуток підприємства, враховуючи умови, викладені увихідних даних.
Згідно з задекларованоюполітикою, чистий прибуток підприємства буде розподілений так:
1) виплата дивідендів: 203170,72*0,3=60951,2;
2) поповнення резервногокапіталу: 203170,72*0,05=10158,55;
3) нерозподіленийприбуток: 203170,72*0,65=132060,97.
Заповнимо агрегованийпасив балансу ВАТ «Домашній текстиль» на кінець звітного періоду,використовуючи дані на початок періоду, що наведені у вихідних даних, тарезультати проведених розрахунків. Результати розрахунків представимо у формі табл. 1.15.
Таблиця 1.15 Агрегований пасив балансу ВАТ «Домашнійтекстиль», тис. грн.Стаття пасиву На початок року На кінець року 1.Статутний капітал 835,0 835,0 2.Резервний капітал 209,0 209,0+10,16=219,16 3.Нерозподілений прибуток 94,9 94,9+132,06=226,96 Всього власного капіталу 1138,9 1281,12 4.Забезпечення майбутніх витрат і платежів 73,21 91,26 5.Довгострокові зобов’язання 256,39 274,78 6.Поточні зобов’язання 586,0 705,16 Баланс 2054,5 2352,32
Як бачимо ізпасиву балансу, величина статутного капіталу не змінилася, а резервний капіталта нерозподілений прибуток збільшилися. Це пов’язано із операціями, що булипроведені в попередньому пункті.
2. Оцінкагосподарської діяльності ВАТ «Домашній текстиль»
Проведемо аналіздинаміки зміни показників фінансових результатів підприємства за попередній тазвітний роки за Формою № 2, використовуючи форму таблиці 2.1.Таблиця2.1 Аналіз рівня та динаміки фінансових результатів ВАТ «Домашнійтекстиль»Найменування показників Абсолютне значення показника, тис. грн Питома вага статей у виручці, % Зміни (відхилення) попередній рік звітний рік попередній рік звітний рік в абс. знач., тис. грн в структурі, % темп приросту, % 1. Дохід (виручка) від реалізації продукції 2772,7 3223,68 100,00% 100,00% 450,98 – 16,3% 2. Податок на додану вартість 462,12 537,28 16,7% 16,7% 75,16 0% 16,3% 3. Інші вирахування з доходу – – – – – – – 4. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції 2310,58 2686,4 83,3% 83,3% 375,82 0% 16,3% 5. Собівартість реалізованої продукції 1936,4 2230,5 69,8% 68,8% 294,1 -1,0% 15,2% 6. Валовий прибуток (збиток) 374,18 455,9 13,5% 14,5% 81,72 1,0% 21,8% 7. Інші операційні доходи – 3,76 – 0,1% 3,76 0,1% – 8. Адміністративні витрати 98,6 116,73 3,6% 3,7% 18,13 0,1% 18,4% 9. Витрати на збут 94,54 54,45 3,4% 3,2% -40,09 -0,2% -42,4% 10. Інші операційні витрати – 20,68 – 0,7% 20,68 – – 11. Фінансові результати від операційної діяльності (прибуток / збиток) 181,0 267,8 6,5% 7,1% 86,8 0,6% 48% 12. Інші фінансові доходи 2,75 3,63 0,1% 0,1% 0,88 0,0% 32% 13. Інші доходи – 4,23 – 0,1% 4,23 – – 14. Інші витрати – 5,97 – 0,2% 5,97 – – 15. Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування (прибуток / збиток) 178,25 269,69 6,6% 7,1% 88,44 0,5% 49,6% 16. Податок на прибуток 44,56 66,51 1,9% 1,4% 21,95 -0,5% 49,3% 17. Чистий прибуток (збиток) 133,69 203,17 5,0% 5,4% 69,48 0,4% 52%
У звітному році виручка від реалізації склала 3223,68 тис. грн., ПДВ –537,28 тис. грн., чистий дохід від реалізації – 2686,4 тис. грн., собівартістьреалізованої продукції – 2230,5 тис. грн. Виходячи с цього, валовий прибуток підприємства у звітномуроці становить 455,9 тис. грн., порівнано з попереднім –374,18 тис. грн., приріст валового прибуткусклав 21,8%.
Виходячиз показників операційного доходу у звітному році, який склав 3,76 тис.грн, адміністративних витрат – 116,73 тис. грн., витрат на збут – 54,45 тис. грн., інших операційних витрат- 20,68 тис. грн., фінансові результати відопераційної діяльності у звітному році склали 267,8 тис. грн., що на 48,9% більше, ніж у попередньому році (181,1 тис. грн.).
Щостосовно інших фінансових доходів у звітному році, то вони склали 3,63 тис. грн., інші доходи — 4,23 тис.грн., інші витрати — 5,97 тис. грн., фінансові результати від звичайноїдіяльності до оподаткування у звітному році склали 269,69 тис. грн. Такожвідомо, що податок на прибуток склав 66,51 тис. грн. У звітньому році, виходячи з чого чистий прибуток у звітномуроці склав 203,17 тис. грн., що на 52% перевищує показник минулого року.
Аналізуючивсі ці дані, можна сказати, що діяльність підприємства у звітному році буллабільш ефективною у порівнянні з минулим роком. Всі показники збільшилися упорівнянні з попереднім роком. Оскільки збільшився дохід від реалізації тасобівартість продукції, то можна стверджувати, що збільшився обсяг виробництвапри незмінних інших умовах, які впливають на зміну доходу та собівартості.
Найбільшвагомою є тенденція, що темп росту витратної частини значно меньше ніждохідної, що і призвело до збільшення прибутку и свідчить про те, щопідприємство використовувало свої ресурси більш ефективно ніж у минулому році.
Розрахуємопоказники рентабельності за окремими видами продукції та за загальним обсягомпродукції в цілому. Ефективність виробництва та збуту продукції оцінюють задопомогою показників рентабельності продаж та продукції.
Рентабельністьпродаж (коефіцієнт валової рентабельності реалізації) (КРвр) показує, скількикопійок валового прибутку припадає на 1 грн чистого доходу від реалізаціїпродукції та розраховується за формулою:КРвр = Валовий прибуток/Чистий дохід (2.1)
Отже, розрахуєморентабельність продаж продукції:
КРврк = 424649,2/1479750,86=0,287;
КРврп =30955,82/782000,0=0,0396;
КРвр = 455904,96/2686400,0=0,1697.
Рентабельність виробництва продукції (коефіцієнт валової рентабельностіопераційних витрат) КРвв показує, якою мірою співвідносяться між собою сумавалового прибутку та величина собівартості реалізованої продукції, тобтохарактеризує рівень ефективності виробничих витрат підприємства. Для їївизначення використовується формула:
КРвв = Валовийприбуток/Собівартість реалізованої продукції (2.2)
Тепер розрахуєморентабельність виробництва продукції:
КРввк =424649,2/1479750,86=0,287;
КРввп=30955,82/751044,18=0,0412;
КРвв = 455904,96/2230495,04=0,2044
Таблиця 2.2 Аналіз показників рентабельності продажів і виробництвапродукції ВАТ «Домашній текстиль»Найменування показника Звітній рік ковдри подушки всього 1. Чистий дохід, грн. 1479750,86 782000,0 2686400,0 2. Собівартість реалізованої продукції, грн. 1479750,86 751044,18 2230495,04 3. Валовий прибуток, грн. 424649,2 30955,82 455904,96 4. Рентабельність продажів продукції, % 28,7% 3,96% 16,97% 5. Рентабельність виробництва продукції, % 28,7% 4,12% 20,44%
Коефіцієнт валовоїрентабельності реалізації розраховується за формулою рентабельності продаж, алевже не за продукцією, а за роками:
КРвр = Валовий прибуток/Чистий дохід (2.3)
КРврзв = 455904,96/2686400,0=0,1697;
КРврпоп = 374177,54/2310580,0=0,1619.
Коефіцієнт валовоїрентабельності операційних витрат розраховується за формулою рентабельностівиробництва продукції:
КРвв = Валовийприбуток/Собівартість реалізованої продукції (2.4)
КРввзв=455904,96/2230495,04=0,2044;
КРввпоп =374177,54/1936405,46=0,1932.
Коефіцієнт чистоїрентабельності реалізації реалізації продукції (КРчр) характеризує, скількикопійок чистого прибутку отримано підприємством на 1 грн чистого доходу відреалізації продукції та розраховується за формулою:
КРчр =Чистийприбуток/Чистий дохід (2.5)
КРчрзв =203170,72/2686400,0= 0,0756;
КРчрпоп =133690,25/2310580,0= 0,0579.
Коефіцієнт операційноїрентабельності реалізації (КРор) характеризує, скільки копійок прибутку відреалізації продукції отримано на 1 грн постійних та змінних операційних витратта розраховується за формулою:
КРор = Прибуток відопераційної діяльності/Чистий дохід (2.6)
КРорзв =267790,44/2686400,0 = 0,0997;
КРорпоп =181003,65/2310580,0 = 0,0783.
Коефіцієнтрентабельності реалізації за прибутком від реалізації (КРрр) розраховується заформулою:
КРрр = Прибуток відреалізації продукції/ Чистий дохід (2.7)
КРорзв =(455904,96-116728,0-54469,4)/2686400,0 =0,106;
КРорпоп =(374177,54-98635,2-94538,69)/2310580,0 =0,0783.
Коефіцієнтрентабельності операційних витрат (КРов) характеризує, скільки копійок прибуткувід реалізації продукції отримано на 1 грн постійних та змінних операційнихвитрат та розраховується за формулою:
КРов = Прибуток відреалізації продукції/ Повна собівартість продукції (2.8)
КРовзв =(455904,96-116728,0-54469,4)/( 2230495,04+116728,0+54469,4) = 0,1185;
КРовпоп = (374177,54-98635,2-94538,69)/(1936405,46+98635,2-94538,69) = 0,085.
Таблиця 2.3 Аналіз показників рентабельності продукції ВАТ «Домашнійтекстиль»Найменування показника Значення показника за роками, % Відхилення, % Звітний рік Попередній рік 1. Коефіцієнт валової рентабельності реалізації 16,97% 16,19% 0,78% 2. Коефіцієнт валової рентабельності операційних витрат 20,44% 19,32% 1,12% 3. Коефіцієнт чистої рентабельності реалізації 7,56% 5,79% 1,77% 4. Коефіцієнт операційної рентабельності реалізації 9,97% 7,83% 2,14% 5. Коефіцієнт рентабельності реалізації за прибутком від реалізації 10,7% 7,83% 2,87% 6. Коефіцієнт рентабельності операційних витрат 11,85% 8,5% 3,35%
Як бачимо з данихрозрахунків, усі показники зросли. Валова рентабельність зросла на 0,78% впорівнянні з попереднім роком, інші показники також показують приріст до3.35%.Це свідчить про ефективну роботу підприємства та розвиток йоговиробництва.
Розрахуєморентабельність власного капіталу, рентабельність інвестиційного капіталу тарентабельність усіх активів підприємства. Формули для розрахунків наступні:
Ра = ЧП: А (2.9)
Рік = ЧП: Кї (2.10)
Рвк = ЧП: Кв (2.11)
Ра — рентабельність усіхактивів підприємства, %;
Рік — рентабельністьінвестованого капіталу, %;
Рвк — рентабельністьвласного капіталу, %;
ЧП — чистий прибутокпідприємства, тис. грн;
А — середньорічнавартість активів підприємства, тис. грн;
Кі — середньорічнавеличина інвестиційного капіталу, тис. грн;
Кв — середньорічнавеличина власного капіталу, тис. грн.
Рентабельність власногокапіталу, якщо середньорічна величина капіталу підприємства визначається яксередньоарифметичне значення капіталу на початок та на кінець звітного періоду:
Рвк =203170,72/((1138900,0+1281120,0)/2)*100% =16,79%
Рентабельністьінвестиційного капіталу, якщо інвестиційній капітал підприємства включаєвласний капітал та довгострокові позикові кошти:
Кі =((1138900,0+1281120,0)+(256390+274780,0))/2 =2685605,0 (грн.)
Рік =203170,72 /2685605,0*100% = 7,56%
Рентабельністьусіх активів підприємства, якщо величина активів підприємства дорівнює величинійого пасивів у балансі:
А = (2054500,0+2352320,0)/2=200310,0(грн.)
Ра = (203170,72/200310,0)*100% = 10,14%
Результати розрахунківпредставити у табл. 2.4.
Таблиця 2.4 Показники рентабельності капіталу підприємстваНайменування показників Значення показників, % 1. Рентабельність власного капіталу 16,79% 2. Рентабельність інвестиційного капіталу 7,56% 3. Рентабельність усіх активів 10,14%
Як показав аналізпоказників рентабельності власного капіталу, підприємство з 1 гривні власногокапіталу отримує 16,79 копійок чистого прибутку, що є досить непоганимпоказником і свідчить про досить низьку ефективність використання власнихкоштів.
Показникрентабельності інвестиційного капіталу свідчить про те, що підприємство з 1гривні інвестованого капіталу отримує 7,56 копійок чистого прибутку. Зменшенняпоказника рентабельності відбувається за рахунок зростання величини капіталу,але рентабельність зменшується на незначну величину і це свідчить про те, щозалучені кошти складають меншу частку в капіталі в порівнянні з власнимкапіталом.
Рентабельністьусіх активів показує, що на підприємстві 1 грн. активів приносить 10,14 копійкичистого прибутку і це свідчить про те, що підприємство в основному фінансуєтьсяза рахунок активів підприємства.
Дані показникисвідчать, що підприємство має у своєму розпоряджені певні кошти на фінансуваннявласної діяльності, але в цілому їх недостатньо для нормальної діяльності,оскільки до фінансування додаються залучені кошти та активи. Залучені кошти тавласний капітал на підприємстві використовуються не досить ефективно, про щосвідчить низький показник рентабельності активів.
Оцінемо доцільність реалізації інвестиційного проекту,використовуючи форму табл. 2.5.
Оцінку доцільностіінвестиційного проекту будемо проводити у такій послідовності:
1) Визначимо суму капітальних витрат (KB) та необхідну суму кредиту (Кр) наоснові умов фінансування проекту.
КВ = 100 (тис. грн.)
Кр = 100*0,5 = 50 (тис.грн.)
2) Визначимо суми річних амортизаційних відрахувань (A) враховуючи особливостіпрямолінійного методу її нарахування та використовуючи формулу:
Аt=КВ/n (2.12)
n — термін реалізації проекту;
t — порядковий номер періоду.
Аt=100/4 = 25 (тис. грн.)
3) Визначимо накопичену амортизацію обладнання (ΣА),використовуючи формулу:
ΣАt = Аt + Аt-1 (2.13)
ΣА1 = 25 (тис.грн.)
ΣА2 =25+25 = 50 (тис. грн.)
ΣА3 =25+50 = 75 (тис. грн.)
ΣА4 =25+75 = 100 (тис. грн.)
4) Визначимо залишкову вартістьобладнання (КВзв,) за формулою:
КВзвt =КВ — ΣАt (2.14)
КВзв1= 100-25 = 75 (тис. грн.)
КВзв2 = 100-50= 50 (тис. грн.)
КВзв3 = 100-75= 25 (тис. грн.)
КВзв4 =100-100 = 0 (тис. грн.)
5) Визначимо індекс інфляції за роками(і) за формулою:
Іt=(1+і)t (2.15)
і – рівеньінфляції.
І1 =(1+0,1)1 = 1,1
І2 =(1+0,1)2 = 1,21
І3 =(1+0,1)3 = 1,33
І4 =(1+0,1)4 = 1,46
6) Визначимообсяги виробництва та реалізації (О), скорегувавши їх на прогнозні індексиінфляції.
О1 = 88*1,1 = 96,8 (тис. грн.)
О2 = 220*1,21 = 266,2 (тис. грн.)
О3 = 385*1,33 = 512,05 (тис. грн.)
О4 = 440*1,46 = 642,4 (тис. грн.)
7) Визначиморічні постійні та змінні витрати (Впост та Взм) та сукупні витрати підприємства(В) на основі умов фінансування проекту.
Впостt = 15 (тис. грн.) – щорічно (2.16)
Взм1 =96,8*0,1 = 9,68 (тис. грн.)
Взм2 =266,2*0,1 = 26,62 (тис.грн.)
Взм3 = 512,05*0,1 = 51,2 (тис. грн.)
Взм4 = 642,4*0,1 = 64,24 (тис. грн.)
Вt = Впостt+Взмt (2.17)
В1 = 15+9,68 = 24,68 (тис. грн.)
В2 = 15+26,62 = 41,62 (тис. грн.)
В3 = 15+51,2 = 66,2 (тис. грн.)
В4 = 15+64,24= 79,24 (тис. грн.)
8) Визначимо річні суми поповненняелементів оборотного капіталу (ОКt) таїх прирости за роками (∆ОК) на основі умов фінансування проекту.
ОКt = ЧД*і (2.18)
ЧДt = Оt*5/6 (2.19)
ЧД1 = 96,8*5/6 = 80,67 (тис. грн.)
ЧД2 = 266,2*5/6 = 221,8 (тис. грн.)
ЧД3 = 512,05*5/6 = 426,7 (тис. грн.)
ЧД4 = 642,4*5/6 = 535,3 (тис. грн.)
ОК1 = 80,67*0,1 =8,067 (тис. грн.)
ОК2 = 221,8*0,1 =22,18 (тис. грн.)
ОК3 = 426,7*0,1 =42,67 (тис. грн.)
ОК4 = 535,3*0,1 = 53,53 (тис. грн.)
ΔОК2 =22,18-8,067 = 14,11 (тис. грн.)
ΔОК3 = 42,67-22,18 = 20,49 (тис. грн.)
ΔОК4 = 53,53-42,67 = 10,86 (тис. грн.)
9) Визначимо річні суми погашеннякредиту (Пкр).
Щорічнасума погашення основного боргу на початок 1, 2 і 3 періодів буде складати 12,5тис. грн.., так як погашення кредиту проводиться за схемою «Основний боргрівними частинами», а на початок 4-го – 30 тис. грн., оскільки ця сумавключає всі нараховані відсотки.
Графік погашення кредиту зобразимо у вигляді Таблиці 2.5.
Таблиця 2.5 Графік погашення кредиту (схема «Загальний борг рівнимичастинами»)Період Сума боргу на початок періоду, тис. грн. Сума нарахованих за період відсотків, тис. грн Сума погашення основного боргу за період, тис. грн Сума погашення загального боргу, тис. грн (Пкр) 1 50 7 10,2 17,2 2 39,8 5,6 11,6 17,2 3 28,2 4 13,2 17,2 4 15,0 2,2 15,0 17,2 Усього – 18,8 50 68,8
10) Визначимо прибуток до оподаткування(Пр) за формулою:
Прt = ЧДt-Вt-Аt-Пкрt(2.20)
Пр1 = 80,67-24,68-25-17,2 = 13,79 (тис. грн.)
Пр2 = 221,8-41,62-25-17,2 = 137,98 (тис. грн.)
Пр3 = 426,7-66,2-25-17,2 = 318,3 (тис. грн.)
Пр4 = 535,3-79,24-25-17,2 = 413,86 (тис. грн.)
11) Визначимо податок на прибуток (П),який складає 25% від прибутку до оподаткування та чистий прибуток підприємства(ЧПр).
П1 = 13,79*0,25 = 3,45 (тис. грн.)
П2 = 137,98*0,25 = 34,5 (тис. грн.)
П3 = 318,3*0,25 = 79,58 (тис. грн.)
П4 = 413,86*0,25 = 103,47 (тис. грн.)
ЧПрt = Прt-Пt(2.21)
ЧПр1 =13,79-3,45 = 10,34 (тис. грн.)
ЧПр2 = 137,98-34,5 = 103,48 (тис. грн.)
ЧПр3 = 318,3-79,58 = 238,72 (тис. грн.)
ЧПр4 = 413,86-103,47 = 310,39 (тис. грн.)
12) Визначимо чистий дохід (ЧДП)від реалізації інвестиційного проекту за формулою:
ЧДПt = ЧПрt+Аt-∆ОКt(2.22)
ЧДП1 =10,34+25-8,067 = 27,27 (тис. грн.)
ЧДП2 = 103,48 +25-14,11 = 114,37(тис. грн.)
ЧДП3 = 238,72 +25-20,49 = 243,23(тис. грн.)
ЧДП4 = 310,39 +25-10,86 = 324,53(тис. грн.)
13) Визначимо чистий приведений дохід (ЧПД) від реалізаціїпроекту за роками шляхом дисконтування чистого доходу (ЧД), при цьомукоефіцієнт дисконтування визначимо з урахуванням відсоткової ставки за кредитта прогнозного рівня інфляції, використовуючи формули:
ЧПДПt = ЧДПt/(1+d)t(2.23)
d = (1+r)(1+i)-1 (2.24)
r — процента ставка за користуваннякредитом;
і — рівеньінфляції.
d = (1+0,14)(1+0,1)-1 = 0,254
ЧПДП1= 27,27/(1+0,254)1 = 21,75 (тис. грн.)
ЧПДП2 = 114,37/(1+0,254)2 = 72,73 (тис. грн.)
ЧПДП3 = 243,23/(1+0,254)3 = 123,35 (тис. грн.)
ЧПДП4 = 324,53/(1+0,254)4 = 131,24 (тис. грн.)
14) Визначимо показники чистого приведеного доходу (NPV), індексу рентабельності інвестицій(РІ), дисконтованого періоду окупності інвестицій (РР) та внутрішньої нормирентабельності інвестицій (IRR)за формулами:
NPV = ΣЧПДПt – KB (2.25)
PI = ΣЧПДПt / KB (2.26)
РР = КВ/(ΣЧПДПt/n) (2.27)
IRR = d1+[f(NVPV1) / (f(NPV1)-f(NPV2)) ] *(d2-d1) (2.28)
d1 — значення коефіцієнтадисконтування, при якому f(d1) > 0 та (f(d1> 0);
d2 — значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d2) 0).
NPV = 21,75+72,73+123,35+131,24-100 = 249,07 (тис. грн.)
PI = 349,07/100 = 3,49
РР = 100/(349,07/4) = 1,15 (лет)
IRR= 0,254+(249,07/(249,07-50))*(0,9-0,254) = 1,06
Таблиця 2.6 Оцінка доцільності реалізації інвестиційного проектуПоказник Умовні позначення Капітальні вкладення та сума кредиту, тис. грн Рух грошових коштів при реалізації інвестиційного проекту за роками (t), тис. грн 1-й рік 2-й рік 3-й рік 4-й рік Капітальні вкладення (інвестиційні кошти) KB 100 – – – – Сума кредиту Кр 50 – – – – Амортизація обладнання Аt – 25 25 25 25 Накопичена амортизація обладнання ΣAt – 25 50 75 100 Залишкова вартість обладнання КВзвt – 75 50 25 Рівень інфляції’ Іt – 1,1 1,21 1,33 1,46 Обсяг виробництва та реалізації Ot – 96,8 266,2 512,05 642,4 Чистий дохід ЧДt – 80,67 221,8 426,7 535,3 Постійні витрати Bnoc t – 15 15 15 15 Змінні витрати B3Mt – 9,68 26,62 51,2 64,24 Загальні виробничі витрати Вt – 26,68 41,62 66,2 79,24 Обіговий капітал OKt – 8,067 22,18 42,67 53,53 Приріст обігового капіталу ∆ОКt – 8,067 14,11 20,49 10,86 Погашення кредиту Пкрt – 17,2 17,2 17,2 17,2 Прибуток до оподаткування Прt – 13,79 137,98 318,3 413,86 Податок на прибуток Пt – 3,35 34,5 79,58 103,47 Чистий прибуток ЧПрt – 10,34 103,48 238,72 310,39 Чистий дохід від реалізації інвестиційного проекту за роками ЧДПt – 27,27 114,37 243,33 324,53 Чистий приведений дохід від реалізації проекту за роками ЧПДПt – 21,75 72,73 123,35 131,24 Чистий приведений дохід від реалізації проекту, тис. грн. NPV 249,07 Індекс рентабельності інвестицій, % РІ 3,49 Дисконтований період окупності інвестиційних коштів, міс. рр 1,15 Внутрішня норма доходності інвестицій, % IRR 1,06
Як бачимопоказник чистого приведеного доходу є позитивною величиною, що є передумовоюдля прийняття проекту. В той же час показник рентабельності інвестицій є доситьвеликим, що свідчить про високі доходи. Дисконтований строк окупностіінвестицій дещо перевищує один рік, та враховуючи, що термін проекту чотирироки, можна стверджувати, що інвестовані кошти досить швидко обертаються. Крімтого внутрішня норма доходності інвестицій значно перевищує дисконтну ставку d1, тому проект доцільно прийняти.
Для вибору більшпривабливої для підприємства схеми погашення інвестиційного кредиту проведемоповторну оцінку доцільності реалізації інвестиційного проекту, але за умовипогашення кредиту за схемою «Загальний борг рівними частинами»,використовуючи форму Табл. 2.7.
Період 1: сумаборгу на початок періоду 50 тис. грн.; сума нарахованих за період відсотків 50* 14% / 100% = 7 (тис. грн.); сума погашення основного боргу 17,16 – 7 = 10,16(тис. грн.).
Період 2: сумаборгу на початок періоду 50 – 10,16 =39,84 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 39,84 * 14% / 100% =5,58 (тис. грн.); сума погашення основного боргу 17,16 — 5,58 = 11,58 (тис.грн.).
Період 3: сумаборгу на початок періоду 39,84 – 11,58 = 28,26 (тис. грн.); сума нарахованих заперіод відсотків 28,26 * 14% / 100% = 3,96 (тис. грн.); сума погашеннязагального боргу 17,16 — 3,96 = 13,2 (тис. грн.).
Період 4: сумаборгу на початок періоду 28,26 – 13,2 = 15,06 (тис. грн.); сума нарахованих заперіод відсотків 15,06 * 14% / 100% = 2,11 (тис. грн.); сума погашеннязагального боргу 17,16 — 2,11 = 15,05 (тис. грн.).
Таблиця 2.7 Графік погашення кредиту (схема «Загальнийборг рівними частинами»)Період Сума боргу на початок періоду, тис. грн Сума нарахованих за період відсотків, тис. грн Сума погашення основного боргу за період, тис. грн Сума погашення загального боргу, тис. грн. (Пкр) 1 50,00 7,00 10,16 17,16 2 39,84 5,58 11,58 17,16 3 28,26 3,96 13,20 17,16 4 15,05 2,11 15,05 17,16 Усього 18,64 50,00 68,64
Аналіздоцільності проекту при використанні даної схеми погашення кредиту наведемо утабл. 2.8. Проведемо розрахунки, аналогічно до попередньої схеми погашення.
Визначимо прибуток дооподаткування:
Пр1 = 80,67-24,68-25-17,16 = 13,83 (тис. грн.)
Пр2 = 221,8-41,62-25-17,16 = 138,02 (тис. грн.)
Пр3 = 426,7-66,2-25-17,16 = 318,34 (тис. грн.)
Пр4 = 535,3-79,24-25-17,16 = 413,9 (тис. грн.)
Визначимо податок наприбуток (П) та чистий прибуток підприємства (ЧПр).
П1 = 13,83*0,25= 3,46 (тис. грн.)
П2 = 138,02*0,25= 35,2 (тис. грн.)
П3 = 318,34*0,25= 81,18 (тис. грн.)
П4 = 413,9*0,25= 105,5 (тис. грн.)
ЧПр1 =13,83-3,46=10,37 (тис. грн.)
ЧПр2 = 138,02-35,2=102,82(тис. грн.)
ЧПр3 = 318,34-81,18=237,16(тис. грн.)
ЧПр4 = 413,9-105,5=308,4(тис. грн.)
Визначимо чистийдохід(ЧДП) від реалізації інвестиційного проекту:
ЧДПt = ЧПрt+Аt-∆ОКt(2.29)
ЧДП1 = 10,37+25-8,067 = 27,3(тис. грн.)
ЧДП2 = 102,82 +25-14,11 = 113,71(тис. грн.)
ЧДП3 = 237,16 +25-20,49 = 241,67(тис. грн.)
ЧДП4 = 308,4 +25-10,86 = 322,54(тис. грн.)
Визначимо чистийприведений дохід (ЧПД) від реалізації проекту за роками:
ЧПДПt = ЧДПt/(1+d)t(2.30)
ЧПДП1 = 27,3/(1+0,254)1 =21,77 (тис. грн.)
ЧПДП2 = 113,71/(1+0,254)2 = 72,3 (тис. грн.)
ЧПДП3 = 241,67/(1+0,254)3 =122,55 (тис. грн.)
ЧПДП4 = 322,54/(1+0,254)4 = 130,43 (тис. грн.)
Визначимо показникичистого приведеного доходу (NPV),індексу рентабельності інвестицій (РІ), дисконтованого періоду окупностіінвестицій (РР) та внутрішньої норми рентабельності інвестицій (IRR):
NPV = ΣЧПДПt – KB (2.31)
PI = ΣЧПДПt / KB (2.32)
РР = КВ/(ΣЧПДПt/n) (2.33)
IRR = d1+[f(NPV1) / (f(NPV1)-f(NPV2)) ] *(d2-d1) (2.34)
d1 — значення коефіцієнтадисконтування, при якому f(d1) > 0 та (f(d1> 0);
d2 — значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d2) 0).
NPV = 21,77+72,3+122,55+130,43-100= 247,05(тис. грн.)
PI = 347,05/100 = 3,47
РР = 100/(347,05/4) =1,15 (лет)
IRR = 0,254+(247,05/(247,05-0))*(0,9-0,254)= 0,9
Таблиця 2.8 Оцінка доцільності реалізації інвестиційного проекту№ Показник Умовні позначення Капітальні вкладення та сума кредиту, тис. грн Рух грошових коштів при реалізації інвестиційного проекту за роками (t), тис. грн 1-й рік 2-й рік 3-й рік 4-й рік 14 Погашення кредиту Пкрt – 17,16 17,16 17,16 17,16 15 Прибуток до оподаткування Прt – 13,83 138,02 318,34 413,9 16 Податок на прибуток Пt – 3,46 35,2 81,18 105,5 17 Чистий прибуток ЧПрt – 10,37 102,82 237,16 308,4 18 Чистий дохід від реалізації інвестиційного проекту за роками ЧДПt – 27,3 113,71 241,67 322,54 19 Чистий приведений дохід від реалізації проекту за роками ЧПДПt – 21,77 72,3 122,55 130,43 20 Чистий приведений дохід від реалізації проекту, тис. грн. NPV 247,05 21 Індекс рентабельності інвестицій, % РІ 3,47 22 Дисконтований період окупності інвестиційних коштів, міс. рр 1,15 23 Внутрішня норма доходності інвестицій, % IRR 0,9
Як бачимо заданою таблицею, при використанні даної схеми погашення проект стає значно меншвигіднішим, оскільки незважаючи на досить високу внутрішню норму доходностіінвестицій, чистий приведений дохід від реалізації проекту менший ніж запопередньою схемою, індекс рентабельності нижчий, хоча строк окупності інвестиційоднаковий. Тому використання схеми «Загальний борг рівними частинами»є неефективним і недоцільним.
Висновки
Таким чином, зарезультатами розрахунків встановлені основні аспекти фінансових результатівфункціонування ВАТ «Домашній текстиль». Згідно з отриманиханалітичних даних, слід відзначити покращення фінансового стану суб’єктагосподарської діяльності у поточному році по відношенню до попереднього року. Упідприємства збільшився чистий прибуток, і, звідси, покращилися показникирентабельності діяльності.
Таке зростаннязгідно з заявленою політикою розподілення прибутку дозволяє не тільки збільшитидивіденди засновникам і зарезервувати частину коштів задля їх подальшоговикористання за несприятливих умов зовнішнього середовища підприємства, як тоекономічних криз, коливань валютних курсів, зміну кон`юктури ринку (структурипопиту та пропозиції), а й зберегти кошти у формі нерозподіленого прибутку, босаме нерозподілений прибуток виступає гарантом оновлення та розвиткувиробничо-господарської діяльності підприємства.
Збільшенняфінансових результатів може свідчити про більш ефективне використанняфінансових ресурсів, зростання швидкості обігу обігових коштів, використаннябільш ефективної схеми амортизації вартості основних фондів суб’єктагосподарської діяльності. Такі компоненти покращення фінансової роботи свідчатьпро ефективність дій керівництва в оптимізації діяльності ВАТ «Домашнійтекстиль».
До того ж,відбулися зміни у структурі витрат підприємства, і, перш за все, знизилася доляматеріальних витрат. Це може свідчити про підвищення ефективності діяльності, асаме більш раціональне використання ресурсів, забезпечення закупівлі сировини,матеріалів, напівфабрикатів за більш вигідними цінами, а також про загальнеполіпшення тактичного та оперативного менеджменту на підприємстві.
Окремо слідвиділити і той факт, що відбувається зростання заробітної плати, бо цевідповідає заявленим соціально-економічним задачам сучасного суспільства.Проте, порівнюючи структуру змін собівартості продукції та річні темпиінфляції, можна прийти до висновку, що інфляційні процеси випереджують темпизростання заробітної плати, тобто, ВАТ «Домашній текстиль» слідрекомендувати поліпшити свою фінансову політику у галузі праці та заробітноїплати. Аналізуючи агрегований пасив балансу підприємства, слід відзначити, що употочному періоді відбулося зростання як довгострокових, так і короткостроковихзобов’язань підприємства. Це свідчить про погіршення ліквідності активів ВАТ «Домашнійтекстиль», а також про втрату частки фінансової стійкості. У майбутньомукерівництву підприємства слід рекомендувати більш інтенсивно використовуватинаявні ресурси, і менш уваги приділяти зовнішнім джерелам фінансування,оскільки у разі подальшого зростання заборгованості прогноз подальшого розвиткуз досить оптимістичного може змінитися на досить негативний.
Оскільки засучасних умов ринкової економіки виникають певні ризики втрати актуальностіпродукції, кризових явищ у певних галузях, підприємство за умовою мало намірдиверсіфікувати ці ризики. За результатами оцінки інвестиційного проекту,встановлено, що підприємству доцільно залучити кошти на цей інвестиційнийпроект, причому співвідношення 50% власних коштів за рахунок нерозподіленогоприбутку і 50% кредитних коштів за рахунок банківської позички, є оптимальним.
Отриманий ефектвід реалізації інвестиційного проекту буде проявлятися не тільки у можливостіперестрахування ризиків, а і у способі залучення додаткових коштів за рахуноквнутрішніх джерел. Ці додаткові кошти можуть бути спрямовані на погашеннязаборгованості перед зовнішніми контрагентами, і сприятиме збільшеннюліквідності активів ВАТ «Домашній текстиль» та підвищення рівняфінансової стійкості цього підприємства. Серед рекомендацій, які можна було бзапропонувати до реалізації у довгостроковому періоді, виходячи з результатіврозрахункової частини, слід окремо виділити переоснащення виробництва тамодифікацію основних засобів. Такі дії дозволять не тільки підвищитипродуктивність праці, але і досягти таких цілей, як:
— зменшеннявидатків на малоцінні швидкозношувані активи, що активно використовуються увиробничий діяльності через особливості використовуваної технології;
— скороченнявитрат на електроенергію, паливо, обтиральні та мастильні матеріали завдякибільш сучасному технологічному рівню обладнання;
— підвищеннябезпеки праці на підприємстві та поліпшення впливу на природне середовище(враховуючи специфіку ВАТ «Домашній текстиль» – зменшення шумового татермічного впливу).
У майбутньомупідприємству варто залучити закордонні капіталовкладення у формі портфельнихінвестицій. Це дозволить не тільки розширити виробничу діяльність, а і посприяєвиходу вітчизняних товарів на світовий ринок. Проте, для таких фундаментальнихзрушень, потрібно значне покращення якості готової продукції. Забезпеченнятакого покращення можна отримати завдяки технічному переоснащенню виробництва,яке було запропоновано та обґрунтовано вище.
Отже, подаючиінтегральну оцінку діяльності та роблячи довгостроковий прогноз для ВАТ «Домашнійтекстиль», можна дійти висновку, що досліджуване підприємство динамічнорозвивається і має усі можливості для подальшої ефективної інтеграції у світовіторгівельні зв’язки на мікрорівні. На сучасному етапі свого розвитку,досліджуваний суб’єкт господарської діяльності має певні складності, зокрема, усистемі оплати праці, а також у розрахунках із зовнішніми кредиторами.Вирішення цих тимчасових складностей у середньостроковому періоді дозволить надаліперейти до більш ефективного механізму господарювання завдяки ефективнійтактиці та стратегії управління фінансовими ресурсами підприємства.
Переліквикористаної літератури
1. ЗаконУкраїни «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від16.07.1999р. №996–XIV (зізмінами та доповненнями) // www.rada.gov.ua
2. ЗаконУкраїни «Про інвестиційну діяльність» від 18.09.1991р. №1560–XII (зі змінами та доповненнями) // www.rada.gov.ua
3. ЗаконУкраїни «Про підприємства в Україні» // Відомості Верховної РадиУкраїни. – 1990. – № 52. С. 650.
4. ЗаконУкраїни «Про податок на додану вартість» // Урядовий кур’єр. – 1997.– № 80 – 81.
5. Положення(стандарт) бухгалтерського обліку 3 «Звіт про фінансові результати»// Финансоваяконсультация. – 2000. – № 2. – С. 3 – 7.
6. Балабанов И. Т. Основы финансовогоменеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1998. – 172с.
7. Балабанов И. Т.Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. –М.: Финансы и статистика, 2000. – 208 с.
8. Банки ибанковские операции: Учебник для вузов / Е. Ф. Жуков, Л. М. Максимова, О. М.Маркова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 472 с.
9. Банківськіоперації: Підручник / А. М. Мороз, М. І. Савлу, М. Ф. Пудовкіна. – К.: КНЕУ,2000. – 384 с.
10. Большаков С.В.Финансы предприятий: теория и практика. М., Книжный мир 2005 г. — 617 с.
11. ВоловецьЯ. В. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. – К.:Алеута, 2005. – 199 с.
12. Гаврилова А.Н.,Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пос. М.: КНОРУС, 2005 — 576с.
13. Горемыкин В. А.Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. – М.: ИНФРМА–М, 1997. – 384 с.
14. Гриньова В. М. Фінанси підприємства.Навчальний посібник. Ч. 1. / В. М. Гринькова, В. О. Корда, Т. І. Лепейко. –Харків: Вид. ХДЕУ, 2001. – 224 с.
15. ГончаровА.Б. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. – Х.: ВД “ІНЖЕК”,2003 р. – 240 с.
16. ГридчинМ. В. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – 3-е изд., стереотип. –К.: МАУП,2004. – 160 с.
17. Гриньова В. М. Фінанси підприємства.Навчальний посібник. Ч. 2. / В. М. Гринькова, В. О. Корда, Т. І. Лепейко. –Харків: Вид. ХДЕУ, 2001. – 228 с.
18. Гриньова В.М. Фінанси підприємств: Навчальний посібник / В. М. Гринькова, В. О. Коюда –3-є вид., перероб. і допов. – Харків: ВД “Інжек”, 2004. – 432 с.
19. ДаніловО.Д., Івашина Г.М., Чумаченко О.Г. Інвестування: Навчальний посібник. – Ірпінь,2001. – 377с.
20. Деньги,кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лавру шина. – М.: Финансы и статистика,1998. – 120 с.
21. ЗятьковськийІ. В. Фінанси підприємств: Навчальний посібник. – 2-ге вид., доповн. і перероб.– Тернопіль: Економічна думка. – 2002. – 400 с.
22. Інвестування:Навчальний посібник / В.М. Гринькова, В.О. Корда, Т.І. Лепейко, О.П. Корда; [зазаг. ред… д-ра екон. наук, проф. В.М. Гринькової. – 2-ге вид., доправ. І доп.– Харків: ВД “ІНЖЕК”, 2004. – 404 с.
23. Карелин В.С.Финансы корпораций.javascript:parent.descr(window, Издательский дом Дашков и К, 2005г.- 619 с.
24. КовалевВ. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 768с.
25. КовалевВ. В. Управление фінансами: Учебное пособие. – М.: ФБК – ПРЕСС, 1998. – 160 с.
26. Ковалев В. В.Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –2–е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.
27. Коробов М.Я. Фінанси промислового підприємства: Підручник. – К.: Либідь, 1995. – 160 с.
28. МайороваТ. В. Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник. – К.: Центр навчальноїлітератури, 2004. – 376 с.
29. Моляков. Д.С. Теорияфинансов предприятий. Учеб. пос. М.: «Финансы и статистика», 2004г. — 111 с.
30. Онисько СМ., Марич П. М.Фінанси підприємств: Підручник для студентів вищих закладівосвіти. — 2-ге видання, виправлене і доповнене. — Львів: «МагноліяПлюс», 2006
31. ПересадаА. А. Інвестиційне кредитування: Навчальний посібник. // А. А. Пересада, Т. В.Майорова. – К.: КНЕУ, 2002. – 271 с.
32. Слав’юк Р.А.Фінанси підприємств: Навчальний посібник. – К.: Центр навчальної літератури,2004. – 460 с.
33. Селезнева Н.Н.,Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 639 с.
34. Семенов В.М.,Набиев Р.А., Асейнов Р.С.Финансы предприятий. Учеб. пос. М.: «Финансы истатистика», 2005 г. — 240 с.
35. Справочникфинансиста предприятия / Баранникова Н.П., Бурмистрова Л.А., Володин А.А. и др.- 3-е изд., доп. и перераб. — М.: Инфра-М, 2001. — 492с.
36. ТерещенкоО. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. – К.:КНЕУ, 2003. – 556 с.
37. ТерещенкоО. О. Фінансова санація та банкрутство підприємства: навчальний посібник. – К.:КНЕУ, 2000. – 412 с.
38. ТитаренкоН. О. Теорія інвестицій: Навчальний посібник. / Н. О. Титаренко, А. М. Поручник– К.: КНЕУ, 2000. – 160 с.
39. Управлениеинвестициями. Т. 1 / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро – М.: Высшаяшкола, 1998. – 416 с.
40. Управлениеинвестициями. Т. 2 / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро – М.: Высшаяшкола, 1998. – 512 с.
41. ФилимоненковА. С. Финансыпредприятий: Учебное пособие. – К.: Ника. – Центр, Эльга, 2002. – 280 с.
42. Фінансипідприємств: Навчальний посібник: Курс лекцій / За ред. д.е.н., проф. Г. Г.Кірейцева. – К.: ЦУЛ, 2002. – 268 с.
43. Фінансипідприємств: Підручник / За ред. проф. А. М. Поддєрьогіна – К.: КНЕУ, 1998. –368 с.
44. Финансыфирмы: Учебник / В. В. Ковалев, М. Г. Лапуста – М.: ИНФРА–М, 2000. – 416 с.
45. Шуляк П.Н.Финансы предприятий. Издательский дом Дашков и К, 2006г. — 708 с.
46. ЩербинаА.В.Финансы организаций. Феникс, 2005 г. — 506 с.
47. Финансыорганизаций (предприятий) / Под ред. Колчиной Н.В. М.: ЮНИТИ-ДАНА 2007 г. — 383 с.
48. Фінансовадіяльність підприємств: Підручник / О.М. Бандурка, М.Я. Коробов, П. Орлов – К.:Либідь, 1998. – 312 с.
49. Фінансове прогнозування:методи та моделі: Навчальний посібник / Н.І. Костіна, А.А. Алексєєв – К.:Товариство «Знання», КОО, 1997. – 182 с.
50. http://www.ricardo.com.ua/money/credits- кредитование в Украине от А до Я.
51. http://f-master.org.ua/- «Финансы» и «Финансы предприятий» для студентов.
Додаток А
/>
Звіт про фінансові результати
1. Фінансові результатиСтаття Код рядка За звітний період За попередній період Доход (виручка) від реалізації продукції 010 3223,68 2772,7 Податок на додану вартість 015 537,28 462,12 Акцизний збір 020 025 Інші вирахування з доходу 030 Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 035 2686,4 2310,58 Собівартість реалізованої продукції 040 2230,5 1936,4
Валовий:
Прибуток 050 прибуток 050 455,9 374,18 Інші операційні доходи 060 3,67 Адміністративні витрати 070 116,73 98,6 Витрати на збут 080 54,45 94,54 Інші операційні витрати 090 20,68
Фінансові результати від операційної діяльності:
прибуток 100 прибуток 100 267,8 181,0 Доход від участі в капіталі 110 Інші фінансові доходи 120 3,63 2,75 Інші доходи 130 4,23 Фінансові витрати 140 Втрати від участі в капіталі 150 Інші витрати 160 5,97 Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток 170 269,69 178,25 Податок на прибуток від звичайної діяльності 180 66,61 44,56 Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток 190
Надзвичайні:
доходи 200 витрати 205 Податки з надзвичайного прибутку 210 Чистий прибуток 220
ІІ Елементи операційних витратНайменування показника Код рядка За звітний період За попередній період Матеріальні затрати 230 Витрати на оплату праці 240 Відрахування на соціальні заходи 250 Амортизація 260 Інші операційні витрати 270 Разом 280
ІІІ. Розрахунок показників прибутковості акційНазва статті Код рядка За звітний період За попередній період Середньорічна кількість простих акцій 300 Скоригована середньорічна кількість простих акцій 310 Чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію 320 Скоригований чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію 330 Дивіденди на одну просту акцію 340